CUADRO N 18

FLUJO DE CAJA DEL EMPRESARIO CON FINANCIAMIENTO

(En $us)
CONCEPTO
AO 0
AO 1
AO 2
FLUJO DE INVERSIONES
-431,786
0
0
> Aporte Propio en Inversin Fija
-158,214
> Aporte Propio en Inversin Diferida
-39,011
> Aporte Propio en Capital de Trabajo
-234,561
> Recuperacin del Capital de Trabajo
> Valor residual de activos
FLUJO DE PRODUCCIN
> Utilidad Neta
> Depreciacin
> Amotizacin Diferida
> Amortizacin del prstamo
FLUJO DE CAJA

AO 3
0

AO 4
0

AO 5
557,403

234,561
322,842

524,804
568,577
14,223
940
-58,936

531,434
575,207
14,223
940
-58,936

538,064
581,837
14,223
940
-58,936

544,694
588,467
14,223
940
-58,936

610,260
595,098
14,223
940
0

-431,786

524,804

531,434

538,064

544,694

1,167,664

FLUJO NETO DE FONDOS DEL PROYECTO

COMPONENTES/AO
INGRESOS
COSTOS
GASTOS GENERALES
GASTOS DE COMERCIALIZACION
DEPRECIACIONES
FLUJO ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
FLUJO DESPES DE IMPUESTOS
DEPRECIACIONES
INVERSIONES
VALOR RESIDUAL

FLUJO NETO DE FONDOS

2,046,000
-1,166,823
-22,682
-214,100
-44,802
597,593
-149,398
448,195
44,802

2,148,300
-1,225,164
-24,950
-235,510
-44,802
617,874
-154,468
463,405
44,802

2,255,715
-1,286,422
-27,445
-259,061
-44,802
637,984
-159,496
478,488
44,802

2,368,501
-1,350,743
-30,190
-284,967
-44,802
657,798
-164,450
493,349
44,802

2,486,926
-1,418,281
-33,209
-313,464
-44,802
677,171
-169,293
507,878
44,802

2,611,272
-1,489,195
-36,530
-344,810
-44,802
695,936
-173,984
521,952
44,802

-634,328
438,214

-634,328

492,997

508,207

523,290

538,151

552,680

566,754

438,214

COSTO DE OPORTUNIDAD DE LOS INVERSIONISTAS

12.81%

COSTO DE OPORTUNIDAD DE BOLIVIA

1.94

RELACION ACTIVOS/PATRIMONIO

ROE GENERICO PARA BOLIVIA

24.85%

PROYECTO CON FINANCIAMIENTO

TASA DE DESCUENTO PONDERADA
FUENTE
PRESTAMO BANCARIO
RECURSOS PROPIOS

COSTO

PROPORCION

TASA DE
DESCUENTO
PONDERADA

10%
24.85%

70%
30%

7.00%
7.46%

TASA DE DESCUENTO PONDERADA

14.46%

EVALUACION ECONOMICA: PROYECTO SIN FINANCIAMIENTO

COMPONENTES/AO
INGRESOS
COSTOS
GASTOS GENERALES
GASTOS DE COMERCIALIZACION
DEPRECIACIONES
FLUJO ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
FLUJO DESPES DE IMPUESTOS
DEPRECIACIONES
INVERSIONES
VALOR RESIDUAL

