HC PHN QUN TR TI CHNH

N TP CUI K
Bi tp 1. Mt doanh nghip pht hnh 1 t ng tri phiu vi li sut 15%/nm. Thu
thu nhp doanh nghip l 30%. Tnh ln ca l chn thu.
Bi tp 2. Gi s rng li sut phi ri ro l 7% v phn b ri ro th trng l 10%. Hi
li nhun k vng cho ton b th trng l bao nhiu? Li nhun yu cu cho c phiu
c beta l 1.5 l bao nhiu?
Bi tp 3. Cng ty ABC c cc s liu sau:
- Cng ty c th tng khng gii hn cc khon n bng cch pht hnh tri phiu
vi li sut 12%/nm, tr li hng nm, thi hn o hn ca tri phiu l 10 nm.
- Cng ty c th bn c phiu u i khng gii hn v s lng vi gi 90$/c
phiu vi li sut 15%/nm. Tr li hng nm. Chi ph pht hnh l 3%/c phiu.
- C phiu thng ca cng ty hin nay ang c bn vi gi 100$/c phiu. C
tc cng ty va tr cho c ng thi im gn nht l 10$/c phiu. C tc ca cng ty
tng trng n nh mc 5%/nm. Cng ty c th bn c phiu thng vi s lng
khng hn ch, chi ph pht hnh l 2$/c phiu thng.
- Cng ty d kin gi li li nhun 200.000 $ trong nm ti. Nu khng c li
nhun gi li th cng ty s pht hnh c phiu thng mi.
Bit thu sut thu thu nhp doanh nghip 30%. C cu vn ca cng ty: N di hn
chim 40%, c phiu u i chim 10% v c phiu thng chim 50%.
Hy tnh:
a. Chi ph cc thnh vn trong tng vn ca doanh nghip.
b. Xc nh im gy ca li nhun gi li.
c. V th ng chi ph vn cn bin.
Bi tp 4: Bn c thu lm t vn cho cng ty A, v bn c cung cp s liu sau: C
cu vn mc tiu l 40% n, 10% c phiu u i, v 50% c phiu thng. Li sut tr cho
s dng n l 7.5%, li tc tr cho s dng c phiu u i l 7%, chi ph s dng li nhun
gi li l 11.5%, v thu thu nhp doanh nghip l 40%. Cng ty khng pht hnh thm c
phiu thng mi. Chi ph vn bnh qun gia quyn ca cng ty l bao nhiu?

Bi tp 5. Cng ty ABC khng s dng n, c Tng Gi tr ti sn theo gi tr th trng

hin gi l 500 triu ng. Cng ty ang c nh dng n thay cho vn c phn thng.
Cng ty c th vay n di hn vi cc mc li sut bnh qun trn 1 ng vay (Kd) v chi ph
c phiu thng (Ks) tng ng nh sau:
S lng vay (triu ng)

50

100

200

300

Kd

8%

9%

10%

12%

Ks

16%

17%

19%

21%

22%

Cho bit cng ty khng th vay qu 300 triu ng. Thu sut thu TNDN l 30%. Cng
ty khng s dng c phiu u i huy ng vn. Hy xc nh c cu vn ti u cho
cng ty theo quan im WACC nh nht.
Bi tp 6. Ph trch b phn lp ngn sch vn ca doanh nghip ABC xc nh hai
d n loi tr nhau A v B, vi cc dng tin rng k vng nh sau:
Nm
D n A
D n B
0
-100 triu
-100 triu
1
10 triu
70 triu
2
60 triu
50 triu
3
80 triu
20 triu
C hai d n u c chi ph vn l 10%.
Yu cu:
Hy xc nh NPV, IRR, PP, v PI ca tng d n. i vi mi phng php, cng ty
ABC s la chn d n no?
Bi tp 7: Cng ty TAC ang xem xt 2 d n u t vi vn u t ban u l 25 tr.$.
T l chit khu ca d n l 10%.
CF
CF0
CF1
CF2
CF3
CF4

D n A
25
5
10
15
20

a. Thi gian thu hi vn ca mi d n?

