1.

Introduccin
Esta investigacin trata de proporcionar informacin acerca de la Bolsa de
Valores sin detenerse a realizar juicios de que si est bien o no; sin lugar a
dudas, el camino que tiene que seguir una empresa cualquiera para llegar a su
meta es estar en armona con aquellos que rigen el mercado mundial,
entendindose por armona como el actuar de las empresas por proporcionar
bienes y servicios a la altura de su competencia.
La Bolsa de Valores crea un parmetro para comparar y analizar la situacin de
una empresa con respecto a su competencia, para ello existen los ndices
Financieros, se pretende adems orientar de una manera muy amplia acerca
del significado de trminos muy propios del Mercado Burstil e identificar los
principales trminos utilizados.
Con el presente documento se espera orientar a estudiantes universitarios o a
todo aquel que se interese en conocer que es la Bolsa de Valores y su
interesante comportamiento.
2. Objetivos

Dar a conocer de una manera sencilla y practica la forma en que las

bolsas de valores llevan a cabo su misin, as como su funcionamiento
interno en los diferentes mbitos en que se desenvuelven.

Identificar y familiarizarnos con la terminologa utilizada por las personas

que se desempear en esta rea con el fin de ampliar nuestros
conocimientos.

Asumir el conocimiento de la bolsa como una oportunidad real para

nuestras empresas de poder adquirir liquidez y a futuro ingresar a ellas
con slidos conocimientos.

3. Que es la bolsa de valores?

3.1 Definicin
La bolsa de valores es una entidad privada constituida como sociedad
annima, que se encuentra oficialmente regulada, donde se realizan
operaciones de compra y venta de acciones obligaciones, bonos, certificados
de inversin y dems Ttulos-valores inscritos en bolsa, all se encuentran los
demandantes y oferentes de valores negociando a travs de sus Corredores de
Bolsa.

Son importantes porque a travs de ellos se da el encuentro directo entre las

personas que cuentan con dinero y desean invertirlo, denominados
inversionistas, y los vendedores de valores que pueden ser los propios
inversionistas o las empresas que deciden vender valores a cambio de dinero
(capital) ya sea para desarrollar proyectos, para capital de trabajo o bien para
refinanciar deudas.
OBJETIVO
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del mundo,
donde existen en algunos casos desde hace muchos aos, a partir de las
primeras entidades de este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII..
FUNCIONES DE LA BOLSA
Conexin entre empresas e inversores.
Liquidez: posibilidad de convertir en dinero rpidamente.
Valoracin de activos financieros.
Informacin/transparencia.
Seguridad jurdica.

FUNCIN ECONMICA
Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:
Canalizan el ahorro hacia la inversin, contribuyendo as al proceso de
desarrollo econmico; Ponen en contacto a las empresas y entidades del
Estado necesitadas de recursos de inversin con los ahorristas;
Confieren liquidez a la inversin, de manera que los tenedores de ttulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad;

Certifican precios de mercado

Favorecen una asignacin eficiente de los recursos
Contribuyen a la valoracin de activos financieros.

CARACTERSTICAS
Rentabilidad: siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un
rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el
cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y el
de compra de los ttulos, es decir, la plusvala o minusvala obtenida.
Seguridad: la Bolsa como ya sabemos es un mercado de renta variable, es
decir, los valores van cambiando de valor tanto a la alza como a la baja y todo
ello conlleva un riesgo. Este riesgo podramos hacerlo menor si mantenemos
nuestros ttulos a lo largo del tiempo, la probabilidad de que se trate de una

