KEPEMILIKAN SAHAM PREFEREN PERUSAHAAN ANAK DAN LABA PER SAHAM

KONSOLIDASI
ANAK PERUSAHAAN DENGAN SAHAM PREFEREN
Banyak perusahaan modern memiliki struktur modal yang rumit, termasuk beberapa
kategori saham preferen yang diterbitkan oleh induk perusahaan, anak perusahaan, atau
keduanya. Contoh, dalam laporan tahun 2000 nya, Dow Chemichal Company melaporkan
$500 juta dalam bentuk suhat berharga preferen anak perusahaan. Catatan K pada
laporan keuangan konsolidasi memberikan informasi sebagai berikut:
Pada bulan Juli 1999, Tornado Finance V.O.F., sebuah anak perusahaan asing yang
dikonsolidasi, menerbitkan $500 saham preferen dalam bentuk unit- unit kemitraan preferen.
Unit- unit tersebut memberikan distribusi 7,965 persen, bersifat wajib ditebus pada tahun
2009, dan bisa dipanggil kapanpun oleh anak perusahaan.
Catatan 23 pada laporan tahun 2000 USX Corporation mengungkapkan informasi
berkaitan dengan penerbitan saham preferen sebagai berikut:
USX Corporation memiliki wewenamg untuk menerbitkan 40.000.000 lembar saham
preferen, tanpa nilai lembaran, 6.5% saham preferen yang isa dikonversi kumulatif (6,5%
saham preferen). Mulai 31 Desember 2000, 2.412.487 lembar (dengan nilai per lembar
ditetapkan $1,00; preferen likuidasi $50,00 per lembar) beredar. Saham preferen sebanyak
6,5% bisa dikonversikan kapanpun, menurut opsi pemegang, menjadi lembaran Saham
Steel dengan harga konversi $46.125 per lembar Saham Steel, yang disesuaikan dengan
keadaan tertentu.
Laporan tahun 2000 Ford Motor Company mengungkapkan penerbitan saham
preferen anak perusahaan dalam catatan 1.
Sekuritas preferen yang dapat ditebus yang diwajibkan perusahaan dari sebuah
subsidiary Trust.
Selama tahun1995 Ford Motor company Capital Trust 1 menerbitkan $632 juta dari
9% Trust Originated Preferred Securities nya dalam bentuk pertukaran satu- per satu untuk
25.273.537 lembar saham Deposito Kelas B yang beredar ford. Bersamaan dengan
pertukaran tersebut dan pembeli terkait sekuritas biasanya Trust oleh ford ( sekuritas biasa),
Ford menerbitkan kepada Trust $651 juta jumlah utama gabungan dari 9% Junior
Subordinated surat utang jatuh tempo desember 2025 ( surat utang). Aset tunggal Trust
merupakan dan akan menjadi surat utang. Surat utang ini dapat ditebus, seluruhnya atau
sebagian, berdasarkan opsi Ford pada tanggal atau setelah 1 Desember 2002, dengan
harga penebusan 425 per surat utang ditambah bunga akrual dan bunga yang belum
dibayar. Jika ford menebus surat utang\, atau karena jatuh tempo surat utang, Trust
diharuskan untuk menebus Sekuritas Preferen dan Sekuritas Biasa dengan harga $25 per
lembar ditambah distribusi akrual atau yang belum dibayar.

Ford menjamin untuk membayar sepenuhnya kepada pemegang sekuritas preferen

semua distribusi dan pembayaran sekuritas preferen lainnya sejauh yang belum dibayar
oleh trust hanya jika dan sejauh Ford telah membayar bunga atau jumlah utama dari surat
utang. Garansi ini, jika diambil bersama dengan kewajiban ford berdasarkan surat utang dan
perjanjian resmi yang berhubungan dengan surat utang dan kewajibannya berdasarkan
declaration of Trust, termasuk kewajibannya untuk membayar biaya dan beban tertentu
Trust, merupakan garansi penuh dan tanpa syarat oleh ford akan kewajiban trust di bawah
sekuritas preferen.
Keberadaan saham preferen dalam struktur ekuitas anak perusahaan membuata
proses konsolidasi menjadi kompleks, meskipu prosedur dasarnya tidak berubah. Akuntansi
induk perusahaan/investor yang menggunakan metode ekuitas juga terpengaruh ketika
perubahan investasi memiliki saham preferen yang beredar. Kerumitan muncul dari
kebutuhan untuk mempertimbangkan hak pemilik saham preferen dalam mengalokasikan
ekuitas dan penghasilan perubahan investasi diantara komponen saham biasa dan
perferen.
Sebagain besar saham preferen yang dikeluarkan adalah saham preferen komulatif,
non partisipatif dan nonvoting. Biasanya saham ini memiliki hak preferensi dalam hal
likuiditas dan seringkali bisa ditarik dengan harga di atas niai nominal atau nilai likuidasi.
Laba bersih perusahaan investasi yang memiliki saham preferen pertama- tama
dialokasikan kepada pemegang saham preferen berdasarkan perjanjian preferen,
sedangkan sisanya dialokasikan ke pemegang saham biasa.
Jika saham preferen memiliki harga yang diminta atau harga yang dibayar kembali,
maka nilai inilah yang digunakan dalam mengalokasikan ekuitas investasi kepada
pemegang saham preferen. Jika saham preferen tidak memiliki harga yang diminta, maka
ekuitas dialokasikan berdasarkan nilai nominal saham ditambah agio kalau ada. Kemudian,
setiap hutang dividen dari saham preferen kumulatif harus dimasukkan ke dalam ekuitas
yang dialokasikan kepada pemegang saham preferen. Untuk saham preferean yang
nonpartisipatif, laba dialokasikan kepada pemegang saham berdasarkan tingkat atau nilai
preferensi. Apabila saham preferennya kumulatif dan nonpartisipatif, laba ttahun berjalan
yang dialokasikan kepada pemegang saham preferen merupakan dividen tahun berjalan,
tanpa memandang apakah direksi hanya memberikan dividen tahun berjalan, memberikan
dividen tahun berjalan plus dividen tertunggak tahun- tahun sebelumnya, atau tidak
memberikan dividen sama sekali. Laba dialokasikan pada saham saham preferen non
kumulatif, nonpartisipatif hanya jika dividen diumumkan dan hanya sejumlah yang
diumumkan tersebut.

