8. LA ECUACION DE SLUTSKY ‘A menudo los economistas tienen interés por saber cémo varia la conducta del con- sumidor cuando cambia el entorno econ6mico. El caso que analizaremos en este ca- pitulo es la respuesta del consumidor en su eleccién de un bien cuando varia el precio de ete. Es natural pensar que cuando sube el precio de un bien, desciende su demanda. Sin embargo, como vimos en el capitulo 6, es posible encontrar ejem- plos en los que la demanda ptima de un bien desciende cuando baja su precio. Los bienes que tienen esta propiedad se llaman bienes Giffen Los bienes Giffen son bastante peculiares y constituyen principalmente curiosida- des teGricas; pero hay otras situaciones en las que las variaciones de los precios pueden producir efectos “patolégicos” que, cuando se consideran detenidamente, na resuiltan tan poco razonables. Por ejemplo, normalmente creemos que si la gente percibe un s lariv inde alto, trabaja més. Pero gqué ocurrirfa si el salario de una persona sublera de 1.000 pesetas a 100.000 por hora? {Trabajaria realmente més? {No decidirfa quiz tra- bajar menos horas y utilizar parte del dinero ganado para hacer otras cosas? {Qué ocu- rrirfa si su salario fuera de 100,000,000 de pesetas por hora? :No trahajaria menos? Imaginemos, por poner otro ejemplo, qué ocurrirfa con la demanda de manzanas de un individuo si subiera su precio. Probablemente consumirfa menos manzanas. Pero zy Ia familia que cultivara manzanas para venderlas? Si suhiera el precio de las manzanas, su renta podria aumentar tanto que decidiera consumir mas manzanas propias. En el caso de los consumidores de esta familia, la subida del precio de las manzanas provocaria un aumento del consumo de este bien. 2Qué ocurre en este caso? Por qué las variaciones del precio pueden producir es- tos efectos ambiguos en la demanda? Tanto en este capitulo como en el siguiente tra- taremos de responder a estas preguntas. 8.1 El efecto-sustitucion Cuando varia el precio de un bien, se observan dos tipos de efectos: varfan tanto la tasa ala que puede intercambiarse un bien por otro como el poder adquisitivo total de nuestra renta. Si, por ejemplo, se abarata el bien 1, significa que tenemos que re-140 / MicrorconoMia nsreRMteDia zunciar a una cantidad menor del bien 2 para comprar el 1. La variacién del precio del bien 1 altera la tasa a la que el mercado nos permite “austituir” el bien 2 por el 1 Varia la relacién de intercambio entre los dos bienes que el mercado ofrece al const. midor Al mismo tiempo, sise abarata el hien 1, significa que podemes couypiat usta mae Yor cantidad de dicho bien con nuestra renta monetaria. Aumenta el poder adquisi- tivo de nuestro dinero, aunque el ntimero de pesetas que tengamos sea el mismo, es mayor la cantidad que podemos comprar con ellas. La primera parte —la variacién de la demanda provocada por una variacién de Ia relacién de intercambio entre los dos bienes— se denomina efecto-sustitucién, La Segunda —la variacién de la demanda provocada por un aumento del poder adqui silivo— se denomina efecto-renta. Estas definiciones de los dos efectos slo son aproximadas, por lo que si queremos definirlos con mayor precision, es necesario analizarlos mas detalladamente. Fara ello dividimos la variacin del precio en dos partes: primero dejamos que Varien los precios relatives y ajustamos la renta monetaria para utantener constante el poder adquisitvo y, a continuacién, dejamos que se ajuste el poder adquisi ‘mantenienclo constantes los precios relativos. Ta mejor forma de explicar este proceso es utilizar Ia figura 6.1, ei la que ha baja- do el precio del bien 1. Por lo tanto, la recta presupuestaria gira en tomo a la ordena. da en el origen m/p, y se vuelve més horizontal. Este movimiento de la recta Presupuestaria puede dividirse en dos: primero pivota alrededor de la cesta demanda- da inicialmente y después la recta pivotada se desplaza hasta la nuewu cesta demandada, Este movimiento “de pivotar y desplazarse” es itil para descomponer la varia- ion de la demanda en dos partes. La primera —el pivotar— es un movimiento en cl que la pendiente de la recta presupuestaria varia al tiempo que el poder adquisitivo Permanece constante, mientras que la segunda es uit movimiento en el que la pen- diente permanece constante y el poder adquisitivo varia. Esta descomposicién sélo €= una construcci6n hipotética: el consumidor observa simplemente que varia el pre- io, ante lo cual elige una nueva cesta de bienes. Sin embargo, para ver cémo varia !a eleccién del consumidor, es itil imaginar que la recta presupuestaria cambia en dos fases: primero pivota y luego se desplaza. 