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1 Año 2 Año 3 Año

Unidades 1,000 1,200 1,500


PV 44555 49011 53912
Ingresos Proyectados 445 55000 588 12600 808 67325
Ctos de Pn 267 33000 352 87560 485 20395

Maquinaria 385 00000


Capital Propio 269 50000
Deuda 115 50000

Deprec. Maquinaria 128 33333 128 33333 128 33333

Interes Nominal 24% Trimestral Anticipado


Interes Periodico 6%
Interes Vencido 6.38%
IEA 28.08%

VP 115 50000
IEA 28.08%
n 3 Años
A 61 88921

Periodo Saldo Cuota Gto Interes


0 115 50000 61 88921 0
1 115 50000 61 88921 32 43488
2 86 04567 61 88921 24 16347
3 48 31993 61 88921 13 56927

Estado de Costos y Gtos Proyectados


Año 1 Año 2 Año 3
Ctos de Pn 267 33000 352 87560 485 20395
Gtos Depreciación 128 33333 128 33333 128 33333

Total Costos y Gtos 395 66333 481 20893 613 53728

Estado de Resultados Proyectado


Año 1 Año 2 Año 3
Ingresos por Vtas 445 55000 588 12600 808 67325

Ctos de Pn 267 33000 352 87560 485 20395

Utilidad Bruta 178 22000 235 25040 323 46930

Depreciación 128 33333 128 33333 128 33333

Utilidad Operativa 49 88667 106 91707 195 13597


Gtos Financieros 32 43488 24 16347 13 56927

Utilidad antes de Impto 17 45179 82 75360 181 56669

Impto 36% 6 28264 29 79130 65 36401

Utilidad Neta 11 16915 52 96230 116 20268

Flujo de Caja de Tesoreria


Año 1 Año 2 Año 3

Caja Inicial 0 110 04815 253 61805

Ingresos
Ingresos por Vtas 445 55000 588 12600 808 67325

Egresos
Ctos de Pn 267 33000 352 87560 485 20395
Impto 36% 6 28264 29 79130 65 36401
Cuota 61 88921 61 88921 61 88921

Caja Final 110 04815 253 61805 449 83413

Balance General Proyectado


Año 1 Año 2 Año 3

Activo
Corriente
Disponible 110 04815 253 61805 449 83413

Activo Fijo
Maquinaria 385 00000 385 00000 385 00000
(-)Depreciación -128 33333 -256 66667 -385 00000

Total Activo 366 71482 381 95138 449 83413

Pasivos

Deuda 86 04567 48 31993 0


Total Pasivo 86 04567 48 31993 0

Patrimonio
Capital 269 50000 269 50000 269 50000
Utilidad Acumulada 0 11 16915 64 13145
Utilidad del Ejercicio 11 16915 52 96230 116 20268
Total Patrimonio 280 66915 333 63145 449 83413
Total Patrimonio 366 71482 381 95138 449 83413

Indicadores
Año 1 Año 2 Año 3
Ingresos por Vtas 445 55000 588 12600 808 67325
Ctos de Pn 267 33000 352 87560 485 20395
Var. En los Ing. 32% 38%
Var. En Cto de Pn 32% 38%
EBITDA 178 22000 235 25040 323 46930
Margen EBITDA 40% 40% 40%
Utilidad Neta 11 16915 52 96230 116 20268
Patrimonio 280 66915 333 63145 449 83413
ROE 3.98% 15.87% 25.83%
Costo del Capital Propio
EVA
Cambio en el EVA

Flujo de Caja del Proyecto


Año 1 Año 2 Año 3

Utilidad Operativa 49 88667 106 91707 195 13597


(-) Imptos 17 95920 38 49014 70 24895
UODI 31 92747 68 42692 124 88702
(+) Depreciación 128 33333 128 33333 128 33333
Flujo de Caja Bruto 160 26080 196 76026 253 22035
(+/-) Incremento KTN 110 04815 143 56990 196 21608
(+/-) Incremento ACFN 0 0 0
Flujo de Caja Libre 50 21265 53 19036 57 00427
Crecimiento FCL 5.93% 7.17%
Crecimiento Pro FCL 6,55% 6.55%
(+)Valor Residual 64 16667
Flujo de Caja Proyectado 50 21265 53 19036 121 17093

Salvamento 50 % del Saldo Neto de la Maquinaria Año 264 16667

WACC
Pasivo 115 50000 30.00% 17.97%
Patrimonio 269 50000 70.00% 24.50%
385 00000

VP 50 21265 53 19036 121 17093


1.2254 1.5016 1.8401

VP 40 97595 35 42131 65 84852


VP 142 24577

VPN 142 24577 -269 50000

VPN -127 25423

VFFR 75 40175 65 18041 121 17093

VFFR 261 75309

TIRM -0.97%

RBC 0.53

VPN Tasa
-127 25423 22.54%
18 17421 -10.00%
-10 43074 -5.93%
- 52735 -7.42%
4877 -7.50%
TIR -7.49%
Abono a Capital
Saldo de la Deuda
0 115 50000
29 45433 86 04567
37 72574 48 31993
48 31993 0
5.39%
17.15%
22.54%
Trimestral
Alicuota 50000 4
Periodo 19
Inv Inicial 32000
VF 8000000 1
Interes 3.374%

TIR - 32000 -6 10468 6 42436


TIR - 32

TIR -3 98484 ### 80 00000


TIR - 403

IEA 14.19%
Proyecto A
FC ProbabilidadPonderado
7000 20% 1400
8000 60% 4800
9000 20% 1800
100% 8000FC Proyecto A

Proyecto B
FC ProbabilidadPonderado
500 20% 100
1000 60% 600
1500 20% 300
100% 1000FC Proyecto B

Supuestos

Ko 20%
Inv Inicial 1000

Proyecto A Proyecto B
VPN 5667 - 167
VP 6667 833
RCB 6.67 0.83 Veces
oyecto A

oyecto B