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Taux forward
Valorisation des swaptions
Sensibilit des swaptions la
volatilit
En sachant que :
Le changement de variable
simpose :
Et le retour au tableau
On arrive donc :
Et au moyen de calculs
similaires, on obtient :
chances multiples
Utilisation de la courbe de taux S(t)
paramtre selon O-U.
Taux forward :
Valeur de loption :
120
100
80
X = 0,03
X = 0,032
X = 0,034
60
X = 0,036
X = 0,038
X = 0,04
40
20
0
0
-20
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
0,18
0,2
70
60
50
40
30
lambda = 0,1
20
lambda = 0,25
lambda = 0,5
lambda = 0,75
10
lambda = 1
0
0
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
0,18
0,2
faibles vitesses
80
70
60
50
40
30
lambda = 0,1
20
lambda = 0,12
lambda = 0,14
lambda = 0,16
10
lambda = 0,18
lambda = 0,2
0
0
-10
0,02
0,04
0,06
0,08
0,1
0,12
0,14
0,16
0,18
0,2
Conclusions