Universidad NACIONAL DE SAN AGUSTIN

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y

FINANCIERAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

TEMA: RENTAS DE SEGUNDA CATEGORA
CURSO: CONTABILIDAD TRIBUTARIA II
INTEGRANTES:
CORAHUA CORAHUA ROSMIL ELVIS
ORTIZ DELGADO, HELBERTH
ZAMATA CUEVA, ANA PATRICIA

SECCION: tercero a

AREQUIPA 2016

RENTA DE SEGUNDA CATEGORIA

INTRODUCCIN
Se consideran Rentas de Segunda Categora a las rentas en dinero
o especie provenientes de depsitos, prstamos y de toda
colocacin de capital o de crdito de cualquier naturaleza; tambin
se incluye las rentas derivadas del arrendamiento o
subarrendamiento de derechos de uso o goce de bienes corporales
muebles y de bienes incorporables (intangibles), as tambin las
rentas vitalicias o temporales originadas en la inversin de
capitales; rendimientos por donaciones por donaciones modales;
rentas por contratos de seguros (excepto si deben pagar como
rentas del trabajo); las generadas por la cesin del derecho de
explotacin de imagen. Tambin se incluye a los rendimientos del
capital mobiliario (enajenacin), entre otros.
Desde un enfoque general son Rentas de Segunda Categora:
Los intereses originados en la colocacin de capitales, as
como los incrementos o reajustes de capital.
Los intereses, excedentes y cualesquiera otros ingresos que
reciban los socios de las cooperativas.
Los provenientes por regalas.
El producto de la cesin definitiva o temporal de derechos de
llave, marcas, patentes, regalas o similares.
Las sumas o derechos recibidos en pago de obligaciones de
no hacer
Las rentas vitalicias.
Las producidas por los importes entregados en virtud a
contratos de seguros de vida.
La atribucin de utilidades, rentas o ganancias de capital.
Los dividendos y cualquier otra forma de distribucin de
utilidades.
Las ganancias de capital.

 Cualquier ganancia o ingreso que provenga de operaciones

realizadas con instrumentos financieros derivados.
Las rentas producidas por la enajenacin, redencin o
rescate, de acciones y participaciones representativas del
capital y dems papeles comerciales.

MARCO LEGAL
Artculo 24 al 27 del Decreto Supremo N 179-2004-EF
(08.12.04) TUO de la LIR (D.L. N 774)
Inciso b) del artculo 13 del D.S. N 122-94-EF (21.09.94)
Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta.
Resolucin de Superintendencia N 099-2003/SUNAT
(07.05.03). Dictan disposiciones para la declaracin y pago a
cuenta del Impuesto a la Renta.

CONCEPTOS BSICOS
INTERESES
POR
COLOCACIN
DE
CAPITALES:
Cualquiera sea su denominacin o forma de pago, entre ellos
tenemos los producidos por ttulos, cdulas, bonos, garantas
y crditos en dinero o en valores.
REGALAS: Se considera regala a toda contraprestacin en
efectivo o en especie, generada por el uso o por el privilegio
de usar patentes, marcas, diseos o modelos, planos,
procesos o frmulas secretas, derechos de autor, trabajos
literarios, artsticos y cientficos, as como toda
contraprestacin por la cesin en uso de los programas de
instrucciones para computadoras (software) y por la
informacin relativa a la experiencia industrial, comercial o
cientfica.
GANANCIAS DE CAPITAL: Constituye ganancia de capital
cualquier ingreso que provenga de la enajenacin de bienes
de capital, entendindose por bienes de capital a aquellos que

no estn destinados a ser comercializados en el mbito de un

giro de negocio o empresa.
RENTA NETA DE SEGUNDA CATEGORA
Para determinar la Renta Neta de Segunda Categora, se deducir
por todo concepto el 20% de la Renta Bruta, a excepcin de la
distribucin de dividendos o cualquier forma de distribucin de
utilidades. Las Personas Naturales no domiciliadas, no tienen
derecho a deduccin alguna, por lo tanto, se considera Renta Neta
la totalidad de los importes pagados o acreditados por las rentas de
segunda categora, salvo en los casos de rentas por enajenacin de
bienes o derechos o de la explotacin de bienes que sufran
desgaste.

PAGOS DEFINITIVOS POR RENTAS DE SEGUNDA CATEGORA

En los casos de enajenacin de inmuebles o derechos sobre los
mismos, el enajenante abonar en calidad de pago definitivo el
6.25% del importe que resulte de deducir el 20% sobre la renta
bruta, es decir, en dichos casos el impuesto es de realizacin
inmediata.

FORMA Y LUGAR PARA REALIZAR EL PAGO

Para realizar el pago ser mediante el sistema Pago Fcil para lo
cual deber proporcionar la siguiente informacin:

Nmero de RUC
Periodo tributario en el que perciba la renta
Cdigo de tributo 3021 (Renta de Segunda Categora)
Importe a pagar

Los principales contribuyentes efectuarn el pago en los lugares

fijados por SUNAT para realizar la declaracin y pago de sus
obligaciones tributarias.

Los medianos y pequeos contribuyentes, en las sucursales o

agencias bancarias autorizadas.

PLAZO PARA EFECTUAR EL PAGO

El pago se debe efectuar hasta el mes siguiente de haber percibido
la renta de acuerdo al cronograma de vencimientos dispuesto por
SUNAT segn el ltimo dgito del RUC.
Todo pago fuera del plazo deber incluir los intereses moratorios
generados calculados desde el da siguiente al vencimiento hasta
el da del pago.

RETENCIONES POR RENTAS DE SEGUNDA CATEGORA

Las personas que abonen rentas de segunda categora a personas
naturales domiciliadas retendrn el impuesto correspondiente con
carcter de pago definitivo del impuesto que en definitiva les
corresponda por el ejercicio aplicando la tasa del 6.25% sobre la
renta neta, a excepcin de las rentas por distribucin de dividendos
o utilidades.
Las personas jurdicas que acuerden la distribucin de dividendos o
distribucin de utilidades deben retener el 4.1% para los ejercicios
gravables 2014, 6.8% para los ejercicios gravables 2015 y 2016,
8.0% para los ejercicios gravables 2017 y 2018, 9.3% desde el
ejercicio gravable 2019 en adelante.
En caso de personas naturales y sucesiones indivisas no
domiciliados en el pas estarn sujetas al impuesto por sus rentas
de fuente peruana con las siguientes tasas:

Rentas provenientes de enajenacin de inmuebles: 30%

 Los intereses cuando los pague o acredite un generador de

Renta de Tercera Categora: 4.9%. Caso contrario se aplicar
una tasa del 30%
Ganancias de capital provenientes de la enajenacin de
valores mobiliarios realizada fuera del pas: 30%
Otras rentas provenientes del capital: 5%
Rentas de trabajo: 30%
Rentas por regalas: 30%
Rentas de artistas intrpretes y ejecutantes por espectculos
en vivo, realizados en el pas: 15%
Otras rentas distintas a las sealadas en los incisos
anteriores: 30%
DETERMINACIN DEL IMPUESTO A LA RENTA
Para las rentas de segunda categora la determinacin del impuesto
es inmediata y no de periodicidad anual, ya que como hemos visto
anteriormente la retencin es pago definitivo y en el caso de
ganancias de capital el pago hecho por el propio contribuyente
tambin es en calidad de definitivo y siempre la tasa a aplicar sobre
la Renta Neta es de 6.25% que da lo mismo decir 5% sobre el
importe bruto.
En caso el agente de retencin no cumpla con realizar la retencin
respectiva, ser el propio contribuyente quien realice el pago del
impuesto dentro de los mismos plazos que corresponden al agente
de retencin, con la consiguiente consecuencia de que el agente de
retencin sea sancionado de acuerdo al Cdigo Tributario por no
efectuar la Retencin.

CASOS PRCTICOS DE RENTAS DE SEGUNDA CATEGORA:

INTERESES

CASO 1:
El Seor Pedro Mamani tiene una cuenta de ahorros en el Banco
BCP. Dicha cuenta le ha generado intereses bancarios durante el
ao 2014 por un monto de 7,900.00 soles que se le abon en
cuenta mes a mes conforme a los estados de cuenta. Se sabe que
el Seor Mamani es una persona natural sin negocio y el banco
pertenece al Sistema Financiero Nacional. Se pide determinar el
tipo de renta, la renta neta, el monto de la retencin del IR y el
monto neto a pagar al Seor Mamani.

SOLUCIN:
Como la renta proviene de la colocacin de un capital en una
entidad bancaria del Sistema Financiero Nacional el Seor Mamani
es una persona natural sin negocio, la renta generada es de
segunda categora.

De acuerdo al artculo 19 inciso i), este tipo de renta se encuentra

exonerado hasta el 31 de diciembre del ao 2015, por lo tanto no
tiene caso hacer deduccin alguna, ya que la renta a pagar por
intereses generados se paga en su integridad sin Retencin del
Impuesto a la Renta. El Seor Mamani al presentar su declaracin
jurada anual del IR deber incluir dicha renta en el rubro de
ingresos exonerados.

CASO 2:

El Seor Miguel Gmez concedi un prstamo de 120,000.00 soles

a una persona jurdica en agosto del ao 2014, que le ha producido
intereses por un monto de 17,000.00, los cuales le han sido
pagados en el mes de diciembre de 2014. El Seor es una persona
natural sin negocio.
Se pide determinar el tipo de renta, la renta neta, el monto de la
retencin del IR y el monto neto a pagar al Seor Gmez.

SOLUCIN:
En vista de que el Seor Gmez es una persona natural sin
negocio, la renta percibida (intereses) es de segunda categora
sujeta a la retencin del impuesto a la renta con carcter de pago
definitivo para el Seor Gmez.
Para determinar la Renta Neta se deduce el 20% de la Renta Bruta,
por lo tanto:

Renta Bruta
Deduccin 20%
Renta Neta

S/. 17,000.00
S/. 3,400.00
S/. 13,600.00

La persona jurdica pagadora de la renta deber retener el 6.25%

de la RN y abonarla al fisco dentro del plazo establecido para las
obligaciones de periodicidad mensual.

Renta Neta
Retencin 6.25%

S/. 13,600.00
S/.
850.00

El monto neto a pagar ser:

Renta Bruta
Menos Retencin
Neto a Pagar

S/. 17,000.00
S/.
850.00
S/. 16,150.00

CASO 3:
El Seor Elmer Stone domiciliado en EE.UU. concedi un prstamo
de S/.100,000.00 a una persona jurdica domiciliada en febrero del
ao 2014 que le ha generado intereses por un monto de S/.
10,000.00, los cuales le han sido pagados en el mes de octubre del
2014.
Se pide determinar el tipo de renta, la RN, el monto de la retencin
del IR y el monto neto a pagar al Sr. Stone.

