Memoria Raiz Esp 2013

MEMORIA
ANUAL
2013
NDICE
Declaracin de responsabilidad
Carta del Gerente General
Presentacin de RAZ
10
Nuestra visin y misin
14
Nuestros valores
18
Estructura accionaria
28
Miembros del Directorio
33
Plana gerencial
35
Organigrama general de RAZ
36
La economa peruana en el 2013
38
Evolucin de la cartera de crditos
42
Cobertura a diciembre de 2013
48
Evolucin de la deuda
50
Gestin financiera 2013
56
Ratificacin de la calificacin de riesgo
64
Departamento de Planeamiento y Proyectos
70
Departamento de Marketing
74
Gestin de talento humano
78
Gestin de riesgos integrales
82
Sistema de atencin al usuario
102
Cumplimiento normativo 2013
106
Informe de auditora
110
Agradecimientos
115
Red de agencias
118
Estados financieros auditados 2013
122
DECLARACIN DE
RESPONSABILIDAD
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto del
desarrollo del negocio de Edpyme RAZ durante el ao 2013. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes asumen la responsabilidad
por su contenido, conforme a las disposiciones legales aplicables.
CARTA DEL
GERENTE GENERAL
8
CARTA DEL
GERENTE GENERAL
Estimados seores accionistas:
En el ao 2013, la economa mundial present un
Al trmino del ao 2013, no obstante un mercado con
y carga laboral, proyecto que busca mejorar la capacidad
El desempeo diferenciado que estamos obteniendo
menor nivel de crecimiento, como consecuencia de la
mayor nivel de riesgo y competencia, la implementacin
operativa del proceso de negocio y la eficiencia de la
ha determinado la ratificacin en la clasificacin; as,
disminucin de actividad de las economas emergentes,
de los citados lineamientos nos permiti obtener un
empresa; para el 2014 est planificada la realizacin de
al cierre del 2013 contamos con tres clasificaciones B-,
la lenta salida de la recesin de las economas europeas y
resultado positivo de mayor crecimiento frente al obtenido
las pruebas integrales, conjuntamente, como parte de
consecuencia de la favorable percepcin que tienen
el crecimiento sostenido pero an bajo de Estados Unidos
en el 2012, con un desempeo adecuado en la calidad de
nuestro proyecto de nuevo Core financiero.
las clasificadoras de riesgo acerca de la forma como la
de Amrica.
nuestra cartera, que ha presentado un deterioro global

menor que el de la industria microfinanciera.
En este marco, el Per logr un crecimiento del 5.0%,
empresa se ha gestionado en el 2013, en medio de un

En cuanto al proyecto de conversin a financiera, nos
entorno que ha afectado de manera importante a la gran
encontramos a la espera de que se programe la visita
mayora de los actores de la industria microfinanciera.
nivel superior al 2.6% correspondiente a Latinoamrica.
Como resultado de su definicin estratgica, al cierre del
de comprobacin, porque hemos atendido todos los
El crecimiento alcanzado se sustent en el dinamismo
2013 RAZ mantiene una estructura de cartera y un crdito
requerimientos que el ente supervisor nos ha formulado.
de la demanda interna, que permiti compensar la
promedio de acuerdo con lo planeado, concentrando el
disminucin del ritmo de las exportaciones.
92% de su portafolio en crditos para el empresario de
Tambin hemos consolidado el trabajo que desarrolla
proveedores de fondos y accionistas, a quienes reiteramos
la micro y pequea empresa en sus tres destinos: capital
nuestra Escuela de Funcionarios de Negocios, que
nuestro agradecimiento por renovarnos su confianza.
Como consecuencia de la maduracin del mercado, el
de trabajo, activo fijo y consumo; asimismo, los resultados
juntamente con los ajustes en procesos de reclutamiento
conjunto de las IMF1 presentaron una mora global con
de la empresa en general estuvieron cercanos a lo
nos ha permitido contar con el equipo de negocios
tendencia al alza y una disminucin en sus indicadores de
planificado.
previsto en el plan operativo anual (POA) 2013 y mejorar
Los resultados obtenidos en el ao 2013 se han logrado

por el concurso de nuestros colaboradores, clientes,
los indicadores de rotacin frente a los resultados
rentabilidad, acercndose a los de la banca comercial, pero

manteniendo an costos operativos significativamente
Durante el ao 2013 tambin se ha concluido con
mayores a los del sector bancario.
la implementacin de proyectos estratgicos que
obtenidos en el 2012.
consolidan y generan nuevas capacidades en RAZ, que

La situacin antes mencionada estaba dentro de los
facilitan el cumplimiento de los objetivos y estrategias
escenarios previstos por nuestro plan estratgico a largo
establecidos en el PELP. As, se ha implementado en forma
plazo (PELP) 2012-2016; por este motivo, los lineamientos
integral el proyecto de gobierno corporativo, emitindose
de nuestro PELP establecieron un mandato de desarrollar
por tal motivo el primer Informe de Gobierno Corporativo
oferta especializada, segmentar la cartera de clientes y
por el ao terminado en diciembre de 2013.
clasificarlos por perfiles de riesgo. Bajo esta directiva, la

organizacin orient sus esfuerzos para implementar los
De otro lado, concluy el diseo de las funcionalidades
lineamientos acotados a partir del segundo semestre del
de la plataforma tecnolgica que debe soportar las
2013.
mejoras operativas establecidas en el proyecto de metas
1 Instituciones microfinancieras
PRESENTACIN
DE RAZ
PRESENTACIN
DE RAZ
Edpyme RAZ S.A. fue constituida el 24 de marzo de 1999
con el artculo 288 de la Ley General del Sistema
mediante escritura pblica ante la notaria pblica de Lima,
Financiero, y del Sistema de Seguros y Orgnica de la
la doctora Sofa Ins Ode Pereyra, e inscrita en la partida
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.
electrnica 11087709 del Registro de Personas Jurdicas a

un plazo indefinido. El 6 de setiembre de 1999, mediante
Nuestra sede principal se ubica en el distrito de San
resolucin SBS N 0839-99, se recibi la autorizacin de
Isidro - Lima. Adems tenemos una red de 48 oficinas,
funcionamiento como Edpyme e inici sus operaciones el
conformada por 14 oficinas ubicadas en Lima y 34 en
20 de setiembre del mismo ao.
provincia, ubicadas en los departamentos de Amazonas,

San Martn, Arequipa, Cajamarca, Junn, La Libertad,
La sociedad tiene por objeto otorgar financiamiento
Lambayeque, Lima, Piura, Tumbes y Puno, as como en
preferentemente a los empresarios de la micro y pequea
Ventanilla (Provincia Constitucional del Callao).
empresa dentro del territorio peruano, de conformidad
12
13
NUESTRA
VISIN Y MISIN
NUESTRA
VISIN Y MISIN
La misin, visin y valores de RAZ establecen los pilares que sustentan el comportamiento de sus integrantes y
responden a la filosofa de nuestros accionistas.
VISIN
MISIN
Contribuimos al progreso de las

familias emprendedoras,
acompaando su desarrollo mediante
servicios microfinancieros.
Brindamos servicios microfinancieros

para ayudar al desarrollo del
empresario de la pequea y micro
empresa.
16
17
NUESTROS
VALORES
20
21
LABORIOSIDAD EFICIENTE
Compromiso con las responsabilidades
laborales y con el trabajo eficiente.
22
23
HONESTIDAD
Nuestras acciones deben ajustarse a la veracidad.
Por ello, no se admite el engao, el ocultamiento
de hechos de inters de la organizacin, la
manipulacin de los procesos, la informacin ni
el uso indebido de activos de la empresa.
24
25
TRANSPARENCIA
En la calidad de la informacin interna y
externa que genera, as como en el
comportamiento tico de sus integrantes.
26
27
EQUIDAD
Reconocimiento del valor de las
partes y de su justiprecio en todas
sus relaciones.
28
29
ESTRUCTURA
ACCIONARIA
ESTRUCTURA
ACCIONARIA
La composicin y participacin accionarias se estructuran de la siguiente manera:
ACCIONISTAS DE EDPYME RAIZ S.A.
NOMBRE COMPLETO
PORCENTAJE (%)
DE ACCIONES EN
PROPIEDAD
TIPO DE
ACCIONES
FECHA DESDE
LA CUAL SON
ACCIONISTAS
Asociacin Solaris
Per
96, 95685%
Ordinaria con
derecho a voto
19/07/2000
Pisfil Garca
Carmen Julia Emili
1, 03060%
Ordinaria con
derecho a voto
30/03/2012
Ojeda Fernndez
Clara Fabiola
1, 03060%
Ordinaria con
derecho a voto
30/03/2012
Meja Valenzuela
Hiplito Guillermo
0, 98196%
Ordinaria con
derecho a voto
10/04/2013
30
31
DIRECTORES TITULARES
MIEMBROS DEL DIRECTORIO
NOMBRE COMPLETO
CARGO QUE OCUPA
am Mercedes Augusto Fernando
Director Titular
Salazar Mendoza Rafael Ramn
Director Titular
Jaramillo Lima Kelly
Director Titular
Guevara Ausejo Mara Elena
Director Titular
Meja Valenzuela Hiplito Guillermo
Director Titular
Otero Jimnez Santiago Hctor
Director Titular
Yong Gonzales Mnica Patricia
Director Titular
Sr. Augusto Fernando am Mercedes

Presidente
32
33
PLANA GERENCIAL
PLANA GERENCIAL
GERENCIA GENERAL
Gerente General
Meja Valenzuela
Hiplito Guillermo
GERENCIAS Y UNIDADES DE DEPENDENCIA DEL DIRECTORIO

GERENCIA DE RIESGOS
Gerente de Riesgos
De La Oliva Guilln
Moiss Benigno
UNIDAD DE AUDITORA
INTERNA
Auditor General
Manrique Velazco
Csar Augusto 2
UNIDAD DE CUMPLIMIENTO
NORMATIVO
Oficial de Cumplimiento Normativo ( e )
Bustamante Daz
Liz Guiselly
UNIDAD DE ATENCIN
AL USUARIO
Oficial de Atencin al Usuario
Acosta Alvarez
Gloria Mara
DIVISIN Y UNIDADES DE DEPENDENCIA DE LA GERENCIA GENERAL

DIVISIN DE NEGOCIOS
Gerente de Negocios
Uribe Domnguez
Vctor Alber to
DIVISIN DE FINANZAS
Gerente de Finanzas
Vera Chuquillanqui
Carlos Hiplito
UNIDAD DE CONTABILIDAD
Contador General
Espino Gonzales
Mery Miriam 3
UNIDAD DE LEGAL
Jefe de Legal
Bustamante Daz
Liz Guiselly
UNIDAD DE PROCESOS Y
ORGANIZACIN
Jefe de Procesos y Organizacin ( e )
Ita Manrique
Yelby Jannett
UNIDAD DE SERVICIO DE
ATENCIN AL CLIENTE
Jefe de Servicio de Atencin al Cliente
Rivera Cceres
Claudia Milagros
DEPARTAMENTOS DE DEPENDENCIA DE LA GERENCIA GENERAL

URIBE DOMINGUEZ VICTOR
ALBERTO
DEPARTAMENTO DE TECNOLOGA
DE LA INFORMACIN
Gerente de Tecnologa
de la Informacin ( e )
Rabines Snchez
Carlos Enrique
DEPARTAMENTO DE
PLANEAMIENTO Y PROYECTOS
Sub Gerente de
Planeamiento y Proyectos
Parra Small
Miguel ngel
DEPARTAMENTO DE RECURSOS
HUMANOS
Sub Gerente de Recursos Humanos
Garca Ayala
Mara Julia
DEPARTAMENTO DE SEGURIDAD
E INSPECTORA
Sub Gerente de Seguridad e Inspectora
Lavalle Susanibar
Csar Augusto
DEPARTAMENTO DE
ADMINISTRACIN
Sub Gerente de Administracin ( e )
Crdenas Mancilla
Giovanna Gisela 3
DEPARTAMENTO DE
MARKETING
Sub Gerente de Marketing
Acosta Alvarez
Gloria Mara
Sr. Hiplito Guillermo Meja Valenzuela

Gerente General
2 AUDITOR INTERNO: MANRIQUE VELAZCO CSAR AUGUSTO - Vigente desde el 27 de enero del 2014.
3 Informacin vigente al 31 de diciembre del 2013.
34
35
ORGANIGRAMA GENERAL DE RAZ

DIRECTORIO
Unidad de
Atencin al
Usuario - OAU
Unidad de
Cumplimiento
Normativo
Gerencia de
Riesgos
Unidad de PLAFT
Unidad de
Auditora Interna
Unidad de
Contralora
Unidad de
Modelamiento y
Metodologa de
Riesgos
Comit de
Auditora
Comit de
Riesgos
Comit de
Atencin al
Usuario
Comit de
Normas
Comit de
Poderes
GERENCIA GENERAL
Unidad de Riesgo
Operacional
Unidad de Riesgo
de Crdito, Mercado
y Liquidez
Unidad de
Procesos y
Organizacin
Unidad de Servicio
de Atencin al
Cliente - SAC
Unidad de
Legal
DIVISIN DE
NEGOCIOS
Unidad de
Contabilidad
Comit de
Gerencia
Comit de
Proyectos
Estratgicos
Comit de
Continuidad
del Negocio
Comit de
Seguridad de
la Informacin
DIVISIN DE
FINANZAS
Unidad de
Gestin y
Desarrollo
Crediticio
Departamento
de Cobranzas
Departamento
de Negocios Regiones
Departamento de
Tecnologas de la
Informacin
Departamento
de Finanzas
Unidad de
Negocios
(Agencias u
Oficinas)
Unidad de
Infraestructura y
Soporte
Tecnolgico
Unidad de Control
Presupuestal y
Costos
Unidad de
Desarrollo
Unidad de
Anlisis
Financiero y
Econmico
Unidad de
Control de
Calidad
Unidad de Fondeo
por Adeudados
Unidad de
Produccin
Departamento
de Tesorera
Departamento
de Gestin
de Servicio
Unidad de
Procesos
Centrales
Departamento
de Administracin
Departamento
de Recursos
Humanos
Departamento
de Marketing
Departamento
de Seguridad
e Inspectora
Departamento
de Planeamiento
y Proyectos
Unidad de
Adquisiciones
Unidad de
Promocin y
Capacitacin
Unidad de
Promocin
y Publicidad
Unidad de
Seguridad de
Informacin
Unidad de
Planeamiento
Unidad de
Servicios
Generales
Unidad de
Seleccin
Unidad de
Imagen
Institucional
Unidad de
Seguridad
Fsica
Unidad de
Proyectos
Unidad de
Control
Patrimonial
Unidad de
Administracin
de Personal
Unidad de
Servicio al
Usuario
Unidad de
Mantenimiento
Unidad de
Bienestar
Unidad de
Infraestructura
Fsica
LA ECONOMA
PERUANA EN EL 2013
LA ECONOMA
PERUANA EN EL 2013
En el ao 2013, la economa mundial present un
En el 2013, los ndices burstiles registraron indicadores
alcanzando un resultado primario de 1.7%, del cual se
El crdito del sistema financiero al sector privado creci
crecimiento del 3.0%4, registrndose por segundo ao
negativos de -23.6% en el IGBVL y de -26.2% en el ISBVL,
descuentan los intereses generados por la deuda externa
17.0% durante el 2013, resultado superior al 13.3% del
consecutivo un menor nivel de crecimiento, consecuencia
por el descenso de los precios de los commodities y la
e interna (1.1%), obtenindose un resultado econmico de
2012, alcanzando un saldo total de S/. 193,493 millones.
de la disminucin de actividad de las economas
afectacin de los resultados de las empresas listadas en
0.7% del PBI.
El nivel de morosidad del sistema financiero aument, al
emergentes, la lenta salida de la recesin de las economas
Bolsa por la depreciacin del nuevo sol. As, el volumen
europeas y el crecimiento sostenido pero an bajo de
negociado en la Bolsa de Valores de Lima tambin se vio
El nivel de las Reservas Internacionales Netas (RIN)
sistema de instituciones microfinancieras (IMF) , la cartera
Estados Unidos de Amrica (1.9%).
afectado, al disminuir en 21.2%, alcanzando los US$ 6,002
creci 2.61% durante el 2013, ubicndose en US$ 65,663
de colocaciones creci 11.1%, mientras que el nivel de
millones al 31 de diciembre de 2013.
millones al finalizar el ao. Dicho crecimiento se debi
morosidad de las IMF desmejor, al pasar de 4.8% (2012)
principalmente al incremento de US$ 4,345 millones de los
a 5.3% (2013).
En este contexto, la economa peruana destac en el 2013

al lograr un crecimiento del 5.0%, nivel superior al 2.6%
La balanza en cuenta corriente registr un dficit de 4.9%
correspondiente a Latinoamrica. El crecimiento alcanzado
del PBI al 2013 (superior al dficit de 3.3% alcanzado en el
se sustent en el dinamismo de la demanda interna (5.7%),
2012) ocasionado por los dficits en servicios (-0.9%), renta
que permiti compensar la disminucin del ritmo de las
de factores (-5.4%) y balanza comercial (-0.2%), los cuales
exportaciones (1.0%).
no pudieron ser contrarrestados por el supervit alcanzado
pasar de 2.20% (2012) a 2.59% (2013). En relacin con el
depsitos de las empresas bancarias.
por transferencias corrientes (1.6%). En comparacin con

La inflacin durante el ao 2013 se ubic en 2.86%, tasa
el 2012, un aspecto favorable fue la reduccin en la renta
situada dentro del rango meta de inflacin del Banco
de factores privados, la cual disminuy en 1.0 p.p. (al pasar
Central de Reserva del Per (2% 1%), pero ligeramente
de -6.0% en el 2012 a -5.0% en el 2013); sin embargo,
superior al nivel registrado el ao previo (2.65%). El
result insuficiente para contrarrestar el retroceso en las
incremento de la inflacin se origin en el mercado interno,
exportaciones, que cayeron de 23.1% del PBI en el 2012 a
principalmente por el encarecimiento de los productos
20.2% en el 2013, principalmente por el menor valor de las
marinos, las comidas fuera del hogar, los combustibles, el
exportaciones tradicionales.
gasto en educacin y las tarifas elctricas.

Las operaciones del sector pblico no financiero
El tipo de cambio nominal cerr en S/. 2.795 por dlar
alcanzaron un supervit fiscal de 0.7% del PBI (menor al
americano, lo que signific una depreciacin de la moneda
2.1% del PBI registrado en el 2012)5. Los ingresos corrientes
nacional del 10% respecto al cierre del ao 2012 (S/. 2.550),
representaron el 21.7% del PBI, explicados principalmente
comportamiento que se explica por el retiro de capitales
por los ingresos tributarios (16.4%) y los ingresos no
extranjeros como consecuencia de la disminucin del
tributarios (5.3%), que permitieron cubrir los gastos no
estmulo monetario de la Reserva Federal de Estados
financieros (20.2%) destinados a remuneraciones de bienes
Unidos de Amrica (tapering).
y servicios, transferencias y formacin bruta de capital,
4 Tabla N 1, World Economic Outlook UPDATE (An update of the key World Economic Outlook Projections), Fondo Monetario Internacional, Enero 2014. [Los resultados
corresponden al periodo 2013. N.E.]

5 Notas de Estudios del BCRP 02-2014: Operaciones del Sector Pblico No Financiero; BCRP, actualizado al 20.01.2014. [Los resultados corresponden al periodo 2013. N.E.]
40
41
EVOLUCIN
DE LA CARTERA
DE CRDITOS
44
EVOLUCIN DE LA
CARTERA DE CRDITOS
Car tera pequea y micro empresa (73%)
El desempeo de la cartera de crditos de RAZ durante

el ao 2013 present un comportamiento diferenciado
90%
del conjunto de instituciones microfinancieras (IMF)

Mibanco, financieras especializadas en microfinanzas,
las
CMAC6
CRAC7
Edpymes8
80%
, el cual se aprecia
70%
en la orientacin estratgica hacia crditos de menor
78%
74%
60%
tamao y la prudente gestin de la calidad de cartera.
73%
72%
de 2013 cuenta con presencia en 16 mercados
colocaciones continuaron fuera de Lima; as, a
no atendidos por la Banca tradicional: zona norte
diciembre de 2013, el 74% de los crditos de RAZ se
(Chulucanas, Paita, Tambo Grande, Bagua Grande,
encuentran en provincias, cifra superior a las obtenidas
Moyobamba, San Ignacio, Olmos, La VictoriaChiclayo
por las principales instituciones referentes del sector
y Paijn), zona centro (Pachacmac, Chupaca,
(Edyficar, con 73%, y Mibanco, con 50%).
Pangoa y Pichanaki) y zona sur (Desaguadero, Ilave

y Macusani).
50%
Dic - 2012
Orientacin estratgica hacia crditos

de menor tamao
Durante el 2013, la mayor proporcin de nuestras
Dic - 2013
Raz
IMF
En cuanto a la penetracin y posicionamiento, RAZ ha

mantenido su enfoque estratgico; as a diciembre
Penetracin en provincias
Otro destino de crditos (27%)
La orientacin estratgica hacia crditos de menor

tamao se refleja en un crdito promedio de S/. 5.1
0%
76%
1%
75%
miles, el cual resulta menor al presentado por las IMF
74%
73%
74%
73%
73%
(S/. 8.3 miles). Este menor crdito promedio se ha
19%
6%
logrado a travs de la orientacin hacia nuestro cliente

objetivo, el empresario de la micro y pequea empresa,
65%
55%
55%
54%
50%
alcanzando su participacin el 92% de nuestra cartera.

Consumo MYPE
Medianas empresas
Consumo personal
Hipotecario
Elaboracin propia
Fuente: SBS
45%
Dic - 11
Dic - 12
Mibanco
Edyficar
Elaboracin propia
Fuente: SBS
Crditos a pequea y micro empresa

Diciembre 2013
75.0%
73.4%
71.6%
70.0%
65.0%
60.9%
62.4%
63.8%
60.0%
CRAC
EDPYME
CMAC
IMF
Raz
Elaboracin propia
Fuente: SBS
6
7
8
Cajas Municipales de Ahorro y Crdito

Cajas Rurales de Ahorro y Crdito
Edpyme, Entidad de Desarrollo de la Pequea y Microempresa
44
45
Dic - 13
Raz
Gestin prudente de la calidad de

cartera de crditos
El principal aspecto diferenciador de RAZ en el ao
el sector; de esta manera, RAZ ha presentado un
fue la gestin prudente de la calidad de la cartera
crecimiento acumulado de 10% en el periodo 2012-
de crditos, aspecto que se reflej en un crecimiento
2013, que resulta menor al 28% experimentado por
moderado de las colocaciones del 8% en el ao 2013,
las IMF, como consecuencia de una poltica prudente
menor al 11% presentado por las IMF, acompaado de
en el otorgamiento de crditos ante un entorno de
una mejora en la calidad de la cartera; as, la morosidad
sobreendeudamiento y mayor riesgo.
global de RAZ a diciembre de 2013 fue de 9.9%, menor

al 10.0% registrado por el sector, mientras que el ratio
La cartera de crditos se increment en 8% en el ltimo
de cobertura de cartera pesada fue 106%, resultado
ao, al pasar de S/. 458.9 millones a S/. 496.2 millones,
similar al del sector.
lo que representa un crecimiento de S/.37.3 millones.

