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ndice

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consentimento prvio do titular dos direitos autorais. Todos os materiais da Leandro & Stormer so protegidos por direitos autorais.

INTRODUO ...................................................................................................................................................... 7
1- PSICOLOGIA DOS MOVIMENTOS .............................................................................................................. 9
2- FURA-TETO, FURA-CHO E CONCEITOS................................................................................................ 11
3- AS QUATRO FASES BSICAS DO MERCADO.......................................................................................... 13
4- SOBRE REALIZAES PARCIAIS ............................................................................................................... 18
5- CUSTOMIZAO DE SETUPS E FORMA DE TRABALHAR .................................................................. 21
6- ROMPIMENTO DA MXIMA DA SEMANA ANTERIOR. ...................................................................... 25
7- ROMPIMENTO DA MXIMA DA SEMANA PRVIA IFR MENOR QUE 50 ........................................ 30
8- DUAS SEMANAS DE QUEDA. .....................................................................................................................34
9- BARRA DE EXAUSTO................................................................................................................................. 38
10- TTICA DO PONTO CONTNUO. ........................................................................................................... 41
11- TTICA DO IFR AJUSTADO....................................................................................................................... 47
12- TTICA DA VIRADA DO IFR ..................................................................................................................... 53
13- SETUP DO RETNGULO EM TOPO. ........................................................................................................ 55
14- TTICA DA LATINHA CHACOALHADA ................................................................................................ 57
15- COMO ENTRAR DEPOIS DE ATRASADO............................................................................................... 59
16- TTICA DO PONTO DE CATACLISMO ................................................................................................... 60
17- TTICA DA SOMBRA INFERIOR. ............................................................................................................. 62
18- TTICA DA MDIA MVEL DESLOCADA. ............................................................................................64
19- TTICA FECHOU FORA, FECHOU DENTRO. ......................................................................................... 72
20- TTICA DO HARAMI................................................................................................................................ 75
21- TTICA DA MDIA DE 9 PERODOS (9.1) ...............................................................................................77
22- TTICA DA MDIA DE 9 J VIRADA PARA CIMA (9.2). ...................................................................... 81
23- TTICA DA MDIA DE 9 SUBINDO COM DOIS FECHAMENTOS MAIS BAIXOS (9.3).................. 83
24- TTICA DO GAP ESCONDIDO ................................................................................................................. 85
25- TTICA DO IGUANA. ................................................................................................................................. 87

26- REALIZAO FRUSTRADA....................................................................................................................... 89


27- SOBRE O USO DO STOPS E DE STOP MVEIS ...................................................................................... 92
28- THREE LINE BAR ........................................................................................................................................ 99
29- ACUMULAO E DISTRIBUIO ......................................................................................................... 102
30- BANDAS DE BOLLINGER: TTICAS, ESTRATGIAS E OBSERVAES .......................................... 106
31- TTICA DO IFR2 ........................................................................................................................................ 111
32- TTICA DO IFR2 COM FILTRO ............................................................................................................... 116
33- TTICA DA MDIA DE 10 E SUA SOMBRA .......................................................................................... 120
CONCLUSO .................................................................................................................................................... 122

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Introduo
Nas prximas pginas, irei descrever a forma, a estratgia, o estilo e o mtodo que utilizo
para minhas operaes dentro do mercado de renda varivel. Importante que um trader perceba que emular completamente o modelo de outro trader algo no apenas impossvel, mas
tambm no recomendvel, pois os aspectos emocionais e psicolgicos do modelo de operar so
absolutamente individuais.
Dessa forma, mostrarei, alm do modelo que opero com maior frequncia, setups e sistemas
operacionais que operei por muito tempo, que por motivos de adaptao pessoal fui modificando e
migrando para sistemas mais simples e objetivos. Ou sistemas menos estressantes. O motivo de
apresentar vrios setups nesse nosso encontro basicamente para entender que algumas pessoas
se adaptam melhor a um modelo do que outro. E que a maior parte dos traders trabalha no sentido
de encontrar o seu modo de operar, que lhe seja confortvel, rentvel e proveitoso.
Espero honestamente que as pginas a seguir possam encurtar o seu tempo de procura e
servir de norte para clarear ideias, estratgias e tticas.

Muitos dos setups apresentados podem ser usados nos mais diversos prazos operacionais.
Alguns so especficos de position, outros de day trade. Quando isso ocorrer, irei mencionar
claramente que aquele setup s para aquele prazo operacional. Se no o fizer, entenda como se
ele fosse opervel em qualquer prazo.

O fura-teto visto no captulo 2 exclusivamente de uso no grfico semanal.


Importante:
Eu no acredito em pessoas normais conseguindo rentabilidades consistentes usando modelos aleatrios de trade.
Eu acredito em sistemas e modelos operacionais que possam ser: testados quanto efetividade, rastreados estatisticamente, analisados quanto a desempenho e objetivamente descritos.
No acredito em anlise tcnica subjetiva. No uso nenhuma ferramenta que se valha da
expresso eu acho ou pode ser.

Meus pontos de entrada so no centavo. Meus alvos so no centavo.


Acredito que a nica forma de uma pessoa no superdotada de obter resultados consistentes dentro do mercado de aes ela utilizar SEMPRE um mesmo sistema, SEMPRE em um
mesmo papel e SEMPRE com o mesmo manejo de risco.
A forma mais fcil de no chegar a lugar algum dentro do mercado :
Operar vrios setups em vrios prazos operacionais em todos os papis do mercado.
Acredite, eu tentei esse caminho, por muito tempo. Mias tempo do que eu mesmo gostaria.
Leva a uma enorme cultura de mercado. Porm, em termos de rentabilidade, no o melhor caminho.
Depois de muitos anos de vivncia, minha modesta opinio que, para encurtar o caminho
at uma rentabilidade consistente, o trader precisa se especializar.
Especializa-se em UM papel, em UM prazo, em UM setup e em UM manejo de risco.

Mostrarei o que fao e como fao para que isso possa servir de base.

Captulo 1

Psicologia dos movimentos


O trader precisa operar a periodicidade que lhe conveniente conforme seu estilo de vida,
disponibilidade de tempo, personalidade e objetivos com o mercado. A maior parte das pessoas
no tem o tempo necessrio para poder operar nos prazos mais curtos de swing trader e day
trader com segurana. Dito isso, passo a apresentar a forma operacional que utilizo para meus
trades. Como no desejo e no quero ficar olhando o mercado todos os dias da semana, como
desejo fazer outras coisas da minha vida alm de ficar grudado na tela de um computador, e,
por entender que, para a correta aplicao das tticas de swing trade, h necessidade de acompanhamento full time do mercado, desenvolvi essa forma de operar, que rgida em termos de
setups de entrada e de sada, flexvel conforme as condies de mercado e puramente tolhida de
emoes. A ideia ao formar esse estilo operacional era de produzir um mtodo replicvel por
qualquer pessoa, consistente, isento de emoo, intuio ou de qualquer ferramenta individual;
um mtodo que pudesse ser facilmente compreendido pelas pessoas e que, ao mesmo tempo,
detivesse um elevado ndice de acerto. No mesmo sentido, o mtodo precisaria requerer mnimo
consumo de tempo do trader para que este ficasse livre para viver sua vida, atender sua famlia,
trabalhar ou realizar aquilo que tivesse vontade.
Dessa forma, um bom trader precisa construir um plano de trabalho. Nesse plano de trabalho, deve estabelecer toda a rotina operacional a ser trabalhada doravante. Fazem parte de um
bom plano de negcio:
1-

Capital operacional: definir qual o capital a ser operado e o limite mximo, conduzindo

os lucros e os prejuzos.
2-

Prazo operacional: definir qual o prazo grfico a ser analisado, qual dia da semana para

realizar as anlises e os planos, qual o horrio de acompanhamento do mesmo. Eu analiso no


sbado, desenho os trades, coloco ordens start na segunda de manh e olho o fechamento de
cada dia da para frente para colocar stops se houver comprado algo.
3-

Escolha dos ativos: no teremos capital para operar todos os papis do mercado, tam-

pouco poderemos pegar todos os movimentos maravilhosos que o mercado proporciona. Pre-

cisamos ter disciplina e virtude para nos atermos a dois ou trs papis no mximo, de forma a
poder extrair deles os melhores resultados. Entender qual setup funciona melhor, entender seu
volume, seu porte mdio, suas ordens, sua volatilidade; queremos, no nosso prazo, papis que
tenham poucas sombras superiores e poucas sombras inferiores (que no violem desnecessariamente os limites da semana anterior). As sombras inferiores no podem, via de regra, perder a
mnima da semana prvia, salvo incio de alguma correo maior.
4- Setups operacionais: so um conjunto de regras que o trader exigir que o mercado cumpra para que ele tome uma posio. No setup, descreve-se o ponto de entrada, o stop, o alvo (se
existente) e a forma de realizar parcial ou no.
5- Manejo de risco.
6- Metas e alvos.

Inicialmente, vamos abordar uma ferramenta importante para o position que engloba o furateto e o fura-cho.

10

Captulo 2

Fura-teto, fura-cho
e conceitos
Fura-teto
Para identificar um rompimento verdadeiro de uma resistncia no semanal, marcamos o
suporte da congesto e a resistncia da congesto. Calculamos sua amplitude.
Multiplicamos a amplitude da semana por 0,14. Teremos o resultado, que dever ser adicionado resistncia. O preo resultante aquele no qual o mercado precisar fechar acima em

Clculo: [(mxima mnima) X 0,14] + mxima da semana


qualquer dia da semana seguinte para realmente ter rompido a resistncia da semana prvia.

Assim, fica estabelecido que qualquer dia na semana que se inicia que feche acima do furateto calculado poder estar orientando compra no after-market ou na abertura do dia seguinte.
Esse o nosso ponto de ao na semana seguinte. Ficaremos olhando todos os fechamentos da
semana seguinte at que algum dia da semana feche acima desse preo e ns possamos montar
a nossa entrada.

Fura-cho
O fura-cho um sistema muito sensvel de stop que pode ser utilizado de duas formas:
1. Calculando a amplitude de uma congesto formada por mais de um candle semanal (essa
forma mais segura e, ao mesmo tempo, obtm um stop mais longo).
2. Calculando o fura-cho de uma nica semana. A primeira idealmente como stop de entrada
aps ter iniciado uma operao. A segunda forma ideal para deixar um stop muito curto no ativo

Stop de posio comprada = mnimo [(mximo mnimo) X 0,14]


que estivermos comprados quando este se aproximar de uma resistncia antecipada.
O coeficiente 0,14 o fator de ajuste identificado.

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Podemos colocar nosso stop abaixo do fura-cho ou abaixo simplesmente da mnima da semana. Nosso stop fica nesse ponto ou logo abaixo. Lembre-se: se o nosso stop cair em cima de
um nmero redondo, no coloque nesse valor. Assim, supondo que fizemos o clculo e o resultado foi R$ 5,00, no coloque o stop exatamente em cima do valor redondo (R$ 5,00); coloque
em R$ 4,93. Por qu? Porque, medida que os preos se aproximam de um nmero redondo,
esse nmero, psicologicamente, serve de m para o mercado. Ento, se um preo se aproxima
de R$ 5,00, o teste desse nmero redondo muito provvel. O mercado segue caindo at bater nesse nmero e, ali, encontrar suporte; da mesma forma, para cima. O Ibovespa subindo,
aproximando-se dos 30.000 pontos, leva todo o mercado a querer ver esse teste e ir subindo
at ali. Ao atingir esse valor, entra a fora de venda, e o mercado sente o nmero. Os nmeros
redondos, psicologicamente, funcionam como importantes suportes e importantes resistncias.
Por exemplo: quando vemos um trader pesado ordenar uma compra forte, ele o faz da seguinte maneira: Compre tudo at os R$ 50,00. No se v um trader ordenar: Compre tudo at R$
49,73. Mesmo quando se trata de um trader menor no mercado, que pensa em comprar uma
ao de valor prximo dos R$ 7,40, sua ideia de venda arredondada para perto de um nmero
redondo, tipo R$ 9,00 ou R$ 10,00.
Exatamente por isso, nossos stops no devem ser compostos de nmeros redondos, mas sim
de nmeros fragmentados.

RELEMBRE:
Quando um trader compra um ativo, ele entende que
est fazendo um negcio. E, nesse negcio, como em
todos os negcios, existe um risco.

Risco de negcio quando voc perde parte de um


capital empregado em uma operao planejada, estruturada e programada.

O trader tem que entender que toda a operao iniciada sempre comea no prejuzo ou seja, ao abrir uma posio, voc j est perdendo. O que
voc j est perdendo? Os custos de corretagem com certeza; o custo do stop tambm deve ser
considerado perdido. Uma vez entendendo que o risco do negcio feito nessa operao o valor
que existe entre o ponto em que foi efetuada a compra e o ponto onde se encontra o seu stop, o
trader comea a compreender o conceito de manejo de risco.

12

Captulo 3

As quatro fases bsicas


do mercado
Agora, vamos falar de horrio

Decises rpidas so decises inseguras.

Primeiro, procurei remover todas as decises rpidas feitas

Sfocles

sem planejamento ou durante o prego.

