Вы находитесь на странице: 1из 17

Фонды прямых инвестиций

Aureos Central Asia Fund L.L.C.

13 ноября 2007 года Совет директоров КСМ принял решение об участии в фонде.

Первое закрытие фонда на сумму 50 миллионов долларов США состоялось 27 ноября


2007 года. Инвесторами выступили KСМ, Международная Финансовая Корпорация (IFC),
Корпорация по развитию стран Содружества наций (CDC) и Финансовая компания по
развитию Нидерландов (FMO).

Во второй половине 2008 года состоялись второе и третье закрытия фонда. К инвесторам
фонда присоединились Японский банк развития (DBJ) и Европейский Банк
Реконструкции и Развития (EBRD).

Активы фонда находятся под управлением управляющей компании Aureos Central Asia
Managers.

Инвестиционные приоритеты
МСБ

География инвестирования
Казахстан (не менее 50% фонда), Средняя Азия и Кавказ

Капитализация фонда
70 миллионов долларов США
Доля КСМ 10 миллионов долларов США

Инвесторы
KCM, IFC, CDC, FMO, EBRD, DBJ

Адрес: Казахстан
г. Алматы, 050059
проспект Аль-Фараби, 7
БЦ "Нурлы Тау", блок 4А, офис 14,

тел. (727) 311 02 87


факс (727) 311 02 88
tkukenov@aureos.kz
Kazakhstan Growth Fund L.P.

28 ноября 2008 года было принято решение об участии КСМ в фонде.

3 декабря 2008 года в г. Астана между руководством Европейского Банка Реконструкции


и Развития (EBRD) и Фонда «Самрук-Казына» был подписан Протокол о намерениях по
вопросу создания совместного фонда.

Первое закрытие фонда на сумму 80 миллионов долларов США было осуществлено 31


декабря 2008 года.

Kazyna Capital Management и Европейский Банк Реконструкции и Развития (EBRD)


выступили первоначальными инвесторами фонда.

Активы фонда находятся под управлением управляющей компании KGF IM.

Инвестиционные приоритеты
пищевая промышленность, производство оборудования для добывающей отрасли, сфера
услуг, металлургия, деревообработка и текстильное производство

География инвестирования
Казахстан (не менее 70% фонда), Россия и страны Центральной Азии

Целевой размер фонда


125 миллионов долларов США
Доля КСМ 40 миллионов долларов США

Инвесторы
KCM, EBRD

Адрес: Казахстан
г. Алматы 050059
проспект аль-Фараби, 19
БЦ "Нурлы Тау", блок 1Б, офис 502

тел. (727) 311 15 98


факс (727) 311 15 98
info@kgf.kz
Falah Growth Fund L.P.

7-11 ноября 2007 года во время визита Президента Республики Казахстан в Объединенные
Арабские Эмираты (ОАЭ) была достигнута договоренность о развитии сотрудничества
между Инвестиционным аппаратом Абу-Даби и другими инвестиционными
организациями ОАЭ и Казахстаном.

26 августа 2008 года было принято решение об участии КСМ в фонде.

Первое закрытие фонда на сумму 500 миллионов долларов США состоялось 10 сентября
2008 года, а инвесторами выступили Kazyna Capital Management, АО «Корпорация
«Ордабасы» и государственная инвестиционная компания ОАЭ – Международная
нефтяная инвестиционная компания (IPIC).

Активы фонда находятся под управлением управляющей компании Al Falah Investment


Management Ltd.

Инвестиционные приоритеты
нефть и газ, энергетика, недвижимость, финансовый сектор, страхование,
информационно-коммуникационные технологии и др.

География инвестирования
Казахстан (не менее 40% фонда) и другие страны Центральной Азии

Целевой размер фонда


600 миллионов долларов США
Доля КСМ 50 миллионов долларов США

Инвесторы
KCM, IPIC, корпорация "Ордабасы"

Инвестиционный консультант в Казахстане


Адрес: Казахстан
г. Алматы 050000
ул. Наурызбай Батыр, 31
БЦ "Premium", 8-й этаж

тел. (727) 278 01 17


факс (727) 2792700
Macquarie Renaissance Infrastructure Fund L.P.