En cuanto a la calidad de cartera, RAZ muestra un
El crecimiento de cartera ha mantenido su moderacin

durante los dos ltimos aos, en comparacin con
Crecimiento car tera de crditos

30%
28%
25%
20%
16%
15%
11%
10%
5%
10%
8%
2%
0%
2012
2013
Raz
Elaboracin propia
Fuente: SBS
2012 - 2013
menor nivel de morosidad global (cartera atrasada,
IMF fue de 0.5 p.p. (de 9.5% en diciembre de 2012 a
refinanciada y castigada) en comparacin con las
10.0% en diciembre de 2013).
IMF (9.9% versus 10.0%, respectivamente). Tambin
IMF
Car tera de crditos
destaca que el deterioro global (variacin de la
Como resultado de su comportamiento diferenciado en
morosidad global) fue inferior al de las IMF, situndose
los ltimos dos aos, RAZ logr mantener una posicin
en 0.3 p.p. (de 9.6% en diciembre de 2012 a 9.9% en
estable dentro del ranking de morosidad global.
diciembre de 2013), mientras que el deterioro de las
(en millones de S/.)
496.2
500
Morosidad global
458.9
440
10.0%
380
260
200
9.5%
8.0%
320
6.0%
Dic - 2012
Dic - 2013
Elaboracin propia
Fuente propia
Dic - 11
Dic - 12
Raz
Dic - 13
IMF
Elaboracin propia
Fuente propia
46
10.0%
9.9%
9.6%
9.0%
9.0%
47
Cobertura a diciembre de 2013
Jan
San Ignacio BN
Bagua Grande
Tumbes
Piura
Sechura
La Unin
Chulucanas
Tambo Grande
Paita
Sullana
Moyobamba
Huancayo Real
Ferrocarril
Chiclayo
Satipo
Moshoqueque
Pangoa
Olmos
Pichanaqui
La Victoria BN
Chupaca
La Esperanza
Paijn
Juliaca
San Isidro
Tpac Amaru
San Juan de Miraflores
San Jos
Villa Mara del Triunfo
Puno
Villa El Salvador
Macusani
San Juan de Lurigancho
Desaguadero
SJL-Mariscal Cceres
Ilave
Santa Anita
Huancan
Chosica
Ate
Los Olivos
Comas
Arequipa
Puente Piedra
Arequipa - Cerro Colorado
Ventanilla
Manchay
Elaboracin propia
Fuente propia
Informacin vigente al 31 de diciembre del 2013.
48
49
EVOLUCIN
DE LA DEUDA
52
53
EVOLUCIN
DE LA DEUDA
Diversificacin
La gestin de la deuda durante el ao 2013 permiti la
El crecimiento del saldo de la deuda neta se produjo
provisin oportuna de las necesidades de liquidez de
enfocndose en los diferentes segmentos de fondeo
RAZ para el financiamiento de la cartera de colocaciones,
para instituciones microfinancieras (banca privada, sector
Como resultado de la gestin enfocada en diferentes
contar con 5 instituciones a diciembre de 2008, se cuenta
operatividad y proyectos, logro obtenido mediante
estatal y fondos internacionales), y se respald en la
segmentos de fondeo para microfinanzas, durante los
con 20 instituciones a diciembre de 2013.
un proceso de diversificacin de las fuentes de
mejora del desempeo de la institucin y en la propuesta
ltimos aos se elev el nmero de acreedores; as, de
financiamiento.
de valor enfocada en la transparencia y cumplimiento

Nmero de acreedores
oportuno de nuestras obligaciones frente a nuestros

fondeadores.
De este modo, durante el 2013, el saldo de deuda neta
22
20
(saldo total adeudado descontando operaciones de
18
cobertura, back to back) aument 7%, cifra ligeramente
17
16
menor al 8% de crecimiento del portafolio de crditos.
14
13
12
Crecimiento anual
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
10
8%
7%
Dic-2008
Dic-2009
Deuda
Crditos
Dic-2011
Dic-2012
Dic-2013
obtuvo
principal accionista y fondeador, cuya participacin pas
principalmente a travs de fondos no vinculados, los
a 39% en diciembre de 2013. De esta manera, a diciembre
cuales se incrementaron en S/. 53.9 millones. As, la
de 2013, el fondeo no vinculado representa el 61% del
incorporacin de fuentes de fondeo no vinculadas ha
financiamiento obtenido por la institucin, con un saldo
permitido diversificar la dependencia respecto de nuestro
de S/. 242.7 millones.
El
Saldo de la deuda
El saldo de deuda neta de RAZ se increment en
S/. 395.3 millones, monto superior a los S/. 371.1 millones de
S/.24.2 millones a diciembre de 2013, llegando a
diciembre de 2012, lo que significa un crecimiento del 7%.
financiamiento
en
el
ao
2013
se
Deuda neta por vinculacin
83%
Saldo de la deuda
80%
(en millones de S/.)
395.3
380.0
371.1
68%
65%
60%
51%
40%
314.0
20%
200.0
0%
32%
35%
DIC 2008
DIC 2009
DIC 2010
Vinculados
Dic - 2011
Dic - 2012
Dic - 2013
49%
39%
DIC 2011
DIC 2012
DIC 2013
No vinculados
Elaboracin propia
Fuente propia
Elaboracin propia
Fuente propia
52
41%
17%
140.0
Dic - 2010
61%
59%
351.7
260.0
80.0
Dic-2010
Elaboracin propia
Fuente propia
Elaboracin propia
Fuente propia
320.0
20
19
53
Al interior de los fondos no vinculados, el segmento de
de entidades estatales, con S/. 40.9 millones (17% del
fondos privados internacionales se constituy, a diciembre
total); banca privada, con S/. 34.6 millones (14% del total),
de 2013, como el principal segmento proveedor, al sumar
y otros, con S/. 4.5 millones (2% del total).
S/. 162.8 millones (67% del total), seguido del segmento
A continuacin se detallan los proveedores de fondos no vinculados a diciembre de 2013 por fuentes de financiamiento:
Fuentes de financiamiento
Adeudados ( en millones de S/. )
Banca privada
Scotiabank Per
Cooperativa de Ahorro y Crdito Abaco
Caja Rural de Ahorro y Crdito Seor de Luren
Caja Municipal de Crdito Popular de Lima
FOGAPI
Deuda no vinculada por segmentos

(millones de S/.)
180
163
160
Entidades estatales
140
120
113
100
80
68
60
40
20
0
57
49
20
9
Dic 2008
30
44
29
14
14
Dic 2009
Dic 2010
Banca privada
Fondos privados internacionales
52
41
15
20
35
Dic 2011
Dic 2012
Fondos privados internacionales
Dic 2013
Entidades estatales
Otros
Elaboracin propia
Fuente propia
Otras fuentes
dic-12
dic-13
8.1
7.0
0.0
0.0
5.0
0.0
14.6
10.0
10.0
0.0
-8.1
7.6
10.0
10.0
-5.0
COFIDE
Banco de la Nacin
Agrobanco
26.2
11.6
14.0
22.1
15.8
3.0
-4.1
4.3
-11.0
Credit Suisse Microfinance Fund Management

MicroVentures Investments S.A. SICAR
EMF Microfinance Fund AGmvK
Dual Return Fund SICAV
responsAbility SICAV (Lux)
Finethic Microfinance S.C.A.
FinAcc Fund S.C.A.
Impulse Microfinance Investment Fund N.V.
Dexia Micro - Credit Fund
LocFund Limited Partnership
Microfinance Growth Fund LLC
DWM Income Funds S.C.A. - SICAV SIF
SNS Institutional Microfinance Fund
SNS Institutional Microfinance Fund II
Triodos SICAV II - Triodos Microfinance Fund
Triodos Fair Share Fund
Microfinance Enhancement Facility SA, SICAV - SIF
Hewlett Packard Peru S.R.L.
Microvest Short Duration Fund, LP
Capital Gestion - Microfinance
IIV Mikrofinanzfonds
ASN - Novib Microkredietfonds
15.9
7.0
5.1
5.1
10.7
2.7
1.5
8.0
0.0
4.4
13.5
1.4
2.8
2.8
8.0
8.0
6.7
2.8
6.5
0.0
0.0
0.0
29.2
7.0
2.6
7.7
25.3
2.7
0.0
8.0
0.0
3.8
11.7
0.0
2.8
4.1
8.8
8.8
6.7
3.3
14.9
2.8
7.0
5.6
13.3
0.0
-2.6
2.6
14.7
0.0
-1.5
0.0
0.0
-0.6
-1.8
-1.4
0.0
1.3
0.8
0.8
0.0
0.5
8.4
2.8
7.0
5.6
4.0
4.5
0.5
188.8
242.7
53.9
Otros
Total
Elaboracin propia
Fuente propia
54
55
Var. abs.
GESTIN
FINANCIERA 2013
58
59
GESTIN
FINANCIERA 2013
Pasivos
Durante el ao 2013, la orientacin hacia crditos de
con relacin a diciembre de 2012. El crecimiento se di
menor tamao, la gestin prudente de la calidad de
principalmente en la cartera de crditos, la cual aument
la cartera de crditos, la diversificacin de las fuentes
en S/.37.3 millones, alcanzando S/.496.2 millones,
A diciembre de 2013, los pasivos de RAZ sumaron S/. 436.7
principalmente de fondos privados internacionales
de fondeo y la mejora de la eficiencia permitieron
mientras que el saldo disponible presenta un crecimiento
millones, incrementndose en 9.5% (S/.38.0 millones)
(S/.49.8 millones durante el ao). Tambin aument la
alcanzar un resultado aceptable dentro de un contexto
de S/. 2.4 millones, al totalizar S/. 45.3 millones.
con relacin a diciembre de 2012. El crecimiento se di
exposicin con la banca privada, que creci en S/.14.5
principalmente en el saldo adeudado, el cual aument en
millones. Dichos incrementos permitieron atender
S/. 37.0 millones, alcanzando los S/. 423.2 millones.
las necesidades operativas y de financiamiento de la
externo desfavorable por el sobreendeudamiento y la

intensificacin de la competencia por buenos clientes en
Asimismo, en el 2013 RAZ realiz inversiones en la mejora
el sector de las microfinanzas.
de la infraestructura de su red de oficinas con la finalidad
Activos
institucin.
de mejorar la atencin a nuestros clientes, hecho que
El saldo adeudado total se elev por el mayor
explica el incremento del activo fijo en S/. 2.5 millones.
financiamiento recibido de entidades no vinculadas,
A diciembre de 2013, los activos de RAZ sumaron S/. 566.9
Pasivos
millones, incrementndose en 7.9% (S/.41.6 millones)

450
436.7
Activos
550
398.8
400
600
S/. 566.9 MM
350
S/. 525.3 MM
500
300
450
Dic - 2012
400
Dic - 2012
Dic - 2013
Adeudado total
Elaboracin propia
Fuente propia
Evolucin de la car tera

500.0
(en millones de nuevos soles)
Dic - 2013
Elaboracin propia
Fuente propia
400
423.2
386.2
S/. 496.2 MM
S/. 458.9 MM
350
450.0
400.0
300
350.0
Dic - 2012
300.0
Dic - 2012
Dic - 2013
Dic - 2013
Elaboracin propia
Fuente propia
Elaboracin propia
Fuente propia
58
59
Solvencia patrimonial
Resultados
Ingresos financieros
RAZ cuenta con el mayor respaldo patrimonial del sistema
31 de diciembre de 2013 alcanz los S/.130.2 millones,
de Edpymes, adems de un bajo nivel de apalancamiento,
incrementndose en S/.3.6 millones con relacin a
lo que le permite tener la solvencia suficiente para
diciembre de 2012 por el resultado alcanzado en el
El principal rubro de los ingresos financieros est
a la fuerte competencia en las microfinanzas, en especial
soportar su crecimiento futuro. El patrimonio neto al
presente ejercicio.
constituido por los intereses de los crditos (99%), los
por los buenos clientes, que llev la tasa promedio de la
cuales totalizaron S/.137.5 millones a diciembre de 2013,
cartera vigente, de 36.3% a fines del 2012 a 34.9% al cierre
cifra mayor en 1.0% a la obtenida en el 2012. Este nivel se
del 2013.
Patrimonio neto ( en millones S/. )
dic-12
dic-13
Capital social
Capital adicional
Reservas
Resultados acumulados ejercicios anteriores
Resultado neto del ejercicio
115.3
1.2
3.7
0
6.3
122.2
0
4.3
0
3.6
Total
126.6
130.2
explica por una disminucin de la tasa de inters debido
Ingresos por crditos
RAZ cuenta con el 46.5% del patrimonio del sistema de Edpymes a diciembre de 2013, lo que representa el mayor respaldo
patrimonial dentro de dicho sistema.
Dic. 2013. Par ticipacin patrimonial - Sistema de Edpymes
(millones de nuevos soles)
150.0
Elaboracin propia
Fuente propia
137.5
136.1
130.0
110.0
Dic - 2013
90.0
Otros, 7.7%
2012
Solidaridad, 11.8%
Inversiones La Cruz,16.9%
Alternativa, 5.6%
Acceso Crediticio, 5.4%
2013
Elaboracin propia
Fuente propia
Gastos financieros
Micasita, 6.1%
Raz, 46.5%
Elaboracin propia
Fuente propia
Los gastos financieros sumaron S/.26.7 millones en el
la diversificacin de fuentes de fondeo, se logr financiar
2013, resultado mayor en 1.8% a lo alcanzado en el 2012
el crecimiento de las colocaciones y el cumplimiento del
(porcentaje menor al crecimiento de 8.1% de la cartera de
ratio de liquidez de corto plazo, sin que ello represente un
colocaciones). As, en el periodo, a la par de continuar con
incremento significativo del gasto financiero.
El apalancamiento financiero (3.4 veces) se increment con respecto al del ao 2012 (3.2 veces) como consecuencia de la
Gastos financieros
captacin de adeudos para atender las necesidades de financiamiento de RAZ.

30.00
4.0
3.4
3.2
3.0
2.0
1.0
Apalancamiento financiero
26.7
26.2
25.00
Dic - 2013
20.00
2012
0.0
Dic - 2012
Dic - 2013
Elaboracin propia
Fuente propia
60
2013
Elaboracin propia
Fuente propia
61
Gastos de provisiones
Los gastos de provisiones muestran una reduccin con
de crditos es resultado de un adecuado manejo de la
Asimismo, en el 2013, el ratio de eficiencia (gastos
el ao 2013, como resultado de una poltica de control de
relacin al ao previo: disminuyeron de S/.15.5 millones
calidad de la cartera, dentro de un contexto en el cual las
administrativos respecto a colocaciones) muestra una
gastos y la bsqueda de eficiencias en los procesos de la
a S/.14.7 millones en 2012 y 2013, respectivamente.
instituciones de microfinanzas han visto incrementado el
mejora, al reducirse de 18.0% en el ao 2012 a 17.3% en
institucin.
La contraccin del requerimiento de las provisiones
ratio de morosidad global.
Eficiencia
Gastos de provisiones
20.0
(Gastos administrativos/ Colocaciones)
15.5
14.7
15.0
20.0%
10.0
18.0%
17.3%
2012
2013
15.0%
5.0
0.0
2012
2013
Elaboracin propia
Fuente propia
10.0%
5.0%
0.0%
Gastos administrativos
En el 2013, los gastos administrativos se incrementaron en
mejoras realizadas en la red de agencias, el gasto asociado
S/. 3.1 millones, totalizando S/. 85.7 millones (crecimiento
al crecimiento de las colocaciones y la ejecucin de
de 4.0% respecto al ao previo). Dicho comportamiento
proyectos estratgicos (conversin a financiera y cambio
se encuentra relacionado con la implementacin y
de Core informtico).
85.7
82.7
80.0
25.0%
60.0
40.0
20.0
2012
2013
Elaboracin propia
Fuente propia
Resultado de operacin
Utilidad neta
En el ejercicio 2013 se obtuvo un resultado de operacin
Adicionando al resultado de operacin el ingreso
de S/.4.3 millones, como consecuencia de la fuerte
extraordinario neto de S/. 1.2 millones y deduciendo las
competencia en el mercado de microfinanzas, que afect
obligaciones impositivas por S/. 1.9 millones (impuesto
la tasa de inters de nuestras colocaciones, circunstancia
a la renta), se logr una utilidad del ejercicio de S/. 3.6
compensada en parte por el desempeo razonable de
millones. Es necesario explicar que la utilidad obtenida se
los gastos financieros y los gastos administrativos. As,
enmarca en un contexto externo de fuerte competencia,
luego de detraer de los S/.138.7 millones de ingresos
que determin la disminucin de la tasa de inters,
financieros, S/. 85.7 millones de gastos administrativos,
as como tambin incorpora gastos coyunturales por
S/. 26.7 millones de gastos financieros, S/. 14.7 millones de
el desarrollo de proyectos estratgicos dentro de la
provisiones por crditos y S/. 7.3 millones de otros gastos
institucin, como la conversin a financiera, el cambio
relacionados al giro del negocio, se obtiene el resultado
de Core informtico y gastos provenientes de la nueva
de operacin antes mencionado.
estructura que la organizacin viene implementando

como parte de su proceso de crecimiento y preparacin
Elaboracin propia
Fuente propia
para poder atender en el futuro mayores escalas de

negocio.
62
63
RATIFICACIN DE
CALIFICACIN DE
RIESGO
66
67
RATIFICACIN DE
CALIFICACIN DE RIESGO
66
67
68
69
DEPARTAMENTO DE
PLANEAMIENTO Y
PROYECTOS
2
DEPARTAMENTO DE
PLANEAMIENTO Y
PROYECTOS
b. Desempeo de RAZ
b. Proyecto de metas y carga laboral
Como consecuencia del seguimiento de la evolucin de
Objetivo. Busca mejorar la capacidad operativa del
los mercados en donde opera RAZ, el PELP 2012-2016
proceso de negocio y la eficiencia de la gestin de
haba previsto para el periodo 2013 un crecimiento
territorio.
conservador, a fin de orientar sus esfuerzos en alinear

Nuestro plan estratgico de largo plazo 2012-2016 explica
El Departamento de Planeamiento y Proyectos tiene la
las estrategias de servicio al cliente, recuperacin y
Situacin del proyecto. Al cierre del tercer trimestre
con claridad el compromiso de RAZ con el desarrollo
misin de realizar el seguimiento de la implementacin
expansin de cobertura, a los retos que presenta la
del 2013 concluy el diseo de las funcionalidades de la
de una de las estrategias de nuestros accionistas. En
del plan estratgico 2012-2016, entendiendo como
dinmica del mercado, mejorando y adecuando sus procesos
plataforma tecnolgica que debe soportar las mejoras
ese sentido, el hecho de concentrar parte importante
implementacin el desarrollo de proyectos estratgicos
de captacin, evaluacin y recuperacin de crditos. Las
operativas establecidas en los entregables del proyecto;
de nuestras operaciones en servicios financieros
que permitan incorporar nuevas capacidades para la
correspondientes fases de la investigacin, diseo y piloto
asimismo, en el mes de octubre se inici la fase de
para empresarios de la micro y pequea empresa y el
institucin y el alinear los planes y la gestin operativa a
se desarrollaron en el 2013; para el 2014 se prev iniciar la
integracin a la nueva plataforma tecnolgica de RAZ.
establecer relaciones equitativas de largo plazo con ellos,
los lineamientos y objetivos estratgicos de RAZ. En este
implementacin en toda la lnea del negocio.
Para el 2014 est planificada la realizacin de las pruebas
contribuye tanto al desarrollo de nuestros clientes como
contexto, el Departamento de Planeamiento y Proyectos
a la sostenibilidad de RAZ.
presenta tres ventanas de servicio:
integrales.
Como resultado de estos esfuerzos, al cierre del 2013, RAZ
c. Proyecto de conversin a financiera
mantiene una estructura de cartera y un crdito promedio

APOYO A LOS EQUIPOS
DE INVESTIGACIN
Objetivo. Busca complementar la lnea del negocio,
portafolio en servicios y productos para el empresario de
ampliando la oferta de productos y servicios.
la micro y pequea empresa en sus tres destinos: capital

de trabajo, activo fijo y consumo.
PELP
Situacin del proyecto. En noviembre de 2013

culminaron todas las fases que han permitido desarrollar
Desarrollo de nuevas capacidades
2012 - 2016
DESARROLLO DE NUEVAS
CAPACIDADES
( PMO - PROYECTOS
ESTRATGICOS)
de acuerdo con lo planeado, concentrando el 92% de su
MONITOREO Y SEGUIMIENTO
DE PLANES ESTRATGICOS Y
OPERATIVOS
e implementar las capacidades para alcanzar la finalidad

del proyecto y los objetivos institucionales.
Los proyectos estratgicos son el resultado de la
d. Proyecto nuevo Core financiero
necesidad de implementar nuevas capacidades en RAZ,

que faciliten el cumplimiento de los objetivos y estrategias
establecidos en el PELP.
Objetivo. Busca continuidad y escalabilidad del negocio.
a. Proyecto de gobierno corporativo
Situacin del proyecto. En el 2013 concluy la primera
Apoyo a los equipos de

investigacin
Monitoreo y seguimiento de planes

estratgicos y operativos
Objetivo. Gestionar una administracin de riesgos acorde
El estilo de direccin que impulsa la Gerencia General
a. Desempeo del mercado
con la expectativa de los accionistas y el cumplimiento de
promueve la participacin activa de sus colaboradores:
El seguimiento de la dinmica y desempeo del sector de
para ello conforma equipos de investigacin que congregan
microfinanzas es fundamental para cumplir nuestro rol;
Situacin del proyecto. En el 2013 finaliz el
nuevas funcionalidades y exigencias del proceso de
ejecutivos y colaboradores con distintas capacidades
en ese contexto, en el 2013, producto de la maduracin
Proyecto Gobierno Corporativo (en su ltima fase de
crdito e integrar los diversos sistemas de la institucin.
y especialidades, con la finalidad de identificar reas de
del mercado, la mora global del conjunto de las IMF sigui
implementacin) al cumplir con todos los requisitos de
Las pruebas integrales y la integracin de todos los
oportunidad, presentar propuestas e implementar soluciones
su tendencia alcista y la rentabilidad del conjunto de las
la autoevaluacin normada por la Superintendencia del
sistemas de RAZ estn planificadas para el 2014.
de carcter estratgico. Estos equipos requieren el apoyo
IMF confirm sus proyecciones a la baja presentando
Mercado de Valores (resolucin de Gerencia General
del Departamento de Planeamiento y Proyectos para
ndices (ROA) muy cercanos a los del conjunto de la banca
de la SMV N 140-2005 EF/94.11, Informacin sobre el
proyectar estimaciones, efectuar simulaciones y realizar
comercial, pero manteniendo an costos operativos
cumplimiento de los principios de buen gobierno para las
el anlisis del impacto de las soluciones propuestas.
significativamente mayores a los del sector bancario.
sociedades peruanas).
72
fase, relacionada con el desarrollo e integracin de

los requerimientos vinculados a productos pasivos;
asimismo, se complet el planeamiento de la segunda
los objetivos institucionales.
fase del proyecto, que tiene por objetivo desarrollar las
73
DEPARTAMENTO
DE MARKETING
6
DEPARTAMENTO
DE MARKETING
Campaa
Sueos
RAZ Te entiende, Te cumple.
El ao 2013 se replante la estructura de Marketing,

enfocndola al marketing estratgico, contando como
principal indicador el posicionamiento de la marca RAZ
El servicio proporcionado por RAZ se caracteriza por ser
en la mente del cliente objetivo de la institucin; por lo
cercano, al conocer al cliente y hacer que la promesa de
que las unidades de Promocin y Publicidad, Imagen
valor se cumpla a cabalidad, puesto que al contar con dicha
Institucional y Servicio al Usuario, que conforman el
cercana se le puede entender y cumplir efectivamente
Departamento de Marketing, tienen como misin el
a travs de nuestros valores corporativos de equidad
generar valor a la marca RAZ, con creatividad, para
(con un precio justo), siendo transparentes (informando
obtener mejoras en el posicionamiento de la marca.
adecuadamente a los clientes), siendo honestos en cada
Bolsas Biodregradables
ECO
Por un ambiente saludable
RAZ,
ORGULLOSOS
DE SER MARCA
una de nuestras acciones y con la laboriosidad que nos

Las actividades realizadas durante el ao brindaron
caracteriza.
especial nfasis en el servicio diferenciado que reconoce

el cliente objetivo en RAZ; en este sentido, el enfoque de
Tambin se trabaj en el fortalecimiento de la cultura
Marketing consiste en trabajar en el servicio al cliente
organizacional a travs de los valores corporativos y del
externo partiendo de la cultura corporativa misma,
posicionamiento de la marca RAZ, conforme al detalle
basada en los valores.
siguiente:
LABORIOSIDAD
EFICIENTE
EQUIDAD
TRANSPARENCIA
Y HONESTIDAD
En el marco de las actividades navideas, RAZ

realiz la campaa de cumplimiento de sueos
bajo el concepto no dejes que tu nio interior
deje de soar. De esta manera, nuestros
colaboradores no solo pudieron recordar sus
anhelos de infancia sino que, adems, algunos de
estos sueos fueron cumplidos, viviendo una
mgica experiencia.
Campaa Informacin transparente y honesta

Esta actividad se desarroll para afianzar y reforzar
en los colaboradores el concepto de los valores de
transparencia y honestidad. As, a travs de
concursos, incursiones ar tsticas y entrega de
merchandising, nuestros colaboradores pudieron
comprender la impor tancia de brindar informacin
de calidad y for talecer actitudes que conlleven a
una mayor seguridad en la informacin.
76
Luego de una rigurosa evaluacin, RAZ recibi la

licenciatura de la Marca Per, gracias a la
impecable trayectoria de nuestra empresa, las
cer tificaciones de calidad obtenidas y el alcance
del trabajo en beneficio de nuestros clientes.
Con el nimo de favorecer y apoyar la educacin,

RAZ par ticip de los desfiles y pasacalles por
Fiestas Patrias, reconociendo el patriotismo y
gallarda de tres instituciones educativas de
nuestro pas. As, los colegios Edelmira del
Pando
(Ate Vitar te, Lima), Hermanos
Melndez y San Antonio (La Unin, Piura)
fueron premiados con laptops para implementar
sus salas de cmputo.
La Hora RAZ
Para inculcar y for talecer el valor de la puntualidad
entre nuestros colaboradores se realiz la
campaa La Hora RAZ : laboriosidad eficiente que
nos hace crecer. Los colaboradores de nuestras
diferentes agencias y oficinas del pas fueron
premiados por la puntualidad demostrada durante
los meses de mayo a octubre.
Semana de la sonrisa
Durante la tercera semana de setiembre se llev a
cabo la Semana de la sonrisa a escala nacional.
Nuestros colaboradores hicieron gala de toda su
creatividad para mostrarnos su lado ms alegre:
concurso de chistes, fotos graciosas y sonrisas
dibujadas fueron par te de esta gran campaa que
motiv la integracin y colaboracin entre
nuestros compaeros, quienes nos ensearon que
con una sonrisa todo es posible.
Esta campaa se ejecut con el objetivo de

promover prcticas para el cuidado del medio
ambiente entre nuestros clientes. Se repar tieron
alrededor de 450 mil bolsas 100% biodegradables
en los principales mercados donde RAZ tiene
presencia, incentivando as la conservacin de
nuestro planeta.
Con las actividades antes mencionadas se consigui transmitir a los colaboradores la visin y
valores de RAZ, as como lograr la identificacin del pblico con la marca.
Orientacin al cumplimiento del objetivo de

servicio al cliente
IMAGEN
INSTITUCIONAL
SERVICIO DE
ATENCIN AL
USUARIO
PROMOCIN y
PUBLICIDAD
77
SERVICIO AL
CLIENTE
GESTIN DE
TALENTO HUMANO
10
11
GESTIN DE
TALENTO HUMANO
En el 2013, RAZ asumi el objetivo de que sus
liderazgo. Adicionalmente, nuestro enfoque se halla
colaboradores sean parte de la empresa, se desenvuelvan
en una marcada transicin para que las inversiones de
a nivel personal y profesional como protagonistas del
capacitacin se vean reflejadas en indicadores de negocio.
cambio en su propio desarrollo y en el de la organizacin.
Bienestar corporativo
Para ello hemos desarrollado buenas prcticas de recursos

humanos orientadas a mejorar la calidad de vida y el
Nuestra institucin es la pionera en el sector
bienestar de los colaboradores, integrando al colaborador
microfinanciero en aplicar la metodologa de bienestar
y su familia.
corporativo, que busca elevar el bienestar fsico, social,
Clima laboral
financiero y emocional de los colaboradores mediante
RAZ alcanz el 68% de satisfaccin general en la encuesta
de manera directa su calidad de vida y la de los miembros
de clima laboral realizada en el ao 2013. Dentro de la
de su familia.
prcticas, programas y beneficios destinados a mejorar
encuesta, las categoras ms resaltantes e importantes

fueron compromiso e identificacin, liderazgo y trabajo
Se realizaron diversas actividades que impactan en
en equipo, con un promedio de 73% de satisfaccin.
dimensiones especficas de bienestar que identificamos
CAPACITACIN A FUTUROS FUNCIONARIOS

Mediante el uso de metodologas y herramientas
para reducir la brecha de aprendizaje y potenciar el
desempeo de los egresados
FORMACIN
ELEMENTO DIFERENCIADOR
Desarrollo de los conocimientos y

know how requeridos por el negocio
Programa que asegura un adecuado

proceso de induccin y mentoring en la
incorporacin de nuevos colaboradores
27% respecto al ao anterior, se increment en 54% las
Nuestras actividades de capacitacin y aprendizaje
participaciones en programas de bienestar fsico, 24% en
buscan
programas de bienestar emocional y 18% en programas
conocimientos
Escuela de Negocios
previamente: el nmero de participantes aument en
Aprendizaje y desarrollo
desarrollar
Escuela de Negocios
generales
de bienestar social.
especficos dentro de toda la organizacin para mejorar

el desempeo e incrementar el bienestar intelectual
de los colaboradores, desarrollndolos para sostener
RAZ tiene claro que mejorando el bienestar de
la estrategia del negocio y afrontar los constantes
los colaboradores se consigue de manera natural
requerimientos de la organizacin.
mejores resultados cuantificables en la organizacin.
LNEA DE CARRERA
JEFE ZONAL /
SUBGERENTE DE
NEGOCIOS
Consideramos a las mediciones de clima laboral como