inversin rentable y segura ser mayor. Por otra parte es conveniente la

diversificacin; esto significa que es conveniente que no se adquieran todos los
ttulos de la misma empresa sino de varias.
Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender
rpidamente.
3. Que hacen las bolsas de valores?
Su funcin principal es la custodia y administracin de valores, as como
facilitar la liquidacin y compensacin de operaciones celebradas con valores
dentro y fuera de bolsa.
Facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado de
valores al proveer la infraestructura necesaria para poner en contacto a
oferentes y demandantes de los valores en ellas cotizados.
Servir de lugar de negociacin de ttulos valores a travs de las ruedas
(reuniones pblicas de negociacin en Bolsa) establecidas para ello.
Inscribir ttulos o valores para ser negociados en la Bolsa realizando
previamente la revisin de los requisitos legales establecidos para tal fin.
Mantener en funcionamiento un mercado organizado que ofrezca a sus
participantes condiciones de seguridad, honorabilidad, correccin,
transparencia (informacin) y formacin de precios de acuerdo con la compra y
venta de ttulos y la reglamentacin establecida para tal fin.
Reglamentar y vigilar las actuaciones de sus miembros y velar por el
cumplimiento de las disposiciones legales que permitan el desarrollo favorable
del mercado y de las operaciones burstiles.
Le dan liquidez a las inversiones entendiendo por liquidez como la facilidad con
que se puede vender un activo y el costo en que se incurre para disponer del
activo, as a mayor costo implica una menor liquidez.
Negocian riesgo: Los instrumentos financieros que se negocian en los
mercados de valores, son en efecto instrumentos con riesgo, por ejemplo una
accin de una empresa, si la empresa tiene xito, la accin ganar valor, si la
empresa fracasa, la accin perder su valor. Quin esta dispuesto a asumir el
riesgo de la empresa?, la persona que compra la accin.
Lgicamente todos estos riesgos tienen una contrapartida: La tasa de
rendimiento.
Forman precios ya que sirve a las empresas para valorar proyectos y
determinar si son viables o no, sirve a los inversionistas para valorar sus
inversiones.
4. Cmo funcionan las bolsas de valores?

Cuando se habla de Bolsa de Valores lo primero que se le viene a la mente a

cualquiera es la palabra Acciones, ya que las grandes compaas trabajan y
mueven sus capitales con acciones .
Para conocer los mercados de acciones es importante conocer algunos
trminos utilizados que veremos a continuacin.
Se concluye que en la Bolsa de Valores se realizan una serie de transacciones
de carcter burstil, cuya principal funcin es proporcionar un entorno seguro
en el que los operadores puedan realizar sus operaciones.
Los mercados tienen miembros autorizados, procedimientos operativos y
regulaciones que gobiernan la forma en que se realizan las operaciones y se
resuelven las disputas. Adems las bolsas realizan las siguientes funciones:

Regulan el listado de ttulos.

Promueve un mercado de capitales, propiciando la participacin del

mayor nmero de personas, a travs de la compra y venta de toda clase
de ttulos valores de transaccin.

Celebra Sesiones de negociacin diariamente, proporcionando la

infraestructura tecnolgica necesaria y facilitando la comunicacin entre
los agentes representantes de las Casas Corredoras de Bolsa y los
emisores de ttulos valores e inversionistas.

Tiene entre sus principales objetivos la eficiente canalizacin del ahorro

interno hacia las necesidades de inversin que requieren recursos
financieros adicionales, sean estas entendidas publicas o privadas.

Ofrece al inversionistas las necesarias y suficientes condiciones de

seguridad de legalidad y seguridad en las transacciones que se realicen
por medio de ella, con base a su reglamente interno.

Adoptan las medidas adecuadas para fomentar el ahorro y la inversin,

permitiendo una mayor participacin accionaria, y vela porque se
cumplan las normas para mantener la seriedad y confianza en los ttulos
valores, ajustando las operaciones a las leyes, reglamentos y a las ms
estrictas normas de tica.

Lleva el registro de cotizaciones y precios efectivos de los ttulos valores,

y tiene a la disposicin del publico la informacin sobre todo lo que
acontece en el mercado burstil.

Proporcionan facilidades para la liquidacin de operaciones.

Sistemas de Contratacin de Valores

De manera general existen dos sistemas de contratacin en las bolsas de

valores, uno esta basado en las cotizaciones y otro en las rdenes.
Los sistemas que se basan en la Cotizacin necesitan la participacin de
creadores de mercado que ofrezcan continuamente precios de compra y venta
de valores cotizados. Los creadores de mercado dan sus precios mediante un
sistema de pantallas donde los corredores y los inversores pueden encontrar
los mejores precios. Los sistemas que se basan en la cotizacin proporcionan
liquidez a los mercados, pero es ms caro operar en ellos porque la diferencia
entre el precio de compra y el de venta (spread) es relativamente mayor.
Los sistemas que se basan en las rdenes recibidas se fundamentan en un
sistema de subasta continua. En este sistema los inversores o los corredores
que los representan envan rdenes de compra y venta a una localizacin
centralizada.
Una vez que las rdenes estn introducidas al sistema, se les empareja,
ejecuta o anula segn las instrucciones del cliente. Es ms barato invertir en
este tipo de sistema, ya que el spread es menor y por otro lado las rdenes se
entregan antes de que los precios se determinen.
Estos sistemas basados en las cotizaciones y rdenes son particulares de los
Mercados Secundarios. En general, una transaccin dentro de la bolsa de
valores puede ser clasificada dependiendo del plazo para el que a sido llevada
a cabo o por el tipo de operacin realizada, es as como el mercado de valores
existe una clasificacin bsica:
Mercados basados en el Plazo
Mercado de Dinero
En el mercado de dinero se realizan todas aquellas actividades financieras que
fomentan el crdito de corto plazo. Sus instituciones principales son los Bancos
Comerciales.
Mercado de Capitales.
El mercado de capital, es aquella actividad financiera que fomenta el crdito de
mediano plazo y principalmente de largo plazo. Sus instituciones principales
son los Bancos de Desarrollo, Bancos Hipotecarios, Instituciones de Vivienda, y
especialmente las Bolsas de Valores. Existen tres tipos de Mercado de Capital
a saber:
Mercados Monetarios.
Se caracterizan por pedir prestado y por prestar grandes cantidades de dinero
durante perodos cortos, normalmente desde un da hasta doce meses.
Mercados de Deuda.