2Cual es el significado econdmico del giro y el desplazamiento de las rectas presu- Puestarias? Analicemos primero la recta pivotada. En este caso, tenemos una recta pre- Supnestaria que tiene la misma pendiente y, por lo tanto, los mistos precios relativos que la final. Sin embargo, la renta monetaria correspondiente a esta recta presupues- tarla es diferente, ya que la ordenada en el origen es diferente. Dado que la cesta ini- cial de consumo (2, x,) se encuentra en la recta precupucstaria pivolada, esa cesta es asequible. El poder adquisitivo del consumidor ha permanecido constante en el senti do de que la cesta inicial de bienes es asequible en la nueva recta pivotada‘La ecuacién de Slutsky (c. 8) / 141 de indiferencia original Figura 8.1. El giro y el desplazamiento. Cuando varia el precio del bien 1 y la renta se mantiene fia, la recta presupuestaria gira en tor- no al eje de ordenadas. Este ajuste puede dividirse en dos partes: primero gira la recta presupuestaria en tomo a la eleccién inicial y después se desplaza hacia fuera, hacia la nueva cesta demandada. Calculemos ahora cunto tenemos que ajustar la renta monetaria para que la an- figua cesta siga siendo alcanzable. Sea m’ la cantidad de renta monetaria con la que la cesta inicial de consumo es asequible, la cantidad de renta monetaria correspon- diente a la recta presupuestaria pivotada. Dado que (1, x3) es asequible tanto con (py, Pay m) como con (p'y, Py, m’), tenemos que m= Pix + Proxy m = yxy + Pate Restando la segunda ecuacién de la primera obtencmos mn’ m — 3 [pi Py Esta ecuacton nos dice que la variacién de la renta monetaria necesaria para que la antigua cesta sea asequible a los nuevos precios es la cantidad inicial de consumo del bien 1 multiplicada por la variacién de los precios. Si llamamos Ap, = pj ~ p, a Ja vatiacion del precio 1 y Am = m’~ ma la variacion de la renta necesaria para que la antigua cesta sea asequible, tenemos que Am An [81] Obsérvese que la variacién de la renta y la del precio siempre van en la misma di- eccidn: si sube el precio, tenemos que aumentar la renta para que sea asequible la misma cesta.142 / MICROECONOMIA INTERMEVIA Utilicemos algunas citras reales. Supongamos que el individuo consume inicial- ‘mente 20 chocolatinas a la semana y que cada una cuesta 50 pesetas. Si su precio su- be 10 pesetas —de modo que Ap, = 60 - 50 = 10— cuanto tendria que variar la renta Para que fuera asequible la antigua cesta de consumo? Aplicando la formula anterior. si el consumidor frviera 200 pesetas mao de rento, podria consumir el mismo mimero de chocolatinas, a saber, 20. Utilizando la formula ‘Am = Ap, X x, = 10 X 20 = 200 pesetas. Ya tenemos una formula para la receta presupuestaria pivotada: es Ia recla pre- APPROVED Jxpuestaria correspondiente al nuevo precio y a una nueva renta que ha variado en 4m. Obsérveve que si baja el precio del bien 1, el ajuste de la renta es negativo, Si ba- ja el precio, aumenta el poder adquisitivo del consumidor, por lo que para mante- nerlo fj tenemos que reducir su rent. Por el contrario, si sube el precio, disminuye su poder adquisitivo, por lo que la variacién de la renta necesatia para mantenerlo constante debe ser positiva, Curvas de indiferencia mfp, sustitucion —_renta Figura 8.2. El efecto-sustitucién y el efecto-renta. El giro muestra el efecto-sustitucién y el desplazamicnto, el efecto-renta, Aungue (x, 13) sigue siendo asequible, generalmente no es la compra éptima co- rrespondiente a la recta presupuestaria pivotada. En la figura 8.2 la compra dptima correspondiente a esta recta presupuestaria es Y. Esta cesta de bienes es 6ptima cuan- do variamos el precio y ajustamos la renta monetaria para que la antigua cesta de bienes sea asequible. El desplazamiento de X a Y sc denomina efecto-sustitucién & indica cémo “sustituye” el consumidor un bien por otro cuando varia un precio, pe- 10 el poder adlquisitivo permanece constante.La ecuacion de Stutsky (c. 8) / 143 En términos més exactos, el efecto-sustitucién A$ es la variacién que experi- menta el bien 1 cuando su precio varia pasando a pty, al mismo tiempo, la renta mo- netaria varia pasando a m’: Ax} =x Pm) — x Pym). Para hallar el efecto-sustitucién, debemos utilizar la funcién de demanda del con- sumidor