Вы находитесь на странице: 1из 536

: (495) 105 7716

info@alpina.ru
-:
www.alpina.ru

Ceofin-final-dop2.indd 1

28.02.2006 17:28:04

THE NEW CFO


FINANCIAL LEADERSHIP
MANUAL
Steven M. Bragg

John Wiley & Sons, Inc.



5-

2008

65.011; 336.64
65.290
87

. , . , . , .
. , .
.

.
87

/ ; . .
5- . . : , 2008. 536 .
ISBN 978-5-9614-0840-9
,
.
, ,
, , ,
, .
.
,
. 100 , ,
.
,
,
,
.
: , , , . ,
, .

65.011; 336.64
65.290

.

.

ISBN 978-5-9614-0840-9 (.)


ISBN 0-471-21076-5 (.)

John Wiley & Sons, Inc., 2003.


All Rights Reserved.
. , , 2005.
, , .
, 2006.
John Wiley &
Sons, Inc.


..................................................................................11
..............................................................................................12
..................................................................................................................................13
1. ...................................................................................................................17
1. ..............................19
.....................................................................................19
...................................21
..............................................26

........................................................................................28
......31
................................................................................................................32

2. .................................................................................34
................................................................................................34
................................................................................................................37
..............................................................................................39
: - .......42
: ......................................................44
:
.....................................................................................45
...............................................................................................................................45
........................................................................................................................48
: ...........................................53
:
.............................................................................................54
: .....................................................57
: .............................58

, ..............64

...........................................................................................66

....................................................67
.........................................................................................................................68

3. ....................................................................................70
..........................................................................72
..........................................................73
........................................................................................................74
.........................................................................................74

......................................................76
(nexus) ...........................................................................................................77
.............................................................................................79
s ..............................................................................................80
..................................................................81
................................................................................................83
............................................................................86
.........................................................................................................................87

4. .....................88

.......................................................88
...............................90
..........................................................................................93
......................................................................................95
.........................................................................................................................99

2. ......................................................................... 101
5. ................................................................................ 103
...................................................................... 103
............................................................. 104
.......................................... 110
.................................................. 114
................................................................................... 118
................................................................... 123
.................................................... 125
......................................................................................... 132
...................................................................................................................... 134
6. ...................................................................................... 135
................................................................... 135
.......................................................................................... 137
................................................................. 139
............................................................................ 156
...................................................................................................................... 157
7. ................................................................................................................. 158
....................................................................... 158
................................................................... 159
............................................................................... 162
..................................................................... 163
................................................................................... 164
.................................................................. 167
...................................................................................................................... 170
8.
.......................................................................................171

........................................................................................................ 171
1933 . ...................................................................... 172
1934 . ................................................................. 173
SX ...................................................................................................... 174
SK ...................................................................................................... 178
SB ...................................................................................................... 180
FD ....................................................................................................... 180
SEC .............................................................................................................. 182
EDGAR ............................................................. 188
...................................................................................................................... 190

3. .................................................................... 191
9. ................................................................................... 193
............................................................................................................ 193
..................................................................................... 195
.................................................. 197
..................................................... 200
........................................................ 202
........................ 205

.......................................................... 208
...................................................................................................................... 211

10. .................................................. 212


.................................................................................................. 212
........................................................................................... 214
...................................................................... 216
.............................................................. 218
........................................................... 221
......................................................................... 225
...................................................................................................................... 227
11. ......................................... 228
.......................................................................................................... 228
....................................... 233
..................................................................................... 240
...................................................................................................................... 246

4. ............................................................................... 247
12. ............................................. 249
.................................. 249
................................................ 252
..................................... 253
............................................................ 255
...................................................................................................................... 260

13. ............................................. 261


.............................................................................. 261
.............................................................................. 264
...................................................................................................................... 265
14. .................................. 266
....................................................................... 266
........................................................................................... 268
....................................................................................... 269
..................................... 270
.............................. 271
.................................................................................................. 272
...................................................................... 272
................................................................................................................ 273
............................................................................. 274
............................................................... 274
........................................................................................... 275
....................................................................................................................... 276
................................................................................................... 277
........................................................................................................................ 277
.............................................................................. 284
................................................................ 285
...................................................................................................................... 286
15. ( ) ............................. 288
.............................................................................................................. 288
........................................................................... 290
............................................................... 290
....................... 306
.................................................................................. 308
...................................................................................... 308
.............................................................................................. 309
............................................................................................... 309

.............................................................................. 310
...................................................................................... 310
...................................................................................................................... 312

16. ................................. 313


..................................... 313
..................... 315
...................... 317
.................... 318
............................................................................................ 321

................................................................................. 325
......................................................... 329
............................................................................................... 332

.................... 337
...................................................................................................................... 338

17. ...................................................................... 339


....................................... 339
13-3 ................................................................................................. 339
13-3 .................................................................................. 340
...................................................................................................................... 344

5. ................................................................................................ 345
18. ................................................................................. 347
............................................................................ 348
............................................................. 349
................................................................... 350
................................................................................ 354
................................................................... 356
....................................................................................... 358
................................................. 359
...................................................................................................................... 361
19. ................ 362
................................................. 363
.......................................................................... 370
,
....................................................................................... 372
................................................... 376
................ 378
................................................................... 386
............................................................. 387
...................................................................................................................... 389

20. ................................................. 390


............................................................................................. 390
...................................................................................................................... 418
21. ......................................................................... 419
........................................................................ 420
.................................................................... 444
........................................................... 449
....................................................................................................... 450
............................................................................................. 457
......................................................................... 457
........................................................................................... 459
................................................................................ 460
................................................................................................ 461
.................................................................................. 462
............................................................................................ 463

10

.................................. 464
...................................................................................................................... 465

22. ...................................................................... 466


.................................................... 466
- ................................................... 468
......... 471
........................................................ 472
...................................................... 473
.................................................... 476
.......................................... 477
...................................................................................................................... 478

6. .................................................................................. 479
23. ............................................................................................... 481
................................................................................. 481
.............................................................................................. 484
............................................................. 485
............................................................................................... 485
...................................................................................................................... 488
24. ................................................................................................ 489
, ............................................ 489
................................................... 490
......492
...................................... 493
..................................... 501
.......................................................................... 503
............................................................................... 503
.................................................................................................................... 504

7. ............................................................................................. 505
.
............................... 507
.
....................................................................... 513
.
....................................... 525
........................................................................ 533




, .
. ,
, .
.
, .
, ,
.
? ?
?
, .
,
.
, , .
.
!
,
-


, .
, , - .
, , , , .
,
.



,
, , - . ,
14:

?
?
?
?
?
?
?

?
, ,
?

, , , .

. ,
, (
)
(the Securities and Exchange Commission, SEC).
58, :
?

?

14


?
?
?
?

?

. 911 ,
, , ,
.
, :
?
, ?
?
, ?
?
,
, . ,
, ,
, (initial public offering, IPO) . 1217, :
, ,
?
?
?
?
?
?

15

?
?
?
,
?
, ?
, ,
, ,
. 1822, , (
), ,
, .
:
,
?

.
?

?
?
-?
, , ?
, . , 23. , , ,
. , , ,
24.
, , , , .

.
, -

16

,
.
, , . ,
-,
.
, , , , ,
,
. -
,
, , : brasto@aol.com.
.
,
2003




,
-, ,
(IPO) ,
, .

, .

. , , :
, , ,
. , , , .



. ? , , , , , ( ) . , , , , ,
. ,
:
z

.
. , ,
. , , ,

20

.
, , . , ,
, . ,
, .
.

, .
,
, .
.
,
.
, .
. ,
, -
, .
. ,
,
. ,
.
. ,
,
.
. ,
.
,
.
, ,
, .

, , ,
, , , , ,
. ,
,
.

21



, . ?
? , , ,
, ,
. ,
, .
, :
z

.
, .
, .
.
,
, . .
.
,
,
.
.
. ,
, ,
, ,
, .

:
.
,
?
.
. ,
-

22

? ,

,
.
. ,
?
,
.
,
.
.
, , .
,
, (
) , .
. , ,
,
. ,

,
. ,

, .
.
.
,
, ,
.
. ,

.

23

,
, ,
,
.
. ,
,
, , ,
, .

,
, .
.

, , , .

, ,
.
.
.
, ,
, .
. (sexual harassment),
.
,
,
.
.
. ,
,
, (.
13 ).
.
, , ,
.

24


,
,
.
z

. , , ,
, . ,
, ;
, ;
, , . ,
.
. ,
.

,
. - ,
, ,
.
.
,

,
, . ,
:
. .

,

.
.
.
,
. ,

25

,
. , ,
, .
.
,
. ,
.
z

.
.
( ,
).

,
.
(outsourcing).
.
, , /
, .
, , ,
, , .
.
(net
present value) , .
. ,
, ,
,
, , ,
.
,
,
.
.
, ,

26


,
.
,
,
.

.
,
, ,
.
, .


*
, ,
, ,
.
,
:
z

. ,
,

,
.
.

.
.
,
,
, ,
. , -

* : Controllership, 2003
Cumulative Supplement by Wilson et al. (John Wiley & Sons, 2003), p. 723.

27


.
,
.
z

. , 500
, Fortune, ,
25% 75% , ,
, .
,
, , ,
,
,

.
, ,
, .
,
,

, .

.
,
.
. ,
,
.

. ,
.
,
,
, , ,

.

.
, ,

28

.
,
,
.




, ,
, . ,
, . , ,
, . . 1.1 ,
.
,
, . ,
. , , ,
, - ,
. , , , , , , ,
.
, , (SEC). , ,
, ,
.
, ,
; ,

, .

. -

1.1.











SEC

29

30

.
, , , ,
,
, .

,
. , , , . , , ,
, , . ,
, .
.
,
. , ,
, ,
, , . , ,

.
, , . .
, .
, ,
, .

,
,
, . , , ,
, , . ,

31


,
,
, .
, , , , .


*
.
,
.
,
,
. ,
. ,

; , , ,
. .

,
, , , , . , ,
, .
, ,
,
. , , , . ,
.
, , , .
, ,
* : Controllership by Wilson
et al. (John Wiley & Sons, 1999), p. 2021.

32

,
.
, , ,
, . .
, , , , ,
. , ;
,
, , ,

, . ,
, . , , , ; ,
, ,
.
, ,

, ,
.
, .
, ,
. , , ,
,
.
,
,
.

, , .

33

,
, . ,

,
. ,

.
,
, ( ). 2 , 3 4
.


,
, . , .
,
.
. , . , ,
. ,
.



, ,

. ,
, ,
, .
,
:
z


. ,
,
,
.

35

, ,
.
, .
.
;
.
.
,
90 , ,
,
.
,
.

, ,
.
, , , .
, ,
, .


. ,
, ,
,
, . , ,
.
, , , ,
.
,
.
, -
.

36

, ,
. , , , . ,
, ,
, . ,
,
. ,
. (. ), , .

.

- ,
, .

, ,
. ,
:
z
z
z
z
z
z
z
z
z
z
z
z

.
.
.
,
, .
,
.
.
.
.

.
.
.
.

, , , ,
. ,
.

37


(). , ,

.
. 2.1, (
) ( ). .

,
. ,
.
, , , , , ,
.

.

. 2.1.

38


(. 10 ),

,
.
,
,
, ,

. , ,
, , .


,
, ,
. ,

. ,
,
. ,
,
, .

. , ,
. ,
,
, ,
. , , , ,
.
, ,
, ,
, ,
, .

39




.
,
- , . -
.
, .
, :

.
, , , ,
. , ,
, ,
.
.
,
.
. , ,
, ,
. ,

.
. ,
,

.
.
, -,
.
,
.

40
z

.
, .
. ,
.
.
.
,
.
. , , . ,
,
.
.

,
.

-
z

. , , , . .
.
,
.

.
.
,
(just-in-time), , , .
,
, .
.
, ,
.
98%
, - .


z
z

41

. ,
.
. ,

.
, , ,
.
, .
, .

, ,
- .

. ,
,

, .
.
. ,
-
.
.
,
.

, .
,
, , ,
.
. ,
,
, ,
.
. .

42


, .

, ,
, , . ,
,
. ,

, , , , . :

, ,
. ,
,
. ,
.
- .

:
-
,
, ,
, .
, , .
-,
, . ,
,
, -, .
-

43

, , ,
. ,
, ,
.
, .
,
, , ,
. , ,
(.
). ,

. , , ,
.
, ,
,
, . ,
,
. ,
.

. ,
, .
, , ,
,
. ,
, .
,
, , , , .

44

,
, . -,
, . -,
, ,
, . -,
, , . ,
; ,
.

:

,
.
, , , .
,
, .
, , , ,
.
, ,
. , ,
,
, .
, , (, , ,
), , . , , ,

, ,
, ,
(. 10 ).

45

:

,
, . 2/10 N/30, : 2% ,
10 , 30 .
, ,
. :

360
____________________________
_________________________________________
,
,

,
,

, Columbia Rafting Company 1%-


, 10 .
12 000 . 30 .
:
$120
360
__________
______
$11 880

20

1,01% 18 = 18,2% ( ).

18,2% , , . , . ,
, ?
, ,

. , ,
, .


, ,
, ,
.
:

46

.
, ,
. / (. ),

.
.
, .
/ ,
, ,
.
. , . ,
,
.
.
,
.
, .
.
, ,

.
() .
, ,

, .*
.

, . ,
.
, , .
* . . . .
. .

47

, . , ,

,
.



, , ,
, , . , , .
-, , . ,

.
,
.
, .
, ,
, , . , ,
.
. ,
,
. , The International Pickle Company
10% .
. , 6%-
1,5%, . , ,
,
, , , .

48


,
. ,
, , ,
. , 1000 .
10, 10
, 100 . ,
, ,
. , ,
, , ,
, , .

,
. ,
. , - /
, ,
,
. ,
,
, ,
. , . , , ,
() ,
.
,
, , ,
.



,
,

49

,
, . , ,
. , ,
, .
,
, ,
.
, . ,
, ,
, .
, . ,
, ,
. ,
, , (. ).
, ,
, .

, , . ,
.
, ,
,
.



.
, ,
, . -

50


. -,

( ,
). ,
.
,

.
, , , ,
.

,
,
,
.
. , ,
,
,
.
. , ,
, - .
,
. , ,
100%
, . , ,

, . ,
. , - /
, , , .

51

, Xtreme Running Shoe Company , /


-
. , , ,

. ,
,
, ,

. , ,
.


, .
. -,
,
. , ,
. , .
. , , ,
. ,

, , . ,

, , .
.
,
,
, , , .
, , ,
.

52


, .
, , .
, , ,

. ,
150 000 .
, , ,
, 250 000 .
. , 
, ,
, , . ,
,
. , 39,6%.*
, .
,
,
,
.
, . ,
, ,
, .
.
, , , ( )
, ,
. ,
,
,
.
, , Breakout Software Company, ,
:
* . . . .
. .

53

. ,
, ,
.

. ,
,
, ,
. .

:


. , , , .
,
, . ,
.

, 11
. ,
,
,
.
, , .
, ,

. , , ,
. 250 000 . . 30%,
833 333 . , , .
,
,
. :

54

500 000 . ,
833 333 ., .
, , , , . : , ,
, ,
. , ,
,
, .
. , .
, .
,
,
. , , ,
, ,
,
, , . .


.

:

, ,
. ,
.
, ,
, . , , :
.
, -

55


.
, , .
,
, ,
.
, .
,
,
.
. ,
,
.
, ,
.
. , ,

. ,

, ,
.
, . , ,
, .
(Unemployment taxes).
,
, .

, ,
,
.
, ,

.*
* . . . .
. .

56

.

.
,
, .
,
,
,
.
.
.
,
.
, , ( ),
. ,
,
-
, (
).
,

.
, SecureTech Consulting Company
:
. ,
,
. ,
- , .
,
,
SecureTech . ,

, , .
,
.

57

. Stereo Devices Company


. ,
, , ,
.
, ,
, , , . ,
,
,
, .
. ,
, .
, ,
.

:

- . , ,
, , .
,
,
,
.
, .
,
. ,
, ,
.

.
,
, -

58

, ,
, , ,
. ,
.
, . -,
-,
? , ,
. -,
, , , , , .
, . ,
(spin-off) .
, ,
.
, .
(carve-out),
, .
,
(leverage buyout), . , ,
, ,
, , .

:

(throughput costing)
. (throughput)
, ,
. , , (semivariable costs).

59

.
(totally variable costs) ,
. ,
. , . (capacity
constraint) , .
, , , . (operating expenses)
,
.

, .
, -,
,
,
,
.
, , ,
,
, .
, . 2.2.
,
. ,
(). 19- , 10 . 150
. 68,90 ., 81,10
. 81,10 . 10

8,11 .,
. 2.2.
. 19- .
, . ,
, . , , 62 200 ,

60

. , , , , ,
, .
,
,
,
405 360 . .

. ,
7,5% 6,1%.
.
2.2.
: 62 200

(.)

19-

$8,11

10

1000/1000

10 000

$81,100

100-

7,50

2800/2800

22 400

168,000

5-

6,21

12

500/500

6000

37,260

50-

5,00

14

3800/1700

23 800

119,000

$405,360
375,000
30,360
7,5%
500,000
6,1%

,
.
, . -

61

. , ,
,
(overhead costs) ,
, 19- .
. ,
, . 2.3.
2.3.

19-

$150,00

$68,90

$49,20

$31,90

100-

125,50

65,50

18,00

38,00

5-

180,00

105,48

41,52

33,00

50-

900,00

830,00

20,00

50,00

,
. , , . 2.2.
3800 ,
19- ,
, ,
. .
. 2.4.
, , ,
, ,
53 360 .! ?
,
. , , ,
, - .
,

62

2.4.
,
: 62 200

(.)

50-

$5,00

14

3800/3800

53 200

$266,000

100-

7,50

2800/1125

9000

67,500

5-

6,21

12

500/0

19-

8,11

10

1000/0

$333,500
375,000
41,500
12,4%
500,000
8,3%

, . , ,
, , . . . ,
, ? , .
.
, ? , .
,
- , . , ,
, - . ,

63

, ,
. ,
2.4, ,
, 19- , . , , , ,
,
. ,

, ,
.