La inversin en capacitacin est segmentada en
una herramienta adicional dentro de nuestra gestin
posiciones claves y estratgicas de la organizacin: el
de bienestar, herramienta que nos sirve para levantar
58% de jefaturas y gerencias han tenido experiencias
informacin sobre las necesidades de los colaboradores y
de aprendizaje en el desarrollo de sus habilidades de
para detectar algunas reas de oportunidad.
ADMINISTRADOR
COORDINADOR
Asesor de Negocios
Otras posiciones
Aspirante
ESCUELA
(4-6 MESES)
80
FN 1
FN 3
1,5 AOS
FN 2
2 AOS
1,5 AOS
81
3 AOS
3 AOS
GESTIN DE
RIESGOS INTEGRALES
14
15
GESTIN DE RIESGOS
INTEGRALES
La calidad en la gestin del riesgo constituye, para
de las unidades de negocio. Ello permite que sus
El Comit de Riesgos se encarga de disear y proponer
gestin de riesgos integrales, conforme a las disposiciones
RAZ, una de sus claves, y, por tanto, un eje prioritario
criterios y opiniones sean tomados en cuenta en
al Directorio, las polticas y los procedimientos para la
del Directorio.
de actuacin. RAZ ha desarrollado una combinacin
las diferentes instancias en las que se desarrolla el
gestin de los riesgos integrales. Esta funcin incluye
de prudencia en la gestin del riesgo junto con el uso
negocio.
sugerir los lmites y tolerancias de exposicin a los que
de tcnicas y herramientas que han demostrado ser
adecuadas para obtener resultados econmicos y crear

valor.
Apetito al riesgo
se encuentran sujetas las posiciones afectas, as como
El apetito de riesgo se define en RAZ como el nivel de
Compromiso e implicancia de todos los rganos del
proponer al Directorio las acciones correctivas, evaluar
riesgo que la empresa est dispuesta a asumir en su
gobierno corporativo.
la suficiencia de capital y establecer los canales de
bsqueda de rentabilidad y valor. Para lo cual, la Gerencia
comunicacin efectivos para que las reas involucradas
de Riesgos considera siempre escenarios adversos que
Apoyo al negocio con el propsito de buscar una
tomen decisiones adecuadas en relacin con los riesgos
pudiesen tener un impacto negativo en sus niveles de
un apetito de perfil de riesgo bajo y riesgo tolerable
rentabilidad ajustada al riesgo sostenida en el
asumidos. El Comit tiene como integrantes a un director
capital y rentabilidad.
medio, preservando los objetivos bsicos de solvencia,
tiempo.
independiente, al gerente general y al gerente de Riesgos.
Sistema formal de autonomas para la concesin de
La Gerencia General tiene la responsabilidad de
riesgos, segn el cual los distintos niveles jerrquicos
implementar y poner en funcionamiento el sistema de
La poltica de riesgos de RAZ est orientada a mantener
rentabilidad, eficiencia, productividad, cobertura y
adecuada liquidez.
Cultura de riesgos
de la organizacin tienen asignadas facultades
Es poltica de Riesgos la gestin profesional en el
delegadas para la autorizacin de operaciones.
estudio, valoracin, asuncin y seguimiento de riesgos,

conducente a una adecuada gestin del equilibrio riesgo
/ rentabilidad inherente al riesgo crediticio y de mercado,
y a minimizar el resto de riesgos (operacional, de liquidez,
de inters, de concentracin, de negocio, estratgico,
Decisiones colegiadas segn niveles de autonoma.
Uso de herramientas y modelos internos ajustados a

RAZ en la medicin y anlisis de riesgos.
reputacional y otros).
Gobierno corporativo como parte de la

gestin integral de riesgo
Las polticas internas que son conocidas y aplicadas por

todas las reas de negocio y apoyo para lograr una gestin
y control integral de los riesgos estn contenidas en
El sistema de gobierno corporativo determina la manera
el Manual de Gestin de Riesgos Integrales, as como
como se dirige RAZ e incluye la forma como se establecen
en el manual especfico de cada riesgo que se gestiona
sus objetivos estratgicos y su perfil de riesgo mientras
(de crdito, de mercado, operacional, estratgico y
protege los intereses de los accionistas y grupos de
reputacional), aprobados por el Directorio, que vela por la
inters.
efectividad de su cumplimiento.
El Directorio es responsable del diseo del sistema de
Los fundamentos y principios de la gestin integral de
administracin de los riesgos a los que est expuesta la
riesgo son los siguientes:
empresa, de su adecuado funcionamiento, apropiado
seguimiento y de establecer una cultura organizativa

Existe una adecuada segregacin de funciones, as la
que enfatice la importancia del control interno basado en
funcin de riesgos es independiente en la exposicin
riesgos.
84
85
El nivel de riesgo que acepta RAZ es bajo, con un nivel de tolerancia medio; lo representamos con el esquema siguiente:
Esquema del apetito, tolerancia al riesgo y matriz de riesgos que emplea RAZ
EL RIESGO EXCEDE LOS
LMITES TOLERABLES
APETITO AL RIESGO
TOLERANCIA AL RIESGO
APETITO DE
RIESGO
CAPACIDAD DE RIESGO
NIVEL ACEPTABLE DE
VARIACIN EN LOS
RESULTADOS
CAPACIDAD DE RIESGO
EXPOSICIN
B AJA
EXPOSICI
RIESGO QUE SE EST

DISPUESTO A ACEPTAR EN
LA BSQUEDA DE
MISIN / VISIN
EL RIESGO EXCEDE LOS

LMITES DESEABLES
APETITO AL RIESGO
ES LA CANTIDAD MXIMA
DE UN RIESGO QUE UNA
ORGANIZACIN EST
DISPUESTA A ACEPTAR
RAZ PUEDE ASUMIR MS RIESGO PARA

OPTIMIZAR SU RENDIMIENTO
TIEMPO
MATRIZ DE RIESGO
CAPACIDAD AL RIESGO
IMPACTO
CANTIDAD Y TIPO DE
RIESGO MXIMO QUE
UNA EMPRESA ES CAPAZ
DE SOPORTAR
PROBABILIDAD
INSIGNIFICANTE
86
MODERADO
MAYOR
CATASTRFICO
CASI SEGURO
>75%
PROBABLE
>50%-<=75%
POSIBLE
>10%-<=50%
IMPROBABLE
>1%-<=10%
RARO
1%
1%
Elaboracin propia
Fuente propia
MENOR
>1%-<=5%
>5%-<=25%
>25%-<=50%
87
>50%
El apetito por cada tipo de riesgo est relacionado con el
las posiciones de mercado o las prdidas asumidas
Core de negocio de RAZ, la generacin de rentabilidad,
histricamente; se presenta la siguiente estructura:
la estructura de balance, la complejidad de operaciones,
Niveles de riesgo
RAZ enfrenta los principales riesgos inherentes a una
acuerdo con las metodologas aprobadas, el riesgo
entidad que forma parte del sistema financiero; por ende,
es bajo.
dentro de la administracin y gestin de sus riesgos
Esquema del apetito por tipo de riesgo
cuantificables, se determinaron los niveles de riesgo
brechas, el nivel de riesgo de liquidez es bajo.
segn su tipologa.
90%* PE
PARA MEDIR LOS NIVELES DE

TOLERANCIA AL RIESGO, EL
IMPACTO NO DEBER SUPERAR EL
25% DEL PATRIMONIO EFECTIVO
ASIGNADO
RIESGO DE CRDITO
PATRIMONIO
EFECTIVO (PE)
100%
Riesgo de liquidez. De acuerdo con el anlisis de
Riesgo de crdito. Al considerar el nivel de riesgo
Por lo anterior, se concluye que el riesgo global de RAZ
solo por exposicin e incumplimiento, el nivel es
es medio.
medio.
Riesgo de mercado. Al establecer los niveles de

riesgo de tasa de inters y de tipo de cambio, de
8%* PE
2%* PE
RIESGO OPERACIONAL
RIESGO DE MERCADO
Niveles de riesgo segn tipo de riesgo

NIVEL DE RIESGO
Elaboracin propia
Fuente propia
Ratio de capital ajustado al perfil

de riesgo
RIESGO DE CRDITO
En RAZ, en lnea con el perfil de riesgo tanto cuantitativo
inherentes a la actividad de RAZ. Dado el fortalecimiento
como cualitativo, se evala el ratio de capital global
patrimonial y de cara al perfil de riesgos de RAZ, el ratio de
ajustado objetivo, entendido como el capital que se
capital global ajustado objetivo que debe mantener en la
considera necesario mantener tanto en la actualidad
actualidad como en el futuro es 16.77%.
POR EXPOSICIN
BAJO
INCUMPLIMIENTO
MEDIO
RECUPERACIN
MEDIO
RIESGO DE TASA DE INTERS
BAJO
RIESGO DE TIPO DE CAMBIO
BAJO
RIESGO DE MERCADO
como en el futuro, al ser consistente con los riesgos

RIESGO DE LIQUIDEZ
Ratio de capital objetivo
RIESGOS
ADICIONALES
PERFIL
DE RIESGOS
LMITE
GLOBAL
AJUSTADO
AL PERFIL
DE
RIESGOS
LMITE
REGULATORIO
RATIO DE
CAPITAL
GLOBAL
OBJETIVO:
16.77%
BAJO
Elaboracin propia
Fuente propia
El ratio de capital global ajustado objetivo se

encuentra por encima del lmite global ajustado,
concluyendo al cierre del ejercicio 2013 y para futuro
que se cuenta con margen de holgura para que RAZ
contine haciendo negocios.
En continua prctica de buen gobierno corporativo,
RAZ for talecer su capital ampliando el nmero de
accionistas. Finalmente, se concluye que RAZ cuenta
con adecuado equilibrio entre su perfil de riesgo y
solvencia, es decir, opera con un nivel de solvencia
adecuado en trminos de calidad y cantidad.
Elaboracin propia
Fuente propia
88
89
GESTIN DE RIESGOS DE CRDITO
VaR crediticio y RAROC
RAZ define esta gestin como el proceso de identificacin,
los niveles de tolerancia al riesgo, el impacto no deber
anlisis, evaluacin, monitoreo y reporte del riesgo
superar el 25% del patrimonio asignado. La Gerencia de
crediticio, as como la implementacin de medidas para
Riesgos desarrolla modelos probabilsticos y descriptivos
prevenir, mitigar y afrontar los riesgos, que permitan el
que permiten la cuantificacin, medicin y seguimiento
logro de una rentabilidad consistente en el largo plazo,
del riesgo de crdito, tanto de portafolio como individual,
que guarde relacin con los niveles tolerables dentro del
durante las tres fases: exposicin, incumplimiento y
perfil de riesgo aprobado por el Directorio. Igualmente
recuperacin. Estas herramientas tienen la finalidad de
debe permitir evaluar si el capital que tiene la entidad es

el adecuado para asumir el perfil de riesgos que afronta.
NIVEL DE RIESGO BAJO CONDICIONES

NORMALES DEL MERCADO
NIVEL DE RIESGO
BAJO ESTRS
PROBABILIDAD
IMPACTO
NIVEL DE
RIESGO
RAROC
NIVEL DE RIESGO
ESTRS
DIC. 2011
6.7%
4.1%
BAJO
53%
MEDIO
brindar seales de alerta que permitan tomar medidas
DIC. 2012
7.3%
4.8%
BAJO
36%
MEDIO
oportunas y tempranas en el proceso de gestin del
DIC. 2013
8.2%
5.9%
MEDIO
24%
ALTO
riesgo.
Elaboracin propia
Fuente propia
En RAZ, la gestin del riesgo de crdito es la ms crtica: por

ello se asigna el 90% del patrimonio efectivo; para medir
Credit Scoring y perfiles de riesgo
Fases del riesgo de crdito y modelos de cuantificacin del riesgo

RIESGO DE EXPOSICIN
Riesgo asumido hasta el desembolso del crdito. Este riesgo est
asociado con la concentracin de cartera en un solo cliente, sector,
agencia, regin, o con el escalonamiento del cliente, que son
administrados por las polticas para gestin de riesgos crediticios.
RIESGO DE INCUMPLIMIENTO
El credit scoring es un instrumento estadstico focalizado
de riesgo de crdito; brindan, adems, informacin
en la estimacin de la probabilidad de incumplimiento
estratgica que permite orientar el crecimiento; tambin
individual, en funcin de caractersticas propias del
contribuyen en la generacin de valor al posibilitar
Herramientas:
binomio contrato-cliente. Dicho instrumento permiti
procesos eficientes, administrando el riesgo individual
Valor en riesgo de crdito

(Por tafolio)
Credit Scoring
(Individual)
Riesgo cambiarlo crediticio
(Individual)
segmentar la cartera a partir del criterio de perfiles
asumido, que adems debe estar bajo los niveles
de riesgo. Estos perfiles estn enfocados en la gestin
tolerables de RAZ.
Perfiles de riesgo versus riesgo de exposicin
Herramientas:
Mora por cosecha
(Individual / Por tafolio)
Transicin
Sobreendeudamiento
Se deriva de la posibilidad de incumplimiento del

cliente por falta de voluntad o de capacidad de pago.
S/. 120,000
35, 000
S/. 100,000
RIESGO DE RECUPERACIN
Herramientas:
Riesgo asociado a la posibilidad de que no se pueda recuperar

parte o la totalidad del crdito, dado el incumplimiento.
Modelo de
recuperacin
S/. 80,000
19%
19%
17%
S/. 60,000
17%
18%
19%
21%
30, 000
28%
25, 000
19%
20, 000
Riesgo Medio
Riesgo Alto
Riesgo Extremo
S/. 20,000
RIESGO DE EXPOSICIN
Riesgo Bajo
S/. 40,000
Riesgo Muy Bajo
15%
Elaboracin propia
Fuente propia
S/.
Valor en Riesgo (VaR) de crdito y

Rentabilidad ajustada al riesgo (RAROC)
fortalecimiento del patrimonio, RAZ cuenta con el capital

para afrontar situaciones de estrs.
El indicador empleado para medir el impacto en la

solvencia de la institucin es el VaR, que permite
La RAROC, al cierre del ejercicio 2013, fue 24%, superando
determinar la prdida inesperada que tendra que
ampliamente el costo de fondeo, alineando as la gestin
ser cubierta por el patrimonio efectivo. Dado el
del riesgo y del negocio con la intencin de crear valor.
90
15, 000
10, 000
5, 000
Saldo S/. Miles

Elaboracin propia
Fuente propia
91
Clientes
Existe una relacin entre la calificacin interna y la
D y E hay una concentracin en clientes con calificacin
regulatoria, segn el modelo de credit scoring. Los perfiles
dudoso y prdida; por ello, el crecimiento en perfiles de
de riesgo A, B y C tienen una posible prdida esperada
riesgo bajos generar menos gastos por provisin.
RIESGO DE INCUMPLIMIENTO
Mora por cosecha 10
anual menor al 2%, y ms del 95% de clientes tienen

calificacin normal; sin embargo, en los perfiles de riesgo
A partir de la evaluacin de la mora por cosecha, se
tiempo en deteriorarse, como resultado de las mejoras
puede realizar la conclusin adelantada de que los
en las evaluaciones crediticias. Asimismo, RAZ, como
crditos evaluados en el ejercicio 2013 cuentan con un
parte de la gestin integral de riesgos, enfoca como uno
PERFIL DE RIESGOS
NORMAL
CPP
DEFICIENTE
DUDOSO
PRDIDA
DEF+DUD+PER
menor riesgo comparado con los crditos evaluados en el
de los factores para los incentivos, la mora por cosecha
99.9%
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
0.1%
ejercicio 2012. Al considerar dicha evaluacin, la gestin
del funcionario de negocios y en forma indirecta en los
de riesgos ha permitido que los crditos tarden ms
incentivos de los administradores de agencia.
99.1%
0.5%
0.2%
0.1%
0.3%
0.5%
97.4%
0.8%
0.4%
0.4%
1.0%
1.8%
92.7%
1.9%
0.9%
1.0%
3.5%
5.4%
70.3%
6.0%
3.8%
4.9%
15.0%
23.7%
Elaboracin propia
Fuente propia
Mora por cosecha segn ao de evaluacin

PROMEDIO DE DETERIORO MENSUAL SEGN AO DE EVALUACIN
2011
2012
2013
3.50%
3.00%
Riesgo de crdito diversificado geogrficamente
2.50%
RAZ cuenta con una amplia diversificacin geogrfica, especialmente en el Norte, Lima y el Sur del pas, ampliando su
2.00%
exposicin al riesgo crediticio en provincias.
1.50%
1.00%
0.50%
Concentracin de saldo por depar tamento 2013

LA LIBERTAD
2%
0.00%
AREQUIPA
2%
LAMBAYEQUE
2%
OTROS
TPAC AMARU
9%
PUNO
28%
PIURA
17%
SAN JOS
5%
PUNO
2%
MACUSANI
1%
JULIACA
9%
LIMA
25%
Mes
4
Mes
5
Mes
6
1%
ILAVE
HUANCAN
0.5%
Mes
8
Mes
9
Mes
10
Mes
11
Mes
12
El modelo cuantifica la recuperacin de capital dado
Dado el corto tiempo de maduracin de la cartera del
el incumplimiento, lo que permite identificar, analizar,
2013, se espera que durante la gestin de recuperacin
evaluar y monitorear la gestin y recuperacin de capital.
del 2014 el riesgo disminuya a niveles tolerables.
La tasa de recuperacin dado el incumplimiento (atrasos
Teniendo en cuenta los conceptos de Basilea II, la LGD
mayores a 30 das) es 42% de saldo capital. El riesgo de
(prdida dado el incumplimiento) es de 84%. La LGD es
recuperacin nula (probabilidad de que un cliente no
la tasa de no recuperacin medida en los 12 meses de
pague el 100% de su deuda) es 28%, lo que determina un
maduracin, dado el incumplimiento.
impacto de 4% en el patrimonio efectivo, con un nivel de

riesgo que est dentro de los niveles tolerables para RAZ.
10 Incluye crditos castigados.
92
Mes
7
DESAGUADERO
1%
Elaboracin propia
Fuente propia
Mes
3
RIESGO DE RECUPERACIN
3%
JUNN
14%
Mes
2
Elaboracin propia
Fuente propia
CAJAMARCA
5%
Mes
1
93
OFICINA
TASA DE AMORITUZACIN
PREVIO AL INCUMPLIMIENTO
TASA DE
RECUPERACIN
PROBABILIDAD DE
NO RECUPERACIN
IMPACTO
NIVEL DE
RIESGO
Enfoque cualitativo
En las distintas unidades orgnicas de RAZ se establecieron
El enfoque cualitativo de la gestin de riesgo operacional
coordinadores de riesgo operacional, quienes tienen la
permite gestionar aquellos riesgos a los que estamos
responsabilidad de identificar y registrar los eventos de
RAZ
48.3%
41.6%
28.3%
4%
2010
49.4%
49.7%
26.0%
3%
expuestos en el normal desarrollo de los macroprocesos,
prdida y/o riesgos que ocurren en su unidad orgnica u
2011
52.6%
44.7%
26.0%
3%
obtener un mapeo de los riesgos y de los controles
otros de los que tengan conocimiento.
2012
47.5%
35.3%
30.4%
5%
existentes, analizando su grado de efectividad para
2013
29.8%
18.5%
39.3%
8%
mitigar los riesgos y, en caso no tener controles, los talleres
El registro de los eventos se realiza de forma automatizada
de autoevaluacin permiten anticiparnos mediante la
a travs del software de riesgo operacional, que permite
implementacin de controles para mitigar o minimizar la
que dicho registro sea descentralizado y manejado por
ocurrencia del riesgo.
cada coordinador en su centro de trabajo.
RAZ utiliza el enfoque cualitativo para la ejecucin de
La designacin de coordinadores de riesgo operacional
Elaboracin propia
Fuente propia
GESTIN DEL RIESGO OPERACIONAL

Para RAZ, una adecuada gestin del riesgo operacional es
Las polticas, metodologas y procedimientos de gestin
talleres de autoevaluacin de riesgos y controles, cuyo
gener un efecto positivo en la identificacin de eventos
un factor importante para alcanzar sus objetivos
de riesgo operacional de RAZ estn desarrollados sobre
despliegue se ejecut en el 100% de macroprocesos.
de prdida, permitiendo que RAZ conozca con mayor
estratgicos. Por tal motivo, RAZ fortalece constantemente
la base de los requerimientos regulatorios de la SBS y
el sistema de gestin de riesgo operacional para alcanzar
las buenas prcticas, dictadas por rganos nacionales e
Los talleres de autoevaluacin permitieron que los
as estndares eficaces y avanzados acerca de la medicin
internacionales, referentes a riesgo operacional.
involucrados en los macroprocesos puedan autoevaluarse
y gestin del riesgo operacional con miras a obtener la
exactitud las prdidas operacionales que tuvo en el ao

2013.
sobre cmo estn gestionando sus propios riesgos; como
La adecuada identificacin de los eventos de prdida
autorizacin de la Superintendencia de Banca, Seguros y
El modelo de gestin de riesgo operacional es un proceso
producto de estos talleres se establecieron planes de
permiti ubicar aquellos eventos que estaban ocurriendo
AFP (SBS) para utilizar el mtodo estndar alternativo de
continuo de gestin basado en el siguiente esquema:
accin cuyo objetivo fue mejorar los macroprocesos.
frecuentemente para que sean tratados con planes de
requerimiento de capital por riesgo operacional.
GESTIN DE RIESGO OPERACIONAL

ESTRATEGIAS
ENFOQUE CUANTITATIVO
GESTIN DE
EVENTOS DE
PRDIDA
MACROPROCESOS RAZ
CAMBIOS SIGNIFICATIVOS
NUEVOS PRODUCTOS
El enfoque cuantitativo permite a RAZ identificar el
Indicadores. RAZ estableci indicadores clave de riesgos
impacto econmico de los eventos de riesgo que se
en los macroprocesos de negocio con el fin de monitorear
materializaron. El enfoque cuantitativo se ejecuta a travs
la ocurrencia de los riesgos para evitar que estos aumenten
de los indicadores de riesgo operacional y de la gestin
su nivel. Los indicadores son medidos mensualmente con
de eventos de prdida.
el fin de brindar retroalimentacin a los usuarios para

que establezcan planes de accin y evitar as la frecuente
GESTIN DE
INDICADORES
Eventos de prdida. RAZ ha establecido un procedimiento

MONITOREO Y CONTROL
PLANES DE ACCIN
Y OPORTUNIDAD DE
MEJORA
ESQUEMA DE REPORTES
ESTRUCTURA Y RECURSOS
POLTICAS Y
PROCEDIMIENTOS
ENFOQUE CUALITATIVO
AUTOEVALUACIN
DE RIESGOS Y
CONTROLES
accin.
Enfoque cuantitativo
ocurrencia del riesgo.
para gestionar adecuadamente los eventos de prdida, el

cual involucra la participacin activa de todo el personal
de RAZ.
SUBCONTRATACIONES
APERTURA DE AGENCIAS
Elaboracin propia
Fuente propia
94
95
Sistema de gestin de continuidad

del negocio (SGCN)
El SGCN integrado a la gestin de riesgo operacional
dichas actividades en el menor tiempo definido por la
constituye una de las principales medidas de mitigacin
organizacin.
de la organizacin, que permite hacer frente a eventos

externos que pueden interrumpir sus actividades
El SGCN que se desarrolla en RAZ est enmarcado en el
crticas, as como contar con la capacidad para recuperar
siguiente modelo de gestin:
Con la finalidad de mantener actualizados los documentos
nivel de audiencia definido en el plan de concientizacin
normativos relacionados al SGCN, se realizaron las
y capacitacin.
coordinaciones para contar con informacin confiable y

A fin de realizar el monitoreo, se ejecut el anlisis de
oportuna ante la ocurrencia de desastres.
brechas en relacin con los criterios determinados en la
Integrar la gestin de continuidad del

negocio a la cultura de la organizacin
circular emitida por la SBS, con el propsito de medir el

nivel de madurez del SGCN, lo cual permite establecer un
indicador que evaluar el progreso de la implementacin
La creacin y mantenimiento de conciencia permite

ENTENDIMIENTO DE LA
ORGANIZACIN
Anlisis de impacto al negocio

Evaluacin de riesgos
SELECCIN DE ESTRATEGIAS DE
CONTINUIDAD
Evaluacin de estrategias de continuidad

y recuperacin
DESARROLLO E
IMPLEMENTACIN DE LA
ESTRATEGIA DE CONTINUIDAD
- elaboracin de:
Plan de gestin de crisis

Plan de comunicacin de crisis
Planes de continuidad
Plan de emergencia
Plan de recuperacin de desastres
PRUEBAS Y
ACTUALIZACIN
INTEGRAR LA GESTIN DE
CONTINUIDAD DEL NEGOCIO A
LA CULTURA DE LA
ORGANIZACIN
del SGCN.
involucrar al personal en las actividades relacionadas con

el SGCN, para lo cual se ejecutaron actividades segn el
Ejecucin de pruebas y actualizacin

de planes
Evaluacin del grado de conocimiento

Desarrollo y mejora de la cultura de continuidad
Monitoreo y mejora continua
Elaboracin propia
Fuente propia
Desarrollo de la implementacin del

plan de continuidad del negocio
Para dar cumplimiento al modelo, durante el ao 2013

se realizaron diferentes actividades que aseguraron
el adecuado despliegue metodolgico, tal y como se
RAZ cuenta con planes de continuidad que permiten
muestra a continuacin.
cubrir eventos inesperados y proveer de recursos
Entendimiento de la organizacin
necesarios para que la continuidad del negocio no se

vea afectada en gran magnitud. Se procedi a realizar el
Al enfocar los esfuerzos en actualizar el anlisis de
seguimiento y actualizacin de estos documentos segn
impacto al negocio (BIA, por sus siglas en ingls), se
los procedimientos establecidos.
procedi a estimar el periodo mximo tolerable de
Pruebas y actualizacin
interrupcin (MTPD) a fin de evaluar los tiempos objetivos

de recuperacin (RTO).
Con el objetivo de medir la eficacia del SGCN y familiarizar
Seleccin de estrategias de continuidad
al personal con la adecuada utilizacin de los planes de
El principal objetivo es identificar las estrategias de
la disponibilidad del centro alterno de datos, para lo cual
recuperacin ms adecuadas segn los tiempos objetivos
las reas crticas de negocio fueron las encargadas de
de recuperacin (RTO), las cuales son definidas y
comprobar la disponibilidad de los servicios, obteniendo
aprobadas por el Comit de Continuidad.
resultados satisfactorios.
continuidad, se realizaron pruebas enfocadas en probar
96
97
RIESGO CAMBIARIO
GESTIN DE RIESGO DE MERCADO Y

LIQUIDEZ
RAZ gestiona de manera prudente el riesgo de mercado,
sobre los estados financieros de la entidad. Para ello define
identificando dentro de sus operaciones aquellas
parmetros de tolerancia que optimicen la rentabilidad
actividades que puedan estar sujetas a movimientos de
deseada en funcin al riesgo asumido de acuerdo con la
variables de mercado, y midiendo su posible impacto
naturaleza de sus actividades.
CUMPLIMIENTO
DE LMITES Y
PARMETROS
DEFINIDOS
PARA RIESGO
DE MERCADO
2%
Del patrimonio efectivo es el apetito por

riesgo de mercado que asume RAZ.
25%
Del apetito por riesgo de mercado, es el nivel

de tolerancia de prdidas, que asume RAZ.
BAJO
Fue el nivel de riesgo de mercado que

mantuvo RAZ durante el 2013.
En el 2013, RAZ mantuvo posiciones en moneda extranjera en lnea con la tendencia

del tipo de cambio y dentro de los lmites regulatorio e interno, con el fin de evitar
prdidas por fluctuaciones inesperadas.
En el primer semestre del ao, cuando el tipo de
cambio mantuvo sesgo al alza, RAZ conserv
posiciones en sobrecompra, preservando la
cantidad de soles e incluso generando ganancias.
50%
Posiciones en M.E.
Tipo de cambio
50%
LMITE
SOBRECOMPRA
LMITE
SOBREVENTA
Elaboracin propia
Fuente propia
VARIABLES PARA LA MEDICIN DEL RIESGO DE MERCADO Y LIQUIDEZ

