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1.


1.1. -
1.2. -

1.3.

1.4. -

2.

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2.1.


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2.3. ,

3.

3.1.
3.2.
3.3.


4.

4.1.
4.2.

4.3. .

4.4.
4.5.
4.6.

4.7.

4.8.



5.
5.1.

5.2. (
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5.3.

6 .
6.1.
6.2. ,
6.3. ,
6.4.

6.5.

6.6.

6.7.

7.


7.1.
7.2.
7.3.

8.

-
8.1.

-
8.2.


8.3.
-

1.

1 2003 . 31 2003 ., .,

1:

2.

1 2004 . 31 2004 ., .,

1:

3.

1 2005 . 31 2005 ., .,

1:


4.
5. AUDIT EXPERT
6. ONVISION
7. Excel Financial Analisys
8. 1:

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1 ;
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:

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,

.

:
() = (1 : 0 1) 100 % = : 0 100%
() ,

.
1.
, :
9800 12 080 . .,
5000 6500 . .,
2200 2400 . ., ,
, 1600 2100 . .
.
1. :
:
= 1 2 = 12080 9800 = 2280 (. .);
:
() = : 0 100 % = 2280 : 9800 100 % = 23,27%
2.
:
S = + + ,

;
;
P .
S0 = 5000 + 2200 + 1600 = 8800 (. .);
S1 = 6500 + 2400 + 2100 = 11000 (. .).
:
:

S = S1 S0 = 11008800 = 2200 (. .);


:
(S) = S : S0 100 % = 2200 : 8800 100 % = 25,00%
25 %, 2200 .
.
3. :
= S,

;
S .
:
0 = 0 S0 = 98008800 = 1000 (. .);
1 = 1 S1 = 12080 11000 = 1080 (. .).
:
:
= 1 0 = 10801000 = 80 (. .);
:
() = : 0 100 % = 80 : 1000 100 % = 8 %.
,
23,27 8 %.
,
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25 %, .

() ( ()). ,

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i = i : ,
i i- ;
3i i- ,
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3 .

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i = i1 i0; (i) = i : i0 100 %.

.
i, ,

,
.

2.

1,


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.
:
S0 = 8800 . . 0 = 5000 . . PY0 = 1600 . .;
S1 = 11 000 . . 1 = 6500 . . PY1 = 2100 . .
1. :
m = : S;
m0 = 5000 : 8800 = 0,5682, 56,82 %;
m1= 6500 : 11 000 = 0,5909, 59,09 %.
:
:
m = 0,5909 0,5682 = 0,0227;
:

(m) = 0,0227 : 0,5682 100 % = 4,00 %.



4 %,

2,27 .,

.
2.
:
= : S;
0 = 1600 : 8800 = 0,1818, 18,18 %;
1= 2100 : 11 000 = 0,1909, 19,09 %.
:
:
= 1 0 = 0,1909 0,1818 = 0,0091;
:
() = : 0 100 % = 0,0091 : 0,1818 100 % = 5,01 %.

5,01 %,
0,91 .,
.

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3.

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0 = 9800 . . 0 = 2200 . .;
1 = 12 080 . . 1 = 2400 . .
.
1. :
P0 = 0 : 0 = 9800 : 2200 = 4,4545.

4,45 . :
1 = 1 : 1 = 12 080 : 2400 = 5,0333.

5,03 . .
2.
:
:
= 1 0 = 5,0333 4,4545 = 0,5788;
:
() = : 0 100 % = 0,5788 : 4,4545 100 % = 12,99 %.

12,99 %,
58 .

.
:
Y = X1 + 2 + 3 + + n,
Y ;
X1, 2, n , Y.

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(S): = S.
:
Y = X1 2 3 a.
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:
Y = X1 : 2; Y = xi : V.
,
:
= : F,

;
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F
.
.