SOLUCIN:

En vista de que el Seor Stone es una persona natural no

domiciliada, la renta percibida (intereses) es de segunda categora
sujeta a la retencin del IR. Para determinar la RN en el caso de no
domiciliados no existe la deduccin del 20% de la RB, por lo que
RN=RB

Renta Bruta
Deduccin
Renta Neta

S/.10,000.00
0.00
S/.10,000.00

La persona jurdica pagadora de la renta deber retener el 30%

sobre el total pagado y abonarla al fisco dentro del plazo
establecido para las obligaciones de periodicidad mensual mediante
formulario virtual PDT 617 Otras retenciones.

Renta Bruta
Retencin del 30%
Renta Neta

S/. 10,000.00
S/. 3,000.00
S/. 7,000.00

Entonces el monto neto a pagar ser de S/.7,000.00

PATENTES

Concepto:
Una patente es la certificacin que el Gobierno de nuestro pas
otorga, tanto a personas fsicas como morales, la cual les permite
explotar exclusivamente invenciones que consistan en nuevos
productos o procesos durante un plazo improrrogable de 20 aos
contados a partir de la presentacin de la solicitud correspondiente.

La patente es un conjunto de derechos que la ley concede al

inventor, entendiendo por tal al autor o creador de un objeto o
producto que tiene como principal caracterstica la de su novedad,
en el sentido de que no ha sido conocido ni puesto en prctica o a
prueba en el Estado que expide la patente ni en el extranjero.
Tambin se entiende por patente el documento en s donde se hace
constar por parte del Estado el reconocimiento de tales derechos
para su titular.

Las patentes de invencin reconocen el derecho exclusivo a

fabricar, ejecutar, producir, utilizar o vender el objeto de la patente
como explotacin industrial y lucrativa.

Junto a las patentes de invencin existen las de introduccin, que

otorgan el derecho a fabricar, ejecutar, producir y vender un objeto
con arreglo a una licencia de invencin extranjera no divulgada ni
puesta en circulacin en el Estado al que se solicita la expedicin
de las mismas.

Las patentes se conceden durante un plazo determinado y su titular

se encuentra obligado a pagar la anualidad correspondiente
mientras siga vigente el periodo de validez del ttulo, as como a
explotarlo de la forma oportuna para atender la demanda que exista
del producto patentado.

Caso1:
La Compaa Cemento Yuta SA adquiere una patente para
explotacin por valor de $ 40.000.000 al contado. El trmino legal
es de 10 aos. Su pongamos que tiene Vida til estimada de 5 aos
Paga por gastos legales y registro el valor de $ 1.750.000
Paga por comisin en la adquisicin de la patente el valor de $
4.500.000.

Registro
......X...
16
161505 Adquisicin de derecho-Marca
11
1110 Bancos
El costo de la patente asciende a
40.000.000
1.750.000
4.500.000
46.250.000

46.250.000
46.250.000

Como supuestamente tiene una vida til de cinco aos, su

amortizacin es la siguiente:
Costo patente
Vida til estimada
46.250.000 = 9.250.000 por ao
5
Registro
X..

51
516510 Amortizacin patente
16
169815 Amortizacin acumulada

9.250.000
9.250.000

MARCAS

La marca es todo aquello que los consumidores reconocen como

tal. Es un producto al que se ha recubierto de una vestidura tan
atractiva que consigue que el producto se desee, se pida, se exija,
con preferencia a otros productos. En definitiva, la marca es el
nombre, trmino, smbolo o diseo, o una combinacin de ellos,
asignado a un producto o un servicio, por el que es su directo
responsable. sta es quien debe darlo a conocer, identificar y
diferenciar de la competencia; debe garantizar su calidad y mejora
constante.
Ella, promete en conjunto con el producto la realidad material y
realidad psicolgica, una imagen formada por un contenido preciso,
cargado de afectividad: seguridad para unos, prestigio para otros,
calidad, etc.
A partir de sta ltima definicin es comprensible que algunas
marcas hayan llegado a superar el producto que representan,
dndoles incluso su nombre y llegando a definir productos
genricos y no especficos de una compaa determinada. La razn
por la cual esto ha llegado a ocurrir es porque las marcas son una
garanta y, sobre todo, una emocin. Los productos son racionales
pero

las

marcas

son

emocionales.

Por

lo

tanto,

la publicidad genrica puede ser racional pero, la de la marca, debe

apelar a la emocin porque la marca es slo una idea en la mente
de los compradores.

Esta idea nos lleva a la siguiente pregunta qu tiene ese producto

que no tengan los dems?. La respuesta es que tiene
unos valores aadidos

que

lo

convierten

en

marca

que

constituyen su personalidad. Las personas eligen a las marcas, lo

mismo que a los amigos, por afinidad. Asimismo, los consumidores
desconfan de las marcas desconocidas como se desconfa de los
desconocidos en general. De ah la importancia de estudiar al
pblico, averiguar su carcter y su forma de ser, y una vez
conocidos estos,

dotar

a las marcas

que

queremos

una

personalidad acorde con la de su potencial usuario.

Caractersticas de la marca
La marca es una notoriedad. Una marca desconocida es una marca
sin valor, el consumidor preferir aquellos productos de marcas
conocidas que le garanticen seguridad y calidad. La notoriedad se
adquiere por la publicidad, necesariamente apoyada en la calidad
del producto y superando la prueba del tiempo: la imagen de la
marca debe permanecer en la mente de los consumidores por un
tiempo indefinido.
La marca es un seguro de progreso. Es decir, obliga al fabricante a
perfeccionarse sin descanso. As ste debe analizar el mercado, no
slo en cuanto a la relacin calidad-precio en comparacin con la
competencia, sino tambin para conocer los deseos del consumidor,
su forma de ser, su carcter. Las personas eligen las marcas por su
afinidad con su personalidad.

La marca ha de estar viva (nace, se desarrolla, se transforma,

enferma

muere),

por

lo

que

necesita,

cuando

es

preciso, innovacin (formal o conceptual).Es importante recordar

que las marcas pueden tener imagen de modernas o de anticuadas.
Esto tiene poco que ver con el momento de su lanzamiento pero,
en cambio, depende en gran medida del hecho de que hayan
sabido comunicar que son capaces de mantenerse al da.
Una vez establecidas las caractersticas, se acepta como cierto que
las marcas tienden a ser voltiles pero, se comprende y explica que
valen tanto dinero que el esfuerzo por mantenerlas no debe
regatear medios. Este es el gran reto: mantener vivas las marcas de
siempre y conseguir que las marcas escalen posiciones y no
retrocedan ante dificultades.
Identidad de la marca
Una marca est configurada por los siguientes elementos:

I.

Nombre: Constituido por la parte de la marca que se puede

pronunciar. Es la identidad verbal de la marca.

II.

Logotipo: Es la representacin grfica del nombre, la grafa

propia con la que ste se escribe. Forma parte de la identidad
visual de la marca.

III.

Grafismo: Son aquellos dibujos, colores o representaciones no

pronunciables. Completa la identidad visual de la marca.

Puede que quizs el nombre de la marca sea la parte ms

importante de la misma puesto que es por esa denominacin
por la cual va a preguntar el consumidor a la hora de la
compra.

Por

este

motivo,

es

importante

definir

las

caractersticas que debe poseer dicho nombre:

IV.

Brevedad: Una o dos palabras como mximo; una o dos

slabas; en resumen economa visual y oral que facilita
su lectura y recuerdo.

V.

Fcil Lectura y Pronunciacin: Para que el consumidor reciba

el impacto del anuncio es preciso que la marca sea fcil de
leer y se pronuncie de una sola forma. Sin embargo, es
posible alcanzar una gran notoriedad incluso cuando el
nombre de la marca resulta incmodo para el consumidor
mediante grandes inversiones publicitarias de enseanza.

VI.

Eufona: La audicin del nombre de una marca debe resultar

agradable para el odo del consumidor. Las letras l, r, t, d son
de gran audicin mientras que las letras g, k causan
desagrado. Por otro lado, x, k, j, t, w dan a la marca
sensacin de robustez.

VII.

Memorizacin: El
de poder memorizar

nombre
visual

de
y/o

la

marca

se

ha

auditivamente

con

gran

facilidad.
VIII.

Asociacin o evocacin: El nombre de una marca debe ser

asociado por los consumidores al tipo de producto al que
corresponde, evocando al producto, al sonido que produce el

efecto de su uso, recordando sentimientos positivos del

producto.
Pero asociar o evocar no se deben confundir con describir ya
que la marca no describe al producto sino que lo distingue,
por lo tanto, el nombre no debe hacer una descripcin del
producto, ya que limitara a la marca en un futuro frente a
posibles modificaciones o desarrollo del producto.

IX.

Distincin: El nombre de la marca debe conferir al producto

distincin, diferenciarlo de la competencia. Asimismo, se
debern evitar mimetismos y nombres de moda. Se ha
comprobado que la estrategia de diferenciar un producto es la
que ofrece mejores resultados y beneficios para las empresas.
Esto

es

as

porque

la

diferenciacin

permite

que la

empresa se proteja contra la competencia. Una empresa que

desarrolla con xito una estrategia de diferenciacin podr
imponer a sus productos un precio ms elevado que el de la
competencia.

La

estrategia

de

diferenciacin

permite,

adems, alcanzar mejores niveles de fidelidad de los clientes.

X.

Adaptacin: El nombre debe adaptarse a las necesidades del

envasado o la rotulacin as como cualquier tipo de soporte
publicitario.

XI.

Nivel internacional: Es decir, que sea vlida la pronunciacin

para los diferentes pases en los que el producto vaya a
venderse.

XII.

Imagen

de

marca: Es

el

conjunto

de

percepciones,

asociaciones, recuerdos y perjuicios que el pblico procesa en

su cabeza y cuya sntesis es una imagen mental del producto,
a travs de su representacin, relacin calidad-precio y de las
ventajas y satisfacciones que de l reciben o piensan que
pueden recibir a travs de su nombre o publicidad.

La imagen de marca es una consecuencia de cmo sta se perciba.