Anak perusahaan yang saham preferennya tidak dimiliki oleh induk perusahaan.
2

Asumsikan Poe Co. Membeli 90% saham biasa Sol Co. Dengan harga $395.500
pada tanggal 1 Januari 2004, ekuitas Sol tanggal 31 Desember 2003 terdiri dari:
Saham preferen 410, nilai nominal $100 kumulatif
Nonpartisipatif, dapat ditarik pada $105 per saham

$100.000

Saham biasa, nilai nominal $10

200.000

Agio

40.000

Laba ditahan

160.000

Total ekuitas pemegang saham

$500.000

Tidak ada dividen preferen terhutang per tanggal 1 januari 2004. Selama tahun 2004
Sol Co. Melaporkan laba bersih $50.000 dan membayar dividen $30.000 ($20.000 untuk
saham biasa dan $10.000 untuk saham preferen.). aktiva dan kewajiban Sol dicatat pada
nilai wajar saat poe membeli kepemilikannya, dan setiap kelebihan biaya investasi atas nilai
buku dicatat sebagai goodwill yang harus diamortisasi selama 10 tahun.
Dalam membandingkan harga yang dibayarkan untuk kepemilikan sebesar 90%
pada Sol dengan nilai buku perolehan kepemilikan, perlu dibuat pemisah antara komponen
saham biasa dan saham preferen dalam ekuitas sol per 31 Desember 2003:
Ekuitas Sol

$500.000

Dikurangi: ekuitas saham preferen (1.000 lembar * $105)

harga yang diminta per lembar
Ekuitas saham biasa

($105.000)
$395.000

Harga yang dibayarkan untuk kepemilikan sebesar 90% saham biasa Sol dibandingkan
dengan nilai buku ( dan nilai wajar) untuk menentukan nilai goodwill:
Harga yang dibayarkan untuk 90% kepemilikan saham biasa

$395.000

Dikurangi: nilai buku dan nilai wajar perolehan

($395.000 * 90%)
Goodwill

($355.500)
$40.000

Laba bersih Sol tahun 2004 sebesar $50.000 dialokasikan untuk saham preferen
$10.000 (1.000 lembar * $10.000 per lembar) dan saham biasa $40.000. ayat jurnal untuk
mencatat investasi Poe pada Sol adalah sebagai berikut:
1 Januari 2004
Investasi pada saham biasa Sol (A+)

395.500
3

Kas (A-)

$395.500

Untuk mencatat pembelian 90% saham biasa Sol.

Selama 2004
Kas

$18.000

Investasi pada saham biasa Sol

$18.000

Untuk mengurangi investasi pada Sol atas dividen yang diterima ($20.000 * 90%)
31 Desember 2004
Investasi pada saham biasa Sol

$36.000

Pendapatan dari Sol

$36.000

Untuk mencatat pendapatan investasi pada Sol

Dalam mengkonsolidasi laporan keuangan Poe dan Sol untuk tahun 2004, ekuitas
Sol sebesar $520.000 pada tanggal 31 Desember 2004 dialokasikan pada komponen
saham preferen dan saham biasa sebagai berikut;
Total ekuitas

$520.000

Dikurangi: ekuitas saham preferen (1.000 lembar * $105

Harga yang diterima per lembar)

($105.000)

Ekuitas saham biasa

$415.000

HAK MINORITAS PADA SAHAM PREFEREN

Hak minoroitas pada Sol per 31 Desember 2004 terdiri dari 100% ekuitas saham
preferen dan 10% ekuitas saham biasa, atau $146.000 [($105.000 * 100%) + ($415.000 *
10%)]. Begitupun dengan pendapatan hak minoritas untuk tahun 2004 juga terdiri dari 100%
laba untuk pemegang saham preferen dan 10% laba untuk pemegang saham biasa, atau
$14.000 [($10.000 * 100%) + ($40.000 * 105)].
Ayat jurnalnya:
Saham preferen-Sol
Saldo laba-Sol
Hak minoritas- preferen

100.000
5.000
105.000

Ayat jurnal a mengklasifikasikan ulang ekuitas saham preferen sebagai hak

minoritas. Karena ekuitas saham preferen pada awal periode $105.000 melebihi nilai normal
karena pemegang saham preferen memiliki klaim maksimum atas saldo laba Sol pada call
agio sebesar $5.000.

10-1
4

POE CORPORATION DAN ANAK PERUSAHAAN

KERTAS KERJA KONSOLIDASI
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2004 (DALAM RIBUAN)

Poe

Penyesuaian dan

laporan

eliminasi

konsolidas

90% sol
debet

laporan laba rugi

penjualan
pendapatan dari sol
beban termasuk harga
penjualan
pendapatan hak minoritas

$618.0
$36.0

$300.0

-$450.0

-$250.0

saldo laba
saldo laba - poe
saldo laba - sol
dividen (biasa)
dividen (preferen)
laba bersih
saldo laba 31 desember 2004

$204.0

i
$918.0

b. $36.0

(biasa) ($40 x 10%)

pendapatan hak minoritas
(preferen) ($10x 100%)
laba bersih

Kredit

-$700.0
d. $4.0

-$4.0

e. $10.0

-$10.0
$204.0

$50.0

$300.0

$300.0
$160.0

-$100.0

-$20.0

$204.0
$404.0

-$10.0
$50.0
$180.0

a. $5.0
c. $155.0
b.$18.0
d.$2.0
e.$10.0

-$100.0

$204.0
$404.0

neraca
$1,290.
aktiva lainnya
investasi pada sol (biasa)

5
$413.5

$600.0

$1,890.5
b.$18.0
c.$395.5

goodwill

c. $40.0

$40.0

$1,704.
kewajiban
saham preferen - sol

0
$200.0

$600.0
$80.0
$100.0

$1,930.5
$280.0
a. $100.0

$1,000.
saham biasa
modal disetor lainnya
saldo laba

hak minoritas

0
$100.0
$404.0
$1,704.