, . ,
.
, .
, , ,
, ,
, ,
, .
.
,
.
. 2.4 177 360 . (,
), , ,
.
, , ,
,
,
. . ,
. 2.4, , , ,

.

64

, ,
, . ,

, ,
. ?
,
, , . , ,

;
, .
,
, , , ,
.
, ,


, ,
. . ,
.


,

,
Electro-Geek Stores (EGS).
, 100- 20%,
EGS .
, , , ,
. , -

65

,
, , . 2.5.
, . 20%
,
,
- , , .
, ,
.
,
,
, ,
.
2.5.
: 62 200

(.)

100-

$4,36

5600/5600

44 800

$195,328

19-

8,11

10

1000/1000

10 000

81,100

5-

6,21

12

500/500

6000

37,260

50-

5,00

14

3800/100

1400

7,000

$320,688
375,000
54,312
16,9%
500,000
10,9%

66



, .
.
, 28 500 . , , .
. 2.6.
,
, ,
0,4%. , . ,
, , 2.6.
: 62 200

(.)

19-

$8,11

10

1000/1000

10 000

$81,100

100-

7,50

2800/2800

22 400

168,000

5-

6,21

12

500/500

6000

37,260

50-

5,00

14

3800/1700

23 800

119,000

$405,360
375,000
30,360
7 ,5%
528,500
5,7%

67

, . ,

,
.
- , . , ,
, ,
.
, , ,
.
,
- , .




5- ,
. ,
147 . ( . 2.3)
165 ., 15 . . , 18 . ( 147 165 .).
, , , . 2.7.

,
.

,
.
,
, .

68

2.7.
: 62 200

(.)

19-

$8,11

10

1000/1000

10 000

$81,100

100-

7,50

2800/2800

22 400

168,000

5-

6,21

12

500/500

50-

5,00

14

3800/2129

29 806

7,500

149,030

$405,630
375,000
30,630
7 ,5%
500,000
6,1%


, , , 270 . ,
.
,
,
, . ,
,
.

,
.
, , -

69

. , ,
, ? . , , ,
. , ,
, (
) . ,

, , , ,
. , -
,
-
.
, . ,
,
, .


, *.

, .
,
-
,
, .
, , ,
, , .
:
1. .
,
(deferred). ,

(modified accelerated cost recovery system, MACRS),
,
, ,
.
2. .
. , ,
-, ,
. ,
* Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002).

71


. , ,
, ,

. ,
, ,
,
. ,
, ,
, , ,
.
, , ,
,
(
).
3. , .
,
, , ,
.
-
- ,
.
4. . ,
, ,

,
.
, , ,
.
5. .
, , .
,
, ,
.

72

,
, , , , .
,
,
.
, .

*
, ,
, ,
.
, , ,
, .
.
,
, .

150 000 .
, , ,
. 250 000 .
. , , ,
, , .
,
, .
,

39,6%. , , .
,
.
* Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), . 489.

73

*

(accrual basis of accounting), .
(cash method
of accounting). , ,
, .
,
, , . , ,
, , . ,
, .
, ,
, . ,
. ,
. , , ,
, ,
,
. ,
.
,
, - . ,
,
.
,
, , , .
5 . .
, , ,
, 95% .
* Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), pp. 495496.

74


, , . , ,
, ,
,
. , (constructive receipt), , ( ,
). , ,
.


- ,
,
, (last-in first-out, LIFO). ,
LIFO,
, , . , LIFO , ,

, ,
LIFO , .
, , LIFO,
, ,
.

*
, ,
,
( ), , * Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), pp. 523524.

75

.
,
, , .
, . -,
,
. -, ,
,
, , . ,
, .
,
,
, . ,
,
, .

,
- . ,
,
(continuity of interest) , ,
-. ,
,
.
80%
.
,
,
(
(goodwill)). ,

;
, , ,
, .
,
;
(

76

) (
, ).
,
, . , , , ,
.
,
.
,
. ,
50%-
, :
10 . 10- . , .
, , ,
(personal service corporations), (real estate investment trusts), (domestic international
sales corporations) . :
(qualified small business stock). ,
, ,
.

*
,
(),
. , 20 , .
20 ,
.

.
, * Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), pp. 522523.

77

, .
,
( , ) .
- 20- ,
.
,
. ,
, , ,
,
. ,
382 (Section 382 limitation), , 50%-
, .
, . , , ,
(straight) ( ,
). ,
.
(short tax year),
,
. , 10 000 .
9 , , 12- , .
, .
,
, .
, ,
.

(NEXUS)
,
, , , (
) . ,
, .

78

, ,
,
. ,
- . , (
, ,
).
, ,
,
. , ,
.
, , ,

, ,
,
-.
, ,
,
. ,
, .
, , ,
. ,
, ,
,
.


, ,
.

, , , ,
, ,
.
, ,

.

79


, , , , ,
, .


,
, , , ,
. , , ,
.
, ,

, . ,
, ,
, .
,
,
, . ,
, . ,
, .
, . ,
,
,
.
,
.
, ,
, .

80

S*
S
, . , ,
.
, , , ,
, .
.
,
. , , ,
.
S
, , . ,
, 75 , S.
. ,
. , S.
,
.
, S
. , ,
25% .
, (LIFO).
- , S
. , S
.
* Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), . 537.

81

S
, 50% ,
.
S ,
,
,
.

*
, . ,
, , , . ,
, , . ,
( )
. ,
, ,
, , .

,
,
, .
, ,
. , , , .

; ,
, , .
,
.
* Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), pp. 538539.

82

, , .
, ,
. .
,
, .

, , , , ,

, . ,
,
, .
,
. ,
. ,

. , .
, , .

.

,
. , .
,
.
,
,
,
, . ,
. ,
.
, , ,
.

83

*
,

. ,
.
,
, ,
,
, ,
.
,
, ,
.
, . 3.1 , , , :
.
40%.
,
, 25%. (60 000 .)
, (125 000 .) .
28%.

, ,
. 482 ,
.
, ,
. ,
( ,
, ), ,
.
,
. * Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), pp. 545547.

84

, , ,
, , , - , . ,
( ) ,
.

$1 000 000
850 000
$150 000
15%

$1 500 000
1 000 000
$500 000
33%
40%
$60 000

25%
$125 000

$185 000
28%

. 3.1.

, , ,
(work-back method). ,
,
,
,
. ,
, , , ,
, , , ,
.
, (cost plus method).

85

, . , ,
, , , .
, , , . , , ,
,
, . . ,
,
.
, ,
, ,
,
,
. , , . ,
,
.
, , -
, . , . ,
,
. .
, , , ,
,
. , , , , ,

86

. , ,
, , .
, , ,
. ,
. ,
, ,
, , , .
- .

*
,

,
.
,
, . ,
. ,
.
,
, .
, ,

, , ,
, , .
, 1500 . ,

20 . ,
. 2001
* Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), p. 549.

87

6,2% 7000 ., .
.
5,4% ,
0,8%.
, ,
, S
, . ,
,
, .
. ,
.


,
. ,
,
, ,
, , .
,
,
. ,
, , ,
,
, , .



- . ,
.
(), , ,
, ,
,
. ,
,
, ,
, .




, ,
. -
, . , ,
,
. :
z

. , ,
,

89

. , ,
.
. , ,
,
,
,
.
.
.
, ,
.
,
.
. ,
, . .
,
. ,
,
.
.
, ,
, . .
,
.
. ,

, .
, ,
,
,

.
. ,
, ,
, .

90

,
-
.
, ,
,
, .




, . ,


. , .
, ,
, , . ,
, . , .
,
.

,
. , . ,
, , , .
, ,
. , ,
, , , , -

91

,
(), . .
,

.
,
,
, , ,
. , , . ,
-, .
, , , ,
. ,
, . ,

, .
, ,

. ,
, ,
.
, ,
.
: ,
,
. , .
,
, , - .
, , .

92

,
, ,
.
,
, .
, ,
.
, ,
.
, , . , ,

. ,
, .
, ,
,
. , :
z

.
, , ,
. ,
,
.

. ,
,
.
.
, .

.
,
, , , . , ,
, .

93

.
,
. ,
. ,
,
. , . ,
,

, ,
.

.
. , ,
, .

,
, . ,

,
, , ,
, .
,

, .
,

,
,
. ,
, , .


,
.
, , -
, . ,

94

, , ,
:
z

. -
, , ,
.
,
. ,
, .
.
, ,
.
, , ,
, .
,
.
.
.
,
. ,

. ,
, ,
,

, .
.

,
.
,
( , ).
,
, .
. ,

95

(object-oriented
programming),
. .
.
.

. , . ,
, ,
, , .
. (relational
database), ,
. ,

.
,
.
.
,
.
,
, ,
.

, , .
, .


, . :
, ?

96

, :
z

.
,
,
.

,
.
,
.
, ,
,
, .
. ,
, ,
, . ,
(customer relationship management, CRM)
,
.
.
, , ,
.
,
, .
, (electronic data interchange, EDI). ,
,
. ,
,

.
, , , .
, ,
;

97

,
.
, ,
, ,
. ,

,
,
.
.
, ,
. ,

. ,
.
,
,
.
,

,
. ,

.
. ,

,
.
.
, .
(manufacturing resources planning, MRP II),
, ,
.
(just-in-time, JIT),
,

98

. (supply chain
management, SCM),
, ,
. ,
,
. ,
,
,
.
, ,
. ,
, ,
.
,
. . ,
,
(CRM) .
.

,
, , . ,
,
(enterprise resource planning,
ERP), , ,
.
, ,
. , , .
, , , , ,
.
, , , ,

99

,
,
.
,
, .
(MRP) (JIT)
(ERP) , .
, ,
. ,

,
. , ,

.
,
,
.
, , . ,
, , ,
.

,
.
,
. ,
,
, .



, . , , , ,
, . ,
.


24 ,
, , . ,
. ,
.
. , ; ,

. ,
,
.
-
, ,
,
.
, -

104

, .
, , , , .
,
,
.
, ,
.

*
, , , , .
.


, ,
.
.
, . ,
. , ,
, . , , , , ,
,
. ,

, . ,
.
,
* 28 Accounting
Reference Desktop by Bragg (John Wiley & Sons, 2002).

105

, , .
, . ,
, . :
,
( + )

, Jolt Power Supply Company ,


,
.


. 5.1
.
30 ,
.

,
,
50% . ,

, ,
, -, -
.
5.1.
1

$320 000

$310 000

$290 000

$280 000

107 000

103 000

97 000

93 000

640 000

320 000

320 000

320 000

53 000

52 000

48 000

47 000

694 000

371 000

369 000

366 000

1 : .54

1 : .30

1 : .32

1 : .33


,
:

106


. ,
, . .
, (full-time equivalents, FTEs) .
FTEs 40- .
, FTE.
:

, *

, Twirling Washing Machine Company


. 4 200 000 . :


22
6
2
4
10
2
8

54 . ,
, FTEs, 50.
84 000 ., . . 4 200 000 ., 50 .


.
,
, , ,
* , , , . .

107


, . , ,
- , .
. , ,
- . . :

,
,
, .
:

/ 360

, . 5.2 Jabber Phone Company.


,
, .
.
.
, , , ,
, ,
.


, . ,

, , ,
. -

108

(,
, ).
,
.
5.2.

3-

$4 500 000

$4 750 000

$4 800 000

2 500 000

2 000 000

1 750 000

.55 : 1

.42 : 1

.36 : 1

.

,
, ,
:

, Reef Shark Acquisition Company .


- ,
.
, . 5.3.
, , - , , .
, -
.
750 000 .
3 500 000 . 2 750 000 . 35%,
7 857 000 . 750 050 .

109


10 000 000 . .


, ,
. ,
, ,
,
. , , .
5.3.








$10 000 000


9 500 000
35%
3 500 000
$10 000 000
750 000
$7 857 000
$750 050

5.4.

$2 300 000
55%
$1 000 000
$1 818 000
$265 000
21%

$2 700 000
55%
$1 200 000
$2 182 000
$285 000
19%


. ,
.
, . :

110

, Fat Tire Publishing House


Fat
Tire Weekly .
200 000 . .
, , . 5.4.
, 21% 19%. 20 000 .,

.


, ,
, . ,
, , - ,
.


, ,
. ,
.
. ,
,
.
, .
:
( + + )

, - .
-

111

, ,
. ,
. :

, Spanish Tile Company


, , , 25%, . Iberian
Tile Company Spanish Tile Company . , ,
, . ,
,
. Iberian Tile Company , . ,
, .
,
, ,
.
Spanish Tile Company ,
, , , Spanish Tile .


,
.
,
,
.
,
, ,
. ,
,
,

112

, . ,
,
, , . :
( + ,
)

, Swiss Mountain Chocolate Company


, ,
,
.
15 000 ., . , , . 5.5.
5.5.

$1 428 000
571 000
857 000
849 000
23 000

$15 000

1%


, , ,
8000 . ,

.


,
, , .
, ,
, ,
.

113

,
,
, .
, Quick Cuts Hair Salon ,
, . 200 000
. .
.
250 ., , , , .
,
,
,
.
. 5.6.
1000
.; ,
,
27 000 . . ,
.
,
,
.
5.6.

$350 000

260 000

75 000

< $1000

42 000

$15 000

4%

114


, , . , , .
, .


(GAAP) ,
.
,
.
. , .
.
,

( ) .
, , ,
. :
+

+

, Bargain Basement Insurance Company (BBIC)


, , , Super Low Premiums, Inc. 20% ,
. ,

. BBIC.
. 5.7.

115

BBIC, ,
. ,
,
20%.
, , ,
BBIC , .
5.7.

$5 000 000

$10 000 000

$15 000 000

1 000 000

2 000 000

3 000 000

800 000

1 600 000

2 400 000

200 000

400 000

600 000

20%

20%

20%


,
.
, , ,
.
,
. , , , , .
; ,
. :
+

, Glowering Taillight Company, 1950- ,


, -

116

. .
, . 5.8.
5.8.

$1 000 000

$1 000 000

+$105 000

$45 000

$132 000

$154 000

$3 250 000

$3 250 000

30,8%

23,8%

, ,
1 000 000 . 3 250 000 .
, ,
. :
1 000 000 . + 105 000 .
331 000 .

3 250 000 .

774 000 .

3 250 000 .

= 23,8% .
,
.



,
. ,
,
,

117

. , ,
, (.
), , .
,
,
, . , , ,
, , , .
:
+ ,

, Arbor Valley Tree Company


,
. ,
. , ,
, -, . , . 5.9.
5.9.

$55 000

180 000

200 000

90

450 000

45

850 000

450 000

30

,
:
+ ,

118

$55 000 + $180 000

($55 000 + $180 000 + $200 000 + $450 000 + $850 000) ($450 000)

$235 000

= 18,3%.

$1 285 000

, ,
90 . , 18,3%,
, , ,
.


, ,
. , ,
, , ,
,
, ,
. ,
,
. ,
.


,

. ,
.
, ,
. ,
60 , 30, . ,

.

119

365 . :

/ 365

, Flexo Paneling Company,


,
.
318 000 .,
383 000 . 625 000 . ,
:
(318 000 .
383 000 . ) / 2
(625 000 . 6) / 365

350 500 .

= 34,1 .

10 274 .

,
, .
, 30
, 34,1
.



; ,
,
, .
. , ,
.
, , ,
, .

120


.
,
, . :

365 , . ; , 43 , 8,5 ,
. :
365 /

, Rotary Mower Company, , ,


.
, . 5.10.
5.10.

$4 075 000

$1 550 000

$388 000

$815 000

,
:
4 075 000 .

= 5 .

815 000 .

, 365
:
365 /

4 075 000 .
815 000 .

= 73 .

121



. , , , ,
. , ,
, , .
360 .
,
.
, ; , , .
, ,
. :

/ 360

, Drain-Away Toilet Company


145 000 . 157 000 . , 2 400 000 ., 600 000 .
50 000 . . , :
( +
+ ) / 2

( ) / 360
(145 000 . + 157 000 .
) / 2

(2 400 000 . 600 000 .


50 000 . ) / 360

157 000 .
1 750 000 . / 360

= 31 .

122


,
.
, .
,
, . ,
, ,
. :
+
+ +

, Huff-Puff Shed Company, ,


100
, -, 2,5:1. . 5.11.
5.11.

$120 000
$53 000
$418 000
$2 364 000
$985 000

3:1

.6 : 1

, ,
. .

123


, , .
, ,
,
- ,
, , .


, , .
, ,
, ,
.
. , (, ). , ,
. :

, Caution Bankers Corporation (CBC) Grasp & Sons Door Handle Corporation (GSR). . 5.12
GSR.
5.12.

$45 000

$43 000

$41 000

83 500

65 000

47 000

17 000

17 250

17 500

2500

2500

2500

103 000

84 750

67 000

2,3

2,0

1,6

124

, GSR ,
,
. CBC - .



.
,
, ,
.
, , , ,
. , .
, .
, .
.
, , ,
.
:


(1 )

, Egyptian Antiques Company


,
,
.
, , 135 000 . , 18 500 . 34%. 59 000 .
, ,
:

135 000 .
18 500 .

125

59 000 .
(1 34% )

135 000 .

= 125%

107 000 .

,
, .


,
, .
,
. , , , .
, , ,
, .


, , .


.

.
.
,
,
.
, , ;
,

126

, , , . :

,
Southern Sheet Metal, . 3 .
.
, . 5.13.
5.13.

$3 070 000

215 000

512 000

60

461 000

90

1 950 000

$2 923 000

, :

$215 000

= 7,4%.

$2 923 000

- ,
, . ,
,
, .
60 45 ,
384 000 .
, 90 60 ,
309 000 . 280 000 .
, . 8,1%, :

$215 000
($2 923 000 $280 000)

= 8,1%.

127


, .
, ,
, ,
. ,
, , .
,
,
.
.

, , . :

, - , Lounger Chairs
Furniture Company,
. 1 000 000 .
, 400 000 .
, 600 000 . . , ,
300 000 ., 8% . . 5.14, ,
.
5.14.

$5 000 000

$5 000 000

4 850 000

4 850 000

24 000

150 000

126 000

1 000 000

700 000

15%

18%

128

.
, , . ,

, , .


(Economic Value Added)
. -, , .