. .
. :
1. . ,
: U = X Y.
2. X Y
: X0,Y0 1, Y1
3. :
: U = U1 U0,

: = 1 0; Y = Y1 Y0.
4. U
X :
U(X) = Y0 + ( Y): 2.
5. U
Y :
U(Y) = 0 Y + ( Y): 2.
6.
:
U = U() + U().
7.
:
X = U(): U 100 %;
=U(): U 100 %.
, ,
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.
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, .

.
4.
,
2005 . 3502 . ., 2006 . 4200 . .,
210 200 .
.
:
0 = 3502 . .; 1 = 4200 . .; = 42003502 = 698
(. .);
0 = 210 .; 1 = 200 .; = 200 210 = 10 (.).

P =: ,

;
.
0 = 3 502 : 210 = 16,676 . .; 1 = 4200 : 200 = 21 .
.; = 21 16,676 = 4,324 . .

4,324 .
. , .

, :
= .
1.

:
() = 0 + ( ) / 2 = (-10) 16,676 + 4,324
(-10) / 2 = 166,76 21,62 = 188,38 (. .).

:
() = () / () 100 % = 188,38/698 100 % =
26,99 %.
(
) 10 26,99 %,
188,38 . .
2.
:
() = 0 + ( ) / 2 = 210 4,324 + 4,324 (10) / 2 = 908,04 21,62 = 886,42 (. .).

:
() = ()/ 100 % = 886,42 / 698 100 % =
126,99 %.


126,99 %, 886,42 . .
: 188,38 + 886,42 = 698. , .

.

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, .
:

, .

:
Y = F(A, , ),
F , , Y.
1.

0, 0, 0; 1, B1, C1.
2.

:
Y = F(A1, B1, C1) F(A0, B0, C0).


.
3.

Y :
Y() = F(1, 0, 0) F(0, 0, 0).
4.

:
Y() = F(A1, B1, C0) F(1, 0, 0).

Y :
Y() = F(1, 1, 1) F(1, 1, 0).
:

Y = Y() + Y() + Y().

.
.
5.

. 240 . . 350 .
., 1000 1200 . .,

1100

1400 .

.
.
1. :
: 0 = 240 . .; 1 = 350 . .
: 0 = 1000 . .; 1 = 1200 . .
: 0 = 1100 . .; 1 = = 1400 .
.
2.

:
= : ( + ).
.
0 = 240 : (1000 + 1100) = 0,1143;
1 = 350 : (1200 + 1400) = 0,1346.
:
:
= 1 0 = 0,1346 0,1143 = 0,0203;
:
() = : 0 100 % = 17,76 %.

17,76 %,
2,03 .,
.
3.

, :

= : ( + ).
4.

:
() = (1 0) : (0 + 0) = (350240) : (1000 +
1100) = 110 : 2100 = 0,0524.

:
() = () : 100 % = 258,13 %.

258,13 %, 0,0524 .
5.
:
() = 1 : (1 + 0) 1 : (0 + 0) = 350 :
(1200 + 1100) 350 : (1000 + 1100) = 0,1522 0,1667 = 0,0145.

:
() = (): 100 % = 0,0145: 0,0203 100 % =
71,43 %.

71,43 %, 0,0145 .
6.
:
() = 1: (1 + 1) 1 : (1 + 0) = 350 :
(1200 + 1400) 350 : (1200 + 1100) = 0,1346 0,1522 = 0,0176.

:
() = ( ): 100 % = 0,0176 : 0,0203 100 %
= 86,70 %.

86,70 %, 0,0176 .
7.

, :
0,0524 0,0145 0,0176 = 0,0203.

,
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1.4.

- .
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30 1994 . 51-, );
( 31 1998 . 146-, ;
5 2000 . 117-, ),
: 21 1996 . 129-
( ); 22
1996 . 39- ; 26 2002 .
127- (); 29 1998 .
164- (); 26 1995 .
208- .,
.
,
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8) ;
9) ;
10) ;
11) ;
12) ;
13) ;
14) ;
15) ;
16) ;
17) ;
18) .
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11.
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) .
2. 2800 3250 .
:
) 1,16;
) 0,86;
) 0,14.
3. 1800 .
., 1960 . .
:
) 109,00 %;
) 94,51 %;

) 95,92 %.
4.
3800 . ., 1300 .
., 1420 . .
:
) ;
) ;
) .
5. 200 , 125
3- , 35 4- , 25 5- ,
6- . :
) 3,65;
) 4,00;
) 3,00.
6. 8-
, : 2 /.; 2,2 /.
:
) 2,1;
) 1,9;
) 2,5.
7.
:
) ;
) .
8. :
Y = / ( + ).