con el fin de calcular las opciones Sptimas correspondientes a (p 1’) y (py, m). Lavariacién de la demanda del bien 1 puede ser grande o pequefia, dependiendo de la forma de las curvas de indiferencia del consumidor. Pero dada la funcion de demanda, es fécil calcular numéricamente el efecto-sustitucién (naturalmente, la demanda del bien 1 puede muy bien depender del precio del bien 2; pero el precio del bien 2 perma- rece constante durante este ejercicio, por lo que no lo hemos incluiido en la funcién de demanda para no complicar innecesariamente la notacién), ‘HL efecto-sustitucién se denomina algunas veces variacién de la demanda compen- sada. Este término se basa en la idea de que el consumidor es compensado por la su- bida del precio devolviéndole suficiente renta para poder comprar su antigua cesta. Naturalmente, si baja el precio, es “compensado” quitandole dinero. Aunque util zaremos, por lo general, el término “sustitucién” por razones de coherencia, también se empleara frecuentemente el de “compensacién” Ejemplo: Cémo se calcula el efecto-sustitucién ‘Supongamos que el consumidor tiene la siguiente funcién de demanda de leche: m x=104+—. 10p, Su renta inicial es de 12.000 pesetas semanales y el precio de la leche de 100 pese- tas el litro. Por lo tanto, su demanda de leche es 10 + 12,000/(10 x 100) ~ 22 litros a la semana ‘Supongamos ahora que baja el precio a 80 pesetas el litro. En ese caso, su deman- da correspondiente a este nuevo precio serd 10 + 12.000/(10 X 80) = 25 litros a la se- mana. La variacién total de la demanda seré de + 3 litros semanales. Para calcular el efecto-sustitucion, debemos calcular primero cuanto tendria que variar la renta para que el consumo inicial de leche fuera asequible al precio de 80 pe- setas el litro, Aplicando la formula (8.1): Am = x,Ap, = 22 x (80 - 100) = ~ 440 pesetas. Por lo tanto, el nivel de renta necesario para mantener constante el poder adqui- sitivo es m’— m + Ant = 12,000 ~ 440 = 11.560. ,Cudnta leche demanda el consumidor al nuevo precio de 80 pesetas el litro y con este nivel de renta? Basta introducir los valores numerics en la funcion de demanda:144 / Micnogcossonta nsreRMenia 11.560 10 x 80 Pj, m’) = x4(80, 11.560) = 10 + 24.45. Asf pues, el efecto-sustitucion es Ay] = ¥,(80, 11.560) _x,(100, 12.000) ~ 24,45 - 22 = 2,45. 8.2 El efecto-renta Accontinuacién pasamos a la segunda fase del ajuste dl lus precios: el desplazamien- to. Esta parte es facil de interpretar desde el punto de vista econémico. Sabemos que uxt desplazamiento paralelo de la recta presupuestaria es el movimiento que tiene Ii- gar cuando varia la renta y los precios relativos se mantienen constantes. Por lo tanto, |a segunda fase del ajuste de los precios se denomina efecto-renta. Cambiamos sim. plemente la renta del consumidor m” por m, smanteniendo constantes los precios en (p, 2) En la figura 8.2, esta variacion nos desplaza del punto (y, yal (cz). Es natural lamar a este ultimo movimiento efecto-renta, ya que lo tnico que hacemos es variar la renta al tiempo que mantenemos constantes los precios en st nuevo valor En términos més precisos, el efecto-renta, Axf, es la variacién de la demanda que experimenta el bien 1, cuando variamos la renta de m’ a m, manteniendo fijo el pre- cio del bien 1 en p’ AST — Pj.) ~ Xj, 1). ‘Ya hemos analizado en el apartado 6.1 el efecto-renta. Hemos visto que puede ac- tuar en cualquiera de los dos sentidos: tiende a aumentar o a reducir la demaida del bien 1 dependiendo de que dicho bien sea normal o inferior. Cuando baja el precio de un bien, es preciso reducir la renta para mantener cons- * tante el poder adquisitivo. Si el bien es normal, esta reduccisn de la renta provoca tun descenso de la demanda. Si es inferior, provoca un incremento de la demanda Ejemplo: Cémo se calcula el efecto-renta En el ejemplo que hemos puesto antes en este capitulo observaremos que (Pj) = 44(80, 12.000) = 25 Qj, m!) = x,(80, 11.560) = 24.45 Por lo tanto, en este problema el efecto-renta es Axj = (60, 12.000) ~ x,(60, 11.560) = 25 ~ 24,45 = 0,55.La ecuacin de Slutsky (c. 8) / 145 Dado que para este consumidor la leche es un bien normal, su demanda aumenta cuando aumenta Ia renta 8.3 Signo del efecto-sustitucién Hemos visto antes que el cfecto-renta puede ser pusitivo o negativo, dependiendo de que el bien sea normal o inferior. el efecto-sustitucién? Si baja el precio de un bien, como ocurre en la figura 8.2, la variacién