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DE ECUACIONES EN DIFERENCIAS
EN CLCULO FINANCIERO
Autores:
Bernardello, Alicia Blanca y Vicario, Aldo Omar
RESUMEN:
Se estudia la solucin general de la ecuacin en diferencias, lineal, de
coeficientes constantes, ordinaria, de ensimo orden, homognea,
utilizando la teora de espacios vectoriales.
Se trata tambin la solucin general de la no homognea por el mtodo
de los coeficientes indeterminados. Se desarrollan aplicaciones al
Clculo Financiero.
CONSIDERANDO UNA CLASE DE TRANSFORMACIONES LINEALES
DEFINIDA EN EL ESPACIO DE LAS FUNCIONES DE VARIABLE
ENTERA NO NEGATIVA:
=F
G ( E ) = a n E n + a n 1 E n 1 + ..... + a 1 E + a 0
150
G ( E ) Y t = ( a n E n + a n 1 E n 1 + ..... + a 1 E + a 0 ) Y
G ( E ) Y t = a n E n Y t + a n 1 E n 1 Y t + ..... + a 1 E Y t + a 0 Y
G (E) Y t = a n Y
t +n
+ a n 1 Y
t + n 1
+ ..... + a 1 Y
t +1
+a 0Y
0i n
[G ( E )] = { f (t ) F n / G ( E ) f (t ) = 0}
an Y
t +n
+ a n 1 Y
t + n 1
+ ..... + a 1 Y
t +1
+ a 0 Y t =0
151
( F n ; + ; R ; ) es un subespacio del
2) la funcin nula
3) + es cerrada en F
(0)
t
n
Z
en
diferencias
todas
ellas
pueden
escribirse
como
El
problema
independientes
Y t= C1 Y
consiste
(1)
t
(1)
t
,Y
(2)
t
,Y
+C 2 Y
en
(3)
t
(2)
t
encontrar
,....., Y
+C 3 Y
(n)
t
(3)
t
soluciones
+ ..... + C n Y
(n)
t
es la solucin
Y t =
an Y
a n
t +n
t +n
+ a n 1 Y
+ a n 1
t + n 1
t + n 1
t ( a n n + a n 1
1)
t =0
+ ..... + a 1 Y
+ ..... + a 1
n 1
t +1
t +1
+ a 0 Y t =0
+ a 0 t =0
+ ..... + a 1 + a 0 ) = 0
a n n + a n 1
n 1
153
(1)
t
,Y
(2)
t
,Y
(3)
t
,....., Y
(n)
t
sean linealmente
b1 Y
(1)
t
+b 2 Y
(2)
t
+b 3 Y
(3)
t
+ ..... + b n Y
(n)
t
=0
solo
b i =0
bi
b 1 y t(1) + b 2 y t(2) + b 3 y t(3) + ... + b n y t( n ) = 0
(1)
(2)
(3)
(n)
b 1 y t +1 + b 2 y t +1 + b 3 y t +1 + ... + b n y t +1 = 0
.......................................................
0 , en cuyo caso bi = 0
dependientes.
El determinante de este sistema se llama determinante de Casoratti.
154
(1)
t
determinante
,Y
(2)
t
,Y
(3)
t
,....., Y
es
(n)
t
C=
distinto
de
las
soluciones
y t(1)
y t(2)
y t(3) ...... y t( n )
y t(1)+1
y t(2)
+1
(n)
y t(3)
+1 ...... y t +1
............................................
(3)
(n)
y t(1)+ n 1 y t(2)
+ n 1 y t + n 1 .... y t + n 1
1t
t2
3t ...............
2 t2
3 3t ........... n
t
n
22 t2 32 3t ........... n2
..................................................
t
n
1 1t
t
n
C = 12 1t
1n 1 1t
n 1
2
t2
n 1
3
3t ......
3 ......
2
2
2
n
C=
2
1
n 1
n
t
n
1 ...... 1
2
3
......
.........................................
1n 1
n 1
2
3n 1 .....
n 1
n
155
Y t = C 1 1t + C 2 t2 + ..... + C n 1
t
n 1
+C n
t
n
solucin general
Sea
aY
t +2
+ bY
t +1
+ cY t = 0
(1)
1, 2
= b
2a
Y 1t = b t es
2a
demostremos que
Y t2 = t Y 1t = t ( b ) t es otra solucin
2a
aY
2
t +2
+ bY
2
t +1
+ cY t2 = 0
a ( t + 2 ) Y 1t + 2 + b ( t + 1) Y 1t +1 + c t Y 1t = 0
t ( aY 1t + 2 + bY 1t +1 + cY 1t ) + 2 a Y 1t + 2 + bY 1t +1 = 0
el parntesis se anula porque yt1 es solucin de la ecuacin
b t+2
b t +1
2a
+b
=0
2a
2a
b 2 b 2 b 2 t
=0
2a 2a 2a
0=0
como
aY
t +2
+ bY
t +1
+ cY t = 0
a 2 + b + c = 0
en el caso en que las races de esta ecuacin sea un par de complejos
conjugados
1, 2 = m n i
la solucin general es
158
Y t = C 1 (m + n i) t + C 2 (m n i) t
la expresin polar de estas races es
m + n i = ( cos + i sen )
m n i = ( cos i sen )
159
conjugadas.