Assim, todas repito, todas as decises se vou comprar ou no um papel durante a semana
seguinte so tomadas no fim de semana: no sbado de manh, quando realizo minhas anlises
de preparo. Sempre as realizo no mesmo horrio, criando uma rotina. No meu caso, sempre
examino os grficos s 9h30 de sbado para estudar e planejar tudo o que farei ou no na prxima semana. A deciso tomada com o mercado parado. Isso me d tempo de, entre um gole e
outro de caf, pensar exatamente no que farei. O andamento da semana serve apenas para me
definir quando executarei o que j foi definido com o prego parado.

Manifeste objetividade,
Abrace a simplicidade,
Reduza o egosmo,
Tenha poucos desejos.
Lao Zi

Muito bem, segunda rotina que programei busca exatamente o que Lao Zi preconizava para
a vida como um todo: objetividade, simplicidade e poucos desejos.
Objetividade: ao analisar um grfico, irei buscar exatamente aquele setup que havia combinado comigo mesmo (apresentarei a seguir). Se o ativo no estiver formando nenhum dos
setups que adotei, no tenho nada para fazer no mercado na semana seguinte. Simplicidade: os
setups que utilizo so extremamente simples e rapidamente identificveis a olhos at mesmo
menos treinados. Se o setup no saltar aos olhos de uma criana, porque ele no est l. Poucos

13

desejos: em minha rotina, somente avalio cinco ativos para operar. Posso analisar outros papis,
mas operar, apenas aqueles mesmos cinco, que so os mesmos h mais de cinco anos. Isso me
d um poder de anlise muito mais profundo. A cada trs meses, eu reviso a performance dos
papis que estou operando e, se necessrio, os modifico. Aquele que tenta operar todos os ativos acaba sem conhecer profundamente nenhum deles. Ento, estendo essa recomendao para
voc: opere a menor quantidade possvel de ativos.

O homem superior modesto em seu discurso, mas vigoroso em suas aes.


Confcio

O terceiro conceito entra no mrito da ao. Uma vez identificado o que tem que ser realizado na semana seguinte, devo agir quando chegar a hora. Assim, se decidi comprar um ativo na
semana seguinte se ele romper o fura-teto da semana anterior, ou mesmo se o setup que estou
usando requerer apenas um negcio acima da mxima, vou olhar o ativo em todos os fechamentos da semana seguinte, esperando que feche um dia acima do preo que eu havia estipulado. Quando isso ocorrer, tomarei o ativo no after market, no leilo de abertura do dia seguinte.
Se o rompimento tiver ocorrido durante o prego e eu estiver presenciando o trmino do dia j
com preos indo acima do meu estipulado, posso entrar no leilo de fechamento mesmo. Se o
setup requerer um negcio acima da mxima, posso inclusive colocar uma ordem de start.
Aqui, resta colocar que a leitura de jornais, revistas e fruns pode muitas vezes inadvertidamente nos contaminar com medo ou ganncia excessivos, que, por sua vez, podem nos impedir
de seguir o plano raciocinado durante o fim de semana.

Ento, a metodologia a seguinte:

1. Planejamento, no fim de semana, dos pontos de entrada, do stop e da quantidade de lotes


a ser adquirida.

2.

Acompanhamento, durante as semanas que estiverem prximas ao acionamento da en-

trada, de todos os fechamentos do dia para identificar o dia em que ser executado o trade ou
para a colocao de ordem start nos setups permitidos.

3. Uma vez identificado o dia que acionou entrada, eu observo qual foi o dia da semana em
que ocorreu o sinal. Se tiver ocorrido na segunda-feira, efetuo entrada com metade da posio
que o manejo de risco permitiu e deixo para tomar mais um tero na sexta se confirmar a entrada. Se tiver ocorrido na tera, quarta ou quinta, eu compro apenas dois teros do que o manejo
de risco permitiu. Se ocorrer na sexta-feira, o nico momento em que tomo a quantidade
integral permitida pelo manejo de risco.

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A planilha operacional que utilizo calcula o fura-teto e o fura-cho de forma muito efetiva
e rpida. Alm disso, ela fornece o manejo de risco e a quantidade de aes que poderia ser adquirida.

Quarto princpio: uso o stop no tempo


Ao iniciar uma operao, eu executo a entrada, coloco stop loss de 100% do trade, coloco stop
gain de parte da posio. Aps entrar, eu sei que o trade vai terminar em trs pontos possveis:
1. Integral no meu stop loss.
2. Parte no gain e o resto a conduzir.
3. Parte no gain, parte no loss original.

Na terceira semana, se o trade no evoluir:


Se entrar em um trade e o ativo ficar trs semanas se enrolando, nem subindo nem estopando, eu, no fim da terceira semana, saio do ativo na sexta-feira, ou seja, no fim da terceira
semana, aps entrada, o ativo no atingiu meu gain parcial, nem meu loss; eu encerro toda a
posio e espero outra oportunidade.
Durante esse perodo em que estou dentro, no vou mais olhar o ativo, justamente para no
atrapalhar o trade, ou seja, depois de comprada a posio, coloco os stops automticos (ligo o
piloto automtico) e no boto mais a mo no manche para no atrapalhar o voo.

Conceitos e dicas teis


O mercado se movimenta basicamente em quatro fases:

Figura 1

15

At hoje, no consegui encontrar um sistema que operasse bem todas as fases do mercado.
Usualmente, alguns sistemas so timos para a fase 1 e a 3, enquanto outros so timos para
a fase 2 e a 4. importante reconhecer em que fase estamos executando nossas entradas e de
que forma nosso setup corre nessas situaes.

Operando tendncias
Como position, eu gosto muito de operar tendncias. So estveis, auferem excepcionais
lucros e so de faclima identificao. Ao visualizar uma tendncia de alta no semanal, eu
coloco para mim mesmo o seguinte compromisso: Vou operar todos os recuos que esse ativo
fizer daqui para frente.

RELEMBRE:
As tendncias parecem fceis de ser operadas, mas
carregam algumas armadilhas bem maldosas.

Apertes
A primeira armadilha que se encontra ao operar uma
tendncia o aperto: logo aps uma entrada ter sido
acionada, o ativo empurrado para baixo, muitas vezes

chegando a violar o fundo anterior, sem ter sado da tendncia de alta em si. Nesses momentos de retrao do mercado, normalmente as pssimas notcias esto no pice para nos fomentar a vender o ativo e cometer o erro de no suportar o perodo de recuo.

Exemplo: na figura 2, note que,


mesmo na alta da CSNA3 de 170%
em 220 dias, houve quatro situaes de estresse, em que o mercado
tentou tirar das nossas mos o ativo to duramente conquistado. As
setas mostram esses pontos. Pergunto: Voc teria estopado nesses
pontos?.

Figura 2

16

A segunda seta a mais malvada, em que o ativo chega a perder o fundo anterior, em uma
enorme barra de queda. Difcil no estopar ali, no ?
Sim e no.

De uma maneira geral, perder o ltimo fundo em si no altera tendncia. O que altera tendncia a perda do segundo fundo consecutivo. A partir desse momento, sim, teramos a modificao da tendncia vigente.
Se o trader est comprado em todo o lote integral, realmente ser difcil para ele suportar
esse recuo. Mas, se ele utilizou a tcnica 70-30 ou a tcnica 50-50, ele j teria realizado parcialmente seu lucro (abordaremos o conceito de realizaes parciais mais adiante). O resto estaria
com o stop extremamente confortvel, e ele poderia se dar ao luxo de esperar um pivot de baixa
no semanal, algo que ainda no ocorreu no ativo.

E, por isso, aqui saliento: meu sistema necessariamente usa sadas parciais.

17

Captulo 4

Sobre realizaes parciais


A ideia da realizao parcial oferecer ao trader a tranquilidade de que o trade executado rapidamente ser retirado do risco operacional. Perceba que, enquanto ns estivermos comprados
em toda a posio, com stop loss original, mesmo que o papel tenha subido 50%, ainda estaremos com o potencial prejuzo apertando nossa garganta.
A soluo seria levantar o stop rapidamente. Se fizermos isso, poderemos ser violinados desnecessariamente por barulho do mercado. A outra soluo seria, assim que subisse um pouco,
vendermos tudo. Com isso, perderamos os movimentos mais amplos do mercado.
A soluo que percebo mais apropriada segue o modelo de virtude aristotlico, em que a
virtude se encontra entre os dois extremos de uma situao. No caso, vender parte da posio
para permitir que o resto evolua sem a possibilidade eventual de prejuzo da para frente.

Como planejar tal execuo?


Digamos que um determinado ativo tenha gerado compra em R$ 10,00.
Pelo grfico, stop em R$ 9,00.
Compramos 1.000 aes.
Quanto o papel teria que subir para podermos ficar livres de risco em 30% da posio?
Se o papel afundar e estopar 30% da posio, perdemos R$ 300,00.
Quanto o papel precisa subir para ganharmos R$ 300,00 vendendo 700 aes?

A frmula sempre :
PAR (Ponto de Anular Risco) = ponto de entrada + X.
Onde X = (capital perdido no stop de 30% da posio) / 70% da posio
No caso: PAR = 10 + X
X = R$ 300,00 / 700
X = R$ 0,42
PAR = R$ 10,42

18

Se vendermos 700 aes compradas a R$ 10,00 por R$ 10,42, anularemos por completo o
risco das outras 300 aes na carteira, que podem ficar com stop abaixo de R$ 9,00 com toda a
tranquilidade enquanto o papel estiver em tendncia de alta.
Sim, sem dvida o fato de alijarmos o risco precocemente ir diminuir o lucro final de toda
a operao, mas, ao mesmo tempo, ir diminuir sobremaneira o tempo em que temos nosso
capital em risco em cada trade executado, aumentando em muito o nvel de segurana do nosso
sistema de operar.
Outra forma bem inteligente de realizao
parcial a definio de um alvo de igual tamanho ao risco para vender metade da posio.

Making money
A poltica de um trader sempre diminuir ao mximo o
risco exposto. O lucro natural aps isso ser obtido.

Assim, no exemplo descrito anteriormente: com


compra em R$ 10,00 e stop em R$ 9,00, o risco de R$ 1,00. Se vendermos 500 aes por
R$ 11,00, teremos anulado o risco da outra metade da posio e poderemos usufruir da tendncia de alta do ativo sem medo de termos prejuzo no resto dessa posio.
Isso facilita muito nosso planejamento, pois, com o grfico e a ferramenta de expanso de
Fibo, podemos rapidamente definir o PAR.

Observe a figura 3:

Figura 3

19

A ideia dos 50% interessante, pois aumenta o lucro. Porm, ao mesmo tempo, aumenta o
tempo que precisaremos esperar para realizar parcial e sair do risco.

Realizar cedo demais


Outra dificuldade que operar tendncias carrega o hbito de realizar lucros muito precocemente.
quase impossvel o ser humano no realizar esse erro, visto que o medo, a incerteza e a
necessidade de garantir o dinheiro so inerentes a todos os humanos.
Novamente, o sistema de realizaes parciais busca dirimir esse problema, cobrindo esse erro
e retirando-o de pauta. Uma vez comprado o papel, imdiatamente coloco o PAR da posio.
Sempre me impressiono como as pessoas no conseguem segurar lucros de mais de 10% e,
ao mesmo tempo, seguram prejuzos de 20%, 30% e at 40%.

Dinheiro parado
Grande equvoco que ocorre justamente aps a venda no lucro a necessidade imperiosa de
no deixar o dinheiro parado. Essa necessidade impede que a pessoa espere uma boa oportunidade lquida e, com isso, o trader acaba entrando em outro ativo, que quase certamente estar
em topo. No momento em que o papel dele estiver no novo ponto de compra, ele no ter capital
para comprar.
A forma como driblo esse problema nunca comprar um papel que no esteja no meu setup
programado. Meu setup programado me impede de comprar topos. Alm disso, entender que
dinheiro de renda varivel no o mesmo que dinheiro de renda fixa. Dinheiro lquido em
conta corrente de corretora est esperando o timing certo de entrada.

Ciclo 3-5-7
condio comum ao mercado corrigir determinada quantidade de candles para, depois,
mudar o movimento. Ento, muitas vezes, vemos o ativo subindo cinco semanas seguidas para,
ento, comear a corrigir trs semanas. Dessa forma, no fim da terceira semana seguida em
uma direo, eu j comeo a esperar uma correo. Se no consegui realizar ainda os 70% (algo
difcil de no ocorrer em trs semanas de alta), eu trago o stop desses 70% para a mnima da ltima semana menos o fura-cho. Na quinta semana, provavelmente, j fechei 70%. Mas passo
a olhar com ateno, esperando a correo. O ativo em alta que cumpra trs semanas de baixa
passa a me interessar dramaticamente; cinco semanas, fico ainda mais excitado; sete semanas,
comeo a salivar.

20

Captulo 5

Customizao de setups e
forma de trabalhar
Podemos dizer que existem trs tipos de traders: aqueles que conhecem anlise tcnica escolhem vrias ferramentas, montando uma anlise especfica para o papel e decidindo qual o trade a
ser executado (podemos cham-los de traders seletivos ou ocasionais); aqueles traders que seguem
um sistema operacional full time (traders sistemticos), obedecendo literalmente tudo que seu
sistema ordenar; e, por ltimo, aqueles que no tm nenhum mtodo ou plano operacional.

A meu ver, a forma mais rpida de alcanar consistncia em resultados est em uma metodologia sistemtica, objetiva e sem nenhuma margem para deciso intelectual, ou seja, a adoo de
um conjunto de regras para determinar a entrada e a posterior obedincia cega a esse conjunto
de regras, no permitindo impresses pessoais que possam interferir no sistema.

