Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
VICERRECTORADO ACADMICO
COORDINACIN GENERAL DE PREGRADO
UNIDAD CURRICULAR: ANLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTO DE CARRERA: CONTADURA PBLICA
SEDE CAICARA DEL ORINOCO
Elaborado por:
Br. Aguilera, Isamar
Br. Delepiani, Manuel
Br. Delepiani, Paulo
Br. Gonzlez, Juana
Br. Soza, Erika
Br. Quinto, Yesibel
Profesor:
Licdo. Jos Herrera
NDICE
Pg.
INTRODUCCIN
iii
04
04
04
05
07
2. PUNTO DE EQUILIBRIO
11
2.1. Definicin
11
2.2. Calculo
12
12
12
13
14
15
CONCLUSIONES
xix
BIBLIOGRAFA
xxi
INTRODUCCIN
La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para
cada uno de las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de
esta los altos gerentes se valen para la creacin de distintas polticas de
financiamiento externo, as como tambin se pueden enfocar en la solucin de
problemas en especfico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por
cobrar o cuentas por pagar; moldea al mismo tiempo las polticas de crdito hacia
los clientes dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque
cuando es utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos.
La necesidad del conocimiento de los principales indicadores
econmicos y financieros, as como su interpretacin, son imprescindibles para
introducirnos en in mercado competitivo, por lo que se hace necesario profundizar
y aplicar consecuente el anlisis financiero como base esencial para el proceso de
toma de decisiones financieras.
Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los Estados
Financieros los administradores, clientes, empleados y proveedores de
financiamientos se pueden dar cuenta del desempeo que la compaa muestra en
el mercado; se toma como una de las primordiales herramientas de la empresa.
Son muchos los mtodos y tcnicas de anlisis, aunque ninguno de ellos
puede manejarse con autonoma e independencia, sino que todos ellos colaboran
entre s, para el logro de la correcta interpretacin de los Estados Financieros y las
correspondientes confirmaciones de las conclusiones a que se llegar.
Los mtodos de interpretacin que se utilizan pueden brindar soluciones
ante cualquier eventualidad econmica que enfrente una empresa.
1. MTODOS DE INTERPRETACIN
La interpretacin intenta encontrar los puntos fuertes y dbiles de
compaa cuyos estados se estn analizando e interpretando.
Esto consiste en expresar los rubros del Balance General y del Estado de
Resultados o de Prdidas y Ganancias en trminos porcentuales, referidos a los
activos totales o a las ventas totales, en el primer caso (el Anlisis Vertical) y
encontrar los porcentajes de crecimiento de cada rubro, de un perodo a otro, en el
segundo caso (el Anlisis Horizontal), con lo cual el analista puede interpretar la
informacin presentada por los estados financieros de una firma. Este tipo de
anlisis permite visualizar los cambios ocurridos en la estructura del Balance
General e induce a identificar las causas de los cambios relativos de los diferentes
rubros.
Con esto, se puede entonces expresar cualquier estado financiero con
ndices, en lugar de cifras absolutas. Al analizar estos ndices se puede extraer
informacin muy interesante sobre la situacin econmica de la empresa.
1.1. Cifras Absolutas
Las cifras absolutas nos muestran la importancia de cada rubro en la
composicin del respectivo estado financiero y su significado en la estructura de
la empresa.
Las cifras absolutas se refieren a no considerar el signo, sino que se
consideran siempre positivas. Utilizando tambin nmeros enteros, aproximando
lo ms posible los decimales a un nmero entero.
1.2. Cifras Porcentuales
Son aplicables a cualquier estado financiero, cobra especial importancia
en el anlisis del Estado de Resultados, por cuanto cada uno de los rubros que lo
conforman puede relacionarse con una variable nica, cul es las ventas. Por regla
general, el volumen de cada cuenta de costos o de gastos est relacionada con el
nivel de los ingresos comerciales y, por ello, es importante conocer la
participacin de cada una de ellas para identificar como son absorbidas dichas
ventas.
1.3. Anlisis Horizontal
Consiste en la comparacin de varios Estados Financieros consecutivos,
partida por partida, en una forma correlativa horizontal. Para ello se toma como
base de comparacin, un Estado Financiero que sea representativo de la
normalidad de la empresa; el cual generalmente se obtiene promediando varios,
para eliminar las anormalidades y fluctuaciones, todo de acuerdo a los principios
de la Estadstica.
Para este tipo de anlisis han de tomarse los Estados Financieros de una
misma poca del ao, para evitar distorsiones estacionales.
Al comparar las diferentes partidas, resultara siempre informativo
mostrar los cambios observados, en valores absolutos, en porcentajes y en la forma
de razones geomtricas.
Se puede obtener de la siguiente forma:
Total del Activo
Total de la Cuenta
100%
X
Base
Activo Disponible
Activo Exigible
Activo Liquido
Activo Realizable
Activo Circulante
Activo No Circulante
Total Activo
13
50
63
15
78
7
85
201
2
11
60
71
20
91
7
98
Bs.
