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Alumno: Felipe Bravo

Profesor: Javier Bustos

NEW HERITEGE DOLL

RESUMEN EJECUTIVO
New Heritege Doll Company, fundada por la psicloga Dra. Beckwith, investigaba la
realizacin de una mueca que produjera un efecto positivo en el desarrollo en la
imaginacin.
Para el ao 2009, Heritege Doll presentaba tres grandes divisiones:

Produccin.
Venta al pblico.
Licencias.

Emylis Harris, vicepresidente de produccin debe resolver entre dos propuestas:

MATCH MY DOLL
DESIGN YOUR OWN DOLL

Estas desde el punto de vista financiero para incrementar la viabilidad de


produccin, pero solo debe realizar uno de los proyectos, para esto debemos
discriminar por el VAN que arrojara cada proyecto.
DESIGN YOUR OWN DOLL gana en cuanto a rentabilidad con una diferencia de 2106
UDS en VAN con respecto a MATCH MY DOLL, con esto vemos los siguientes
indicadores que inciden al momento de la decisin.

Recuperacin de tres periodos antes.


Nuevo segmento de mercado
Reduccin de estacionalidad.

ESTABLEZCA Y COMPARE LOS CASOS DE NEGOCIOS PARA


CADA UNA DE LAS DOS PROYECCIONES CONSIDERADAS
POR HARRIS EN SU EVALUACION, CUL DE ESTAS
PROYECCIONES CONSIDERA MAS CONVINCENTE?
MATCH MY DOLL
Accesorios y ropa para muecas
Estacionalidad
Nuevo segmento de clientes
Diversificacin

DESIGN YOUR DOLL


Crea tu mueca
Para todo el ao
Clientes actuales
Fidelizacin

Estas diferencias nos dejan entrever que si bien el mercado de las muecas es
amplio, captar nuevo pblico objetivo no generara las ganancias que la fidelizacin
que existe, ms bien es enfocarse en fortalecer an ms tus fortalezas.
Si bien se deben tomar en cuenta las caractersticas de cada proyecto, ambas
buscan aumentar la lnea de produccin y al ser propuestas diferentes, se debe
considerar aquella que otorga ms beneficio para la compaa.
Considerando la visin que tena la creadora de la compaa, que era la del
desarrollo de la imaginacin, este proyecto al ser ms rentable se alinea con las
estrategias y orgenes de la empresa.

UTILICE LAS PROYECCIONES OPERACIONALES EN CADA


UNO DE LOS PROYECTOS, CALCULE EL VALOR ACTUAL
NETO (VAN), PARA CADA UNO DE ELLOS. QU PROYECTO
CREA MAS VALOR?
MATCH MY DOLL (VAN) = $ 7143
DESIGN YOUR OWN DOLL (VAN) = $9249
Podemos distinguir que si nos guiamos el valor actual neto, sabremos a simple vista
que proyecto genera ms valor segn los flujos.
Para llegar a este valor, debemos aplicar la siguiente formula:

VAN =I nversin+

F1
Fn
+ +
1
(1+i )
(1+i)n

TABLAS CONSIDERADAS EN MILES DE DOLARES

Claramente DESIGN YOUR DOLL creara ms valor.

CALCULE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Y EL


PERIODO DE RECUPERACION (PAYBACK) PARA CADA
PROYECTO. CMO DEBERIA ESTAS METRICAS AFECTAR
LAS DELIBERACIONES DE HARRIS?COMO SE COMPARAN
CON VAN, COMO HERRAMIENTAS PARA LA EVALUACION
DE LOS PROYECTOS?CUANDO Y COMO USARIAS CADA
UNO?
La TIR es una forma rpida de ver la rentabilidad de un proyecto, junto con el VAN
se convierten en herramientas muy poderosas, pero as como poderosas, tambin
pueden causar malos pronsticos, ya que la TIR cuando toma valores de periodos
negativos, esta se altera arrojando valores falsos, por esto debemos usar los dos
indicadores conjuntos.
Para poder calcular la TIR debemos utilizar la siguiente formula:

TIR=

I + Fi
nFi

QUE INFORMACION ADICIONAL NECESITA HARRIS PARA


COMPLETAR SUS ANALISIS Y COMPARAR LOS DOS
PROYECTOS?QUE PREGUNTAS ESPECIFICAS DEBEN
HACER A CASA UNO DE LOS PATROCINADORES DEL
PROYECTO?
Harris, debe poder comparar los proyectos y para cada uno de ellos existe:

Anlisis financiero.
Anlisis general de mercado.
Enfoque del proyecto.