$200.0
$40.0
$180.0

$600.0

c. $200.0
c. $40.0

$1,000.0
$100.0
$404.0

a.$105.0

$146.5
5

preferen 1 januari

c.$39.5
d.$2.0
$1,930.5

Laporan keuangan konsolidai pada peraga 10-1 menunjukkan pengurangan terpisah

pendapatan hak minoritas untuk saham preferen ($100.000) dalam saham biasa ($4.000)
pemisahamn ini sangat membantu dalam pembuatan kertas kerja, tetapi laporan laba rugi
konsolidasi yang diambil dari kertas kerja umumnya kan menunjukkan pendapatan hak
minoritas sebagai satu jumlah. Dan total hak minoritas pada tanggal 31 Desember 2004
disajikan pada neraca konsolidasi dengan jumlahg $146.500. meskipun kertas kerja neraca
konsolidasi berisikan informasi untuk memisahkan jumlah ini dalam komponen saham
preferen dan saham biasa, pemisahan biasanya tidak digunakan dalam pelaoporan
keuangan pokok, karena semua akun ekuitas anaka perusahaan individual di eliminasi
dalam proses konsolidasi. Laporan keuanagn konsolidasi terutam ditujukan bagi para
pemegang saham dan kreditur dari induk perusahaan, dan pemegang saham minoritas tidak
dapat memperoleh banyak manfaat dari laporan tersebut.
Saham Preferen Anak Perusahaaan Dimiliki Oleh Induk Perusahaan
Pembelian saham preferen beredar anak perusahaan oleh induk perusahaan
mengakibatkan penarikan saham yang dibeli dari sudut pandang entitas konsolidasi. Saham
ditarik untuk tujuan laporan konsolidasi karena nilai bukunya tidak lagi muncul sebagai hak
minoritas dalamneraca konsolidasi. Tetapi, penarikan tersebut merupakan penarikan total,
karena investasi pada saham preferen ( buku induk ) dan ekuitas saham preferen ( buku
anak ) dilaporkan sebagai saham- saham bererdar dalam laporan keuangan terpisah oleh
induk perusahaan dan anak perusahaan.
Penarikan total saham preferen anak perusahaan melalui pembelian yang dilakukan
induk perusahaan yang dilaporkan sebagai penarikan aktual dalam laporan keuangan
konsolidasi. Maka, ekuitas yang berhubungan dengan saham preferen yang dimiliki oleh
induk perusahaan dan investasi pada saham preferen harus dieliminasi dan jika ada
perbedaan yang dibebankan atau dikreditkan ke dalam akun tambahan modal disetor yang
akan dilaporkan dalam neraca konsolidasi. Karena ekuitas pemegang saham induk
perusahaan dalam konsolidasi satu baris sama dengan ekuitas pemegang saham
konsolidasi, maka induk perusahaan harus menyesuaikan nilai investasi dalam saham
preferen anak perusahaan dengan nilai buku pada saat akuisisi serta mengkredit akun
tambahan modal disetor untuk perbedaan yang terjadi antara harga yang dibayarkan

dengan nilai buku investasi. Investasi dalam saham preferen dicatat berdasarkan nilai
bukunya, bukan berdasarkan metode biaya atau metode ekuitas.
PENARIKAN SAHAM PREFEREN ANAK PERUSAHAAN
Sol mengalami keruigian bersih sebesar $40.000 pada tahun 2005 dan tidak ada
dividen yang dibayarkan. Ekuitasnya menurun dari $520.000 pada 31 desember 2004
menjadi $480.000 pada 31 Desember 2005 investasi poe sebesar 90% pada Sol juga
menurun dari $409.500 pada akhir tahun 2004 menjadi $360.500 pada akhir tahun 2005.
Penurunan sebesar $49.000 pada akun investasi Poe pada Sol dihitung sbb:
Rugi bersih Sol

$40.000

Ditambah: laba untuk pemegang saham preferen(1.000 lembar * $10) $10.000

Rugi untuk pemegang saham biasa

$50.000

Kepemilikan Poe

90%

Kerugian dari Sol untuk tahun 2005

$45.000

Investasi pada saham biasa Sol $360.000 tanggal 31 Desember 2005 dapat
diperiksa sebagai berikut:
Ekuitas Sol, 31 Desember 2005

$480.000

Dikurangi:
-Ekuitas saham preferen [1.000 lembar * ($105 + dividen $10)]
Ekuitas saham biasa

($115.000)
$365.000

Kepemilikan Poe

90%

Ekuitas saham biasa Sol

$328.500

Ditambah: goodwill yang belum diamortisasi

$40.000

Investasi pada saham biasa Sol, 31 desember 2005

$368.500

Pada 1 januarai 2006, akibat penurunan harga saham preferen Sol, Poe membeli
800 lembar sahgam preferen (80% kepemilikan) dengan harga $100 per lembar. Karena
harga yang dibayarkan $80.000 lebih kecil dari niulai buku saham yang ditarik, yaitu $92.000
($115.000 * 80%), maka poe mencatat investasi pada saham preferen Sol sbb:
Investasi pada saham preferen Sol

