Вы находитесь на странице: 1из 24

Leasing Success

Успех лизинга

Swiss Confederation
Federal Department of Economic Affairs FDEA
State Secretariat for Economic Affairs SECO
The content of this brochure is protected by copyright.

Neither this brochure nor its parts may be reproduced, copied or distributed in any form without reference to the IFC.

IFC encourages dissemination of this publication and hereby grants permission to the user of this work to copy portions
of it for the user’s personal noncommercial use without any right to resell, redistribute, or create works derived from the
contents or information contained herein. Any other copying or use of this work requires the express written permission of

The information in this brochure is presented in good faith for general information purposes, and IFC, the World Bank
Group, or Government of Switzeland shall not be held liable for any of the information contained herein.

This brochure does not claim to serve as an exhaustive presentation of the issues discussed herein, and should not be
used as a basis for making commercial decisions. Please approach independent legal counsel for expert advice on all
legal issues.

All information and materials used in preparing this brochure are the property of and archived by IFC.

© 2009 International Finance Corporation

Содержание данной брошюры защищено авторским правом.

Воспроизводить, копировать или распространять текст брошюры полностью или по частям, в любой форме без
ссылки на Международную Финансовую Корпорацию (IFC) запрещается.

IFC поощряет распространение данной публикации и настоящим дает свое согласие пользователю на
воспроизведение ее частей для личного некоммерческого использования, без права на перепродажу,
дальнейшее распространение или создание продукции непосредственно на основе содержания или
информации, изложенной в публикации. Для воспроизведения или использования данной публикации иным
способом необходимо формальное письменное разрешение IFC.

Информация в брошюре представлена исключительно с целью ознакомления заинтересованных лиц. IFC,

группа Всемирного банка и Правительство Швейцарии не несут ответственности за достоверность информации,
содержащейся в брошюре.

Данная брошюра не претендует на исчерпывающее освещение вопросов, которые в ней анализируются, и

не должна служить основой для принятия деловых решений. По всем правовым вопросам обращайтесь за
консультацией к независимому юристу.

Информация и материалы, использованные в процессе подготовки брошюры, являются собственностью IFC и

сохраняются в ее архивах.

© Международная финансовая корпорация, 2009.

Leasing Success
Успех лизинга
IFC Azerbaijan - Central Asia Leasing Facility
Advisory Services Project

Leasing has been an important source of medium and long-term The project achieved the following :
financing for companies, both in developed economies and in
countries with economies in transition. Leasing plays an important • Since 2005, ACALF Advisory Services Project contributed $275
role in these countries as an effective means to increase the les- million to a market growth in leasing in Azerbaijan and Central
see’s asset base, particularly in private and/or new companies Asia
and in SMEs. • Its PFIs have engaged in more than $147 million in leasing trans-
actions since working with the project and have implemented
IFC, a member of the World Bank Group, has a long history financ- 86 new policies and procedures
ing leasing throughout the world. IFC has invested in more than • The project has enabled PFIs to attract $37 million in additional
100 leasing companies in 50 different countries (35 in Europe, the investment
Middle East and Central Asia). In 25 countries IFC has initiated the • It helped governments draft and adopt 8 laws to facilitate
establishment of the first leasing companies. To assist in growth of leasing, including contribution into the new Tax Codes in the
the leasing market in the region, IFC has established an internal Kyrgyz Republic and Uzbekistan
facility of $30 million to finance lessors in Azerbaijan and Central • The project developed 65 training modules training 740 people
Asia (ACALF). in areas such as risk management, HR management, financial
analysis, and monitoring of leases
In a major effort to strengthen the leasing industry in Azerbaijan, the • The project developed and delivered training modules on
Kyrgyz Republic, Tajikistan and Uzbekistan, IFC in partnership with leasing basics, credit analysis in leasing, and microleasing.
the Swiss State Secretariat for Economic Affairs (SECO) launched
the ACALF Advisory Services activity – a three-and-half-year proj- At its completion in April 2009, ACALF Advisory Services Project
ect that aimed to improve private sector economic growth, to turned over the lead in lobbying for leasing market interests, con-
increase access to finance and to create employment through ducting leasing training and publishing results of leasing market
the development of leasing. surveys (Leasing Snapshots) to its selected partners in Azerbaijan,
the Kyrgyz Republic, Tajikistan, and Uzbekistan.
ACALF Advisory Services Project has provided assistance to 13 par-
ticipating financial institutions (PFIs) engaged in financial leasing in For more information about the project and its partners please visit
the region. At the industry level, the IFC project has worked to im- ACALF website: www. ifc.org/acalf.
prove the business climate by removing burden of some legal and
regulatory obstacles that have hindered the viability of leasing. At
the institutional level, the project has strived to build capacity and
strengthen systems within the individual financial institutions.