,
. ,
, . , ,
.
, ,
, .
,

,
. ,
( ), .


. :
1. . ,
, .
.
, , ;
,
.

129

,
, ,
. , , ,

,

.
2. .
,
,
( ). ,
, , .
, ,
.
3. .
; , , .
. 9 .
:
( ) (
).

, Miraflores Manufacturing Company


,
. ,
, . 5.15, ,
13,7%.
, . 5.16. , , GAAP,
.
5.15.

$2 500 000

8,5%

$4 250 000

12,5%

$8 000 000

16,0%

$14 750 000

13,7%

130

5.16.

$8 250 000

5 950 000

825 000

675 000

$100 000

585 000

380 000

$420 000

2 080 000

125 000

225 000
$3 115 000

, , 13,5% ( ,
). ,
, :
( ) (
) =
= (3 115 000 . ) (13,5%
13,7% ) =
= 3 115 000 . 0,2% =
= 6230 . .

, ,
, .


,
. ,
, ,
, ,
. , , ,
, -

131

. ,

.
(earnings per share, EPS).
,
, . , , , ,
, ;
. ,
, ,
, .
:

, -
Illinois Gas Distribution Company, . ,
4,00 . ,
. , . 5.17.
5.17.

15 430 000

(goodwill)

7 000 000

3 500 000

3 750 000

4 000 000

5 450 000

- 15 430 000 , 7 000 000


. , 3 500 000 . 4 000 000 .,
.
- . 3 750 000 . .
34 180 000 . , :

132

4,00 .
34 180 000 . / 5 450 000

= 64% .
, . ,
, .
, .



, , .
, / .


.
,
. ,
;
, .

.
, , .
, ,
, .
,
.

133

, Gonging Clock Company , ,


. ,
. , , .
,
180 , 30 , , ,
.
, ,
. , ,
.

, .

/
, .
, ,
,
. , , ,
, . . . ,
, , ,
, , , .

.
,
, ,
. :

134

, /
Mile-High Dirigible Company. / 18 : 1. , . 5.18.

, /:
32,87 .

(8 500 000 . / 3 875 000


= 15 : 1 /.
5.18. /

$32,87

3 875 000

8 500 000

2 250 000

/ .
,
1,61 . /,
20 : 1, . ,
.

, ,
.
, ,
( ) , , ,
. . , 120 .

*
, ,
, , ,
. , ,
,
.
, ,
, 60 ,
.
,
, ;
.


, ,
. , -
, , ,
, . , , , .
, , , .
, , ,
.
* 25 Accounting Reference
Desktop by Bragg (John Wiley & Sons, 2002).

136

,
.
, , ,
.
. ,
,

,
. , , . ,
, , -, , ,
, . ,
, .
,
.
, ,
.
,
. , , , . ,
, ,
, .
,
: ,
,
, , ,
. , , ,
(, ). , ,
.

.

137

, ,
,
.


,
, .
, . , ,
, - , , .
:
. , , ,
, ,
,
.
, -
, .
,

.
.
, ,
. ,
, , , ,
.
.
.
,
, ,
,
.
, , , (
) .

138

. , ,

.
,
. ,
,
,
.
. .

,
. , ,
.
. ,
, , . ,
, .
.
. , , ,
. , ,
.
.
. ,
, .
,
.
, . ,
. ,
,
- ,
, , .
,
, -

139

,
. , ,
, ,
.


,
,
.
, .
, , . *:
1. . , , , , .
,
,
. :
.
, .
, , -
, .
,
,
, , .

(petty cash).
, .
.
.
, ,
. ,
,
.
* Controllership by Willson,
Roehl-Anderson, and Bragg (John Wiley & Sons, 1999), pp. 132134.

140

. -
,
, .
.
. , -
, ,

,
, , .
.
, ,
- .
.
.
,
,
. , ,
.
. , , ,
, .
, ,
, .
.
, ,
,
.
, , .
.
,
. ,
.
.
. ,
,
,
.

141

. ,
.
, , , ,
.
, , - ,
, -
. , , , . ,
,
, . , . ,
. ,
.
. , ,
, -
,
.
, , .
.
, . -
- ,
.
,
, .

. , ,
, , , ,
. ,
. , .
2. . ,

142

.
:

. ,

. , 100 000 . ,
. :
,
,
.
,
,

.
.
,
,
.
.

,
, ,

, ,
.

3. .
, ,

,
. :

. , ,
,
, . ,
, , ,
.

143

. ,
,
, ,
, ,
.
.
. ,
,

. ,
,
, .
. , ,
. ,
.


, ,
,
.

4. . ,
,
. ,
:

.
- ,
,
. ,
,

. , , - ,
.

144

. ,
,
. ,
.

, , , , ,
.
98%.
, , , ,
,
.
,
, .
.


. ,

. ,
.
.
,
. ,
, , ,
,
. ,
, ,
. ,
, .
, .
, ,
,
. ,
,

145

,
.
5. . .
, .
,
:

.

. , , ,
, .
,
, .
.
- ,
.
, , ,
, .
.

6. .
,
, ,
.
:

. ,
.
, (net present value, NPV)
, ,
.
,
-

146

. ,
, ,
, -
.
, .

,
.


, , .
,
, , ,
, , .
,
. ,
,
. , ,
- , ,
, , ,
.
, ,
, .
,
, .
,

.
, .
,
, .

, , ,
.

7. .
, ,
,
.

147

,
.

. ,
, .
,
,
.
, , ,
( , -)
, ,
,
.
.
,
.
, , . ,
,

.
, .
, , ,
- ,
.
, ,
, .
,
,
, .
.
,
,

, . , ,
. ,

,

148

( ) . , .
,

. ,
,
.
, . ,
, ,
.
,
. ,
,
.
,
.
, ,
, , ,
.
.
, -
, ,
.
, , , , .

.
, , ,

, - .

8. .
,
.

.

149

,
, ,
. ,
, , ,
,
.

. ,
, ,
.
, ,
, , ,

.
,
,
, .

9. . , , ,
.
.

.
,
, , ,
. , ,

. ,
,
, .
. , , ,
. ,

150

,
.

,
.
. ,
, , ,
. ,
,
, .

10. .

,
.

, , ,
.

.
, , . ,
,
. ,
, , , ,
. (,
), , ,
.

. ,

, , ,
.
, ,

151

, ,
.
.


, , ,
, .
, ,
, .

. ,
.
, , . , ,
, , ,
.
, .
,
, .
,
,
, .
, ,
, . , ,

.

11. .
,
,
. ,

152

,
.
,
. ,
,
, , .

.
,
.
,
.


. ,
, ,
.

, .

, ,
. ,
, . ,
.
, ,
,
.

.
,
.
, ,
, , , , ,
. ,
, ,
.

12. . , ,

153

,
.
.

,
.

,
-,
. ,
. ,

, ,
,
.
.

.
,

. ,
.

,
. ,
,
,
.
, ,
.

.
,
, ,
. ,
,
.

.
, ,

154

,
. ,

.
,
,
- .
.
,
. (
, ,
,
.)

13. , . , ,
:

. ,
, . , , ,

.
, ,
.

14. .
. ,
:

.
.
, ,
, , , -
. ,

, , . ,
,

155


. ,
-
. , ,
.
.

, , .
,
,
. , ,
.
,
. , ,
. ,
, , ,
.
, . , ,
,
, , ,
.


. , , , ,
( ),
, . : , ,
. ,
,
.

156


,
, , .
, , . , ,
:
1. .
, . ,
, . , , ,

.
2. . , , , ,
.
, , , ; ,
, ,
, , .

, ,
.
3. .
,

.
,
.
4. .
, , ,
,
.
5. , .
, , ,
, , -

157

, . ,
,
, .
, ,
. ,
.
,
. -
, , ,
, . ,
, ,
.
- ,
, , , , , ,

.


,
, .
, ,

. ,
.
, , , , , ,
.


, ,
- ,
.
,
, . ,
,
. .


, .
,
. .
, - ,
, .
, . ,
.

. , , .
.
,
,
, . ,
,

159


, .

, , ,
, .

, . ,
, .

, , .
,
,
, .


,

. -
,
. ,
, , ,
, :

,
z
z

.
.
. (
).

,
z

.
, ,
,

160

. , ,
,
,
.
. ,
, .
.
,
.

. , ,
, ,
,
, .

,
z

. ,
, ,
.
, ,
. ,
,
. ,

.
,

.
. , ,
,
.
. ,

.

161

,
z

.
,
,
.

- . , ,
, ,
,
-
.
, . , , , ,
,
.
, , , . ,
, , ,

. ,
,
(, ,
), , ,
.

, , .
,
, - . , , , ,
, .
, , ,
, ,
.

162



, . ,
.
:
1. . , ,
.
2. . , ,
,
.
3. . ,
, .
,
.

. , ,
, .

, , , .

, .
.
, , . , . , ,
,
.

, , .
,
. ,

163

, , . ,
,
. (. . ,

),
.
,
. , .
,

, . ,
. , ,
, ,
.
(GAAP),
, ,
.
, , , , .
, ,
GAAP
.


-

. .

, . -, , -,
. , -

164

(
).
, , ,
. . , ,
, , .
,
.
, , ,
, , GAAP. ,
,
.
,
. ,

, , ,
, GAAP .
, .

*
, ,
,
. , .
,
, , , .
,
. ,
, .
* The Controllers Function by
Roehl-Anderson and Bragg (John Wiley & Sons, 2000), pp. 3335.

165

,
, :
z

. ,
.
, ,
.
. ,
,
, .
, , ,
, ,
.
. , ,
, , .
. , ,
, ,
.
. , ,
. , ,
, , , .
. ,

. ,
.
. ,
,
. ,
,
, .
. ,
. ,
,
.

166
z

. , - 95%,
, , ,
. , , ,
. ,
.
. , ,
,
I-9, .
, , , ,
.
. ,
, ,
.
. ,
. ,
, .
. ,
,
,
, , , , .

, ,
.
,
,
, .

, .
,
. ,
.
, , ,
.
,

, ,

167

,
. -
,
,
, .
-
, . ,
.
, . .
, . ,
,
.
, . , ,
,
.
,
.
, , ,
.
. , , , .

*
, , , .
, , * Controllership by Willson,
Roehl-Anderson, and Bragg (John Wiley & Sons, 1999), pp. 152154.

168

, .
,

. , ,
,
. , ,
, .

.
, ,
. :
,
Andersonville.
,
,
.

,
, , , ,
, .
, . 7.1.
, , , .
7.1.

240

01/01/xx

02/15/xx

280

01/01/xx

02/21/xx

120

02/16/xx

03/31/xx

320

04/01/xx

05/15/xx

280

02/22/xx

03/07/xx

120

05/16/xx

06/30/xx

240

03/08/xx

04/21/xx

169

, , (
) ,
, .
,
. :
z
z
z

.

.
.

,
. :


z
z

z
z
z

z
z
z

.
,
, ,
.
, .
,
.
,
,
,
.
, ,
.
, - .
, .


z
z

, , , .
,
.

170
z
z

, .
, .

,
, ,
.
, .

,
, .

. ,
,
. ,
.
, ,
. , ,
.
,
,
.





(SEC), , , ,
. , SEC, ,
, ,
SEC.

*
SEC 1929 .

, , , , , .
1933 1934 ., , ,
.
,
, - ( -

* SEC, . 6 Accounting Reference Desktop by


Bragg (John Wiley & Sons, 2002).

172

),
.
, ,
,
.
SEC,

,
EDGAR ,
(. ).
SEC 1934 . . , , SEC
, , .
SEC ,
, 500
,
.

1933 .
1933 ., ,
,
. .
SEC,

.
, , ( 1934 .).
. SEC , ,

, ,
.
, SEC, -, ,
, .

173

, , , ,
.

1934 .
SEC,
, (,
- ), , -. SEC .
, SEC, . (,
) , , , ,
.
, 10 . .
500 ,
. ,
5% -
, SEC
( 1970 .).
,
,

. ,
, . SEC
, , , .

. -
,
, .
,
1929 ., , ,
.
,
, , -

174

. 1984 .
,
.
, , ,
, , 10%
.
, ,
.

S-X
SEC ,
. , SEC.
. - SEC: www.sec.gov/divisions/
corpfin/forms.
, ,
.
.
:
z

2: . SEC (Certified Public Accountant, CPA) ,


,
() .
, ,
.

. ,

(GAAP),

.
3: .
, ,

175


, .
,
,
. .

SEC () ,
. ,
,
,
() .
( 100 000 .

), .
-,
.
3: .
, ,
, ,
.
,
93 .
.

.
4: . , GAAP, .
,
,
GAAP,
GAAP. , ,

.
, , , 5%.

176

,
.

- .
5: .
.
:





-









( )


.
:









()




()

177


()


()

6: ,
.
,
:

,









:

()
()


10: . .
( ),
- ,

,
. ,
10%
25% c , , .
- 15%
, ,
20% ,
.

178

,
, .
11: .
,
,
,
.
, ,
, .
, .
,
,
,
,
.
12: .
, .
,
: ,
,
, , ,
, ,
.

S-K
SEC
1933 ., 1934 .
1975 . ,
SEC, :
z
z
z


z
z
z

z
z
z
z
z
z
z
z
z
z
z
z
z
z

179

, ,


, ,
, ,
,

,



, ,


,
,
( ,
100 000 .).
, , .

, , .
, ,
, . S-K
,
,
.

180

S-B
S-K,
, SEC.
,
S-K.
,
SB-2 10-SB. , 25 .,
, . ,
.
, ,
60 ,
25 . , .

FD
SEC ( FD).
,
, ,
. ,
( ). FD , .
, SEC, ,
, ,
-. ,
.
, ,
, , . . , ,
,

181

. , , , , ,

, .
, SEC , , .

. -, , , ,
FD.
. , ,
, , .
, , ,
.
,
FD. 8-K,
, .
, , , ,
.
,
- .
, ,
, .
SEC, . ,
FD ,
, ,
,
. ,
, , ,
.

182

SEC
SEC . , , ,
, .
17, II . www.
access.gpo.gov, PDF.
10-K , SEC ,
1934 . SEC 90
, 30 . 10-Q
,
, 10-K. 45
. 8-K , ,
, , ,
. ,
, . 5 , 15
.
S . S-1
,
SEC .

(. 16 ). S-2
, , , SEC
150 .
S-3 , 150 .,
100 .,
3 .
, 75
., ,
. S-4 ,

183

. ,
, . 8.1.
, . 8.1
SEC, . . ,
, , .
8.1. SEC
8-K 10-K 10-Q S-1 S-2 S-3 S-4

,
8-K

184

8-K 10-K 10-Q S-1 S-2 S-3 S-4


. , .
, , ,
, .
. , ,
,
, .
.
,
, ,
, , , ,
, .
. ,

.
. ,
, S-K.

z
z

z
z

185

. , -
, ,
.
. ,
, ,
.
.
.
, , (10-K
10-Q)
).

,
. ,
, .
.
,
.
.
,
30 .

.
. ,
, , ,
,
.
. , .
.
, ,
, , .
.
.
. ,
,
.
.
,
8-K. ,

186

, ,
8-K, .
. ,
, , , .
. ,
,
.
.

, ,
, 50 000 .
.
, , ,
.
.
. , , , ,
.
.
. , ,
, .
,
,
.
. ,
8-K.
8-K.
. ,
, , .
. , ,
, 5%
, .
. , ,

187

, .
. , , .
. , ,
.
. ,
, , ,
, .
. , ,
.
, . , .
.
,
, , .
,
.
, . , ,

.
, .
,
.
, , ,
,
.
. ,

, .
. , , , ,
.
. , , , .

188

, ,
,
, .
. , .

EDGAR
EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval) , , , , , SEC , SEC.
EDGAR SEC, , . ,
EDGAR, S-T.
SEC ,
10 ., 500,
EDGAR. , 144 (
), 3, 4 5 (, ,
),
( ) EDGAR .
EDGAR.
SEC
8 10 , , . :
z
z
z
z
z


,
-
, ,
,
,
.

( )
, . :

z
z

z
z

189

,


, A, ,

,


, .

SEC,
, 17:30 , , ,
17:30, .
22:00 .
EDGAR HTML (
3.2) . HTML

. , EDGAR,
EDGARlink; , EDGAR.
,
, , EDGAR.
SEC , EDGAR, HTML.
PDF (Acrobat),
, . PDF,

.
, , , ,
, ,
,
.
, SEC -
, exe.

190

,
EDGAR, , ,
.
, , . 201 S-T:
,
, , .
TH (
), .
, 202 S-T, , , . SEC
, .
, SEC, EDGAR Filing Manual. www.
sec.gov/info/edgar/filermanual.htm SEC,
: 450 5th Street, N.W., Washington, D.C. 20549-0102.

, ,
. , 15
,
SEC, . , 16 , . , 17

13E-3 SEC. , ,
SEC
. SEC
SEC Manual (The Coopers & Lybrand
SEC Manual by Robert Herz, Nelson Dittmar Jr., Stephen Lis, William Decker, and
Ronald Murray. John Wiley & Sons, 1997).
, John Wiley & Sons. SEC, EDGAR
,
SEC.

*
,

- , ,
, , .
, ,
,
.
, , . , . . ,
. ,

, ,
.


. , . , ,
.
. ,
, . ,
* 16 Financial
Analysis by Bragg (John Wiley & Sons, 2000).

194

, ,

,
,
(balloon payment).
,
,
.

. ,
.
, , , ,
. , ,
. ,
,
. ,
, ,
, .
. -
, . , ,
(
), .
, ,
, . ,
,
.
, , .
. ,
.

195


,
, , , ,
.
,
, ,
.
,
. , ,
. . 9.1 , 1 000 000 .
9,5%, 35%.
,
,
.
, ,
, ,
. ,
,
, . , ,
, .
, , . ,
, ,
9.1.
( ) (1 )

95 000 . (1 .35)

1 000 000 .
61 750 .
1 000 000 .

= 6,175%

196

,
, .
,
, , ,
, ,
.
, ,
. , . . 9.1 . 9.2, ,
,
25 000 . 2%. .
9.2. ,

( ) (1 )
(
)

95 000 . (1 .35)
1 000 000 . 25 000 .
20 000 .
61 750 .