В ходе Международного экономического форума в г. Санкт-Петербург 7 июня 2008 года


был подписан Протокол о взаимопонимании между Внешэкономбанком России,
Евразийским Банком Развития, КСМ, Macquarie Group и Renaissance Group, которые
выразили намерение о совместном инвестировании в фонд.

26 августа 2008 года было принято решение об участии КСМ в фонде.

Первое закрытие фонда было осуществлено 27 февраля 2009 года с участием KСМ,
Международной Финансовой Корпорации (IFC), Европейского Банка Реконструкции и
Развития (EBRD), Macquarie Group и Renaissance Group.

Управление активами фонда будут осуществлять две авторитетные международные


компании – Macquarie Group и Renaissance Group.

Инвестиционные приоритеты
инфраструктурные проекты в области строительства и эксплуатации платных
автомобильных и железных дорог, аэропортов, портов и источников энергоснабжения

География инвестирования
Казахстан (не менее 20% фонда), Россия (не менее 50% фонда) и другие страны СНГ

Целевой размер фонда


1-1,5 миллиарда долларов США
Доля КСМ 30 миллионов долларов США

Инвесторы
KCM, IFC, EBRD, ВЭБ, Macquarie Group, Renaissance Group

Ричард Экрич (Richard Eckrich)


Chief Operating Officer MRIF
Email REckrich@rencap.com

тел. +7-495-258-7770 (вн.7651)


факс +7-495-258-7778
Wolfensohn Capital Partners L.P.

20 октября 2008 года было принято решение об участии КСМ в фонде.

Очередное закрытие фонда с участием KCM состоялось 23 февраля 2009 года.

Активы фонда находятся под управлением управляющей компании Wolfensohn Fund


Management L.P.

Инвестиционные приоритеты
альтернативная энергетика, финансовые услуги и розничный бизнес

География инвестирования
рынки развивающихся стран

Капитализация фонда
250 миллионов долларов США
Доля КСМ 24,8 миллиона долларов США

Адрес:
1350 Avenue of the Americas, 29th Floor
New York, New York 10019

Phone: +1 (212) 974 0111


info@wolfensohn.com
CITIC-Kazyna Investment Fund I L.P.

17-18 августа 2007 года во время визита Председателя Государственного совета


Китайской Народной Республики (КНР) Ху Цзиньтао в Республику Казахстан была
достигнута договоренность о создании совместного фонда.

4 июня 2008 года при участии Премьер-Министра Республики Казахстан руководители


КСМ и Китайской инвестиционной компании CITIC Capital подписали Протокол
намерений по созданию фонда.

20 октября 2008 года было принято решение об участии КСМ в фонде.

Предполагаемая общая капитализация фонда на первом этапе составит 200 миллионов


долларов США. В дальнейшем планируется создать два последующих фонда с целью
увеличения общей капитализации по всем фондам до 1 млрд. долл. США.

26 мая 2009 года были подписаны учредительные документы по созданию фонда.

Управление активами фондов будет осуществлять совместная профессиональная команда,


состоящая из представителей KCM и Китайской инвестиционной компании CITIC Capital.

Инвестиционные приоритеты
инфраструктурные проекты

География инвестирования
Казахстан (не менее 50% фонда), КНР (не менее 50% фонда)

Капитализация фонда
200 миллионов долларов США
Доля КСМ 100 миллионов долларов США

Инвесторы
KCM, CITIC Capital Holdings, CITIC Group

Адрес: Казахстан
г. Алматы, 050040
проспект Аль-Фараби, 77/7
БЦ "Esentai Tower"

тел. (727) 356 55 66


факс (727) 356 55 66 (вн.201)
Kazakhstan Capital Restructuring Fund

6 апреля 2010 года Советом Директоров АО "Kazyna Capital Management" было принято
решение об участии в фонде.

На первом этапе капитализация фонда составила 100 миллионов долларов США.

