INDICADOR DE APALANCAMIENTO

INTRODUCCIN
El presente trabajo est desarrollado con la finalidad de conocer la utilizacin
del apalancamiento financiero, que uso tiene y que tipo de clasificacin existe y el
riesgo que corren las empresas al ser financiadas por el uso externo.

MARCO TERICO

Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero
consiste en utilizar deuda para aumentar la cantidad de dinero que
podemos destinar a una inversin. Es la relacin entre capital
propio y crdito utilizado en una operacin financiera.
El trmino apalancamiento viene de apalancar. Una definicin rigurosa
de apalancar segn la RAE es: levantar, mover algo con la ayuda de una
palanca. Como vamos a ver, este concepto no est muy lejos de lo que
significael apalancamiento financiero, que utiliza la deuda a modo de
palanca para aumentar las posibilidades de inversin.

Para qu sirve el apalancamiento financiero?

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir ms dinero del
que realmente tenemos y as podemos obtener ms beneficios (o ms
prdidas) que si hubiramos invertido solo nuestro capital
disponible. Una operacin apalancada (con deuda) tiene una mayor
rentabilidad con respecto al capital que hemos invertido. Esto se puede
hacer por medio de deuda o a travs de derivados financieros.
Cuanta ms deuda se utilice, mayor ser el apalancamiento
financiero. Un alto grado de apalancamiento financiero conlleva altos
pagos de inters sobre esa deuda, lo que afecta negativamente a las
ganancias.
El grado de apalancamiento se suele medir en unidades
fraccionadas. Un apalancamiento de 1:2 por ejemplo, significa que por
cada euro invertido se est invirtiendo dos euros, es decir, la deuda es
tambin de un euro. Apalancamiento 1:3 es que por cada euro invertido
hay dos euros de deuda, la capital propio supone el 33% de la inversin.

Ejemplo de apalancamiento financiero

Supongamos que queremos comprar acciones de una empresa y

disponemos de 10.000 que hemos ahorrado. Las acciones tienes un
precio de 1 por accin, por lo que podramos comprar 10.000 acciones.
As que compramos 10.000 acciones a 1. Pasado un tiempo, la
acciones de esta empresa se sitan a 1,5 por accin y decidimos
vender 10.000 acciones por 15.000. Al final de la operacin ganamos
5.000 con una inversin de 10.000, es decir, obtenemos una
rentabilidad del 50%.
Pero y si hubisemos decidido apalancarnos y pedir dinero
prestado:
Digamos que conseguimos pedir prestado al banco un crdito por
90.000 y podemos comprar 100.000 acciones por 100.000. Pasado un
tiempo, la acciones de esta empresa se sitan a 1,5 por accin, as
pues nuestras 100.000 acciones pasan a valer 150.000 y decidimos
venderlas. Con esos 150.000 vamos a pagar los 90.000 del crdito
que pedimos, ms 10.000 en concepto de intereses del crdito. Al final
de la operacin tenemos 150.000-90.000-10.000= 50.000, es decir, que
si no lo contamos sobre los 10.000 iniciales, tenemos unos beneficios
de 40.000. Esto es, una rentabilidad de un 400%!!
Y si las acciones en vez de subir a 1,5, bajan a 0,5.
Pues ocurrira que tendramos 100.000 acciones valoradas en 50.000,
con lo cual no podramos ni siquiera hacer frente a los 90.000 del
crdito ms los 10.000 de intereses. Acabaramos sin dinero y con una
deuda de 50.000, es decir, perdemos 60.000. Pero si no hubisemos
pedido prestado dinero y bajaran las acciones solo hubiramos perdido
5.000.
Vamos a ver grficamente la rentabilidad que tendramos segn sea una
operacin con apalancamiento financiero o no dependiendo del precio de

la accin.

Llegados a este momento, parece que quedan bastante claras las

ventajas y desventajas de realizar operaciones con apalancamiento
financiero.
Como ltimo inciso, es muy importante tener en cuenta el grado de
apalancamiento, no es lo mismo cuando la deuda supone el 90% de la
operacin como en el ejemplo visto (poco real), que cuando supone un
50%. A mayor grado de apalancamiento, la rentabilidad puede ser mucho
mayor, pero el riesgo tambin.