$80.000

Kas

$80.000

Untuk mencatat pembelian 80% saham preferen Sol

Investasi pada saham preferen Sol
Modal disetor

$12.000
$12.000

Untuk menyesuaikan tambahan modal disetor karena penarikan saham

Sol melaporkan laba bersih$20.000 untyuk 2006, tetapi tidak membayar dividen untuk
tahun itu. Catatan poe untuk investasinya selama 2006 adalah:
Investasi pada saham preferen Sol

$8.000

Pendapatan dari saham preferen Sol

$8.000

Untuk mencatat 80% kenaikan pendapatan dividen dari Sol

Investasi pada saham preferen Sol

$9.000

Pendapatan dari saham biasa Sol

$9.000

Untuk mencata ekuitas pada pendapatan saham biasa Sol

[(laba bersih $20.000 - saham preferen $10.000) * 90%)]
Ikhtisar ekuitas saham biasa dan preferen sol serta saldo investasi Poe pada akhir
tahun 2006 adalah sbb:
Ekuitas Sol, 31 Desember 2006
Total ekuitas ($48.000( 1 Januari 2006) + laba bersih 2006 $20.000)
Dikurangi: ekuitas saham preferen [1.000 * ($105 + dividen $20)]
Ekuitsa saham biasa

$500.000
($125.000)
$375.000

Investasi poe, 31 Desember 2006

Investasi pada saham preferen Sol
(ekuitas preferen $125.000 * 80% kepemilikan)

$100.000

Investasi pada saham biasa sol

($375.000 ekuitas saham biasa * 90% kepemilikan
+ goodwill yang belum diamortisasi $40.000)

$377.000

Ayat jurnal kertas kerja tahun 2006 sama dengan tabel yang sebelumnya, kecuali
untuk item- item yang berhubungan dengan investasi pada saham preferen Sol. Prosedur
untuk mengeliminasi akun ekuitas preferen dan investasi sama dengan saham biasa.
Pertama, pendapatan poe dari saham preferen sol dieliminasi terhadap investsi pada saham
preferen Sol.
Jurnalnya:
a. Pendapatan dari saham preferen Sol
$8000
Investasi pada saham preferen Sol
$8000
b. Saham preferen Sol
$100.000
Saldo laba Sol
$15.000
Investasi pada saham preferen Sol
$92.000
Hak minoritas pada saham preferen
$ 23.000
Ayat-ayat jurnal selanjutnya (c,d, dan e) sama dengan ayat jurnal konsolidasi yang
hanya melibatkan saham biasa.
Kertas kerja pada peraga 10-2 menggambarkan laba poe sama dengan laba bersih
konsolidasi dan ekuitasnya juga sama dengan ekuitas konsolidasi. Kesamaan ini dihasilkan
8

dari ayat jurnal induk perusahaan untuk menyesuaikan akun investasi saham preferen ke
akun ekuitas pada saat akuisisi dan untuk mengakui dividen atas saham preferen kumulatif.
INVESTASI SAHAM PREFEREN BERDASARKAN METODE BIAYA
Apabila saat pembelian, penarikan tidak dicatat oleh Poe, investasi pada saham
preferen Sol akan bersaldo tetap pada harga perolehannya yaitu $80.000 selama 2006 dan
tidak akan ada pengakuan pendapatan dari saham preferen.
Ayat jurnal kertas kerja untuk mengeliminasi investasi preferen dan ekuitas, sbb:
Saldo laba Sol

$15.000

Saham preferen Sol

100.000

Investasi pada saham preferen sol

80.000

Hak minorirtas pada saham preferen Sol

23.000

Modal disetor lainnya

12.000

Untuk mengeliminasi resiprokal ekuittas preferen dan jumlah investasi, membentuk

hak minoritas pada awal periode (20%*$115.000 nilai buku awal saham preferen),
dan menyesuaikan akun modal disetor poe lainnya untuk perbedaan antara harga
pembelian dan nilai buku saham preferen yang tercatat.
10-2
POE CORPORATION DAN ANAK PERUSAHAAN
KERTAS KERJA KONSOLIDASI
UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2006 (DALAM RIBUAN)
penyesuaian dan
laporan
poe

90% sol

eliminasi
Debet

laporan laba rugi

penjualan
pendapatan dari sol (biasa)
pendapatan dari sol (preferen)
beban termasuk harga
penjualan
pendapatan hak minoritas

$690.0
$9.0
$8.0

$280.0

-$583.0

-$260.0

saldo laba
saldo laba - poe
saldo laba - sol

$970.0

-$843.0
e.$1.0
f.$2.0

$124.0

c.$9.0
a.$8.0

(biasa) ($10 x 10%)

pendapatan hak minoritas
(preferen) ($10x 20%)
laba bersih

Kredit

konsolidas

$20.0

-$1.0
-$2.0
$124.0

$458.0

$458.0
$140.0

b.$15.0
9

d.
$125.0
dividen (biasa)
laba bersih
saldo laba 31 desember 2004
Neraca
aktiva lainnya
investasi pada sol (biasa)
investasi pada sol (preferen)

-$70.0
$124.0
$512.0

$1,334.5
$377.5

$20.0
$160.0

-$70.0
$124.0
$512.0

$600.0

$1,934.5
c.$9.0
d.$368.5
a.$8.0
b.$92.0

$100.0

goodwill
kewajiban

d.$40.0
$1,812.0
$188.0

$40.0
$1,974.5
$288.0

$600.0
$100.0
b.

saham preferen - sol

saham biasa
modal disetor lainnya
saldo laba

$1,000.0
$112.0
$512.0
$1,812.0

$100.0

$100.0
d.