= 6,466%

955 000 .
: ,
. , ,
, .

,
, ,
, . ,
,
, .

.

197


,
(equity),
. , ,
.
.
,
, . ,

,
, . ,
,
,
,
. ,
, , , , , , ,
. , ,
.
,
. 1 000 000 .
1 000 000 . , 9%
35%.
= ( (1 ))
= 1 000 000 . (9% (1 .35))
58 500 . = 1 000 000 . (9% .65)


, :
=

= 1 000 000 . 9%
90 000 . = 1 000 000 . 9%

, ,
,
. , -

198

? ,
, , .
,
,
. , , , , ,
.

,
, . , ,
- ,
. , .
(
), ,
. ,
,
, ,
, ,
,
.

(NPV). ,
,
. , ; ,
, ,
.

(capital asset pricing model, CAPM). , ,
, .
. ,
,
. -

199

, , ,
.
, , Standard & Poors 500, Dow Jones Industrials - .
, ,

.
, , Value Line. 1,0 ,
, 0,8
, 1,4 . ,
,
( ), ,
, . , ,
, , , ,
(equity capital).
,
,
, , . - , ,
.

CAPM , . , 5%, Dow Jones Industrials 12% 1,5,
:
= + (
)
= 5% + 1,5 (12% 5%)
= 5% + 1,5 7%
= 5% + 10,5%
= 15,5%

,
, , , ,
,
,
. , ,
.

200



, , , . ,
, Canary Corporation.
, .
- , Canary Corporation,
,
,
, . . , 1 000 000 .,
980 000 . .
8,5% . , 3 000 000
., ,
25 000 . 10%.
2 500 000 . , ( ), 9% ,
. , 4 000 000
. . ,
, 6%,

12%. 1,2
35%.
Canary Corporation?
, ,
, .
, 1 000 000 . ,
20 000 . 8,5%. 35%. :

(( ) (1 ))

( ) ( )
((8,5%) (1 .35)) $1 000 000
$1 000 000 $20 000

= 5,638%

201

, 3 000 000 . , .
, 10%, 25 000
. 35%. :

(( ) (1 ))

( ) ( )
((10%) (1 .35)) $3 000 000
$3 000 000 $25 000

= 7,091%

,
. ,
2 500 000 . 9%.
, . , 9%, , .
,
6%, 12%, , 1,2.
,
:
= + (
)
= 6% + 1,2 (12% 6%)
= 13,2%

, ,
, , . 9.3,
,
.
, ,
. 9.3, 9,75%.
, ,
.

202

,

. , ,
?
9.3.

$980 000

5,638

55 252

2 975 000

7,091

210 957

2 500 000

9,000

225 000

4 000 000

13,200

528 000

$10 455 000

9,75

1 019 209


,
, - .
, , , .
- ,
? ,
, ?
?

,
, . ,
,
, , , ,
, , .
, ,
. ,
, ,
( ,
). ,
, -

203

, . , ,
, , ,
.
?
, ,
, , ,
. , ,
.
,
, ,
2% , , ,
, , ,
.

, . , . ,
.
,
- , , . ,
, ,
, , . ,

.

. , , ,

, .
. ,
, ,

204


. ,
,
, ,
, . ,
,


.
, , , .

,
, . ,
,
,
. ,
,
. , ,
,
. , , , .
,
, . ,

,
.
, , ,
. ,
,
,
,
, ,

.
,

205

,
.
, .
, ,
,
, , ,
.
,
,
.
, ,
,
.
.



,
. , .
,
- , ,
. ,
, ,
, , , , . -
. ? .
. , , .
1% , 5%

206

? ,
, . ,
. , :
.
, , ,
, ,
.
.
, ,
. ,
.
. , ,
,
,
.
, , .
, ,
,
,
.
. -
, , , . ,
,
- ,
.
, ,
,
, . , , , .

207

,
,
,
,
. , ,
,
, ,
. ,
, , , .
, , . ,
, ,
.
,
, , . ,
,
,
, , , (equity) , , .
,
( ) -
. ,
,
. ,

, .
,
.
, , ,
, 10- 10-Q,
. , .

208

,
( ,
, ), ,
.
.



, ,
, ,
. ,
,
.

, , ,
. , ,
. 9.4 , , XYZ,
150 000 . , 500 000 .
, , . ,
8%, .
9.4.


$150
150
150
150
150
150
150
150
150

000
000
000
000
000
000
000
000
000


%500
500
500
500
500
500
500
500
500

000
000
000
000
000
000
000
000
000

$25
50
75
100
125
150
175
200
225

000
000
000
000
000
000
000
000
000



$2000
4000
6000
8000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000

$148
146
144
142
140
138
136
134
132

000
000
000
000
000
000
000
000
000

31,2%
32,4%
33,8%
35,5%
37,3%
39,4%
41,8%
44,7%
48,0%

209

. 9.4,
.
, ,
.
,
,

. , ,
.
, .
,
, . -
, , , , - . ,
,
.
,
, , . ,
, ( )
, .
, , .
,
. , ,
, ,
.
. ,
, . 9.5,
50 000 .

210

, .
9.4.
, ,
,
, .
9.5.

$50 000
50 000
50 000
50 000
50 000
50 000
50 000
50 000
50 000

$25
50
75
100
125
150
175
200
225

000
000
000
000
000
000
000
000
000


(
)

$8000
16 000
24 000
32 000
40 000
48 000
56 000
64 000
72 000

16%
32%
48%
64%
80%
96%
112%
128%
144%

31,2%
32,4%
33,8%
35,5%
37,3%
39,4%
41,8%
44,7%
48,0%

. 9.5,
, , , .
,
.
, , ,
, , , . ,
, ,
,
. ,
, ,
, , . ,
,
, ,
, , ,
. ,
.

211


( ) . ,
,
,
. ,
.
, , , ,
.

10

*
, , .
, , ,
, ,
. (hurdle rate),
.
,
, .


, .
?
,
, - ?
.
, .
,
,
. ,

* 3 Financial
Analysis by Bragg (John Wiley & Sons, 2000).

213

, - ,

.
, .
, , ,
, , . , ,

.
, 9 .
, ,
,
,
. , , 16%,

. , , . ,
,
.
, . ,
, ,
. :
, . ,
,
, , , .
, ,
, ,
,
. ,
.
, ,
,
.

214


,
,
. , , ,
.
,
, .

. ,
, , . ,
,
, ,
. , ,
, .
.
, .
. , . 10.1 ,
,
. 8 750 000 .,
1 750 000 . . ,
6 000 000 . , 6 000 000 . 1 750 000
., . . 3,4 .
. 10.1, ,
3,4 . , 6 000 000 .
10.1.

1
2
3
4
5


$1
1
1
2
3

000
250
500
000
000

000
000
000
000
000

215

. ? ,
. ,
,
.

. , ,
. , . 10.2 . 10.1, ,
,
. ;
, -
, ,
, . ,
,
250 000 . (6 000 000 . ,
12 ). 250 000
.
, , 4,1 .
,
, .
, ,
, , (, ),
,
. , , , ,
, .
10.2.

0
1
2
3
4
5


$1
1
1
2
3

000
250
500
000
000

0
000
000
000
000
000


$6
5
3
2

000
000
750
250
250

000
000
000
000
000

216


, , , , - .
: ,
,
, ,
. .
, , , ?
, , .

, ,
, . (net
present value, NPV).
, , . 10.3 ( , ) , , , .
, .
. .
10.3.

0
1
2
3
4
5


$100
+25
+25
+25
+30
+30

000
000
000
000
000
000

1,0000
,9257
,8573
,7938
,7350
,6806

$1 000
+23
+21
+19
+22
+20

000
148
433
845
050
418

+$6894

8%

, . 10.3
, ,
, , . ,

217

. ,
,
.
:


(1 + )( )

, 75 000 .
15%, :
=

$75 000
(1 + .15)1

= $65 217,39

, . 10.3 .
. -,

, , .
, ,
,

.
. , ,
, , .
,
, :
z

. , ,
, .
, . , ,
, .
, . , .
, , , . , ,
.
, - ,
, .
,

218

,
.
.
,

.
, ,
.
. ,
,
, , . ,
,
,
.
.
. , , ,
,
.
, ,
,
.

, ,
- .
, , ,
, .
,
.
, ,
, , .



,
. , ,

219

? ,
, ,
, , ? ,
, ?
,
(internal rate of return, IRR).
IRR , ,
. , IRR , .
,
, . , ,
, .
, . 10.4.
,
. , 7%.
10.4. ( )

0
1
2
3
4
5


$250
+55
+60
+65
+70
+75

000
000
000
000
000
000


= 7%
1.000
.9345
.8734
.8163
.7629
.7130

$250
+51
+52
+53
+53
+53

000
398
404
060
403
475

+$13 740

13 740 . IRR,
, ,
IRR. , IRR. IRR 9% , . 10.5.

220

10.5. ( )

0
1
2
3
4
5

$250
+55
+60
+65
+70
+75

000
000
000
000
000
000


= 9%
1.000
.9174
.8417
.7722
.7084
.6499

$250
+50
+50
+50
+49
+48

000
457
502
193
588
743

$517

. 10.5 .
,
IRR. IRR 8,9%.
, .
, Microsoft Excel,
,

. , , . 10.6, , .
10.4 10.5. Excel
, IRR.

.
10.6.

0
1
2
3
4
5
(IRR)
IRR:


($250 000)
55 000
60 000
65 000
70 000
75 000
8,9%
= IRR(6:11)


, IRR , . ,
,

221

. ,
10 000 . 3000 .,
30%, , 100 000 . 25 000
. ( 25%). ,
, .
, , 100 000 .,
- ,
,
. 3000 .,
, 100 000 .,
3% . ,
, ,
IRR, .
, IRR ,
, ,
. , ,
, , .
, IRR
. , ,
,
, .


,
. , , ,
, - . ,
, .
,
,
. ,

222


.
.
, , . 10.7, . , ,
,
. ( , , )
.
,
, ,
.
, .
, . 10.7, .
, , . ,
, , .
.
, .
, .

. ,
, , ,
.
. , ,
,
. ,
9,4%,
10%. ,
. ,
, ,
, ,
. .
,

400 000

5 000 000

<$5000
$519 999
$2049 999
$50 000+

000
000
000
000
000

500 000

100
100
100
100
100

( ):

400 000

5 000 000

0
1
2
3
4
5

000
000
000
000
000
000

2 400 000

800
320
320
320
320
320
1 000 000

1 000 000

650
650
650
650
650

000
000
000
000
000

000
000
000
000
000

400
170
170
170
170
570

000
000
000
000
000
000

(86 809)
9,4%

4,28

10%

40%

1 850 000

5
1
1
1
1
2

700
700
700
700
700

8 250 000

1
1
1
1
1

09/09/02

10.7.


223

224

, ; . ,
,
, .
.
. , , , .
, .


, ,
.
,
, ,
.
, . , ,
, . , ,
. , Excel,
,
; , ,
. ,
.
,
,
.
,
, ,
. , . ,
, , ,
, , .
, . , , ,

225

, .

, ,
. ,
, ,
.

, ,
, .



, ,
.
,
, . ,
, ,
,
, , ,
. , -
,
. , .
,
.
, , ,
. ,
, .
, ,
. ,
,
. ,

226

.
,
.
,
. , ,
,
.
, , . . . ,
, , .
. 10.8.
,
. , ,
,
,
.
, 10.8.






1
2
3
4
5

$1 250 000
750 000
$2 000 000

250 000
375 000
450 000
450 000
450 000
$1 075 000

$900 000

9%

$1 100 000
500 000
$1 600 000

$1 250 000
750 000
$2 000 000

$1 100 000
500 000
$1 600 000

$250
400
500
500
500

000
000
000
000
000

$2 150 000

$229
315
347
318
292

350
638
490
780
455

$229
336
386
354
324

350
680
100
200
950

$1 503 713

$1 631 280

$496 287

+$31 280

227

, ,
.
.
,
, - , .
, ,
, , , .
,
, , ,
.

, , , ,
. , , , ,
, ,
. , , .

11


*
, .
,
,
. , ,
.
, ,
, ,
, . ,
,
.
.


,
. ,
. ,
.
,
, . ,
, , .
* 8, 13 17 Financial
Analysis by Bragg (John Wiley & Sons, 2000).

229

.
, . ,
. ,
, ; .

, , , , .
. :
z

. ,
. - ,
- .
. ,
- ,
, ,
.
. ,
, . ,
, . ,
,
.
. . -
, ,
.

,
, ,
. , ,
.
,
. , ,
,
.
, . .
-

230

. , .
,
. . ,

:
z

:
$250, $400, $675, $725, $850 $875

,
:
$700

:
($875 $700) / $700 = 25%

:
($700 $250) / $700 = 64%

25%, 64%, , , ,
, .

. . , , ,
. ,
, . , , .
, , 23
. , 3%, ,
. . 11.1
, .
, . 11.1 , , , -

231

11.1.
1. Excel :
= STDEV(250,400,675,725,850,875)
= 252
2. :
= ( / )
= (250 + 400 + 675 + 725 + 850 + 875) / 6
3. :
= ( ) / ()
= 252 / 629
= 40%

, ,
, ,
.
, , ,
80%
800 . ,
, , .
.
, .
, , .
. 11.2 . 11.1 .
11.2. ,

$250
$400
$675
$700 ()
$725
$850
$875



64
43
4
0
4
21
25

. 11.1
, . . 11.3
. 11.2 .

232



40%

21%

25%

20%
0%

0%

3
0

20%
40%
60%

43%
64%

80%


10
0%
8
4%

4%

4
21%
2
0

25%

43%
64%


10
0%
8

4%

6
4

21%
4%

25%

2
43%
0

64%

. 11.3.

, . 11.3 .
, , .
26, 8
, 6 4% +4%, . , ,
.

233

, ,
, . ,
, , . , , ,
. , ,
. ,
. 11.3, ,
, ,

. , .


.
,
( ),
( ). ,

, , . ,
,
; ,
, , ,
. . ,
, , .
,
, ,
, . ,
.
,

234

, , ,
.
,
(, , ), .

, .

. . , . ,

, , ( ),
.
. , ,
( ) , . ,
.
,
, , , . ,
, , . ,
,
.
, , ,
, .

, ,
,
.
,
, . , , -

235

, ,
. ,
, - ,

, .
. ,
, , , ,
,

. , , , , . ,
.
, . , , ,
. , ,
. , ,
, -
. , , , ,
. ,
- ,
, ,
, ,
. , . , ,
,
. ,
.
,
, , , ,

236

. ,
. , , , ,
, , . . .
,
, .
,
, , ,
. , ,
, , -, .
, ,
. ,
, , , . ,
,
, . . 11.4.

. ,
,
, ,
100%. ,
, .

, ,
. 24 ,
168 . ,
28 31. , ,
, , ,
( ) , , .

237

11.4.

B1100/BM04
B2000/BM03

01-25
02-90/TO11
03-90/TO10
04-90/TO09
16-55/AG01

05-150/TO08
06-150/TO07
07-198/TO06
08-200/TO05
17-190/TA05

09-300/TO04
10-300/TO03
11-330/TO02
20-390/TA04
21-375/C106
26-400/TO01

12-500/CI05
14-500/CI04
18-450/VN02
24-500/VN01
25-500/TA03

13-700/CI03
15-700/VN03
19-720/TA02
22-700/CI01
23-950/TA01

25
90
90
90
55

150
150
198
200
190

300
300
330
390
375
400

500
500
450
500
500

700
700
720
700
950

5/95/15 5/25/8

150
149

142
135

139
137

132
152

112
114

122
154

104
119

89%

82%

82%

85%

67%

82%

66%

123
150
129
75
132

125
158
168
50
168

126
152
164
94
163

132
137
129
138
59

138
117
126
142
125

125
132
111
167
109

111
144
120
147
102

73%

80%

83%

71%

61%

62%

61%

141
119
147
110
138

150
130
135
120
141

147
137
133
124
127

162
152
77
141
116

133
122
114
117
97

139
124
132
101
106

133
127
54
113
91

78%

80%

80%

77%

69%

72%

62%

168
0
148
110
92
47

168
50
149
127
100
85

168
79
129
121
102
124

133
143
136
158
84
116

148
135
93
128
78
101

125
142
125
136
77
78

148
129
100
154
102
120

56%

67%

72%

76%

68%

68%

75%

91
74
168
125
132

168
85
162
0
139

166
100
163
167
145

137
96
164
163
162

113
107
103
161
146

62
142
111
96
128

50
96
119
106
89

70%

66%

88%

86%

75%

64%

55%

168
0
102
111
104

151
153
109
59
168

146
107
115
74
126

142
152
161
154
159

106
133
115
74
110

78
118
58
76
91

60
118
113
144
112

58%

76%

68%

91%

64%

50%

65%

66%

74%

78%

80%

71%

66%

66%

68%

74%

78%

81%

70%

67%

66%

238


, ,
. ,
,
, . , , , , ,
.
,
? ,
. 11.4, 28 . ,
.
.
. ,
,
.
, , , , , .
,
, . , 300 400 ,
. 68 76%.
, ,
? ,
76%, , ,
770, , , , .
, ,
168 (. . 7 24 )
5 , 840. 92% , .
, ,
300 400 .
. .
,

239

, . ,
. , ,
, ? ,
, , , ,
.

. ,
, ,
,
. , ,
92%. , , ,
, ? , ,
?
, , , .
,
, ,
,
, , , ,
.
100%,
,
. , ,
, . ,
, .
, ,
, ,
,
, ,
, . , -
, . , ,

240

.
, , , , , ,
, . , , ,
.

, , ,
.
,
,
. , ,
.
,
. , ,
- - . ,
. (manufacturing resource planning, MRP II)
,
.


, . , ,
. , , , .
,
,
, .
, (
), .

241

. , . ,
, . :

, , . , . 11.5, ,
,
, .
, -
. , ,

. ,
, . , -

0%

50%

. 11.5.

100%

242

. ,
,
, . , ,
. . .
, . , . 11.5,
, .

. . ,

.
, , .
.
,
. , ,
.
,
, ,
? ,
, .
, , , , , .
.
, . 11.6,
(,
step costing) . ,
,
, , .
,

243

. , , ,
,
, . . 11.6
, , ,
. , , ,
. ,
.