El anlisis financiero: Otorga la informacin con los costos e inversiones de cada


proyecto, de esta se pueden distinguir los aspectos ms importantes de decisin.
El mercado objetivo: Define a que cliente y como se lograra abordar para poder
definir las estrategias de ventas, marketing, etc.
Enfoque del proyecto: este se da gracias al mercado objetivo que se quiere lograr,
la idea es poder alinearlo con las estrategias de la empresa adems de las misiones
y visin de esta.

SI HARRIS SE VE OBLIGADO A RECOMENDAR UN


PROYECTO EN VEZ DE OTRO, CUL DEBERIA
RECOMENDAR?POR QUE?
Se debe contar con como dijimos anteriormente con los VAN y los TIR de cada
proyectos, adems de la recuperacin en cada uno.
MATCH MY DOLL
VAN = $7.143
TIR = 24%
Recuperacin = 8 periodos

DESIGN YOUR DOLL


VAN = $9.249
TIR = 19%
Recuperacin = 11 periodos

Esto nos indica que aunque el periodo de recuperacin es mayor en DESIGN YOUR
DOLL y la TIR es menor, sigue siendo la eleccin ms viable gracias a los flujos que
este genera y el crecimiento que tendr en el tiempo.

CONCLUCIONES
El proyecto que se debe elegir para llevar a cabo ser el de disea tu mueca, por
que demostr fortalecer la cadena de produccin y generar una mayor entrada de
flujos a NEW HERITAGE DOLL.
Estos flujos mayores, tambin ocultan que el periodo de recuperacin tambin es
mayor, por lo que si la empresa requiere de liquidez en forma ms rpida deber
inclinarse por el otro proyecto, aunque vale la pena el retraso de tres periodos
debido a la diferencia en los flujos.
Este proyecto tambin se alinea con la visin que tiene la duea de esta empresa.
La sensacin de valor que se crea al ser el cliente quien elabora el diseo de su
propia mueca, genera un proceso de fidelizacin, lazo afectivo, etc. Hacia el
producto, esto da la oportunidad de elevar los valores y poder rentar en un menor
tiempo.

ANEXOS
Tablas
TABLA 1
DIVERSASFUENTESDEINGRESOSY BENEFICIO OPERATIVO DE LA DIVISION
NEWHERITAGE
DATOSDELADIVISIONDEPRODUCCION
MUECAS ACCESORIOS
INGRESOS( EN MILLONESDEDOLARES)
80
14
BENWFICIO OPERATIVO(EN MILLONESDEDOLARES)
4,4
0,5

MARCABLANCA
MUECAS ACCESORIOS
26
5
2,3
0,3

TABLA 2
DESEMBOLSOSPARA LA EXTENSION DEMATCHMY DOLLCLOTHING
GASTOSINICIALES(ENMILESDEDOLARES)
INICIALEN I+D
INICIALEN MARKETING
INVERSION EN CAPITALDETRABAJO
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
TOTAL

$
$
$
$
$

2010
625
625
800
1.470
3.520

$
$

2010
841
360

TABLA 3
DESEMBOLSOSPARA DESIGN YOUROWN DOLL
GASTOSINICIALES(ENMILESDEDOLARES)
INICIALEN I+D
INICIALEN MARKETING
INVERSION EN CAPITALDETRABAJO
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
TOTAL

$
$

4.610
5.811

2011

1.000

1.000

TABLA 4
PERSONALDEDESARROLLO PARA DESIGN YOUROWN DOLL(EN MILESDEDOLARES)
COSTOSDEPERSONALDEDESARROLLODE
APLICACIONES
DESARROLLODEAPLICACIN WEB
MANAGERDEBASEDEDATOS
ESPECIALISTASDEINTEGRACION DESISTEMAS
COSTOTOTAL

NUMERO

SALARIO
1 $
150
1 $
160
1 $
125

TOTAL
$
$
$
$

150
160
125
435

TOTAL
125
7,5

Anexo 1
ANEXO 1
ALGUNASPROYECCIONESOPERATIVASDELA EXPANSION DELA LINEA MATCHMY DOLL( en miles de dlares)
2010
INGRESOS
CRECIMIENTODEINGRESOS
COSTOSDEPRODUCCION
GASTOSFIJOSDEPRODUCCION (exc. Depreciac)
COSTOSVARIABLESDEPRODUCCION
DEPRECIACION
COSTOSTOTALESDEPRODUCCION
GASTOSDEADMINISTRACIONYVENTAS
GASTOSTOTALESDEEXPLOTACION
EBIT(BENEFICIOOPERATIVO)