La Unidad de Riesgos centra el anlisis en tres variables importantes para medir el
riesgo de mercado y liquidez, y maneja modelos y metodologas para calcular sus
impactos.
Evolucin del tipo de cambio del sistema financiero
RIESGO
CAMBIARIO
Evaluacin del valor de riesgo
Backtesting y Stresstesting
Matriz de probabilidad e impacto
dic -12
abr -13
En la segunda par te del ao, el tipo de cambio

observ mayor volatilidad, por lo que RAZ
intercal posiciones en sobreventa y
sobrecompra aprovechando la tendencia del
momento.
10%
Elaboracin propia
Fuente propia
Mayor volatilidad del tipo de cambio en el 2013, sobre todo en el segundo y

tercer trimestres; aun as nuestros modelos no perdieron robustez.
Lmites
Evaluacin de operaciones back to back
Anlisis de tasas de inters del sistema financiero
Impacto sobre el margen financiero a cor to plazo
usando metodologa Ganancias en Riesgo (GeR)
RIESGO DE
TASA DE
INTERS
Impacto sobre el valor econmico a valores

nominales usando anlisis de duracin
Impacto sobre el valor patrimonial a valores
presentes usando metodologa Valor Patrimonial en
Riesgo (VPR)
Modelo de liquidez de hoja de balance
Anlisis de tensiones
RIESGO DE
LIQUIDEZ
Ratios de liquidez
Informe de posiciones
Elaboracin del plan de contingencia
BACKTESTING - MODELO GARCH

VAR a 10 das - nivel de confianza 99%
2011
2012
GANANCIAS
2013
Fallos detectados
Zona roja: el
modelo es
errneo
PRDIDAS
DIC 2012
Zona amarilla:
el modelo an
es aceptable
Zona verde: el
modelo es
robusto
ENE 13
MAR 13
MAY 13
JUL 13
SET 13
NOV 13
Elaboracin propia
Fuente propia
Elaboracin propia
Fuente propia
98
MAR 2013
VaR +
99
VaR -
JUN 2013
SET 2013
DIC 2013
Ganancias/Prdidas (en miles de soles)
RIESGO DE TASA DE INTERS
RIESGO DE LIQUIDEZ
RAZ, debido al Core de su negocio, mantiene brechas positivas en el corto plazo: la

duracin de la mayor parte de sus activos es menor a un ao. Lo opuesto se observa en
el largo plazo: algunos de sus pasivos tienen varios aos de duracin.
Activos y pasivos sensibles
a cor to plazo
RAZ observa una adecuada distribucin en la estructura del balance, alineada a las
operaciones que realiza como Edpyme.
Distribucin de los activos
Activos y pasivos sensibles

a largo plazo
100.00%
7.83%
9.43%
9.53%
83.05%
82.23%
82.26%
8.92%
8.15%
7.98%
2011
2012
80.00%
74.9%
74.6%
21.1%
21.7%
2011
2012
16.2%
68.3%
60.00%
23.2%
13.8%
40.00%
55.2%
52.9%
53.8%
2011
2012
2013
20.00%
23.2%
2013
Pasivos sensibles
Activos sensibles
Pasivos sensibles
0.00%
OTROS ACTIVOS
Activos sensibles
CRDITOS
Elaboracin propia
Fuente propia
Ganancias en riesgo y lmite regulatorio

Ganancias en Riesgo, evala el
RTI en el cor to plazo, mide la
7.50%
7.10%
GER
7.00%
Es el lmite que fija la SBS para

este indicador ; sin embargo,
segn la normativa vigente, las
Edpymes no estn afectas a
la evolucin de tales lmites.
5.50%
5.00%
5%
4.50%
Dic 2012
Dic 2013
Ganancias en riesgo / Patrimonio efectivo (en %)

Lmite regulatorio
Valor Patrimonial en Riesgo y lmite regulatorio

Valor Patrimonial en Riesgo,
evala el RTI en el largo
plazo, mide el riesgo de
1.67%
74.81%
74.14%
75.36%
23.28%
24.09%
22.96%
2011
2012
2013
80.00%
RAZ, al estar constituida como

Edpyme,
solo
consigue
financiamiento a travs de
adeudos; en este caso, estos
representan el 75.4% del total
de pasivos.
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
CUENTAS
POR PAGAR
Y OTROS
PASIVOS
LIQUIDEZ = C(1)* EGRESO + C(2)* ADEUDOS_CP + C(3)* INGRESO + C(4)
DESEMBOLSOS
AUMENTEN
116.02%
15.00%
exposicin del patrimonio
14.00%
ante variaciones de la tasa de

inters.
13.95%
LA LIQUIDEZ
DISMINUYA
EN 100%
13.00%
11.69%
12.00%
Es el lmite que fija la SBS para

este indicador ; RAZ ha podido
cumplir holgadamente con
dicho indicador.
DESEMBOLSOS
AUMENTEN
60.21%
INGRESOS
DISMINUYAN
206.07%
Dic 2011
Dic 2012
LA LIQUIDEZ
DISMINUYA
EN 20%
INGRESOS
DISMINUYAN
43.28%
Elaboracin propia
Fuente propia
Dic 2013
Ganancias en riesgo / Patrimonio efectivo (en %)

Lmite regulatorio
Elaboracin propia
Fuente propia
100
Elaboracin propia
Fuente propia
INGRESOS
DISMINUYAN
104.32%
10.01%
8.00%
PATRIMONIO
DESEMBOLSOS
AUMENTEN
26.73%
LA LIQUIDEZ
DISMINUYA
EN 50%
10.00%
9.00%
ADEUDOS
RAZ realiza simulaciones y anlisis de tensiones sobre las variables que afectan a la
liquidez, a partir del manejo de un modelo de regresin. Bajo esta metodologa, se
observa que la liquidez de RAZ es capaz de soportar escenarios de estrs.
16.00%
11.00%
15%
1.77%
las tasas de inters bajen 3%.
6.08%
6.00%
VPR
Distribucin de los pasivos

1.92%
ganancia que estara en

riesgo bajo el supuesto de que
6.40%
Dic 2011
2013
DISPONIBLE
100.00%
En el 2013, RAZ mejor sus indicadores de Riesgo de Tasa de Inters (RTI) de cara a la
conversin en financiera.
6.50%
Por el perfil de negocio que

desarrolla RAZ, se observa
mayor concentracin de los
crditos dentro del total de
activos (82.3%), porcentaje que
no ha variado demasiado en
comparacin
con
aos
anteriores.
101
SISTEMA DE
ATENCIN AL
USUARIO
34
35
SISTEMA DE ATENCIN
AL USUARIO
En el ltimo Ranking Anual de Microfinanzas: las 100
rescatado como su signo distintivo y que ha profundizado
mejores microfinancieras del 2013 elaborado por el
como un pilar para fortalecer todas las actividades de la
Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) miembro
organizacin, otorgando prioridad al valor institucional
del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el
de la transparencia de la informacin de manera clara,
Microfinance Information Exchange (MIX) ocupamos el
oportuna, accesible y veraz, brindada a todo nivel de la
primer lugar en el mbito nacional en temas relacionados
institucin.
con eficiencia y transparencia, as como nos ubicamos en

el puesto 25 en Latinoamrica.
Todas las instituciones del sistema financiero deben

contar con un sistema de atencin al usuario. En RAZ,
En la Oficiala de Atencin al Usuario descansa la
la Unidad de Servicio de Atencin al Cliente (SAC) es el
responsabilidad de la implementacin del adecuado
rea encargada de atender principalmente los reclamos
sistema de atencin al usuario y, en nuestro caso en
presentados por nuestros clientes y usuarios, as como las
particular, tiene que velar porque se brinde un servicio
reconsideraciones, consultas, sugerencias y solicitudes.
de calidad conforme a lo establecido en los lineamientos

internos de nuestra empresa. En este sentido, durante el
El compromiso de RAZ se manifiesta en el personal
2013 destaca el cumplimiento del cronograma de visitas
encargado de asesorar y orientar a los clientes y usuarios,
elaborado para todas las agencias y oficinas del mbito
tanto respecto de las operaciones y servicios que brinda
nacional.
la empresa como de la informacin que resulte relevante

para la toma de decisiones; todo ello en el marco del
Resulta preciso subrayar que la labor se vio favorecida
Nuevo Reglamento de Transparencia de la Informacin
por las reuniones peridicas y el involucramiento de los
(resolucin SBS 8181-2012) y la circular G-146-2009
miembros del Comit de Atencin al Usuario: el Presidente
(Servicio de Atencin a los Usuarios). En este sentido,
del Comit de Atencin al Usuario, el Gerente General y la
durante el 2013 capacitamos de manera presencial y virtual
Oficial de Atencin al Usuario. Se asegur as brindar la
a nuestros colaboradores que brindan atencin al pblico
relevancia que merece el tema de la transparencia de la
en los temas relacionados con la atencin de reclamos;
plazo promedio de atencin en el 2013 fue de 17 das
les podr mantener o retener y contar tambin con
informacin en la organizacin. Adicionalmente, debemos
asimismo, a travs de exmenes, se evalu la comprensin
calendario.
una plataforma adecuada para la captacin de nuevos
mencionar que como miembros de la Asociacin de
de los temas impartidos. Tambin se ha monitoreado
Instituciones de Microfinanzas del Per (Asomif ) por
que en nuestra red de agencias se difunda informacin
Nuestro plan de trabajo del ao 2013 mantuvo como
y el cumplimiento de las normas que respaldan nuestro
tercer ao consecutivo la Oficial de Atencin al Usuario
relevante para nuestros clientes y usuarios respecto de
finalidad el servicio al cliente, uno de los objetivos
sistema de atencin al usuario. Este valor agregado
ha sido elegida presidenta del Comit de Oficiales de
los canales y requisitos para la presentacin de reclamos,
estratgicos de la organizacin; por ello, destacamos
caracteriza nuestro servicio, junto con la atencin cordial
Atencin al Usuario de Asomif.
mediante la difusin de folletos informativos, el afiche del
que el cumplimiento de las normas de proteccin
y capacitada de nuestros colaboradores, que brinda
Libro de Reclamaciones, entre otros, cumpliendo as con
al consumidor, la transparencia de la informacin, la
seguridad y confianza a nuestros clientes; se trata de
la normativa vigente de la SBS e Indecopi.
atencin de reclamos y todas las actividades que directa
nuestro sello distintivo, que genera el reconocimiento
o indirectamente refieran una mejora en la atencin al
con el que da a da nos posicionamos dentro de este

competitivo mercado.
Mantenemos, pues, nuestra promesa de valor RAZ: te

entiende, te cumple como una promesa real y latente,
clientes, teniendo como punto de partida el compromiso
brindndole al cliente lo que realmente requiere. Por ello
La atencin de los reclamos se brinda dentro de los
usuario, significan tambin una mejora en el servicio, pues
resaltamos que la transparencia es un valor que RAZ ha
parmetros establecidos por la SBS; sin embargo, el
al brindar todas las facilidades a los clientes actuales se
104
105
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO 2013
38
39
CUMPLIMIENTO
NORMATIVO 2013
En el 2013, RAZ implement la funcin de cumplimiento
cumplimiento normativo, se han ejecutado, entre otras,las
normativo conforme a lo dispuesto por la Superintendencia
siguientes actividades: elaboracin de documentos
de Banca, Seguros y AFP, funcin que se realiza a tiempo
internos sobre cumplimiento normativo; elaboracin de
parcial, dado que dicha responsabilidad es compartida
la metodologa de trabajo; capacitaciones al Directorio,
con la Jefatura Legal. El objetivo general de la funcin de
Gerencia General, gerentes y personal de la organizacin
cumplimiento normativo en la organizacin es crear un
con la finalidad de sensibilizarlos sobre la importancia que
sistema para asegurar que nuestra empresa cuente con
tiene la funcin de cumplimiento normativo, as como de
un adecuado nivel de rendimiento de la normatividad
los riesgos a los que se expone la empresa en los casos
interna y externa.
de incumplimiento normativo. Tambin se ha trabajado,

en coordinacin con los gerentes y jefes responsables,
Durante el ao 2013, la Unidad de Cumplimiento
en el levantamiento de la informacin de cada rea para
Normativo ha alcanzado el desarrollo de su plan de trabajo,
construir la matriz de riesgos de cumplimiento; se ha
el mismo que no ha tenido observaciones relevantes por
participado, como miembro, en las reuniones del Comit
parte de la Sociedad de Auditora Externa, la Auditora
de Oficiales de Cumplimiento Normativo, creado por la
Interna ni la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP,
Asociacin de Instituciones de Microfinanzas del Per
y actualmente nos encontramos trabajando en el plan
(Asomif ); por ltimo, se ha mantenido informado al
estratgico del rea, el cual estar enmarcado dentro de
Directorio y la Gerencia General acerca del avance de las
los lmites del plan estratgico institucional. Como parte
actividades programadas a lo largo del periodo 2013.
108
109
Brigadas de Emergencia
Emergency Brigades
Se establecieron las brigadas de emergencia para todas las
Emergency brigades were set for all RAZ physical
Agencias y Oficinas fsicas de RAZ, se realiza la capacitacin
Agencies and Offices; brigades are trained in order that
y entrenamiento a las brigadas con el objetivo que
while working in teams, they are able to act quickly and
trabajando en equipo sean capaces de actuar con celeridad
efficiently in case of extraordinary events in which RAZ
y eficiencia ante eventos extraordinarios donde peligre la
life and property are in danger.
vida y los bienes de RAZ.
Anlisis de Riesgo de Continuidad del Negocio
Analysis of Business Continuity Risk
Raz consciente de la importancia de realizar el anlisis
Raz is aware of the importance of performing the risk
de riesgo realiza la identificacin de los eventos y
analysis; it identifies events and situation that may
situaciones que pueden afectar de manera adversa a las
adversely affect the business areas and their processes,
reas de negocio y sus procesos, enfocando el anlisis en
focusing the analysis on vulnerabilities affecting the
las vulnerabilidades que afecten la disponibilidad de los
availability of the processes.
procesos.
INFORME DE
AUDITORA
42
INFORME
DE AUDITORA
La Oficina de Auditora Interna de RAZ tiene como
su asistencia en el desarrollo de la primera Evaluacin
misin proveer al Directorio, a la Gerencia, a los entes
Interna de Calidad de la Unidad de Auditora Interna, en el
reguladores, al personal en general y a todos los
marco de lo establecido por la Superintendencia de Banca,
stakeholders relacionados, una opinin profesional
Seguros y AFP en su circular G-161-2012. La evaluacin de
oportuna, independiente y objetiva acerca de la eficacia
calidad tuvo los objetivos siguientes:
en la gestin de riesgos, en el gobierno y en el sistema de

control interno, a travs de actividades de aseguramiento
Asistir en el desarrollo de la evaluacin interna
y consulta, guiada siempre por la filosofa de agregar valor
de calidad de la funcin de Auditora Interna,
para mejorar las operaciones de RAZ. En este sentido, su
comprendiendo la evaluacin del cumplimiento
finalidad es contribuir a la administracin prudente de los
del Cdigo de tica y las Normas Internacionales
negocios y al logro de los objetivos. Para dicho fin, est
para el Ejercicio Profesional de la Auditora Interna
comprometida en desarrollar capacidades personales,
emitidos por el Instituto de Auditores Internos (IIA,
profesionales y tecnolgicas que soporten el desempeo
por sus siglas en ingls) as como con las directrices
sistemtico y disciplinado de sus actividades.
de auditora previstas por Information Systems Audit

and Control Association (ISACA).
El
equipo
de
Auditora
Interna
se
encuentra
Desarrollar un plan de accin para remediar las
cultura tica y guiar la conducta profesional y personal de
de cumplimiento obligatorio que busca garantizar
da a da. Para tener xito, precisa actuar siempre con
brechas de cumplimiento con el marco normativo
los auditores internos.
que la actividad de RAZ cuente con polticas e
base en la verdad, ser autntico y objetivo (honestidad);
del IIA.
comprometido y vive los valores institucionales en su
requiere escuchar y respetar los puntos de vista en todas

sus relaciones (equidad); la transparencia es su principal
instrumentos de seguridad y transparencia en sus

El Cdigo de tica de Auditora Interna de RAZ abarca
Identificar
oportunidades
para
mejorar
el
aliado pues posibilita la apertura, genera confianza y
desempeo y los servicios de la funcin de auditora
facilita la rendicin de cuentas a los grupos de inters
interna.
(transparencia); y, por la propia naturaleza de su trabajo,

requiere de capacidad de anlisis y sntesis, lo que implica
dos componentes esenciales:
Capacitar a miembros designados de la Alta Direccin
esfuerzo, trabajar con intensidad, constancia y orden, sin
y del Comit de Auditora en los componentes de un
descuidar los detalles (laboriosidad).
programa de aseguramiento de calidad de Auditora
RAZ, a travs de su auditor general, ha liderado todo el
mucho ms que la definicin de auditora interna y tiene
El Comit de Auditora es un rgano de control que tiene

Principios que son relevantes para la profesin y
como finalidad principal, por delegacin del Directorio,
prctica de la auditora interna.
establecer una cultura organizativa que enfatice la

importancia del control interno dentro de RAZ, de
conformidad con lo dispuesto por el ente supervisor en la
Interna, de manera que estn preparados para
comportamiento que se espera sean observadas
normativa que le sea aplicable, considerando los aspectos
participar y monitorear su ejecucin.
por los auditores internos. Estas reglas son una
principales siguientes:
ayuda para interpretar los principios en aplicaciones
de 2013 se recibi la capacitacin conjunta de revisiones
De manera congruente con el trabajo arriba descrito, el
prcticas; su intencin es guiar la conducta tica de
internas y externas de calidad de auditora y se program
Directorio aprob el Cdigo de tica de Auditora Interna
los auditores internos.
el inicio del servicio de asesora en cada entidad que
de RAZ, que se basa en el cdigo de tica emitido por IIA
asumi la tarea.
y el cdigo de tica profesional de ISACA, documentos
Vigilar el adecuado funcionamiento del sistema de

control interno.
El Cdigo de tica de Auditora Interna de RAZ no
ambos que proveen orientacin a los auditores internos
solo no se contrapone sino que se complementa con
para servir a los dems y cuyo propsito es promover una
el Cdigo de Conducta de RAZ, que es un documento
112
Del Comit de Auditora
Reglas de conducta que describen las normas de
2013 el Comit de Auditores Internos de Asomif. En enero
En el caso de RAZ, en mayo de 2013 Protiviti complet
operaciones.
113
Informar al Directorio respecto de la confiabilidad los

procesos contables y financieros.
Vigilar y mantener informado al Directorio sobre
Actividades de la OAI en el 2013
el cumplimiento de polticas y procedimientos
AGRADECIMIENTOS
internos, la deteccin de problemas de control y
El Plan Anual de Auditora Interna 2013 contempl
administracin interna, as como sobre las medidas
actividades de auditora de cumplimiento y actividades
correctivas implementadas.
basadas en riesgos, las cuales establecimos en un
Agradecemos a las instituciones nacionales e internacionales por la confianza depositada en nosotros, pues de esta
cronograma que gui el esfuerzo de la Unidad y que
manera contribuyen a ampliar el acceso al crdito de los empresarios de las micro y pequeas empresas del Per.
Evaluar los informes y dictmenes emitidos y las
permiti proporcionar al Directorio y al Comit de
actividades realizadas por los auditores internos y
Auditora un plan ordenado de revisiones, con miras a
1. Accionistas
externos.
informar si los procesos diseados, medidas de gestin y
controles implementados por la Gerencia son adecuados,

El Comit est conformado por tres directores que no
efectivos y reducen el riesgo al nivel de tolerancia
realizan labores de gestin en la empresa: uno de ellos es
aceptado por el Directorio de RAZ.
independiente. El auditor general ha concurrido a todas

las sesiones ordinarias, acompaado por los miembros
El ao 2013 tambin estuvo marcado por el esfuerzo
del equipo de Auditora, que exponen en cada sesin
de la organizacin en adecuar sus sistemas, procesos
mensual los resultados de las auditoras.
y controles con miras a la obtencin de la licencia

para operar como financiera. Este propsito motiv
Durante el 2013, el Comit celebr catorce sesiones:
la participacin de la Oficina de Auditora Interna en
once ordinarias y tres extraordinarias. Las sesiones
actividades de evaluacin de la marcha de los proyectos
ordinarias tuvieron una agenda enfocada en la exposicin
estratgicos. Efectuamos tres revisiones programadas:
del resultado de las auditoras programadas y no
dos relacionadas con el avance del proyecto Nuevo Core
programadas realizadas en el mes anterior. En cuanto
Financiero-Sistema Bantotal y la revisin del avance de la
a las extraordinarias, en las dos primeras sesiones se
implementacin y del proceso de migracin; la tercera,
revis y aprob los informes correspondientes al cierre
sobre el proceso de clculo del Fondo Seguro Depsito
del ao 2012 emitidos por la sociedad de Auditora
(FSD). Asimismo, emitimos informes sobre la adecuacin
Externa Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad
de normas internas y sistemas para la administracin
Civil de Responsabilidad Limitada, firma miembro
de productos de captaciones, los aspectos de riesgo
de PricewaterhouseCoopers; en la ltima sesin, en
operacional para emitir y operar con tarjetas de dbito;
diciembre de 2013, se revis y aprob los criterios para la
por ltimo, un informe especial de consultora sobre
seleccin y contratacin del nuevo auditor general.
prcticas de buen gobierno corporativo.
114
Asociacin Solaris Per

Carmen Julia Emili Pisfil Garca
Clara Fabiola Ojeda Fernndez
Hiplito Guillermo Meja Valenzuela
2. Proveedores de fondos
a. Instituciones nacionales

Banco de la Nacin
COFIDE
Agrobanco
Cooperativa de Ahorro y Crdito Abaco
115
Hewlett Packard Per S.R.L.

Caja Rural de Ahorro y Crdito Seor de Luren
Microvest Short Duration Fund, LP
Impulse Microfinance Investment Fund N.V.
b. Fondos internacionales

responsAbility SICAV (Lux) Mikrofinanz-Fonds

responsAbility SICAV (Lux) Financial Inclusion Fund
responsAbility SICAV (Lux) Microfinance Leaders
Credit Suisse Microfinance Fund Management

respons A bility
Company
Microfinance Enhancement Facility SA, SICAV-SIF
ASN-Novib Microkredietfonds
Finethic Microfinance S.C.A

Dual Return Fund SICAV (Vision Microfinance)
Dual Return Fund SICAV (Vision Microfinance Local
Currency)
Capital Gestion Microfinance
Locfund Limited Partnership
116
117
RED DE AGENCIAS
Y OFICINAS
50
51
RED DE AGENCIAS
Y OFICINAS
AGENCIAS
DIRECCIN
OFICINAS
DIRECCIN
COMAS
Av. Tpac Amaru N1173 Urb. Huaquillay.
PUENTE PIEDRA
Av. Puente Piedra N425
MANCHAY
Av. Miguel Grau Mz. C Lote 18C C.P.R. Huer tos de Manchay Sector Central de la Zona 5
- Quebrada de Manchay.
MARISCAL CCERES
Mz. A Lt. 19 Asentamiento Humano Somos Libres.
CHUPACA
Centro Poblado Chupaca Sector B Jr Bar tolome Guerra Mz 218 - 222
PICHANAQUI
Av. San Mar tn Mz N Lt 9 Asentamiento Humano Bajo Pichanaki.
PANGOA
Centro Poblado San Mar tn de Pangoa Mz 11 Lt AIJ - Av. 3 de Noviembre N710
AREQUIPA - CERRO
COLORADO
Calle Prolongacin Av. Ejrcito N632 - Zona Cerrito Los Alvarez.
SAN JOS
Jr. Benigno Balln N1802 esquina con Av. El Triunfo N101 - Urb. San Jos I Etapa
ILAVE
Av. 2 de mayo N171 - 173, Urb. Barrio Alasaya
DESAGUADERO
Jr. Tawantinsuyo N180
HUANCAN
Jr. Ayacucho N 672 esquina con Calle 19 de Setiembre.
LOS CISNES
Calles Los Cisnes N 222, San Isidro.
SAN JUAN DE MIRAFLORES
Av. San Juan N 875 877, Urb. San Juan.
VILLA MARIA DEL TRIUNFO
Av. Pachactec N 2271 - 2275 y 2279.
VILLA EL SALVADOR
Av. Revolucin Mz. B Lote 10 Grupo Residencial 13 - Sector Tercero.
SAN JUAN DE LURIGANCHO
Av. Los Jardines Oeste N 129 - 131 Urbanizacin Las Flores.
MACUSANI
Av. Centenario N 500 esquina con Av. Teniente Villanueva.
SANTA ANITA
Calle Los Cisnes N 149 - Urb. Santa Anita - Primera Etapa.
PIURA
Av. Sanchez Cerro N1299 Urb. Club Grau.
ATE
Lote N 26, Mz D, Sector G, Urbanizacin Los ngeles de Vitar te.
PAITA
Asentamiento Humano 5 De Febrero Mz C Lt 1
CHOSICA
Av. Lima Sur N 865.
CHULUCANAS
VENTANILLA
Av. Andrs A. Cceres Mz. C - 2 Lote 20 Urbanizacin Ex Zona Comercial.
Esquina Jr. Cuzco 491 - 497 y 499 con Jr. Liber tad N 376 - 362 y 360 - Centro Poblado
Ciudad de Chulucanas, Sector III Mz F Sub Lote 06
LOS OLIVOS
Jr. Alfredo Mendiola N 2141 - 2147 (Tienda N 39) Y 2149 - 2155 (Tienda N 40).
TAMBO GRANDE
Centro Poblado Zona Urbana De Tambo Grande, Mz 56 Lote 10 (Jr. Piura N 381)
HUANCAYO - REAL
Calle Real N 1143 - 1145 y 1147.
SULLANA
Calle San Mar tn N453
HUANCAYO FERROCARRIL
Pasaje Ferrocarril N 540.
MOSHOQUEQUE
Calle Bolvar N368 Urb. Moshoqueque.
SATIPO
Jr. Colono Fundadores N 265 - 267.
OLMOS
Calle Francisco Bolognesi N355
AREQUIPA
Esquina Av. Mariscal Castilla N 140 - 142 y 144 con Av. Independencia.
PAIJN
Pueblo Joven Alto Paijn, Sector San Salvador, Mz 37 Lote 2b - Av. Panamericana N1503
PUNO
Av. El Sol N 244, Urbanizacin San Juan.
LA ESPERANZA
Jr. Jose Gabriel Condorcanqui N1240
MOYOBAMBA
Jr. Serafin Filomeno Cuadra 6 Sector Beln.
JULIACA
Jr. Dos De Mayo 141-147.
BAGUA GRANDE
TPAC AMARU
Esquina Calle Huancan con Calle Gonzales Prada N 703, Lote 04, Zona Cercado Juliaca.
Av Chachapoyas Mz SM 29 Lt 16 Pueblo Tradicional Cercado De Bagua Grande, Sector

San Mar tn.
TUMBES
Calle Bolognesi N 289.
LA UNIN
Mz A 33 Lote 02 Actualmente Av. Lima s/n (Avenida N 648).
SECHURA
Centro Poblado Cercado Urbano De Sechura Mz 34 Lt 3 Sector Nor te.
CHICLAYO
Calle Manuel Mara Izaga N 715-719.
JAN
Calle Simn Bolvar N 1454 1er Piso.
120
OFICINAS
COMPARTIDAS
DIRECCIN
SAN IGNACIO
Jr. El Carmen N 801
LA VICTORIA
Av. Los Incas N 1012
121
ESTADOS FINANCIEROS
AUDITADOS 2013
2
EDPYME RAIZ S.A.
ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2013
Y 31 DE DICIEMBRE DE
2012
DICTAMEN DE LOS AUDITORES