$200.0
$40.0
$160.0
$600.0

$200.0
d.$40.0

hak minoritas
preferen 1 januari
bbiasa 1 januari

$1,000.0
$112.0
$512.0

b.$23.0
d.$36.5
e.$1.0
f.$2.0

$62.5

$1,974.5

Perbandingan antara Metode Biaya dan Penarikan Konstruktif

Laporan keuangan konsolidasi akan tetap sama entah investasi dalam saham preferen
dicatat pada biaya awalnya atau disesuaikan dengan nilai buku dalam pembukuan
perusahaan induk. Namun, dengan menyesuaikan modal disetor tambahan perusahaan
induk untuk penarikan konstruktif saham preferen perusahaan anak, penyesuaian
selanjutnya atas modal disetor bisa dihindari dalam proses konsolidasi. Menurut metode
biaya, akan diperlukan ayat jurnal kertas kerja untuk menyesuaikan modal disetor tambahan
setiap kali perusahaan induk dan perusahaan anak dikonsolidasi.
LABA PER SAHAM PERUSAHAAN INDUK DAN KONSOLIDASI
Prinsip-prinsip akuntansi yang diterima umum (GAAP) mengharuskan semua perusahaan
menghitung dan melaporkan laba per saham (earning per share)-(EPS) dasar dan yang
10

didilusi (jika dapat diaplikasikan). Entitas konsolidasi biasanya mengungkapkan EPS atas
dasar konsolidasi. Sebagai contoh, laporan laba rugi konsolidasi yang terdapat dalam
laporan tahunan Star Foods Corporation tahun 2005 melaporkan :
Laba per saham Dasar
Laba sebelum pengaruh kumulatif perubahan akuntansi
$3,54
Pengaruh kumulatif perubahan akuntansi, setelah manfaat pajak sebesar
$0,04
0,06
Laba bersih
$3,48
Laba per Saham-yang Didilusi
Laba sebelum pengaruh kumulatif perubahan akuntansi
$3,52
Pengaruh kumulatif perubahan akuntansi, setelah manfaat pajak sebesar
Laba bersih dan laba per saham (earning per share-EPS) perusahaan induk menurut
metode ekuitas sama dengan laba bersih konsolidasi dan laba per saham konsolidasi. Akan
tetapi perbedaan perhitungan untuk menentukan laba bersih perusahaan induk dan laba
bersih konsolidasi (yaitu, konsolidasi satu baris versus konsolidasi) tidak merembet ke
perhitungan EPS. Perhitungan EPS perusahaan induk sama dengan perhitungan EPS
konsolidasi. Prosedur EPS untuk investor ekuitas yang dapat menggunakan pengaruh yang
signifikan terhadap investee sama dengan prosedur untuk investor perusahaan induk.
Meskipun hubungan antara perusahaan induk dan perusahaan anak ditekankan,
pembahasan dan ilustrasi yang diberikan juga dapat diterapkan untuk investasi yang
diperhitungkan menurut metode ekuitas.
Prosedur yang digunakan induk untuk menghitung EPS tergantung pada struktur
modal perusahaan anak. Apabila perusahaan anak (atau investee ekuitas) tidak memiliki
sekuritas dilutif yang potensial, prosedur yang diterapkan untuk menghitung EPS konsolidasi
sama dengan prosedur untuk entitas yang terpisah. Akan tetapi, jika perusahaan anak
memiliki sekuritas dilutif potensial yang beredar, dilusi potensial harus dipertimbangkan
dalam menghitung EPS dasar entitas konsolidasi dengan cara yang sama seperti untuk
entitas terpisah (dengan asumsi digunakan metode ekuitas). Sifat penyesuaian bagi
perhitungan EPS perusahaan induk tergantung pada apakah sekuritas dilutif potensial
perusahaan anak dapat dikonversi menjadi saham biasa perusahaan anak, dilusi potensial
direfleksikan dalam perhitungan EPS perusahaan anak, yang nantinya akan digunakan
untuk menentukan EPS perusahaan induk (dan konsolidasi). Jika sekuritas dilutif
perusahaan anak dapat dikonversi menjadi saham biasa perusahaan induk, sekuritas
tersebut diperlakukan sebagai sekuritas dilutif perusahaan induk dan dilibatkan secara
11

langsung dalam perhitungan EPS perusahaan induk. Pada kasus terakhir ini, perhitungan
EPS perusahaan anaktidak dibutuhkan (atau digunakan) dalam menghitung EPS
perusahaan induk.
Format umum perhitungan EPS dalam situasi seperti ini diikhtisarkan pada peraga di
bawah ini untuk EPS yang didilusi. Kolom pertama peraga di bawah memperlihatkan
perhitungan EPS yang didilusi induk perusahaan apabila perusahaan anak tidak memiliki
sekuritas dilutif secara potensial. Dalam kasus ini, perhitungan EPS sama dengan
perhitungan untuk entitas yang tidak terkait, sehingga tidak perlu dilakukan penyesuaian
atas laba perusahaan anak yang tercakup dalam laba perusahaan induk bahwa perusahaan
induk telah menerapkan metode ekuitas dengan tepat.