Muitos desses sistemas so setups prontos. Quando se fala de setup, preciso definir o que
um setup: uma srie de condies grficas que sero exigidas do mercado para se cogitar a
tomada de posio.

Os setups possuem caractersticas individuais, que podero ou no torn-los


rentveis.
As caractersticas so:
z

Stop: longo ou curto.

Alvo: longo ou curto.

ndice de acerto: elevado ou baixo.

Frequncia de sinais: elevada ou baixa.

O setup ideal teria stop curto, alvo longo, elevado nvel de acerto e elevado nmero de sinais.
Note, porm, que existe contradio nas caractersticas. Stops curtos no funcionam com elevados nveis de acerto. No d certo. Stop curto quase sempre associado com elevado nmero

21

de stops acionados.
Alvos longos tambm no esto associados a muitos sinais, porque nem sempre o mercado
faz alvos longos. Portanto, um setup que tenha todas as caractersticas ideais quase impossvel
de ser alcanado.
Quando analisamos um setup, a primeira pergunta sempre : quantas vezes ele acerta?
Pois bem, o amigo ficar surpreso, mas os setups que mais me do dinheiro so os que tm
baixo nvel de acerto.
Isso mesmo: setups que tm stop curto, alvo longo e baixo nvel de acerto. Esses so os setups
mais rentveis que opero. Setups com elevado nvel de acerto, via de regra, tero alvos curtos e
stops longos, o que em si traduz o seguinte: no primeiro trade errado, tragdia.
Dessa forma, usando um sistema sempre que os sinais forem capturados, o trader pode manter uma estatstica de acerto. E, depois de algum tempo, obter o que se chama win/loss. O win/
loss a diviso da mdia dos trades que deram lucro pela mdia dos trades que deram errado. Ele
ir nos auxiliar, depois, no clculo de manejo de risco que uso que se chama Kelly Value.
Uma vez de posse do win/loss e do percentual de acerto, eu posso definir qual ser o capital
ideal a ser colocado no sistema em uma nica operao pelo Kelly Value, que pode ser calculado
por uma calculadora, ou no site: www.hquotes.com/kelly.html, ou pela frmula:

Kelly % = W - (1-W)/R
Onde Kelly o percentual do capital a ser injetado no trade.
W = percentual de acerto histrico do setup e R = win/loss ratio

Alguns setups e sistemas permitem alocar de 80% a 90%; outros, at mesmo 100% do capital. Eu limito a um mximo de 70%, mesmo que o sistema de Kelly permita mais.

Mtodo de Kelly
O mtodo de Kelly foi criado pelo professor de matemtica Edward Thorpe, com o intuito
de localizar o percentual ideal de risco a ser assumido para maximizar a lucratividade de um
sistema operacional.
O mtodo em si foi utilizado pelo trader Larry Williams durante o torneio mundial de traders. Nesse torneio, ele iniciou com um capital de U$ 10.000,00. No final do ano, estava com
U$ 1.590.000,00. Um ganho percentual de 15.900% a.a. Durante o torneio, ele usou exatamente esse modelo de controle de risco. Se tivesse utilizado o sistema clssico de percentual,
obviamente jamais teria conseguido essa rentabilidade.

22

O valor de Kelly calculado atravs de uma frmula:

Kelly = Percentual acerto - (Percentual de perda / win/loss)


Onde win/loss mdia de ganho / mdia de perda.
Isso nos oferece um valor que o valor de Kelly.
Para sabermos, ento, qual o capital que poderamos operar esse sistema, uso a seguinte
frmula:

Capital que pode ser operado = (Kelly X capital presente) / risco mximo
Onde risco mximo a maior perda percentual em um trade obtida durante toda a base
histrica.
Diante desse modelo, pegamos a base de trades em cima da CSNA3 dirio mdia de 9.
Temos um Kelly de 0,31.
Temos win/loss de 3,19.
E durante todos os trades, o trade que teve percentualmente a maior perda foi de 9,45%.
Para um capital de R$ 10.000,00.
(0,31 X 10.000) / 0,0945
Temos um capital total que poderia ser operado para maximizar o sistema de R$ 32.804,28.
Ou seja, o sistema nos autorizaria a operar um capital 3,2 vezes maior que o que ns temos.
Dessa forma, um trader altamente agressivo usaria um sistema de alavancagem para operar
MUITO mais capital que ele de fato tem, dentro do limite do Kelly.
Bom, essa parte retirada do e-book de manejo de risco uma rpida explicao do que o
Kelly.

Muito bem, digamos que um sistema meu de swing trade, usando 60 minutos, me permita
operar com os R$ 32.800,00, sendo que eu tenho 10 k apenas.
Como eu procedo?
No uso o Kelly inteiro; como disse, no mximo 70% do que o Kelly permitiria.
Logo, posso usar o limite operacional dado pela corretora (70% do capital disponvel) e entro comprando todo o capital, MAIS esse limite. Projeto o alvo para vender parcial. Ali, vendo
metade do trade, o que traz o capital total posicionado em 85% do meu capital total, em um
trade que no tem mais risco. Lembre como estamos falando de uma operao no 60 minutos,
geralmente em duas ou no mximo trs horas terei batido no alvo de realizao parcial.

23

Muitos sistemas que utilizo, devido as suas caractersticas, permitem um modelo de manejo
de risco que se chama Bet it all. Ou seja, o trader usa todo o capital disponvel para operar o
setup quando ele aparece.

No final de cada setup, apresentarei estatsticas.

24

Captulo 6

Rompimento da mxima
da semana anterior
Esse setup um dos mais simples que podem ser configurados e, ao mesmo tempo, um dos
mais consistentes.
A ideia , a cada semana que passa, marcar a mxima da semana anterior. O rompimento dessa
mxima gera minha compra, com meu stop abaixo da mnima da semana que teve sua mxima
rompida. O alvo de 8% atingido em quase 70% das vezes em que isso ocorre. Posso e frequentemente uso o PAR de 70% da posio para diminuir o estresse do trade rapidamente.

Figura 4

25

Note, na figura 4, as entradas ocorrendo a cada rompimento de mxima da semana anterior.


Sim, o setup funciona muito melhor em tendncias de alta, ou seja, quando os preos operam
acima da mdia de 21 semanas, mas tambm funciona bem em mercados em baixa, pois, nesses,
no se consegue romper a mxima da semana anterior e, quando se consegue, pelo menos at
o PAR se vai.

Resumo: marco limite da mxima da semana passada. Um negcio acima, executo


compra, stop na mnima. Uso PAR de 70% da posio. O resto tem alvo de 8%.
O stop na mnima da semana importante quando usamos um ativo com menor liquidez.
Num ativo com liquidez maior, eu coloco o stop na retrao de 0,61% da semana que teve
sua mxima superada.
Com isso, passo a ter um stop mais curto, diminuo a mdia de perda por trade errado e mantenho a mdia de ganho igual, baixando levemente o nvel de acerto do sistema.

A estatstica que irei apresentar representa O rompimento semanal, operado na PETR4


no ano de 2008, com as operaes iniciando em janeiro de 2008 e terminando em dezembro de
2008. Note-se que nesse ano a PETR4 teve um recuo de 43% do incio ao final do ano.

Figura 5

26

Hmm, ruim, no parece? Acertamos 59% dos trades, mas no final do ano ainda estvamos
com prejuzo de 8%. Entretanto, isso foi alocando todo o capital disponvel em cada trade
executado.
E se tivssemos usado 2% de manejo de risco?

Figura 6

Melhor. Veja que passamos para lucro mnimo em um ano em que o mercado teve um
enorme crash.
E se tivssemos usado o stop na retrao de 0,61% ao invs da mnima da semana?

Figura 7

27

Agora sim. Note, estamos com 25,84% de lucro, operando apenas na compra no semanal em
pleno ano de 2008, com stop na retrao de 0,61%. Bet it all.
E se usssemos manejo de risco de 2% por trade com stop na retrao de 0,61%?

Figura 8

Figura 9
Houve piora do desempenho, porm note a importante diminuio no drawdown mximo
obtido. No modelo anterior, em um determinado momento da crise, estvamos com 33% de
perda em relao ao ltimo topo.

28

Neste modelo, nossa perda mxima foi menor.

Figura 10

Observe o desempenho das duas curvas de capital. Note que o nvel de stress do modelo que
usa todo o capital em cada trade bem maior que o nvel de stress do modelo clssico.
Observe que o sistema, apesar de ser estvel, tem um profit factor baixo e um recovery factor
mais baixo ainda. Algo que em si traduz dificuldades para sair de situaes ruins. O que pode
significar que um espectro de risco mximo talvez limitado em 4% ou 6% possa oferecer um
equilbrio entre rentabilidade e nvel de stress.
Claro, aquele trader que usou 2% ficar com capital ocioso, que pode ser usado em outros
papis e dessa forma possibilitar rentabilidade melhor.
Com isso, sem dvida o nvel de exposio a risco (diluindo entre vrios papeis em mltiplos
trades) diminui bastante mesmo.

29

Captulo 7

Rompimento da mxima
da semana prvia IF R
menor que 50
Esse setup uma reproduo do prvio; porm, aqui, s iremos tomar o ativo quando romper
a mxima da semana prvia e quando o IFR de 14 estiver abaixo de 50. Nesse caso, a entrada ser
iniciada. Se o IFR estiver acima de 50, no se procede a compra.

Figura 11

30

Com isso, nosso ndice de acerto nos 8% de alta sobe para 82% em mdia. Dessa forma, com
esse tipo de grau de acerto, eu abro mo do PAR e levo metade do trade at os 8% de alta.
simples entender que, usando o filtro, eu diminu a quantidade de sinais confiveis por ano.
O setup anterior chega a oferecer entre 24 e 36 sinais de compra ao ano. Este oferece em mdia
8,2 sinais ao ano, mais confiveis, menos frequentes.
A figura 11 mostra os sinais ocorridos na VALE5.

Resumo: idem ao primeiro, porm s acionado se o IFR for menor que 50.
Usando a retrao de 0,61 como stop, analisei a PETR4 nos anos de janeiro de 2008 at marco
de 2010. A entrada ocorria na superao da mxima apenas se o IFR de 14 estivesse abaixo de
50.
O resultado o que segue:

Figura 12
Veja como a quantidade de trades caiu. No perodo de dois anos e trs meses tivemos apenas
15 sinais. Desses 15, 73% bateram no alvo de 8%, e no percebo necessidade em usar um ponto
de anular risco, ou mesmo realizao parcial com esse nvel de acerto.

O resultado visto foi com todo capital em cada trade executado. Se usssemos 2% de capital
em risco no mximo, teramos:

31

Figura 13
Diminumos como esperado a rentabilidade e, ao mesmo tempo, dramaticamente o drawdown.
O problema desse setup que pela baixa quantidade de sinais teramos que operar muitos
papis para utilizar todo nosso capital no mercado.

Analisando apenas o ano de 2008, teramos terminado usando todo o capital assim:

Figura 14

32

Pssimo, pois tivemos um lucro pfio para um drawdown elevadssimo.

Figura 15
Agora melhorou, usamos um risco mximo de 2% por trade e nosso drawdown caiu sensivelmente. Sendo bastante crtico, usando o modelo com manejo de 2% o risco realmente
cortado, porm o lucro ao mesmo tempo tambm o .
Considerando o nmero extremamente baixo de operaes por ano, o sistema no tem um
profit factor que compense sua utilizao. Porm, a grande e mais importante caracterstica desse sistema a segurana. Mesmo no ano de 2008 com todo ele fluindo em baixa, conseguimos
termin-lo sem prejuzo.

33

Captulo 8

Duas semanas de queda


Esse setup muito simples. Procuro ativo que esteja em tendncia de alta no semanal, topos e
fundos ascendentes, preos acima da mdia de 21 semanas e das 55 semanas. Tendo visualizado
isso, eu espero uma semana de queda. Ao visualiz-la, no fao nada.
Mas, no sbado de manh, ao verificar que a segunda semana de queda ocorreu, eu pego os
dados dessa semana para calcular fura-teto e fura-cho para a semana seguinte. Passo a esperar
que, em um dia da semana seguinte, feche acima do fura-teto para tomar o papel. Entro com stop
no fura-cho e com alvo de vender 70% do trade aps 8% de alta do ativo. O resto fica at o pivot
de baixa.
Caso a semana seguinte no rompa o fura-teto, pego os novos dados e recalculo o novo ponto
de entrada com os dados da ltima semana, reajustando entrada, stop, lotes pelo manejo de risco
e alvo.
O profit realiza esse clculo semanalmente para mim, de forma que basta eu aplicar a ferramenta ao grfico e, aps a segunda semana de queda, esperar olhar o grfico semanal diariamente
aps o fechamento, procurando um momento em que o fechamento tenha sido acima da escadinha desenhada.
Quando isso ocorrer, entro no after market.

Veja no exemplo, a seguir, da BRSR6: tivemos duas semanas de queda seguidas; a partir dessa
segunda semana, marcamos o fura-teto, na primeira seta esquerda, vemos o ponto de entrada.
Depois, em setembro, nova entrada, outra em novembro; todas com stop na mnima da semana
anterior.
Esse setup tem quase 87% de acerto para um alvo de 8% nos principais ativos do IBOV. Aparece de 4 a 7 vezes ao ano.