INDEPENDIENTES
A los seores Accionistas y Directores de
Edpyme Raz S.A.
28 de febrero de 2014
CONTENIDO Pginas
Dictamen de los auditores independientes
12
Hemos auditado los estados financieros adjuntos
de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditora
de Edpyme Raz S.A. que comprenden el estado de
aprobadas para su aplicacin en Per por la Junta
situacin financiera al 31 de diciembre de 2013 y al 31
de Decanos de Colegios de Contadores Pblicos de
de diciembre de 2012 y los correspondientes estados de
Per. Tales normas requieren que cumplamos con
resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de
requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos
flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas,
la auditora para obtener seguridad razonable de que
y el resumen de polticas contables significativas y otras
los estados financieros no contienen representaciones
notas explicativas.
errneas de importancia relativa.
Responsabilidad de la Gerencia sobre

los estados financieros
Una auditora comprende la realizacin de procedimientos
Estado de situacin financiera
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de flujos de efectivo
presentacin razonable de los estados financieros de
7 - 39
aceptados en el Per aplicables a entidades financieras.
Notas a los estados financieros
para obtener evidencia de auditora sobre los saldos

y las divulgaciones en los estados financieros. Los
La Gerencia es responsable de la preparacin y
procedimientos seleccionados dependen del juicio del

auditor, que incluye la evaluacin del riesgo de que los
acuerdo con principios de contabilidad generalmente
estados financieros contengan representaciones errneas

de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude
Esta responsabilidad incluye: disear, implantar y
o error. Al efectuar esta evaluacin de riesgo, el auditor
mantener el control interno relevante en la preparacin
toma en consideracin el control interno relevante de la
y presentacin razonable de los estados financieros
Edpyme en la preparacin y presentacin razonable de
para que no contengan representaciones errneas de
los estados financieros a fin de disear procedimientos
importancia relativa, ya sea como resultado de fraude
de auditora apropiados a las circunstancias, pero no con
o error; seleccionar y aplicar las polticas contables
el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad
apropiadas; y realizar estimaciones contables razonables
del control interno de la entidad. Una auditora tambin
de acuerdo con las circunstancias.
comprende la evaluacin de que los principios de
Responsabilidad del auditor
contabilidad aplicados son apropiados y que las

estimaciones contables realizadas por la gerencia son
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una
razonables, as como una evaluacin de la presentacin
opinin sobre estos estados financieros basada en
general de los estados financieros.
nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas
S/.
= Nuevo sol
US$
= Dlar estadounidense
EDPYME RAIZ S.A.
28 de febrero de 2014
Edpyme Raz S.A.
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos
aspectos significativos, la situacin financiera de Edpyme
obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos
Raz S.A. al 31 de diciembre de 2013 al 31 de diciembre
una base para nuestra opinin de auditora.
de 2012, los resultados de sus operaciones y sus flujos
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO NETO

Al 31 de diciembre de
de efectivo por los aos terminados en esas fechas de
Opinin
En nuestra opinin,
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
acuerdo con principios de contibilidad generalmente

aceptados en el Per aplicables a entidades financieras.
los estados financieros antes
indicados presentan razonablemente, en todos sus
Fondos disponibles (Nota 5)

Cartera de crditos, neta (Nota 6)
Cuentas por cobrar (Nota 8)
Inmuebles, mobiliario y equipo neto (Nota 9)
Inversiones en valores
Bienes realizables recibidos en pago
y adjudicaciones (Nota 10)
Impuesto a la renta y participacin a los
trabajadores diferida (Nota 16)
Otros activos (Nota 11)
Cuentas contingentes y de orden (Nota 17)
Al 31 de diciembre de
2013
2012
2013
S/.
S/.
S/.
45, 267, 024

466, 342, 756
1, 272, 306
27, 842, 759
9, 000
42, 831, 725

431, 941, 839
983, 596
28, 431, 803
9, 000
790, 081
681, 558
4, 041, 580
4, 248, 626
21, 345, 541

566, 911, 047
16, 177, 500

525, 305, 647
2, 368, 641, 088
1, 475, 839, 050
Obligaciones con Terceros

Fondos interbancarios
Adeudos a bancos y otras instituciones
Financieras - corto y largo plazo (Nota 12)
Cuentas por pagar (Nota 13)
Otros pasivos
PATRIMONIO NETO (Nota 14)
Capital
Capital Adicional
Reserva legal
Resultados acumulados
Cuentas contingentes y de orden (Nota 17)
Refrendado por
-------------------------------------------(socio)
Arnaldo Alvarado L.
Contador Pblico Colegiado Certificado
Matrcula No. 01-007576
Las notas que se acompaan de la pgina 7 a la 39 forman parte de los estados financieros.
2012
S/.
-
1, 038, 252
41, 440
427, 251, 545

9, 253, 907
241, 353
436, 746, 805
389, 461, 396

7, 888, 406
325, 186
398, 754, 680
122, 204, 800

4, 346, 177
3, 613, 265
130, 164, 242
115, 294, 220

1, 200, 000
3, 711, 669
6, 345, 078
126, 550, 967
566, 911, 047
525, 305, 647
2, 368, 641, 088
1, 475, 839, 050
EDPYME RAIZ S.A.
EDPYME RAIZ S.A.
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2013
Y EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2012
Por el ao terminado
el 31 de diciembre
2013
2012
S/.
S/.
INGRESOS FINANCIEROS
Intereses y comisiones por cartera de crditos
Intereses generados por fondos disponibles
Diferencia en cambio, neto
Diversos
137, 471, 708

1, 248, 849
1, 309
138, 721, 866
136, 068, 878

1, 568, 251
312, 189
137, 949, 318
GASTOS FINANCIEROS
Intereses por adeudos y obligaciones con el sector financiero
Margen financiero bruto
(26, 691, 343)

112, 030, 523
(26, 216, 004)

111, 733, 314
Provisin para incobrabilidad de crditos, neto de recuperos (Nota 6)

Margen financiero neto
(14, 727, 027)

97, 303, 496
(15, 478, 993)

96, 254, 321
GASTOS DE ADMINISTRACIN
Personal y Directorio (Nota 18)
Servicios recibidos de terceros (Nota 19)
Impuestos y contribuciones
Ingresos diversos
Gastos diversos
Margen operacional neto
(60, 516, 556)

(24, 507, 646)
(719, 606)
248, 364
(1, 951, 629)
9, 856, 423
(59, 189, 109)

(22, 828, 613)
(650, 303)
177, 242
(1, 852, 974)
11, 910, 564
(141, 276)
(3,941, 968)
(1, 228, 247)
(237, 407)
1, 196, 846
(4, 352, 052)
(356, 705)
(3, 715, 732)
(1, 025, 200)
(208, 245)
2, 952, 346
(2, 353, 536)
5, 504, 371
(1, 891, 106)
3, 613, 265
9, 557, 028
(3, 211, 950)
6, 345, 078
OTROS INGRESOS (GASTOS)

Provisin para cuentas por cobrar (Nota 8)
Depreciacin (Nota 9)
Amortizacin (Nota 11-a)
Provisin para litigios y otros
Ingresos y gastos varios, neto (Nota 20)
Resultado del ejercicio antes de participacin de los trabajadores e
impuesto a la renta
Impuesto a la renta corriente y diferido (nota 15)
Utilidad y resultado integral del ao
0.296
Utilidad bsica y diluda por accin (Nota 21)
Capital
social
Capital
adicional
Reserva
legal
Resultados
acumulados
Total
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
Saldos al 1 de enero de 2012

Ajustes ejercicios anteriores
Aporte de capital
Capitalizacin de utilidades
Transferencia a reserva legal
Utilidad del ao
Saldos al 31 de diciembre de 2012
107, 129, 310

27
8, 164, 883
115, 294, 220
1, 200, 000
1, 200, 000
2, 829, 932
881, 737
3, 711, 669
8, 798, 801
247, 819
(8, 164, 883)
(881, 737)
6, 345, 078
6, 345, 078
118, 758, 043

247, 819
1, 200, 027
6, 345, 078
126, 550, 967
Aportes de Capital
Reclasificaciones entre cuentas patrimoniales
Capitalizacin de resultados acumulados
Transferencia a reserva legal
Utilidad del ao
Saldos al 31 de diciembre de 2013
10
1, 200, 000
5, 710, 570
122, 204, 800
(1, 200, 000)

-
634, 508
4, 346, 177
(5, 710, 570)

(634, 508)
3, 613, 265
3, 613, 265
(1, 199, 990)

1, 200, 000
3, 613, 265
130, 164, 242
0.550
EDPYME RAIZ S.A.
EDPYME RAIZ S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DE 2013
Y 31 DE DICIEMBRE DE 2012
Por el ao terminado
el 31 de diciembre
2013
2012
S/.
S/.
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIN

Utilidad del ao
Ajustes para conciliar la utilidad neta del ao con el efectivo
provisto por las actividades de operacin :
Provisin para crditos de cobranza dudosa, neta de recuperos
Provisin para otras cuentas por cobrar y litigios
Depreciacin y amortizacin
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferido
(Utilidad) Prdida en venta de mobiliario y equipo
Utilidad en venta de bienes adjudicados y otros activos
Otras provisiones
Variaciones netas de activos y pasivos:
Otros activos
Otros pasivos
Efectivo neto provisto por las actividades de operacin
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN
Adquisicin de inmueble, mobiliario y equipo
Adquisicin de otros activos
Venta de inmueble, mobiliario y equipo
Venta de otros activos
Efectivo neto aplicado a las actividades de inversin
3, 613, 265
6, 345, 078
14, 727, 027

264, 448
5, 170, 215
207, 046
(348, 442)
(221, 630)
301, 257
15, 366, 368

564, 161
4, 741, 721
78, 087
488, 063
(659, 946)
199, 749
(1, 867, 692)

243, 413
22, 088, 906
(958, 857)
(522, 233)
25, 642, 190
(4, 050, 858)

(5, 333, 882)
1, 035, 259
33, 657
(8, 315, 823)
(5, 888, 447)

(8, 674, 406)
88, 166
659, 946
(13, 814, 741)
1 OPERACIONES
a) Antecedentes -
Banca y Seguros.
Edpyme Raz S.A. (en adelante la Edpyme) es una
En Junta General de Accionistas del 1 de diciembre de
subsidiaria de Asociacin Solaris Per, que posee el
2011, se aprob el proyecto de estructura de capital y
96.95685% de su capital social. La Edpyme es una
fondeo, el cual considera entre otros la incorporacin
sociedad annima que se constituy el 24 de marzo
de nuevos accionistas as como el compromiso de los
de 1999 e inici sus operaciones el 20 de setiembre del
accionistas de capitalizar el integro de las utilidades de
mismo ao. Su funcionamiento fue autorizado por la
manera permanente por los prximos diez aos.
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante

El personal utilizado por la Edpyme para desarrollar sus
la SBS) mediante Resolucin SBS No. 0839-99.
actividades, al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre

b) Actividad econmica -
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES

DE FINANCIAMIENTO
Aumento de la cartera de crditos
Disminucin de fondos interbancarios
Aumento de adeudos y obligaciones financieras
Aporte en efectivo
Efectivo neto aplicado a las actividades de financiamiento
(49, 127, 944)

37, 790, 150
10
(11, 337, 783)
(23, 589, 160)

41, 440
7, 826, 159
1, 200, 027
(14, 521, 534)
Disminucin neta del efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes del efectivo al inicio del ao
Efectivo y equivalentes del efectivo al final del ao
2, 435, 299
42, 831, 725
45, 267, 024
(2, 694, 085)

45, 525, 810
42, 831, 725
de 2012 est compuesto por 973 y 890 empleados,

respectivamente.
La Edpyme se dedica a otorgar financiamiento a la

pequea y micro empresa de los diversos sectores
c) Aprobacin de los estados financieros -
econmicos del pas, de conformidad con el artculo

No.288 de la Ley General del Sistema Financiero y del
Los estados financieros adjuntos por el ao terminado el
Sistema de Seguros y Orgnica de la SBS.
31 de diciembre de 2013, que han sido emitidos con la

autorizacin de la Gerencia de la Edpyme y aprobados
El domicilio legal de la Edpyme, es Calle Los Cisnes
por el Directorio en sesin del 17 de enero de 2014, sern
222, San Isidro. La Edpyme opera a travs de agencias
puestos a consideracin de la Junta General Obligatoria
con atencin al pblico en Lima y provincias. Al 31 de
Anual de Accionistas que se realizar dentro del plazo de
diciembre de 2013, cuenta con 14 oficinas en Lima y 34
ley, para su aprobacin definitiva. La Gerencia de la
en provincias (13 oficinas en Lima y 35 en provincias al 31
Edpyme considera que los estados financieros por el ao
de diciembre del 2012).
terminado el 31 de diciembre de 2013, que se incluyen en

el presente informe, sern aprobados por los Accionistas
Con fecha 30 de diciembre de 2011, la Edpyme ha
sin modificaciones. Los estados financieros al 31 de
presentado
diciembre de 2012 fueron aprobados por la Junta General
una Solicitud
de
autorizacin para
conversin a empresa financiera; esta se encuentra en
de Accionistas del 30 de marzo de 2013.
proceso de atencin por parte de la Superintendencia de
2 PRINCIPALES POLTICAS Y PRACTICAS CONTABLES

Las principales polticas contables aplicadas en la preparacin de los estados financieros se detallan a continuacin:
a) Base de preparacin y cambios contables a.1) Bases de preparacin -
estimados contables crticos. Tambin requiere que la
Cuando
partes
Las ganancias y prdidas por diferencias en cambio que
Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicacin de
relacionadas, la Edpyme ha revelado la naturaleza de la
resulten del pago de tales transacciones y de la traduccin
las polticas contables de la Compaa. Los estimados y
relacin con partes relacionadas, as como la informacin
a los tipos de cambio al cierre del ao de activos y pasivos
criterios contables crticos se describen en la Nota 4.
sobre las transacciones, saldos pendientes y su efecto en
monetarios denominados en moneda extranjera, se
los resultados del ejercicio.
reconocen en el estado de resultados integrales.
Los estados financieros de la Edpyme han sido preparados
se
producen
transacciones
entre
a.2) Cambio contables -
de acuerdo con las disposiciones legales sobre la materia

y los principios de contabilidad generalmente aceptados
La
Edpyme
ha
revelado
informacin
sobre
c) Instrumentos financieros -
las
en el Per aplicables a entidades financieras. Los
a.2.1) Proceso de armonizacin de NIIF por parte de la
remuneraciones y beneficios recibidos por el personal
principios de contabilidad comprenden sustancialmente
SBS para las compaas del sistema financiero -
clave de la gerencia en total, considerando todos los
Los instrumentos financieros corresponden a los contratos
pagos que reciben. Asimismo, revela al menos, los
que dan lugar, simultneamente, a un activo financiero en
las normas impartidas por la SBS y, en forma supletoria,

las Normas Internacionales de Informacin Financiera
Con fecha 19 de setiembre de 2012, la SBS emiti la
beneficios a corto plazo a los empleados, retribuciones
una empresa y a un pasivo financiero o a un instrumento
(NIIF) aprobadas por la Contadura Pblica de la Nacin a
Resolucin SBS N 7036-2012, mediante la cual se aprueba
post-empleo y pagos basados en acciones.
de capital en otra empresa.
travs de Resoluciones emitidas por el Consejo Normativo
las modificaciones al Plan de Cuentas y Marco Conceptual
de Contabilidad.
para empresas del sistema financiero, en adecuacin a las
a.2.1.2.2)
Revelaciones bajo la NIIF 7 Instrumentos
Los instrumentos financieros se clasifican como de activo,
Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF),
Financieros: Informacin a revelar relacionados a la
pasivo o de capital de conformidad con la sustancia del
Las NIIF incorporan a las Normas Internacionales de
y con fecha efectiva de vigencia a partir de la informacin
clasificacin, objetivos, polticas y procesos, exposicin a
acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los
Contabilidad (NIC) y a los pronunciamientos de los
correspondiente al mes de enero de 2013.
los riesgos de crdito, liquidez y mercado, concentracin
dividendos, las ganancias y las prdidas generadas por
de riesgo en instrumentos financieros, valor razonable,
un instrumento financiero clasificado como de pasivo,
Los principales lineamientos seguidos por la Edpyme se
reclasificaciones, transferencia de activos financieros,
se registran como gastos o ingresos en el estado de
detallan a continuacin:
anlisis de la sensibilidad de la tasa de inters y
resultados integrales. Los pagos a los tenedores de los
Comits de Interpretaciones (SIC y CINIIF).

Estos principios contables son consistentes con los
clasificacin de los pasivos financieros por plazos de
instrumentos financieros registrados como de capital, se
a.2.1.1) Estados financieros -
vencimiento.
registran directamente en el patrimonio.
Incorporacin del estado de resultados integrales.
b) Traduccin de moneda extranjera -
d) Compensacin de instrumentos financieros -
a.2.1.2) Notas a los estados financieros auditados anuales -
Moneda funcional y moneda de presentacin -
Los activos y pasivos financieros se compensan y el
utilizados en el 2012, excepto por los cambios generados

como consecuencia del proceso de armonizacin NIIF
mencionados en el prrafo a.2.
A la fecha de estos estados financieros, el CNC ha
oficializado la aplicacin de las NIIF1 a la 13 y las
monto neto es reportado en el estado de situacin
NIC 1 a la 41 y los pronunciamientos del 7 al 32 del

Comit de Interpretaciones (SIC), as como las normas
Los principales cambios en la informacin mnima a
Las partidas incluidas en los estados financieros de
financiera cuando existe derecho legalmente exigible
internacionales de interpretaciones (CINIIF) de la 1 a la 20.
revelar se detallan a continuacin:
la Edpyme se expresan en la moneda del ambiente
para compensar los montos reconocidos y si existe la
econmico primario donde opera la entidad (moneda
intencin de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el

activo y pagar el pasivo simultneamente.
Tal como se indica en la nota a.2.1. la SBS aprob cambios

al plan de cuentas y al marco conceptual cuya aplicacin
a.2.1.2.1) Revelaciones de operaciones con partes
funcional). La moneda funcional y la moneda de
es obligatoria a partir del 1 de enero de 2013 en forma
relacionadas, se entender como partes relacionadas
presentacin de la Edpyme es el Nuevo Sol.
prospectiva.
a las personas naturales y jurdicas vinculadas con la

Compaa en base a la Resolucin N445-2000 Normas
La preparacin de los estados financieros de acuerdo
especiales sobre vinculacin y grupo econmico del 28
con principios de contabilidad requiere el uso de ciertos
de junio de 2000 y modificatorias.
e) Efectivo y equivalentes de efectivo Transacciones y saldos Para propsitos del estado de flujos de efectivo, el
Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la
efectivo y equivalentes de efectivo comprenden el
moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes,
efectivo disponible, los saldos mantenidos en bancos y
establecidos por la SBS, a las fechas de las transacciones.
los depsitos a plazo.
f ) Colocaciones y provisin para colocaciones de
medianas empresas) estn determinadas principalmente
cobranza dudosa -
por la capacidad de pago del deudor, su flujo de caja,

el grado de cumplimiento de sus obligaciones, la
Las colocaciones se registran cuando se realiza el
clasificacin asignada por otras entidades del sistema
desembolso de los fondos a favor de los clientes. Se
financiero, la situacin financiera del deudor y la calidad
consideran
reestructuradas
de la direccin del cliente; mientras que para la cartera
aquellas colocaciones que debido a dificultades en el
de crdito de pequea empresa, MES, de consumo
pago por parte del deudor cambian sus cronogramas de
(revolvente y no revolvente) e Hipotecario para vivienda,
pago y/o el saldo de capital adeudado.
la clasificacin se determina en funcin del grado de
como
refinanciadas
cumplimiento de pago de los crditos reflejado en los

Desde el 1 de julio de 2010, la Edpyme aplic para el
das de atraso, y en su clasificacin en las otras empresas
registro de las colocaciones y la provisin para deudas
del sistema financiero.
incobrables, los criterios establecidos en la Resolucin

SBS No.11356-2008 Reglamento para la Evaluacin y
Exigencias de provisiones -
Clasificacin del Deudor y la Exigencia de Provisiones y

hasta el 30 de junio de 2010, los criterios establecidos por
De acuerdo con las normas vigentes, la Edpyme efecta
la Resolucin SBS No.808-2003.
dos clases de provisiones para la cartera de crditos:
Categora de riesgo
se registra de manera preventiva para los crditos directos

e indirectos calificadas como normales y; adicionalmente,
De acuerdo con la Resolucin SBS No.11356-2008 lo
el componente procclico cuando la SBS indica su
crditos se clasifican en: i) Crditos corporativos, ii)
aplicacin. Las provisiones especficas son aquellas que
Crditos a grandes empresas, iii) Crditos a medianas
se constituyen sobre los crditos directos y la exposicin
empresas, iv) Crditos a pequeas empresas, v) Crditos a
equivalente a riesgo crediticio de los crditos indirectos
microempresas (MES), vi) Crditos de consumo revolvente,
de deudores a los que se ha clasificado en una categora
vii) Crditos de consumo no revolvente y viii) Crditos
de mayor riesgo que la categora normal.
hipotecarios para vivienda. Estas clasificaciones toman

en consideracin, la naturaleza del cliente, el propsito
Los requerimientos de las provisiones se determinan
del crdito, y el tamao del negocio medido por ingresos,
considerando la clasificacin de riesgo del deudor, si se
endeudamiento, entre otros.
cuenta con el respaldo de garanta o no, y en funcin del

tipo de las garantas constituidas.
Con garantas
preferidas
Con garantas
preferidas de muy
rpida realizacin
Con garantas
preferidas
autoliquidables
Normal
Crditos corporativos
Crditos a grandes empresas
Crditos a medianas empresas
Crditos a pequeas empresas
Crditos a microempresas
Crditos de consumo revolvente
Crditos de consumo no revolvente
Crditos hipotecarios para vivienda
Problema potencial
Deficiente
Dudoso
Prdida
0.70
0.70
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.70
5.00
25.00
60.00
100.00
0.70
0.70
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.70
2.50
12.50
30.00
60.00
Las categoras de clasificacin establecidas por la SBS son
CATEGORA DE RIESGO
Sin garantas
Con garantas
preferidas
Con garantas
preferidas de muy
rpida realizacin
Con garantas
preferidas
autoliquidables
Normal
Crditos comerciales
Crditos hipotecarios para vivienda
Problema potencial
Deficiente
Dudoso
Prdida
0.70
1.00
1.00
0.70
5.00
25.00
60.00
100.00
0.70
1.00
1.00
0.70
2.50
12.50
30.00
60.00
Resolucin SBS No.11356-2008, vigente desde el mes de
dudoso y prdida, las mismas que para el caso de la
julio de 2010. Los porcentajes que se aplican se muestran
cartera de crditos no minoristas (corporativos, grandes
a continuacin:
10
0.70
1.00
1.00
0.70
1.25
6.25
15.00
30.00
0.70
1.00
1.00
0.70
1.00
1.00
1.00
1.00
Componente procclico
El registro de la provisin procclica es requerida para
A partir del mes de julio de 2010, el componente procclico
la cartera de crditos en la categora de riesgo normal.
de las provisiones de los crditos directos e indirectos de
Este representa un componente adicional a la tasa de
deudores clasificados en la categora normal adoptado
provisin genrica antes sealada y su registro se realiza a
por la Edpyme es el siguiente:
condicin de que la regla procclica sea activada.
Tipo de Crdito
determinadas segn lo dispuesto por la SBS en su
las siguientes: normal, con problema potencial, deficiente,
0.70
0.70
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.70
1.00
1.00
1.00
1.00
Resolucin SBS No.808-2003 y modificatorias, aplicando los siguientes porcentajes que se muestran a continuacin:
Categoras de clasificacin Al 31 de diciembre de 2013, las provisiones son
0.70
0.70
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
0.70
1.25
6.25
15.00
30.00
Hasta el mes de junio de 2010, las provisiones para la cartera de crdito fueron determinadas de acuerdo con la
provisiones genricas y especficas. La provisin genrica

Tipos de crditos -
Sin garantas
Tasa de
provisin
%
Crditos corporativos
Crditos a grandes empresas
Crditos a microempresas
Crditos de consumo revolvente
Crditos de consumo no revolvente
Crditos hipotecarios de vivienda
0.40
0.45
0.30
0.50
0.50
1.50
1.00
0.40
11
Para los crditos corporativos, a grandes empresas
cobranza dudosa. La recuperacin posterior de montos
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros
e hipotecarios que cuenten con garantas preferidas
respectivamente castigados se reconoce como un ingreso
del activo o se reconocen como un activo separado, segn
mensual por desvalorizacin a partir del 18avo. mes
autoliquidables, el componente procclico ser del 0.3%
en el estado de resultados integrales.
corresponda, slo cuando es probable que beneficios
de su adjudicacin o recupero ( 12avo. mes si no
econmicos futuros asociados con el activo, se generen
cuenta con prorroga aprobada por la SBS), la cual
para la porcin cubierta por dichas garantas. Para los
Para bienes inmuebles se registra una provisin
dems crditos que cuenten con garantas preferidas
La provisin para riesgo de incobrabilidad en contratos
para la Edpyme y el costo de estos activos pueda ser
deber ser constituida en un plazo mximo de 42
autoliquidables, el componente procclico ser del 0%
de crditos es mantenida a un nivel tal que, a criterio de la
medido razonablemente. Los gastos de mantenimiento y
meses en base al valor neto obtenido al 18avo mes
para la parte cubierta con dichas garantas. Para los
Gerencia de la Edpyme, es suficiente para cubrir prdidas
reparacin se cargan al estado de resultados integrales en
( 12avo. mes, segn corresponda).
crditos de consumo por convenios de descuento con
potenciales en la cartera de crditos a la fecha del estado
el perodo en el que estos gastos se incurren.
planillas de remuneraciones, el componente procclico
de situacin financiera.
j) Intangibles -
ser del 0.25%, siempre que cumplan con las disposiciones
Los trabajos en curso son registrados al costo de

g) Cuentas por cobrar
de la Resolucin.
adquisicin. Estos bienes no se deprecian hasta que se
Las licencias de programas de cmputo adquiridos,
encuentren operativos.
se capitalizan sobre la base de los costos incurridos
La SBS tiene la facultad de activar o desactivar la
Las cuentas por cobrar se registran inicialmente a su valor
aplicacin del componente procclico dependiendo del
nominal menos provisin por deterioro por aquellas que
La depreciacin se calcula por el mtodo de lnea recta
especfico. Estos costos se amortizan desde que estn
comportamiento del porcentaje del promedio anual del
se consideren de dudosa recuperabilidad. La provisin
durante el estimado de su vida til como sigue:
disponibles para su uso, considerando el periodo de vida
producto bruto interno (PBI) si est por encima o debajo
es estimada de acuerdo con las polticas establecidas
del 5%.
por la Gerencia y se reconoce considerando, entre otros
- Edificio
20 aos
factores, la antigedad de los saldos pendientes de cobro
- Instalaciones
20 aos
Los costos que se asocian directamente con el desarrollo
La SBS ha establecido que durante la desactivacin de la
y sus posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de
- Mobiliario
10 aos
y produccin de programas de cmputo nicos e
aplicacin del componente procclico, las instituciones
dificultades financieras del deudor que incrementen ms
- Equipos de cmputo
4 aos
identificables controlados por la Edpyme y que se espera
financieras no pueden, bajo ninguna circunstancia,
all de lo normal el riesgo de incobrabilidad, de modo que
- Otros bienes y equipo de oficina
10aos
la generacin de beneficios econmicos ms all de su
generar utilidades por la reversin de dichas provisiones,
su monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado
- Vehculos
5 aos
costo por ms de un ao, se reconocen como activos
las cuales deben ser slo utilizadas para el registro de
para cubrir eventuales prdidas de las cuentas por cobrar
- Instalaciones en propiedades alquiladas
10 y 20 aos
intangibles. Los costos incurridos reconocidos como
provisiones especficas obligatorias.
a la fecha del estado de situacin financiera. El monto de
para adquirir o poner en uso el programa de cmputo
til estimada, entre uno y cinco aos.
activos se amortizan durante sus vidas tiles estimadas,

i) Bienes adjudicados y recuperados -
siendo entre uno y cinco aos.
ingreso a los resultados del ejercicio. Los criterios bsicos
Los bienes adjudicados y recuperados son registrados
Los costos asociados con el mantenimiento de programas
partir de septiembre 2009, y mediante Circular No.B-
para dar de baja a los activos financieros deteriorados son
inicialmente al importe que resulte menor de la
de cmputo se reconocen como gasto cuando se incurren.
2193-2010, aprob su activacin con vigencia a partir
los siguientes: a) agotamiento de la gestin de cobranza,
comparacin del valor de adjudicacin, el valor estimado
de la informacin correspondiente a setiembre de 2010,
incluyendo ejecucin de garantas; y b) dificultades
del mercado o valor insoluto de la deuda.
debindose a ms tardar comenzar a constituirse dichas
financieras del deudor que evidencien la imposibilidad de
Asimismo, de acuerdo con las normas de la SBS, la Edpyme
provisiones a partir de la informacin correspondiente al
hacer efectiva la cobranza de la cuenta por cobrar.
debe constituir las siguientes provisiones:
h) Inmuebles, mobiliario y equipo -
la provisin se reconoce con cargo a los resultados del

La SBS mediante Circular No.B-2181-2009 autoriz la
ejercicio. Los recuperos posteriores se reconocen como
desactivacin de la provisin procclica con vigencia a
mes de octubre 2010.