Es una representacin mental de los atributos y beneficios
percibidos de la marca. La percepcin de las marcas tiene que ver
con los procesos mentales y la personalidad del consumidor, ya que
el cerebro procesa la informacin que recibe sobre las marcas,
codificndolas

segn

sus

valores

externos;

pero

cada individuo segn su personalidad, les imprimir un carcter,

una interpretacin de la realidad comunicada.
La

imagen

de

marca,

finalmente,

sirve

para

que

una

determinada empresa comunique su cultura empresarial y cree una

determinada marca, logotipo e identidad corporativa, que le har ser
reconocida, admirada, consultada, utilizada y tenida en cuenta a

partir de ese momento por la sociedad a la que se dirige. Sin esa

imagen o reconocimiento de sus productos o servicios, no sera
conocida ninguna empresa en la actualidad

Caso1:
La Compaa Cementos Yuta SA. Adquiere los derechos de
explotacin sobre la marca X durante 5 aos, por valor de $
20.000.000.
Paga por conceptos de honorarios para su registro la suma de $
980.000.
Registro
X.
16
161005 Adquisicin de derecho-Marca
11
1110 Banco

20.980.000
20.980.000

El valor histrico de esta marca asciende:

20.000.000
980.000
20.980.000
Costo de la marca
Vida til estimada
20.980.000 = 4.196.000
5
Registro
....X
51

4.196.000

516510 Amortizacin marca

16
169810 Amortizacin acumulada

4.196.000

Valores Mobiliarios
Se entiende por activo todo bien que se posee y que tiene un valor
de cambio.
Los activos se pueden clasificar en:
Tangibles: bienes que poseen unas propiedades fsicas
especficas.
Intangibles: bienes que proporcionan el derecho a percibir un
beneficio futuro y que son independientes del soporte fsico.
Los activos financieros (valores mobiliarios) son, por tanto, activos
intangibles.
CONCEPTO

Los valores mobiliarios son documentos representativos de la

participacin de una persona en una sociedad, bien como
prestamista (activos financieros de deuda), bien como propietario
(activos financieros en propiedad), de la misma.
MOTIVOS PARA INVERTIR EN VALORES MOBILIARIOS
Por motivo de rentabilidad: comprar ttulos con intencin de
mantenerlos en cartera y recibir por ellos una renta.
Por motivo de especulacin: operacin a corto plazo con
objeto de vender a precio superior al de compra.
Por motivo de control: para tener mayor poder de decisin y
poder controlar la sociedad.
CLASES DE VALORES MOBILIARIOS
Atendiendo a la condicin que adquiere el propietario de los ttulos,
los valores mobiliarios se pueden clasificar de la siguiente forma:
Valores mobiliarios de renta variable: acciones. Reconocen a
su titular como propietario de la sociedad emisora, y, por
tanto, partcipe en los resultados de la empresa.
Valores mobiliarios de renta fija: privada y pblica. El emisor
del ttulo reconoce al poseedor del ttulo (inversor) la cuanta
de una deuda que tiene contrada con l. El poseedor del
ttulo tiene derecho a percibir un inters, que se denomina
cupn, y, en una fecha, que se denomina fecha de
amortizacin,

tiene

derecho

percibir

la

cantidad

escriturada.
Valores mobiliarios de renta fija convertibles en acciones.
Acreditan a su titular como prestamista pero con la
posibilidad de cambiarlos por acciones en los plazos y

condiciones que se hayan fijado, si as lo desea el

prestamista.
FORMAS DE ADQUISICIN DE VALORES MOBILIARIOS
En mercado primario: suscripcin de ttulos nuevos emitidos
por la sociedad.
En mercado secundario: compra a un antiguo propietario de
un ttulo ya existente.

LOS VALORES MOBILIARIOS EN LA LEY DE TITULOS

VALORES
ASPECTOS ECONOMICOS
Cuando los empresarios requieren efectuar operaciones aisladas
para facilitar el giro del negocio de las empresas, emplean los ttulos
valores denominados tradicionalmente efectos de comercio (letras,
cheques, pagars); pero en caso de requerir financiamiento para
desarrollar determinados proyectos de inversin, a costos menores
que acudir al endeudamiento con los Bancos, necesitan captar el
ahorro de los inversionistas y pblico en general, siendo el mecanismo

mas adecuado la emisin de ttulos valores en serie o masa y

colocarlos en el mercado. Estos ttulos seriales son denominados
valores mobiliarios, entre ellos tenemos a las acciones y a las
obligaciones, y su emisin, dice Montoya Manfredi, tiene por
finalidad la captacin de recursos que permita satisfacer las
necesidades financieras de la empresa.
Los valores mobiliarios surgieron con el Estado moderno y
adquirieron autentico auge con la revolucin industrial, poca en
que se dan cita las necesidades de financiacin de las grandes
empresa, que dejan de ser una excepcin, y las de los entes
pblicos que, por distintas razones (algunas de ellas enlazadas
precisamente con

la industrializacin

y la tecnificacin), se

constituyen tambin en grandes demandantes de capitales.

Estos valores mobiliarios representan un capital y producen un

rdito o renta, pudiendo ser de renta fija o variable: los valores de
renta fija implican el pago de un inters anual o semestral y son
amortizables; mientras los valores de renta variable se caracterizan
porque su rendimiento est en relacin directa al resultado del
ejercicio econmico de la sociedad emisora, o sea dan derecho a
una parte en los beneficios realizados en una sociedad.
Se puede definir que los Valores Mobiliarios son una especie de los
ttulos valores, creados para cubrir las necesidades de las
sociedades u otro ente corporativo, representando derechos

crediticios, dominicales o patrimoniales, o de participacin en el

capital, el patrimonio o las utilidades del emisor, y que no solo estn
destinados a la circulacin, sino que son libremente transferibles,
siendo emitidos en serie o masa, todos ellos con una identidad de
derechos, al menos dentro de cada clase y serie, confiriendo a sus
titulares la calidad de socio o de acreedor, con las caractersticas
impuestas a tales ttulos por el emisor.
CARACTERSTICAS
La primera caracterstica fundamental es que se trata de ttulos
valores emitidos en serie, pues la emisin de los valores mobiliarios
debe hacerse masivamente y no individual ni aisladamente, por ello
se les llama tambin ttulos seriales.
Vidal Ramrez dice que la caracterstica de ser ttulos seriales
no impide que los valores mobiliarios tengan individualidad, una
vez emitidos e iniciada su circulacin; pero esta individualidad
los convierte en bienes muebles de carcter fungible, esto es
que un ttulo equivalga a otro de la misma serie, y que pueden
sustituirse unos por otros tambin dentro de la misma serie.
La fungibilidad debe entenderse en el sentido de que un ttulo tiene
las mismas caractersticas que los dems de la misma serie, ya que
todos entran al trfico como cosas de un mismo gnero. Como se
sabe, la fungibilidad depende, a la vez de la naturaleza de las cosas
y de la voluntad de los contratantes o del generador del acto jurdico.
Los valores mobiliarios como especie de los ttulos valores,
contienen derechos patrimoniales que deben estar incorporados al
documento, debiendo observar los requisitos formales sealadas
por ley. Por ejemplo, los Certificados de Acciones.
CREACIN, EMISIN Y NEGOCIACIN DE VALORES

MOBILIARIOS
Para la creacin, emisin, colocacin, contenido, transferencia y
otras formalidades y requisitos se observaran Ley de la Materia
(Ejem. "Ley General de Sociedades Ley del Sistema Financiero
y Sistemas de Seguros y Ley Orgnica de la SBS, Ley del
Mercado de Valores, Resoluciones de la SBS y CONASEV)
supletoriamente se regula por la Ley de Ttulos Valores.
EL VALOR MOBILIARIO COMO TITULO EJECUTIVO
Los valores mobiliarios constituyen ttulos ejecutivos conforme a ley
procesal, sin necesidad de protesto para el ejercicio de las acciones
derivadas de ellos. Ninguno de los Valores mobiliarios requiere ser
protestados disponindose para fines procesales y de ejecucin
que tiene la calidad de ttulos ejecutivos.
La Ley no distingue si se trata de valores de oferta pblica o no, es
suficiente que sean calificados como valores mobiliarios, en tal
sentido, para ejercitar las acciones cambiantes derivadas de
ellos hasta se haya vencido el plazo o resulte exigible.
La obligacin, segn el texto del ttulo o constancia del registro. El
ttulo que representa el valor mobiliario o los certificados emitidos
por la Institucin de Liquidacin y Compensacin Valores (ILCV)
respecto a los valores representados mediante anotaciones en
cuenta tendrn mrito ejecutivo; respecto al certificado emitido por
la ILCV se debe tener en cuenta que los valores representados
mediante anotacin en cuenta o desmaterializados, para el ejercicio
de la accin cambiaria es necesario de un documento en soporte
papel para ser presentado ante la autoridad judicial.

LA NUEVA LEY GENERAL DE SOCIEDADES Y SU RELACIN

CON LA OFERTA PBLICA DE VALORES MOBILIARIOS.
El artculo 97 de la NLGS establece el derecho al dividendo
preferencial que debe reconocerse a las acciones sin derecho a
voto, derecho que, cuando se trata de valores inscritos o por
inscribir en el Registro Pblico del Mercado de Valores, incide
directamente en los respectivos valores mobiliarios y, por ende, en
los emisores que intervienen en dicho mercado, cuya supervisin y
control corresponde a CONASEV.
En ese orden de ideas, en el procedimiento de inscripcin en el
citado Registro Pblico de cualquier valor mobiliario, en general y,
de las acciones sin derecho a voto, en particular, CONASEV debe
velar porque se cumpla la NLGS, la Ley del Mercado de Valores
(LMV) y la reglamentacin aplicable, para lo cual puede efectuar,
cuando corresponda, interpretaciones sobre las respectivas normas
legales, interpretaciones que tienen carcter vinculante para todas
las empresas cuyos valores son objeto de oferta pblica.
El primer prrafo del artculo 97 de la NLGS se limita a sealar
que, las acciones sin derecho a voto tienen derecho a percibir el
dividendo preferencial que establezca el estatuto, reconociendo
as la doctrina en materia societaria la razn misma de las acciones
sin derecho a voto: la eliminacin del derecho a voto se compensa
con un dividendo que la NLGS llama preferencial, el cual precisa
de una regulacin que debe estar contenida en el estatuto del
emisor de las acciones sin derecho a voto, tanto en lo que respecta
a los trminos, condiciones y plazos a los que se sujetan

los

valores mismos como en los derechos y las obligaciones de sus

titulares.

En este contexto, la doctrina nacional es uniforme en sealar que el

primer prrafo del artculo 97 de la NLGS, al no haberlo prohibido
ni limitado en modo alguno, deja a la voluntad de la sociedad
emisora, establecer en el estatuto que la preferencia que se otorgue
a las acciones sin derecho a voto, consista en una de cantidad o de
rango, sin que nada impida, inclusive, que tal preferencia consista
en ambas modalidades, todo lo cual, hay que reiterarlo, debe
quedar clara y precisamente establecido en el estatuto.
Como se conoce y se admite por la doctrina societaria, el dividendo
con preferencia de rango otorga a los titulares de las acciones sin
derecho a voto, la prioridad en la oportunidad de cobro del
dividendo, respecto de las dems acciones emitidas por la
sociedad, en tanto que la preferencia de cantidad otorga un mejor
derecho en cuanto al monto del dividendo.