34

Figura 16 - A escada descendo marca o ponto de entrada.

Resumo: duas semanas de baixa seguidas em ativo com mdia de 21 subindo. Marco
fura-teto. Fechando um dia acima desse na semana seguinte, executo entrada, stop
na mnima, alvo 8% acima, sem PAR.
Testei aqui o sistema sem o uso do fura-teto. Ou seja, com duas semanas de queda, a superao da mxima da segunda semana acionou a entrada. Se no rompeu e continuou o recuo, a
nova mxima fica marcada. Ao entrar, stop na retrao de 0,61.

35

Figura 17
Em 2008 foram apenas trs trades. O acerto de 66,67% do uso do fura-teto no teria nos
salvado do trade que erramos.
Mas, como trs trades no tm amostragem significativa, ampliei para estudo de janeiro de
2008 at maro de 2010.

Figura 18

36

Bom, um pouco melhor, porm ainda no perfeito.

Agora observe:
PETR4 semanal. Preos acima da mdia de 50! Duas semanas de queda seguidas, adiciono o
fura-teto. Fechando um dia acima desse nvel, executo entrada, stop fica na mnima da semana
anterior. Alvo 8% para cima. Se no romper na semana seguinte, vou marcando o fura-teto
de cada nova semana, at que feche um dia acima desse ponto e d a entrada, desde que NO
feche abaixo da mdia de 50 perodos. Se isso ocorrer, anula o trade.

Perodo testado de janeiro de 1998 at dezembro de 2009. So 11 anos.

Figura 19
Note que tivemos 91,67% de acerto.
Foram pouqussimos setups. Em 11 anos, tivemos apenas 24 trades. Um drawdown perfeitamente aceitvel, mesmo usando todo o capital disponvel.
Muito bem, esse um sistema que tem elevado nvel de acerto, alvo mdio e stop igual ao
alvo na maior parte dos trades. Poderia ser o sistema perfeito, porm peca na quantidade de
sinais.

37

Captulo 9

Barra de exausto
Essa barra ou candle excelente para reverter um movimento prvio com imenso potencial.
O setup fcil. O mercado est fazendo um movimento direcional agudo. Pode ser para baixo
ou pode ser para cima, idealmente com barras estreitas, mas o exemplo que tenho aqui tem
barras maiores.

Sequncia no caso de barra de exausto de venda:


1-

Mercado vem em queda aguda.

2-

Mercado abre uma semana com um enorme gap de baixa.

3-

Mercado fecha a semana prximo da mxima da semana.

4-

Volume forte durante essa semana.

5-

Ainda deixando um gap aberto na parte esquerda, fortalece o sinal.

6-

O romper da mxima dessa semana na semana seguinte aciona minha entrada com meu

stop na mnima dessa semana.


7-

38

Alvo de fechar 70% com 8% no bolso e o resto com um pivot de baixa.

Figura 20
Observe o exemplo na GGBR4 no grfico semanal: a abertura em enorme gap de baixa, o
volume forte.
Essa ttica interessante para oferecer uma entrada contra a tendncia. Ela tambm funciona
bem nos prazos menores, no grfico dirio.

O padro raro.
O mercado estava fazendo um movimento direcional prolongado. Abre em gap muito longo, favorvel ao movimento que vinha
fazendo.
O ativo, durante esse dia, reverte e comea a subir forte, fechando
perto da mxima do dia, no fechando completamente o gap aberto
e, de preferncia, com forte volume.
Esse padro tambm recebe o nome de barra de exausto.

39

Figura 21

Veja o exemplo na BBDC4. O trade iniciado no dia seguinte ao romper a mxima do candle
que deu o sinal; o stop fica na mnima desse candle; o alvo do position, 8% acima do preo de
entrada.

Resumo: movimento agudo de queda. Segue gap enorme de baixa. Candle fecha na
mxima ou perto dela. Entro na semana seguinte ao romper a mxima dessa barra.
Stop na mnima. Uso PAR de 50%.

40

Captulo 10

Ttica do ponto contnuo


Apresento essa ttica no livro, pois um dos setups mais confiveis que utilizo. O setup
fcil, imdiato e simples. Consiste em posicionar uma mdia mvel de 21 semanas exponencial,
aguardar o recuo do ativo at a mdia mvel de 21 semanas e esperar a formao de um candle
de reverso no semanal.
Na semana seguinte, ao romper o fura-teto ou a mxima da semana que se formou em cima
da mdia, efetuo a entrada e coloco stop abaixo do fura-cho dessa mesma semana.

Figura 22

41

Importante, nesse setup, esperar o rompimento correto do fura-teto. Outra alternativa,


mais agressiva, seria a entrada com um nico negcio acima da mxima da semana, que bateu
na mdia de 21; stop na mnima, alvo 8% para cima. Opcional: realizar PAR. Caso ocorra a
perda da mdia de 21 semanas, o mercado ir deslizar para a prxima mdia, a de 55 semanas.

Resumo: mdia de 21 semanas. Espero recuo at a mdia com candle de reverso ali
em cima. Se romper a mxima ou o fura-teto, executo entrada, stop na mnima. No
uso PAR.
Esse sistema pode ser plenamente utilizado no grfico dirio e at mesmo no semanal. podendo
ser usado tambm para operaes vendidas.

A forma como uso-o no dirio assim:


Se os preos esto acima da mdia:
1- Espero um recuo que faa os preos tocarem na mdia. Marco a mxima do candle que fez
isso.
2- Compro a superao dessa mxima, stop na mnima e alvo na amplitude do candle que comprei para cima.
Se os preos esto abaixo da mdia:
1- Espero uma subida que faa os preos baterem na mdia de 21. Marco a mnima do candle
que fez isso.
2- Vendo a perda dessa mnima, stop de recompra acima da mxima do candle que teve sua
mnima perdida. Alvo na amplitude para baixo.

42

Usando esse modelo no semanal em 2008, teramos tido apenas 3 sinais.

Figura 23

Uma tima rentabilidade. Isso usando todo o capital. Se usssemos 2%, precisaramos trabalhar mais ativos. Esses trades foram apenas na PETR4.

Vamos estender o prazo. Importante: quando os preos vm caindo e batem na mdia e perdem-na e fecham UM candle abaixo desta, e na semana seguinte rompem para cima, isso ainda
oferece entrada. Agora, se ocorrem dois fechamentos abaixo desta mdia, invalida a compra.

43

Operaes de janeiro de 1998 at dezembro de 2009, com todo capital.

Figura 24

Hmm, mdio. Esse modelo tem uma relao de risco/benefcio de 1:1. Se conseguir acertar
mais de 50%, passou ao lucro. O nvel de acerto foi marginal: 60%. Para aperfeioar esse modelo no semanal, teramos as seguintes alternativas:
1- Encurtar stop. Podemos pensar em um stop na retrao de 0,61% do candle comprado e
um alvo de toda a amplitude (com isso estaramos melhorando o payoff). Talvez diminusse o
percentual de acerto.
2- Podemos encurtar o stop (na retrao de 0,61 da semana superada) e, ao mesmo tempo,
encurtar o alvo, para o risco para cima, na expectativa de que, com uma movimentao menor,
aumentssemos o nvel de acerto de 60 para 70 ou 80%.

44

Podemos usar esse modelo no grfico dirio.


Se tivssemos operado em 2008 esse modelo nas duas pontas, na compra e na venda:

Figura 25

Belo nvel de acerto, bom profit factor. Um drawdown elevado. 30,87% em um ano que a
PETR caiu 43% parece interessante.
E se tivssemos operado somente na compra de PETR4 nesse modelo em 2008?

Figura 26

45

Nosso lucro caiu bastante. Vejam que tivemos elevado nvel de acerto. Porm, no nico erro,
perdeu 13,61%. Isso com todo capital alocado em cada trade. Com um manejo de risco de 2%,
reduziramos o drawdown para no mximo 2%, visto que s tivemos um erro no ano inteiro.
E sim, tambm reduziramos o lucro para 1,05% no ano. Mas, bvio, poderamos trabalhar
com outros papis j que teramos dinheiro disponvel.

Pelos estudos em tempo que realizei, essa ttica no tem bom desempenho no prazo de 60
minutos. Portanto, pode ser utilizada no semanal e dirio.

46

Captulo 11

Ttica do IF R ajustado
Essa uma ferramenta altamente interessante, que oferece a entrada nos fundos de cada ano
e a venda nos topos de cada ano. Portanto, um sistema que uso para trades mais prolongados,
trades que tero, em mdia, 270 dias.
A ideia observar em que nvel de IFR o ativo executa seus fundos no passado, incorporando
essa zona como sobrevendido; observar em que nvel de IFR o ativo executou os topos no passado e incorporar essa zona como sobrecomprado.

Figura 27

47

Usando esse ttica no BBDC4, observe o efeito. Teramos sobrevendido em 38,00 e sobrecomprado em 84,50. Normalmente, eu espero o ativo chegar zona de sobrevenda e, ali, aguardo
que o ativo rompa a mxima da semana que fez o IFR chegar ao nvel de sobrevendido, com o
stop no fura-cho ou na mnima da semana prvia. Essa ttica pode ser usada em qualquer prazo operacional. Quando o ativo se aproximar da zona de 80, comeo a trazer stop pela mnima
de cada semana at fechar o trade.

Resumo: deixo o IFR de 14 bater na zona de sobrevendido ajustada. Marco mxima


do candle que fez isso. Executo entrada na semana seguinte, quando rompe essa
mxima; stop na mnima. Vendo somente quando o IFR chegar perto da casa do
sobrecomprado ajustado e perder a mnima.
Opcional: uso de realizao parcial de 50%.

A virada do IFR uma ttica bem interessante. Eu uso esta apenas com o stop na retrao
de 0,61 do candle que foi superado. Tem efetividade muito interessante no semanal e no dirio,
feito desta forma.
Observe o resultado obtido com PETR4 em 2008 somente na compra.

Figura 28

Dois aspectos ruins: fator de recuperao ruim e fator de lucro fraco.

48

Agora, vamos observar um perodo maior, no semanal, na PETR4 de janeiro de 1998 at


dezembro de 2009. Stop na retrao de 0,61% da semana rompida.

Figura 29

Agora, ficou mais interessante. Temos um fator de recuperao melhor, temos um fator de
lucro razovel. O drawdown continua alto. Lembre-se de que estamos operando com todo o
capital disponvel em cada trade.

Figura 30

49

Aqui colocamos um manejo de risco clssico. 2% do capital em risco em cada trade iniciado.
Perceba que houve uma importante reduo no drawdown, melhorou o fator de recuperao e o
fator de lucro. Porm, note como o lucro diminuiu dramaticamente (isso porque muito capital
ficava ocioso durante algumas operaes. Poderia ser usado em trades em outros ativos).
Se subirmos o risco para 4% por operao, iremos para um netprofit de 97,48% no mesmo
perodo, com um drawdown de 9,92% e mantendo o recovery e o profit factor.

Figura 31

Temos aqui os resultados com o uso de 6% de manejo de risco. Note como ficam mais interessantes proporcionalmente que 2%.

Vamos agora analisar o desempenho da virada do IFR no grfico dirio, com stop na retrao
de 0,61 do dia que teve a sua mxima superada. Alvo em expanso de 100% desse dia, usando
todo o capital disponvel, avaliando o ano de 2008, inicio das operaes em janeiro de 2008 e
final das operaes em dezembro de 2008 em PETR4 (o ano do crash).

50

Figura 32
Tivemos 38 trades gerados no ano inteiro, no dirio. Tivemos 47,37% de acerto. Operamos
s na compra e a rentabilidade no ano de 2008 foi de 48,54%. Impressionante para um ano em
que a Petrobras caiu 45%. O fator de recuperao no foi dos mais dramticos, nem tampouco
o fator de lucro, mas precisamos lembrar que foi um ano pssimo, talvez o pior de todos em
termos de volatilidade e de tendncia de baixa.
Donde se conclui que, em outros anos, provavelmente o desempenho teria sido ainda melhor.
Como desempenha o modelo dentro do grfico de 60 minutos?
Bom, para sua utilizao nos 60 minutos, modifico o mtodo para:
Compra na superao da mxima do candle que fez o IFR virar. Se houver gap, a compra fica
somente dois centavos acima da mxima do candle prvio; se no recuar, no executa a operao. Stop na retrao de 0,61% do candle de 60 minutos que teve sua mxima superada. Alvo
de 161% da amplitude do candle que teve sua mxima superada.

Usando esse modelo, vemos no perodo de janeiro de 2010 a maio de 2010 (quatro meses de
operaes) o seguinte resultado: capital total usado em cada operao.

51

Figura 33

Em 4 meses, 22,53% de rentabilidade, com um drawdown de 4,14%?


Fator de recuperao de 4,26! Fator de lucro de 2,00. Acertamos 46% das vezes, e, quando
erramos, perdemos pouco.
Belo sistema. Simples, fcil e objetivo.

52

Captulo 12

Ttica da virada do IF R
Com o IFR de 14, esperamos esse caindo. No momento em que o IFR de 14 virar para cima,
executo compra na semana seguinte ao romper a mxima do candle prvio, com stop na mnima. Vendo toda a posio no alvo de 100% do risco do trade, ou seja, ponto de entrada menos
ponto do stop, jogo esse valor para cima do ponto de entrada.

