5.

ANALIZA CREANTELOR SI DATORIILOR CURENTE

I Importanta analizei creantelor si datoriilor curente
n procesul activitii economico-financiare a oricrei ntreprinderi apare necesitatea efecturii decontrilor cu cumprtorii,
furnizorii, bugetul, personalul etc. Deoarece momentul achitrii datoriilor nu coincide, de obicei, cu momentul apariiei acestora
(la livrarea mrfurilor, prestarea serviciilor, calcularea salariului . a.), ntreprinderea genereaz att creane, care reprezint
mijloacele extrase din circuitul ntreprinderii i se reflect n Bilan n componena activelor, ct i datorii, care reprezint
mijloacele atrase i se reflect n bilan n componena pasivelor. Mrimea, componena, structura i viteza de rotaie a creanelor
i datoriilor determin necesitile ntreprinderii n fondul de rulment, un ir de indicatori financiari i, n final, profitul
ntreprinderii. ntruct ntreprinderea poate modifica modul de efectuare a decontrilor i condiiile contractelor, o importan
deosebit are controlul permanent al strii creanelor i datoriilor i gestionarea acestora.
Analiza i gestionarea creanelor sunt necesare pentru prevenirea creterii excesive a acestora, care duce la micorarea ncasrilor
i apariia creanelor dubioase (compromise), ce pot contrabalansa n ntregime profitul ntreprinderii.
Ponderea creanelor dubioase difer chiar i la ntreprinderile din aceeai ramur (sector). Aceasta depinde de sistemele de analiz
i control aplicate la ntreprinderi, precum i de durata perioadei n care debitorii i asum angajamentele de restituire i
ramburseaz datoriile sale.
Problema comparabilitii creanelor i datoriilor rmne a fi actual. n practica analitic mondial contrapunerea creanelor i
datoriilor ntreprinderii este un procedeu obinuit i destul de rspndit. n particular, analiza lichiditii Bilanului contabil i
solvabilitii ntreprinderii cu aplicarea unor coeficieni speciali este efectuat integral n baza unei asemenea comparaii.
Exist prerea c cuantumul creanelor poate fi diferit, dar nu poate depi datoriile i n procesul analizei trebuie s se in cont
doar de diferena dintre acestea. Un asemenea punct de vedere este greit, deoarece ntreprinderea trebuie s-i achite datoriile
indiferent de faptul dac debitorii i-au onorat angajamentele de plat sau nu. De aceea, la analiza aprofundat creanele i
datoriile trebuie examinate aparte, i anume: creanele - ca imobilizri temporare din circuitul economic, iar datoriile - ca mijloace
atrase n acest circuit.
Dup cum s-a menionat, analiza situaiei i rezultatelor financiare poate fi efectuat cu un diferit nivel de detaliere i exactitate.
Aceasta depinde de scopul efecturii analizei, de resursele (umane, financiare, informaionale) disponibile i de timp. Deseori
apare necesitatea analizei exprese, care fiind efectuat ntr-o perioad redus de timp, permite de a da rspuns la unele ntrebri ale
utilizatorilor Situatiilor financiare.
II Analiza expresa a creantelor
Analiza expres a creanelor poate fi efectuat n baza informaiilor din Raportul financiar al ntreprinderii i cuprinde
urmtoarele etape:
1. Analiza modificrii valorii absolute a creanelor pentru perioada de gestiune (total i pe componente aparte). Modificarea valorii
absolute se calculeaz ca diferena dintre mrimea creanelor la sfritul anului de gestiune i mrimea lor la nceputul anului.
Analiza modificrii mrimii relative (ritmului de cretere) a creanelor n perioada de gestiune (total i pe componente). n acest
scop se calculeaz raportul dintre mrimea creanelor la sfritul anului de gestiune i valoarea lor la nceputul anului. n vederea
formulrii unor concluzii corecte, ritmul de cretere al creanelor, ndeosebi a celor comerciale, trebuie s fie comparat cu ritmul
de cretere al vnzrilor. Ritmul de cretere a vnzrilor urmeaz s depeasc ritmul de cretere a creanelor.
Analiza modificrii ponderii creanelor n valoarea total a activelor i n valoarea activelor curente. n acest scop se utilizeaz
urmtoarele formule:

4.
Analiza structurii creanelor pe pri componente. La aceast etap iniial se calculeaz ponderea fiecrui tip de creane n
valoarea total a acestora (de exemplu, ponderea creanelor cumprtorilor, personalului .a.) la nceputul i finele anului de
gestiune, iar apoi se determin modificarea ponderii fiecrei pri componente.
5.
Analiza rotaiei creanelor. Pentru a trage concluzii referitor la accelerarea sau ncetinirea rotaiei creanelor, urmeaz a fi
calculat numrul de rotaii i perioada de ncasare (n zile) pentru anul de gestiune i de comparat rezultatele obinute cu
indicatorii respectivi ai anului precedent. Accelerarea rotaiei creanelor se interpreteaz ca o tendin pozitiv. Numrul de rotaii
se determin ca raportul dintre venitul din vnzri i valoarea medie a creanelor (formula de calcul este notificat n paragraful
4.5 al prezentului manual).