Consecuentemente, cuando las acciones sin derecho a voto son

emitidas, por haber sido ntegramente suscritas y pagadas, por lo
menos, en el mnimo legal, se genera una relacin jurdica bilateral
de carcter crediticio entre la emisora y los titulares de esas
acciones, sujeta a la condicin de la existencia de utilidades
distribuibles, relacin que no puede ser alterada unilateralmente por
ninguna de las partes, esto es, por la sociedad ni por los titulares de
esas acciones sin derecho a voto, salvo naturalmente acuerdo de
ambas

partes,

adoptado

con

los

respectivos

requisitos

formalidades.
En este orden de ideas y dado que conforme al artculo 114 de la
NLGS compete a la Junta General de Accionistas resolver sobre la

aplicacin de utilidades, este rgano societario deber velar por el

cumplimiento de la obligacin crediticia asumida por la empresa
para con los titulares de las acciones sin derecho a voto, en los
trminos que se haya detallado en el estatuto social, sujeta a la
condicin de la existencia de utilidades distribuibles;
De otro lado, el segundo prrafo del artculo 97 de la NLGS remite
al primero que se refiere al dividendo preferencial que establezca el
estatuto, que la emisora queda obligada a distribuir cuando existan
utilidades distribuibles. En este contexto, el carcter imperativo del
segundo prrafo debe entenderse en el sentido de remarcar que la
sociedad no puede obviar la obligacin que ha contrado frente a los
tenedores de las acciones sin voto: la de pagarles un dividendo
preferencial, sea ste preferencial por rango, por cantidad o una
combinacin de ambos cuando existan tales utilidades. Cuando el
segundo prrafo del artculo 97 de la NLGS, impone la obligacin a
la sociedad de repartir los dividendos, no distingue entre las
modalidades de preferencia de rango o de cantidad que
corresponden a las acciones sin derecho a voto, por lo que no cabe
distinguir donde la ley no lo hace. Adems, no existe en la NLGS ni
en la LMV norma alguna que permita, en va de interpretacin,
distinguir entre una y otra modalidad a efecto de darles alcances
distintos, por lo que debe entenderse que dicha obligacin debe ser
cumplida por la sociedad con prescindencia de la modalidad de
dividendo preferencial que corresponda a las acciones sin derecho
a voto, estatutariamente establecido. La referida norma resulta as
una garanta de proteccin establecida por el legislador a favor de
los accionistas sin derecho a voto que carecen del principal de los
derechos polticos, el derecho a voto; Que, ratifica la posicin antes

expuesta lo sealado por Elas Laroza1 quien comenta el segundo

prrafo del artculo 97 de la NLGS, en el siguiente sentido:
Adicionalmente, la norma dispone que si la sociedad arroja
utilidades, ellas deben ser necesariamente distribuidas en atencin
a la preferencia de los accionistas sin derecho a voto. Esta
obligacin no puede entenderse como derogatoria de otras
disposiciones de la Ley que imponen a la sociedad la obligacin de
destinar las utilidades a fines especficos antes de la distribucin,
como es el caso de cubrir prdidas o las reservas legales. La norma
tutela el derecho de los accionistas sin derecho a voto en
circunstancias normales en que se trate de utilidades distribuibles
las cuales no pueden ser destinadas, por ejemplo, a constituir
reservas voluntarias, pues no teniendo estos accionistas la
posibilidad de oponerse a ese acuerdo en la junta general, su
derecho preferencial devendra en ilusorio.
A su vez, el autor espaol SagastiAurrekoetxea propugna, como
medida programtica y de poltica legislativa, que el privilegio en el
reparto de beneficios concedido a los titulares de acciones sin voto
debe configurarse como un derecho de crdito que nace desde el
momento en que el balance de cada ejercicio se refleja la existencia
de beneficios repartibles, sin que la percepcin efectiva de dicha
privilegio pueda subordinarse a un posterior acuerdo de la Junta
General sobre distribucin de beneficios, agregando que Tan slo
de esta forma la percepcin del dividendo o suplemento preferente
adquiere virtualidad como contrapartida patrimonial a la no posesin
del derecho de voto. Si el privilegio se configura como una mera
prelacin en el reparto de dividendos, su efectividad estara
1ELIAS LAROZA, Enrique. Derecho Societario Peruano, Ley General de Sociedades
del Per. Editorial Normas Legales. Lima, 1999, Pg. 239.

sometida a una doble condicin: que existan beneficios y que la

Junta General en la que el accionista sin voto no participa, acordase
su distribucin. En este supuesto la existencia del privilegio como tal
resultara dudosa, y el accionista sin voto se encontrara totalmente
en manos de la mayora integrada por los titulares de acciones
ordinarias, que podran libremente y sucesivamente acordar la no
distribucin de beneficios.2
En tal sentido, la Junta General de Accionistas no podr modificar
los trminos y condiciones que haya establecido el estatuto
respecto a las acciones sin derecho a voto, correspondiendo por
tanto a la Junta el fiel cumplimiento de lo estipulado a este respecto
en el estatuto.
En otro mbito, debe sealarse que la distribucin del dividendo
preferencial de las acciones sin derecho a voto no puede sustraerse
a la aplicacin de los principios bsicos exigidos por la NLGS para
toda y cualquier distribucin de utilidades, expresamente sealados
en sus artculos 39 y 40:
(i) La distribucin a prorrata, con las excepciones expresamente
permitidas;
(ii) La existencia de utilidades ...

en mrito de

los estados

financieros preparados al cierre de un perodo determinado o

la fecha de corte en circunstancias especiales que acuerde el
directorio;
(iii) La imposibilidad de distribuir ms utilidades de las que se
obtengan; y finalmente,
(iv) La imposibilidad de distribuir utilidades cuando se ha perdido
una parte del capital, salvo que ste sea reintegrado o
reducido en la cantidad correspondiente;
2

Si a lo anterior se agrega que es competencia de la Junta General

de Accionistas decidir sobre la aprobacin de los estados
financieros y la aplicacin de las utilidades ... si las hubiere

debe entenderse, como regla general, que la utilidad slo podr ser
distribuida una vez que la Junta, primero, apruebe el balance
sometido a su consideracin (con lo que las utilidades que aparecen
del balance quedan jurdicamente consideradas como utilidades
distribuibles) y, despus, acuerde distribuirlas;
Sin embargo, esta regla general no resulta, en su totalidad,
aplicable al caso de las acciones sin derecho a voto pues, respecto
de ellas, prima la norma especial imperativa del segundo prrafo
del artculo 97 de la NLGS, conforme a la cual existiendo
utilidades distribuibles, la sociedad est obligada al reparto del
dividendo preferencial...

establecido por el estatuto, lo que

confirma la interpretacin en el sentido de no ser necesario que la

Junta adopte un acuerdo adicional de distribucin de las utilidades
que corresponden a las acciones sin derecho a voto;
La circunstancia de no ser necesario que la Junta decida adems la
distribucin del dividendo preferencial, precipita la exigibilidad
inmediata del crdito que los titulares de las acciones sin derecho a
voto tienen frente a la sociedad, en los trminos establecidos en el
estatuto,

al

haberse

verificado

la

existencia

de

utilidades

distribuibles.
Sin embargo, cuando la preferencia de rango consiste en el pago
del dividendo con anterioridad al dividendo que corresponda a las
acciones con derecho a voto, la decisin adicional de la Junta de
distribuir las utilidades, luego de aprobado el balance que las arroje,
3

resulta ser un presupuesto de hecho necesario para establecer la

oportunidad en que deba cancelarse el dividendo preferente.
De otro lado, en garanta de los derechos que corresponden a los
titulares de las acciones sin derecho a voto, debe precisarse que,
cuando el estatuto no contiene estipulacin alguna sobre la parte de
las utilidades de un determinado ejercicio que debe ser distribuida,
la sociedad debe distribuir el ntegro de las utilidades que
correspondan a las acciones sin derecho a voto, de acuerdo a su
prorrata de participacin en el capital social;
En conclusin, El dividendo preferencial a que se refiere el artculo
97 de la Ley General de Sociedades puede consistir en una
preferencia de cantidad, de rango o de una combinacin de ambas,
lo que debe estar claramente establecido en el estatuto, el que,
adems, debe contener, con todo detalle, los trminos, condiciones
y plazos a los que se sujetan tanto los valores mismos como los
derechos y las obligaciones de los titulares de las acciones sin
derecho a voto.
El segundo prrafo del artculo 97 de la Ley General de
Sociedades, contiene un mandato imperativo que obliga al emisor a
que, una vez aprobado el balance general o uno parcial, por la
Junta General de Accionistas que muestre la existencia de
utilidades distribuibles, se proceda al reparto del dividendo
preferencial en los trminos, condiciones y plazos que pudieran
haber sido establecidos por el estatuto, sin necesidad de acuerdo
adicional de la Junta en el sentido de distribuir tales utilidades.
Ello no obstante, en el caso que la preferencia de las acciones sin
derecho a voto consista en el derecho de sus titulares de percibir el
dividendo con anticipacin al que corresponde a las dems
acciones, se requerir de acuerdo adicional de la Junta.

A falta de disposicin estatutaria sobre el monto de las utilidades

distribuibles que deben repartirse como dividendo preferencial,
cualquiera sea su modalidad, entre las acciones sin derecho a voto,
la Junta General de Accionistas deber acordar la distribucin
ntegra de las utilidades distribuibles que correspondan a las
acciones sin derecho a voto, considerando su prorrata de
participacin en el capital social.

ACCIONES
DEFINICION
Las acciones representan parte de la posesin del capital de una
empresa. Una compaa emite acciones para establecer su
capital inicial o para pagar otras actividades. Las acciones
tambin se conocen como equity (participacin en el capital).
CARACTERISTICAS
Representa un derecho porcentual de participacin incorporado al
documento circulante
Es indivisible
Es negociable
Es un valor

 Es imprescriptible
Incorpora derechos patrimoniales
Incorpora derechos de intervencin en la administracin de la
sociedad
OBJETIVOS
Los elementos objetivos de las acciones con el tema de nuestro
estudio, advirtiendo de antemano que la mayora de las
dificultades tericas que ofrece la acumulacin de acciones en su
contemplacin

dinmica

giran

alrededor

de

esos

dos

componentes objetivos. En efecto, de la configuracin que se

asigne a la causa depende, en ltimo trmino, la solucin de una
serie de interrogantes que presentan varias instituciones
procesales ntimamente unidas con la acumulacin de acciones,
como es el caso entre otras del concurso de normas y de
acciones, de la conexin justificante del litisconsorcio, y de la
incongruencia de la sentencia. Lo anterior, obviamente, es sin
desmerecer la funcin que tiene dentro de esas mismas
circunstancias el petitum, segn se tendr ocasin de explicar.
IMPORTANCIA
Porque la gente decide arriesgar el dinero en una empresa
nueva habiendo tantas posibilidades como por ejemplo
meterla en el banco donde s que no le pasa nada y que
adems me reconocen un rendimiento, la respuesta es muy
sencilla por las utilidades.
Porque se vio la posibilidad de incrementar las utilidades en
los prximos aos y porque se calcul un mejor retorno

invirtiendo en una empresa nueva que llevando la plata al

banco.
Las utilidades por accin es el resultado de la formula
ganancias despus de impuestos dividido el nmero de
acciones que se encuentran en circulacin.