2011
4.500 $

2012
6.860 $
52,4%

2013
8.409 $
22,6%

2014
9.082 $
8,0%

2015
9.808 $
8,0%

2016
10.593 $
8,0%

2017
11.440 $
8,0%

2018
12.355 $
8,0%

2019
13.344 $
8,0%

2020
14.411
8,0%

1.250
1.250 $

575
2.035
152
2.762
1.155
3.917 $

575
3.404
152
4.131
1.735
5.866 $

587
4.291
152
5.030
2.102
7.132 $

598
4.669
152
5.419
2.270
7.689 $

610
5.078
164
5.852
2.452
8.304 $

622
5.521
178
6.321
2.648
8.969 $

635
6.000
192
6.827
2.860
9.687 $

648
6.519
207
7.374
3.089
10.463 $

660
7.079
224
7.963
3.336
11.299 $

674
7.685
242
8.601
3.603
12.204

-1.250 $

583 $

994 $

1.277 $

1.393 $

1.504 $

1.624 $

1.753 $

1.892 $

2.045 $

2.207

ASUNCIONESDECAPITALDETRABAJO

Saldo de cajaminimo como %de ventas


Dias de venta por cobrar
Rotacion de inventario
Plazo medio de pago (bas.En ga. To. De ex)
INVERSIONENACTIVOFIJO

3,0%
59,20x
7,70x
30,80x
$

1.470 $

3,0%
59,20x
8,30x
30,90x

952 $

3,0%
59,20x
12,70x
31,00x

152 $

3,0%
59,20x
12,70x
31,00x

152 $

3,0%
59,20x
12,70x
31,00x

334 $

3,0%
59,20x
12,70x
31,00x

361 $

3,0%
59,20x
12,70x
31,00x

389 $

3,0%
59,20x
12,70x
31,00x

421 $

3,0%
59,20x
12,70x
31,00x

454 $

3,0%
59,20x
12,70x
31,00x

491 $

530

CUENTASDECAPITALDETRABAJONETOMATCHMYDOLL
2010
CAJA
$
CUENTASPORCOBRAR
$
INVENTARIO
$
CUENTASPORPAGAR
$
TOTALCAPITALDETRABAJO
$
800
VARIACION CAPITALDETRABAJO

$
$
$
$
$
$

FLUJODECAJAMATCHMYDOLL(ENMILESDEDOLARES)
2010
EBIT
$ -1.250
IMPUESTOS(40%)
$
500
INGRESOSNETOS
$
-750
DEPRECIACION
$
VARIACION DELTRABAJONETO
$
-800
PERDIDASGASTOSDECAPITAL
$ -1.470

$
$
$
$
$
$

2011
583
-233
350
152
-106
-952

$
$
$
$
$
$

2012
994
-398
596
152
-427
-152

$
$
$
$
$
$

2013
1.277
-511
766
152
-87
-152

$
$
$
$
$
$

2014
1.393
-557
836
152
-113
-334

$
$
$
$
$
$

2015
1.504
-602
902
164
-122
-361

$
$
$
$
$
$

2016
1.624
-650
974
178
-133
-389

$
$
$
$
$
$

2017
1.753
-701
1.052
192
-143
-421

$
$
$
$
$
$

2018
1.892
-757
1.135
207
-154
-454

$
$
$
$
$
$

2019
2.045
-818
1.227
224
-167
-491

$
$
$
$
$
$

2020
2.207
-883
1.324
242
-180
-530

FLIJODECAJALIBRE

-556

170

679

541

583

631

680

734

793

856

$ -3.020

2011
135
730
359
318
906
106

2012
$
206
$ 1.113
$
498
$
484
$ 1.332
$
427

2013
$
252
$ 1.364
$
396
$
593
$ 1.419
$
87

2014
$
272
$ 1.473
$
427
$
640
$ 1.532
$
113

2015
$
294
$ 1.591
$
461
$
691
$ 1.654
$
122

2016
$
318
$ 1.718
$
498
$
747
$ 1.787
$
133

2017
$
343
$ 1.855
$
538
$
806
$ 1.930
$
143

2018
$
371
$ 2.004
$
581
$
871
$ 2.084
$
154

2019
$
400
$ 2.164
$
627
$
941
$ 2.251
$
167

$
$
$
$
$
$

2020
432
2.337
677
1.016
2.431
180

Anexo 2
ANEXO 2
ALGUNASPROYECCIONESOPERATIVASPARA LA LINEA DESIGN YOUROWN DOLL(EN MILESDEDOLARES)
2010
INGRESOS
CRECIMIENTO DEINGRESOS
COSTOSDEPRODUCCION
GASTOSFIJOSDEPRODUCCION (exc. Depreciac)
COSTOSVARIABLESDEPRODUCCION
DEPRECIACION
COSTOSTOTALESDEPRODUCCION
GASTOSDEADMINISTRACIONYVENTAS
GASTOSTOTALESDEEXPLOTACION