Figura 34

53

Na figura 34, podemos ver o setup se alinhando.

Figura 35
A figura 35 demonstra o setup acionado e o trade terminado.

Resumo: espero IFR de 14 virar para cima. Quando isso ocorrer, compro no romper
da mxima do candle que fez isso.

54

Captulo 13

Setup do retngulo em topo


Esse setup muito interessante, pena que menos frequente. Mas, enfim, consiste basicamente em procurar um retngulo formado com fina amplitude (menos de 10%) e posicionado
prximo ao topo histrico do ativo. Idealmente, esse retngulo precisaria de dois meses de
formao (8 semanas).
Marco a zona de resistncia e no perco esse rompimento.

Ateno: no perca esse movimento.


O stop fica no fura-cho ou na mnima da barra anterior semana que rompeu.

Figura 36

55

Esse o padro, simples e gigantescamente efetivo. O trade geralmente, em questo de duas


semanas, j nos oferece a rentabilidade desejada. Mas, normalmente, o papel ir continuar subindo pelo mesmo tempo que ficou de lado.
Podemos usar a forte perna de alta prvia como alvo de 100%.

Resumo: papel, aps forte alta, lateraliza por mais de um ms e meio. Rompimento da
congesto em topo promove minha entrada, stop na mnima da semana pvia ao rompimento. Alvo: toda a perna de alta prvia congesto para cima alternadamente.

56

Captulo 14

Ttica da latinha
chacoalhada
Muitas vezes, identificamos o mercado dentro de uma congesto, com barras de lado e indeciso. Logo a seguir, vemos o ativo romper fortemente para um dos lados: ou para cima, ou
para baixo. No seria ideal entrar no incio daquela enorme barra que usualmente rompe as
congestes para um desses lados? Eu fao, ou tento fazer isso, da seguinte forma.
Antes do ativo explodir para um dos lados, arrebentando a lateralizao e retornando a um
forte movimento direcional, ele precisa cumprir uma atitude. Essa atitude diminuir sua volatilidade. Essa diminuio de volatilidade com elevado volume denuncia que compradores e
vendedores empataram tecnicamente. Esforaram-se muito, mas isso no levou o preo a lugar
algum. Uma dessas duas foras desiste e reverte posio.
Assim, a poltica , ao verificar o ativo em uma tendncia lateral ou congesto, comear a
medir a distncia entre mxima e mnima de cada candle.

Quando tivermos um candle que apresente a menor distncia entre a mxima e a mnima
dos ltimos 4 candles dentro da congesto, teremos o sinal esperado. Podemos esperar, para a
semana seguinte, um movimento vigoroso para um dos lados. A partir disso, marcamos mxima e mnima dessa barra que gerou o sinal. Na semana seguinte, ao romper para um dos lados,
estaremos assumindo posio junto com esse movimento, com o stop na posio da extremidade
oposta (por exemplo: se a posio foi de compra por ter rompido a mxima da semana da latinha, o stop fica na mnima da semana da latinha).

57

Figura 37
Na figura 37, vemos a barra mais estreita das ltimas 4 dentro da congesto ser rompida para
baixo. Ponta vendida.

Resumo: dentro de congesto, medir amplitude de cada barra. Quando a barra mais
estreita das ltimas 4 acontecer, temos trade para o lado que romper.

58

Captulo 15

Como entrar depois


de atrasado
Digamos que voc estivesse observando um padro de retngulo ou qualquer outro h vrias
semanas, esperando o rompimento de uma zona. Mas, ao chegar em casa, no fim de semana,
voc v que ocorreu um rompimento, mas com uma barra enorme no semanal. Como deve
proceder? Comprar a qualquer preo na semana seguinte? Pouco razovel.
O que eu fao ao verificar isso colocar e marcar a retrao de Fibonacci da barra enorme
da semana, marcando a retrao de 50%. Na segunda-feira, coloco, antes do leilo de abertura,
uma ordem de compra nesse preo, esperando que um recuo do mercado ao longo da semana
traga os preos at a retrao de 50% da semana prvia. O stop dessa posio fica na retrao
de 0,618.

Olhe o exemplo na AMBV4 na


figura 38: rompeu a congesto com
enorme barra. Marquei a retrao de
50% e deixei a ordem ali. Foi executada, coloquei stop na retrao de
0,618%.

Resumo:

qualquer

congesto

rompida com enorme candle


um convite realizao. Podemos e devemos colocar nossa
ordem de compra na retrao de
50% dessa barra enorme, stop
curto na retrao de 0,61.
Figura 38

59

Captulo 16

Ttica do ponto
de cataclismo
O conceito de ponto de cataclismo universal. Ele pode ocorrer em qualquer prazo operacional,
nos permitindo operar esse padro. A ideia esperar que o ativo forme um candle de reverso em
cima desse ponto de cataclismo ou, muitas vezes, colocar uma ordem de compra esperando perto
daquele preo, com stop muito prximo.
A regio de ponto de cataclismo um local do grfico onde vrias estruturas da anlise tcnica
encontram-se, formando um suporte ou resistncia de difcil rompimento.

Assim, como encontrar os pontos de cataclismo?


1-Procure-os sempre perto das mdias de 10, 21 ou 55 perodos.
2 - Trace LTAS.
3 - Trace suportes horizontais.
4 - Trace Fibonaccis.

LTA

5 - Procure nmeros redondos.


6 - Suporte 1 ou 2 do PPE.
7 - Banda inferior da Bollinger.

Olhe a BRKM5. Est em tendncia de alta no semanal, inicia


um recuo linha de alta, mdia
mvel de 9, topo anterior e nmero redondo batendo nesse nvel.
Espero o ativo recuar at ali e, ao
romper a mxima do candle que
bateu nessa rea, executo o trade.
Figura 39

60

Figura 40
Na figura 40, veja como o ponto de pivot suporte 1 do ms foi efetivo para nos oferecer a entrada.
Belo trade. O problema desse modelo que ele no um modelo sistemtico. Necessita de
estudo e subjetividade feita pelo trader em si.
Essa ttica mais subjetiva, mais complexa e necessita de maior anlise; portanto, eu, que
no gosto de subjetividade, no a utilizo com frequncia.

Resumo: ativo que atingir zona que rena trs ou mais dos aspectos a seguir:
1- Fundos anteriores respeitados.
2- Topos anteriores rompidos.
3- Retrao de 0,38, 0,50 e 0,618 da ltima alta.
4- Linha de tendncia de alta.
5- Mdia mvel de 21 dias e de 55 dias.
6- Ponto de pivot expandido, com suportes de PPE.
7- Nmero redondo.
Compro ao romper mxima do candle que bateu nessa regio, stop na mnima.

61

Captulo 17

Ttica da sombra inferior


A ttica consiste em procurar o ativo em cima de um suporte de cataclismo. Quanto mais forte
for o suporte, mais slida ser a ttica. Quanto mais longa for a sombra inferior, mais importante
ser o sinal.
Assim, ao localizar o suporte do grfico semanal sendo perfurado por uma sombra inferior
longa, temos a ttica sendo empregada. Basta, ento, esperar o candle seguinte, o rompimento da
mxima do candle que furou o suporte com sua sombra inferior.
A presena de volume forte potencializa o sinal.
Observe o grfico da figura 41. Temos o ativo no terceiro (lembra do ciclo 3-5-7) batendo no
suporte dado pelo fundo anterior e terminando o dia como
uma sombra inferior furando o
suporte. Volume forte.

O plano, agora, seria esperar o rompimento da mxima


desse candle, no dia seguinte,
para, ento, executar a entrada,
com stop na mnima da sombra
e alvo de 8%.

Figura 41

62

Figura 42
A figura 42 mostra o seguimento do trade.
A mesma ttica pode ser empregada para baixo, quando temos uma sombra superior furando
uma resistncia. Basicamente, o conceito por trs da ttica de que o mercado ameaou perder o
suporte ou romper a resistncia durante aquela semana, mas houve entrada de fora na direo
oposta, que segurou os preos.

uma ttica simples e efetiva. Porm, como um defeito, necessita do trader a identificao da
zona de suporte e de resistncia, bem como a parcimnia de efetuar a entrada somente quando
ocorrer o rompimento.

63

Captulo 18

Ttica da mdia
mvel deslocada
Essa ttica foi descrita pelo Joe Di Napoli, um excepcional trader. A ideia usar uma mdia
mvel de trs perodos, exponencial, deslocada em trs perodos. Essa mdia, posta dessa maneira,
tem trs funes. Primeira: serve de trailing stop mvel de qualquer operao, seja comprada
ou vendida. Segunda: se os preos acima da mdia mvel configuram tendncia de alta, devemos
favorecer a compra preos abaixo da mdia mvel traduzem tendncia de baixa, devemos favorecer a venda.
Agora, vem a parte interessante: ao encontrar
um topo no mesmo nvel
do topo anterior (no necessariamente no mesmo
nvel, podendo ser um
pouco acima ou, idealmente, um pouco abaixo
do topo prvio), vamos
procurar um sinal chamado dupla penetrao.
Na figura 43, h a primeira penetrao dos preos, que vinham acima da
mdia de 3 deslocada e
penetraram para baixo;
logo aps fechamos acima da mdia. O prximo

Figura 43

64

candle em que o fechamento for abaixo da mdia mvel de 3 deslocada ir acionar a venda.

Figura 44
Olhe agora.
Tivemos o fechamento desse candle abaixo da mdia. Isso aciona minha venda para o prximo candle.
A que preo devo vender e quando?
Eu, normalmente, fao o seguinte: pego a perna de baixa que acionou a segunda penetrao e
ploto uma retrao de Fibonacci. Deixo uma ordem de venda um pouco abaixo da retrao de 0,50
com stop de recompra acima da retrao de 0,618.
Nesse exemplo, seria assim: a venda ficaria dormindo em R$ 48,75, a recompra de stop seria
acima de R$ 49,45. Tambm deixo combinado que, se a mnima do candle que acionou a venda for
perdida a qualquer momento, iniciarei a posio vendida, com metade do manejo de risco permitido, ficando a outra metade para a retrao de 0,50 em caso de repique.
Agora, em relao ao alvo, pego toda a extenso da perna que fechou pela primeira vez abaixo

65

Figura 45

da mdia deslocada. Essa extenso, do topo ao fundo pegando mximas e mnimas, ser deslocada
para baixo a partir do topo formado no movimento que fechou pela segunda vez abaixo da mdia.
O alvo no ser na expanso de 100%. Ser na expanso de 161% dessa perna de baixa.

Vamos seguir:
Veja, na figura 46, que, aps perder a mnima, o ativo ainda subiu por duas semanas, permitindo a venda do resto da posio na retrao de 50%.
Agora, se o meu stop colocado na retrao de 0,61 do movimento for acionado, eu vou recomprar a venda e dobrar na compra, pois, nesse caso, o setup se inverte e os vendidos recomprando
enfiaram o mercado para cima.

66

Figura 46

Vamos ver, ento, um exemplo para alta:


1. Preos abaixo da mdia deslocada.
2. Espero a primeira penetrao para cima da mdia, fico parado.
3. Deixo penetrar (fechando um candle) de novo para abaixo da mdia de 3 deslocada, fico parado.
4. No posso perder o fundo prvio estabelecido.
5. No prximo candle que fechar acima da mdia, teremos o sinal de entrada.
6. Calculamos retrao de 0,50 do movimento que fez a dupla penetrao. Colocamos ordem de
compra ali, com stop na retrao de 0,618.

67

Figura 47
Traamos as retraes, colocamos as ordens. No caso, a entrada ocorreu apenas na metade da
operao, quando rompeu a mxima da semana prvia.

Resumo:
1. Preos abaixo da mdia deslocada.
2. Fecha uma vez acima da mdia e volta a fechar abaixo.
3. No perde fundo prvio e volta a fechar acima da mdia.
4. Entrada acima da mxima da semana que fechou acima da mdia pela segunda vez
ou na retrao de 50% desse movimento.
5. Alvo na expanso de 161% da primeira perna.

68

A ttica pode ser feita no semanal, no dirio e alguns tm usado at mesmo nos 60 minutos.
Como voc captura o possvel incio de uma onda 3, seu stop acabou sendo curto. Mesmo que
erre muitas vezes, nas vezes que acerta a possibilidade de recuperao enorme.
Abaixo, podemos ver as operaes realizadas nas duas pontas: compra e venda no ano de
2008 em PETR4 no dirio.

Figura 48

80% de acerto? Bom fator de lucro e de recuperao.


Mas isso operando nas duas pontas. Operando s na compra.

69

Figura 49
Diminui bastante nosso lucro. E nmero de sinais tambm. Lembre, isso grfico dirio.

No semanal da PETR4 no perodo de 1998 at 2009, teramos tido esse resultado:

Figura 50

70

Diminuiu nosso ndice de acerto, mas note que os dois indicadores de sade do sistema so
bem interessantes. Note tambm como so poucos sinais por ano. Quase 1,8 por ano.
No um sistema nico para se trabalhar. Apesar dos alvos serem bem longos, ficamos
muito tempo ociosos.