Se caracterizan por instrumentos que generalmente pagan inters por durante

un perodo fijo de prstamo que va desde los doce meses hasta los treinta
aos. Por este motivo, estos mercados se conocen tambin por mercados de
renta fija, en el que los prstamos son a medio y largo plazo.
Mercados de Acciones.
En estos mercados los prstamos tambin son a medio y largo plazo, pero en
este caso no se paga inters al prestamista. En su lugar, la organizacin que
pide el dinero prestado emite acciones para los inversores, que se convierten
en propietarios parciales de la organizacin. Los inversores reciben o no
dividendos sobre sus acciones dependiendo de los resultados de la
organizacin.
Existen diferencias radicales entre mercados de acciones y de deudas desde la
perspectiva de los emisores y de la de los inversores. Una organizacin que
emite acciones est vendiendo participaciones en la sociedad y en el activo de
la misma. A los inversores que poseen estas acciones no se les devuelve su
dinero, pero a cambio espera una participacin en los beneficios. Una
organizacin que emite deuda est tratando de conseguir un prstamo y tendr
que devolverlo en su totalidad, con inters, en un determinado plazo. Los
inversores saben claramente cul ser el inters que recibirn y que su
inversin inicial les ser devuelta.
Generalmente se considera que quien invierte en acciones tiene ms riesgo
que quien invierte en deuda, ya que coloca su dinero en la propiedad parcial de
una organizacin que no sabe cmo funcionara, si bien o mal. Estos inversores
esperan una tasa de rentabilidad ms alta a largo plazo, con una combinacin
de crecimiento del valor de sus acciones y de ingresos de dividendos por esas
acciones. Si la organizacin en la que invirtieron fracasa, el inversor puede
perder su inversin inicial.
Los inversores del mercado de deuda buscan ms seguridad o pagos ms
predecibles. Prestan su dinero a un gobierno o a una gran empresa
internacional con la considerable seguridad de que la organizacin en cuestin
seguir existiendo durante el plazo del prstamo y que no incumplir en pago
de la deuda. Generalmente si una empresa entra en liquidacin, primero tiene
que pagar sus deudas antes de pagar a sus accionistas. A cambio de esta
seguridad, los inversores aceptan una rentabilidad menor de su inversin que
la que podran obtener si hicieran inversiones de mas alto riesgo, como en el
caso de acciones.
Mercados basados en la Forma de Operacin
Mercado de Valores Primario o Emisiones.
Es donde se realiza la oferta y demanda de valores cuando una empresa entra
a cotizar en la bolsa de valores (por ejemplo cuando una empresa pblica es
privatizada). Existe una relacin directa entre el emisor y el suscriptor de los
valores emitidos por primera vez al pblico.

Los Mercados Primarios existen como medios para que las organizaciones
puedan reunir fondos en los mercados pblicos. Los distintos mercado
burstiles del mundo tienen reglas y procedimientos diferentes para que una
organizacin pueda cotizar y flotar en el mercado primario, pero casi todas las
bolsas siguen los mismos principios generales y las reglas y procedimiento
difieren en detalles.
La Planificacin para la emisin de acciones incluye aspectos muy importante y
detallados como el clculo estratgico del momento que afectar la fecha de
lanzamiento, fijar el precio de las acciones y elegir a los miembros que
integrarn el equipo encargado de llevar a cabo el Proceso de Flotacin y
Cotizacin, por lo menos deben de integrarlo un patrocinador, un agente de
cambio y bolsa, un contable, un representante legal de la empresa (un
abogado) y un especialista en relaciones pblicas.
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA
La finalidad de la BVL es facilitar la negociacin de valores mobiliarios y otros
productos burstiles, brindando a sus miembros los servicios, sistemas y
mecanismos adecuados.
Velar para que estas negociaciones se realicen en forma justa, competitiva,
ordenada, continua y transparente; y promover el desarrollo del mercado de
valores peruano.
Que valores pueden emitir las empresas en la BVL?
Las empresas pueden contemplar la inscripcin de dos tipos de valores:
1) Instrumento de deuda (Renta Fija).
Que implica la creacin de un valor, tpicamente un bono o papel
comercial, que representa el compromiso de la empresa de pagar el
capital que obtenga en prstamo ms un rendimiento especfico en un
plazo determinado.