Y() = 1 / (1 + ) 1 / ( + ):

) ;
) ;
) ;
) .
9. :
Y = / ( + ).

() = 1 / (1 + 0) 1 / (1 + 0):
) ;
) ;
) ;
) .

1.

, :
7800 9280 . .,
2340 2877 . .,
1250 1480 . ., ,
, 900 1050 . .

2.

1,

,
.

3.

1,

.
4. 1,

.
5.

. 340 . ., 450 .
., 800 1000 . .,

1200

1600 .

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2.1. , -

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2.2).

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2.2.


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, .

: , (. . 2.3).

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, 12/2000.

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() (, ).

(,

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( ).

( 1 , , 9 )
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1) ( 2).
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(
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1)

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2)

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( );
3) ,
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12 ,
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1.

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2. ,
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/).
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3.
( 590 /).
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( 630 + 640 +
650).



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2005,

2006 .

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2005 .

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2005 . = (42 086 + 5 092 959) 4 425 427 = 709 618 .
2006 . = (1 694 107 + 3 237 556) 3 893 410 = 1 038
253 .

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.
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2005 . = 101 204 0 = 101 204 .
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.
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.


-.
1
. 4.1:

1 . . = 1 / (1 + 2 + 3 + 4) X 100 %.
2004 . 1 . . = 136 576 / 4 534 154 X 100 = 3 %.
2005 . 1 . . = 42 086 / 5 431 642 X 100 = 0,77 %.
2006 . 1 . . = 1 694 107 / 5 872 774 X 100 = 28 %.
2004 .

3 %,

2006 .

28 %, -

.
2 . . = 2 / (1 + 2 + 3 + 4) X 100 %.
2004 . 2 . . = 3 866 885 / 4 534 154 X 100 = 85 %.
2005 . 2 . . = 5 092 959 / 5 431 642 X 100 = 93 %.
2006 . 2 . . = 3 237 556 / 5 872 774 X 100 = 55 %.
2 : 2004 .
85 % , 2005 .
93 %, 2006 .
55 % .
3 . . = 3 / (1 + 2 + 3 + 4) X 100 %.
2004 . 3 . . = 384 807 / 4 534 154 X 100 = 8,4 %.
2005 . 3 . . = 101 204 / 5 431 642 X 100 = 1,8 %.
2006 . 3 . . = 345 882 / 5 872 774 X 100 = 5,8 %.
1, 2 3,

2,

. .

.
4 . . = 4 / (1 + 2 + 3 + 4) X 100 %.
2004 . 4 . . = 145 886 / 4 534 154 X 100 = 3,2 %.
2005 . 4 . . = 195 393 / 5 431 642 X 100 = 3,5 %.
2006 . 4 . . = 595 229 / 5 872 774 X 100 = 10,1 %.
2006 .
.

( 2),

2004 . 85 %, 2005 . 93 %, 2006 . 55 %.


(),

:
= (1 + 2 + 3) (1 + 2).

:
= (4 + 3) 4.

,
,

.

(,

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- ,


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,

.


.

.
,
(. . ,
). ,
,

.
, ,


.


.

-
(. . 4.1) :
= (1 + 2 + 3) (1 + 2),
.
2004 . = (136 576 + 3 866 885 + 384 807) 1 481 447 =
2 906 821 .
2005 . = (42 086 + 5 092 959 + 101 204) 4 425 427 =
810 822 .

2006 . = (1 694 107 + 3 237 556 + 345 882) 3 893 410


= 1 384 135 .

,
,
.
2004 . 2 906 821 .,
2005 .