71

Captulo 19

Ttica fechou fora,


fechou dentro
Essa ttica bem verstil e d sinais com relativa constncia. Seu ndice de acerto elevado, acima de 80% na PETR e na VALE. Esse setup independe da tendncia corrente do ativo, assim como
os anteriormente descritos. Ele em si funciona em cima da volatilidade do mercado, da seguinte
forma: colocamos a banda de Bollinger, mdia de 20 perodos, com dois desvios padres. Quando
visualizarmos o ativo fechando um candle abaixo da banda inferior da Bollinger, vamos esperar
um candle que retorne a ter seu fechamento acima da banda inferior.
Quando tivermos isso, vamos executar a entrada quando o candle que fechou dentro das bandas tiver sua mxima rompida pelo candle seguinte ou, no mximo, pelo posterior. Meu stop
fica abaixo da mnima do candle que fechou fora da banda inferior por ltimo.

Figura 51

72

O exemplo da figura 51 ocorreu na BRFS3: tivemos um exemplo para baixo, com dois fechamentos acima da banda, que no foram acionados, e, depois, o terceiro sinal foi acionado.
Depois, mais embaixo, ocorreu um que a mxima do candle que fechou dentro no foi rompida
pelos dois candles seguintes. O prximo sinal funcionou e foi acionado, ou seja, um setup visualmente fcil de ser identificado e que basicamente opera contra uma fora cansada.

Resumo:
Na compra: um candle que feche fora da banda inferior da Bollinger; espero candle
que feche dentro. Rompendo a mxima desse candle, assumo entrada, stop na mnima. Alvo: vendo metade na banda central da Bollinger e a outra metade quando
bater na banda superior.
Na venda: um candle acima da banda superior da Bollinger, espero um candle fechar
abaixo. A perda da mnima desse candle abre venda com recompra de metade da posio na banda central e stop pela mxima de cada semana at fechar o trade.
Esse modelo pode ser operado em qualquer prazo operacional.
Para fins de anlise estatstica, irei calcular os resultados, com uma sada nica.
A sada nica, ento, ir ser procedida na amplitude de 100% do risco projetada para cima.

Figura 52

73

Podemos ver que aqui temos 80% de acerto, no perodo entre 1998 e 2009. Operaes de
compra e venda. Mas note como a rentabilidade pfia.
Isso porque, o payoff baixo. O modelo aqui desse setup acerta muito, ganha pouco em cada
acerto e perde pouco em cada erro, porm, so poucos sinais e isso piora muito a rentabilidade.
Se a quantidade de sinais fosse maior, poderamos ter uma rentabilidade mais interessante.

74

Captulo 20

Ttica do harami
O harami uma ttica to simples e, ao mesmo tempo, muito efetiva. Eu o utilizo nos mais
diversos prazos operacionais, independentemente da tendncia do papel. Ao verificar um harami,
tenho trs pontos de compra possveis: o primeiro, quando o candle seguinte romper o preo de
fechamento do filhote; o segundo, quando o candle seguinte romper a mxima do filhote; e o
terceiro, quando o candle seguinte romper a abertura da me. Em todos, o stop est abaixo da
mnima da me.
Porm, para que esse seja mais efetivo, costumo sempre associar com pelo menos uma das
estruturas que oferece suporte grfico, ou seja, junto com mdia mvel, LTA, fundo ou topo anterior, retrao de Fibonacci, nmero redondo ou ponto de pivot expandido.

Para se ter uma rpida ideia, esse setup no semanal tem os seguintes ndices de acerto
(alta maior que 8%, aps rompida mxima do filhote) de 1997 at 2007:
PETR4 = 93%
VALE5 = 66,67%
ALLL11 = 100%
BBDC4 = 100%
CSNA3 = 72,22%
Infelizmente, o padro tem baixa quantidade de sinais, o que torna as estatsticas no muito
confiveis.

No dirio, tem os seguintes ndices (alta de 3,5%, aps romper mxima do filho) de
2006 at 2007:
PETR4= 66,67 %
VALE5 = 83,33%
BBDC4 = 81,25%

75

E, no intraday, seu ndice de acerto fica em torno dos 80% tambm, ou seja, usando bom manejo de risco, creio que se possa ganhar bom dinheiro com ele.
Na figura 53, temos trs haramis, contabilizados todos com interessante retorno. Aqui, a
tendncia de alta colaborou tambm para as operaes.

Figura 53

Eles so imensamente potencializados se em cima de um cataclismo, mas a estatstica que


tenho no conta isso. Nem tendncia.

Resumo: esperar um candle que tenha corpo vermelho, seguido por um candle que
tenha corpo branco menor e envolvido pelo primeiro candle. O rompimento do fechamento do filho, da mxima do filho ou da abertura da me promovem a entrada.

76

Captulo 21

Ttica da mdia de
9 perodos (9.1)
Esse setup foi criado por Larry Williams. Colocamos uma mdia de 9 perodos, exponencial no
nosso grfico. Esperamos essa mdia virar para cima. Quando isso ocorrer, marcamos a mxima
do candle que produziu essa virada. Ao romper essa mxima no candle seguinte, tenho minha
entrada, stop na mnima do candle que fez a virada. O mesmo setup pode ser operado para venda.
Espero uma virada da mdia de 9 para baixo, marco a mnima do candle que produziu essa virada.
Quando essa mnima for perdida nos candles seguintes, inicio a operao vendida.

Figura 54

77

Na figura 54, temos algumas operaes iniciadas por esse padro.


Essa ttica altamente rentvel, pois nos mantm dentro da tendncia de alta enquanto ela
estiver durando. Podemos adicionar aqui um sistema de realizao parcial ou, ento, seguir a
operao com toda a posio do incio ao fim.
Na ponta vendida, quando a mdia vira para baixo, a perda da mnima me d ponto de venda,
mas deixo uma recompra 4% abaixo do ponto vendido, como alvo fixo.

Resumo: mdia de 9 exponencial, espero virar para cima. Ao romper a mxima do


candle que fez essa virada, executo entrada, stop na mnima do candle. Vendo tudo
quando a mdia virar para baixo e perder a mnima.
Bom, agora comeamos a falar do meu sistema carro-chefe. A minha principal forma de operar
atualmente calcada nesse modelo e no IFR2 com filtro.
Esse sistema desempenha extremamente bem em todos os prazos operacionais.
Pequenas mudanas precisam ser implementadas, dependendo do prazo que voc optar por
utilizar o mtodo.
No prazo semanal:
1 - Todas as vendas tm que ter alvo fixo para recompra. Esse alvo de 6% abaixo do preo que
iniciou a venda.

No prazo dirio:
1 - As vendas tambm tm alvo fixo para recompra de 3,5%.

No prazo de 60 minutos:
1 - Executo a entrada quando a mdia de 9 vira para cima, stop na mnima da hora que teve sua
mxima superada. Calculo a distncia para o stop. Jogo a venda de metade da posio na amplitude do risco para cima. E vendo o resto somente quando a mdia de 9 virar para baixo e perder
a mnima.

78

Figura 55

Vemos acima o resultado das operaes produzidas em CSNA3 entre janeiro de 2008 e dezembro de 2009, no grfico dirio, usando apenas o modelo.

Usando o manejo de risco de 2%, reduzimos o lucro para 18,35% no perodo, o drawdown
caiu para 6,24% e os demais ndices no mudaram.
Nos 60 minutos, todas as operaes que ocorreram em janeiro, fevereiro e maro de 2010,
na CSNA3.

Figura 56

79

Veja como o fator de recuperao melhora. O drawdown cai bastante. Isso usando todo o
capital em cada trade.
Se usssemos 2% de risco mximo, os valores NO MUDARIAM, pois as entradas, como
tm stop mais curto, no chegam a arriscar mais do que os 2%.

Figura 57

No semanal no perodo de 2008 na PETR4, tivemos trs operaes apenas no ano de 2008. A
rentabilidade final foi de 8,24%. Podemos observar que no prazo mais longo, com muitas operaes, o modelo tende a ganhar mais dinheiro ainda, pois esse um sistema onde voc acerta
pouco, mas quando acerta produz um violento retorno.

80

Captulo 22

Ttica da mdia de 9 j
virada para cima (9.2)
Quando tivermos a mdia virada para cima e um candle que tenha seu fechamento abaixo
da mnima do candle prvio, marcamos a mxima desse candle como nosso ponto de compra se
rompido no candle seguinte. Caso no rompa no candle seguinte, vamos abaixando nosso ponto
de entrada para cada mxima, desde que a mdia de 9 esteja para cima.

Figura 58

81

Na figura 58, o mesmo modelo pode ser operado na ponta vendida, invertendo a direo da
mdia.

Resumo: com a mdia virada para cima, espero um candle que feche abaixo da mnima do prvio. Marco a mxima desse candle como meu ponto de entrada, stop na
mnima. Se no romper, sigo descendo a entrada at executar trade ou a mdia virar
para baixo.

82

Captulo 23

Ttica da mdia de 9
subindo com dois fechamentos
mais baixos (9.3)
Com a mdia de 9 subindo, esperamos dois fechamentos que sejam abaixo de um fechamento
mais alto. Quando isso ocorrer, marcamos a mxima desse ltimo candle como nosso ponto de entrada, caso seja rompido. Se no for no prximo candle, podemos ir abaixando o ponto de entrada,
at entrar, ou, se a mdia virar para baixo, invalida o setup.

Figura 59

83

Resumo: mdia de 9 subindo, dois fechamentos abaixo de um mais alto. Marco


mxima, executo entrada ao romper esse ponto, stop na mnima. Realizao parcial
opcional.
As tticas da mdia de 9 podem ser invertidas para operaes na ponta vendida. Porm, vital
que, se isso for executado, um alvo fixo de recompra seja estabelecido, no esperando a virada
para cima para zerar o trade. A maior parte dos estudos que fiz considera alvos de 4% a 5% como
plenamente viveis.

Estratgias de position:
Utilizamos grficos semanais, mais confiveis, estveis e funcionais em termos de amplitude.

Manejo de risco:
Quando voc assume um controle eletivo das operaes, nesse modelo, h necessidade premente do uso de manejo de risco, pois as operaes sero customizadas uma por uma, com diferentes
alvos, stop e setups. Isso torna as operaes no padronizadas e no harmnicas.
Nesse modelo, o trader precisa de um manejo de risco para alisar exponencialmente as operaes e impedir que um ponto fora da curva mude todo o perfil de lucro de outras operaes. Minha
sugesto para esse trader usar um risco de 4% em cada operao, limitando a 8% no total do
ms, com a primeira operao sendo 4% e as outras duas em 2% cada.

Agora, quando o trader adota um estilo sistemtico de operar (digamos a mdia de 9), esse
prprio modelo traz em si uma padronizao ao manejo de risco e, ao mesmo tempo, ao risco
exposto por operao, ou seja, podemos dizer que o tamanho mdio das barras do semanal mantm padronizada a operao. Dessa forma, na mdia, mesmo que usssemos todo o capital no
sistema em cada trade, a prpria distncia mdia do ponto de compra para a distncia mdia de
stop harmonizaria o risco do sistema, mantendo a mesma quantidade de lotes operados e o risco
percentual de forma equnime. Mesmo com o aumento do volume do capital, o risco percentual
se manteria estvel.

84

Captulo 24

Ttica do gap escondido


So dois candles reunidos. O primeiro candle de baixa com fechamento o mais prximo possvel da mnima. O segundo candle tem que cumprir as seguintes regras para configurar entrada
no prximo candle: abrir acima do fechamento do candle 1, fechar acima da mxima do candle 1 e
no pode ter mnima abaixo da mnima do candle 1. Uma vez reunidas todas essas regras, temos
o setup de entrada.
A minha entrada ocorre no romper da mxima do candle 2, com stop posicionado na retrao
de 0,61% dessa barra rompida. O alvo fica 8% para cima. importante mencionar que esse setup
normalmente marca fortes viradas de mercado, podendo ser operado e visualizado para baixo.
Nesse caso, com a situao invertida.

Figura 60

85

Resumo:
1 - Primeiro candle fecha perto da mnima.
2 - Candle seguinte abre acima do fechamento do anterior e fecha acima da mxima do anterior.
3 - Compro ao romper a mxima do candle 2.
4 - Stop na mnima.

86

Captulo 25

Ttica do iguana
Criado por Jeff Cooper, o setup interessante, porm bastante raro. Para que possamos entender o setup, precisamos entender a nomenclatura.
A mnima do candle o percentil 0. A mxima do candle percentil 100%. Um candle que
feche na metade da movimentao fecha na zona de 50%.
Visualizando uma semana que tenha feito a mnima das ltimas quatro semanas e que tenha, ao mesmo tempo, abertura e fechamento acima do percentil 75% da semana, o setup
clssico oferece a entrada apenas quando romper a mxima da semana que tenha seguido exatamente essas condies.
Eu estabeleo minha compra imdiata na abertura da semana seguinte, na retrao de 50%
do iguana, com stop na retrao de 0,61% dessa semana. Se no conseguir comprar nesse preo,
entro ao romper a mxima do iguana de alta.

Figura 61

87

Na figura 61, vemos candle, que a mnima das ltimas quatro semanas, abertura e fechamento acima do percentil 75%.

Resumo:
NA ALTA
1 - Mnima das ltimas quatro semanas.
2 - Abertura e fechamento acima do percentil 75%.
3 - Rompe a mxima do iguana.
NA BAIXA
1 - Mxima das ltimas quatro semanas.
2 - Abertura e fechamento abaixo do percentil 25%.
3 - Perde a mnima do iguana na semana seguinte.