BONOS
DEFINICION
Los bonos son promesas de pago emitidas por una ciudad, un
gobierno federal, o una empresa. Se dice que los propietarios o
portadores de bonos son tenedores de obligaciones.
CARACTERISTICAS

VENCIMIENTO DE LOS BONOS

BONOS CON OPCIN DE CALL
PROVISIN DE VENTA
CONVERTIBILIDAD
PRIMAS Y DESCUENTOS

OBJETIVOS

 El servicio a prestar consiste en identificar innovaciones en

todos o en algunos de los procesos del negocio de las
empresas, incluyendo la preparacin de la documentacin
requerida para la solicitud de posibles ayudas, en su caso.
Asistencias tcnicas a emprendedores que pretendan poner
en marcha una empresa de base tecnolgica para la
realizacin del Plan de Negocio.
Desarrollo e implantacin de innovaciones en cualquier rea
de la empresa, introduciendo nuevas tecnologas o mejoras
sustanciales sobre las ya existentes.
Direccin/evaluacin de proyectos y proteccin legal de la
propiedad industrial. Las actuaciones se clasifican en:
Direccin/ evaluacin de proyectos. Asistencia por parte de
un profesional para evaluar la calidad de las implantaciones
preexistentes. El profesional o empresa que realice dicho
proceso deber ser distinto del que hizo la correspondiente
implantacin.
Asistencia tcnica

pymes

que

pretendan

proteger

legalmente la propiedad industrial de nuevos productos,

nuevos procedimientos o nuevos diseos, as como los
costes correspondientes exigidos por las entidades oficiales
competentes para la concesin inicial de dichos derechos
siempre y cuando se gestionen estos costes a travs de
entidades inscritas en la Base de Datos de proveedores del
programa de Bonos Tecnolgicos. No se incluyen los costos
de mantenimiento de dichos derechos.
IMPORTANCIA
Cuando una sociedad annima tiene necesidad de fondos
adicionales a largo plazo se ve en el caso de tener que optar

entre la emisin de acciones adicionales del capital o de adquirir

el prstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de
bonos. La emisin de bonos puede ser beneficiosa si los actuales
accionistas optan por no compartir su propiedad y las utilidades
de la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir
bonos sale de la facultad para tomar dinero prestado que la ley
otorga a las sociedades annimas.
El tenedor de un bono es un acreedor; un accionista es un
propietario. Debido a que la mayor parte de los bonos deben
estar respaldados por activos fijos tangibles de la empresa
emisora, el propietario de un bono probablemente goce de mayor
proteccin a su inversin, el tipo de inters que se paga sobre los
bonos es, por lo general, inferiora la tasa de dividendos que
reciben las acciones de una empresa.

PAPEL COMERCIAL
DEFINICION
Los papeles comerciales son ttulos valores emitidos en masa
por sociedades annimas, destinados a la oferta pblica
CARACTERISTICAS DEL PAPEL COMERCIAL
Tienen las siguientes caractersticas:
Estar emitidos al portador o en forma nominativa a opcin
de la sociedad emisora.
Tener un plazo fijo de vencimiento no inferior a quince
(15) das ni superior a doscientos setenta (270) das.
ser colocados con prima, a descuento o a valor par.
Estar inscritos en bolsa.

Entre las caractersticas ms resaltantes del papel comercial

resaltan:
i.

El papel comercial es un ttulo valor.

Los papeles comerciales participan de la naturaleza y
poseen atributos propios de los ttulos valores. Pero, al
igual que las obligaciones, son ttulos valores que tienen
una peculiaridad muy especial. En efecto el papel
comercial es como todo ttulo valor, un documento
necesario para ejercitar el derecho literal y autnomo
contenido de si mismo. Sin embargo, el papel comercial
es un ttulo casual, es decir, no goza como la letra de
cambio de independencia o sustantividad. El papel
comercial

se

refiere

otro

documento

que

es

precisamente el contrato de emisin. Aunque el ttulo se

negocia sin el consentimiento del deudor, no circula
aislado de la causa a la que debe su origen.
Es por esto que la obligacin derivada de este tipo de
papel est ligado a la causa que determin su emisin.
Por ello se encuentra sujeto y subordinado a la disciplina
del negocio jurdico del cual naci, es decir, al rgimen
contenido en el contrato de prstamo o en la operacin
de crdito de la cual dimana la emisin de los ttulos.
Este tipo de papel a pesar de que es un ttulo causal, no
deja de ser autnomo. La autonoma del papel comercial
impide oponer al portador del mismo, excepciones
fundadas en relaciones personales con el anterior
tenedor. Lo que ocurre es que por tratarse de un ttulo
causal, el portador no se sustrae a las excepciones

derivadas de la causa, precisamente porque el papel se

encuentra influenciado y regulado por el negocio
subyacente.
ii.

Los papeles comerciales son emitidos en masa.

Los papeles se emiten en serie o en unidades mltiples,
siempre en forma genrica. Son equivalentes entre si y
permutables o intercambiables, porque todos son de
mismo contenido. Tienen las mismas caractersticas y
otorgan iguales derechos dentro de su clase. Dependen
de una operacin nica (mutuo o prstamo colectivo)
Correspondientes al mismo negocio jurdico del cual
dependen.
Aunque al fin de facilitar la colocacin, los ttulos se
agrupan en lotes con distintas denominaciones, los
ttulos que integran cada grupo tienen el mismo valor
inicial, o sea el llamado precio de emisin, aun cuando
tal valor cambie despus en atencin a las vicisitudes
del mercado.
Los papeles comerciales, como todo ttulo emitido en
serie, se identifican por un nmero correlativo que
permite individualizarse a cada ttulo respecto de otros
similares.

iii.

Los

papeles

comerciales

son

emitidos

por

sociedades annimas.
Las sociedades annimas son las nicas personas
autorizadas por la ley para emitir papeles comerciales.
Ninguna otra persona natural o jurdica distintas de la
sociedad annima puede hacerlo.

iv.

Los papeles comerciales estn destinados a la

oferta pblica.
Esta es una caracterstica que distingue los papeles
comerciales de las aceptaciones comerciales que se
negocian principalmente a travs de las mesas de
dinero. En este ltimo caso, no hay emisiones masivas
dirigidas al pblico, no se anuncian pblicamente la
colocacin

los

volmenes

negociados

son

indeterminados, aparte de que los instrumentos que se

negocian en las mesas de dinero son, generalmente,
ttulos a la orden lo que conlleva caractersticas
especiales en relacin con la ley de circulacin a que
estn

sujetos,

puesto

que

son

normalmente,

transmisibles por endoso.

OBJETIVOS Y TIPOS
El Papel Comercial es un instrumento de deuda que se emite
para financiar las necesidades a corto plazo de capital de trabajo
de las empresas. Existen cuatro tipos de Papel Comercial:
Quirografario: No existe garanta especfica y se otorga de
acuerdo a la solvencia de la empresa emisora. Es el ms usual.
Avalado: Es aquel que est garantizado por una Institucin de
Crdito
Afianzado: Es aquel que est avalado por una fianza. A la fecha
no existe ninguna emisin de este tipo de papel, ya que las
afianzadoras no estn dispuestas a otorgar fianzas a empresas
que no se muestren sanas financieramente.

Indizado al tipo de cambio:

Puede darse en cualquiera de las tres modalidades anteriores,
pero su valor nominal se ajustar conforme al Tipo de Cambio
FIX. Las empresas que soliciten el registro y autorizacin de este
tipo de papel comercial, debern generar flujo o tener cuentas por
cobrar en dlares.
IMPORTANCIA.
Las empresas pueden considerar la utilizacin del papel
comercial como fuente de recursos a corto plazo no slo
porque es menos costoso que el crdito bancario sino
tambin porque constituye

un complemento de los

prstamos bancarios usuales.

El empleo juicioso del papel comercial puede ser otra
fuente de recursos cuando los bancos no pueden
proporcionarlos

en

los perodos de dinero apretado cuando las necesidades

exceden los lmites de financiamiento de los bancos.
Hay que recordar siempre que el papel comercial se usa
primordialmente para financiar necesidades de corto
plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar
activos de capital a largo plazo.
PAGARS
DEFINICION
Es un instrumento negociable el cual es una "promesa"
incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada
por el formulante del pagar, comprometindose a pagar a su
presentacin, o en una fecha fija o tiempo futuro determinable,

cierta cantidad de dinero en unin de sus intereses a una tasa

especificada a la orden y al portador.
CARACTERISTICAS
Al

pagar,

los

distinguen,

entre

otras, las

siguientes

caractersticas que son importantes que conozcas:

Literalidad. Que se refiere a que la exigencia del pago se va
a limitar a lo que diga el mismo. El documento debe de
pagarse en la fecha de vencimiento (o pagar los intereses
moratorios en caso contrario) y la cantidad a pagar debe de
ser la estipulada. Todos los dems arreglos, convenios,
prrrogas o tratos que se celebren entre las partes, no
surtirn efectos si no son incorporados al pagar.

Incorporacin. Que se refiere a que los derechos y

obligaciones

que

consigan

el

pagar

se

encuentran

incorporados, adheridos al propio documento y que para

ejercerlos, hay necesidad de que el documento exista y se
exhiba.
Autonoma. Que se refiere a que el pagar subsistir y ser
exigible independientemente de la causa que lo gener. Esto
es, si el pagar se firm con motivo de la compraventa de un
artculo y por razones XX no se concret esa compraventa,
pero ya se haba firmado el pagar y este no es devuelto o

destruido al deshacer el trato, el tenedor (acreedor) podr

cobrarlo posteriormente y al deudor le costar mucho trabajo
salir bien librado de una demanda mercantil, porque te
insisto, el pagar es un documento autnomo y literal que
subsiste por s mismo. Es el principio y fin de una obligacin
y no un documento accesorio o complementario a otro acto
jurdico.
Circulacin o traslacin. Que se refiere a que el pagar es
un documento que puede circular de mano en mano (como el
dinero) y que el acreedor ser el ltimo tenedor (quien lo
posee) y podr exigir su pago aunque el suscriptor (deudor)
no le haya firmado a l el documento. Podr ser el caso que
el deudor ni siquiera conozca al ltimo tenedor, sin embargo
tendr la obligacin de pagarle a l.
En otros artculos hablaremos de la forma en que circulan los
pagars, abundar sobre el aval, sobre los recibos de pago
parciales y otros temas de inters sobre estos ttulos de crdito.