0%

50%

100%

. 11.6. ,

. - ,
,
, . , .
,
. ,
, . . 11.7,

244

,
, .

, , , , ,
.
,
. , . 11.7,
, .
,
.
, , .
, ,
.
, , .
,
, ,

0%

50%

100%

. 11.7. ,

245

. ,
, - ,
.
,
, , , , . ,
,
, , .
, , ,
. , ,
, . ,
,
,
, . , - 3000
., 10% . 400 ., 50% . ,
. 11.8,
, ,
,
, .
11.8
, , , .

, . ,
.
,
,
, .
11.8 ,
.
,
, . ,

246



0%

50%

100%

. 11.8. ,


, .

,
.
, , .
, . ,
,
, .
. , , , ,
, ,
.

12


, . -
, , ,
. , .
, ,
, ,
. ,
, , .




.
,
. , . 12.1,
.

, . . .
, , , , .
, ,
.
.

$7000
$69 000

$4178

$7000

$7000


+ /

$(2822) $(66 033)

$1 034 369 $968 336

$2967

$2355

$62 000

$2967

$1823

:
Canadian Drillers Ltd.
Coastal Mudlogging Co.

Drill Tip Repair Corp.
Overfault & Sons Inc.
Submersible Drillers Ltd.

$967 918

$(418)

$30 788

$10 788
$10 000
$10 000

$30 370

$812
$3668

$9229

$9975
$6686

897 636

$918 082

$(49 836)

$80 000

$8000

$65 000
$7000

$30 164

$4245
$8715

$11 629
$5575

11/25/03
$967 918

11/11/03

11/18/03

11/4/03

$932 850

$14 768

$7000

$7000

$21 768

$21 768

$918 082

12/2/03

$918 747

$(14 103)

$17 000

$10 000
$7000

$2897

$2897

$932 850

12/9/03

$1 037 191 $1 034 369 $968 336


:
Coal Bed Drilling Corp.
Oil Patch Kids Corp.
Overfault & Sons Inc.
Platte River Drillers
Powder River Supplies Inc.
Submersible Drillers Ltd.

12.1.

12/16/03

$829 959

$(88 788)

$88 788

$10 000

$10 788

$68 000

$918 747

12/23/03

833 352

$834 924

$4965

$8000

$8000

$12 965

$12 965

$829 959

12/30/03

$754 124

$(80 800)

$95 000

$10 000
$7000

$71 000
$7000

$14 200

$2500
$3000
$8700

$834 924

800 439

$808 592

$54 468

$85 000

$14 000

$71 000

$139 468

$18 510

$2500

$53 000

$16 937
$48 521

$754 124

-04

()
-04

815 040

$798 554

$(10 038)

$198 788

$138 000
$8000
$10 788
$10 000
$32 000

$188 750

$18 500
$16 250
$25 000

$129 000

$808 592

-04

857 113

$857 816

$59 262

$199 788

$138 000
$9000
$10 788
$10 000
$32 000

$259 050

$14 500
$16 250
$25 000

$174 525
$28 775

$798 554

250

251

.
, , .
.
, ,
.
. , , , ,

.
, . .
, ,
. , , .
,
.
,
, ,
, .
,
,
. .

. ,
, , .
, , . , ,
.
,
. ,
,
.
,
,
.

252

,
, , , , .
, .
,
, .
, . ,
,
.
, ,
,
, , .
, , , ,

.
,
. ,
,
,
,
, .


,
. , ,
.
, , . ,
,
. -

253


.
, .
, ,
. , ,
,
. ,

.
- , , .
, . ,
, ,
.
,
, .
, ,
, .




, , .
,
.
, .

, , ,
, .
, , -

254

, , ,
.
. ,
, , .
,
, .
- , , ,
, .
, ,
, , .
, ,
, .
, .
,
, . ,
.

.
, ,
.
, , ,
,
, - .
, ,

. , , , .
, , -

255

.
,
(),
,
.
, . ,
, ,
, ,
,
. ,
,
, . .


,
, ,
.
, ,
. :
z

. ,
. ,
: .
, ,
,
;
,
,
.
.
,
, , , ,
, -

256

. , ,
,
,
. , , ,
.
.
, ,
. ,
, ,

, .
, ,

. ,
,
.
. , ,
- .
,
, ,
.
.
,
,
.
, , ,
. .
.
.
, .
,

, .
. , , ,
, ,

257

,
, .
,
; , ,
. , , ( ).
,
, , , ,
- , .
.
,
, ,
. ,

. ,

,
.
.

. , , ,
.
.
,

, .
.
.
. , ,

.
,

. ,
,
, ,

258

,
.
,
(). ,
, ,
. ,
,
,
, , ,
. , -
.
.
,
, ,
,
, .
.

,
(material requirements planning, MRP), , ,
.
, ,
,
, .
. , ,
, .
,

, .

, . ,
, ,
.
. , , -
,
, .
, ,
-

259

. , ,
,
- .
. , ,
, .
,
.
, . , ,
,
. ,
. ,

, . ,
,
,
(
).
, ,
,
,
, . (
.: Just-in-Time Accounting,
2nd Edition by Steven M. Bragg (John Wiley & Sons, 2001)).
.
. ,
, ,
(material requirements
planning, MRP), (MRP II)
.
, .
,
.
. ,
,
, ,
. . 12.2,
, . ,
, ,

260

12.2.
:
10-
20-
30-
40-

1/10, N/30
0
36,9
18,5
12,3

2/10, N 30
0
73,8
36,9
24,6

: : Accounting and Finance for Your Small Business by Burton and Bragg (John Wiley
& Sons, 2001), p.123.

30 , 1% 10 ,
18,5%.
18% 1%, ,
20 . 20-
18, 18,
1%, . . 18%. , ,
,
, ,
40 , 12,3%,
, ,
,
.
,
, , , , , . ,
.

,
.
, , .
.

13


, , . ,
, .
,
.

*
, , .
,
, - .
, .
,
. , , ,
,
, , ,
. ,
, . , , . * Accounting Reference
Desktop by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), pp. 453454.

262

, .
,
.
,
. ,
.
, , . , ,
. ,
, . ,
, , . ,
.
.
,
,
, .
. 13.1.
13.1.

:

.
:
:
1. , 80 .
.
2. 50%
, , ,
.
:
( ). ,

. , .

263

1. .
2. ,
30 . 800 . (
10 ); 20 . 350 800 .
( 11 ); 5 .
250 . (11 ).
3. ( ), 500 . 15 . 10 .
, 75 .
.
4. -1/-1
20 .
; 20 . ; 10 .
500 .,
, . 2.
5. , ,
, , . 4.
6. ,
250 . 10 . .
:
-. . . .
:
. :

5

2

1

1

90

270
: The Contollers Function by
Roehl-Anderson and Bragg (John Wiley & Sons, 2000), p. 182.

, , , ,
, . ,
.
. 13.2.

264

13.2.

( .)

18,0

10,3

105,2

60,2

24,7

14,1

17,5

10,0

9,3

5,4

174,7

100,0


. ,
,
, :
z

.
,
, . , , ( )
, ,
,
,
. , ; ,
,
, .
.
, , 1000 .

, .

.
.
, , . ,
, .
,
(blue-chip), .

265

. ,
, ,
.
,
.
, ,

.
. , ,
.
,
.
,
,
.
. ,
( ),
() ().
. ,
, .
,
.


, . , , ,
. ,
, , .
,
,
, .

14

*
- , , , , .
, ; , ; ,
; ,
, ,
. , , , .
, ,
.



,
, . ,
, ,
, .
,
12 . ,
,
.
* 31 Accounting Reference
Desktop by Bragg (John Wiley & Sons, 2002).

267

.
, ,
, ,
, .
,
, ,

,
.
,

,
:
z

, .
, , ,
.
, - ,
, ,
.
, , .
,
, .
, , , ,
, ,

.

.
,
, . ,
. ,
.
,
.

268
z

.
, , ,
.
, ,
, .
.
,
, ,
. ,
,
.


.
, ,
. , ,
, ,
. , .

, , , ,
, , , ,
. ,
,
,
.
, ,
. , , ,
,
, , -

269

, .
, , ,
, . ,
2 : 1, 40%
70. ,
, .
, ,
, , , ,
() .
,
.
, . ,
.
, , , .


Moodys, Standard & Poors Fitch, .
(SEC)
,
SEC
.

.
, . ,
, ,
.

270

-
, , ,
. - . ,
, ,

.
, ,
.



,
, ,
. ,
1 000 000 . , -
, .
, ,
, . ,
, ,
.
, ,
,
, ,
, . ,
- , ,
,
.
, , ,
.
(
,

271

). .
, ,
, ,
. , , ,
, . ,
, , .
, ,
, ,
. ,
.
, ,
, , ,
: .




, . ,
, , ,
, , , .
, , .
. , . ,
,
, .
, ( ) -

272

, . ,
,
,
.

,
.


, , ,
,
-, ,

. , - .
, ,
,
.
,
, ,
-,
.


.
, , ,
, .
, ,
- . ,
( )
. , .

273



. ,
, . ,
,
, . , ,
. ,
,
. ( , 2%
),
.
, , . , ,
, ,
. ,
, , ,
. , ,
.
,
, ,
. 80% 90 . , ,
, 90- , ,
.
,
.

274

,
. ,
, , , .


, ( , )
.
, .
,
, .
, ,
. ,

. , .
, , , .
,
, . , ,
. , , , , .


,
(,
), , .
, ,
,
.

275

( - ),
. ,
.
,
.
,
( ).


.
, , , , , .
(material requirements planning system, MRP), , , ,
,
. ,
.
, ,
,
. ,
- . , (manufacturing resources planning, MRP II),

, .
,
.
,
, , ,
, .
, ,
,
, . ,
, -

276


, , ,
.
.
,
, , , ,
, ,
. MRP, MRP II
, .

, . ,
. . ,
,
. , ,
,
. ,
.

.
,
, .
, ,
, .
,
, . ,
,
- . ,

277

, . , .

, , . ,
, .



, , .
, .
,
, , , ,
.
, , ,
. ,
, , , , .
, , ;
,
, .
,
,
. , , .


, ,
.
, , , ,

278

.
( ) / .
, ,
, 50% 80% , , ,
. , ,
, , , , .
,
. , , ,
- ,
.


( ). ,
,
.

, 1000 . ,
. ,
. , .
, .
, ,
.
, .
. :
z
z

. ,
.
. , -

279

. , ,
,
. . .
(debenture). ,
.
, .
. , ,
,
. ,
,
.
(f loorless bond). ,
, , . ,
,
, ,
, .
,
,
.
,

.
. , .
, ,
.
(income bond). ,
, .

. , ,
, .
(mortgage bond).
, ( ), ,
( ),
( ).

280
z

. , ,
.
. ,
, ,
.
, .
. .
, .
. ,
,
, ,
.
, ,

,
. ,
,
,
, , .

(contingent conversion clause, co-co clause), ,

,
,
. ,

,
,
.

, , , , ,
, .
, .
.
, , -

281

, ,
, , . , ,
, ,
.
, . ,
, ,

, . , ; , ,
,
, , . ,
.
, . , , .
,
. , ,
. ,
, , , ,
,
, ,
.

(
),
; , ,
.
,
, , ,

.

282

,
, ,
, ,
. , , ,
. ,
,
,
. .

(bridge)
,
,
, .
, ,
. , , ,
.


,
, , , . , ,
,
.
. ,
.

. , . ,
, , . ,
. ,
,

283

. ,

.
,
.
,
.
,
,
. , ,
. ,

, ,
. ,
, , ,
.


(Small Business Administration, SBA) . , , ,
. ,
, SBA, . , SBA
. , SBA
, ,
.

,
, . , .

284

, ,
, , .
,
,
. , ,
, .
, .
(commercial paper) ,
, 25 000 . ,
,
.
.
, ,
, .
,
, ,
, ,
.
, ,
,
.


, ,

.
, , . ,
, . , ,
, , , ,

285

, .
,
( ).
, ,
( ,
).
. ,
.
,
-.
,
- (continuity of interest) -.
,
, .


,
.
, , , ,
,
. , , , .
,

,
.
, ;

286

, , . , . ,
,
, .

, ,
. . 14.1.
14.1.

287


, ,

, ,

,
,

,
(SBA)


SBA

,
,



,
- . ,

, , ,
.

15


( )
.
, ,
, .
;
. 16 .
,
, , , , (Committed Long-Term Capital Solutions,
CLOCS), , . ,
,
, , ,
.

, .



.
, ,
, , .
, - , ,

( )

289

.
, ; ,
, ,

.
, , . , ,
,
. ,
( - ),
.
, , ,
, ,
, ,
.
, ,
. , ,
.
,
, (
) , , . ,
, , . ,
.
,
, ,
. ,
,
. ,
, .

290


,
,
. .
,
. , . , .
, ,
. , , .
,
, ,
.
.
, ,

. , , .
? .
, .
( , ),
.
. , - (), . .
5% , 4% ,
3% , 2% 1%
. ,
5 ., 150 000 . ,
,

.


,
,
, -

( )

291

. ,
, ,
,
.
, , ,
,
, . , , ;
, .
, . ,
,
. :
1. . ,
.
, , ,
.
2. (executive summary).
, .
,
, .
:
a. . .
b. . ,
, .
c.

. ,
. ,
.

d. .
. ,
.
e.

. , .

292

f.

. , , 128
. , .

3. . , , , ,
:
a. . , ,
.
:
, 90 , ,
.
, 45
, ,
, .

b. .
.
(piggyback)
. :
, ,
-

, , , ,
;
, -
,
,
, ,
, ,
. ,
.

c.

. , ,

( )

293

,
. :
,
, ,
, ,
, ,


.
, ,

.

d. . , , ,
. :
,
, (
, )

e. . ,
, .
(
), , .
:
. , ,
, , ,
,


.

f.

. ,
, ,
.
, ,
, ,

294

. :

, ,
, .

g. .

, , ,
.
, .
:
, ,
, ______ ,
.

- .

h. . , ,
,

.
,
. :
,
,
( ),

,

, ,
, ,
.

4. .
, . , .
:
2002 .,
5 ., 25 .,

( )

295

. 40 , 12
, . --.

-.

5. . .
,
,
. ,
,
.
,
:

,
, .
, -, , .
,

.
, , :
:
a. . - .
b. .
. ,
,
.

.
c.

.
, (),

.

d. . ,
,

296


.
,
,
. ,
,
.
, (
), , , ,
,
.
e. . _____ %
, ,
. ,
. ,

.
.
( )
, /
.
f.

.
, , ,
, .

, , . , ,
,
, .

g. .

.

( )

297

, , , ,
. ,

.
h. . _____
,
. _______
1933 . (
), , - ,

,

.
.
i.

.
- , .
.
, ,
,
.

j.

.
- .
, . , ,
,
, ,

.

k. . .
,
.
l.

.
, ,
-

298

,
.
m. . -
. , ,
,
, .
,
, ,
. ,
,
,
.
6. . ,
.

,
, .
,
. :
:
, ,
.
.
, ,
.

.
7. .
,
, , ,
, . ,
.
8. . , .
,
,

( )

299

. ,
, , ,
, . , :
a. . ,
. , , .
, . :
500 .
,
, ,

. ,
. ,
, .

,
.

b. .
. , ,
,
, . :
(Lease Sale System)
.

,
, ,
, ,
.
, ,

.

c.

.
, . :
240 ,
180 , , .

300

20% ,
28% .

d. SWOT. , ,
(strengths, weaknesses, opportunities, and threats SWOT),
.
.
,
, . , ,
,
.
. 15.1.
15.1. , ,

, ,
.


___________ . .

- .


, .


, .

( )

301


:
.

R, .


(General Services Administration, GSA)
.

GSA
.

__________
.

1 . ,
.

,

,
.

,
,
,
.


, , .

e. .
, .
:
,
, . ,
.
, .

302

f.

.
, .
,
, .

g. . , . :
1450 ,
.

, .

h. . , , , .
, ,
, , ,
.
:
.
45% ,
.
15% ,
.

i.

. ,
, , . ,
. ,
, . :
,
2% , 11%
.
, 140
.

j.

. .

, ,
. , ,
,

( )

303

. :
, , ,
45% .
120 .,

,
. ,
, ,
55%.

k. .
, ,
.
. :
,
, , . ,
,
150 .

l.

. ,
. , ,
,
, ,
. :
50 000 18,50 . , 12 .
.

9. .
, ,
. ,
.
:
a. .
, . :

304

. , : -
.

. -
, , , ,
.
: , -
, ,

.
,
.
, .
, ,
.

b. . ,
, .
, . 15.2.
15.2.
...

, (. )
, (. )
, (. )
, (. )

c.

$175
$125
$110
$150

000
000
000
000

$50
$35
$25
$40

000
000
000
000

$225
$160
$135
$190

000
000
000
000

. -
,
. , .
:
- ,

,
18 .

10. .
,
,

( )

305

. :
a. . ,
,
,
(, )
. . 15.3.
15.3.

,
,
,
,

525
148
73
50
210
1 006

000
000
000
000
000
000

175 000
0
0
50 000
129 000
354 000

175 000
50 000
0
0
41 000
266 000

175 000
50 000
24 000
0
40 000
289 000

b. 401(k). 401(k) , ,
, . ,
401(k), :
401(k) ,
.
6% ,
, .
103 000 . ;
, ,
110 000
130 000 .

c.

. 401(k),
. ,
. :
. , 10 000 . ,

306

.
, 40 000 . ,
.

, 280 000 .
,
, .
, .
:
...

,
,
,
,

$110
$60
$30
$80

000
000
000
000

$280 000



,
, ,
, .
, :
z

. , ?.
, .
,
200 . 40 ., 5
3 ., 15 .
, , . ,
,
, ,
, .


, . -

( )

307

,
,
.
.
10 .
, ,
. , ,
,
, , ,
. ,

,
. ,
,
,

.
,
,
, , ,
.
.
. -,
.
, , ( 40 50%).

,
.
:
. . 15.4.
( ) ,
.


,
. ,
( ) ,

308

15.4.


/





,



$6 778 000
15
$101 670 000
50%
$45 186 667
$4 500 000
10,0%
10%
90,5%
11,0%

,
, .


