Administracion Fianciera Sem6

24/09/2015
UNIVERSIDADNACIONALDANIELALCIDESCARRION
FACULTADDEINGENIERIA
ESCUELADEF.P.DESISTEMASYCOMPUTACION
Agenda
Flujo de efectivo.
ADMINISTRACINFINANCIERA
Anlisis del flujo de efectivo.
UNIDAD II
ANLISIS Y PLANEACIN FINANCIERA
Sexta semana
Depreciacin.
Mg.Teodoro AlvaradoRivera
2015
2015
Mg.TeodoroAlvaradoRivera
Flujo de efectivo
Flujo de efectivo
Flujo de efectivo:
El efectivo que genera la empresa por la
operacin de la empresa.
Muestra de donde se origin el efectivo, as como su aplicacin en un

periodo determinado.
Sirve a los administradores para la toma de decisiones en nuevas

inversiones, para pagar deudas a corto y largo plazo, entre otros.
El flujo es afectado
por los factores
siguientes:
Tiene como propsito dar a conocer cmo el dinero se gast o invirti en

la empresa y cmo financi las compras (por deuda o por fondos
aportados por los accionistas).
Transacciones en valores:
Esto afecta el estado en la emisin de
acciones, dado a que la venta de stos
aumenta el flujo de efectivo.
2015
Flujo de efectivo
INVERSIN
Preparacin del estado de flujo de efectivo
OPERACIN
FINANCIAMIENTO
Enestaparteseincluyela
utilidadneta,la
depreciacinyelcambio
quetuvieronlosactivos
circulantesylospasivosa
cortoplazo.
Esdondeseregistralas
deudaspactadasa
medianoylargoplazo,sus
pagosylarecompra,los
pagosdedividendosyla
emisindeacciones.
Para la elaboracin del flujo de caja se necesita dos

balances generales y un estado de resultados.
La comparacin de los balances da como resultado
las diferencias que hubo en las cuentas y de esta
manera sacar los orgenes como aplicaciones de los
fondos que hubieron en la empresa en el periodo
establecido. Estas diferencias se clasificaran en
operacin, inversin y financiamiento.
Esteflujo
tienetres
partesensu
contenido
Flujo de efectivo
Enlapartedeinversinse
registranlascompras
comoventasdeactivofijo
quehuboenlaempresa.
2015
Cambios en el capital de trabajo:

El capital de trabajo neto es la diferencia
del activo circulante y el pasivo a corto
plazo.
Activos fijos
El flujo de efectivo neto es el dinero disponible que produce la empresa en un

periodo especfico a analizar.
2015
2015
24/09/2015
Flujo de efectivo
Flujo de efectivo
Preparacin del estado

de flujo de efectivo
Se sacan las diferencias de

cada una de las cuentas y
as podemos determinar los
orgenes de efectivo como
las aplicaciones.
La diferencia se saca al
restar el ao ms reciente
del ao ms viejo, en este
caso al 2005 se le resta el
2004.
Vamos utilizar los estados

financieros de la empresa
Philippe Corporation, los
cuales se presentan a
continuacin, para poder
presentar la elaboracin de
este estado financiero.
2015
2015
Flujo de efectivo
Flujo de efectivo
Despus de haber
sacado las
diferencias se
clasifican en:
operacin, inversin
y financiamiento.
2015
2015
Flujo de efectivo
2015
En cambio, cuando el activo

aumenta el efectivo disminuye, por
ejemplo, cuando se compra una
camioneta de reparto se tuvo que
pagar, entonces sale efectivo por la
transaccin que hubo.
Cuando aumenta el pasivo y del

capital, aumenta el flujo de efectivo,
por ejemplo, cuando se consigue un
nuevo prstamo bancario a largo
plazo, el dinero aumenta, dado que
hay efectivo depositado por el
banco por el concepto del
prstamo.
Cuando disminuyen estas dos

cuentas, tiene como resultado una
disminucin en el efectivo. Por
ejemplo, cuando se pagan los
dividendos hay una aplicacin de
efectivo por el pago que se realiz.
10
Flujo de efectivo

Se debe tener presente que cuando
los activos disminuyen, aumenta el
flujo de efectivo. Por ejemplo, si el
inventario disminuye, que es cuenta
del activo circulante, quiere decir
que se vendi, por lo tanto, hubo
ingresos de efectivo por el
intercambio que hubo con el cliente.