88

Captulo 26

Realizao frustrada
Em uma tendncia de alta, que pode ser avaliada pelos topos e fundos ascendentes ou pela mdia de 21 semanas subindo, eu espero trs candles que tenham a seguinte sequncia: baixa, alta e
baixa. Marco mxima e mnima desse conjunto. Ao romper a mxima desse conjunto, eu compro,
Stop na mnima do conjunto, e alvo na amplitude dos trs candles para cima.

Figura 62

Na figura 62, temos a sequncia desejada de baixa, alta e baixa. Duas semanas aps o rompimento esperado, entrada e stop.
O rompimento pode ocorrer semanas ou at mesmo meses aps o setup ter aparecido.

89

Podemos ter uma realizao frustrada para baixo. Com o papel em tendncia de baixa (topos
e fundos em queda ou mdia mvel de 21 para baixo), esperamos uma sequncia de alta, baixa,
alta.
A perda da mnima desses trs candles abre a minha venda, com meu stop acima da mxima
dos trs. Alvo: toda a amplitude para baixo.

Figura 63

Resumo:
ALTA
1- Candle de baixa, seguido por alta, seguido por baixa.
2- Ao romper a mxima, entro na compra, stop na mnima, alvo na amplitude.
BAIXA
1- Candle de alta, seguido de baixa, seguido de alta.
2- Ao perder a mnima, aciono venda, stop na mxima dos trs candles, alvo na
amplitude.
Sistema muito interessante de ser trabalhado no prazo mais longo e nos 60 minutos.
No semanal, vemos na VALE de 1998 at 2009 o seguinte desempenho:

90

Figura 64

Todo trade sendo aplicado em cada operao.


O que eu gosto nesse modelo o elevado nvel de acerto: 74%.
Com os preos acima da mdia de 21, uma estratgia que executo observar o sinal sendo
apresentado no semanal e acionado, ploto, ento, um pequeno termo do ativo, com alvo definido
e stop limitado. O termo que uso no mximo 50% do capital que disponho para operar.
( NOTE... ALTAMENTE ARRISCADO)
Observe o elevado drawdown de quase 50,87% que o modelo apresentou.

91

Captulo 27

Sobre o uso do stop


e de stops mveis
Muito bem, qual a verdadeira finalidade de um stop? Existem basicamente duas funes principais em um stop. A primeira limitar perdas em um ativo quando da mudana de tendncia
do papel. Essa muitos dizem ser bvia, mas poucos utilizam de fato dessa forma. Usando dessa
maneira, jamais levantaramos o stop antes de termos um fundo acima do anterior. Com isso,
executaramos nossa entrada, depois apenas subiramos o stop depois de alta e de uma queda que o
ativo fizesse dentro da tendncia de alta, apenas acionando o stop se ocorresse um pivot de baixa.

Figura 65

92

Na figura 65, temos a mdia de 9 virada para cima, executamos a entrada, stop na mnima.

Assim, no exemplo, executamos a entrada, colocamos stop loss e esperamos o movimento a


seguir, que deve ser de alta, seguida de baixa, sem perda do fundo anterior. Depois disso, formao
de fundo acima do prvio, com consecutiva colocao do novo stop abaixo desse novo fundo.

Figura 66

Note o novo fundo se formando. Podemos colocar nosso stop loss, agora, nesse novo fundo.
Sim, depois de ver o papel subir tanto, ter que aguentar um recuo desses di muito psicologicamente. Mas perceba: a remunerao de um trader ser tanto maior quanto maior for a sua
capacidade de aguentar apertes.

Quando e se o ativo fizer novo ciclo de alta e depois novo recuo, nosso stop sobe para esse novo
fundo formado.

93

Figura 67
Novamente, mudamos o stop para esse novo ponto. Lembro que um fundo um fechamento
precedido de dois fechamentos mais altos e seguido de dois fechamentos acima tambm. Logo,
esse ltimo ponto marcado na figura 67 ainda no um fundo mesmo, pois precisa de mais um
fechamento acima desse ponto.

Figura 68

94

Agora, temos mais um fechamento precedido de dois acima e seguido de dois acima na figura
68. Colocamos nosso stop nesse nvel.

Figura 69
Veja, na figura 69, como terminamos o grfico e ainda estamos dentro do papel durante toda a
tendncia de alta do ativo. Note que, aqui, usamos o conceito de s levantar o stop se houver um
novo fundo formado. Com isso, sairemos do ativo apenas se esse fundo for perdido; um mtodo
simples, porm efetivo para nos deixar dentro do papel enquanto sua tendncia for de alta.
Se tivssemos usado o prprio sistema da mdia de 9 para levantar stop, teramos sado antes
sim e precisaramos reentrar.
A grande dificuldade que existe aqui aguentar os perodos de recuo de forma serena, impassvel e observadora. A nica forma de conseguir isso com um adequado uso do manejo de risco.
Mas a maior parte das pessoas no consegue usar esse princpio, faltando-lhes a serenidade
necessria. A dvida que sempre existiu :

Como levantar o stop na velocidade e na distncia apropriada para que eu proteja a


posio e saia do mercado apenas quando ele iniciar um processo corretivo maior?
Buscando essa resposta, foram criadas ferramentas de stop mvel, ou seja, ferramentas que nos
indicariam quando levantar o stop e para qual distncia.

95

A primeira ferramenta existente o Parablico ou SAR, criado por J. Welles Wilder, uma
ferramenta que faz parte de inmeros sistemas automticos e que tem uma consistncia muito
interessante.

Figura 70
O estudo plota pontos abaixo ou acima do preo corrente. Esses pontos so o local onde o stop
deveria estar. A regra de uso muito clara: quando os preos caem abaixo do SAR, precisamos
fechar a posio, bem como assumir compra quando os preos forem para acima do SAR.
Detalhe muito importante que essa ferramenta precisa que o ativo esteja em tendncia direcional para que funcione adequadamente, ou seja, precisa estar em tendncia de alta ou de baixa.
Vamos ver como o SAR se sairia no exemplo da VALE dado?
Podemos perceber que o ativo estava em tendncia de alta; podemos notar tambm que o uso do
SAR foi em si inferior ao uso da tendncia clssica. Em algumas situaes, o SAR ir apresentar
melhor performance que a tendncia clssica; em outras, pior como foi o caso aqui.
De uma maneira geral, um bom sistema de stop mvel. O bom desse indicador que tem boa
margem de confiana nos mais diferentes prazos operacionais. No semanal, seu uso bem interessante. Podemos ver que, nos momentos de lateralizao, ele perde eficcia, passando a assumir
enorme importncia nos momentos de tendncia direcional.

96

Muitos acusam o SAR de ser relativamente lento. medida que o movimento vai perdendo
seu impulso direcional, o SAR vai aumentando sua velocidade de subida para que possa se aproximar dos preos mais rapidamente. O problema que, em mercados com maior volatilidade, os

Figura 71
movimentos mais amplos no do tempo suficiente do SAR se aproximar e, com isso, ele torna-se
menos efetivo.
Logo, o cenrio ideal de utilizao dessa ferramenta em um mercado em tendncia direcional, com volatilidade mdia ou baixa, algo normalmente visto em papis de segunda linha, como
SLCE3 , FJTA4, FFTL4.
Exemplo nesses ativos:

Na FJTA4, vemos como a ferramenta capturou boa parte do movimento, retirando-nos apenas
quando foi necessrio. Belssimos movimentos muito bem capturados pela ferramenta.
Novamente, vital muito importante que o ativo esteja em topos e fundos direcionais; se
no, o uso ruim. Podemos usar o grfico de linha para decidir se existe tendncia, ou as mdias
mais curtas.

97

Note, na figura 41, a seguir, como o HILO activator um sistema de stop mvel bem interessante tambm; a meu ver, mais rpido e sensvel que o SAR.
Outras ferramentas podem ser empregadas, como o HILO, a mdia de 3 deslocada, o VSS, o
stop safe zone e, no prazo semanal, o fura-cho. Na semana que vem, falaremos de cada um deles
com calma.

Figura 72

98

Captulo 28

Three line bar


um mtodo de identificao de reverso de tendncia. Estamos, hoje em dia, com um mercado
mais voltil, instvel e complexo que no incio do sculo passado. A quantidade de traders tcnicos e de sistemas automticos e de mtodos desenhados tornou o mercado uma estrutura diversa
daquela vista nos tempos anteriores.
Em vista disso, precisamos, de alguma forma, observar mudanas de tendncia de uma maneira mais gil e precoce do que o clssico pivot de alta. Sendo assim, um trader americano chamado
Joseph B. Stowell desenhou um mtodo rpido, dinmico e interessante de identificar a mudana
de uma tendncia.

Mudando tendncia de baixa para tendncia de alta:


1- Com o mercado caindo, procure a barra que fez a menor mnima. Marque essa
como barra nmero 1. Marque a mxima dessa barra.
2- Compare essa mxima com a mxima mais recente que encontrar antes dessa.
Marque essa barra como nmero 2.
3- Procure a mxima imdiatamente maior que a mxima da barra nmero 2. Essa
a barra nmero 3, sendo a mxima dessa barra a linha que reverte a tendncia de
baixa para a tendncia de alta.
Assim que fechar uma barra acima dessa linha, tem a virada da tendncia. Desconsideramos
qualquer inside day. Se fizer nova mnima, temos que modificar a linha three.

99

Figura 73
Na figura 73, temos o exemplo do mercado no momento atual.

No sentido inverso, para mudana para tendncia de baixa:


1- Mercado subindo, procuramos a barra que tenha a maior mxima. Marcamos
sua mnima e a chamamos de barra 1.
2- Procuramos a mnima imdiatamente inferior e chamamos essa barra de nmero 2.
3- A partir dessa, procuramos mnima imdiatamente abaixo da barra 2.
4- Essa a barra 3, e assinalamos em sua mnima a three bar line.
Fechando abaixo dessa linha, a tendncia de alta reverte para baixa.

100

Figura 74
Na figura 74, vemos a mudana da tendncia de baixa para alta. Posteriormente, pelo mesmo
mtodo, vemos a nova mudana para baixa ocorrendo no fim do grfico.
um mtodo simples e efetivo de localizar um possvel momento de mudana de tendncia.
Esse sistema pode ser usado em qualquer prazo operacional.

101

Captulo 29

Acumulao e distribuio
Vrios indicadores existem hoje para nos mostrar o fluxo de volume dentro de um determinado ativo. A ideia desse tipo de indicador seria perceber momentos em que o volume se acumula
no ativo, antes que os preos se desloquem, buscando, dessa forma, divergncias clssicas entre o
preo e o indicador.
O primeiro indicador criado foi o OBV, em 1963, feito por Joe Granville. Esse indicador
simples: ele adiciona o volume do perodo quando o fechamento positivo e subtrai quando o
fechamento negativo.
O indicador acumulao e distribuio (AC/DD) foi criado por Marc Chaikin. No OBV, compara-se o fechamento de hoje com o de ontem para verificar qual deveria ser a atitude. Se fechar
acima de ontem, adiciona-se. Porm, mesmo que o dia tenha sido de forte alta, mas fechado abaixo
do dia anterior, no OBV o volume seria subtrado.
No AC/DD, ignora-se a mudana de um perodo para o outro. Observa-se a ao do preo para
cada barra, procurando verificar onde foi o fechamento em relao mxima do perodo. Utilizase a frmula abaixo para verificar o valor de fechamento:

( ( (fech. mn.) - (mx. fech.) ) / (mx. mn.) ) = valor de fechamento

Assim, se fechar na mxima, o resultado ser 1. Se fechar na mnima, teremos -1 como resultado. Se fechar no intervalo, ter algum valor entre -1 e 1. Esse resultado ser multiplicado pelo
volume do perodo.
Basicamente, ao utilizarmos essa ferramenta procuramos por divergncias altistas e baixistas.
importante que essas divergncias tenham um perodo mais prolongado de durao de preferncia, vrias semanas a meses. Exemplos:
Note, na figura 44, a PETR4 semanal trabalhando de lado e se movimentando em um retngulo nos preos. Perceba, porm, a acumulao sendo cada vez mais alta e j tendo inclusive rompido
o topo anterior.

102

Figura 75

Esse movimento deve deixar o trader muito alerta para o rompimento da resistncia dos preos
e, quando isso ocorrer, a ideia seria permanecer junto com o capital.

Figura 76

103

Observe que interessante: o grfico, na figura 77, um retngulo em topo. Temos o retngulo
nos preos e no AC/DD. Perceba que o AC/DD perdeu seu suporte. Qual a sua opinio? Os preos
iro segurar no suporte? Vale uma entrada aqui?

Figura 77
Muito arriscado. Perceba como os preos repicam rapidamente para, depois, testar pela terceira
vez o suporte e perder... Note o pull back do AC/DD. O AC/DD perde primeiro o suporte e rompe
primeiro a resistncia.

104

Figura 78

105

Captulo 30

Bandas de Bollinger: tticas,


estratgias e observaes
As Bandas de Bollinger so uma ferramenta criada por John Bollinger. Ao utilizar essa ferramenta, estaremos operando a volatilidade do mercado. No estaremos dando importncia para a
tendncia, mas sim para a movimentao voltil que ele executa nas idas e vindas. A ferramenta
em si tem uma srie de utilizaes, e poucos traders a usam em sua plenitude.
Primeiro, precisamos descrever em parte sua confeco para que possamos, dela, derivar suas
informaes. A ferramenta composta por trs bandas: uma superior, uma central e uma inferior.
A central, normalmente, uma mdia mvel (as mais utilizadas so as de 20 ou 21). A banda superior e a inferior, basicamente, so traadas como desvios padres da banda central. Basicamente,
elas formam um envelope de movimentao dos preos.