, .

. ,
. ,
, . , ,
,
.

, , .




. , -

( )

309

-.

, , .
.


,
, , , . , ,
, .

, . ,
. , , ,
, . ,
,
.

. , . ,
,
.


,
, .
, .
,
.
. , ,
. -

310

, , ,
, , , .




(Committed Long-Term Capital Solutions, CLOCS), ,
,
, , ,
, , .

,
. CLOCS
, ,
. ,
, ,
.
CLOCS
,
- ,
. ( ,
),
, . . ,
.
. , ,
, , ,
1 .


.
,
. , -

( )

311

, , .
.
, .
,
, ,
. , , , , .
,
, .
,
,
, . ,
, , ,
.
, ,
.
, , .
, .
,
:
1. .
, , ,

, .
2. .
, ,
,
,
. , ,
.
3. . , , , ,

312

. ,
, ,
, .
16 .
, , , , , ,
.
.

, .
, , ,
.

16


(initial public offering, IPO) .
,
, .
IPO . , ,
, .



,
, , , . - IPO (. ), ,
, , . ,
, , ,
, .
, , , , , , . ,
, ,
.

.

314

, ,
, . , ,
, ,
.

.
,
, . . ,
, , ,
.
,
, , , ,
. .
, ,
, .
, ,
.
, . ,
, .
, . ,
,
. . , ,
.
,
. ,
,
.
, , ,

315

. ,
, , , ,
.
, ,
, .
, .



, ,
. ,
.
, , 0,5 . . ,
.
, , , ,
,
,
.
,
. , ,
,
(SEC). , (directors and officers, D&O) , , ,
, .
, ,
(, IPO) , .
, ,
, .
,

. ,
( )

316

. -

,
, .
,
, . ,
,
.
.
,
, SEC ,
.
,
,
, ,
, ,
, .
. ,
,
-
.

. ,
, , ,
, . ,
,
.

,
. ,
,
,
.
, ,
, .

317

,
.
, , , ,
.
,
,

. , ,
.

, . , , , ,
, .



0,5
. . . . ,
, 250 000 . .
, , , , ,
. ,
,
. , 100 000 . ,
, ,
. ,
, ,
25 000 .
, , .
67%, 20
., 15% , ( 1 3 .).

318

,
,
.
23%.
, , , - , , .
,
, ,
, . ,
, , , ,
.




, , . :
z

.
.
, ,

. ,
,
. ,
.
, ,
,
.
, .
, ,
, .

319

,
,
,
, .
, ,
.
. , , , .
,

SEC .
.
, ,

, .

,
,
SEC.
SEC ,

.
. .
,
,

.
,
.
25%. ,
, , 25% . , ,
,
,
( ) , ,
,
.

320
z

, , . ,
, .
,
,
.
,
, ,
.

, ,

, .
.
, .

,
. ,
.
. , ,
.
.
,
, , 100 .
, . , .
10
, , 100 .
, , ,
, ,
.
. ,
/
(/). /

321

,
/, . ,
/
,
.
. , ,
.
, ,
, ,
.
. ,
, ,
. ,

, 10
000 . ( 20 000 .,
). ,
- , , ,
.


, .
,
, ,
.


, ,
. , , ,
.
,
,

322

.
, ,
-
.
,
, , .
, (,
, ), , ,
.
.
, ,
, , ,
.

, , , .
, ,
, , , ,
, .
, . ,
, , , .
,
,
,
.

, .
, , ,
. ,
, .
,
, , -

323

, .

, ,

. ,
,
. , ,
.
, .
, ,
.
, ,
. ,
, -. ,
. , -,
,
, ,
. ,
- ,
, , .
,
.
, , . ,
, ,
.
,
, ,
, , . , , ,
, . ,
, , .
, , . ,

324

,
. -,
.

, . :
z

. , (firm commitment)
(best efforts).

,
, .
,
.
,
.
- ,
, , , . ,
,
,
, .

. , , ,
.
. .
, .
,
. , , ,

, , .
,
.
, ,
.
. ,
, , .

325

(overallotment option).

.
,
,
.
,
, ,
.
,
.
. ,
,
,

.

25
,
, -
,
. , -
.
(SEC)
,
.
,

, .

- . ,
, SEC.
, , SEC . -

326

.
, , -
.

,
, .
,
, ,
- (comfort letter),
,
.
, .
- , .
, SEC. S-1 SEC,
8
. , ,

, ,
, , , ,
.
, , , .
, ( ) , 134
.
, , 30 60 ,
SEC.
SEC,
,
, ,
,
SEC. ,
, ,
,
, .
,

327

SEC ,
.
(National Association of
Securities Dealers, NASD), , . ,
, ,
, .
, , . ,
(red herring), SEC , ,
.
, . , .

, (
) ,
, , - . ,
.
. 5 , ( ), ,
, -.
. .
,
, ,
( ,
) -
( ) , .
, .
SEC ,
, . -

328

. ,
, ,
/ / . ,
- , , ,
, , , , , .

, .
, ,
,
, . , ,
, , - ,
,
.
, , , , , , ,
.

10 20 . , (penny stock , 5 . ), ,
, 25 .
, , , . , ,
50 000 000 .
20 ., 2 500 000 ,
.
10 000 000 ,
4 1, 2 500 000 .
, ,
, (
).
,
.

329

SEC
.
20- , SEC,
, ,

.
, , , .

(lockup agreement), -
, , , .
, ,
, , , .
,
. .


.
, , .
. ,
, ,
. - ,
, , : , -
.

330

,
. ,
, . . , ,
(
, ). ,
, , ,
, . ,
,
,
.
, , ( ).
, 1 .
500 000 14 . ,
300 000 13,50 . 600 000 12 .
12 ., . ,
14 . 13,50 . ,
12 . . 600 000
12 . , 1 , .

-

- (shell corporation)
. , .
, ,
,
. , ( ,
) , ,
,
( ).
,

331

-. , -
,
, , , . , ,
, ,
-.


(small corporate offering registration, SCOR). , , 1 .
12- . U-7, 50 , ,
. SEC,
.

(
). , ,
.
SCOR 504 D SEC,
.
504 ,
- .
. , SEC
SCOR.
SCOR , , . -, , ,
, .

- .

. ,
, ,
. , , ,
.

332


,
.
, ,
(over-the-counter, OTC), , , (pink sheets). , 1904 .
.
,
- .
,
,
,
. .

, , .
, ,
,
, , .
,
, ,
, .
, .
:
, , ,
, Nasdaq, -
,
.
(AMEX), Nasdaq (NASDAQ) (NYSE).
,
NASDAQ (NASDAQ
SmallCap) , -
.

333

, .
, 800 500 000
, 400 1
, 400 , 500 000 2000 .
, ,
:
1. .
, ,
. , 4
., 750 000 .
.
, 3 .,
3
.
2. . ,
,
. ,
4 .,
, 3 .
, , 15
.
3. .
,
, .
, 4 ., ,
, 50 .
, , 15 .
5000 .
. ,
, . 16.1.
NASDAQ (the National Market)
(the SmallCap Market).
, ,
( ,

334

!). ,
1,1 , 5
. , , 400 .
,
:
16.1. :

5
5 10
10 15
15 25
25 50
50


$35
45
55
65
65
65

000
000
000
000
000
000


$15
17
20
20
22
30

000
500
000
000
500
000

1. .
1 .
15 .
8
.
2. . ,
, ,
30 . ,
18 .
3. .
, ,
, , 75 . , ,
15 .
, .
5000 . . , 100 000 . 30 ,
, 125 000 . 20 150 000 . .
, , , . 16.2.

335

NASDAQ (the SmallCap Market).



, . ,
( )
.
16.2. NASDAQ:

10
10 25
25 50
50 75
75 100
100 200
200


$21
26
29
39
51
60
60

225
500
820
150
750
000
000

SmallCap Market
.
1 ,
15 .
4 . , , 300 .
: 5 . , 50 . 750 000 .
. ,
, .
SmallCap Market ,
. 5000 .,
, . 16.3.
SmallCap Market ,
45 000 . ,
.
- (NYSE) ,
.
, . , 2200 , , 100 000 ,

336

500 , , 1 000 000 .


,
. ,
1,1 , , , 100 . -
.
,
, , 6 500 000 .
, 2 500 000 . .
, , 500 . 100 .
12 ,
, , 25 .
100 .
,
1 . , ,
.
16.3. NASDAQ:



1


$9500

1 5

19 000

5 10

30 875

10 15

40 375

15

47 500

16.4. - :


2

$14 750

3- 4-

7400

5- 300

3500

300

1900

337

-
36 800 .
. 16.4.
, , . 16.4,
. , , 5
- :
1-
2-
3-
4-
5-

$14 750
14 750
7400
7400
3500
$47 800

-
150 000 ., 250 000 . , 1650 .
, 830 .
.
500 000 .

: -
- .
. , , . ,
,
- . ,
, .
, NASDAQ , NASDAQ
- ,
, .



- , ,
, .
, , -

338

. ,
,
, SEC. -
, , ,
. -
, .
,
, . ,
, , - , ,
, . , , .
, 1% ,
, ( ). ,
. , ,
.
SEC 144, 500 10 000 . .

, , .
, -
, .


, .

, , ,
.
, .
, 17 .

17


, ,
, ,
.
SEC, .


, , 13-3 SEC. ,
, .
, ,
13-3, ,
. ,
,
.
, , ,
, , , .

13-3
13-3 SEC ,
.
300
.
,
,
.

340

, 13-3 (. .
) , ,
,
. ,
.
,
:
z
z
z
z
z
z


, ,

, , ,

, 13-3, .
.

,
, , . ,
,
.
-,
-
.
,

,
, , , , , .
,
,
.

13-3
13-3 SEC .
, .
.
, ,
, ,

341

, .
:
1. .

, .
, ,
.
2. . .
,
, . , , ,
. ,
,
.
, ,
. ,

, .
3. . , .
,
. , ,
, , .
,
,
.
4. .
,
, ,
. , ,
,

, . , ,

.
, ,
.
,

342

5.

6.

7.

8.

.
,
.
, , , ,
, . ,
, , , ,
, .
, , .
,
, 1% ,
, 60 000 .
,
, - , ,
. , ,

, ,
, ,
, , .
, ,

.
. ,
, ,
. , , ,
,
. ,
,
. ,
, .
, , . , , , .
, ,
.
. ,

, , , . -

343

, . ,
,
. , ,
, ,
. ,
.
9. , , . ,
; ,
,
, ,
. , ,
, .
, , , , . ,
,
.
10. . ,
, ,
,
.
, ,
.
, . , ,
, , , .
11. . ,
.
60 ,
, ,
.
12. . , -
, ,
.
, - , , , .
13. . ,
.

344

,

.
14. /. , ,
.
, .
15. . , ,
.
16. . , .
, , ,
, ,

.

( ). ,
SEC .

13-3, ,
. 150 ,

.
, ,
,
, - ,
. ,
, ,
.

18

*
,
. ,
,
, .
, , .
,
.
, , ,
.
,
, (sexual
harassment) - . , ,

.
,

, . ,

.
, , , , .
,
.

* Controllership by Wilson, Roehl-Anderson, and Bragg (John


Wiley & Sons, 1999), pp. 13161326.

348


, .

, , ,
, , . . .
, ,
,
, . ,
, , . . 18.1.
18.1.
1. . .
++.
2. ,
, 50 000 .
3. .
4. :
, 5 .
, 10 .
, .
, .

,
. -,
, ,
. , , .
,
,
. ,
, ,
, .
,
, . ,

349

, ,
.
, ,
, ,
,
. , , .
,
.


, , .
, ( . 18.1).

, , , , ,
, . , ,
, ,
. - :
z
z
z
z
z
z
z
z
z
z



,
, ,

, ,
,



, ,
.

350


,
, . -
.
,

, .
:
1. . , ,
.
, , .
, ,
,
. , ,
(,
), . ,
,
.
-, ,
. , :
z

. -
, , .
.

.
. -

.
. -
, , ,
. ,
, ,
, ,
.

351

. -
, , , ,
.

2. .
.
, ,
(, ) .
, , ,
,
. /
,
, ,
. :
z
. ,
. , , ,
, ,
, . ,

.
z
. . ,
(Occupational Safety and Health Administration, OSHA) ;
,
. ,
, ,
.
,
.
z
. ,
, (, ).
,
.
3. .
,
. ,

352


,
.
, ,
, ,
, .
4. . - ,
. ,
.
,
,
, , ,
,
. ,
,
, , , . ,
,
,
,
, .
5. , .
, - ,
,
, .
:
z
. , ,
. , ,
.
z
.
, , .
z
.
, , , ,
. ,
, -

353

, , .
,


( ).
. , ,
.
. ,
, , ; (fidelity bond),
, .
.
.
,

.
. ,
, ,
, , .
, ,
, ,
.
.
, .
:
,
;
;

. ,
, . ,
.
: (
)
( ).
.
.
.

354

.
( ),
, .
.
, .
,
, .

, , , , .

-
, , .


.
,
, ,
. :
z

. ,
,
, .

Lloyds of London. ,
, .
, , , -
, .
.

. , , .
, . , .

.
, .

355

,
.
. ,
, ,
,
.

. ,
, .
,
.
,
,
. :
z
z
z
z

, , .
,
.

.
.


, ,
. ,
(captive insurer), . ,
,
.

(fronting program),
,
. , , ,
. ,
.
, -

356

,
.
.
, , , .
(
) ( ). , , .
,
, .


1. , , .

, -
, .
- .
, - ,
. :
z

. , ,
, .
,
.

. ,

. ,
,
,
.

357

. , -

. , , , ,
,
.

. -
,
,
,
. ,
,

.

.
, ,
,
. ,
,
, . ,
, ,
,
.


. , , ,
- :
1. . -
, , .
, - , ,
.
, ,
.
2. . ,
, , ,
. ,
. ,

358

. ,
( ), .
, .
, , .
.

, ,
.



. , ,
-
, . ,
, .
.
. , .
,
. ,
.
, , ,
. ,
- , . , -
. :
z

.
:
,

359

. :



.
:




. ,
:
,
,
.


-
. ,
, ,
. ,
, . , ,
. , , -, .
,
, , ,
.

360

.
, .
, . , . ,
, . , ( ).
, , . , , , ,
.

.
18.2.
II:
z

, :
1.
2.

III:
z

. .
,
, .

. ,
.
.

.

IV:
z

.
500 000 . . 5 .
, .

.
, .

361

. 18.2
, .
,
. , .

-,

, . ,
, .

19


*
,
, ,
. ,
.
.
, , .
, ,
.
, , ,
. , , ,
. ,
,
,
, ,
, , , .

* Outsourcing by Bragg (John


Wiley & Sons, 1998), chapter 4.

363



. ,
, ,
, , , , , .
,
, . ,
, .

.
,
, ,
, , , .
, ,
, .
, , ,
, ,
.
, ,
.
, , . ,
, , , .

, , .
, ,
, , , , , ,
. , , , .
, ,
. , ,
, -

364

, . ,

, ,
.
.
,
, .
:
z

.
,
, ,
.
.
;
, , , ,
.
. , , , ,
,
. ,
.
.
. , ,
( )
( ).
.
,
.
.

, ,

. ,
,
.
,
.

365

.

,
,
.
.
.

,
. ,
. :
z

.
,
.
, ,
,
.
.
,
.
,
. ,
.
. , ,
,
.
, ,
.
,
,
.
. ,
,
.
,
, .
.

366
z

. ,
,
. ,
, ,
.


. :
z

.

.
. , , ,
,
.
.

,
.
, ,
,
.
W-2.

W-2 .
.
.
, .
,
. ,
.
.
,
.

367

,
, ,
.
.
,
.
.
,

.
- . - ,
.
.

, .

, .
401 (k).

401 (k),
, .

,

, :
z

.
, ,
.

. ,
, ,
. ,
-,
, ,

.
.

368

,
. ,
,
.
- ,
,
,
, .
.
, . ,
, ,
.
.
, . ,
.
,

. ,
,
.
,
-,
, .

,
, .
: ,
, ,
.
, ,
, , ,
.
, , .
, , , .

369

,
,
, .
,
, , (SEC),
SEC .
,
, , . , ,
.
401 (k) ,
.
( ),
( ). , . , ,

.
.
, .
, ,
.
. ,
, .
,

,
. ,
() .
:
, ,
.

. ,
,

370

,
, . ,
,
, ,
. ,
,
. ,
,
, .


,
, .

, ,
,
. .
, ,
.

. , , . .
, .

. ,
, .

,
, ,
.
, , -

371

, , ,
, , .

, ,
,
. ,
,
. , , ,
. , , , .

.
,
. , .
,
. , ,
.

, ,
, . ,
, .
,
,
.
, , , .
, , . ,
, , , , . ,
,
, .
, , , -

372

, . , ,
,
.
,
, ,
, .
, ,
, .
: ,
.

, . , ,

.
.
, (
), , , , . ,
;

.
,
. , , ,
,

. ,
, .

,

,
.

373


(
, ).
,
. , , ,
, , .
, ,
,
. .
,
,
, .
,
,
.
, .
, , .

, , .
,
, .
, ,
. , , . ,
,

, .

.


. ,
,

374

,
,
, .
.
,
, , ,
. ,

. ,

. ,
, .
,
. ,
,
.
- .
,
,
. ,
,
,
-
. , .
, . ,
, , .

,
, . ,
,

. ,

375

, , ,
, ,
.
, ,
,
.
,
.
.
,
.
, ,
.
, , ,
.
.
, -
, ,
.
, ,
, .

.
, , , , .
. .

,
, . ,
, .
,
401 (k),
.
,

376

.

.
,
, .
, , ,

. , , , . ,

, ,
.


, , , . ,
, , , .
. , ,
, .
:
z

z
z
z
z
z
z

, .
, 25
. .
, .
, .
.
, .
, .
,
.
, , .

377

,
, , ,
.
.
,

, .
. , .
, , , ,
, ,
. , , ,
. ,
, ,
, . ,
, .
,
. ,
. ,
,
, .

.
,
, .
, .
, (
). ,
,

378

. . , , , ,
, , , . ,
,
, .
,
, , , , ,
.