D n B
25
20
10
8
6

b. Nu 2 d n l c lp nhau v t l chit khu la chn l 15%. D n no s

c la chn?
c. Nu 2 d n loi tr nhau v t l chit khu la chn l 10%, cng ty nn chp
nhn d n no?
Bi tp 8. Doanh nghip ABC c tnh hnh kinh doanh trong qu I nm N nh sau:
1.
Tin bn hng theo gi thanh ton mi thng 1155triu, trong 495triu
thuc din tnh thu TTB. Khch hng thanh ton ngay 50% cn li thanh ton vo
thng sau.
2.
Mua vt t hng ha theo gi cha c thu mi thng bng 60% tin bn
hng theo gi cha VAT mi thng. Doanh nghip thanh ton ngay 50%, cn li thanh
ton vo thng sau.
3.
Chi ph trc tip (Khng k chi ph vt t v khu hao) mi thng 50triu,
tr ngay.
4.
Chi ph gin tip (Khng k khu hao v chi ph mua ngoi) mi thng
40triu, trong 20 triu l chi ph bn hng, cn li l chi ph qun l, thanh ton ngay.
5.
Khu hao c bn mi thng 10triu, c phn b 60% vo chi ph trc
tip, cn li vo chi ph qun l.
6.
D tr vt t hng ha u qu 200 triu, cui qu 300 triu
7.
Dch v mua ngoi phc v cho cng tc qun l theo gi cha c VAT
mi thng 120 triu, thanh ton ngay.
8.
Doanh nghip tnh VAT cho hot ng bn, mua v dch v mua ngoi theo
phng php khu tr vi thu sut 10%. VAT c tnh ngay trong thng pht sinh
doanh thu, chi ph, VAT cn phi np c np chm 1 thng.
9.
Thu TTB c thu sut 50%, c khu tr trn ha n u vo mi
thng 70 triu, c tnh v np ngay trong thng pht sinh.
10.
Thu TNDN c thu sut 25% v c np vo qu sau.
11.
Doanh nghip vay ngn hn ngn hng 200 triu, vay di hn 300 triu vo
ngy u qu. Li vay ngn hn 1%/thng, li c tr hng thng bt u t thng 1,
gc ngn hn tr vo ngy cui qu. Li vay di hn 15%/nm, c tr lm 4 ln bng
nhau trong nm, ln u vo thng 3.
12.
B qua thu trong d tr.
Yu cu:
1.
Lp BCKQKD qu I.
2.
Cn i ngn qu hng thng qu I. Bit lng tin tn qu u k ti doanh
nghip l 50 triu.
Bi tp 9. Ngy cui nm N 1, doanh nghip A c s vn gp 1100tr. Doanh nghip
u t vo TSC 800tr, d tr vt t hng ha 200tr. Ngy 1/1/N. Doanh nghip bt u
kinh doanh, cho bit cc thng tin qu I nm N nh sau (S liu theo qu):
1.
Tin bn hng theo gi cha c thu (VAT) 900 triu. Khch hng thanh
ton ngay 50% cn li thanh ton vo qu sau.

2.
Tin mua vt t theo gi thanh ton 550 triu. Doanh nghip thanh ton
ngay 50%, cn li thanh ton vo qu sau.
3.
Chi ph trc tip (Khng k chi ph vt t v khu hao) 50 triu, thanh ton
2 qu 1 ln, ln u vo qu I.
4.
Chi ph gin tip (Khng k khu hao) 40triu, trong 20 triu l chi ph
bn hng, cn li l chi ph qun l, thanh ton ngay.
5.
Khu hao c bn 30triu, c phn b 60% vo chi ph trc tip, cn li
vo chi ph qun l.
6.
D tr vt t hng ha cui qu 300 triu.
7.
Chi ph mua ngoi phc v cho cng tc qun l theo gi cha c thu
(VAT) 30 triu, tr ngay.
8.
Doanh nghip tnh VAT cho hot ng bn hng ha, mua vt t, mua
ngoi theo phng php khu tr vi thu sut 10%. VAT c tnh ngay khi pht sinh
doanh thu, chi ph, VAT cn phi np c np vo qu sau.
9.
Thu TNDN c thu sut 25% v c np vo qu sau.
10.
B qua thu trong d tr.
Yu cu:
Lp Bng CKT ngy 1/1/N, BCKT ngy 31/3/N, Bo co KQHKD, Bng
LCTT
Bi tp 10. Doanh nghip X c tnh hnh ti chnh ngy 31/12/N-1 nh sau: Vn gp 800
triu, vay ngn hn ngn hng 200 triu, vay di hn ngn hng 200 triu. Doanh nghip
u t vo TSC 900 triu, d tr vt t hng ha 200 triu. Ngy 1/1/N, doanh nghip
bt u kinh doanh. Cho bit cc thng tin trong qu 1 nm N nh sau:
- Tin bn hng theo gi thanh ton mi thng 924 triu, trong 264 triu l tin bn
hng c thu ca mt hng chu thu TTB. Cn li l tin thu c ca mt hng ch
chu thu VAT. Khch hng thanh ton ngay 60% tin hng, phn cn li tr vo thng
sau.
- Tin mua hng mi thng cha c VAT l 504 triu. 50% tin mua hng thanh ton
ngay cho nh cung cp, phn cn li thanh ton vo thng sau.
- Chi ph trc tip (cha k chi ph vt t v khu hao TSC) mi thng 40 triu, thanh
ton ngay bng tin.
- Chi ph gin tip (cha k khu hao v li vay) mi thng 20 triu, thanh ton ngay
trong thng.
- Khu hao TSC mi thng 12 triu c phn b 5 triu vo ph trc tip, 7 triu vo
chi ph gin tip.
- D tr vt t hng ha cui qu 100 triu.
- Li vay di hn 10%/ nm c tr 2 ln bng nhau trong nm vo thng 3 v thng 10.
- Li vay ngn hn 1%/thng c tr hng thng bt u t thng 1. Li gc tr vo qu
sau.