OBJETIVOS
Divulgar las normas bajo las cuales debe regirse el
cumplimiento del proceso.
Promover el compromiso de cada uno de los empleados
responsables de activos fijos en el adecuado uso y cuidado
de los bienes como herramientas de trabajo.

 Sensibilizar al empleado, hacia el uso de los manuales de

procesos y procedimientos como herramienta de consulta
para el adecuado desempeo de las funciones a su cargo.
Precisar los responsables dentro del proceso de reclamacin
y definir claramente las funciones especficas a su cargo.
IMPORTANCIA
Los pagars se derivan de la venta de mercanca, de prstamos en
efectivo, o de la conversin de una cuenta corriente. La mayor parte
de los pagars llevan intereses el cual se convierte en un gasto
para el girador y un ingreso para el beneficiario. Los instrumentos
negociables son pagaderos a su vencimiento, de todos modos, a
veces que no es posible cobrar un instrumento a su vencimiento, o
puede surgir algn obstculo que requiera accin legal.

DIVIDENDOS
CONCEPTO:
El dividendo es la parte del beneficio de una empresa que se
reparte entre los accionistas de una sociedad. El dividendo
constituye la principal va de remuneracin de los accionistas como
propietarios de una sociedad. Su importe debe ser aprobado por la

Junta General de Accionistas de la sociedad, a propuesta del

consejo de administracin.
Los dividendos son la parte de los beneficios corporativos que se le
asigna a los accionistas.
Cuando una empresa obtiene beneficios, la direccin decide si lo
vuelve a invertir en el negocio o si se lo paga a los accionistas en
forma de dividendos. Las empresas ms estables eligen mantener
el equilibrio reinvirtiendo un porcentaje y pagar el resto como
dividendos, lo que puede hacerse en efectivo o en forma de
acciones.
Los dividendos pueden compensar el precio de una accin que no
se mueve demasiado, proporcionndoles en cambio a los
accionistas un ingreso. Las compaas consideradas de 'alto
crecimiento' generalmente no ofrecen dividendos, dado que
reinvierten los beneficios para mantener su crecimiento ampliando
el negocio. En este caso, la recompensa para los accionistas es un
precio de las acciones mayor del esperado.

Cundo se pagan dividendos?

Cada vez que una empresa paga un dividendo debe ser declarado
oficialmente por la Junta Directiva.
Por lo general, las empresas que pagan dividendos en efectivo lo
hacen semestralmente, aunque en ocasiones pueden decidir pagar
un dividendo extraordinario.

La fecha de pago
Este es el da en que se pagan los dividendos a los accionistas.
Puede transcurrir mucho tiempo entre la fecha ex-dividendo y la
fecha de pago.

Conforme lo sealado en el artculo 9 de la LIR en el caso de

dividendos, la fuente est dada siempre por el lugar de constitucin
de la sociedad que los distribuye. Consecuentemente, solamente
dividendos distribuidos por sociedades constituidas en el Per
califican como rentas de fuente peruana. Por este motivo, para
efectos fiscales peruanos el lugar en que se desarrollan las
actividades empresariales carece de relevancia para determinar la
fuente de los dividendos. Como puede observarse, Per ha
adoptado una posicin muy formalista respecto a este aspecto, toda
vez que el lugar de constitucin prevalece sobre la sustancia
econmica (lugar donde las actividades empresariales son llevadas
a cabo). Es importante destacar que esta estructura, puede producir
efectos diametralmente opuestos respecto de los accionistas de dos
sociedades que realizan exclusivamente actividades en el Per, en
caso una de ellas hubiese sido constituida en el Per y la otra en el
extranjero. En el primer supuesto, los dividendos se encontrarn
gravados con una tasa del Impuesto a la Renta de 6.8% si los
dividendos son recibidos por personas naturales domiciliadas o no
domiciliadas y por personas jurdicas no domiciliadas; o no
gravados si son recibidos por personas jurdicas constituidas en el
Per. En el segundo supuesto, los dividendos se encontrarn
gravados con una tasa de 30% para el caso de las personas
jurdicas constituidas en el Per y se aplicar la tasa progresiva
acumulativa para el caso de una persona natural domiciliada que
tendr que sumar a su renta de trabajo la renta de fuente extranjera
generada por dividendos recibidos de fuera.
Supuestos que califican como dividendos:
El literal f) del artculo 24-A del TUO LIR vigente hasta el 31 de
diciembre de 2014 regula que califica como dividendos: Todo
crdito hasta el lmite de las utilidades y reservas de libre

disposicin que las personas jurdicas que no sean Empresas de

Operaciones Mltiples o Empresas de Arrendamiento Financiero,
otorguen a favor de sus socios, asociados, titulares o personas que
las integran, segn sea el caso, en efectivo o en especie, con
carcter general o particular, cualquiera sea la forma dada a la
operacin y siempre que no exista obligacin para devolver o,
existiendo, el plazo otorgado para su devolucin exceda de doce
meses, la devolucin o pago no se produzca dentro de dicho plazo
o, no obstante los trminos acordados, la renovacin sucesiva o la
repeticin de operaciones similares permita inferir la existencia de
una operacin nica, cuya duracin total exceda de tal plazo.

Sobre el particular la ley N 30296 modifica el citado literal f),

eliminando de su texto la referencia a: siempre que no exista
obligacin para devolver o, existiendo, el plazo otorgado para su
devolucin exceda de doce meses, la devolucin o pago no se
produzca dentro de dicho plazo o, no obstante los trminos
acordados, la renovacin sucesiva o la repeticin de operaciones
similares permita inferir la existencia de una operacin nica, cuya
duracin total exceda de tal plazo.
En virtud a ello, a partir del ejercicio 2015 calificar como Dividendo
todo crdito hasta el lmite de las utilidades y reservas de libre
disposicin que se otorguen a favor de los socios, asociados o
titulares, independientemente del plazo que se fije para su
devolucin.
Requisitos para repartir utilidades:
El artculo 40 de la Ley General de Sociedades (LGS) seala lo
siguiente: La distribucin de utilidades solo puede hacerse en
mrito de los estados financieros preparados al cierre de un
periodo determinado o la fecha de corte en circunstancias
especiales que acuerde el directorio. Las sumas que se
repartan no pueden exceder del monto de las utilidades que se
obtengan.

Cuando existe un balance de la sociedad que efectivamente

arroje utilidades: Para determinar si existen utilidades distribuibles
no debe atenderse exclusivamente a los resultados positivos del
ltimo ejercicio. Es preciso examinar los resultados de ejercicios
anteriores. Puede ocurrir, por ejemplo, que el balance refleje que
existen beneficios repartibles pese a que el ejercicio cerr con
prdidas; as como tambin, que la distribucin de utilidades sea
improcedente pese a que se constaten beneficios en la contabilidad
en el ejercicio anterior, lo que se debera a la existencia de prdidas
acumuladas de otros ejercicios que afecten el capital social y deban
ser compensadas con las utilidades obtenidas.
Cuando las sumas a repartir no excedan las utilidades
obtenidas: Por ejemplo, si una vez determinado que la sociedad
tiene utilidades de S/. 200,000, no podra repartirse entre sus
accionistas una suma mayor. Lo contrario implicara que se afecte el
patrimonio de la sociedad y los intereses que puedan tener terceros,
como los acreedores, sobre su buen manejo.
Para fines fiscales, una distribucin de dividendos ocurre siempre
que se verifiquen los siguientes requisitos de manera concurrente: i)
La transaccin est incluida en uno de los supuestos considerados
como distribucin de dividendos por la LIR regulados en el artculo
24-A de la LIR; y, ii) Dividendos son determinados en el Balance
General de la sociedad
Aplicacin de dividendos:
El directorio, sobre la base de los estados financieros que arrojen
un resultado positivo, podr proponer a la junta obligatoria anual la
forma de aplicacin de dividendos luego de haber detrado de las
utilidades brutas los siguientes conceptos:
Compensacin de Prdidas: El saneamiento de las prdidas
acumuladas de ejercicios anteriores a las utilidades del
ejercicio es obligatoria solo si han afectado el capital. De lo
contrario, las prdidas pueden arrastrarse a ejercicios
posteriores.

 Participacin de las utilidades a los trabajadores: Son dos

los requisitos concurrentes para su procedencia: (i) que
existan utilidades y (ii) que la empresa no sea considerada
como una microempresa. El monto de la participacin de los
trabajadores vara de acuerdo a la actividad desarrollada por
la empresa.
o Impuesto a la Renta: Equivalente al 28 % de la renta
neta. Los contribuyentes del Rgimen Especial del
Impuesto a la Renta pagan una cuota ascendente a 15
% de sus ingresos netos mensuales provenientes de
sus rentas de tercera categora.
o Reserva legal: Equivalente al 10% de las utilidades
despus de deducido el Impuesto a la Renta. Esta
detraccin se realiza todos los aos hasta que alcance
un monto igual a la quinta parte del capital social
escriturado. (Artculo 229 de la LGS)
o Participacin del directorio en las utilidades: Para
que este pago proceda debe constar en el estatuto, en
un contrato privado o por acuerdo de junta general de
accionistas. (Artculo 166 de la LGS)
o Reservas estatutarias: Aquellas establecidas en el
estatuto de la sociedad. (Artculo 229 de la LGS)

Dividendos recibidos por personas naturales:

En el Per los dividendos se encuentran gravados con un Impuesto
a la Renta de carcter cedular. En efecto, de acuerdo con la LIR los
dividendos no son compensados con ninguna otra de las categoras
de renta obtenidas por los contribuyentes. Otra importante
caracterstica de la imposicin sobre dividendos en el Per, es que
el Impuesto a la Renta que grava este concepto se aplica sobre la
renta bruta, esto es, sin considerar ninguna deduccin para la
determinacin de la base imponible.
Mediante el artculo 1 de la Ley N 30296 vigente desde el
01.01.2015, se modific el artculo 52-A de la LIR; por lo tanto, para

las personas naturales domiciliadas en los ejercicios 2015 y 2016

los dividendos se encuentran gravados con una tasa proporcional
de Impuesto a la Renta de 6.8%.Para los ejercicios 2017 y 2018 la
tasa de retencin ser 8% y para el ejercicio 2019 en adelante la
tasa ser de 9.3%.