Perusahaa

Perusahaa

Perusahaa

n Anak

n Anak

Tidak

Memiliki

Memiliki

Memiliki

Sekuritas

Sekuritas

Sekuritas

Dilutif

Dilutif

Dilutif

Potensial

Potensial

Potensial

yang Dapat

yang Dapat

yang

Dikonversi

Dikonversi

Menjadi

Menjadi

Saham

Saham

Biasa

Biasa

Perusahaa

Perusahaa

n Anak

n Induk

n Anak

Beredar

Pembilang dalam Dolar ($)

Pendapatan untuk pemegang

saham

biasa

$$$

$$$

$$$

perusahaan induk
Ditambah: Penyesuaian untuk sekuritas dilutif

+$

+$

+$

perusahaan induk
Ditambah: Penyesuaian untuk sekuritas dilutif
potensial perusahaan anak yang dapat dikonversi
12

menjadi saham biasa perusahaan induk

Perhitungan penggantian (harus menghasilkan

TB

TB

TB

perusahaan anak yang direalisasi

Ditambah: Ekuitas perusahaan induk dalam laba

TB

-$

TB

yang didilusi perusahaan anak

Laba yang didilusi perusahaan induk = a

TB
$$$

+$
$$$

TB
$$$

Penyebut dalam lembar (Y)

Saham biasa perusahaan induk yang beredar
Ditambah: Saham yang diwakili oleh sekuritas

YYY

YYY

YYY

+Y

+Y

+Y

dikonversi menjadi saham biasa perusahaan induk

Saham biasa perusahaan induk dan ekuivalen

TB
YYY

TB
YYY

TB
YYY

saham biasa = b
EPS yang didilusi Perusahaan Induk dan EPS

a/b

a/b

a/b

penurunan bersih)
Dikurangi: Ekuitas perusahaan induk dalam laba

dilutif potensial perusahaan induk

Ditambah: Saham yang diwakili oleh sekuritas
dilutif potensial perusahaan anak yang dapat

Konsolidasi
TB-Tidak Berlaku

Sekuritas Dilutif Perusahaan Anak yang Dapat Dikonversi Menjadi Saham Perusahaan
Anak
Kolom kedua peraga diatas mengikhtisarkan perhitungan EPS perusahaan induk jika
sekuritas dilutif potensial perusahaan anak dapt dikonversi menjadi saham biasa
perusahaan anak. Laba yang didilusi perusahaan induk (pembilang dalam perhitungan EPS)
disesuaikan dengan mengeluarkan ekuitas perusahaan induk atas laba perusahaan anak
yang direalisasi (parents equity in subsidiary realized income) dan mengganti ekuitas
tersebut dengan bagian perusahaan induk atas laba yang didilusi perusahaan anak.
Ekuitas atas laba perusahaan anak yang direalisasi adalah persentase kepemilikan
perusahaan induk atas laba yang dilaporkan perusahaan anak, setelah disesuaikan dengan
pengaruh laba antar perusahaan dari penjualan upstream dan keuntungan atau kerugian
konstruktif perusahaan anak. Penyesuaian ini akan menghapus dilusi potensial dari laba
yang didilusi perusahaan induk berdasarkan perhitungan EPS terpisah bagi perusahaan
anak. Perhitungan EPS perusahaan anak ini dilakukan hanya untuk tujuan menghitung EPS
perusahaan induk, dan tidak harus sama dengan yang dibuat oleh perusahaan anak untuk
pelaporan eksternalnya sendiri.
Ekuitas perusahaan induk dalam laba perusahaan laba perusahaan anak yang
direalisasi pada kolom 2 peraga di atas berbeda dengan laba perusahaan induk dari
13

perusahaan anak, yang mencakup amortisasi perbedaan nilai dan pengaruh laba dari
semua transaksi antarperusahaan. Perbedaan penilaian investasi Perusahaan Induk, laba
yang belum direalisasi dari penjualan downstream, dan keuntungan serta kerugian
konstruktif yang dibebankan ke perusahaan induk tidak mempengaruhi ekuitas pemegang
sekuritas anak; karena itu, pos-pos tersebut tidak dilibatkan dalam perhitungan penggantian.
Perhitungan itu hanya berhubungan dengan ekuitas perusahaan induk dalam laba
perusahaan anak yang direalisasi.
Karena EPS yang didilusi perusahaan anak digunakan dalam menentukan laba yang
didilusi perusahaan induk (pada kolom kedua), perhitungan EPS perusahaan anak
(berdasarkan laba perusahaan anak direalisasi) dilakukan sebagai langkah awal dalam
menghitung EPS perusahaan induk. Dalam menghitung laba perusahaan anak, kita akan
mengelliminasi laba yang belum direalisasi perusahaan anak dan melibatkan kerugian
konstruktif perusahaan anak. Hasil perhitungan EPS perusahaan anak ini tercermin dalam
perhitungan EPS perusahaan induk, dengan mengganti ekuitas perusahaan induk dalam
laba perusahaan anak yang direalisasi dengan ekuitas perusahaan induk dalam laba yang
didilusi perusahaan anak. Ekuitas perusahaan induk dalam laba didilusi perusahaan anak
ditentukan dengan mengalikan saham perusahaan anak yang dimiliki perusahaan induk
dengan EPS yang didilusi perusahaan anak. Penggantian ini mengalokasikan laba
perusahaan anak yang direalisasi untuk tujuan EPS pemegang saham biasa perusahaan
anak dan sekuritas dilutif potensial, bukan hanya ke pemegang saham biasa perusahaan
anak.
Sekuritas yang Didilusi Perusahaan Anak yang Dapat Dikonversi Menjadi Saham
Perusahaan Induk
Saham biasa EPS perusahaan induk (pembagi dalam perhitungan EPS), sama pada kolom
1 dan 2 Perga di atas tetapi meningkat di kolom 3 untuk sekuritas perusahaan anak yang
dapat dikonversi menjadi saham biasa perusahaan induk. Penyesuaian dalam kolom 3 ini
diperlukan apabila sekuritas dilutif potensial milik perusahaan anak adalah sekuritas dilutif
potensial yang dapat dikonversikan menjadi saham perusahaan induk, bukan perusahaan
anak. Jika sekuritas dilutif potensial perusahaan anak dapat dikonversi menjadi saham biasa
perusahaan induk, laba yang dapat diatribusikan ke sekuritas tersebut menurut metode jika
dikonversi (if converted) harus ditambahkan kembali ketika menghitung laba yang didilusi
induk perusahaan.
PERUSAHAAN ANAK YANG MEMILIKI SAHAM PREFEREN KONVERTIBEL