Estas obligaciones son llamadas Renta Fija, por establecer la tasa de

retorno que pagarn desde el inicio de la emisin.

2) Instrumento de renta variable.

Las acciones, en sus diversas clases, son representativas de la

propiedad de la empresa y su valor en el tiempo est determinado
principalmente por el desempeo de la empresa y su gestin.

Las acciones constituyen una herramienta muy apreciada para la

evaluacin del valor real de la empresa.

Que gana la empresa al participar en la BVL

Calidad de gestin.

Las exigencias de transparencia que impone el mercado obliga a la

empresa a elevar la calidad de su gestin, para cumplir estndares de
nivel global.
Menores costos de financiamiento.
La bolsa de valores es una extraordinaria fuente de financiamiento para
proyectos de crecimiento de largo plazo o adquisiciones.
Transparencia y objetividad en la evaluacin.
El valor de la empresa es constantemente evaluado por el mercado, en
base a la informacin presentada por la empresa.
Dinamizacin de la propiedad.

Provee un mecanismo directo para los socios fundadores o

inversionistas originales que deseen recuperar su inversin.
Se retiene el control y la administracin entre los accionistas
controladores, mientras se incorporan socios financieros pasivos, que
solo aportan capital.
Una forma de lograr el beneficio de alinear el inters de maximizar el
valor de la compaa es a travs de la compensacin en acciones de los
ejecutivos y directores
Mejores perspectivas a largo plazo.
Por todo lo anterior, es fcil comprender que el pronstico de resultados
a largo plazo mejora significativamente para las empresas que emiten
valores.
Cul es el procedimiento a seguir?

Acciones (Renta Variable).

Empresa: debe preparar el expediente.
BVL: Revisa expediente, evala la documentacin y lo enva a
CONASEV: Revisa el expediente, emite Resolucin.
BVL: Lista el valor, con la conformidad de la CONASEV.
Bonos (Renta fija).
Empresa: Decide emitir, prepara expediente.
Asesor/empresa: Elaboracin de prospecto informativo. Ingreso de
expediente a CONASEV.
CONASEV: Aprueba y registra prospecto informativo y valores. Emite
Resolucin.
Empresa: Presenta expediente con la previa aprobacin de Prospecto
informativo mediante resolucin de CONASEV.
BVL: Revisa expediente. Lista el valor, segn la resolucin CONASEV.

INDICE GENERAL DE LA BVL

Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones
inscritas en Bolsa en funcin de una cartera seleccionada.
Actualmente representa a las 38 acciones ms negociadas del mercado.

Su clculo considera las variaciones de precios y los dividendos o acciones

liberadas repartidas, as como la suscripcin de acciones.
Tiene como fecha base 30 de diciembre de 1991 = 100.
INDICE SELECTIVO DE LA BVL
A partir de julio de 1993 se viene calculando el ndice Selectivo de la BVL.
Indicador que mide las variaciones de las cotizaciones de las 15 Acciones ms
representativas de la BVL. Este ndice permite mostrar la tendencia del
mercado burstil en trminos de los cambios que se producen en los precios de
las 15 acciones ms representativas.
Al igual que el ndice general, la base es 100 y tiene fecha el 30 de diciembre
de 1991.
Con cunto dinero puedo empezar a invertir en la BVL

BENEFICIOS DE INVERTIR EN LA BVL

Seguridad, Liquidez, transparencia
Diversidad de opciones
Rentabilidad: pero a mayor rentabilidad mayor riesgo y a menor rentabilidad
menor riesgo.
Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas
Contribuir con el desarrollo del pas
RIESGOS DE INVERTIR EN LA BVL
Riesgo: posibilidad de no ganar como se esperaba o incluso perder una parte
del dinero invertido.
Riesgo pas
Riesgo sector econmico.
Riesgo empresa