Al 31 de diciembre de 2013, la Edpyme mantiene una
que indiquen que el valor de un activo de larga vida

pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en
para todos los bienes recibidos en la medida que la
libros de estos activos.
El inmueble, mobiliario y equipo se registra al costo
provisin determinada por el valor de tasacin no
a aproximadamente S/.2,826,626 (S/.2,496,392 al 31
histrico menos su depreciacin acumulada. El costo
sea mayor.
de diciembre de 2012) y provisiones voluntarias por
histrico
S/.413,097 (S/.1,903,097 al 31 de diciembre de 2012).
atribuibles a la adquisicin de estas partidas.
los
desembolsos
directamente
Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos
20% del valor en la fecha de adjudicacin o recupero
provisin adicional por provisiones procclicas ascendente
incluye
k) Prdida por deterioro -
Para bienes diferentes a inmuebles, se provisiona el

saldo restante en un plazo no mayor de 18 meses.
Cuando la deuda se considera incobrable se castiga

contra la respectiva provisin para colocaciones de
12
13
Si luego de este anlisis resulta que su valor en libros
tributarios futuros contra los que se puedan usar las
excede su valor recuperable, se reconoce una prdida
diferencias temporales.
por deterioro en el estado de resultados integrales. Los
n) Provisiones y contingencias -
del nmero de acciones se considera que esas acciones

siempre estuvieron en circulacin.
Provisiones
importes recuperables se estiman para cada activo o, si
m) Beneficios del personal -
no es posible, para cada unidad generadora de efectivo.

Vacaciones al personal El valor recuperable de un activo de larga vida o de una
En los aos 2013 y 2012, la Edpyme no tiene instrumentos

Las provisiones se reconocen cuando la Edpyme tiene una
financieros con efecto dilutivo por lo que la utilidad o
obligacin presente legal o asumida como resultado de
prdida bsica y diluida por accin es la misma.
hechos pasados, es probable que se requiera de la salida
unidad generadora de efectivo, es el mayor valor entre
Las vacaciones anuales del personal y otras ausencias
de recursos para pagar la obligacin y es posible estimar
su valor razonable menos los costos de venta y su valor
remuneradas se reconocen sobre la base del devengado.
su monto confiablemente. Las provisiones son revisadas
de uso. El valor razonable menos los costos de venta
La provisin por obligacin estimada por vacaciones
y ajustadas en cada perodo para reflejar la mejor
Los ingresos y gastos por intereses son reconocidos en
de un activo de larga vida o de una unidad generadora
anuales y otras ausencias remuneradas del personal
estimacin a la fecha del estado de situacin financiera.
los resultados del ejercicio a medida que se devengan, en
de efectivo, es el importe que se puede obtener al
resultantes de servicios prestados por los empleados se
venderlo, en una transaccin efectuada en condiciones
reconoce a la fecha del estado de situacin financiera.
q) Reconocimiento de ingresos y gastos -
funcin al tiempo de vigencia de las operaciones que los

Contingencias
generan y las tasas de inters pactadas con los clientes.
de independencia mutua entre partes bien informadas,
Las comisiones por servicios bancarios se reconocen
menos los correspondientes costos de venta. El valor de
Compensacin por tiempo de servicios -
uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados
como ingreso cuando se perciben.
financieros. Estos se revelan en nota a los estados
estimados que se espera obtener de un activo o de una
La provisin para compensacin por tiempo de servicios
financieros, a menos que la posibilidad de salida de
Si en opinin de la Gerencia existen dudas razonables con
unidad generadora de efectivo.
del personal se constituye por el ntegro de los derechos
recursos sea remota.
respecto a la cobrabilidad del principal de algn crdito,
indemnizatorios de acuerdo con la legislacin vigente y

l) Impuesto a la renta El impuesto a la renta corriente se determina de acuerdo
la Edpyme suspende el reconocimiento de los intereses a
se muestra neta de los depsitos efectuados con carcter
Los activos contingentes no se reconocen en los estados
resultados y los registra como intereses en suspenso en
cancelatorio, los cuales son depositados en Instituciones
financieros y slo se revelan cuando es probable que se
una cuenta de orden, reconocindolos como ganados en
del Sistema Financiero a eleccin de los trabajadores.
produzcan ingresos de recursos.
la medida que se cobren. Cuando la Gerencia determina
con las disposiciones tributarias vigentes.
que la condicin financiera del deudor ha mejorado a tal

Participacin de los trabajadores -
o) Capital social -
usando el mtodo del pasivo, sobre las diferencias
La Edpyme reconoce un pasivo y un gasto por la
Las acciones comunes se clasifican como patrimonio.
intereses sobre la base de lo devengado.
temporales que surgen entre las bases tributarias de
participacin de los trabajadores en las utilidades sobre
activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en
la base del 5% de la materia imponible determinada de
p) Utilidad por accin -
Los gastos incurridos para la obtencin de lneas de
los estados financieros. El impuesto a la renta diferido
acuerdo con la legislacin tributaria vigente.
punto que desaparece la duda en cuanto a la recuperacin
El impuesto a la renta diferido se provisiona en su totalidad,
del principal, se restablece la contabilizacin de los
se determina usando tasas tributarias (y legislacin) que
crdito del exterior y locales son diferidos y reconocidos

La utilidad por accin bsica resulta de dividir el resultado
en los resultados del ejercicio en lnea recta durante el

perodo de vigencia de la lnea de crdito.
han sido promulgadas a la fecha del estado de situacin
La Edpyme no proporciona beneficios posteriores
neto atribuible a los accionistas entre el promedio
financiera y que se espera sern aplicables cuando el
a la relacin laboral ni tampoco utiliza un plan de
ponderado del nmero de acciones en circulacin del
impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto
compensacin patrimonial liquidado en acciones.
perodo. Las acciones que se emiten por capitalizacin de
Los otros ingresos y gastos son registrados en el ejercicio
utilidades constituyen una divisin de acciones y, por lo
en que se devengan.
a la renta pasivo se pague.
tanto, para el clculo del promedio ponderado

Los impuestos a la renta diferidos se reconocen en la
medida que sea probable que se produzcan beneficios
14
15
r) Ganancias y prdidas por diferencia de cambio -
del 19 de setiembre de 2012.
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la
t.2)
Normas Internacionales de Informacin Financiera
Esta modificacin est relacionada con la revelacin
La SBS, tal como se indica en la nota a.2.1, se encuentra en
moneda funcional al tipo de cambio vigente establecido
emitidas an no vigentes -
de informacin con respecto al monto recuperable de
proceso de armonizacin NIIF. Por consiguiente la Compaa,
activos deteriorados si tal monto se basa en el valor
considera necesario que la SBS incluya las NIIF descritas
razonable menos los costos de retiro.
en prrafos anteriores como parte de todas las normas
por la SBS, a la fecha en que ocurren.

A continuacin se enumeran las principales normas
Modificacin a la NIC 36 - Deterioro de activos.
en perodos en o despus del 1 de enero de 2013.
Las ganancias y prdidas por diferencia de cambio
emitidas pero que no se encontraban en vigencia a la fecha
provenientes de la cancelacin de partidas monetarias
de emisin de los estados financieros de la Compaa. El
denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de los
listado incluye las Normas e Interpretaciones emitidas,
Modificacin a la NIC 39 - Novacin de derivados.
potential adverse effects on its financial performance.
activos y pasivos por variaciones en el tipo de cambio
que la Compaa razonablemente prev que resultarn
despus de su registro inicial, se reconocen como un
aplicables en el futuro. La Compaa tiene la intencin de
Esta modificacin brinda facilidades para suspender la
ingreso o un gasto, en el estado de resultados integrales,
adoptar tales normas cuando entren en vigencia:
contabilizacin de instrumentos de cobertura cuando
3 ADMINISTRACIN
DE RIESGOS FINANCIEROS
evaluadas en el proceso de armonizacin, con el propsito

Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medicin
de proceder a evaluar su impacto en los estados financieros.
la novacin de un instrumento de cobertura a una
en el ejercicio que se producen.

NIIF 9 - Instrumentos financieros
contraparte central cumple con criterios especficos.
Las actividades de la Edpyme la exponen a una variedad
s) Reclasificaciones -
de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el

Constituye la primera norma que forma parte de un
CINIIF 21, Gravmenes, establece el tratamiento
riesgo de moneda y de tasa de inters), riesgo crediticio y
Ciertas reclasificaciones en el estado de resultados
proyecto ms amplio para reemplazar la NIC 39. La NIIF
contable de una obligacin de pago de un gravamen que
riesgo de liquidez. El programa general de administracin
integrales, han sido incorporadas en los estados financieros
9 retiene, pero simplifica, el modelo de medicin de
no sea impuesto a la renta. La interpretacin describe
de riesgos de la Edpyme se concentra principalmente
de 2012 como consecuencia de los cambios realizados
los instrumentos financieros y requiere que los activos
el evento de obligacin que da lugar al pago de un
en la potencial volatilidad de los mercados financieros
en el plan contable aplicable a las empresas del sistema
financieros se clasifiquen en dos categoras de medicin:
gravamen y cundo se deber reconocer un pasivo/
y trata de minimizar potenciales efectos adversos en su
financiero, como parte del proceso de armonizacin de
aquellos que se miden a valor razonable y aquellos que se
obligacin.
desempeo financiero.
NIIF por parte de la SBS para las compaas del sistema
miden a costo amortizado. Las bases para la clasificacin
financiero, a fin de permitir su comparacin.
dependern del modelo de negocios de la entidad y
El Comit de Riesgos tiene a su cargo la administracin
las caractersticas contractuales del flujo de caja de
consolidacin de entidades de inversin.
Modificaciones a las NIIF 10, 12 y NIC 27 sobre
los activos financieros. Las guas de las NIC 39 respecto
t) Nuevos pronunciamientos contables 2013 t.1) Normas Internacionales de Informacin Financiera
Directorio. Dicho Comit identifica, evala y cubre los
del deterioro de los activos financieros y contratos de
Segn estas modificaciones muchos fondos y entidades
riesgos financieros en coordinacin estrecha con sus
cobertura continan siendo aplicables.
similares estarn exentos de consolidar la mayora de sus
unidades operativas. La Gerencia de la Edpyme sobre la
subsidiarias; en su lugar, las medirn a valor razonable
base de su experiencia y habilidad controla los riesgos de
a travs de resultados. Las modificaciones hacen una
mercado, de liquidez, tasa de inters, moneda y crediticio
excepcin para las entidades que cumplen con la
de acuerdo a lo siguiente:
(NIIF) emitidas y vigentes en el Per pero no adoptadas

por la SBS para las empresas del sistema financiero hasta
el 31 de diciembre de 2013
presentacin sobre compensacin de activos y pasivos.
Modificacin a la NIC 32 - Instrumentos financieros,
definicin de entidad de inversin y que presenten

el
Estas modificaciones se realizan a la gua de aplicacin
caractersticas particulares. Tambin se han realizado
requerimiento de evaluacin de deterioro de crditos, en
de la NIC 32, Instrumentos financieros: Presentacin,
cambios a la NIIF 12 en relacin con las revelaciones que
el marco de las NIIF, hasta que se complete el proyecto
y aclaran algunos de los requerimientos para la
una entidad de inversin debe presentar.
de normas relacionadas con instrumentos financieros, de
compensacin de activos y pasivos financieros en el
acuerdo a lo dispuesto en la Resolucin SBS N 7036-2012
estado de situacin financiera.
La
de riesgos de acuerdo a polticas aprobadas por el
Superintendencia
ha
considerado
diferir
16
Mitigacin de riesgos Como parte del manejo total de riesgos, la Edpyme utiliza
el calce financiero de activos y pasivos para manejar
El IASB public un adelanto de las modificaciones y
las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de
mejoras a las NIIF. Las modificaciones an no han sido
inters, moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de
adoptadas debido a que su fecha de vigencia comienza
crdito.
17
a) Riesgo de Mercado -
i) Riesgo de tasa de inters
La Edpyme est expuesta a riesgos de mercado en el curso
La Edpyme se dedica principalmente a proveer
normal de sus operaciones. La Gerencia es conocedora de
financiamiento a corto y mediano plazo a tasas de
las condiciones existentes en el mercado en el que opera
inters de mercado. Los fondos para financiamientos
la Edpyme. El riesgo de mercado comprende el riesgo de
de operaciones crediticias son obtenidos mediante
prdida ante movimientos adversos futuros en los precios
fondos del mercado local, internacional y de su principal
de los productos en los mercados financieros en los que
accionista. La Edpyme no tiene una mayor exposicin
la Edpyme mantiene posiciones abiertas. Al respecto, la
a riesgo de tasa de inters debido a que sus activos y
Edpyme no est afecta a riesgo de mercado significativo
pasivos se encuentran pactados principalmente a tasas
debido a que no realiza operaciones de compra y venta
de inters fija para sus operaciones a corto plazo.
Al 31 de Diciembre de 2013
Exposicin al Riesgo de Mercado
Riesgo de tasa de inters
Hasta 1 mes
Ms de 1
hasta 2 meses
Ms de 2
hasta 3 meses
Ms de 3
hasta 6 meses
Ms de 6
hasta 12 meses
Ms de
12 meses
No devengan
intereses
Total
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
ACTIVOS
Disponible
Crditos Vigentes
TOTAL ACTIVO
9, 471, 987
47, 959, 884
57, 431, 871
1, 000, 000
43, 156, 768
44, 156, 768
38, 141, 514

38, 141, 514
107, 967, 553

107, 967, 553
11, 180
148, 338, 212
148, 349, 392
30, 829, 622

83, 067, 167
113, 896, 789
41, 312, 789

468, 631, 099
509, 943, 888
PASIVOS
Adeudados y otras obligaciones
Financieras
TOTAL PASIVO
13, 712, 664

13, 712, 664
3, 866, 439
3, 866, 439
12, 274, 692

12, 274, 692
37, 224, 047

37, 224, 047
60, 256, 788

60, 256, 788
299, 916, 914

299, 916, 914
427, 251, 545

427, 251, 545
BRECHA MARGINAL
BRECHA ACUMULADA
43, 719, 207

43, 719, 207
40, 290, 329

84, 009, 535
25, 866, 822

109, 876, 357
70, 743, 505

180, 619, 863
88, 092, 604

268, 712, 468
186, 020, 126

82, 692, 342
82, 692, 342
82, 692, 342

82, 692, 342
de inversiones y tampoco mantiene una cartera de
inversiones a la fecha del estado de situacin financiera.

Riesgo de tasa de inters
ACTIVOS
Disponible
Crditos vigentes
TOTAL ACTIVO
PASIVOS
Adeudados y Otras Obligaciones
Financieras
TOTAL PASIVO
BRECHA MARGINAL
BRECHA ACUMULADA
18
Hasta 1 mes
Ms de 1
hasta 2 meses
Ms de 2
hasta 3 meses
Ms de 3
hasta 6 meses
Ms de 6
hasta 12 meses
Ms de
12 meses
No devengan
intereses
Total
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
24, 198, 255

47, 939, 815
72, 138, 070
42, 058, 614

42, 058, 614
2, 185, 000
37, 280, 636
39, 465, 636
12, 568, 667

103, 716, 519
116, 285, 185
583, 890
134, 158, 080
134, 704, 970
70, 950, 586

70, 950, 586
39, 535, 812

436, 104, 250
475, 640, 062
9, 674, 565
9, 674, 565
15, 020, 010

15, 020, 010
11, 615, 350

11, 615, 350
45, 965, 195

45, 965, 195
30, 105, 714

30, 105, 714
279, 294, 058

279, 294, 058
391, 674, 892

391, 674, 892
62, 463, 505

62, 463, 505
27, 038, 604

89, 502, 109
27, 850, 286

117, 352, 396
70, 319, 990

187, 672, 385
104, 636, 257

292, 308, 643
208, 343, 472

83, 965, 171
83, 965, 171
83, 965, 171

83, 965, 171
19
ii) Riesgo de tipo de cambio -
La Edpyme controla el riesgo de moneda, a travs del calce
de 2013 y 2012 han sido expresados en nuevos soles
de su exposicin activa y pasiva en moneda extranjera.
al tipo de cambio establecido por la SBS de S/.2.795 y
La mayor parte de sus activos y pasivos se encuentran en
S/.2.550 por US$1, respectivamente.
nuevos soles.
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se
resumen como sigue:
Los saldos en dlares estadounidenses al 31 de diciembre
Activos
Disponible
Cartera de colocaciones, neto
Cuentas por cobrar
Otros activos
2013
2012
US$
US$
10, 985, 755

1, 971, 852
161, 897
52, 766
13, 172, 270
Pasivos
Cuentas por pagar
Adeudos y obligaciones financieras
Otros pasivos
( 210, 201 )
(13, 032, 861 )
(
7, 462 )
(13, 250, 524 )
(
78, 254 )
Pasivo neto
6, 738, 861
2, 457, 656
110, 108
1, 419
9, 308, 044
( 148, 060 )
( 9, 034, 681 )
(
7, 275 )
( 9, 190, 016 )
(
118, 028 )
Las operaciones en moneda extranjera, se canalizan a
S/.2.551 por US$1, respectivamente, al 31 de diciembre de
travs del mercado libre bancario. Al 31 de diciembre del
2012).
libre bancario publicado por la SBS para las transacciones
Los saldos en moneda extranjera equivalentes en dlares
de compra y venta en dlares estadounidense era de
y en moneda nacional al 31 de diciembre, se resumen
S/.2.794 y S/.2.796 por US$1, respectivamente (S/.2.549 y
como sigue:
Dlar
estadounidense
Nuevos
Soles
Otras
monedas
Total
Eq. en S/.
S/.
S/.
S/.
ACTIVOS MONETARIOS
Disponible
Crditos
Cuentas por cobrar
Otros activos
TOTAL ACTIVOS MONETARIOS
PASIVOS MONETARIOS
Adeudados y obligaciones financieras
a corto plazo
Cuentas por pagar
Adeudados y obligaciones financieras
a largo plazo
Otros pasivos
TOTAL PASIVOS MONETARIOS
POSICIN MONETARIA NETA
20
30, 705, 184

5, 571, 608
452, 501
36, 729, 293
14, 561, 840

461, 135, 502
819, 805
660, 755
477, 177, 902
45, 267, 024

466, 707, 109
1, 272, 306
660, 755
513, 907, 194
10, 196, 197

587, 513
117, 138, 434

7, 073, 601
127, 334, 631

7, 661, 114
26, 230, 651

81, 139
37, 095, 499
273, 686, 264

305, 035
398, 203, 334
299, 916, 915

386, 174
435, 298, 833
78, 974, 568
78, 608, 361
366, 206 )
Dlar
estadounidense
Nuevos
Soles
Otras
monedas
Total
Eq. en S/.
S/.000
S/.000
S/.000
ACTIVOS MONETARIOS
Disponible
Crditos
Cuentas por cobrar
Otros activos
TOTAL ACTIVOS MONETARIOS
PASIVOS MONETARIOS
Adeudados y obligaciones
financieras a corto plazo
Cuentas por pagar
Adeudados y obligaciones
financieras a largo plazo
Otros pasivos
TOTAL PASIVOS MONETARIOS
17, 184, 095

6, 338, 802
280, 776
23, 803, 673
25, 647, 630

425, 980, 112
702, 821
111, 948
452, 442, 511
42, 831, 725

432, 318, 914
983, 597
111, 948
476, 246, 184
4, 749, 048
377, 553
108, 446, 542

7, 510, 854
113, 195, 590

7, 888, 406
18, 289, 388

90, 332
23, 506, 321
257, 976, 417

3, 939, 416
369, 994, 397
276, 265, 805

3, 849, 084
393, 500, 717
297, 352
82, 448, 114
82, 745, 467
POSICIN MONETARIA NETA
b) Riesgo de liquidez
La Edpyme mantiene un control de su liquidez a travs del calce de vencimientos de activos y pasivos, as como por el
uso de un sistema de informacin que permite gestionar la tesorera de manera eficiente y prudente.
Exposicin al Riesgo
de Liquidez
2013, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado

Riesgo de Tasa de Cambio

Riesgo de Tasa de Cambio
A la vista
Hasta 1 mes
Ms de 1
hasta 3 meses
Ms de 3
hasta 12meses
Ms de 1
hasta 5 aos
Ms de
5 aos
Total
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
2013
Pasivos
Adeudados y Obligaciones
Financieras
Cuentas por pagar - otros
Total
13, 712, 664

3, 451, 293
17, 163, 958
Pasivos Contingentes
Total
536, 793
536, 793
41, 440
9, 539, 946
4, 494, 266
14, 075, 652
529, 322
529, 322
2012
Pasivos
Fondos interbancarios
Adeudados y Obligaciones
Financieras
Cuentas por pagar - otros
Total
Pasivos Contingentes
Total
16, 141, 131

16, 141, 131
26, 626, 819

449
26, 627, 268
-
97, 480, 835

4, 209, 820
101, 690, 655
147, 383, 867

147, 383, 867
152, 533, 047

152, 533, 047
536, 793
536, 793
41, 440
75, 757, 787

4, 431, 944
80, 189, 731
-
21
95, 283, 822

95, 283, 822
-
182, 253, 020

182, 253, 020
-
427, 251, 545

7, 661, 114
434, 912, 659
389, 461, 394

8, 926, 659
398, 429, 493
529, 322
529, 322
c) Riesgo de crdito -
de otorgamiento de crditos, garantas preferidas y el

requerimiento de capital de trabajo.
Crditos vencidos y no deteriorados
El riesgo de crdito es la probabilidad de incurrir
Das de atraso
en prdidas derivadas del incumplimiento de las
Los activos financieros que potencialmente presentan
obligaciones crediticias de una contraparte.
riesgo crediticio, consisten primordialmente en efectivo y

equivalentes de efectivo, depsitos en fondos disponibles,
El riesgo crediticio es controlado, principalmente, a
cartera de crditos y otros activos. Los fondos disponibles
travs de la evaluacin y anlisis de las transacciones
estn colocados en instituciones financieras de prestigio.
individuales, para lo cual la Edpyme realiza una evaluacin

detallada de los deudores, considerando el mercado
El siguiente cuadro muestra el anlisis de crditos directos
donde operan, su situacin financiera y flujos de caja
e indirectos segn clasificacin crediticia, sin incluir los
proyectados; asimismo, se consideran aspectos como
rendimientos devengados:
lmites de concentracin crediticia, lmites individuales
Tipo de Crdito
2013
Medianas Empresas
Pequeas Empresas
Microempresa
Consumo
Hipotecario
Total
2012
Medianas Empresas
Pequeas Empresas
Microempresa
Consumo
Hipotecario
Total
31 - 60
S/.
16 - 30
S/.
35, 366
-
Total
S/.
-
887
887
35, 366
61 - 90
S/.
20, 877
1, 103
21, 980
320
320
35, 366
430
430
1, 307
36, 673
346
346
20, 877
1, 769
22, 646
Crditos no vencidos
no deteriorados
Normal (0)
CPP (1)
Crditos no vencidos no deteriorados
Normal (0)
CPP (1)
Crditos deteriorados
Normal (0)
CPP (1)
Deficiente (2)
Dudoso (3)
Prdida (4)
Cartera Bruta
Menos: provisiones
Total Neto
Crditos no
minoristas
Crditos
pequeas y
micro empresas
Crditos de
consumo
S/.
S/.
S/.
1, 586, 952
1, 465, 256
121, 696
35, 366
35, 366
209, 167
53, 968
336, 338, 054

328, 266, 505
8, 071, 549
27, 857, 603
69, 819
85, 380
1, 831, 486
(
154, 900 ) (
1, 676, 585
Crditos
hipotecarios
para vivienda
S/.
119, 158, 269

116, 692, 485
2, 465, 784
5, 957, 797
4, 164, 623
3, 699, 518
465, 105
1, 307
1, 307
874, 598
3, 278, 519
1, 125, 192
4, 666, 139
1, 250, 284
19, 912, 946
3, 582, 321
364, 195, 657
125, 116, 066
28, 999, 006 ) (
7, 030, 011) (
335, 196, 651
118, 086, 055
d) Concentracin de riesgos Total
S/.
461, 247, 897
450, 123, 764
11, 124, 133
36, 673
36, 673
34, 899, 166
53, 968
310, 455
4, 714, 165
86, 440
6, 072, 682
477, 703
24, 058, 350
5, 040, 528
496, 183, 737
543, 873) ( 36, 727, 790)
4, 496, 655
459, 455, 947
92.96%
90.72%
2.24%
0.01%
0.00%
0.01%
7.03%
0.00%
0.01%
0.95%
1.22%
4.85%
100.00%
7.32%
100%
Crditos no vencidos
no deteriorados
Normal (0)
CPP (1)
Crditos no vencidos no deteriorados
Normal (0)
CPP (1)
Crditos deteriorados
Normal (0)
CPP (1)
Deficiente (2)
Dudoso (3)
Prdida (4)
Cartera Bruta
Menos: provisiones
Total Neto
Crditos no
minoristas
Crditos
pequeas y
micro empresas
Crditos de
consumo
S/.
S/.
S/.
2, 235, 747
2, 063, 374
172, 373
20, 877
20, 877
205, 803
37, 794
16, 721
8, 968
39, 696
102, 623
2, 462, 427
(
166, 497 ) (
2, 295, 930
333, 546, 840

