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CASO: EL GOLFISTA
Julio es un estudiante del programa de Negocios Internacionales de la
Facultad de Ciencias Empresariales y Negocios de la USS. Desde muy joven
se intereso en el mercado financiero y burstil y habla muy bien el idioma
ingles. Actualmente trabaja en un Grupo Financiero Internacional (empresa
de asesoria financiera) como asesor junior. Mr. Tanaka es el nuevo director
de operaciones de TOYOTA del Per y un buen jugador de golf. El seor
Rodrguez, presidente de la consultora, le ha solicitado a Julio que le
explique al seor Tanaka la operatividad de los mercados financieros en el
Per y de sus instituciones.
El seor Tanaka, como funcionario, ha desempeado el mismo cargo en
diferentes pases de Latinoamrica. Cuenta con ciertos ahorros que espera
invertir a travs de una Sociedad Agente de Bolsa.
El seor Tanaka tiene una serie de preguntas y ha remitido va correo
electrnico el siguiente cuestionario:
1.- Qu es un mercado financiero?
Un mercado financiero se puede definir como aquel mecanismo a
travs del cual se realiza el intercambio o transaccin de activos
financieros y se determina su precio, siendo irrelevante si existe un
espacio fsico o no.
se componen de un mercado burstil o mercado de capitales a largo
plazo- (las Bolsas de cada pas), de un mercado monetario y de un
mercado de cambios o mercado de capitales a corto y medio plazo-,
de un mercado de tasas de inters, de un mercado de materias
primas y de un mercado de productos derivados.
Los Mercados Financieros constituyen la base de cualquier Sistema
Financiero.
Un Mercado Financiero pude definirse como un conjunto de mercados
en los que los agentes deficitarios de fondos los obtienen de los
agentes con supervit. Esta labor ser puede llevar a cabo, bien sea
directamente o bien a travs de alguna forma de mediacin o
intermediacin por el Sistema Financiero.
2.- Cmo se diferencian los mercados financieros de los mercados
de activos fsicos en el Per?
Mercados Financieros
Muchas
operaciones
son
realizadas por los Brokers
otras por telfono.
La columna vertebral es la
Bolsa de Valores
MERCADO SECUNDARIO
Es donde se ejecutan las
transferencias de ttulos y
valores
que
han
sido
Se
comercializan
ttulos
previamente colocadas en el
valores de primera emisin
mercado
primario
dando
que son ofertados por las
liquidez,
seguridad,
empresas con la finalidad de
rentabilidad
a
los
obtener recursos frescos
inversionistas
y
o
permitindoles revertir sus
los intermediarios financieros
decisiones de compra y venta.
intervienen en la distribucin
de
valores
recientemente
Es aquel donde los inversores
emitidos por los gobiernos
intercambian
los
ttulos
centrales
previamente emitidos.
Una
de
las
principales
diferencias entre el mercado
primario
y
el
mercado
secundario, es que en el
secundario
el
flujo
de
acciones y bonos es mucho
mayor.
refleja la liquidez.
Ofrecen
sus acciones
al
pblico y se vuelven pblicas
las compaas.
o
Fecha Tipo
Indice
En
estos
mercados
se
comercia con los activos
financieros
ya
existentes,
cambiando la titularidad de
los mismos; pero para ser
comprados y vendidos en
mercados
secundarios
los
ttulos han de ser negociables
legalmente, facultad de la que
slo disfrutan algunos activos
financieros. Hay que sealar
que no todos los activos
financieros gozan de un
mercado
secundario.
Los
emisores
de
activos
financieros
consiguen
financiacin en el mercado
primario.