Инвестиционные приоритеты
малый и средний бизнес в несырьевых секторах

География инвестирования
Казахстан

Целевой размер фонда


225 миллионов долларов США
Доля КСМ 49,5 миллионов долларов США

Инвесторы
KCM, EBRD

Адрес: Казахстан
г. Алматы, 050020
проспект Достык, 291/3 а

тел. (727) 334 14 17


факс (727) 334 14 18
АО «Казахстанско-Таджикистанский фонд прямых инвестиций»

Работа по созданию фонда осуществлялась в соответствии с договоренностями Глав


государств – Республики Казахстан (РК) и Республики Таджикистан (РТ), достигнутыми в
ходе официального визита Президента Республики Казахстан в Республику Таджикистан
12-13 сентября 2007 года.

27 декабря 2007 года было принято решение об участии Kazyna Capital Management в
фонде.

12 мая 2008 года в рамках официального визита Президента Республики Таджикистан в


Республику Казахстан, между Kazyna Capital Management и Государственным Комитетом
по инвестициям и управлению государственным имуществом Республики Таджикистан
были подписаны учредительные документы фонда.

На первом этапе капитализация фонда составила 4,8 миллиарда тенге.

2 сентября 2008 года фонд был зарегистрирован в Департаменте юстиции по г.Алматы в


форме Акционерного общества (АО).

Инвестиционные приоритеты
энергетика, инфраструктура, добыча и переработка минеральных ресурсов, легкая
промышленность,

сельское хозяйство, туризм

География инвестирования
Таджикистан

Целевой размер фонда


80 миллионов долларов США
Доля КСМ 64 миллионов долларов США

Инвесторы
KCM и Государственный Комитет по инвестициям и управлению государственным
имуществом Республики Таджикистан

Адрес: Казахстан
г. Алматы, 050020
проспект Достык, 291/3 а

тел. (727) 334 14 17


факс (727) 334 14 18
Обязательный
Целевой объем
Наименование размер инвестиций в Целевой
Фонда ($ млн.) РК ($ млн.) регион Целевые секторы Инвесторы

МСБ (вкл.: перерабатывающая и


пищевая промышленность,
Казахстан, информационно-телекоммуника-
Aureos Central Центральная ционные технологии, KCM, IFC, CDC, FMO,
Asia Fund 70 35 Азия, Кавказ фармацевтика и др.) ЕБРР, DBJ

KCM и
Добыча и переработка Таджикистанский
Казахстанско- минеральных ресурсов, Госкомитет по
таджикистан- строительство малых ГЭС, легкая инвестициям и
ский фонд 80 - Таджикистан промышленность, с/хозяйство и др. госсобственности

KCM, IPIC,
Falah Growth Казахстан, Нефтегазовый сектор, энергетика, Корпорация
Fund 600 240 страны СНГ финансовый сектор, IT и др. «Ордабасы»

Macquarie Транспортная инфраструктура KCM, IFC, ЕБРР,


Renaissance Казахстан, (вкл.: автомобильные и железные ВЭБ, Macquarie
Infrastructure 1000 – Россия, дороги, аэропорты, порты, Group, Renaissance
Fund 1500 200-300 страны СНГ источники энергоснабжения и др.) Group

Wolfensohn БРИК и др. Альтернативная энергетика, KCM и прочие


Capital развивающие финансовый сектор, розничная институциональные
Partners 250 - -ся рынки торговля инвесторы

Казахстан,
Kazakhstan Центральная
Growth Fund 125 87,5 Азия, Россия МСБ KCM и ЕБРР

Транспортная инфраструктура,
CITIC-Kazyna энергетика, тяжелая
Investment Казахстан, промышленность, IT, финансовый KCM, CITIC Capital
Fund I 200 100 Китай сектор и др. Holdings, CITIC Group
2325-
Всего 2825 662,5-762,5
Создание инвестиционного фонда CITIC-Kazyna Investment Fund I
04 Июня 2008

4 июня 2008г. в г. Астана при участии Премьер Министра Республики Казахстан


Масимова К.К. состоялось подписание Протокола намерений о создании совместного
инвестиционного фонда CITIC Kazyna Investment Fund I (далее – Фонд) между
Председателем Правления АО «Kazyna Capital Management» Алпамысовым А.А. и
Председателем Правления CITIC Capital Ючен Занг (Yichen Zhang).

Предполагаемый размер капитализации Фонда составит 200 млн. долларов США, при
этом акционерами Фонда на равнопропорциональной основе выступят АО «Kazyna Capital
Management» (дочерняя организация АО «Фонд устойчивого развития «Казына») и
китайская государственная инвестиционная компания CITIC Capital Holdings Limited.