Figura 79

106

Procuramos sempre usar, de banda central, uma mdia que descreva um tempo intermedirio.
Uma vez plotadas, as bandas servem para nos orientar se o preo atual do ativo est caro ou
barato em relao ao preo mdio usual pelo qual se negociou o ativo no perodo representado
pela banda central.
Veja, na figura 79, como as bandas nos mostraram pontos de afastamento crtico e inverso de
mercado.

Uma vez que o ativo tenha atingido uma das bandas, a superior ou a inferior, podemos comear
a procurar sinais de atuao na contraparte. Logo, se vemos um candle de reverso totalmente
acima da banda superior da Bollinger, podemos comear a estruturar ponta vendida, com stop acima da mxima desse candle, o alvo podendo ser a banda central ou a banda inferior. A banda pode
ser associada ao IFR ou ao estocstico lento para configurar um timing ainda mais apropriado de
topo ou fundo de mercado.

Logo, uso-a para as seguintes situaes:


1- Precificar caro ou barato.
2- Localizar possvel topo ou fundo.
3- Setup operacional de compra ou venda (fechou fora, fechou dentro).
4- Prenncio de fortssima movimentao.
Vamos direto ao setup operacional. O fechou fora, fechou dentro um setup operacional muito
simples e altamente efetivo. Denomino-o de setup multioperacional, pois pode ser utilizado em
qualquer prazo operacional negocivel com elevada probabilidade de acerto.

Fechou fora, fechou dentro para compra:


1- Espero um candle que tenha seu fechamento fora da banda inferior de Bollinger.
2- Se o candle seguinte fechar acima da banda inferior de Bollinger, marco a mxima desse segundo candle como meu ponto de compra.
3- Stop na mnima que for a menor desses dois candles.
4- Uso a banda central como alvo de vender 70% do trade.
5- O resto eu levo com stop na mnima de cada candle at, se possvel, a banda superior, onde fecho o resto.

107

Figura 80

Fechou fora para venda:


1- Espero um candle que tenha seu fechamento acima da banda superior de
Bollinger.
2- Se o candle seguinte fechar abaixo da banda superior de Bollinger, marco a mnima desse segundo candle como meu ponto de venda alugada.
3- Stop na mxima que for a maior desses dois candles.
4- Uso a banda central como alvo de vender 70% do trade.
5- O resto eu levo com stop na mxima de cada candle at, se possvel, a banda inferior, onde fecho o resto.
Usualmente, aps o fechou fora ser acionado, o alvo mesmo fica na banda oposta, sendo,
ento, alvos bem amplos. Na figura anterior, em que demonstrei um fechou fora para cima,
temos anteriormente um fechou fora para baixo. Procure-o.
A outra forma importante de ver as bandas reside na observao de seu estreitamento. O
estreitamento das duas bandas demonstra diminuio da volatilidade. Essa diminuio impli-

108

ca o preparo do mercado para um fortssimo movimento explosivo.

Figura 81
Podemos ver, na figura 81, os movimentos vigorosos que tivemos aps o estreitamento das
bandas na TCNO4.
Se os preos, durante o estreitamento, estiverem abaixo da banda central, o mais provvel seria
um rompimento forte para cima. Se os preos, durante o estreitamento, estiverem acima da banda
central, a exploso mais provvel para baixo.

109

Figura 82

110

Captulo 31

Ttica do IF R2
Uma forma muito interessante de uso do IFR a reduo do perodo do IFR, utilizando-o de
forma mais curta e com amplitudes diferenciadas. Observe que a ideia principal do mercado
comprar depois que caiu e vender depois que subiu. A maior parte dos setups usa comprar depois
que subiu e vender depois que subiu mais.
Quando usamos o IFR2 sem filtro, estamos executando a entrada exatamente no momento
em que o ativo caiu bastante e iremos vender assim que ele subir. Por isso, esse setup consegue
fortssimos resultados financeiros e elevado nvel de acerto. Em verdade, esse um dos setups que
apresenta a melhor rentabilidade financeira que j estudei.

Como funciona? Usando um IFR na periodicidade de 2.


1- Iremos esperar que o nvel do IFR2 caia abaixo de 5.
2- Compramos o fechamento do candle que fez o IFR2 chegar a esse nvel.
3- Nosso stop fica em 130% da amplitude do candle comprado projetado para baixo.
4- A mdia de 49 auxiliar.
A figura 52 demonstra, em um ativo de menor liquidez, as entradas assumidas pelo setup no
grfico semanal. No fechamento de sexta-feira dessas semanas, assumem-se as compras.

111

Figura 83

Figura 84

112

A figura 84 demonstra a evoluo das compras assumidas. O setup tem igual efetividade em
ativos mais ou menos lquidos.
Vamos olhar um exemplo na VALE semanal na figura 85.

Figura 85
A entrada ocorre no fechamento de sexta-feira, quando se verifica o IFR2 abaixo de 5. O
stop fica na expanso de 130% da amplitude do candle comprado. um stop longo, justamente
porque no queremos ser estopados, vender um papel que est na iminncia de um repique ou
de uma respirada para cima.

Aps a compra, iremos conduzir o trade da seguinte forma:


1- Metade da posio iremos vender no primeiro candle que fechar com um lucro
maior que 3% (na primeira sexta-feira que eu computar um lucro maior que 3% no
trade, eu vendo no after market metade da posio).
2- Em relao outra metade, vamos incluir uma mdia mvel exponencial de 5,
esperar que ela vire para baixo e vender essa metade apenas quando perder a mnima
do candle que fez essa mdia virar para baixo.

113

Figura 86
A figura 86 mostra a evoluo do trade aps a compra. Na sexta-feira seguinte, computamos
mais de 3% de lucro do ponto de compra e, portanto, vendemos metade do trade no after. Trazemos o stop da outra metade para a mnima desse candle que permitiu a realizao parcial. E
s iremos levantar o stop dessa outra metade quando a mdia de 5 virar para baixo.

114

Figura 87
A figura 87 demonstra o trmino do trade. Quando a mdia virou para baixo, elevamos o
stop.

115

Captulo 32

Ttica do IF R2
com filtro
Algumas pessoas tm dificuldade em executar a compra aps uma queda muito grande. Ficam paralisadas pelo medo e no conseguem executar a entrada. Elas se sentem mais confortveis comprando aps um reincio de alta. Para isso, desenho uma mdia aritmtica de 13
perodos no IFR. No realizo a entrada quando o IFR vai para baixo de 5. Quando o IFR romper
de baixo para cima a mdia de 13, marco a mxima desse candle que produziu isso. Entro em
seu rompimento, com stop na mnima do candle.
Vendo metade na primeira sexta que fechar com mais de 3% de lucro; o resto, quando a mdia de 5 virar para baixo. A mdia de 49 auxiliar.

Figura 88

116

Na figura 88, o romper da mxima da semana que fez o IFR ir para acima da mdia promove minha entrada. Outras entradas podem ser promovidas dentro da movimentao do papel.
Venda de metade com a primeira sexta com lucro.

Figura 89
A figura 89 demonstra trs pontos de entrada executados pelo IFR2 com filtro.
Nesse modelo, a realizao parcial importante.
Pois bem, o IFR2 o modelo operacional que pode ser operado em qualquer prazo.
No semanal e dirio, segue o padro enunciado.
Em que pese a primeira realizao no semanal, ocorre na sexta feira que fechar com lucro
maior que 4%.
No dirio, o primeiro dia que fechar com lucro maior que 2%.

Nos 60 minutos, mudo os alvos.


Os pontos de entrada so os mesmos j mencionados.
Porm, alvo da primeira metade na amplitude inteira do candle que teve sua mxima superada para acima. E a segunda metade, tem alvo de 300% dessa amplitude.

117

Alm disso, nos 60 minutos, NUNCA uso os sinais de compra se os preos esto abaixo da
mdia de 49. Nesse caso, uso apenas os sinais de venda.
Dez anos de operaes com IFR2 semanal, com filtro na PETR4, todo capital.

Figura 90
Usando o modelo com manejo de risco de 2%:

Figura 91
Diminui dramaticamente o drawdown.

118

Vamos analisar o IFR2 com filtro no dirio na CSNA3 no perodo entre 2008 e 2009 (o mesmo perodo analisado pela mdia de 9 dirio).

Figura 92

Ops, vemos um modelo que produziu uma rentabilidade MUITO maior que a mdia de 9,
com um drawdown muito menor. Um modelo bem mais interessante. Mais complexo, mais
difcil de ser operado, porm mais rentvel e seguro.

Esse modelo, podendo ser operado no dirio ou no 60 minutos o sistema mais rentvel e
seguro que pesquisei at hoje.

119

Captulo 33

Ttica da mdia de
10 e sua sombra
Essa ttica foi criada por Larry Williams. uma ttica muito interessante e fcil.
Colocamos uma mdia de 10 exponencial. A seguir, aplicamos uma mdia de 10 exponencial
deslocada em 1.

Figura 93

120

Quando a mdia exponencial for para acima da mdia deslocada, marcamos a mxima do
candle que fez isso ocorrer. Ao romper essa mxima, tenho minha compra com meu stop na
mnima da semana que fez isso. A realizao parcial pode ser executada ou conduzir toda a operao at que a mdia normal siga para abaixo da deslocada. O stop fica na mnima da semana
que fez isso.

121

Concluso
Para um trader poder operar no mercado de forma consistente, ele precisa escapar de uma
serie de tentaes que iro de tempos em tempos aparecer e destruir os incautos que sucumbam a seus encantos.
A primeira tentao:
1 - Ter vrias amantes:
Premissa: operar muitos ativos, acreditando que a ao do vizinho sempre melhor do que a
que eu tenho no momento.
Fato: na maior parte do tempo, o mercado NO est oferecendo boas entradas ou bons pontos de incio de operao. Ampliar o leque s ir aumentar o stress, as dificuldades e a ansiedade
do trader, alm de conduzir o trader ao NO exerccio da disciplina operacional.
Consequncia: no consegue conhecer, nem aprender bem nenhuma das aes.
2 - Ter vrios Mestres:
Premissa: existe um sujeito que sabe tudo sobre o mercado e ele j descobriu a forma de enriquecer, mais rpido, mais objetivo e mais simples que a minha.
Fato: os traders mais vitoriosos so aqueles que, aps procurarem, encontraram um modelo de
operar que se encaixou com o seu estilo de viver a vida, de operar e se adaptou com seu nvel de stress
mximo e exposio ao risco aceitvel. Para cada trader, existir um modelo individual que deve ser
procurado atravs de: testes, estudos de modelos, revises estatsticas e reflexo individual.
Consequncia: anos inteiros podem ser perdidos, pulando de setup em setup. Estudando um,
depois outro, por fim ainda outro. Ora usando um, ora usando outro. A perda da consistncia
do setup ocorre quando voc pula de setup em setup e de papel para papel.
3 - Subestimar a si mesmo:
Premissa: no sou to bom.
Fato: no h necessidade de ser um mestre em analise tcnica para se ganhar dinheiro no
mercado. Para se obter resultados positivos, tudo o que precisamos adotar um modelo binrio
de operar e seguir este modelo de forma religiosa. A opinio de outros, chats, fruns e outras
coisas so totalmente irrelevantes frente ao modelo que voc estudou, testou e referendou.
Consequncia: insegurana gerada ao entrar em fruns, por medo, ou receio de que a anlise

122

dos outros esteja mais correta que a sua, com perda de sinais dados pelo seu sistema e automtica perda de estatstica.
Enfim e resumindo:
O que eu gostaria de ter ouvido onze anos atrs, quando iniciei no mercado?
Eu gostaria honestamente que algum tivesse-me dito:
Cara, anlise tcnica subjetiva no leva ningum a lugar algum. Realizar trades espordicos e aleatrios, deixando um critrio subjetivo no seu modelo, ir abrir espao para emoes,
ganncia e medo influenciarem em suas decises. Isso acaba produzindo resultados no consistentes, com os quais voc ir ganhar em alguns meses e perder em outros e, na melhor das
hipteses, ter sua curva de capital de lado.
Alm disso, cara, manejo de risco a 2% por operao s pode ser usado por quem quiser ser
aleatrio (e esse sujeito a meu ver estar fadado mesmo a NO IR a lugar algum).
O que voc precisa fazer?
Escolha um modelo sistemtico de operar: mdia de 9 ou IFR2.
Escolha um prazo.
Escolha um papel.
Opere todo capital a cada sinal gerado.
Evite ficar olhando outros setups. Se decidir por testar ou usar outro setup, defina um capital
para esse setup.
Via de regra, essas mudanas mais atrapalham que ajudam.
Respeite e use todos os sinais que o seu sistema definir. E viva melhor a vida assim.
Isso eu gostaria de ter ouvido h muito tempo. Teria me encurtado o caminho.
Perdi muito do meu tempo estudando setups complexos, lendo dezenas de coisas, operando
de diversas formas. Gostaria de ter sido apresentado somente a um setup. Um mtodo, uma
forma e operado ela somente.
Desejo ao amigo, paz, sade e prosperidade.

Alexandre Wolwacz

123

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