- Doanh nghip phi chu cc loi thu sau:

+ Thu TTB c thu sut 50%, thu TTB u vo trn ha n c khu tr mi
thng 30 triu. Thu TTB c tnh v np ngay trong thng pht sinh doanh thu v chi
ph.
+ VAT tnh theo phng php khu tr, thu sut VAT u ra (thu h) 10%. Doanh
nghip c khu tr VAT u vo (tr h) mi thng 20 triu. VAT c tnh ngay
trong thng pht sinh doanh thu v chi ph. VAT cn phi np c np chm 1 thng.
+ Thu TNDN c thu sut 30%, np vo thng 3.
Yu cu:
- Lp BCKQHKD qu 1 nm N
- Lp bng ngn qu cc thng qu 1 nm N
- Lp bng CKT ngy 1/1/N v 31/3/N
- Nhn xt cc kt qu tnh c.
Bi tp 11: Cng ty Hong Minh c cc s liu sau (n v: triu VND)
Tin
100
T s thanh ton nhanh
2
Ti sn c nh
283,5
T s thanh ton ngn hn 3
Doanh thu
1000
K thu tin BQ
40 ngy
LNST
50
ROE
12%
1 nm = 360 ngy. Cng ty khng pht hnh c phiu.
Yu cu: Tnh cc s liu sau ca cng ty: Khon phi thu, n ngn hn, tng ti
sn, ROA.
Bi tp 12: Cng ty Thin H c cc s liu sau (n v: triu VND)
Tin
100
Hng tn kho
300
Ti sn c nh
400
VCSH
700
Doanh thu
600
Vay di hn
100
LNST
120
ROA
12%
1 nm = 360 ngy. Cng ty khng pht hnh c phiu.
Yu cu: Tnh cc s liu sau ca cng ty: H s thanh ton ngn hn, h s n,
k thu tin bnh qun, ROE.
Bi tp 13: Tnh hnh hot ng kinh doanh ca doanh nghip C qu I/N nh sau:
Bng cn i k ton 31/3/N (n v: Triu VND)
Ti sn
1/1/N
31/3/N
N + VCSH
1/1/N
31/3/N
1.Tin
200
678,5
1.Phi tr NCC 000
230
2.Phi thu KH
100
470
2.Phi np
0
185,75
3.Tr trc
0
15,5
3.Vay di hn
200
200
4.D tr
100
200
4.Vn gp
800
800
5.TSC
600
570
5.LNGL
0
518,25
Tng
1000
1934
Tng
1000
1934

Bo co kt qu kinh doanh qu I/N (n v: Triu VND)

Ch tiu
S tin
1.Doanh thu thun
1800
2.Gi vn hng bn
900
3.Li nhun gp
900
5.Doanh thu H TC
0
6.Chi ph HTC
9
4.Chi ph bn hng & qun l 200
5.LNTT
691
6.Thu TNDN (25%)
172,75
7.LNST
518,25
Yu cu: Tnh cc ch s sau ca doanh nghip v nhn xt: H s thanh ton ngn hn,
h s n, vng quay d tr, ROA. Bit 1 nm = 360 ngy
Bi tp 14. Cho bng CKT ca doanh nghip X ngy 31/12/N (n v triu ng)
Ti sn
1. Tin
2. Phi thu
3. Tn kho
4. TSC
Tng

N v VCSH
100 1. Vay ngn hn
450 2. Vay di hn
300 3. Vn CSH
400
1250 Tng

300
350
600
1250

Hy tnh VL thng xuyn v nhu cu VL thng xuyn ca doanh nghip cui nm

N v a ra nhn xt. Tnh h s thanh ton hin hnh, h s thanh ton nhanh, h s
thanh ton tc thi ca doanh nghip ti thi im .
Bi tp 15
Doanh nghip X c nhu cu s dng nguyn vt liu trong nm l 5000 n v, chi ph
mi ln t hng l 2 triu ng, chi ph lu kho trn mt n v nguyn vt liu l 0,5
triu ng. Hy p dng m hnh EOQ tr li cc cu hi sau:
a. Lng nguyn vt liu ti u mi ln cung ng?
b. S ln t hng trong nm?
Bi tp 16
Phng k hoch ti chnh ca cng ty may A s dng m hnh Miller Orr xc nh
s d tin mt ti thiu l 40 t ng v ti a l 130 t ng.

a. Xc nh s d tin mt ti u ca cng ty A?
b. Khi s d tin mt ca cng ty A bng 90 t ng, cng ty nn mua (hay bn) chng
khon vi gi tr bng bao nhiu (gi s cng ty c iu kin thc hin giao dch)?
Bi tp 17
Cng ty Thng Li d nh lng tin mt ti thiu l 7.000 dvtt. Phng sai thu chi
ngn qu hng ngy l 520.000 dvtt, li sut l 0,5%/ngy; chi ph giao dch cho mi ln
mua bn chng khon l 3 dvtt. Hy tnh lng tin mt ti u ca cng ty.