Согласно инвестиционной стратегии, деятельность Фонда будет направлена на


инвестирование в компании, реализующие инфраструктурные и инвестиционные проекты
на территории Казахстана (минимум 50% от общего размера капитализации Фонда) и
Китая.

Управление Фондом будет осуществлять совместная профессиональная команда,


состоящая из представителей АО «Kazyna Capital Management» и CITIC Capital Holdings
Limited.
Согласно достигнутой договоренности между партнерами не позднее чем через два года
после начала деятельности данного Фонда планируется создание дополнительных двух
инвестиционных фондов с аналогичной инвестиционной стратегией и географией
инвестирования с участием крупных институциональных и частных инвесторов.
CITIC-Kazyna Investment Fund I
Статус fundraising
Валюта Доллар
Целевой размер 200 000 000
Дата запуска 25.05.2009
Инвестиционная стратегия growth, leveraged buyout, other strategies, pre-IPO
Доля участия на входе blocking, control, minority
Обязательства инвесторов 200 000 000
Отрасли Инфраструктура, Коммунальный сектор, Косметика и гигиена,
Машиностроение, Недвижимость и девелопмент, Пищевая, Реклама, Сельское хозяйство и
АПК, Строительные материалы, Текстиль и производство одежды, Технологии,
телекоммуникации и медиа, Торговля и потребительский сектор, Транспорт и логистика,
Туризм и путешествия, Фармацевтика и аптеки, Финансовые услуги, Экология,
Энергетика
География Казахстан, Кыргызская Республика, Таджикистан, Туркменистан,
Узбекистан
ВыкупНет
Листинг Нет

Портфельные компании
Текущие сделки (0)
Реализованные сделки (0)

Управляющая компания

CITIC Capital Holdings Limited

Управляющая компания

Kazyna Capital Management

Основные инвесторы
CITIC Group
Kazyna Capital Management

Менеджер фонда
Алпамысов Абай Абдисаметович
Председатель Правления
Управляющая компания CITIC Capital Holdings Limited
Офисы 28/F CITIC Tower, 1 Tim Mei Avenue, Central, Hong Kong SAR
тел: +852 3710 6888
факс: +852 2523 8312
e-mail: info@citiccapital.com
Сайт http://www.citiccapital.com/

О компании

Founded in 2002, CITIC Capital Holdings Limited ("CITIC Capital") is a leading Chinese
investment management and advisory firm. Firm's core businesses include Private Equity, Real
Estate, Structured Investment and Finance and Asset Management.
CITIC Capital is part of CITIC Group, one of the largest and most comprehensive financial
conglomerates in China. Major investors are CITIC Pacific Limited, a Hong Kong-listed
company and CITIC International Financial Holdings Limited. CITIC Capital has offices in
Hong Kong, Shanghai, Beijing, Tokyo and New York.
Уступка на время, рентабельность на годы. 700 млн. долл. готовы
предоставить казахстанскому бизнесу фонды прямого инвестирования
12.03.2010
Казахстанская правда

Согласно исследованию, проведенному фондом «Даму», свыше 47% респондентов


назвали ключевыми проблемами и трудностями бизнеса нехватку собственных средств
для развития, и почти столько же – трудности с получением кредитов. Эти проблемы
особенно обострились в последние год-два. Как правило, говоря о сложностях
кредитования, в первую очередь подразумевают банковский кредит и прямое
заимствование на фондовых рынках, которые стали практически недоступны. Тем не
менее это не все инструменты финансирования, которые позволяют бизнесу выйти из
финансовых затруднений.

Дополнение привычным источникам кредитования составляют фонды прямых


инвестиций. Это относительно новый для нашего рынка финансовый институт. Коротко
его суть: покупка фондом доли бизнеса с возвратом ее на рыночных условиях через
оговоренное договором время. Возможности и преимущества ФПИ уже сегодня могут
оценить казахстанские предприниматели: пять из семи созданных с участием АО «Kazyna
Capital Management» фондов готовы инвестировать в Казахстане. Суммарный объем
инвестирования ФПИ составляет 2,5 млрд. долларов, при этом инвестиции в Казахстан
могут превысить 700 млн. долларов.