, ,
. , .

. , ,
. ,
, .
,
.
,
, , . ,
,
.
, ,

.

.
.

379

,
,
,
, .
, ,
. ,
, , - .

.
, .
, .
,

, .
, ,
. ,
, ,
,
.

.

, ,
, (accruals). ,
, ,
. ,
, ,
, .
, ,
,
.
.

380
z

.

.
, ,
. .
,

,
,
.
,
,
.
.
.
(SEC), ,
. ,
, . . ,
. ,
, ,

.

.
, .
.

,
.
,
( , ),
.
. ,
.

381

,
,
, . : (
, ) ,
.

.

, , . ,
.

,

,
.
,
. -
.
. , ,

.
, , ,
,
.
. , , , .
,
.

.
,
,
.
,

382

, .
,
.

.
, .
, ,
, , ,
. ,
(
). .
,
, .


.
.
.
.
,
. , ,
.
, .
. :
,
. , , ,
.

, , , .

. ,
,
401 (k), . ,

383

.
, ,
.
(,
),
,
.

.
,
. ,
, .
,
,
.
.
.
.
.
, ,
,
. ,
.
.
. - ,
, , ,
,
. , ,
, , .
.
,
.

384

.

.
,
.
.
.
, , , ,
, , ,
.
.
.
,
,
. , ,

. ,
. ,

.
,
. ,
: ,
,
,
. .

.

.
, ,
. ,

.
: -

385

, ,
,
.
. ,
. ,
. - ,
,
. ,
,
, .
, .
,
, ,
,
.
.
. ,
- , .
,
.
.
, . ,
,
.
.
, .
, , , .
, ,
, ,
.
.
, ,
, .

386

, , , .
,

.
,
, ,
, , ,
. , .
z

. , .
, , ,

.
, (
, )
.

, , , , , ,
. . , . .
, .


: ,
, . . , ,
, . ,
. ,
( ) , ,
( -

387

), , , .
,
, . , , , , . , , . 19.1.
19.1. ,
:
:
:
z

, ,
.


, .

, .

, .

, .

, .



, ,
. , ,
.

,

388


.
, , , , , .
, . ,
, - ,
.
, , .
, , .
, , , .

.
,
, .
. , W-2 . ,
W-2, . ,
W-2 , , .
,
W-2.

, , , .
, , ,
. , .

389

,
, . ,

, .
.
, .

, .
, ,
,
.
,
, . , .
.
,
,
.
, ,
. .

, , .
,
. ,

.

20

*

.
(best practices).
, -**
,
, , . ( : . : Bragg, Accounting Best Practices, Wiley: 2001).
, , ,
. ,
, , .
, ,
,
.

: (EDI).

(EDI),
,
.

* Accounting Reference Desktop


by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), chapter 22.
** . . .

391

,

EDI.
EDI

.
,
, .
:
:
z

: . ,
,
. ,
, .
, ,
,
. ,
,
.
, ,
.

:
:
z

: .
, ,
,
, , ,
.
, ,
, .
,
,
.

:
:

392
z

:
. ,
, ,
, , .
, ,
,

. - .
- , ,
,
, .

:
:
z

: .

, ,

.
: .
,
, .

:
:
z

: .
, ,
, .
, , , , .

.
,

393

, . , , .
.
.
:
:
z

: . , ,
.
, ,
.
, ,

.

:
:
z

: . , ,
: , ,
. ,
. ,
, ,
,
. ,
,
.

:
:
z

: .
,
.

394

, ,
.
, ,
, . .
,

.
.
:
:
z

: .
, ,
,
, . ,
, ,
,

.
, , ; ,
.

:
:
z

: .
,
, .

, .
. ,

,
- ,
, .

395

,
,
.
:
:
z

:
(EDI). ,
, -
, -
. ,
,
EDI , 100%
.
,
(
EDI) ,
.
,
EDI, .

:
:
z

: .
, (
, ). , -
.
- ,
.
,
, , ,
- .

:
:

396
z

: .
, ,
. ,
, ,
.
. ,

,
.
,

, -
.

:
:
z

: . , ,
, ,
. , ,
.
, ,
, .

:
:
z

:
.
,
. ,
,
- ,
. .

397

,
. ,


.
:
:
z

:
. ,
,
. , ,
, ,
, ,
.
, .

:
:
z

: .
, , ,
, . , , ,

, .
:

.
, .

:
:
z

:
. ,
, , ,

398

,
( ,
).
,
Dun & Bradstreet, :
,
.
:
:
z

:
. ,
, , , - .
, ,
,
.
, ,
.
.

:
:
z

:
. , ,
, ,
, ,
.
,
, , ,
.
.

:
:

399

: .
,
, .

. , , ,
. ,
,
.

:
:
z

: .
,

,
,
,
, , .
,
.
- ,
(
). ,
.

:
:
z

: ,
. ,
.
,
. , ,

400

.
, , .
:
:
z

:
. , ,
, .
,
.
,
, .

:
:
z

: .
,
,
,
.
, .

,
.

:
:
z

: . ,
, ,
, .

401


,
.
,
. , ,
, ,
,
, .
:
:
z

: . ,
, , ,
. , ,
.
, , ,
, (. :
-). , ,
. : , ,
, . ,
,
,
.

:
:
z

: . ,

.
,
, . ,
, .
.

402

, :
, ,
.
:
:
z

: - (CDROM). , ,
, , , . -
.

-,
. ,
. ,
- ,
.

:
:
z

:
.
.
, ,
. ,
, .
,
, .
,
, ,
, .

:
:

403

: .
-
, ,
.

,
. , , , , .
,
, ,
. , .
, ,
.

:
:
z

: . , , , ,
.
, . ,
.
,
, .

:
:
z

: .

, , .
,
(ACH),
. , ,
,
. ,

404

,
ACH
.
:
:
z

: .
,
, .
, ,
, ,
.
, , , ,
, .

, , . ,
,
,
.

:
:
z

: . , , ,
. ,
,
. ,
,

.
, ,
, .

:
:

405

: .


. ,

. ,
,
,
,
, .

:
:
z

: .
,
.
, , , ,
, .
,
, ,
.
,
,
.

:
:
z

: . ,
,
.

.
,
, -

406

,
.
:
:
z

: .


,
. ,
. ,
,
, .
,
, .

:
:
z

:
. ,
, ;

, .
. ,
,
. ,
,
.

:
:
z

: .

407

,
. ,
, .
,
.
, ; ,
- , ,
, ,
.
:
:
z

: . ,
.
, .
,
, , .

:
:
z

: .
, ,
.
: ,
,
. , , ,
.

,
.

:
:

408
z

: . , , .

,
,
.
. .

:
:
z

: .
, ,
. , . ,
.

,
, .
,
.
, .

:
:
z

: .
,
. ,
, . ,
, .
, ,
,
.

:
:

409

: .
. ,
. ,
,
.

.

(
). , , ,
.

:
:
z

: . ,
,
. , , . ,
.
,
, ,
. , .
, .

:
:
z

: .
, , ,
. , ,
, ,
. , , ,

. .

:
:

410
z

: .
, ,
. ,
, . ,

.
,

.

:
:
z

:
.
.
, ,
, ,
.
,
.

, ,
, .
-
.

:
:
z

: .

, , ,
. ,
.
, , ,
,

411

. ,
.
:
:
z

: ,
. ,
- .
,
, , ,
,
.
. ,
,
. ,
, ,

, .

:
:
z

:
. ,
, . ,

,
. ,
(EDI):

,
. ,
, , . ,
EDI
,
.

:
:

412
z

: .
, , ,
.
,
.
,
- .
,
.

:
:
z

: .
:
,
, , , .

, , .
. :
, .

:
:
z

: .
,
.
, , .

,
.
,
.

:
:

413

: . , , ,
, .
,
,
. ,
,
, . ,
,
, ,
.

:
:
z

: . ,
,
: ,
, ,
. ,
. , ,

, .
.

:
:
z

: .
, , ,
.
, , , ,
. ,
, .
,
.

414


.
:
:
z

: .
, ,
.
. , ,
,
. ,
, , ,
, .
, , .
,
, ,
.

:
:
z

: . , .
,
. ,
, .
,
.

:
:
z

: .
,
,
-

415

.
, ,
,
,
.
,
.
, - , ,
.
.
:
:
z

: . ,
, , ,
,
.
, ,
,
, , .
, .
-
,
. , ,
.
,
.
, , ,
. 2000 . ,
,
,
.

:
:

416
z

: , .
, , .
,
. ,
,
.
(,
, , , ). ,
,
.

:
:
z

: 401 (k) . 401 (k) ,



401 (k),
,
401 (k). ,
,
, 401 (k) . ,
401 (k)
, .

, ,
, .

:
:
z

:
. ,
,
, .
,

417


.
, , ,
, .
,

.
- .
:
:
z

: .
,
, ,

, .
, . 24 26
. 26
, , .
, 24
,
, ,
.

:
:
z

: . ,
,
,
. ,
.
,
, , .
,

418

. ,
. ,
, ,

. ,
.
:
:

, .
, . , . ,
, .
, , ,
. ,
, . , ,
, ,
, . ,
,
.

21


,
. ,
, ,
, . , ,
, .
, ,
. , C
.

,
.
.

.
. , .
,
, . , . ,
, , , , ,
( ).
,
. ,
. ,

, .

420

*
, - , - .
- .
, , , ,
. , , , .
,

.
,
, ,
, . , .
, . -
,
.
. -, , ,

. ,
. ,
.

. , , ,
, . ,
,
, . ,
* A CFOs Guide by Bragg (John
Wiley & Sons, 2000). (John Wiley & Sons, 2000), chapter 6.

421


, ,
.

,
, ,
- .
:
z

.
,
, .
,
, .
, ,

.
. , , ,
.
-
.
. , ,
.

. ,
, , ,
, ()
.
. , ,
.
,
.
, ,
, ,
.
. -

422

,
. , ,
.
. , ,
.
.
. - ,
, , .

.
. , ,
,
. ,
.

, ,
. , . ,
,
. , , -
. ,
, . ,
,
?
.
,
. ,
, , ,
, . , .
, -

423

. , ,
.
, , , .
, , , ,

. , . ,
,
.
, ,
:
z
z

.
-.
, . ,
Dun & Bradstreet, , .
, ,
, .
, .
, ,
.
.
,

.


, , .
- . ,
, ,
,
, .
, , ,
,
. ,

424

,
. ,
, , ,
,
.

,
, . ,
:
, , .
.
, , .

, - . , , ,
.
-, . , ,
,
, .
, ,
, ,
:
z

, . ,
, ,
, . ,
, , ,
.
,
.

.
, , - -

425

, - ,
.
,
.

.
, ,
, ,
. , ,

.

, .
- .

.
, - .
.
,
,
. ,
, ,

-.


. ,

,
.

, ,
,
, , .
, , . 21.1.

426

,
, . , ,
.
21.1.

(15 .)

-


(13 .)




(15 .)

$1 237 500
$82 500
73 000
10%
123 500

420 000
250 000
$2 031 000
$135 400
$80 000
69

,
.
, .
, . ,
,
,
.
:
z

.
,
, . 21.2,
.
. , ,
;

427

, .
,
, ,
,
.
,
,
; ,
, .
.
,

. .
,

.

. 21.2 ,
.

,
. , ,
,
,
.
21.2.

10

$1 200 000
42 000

375 000

$783 000

428

, , , ,
.
:
z

.
, ,
,
.
.

- ,
,
.

. : ,
(
),
,
,
.
,
. ,

. -
.
.
,

-. - ,
,
.
, . , , ,
,
.

429

.
,
, . ,
,
.
. 21.3 ,
.
.
21.3.




( )


$500 000
65 000
175 000
780 000

2 250 000
$2 770 000

: XYZ
. .

, ,
.
,
, ,
. ,
, .
( . 21.4)
, ,
.
, ,
, . :

430
z

, .
, . , ,
.
, , .
,
, ,
.
, .
,
.
,
,
. , ,
,
.
. ,
,
.
.
. ,
, ,
,
.
. - , ,
, . ,
.
,
, ,
.
.

431

,
, , ,
.
, ,

.
, .
21.4. , ,
.

. ,
, ,
.
21.4.

$1 000 000

$3 500 000

$5 000 000

400 000

450 000

600 000

50 000

50 000

50 000

100 000

100 000

100 000

700 000

$1 150 000

$4 100 000

$6 850 000

50

85

$82 000

$81 000


,

*

. , , , , , . ,
, , -

432

, , . , , ,
:
z

. , .
, ,
, . .
. ,
,
.
, .

.

, , ,
,
.
.
, .
,

.
,
.

, ,
,
.
.
,
,
. ,
, , .
.
,

433

. ,
, ,
.
z

. ,
, , .
, ,
,
.

.

,
.
,
,
.
( ), ,

( ,
).

. 21.5.
. 21.5 ,
.
, , ,

.
,

. ,

. ,
. ,
,
,
. ,

. ,

434

, , ,

.
21.5.

( )
( )

18 500 000
19 000 000

16 000 000

19 000 000

5 500 000

13%
13%

150
750
629
$2 575

000
000
500
000

$25 304 500

, ,
.
:
z

. ,
, , ,
. , , , ,
,
.
. ,
-
.
,
, , , ,
.
. ,
,

435

, ,
.
,
, , , ,

.
. ,
,
, , ,
, , ,
. :
;
;
;
;
.

, . 21.6.
, , ,
. , , , .
. ,
.
, , . , ,
, -.

, , . :
z

.
,

436

21.6.


:
:


:

:

. 1
. 2

$3 750 000
15 000
175 000

. 3

2 200 000
28 000

. 4

2 000

. 5

450 000
80 000

. 6

15 000
$6 711 000

1: 15 000 .
.
2: .
3: , , .
4:
.
5: 2,3%.
6: , 15%
.

, , . ,
,
.
.
, , ,
,
,
, . ,
,

.
,
, ,
.
.

437

.
, ,
, ,
. , ,
,
- .

.
. , ,
, .
, ,
,
, .
, ,
.
,

. 1%
.
.
, .
,
,
.
.

. ,

, .
.
,
. ,
, ,
,
.
.

438

, , , .
, ,
(. . ),

.

. , ,

.
, , ,
.

. , ,
, ,
.
, ,
, -
.

,
,
. . 21.7 ,
, ,
.
. , -, , , .
:
z


. ,
.
,

.

439

21.7.

80% 10
15%


13%, -
.

,
.

,
.

,
, -

: ,
,
, , . ,
, .

,
.
,
.
.


,

440

. , ,
, ,
. ,
, ,
.
. , ,
.

. ,
, ,
,
, .

, , ,
.
. , ,
.
, ,

, .
,
,
. ,
,
, ,
,
,
.
. 21.8.

, , .

. , , .
, -

441

21.8.

, ,
.

2 000 000 .,
Gidget Company,
Auto-Klean,
1 500 000 .


Gidget Company Auto-Klean.


10 000 000 .
Gidget Company.

: Cidget Company,
5% .
2 000 000 . 5 000 000 .
, .
Auto-Klean , 3 000 000 . ,
, 10 000 000 .


. :
z

. , ,
.
,
. ,
, ,
.
.

,
.
.
, .
. , ,

442


, .
. ,
,
.
, , .
. , ,
,
, , .
.

, .
. , ,
,
,
. , ,
.
. ,
.
,
, , ,
, ,
, , .

,
:





( )

443

.
, .
. , .
.
. , ,
,
.
. ,
.
.
, ,
,
, .


,
. , , .
, 21.9.

, 2,
14

,


$12 500 000
3 250 000
320 000
4 750 000
220 000
540 000
$21 580 000

444

, .
, ,
. 21.9.


.
:
z

.
. , , ,
,
,
. , ,
11
17- .
. .
, .
, ; ,
, ,
, .
.
, , ,
, .
, ,
.
. , ,
.
, ,
, , ,
, .
. ,
, .

445

, ,
, ,
,
, . ,
,
, , .
. , , ,
. ,
, ,
, .
. ,

. , ,
,
.
. ,
, ,
. ,

,
,
.
. ,
,
, , ,

.
, .
.
,
,

446

. ,
, .
. ,

, , .
-. , ,
. , , ,
.
. , , ,
, ,
.
. ,
. ,
,
,
.
.
, . ,
. ,
, ,
, .
. , ,
. ,
.
. ,
,
.
, , ,
.
. , ,
.

447

.
, .
. , , ,
, ,
. ,
,
, , , ,
.

, , ,
.
, , ,
:
z

. , ,

. , . ,
, ,
. :
7 . 2,
14 .
. (
)
, ,
.
, ,
, , . .,
.
,
.
. ,

448

,
, .
,
,
.
. -, -
, ,
, , .
,
,
. -, , ,
,
, .

. -, ,
,
, , .
,

. , ,
,
,
. ,
, ;
, ,
, ,
. . 21.10 ,
,
.
. 21.10, , -
20% . ,
12%. ,
2 044 240 .,
. 21.11.
,
. , , , , , ,
, .

449

21.10.

(.)

250 000
+150 000

+ 45 000

+ 72 000

120 000

397 000

,
, . ,
,
. ,
.
21.11.

1
2
3
4
5


397
476
571
686
823

1
n 12%

000
400
700
000
200

0,
0,
0,
0,
0,

8929
7972
7118
6355
5674



354 481
379 786
406 936
435 953
467 084
2 044 240




, ,
. ,
,

450

. , , , ,
. ,
-
, ,
, , ,
.

*
, , - , (goodwill).
, , , .
.
,
,
.
, , . , ,
.
,
.
, ,
, .

,
.

. :
* , ,
, Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), chapter 34.

451

.
, .
,
,
,
. , ,
,
(
),
.
. .
( ),
(GAAP)
.

. ,
, .
.
. ,
, , , .
,
,
.
. , . ,
,
;

. , 80%
1,50 . ,
. ,
-
,
,
. -
LIFO ( , last-in,
first-out),

452

LIFO , .
.
, , ,

.
, .
. ,
,
,
, ,
. .
, ,
.
,
.
.
. ,
,

, .
, - - . -
- - ,
,
, -
.

, ,
, ,
. .
. .
,
.
. ,
. -

453

,
. . ,
, ,
.
,
,
, ,
.
. .
, .
. ,
, .
.
, , ,
,
.
,

.