Perioada medie de ncasare (durata de rotaie) exprimat n zile poate fi determinat ca raportul dintre numrul de zile n perioada
analizat i numrul de rotaii al creanelor n perioada respectiv sau ca raportul dintre valoarea medie a creanelor i venitul din
vnzri pentru o zi.
6.
Analiza structurii creanelor dup caracterul de achitare a acestora.
n acest scop n baza informaiilor din Anexa la Bilanul contabil (compartimentul Starea creanelor pe termen scurt") se
calculeaz ponderea creanelor curente (la care termenul de plat n-a sosit) i ponderea creanelor cu termenul expirat n profilul
fiecrui tip de creane.
Informaiile din Anexa nominalizat la Bilanul contabil permit calcularea ponderii creanelor cu termenul expirat pentru
urmtoarele intervale de timp:
pn la 3 luni;
de la 3 luni pn la 1 an;
mai mult de 1 an.
Existena creanelor cu termenul expirat genereaz dificulti financiare, deoarece ntreprinderea nu dispune de mijloace bneti
suficiente pentru achiziia stocurilor, plata salariilor etc. Suplimentar la aceasta, o asemenea ngheare" a mijloacelor

ntreprinderii duce la ncetinirea vitezei de rotaie a capitalului. Majorarea ponderii creanelor cu termenul expirat sporete
riscurile nerambursrii datoriilor debitoare i, n final, diminueaz profitul.
7.
Analiza structurii creanelor dup coninutul economic al acestora.
Un moment de mare importan n analiza creanelor este clasificarea (gruparea) acestora dup coninutul lor economic. Conform
acestui criteriu creanele pot fi divizate n admisibile (justificate, normale) i inadmisibile (nejustificate, anormale).
Creanele comerciale inadmisibile apar ca rezultat al reinerii plilor de ctre cumprtori peste termenele de plat stabilite sau a
nerespectrii de ctre cumprtori i furnizori a condiiilor contractuale, ce duce la apariia preteniilor fa de acestea. Totodat, la
categoria acestor creane se refer i datoriile angajailor privind restituirea pagubelor materiale.
Indicatorii aplicati pe parcursul etapelor de analiza nominalizate mai sus trebuie sa fie examinati in dinamica.
Tabel 1- Evaluarea generala a dinamicii creantelor
Indicatorul
La fin an prec
La fin an de gest
abaterea
Ritmul de crestere
1. Creante PTL
2. Crente PTS
3. total creante
4. VV
In concluzie se mentioneaza modif valorii absolute si relative a creantelor. Comparind ritmul de crestere al creantelor cu cel al VV,
pozitiv se apreciaza situatia cind ritmul de crestere al VV depaseste ritmul de crestere al creantelor.
Tabel2-Analiza ponderii creantelor in activele intreprinderii
Indicatorul
La fin an prec
La fin an de gest
Abaterea
1. Creante PTS
2. Active curente
3. Total active
4. ponderea creantelor in total activ
(1:3*100)
5. ponderea creant in total active curente
(1:2*100)
In baza calculelor effectuate se mentioneaza modif ponderii creantelor in componenta patrimoniului si activelor curente. Se
compara ritmul de crestere a valorii bilantului cu ritmul de crestere a creantelor. Pozitiv se apreciaza cresterea ritmului de crestere
a creantelor in comparatie cu ritmul de crestere a patrimoniului.
Tabel 3- Analiza structurii creantelor PTS in dinamica
Indicatorul
La fin an prec
suma
pond