14

Flower Corporation membeli 90% saham biasa berhak suara Butterfly Corporation yang
beredar pada tanggal 1 Januari 2006 seharga $328.000. pada tanggal tersebut, ekuitas
pemegang saham kedua perusahaan adalah sebagai berikut (dalam ribuan):

Flower
Saham biasa, nominal $5, 200.000 lembar
diterbitkan dan beredar
Saham biasa, nominal $10, beredar 20.000 lembar
Saham preferen konvertibel, 10% kumulatif,
nominal $100, beredar 1.000 lembar
Laba ditahan
Total ekuitas pemegang saham

Butterf
y

$1.000
$200
100
500
$1.000

120
$450

Selama tahun 2006, Butterfly melaporkan laba bersih sebesar $50.000 dan
membayar dividen sebesar $25.000, $10.000 untuk saham preferen dan $15.000 untuk
saham biasa. Laba bersih Flower untuk tahun 2006 adalah $186.000 yang dihitung sebagai
berikut:
Laba dari operasi Flower
Laba dari Butterfly ((laba bersih $50.000-$10.000 pendapatan saham

$150.000

preferen)x90%)
Laba bersih Flower

36.000
$186.000

Saham Preferen Perusahaan Anak yang Dapat Dikonversi Menjadi Saham Biasa
Perusahaan Anak
Asumsikan bahwa saham preferen Butterfly dapat dikonversi menjadi 12.000 lembar saham
biasa, Butterfly dan baik Flower maupun Butterfly memiliki sekuritas dilutif potensial lainnya
yang beredar. EPS yang didilusi Butterfly adalah $1,5652 [laba $50.000 (20.000 saham
biasa + 12.000 saham didilusi)] sedangkan EPS yang didilusi Flower adalah $0,89, yang
dihitung sebagai berikut:
Laba bersih Plant (sama dengan laba untuk saham biasa)
Penggantian ekuitas Flower dalam laba Butterfly yang direalisasi (40.000
x 90%) dengan ekuitas Flower dalam laba yang didilusi Butterfly
(18.000 saham Butterfly x $1,5625 EPS yang didilusi Butterfly)
Laba yang didilusi FLower = a

$186.000
(36.000)
28.125
$178.125
15

Saham Flower yang beredar = b

EPS yang didilusi Flower = a b

200.000
$
0,89

Dilusi potensial sebesar $7.875 tercermin pada laba yang didilusi Flower yang
berasal dari penggantian ekuitas Flower Corporation dalam laba Butterfly Corporation yang
direalisasi dengan ekuitas Flower Corporation dalam laba per saham (EPS) yang didilusi
Butterfly. Perhatikan bahwa ekuitas Plant dalam laba Butterfly yang direalisasi adalah
$36.000, yang sama dengan laba Flower dari Butterfly.
Saham Preferen Perusahaan Anak yang Dapat Dikonversi Menjadi Saham Biasa
Perusahaan Induk
Asumsikan bahwa saham preferen Butterfly dapat dikonversi menjadi 24.000 lembar
saham biasa Flower dan baik Flower maupun Butterfly tidak memiliki sekuritas dilutif
potensial yang beredar lainnya. EPS yang didilusi Butterfly (tidak digunakan dalam
perhitungan EPS Flower) adalah $2 per saham (laba atas saham biasa $40.000 20.000
saham biasa yang beredar) karena saham preferen bukan sekuritas dilutif Butterfly
Corporation. EPS yang didilusi Flower dihitung sebagai berikut :
Laba bersih Plant (sama dengan laba atas saham biasa
Ditambah: Laba bagi pemegang saham preferen Butterfly yang

$186.000

diasumsikan akan dikonversi

Laba yang didilusi Plant = a
Saham Flower yang beredar
Ditambah: Saham preferen Butterfly yang diasumsikan akan dikonversi
Saham biasa dan ekuivalen saham biasa Flower = b
EPS yang didilusi Flower =a/b

10.000
$196.000
200.000
24.000
224.000
$ 0,88

Laba atas saham preferen ditambhakan ke laba bersih Flower karena tidak ada laba
yang dialokasikan ke saham preferen yang diasumsikan akan dikonversi.
PERUSAHAAN ANAK DENGAN OPSI DAN OBLIGASI KONVERTIBEL
Alya Corporation memiliki laba sebesar $1.500.000 dari operasinya sendiri selama tahun
2006 dan laba sebesar $300.000 dari Kyt Corporation, perusahaan anak yang dimiliki 80%.
Laba sebesar $300.000 dari Kyt ini terdiri dari 80% laba bersih Kyt sebesar $450.000,
dikurangi 80% keuntungan yang belum direalisasi atas pembelian tanah dari Kyt sebesar
$50.000, dikurangi amortisasi dari nilai kelebihan biaya investasi atas nilai buku yang
diperoleh dalam Kyt sebesar $20.000. Kelebihan sebesar $20.000 itu telah dibebankan ke
16

paten yang sebelumnya belum diakui. Sekuritas yang beredar miik kedua perusahaan
tersebut selama tahun 2006 adalah:
Alya:

Saham biasa, 1.000.000 lembar

Kyt:

Saham biasa, 400.000 lembar

Opsi untuk membeli 60.000 lembar saham pada harga $10 per saham (harga
pasar rata-rata adalah $15 per lembar)
Obligasi konvertibel 7%, beredar dengan nilai nominal $1.0000.000 dapat
dikonversi menjadi 80.000 lembar saham biasa.