326, 138 376
7, 408, 464
26, 300, 940
4, 368, 540
5, 167, 565
16, 764, 834
359, 847, 780
27, 804, 552 ) (
332, 043, 228
Crditos
hipotecarios
para vivienda
S/.
86, 411, 043

84, 679, 508
1, 731, 534
4, 568, 025
993, 657
980, 637
2, 593, 731
90, 979, 068
5, 177, 069) (
85, 801, 999
Total
S/.
4, 594, 214
426, 787, 844
3, 948, 297
416, 829, 556
645, 917
9, 958, 288
1, 769
22, 646
1, 769
22, 646
992, 396
32, 067, 164
37, 794
16, 721
515, 629
5, 886, 794
10, 102
6, 198, 001
466, 665
19, 927, 853
5, 588, 378
458, 877, 653
599, 998) ( 33, 748, 116)
4, 988, 380
425, 129, 537
86.01%
84.01%
2.01%
0.00%
0.00%
0.00%
6.46%
0.01%
0.00%
1.19%
1.25%
4.02%
92.48%
6.42%
100%
Las concentraciones surgen cuando un nmero de
rendimiento de la Edpyme con las caractersticas que
contrapartes se dedican a actividades comerciales
afectan un sector en particular.
similares, o tienen condiciones econmicas u otras

El siguiente cuadro muestra la concentracin de los
similares.
crditos por tipos de contraparte:

Las concentraciones indican la relativa sensibilidad del
Total
Crditos
No minoristas, Pequeas y Microempresas Comercio
Transporte, almacenamiento y
comunicaciones
Actividades Inmobiliarias, empresariales y
de alquiler
Industria Manufacturera
Hoteles y Restaurantes
Agricultura, Ganadera, Caza y Silvicultura
Otras Actividades de Servicios
Comunitarios
Construccin
Pesca
Servicios Sociales y de Salud
Enseanza
Minera
Hogares privados c./ serv. domstico
y rganos extraterritoriales
Administracin Pblica y Defensa
Electricidad, Gas y Agua
Intermediacin Financiera
Subtotal
Consumo
Hipotecario
Total
El siguiente cuadro muestra el anlisis de das de atraso en los crditos vencidos y no deteriorados al 31 de diciembre
de 2013 y 2012:
22
23
2013
2012
2013
2012
S/.
S/.
189, 614, 828
191, 047, 650
38.21%
41.63%
52, 002, 903
50, 780, 628
10.48%
11.07%
25, 465, 942

38, 018, 458
19, 156, 811
16, 814, 336
23, 934, 174

37, 236, 709
20, 049, 919
16, 464, 658
5.13%
7.66%
3.86%
3.39%
5.22%
8.11%
4.37%
3.59%
8, 460, 197
6, 395, 433
4, 933, 909
1, 538, 665
1, 317, 926
935, 543
7, 811, 481
5, 435, 838
4, 567, 609
1, 441, 521
1, 143, 496
1, 036, 384
1.71%
1.29%
0.99%
0.31%
0.27%
0.19%
1.70%
1.18%
1.00%
0.31%
0.25%
0.23%
836, 815
266, 777
227, 538
41, 062
366, 027, 143
746, 010
366, 034
158, 760
89, 336
362, 310, 207
0.17%
0.05%
0.05%
0.01%
73.77%
0.16%
0.08%
0.03%
0.02%
78.96%
125, 116, 066

5, 040, 528
496, 183, 737
90, 979, 068

5, 588, 378
458, 877, 653
25.22%
1.02%
100.00%
19.83%
1.22%
100%
e) Estimacin del valor razonable -
monto estimado de recuperacin a la fecha de los estados
5 FONDOS DISPONIBLES
financieros. En adicin, las colocaciones devengan tasas

La Compaa analiza los instrumentos financieros
de inters de acuerdo con las tasas pactadas en cada
reconocidos a valor razonable, por mtodo de
contrato, las cuales son tasas de mercado.
Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
valorizacin. Los diferentes niveles para la estimacin del
2013
valor razonable se han definido de la siguiente manera.
S/.
c)
Los adeudados y obligaciones financieras
a corto y largo plazo generan intereses a tasas fijas y

Precios de cotizacin (no ajustados) en mercados
variables, as como a tasas preferenciales; sin embargo, la
activos para activos o pasivos idnticos (nivel 1).
Gerencia considera que los valores en libros son similares
2012
S/.
Caja
Fondo fijo
Cuentas corrientes y de ahorro
Depsitos a plazo
Rendimientos devengados
3, 954, 235
33, 822
5, 915, 473
35, 157, 552
205, 942
45, 267, 024
4, 924, 550
36, 642
5, 585, 477
31, 812, 578
472, 478
42, 831, 725
a sus correspondientes valores de mercado.

Informacin distinta a precios de cotizacin incluidos
Al 31 de diciembre de 2013, la Edpyme mantiene cuentas
depsitos en nuevos soles y un promedio de 6.10 % para
corrientes y de ahorro en bancos locales por US$ 170,000
los depsitos en dlares estadounidenses (3.68% para los
y S/. 5,440,321 (US$306,643 y S/.4,803,537 en el 2012).
depsitos en nuevos soles y 5.78% para los depsitos en
Estos fondos son de libre disponibilidad.
dlares estadounidenses en el 2012).
evaluados y se basan en la experiencia histrica y otros
Al 31 de diciembre de 2013, los depsitos a plazo
De estos montos US$ 10,004,000 y S/. 2,879,622 se
Informacin sobre el activo o el pasivo que no se basa
factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de
comprenden S/. 5,379,622 y US$ 10,654,000 (S/.15,865,536
encuentran
en datos que se puedan confirmar en el mercado (es
eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo
y US$6,253,742 en 2012) con vencimientos entre 3 y 365
financieras (US$6,053,742 y S/.2,765,536 al 31 de
decir, informacin no observable) (nivel 3).
con las circunstancias.
das, a una tasa de inters anual promedio de 3.57 % los
diciembre 2012).
Una porcin significativa de los activos y pasivos de la
La Edpyme efecta estimaciones y supuestos respecto
Compaa corresponden a instrumentos financieros,
6 CARTERA DE CRDITOS
del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por
con vencimientos a plazos mayores a un ao y los cuales
definicin, muy pocas veces sern iguales a los respectivos
no presentan deterioros a la fecha. Se considera que los
resultados reales. Sin embargo, en opinin de la Gerencia,
valores razonables de tales instrumentos financieros,
las estimaciones y supuestos aplicados por la Edpyme
4 ESTIMADOS Y CRITERIOS
CONTABLES CRITICOS
en el nivel 1 que se pueda confirmar para el activo

o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o
indirectamente (es decir, que se deriven de precios)
(nivel 2).
Los estimados y criterios usados son continuamente
con excepcin de aquellos que cuentan con valores de
no tienen un riesgo significativo de causar un ajuste
cotizacin, son equivalentes a su correspondiente valor
material a los saldos de los activos y pasivos en el prximo
en libros al cierre del ejercicio.
ao. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo

significativo de causar un ajuste material a los saldos de
La metodologa y supuestos utilizados dependen de
los activos y pasivos en el prximo ao se presentan a
los trminos y caractersticas de riesgo de los diversos
continuacin.
instrumentos financieros, tal como se muestra a
garantizando
adeudos
obligaciones
a) Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
Vigentes
Refinanciados
Vencidos
En cobranza judicial
Ms:
Rendimiento devengado de crditos vigentes
Menos:
Provisin para crditos incobrables
Ingresos no devengados
Utilidad en venta financiada de bienes
2013
2012
S/.
461, 379, 937
5, 360, 440
19, 801, 642
9, 641, 719
496, 183, 738
S/.
428, 359, 029
3, 400, 546
17, 911, 077
9, 207, 001
458, 877, 653
7, 251, 162
503, 434, 900
7, 189, 377
466, 067, 030
( 36, 727, 790)

(
329, 725)
(
34, 629)
466, 342, 756
( 33, 748, 116)

(
336, 565)
(
40, 510)
431, 941, 839
continuacin:
Impuesto a la renta -
a)
Los fondos disponibles representan depsitos
La determinacin de las obligaciones y gastos por impuestos
Al 31 de diciembre de 2013 los crditos estn respaldados con garantas recibidas de clientes (Nota 17) ascendentes
a corto plazo que no exhiben riesgos crediticios
requiere de interpretaciones a la legislacin tributaria
a S/.117,551,407 (S/.121,136,500 al 31 de diciembre de 2012), compuestas principalmente por garantas preferidas.
significativos.
aplicable. La Edpyme busca asesora profesional en materia

tributariaantesdetomaralgunadecisinsobreasuntostributarios.
b)
El valor de mercado de las colocaciones es similar
An cuando la Gerencia considera que sus estimaciones
al valor en libros, debido a que los importes representan el
son prudentes y apropiadas, pueden surgir diferencias de
valor del principal de la cartera de crditos a corto y largo
interpretacin con la administracin tributariaque pudieran
dudosa, la cual es considerada por la Gerencia como el
afectar los cargos por impuestos en el futuro.
24
25
b) Al 31 de diciembre, las tasas efectivas anuales promedio para los principales productos fueron las siguientes:
2013
e) El movimiento de la provisin para riesgo de incobrabilidad, fue como sigue:
2012
US$
%
S/.
%
2013
US$
%
S/.
%
S/.
Crdito mediana Empresa

Hasta 360 das promedio
Ms de 360 das promedio
23.96
6.50
28.70
23.75
Crdito Pequea Empresa

31.00
27.80
18.00
31.72
29.36
18.30
Crdito MES:
46.07
37.93
47.37
40.05
32.00
30.09
Crdito de consumo no revolvente:

50.64
38.97
33.76
51.65
39.93
Crdito hipotecario para Vivienda:

11.60
11.64
Saldos iniciales
Adiciones
Recuperos
Castigos
Diferencia en cambio
Saldos finales
8.16
incobrabilidad de crditos es adecuado para cubrir
de dichos importes, la Edpyme mantiene provisiones
eventuales prdidas en la cartera a la fecha del Estado
voluntarias al 31 de diciembre de 2013 por S/.413,097
de Situacin Financiera. Al 31 de diciembre de 2013, la
(S/.1,903,097 al 31 de diciembre de 2012).
provisin genrica de la cartera de crditos asciende

f ) Al 31 de diciembre la cartera de colocaciones tienen los siguientes vencimientos:
Total de colocaciones
2013
2012
Normal
Con problemas potenciales
Deficiente
Dudoso
Prdida
Total
Ingresos no devengados
85, 529
2, 565
1, 482
1, 915
5, 661
97, 152
85, 425
2, 656
1, 685
1, 925
4, 357
96, 048
Hasta 1 mes
Ms de 1 mes y hasta 3 meses
Ms de 3 meses y hasta 6 meses
Ms 6 meses y hasta 1 ao
Ms de 1 ao
Vencidos
Cobranza judicial
2012
S/.
S/.
%
450, 120, 015
11, 151, 738
4, 693, 814
6, 019, 490
23, 868, 956
495, 854, 013
329, 725
496, 183, 738
91
2
1
1
5
100
%
416, 863, 285
9, 950, 194
5, 852, 663
6, 149, 305
19, 725, 641
458, 541, 088
336, 565
458, 877, 653
92
2
1
1
4
100
S/.
Comercio
Consumo
Transporte y Comunicaciones
Manufactura
Inmobiliaria
Hoteles y restaurantes
Agricultura
Construccin
Crditos hipotecarios
Pesquera
Educacin
Minera
Otros
Total
189, 614, 828

125, 116, 066
52, 002, 903
38, 018, 458
25, 465, 942
19, 156, 811
16, 814, 336
6, 395, 433
5, 040, 528
4, 933, 909
1, 317, 926
935, 543
11, 371, 054
496, 183, 737
26
S/.
38
25
11
8
5
4
4
1
1
1
2
100
9
17
23
29
16
4
2
100
7 TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

2013
2012
S/.
S/.
Cuenta por Pagar Asociacin Solaris Per
%
191, 047, 650
90, 979, 068
50, 780, 628
37, 236, 709
23, 934, 174
20, 049, 919
16, 464, 658
5, 435, 838
5, 588, 378
4, 567, 609
1, 143, 496
1, 036, 384
10, 613, 142
458, 877, 653
%
41, 366, 120
79, 338, 990
104, 061, 544
133, 325, 516
73, 667, 403
17, 911, 078
9, 207, 002
458, 877, 653
8
16
22
30
18
4
2
100
Al 31 de diciembre los saldos con partes relacionadas es el siguiente:
2012
2013
S/.
%
41, 128, 396
81, 644, 569
108, 651, 470
148, 011, 208
87, 304, 734
19, 801, 642
9, 641, 719
496, 183, 738
d) Al 31 de diciembre la cartera de colocaciones se encuentran distribuidas en los siguientes sectores:

Sector econmico
2012
2013
siguiendo las normas vigentes emitidas por la SBS, se resume como sigue:
2013
31, 804, 662

27, 754, 833
12, 275, 840 )
13, 490, 470 )
45, 069 )
33, 748, 116
S/.7,728,591 (S/.8,556,005 al 31 de diciembre de 2012);
S/.
Cantidad de clientes
S/.
33, 748, 116
30, 963, 399
13, 917, 390 ) (
14, 150, 787 ) (
84, 452 ) (
36, 727, 790
La Gerencia considera que el nivel de provisin para
c) Al 31 de diciembre, la cartera de colocaciones clasificada por categoras de riesgo por la Gerencia de la Edpyme,
Categoras de riesgo
(
(
(
2012
42
20
11
8
5
4
4
1
1
1
2
100
Adeudados Rolando Castellares

(
(
152, 533, 047)

152, 533, 047)
39, 451)
(
(
(
3, 958, 434)
182, 233, 047)
186, 191, 481)
Los ingresos y gastos relacionados a las transacciones con partes relacionadas es el siguiente:
2013
2012
S/.
S/.
Gastos financieros
Rolando Castellares
Asociacin Alianza Mundial para el desarrollo eficiente
(
(
9, 805, 208)
138, 828)
(
(
342, 932 )
10, 850, 077 )
-
Alquiler de predio
Asociacin Alianza Mundial para el desarrollo eficiente
(
(
13, 002)
183, 174)
144, 828 )
-
27
8 CUENTAS POR COBRAR, NETO
9 INMUEBLES, MOBILIARIO Y EQUIPO, NETO
Este rubro comprende:
El movimiento en el costo y en depreciacin acumulada de instalaciones, muebles y equipo al 31 de diciembre de 2013

y 2012, fue como sigue:
2013
2012
S/.
S/.
Ventas a plazos de bienes adjudicados

Pagos efectuados por cuentas de terceros
Garantas otorgadas
Reclamos a terceros - SUNAT
Pagos por gestin de cobranza judicial
Indemnizacin por reclamos por siniestro
Depsitos en consignacin por cobrar
Diversos
Provisin por deterioro de cuentas por cobrar
78, 322
411, 387
365, 856
5, 447
366, 074
88, 458
996, 947
2, 312, 491
1, 040, 185)
1, 272, 306
82, 944
361, 239
322, 980
1, 607
317, 960
264, 299
589, 532
1, 940, 561
956, 965)
983, 596
El movimiento de la provisin para cuentas de cobranza dudosa se muestra a continuacin:
Saldos iniciales
Adiciones
Recuperos
Diferencia en cambio
Castigos
Saldos finales
2013
2012
S/.
S/.
(
(
956, 966
297, 811
137, 027)
35, 267
112, 833)
1, 040, 185
(
(
(
941, 325
356, 705
112, 626)
25, 524)
202, 914)
956, 966
Saldos
Iniciales
Adiciones
Retiros
Transferencias
Ajustes
Saldos
Finales
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
Ao 2013
Costo
Terreno
Edificios
Instalaciones
Mobiliario
Equipos de cmputo
Otros bienes y equipos
de oficina
Vehculos
Instalaciones en propiedades
alquiladas
Mejoras en propiedades
alquiladas
Obras en ejecucin
Depreciacin acumulada
Edificios
Instalaciones
Mobiliario
Equipos de cmputo
de oficina
Vehculos
alquiladas
alquiladas
4, 123, 128
721, 478
71, 622
3, 439, 413
4, 129, 858
28
289, 423)
67, 561)
309, 422)
5, 769, 124
5, 063, 552
95, 572 (
795, 738 (
19, 365)
465, 578)
205, 441 (
409, 990 (
3, 999, 930
8, 016 (
124, 165)
14, 321, 183

164, 277
41, 803, 565
2, 945, 486
4, 050, 858 (
1, 275, 513)
7, 781
198, 265
( 196, 902 )
(
5, 865 )
( 1, 077, 195 )
( 3, 711, 965 )
(
(
(
(
32, 456)
2, 737)
334, 982)
290, 782)
( 1, 830, 454 )
( 2, 616, 430 )
(
(
( 1, 073, 212 )
(
(
72, 464
17, 395
16, 584, 440

( 14, 321,183 )
( 2, 968, 548 )
(
115, 741 )
-
4, 123, 128
432, 057
4, 061
3, 403, 917
4, 036, 096
1, 684, 621 )
718 )
4, 366, 151
5, 802, 984
1, 551, 233
22, 019, 454

141, 215
44, 329, 064
249, 847 )
172, 721
72, 766
136, 652
( 141, 808 )
(
1, 150 )
( 1, 339, 411 )
( 3, 693, 375 )
553, 970)
945, 617)
4, 595
224, 605
691, 776
718
( 1, 688, 053 )
( 3, 336, 724 )
( 1, 781, 424)
27, 322
3, 458, 471 )
( 6, 285, 784 )
( 2, 859, 741 )
( 13, 371, 763 )
( 3, 941, 968)
(Saldos
28, 431, 803 )
Adiciones
Iniciales
524, 244
2, 859, 741
303, 181
Retiros
Transferencias
Ajustes
S/.
S/.
S/.
S/.
Ao 2012
Costo
Terreno
Edificios
Instalaciones
Mobiliario
Equipos de cmputo
de oficina
Vehculos
alquiladas
alquiladas
Obras en ejecucin
Edificios
Instalaciones
Mobiliario
Equipos de cmputo
de oficina
Vehculos
alquiladas
alquiladas
S/.
4, 039, 438
641, 255
82, 792
2, 967, 604
3, 996, 108
83, 690
74, 990
136, 994
92, 081
87, 550
7, 451
11, 170 )
334, 815
40, 883
4, 123, 128
721, 478
71, 622
3, 439, 413
4, 129, 858
786
4, 909, 790
5, 158, 399
240, 512
447, 892
(
(
80, 395 )
542, 739 )
699, 217
5, 769, 124
5, 063, 552
3, 300, 380
34, 223
125, 640 )
790, 967
3, 999, 930
10, 120, 947

1, 855, 159
37, 071, 872
243, 255
4, 534, 810
5, 888, 447
399, 170 )
1, 159, 114 )
4, 343, 575
6, 214, 690 )
-
( 162, 499 )
(
5, 467 )
( 761, 846 )
( 3, 285, 578 )
(
(
(
(
34, 403 )
4, 000 )
315, 349 )
425, 602 )
( 1, 335, 623 )
( 2, 063, 505 )
(
(
531, 835 )
910, 299 )
37, 008
357, 375
813, 558 )
333, 884 )
74, 215
( 1, 810, 064 )
( 10, 238, 140 )
26, 833, 732
(
(
1, 160, 360 )
3, 715, 732 )
110, 683
582, 883
5, 233
( 16, 486, 305 )

Saldos
( 27, 842, 759 )
Finales
S/.
3, 602
29
(
(
785 )
4)
15
14, 321, 183

164, 277
41, 803, 565
12, 576
11, 002 )
2, 360 )
(
(
774 )
(
196, 902 )
(
5, 865 )
( 1, 077, 195 )
( 3, 711, 965 )
(
(
1, 830, 454 )
2, 676, 429 )
1, 073, 212 )
( 2, 859, 741 )
( 13, 371, 763 )
28, 431, 803
Ao 2012
Costo
Terreno
Edificios
Instalaciones
Mobiliario
Equipos de cmputo
de oficina
Vehculos
alquiladas
alquiladas
Obras en ejecucin
4, 039, 438
641, 255
82, 792
2, 967, 604
3, 996, 108
83, 690
74, 990
136, 994
92, 081
11, 170 )
334, 815
40, 883
4, 909, 790
5, 158, 399
240, 512
447, 892
(
(
80, 395 )
542, 739 )
699, 217
3, 300, 380
34, 223
125, 640 )
790, 967
Saldos
10, 120, 947
Iniciales
1, 855, 159
S/.
37, 071, 872
243, 255
Adiciones
4, 534, 810
S/.
5, 888, 447
Ao 2012
Costo
( 4, 039,
162, 438
499 )
Edificios
Terreno
(
5, 255
467 )
Instalaciones
641,
Edificios
( 761,
846 )
Mobiliario
82, 792
Instalaciones
( 2,
3, 967,
285, 604
578 )
Equipos de cmputo
Mobiliario
Otros bienes
y equipos
3, 996, 108
Equipos
de cmputo
( 1, 335, 623 )
de oficina
Otros
bienes y equipos
( 4,
2, 909,
063, 790
505 )
Vehculos
de
oficina
5, 158, 399
Vehculos
alquiladas en propiedades ( 813, 558 )
Instalaciones
3, 300, 380
alquiladas
( 1, 810, 064 )
alquiladas
Mejoras
en propiedades
( 10, 120,
238, 947
140 )
alquiladas
26,
833, 159
732
1, 855,
Obras en ejecucin
37, 071, 872
(
(
(
(
(
(
(
(
(
34, 690
403 )
83,
4, 990
000 )
74,
- 315, 349 )
425, 994
602 )
136,
92, 081
531, 835 )
910, 512
299 )
240,
447, 892
333, 884 )
34, 223
1, 160, 360 )
3, 243,
715, 255
732 )
4, 534, 810
5, 888, 447
5, 233
4, 123, 128
721, 478
71, 622
3, 439, 413
4, 129, 858
786
5, 769, 124
5, 063, 552
3, 999, 930
Ao 2013
Costo :
Inmuebles
Muebles
Ao 2013
Costo : por deterioro acumulada :
Provisin
Inmuebles
Muebles
Saldos
14, 321, 183
(
399, 170 ) Transferencias
4, 343, 575 Ajustes12, 576 Finales
Retiros
164, 277
11, 002 )
( 6, 214, 690 ) (
S/.
S/.
S/.
S/.
41, 803, 565
(
2, 360 )
( 1, 159, 114 )
- 5, 233
334,
815
40, 883
699,
217
(
(
(
(
(
3, 602
- 11, 170 )
37, 008
357,
375 )
80, 395
542, 739 )
74, 215
125, 640 )
110, 683
582, 170
883 )
399,
1, 159, 114 )
La
Gerencia revisa peridicamente
de
( 162, 499 ) las
( proyecciones
34, 403 )
Edificios
(
5, 467 ) (
4, 000 )
Instalaciones
los
resultados esperados por
los aos remanentes
de vida
( 761, 846 ) (
315, 349 )
Mobiliario
)
)
(
3,
285,
578
(
425,
602
Equipos
de
cmputo
til del activo fijo. En opinin de la Gerencia, los valores
( 1, mobiliario
335, 623 ) ( y equipo
531, 835
de oficina
recuperables
de inmuebles,
al )31 de
( 2, 063, 505 ) (
910, 299 )
Vehculos
diciembre
2013 y 2012, son mayores a sus valores en
Instalacionesde
en propiedades
( 813, 558 ) (
333, 884 )
alquiladas
libros,
lo que no ha considerado necesario constituir
Mejoraspor
en propiedades
( 1, 810, 064 ) (
1, 160, 360 )
alquiladas
ninguna provisin de prdida
por deterioro
para esos
( 10, 238, 140 ) (
3, 715, 732 )
26, 833, 732
activos.
(
(
790, 967
4, 343,
575
6, 214, 690 )
-
(
(
(
785 )
786
4)
15
774 )
12, 576
11, 002 )
2, 360 )
( 4, 123,
196, 128
902 )
(
5, 478
865 )
721,
( 1, 077,
195 )
71, 622
( 3, 439,
711, 413
965 )
4, 129, 858
( 1, 830, 454 )
( 5,
2, 769,
676, 124
429 )
5, 063, 552
( 1, 073, 212 )
3, 999, 930
( 2, 859, 741 )
( 14,
13, 321,
371, 183
763 )
28, 164,
431, 277
803
41, 803, 565
la cuenta 1807.02
Mejoras-en propiedades
por
(
196,alquiladas
902 )
-
3, 602
5, 865 )
lo que el saldo
que se tena
al 31 de
diciembre de 2012
( 1, 077, 195 )
-
965 ) 1807.01
785 ) ( a 3,la711,
de S/. 14,321,183
ha (sido traslado
cuenta
37,
008
- en
Instalaciones
357, 375
-
) ejercicio
454el
(
4 ) ( 1, 830,
propiedades
alquiladas
para
-
2, 676, 429 )
1, 073, 212 )
2, 859, 741 )
2013.; asimismo se traslad de la cuenta 1819.07.02
74, 215
15
Provisin por deterioro acumulada :

Inmuebles
Muebles
Ao
2012
Costo :
Inmuebles
Muebles
Ao 2013
2012
Costo : por deterioro acumulada :
Provisin
Inmuebles
Muebles
Iniciales
Adiciones
Deducciones
Finales
S/.
S/.
S/.
S/.
Saldos
Iniciales
S/.1, 406, 187
7, 770
1, 413, 957
Adiciones
473, 725
S/.
473, 725
Saldos
Finales
Deducciones
(
250, 968 ) S/. 1, 628, 946
S/.
7, 770
1, 636, 716
(
250, 968 )
1, 724,
406, 629
187
7, 770
1, 732,
413, 399
957
681, 558
724, 629
Saldos7, 770
732, 050
399
1, 771,
Iniciales
558
7, 770
S/. 681,
1, 778, 820
11 OTROS ACTIVOS
Ao 2012
Al
31 de diciembre, este rubro comprende:
Costo :

Inmuebles
Intangibles, neto de amortizacin acumulada (a)
Muebles
Pagos anticipados y cargas diferidas (b)
Pagos a cuenta del impuesto a la renta por aplicar
Alquileres pagados por anticipado
Operaciones en trmite
Intereses y Comisiones Pagadas
174, 026
473, 985
725
- 220,
- 174, 026
473,
220, 725
985
(
(
(
(
538, 889 )
250, 174
968 )
-484,
-538, 889 )
250,
484, 968
174 )
297,
220, 577
985
297,
220, 577
985
183,
484, 341
174 )
183,
484, 341
174 )
174, 026
1, 771, 050
7, 770
1, 778, 820
Inmuebles
Muebles
250, 341
968 )
183,
250, 341
968 )
183,
473, 577
725
297,
473, 577
725
297,
297, 577
297, 026
577
174,
Adiciones
S/.
174, 026
1, 771, 050
1, 987,
406,
187
7, 818
770
7, 770
1, 778,
820
1, 995,
413, 588
957
783, 232
724,
987, 629
818
7, 770
732,
995, 399
588
681,
783, 558
232