Si son reales e iguales
C1 = C 2
C 1 +C 2 = 2C 1
C 1 C 2 =0
(C 1 + C 2 ) \
(C 1 C 2 ) \
C 1 = p+qi
C 2 = pqi
C 1 +C 2 = 2 p
C 1i
pi+qi 2 = piq
C 2i
pi qi 2 = pi+q
C 1i C 2 i =
2q
(C 1 + C 2 ) \
( C 1i + C 2 i )
M =C 1 +C 2
N =C 1 i +C 2 i
160
Y t = t ( M cos ( t ) + N sen ( t ) )
Ej:
1,3 = m + n i
2, 4
=m ni
a n Y t +n + a n1 Y t+n1+.....+ a 1 Y t+1 + a 0 Y t =0
(2)
ecuacin homognea
correspondiente
161
h
t
, no
Y t = Y th + Y
c
t
(a
h
t
es solucin de la ecuacin
homognea correspondiente.
c
t
es
solucin
de
la
ecuacin
(2),
la
llamaremos
solucin
por el mtodo
de
los
coeficientes
indeterminados
la
si
R(t)
es
un
polinomio
de
grado
m,
ensayamos
* si R ( t ) es k ( m ) ensayamos Y
c
t
= A ( m ) t con A a determinar
Si R ( t ) = k 1 sen (t )
o R(t )= k
cos (t )
o R ( t ) = k 1 sen (t ) + k
ensayamos Y
c
t
cos (t )
= A sen (t ) + B cos (t )
h
t
c
t
c
t
Y t =Y th +Y tc
APLICACIONES
FINANCIERAS
DE
LAS
ECUACIONES
EN
DIFERENCIAS:
MONTO CON INTERS SIMPLE:
C t+1 =C t + rC 0
C t +1 C t = r C 0
163
1 = 0
=1
ecuacin caracterstica
C th = k 1 t = k solucin homognea
C tc = t B
como C
c
t
Bt + B Bt =rC 0
t +1
C t =r C 0
C tc+1 C tc = r C 0
cancelando
B =rC 0
C tc = r C 0 t solucin complementaria
C t = k + r C 0 t solucin general
si t = 0
164
C tc+1 = B ( t + 1) = B t + B
es solucin de C
C 0 =k
C t = r C 0 t solucin particular
C t = C 0 (1+ rt )
C t+1 =C t + rC t
C t+1 =C t (1+ r )
C t +1 C t (1 + r ) = 0
(1 + r ) = 0
ecuacin caracterstica
= (1 + r )
C t = k (1 + r ) t solucin general
si t = 0
C t = C 0 (1+ r ) t
C 0 =k
cuota en el perodo t.
s (1, t, i)
1+i) t 1
(
=
i
s (1, t, i) v t =a (1,t,i)
166
Y t+1 =Y t +Y t i R
Y
t +1
=Y t +Y t i R
t +1
=Y
(1 + i ) R
Y th = C 1 (1 + i ) t
Y tc = A
Y
c
t +1
c
t
(1 + i ) = R
167
A A (1 + i ) = R
A=
Y t = C 1 (1 + i ) t +
R
i
R
i
(1)
Y 0 =C 1 +
R
i
t =0.
C1=Y 0
R
i
R
R
Y t = Y 0 (1 + i ) t +
i
i
Cuando t = 0
Y t = Y 0 (1 + i ) t
R
(1 + i ) t 1)
(
i
Y t = Y 0 (1 + i ) t
R
s (1, t , i ) (2).
i
Y n = 0 se amortiza el prstamo.
0 = Y 0 (1 + i ) n
168
R
s (1, n , i )
i
= R s (1, n , i ) v n = R a (1, n , i )
R= Y
1
a (1,
n, i )
SISTEMA ALEMN:
La ecuacin que lo representa es:
t +1
Y
Es decir que la cuota es
Y t i +Y 0
)
n
= Y t +1 +Y t i - (
t+1
=Yt -Y
= Y
t-1
i+
Y 0
n
y th = C 1
y tc = At
Y
c
t+1
Y ct =
Y 0
n
A (t + 1) A t =
A =
Y0
n
Y 0
n
169
Y0 = C1 pudiendo expresarse:
Yt = C1 (Y0 /n) t
Y t =Y
1 t
n
(3)
t-1
i para t =1,2....n),
=Y
1 t
1
n
Es decir:
=Y
1 t
1
n
SISTEMA
Y 0
i+
n
CON
CUOTAS
QUE
=Y
1
1 t
+ 1
n
n
VARAN
EN
PROGRESIN
GEOMTRICA
La ecuacin que lo representa es:
R R q R q 2 R q3 R q4
R qt-1. R qt.