Opsi dan Obligasi yang Dapat Dikonversi Menjadi Saham Biasa Anak Perusahaan
Asumsikan bahwa opsi dan obligasi dapat dikonversi menjadi saham biasa Kyt
Corporation. Perhitungan EPS yang didilusi Kyt ditunjukkan pada peraga di bawah. Menurut
pendekatan saham treasury untuk opsi dan waran, pengaruh opsi terhadap EPS bersifat
dilutif apabila harga pasar rata-rata saham biasa yang dibeli melalui opsi terhadap melebihi
harga pelaksanaan (exercise price). Jika pemegang opsi Kyt Corporation menggunakan
haknya untuk membeli 60.000 lembar saham biasa Kyt Corporation pada harga $10 per
lembar, Kyt Corporation akan memerima kas sebesar $600.000. Menurut pendekatan
saham treasury, Kyt diasumsikan akan menggunakan kas ini untuk mengakuisisi kembali
40.000 lembar saham miliknya sendiri ($600.000 $15 harga pasar rata-rata). Asumsi
pelaksanaan dan pembelian kembali saham treasury ini meningkatkan jumlah saham biasa
Kyt yang beredar sebanyak 20.000 lembar dalam perhitungan EPS.
Obligasi konvertibel juga harus dilibatkan dalam perhitungan EPS yang didilusi Kyt.
Menurut metode Jika dikonversi, bunga setelah pajak sebesar $46.200 dimasukkan dalam
laba yang didilusi Jyt, dan 80.000 lembar saham yang dapat diterbitkan saat konversi ketika
menghitung saham biasa yang didilusi Kyt.
EPS yang
Didilusi
Laba Kyt untuk pemegang saham biasa
Dikurangi: Laba yang belum direalisasi atas penjualan tanah
Ditambah: Beban bunga setelah pajak, dengan asumsi obligasi perusahaan

Kyt
$ 450.000
(50.000)

anak dikonversi menjadi saham perusahaan anak ($1.000.000 x 7% x

66% setelah pajak)
Laba perusahaan anak yang disesuaikan = a
Saham biasa Kyt yang beredar
Saham inkremental dengan asumsi digunakan opsi [60.000 lembar
($600.000 hasil dari pelaksanaan opsi $15 harga pasar)
Tambahan saham, dengan asumsi obligasi dikonversi menjadi saham

46.200
$ 446.200
400.000
20.000

17

perusahaan anak
Saham Kyt yang disesuaikan = b
EPS Kyt

80.000
500.000
$
0,89

EPS yang didilusi Kyt sebesar $0,89 digunakan dalam perhitungan EPS Alya
Corporation. Peraga selanjutnya menunjukkan EPS yang didilusi miik Alya.

EPS yang
Laba Alya untuk pemegang saham biasa
Penggantian ekuitas Alya dalam laba yang direalisasi Kyt sebesar $320.000
[($450.000 - $50.000 laba yang belum direalisasi) x 80%] dengan ekuitas

didilusi Alya
$1.800.000
(320.000)

Alya dalam laba yang didilusi Kyt sebesar $284.800 (320.000 lembar x
EPS yang didilusi $0,89 Kyt)
Laba Alya yang disesuaikan = a
Saham biasa Alya yang beredar = b
EPS Alya = a b

284.800
$1.764.800
1.000.000
$
1,76

Dalam perhitungan laba yang didilusi Alya, Ekuitas Alya dalam laba Kyt yang
direalisasi ($320.000) diganti dengan bagian Alya atas laba yang didilusi Kyt ($284.800).
penggantian ini menurunkan laba yang didilusi Alya sebesar $35.200. Dilusi ini berasal dari
pengalokasian laba yang direalisasi Kyt sebesar $400.000, ditambah pengaruh bunga
setelah pajak sebesar $46.000 dari obligasi konvertibel ke para pemegang saham biasa,
opsi, dan obligasi konvertibel Kyt, bukan hanya ke pemegang saham biasa Kyt.
Opsi dan Obligasi yang Dapat Dikonversi Menjadi Saham Biasa Perusahan Induk
Perhitungan EPS yang didilusi Paddy disajikan pada peraga di bawah ini menurut
asumsi bahwa opsi Kyt Corporation dapat dikonversi menjadi 60.000 lembar saham biasa
Alya Corporation dan bahwa obligasi Kyt Corporation dapat dikonversi menjadi 80.000
lembar saham biasa Alya Corporation. Dengan asumsi ini, EPS yang didilusi Kyt tidak
diperlukan ketika menentukan EPS Alya karena perhitungan EPS perusahaan anak hanya
digunakan untuk perhitungan penggantian apabila sekuritas dilutif perusahaan anak dapat
dikonversi menjadi saham perusahaan induk pada contoh ini, hanya perhitungan EPS
perusahaan induk saja yang dibutuhkan.
EPS yang
18

Laba Alya untuk pemegang saham biasa

Ditambah: Bunga setelah pajak dengan asumsi obligasi perusahaan anak

Didilusi Alya
$1.800.000

dikonversi menjadi saham perusahaan induk ($1.000.000 x 7% x 66%

pengaruh setelah pajak)
Laba perusahaan induk yang disesuaikan = a
Saham Alya yang beredar
Saham inkremental dengan asumsi opsi dikonversi menjadi saham

46.200
$1.846.200
1.000.000

perusahaan induk [60.000 lembar ($600.000 hasil pelaksanaan opsi

$15 harga pasar)]
Tambahan saham dengan asumsi obligasi perusahaan anak dikonversi

20.000

menjadi saham perusahaan induk

80.000
Saham perusahaan induk yang disesuaikan = b
EPS perusahaan induk = a b

1.100.000
$
1,68

19