de su demanda provocada por el efecto. sustitucion no debe ser negativa. Es decir. si p, > pj dehemos tener que x(pi, m’) = 1m), por lo que Ax} = 0. ‘Veamos a deuwstracion. Consideremos los puntos de la recta presupuestaria pi- Votada de la figura 8.2 en la que la cantidad consumida del bien 1 es menor que la correspondiente a la cesta X. Estas cestas eran todas ellas asequibles a los antiguos precios (p,,p,). pero no se compraron, Se compré la X. $i el consumidor siempre ell. ge la mejor cesta que esta a su alcance, debe preferirse la X a todas las cestas situa- das en el segmento de la recta pivotada que se encuentra por debajo del conjunto presupuestario inicial. Eso significa que la eleccién éptima correspondiente a la recta presupuestaria pi- votada no debe ser tna de las cestas que se encuentran por debajo del conjunto pre- supuestario inicial. Tendria que ser o bien X, o bien algtin punto situado a su derecha. Pero eso signitica que la nueva elecci6n 6ptima supone necesariamente con- sumir al menos la misma cantidad del bien 1 que se consuméa inicialmente, que ¢= exactamente lo que queriamos demostrar. En el caso que representa la figura 8.2, la cleccién éptima correspondiente a la recta presupuestaria pivotada es la cesta Y, que implica, por supuesto, consumir una cantidad del bien 1 mayor que la correspon- dente al punto inicial de consumo X. Elefecto-sustitucién siempre actiia en sentido contrario a la variaciGn del precio. Decimos que es negativo, ya que la variacién de la demanda provocada por el efecto- sustitucién es opuesta a la variacin del precio: si éste sube, disminuye la demanda del bien generada por el efecto-sustitucién. . 8.4 La variacién total de la demanda La variacién total de la demanda, Ax, es la variacién de la demanda provocada por Ja variacion del precio, manteniendo constante la renta: Ax, = 44(P}, ™) ~xy(py,m). Hemos visto antes que esta variacién puede dividirse en dos: el efecto-sustitucion y el efecto-renta. Utilizando los simbolos definidos antes, tenemos queM6 / Micaorconota nvreRMEDIA Ax, = Axf+ Ax? Pie) — ly) = Ley @y mF) —A Py MO] +1}, m) x, Ym) En palabras, esta ecuacién, llamada identidad de Sluteky,! nos dice quo la va riacion total de la demanda es igual al efecto-sustitucién més el efecto-renta, Obsérvese que es una identidad: es cierta cualesquiera que sean los valores de p,, P, my m’. El primer y cuarto término del segundo miembro se anulan, por lo que el se- gundo miembro es idéntico al primero. El contenido de la identicad de Slutsky no se limita a la identidad algebraica, que no es mas que una trivialidad matematica, sino que se deriva de la interpretacién de los dos términos del segundu iniemibro, es decir, del efecto-sustitucién y el efecto-renta, En concreto, podemos utilizar lo que sabemos sobre los signos de ambos efectos para ave- riguar el signo del efecto total Aunque el efecto-sustitucién siempre debe ser negative —es decir, debe tener el signo contrario al de la variacién—, el efecto-renta puede ser negativo o positivo, Por lo tanto, el efecto total puede ser positivo 0 negativo. Sin embargo, cuando el bien es normal, el efecto-sustitucién y el efecto-renta actéan en el misma sentido. Si sube el Precio, desciende la demanda debido al efecto-sustitucién. Por otra parte, si sube el precio. es como si disminuyera la renta, lo que, para un bien nurmal, se resuelve en una disminucién de su demanda. Ambos efectos se refuerzan mutuamente. Utilizando nuestra notaci6n, la variacion de la demanda provocada por la subida del Precio significa en el caso de un bien normal que Ax, = Arf + Axt (fe) (2) (&) (El signo negativo situado debajo de cada término indica que éstos son negativos.) Obsérvese detenidamente el signo del efecto-renta. Dado que estamos analizan- do una situacién en la que sube el precio, la consecuencia es una reduccién del po- der adquisitivo, lo cual implica, en el caso de un bien normal, un descenso de la demanda, En cambio, cuando el bien es inferior, el efecto-renta puede compensar al efecto- sustitucion, por lo que la variacién total de la demanda provocada por una subida del precio puede ser positiva. Se trata de un caso en ol que Ax, = Axi + Ox (2) (-) (y Si el segundo término del segundo miembro —el efecto-renta— fuera suficiente- mente grande, la variaciGu total de la demanda podria ser positiva, lo que significa- * Eugen Slutsky (1880-1948), economista ruso que investigé la teorfa de la demanda,