Впервые об отечественных ФПИ речь зашла почти за полгода до первой волны кризиса:
идею создания казахстанского фонда фондов – «Kazyna Capital Management» первым
высказал Глава государства 28 февраля 2007 года в ежегодном Послании народу
Казахстана. Следующие два года шла организационная работа. И сегодня ФПИ
приступают к отбору для инвестирования наиболее значимых индустриальных,
инфраструктурных проектов и наиболее перспективных – в сфере малого и среднего
бизнеса. Как это будет происходить, на каких принципах и условиях? Об этом – интервью
с председателем правления АО «Kazyna Сapital Management» Абаем АЛПАМЫСОВЫМ.

– Помнится, еще недавно говорилось, что специфической особенностью нашего бизнеса


является опасение потерять контроль над компанией, поделиться своим делом с
«чужими». Теперь пришло время прямого инвестирования, и есть основания полагать, что
опаленный финансовым кризисом отечественный бизнес готов пойти на такой шаг, как
уступка доли в своем капитале?

– И время пришло, и обстоятельства сложились. Еще недавно, когда экономика


развивалась быстро, а банковский сектор рос еще быстрее, не было проблем с получением
кредитов. Бизнес рос за счет кредитного инструмента. Однако если ориентироваться на
международную практику, то приемлемое соотношение собственных и заемных средств
составляет 30 к 70. Неудивительно, что с первыми дефолтами эта «славная песня»
безразмерного кредитования закончилась. Сокращение финансирования стало
переломным моментом в деятельности отечественного бизнеса и выявило наиболее
слабые его стороны. Поэтому сегодня психология бизнеса меняется, и он готов делиться.
И поэтому в нынешних условиях прямое инвестирование является, пожалуй, наиболее
доступным инвестиционным инструментом для большинства предпринимателей.

– То есть фонд входит в компанию, получает долю, и прощай самостоятельность! А в чем


тогда выгода бизнеса?
– Вхождение фондов прямых инвестиций не означает для владельца потерю контроля над
бизнесом. Во-первых, потому, что ФПИ приобретают ту долю, которую бизнес готов
уступить. Во-вторых, ФПИ – и это ключевой принцип инвестирования – входит на строго
определенное время. Входит, чтобы уйти. Как правило, через три – пять лет. В-третьих,
фонд инвестирует, не требуя залога, без процентов. А выходит, продав свою долю или
пакет либо его основным владельцам (этот опцион предусмотрен договором), либо на
внебиржевом рынке, либо на бирже. ФПИ – финансовый институт в чистом виде, а не
производственная структура. Естественно, ФПИ – и неблаготворительные организации, и
их задача – заработать на разнице стоимости приобретения – продажи доли бизнеса.

Единственное, в чем заинтересован такой фонд, так это в том, чтобы вывести терпящую
финансовое бедствие компанию в разряд высокорентабельных. Только достижение этой
цели делает инвестиции ФПИ окупаемыми. Основной задачей фондов прямых инвестиций
является совместная работа по повышению стоимости проектной компании с
последующей продажей бизнеса с прибылью. Из этого следуют и принципы вхождения
ФПИ: проектная компания должна вести дело прозрачно, иметь понятную структуру,
состав владельцев и, самое главное, быть потенциально рентабельной! В числе
преимуществ вхождения ФПИ в капитал проектных компаний – снижение их долгового
бремени, увеличение их рыночной стоимости. Как правило, с приходом новых инвесторов
в компании улучшается структура корпоративного управления.

Кроме того, фонд-менеджеры ФПИ помогают компании выработать стратегии развития и


управления. Все то время, что фонд будет находиться в структуре предприятия,
инвесторы и эксперты через управляющую компанию могут предоставлять рекомендации
относительно внутренней и внешней политики фирмы.

За счет того, что акционерами фондов являются крупные институциональные и частные


инвесторы, участие ФПИ обеспечит более доступный выход казахстанским компаниям на
международные рынки капитала, как для проведения IPO, так и для привлечения
дополнительных инвестиций и стратегических инвесторов. Думаю, в такой политике ФПИ
совершенно очевидна дружественность по отношению к бизнесу.