Ya clasificadas cada una de las diferencias
que hubo se empieza a realizar el flujo de caja.
Estaspartidas
Despussetoman
virtualessepueden
lascuentasya
definircomolos
clasificadasenel
Secomienzaconla
Eldatodela
gastosquese
partedeoperacin,
depreciacinse
balancegeneralde
registran,peroen
seregistrala
tomadelestadode laoperacin.En
lascualesnohubo
utilidadyaestase
resultadoscomola estecasosonlas
salidanientradade
lesumanlas
utilidaddel
cuentaporcobrary
efectivo.Estas
pagar,inventariosy
partidasvirtuales.
ejercicio.
cuentassonlas
documentospor
depreciacionesy
pagar.
amortizaciones.
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2015
12
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Flujo de efectivo
Flujo de efectivo
Enseguida est el financiamiento,

que se toman de las partidas ya
clasificadas en el balance general,
respetando los signos en este caso.
Se suma respetando los signos de

los tres resultados: la operacin, el
financiamiento y la inversin.
Se repartieron dividendos por

47soless a los socios y se saco un
prstamo a largo plazo.
Si el resultado es el mismo de la
diferencia que hubo en efectivo,
bancos e inversiones temporales
esta correcto el clculo, si la
cantidad es diferente hay un error
en el flujo de efectivo.
Continuamos con la parte de

inversin, que tambin hubo
movimiento en el transcurso del
ao.
A esta cantidad la llamamos

aumento cuando es positiva o
disminucin cuando es negativa.
Estas se registran en el flujo de

efectivo.
2015
13
2015
Flujo de efectivo
Flujo de efectivo
Flujo operativo de efectivo
En seguida se le suma el
saldo inicial de efectivo, en
ste la cantidad que muestra
el balance en efectivo del ao
2004, da como resultado el
saldo final, que es el monto
del ao 2005.
2015
2015
Es el flujo de efectivo que genera una

empresa a partir de sus operaciones
normales; el cual se usa en la toma de
decisiones administrativas.
Cmo de
calcula?
FOE=UAII Impuestos+Depreciacin
Flujo de efectivo
Flujo libre de efectivo
Flujo libre de efectivo
Cmo de
calcula?
2015
15
Qu es?
Flujo de efectivo
Qu es?
Es la cantidad de flujo de efectivo

disponible para los inversionistas
(acreedores y propietarios), luego que la
empresa ha cumplido con todas sus
necesidades operativas y pagado
inversiones en activos fijos netos y activos
circulantes netos, el cual es seguido muy de
cerca por los participantes del mercado de
capitales.
16
INAF= Inversin neta en activos fijos

INAC= Inversin neta en activos
circulantes
INAF = Cambio neto en los activos fijos +
Depreciacin
INAC = Cambio en activos circulantes Cambio en
pasivos circulantes espontneos (Cuentas por
pagar + Cargos por pagar)
FLE = FOE INAF - INAC
14
17
2015
18
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Depreciacin
Anlisis del flujo de efectivo

PERIODO DE RECUPERACIN
TASA INTERNA DE RENDIMIENTO
Es la tasa de rendimiento que el
proyecto va a tener. Esta tasa si
es mayor a la que ofrece el
mercado se acepta, si no se
rechaza.
ste se calcula disminuyendo los

flujos de efectivo a la inversin
inicial y cuando deje de ser
negativo (dado a que la inversin
inicial es negativa y los flujos de
efectivo son positivos) en este
momento se recupera la inversin.
Se mide en tiempo, esto quiere
decir en aos, meses, das.
NDICE DE RENTABILIDAD
VALOR PRESENTE NETO
La cual es la diferencia de la
inversin inicial menos el valor
presente de los flujos del
proyecto. Si este es positivo se
acepta el proyecto y si no se
rechaza.
Es la divisin de los flujos de

efectivo a valor presente entre la
inversin inicial. Si es menor a 1
se acepta, si es mayor a uno
quiere decir que la inversin se
recupera y los decimales es el
porcentaje que se tiene de
ganancia respecto a la inversin
inicial.
Se realiza
por medio
de los
mtodos:
2015
19
2015
Depreciacin
Depreciacin
Mtodos de depreciacin de activos fijos
Mtodo de la lnea
recta. (LR)
Mtodos de
depreciacin
Se califican de lenta
rotacin los activos, cuando
estos tienen perodos de
vida bastantes prolongados,
es decir tienen una vida til
de muchos aos que oscilan
entre 30 a 50 aos.
Mtodo de saldo
doble declinante
(SDD)
Mtodo de la suma
de los dgitos de
los aos (SDA).
Evidentemente son pocas las