1.201
$ 1.201

BeneficioOperativo(EBIT)

$ -1.201

2011
-

2012
6.000

2013
$ 14.360
139%

2014
$ 20.222
41%

2015
$ 21.435
6%

2016
$ 22.721
6%

2017
$ 24.084
6%

2018
$ 25.529
6%

2019
$ 27.061
6%

1.650
2.250
310
4.210
1.240
$ 5.450

1.683
7.651
310
9.644
2.922
$ 12.566

1.717
11.427
310
13.454
4.044
$ 17.498

1.751
12.182
436
14.369
4.287
$ 18.656

1.786
12.983
462
15.231
4.544
$ 19.775

1.822
13.833
490
16.145
4.817
$ 20.962

1.858
14.736
520
17.114
5.106
$ 22.220

1.895
15.694
551
18.140
5.412
$ 23.552

1.933
16.712
584
19.229
5.737
$ 24.966

0
0

550

1.794

2.724

2.779

2.946

3.122

3.309

3.509

2020
28.685
6%

3.719

ASUNCIONESDECAPITALDETRABAJO

Saldo de cajaminimo como %de ventas


Dias de ventapor cobrar
Rotacion de inventario
Plazo medio de pago (bas.En ga. To. De ex)
IINVERSION ACTIVO FIJO

3,0%
59,20x
12,20x
33,70x
$

4.610

CUENTASDECAPITALDETRABAJONETO,DESIGNYOUROWNDOLL
2010
2011
CAJA
$
$
CUENTASPORCOBRAR
$
$
INVENTARIO
$
$
CUENTASPORPAGAR
$
$
TOTALCAPITALDETRABAJO
$
$ 1.000
VARIACION CAPITALDETRABAJO
0
$ 1.000

3,0%
59,20x
12,30x
33,80x

3,0%
59,20x
12,60x
33,90x

3,0%
59,20x
12,70x
33,90x

3,0%
59,20x
12,70x
33,90x

3,0%
59,20x
12,70x
33,90x

3,0%
59,20x
12,70x
33,90x

3,0%
59,20x
12,70x
33,90x

3,0%
59,20x
12,70x
33,90x

310

310

2.192

826

875

928

983

1.043

1.105

2012
$
180
$
973
$
345
$
475
$ 1.024
$
24

$
$
$
$
$
$

2013
431
2.329
784
1.135
2.409
1.385

$
$
$
$
$
$

2014
607
3.280
1.068
1.596
3.358
949

$
$
$
$
$
$

2015
643
3.477
1.131
1.692
3.559
201

$
$
$
$
$
$

2016
682
3.685
1.199
1.794
3.772
214

$
$
$
$
$
$

2017
723
3.906
1.271
1.901
3.999
226

$
$
$
$
$
$

2018
766
4.141
1.348
2.015
4.239
240

$
$
$
$
$
$

2019
812
4.389
1.428
2.136
4.493
254

$
$
$
$
$
$

2020
861
4.652
1.514
2.265
4.763
270

2013
$ 1.794
$
-718
$ 1.076
$
310
$ -1.385
$
-310
$
-309

$
$
$
$
$
$
$

2014
2.724
-1.090
1.634
310
-949
-2.192
-1.197

$
$
$
$
$
$
$

2015
2.779
-1.112
1.667
436
-201
-826
1.076

$
$
$
$
$
$
$

2016
2.946
-1.178
1.768
462
-214
-875
1.141

$
$
$
$
$
$
$

2017
3.122
-1.249
1.873
490
-226
-928
1.209

$
$
$
$
$
$
$

2018
3.309
-1.324
1.985
520
-240
-983
1.282

$
$
$
$
$
$
$

2019
3.509
-1.404
2.105
551
-254
-1.043
1.359

$
$
$
$
$
$
$

2020
3.719
-1.488
2.231
584
-270
-1.105
1.441

FLUJODECAJADESIGNYOUROWNDOLL(ENMILESDEDOLARES)
2010
2011
2012
EBIT
$ -1.201
$
- $
550
IMPUESTOS(40%)
$
480 $
- $
-220
INGRESOSNETOS
$
-721 $
- $
330
DEPRECIACION
$
$
310
VARIACION TRABAJO NETO
$ -1.000
$
-24
PERDIDASGASTOCAPITAL
$ -4.610
$
- $
-310
FLUJODECAJALIBRE
$ -5.331
$ -1.000
$
306