– Тем не менее в отношении фондов диапазон опасений все-таки огромен: от страха


потерять свой бизнес, уступив долю в капитале, до банального резюме – «не про нашу
честь». Бизнес считает, что требования, предъявляемые ФПИ при инвестировании, могут
быть трудновыполнимы…

– Учитывая лимит финансирования на Казахстан, этот финансовый инструмент массовым


не назовешь. По нашим оценкам, в предстоящие три года будут профинансированы около
50 проектов. И, естественно, требования к ним будут жесткими. В идеале компания
должна обладать профессиональной командой менеджеров, уникальной концепцией
бизнеса и конкурентными преимуществами.

Инвестор должен быть уверен в том, что его доля юридически защищена, а финансовая
деятельность компании прозрачна. И очень важно, чтобы компания, несмотря на
испытываемые финансовые трудности, обладала потенциалом роста. Что же касается
прав, которые может получить ФПИ при покупке акций, то они предполагают право
участия представителя фонда в совете директоров компании, а иногда и непосредственное
участие в принятии оперативных решений. А также права: выхода из проекта на
приоритетной основе, инициирования смены руководства компании в случае его
неудовлетворительной работы и другие права, позволяющие улучшать деятельность
компании.
Несмотря на то что часто предприниматели воспринимают вмешательство в
операционную деятельность компании как негативный фактор, мировой опыт показывает,
что участие ФПИ в их деятельности значительно способствует их развитию. Это
объясняется тем, что опытные фонд-менеджеры обладают передовыми знаниями,
обширными связями и богатым опытом в секторах, в которых они специализируются.
Нередко помощь фонд-менеджера в деятельности приводит к выходу на новые рынки,
партнерству с лидирующими компаниями в этой сфере и значительному повышению
конкурентоспособности. Таким образом, компания может получить целый ряд мощных
импульсов для роста и развития бизнеса благодаря участию ФПИ.

– Расскажите о фондах, которые сегодня выходят на рынок, и о тех отраслях экономики,


куда пойдут их инвестиции.

– В каждый из фондов привлечены деньги различных инвесторов. Как правило,


зарубежных. Основные участники фондов – такие крупные финансовые институты, как
ЕБРР, Международная финансовая корпорация, АБР, CITIC, «Внешэкономбанк». В
распоряжении каждого фонда в среднем 100–500 миллионов долларов. У каждого фонда –
свой лимит на инвестицию: в среднем он составляет 10–15% от размера ФПИ. К примеру,
фонды «Aureos Central Asia Fund» и «Kazakhstan Growth Fund» (KGF) инвестируют в одну
компанию до 10 миллионов долларов. Их сфера интересов – малый и средний бизнес:
пищевая промышленность, телекоммуникации, IT, фармацевтика, производство
оборудования для добывающей отрасли и сферы услуг, металлургия, деревообработка и
текстильное производство, финансовый сектор.

Отмечу, что в KGF и Aureos Central Asia Fund входит ЕБРР. Целевая капитализация KGF –
125 миллионов долларов, при этом до 70% капитала будут инвестированы в казахстанские
проекты. У Aureos Central Asia Fund капитализация составляет 70 миллионов долларов, в
Казахстан инвестируются 35 миллионов долларов.

Фонд «CITIC-Kazyna Investment Fund I» образован совместно с китайскими партнерами.


Договоренность о его создании была достигнута во время визита Председателя Госсовета
КНР Ху Цзиньтао в Казахстан. Фонд нацелен на потребительский рынок и проекты,
задействованные в сельском хозяйстве. Предполагаемая общая капитализация фонда на
первом этапе составит 200 миллионов долларов. В перспективе планируется довести
капитал по всей группе этого ФПИ до одного миллиарда долларов. Сейчас лимит
инвестирования в одну казахстанскую компанию составляет около 30 миллионов
долларов.