Ejercicios gravables

Tasas

2015-2016

6,8%

2017-2018

8,0%

2019-en adelante

9,3%

De la misma manera se ha modificado el artculo 54 de la LIR,

sealando que para el caso de las personas naturales no
domiciliadas las tasas de retencin para el caso de los dividendos
son las siguientes:
a) Dividendos y otras
formas de distribucin 2015-2016: 6,8%
de utilidades, salvo
2017-2018: 8,0%
aquellas sealadas en
el inciso f) del artculo 2019 en adelante: 9,3%
10 de la Ley.

Dividendos recibidos por sociedades:

De acuerdo con el artculo 24-B de la LIR las sociedades u otras
personas jurdicas que reciben dividendos de otras personas

jurdicas domiciliadas, deben excluir tales dividendos de la renta

neta gravable. En consecuencia, es posible concluir que la LIR ha
adoptado un sistema de exencin total respecto de los dividendos.

Para el caso, de las personas jurdicas no domiciliadas s

corresponde que se les efecte la retencin del impuesto a la renta
por dividendos. En ese caso, mediante la el artculo 1 de la Ley N
30296 vigente desde el 01.01.2015 se ha modificado el artculo 56
de la LIR sealando como nuevas tasas de retencin las siguientes:
Ejercicios gravables

Tasas

2015-2016

6,8%

2017-2018

8,0%

2019-en adelante

9,3%

Dividendos presuntos, tasa adicional del 4.1%:

El inciso g) del artculo 24-A de la LIR seala que se entiende por
dividendo y cualquier otra forma de distribucin de utilidades, toda
suma o entrega en especie que resulte renta gravable de la tercera
categora, en tanto signifique una disposicin indirecta de dicha
renta no susceptible de posterior control tributario, incluyendo las
sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados. El impuesto a
aplicarse sobre estas rentas es la regulada en el artculo 55 de la
LIR.
En lo que respecta a la frase renta no susceptible de posterior
control tributario lo que debe entenderse por este tipo de renta
implica que la SUNAT se encuentre impedida de controlar o
fiscalizar dicho gasto de lo que se desprende que no todo gasto

reparable supondr necesariamente la aplicacin de la tasa

adicional del 4.1%.
De ese modo, lo que pretende el legislador es que sea posible
verificar el destino real de dicho gasto, motivo por el cual en el
supuesto que ello no sea as, la norma presume una ventaja
patrimonial otorgada por la persona jurdica a favor de sus socios,
accionistas o partes que la integran.
Asimismo, el artculo 13-B del Reglamento de la Ley del Impuesto
a la Renta (RLIR), seala que para efectos de lo previsto en el
inciso g) del artculo 24-A de la LIR, los gastos que constituyen una
disposicin indirecta de renta no susceptible de posterior control
tributario son aquellos gastos susceptible de haber beneficiado a
los accionistas, participacionistas, titulares y en general a los socios
o asociados de personas jurdicas a que se refiere el artculo 14 de
la LIR, entre ellos los gastos particulares ajenos al negocio, los
gastos de cargo de los accionistas, participacionistas, titulares y en
general socios o asociados que son asumidos por la persona
jurdica.

Mediante la Ley N 30296 vigente desde el 01.01.2015 se modific

el primer prrafo del artculo 55 de la LIR sealando que la nueva
tasa del impuesto a la renta para perceptores de renta de tercera
categora ser de 28%. Sin embargo, se ha mantenido intacto el
segundo prrafo de dicho artculo, el cual seala que las personas
jurdicas se encuentran sujetas a una tasa adicional del 4.1% sobre
las sumas a que se refiere el inciso g) del artculo 24-A. Por lo
tanto, para el caso de los dividendos presuntos se mantiene la tasa
de 4.1%.

Pagos por el impuesto a la renta de dividendos provenientes de

contribuyentes comprendidas en leyes promocionales

La Dcima Disposicin Complementaria Final de la Ley N 30296,

prescribe que los dividendos y otras formas de distribucin de
utilidades otorgados por los contribuyentes comprendidos en los
alcances de la Ley N 27037, Ley de Promocin de la Inversin en
la Amazona y norma complementaria, Ley N 27360, Ley que
aprueba las Normas de Promocin del sector Agrario y normas
modificatorias; la Ley 29482 Ley de Promocin para el desarrollo de
actividades productivas en zonas altoandinas, la Ley 27688 Ley de
Zona Franca y Zona Comercial de Tacna y normas modificatorias, y
el Decreto Supremo 112-97-EF Texto nico Ordenado de las
normas con rango de ley emitidas en relacin a los CETICOS y
normas modificatorias, continuaran afectos a la tasa del 4.1% del
Impuesto a la Renta siempre que mantengan vigentes los
regmenes tributarios previstos en las citadas leyes promocionales.
Cabe precisar que no se haber hecho la misma precisin para las
empresas que tienen convenios de estabilidad tributaria es
discriminatorio.
GANANCIA DE CAPITAL POR LA TRANSFERENCIA O
ENAJENACIN DE VALORES MOBILIARIOS
La Ley del Impuesto a la Renta grava, entre otras rentas, a las
ganancias provenientes de la transferencia (enajenacin) de los
valores mobiliarios:
Por ganancia de capital debe entenderse a cualquier ingreso
que provenga de la enajenacin de bienes que no estn
destinados a ser comercializados en el mbito de un giro de
negocio o de empresa.
Debe entenderse por enajenacin a la venta, permuta, cesin
definitiva, expropiacin, aporte a sociedades y, en general, a
todo acto de disposicin por el que se transmita la propiedad a
ttulo oneroso.
Por valores mobiliarios debe entenderse a las acciones y
participaciones representativas del capital, acciones de
inversin, certificados, ttulos, bonos y papeles comerciales,
valores representativos de cdulas hipotecarias, obligaciones
al portador u otros valores al portador y otros valores
mobiliarios
EJEMPLO 1

Si en el ao 2,014 una persona natural ha efectuado la venta de

una accin y el ingreso percibido por dicha venta es mayor al costo
de adquisicin de la accin, la ganancia obtenida es considerada
como ganancia de capital.
EJEMPLO 2
El caso de una persona natural que en el ao 2014, tiene una
cuenta de fondos mutuos y su participacin en dicho fondo ha
tenido o adquirido un mayor valor, esto le genera una ganancia
afecta al impuesto a la renta, en el momento en que haga el rescate
o retiro de sus fondos.
Sujetos del Impuesto
Son sujetos del Impuesto en el caso de las rentas de segunda
categora:
Las Personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades
conyugales que optaron por tributar como tales, las cuales
generarn rentas de la segunda categora.
Costo Computable
El costo computable es entendido como el costo de adquisicin de
los valores mobiliarios.
a. Si los valores mobiliarios hubieren sido adquiridos a ttulo
oneroso, el costo computable ser el costo de adquisicin.
Entindase por costo de adquisicin a la contraprestacin
pagada para poder adquirir el valor mobiliario, al cual se le
agregarn los gastos incurridos con motivo de su compra.
b. Si los valores mobiliarios hubieren sido adquiridas a ttulo
gratuito, el costo computable ser el valor de ingreso al
patrimonio, determinado de acuerdo a las siguientes normas:
1. Acciones: Cuando se coticen en el mercado burstil, el
valor de ingreso al patrimonio estar dado por el valor
de la ltima cotizacin en Bolsa a la fecha de
adquisicin. En caso contrario, el valor de ingreso al
patrimonio ser su valor nominal.
2. Participaciones: El valor de ingreso al patrimonio ser
igual a su valor nominal.
c. Si los valores mobiliarios confieren igual derecho y fueron
adquiridas o recibidas por el contribuyente en diversas formas

u oportunidades, el costo computable estar dado por su

costo promedio ponderado.
Agentes de Retencin del impuesto
Son agentes de retencin de este tributo las Instituciones de
Compensacin y Liquidacin de Valores o quienes ejerzan
funciones similares, constituidas en el pas.
A la fecha, la Institucin de Compensacin y Liquidacin de Valores
autorizada por la Superintendencia del Mercado de Valores es
CAVALI S.A. I.C.L.V., la cual empezar a efectuar las retenciones a
partir del 01 de noviembre de 2011.
Es importante resaltar que CAVALI S.A. I.C.L.V. efectuar las
retenciones a las personas naturales, suceciones indivisas o
sociedades conyugales domiciliadas o no en el pas, as como a las
personas jurdicas no domiciliadas.
En el caso de los fondos mutuos o de inversin y otros valores, los
agentes de retencin del impuesto, son las entidades encargadas
de administrar estos fondos y otras entidades financieras y de
seguros autorizadas por la Superintendencia del Mercado de
Valores.
Terceros Autorizados
Son Terceros Autorizados las Sociedades Agentes de Bolsa y los
dems participantes de las Instituciones de Compensacin y
Liquidacin de Valores.
Los dems participantes de las Instituciones de Compensacin y
Liquidacin de Valores pueden ser los agentes de intermediacin,
las empresas bancarias y financieras, las compaas de seguros y
reaseguros, las sociedades administradoras, las sociedades
administradoras de fondos de inversin y las administradoras de
fondos de pensiones, as como otras personas nacionales o
extranjeras que determine la Superintendencia de Mercado de
Valores.
En caso existan prdidas, estas se compensan con las ganancias
obtenidas en el mismo ejercicio. No hay arrastre para ejercicios
posteriores.
Tasa del Impuesto
La tasa del impuesto es del 6.25% de la renta neta obtenida.