FLUJO NETO DE FONDOS

EVALUACION ECONOMICA
TASA DE DESCUENTO
FACTOR DE DESCUENTO
VALOR ACTUAL
VAN
TIR
B/C

2,046,000
-1,166,823
-22,682
-214,100
-44,802
597,593
-149,398
448,195
44,802

2,148,300
-1,225,164
-24,950
-235,510
-44,802
617,874
-154,468
463,405
44,802

2,255,715
-1,286,422
-27,445
-259,061
-44,802
637,984
-159,496
478,488
44,802

2,368,501
-1,350,743
-30,190
-284,967
-44,802
657,798
-164,450
493,349
44,802

2,486,926
-1,418,281
-33,209
-313,464
-44,802
677,171
-169,293
507,878
44,802

2,611,272
-1,489,195
-36,530
-344,810
-44,802
695,936
-173,984
521,952
44,802

-634,328
438,214

-634,328

492,997

508,207

523,290

538,151

552,680

566,754

438,214

1.25
394,867

1.56
326,027

1.95
268,882

2.43
221,478

3.03
182,182

3.79
149,635

4.73
92,669

24.85%
1,635,740
1,001,413
79%
2.58

EVALUACION FINANCIERA: PROYECTO CON FINANCIAMIENTO

COMPOMENTES/AO
INGRESOS
COSTOS
GASTOS GENERALES
GASTOS DE COMERCIALIZACION
DEPRECIACIONES
FLUJO ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
FLUJO DESPES DE IMPUESTOS
DEPRECIACIONES
INVERSIONES
VALOR RESIDUAL

FLUJO NETO DE FONDOS

EVALUACION FINANCIERA
TASA DE DESCUENTO
FACTOR DE DESCUENTO
VALOR ACTUAL
VAN
TIR
B/C

2,046,000
-1,166,823
-22,682
-214,100
-44,802
597,593
-149,398
448,195
44,802

2,148,300
-1,225,164
-24,950
-235,510
-44,802
617,874
-154,468
463,405
44,802

2,255,715
-1,286,422
-27,445
-259,061
-44,802
637,984
-159,496
478,488
44,802

2,368,501
-1,350,743
-30,190
-284,967
-44,802
657,798
-164,450
493,349
44,802

2,486,926
-1,418,281
-33,209
-313,464
-44,802
677,171
-169,293
507,878
44,802

2,611,272
-1,489,195
-36,530
-344,810
-44,802
695,936
-173,984
521,952
44,802

-634,328
438,214

-634,328

492,997

508,207

523,290

538,151

552,680

566,754

438,214

1.14
430,732

1.31
387,943

1.50
349,006

1.72
313,587

1.96
281,379

2.25
252,102

2.57
170,307

14.46%
2,185,057
1,550,729
79%
3.44

EVALAUCION MONETARIA DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LOS RECURSOS PROPIOS DE LOS INVERSIO
COMPONENTES/AO
FLUJO NETO DE FONDOS
PRESTAMO
AMORTIZACION CAPITAL
AMORTIZACION INTERESES
ESCUDO FISCAL INTERESES

FLUJO DE LOS INVERSONISTAS

EVALUACION RECURSOS PROPIOS
TASA DE DESCUENTO
FACTOR DE DESCUENTO
VALOR ACTUAL
VAN
TIR
B/C

-634,328

492,997

508,207

523,290

538,151

552,680

-44,403
11,101

-88,806
-44,403
11,101

-88,806
-35,522
8,881

-88,806
-26,642
6,660

-88,806
-17,761
4,440

459,694

386,099

407,843

429,364

450,553

1.25
368,193

1.56
247,692

1.95
209,562

2.43
176,706

3.03
148,518

444,029

-190,298
24.85%
1,367,770
1,177,471
231%
7.19

EVALUACIN REAL DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LOS RECURSOS PROPIOS DE LOS INVERSIONIS
FLUJO DE LOS INVERSONISTAS
FACTOR DE INFLACION
FLUJO REAL DE LOS INVERSIONISTAS
EVALUACION REAL RECURSOS PROPIOS
TASA DE DESCUENTO
FACTOR DE DESCUENTO
VALOR ACTUAL
VAN
TIR
B/C

-190,298
12%
-190,298

459,694
1.12
410,441

386,099
1.25
307,796

407,843
1.40
290,294

429,364
1.57
272,868

450,553
1.76
255,656

1.25
328,744

1.56
197,459

1.95
149,162

2.43
112,300

3.03
84,273

24.85%
976,896
786,598
196%
5.13

DE LOS INVERSIONISTAS
6

566,754

438,214

-88,806
-8,881
2,220

471,287

438,214

3.79
124,430

4.73
92,669

E LOS INVERSIONISTAS
471,287
1.97
238,769

438,214
2.21
198,226

3.79
63,040

4.73
41,919