(Charleston Corporation)
(Denton Corporation) 500 000 . ,
Charleston :

Denton Corporation

$500 000
$500 000

Charleston 20%
80% , :

Denton Corporation

$500 000
$100 000
400 000

5000 Charleston
1 . Denton . :

454

Denton Corporation

500 000

5000

495 000

. 21.12,
,
.
,
, .

-.
,
, , ( ,
, ), ,
,
.
21.12.

$1413

$1413

$0

$1413

4000

4000

4000

1072

808 ()

264 ()

808

503

490 ()

13 ()

490

921

918 ()

3 ()

918

395

429 ()

34 ()

429

871

950 ()

79

950

6005

7495 ()

1490

7495

803

745 ()

58 ()

745

462

500 ()

38

500

4677

4677

14 600 ()

15 000

593

650 ()

57

650

$17 038

$18 398

$8563 (BC)

$8075

$3992

$3992()

$3992

3300

2950

350

2950

325

325

325

450

400 ()

50

400

408

408

408

$8475

$8075

$400

$8075

$4586

$0

455

$4586
100

100

3877

3877

$8563

$8563

$0

$17 038

$8963

$8075


.
, , 15 000 . ,

456

.
18 398 . 8075 . 10 323 . 15 000 .,
4677 ., .
,
-,
.
.
,
, .
, ,
.
, , ,
, , .
,
, ;
. ,
- ,
; ,
, ,
, .
, ,
,
.
, , , ,
. , ,
- , .
-
,
.

457


, 20%
. ,
,
(.
), .
,
. ,
, .



, 20%
20%,
, ,
, , .
, ,
, .
, .
,
1 000 000 . 40% ,
:

$1 000 000

$1 000 000

. ,
120 000 .,
40%, 48 000 . :

$48 000

$48 000

458


,

.
. , ,
38%, 48 000 .:

$18 240

$18 240

,
. ,
, .
, 25 000 .,
:

$25 000

$25 000

,
, , . ,
,
.


. ,
, :

$50 000

$50 000

,
. , .
, .

459

,
. . ,
15 000 ., :

$15 000

$15 000

,
, , ,
. ,
, , , .
,
.

. ,
, .



.


50% ,
,
. , ;

. , -
90%
25% (
), .

460

, 50%
:
(, ),
( ).
.
. .



, .
, ,
, ,
. :
z

, .

, .
, ,
,
.

.
. ,
. ,
,
.
.

.
, , .
, ,

461

,
,
,
.
.
. , .
.
,
. ,
.
.
,

.
, ,
,

.
.
. ,

, (
), ( ).
.


.
. , ,
,
.


,
,
. , , -

462

, .
,

.
, .
, , . ,

.
,
-, , -, ,
, .
-
,
. ,
, .
,
.
,
,
, , . ,
,
.
, , .
, , - ,
.
, .


,
, .
,
,
. -

463

, ,
.

,
,
. , (
).
.
,
, . , ,
, ,
. ,
(AICPA) :
, .

(SEC) , , , ,
. ,
, ,
.
,
, .
,
,
.


,
, .
, -

464

. , ,
, .
, , ,
, , ,
, . ,
, , .

,
. ( ),
(. ).
,
. ( ), .
.
,
, ,
.



.
.
, ,
, . , (
) .
, , -

465

,
.
,
. ,
, .
,

.

, ,
, .

(
C), , .
, , . , -.

22



, .
,
,
, , - ,
,
. .



,
.
, , , .
z

, .
,
, , , .
. , -,
, ,
.
.
,
.
.
-

467

.
,
.
,
,

.
.
, , ,
, , ,
. : ,
,
,
. ,
.
. ,
,
, , .
.
,
,
.

,
, ,
.
.
,
,
,
, , .
- , ,
.
.
,
,
.
. .

468

, , ,
, .
. , -
,
,
-.
.
, ,
, ,

FAQs (Frequently Asked Questions ).
,
,
.

,
.
.
, .


,
. ,
,
. ,
. ,
.
, ,
,
. ,

469

. ,
,
, .

. ,
.
, , .
, ,
. ,
, ,
, . ,
.
, .
,
- . ,

, ,
, . ,
, ,
, . .
, , ,
.
-
. , ,
.
,
- . , ,

-, .

470

,
, .
,
,
, .
, , , .
eBay
-,
. ,
,
, .
(, ), ,
.

, .
(EDI),
1970- . , EDI,
VAN (value-added network).
.

, . EDI
- ,
, ,
.
,
, , ,

. ,
, ,
, ,
.

- , - . , -

471

,
, - . .



, ,
- (business-to-consumer,
B2C).
. , ,
, ,

. ,
,
. , , , ,
,
.
, ,
. , ,
, , . ,
, , .
,
.
,
, .

,
, .
, , , , , ,
, .

472

, () , ,

. ,
, , , .




- -,
. ,
. ,
,
-
, . ,
, -
.
, , ,
, , , ,

-. , ,
,
. , ,
. ,
, ,
.

. ,
, . , .
, , , ,

473

.
,
(,
),
.
, . . .
,
. , ,
, , .

, .
, , , .
. , cookie, . - ,

.
,
cookies, .
, ,
. ,
, .
.

*
-
, ,
.
. :
* Controllership, 2003 Cumulative
Supplement by Wilson, Roehl-Anderson and Bragg (John Wiley & Sons, 2002), chapter 49.

474
z

. , .
, ,
. . ,
, ,
,
( ). ,
, ,
,
.
.
, .
. , ,
,
, , ,
- ,
-. , -
, ,
,
;
. SSL -
. , -, . ,
. -
, .
. .
(SSL),
(
),
.
adhoc, ,
.
.
.
, .

475


.
,
.
,
, ,
.
. ,
,
, . ,
, .

, ,
, .
:
;
;
;
,
;

.
. , , ,

, .
, , .

.
,
, .

,
,
.
.
.
,
.

476

,
.
, ,
. ,

(). , ,
,
- ,
.



, ,
,
. ,
, .
,
, , ,
( ), , .
:
z

.
,
, , . .
. ,
, .
.
, . .

477

. ,

,
, .

,
,
. ,

.



, , .
, . , , ,
.
, ,
. , ABC
, ,
, . , ,
, , . , !
,
,
(Agreements).
, .
, .
, ,
, .
.
,

478

, , . ,
,
.
- ,
. , ,
.

.
- ,
,
, , ,
, . ,
- , ,
, . . ,
.

23


, , ,
,
. , , ,
, , : , ,
(stock appreciation rights) .

, , , .

*
, ,
. ,
, , , ,
.
, (exempt trust) (qualified plan), , , ,
. ,
, , . ,
* Accounting Reference Desktop
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), chapter 35.

482

, , IRA, .
,
.
,
,
,
. ,
,
,
.


. ,
, ,
,
, .
(rabbi trust) ,
.
,
, , ;
.
,
.
,
.
; ,
, . ,

. , ,

(ERISA);

. , , , , ,

483

,
.
, .
, , , , I
. ,
, ,
.
, , ,
, ,
, . ,
, ,
.
, ,
. , . ,
,
, -
.
, .
, , , .
,
, ,
.
,

.
,
, , , ,
.

484

,
, . ,
-
, .

, (secular trust).
,
,
.
, - (rabbicular trust),
, , ,
, ,
. ,
.
,
, ,
, . , ,
,
. ,
,
.



. , .
50 000 ., , 50 000 .
( , ) W-2 .
, ,
, W-2.
W-2 ,
, . ,
,
; W-2 .

485


(Stock Appreciation Right, SAR)
,
, . , 1000 SAR .
, SAR ,
.
.
SAR , .
, SAR . .


.
: (incentive stock option, ISO)
(nonqualified stock option, NSO).
,
. , .
, ,
. ISO

90 , ,
.
,
,
, -

. ,
83() ,
30 ,
. - ,

486

, , ,
, .
83(),
, .
,
( )
, , . 83()
NSO.
ISO
(). ,
, .

.
, ,
,
.
,
,
-
. , ,
, . ,
.
,
. ,
,
, .
, , , .
ISO , :
z


.
, .

487


.
, ,
, 10%
.

.
110% ,
,
, 10% .
,
, 100 000
. , 100 000 .,
( ).

.

, , .

( ). . NSO - ,
. ,
. NSO
,

. .
,
.
- NSO,
.
, .
,
, ,
-

488

,
. (Heavenly Parachute) ,
,
.
, ISO
NSO , .
ISO, . NSO ,
, .

, ( ), ISO. ,
. , ,
, ,
NSO. , , ,
, ISO
NSO . ,
NSO.

,
. ,
, ,
,
, , ,
.

24


, -. , ,
,
, .
, , , , , .

,

, ,
11 ,
. 3
, 5 ,
7 , 11 .
7 , , ,
,

(. ). 11,
,
.
,
.

490

; .
, ,
. 24.1. . ,
, ,
.
24.1.
,
11 ;
, ,
_______________, ,
11 ;
, ,
,
;
, ,
,
.
, , ,
().


. , . .
, , ,
.
,
. 14-
. ,
,
, -
, .
. , .

491

, 5 . .; ,
,
.
7 ,
.
11 ,

. , 11,
,
.
, .
11 ,

. ,
, .
,
. , . ,
,
, , .
, ,
, .

. ,
, .

,
. ,

.
,
. , , ,
. , ,
, . ,

492

.
,
,
, .
, , ,
. , .



, :
1. . ,
, .
.
2. , .
,
.
3. .
90 .
4. . ,
, ,
.
5. . , .
.

,
.
6. .
, , .

,
,
, , .

493




11, , ( . 24.1). ,
, .
, ,
, . ,
,
. , , , , ,
, , ,
.

.

, , , . :
z

. , (
),
, , . ,
,
.
, , ,
, , .
,

.
.
,
,
.

494
z

.
. ,
90 , ,
.
: ,
.

, .
, ,
, , ,
, , , .
, -
, ,
.

. ,
, , ,
.
,
.

.
( , )
, . .
.
, ,
.
. - 20
, ,
, , . , -

495

, .
,
,
,
.
, ,
.
, .
,
, ,

. ,
, , ,
.
, ,
,

.

, .
, ,
, ,
, ( ) .
,
. ,
, .
, , .
,
,
. , , ,
.

496

, , , ,
.
,
, . ,
, , ,
. , ,
,
, ,
.
,
. 15 ,
,
.
:
z

z
z
z
z
z

z
z
z
z


,

,




.

.
,
, .

497

( , ,
),

.
, (SEC) .

SEC . , SEC ,
, , SEC
.
SEC, , .
, ,
1 . , , 90 ,
, , ,
(,
).
-

, .
,
, ,
. , , ,
. ,


.

, , -, , ,
. , (
).
,
, -

498

. , , , ,
.
,
. ,
, ,
, . ,
,
,
, . ,
15%

( ).
,
, .
, , .
. , ,
.
,
.
,

, . . , , , ,
. , -,
, , , .
, ,
- . ,

, .
, ,
:

499

.
,
,
, , . ,
.

.

, .
,
.

. , , ,
.

, ,
, .

. , .
,
. , -
.

, , . ,
. ,

,
, - . .
, ,
.
,
, .
, , . . ,
, . . ,
.

500

, ,
. ,
. , ; 15
.
,
, , (. . ). ,
(, ),
, . . ,
. ,
30 , . , , , , ,
.
/ . ,
50 , 8 ,
/ 8 .
,
.
. , .
, ,
,
. , ,
.
-
, , .
,

(cramdown).
,
, .
,
, , ,

501

. , , ,
. ,
.

, .
,
, .
, ,
, ,

. , ,
, , ,
. , ,
, .


*
.
, ,
. :
z
z
z
z
z
z

,
240 ,

, ,

,

,
,

* Accounting Reference Desktop


by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), p. 494.

502

7 ,
,
.
11,
.
, ,
, ,
, , .
,
90% ,
, . -,

.
, ,
-.
, , (


).
, :
, ; ,
;
;
;
. , , 331/3 .

.
, -
.

, , , . , ,
,
, ,
.

503


( ) , 90 ,
,
. ,
,

. ,
,
. 90- , , ,
.

.
, , ,

. , . , ,
, ,
, . , .
,
,
. ,
, ,
,
.
, , ,
, ,
, .


, ,
, , ,
. . ,

504

,
, . ,
, -
, .
,
.
,
,
. ,
, ,
, .
,
,
, ,
, , .

. ,
, .

,
. -, , ,
. -, , , .

, , . ,
, , , ,
. ,
, , , ( )
. , , , - .

, ,
, . ?
.
,

, ,
, , .
, - ,
,
.
, ,
.
, ,
.

, ,
.
,
,
. ,
,
. ,

508

, , .
, , .
,
, ,

.

, ;
. ,
.

,
.

,
.

,

, .
, . .


, ,
, ,
.
.

,
,
, .

.


. , ,
, . ,
,
, .

509


, , ,
.
.

,
. ,
, , ,
, .
.
.

,
, ,
.
, , .

10

, , ,
.
, . ,
, .

11

, ,
.
,
, .
,
.

12

,
, , .
,
.

510

13


,
,
.

14

,
, ,
.
, ,

. ,
.

15

,
, , , . , .

16

, , ,
.
, .

17

, ,

. , .

18


,
, . ,
, .

.

19


, , ,
, .
, . .

511

20

,
(SEC)
, .

.

21


, ,
, . ,
.

22


, ,
.
,
.

23


,
,

.

24

, .
(, )
.

25

,
.

, . ,
, .

26

,

.
,
, ,
.

512

27


(. ), , . .

28

,
,
, ,
. , ,
. ,
,
.

29

.
,

.
, .

, - . ,

, . ,
, , . , , .

*
,
, . .
:
z
z
z
z
z
z
z
z



( + + )

* Business Ratios and Formulas
by Bragg (John Wiley & Sons, 2002), B.

514

+ +
+ +

+
+


+ )

515


/ 360

,
,

+ +
+ ,


( +
)



( + +
+ )

516


( +
+ , )


(
)

+
+ +
+

+
+

+
+

+
+

517

+
+

+
+
+
+
+

+
+

+
+

,
,

+
+

+
+

+
+


+

+
+
/360

518

( ) ( )

, ,


/ 360



360


(1 %)


+
+

: Z-

( / ) 3,3
+
( / ) 0,999
+
( + / ) 0,6
+
( / ) 1,2
+
( / ) 1,4

+
+

/ 365

519

(365 )

+
+ +

365 /

( ) +
+ ( )
+

+
+ +

520

+ +
+

+
+

+
+

+ +
+ +

521


+
+

( ) (
)



522


( )

( + )

(1 )
+
+
+


+
+ ( (
))

,
,
(
) + (
) (
)

523

( ) (
)
( ) ( )


( +
+ )
/

/
, /

% / (100 %) (360 /
))
+
+




( )

524

,


,



21 , . ,
, , .


1.
2.
3.
4.
5.

?
?
?
?
,
, , ,
?


1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.

, ?
?
?
?
?
?
?


1. . , ,

526

2.

3.
4.
5.
6.

7.

8.
9.
10.

11.

12.

13.

14.

, ,
.
, , , ,
.
, .
, .

.
.
,
; ,
, ,
,
.

,
. .
, ,
10-, 10-Q, 8- . 13D.
, .
, , ,
. ,
, , .

. , .
,
. ,
,
.

(SEC),
( ). ,
- , ,
.
,
, .
, .

, -

15.

16.
17.
18.

19.
20.

21.

22.

23.
24.
25.

26.
27.
28.

527

. , .
.
,
.

, .
,
.
,
.

(EPA), (FTC), (OSHA),
(EEOC) (IRS). ,
.
-
(. Bloomberg.com, NEXIS, Equifax, . .).
, , .
, :
z
z
z
z
z
z
z .
,
,
.
, ,
, ; .

.
.
(
) ? , ,
? ?
.
.
.

528


1. ,
, .
2. , ,
. , .
. ,
,
.
. , -
.
3. ,
.
4. , ,
,

, , ,
, ,
(
).

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.

.
.
.
.
.
,
.
.
, .
.

.
, , , ,
.
.
.
.

529

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.

.
.
.
.
,
.
.

.
, ,
.
,
.

1. ,
.
2.
.
3.
, .
4. .
5. .
6.
.
7. .
8. .
9. ,
.
10. .
11. , .
12. , , .
13.
- .

1. , .

530

2. .
3. , , , ,
.
4. .
5. .
6. .
7. (
. .).


1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.

.
.
, .
,
.

.
.
, .
- .

1. ? ?
2. - , ?
3.
-?
4. -? , , ?
5. ,
?

1. , , ? ?
2. ?
?

531

3. ?
? ?
4. ,
?
5.
?
6.
? ?
7.
?
? ?
8. , ,
?
9.
? ?
10. ?
11. (,
, , ).

1. ?
2. -? ,
?
3.
?
4. ?
5.
?
?
6. ? ?
7. ,
?

1. (, ,
, ,
. .)
2. ?
?

532

3.
4.
5.
6.
7.
8.

.
?
?
, ?
?

?
9. 12 ?
10. : , , ,
/ ?
11. 10 .
12. .
13. , ?
14. ?
15. -? ?
?
16.
? ?
?
17. ?
?
18. , .

1.
2.
3.
4.
5.

.
.
.
.
401 (k)? ? ? ?
6. , ,
.
7. .



. , , ,
.
-.
,
, ,
.
,
.
, , ,
. , ,
, ,
(SEC) .
, , ,

. ,
(10 ) , 30%
( 283 ).
(Nexus), 4, . 1996 .
, 2004 . .
- .
. .
,
, () , :
) ;
) ;

534

) , ;
) ;
) , 8

.
. 1 . 27
(), :
*
*
*
*
*

;
;
;
;
.

. , , . IX, XI
,
, .
,
( IVVIII ),
, , , .
:
*

*
*

,
, ;
, ,
,
;
, ;
;
.

535


, , .


.
.
, , ,
, , .
, - , . , , ,
, .


.
.
,
AIG / Lincoln Russia

.
.
.
.
24.03.2008. 70 100 1/16. 1.
. 34 . . 3000 .
.

123060 , / 28
. (495) 980-53-54
www.alpina.ru e-mail: info@alpina.ru