Pago del Impuesto

El pago del impuesto se realiza, por retencin de la entidad
autorizada para el manejo de las operaciones de los valores
mobiliarios. Habr pago directo del impuesto, cuando se trate de
operaciones realizadas fuera de bolsa.
GANANCIAS EN LA VENTA DE INMUEBLES
A partir del ao 2004, las ganancias de capital provenientes de la
venta (enajenacin) de inmuebles distintos a la casa habitacin,
efectuados por personas naturales, sucesivas indivisas o
sociedades conyugales que optaron por tributar como tales, se
consideran rentas gravadas de segunda categora, siempre que la
adquisicin y venta de tales bienes se produzca a partir del 1 de
enero de 2004.
EJEMPLO:
El 30 de junio de 2014, el Sr. Pablo Vargas por una necesidad de
viaje se ve obligado a transferir un inmueble al Sr. Luis Prez por un
valor de US$ 80,000 que fue adquirido en el ao 2010 en US$
50,000. En este caso, se encuentra gravada con el Impuesto a la
Renta, ya que la compra y venta se realiz con posterioridad al ao
2004.
El impuesto se aplica sobre la renta neta obtenida que resulta de la
diferencia entre el precio de venta, menos el valor de costo
actualizado del inmueble (precio de compra mas factor de
correccin) .Al resultado se le resta una deduccin del 20% y al
saldo se le aplica un 6.25% de tasa del impuesto.
Asimismo estn sin deduccin de ningn costo, la ganancia por la
venta de un inmueble que se haya obtenido por herencia, siempre
que esta se produzca a partir del 1 de agosto de 2012, tanto en la
adquisicin como en la enajenacin o venta.
Casa habitacin
Para el caso de predios no afectos la impuesto, se entiende por
casa habitacin del enajenante, al inmueble que permanezca en su
propiedad por lo menos dos (2) aos y que no est destinado
exclusivamente al comercio, industria, oficina, almacn, cochera o
similares.
En caso el enajenante, es decir, la persona que vende, tuviera en
propiedad ms de un inmueble que cumpla con las condiciones

sealadas en el prrafo anterior, ser considerada casa habitacin

slo aqul que, luego de la enajenacin de los dems inmuebles,
resulte como el nico inmueble de su propiedad.
El impuesto a la renta se paga en forma directa con la tasa efectiva
del 5 % sobre la renta bruta o 6.25% cuando se calcula sobre la
renta neta y se realiza conjuntamente con una declaracin virtual
1665 y en caso de pago posterior se puede realizar con boleta 1662
con el cdigo de tributo 3021.
Nota Importante
En caso no haya impuesto por pagar, por la venta de inmuebles
deber presentar una comunicacin firmada ante el Notario Pblico
que legalice la compra venta del inmueble, mediante escritura
pblica. El formato de comunicacin.
GANANCIAS POR LA CESIN DEFINITIVA O TEMPORAL DE
DERECHOS DE LLAVE, MARCAS, PATENTES O SIMILARES, u
OBTENCIN DE INTERESES ETC.
En estos casos el impuesto a la renta es del 6.25 % sobre la renta
neta obtenida.
DIVIDENDOS
El pago del impuesto a los dividendos y cualquier otra forma de
distribucin de utilidades, tiene carcter definitivo y se efecta va
retencin con una tasa de 4.1%, en el perodo en que se acord la
distribucin o cuando los dividendos se pongan a disposicin, lo que
ocurra primero.
A continuacin se resume cmo se determina las rentas en esta
categora y las tasas del impuesto a ser aplicadas:

2.Categora

Compensaci
n de prdidas

Deducciones

Tasas

Ganancia en la
transferencia de
acciones y otros
valores

Se consideran
en caso las
hubiere

Ganancias en la
venta de
inmuebles
Por otros
ingresos
considerados en
el art.24 del
TUO de la ley de
Renta
Por dividendos
percibidos

No se
considera
No se aplica

No se aplica

6.25% de la renta
20%
sobre la neta o 5% de la
renta bruta(tasa
renta
efectiva)
bruta.
Prdida
de capital
originadas
por
la
transferen
cia
de
valores
mobiliario
s
-20% de la
6.25% de la renta
renta bruta
neta o 5% de la
renta bruta
20% sobre la
6.25% de la renta
renta bruta
neta o 5% de la
renta bruta (tasa
efectiva)

No se aplican

4.1% de los
dividendos
percibidos (*)
En el caso de numeral 1) el impuesto se determina anualmente. En
los casos de los numerales 2, 3 y 4 el impuesto es de realizacin
inmediata,
Para determinar la ganancia en la venta de inmuebles, se
deduce el costo computable del precio de venta (valor de compras
ms ndice de correccin del MEF)
En la enajenacin o venta de los inmuebles adquiridos por
herencia, a partir del 01.08.2012 no hay deduccin del costo
computable.
(*) De acuerdo a lo sealado por la Ley N 30296, a los
resultados acumulados u otros conceptos susceptibles de generar
dividendos gravados, obtenidos hasta el 31 de diciembre del 2014,

que formen parte de la distribucin de dividendos o de cualquier

otra forma de distribucin de utilidades se les aplicar la tasa del
4.1%.

La Ley N 30296, ha dispuesto tambin el cambio de tasas

para los dividendos, por lo tanto:
El pago del impuesto a los dividendos y cualquier otra forma de
distribucin de utilidades, tiene carcter definitivo y se efecta va
retencin a las personas naturales que los obtengan, estando
gravados con una tasa de :
6.8%
para
los
ejercicios
gravables
2015
y
2016
8.0%
para
los
ejercicios
gravables
2017
y
2018
9.3% desde el ejercicio gravable 2019 en adelante
Algunas excepciones que no se consideran Ganancias de
Capital
Resumir algunas excepciones en la cual no se generara rentas de
segunda categora, aun haya ganancia de capital:
Inmuebles adquiridos antes del 01/01/2004
La venta de inmuebles que constituyan casa habitacin
Cuando no hay ganancia de capital (El valor de la venta es
menor al costo de adquisicin)
Dicha ganancia est gravada con rentas de tercera categora
(ms de 2 operaciones al ao)
Cmo se calcula dicho impuesto?
Hemos mencionado que el impuesto graba la ganancia de capital,
dicha ganancia de capital se obtiene:
Ganancia = Precio de Venta Costo de Adquisicin Actualizado.
El costo de adquisicin del inmueble ser el valor que pagamos por
el inmueble por un factor (ndice de correccin monetaria), dicho
factor es publicado por el Ministerio de Economa todos los meses,
puedes
acceder
a
ello
mediante
su
pgina
web www.mef.gob.pe. Luego de obtener la ganancia, se aplicara la
tasa del 5%
CASOS PRACTICOS
Impuesto = Ganancia de Capital x 5%

Caso Prctico 1
Miguel adquiere un departamento en Miraflores en Abril del 2007 a
un valor de S/. 446,750. El da de ayer 24 de Setiembre de 2014 lo
vende a S/. 886,990.
Lo primero es obtener el la ganancia de capital, para ello tenemos
que actualizar el valor de adquisicin segn el ndice de correccin
monetaria, para ello tenemos que visitar la pgina del MEF
Ganancia de Capital = 886, 990 446,750 (1.24) = 333,020
Impuesto = 333,020 x 5%
Impuesto = S/. 16,651
Caso prctico 2
El seor Nino Prez recibi en el mes de marzo de 2015 la suma de
S/. 1,000 Nuevos Soles por concepto de intereses por un prstamo
efectuado a la empresa Dungeon S.A.
Determine el Impuesto definitivo mensual de segunda categora
La empresa Dungeon S.A. al momento de abonarle los intereses
debe retenerle el 5% del monto de los intereses pagados, es decir
S/ 50 Nuevos Soles (1,000 x 5% = S/. 50).
La empresa Dungeon debe declarar la retencin de segunda
categora en el PDT 617, periodo marzo 2015 que se presenta en el
mes de abril.

Caso prctico 3
El seor Ricardo Sierralta, patent su nuevo invento en INDECOPI.
La empresa Ocano Azul S.A. contrato con el seor Sierralta para

que le cediera temporalmente la patente con el fin de utilizarla en su

taller. Por concepto de la cesin temporal el seor Sierralta cobr la
suma de S/. 100,000 Nuevos Soles en el mes de mayo de 2015.
Determine el Impuesto definitivo mensual de segunda categora
La empresa Ocano Azul S.A. al momento de abonarle el producto
de la cesin temporal de la patente al seor Sierralta debe retenerle
el 5% del monto abonado,
Es decir S/ 5,000 Nuevos Soles (100,000 x 5 % = S/. 5,000).
La empresa Ocano Azul S.A. debe declarar la retencin de
segunda categora en el PDT 617, periodo mayo 2015 que se
presenta en el mes de junio.

Caso prctico 4
El seor Tamil Lpez cobr en el mes de junio de 2015 la suma
mensual de S/. 6,500 Nuevos Soles por concepto de renta vitalicia
que otorga la compaa de seguros Viva Tranquilo S.A.
Determine el Impuesto definitivo mensual de segunda categora
La compaa de seguros Viva Tranquilo S.A. al momento de
abonarle la renta vitalicia mensual al seor Tamil deber retenerle el
5% del monto abonado,
Es decir S/ 325 Nuevos Soles (6,500 x 5 % = S/. 325).
La compaa de seguros Viva Tranquilo S.A. debe declarar la
retencin de segunda categora en el PDT 617, periodo junio 2015
que se presenta en el mes de julio.

Caso prctico 5

La seorita Juana Perez recibe de la empresa Galatea S.A. la suma

de S/. 85,000 Nuevos Soles en el mes de julio de 2015. Dicha suma
la recibe como contraprestacin por obligarse a no ceder
temporalmente su marca por un tiempo de 2 aos.
Determine el Impuesto definitivo mensual de segunda categora
La empresa Galatea S.A. al momento de abonarle a la seorita
Nadia la suma por obligarse a no ceder temporalmente su marca
por un tiempo de 2 aos deber retenerle el 5% del monto abonado,
S/ 4,250 Nuevos Soles (85,000 x 5 % = S/. 4,250).
La empresa Galatea S.A. debe declarar la retencin de segunda
categora en el PDT 617, periodo julio 2015 que se presenta en el
mes de agosto.
Caso prctico 6
El seor Ricardo Mendoza percibi dividendos de la empresa
Naturaleza S.A. por un monto de S/. 8,000 Nuevos Soles en el mes
de mayo de 2015. Determine el Impuesto definitivo mensual de
segunda categora
La empresa Naturaleza S.A. al momento de abonarle los dividendos
al seor Mendoza debe retenerle el 4.1% del monto abonado,
S/. 328 Nuevos Soles (8,000 x 4.1 % = S/. 328).
La empresa Naturaleza S.A. debe declarar la retencin del
dividendo en el PDT 617, periodo mayo 2012 que se presenta en el
mes de junio.

Bibliografa

 http://www.noticierocontable.com/tengo-que-pagar-impuestopor-vender-un-departamento/
http://www.guiatributaria.sunat.gob.pe/tipos-decontribuyente/otros-ingresos-de-personas-naturales-1ra-y2da-categoria/21-tipos-de-contribuyente/otros-ingresos-depersonas-naturales-1ra-y-2da-categoria/56-cuales-son-losingresos-afectos-al-impuesto-a-la-renta-de-segundacategoria.html
http://eboletin.sunat.gob.pe/index.php?
option=com_content&view=article&id=281:declare-y-paguesus-tributos-2016-segun-el-ingreso-o-la-actividad-quetenga&catid=1:orientacion-tributaria

http://eboletin.sunat.gob.pe/index.php?
option=com_content&view=article&id=226:dividendos-nuevatasa-desde-el-2015-&catid=1:orientacion-tributaria