-2
+10
+8
+5
+13
0
+13
Razn
-15
+20
+13
+33
+17
0
+15
0,85
1,20
1,13
1,33
1,17
1,00
1,15
55
60
+5
+9
1,09
Pasivo Circulante
20
20
0
0
1,00
Capital Social
10
8
-2
-20
0.80
Ganancias Retenidas
30
28
-2
-7
0,93
Capital
85
88
+3
+3,5
1,04
Total Pasivo y
Capital
La disminucin de un 15% del Activo Disponible y el aumento del 9%
del Pasivo Circulante, nos indica una desmejora del grado de liquidez inmediata
6
de la empresa; un tanto contrarrestada por el aumento del 13% del Activo Liquido.
La disminucin del 7% en el Capital, es una consecuencia lgica de la disminucin
del 20% en ganancias Retenidas, muy probablemente debido al reparto de
Dividendos.
No habiendo variado el Capital Social, ni existiendo pasivo a Largo
Plazo, es lgico que el Activo No Circulante se mantenga igual.
1.4.Anlisis Vertical
Se aplica a un mismo Estado Financiero, estableciendo comparaciones
entre sus mismas partidas, verticalmente.
Consiste en establecer razones geomtricas o cocientes entre las distintas
partidas de un mismo Estado Financiero y sus totales; o entre un grupo de partidas
y el total de un grupo respectivo.
Este mtodo de anlisis nos permite averiguar, cul de las partidas tiene
predominio en el Estado Financiero que se estudia; pudindose ponderar
porcentualmente las interrelaciones existentes entre partidas y grupo de los
estados.
Sirve para poner en evidencia la estructura interna de la empresa, tambin
permite la evaluacin interna y se valora la situacin de la empresa con su
industria.
Frmulas para realizar el anlisis vertical de un Balance General:
a.
b.
=%
=%
ACTIVOS
Activo Circulante
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Total Activo Circulante
2005
Activo Fijo
Planta y Equipo
Menos: Depreciacin acumulada
Total Activo Fijo
Inversiones a Largo Plazo
Activo Total
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Circulante
Cuentas por pagar
Impuestos por pagar
Total Pasivo Circulante
Pasivo a Largo Plazo
Bonos por pagar a largo plazo
Total Pasivo a Largo Plazo
Capital de accionistas
Capital social
Utilidades retenidas
9
2004
200,00
600,00
1.000.00
1.800,00
50,00
500,00
700,00
1.250,00
900,00
-200,00
700,00
700,00
-150,00
550,00
500,00
400,00
3.000,00
2.200,00
600,00
50,00
650,00
200,00
150,00
350,00
550,00
450,00
550,00
450,00
1.000.00
800,00
900,00
500,00
Total Patrimonio
1.800,00
3.000,00
1.400,00
2.200,00
ACTIVOS
2005
2004
Activo Circulante
Efectivo
200,00
6,67%
50,00
2,27%
600,00
20,00%
500,00
22,73%
Inventario
1.000,00
33,33%
700,00
31,82%
1.800,00
60,00%
1.250,00
56,82%
900,00
30,00%
700,00
31,82%
-200,00
-6,67%
-150,00
-6,81%
700,00
23,33%
550,00
25,01%
500,00
16,67%
400,00
18,18%
3.000,00
100.00%
2.200,00
100.00%
Pasivo Circulante
Cuentas por pagar
600,00
20,00%
200,00
9,09%
50,00
1,67%
150,00
6,81%
650,00
21,67%
350,00
15,90%
550,00
18,33%
450,00
20,45%
1.000,00
33,33%
900,00
40,91%
800,00
26,67%
500,00
22,73%
1.800,00
60,00%
1.400,00
63,64%
Activo Fijo
Planta y Equipo
Menos: Depreciacin acumulada
10
3.000,00
100.00%
2.200,00
100.00%
11
2.2. Clculo
El punto de equilibrio corresponde a un nivel operativo de la empresa, en
el cual no produce utilidades, ni prdidas netas; por compensarse los costos con
los ingresos. De all que el clculo del punto de equilibrio implique un estudio
minucioso de los costos y de las ventas de la empresa.
Una manera de calcular el punto de equilibrio es mediante una ecuacin
lineal, que luego ser representada en un plano cartesiano.
Y = a + bx
La aplicacin de esta frmula presume una relacin rectilnea entre los
costos y volmenes de produccin y ventas, cosa que no es rigurosamente cierta,
excepto en limitados mrgenes.
2.2.1. Calculo de Produccin y Ventas
Para el clculo de produccin y ventas se utiliza la formula antes
mencionada donde Y representa los costos y ventas, X representa los costos
totales, es decir, los costos fijos y variables, en los cuales incurrir la empresa para
cualquier volumen de produccin y ventas.
Los costos totales siempre estn formados por una parte fija, a, y otra
variable b, imputable esta ltima a cada unidad de producto elaborada y
vendida, es decir, bx.