810 822 .

1,

2006 .

.
4.3.



.
:
1) ;
2) ;
3) .


:
.. = (1 + 2 + 3) / (1 + 2).

-
(. . 4.1).
2004 . .. = (136 576 + 3 866 885 + 384 807) / 1 481 447 =
2,96.

2005 . .. = (42 086 + 5 092 959 + 101 204) / 4 425 427 =


1,18.
2006 . .. = (1 694 107 + 3 237 556 + 345 882) / 3 893 410 =
1,36.
,
1 2.
, ,
.

, ,
2004 . , 2005, 2006 .
,
2006 ., ,

, .

(
,

,
,
,
,
.
.
,
,
.

.. = (1 + 2) / (1 + 2).

-
(. . 4.1).
2004 . .. = (136 576 + 3 866 885) / 1 481 447 = 2,7.
2005 . .. = (42 086 + 5 092 959) / 4 425 427 = 1,16.
2006 . .. = (1 694 107 + 3 237 556) / 3 893 410 = 1,27.

,
.

0,70,8.

, :
2004 . 2,7, 2005 .
1,16, 2006 . 1,27.

.

, ,

,
.
.. = 1 / (1 + 2).

(.
. 4.3).
2004 . .. = 136 576 / 1 481 447 = 0,09.
2005 . .. = 42 086 / 4 425 427 = 0,01.
2006 . .. = 36 270 / 3 893 410 = 0,01.
0,10,2.

.
(.
4.3).


. 4.3.
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3.

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4.4.

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,

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, .

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, . .

(.

4.4).

. 4.1 .

.
.

.

:
.. = (1 + 2 + 3) / ( 1+ 2);
.. = (1 694 107 + 3 237 556 + 345 882) / (2 075 410 + + 1 818
000) = 1,3555.
, ..
: 1, 2, 3, 1, 2,
(. . 4.5).

.
.
10 % ,
(. . 4.6).

, 1 10 %, . .
..(1) = ((1 694 107 + 169 410,7) + 3 237 556 + 345 882) / 3 893
410 = 1,399.
,
1 10 %.
100 % (1,356 100 / 1,399) = 3,11 %.
1 10 % .. 3,11 %
() .

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5,78 %, A3 10 %
0,65 %.
1 2
, ,
1 2 10 %.
, 1 10 %.
..(1) = 5 277 545 / ((2 075 410207 541) + 1 818 000) = 1,432.
,
1.
100 % (1,355 100 % /1,432) = 5,33 %.
1 5,33 %.
2.

...

2 (5,78 %)
1 (5,33 %).

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,
12 .
2 (. . 4.7).

, 2

, 12 .

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,
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25 %, .
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1.
(. . 4.8).


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, ,
1, , ..
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207 541 ., 11 %.

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,
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, ,

, .

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12 , 11,7 %, 194 147,7 ., . .

. ,

, .

,
2 10 %
4,67 %.
2 ,
12 .
10 %, 181 800 .,
4,67 %.
,
,
.

,
.

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0,65 %.
.


21,54 %
1,6482 (. 4.10).
4.5.

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. .
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2.
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, , 1,5.
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, 20 %,
2 %.

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10 %.

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0,30,5,

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1. ,
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15 %.

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15 %.


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1 .

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110 %,


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4.6.

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= F,

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= + = ( + ) F,


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( IV
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, :
= + = ( + + t) F,

;
( V
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,

, ,
()
:
1. (+) (-) :
= Z,
Z ( 210 + 220 II
).
2. (+) (-)
:
= Z = ( + ) Z.
3. (+) (-)
:
= Z = ( + + ) Z.

(; ; )
.

:
S = [S1(1); S2(2); S3(3)],
1 = ; 2 = ; 3 = .
S(x) :
S(x) = 1, 0;

0, < 0.

.
1.

.
.


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S = (1;1;1).
2. .

. .

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. S = (0;1;1).
3.

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,

.
S = (0;0;1).
4. :

.
S = (0;0;0).

.

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. [6]


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1)

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1 . .