 Riesgo de mercado: 2008 Crisis subprime Tuvo sus orgenes en la

insostenibilidad del sistema hipotecario subprime de los Estados Unidos. Por
la globalizacin la volatilidad en los mercados internacionales, producto de una
severa crisis financiera mundial, afect los precios de las acciones

ALGUNAS CRISIS EFECTOS EN LA BVL

El IGBVL el ISBVL y el ISP15, son indicadores que miden solo la liquidez del
valor. Eso significa que el peso de las acciones que conforman sus portafolios
se determina en base a cun lquida es la accin con respecto a las dems.
Por ello pueden presentarse casos de empresas de capitalizacin burstil
pequea, respecto a otras, que tienen un peso alto en este tipo de ndices. La
tendencia mundial es el empleo de ndices que combinan liquidez y
capitalizacin burstil, como el INCA y el IBGC.
CMO ENFOCAR LA INVERSIN EN BOLSA?

Informarse y planificar: para tomar decisiones adecuadas. Actividades de la

empresa (Hechos de importancia, Entorno econmico: a nivel sectorial,
nacional y mundial Estadstica del mercado y de los precios, beneficios
distribuidos, etc.
ALGUNOS EJEMPLOS
Informacin: Pieza clave durante la inversin

FINANCIAMIENTO DE LAS EMPRESAS

Existen dos formas de financiamiento: instrumentos de deuda o acciones.
BENEFICIOS:
Transformar la empresa en una organizacin transparente y eficiente.

Financiamiento de proyectos de inversin. Genera la posibilidad de acceder a

menores costos de financiamiento.
Valor en el mercado.
Permite incorporar socios minoritarios. Mayor facilidad para vender acciones.
La presencia de la empresa en un mercado pblico hace que sea menos
riesgosa.

. Conclusiones

La bolsa como entidad privada, es la meta a la que toda empresa que

tiene un plan estratgico de crecimiento debe llegar.

Las bolsas de valores son importantes teniendo en cuenta que se tiene

contacto directo con los inversionistas o las personas que tienen la
intencin y capacidad de inversin suficiente para desarrollar proyectos
y negocios, o refinanciar deudas; esto nos da la oportunidad de darnos a
conocer en el mercado y llevar a cabo nuestras ideas.

Es til el contacto de nuestra empresa con la bolsa para establecer el

valor real y comercial de nuestra empresa.

Amplia el portafolio de inversin existentes al pblico, brindndoles la

oportunidad de diversificarlas, obteniendo rendimientos acordes a los
riesgos que estn dispuestos a asumir.

La bolsa de valores se podra interpretar como un juego financiero,

donde podemos adquirir altas cantidades de dinero haciendo uso de
nuestras habilidades, pero tambin podemos quedar arruinados de un
momento a otro.

Cmo se invierte en la Bolsa de Valores de Lima ,O Cmo se compran y

venden acciones u otros tipos de valores
Si usted est interesado en invertir (comprar-vender) en Bolsa debe tomar
contacto con una Sociedad Agente de Bolsa (SAB). Las referidas sociedades
son las intermediarias autorizadas para operar en la Bolsa por cuenta propia y
por cuenta de terceros y estn facultadas para asesorar a sus clientes en
materia de inversiones.
Cules son los beneficios y los riesgos de invertir en la Bolsa de
Valores de Lima
Beneficios
Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el
mercado de valores ofrece una variedad de instrumentos financieros
(acciones, bonos, papeles comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos
valores varan en trminos de rentabilidad, liquidez y riesgo, segn la
empresa que emiti el valor (emisor) y las condiciones del mercado.
Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opcin de invertir en valores
con mayor riesgo, los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor
expectativa de rentabilidad.
Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al
adquirir acciones el inversionista se convierte en propietario de una parte de
la empresa, pudiendo recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en
caso de que la empresa genere utilidades. Adicionalmente, dependiendo del
tipo de accin que posea adquiere el derecho a participar y votar en las
juntas de accionistas.
Contribuir directamente al desarrollo del pas: A mayor nmero de
inversionistas, mayor demanda de valores. Esto implica que ms empresas
podrn financiar sus proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo
econmico del pas.
Riesgos
El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar
tanto como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido.

Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener

ganancias pero as como anhelan que los precios de sus acciones suban,
deben estar conscientes de que los precios tambin pueden bajar por
diversas circunstancias, como por ejemplo:
Riesgo-pas: Referido a la situacin econmica y poltica del pas.
Riesgo de sector econmico: Los diferentes sectores econmicos
(agrario, industrial, minero, etc.) tienen riesgos especficos. Un ejemplo
claro sera la disminucin de las cotizaciones internacionales de los
metales, que pueden afectar negativamente el precio de las acciones de las
empresas mineras.
Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la
empresa que emiti el valor. Riesgo de mercado: Existen eventos
importantes que originan corrientes compradoras o vendedoras, las cuales
producen alzas o bajas generalizadas en todas las acciones.
Existe un costo por invertir en la BVL
S, por cada transaccin (compra y venta) el inversionista debe pagar
comisiones por los siguientes conceptos:
Sociedad Agente de Bolsa (SAB)
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Institucin de Compensacin y Liquidaciones de Valores (CAVALI)
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
Aportes al fondo de garanta y el fondo de liquidez
Para encontrar informacin sobre los porcentajes de cada comisin ingrese
a la seccin "Negociacin" y luego "Cuotas y Tarifas"
Importante: El Impuesto General a las Ventas (18%) se aplica sobre el total
de las comisiones no sobre el valor del total negociado.

Qu tipo de valores o instrumentos financieros se negocian en la BVL?

Valores de Renta Variable: Son aquellos cuya rentabilidad, medida

bsicamente por los cambios de su precio o cotizacin en Bolsa, es variable
(cambia) en funcin a diferentes factores tales como: la coyuntura
internacional y nacional, desempeo y resultados de la empresa, poltica de
dividendos, expectativas, etc. Otorgan a su poseedor derechos de
propiedad sobre el patrimonio de la empresa.
Acciones comunes

Acciones de inversin
Certificados de suscripcin preferente
Cuotas de participacin de fondos de inversin
Valores Representativos de Deuda: Son aquellos cuya rentabilidad se
mide bsicamente en trminos de una tasa de inters fija (pactada sin
cambios para el periodo de la emisin), o de una tasa de inters
determinada (que puede variar a lo largo del periodo de emisin, lo que
debe ser informado por la empresa antes de su colocacin). Otorgan a su
poseedor derechos crediticios.
Bonos
Corporativos
Subordinados
De arrendamiento financiero
Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)
Hipotecarios
De titulizacin
Tambin se pueden negociar valores en el Mercado de Instrumentos de
Emisin no Masiva (MIENM):
Pagars
Letras de cambio
Facturas
Importante: En el MIENM la negociacin es de valores NO inscritos. Todos
estos valores deben estar registrados en una institucin de compensacin y
liquidacin de valores.

Qu es una Sociedad Agente de Bolsa

Una Sociedad Agente de Bolsa (SAB) es la nica intermediaria del mercado
burstil autorizada y supervisada por la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV) encargada de realizar las operaciones de compra y venta que los
inversionistas les solicitan; a cambio cobran una comisin, que es determinada
libremente por cada una de ellas en el mercado.
Las SABs tambin pueden prestar otros servicios, como resguardar los valores
(custodia), administrar cartera (diversos tipos de valores), as como brindar
asesora, mostrando a los inversionistas las diferentes alternativas que brinda el

mercado de valores y posibilitando as la eleccin de la mejor opcin de

inversin.
Cmo debo de elegir una Sociedad Agente de Bolsa
Para elegir una Sociedad Agente de Bolsa debe informarse previamente
acerca de su situacin financiera, experiencia, representantes autorizados,
comisiones, servicios adicionales que brindan y calidad de servicio.
Quines son los representantes

Son representantes, aquellas personas debidamente autorizadas por la Bolsa,

a solicitud de las SABs, para realizar en nombre de la SAB algunas funciones
tales como, compra y venta de valores, asesoramiento, etc.

Cuntas existen actualmente y cules son

Actualmente existen 25 Sociedades Agente de Bolsa y sus respectivas
direcciones las puede encontrar en la seccin "Agentes de bolsa" de la pgina
web.
Se puede cambiar de Sociedad Agente de Bolsa

S. Sus valores registrados pasaran automticamente a la Sociedad Agente de

Bolsa de su eleccin, debe tener en cuenta que segn poltica de cada SAB se
cobra una comisin de traspaso, dicho traspaso se realiza en cuestin de
minutos. Una vez realizado el traslado de los valores tendr que llenar una
ficha de inscripcin en la nueva SAB.
Se puede tener ms de una Sociedad Agente de Bolsa

S. Sus valores estaran registrados en las Sociedades Agente de Bolsa que

elija.
La BVL recomienda alguna Sociedad Agente de Bolsa

No, el interesado primero debe informarse acerca de las Sociedades Agentes

de Bolsa que existen en el mercado de valores (autorizadas por la SMV) y

decidir lo que a su criterio es la mejor opcin.