2.2.2. Calculo del Equilibrio Ingresos-Costos
Vendr dado matemticamente de dos (2) ecuaciones: los ingresos
igualan a los costos, es decir, un volumen de produccin y ventas x, de tal
magnitud, que produzcan ingresos iguales a los costos totales y.
La frmula que da de la siguiente manera:
a
=
1b
12
a
cx
1 vx
Donde:
13
Costo Fijo
Costo Total Variable
1
Ventas Netas
14
Punto de Equilibrio
COSTOS e INGRESOS
6
5
4
3
2
1
0
x"
x'
PRODUCIN Y VENTAS
2.4. Anlisis del Punto de Equilibrio
El anlisis del punto de equilibrio se mostrara a travs del siguiente
ejercicio.
A continuacin se mostrara como realizar el anlisis del punto de
equilibrio desde el punto de vista financiero:
Ventas
Costos Fijos
Costos Variables
Costos Totales
Utilidad
Ventas
Costos Fijos
Costos Variables
Costos Totales
Utilidad
Empresa Alfa
125.000,00
45.000,00
67.500,00
112.500,00
12.500,00
Empresa Beta
125.000,00
12.500,00
100.000,00
112.500,00
12.500,00
15
%
100
36
54
90
10
%
100
10
80
90
10
Empresa
Alfa
Beta
b
0,54
0,80
a
45.000,00 45.000,00
=
= 97.826
vb
1 0,54
0,46
X =
a
12.500,00 12.500
=
=
= 62.500
vb
1 0,80
0,20
80
97.826
COSTOS-INGRESOS
200
VENTAS (.000)
16
120
140
120
100
80
60
40
20
0
40
62.500
COSTOS e INGRESOS
160
80
120
VENTAS (.000)
Entonces con las grafica realizadas se llega a la siguiente conclusin:
a. La empresa Beta alcanza su punto de equilibrio con un volumen de
ventas en bolvares menor que la empresa Alfa.
b. La empresa Beta opera con un volumen de costos fijos porcentualmente
menor.
c. La empresa Beta acusa, porcentualmente tambin, unos costos variables
mucho mayores que los de la empresa Alfa; per tal circunstancia, lejos
de serle contraproducente, le resultara sumamente favorable, ante la
perspectiva de una eventual reduccin de actividades, debido a alguna
recesin econmica, ante tal situacin, sus costos se reducirn en una
proporcin mucho mayor, que los de la empresa Alfa.
d. Comparando porcentualmente los volmenes de ventas de estas empresas,
sus respectivos puntos de equilibrio se obtiene lo siguiente:
17
Empresa
Ventas
Punto de
Equilibrio
Exceso
Alfa
125.000
100
97.826,00
21.174
16,94
Beta
125.000
100
62.500,00
62.500
50,00
18
CONCLUSIONES
De acuerdo con los resultados obtenidos de esta investigacin se llegan
a las siguientes conclusiones:
El anlisis de los estados financieros consiste en un estudio comparativo
de las relaciones y tendencias de ciertas partidas contabilsticas, o grupo de ellas,
con miras a determinar la posicin econmico-financiera de una empresa y
apreciar su grado de rendimiento y de prosperidad.
Los mtodos y tcnicas de anlisis tienden a simplificar y reducir los
datos por revisar, a trminos de ms fcil comprensin y ponderar el dignificado
de los cambios de los mismos, en el transcurso del tiempo.
El Mtodo Vertical de anlisis nos permite averiguar, cul de las partidas
tienen predominio en el Estado Financiero que se estudia, pudindose ponderar
porcentualmente las interrelaciones existentes entre las partidas y grupos de
partidas de los estados.
Para el anlisis o interpretacin de los Estados Financieros de manera
horizontal se deben tomar estados de la misma poca del ao que ha analizar para
evitar posibles errores o distorsiones.
Mediante el uso de las cifras absolutas se analizan los diferentes grados
de equilibrio en que se encuentra una empresa en un momento dado a lo largo de
una serie de periodos. Se trata de agrupar, tanto el activo como el pasivo, por
masas homogneas, comparando, por diferencia, las masas patrimoniales
correlativas de un signo y de otro.
El uso de las cifras porcentuales corresponde, a la evaluacin de la
estructura interna de los Estados Financieros y su utilidad radica en que facilita la
comparabilidad de cifras entre empresas. Pierden importancia la magnitud de los
valores expresados en trminos absolutos, los cuales, para efectos de evaluacin,
son reemplazados por magnitudes porcentuales.
19
20
BIBLIOGRAFA
Definicin
de
Cifras
Absolutas.
Disponible
en:
http://www.gerencie.com/glosario-contable.html.
Coavas,
K.
Definicin
de
Punto
de
Equilibrio.
Disponible
en:
http://www.buenastareas.com/ensayos/Definicion-De-Punto-DeEquilibrio/3886666.html.
Gmez, R., F (2002). Anlisis de los Estados Financieros. Caracas Venezuela.
Lezama, X. Ochoa, E. Y Bejarano, N. (2001) Normas de Elaboracin y Presentacin
de los Informes y Trabajos Especiales de Grado. UNESR. Venezuela.
21