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1 .

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4.8.

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1.
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2.

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5.


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6.

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2003,

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2005 .

1:

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1, 2, 3).
1.

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,

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2003 . 7672,00 . . (. 1);
2004 . 6051,00 . . (. 2);
2005 . 4184,00 . . (. 3).
2.


.
,
:
2003 . 7672,00 . . (. 1);
2004 . 6051,00 . . (. 2);
2005 . 4184,00 . . (. 3).
3.
, ,
:
2003 . 23 079,00 . . (. 1);
2004 . 19 625,00 . . (. 2);
2005 . 13 103,00 . . (. 3).
,
,

() :
1) (+) (-) :
2003 . 7554,00 . . (. 1);
2004 . 6024,00 . . (. 2);
2005 . 4139,00 . . (. 3).
,
.
;
2) (+) (-)
:
2003 . 7554,00 . . (. 1);
2004 . 6024,00 . . (. 2);
2005 . 4139,00 . . (. 3).
;
3) (+) ()
:
2003 . 22 961,00 . . (. 1);
2004 . 19 598,00 . . (. 2);
2005 . 13 058,00 . . (. 3).

:
S = [S1(1);S2(2);S3(X3)]
1 = ; 2 = ; 3 = .
S(x) = 1, 0;
0, < 0.
2003 . S = [7554; 7554; 22961],
= (1;1;1).
2004 . S = [6024; 6024; 19598], =
(1;1;1).

2005 . S = [4139; 60413924; 13058], =


(1;1;1).

.
.
(.
4.13).

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(. 4.3).

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3)

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4.14.

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: 0,6.
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0,5, . . ,
,
. ,
,

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, 2005 . 0,6. ,

,
, ,

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. . 2005 .

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, .

: 0,1. ,
,

2005 .

2 .
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, ,
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.
2005 . . ,
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. 2005 .
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,
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,
,

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.
,
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1)

2) ,
, , 2005 .
;
3)
, 2005 . ;
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2.

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4.

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6.
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7.
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9.

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. 4.18 (
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).

2.
. . 4.19.

3.

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,
.

4.
. .
. 4.21.

5.

. . 4.22.

6.
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76 , 91
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70
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68 , 69
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(
75 , 76
), ,
.

(
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( 62

91

),

(
76
), ,

).

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58
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, 60
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66, 67,
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.

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2006 .
(436 . .).
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6 . .
2 . . 8 . .


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.
, 260
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= 1 1 = 53 136 51 388 = 1748.


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4 = 52 302 : 1,034 52 302 = 1719,8.

(5).
5 = 02 1,0.

.
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5 % = 1 %.
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:
= 1000 . .;
= 55 . .;
= 600 . .;
2) = 55/600 100 600/1000 = 9,17 0,6 = 5,5 (%); =
5,5 % 5 % = 0,5 %.
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(Ratio Analisis),
90- . XX .
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(American Institute of
Certified

Public

Accountants,

AICPA)

- 600
Accounting Trends and Techniques.
,

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, :
ROA Return on Assets ;
ROS Return on Sales ;
Profit Margin ;

Assets Turnover ;
ROE Return on Common Equity (Net income availabe to common
stockholders / Commonequity)
;
Net Income ( );
Earning Before Taxes ,

);
Earning Before Interest and Taxes -

(-

Resultat

Net

de

I'Expoloitation

des

Investissements).
1919 .
(The Duppont System of Analysis).

.

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ROA = POS AT,

ROA ;
POS ;
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1892 .

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., 1000 . ., 500 . .:
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/ 50 000 . 100 % (. . 7.1, )].
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8 % (4000 . / 50 000 . 100 %).
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000 .). ()

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80 000 . , , 60 800 .

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Accounting Principles, ) IAS (International Accounting Standards),
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4.
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Expert

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Audit

Expert

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(http://www.vestona.ru)

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Financial

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Financial

Analysis

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Financial Analysis.
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5 AUDIT EXPERT

6 ONVISION

7 Excel Financial Analisys

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