t t+1
3
Y
170
t +1
4
=Y
+Y
i Rq
t +1
h
t +1
i= Rq
(1 + i ) Y
h
t
=0
(1 + i ) = 0
=1+ i
h
t
c
t
= Aq
c
t +1
c
t +1
= Aqq
(1 + i ) Y
c
t
q (1 + i )
si
= C 1 (1 + i )
=Rq
A q q t (1 + i ) A q t = R q
A q (1 + i ) A = R
A [q ( 1 + i ) ] = R
A=
R
R
=
q (1 + i ) (1 + i ) q
c
t
R
q
(1 + i ) q
171
R
q
(1 + i ) q
= C 1 (1 + i ) t +
= Y
= Y
=C1+
=0
R
(1 + i ) q
R
=C1
(1 + i ) q
R
R
t
q
(1 + i ) +
(1 + i ) q
(1 + i ) q
= Y
deuda inicial
R
R
(1 + i ) t +
q
(1 + i ) q
(1 + i ) q
(1 + i ) t
(1 + i ) t R
(1 + i ) t q t
(1 + i ) q
Y
172
c
t +1
= A ( t + 1 ) (1 + i )
= A t (1 + i )
c
t
t +1
= A (1 + i ) t (1 + i ) t + A (1 + i ) (1 + i )
A (1 + i ) t (1 + i )
c
t +1
= (1 + i ) Y
= R (1 + i )
c
t
+ A (1 + i ) (1 + i ) t A (1 + i ) t (1 + i )
= R (1 + i )
A (1 + i ) = R
A =
en t = 0 Y
=C
R
t (1 + i )
1+ i
= C 1 (1 + i ) t
R
t (1 + i )
1+ i
=Y
R
t (1 + i )
1+ i
c
t
R
1+ i
(1 + i ) t
=0
0 = (1 + i )
R
n
1+ i
Rn
1+ i
173
CON
CUOTAS
QUE
VARAN
EN
PROGRESIN
ARITMTICA.
h
t +1
(1 + i ) Y
h
t
t +1
R+(t-1)r R+tr
t t+1
t +1
=Y
=R+tr
+ iY
(R+tr)
t +1
iY
= Rtr
t +1
(1 + i ) Y
= Rtr
= 0
(1 + i ) = 0
ecuacin caracterstica
= (1 + i )
174
Y
c
t +1
c
t
h
t
= C 1 (1 + i )t
= A+Bt
= A+ Bt+ B= B t+(A+ B)
B t + A + B (1 + i ) ( A + B t ) = R t r
B t + A + B A B t Ai B it = R t r
B it + (B Ai) = R t r
Bi =r
B =
B Ai= R
r
i
r
Ai= R
i
Ai= R
A =
c
t
r
i
R
r
+ 2
i
i
R
r
r
+ 2 + t
i
i
i
= C 1 (1 + i )t +
R
r
r
+ 2 + t
i
i
i
si t=0
175
=C 1+
C 1 =Y
=Y
= Y
(1 + i )t
=Y
=Y
R
r
+ 2
i
i
R
r
2
i
i
R
r
R
r
r
2 (1 + i )t + + 2 + t
i
i
i
i
i
R
r
R
r
r
(1 + i )t 2 (1 + i )t + + 2 + t
i
i
i
i
i
R
r
r
( 1 + i ) t + + 2 (1 ( 1 + i ) t ) + t
i
i
i
R + r (1 + i )t 1 r
(1 + i )t
t
i
i
i
=Y
(1 + i )t V F
(1; t ; i ; r )
176
todos
los
trminos
de
yct deben
ser
linealmente
1 = 2
y 2 = 3
177
yt = C1 2t + C2 3t
Ej 2 : yt+2 - 4 yt+1 + 4 yt = 0
y 2 = 2
yt = C1 2t + C2 2t t
=4
178
yt = C1 4t
BIBLIOGRAFIA
AIUB, ALBERTO, (1985), Ecuaciones en diferencias finitas, Bs. As.,
Editorial El Coloquio.
APOSTOL, TOM M., (1977), Calculus, Bs. As., Editorial Revert,
segunda edicin.
CASPARRI, MARIA TERESA, (1976), Diferencias y ecuaciones en
diferencias, Bs. As., Editorial El Coloquio.
179
GOLDBERG,SAMUEL,
(1964),
Introduccin
las
ecuaciones
en
TAKEHITO,
(1990),
Ecuaciones
en
180
diferencias
con