Qu hacer en caso de tener algn problema con la SAB

Si su problema no es solucionado por la misma SAB, usted podr acercarse a

la SMV, a fin de hacer el reclamo respectivo. Este reclamo deber ser
presentado en un plazo que no exceda de los noventa (90) das de realizada la
comisin de la infraccin o desde que sta fue razonablemente conocida por el
comitente y previa determinacin de la infraccin por parte de la Sociedad
Agente de Bolsa.
Con cunto dinero puedo empezar a invertir
No existe un monto mnimo pero debe tener en cuenta que por cada compra y
venta de valores que realice debe pagar una comisin de intermediacin, lo
que puede generar un efecto en la rentabilidad que desea alcanzar.
En qu moneda se puede invertir
El inversor deber utilizar el mismo tipo de moneda en que est expresado el
valor que pretende adquirir.
Dnde encontrar informacin sobre tenencias de valores, entrega de
dividendos y acciones liberadas
Cuando se traten de valores anotados en cuenta los inversionistas podrn
acceder al servicio de informacin que CAVALI S.A. ICLV ofrece va internet
previa suscripcin o en sus propias oficinas. Mayor detalle consultar
enhttp://www.cavali.com.pe.
Cuando se trate de valores representados por ttulos deber dirigirse al emisor.
Cmo me informo del precio de una accin emitida por las empresas que
listan en la Bolsa de Valores de Lima
Ingresando a nuestra pgina web: www.bvl.com.pe, en la seccin Mercado al
Da, escoja la manera como filtrar el listado de empresas para que su
bsqueda se haga ms sencilla. Aqu encontrar la informacin de los precios
de las acciones, la misma que se actualiza cada 20 minutos.
Si desea saber los precios de las acciones en tiempo real puede obtener un
terminal de consulta del Sistema de Negociacin Electrnico (Bolsa en Lnea).
Para consultar los precios y suscribirse al Bolsa en Lnea puede ingresar en la

seccin Servicios de Informacin, Bolsa en Lnea o va telefnica al 619-3333

anexo: 2164.
Qu es una operacin burstil
Operacin que se realiza con valores listados en la Bolsa, en un mecanismo
centralizado, como es la Rueda de Bolsa de la Bolsa de Valores de Lima.
Qu es una operacin extraburstil
Operacin que se realiza fuera de los mecanismos centralizados, a travs de
una Sociedad Agente de Bolsa.
Qu es el Sistema de Negociacin Electrnico (Bolsa en Lnea)
Es un mecanismo que se ha desarrollado para facilitar la realizacin de
operaciones en la Bolsa de Valores de Lima. Mediante este sistema se permite
a los intermediarios burstiles (SABs) ingresar sus propuestas y realizar las
transacciones de compra y venta de valores desde sus oficinas y a los
inversionistas consultar en tiempo real como se va desarrollando la oferta y la
demanda.
Qu es el ndice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)
Es un indicador que mide el comportamiento del mercado burstil y sirve para
establecer comparaciones respecto a los rendimientos alcanzados por los
diversos sectores (industrial, bancos, agrario, mineras, servicios pblicos, etc.)
participantes en la Bolsa, en un determinado perodo de tiempo. Se determina
en base a una cartera conformada por las acciones ms significativas de la
negociacin burstil, seleccionados en base a su frecuencia de negociacin,
monto de negociacin y nmero de operaciones. Para obtener mayor
informacin puede ingresar la seccin: "Mercado al da" de nuestra pgina
web.
Qu es el ndice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL)
Es un indicador que mide las variaciones en las cotizaciones de las 15
acciones ms representativas de la Bolsa de Valores de Lima, el mismo que
permite mostrar la tendencia del mercado burstil en trminos de los cambios
que se producen en los precios de las acciones.
Qu es el ndice Nacional de Capitalizacin (INCA)
Es un ndice burstil conformado por las 20 acciones ms lquidas que listan en
la Bolsa de Valores de Lima. La importancia (peso) de cada accin en la

composicin del ndice se determina por el tamao de mercado (capitalizacin)

de las mismas, considerando nicamente la porcin del total de acciones que
es susceptible de ser negociado habitualmente en bolsa (free float).
Qu es el ndice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC)
Es un estadstico que tiene como objeto reflejar el comportamiento de los
precios de las acciones de aquellas empresas listadas que adoptan buenas
prcticas de gobierno corporativo. El IBGC es un ndice de capitalizacin, por
lo cual los pesos de las acciones en el portafolio se obtienen en base a la
capitalizacin burstil del free float de estas acciones, ajustados por el nivel de
buen gobierno corporativo obtenido