Фонд «Macquarie Renaissance Infrastructure Fund» (MRIF) инвестирует в


инфраструктурные проекты. А фонд «Fallah», договоренность о сотрудничестве с
которым была достигнута в ходе визита Президента РК в ОАЭ, нацелен на проекты в
сфере энергетики, финсектора, а также компании, оказывающие логистические и
транспортные услуги. Его инвесторами выступают KCM, корпорация «Ордабасы» и
государственная инвестиционная компания ОАЭ – Международная нефтяная
инвестиционная компания (IPIC). Активы фонда находятся под управлением
управляющей компании «Аl Falah Investment Management Ltd». Инвестиционные
приоритеты фонда – энергетика, недвижимость, финансовый сектор, страхование,
информационно-коммуникационные технологии, услуги для нефтегазового сектора.
Целевой размер фонда – 600 миллионов долларов, лимит на несырьевые сектора в
Казахстане – не менее 40%.
– Какова функция КСМ?

– Kazyna Capital Management действует как финансовый мультипликатор: фактически


каждый вложенный нами доллар приносит два – пять долларов дополнительных
инвестиций в зависимости от ФПИ. Например, в ФПИ «Aureos» это соотношение
составляет 1 к 3,5; в Falah – 1 к 5. Наша доля во всех пяти фондах, работающих в
Казахстане, – около 250 миллионов долларов, а привлекаем в страну порядка 700
миллионов долларов.

– Уже есть реализованные проекты?

– Наступивший год и следующие два – это фаза активного инвестирования. Один из


первых созданных нами фондов – «Aureos Central Asia Fund» – уже инвестировал в
компанию «Leasing Group». Фонд-менеджеры, участвующие в управлении компанией,
постепенно выводят ее на качественно новый уровень, несмотря на трудности, возникшие
вследствие мирового финансового кризиса. Кстати, по итогам 2009 года Leasing Group
предоставила услуги лизинга техники и оборудования компаниям – представителям МСБ,
работающим в различных отраслях промышленности, на сумму более 1,8 миллиарда
тенге, что вывело ее на одну из лидирующих позиций на рынке лизинга. Таким образом,
инвестиции фонда «Aureos» помогли в развитии бизнеса не только компании «Leasing
Group», но и ее клиентам. Думаю, тот факт, что ФПИ только выходят на отечественный
рынок, – хорошая новость для компаний, которые бы хотели поправить свое положение,
воспользовавшись этим выгодным финансовым инструментом.

– Фонды молоды и не заражены недугом бюрократии, насколько они открыты клиентам?

– Бюрократией фонды не страдают. Двери открыты для всех компаний, которым


необходимы средства для развития бизнеса, на покупку оборудования, расширение
производства, а также тем предприятиям, которые испытывают временные проблемы с
обслуживанием своих финансовых обязательств. Обратиться в ФПИ может любая
компания, но надо понимать, что не каждая из них подходит для инвестирования ФПИ. В
фондах строго прописаны процедуры, и бизнес должен полностью открыться инвесторам.
Кроме того, сейчас мы сами ведем поиск интересных проектов. И в качестве партнеров в
этом поиске выступают банки, которые хорошо знают своих заемщиков, местные власти.
Безусловно, от заявки до ее рассмотрения и принятия решения по компании может пройти
несколько месяцев. Но это необходимо, чтобы быть наверняка уверенным в успехе такого
партнерства, минимизировать риск потерь инвестиций. Проектные компании должны
соответствовать тем требованиям, о которых мы говорим: прозрачность, несырьевой
сектор, перспективность.

– ФПИ инвестируют в бизнес на старте? Понятно, что ФПИ не венчурное


финансирование, но все-таки…

– Думаю, здесь вопрос не только в фондах. Бизнесу сейчас не до старт-апов. Основная его
задача – сохранить действующие производства и уже начатые проекты. В целом ФПИ не
против старт-апов. Им просто нужны проекты, которые будут генерировать адекватный
возврат.

– Как вы оцениваете перспективы ФПИ?

– Фонды прямого инвестирования не являются заменой банковскому кредиту. Прямые


инвестиции и кредитные займы – это часть одного инвестиционного процесса. Просто с
появлением ФПИ у компаний появляется дополнительная альтернатива. Это новый
инструмент сейчас. Но со временем он может стать неотъемлемой частью финансовой
системы. ФПИ не могут заменить банковскую систему. Но факт в том, что картина
финансового рынка с ними будет более завершенной.