Inmuebles
Muebles
987, 818
7, 770
995, 588
783, 232
1, 838,
628, 865
946
7, 770
(
1, 846,
636, 635
716
790, 081
(
183, 341 )
838, 865
Saldos 7, 770
183, 889
341 ) Finales
846, 187
635
1, 406,
(
538,
Deducciones
790,
081
7, 770
S/.
S/.
1, 413, 957
(
538, 889 )
174, 026
(
2013
S/.
220, 985
220, 985
538, 889 )
538, 889 )
1, 406, 187
1, 724,
628,
946
7, 629
770
7, 770
1, 413,
957
1, 636,
732, 716
399
681, 558
838,
724, 865
629
7, 770
846,
732, 635
399
790,
681, 081
558
2012
1, 406, 187
7, 770
1, 413, 957
S/.
(
484, 174 )
17, 744, 137
654, 055
(
484, 174 )
1, 592, 793
693, 801
311, 953
348, 802
21, 345, 541
724, 629
13, 638, 503
7, 770
1, 566, 500
732, 399
860, 549
681, 558
88, 074
23, 874
16, 177, 500
Depreciacin Acumulada de Mejoras en propiedades
110, 683
alquiladas
582, 883
a-
la
cuenta
(
1819.07.01
Depreciacin
( 13, 371, 763 )
774 )
28, 431, 803

Acumulada de Instalaciones en propiedades
alquiladas el
a) El movimiento en el costo y la amortizacin acumulada de intangibles, que corresponden a Software y licencias,

durante 2013 y 2012, fue como sigue:
importe S/. 2, 859,741

La Edpyme mantiene seguros vigentes sobre sus
principales activos, de conformidad con las polticas
La Edpyme mantiene activos totalmente depreciados en
establecidas por la Gerencia.
uso, cuyo costo de adquisicin fue de S/.4,784,450 al 31

de diciembre de 2013 (S/.3,610,797 al 31 de diciembre de
De acuerdo a la resolucin SBS N7036-2012 se elimin
2012).
Ao 2012
Costo
Amortizacin acumulada
10 BIENES REALIZABLES RECIBIDOS EN PAGO Y ADJUDICADOS, NETO

El movimiento en el costo y en la provisin por deterioro acumulada de los bienes adjudicados al 31 de diciembre de
2013 y 2012, fue como sigue:
Saldos
Iniciales
Adiciones
Deducciones
Saldos
Finales
S/.
S/.
S/.
S/.
Ao 2013
Costo :
Inmuebles
Muebles
1, 406, 187
7, 770
1, 413, 957

Inmuebles
Muebles
724, 629
7, 770
732, 399
681, 558
Ao 2012
Costo :
Inmuebles
Muebles
Inmuebles
Muebles
1, 771, 050
7, 770
1, 778, 820
30
987, 818
7, 770
995, 588
783, 232
473, 725
473, 725
297, 577
297, 577
174, 026
174, 026
220, 985
220, 985
Ao 2013
Costo
Amortizacin acumulada
Saldos
Iniciales
Adiciones
Ajustes
Saldos Finales
S/.
S/.
S/.
S/.
16, 307, 896

2, 669, 393
13, 638, 503
5, 333, 882
1, 228, 247
46, 007
46, 007 )
21, 687, 785

3, 943, 648
17, 744, 137
7, 660, 907
1, 671, 607
5, 989, 300
8, 674, 406
1, 025, 200
(
(
27, 417 )
27, 414 )
16, 307, 896

2, 669, 393
13, 638, 503
Al 31 de diciembre de 2013 se acumul desembolsos
b) Corresponde principalmente a pagos anticipados por
relacionados con la compra de un Core Bancario (Sistema
seguros, suministros diversos, suscripciones pagadas por
Bantotal) por 12.6 millones de soles; este se encuentra en
adelantado, entre otros.
proceso de implementacin.
250, 968 )
250, 968 )
1, 628, 946
7, 770
1, 636, 716
183, 341 )
183, 341 )
838, 865
7, 770
846, 635
790, 081
538, 889 )
538, 889 )
1, 406, 187
7, 770
1, 413, 957
484, 174 )
484, 174 )
724, 629
7, 770
732, 399
681, 558
31
12 ADEUDOS Y OBLIGACIONES FINANCIERAS
Nombre del Adeudado
2013
2012
S/.

2013
2012
S/.
S/.
Instituciones financieras del pas (a)

instituciones financieras del exterior (b)
Otras obligaciones (c)
Gastos devengados por pagar
60, 913, 402

159, 483, 489
202, 805, 797
4, 048, 857
427, 251, 545
61, 976, 533

110, 233, 125
213, 971, 285
3, 280, 453
389, 461, 396
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los adeudos y obligaciones financieras corresponden a prstamos obtenidos para
financiar capital de trabajo.
a) Instituciones financieras del pas En el 2013, las deudas a instituciones financieras del pas devengaron intereses a tasas de mercado entre 7.30% y 9.80%

Finethic Microfinance SCA SICAR
Capital Gestion - Microfinance
ASN - Novib Microkredietfonds
Credit Suisse Fund Management Company
ResponsAbility Sicav (Lux)
Impulse Microfinance Investment Fund NV
FinAcc Fund S.C.A.
DWM Income Funds S.C.A. - SICAV SIF
Locfund Limited Partnership
Microfinance Enhancement Facility
Microvest Short Duration Fund
Dual Return Fund SICAV
Menos
Parte corriente
Parte no corriente
7, 000, 000
2, 594, 000
2, 684, 100
2, 795, 000
6, 987, 500
5, 590, 000
29, 198, 500
25, 349, 250
8, 000, 000
11, 667, 900
2, 760, 000
4, 081, 000
3, 762, 289
8, 804, 250
8, 804, 250
6, 731, 250
14, 928, 300
7, 745, 900
159, 483, 489
(
66, 798, 471 )

92, 685, 018
1, 000, 000
2, 500, 000
2, 000, 000
3, 150, 000
3, 150, 000
11, 800, 000
(
Vencimiento
S/.
US$
3, 300, 000 )
8, 500, 000
US$
7, 000, 000
5, 144, 000
2, 684, 100
15, 923, 050
10, 694, 550
8, 000, 000
1, 530, 000
13, 487, 400
1, 384, 000
2, 760, 000
2, 760, 000
4, 403, 975
8, 032, 500
8, 032, 500
6, 731, 250
6, 520, 500
5, 145, 300
110, 233, 125
33, 379, 386)

76, 853, 739
1, 000, 000
600, 000
3, 150, 000
3, 150, 000
7, 900, 000
(
Ene - 2015
Dic - 2014
May - 2014
Dic - 2015
Oct - 2016
Oct - 2015
May - 2016
May - 2016
Oct - 2014
Oct -2013
Abr - 2015
May - 2013
Mar - 2014
Set - 2015
Mar - 2015
Ago - 2015
Ago - 2015
Jul - 2014
Feb - 2016
Jul - 2015
1, 600, 000 )
6, 300, 000
(entre 5.55% y 9.80% en el 2012). Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle es el siguiente:

Los prstamos con algunas instituciones financieras del exterior contienen ciertas clusulas de cumplimiento de ratios
Nombre del Acreedor
2013
2012
S/.
S/.
Corporacin Financiera de Desarrollo COFIDE

Scotiabank Per S.A.A.
Banco de la Nacin
Caja Rural de Ahorro y Crdito
Seor de Luren
Banco Agropecuario - AGROBANCO
Menos :
Parte corriente
Parte no corriente
Vencimiento
y otras condiciones especficas que la Gerencia de Edpyme considera haber cumplido en general.
c) Otras Obligaciones
22, 079, 026

15, 834, 376
26, 201, 903

10, 200, 000
11, 574, 630
Jun - 2014 y set - 2016

Mar - 2013
Feb - 2014 y jun - 2016
10, 000, 000

10, 000, 000
3, 000, 000
60, 913, 402
14, 000, 000

61, 976, 533
Ene - 2014 y dic - 2014

Jun - 2014
Dic - 2014
( 52, 145, 655 )

8, 767, 747
( 50, 700, 170 )

11, 276, 363 )
b) Instituciones financieras del exterior -
Los prstamos con instituciones financieras del pas

se encuentran garantizados con depsitos por un
importe total de S/ 2,879,622 al 31 de diciembre de 2013
En el 2013, las deudas a instituciones financieras del
(US$6,053,742 y S/.2,765,536 al 31 de diciembre de 2012).
exterior devengaron intereses a tasas de mercado entre
Al 31 de diciembre de 2013, los prstamos de COFIDE,
5.00% y 9.81% (entre 6.85% y 10.50% en el 2012).
Banco de la Nacin, Caja Municipal de Crdito Popular de
En el 2013, estas obligaciones devengaron intereses a tasas anuales que fluctuaron entre 5.64% y 10.00% (entre 5.64%
y 11.00% en el 2012). Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle es el siguiente:
2013
2012
S/.
S/.

Cooperativa de Ahorro y Crdito - ABACO
Fondo de Garanta para Prstamos a la Pequea Industria
Otras
152, 533, 047

42, 502, 433
7, 770, 317
202, 805, 797
Menos :
Parte corriente
Parte no corriente
4, 341, 648)
198, 464, 149
182, 233, 047

20, 011, 426
5, 000, 000
6, 726, 812
213, 971, 285
(
25, 835, 582)

188, 135, 703
Las obligaciones con la Cooperativa de Ahorro y Crdito
al 31 de diciembre de 2013 (US$9,478,873 y S/.200,000
Lima y Agrobanco cuentan con garantas sobre la cartera
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el detalle es el
ABACO se encuentran garantizadas con depsitos a
y S/.5,804,810, respectivamente, al 31 de diciembre de
de crditos por S/.22,082,671, S/.14,378,175 S/.4,485,131
siguiente:
plazo por US$10,000,000; asimismo, se encuentran
2012).
y S/.3,000,251 respectivamente (garanta sobre la
garantizadas por cartera de crditos por S/.13,869,908
cartera por prstamos de COFIDE, Banco de la Nacin y

Agrobanco S/.26,206,641, S/.12,357,178 y S/.8,800,509.
respectivamente, al 31 de diciembre de 2012).
32
33
13 CUENTAS POR PAGAR

2013
2012
S/.
S/.
Vacaciones
Participacin de los trabajadores
AFP
Compensacin por tiempo de servicios
Proveedores
Diversas
3, 858, 588
351, 232
444, 014
510, 004
1, 569, 202
2, 520, 866
9, 253, 907
3, 813, 957
617, 986
443, 065
491, 805
1, 023, 493
1, 498, 100
7, 888, 406
c) Reserva legal -
15 SITUACION TRIBUTARIA
De conformidad con las normas legales vigentes, Edpyme
a) La Gerencia considera que ha determinado la materia
debe alcanzar una reserva legal no menor al 35 por ciento
imponible bajo el rgimen general del impuesto a la
de su capital pagado. Esta reserva se constituye mediante
renta de acuerdo con la legislacin tributaria vigente para
el traslado anual de no menos del 10 por ciento de las
la Edpyme, la que exige agregar y deducir al resultado
utilidades netas.
mostrado en los estados financieros, aquellas partidas

que la referida legislacin reconoce como gravables y
d) Resultados acumulados -
14 PATRIMONIO NETO
no gravables, respectivamente. La tasa del impuesto a la

renta ha sido fijada en 30% y la materia imponible ha sido
En Junta General Extraordinaria de Accionistas del 1
a) General -
determinada como sigue:
de diciembre de 2011 se aprob el compromiso de los

accionistas de capitalizar el ntegro de las utilidades de
Al 31 de diciembre de 2013, el patrimonio efectivo de
Junta General Extraordinaria de accionistas Edpyme Raz
la Edpyme determinado segn normas legales es de
en fecha 02 de mayo del 2013 y refrenado por asociasin
S/.137,257,864 (S/.133,012,128 al 31 de diciembre de
Solaris Per en Asamblea General Extraordinaria del 08 de
2013
2012). Esta cifra se utiliza para calcular ciertos lmites y
mayo 2013.
S/.
restricciones aplicables a todas las entidades del sistema

financiero en Per, los cuales segn opinin de la Gerencia
b) Capital social -
de Edpyme consideran haber cumplido en su totalidad.

Al 31 de diciembre de 2013, el capital autorizado, suscrito
De acuerdo a la Ley General, el monto del patrimonio
y pagado, de acuerdo con los estatutos de Edpyme y
efectivo no puede ser menor al 10% de los activos y
sus modificaciones est representado por 12,220,480
crditos contingentes ponderados por riesgo crediticio,
acciones comunes con un valor nominal de S/.10 por
de mercado y operacional (al 31 de diciembre de 2010
accin.
manera permanente por los prximos diez aos.
Utilidad antes de impuesto a la renta

Participacin de los trabajadores
Utilidad antes de impuesto y participacin trabajadores
Adiciones (deducciones) tributarias :
- Partidas temporales
- Partidas permanentes
Materia imponible
Participacin de los trabajadores (5%)
Renta neta imponible
Impuesto a la renta corriente (30%)
(
(
El nmero de accionistas nacionales y la estructura de
crediticio, de mercado y operacional).
participacin accionaria son como sigue:
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIN EN EL CAPITAL
normas legales vigentes, totalizan S/.566,854,797 al 31 de
De 0.01 al 2
De 90.01 al 98.00
diciembre de 2013 (S/.514,798,017 al 31 de diciembre de

2012). Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el ratio de capital
Impuesto a la renta :
- Corriente
- Diferido
(
(
Porcentaje total
de participacin
Nmero de
accionistas
3
1
4
2013
2012
S/.
S/.
(
(
(
3.04
96.96
100.00
global por riesgo crediticio, de mercado y operacional de

Edpyme es 19.67% y 21.90%, respectivamente.
Edpyme Raz y asociacin Solaris Per acordaron la
subordinacin de S/.60.0 millones del adeudado que RAIZ
mantiene con Solaris, dicho acuerdo ha sido aprobado la
34
655, 313 )
764, 475
5, 908, 982
295, 449 )
5, 613, 533
1, 684, 060
9, 557, 027
549, 800
10, 106, 827
36, 027 )
925, 207
10, 996, 007
549, 800 )
10, 446, 207
3, 133, 862
El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales comprende :
9.8% sobre el total de activos ponderados para riesgo
riesgo crediticio, de mercado y operacional conforme a las
S/.
5, 504, 371
295, 449
5, 799, 820
el requerimiento de patrimonio efectivo mnimo fue de
Los activos y crditos contingentes ponderados por
2012
35
1, 684, 060)
207, 046)
1, 891, 106)
(
(
(
3, 133, 862)
78, 088)
3, 211, 950)
b) El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto terico que hubiera resultado de
16 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO
aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Edpyme, como sigue:

Al 31 de diciembre, las diferencias temporales entre las bases tributarias y sus saldos en los estados financieros,
2013
2012
S/.
Utilidad antes de impuesto a la renta
Impuesto a la renta calculado segn
tasa tributaria
Diferencias permanentes
Diferencias temporales
Impuesto a la renta corriente y diferido
S/.
considerados para el registro del impuesto a la renta es el siguiente:
5, 504, 371
100
9, 557, 027
100
1, 651, 311
229, 342
10, 453
1, 891, 106
30.00
4.17
0.19
34.36
2, 867, 108
277, 563
67, 279
3, 211, 950
30.00
2.90
0.70
33.60
c) La Administracin Tributaria tiene la facultad de
pases o territorios de baja o nula imposicin.
revisar y, de ser el caso, corregir el impuesto a la renta

determinado por la Edpyme en los cuatro ltimos aos,
e) El impuesto temporal a los activos netos grava a
contados a partir del 1 de enero del ao siguiente al de
los generadores de rentas de tercera categora sujetos
la presentacin de la declaracin jurada del impuesto
al rgimen general del Impuesto a la Renta. La tasa del
correspondiente (aos abiertos a fiscalizacin). Los aos
impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos
2009 al 2013, inclusive, estn sujetos a fiscalizacin.
netos que excedan S/.1 milln.
Saldos
Iniciales
Resultados
del ejercicio
Saldos
Finales
S/.
S/.
S/.
2013
Activo
Provisin genrica para crditos
Provisin de bienes adjudicados
Provisin para cuentas por cobrar
Provisiones laborales
Depreciacin en exceso
Gastos de auditora y otros
2, 556, 801
219, 720
191, 702
1, 235, 003
35, 400
4, 248, 626
2012
Activo
Provisin genrica para crditos
Provisin de bienes adjudicados
Provisin para cuentas por cobrar
Provisiones laborales
Gastos de auditora y otros
2, 653, 302
298, 676
208, 343
1, 138, 072
28, 320
4, 326, 713
(
(
(
(
(
248, 224)
34, 271
10, 532
11, 567)
5, 471
2, 472
207, 046)
2, 318, 577
253, 990
202, 233
1, 223, 436
5, 471
37, 872
4, 041, 580
86, 501)
78, 957)
16, 641)
96, 932
7, 080
78, 087)
2, 566, 801
219, 720
191, 702
1, 235, 003
35, 400
4, 248, 626
Debido a que pueden producirse diferencias en la

interpretacin por parte de la Administracin Tributaria
El monto efectivamente pagado podr utilizarse como
sobre las normas aplicables a la Edpyme, no es posible
crdito contra los pagos a cuenta del Rgimen General
anticipar a la fecha si se producirn pasivos tributarios
del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularizacin
adicionales como resultado de eventuales revisiones.
del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que
Cualquier impuesto adicional, multas, moras, recargos
corresponda.
e intereses, si se produjeran, sern reconocidos en los

resultados del ao en el que la diferencia de criterios
f)
con la Administracin Tributaria se resuelva. La Gerencia
la Carta 130011415760-01-SUNAT y el Requerimiento
estima que no surgirn pasivos de importancia como
N 0121130000924 mediante los cuales comunicaron la
resultado de estas posibles revisiones.
intervencin fiscal por el periodo 201101 al 201112, por el
Con fecha 19 de setiembre del 2013, se recepcion
tributo Renta Tercera Categora y sealando que se trata

d) Para los efectos del impuesto a la renta, impuesto
de una Fiscalizacin Definitiva; solicitando informacin
general a las ventas, e impuesto selectivo al consumo,
y documentacin relacionada al periodo y tributo
el valor de mercado de las transacciones entre partes
sealados. A la fecha este proceso se encuentra abierto
vinculadas se debe determinar basndose en las normas
y en atencin por parte de la empresa; por lo tanto sigue
de precios de transferencia. Estas normas definen, entre
pendiente de cierre al 31 de diciembre del 2013.
otros, un mbito de aplicacin, criterios de vinculacin,

as como el anlisis de comparabilidad, metodologas,
g) El da 04 de diciembre del 2013 se recepcion la Carta
ajustes y declaracin informativa. Las normas sealan que
N3297-2013-SUNAT; mediante la cual Sunat solicita la
cumplindose ciertas condiciones, las empresas estn
presentacin de una serie de documentos e informacin
obligadas a contar con un Estudio Tcnico que respalde
para ser presentados mediante un dispositivo de
el clculo de los precios de transferencia de transacciones
almacenamiento (Memoria USB). En la carta seala que
con empresas vinculadas. Asimismo, esta obligacin rige
esta informacin debera presentarse en 40 das hbiles,
para toda transaccin realizada desde, hacia o a travs de
vencindose este plazo el 31/01/2014.
36
17 CUENTAS CONTINGENTES Y DE ORDEN

Cuentas de orden deudoras

Valores y bienes propios en custodia
Cuentas incobrables castigadas (a)
Rendimientos de crditos y rentas en suspenso
Clasificacin de crditos y ponderacin por riesgo
crediticio
Valores y bienes propios otorgados en garanta
Otras cuentas de orden deudoras
Cuentas de orden acreedoras
Valores y bienes propios en custodia
Garantas recibidas por operaciones de crdito (b)
Cuentas contingentes
Lneas de crdito no utilizadas y otros
2013
2012
S/.
S/.
3, 500
1, 978, 301, 974
72, 089, 609
1, 128, 595, 553

55, 821, 481
87, 767, 066

111, 516, 479
2, 249, 678, 627
72, 181, 876

97, 158, 684
1, 353, 757, 594
117, 551, 407
121, 136, 500
1, 411, 054
2, 368, 641, 088
944, 956
1, 475, 839, 050
(a) Al 31 de diciembre de 2013, corresponde a crditos
al valor acordado de las garantas a la fecha del contrato
castigados cuyo saldo de capital asciende a S/. 75,370,917
de prstamo. Este saldo no representa necesariamente
y los intereses y gastos a S/. 1,883,986,063 (S/.62,718,178
el valor de mercado de las garantas mantenidas por la
y S/.1,065,877,375 respectivamente en 2012).
Edpyme.
(b) El saldo del rubro garantas recibidas est expresado
37
18 GASTOS DE PERSONAL Y DIRECTORIO

Acciones en
circulacin

2013
2012
S/.
S/.
Remuneraciones
Seguridad y previsin social
Compensacin por tiempo de servicios
Otros gastos de personal
Gastos de Directorio
48, 196, 889

4, 228, 179
3, 682, 894
4, 027, 576
381, 019
60, 516, 556
46, 205, 697

3, 807, 826
3, 510, 645
5, 046, 758
618, 183
59, 189, 109
Compensacin de la gerencia.-
Acciones en
circulacin
ponderadas
Das en
circulacin
Ao 2013 :
Saldo al 1 de enero de 2013
Aporte de capital
Saldo al 31 de diciembre de 2013
11, 529, 422

571, 057
120, 001
12, 220, 480
365
365
277
11, 529, 422

571, 057
120, 001
12, 220, 480
Ao 2012 :
Saldo al 1 de enero de 2012
Aporte de capital
Saldo al 31 de diciembre de 2012
10, 712, 931

816, 488
3
11, 529, 422
365
365
276
10, 712, 931

816, 488
3
11, 529, 422
El clculo de la utilidad por accin al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se presenta a continuacin:
Al 31 de diciembre de 2013, el equipo de Gerencia que
totales del equipo de gerencia en el ao 2013 ascendieron
reciben un sueldo est conformado por 9 personas (6
a S/.2,824,878 (S/.2,644,701 en el 2012).
2013
3, 613, 265
12, 220, 480
0, 296
Utilidad del ao (en nuevos soles)

Acciones comunes en circulacin (de S/. 10 cada una)
Utilidad bsica por accin (en miles de nuevos soles)
personas al 31 de diciembre de 2012). Las remuneraciones
19 SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS
22 CONTINGENCIAS
Los gastos por servicios prestados por terceros durante los ejercicios 2013 y 2012 (S/.24,507,646 y S/.22,828,613,
respectivamente); comprenden sustancialmente gastos por concepto de publicidad, alquileres, vigilancia, suministros,
En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, no
entre otros.
existen juicios ni demandas importantes pendientes de

resolver u otras contingencias en contra de la Edpyme al
20 INGRESOS Y GASTOS VARIOS, NETO
31 de diciembre de 2013 y 2012.

2013
2012
S/.
S/.
Ingresos
Venta de bienes adjudicados
Venta de inmueble
Recuperacin de cartera
Ingresos por venta de mobiliario y equipo
Diversos
149, 972
1, 008, 000
27, 259
1, 155, 210
2, 340, 441
Gastos
Costo neto por venta de bienes adjudicados
Provisin por desmedro de bienes adjudicados
Costo neto de enajenacin, y baja de activo fijo
Diversos
(
(
(
(
80, 885 )
686, 817 )
375, 893 )
1, 143, 595 )
1, 196, 846
800, 063
2, 699, 327
88, 166
633, 437
4, 220, 993
(
(
(
(
(
140, 117 )
161, 754 )
576, 229 )
390, 547 )
1, 268, 647 )
2, 952, 346
21 UTILIDAD POR ACCIN

La utilidad bsica por accin comn ha sido calculada
comn porque la Edpyme no ha suscrito convenios
dividiendo la utilidad neta del ejercicio atribuible a los
cuyos trminos contengan potenciales diluyentes, esto
accionistas comunes, entre el promedio ponderado de
es, instrumentos financieros u otros contratos que dan
nmero de acciones comunes en circulacin durante
derecho a recibir acciones comunes.
el ejercicio. No se ha calculado utilidad diluida por
38
2012
39
6, 345, 077
11, 529, 422
0, 550
MEMORIA
ANUAL
2013

Memoria Raiz Esp 2013

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Carta del Gerente General

Nuestra visin y misin

Miembros del Directorio

Organigrama general de RAZ

La economa peruana en el 2013

Evolucin de la cartera de crditos

Cobertura a diciembre de 2013

Gestin financiera 2013

Ratificacin de la calificacin de riesgo

Departamento de Planeamiento y Proyectos

Gestin de talento humano

Gestin de riesgos integrales

Sistema de atencin al usuario

Cumplimiento normativo 2013

Estados financieros auditados 2013

Al trmino del ao 2013, no obstante un mercado con

y carga laboral, proyecto que busca mejorar la capacidad

El desempeo diferenciado que estamos obteniendo

menor nivel de crecimiento, como consecuencia de la

mayor nivel de riesgo y competencia, la implementacin

operativa del proceso de negocio y la eficiencia de la

ha determinado la ratificacin en la clasificacin; as,

disminucin de actividad de las economas emergentes,

de los citados lineamientos nos permiti obtener un

empresa; para el 2014 est planificada la realizacin de

al cierre del 2013 contamos con tres clasificaciones B-,

la lenta salida de la recesin de las economas europeas y

resultado positivo de mayor crecimiento frente al obtenido

las pruebas integrales, conjuntamente, como parte de

consecuencia de la favorable percepcin que tienen

el crecimiento sostenido pero an bajo de Estados Unidos

en el 2012, con un desempeo adecuado en la calidad de

nuestro proyecto de nuevo Core financiero.

las clasificadoras de riesgo acerca de la forma como la

nuestra cartera, que ha presentado un deterioro global

En este marco, el Per logr un crecimiento del 5.0%,

empresa se ha gestionado en el 2013, en medio de un

entorno que ha afectado de manera importante a la gran

encontramos a la espera de que se programe la visita

mayora de los actores de la industria microfinanciera.

nivel superior al 2.6% correspondiente a Latinoamrica.

Como resultado de su definicin estratgica, al cierre del

de comprobacin, porque hemos atendido todos los

El crecimiento alcanzado se sustent en el dinamismo

2013 RAZ mantiene una estructura de cartera y un crdito

requerimientos que el ente supervisor nos ha formulado.

de la demanda interna, que permiti compensar la

promedio de acuerdo con lo planeado, concentrando el

disminucin del ritmo de las exportaciones.

92% de su portafolio en crditos para el empresario de

Tambin hemos consolidado el trabajo que desarrolla

proveedores de fondos y accionistas, a quienes reiteramos

la micro y pequea empresa en sus tres destinos: capital

nuestra Escuela de Funcionarios de Negocios, que

nuestro agradecimiento por renovarnos su confianza.

Como consecuencia de la maduracin del mercado, el

de trabajo, activo fijo y consumo; asimismo, los resultados

juntamente con los ajustes en procesos de reclutamiento

conjunto de las IMF1 presentaron una mora global con

de la empresa en general estuvieron cercanos a lo

nos ha permitido contar con el equipo de negocios

tendencia al alza y una disminucin en sus indicadores de