VIERNES 01 DE ABRIL DEL 2016 | 16:30

BVL cerr la semana con prdidas por

preocupacin de inversores
Resultados de una reciente encuesta lastraron los resultados de la jornada. El
ndice referencial de la BVL cay 2,74%

El ndice selectivo de los papeles ms lquidos de la BVL retrocedi un 2,74%,

a 17.289,96 puntos. El ndice referencial baj un 0,97 por ciento en la semana,
pero acumula un avance de 34,03 por ciento en el ao. En tanto el ndice
general de la BVL perdi en la jornada un 1,39%, a 11.890,43 puntos.
En Lima, el ltimo sondeo de la firma Datum mostr que la candidata
presidencial de izquierda, Vernika Mendoza, gan terreno en la carrera
electoral y pugna por el segundo lugar de la contienda con el economista,
Pedro Pablo Kuczynski.
"El factor poltico se va acrecentando a puertas de los comicios", dijo el jefe de
estudios econmicos de Renta 4 SAB, Diego Lazo. "Cuando un candidato que

promueve las libres reglas del mercado tiene mayor porcentaje el mercado lo
va aceptando, de lo contrario significa ms cautela", agreg.
Entre las acciones que ms se desplomaron se encuentran las de Volcan (9,26%), Southern Copper (-3,36%) y Credicorp (-2,41%).

Bolsa de Valores de Lima subi 22.4% entre

enero y marzo
Durante marzo la BVL registr una ganancia del 12.25%, atribuida al
crecimiento de la economa peruana y a la estabilidad de las tasas de inters
en los EE.UU.
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) present ganancias en soles en 22.4% y
22.1% al cierre del primer trimestre del ao para sus ndices General y
Selectivo, respectivamente.
Sesin de jueves
El ndice S&P/BVL Per General, el ms representativo de la bolsa local, cerr
hoy con una cada del 0.11 por ciento, en una sesin en la que se negociaron
35.427.623 soles (unos 10.542.367 dlares) en 714 operaciones. Estas
prdidas estn en lnea con la volatilidad del parqu neoyorquino, Wall Street y
los precios de los metales.
Tanto el Dow Jones, el principal indicador de Wall Street, como el selectivo S&P
500, ambos, a diferencia del tecnolgico Nasdaq, han conseguido cerrar su
segundo trimestre seguido con ganancias.
Volviendo al plano local, el ndice Selectivo de la plaza burstil limea, que est
conformado por las 15 acciones ms negociadas en el mercado, retrocedi
este jueves 31 de marzo un 0.54 por ciento al pasar de 304.26 a 302.61
puntos.
En la sesin de hoy el monto negociado en acciones se situ en 34.66 millones
de nuevos soles en 697 operaciones de compra y venta.
Este jueves cotizaron acciones de 41 empresas, de las que 21 subieron, diez
bajaron y otras diez se mantuvieron estables.
Entre las principales acciones que presentaron una evolucin negativa en la
BVL destacaron las de Santa Luisa (-6.25 por ciento) y Luz del Sur (-5.62
ciento).
Marzo
En tanto durante el mes de marzo la Bolsa de Valores de Lima registr una
ganancia del 12.25%, atribuida al crecimiento de la economa peruana y a la

estabilidad de las tasas de inters en los Estados Unidos.

El ndice S&P/BVL Per General, que mide el desempeo de las principales
acciones que negocian en el parqu limeo, registr un ascenso de 1.315,74
enteros para terminar marzo con 12.057,93 puntos.
El operador de la casa de bolsa Kallpa Securities, Hernando Pastor indic que
el crecimiento del 3.41 % de la economa peruana en enero estuvo impulsado
por los sectores de pesca, minera y energa, lo que gener expectativas
positivas sobre las utilidades que las empresas registrarn en el primer
trimestre del ao.
El agente de bolsa consider que la decisin de la Reserva Federal de los
Estados Unidos de mantener sin cambios sus tipos de inters, unido a las
esperanzas de que solo haya dos aumentos en el ao, despertaron un apetito
comprador en materias primas, y eso elev las cotizaciones internacionales de
los metales industriales.
Los sectores que ms ganaron fueron construccin (23.55 %), industriales
(21.78 %), mineras (15.68 %), electricidad (14.32 %) y consumo masivo (11.93
%).
2017
Segn la directora asociada del grupo de administracin de productos de equity
en S&P Dow Jones Indices, Silvia Kitchener, la plaza burstil limea registrara
un desempeo favorable este ao y en el 2017, luego de la recuperacin
mostrada en febrero y marzo.