La fin an de gest
suma
pond

abateri
suma

pond

1. Cr priv facturile comerciale

2. Avansuri acordate
3. Cr priv decontarile cu bugetul
4. Cr ale personalului
5. Cr priv veniturile calculate
6. Alte creante PTS
7. cr dubioase
8. Cr preliminare
Total creante
100
100
X
In baza calculelor efectuate se constata modif esentiale in componenta sumei totale a creantelor. La fel se examineaza ponderea
fiecarui tip de creante in dinamica. Majorarea ponderii creantelor priv facturile comerciale si a avansurilor acordate se apreciaza
neegativ deoarece demonstreaza ca intrepr livreaza productia fara incasarea banilor. Pozitiv se apreciaza reducerea creantelor
privind decontarile cu bugetul si creantele personalului.
Tabel 4- Analiza rotatiei creantelor
Indicatorul
An precedent
An de gestiune
Abateri
1. VV
2. valoarea medie a
creantelor (CTS)
3. nr de rot a creant (VV:
CTS)
4. perioada de incasare a
creantelor (360: nr de rot)
In concluzie se mentioneaza modif absoluta a indicatorilor rotatiei creantelor. Pozitiv se apreciaza cresterea nr de rot care va
contribui la reducerea per de incasare a creantelor.
Tabel 6- Dinamica creantelor pe termen scurt potrivit continutului economic
Indicatorul
La finele an prec
La finele an de gest

Abateri

1. Cr admisibile
2. Cr inadmisibile
2.1 privind restituirea
daunei materiale
2.2 privind pretentiile
recunoscute
2.3 cu termenul expirat
Total creante PTS
Analizind creantele intrepr dupa continutul economic se mentioneaza modif intervenite in caracterul si ponderea lor fata de anul
precedent. Astfel daca a avut loc reducerea ponderii creantelor cu termenul expirat aceasta se apreciaza pozitiv, deoarece intrepr a
reusit sasi reintoarca mijloacele banesti scoase din circulatie.
III Analiza expresa a datoriilor curente
Dup cum s-a menionat anterior, creterea relativ a datoriilor are un impact dublu asupra activitii ntreprinderii. Dintr-un punct
de vedere, acest fenomen este benefic, deoarece ntreprinderea obine surse suplimentare de finanare. Din alt punct de vedere,
creterea excesiv a datoriilor este extrem de periculoas, deoarece sporete riscul unui eventual faliment.
Pornind de la faptul c datoriile nu poart un caracter omogen, analiza i gestionarea componentelor acestora se efectueaz n baza
diferitelor metode (procedee).
Astfel, datoriile pe termen scurt reprezint o surs de finanare contra plat i nu un mijloc spontan de finanare a activelor.
Datoriile fa de personal privind retribuirea muncii, contribuiile la asigurrile sociale, impozitele (cu alte cuvinte, datoriile
calculate) pot fi utilizate temporar n calitate de surse de finanare gratuite, deoarece, spre deosebire de creditele bancare, nu
necesit achitarea dobnzilor. Totodat, dat fiind faptul c perioada de achitare a acestor datorii este reglementat de factori
externi, inclusiv de legi, modificarea crora nu depinde de planurile i posibilitile ntreprinderii, datoriile n cauz nu pot fi
integral controlate de ntreprindere.
Datoriile comerciale fa de furnizori pentru mrfurile primite, serviciile prestate i lucrrile efectuate, precum i avansurile pe
termen lung primite n contul livrrii mrfurilor, prestrii serviciilor i efecturii lucrrilor reprezint surse spontane de finanare,
deoarece apariia lor depinde doar de tranzaciile efectuate. Anume acest tip de datorii prezint cel mai mare interes din punct de
vedere al analizei i gestionrii lor.
n baza informaiilor din Raportul financiar al ntreprinderii putem efectua urmtoarele etape ale analizei datoriilor ntreprinderii:
1.
Analiza modificrii valorii absolute a datoriilor (total i pe componente aparte) n cursul perioadei de gestiune. n acest
scop datele privind valoarea datoriilor la sfritul anului de gestiune curent se compar cu datele respective la nceputul anului.
2.
Analiza ritmului de cretere a datoriilor pentru perioada de gestiune n total i pe componente aparte.
3. Analiza modificrii ponderii datoriilor pe termen scurt n valoarea total a surselor de finanare i n valoarea total a datoriilor.
n acest scop se utilizeaz urmtoarele formule:

4.
Analiza structurii datoriilor pe termen scurt pe pri componente
presupune determinarea ponderii fiecrui tip de datorii n valoarea total a acestora i a modificrii acestei ponderi n cursul anului
de gestiune. n acest context vor fi calculai, ca minimum, urmtorii indicatori:
- cota datoriilor financiare;
- cota datoriilor comerciale;
- cota datoriilor calculate.
5.
Analiza rotaiei datoriilor pe termen scurt. n acest scop se calculeaz numrul de rotaii i durata medie de regularizare a
conturilor spre plat (durata de rotaie a datoriilor n zile) pentru perioada de gestiune curent, care se compar ulterior cu
indicatorii respectivi ai perioadei precedente.
Exist cteva metode de determinare a indicatorilor rotaiei datoriilor, care difer prin modul de calcul utilizat. n particular,
numrul de rotaii ale datoriilor poate fi calculat ca raportul dintre venitul din vnzri (costul vnzrilor sau cheltuielile
operaionale cu excepia uzurii i amortizrii, sau costul valorilor materiale procurate) i valoarea medie a datoriilor pe termen
scurt.
Prima metod de calcul (bazat pe costul vnzrilor) reprezint cel mai general mod de analiz a rotaiei datoriilor pe termen
scurt:

Metoda n cauz permite determinarea uneia dintre cele mai stabile corelaii, pentru o anumit ntreprindere - raportul dintre
volumul vnzrilor i valoarea datoriilor pe termen scurt. Deoarece valoarea venitului din vnzri este un indicator-cheie la
analiza de pronostic, inclusiv a pronosticului datoriilor, acest raport este utilizat n practic n scopul ntocmirii pronosticului
bilanului i estimrii necesitilor n fondul de rulment net.
Totodat, din punct de vedere logic, volumul vnzrilor nu este raional s fie utilizat la analiza duratei de achitare a datoriilor,
deoarece rotaia datoriilor se termin n momentul achitrii acestora i nu la obinerea venitului din vnzri.

A doua metod de calcul al numrului de rotaii ale datoriilor (bazat pe costul vnzrilor) reprezint o variant de compromis
ntre modul de calcul general (bazat pe venitul din vnzri) i metodele de calcul cu un grad sporit de exactitate, care vor fi
examinate n continuare. n acest caz se aplic formula:

Att costul vnzrilor, ct i venitul din vnzri se reflect n Raportul privind rezultatele financiare, fapt care simplific
efectuarea calculelor de ctre utilizatorii externi de informaie.
A treia metod de calcul (bazat pe cheltuielile operaionale) presupune utilizarea urmtoarei formule:

Acest mod de calcul este mai exact dect cele precedente, deoarece drept baz de calcul sunt luate cheltuielile operaionale, cu
excepia uzurii mijloacelor fixe i amortizrii activelor nemateriale. Dup cum se tie, operaia de calculare a uzurii i amortizrii
nu poart un caracter monetar (nu ine de plata mijloacelor bneti), de aceea este logic ca aceste cheltuieli s nu fie luate n
consideraie la analiza rotaiei datoriilor.
Analitii din Occident consider c numrul de rotaii ale datoriilor trebuie s fie calculat n baza raportului dintre procurrile n
cursul perioadei analizate i valoarea medie a datoriilor:

Rotaia datoriilor n zile sau perioada medie de regularizare a conturilor spre plat se calculeaz ca raportul dintre numrul de zile
n perioada de gestiune i numrul de rotaii ale datoriilor n perioada respectiv.
n procesul analizei fiecare specialist selecteaz de sine stttor metoda de calcul al rotaiei datoriilor, ns n vederea unor
estimri ct mai exacte se recomand de a utiliza drept baz de calcul procurrile perioadei cheltuielile operaionale (dar nu
volumul vnzrilor).
6.
Analiza structurii datoriilor pe termen scurt dup caracterul de achitare a acestora. n acest scop n baza informaiilor din
Anexa la Bilanul contabil (compartimentul Starea datoriilor pe termen scurt") se calculeaz ponderea datoriilor curente (la care
termenul de achitare n-a sosit) i ponderea datoriilor cu termenul expirat n profilul fiecrui tip de datorii.
Informaiile din Anexa nominalizat la Bilanul contabil permit calcularea ponderii datoriilor cu termenul expirat pentru
urmtoarele intervale de timp:
pn la 3 luni;
de la 3 luni pn la 1 an;
mai mult de 1 an.
7.
Analiza structurii datoriilor pe termen scurt dup coninutul economic al acestora. Un moment important n analiza
datoriilor ine de gruparea (divizarea) acestora dup coninutul economic n admisibile (justificate, normale) i inadmisibile
(nejustificate, anormale).
Datoriile cu termenul expirat, precum i datoriile aprute ca rezultat al nerespectrii condiiilor contractuale (de exemplu, datoriile
privind achitarea amenzilor, penalitilor, clauzelor penale; restituirea pagubelor materiale) sunt considerate inadmisibile.
Indicatorii aplicai pe parcursul etapelor de analiz nominalizai mai sus trebuie examinai n dinamic, cu alte cuvinte, comparai
cu indicatorii corespunztori, calculai n baza informaiilor din Rapoartele financiare pentru perioada precedent.