empresas que muestran esta
peculiar caracterstica en la
estructura de sus activos fijos,
entre ellos podemos citar a las
empresas generadoras de energa
elctrica, petrolera y mineras.
Los dos ltimos mtodos son denominados mtodos de depreciacin

acelerada, permiten recuperar ms rpidamente la inversin efectuada
en la adquisicin de los activos sobre todo cuando estos son de lenta
rotacin y/o de altos costos.
2015
21
2015
Depreciacin
Mtodo de lnea recta
Mtodo de saldo doble declinante
Cmo de
calcula?
Conocido como mtodo lineal, es el de

mayor aplicacin por las empresas y su
determinacin es bastante sencilla y
prctica. Este mtodo puede
presentarse en 2 formas:
2015
Qu es?
V
D
N
D
Cmo de
calcula?
V VR
N
Donde:D=Valordeladepreciacinporperiodo
V=Valordelbien;VR=Valorresidualdelbien
N=Periododevidadelbien
22
Depreciacin
Qu es?
20
23
2015
Es uno de los mtodos de depreciacin

acelerada, pues recupera mayor porcin del
costo de la inversin en activos fijos en los
primeros aos.
Consecuentemente afectar los resultados
del ejercicio al elevar los costos operativos y
reducir as la utilidad antes de intereses e
impuestos.
V DA
D 2
Donde:D=Valordeladepreciacinporperiodo
V=Valordelbien;DA=Depreciacinacumulada
N=Periododevidadelbien
24
24/09/2015
Depreciacin
Mtodo de la suma de los dgitos de los aos
Qu es?
Cmo de
calcula?
Conocido tambin como mtodo de

sumatoria de los dgitos, es el otro mtodo de
depreciacin
acelerada,
afectando
el
resultado operativo del negocio en el mismo
sentido pero en menor proporcin que el
mtodo de saldo doble declinante.
Se
establece
la
sumatoria a travs de
la siguiente aplicacin:
da
PREGUNTA$
n ( n 1)
2
Este dgito (da) hallado servir como denominador o

base de la faccin en cada perodo siendo el numerador
de cada perodo los aos de vida til que restan del bien.
2015
25
2015
26

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Anlisis del flujo de efectivo.

Muestra de donde se origin el efectivo, as como su aplicacin en un

Sirve a los administradores para la toma de decisiones en nuevas

Tiene como propsito dar a conocer cmo el dinero se gast o invirti en

Preparacin del estado de flujo de efectivo

Para la elaboracin del flujo de caja se necesita dos

Cambios en el capital de trabajo:

El flujo de efectivo neto es el dinero disponible que produce la empresa en un

Preparacin del estado

Se sacan las diferencias de

Vamos utilizar los estados

Preparacin del estado de flujo de efectivo

Preparacin del estado de flujo de efectivo

En cambio, cuando el activo

Cuando aumenta el pasivo y del

Cuando disminuyen estas dos

Preparacin del estado de flujo de efectivo

Preparacin del estado de flujo de efectivo

Preparacin del estado de flujo de efectivo

Preparacin del estado de flujo de efectivo

Enseguida est el financiamiento,

Se suma respetando los signos de

Se repartieron dividendos por

Continuamos con la parte de

A esta cantidad la llamamos

Estas se registran en el flujo de

Preparacin del estado de flujo de efectivo

Flujo operativo de efectivo

Es el flujo de efectivo que genera una

Flujo libre de efectivo

Flujo libre de efectivo

Es la cantidad de flujo de efectivo

INAF= Inversin neta en activos fijos

FLE = FOE INAF - INAC

Anlisis del flujo de efectivo

ste se calcula disminuyendo los

Es la divisin de los flujos de

Evidentemente son pocas las

Los dos ltimos mtodos son denominados mtodos de depreciacin

Mtodos de depreciacin de activos fijos

Mtodo de lnea recta

Mtodo de saldo doble declinante

Conocido como mtodo lineal, es el de

Mtodos de depreciacin de activos fijos

Es uno de los mtodos de depreciacin

Conocido tambin como mtodo de

Este dgito (da) hallado servir como denominador o

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