05/06/201
Indice
16,063.2 16,095.2
16,069.7 16,107.3 16,008.7
IGBVL
0.20
3
General BVL
2
3
7
5
7
Indice
05/06/201
ISBVL Selectivo
3
BVL
24,366.0 24,448.6
24,367.1 24,471.4 24,246.6
0.34
0
1
8
2
3
Indice
05/06/201
Nacional de
INCA
3
Capitalizacio
n
Indice Buen
05/06/201
IBGC Gobierno
3
Corporativo
91.79
91.77
0.02
91.78
91.88
91.19
148.05
147.89
0.11
148.00
148.18
146.98
DE SECTOR
05/06/201
Sector
DIV
3
Diversas
1,336.8 1,325.8
- 1,338.4 1,338.4 1,325.8
6
4 0.82
9
9
0
05/06/201
Sector
SER
3
Servicios
668.01 667.07
Sector
05/06/201
BFN Bancos y
3
Financieras
05/06/201
Sector
IND
3
Industriales
05/06/201
Sector
MIN
3
Mineras
2,425.5 2,439.3
2,426.8 2,439.3 2,413.4
0.57
1
2
1
2
3
Sector
05/06/201
AGR Agropecuari 636.19 636.50 0.05 637.14 638.82 631.08
3
o
DE SUBSECTORES
Subsector
05/06/201
TEL Telecomunicacion 141.87 141.51
141.87 141.87 141.87
3
0.25
es
05/06/201
Subsector
ELE
3
Electricas
1,921.1 1,918.9
- 1,921.1 1,921.1 1,918.9
6
9 0.11
6
6
9
Subsector
05/06/201
MNM Minerales No
3
Metalicos
1,351.6 1,348.2
- 1,351.6 1,352.4 1,348.2
8
9 0.25
8
8
9
05/06/201
JUN Subsector Juniors
3
Subsector
05/06/201
ALB Alimentos y
3
Bebidas
43.51
43.30
0.48
43.51
43.51
43.51
2,917.0 2,969.2
2,908.6 2,969.2 2,908.6
1.79
9
7
6
7
6
9.- Si la empresa desea emitir bonos, Cules deben ser los pasos
previos a seguir?
El Cdigo Tributario
Los Tributos del Gobierno Central
Impuesto a la Renta.
Impuesto General a las Ventas.
Impuesto Selectivo al Consumo.
Impuesto a la Venta del Arroz Pilado.
Rgimen nico Simplificado.
Derechos Arancelarios.
Tasas por prestacin de Servicios Pblicos.
EJERCICIOS NUMRICOS
Alquileres
Juan Pablo hered de sus padres un departamento en Surco, el cual empez
a alquilar desde enero de 2011, en S/.700 mensuales a una compaera de
trabajo. Este inmueble cuenta con un autovalo municipal de S/.250,000 y
Juan Pablo ha cumplido con depositar el adelanto del impuesto a la renta por
alquileres (primera categora) todos los meses. Cunto tiene por regularizar
en la prxima declaracin de tributos 2011?.
Primero calculemos los adelantos y alquileres recibidos en el ao.
Alquiler (S/.700 x 12 meses)
S/.8,40
0
S/.15,00
0
S/.3,000
Renta imponible
S/.12,00
0
S/.750
S/.420
S/.330
Nuestro amigo Juan Pablo, en este ejemplo sencillo tendr que abonar por
impuesto a la renta de primera categora S/.330. Conforme ms compleja
sean las operaciones (los inquilinos hacen mejoras en el inmueble o
subarriendan) y mayores son los inmuebles arrendados, la Sunat en su gua
de orientacin seala claramente los pasos a seguir.Ingrese aqu para un
mejor detalle
Persona Natural
Vctor es un economista joven que ha empezado en 2011 a brindar servicios
de consultora a grandes empresas. Sus ingresos en el ao ascienden a
S/.120,000 y en las diversos servicios que ha realizado por los recibos por
S/.96,000
S/.25,200
S/.70,800
Rentas empresariales
Para este caso tomamos el ejemplo que se encuentra en la gua de la
Sunat. Se trata de la empresa comercial "Llactmasi" S.A.C., que tiene como
S/.825,671
S/.9,495,21
4
S/.2,848,56
4
(-) Pagos a cuenta (Ver Anexo S/.2,575,42
N 4)
7
Saldo por regularizar
S/.273,137