This document covers only financial leasing as defined by the countries’ legislations. For the purpose of this document hereinafter leasing means financial leasing. Leasing, a financial
instrument for the procurement of machinery, equipment, vehicles and/or properties, provides financing of fixed assets (equipment, vehicles, etc.) rather than direct capital. Leasing institu-
tions - banks, leasing companies, insurance companies, equipment producers or suppliers, and non-bank financial institutions - purchase the equipment and then provide the equipment
for a set period of time to businesses. During that period of time, the lessee makes periodic payments to the lessor at a set interest rate. At the end of the period, the equipment is trans-
ferred to the ownership of the business, depreciated and discarded or sold to a third party.
The data collected and available as of February 28, 2009

Azerbaijan and Central Asia Leasing Market - Volume ($ thousands) Azerbaijan and Central Asia Leasing Portfolio Dec 31, 2008
Объем рынка лизинговых услуг в Азербайджане и Рынок лизинга в Азербайджане и Центральной Азии
Центральной Азии (тыс. долл. США) на 31 декабря 2008 г.
Объем новых лизинговых операций (тыс. долл. США)

266 184
New leasing volume ($ thousands)


162 100
169 700 0,4%
150000 2,5%
102 060 107 587

100000 72,7%
81 500
56 500
35 300
24 749
1 270 612 1 704 1 930
5 880 Азербайджан  Azerbaijan
172 650
0 Республика Кыргызстан  Kyrgyz Republic
Azerbaijan Kyrgyz Republic Tajikistan Uzbekistan
ACALF Success 2 Таджикистан Tajikistan

Кыргызстан Таджикистан Узбекистан
Узбекистан  Uzbekistan
 2005  2006  2007  2008
Проект технического содействия IFC при Фонде финансирования лизинга в
Центральной Азии и Азербайджане

Лизинг является важным источником среднего и долгосрочного Основные достижения Проекта :

финансирования компаний в странах как с развитой, так и с пе-
реходной экономикой. Лизинг играет важную роль в этих странах, • Начиная с 2005 года Проект способствовал расширению ли-
будучи эффективным средством увеличения базы активов лизин- зингового рынка в Азербайджане и Центральной Азии на 275
гополучателей – в особенности частных и/или новых компаний и млн. долларов США.
предприятий малого и среднего бизнеса. • С начала реализации Проекта участвующими в нем финан-
совыми институтами были осуществлены новые лизинговые
IFC, член Группы Всемирного Банка, имеет многолетний опыт операции на общую сумму свыше 147 млн. долларов США
финансирования лизинговых программ по всему миру. IFC ин- и внедрены 86 новых правил и процедур лизинговой деятель-
вестировала средства в более чем 100 лизинговых компаний в 50 ности.
странах мира (в том числе в 35 странах Европы, Ближнего Вос- • Проект оказал финансовым институтам существенную под-
тока и Центральной Азии). По инициативе IFC лизинговые компа- держку в привлечении дополнительных инвестиций в размере
нии были впервые созданы в 25 странах, в которых до этого по- 37 млн. долларов США.
добных компаний не существовало. В целях содействия росту • Проект помог правительствам стран региона разработать и
лизингового рынка региона IFC создала внутренний фонд в раз- принять 8 законов, направленных на развитие лизинга, включая
мере 30 млн. долларов США для финансирования организаций- участие в разработке новых налоговых кодексов Кыргызской
лизингодателей в Азербайджане и Центральной Азии (ACALF). Республики и Узбекистана.
• В рамках Проекта были разработаны 65 учебных модулей и
С целью содействия развитию лизинговой отрасли в Азербайджа- 740 специалистов прошли обучение по управлению рисками,
не, Кыргызской Республике, Таджикистане и Узбекистане IFC, в управлению кадрами, финансовому анализу и мониторингу
сотрудничестве с Государственным секретариатом Швейцарии лизинговых операций.
по экономике (SECO), реализовала Проект технического содей- • Проектом были разработаны учебные модули и проведены
ствия ACALF. Проект был рассчитан на три с половиной года и на- обучающие мероприятия по основам лизинга, кредитному
правлен на содействие развитию частного сектора, расширение анализу в лизинговой сфере и микролизингу.
возможностей получения доступа к финансированию и создание
новых рабочих мест за счет развития лизинга. На момент своего завершения в апреле 2009 года Проект ACALF
передал инициативу по дальнейшему лоббированию интересов
Проект ACALF предоставил помощь 13 участникам – финансо- лизингового рынка, проведению обучения по вопросам лизинга
вым институтам, осуществляющим лизинговую деятельность в ре- и опубликованию результатов исследований лизингового рынка
гионе. На отраслевом уровне Проект работал над улучшением своим отдельным партнерам в Азербайджане, Кыргызской Ре-
условий предпринимательской деятельности за счет устранения спублике, Таджикистане и Узбекистане
обременительных нормативно-правовых препятствий, затрудняю-
щих обеспечение жизнеспособности лизинга. На институцио- Для получения дополнительной информации о Проекте и его
нальном уровне Проект содействовал формированию потенци- партнерах, пожалуйста, посетите веб-сайт: www. ifc.org/acalf
ала и укреплению систем в отдельных финансовых институтах.

В данном документе рассматривается лишь финансовый лизинг, определяемый законодательством участвующих в Проекте стран. Для целей настоящего документа, далее по тексту
под лизингом понимается финансовый лизинг. Лизинг – финансовый инструмент, используемый для закупки техники, оборудования, транспортных средств и/или объектов недвижимости,
– обеспечивает финансирование основных средств (оборудование, транспортные средства и т.п.), а не непосредственного капитала. Лизинговые институты – банки, лизинговые компании,
страховые компании, производители или поставщики оборудования и небанковские финансовые учреждения – закупают оборудование, а затем передают его предпринимателям в
аренду на определенный срок. На протяжении этого срока лизингополучатель периодически отчисляет лизингодателю платежи по установленной процентной ставке. По завершении
этого срока оборудование передается в собственность предпринимателям, амортизируется и списывается либо продается третьим лицам.

Данные, собранные и имеющиеся в распоряжении на 28 февраля 2009 г.

Azerbaijan and Central Asia Leasing Market - number of leases financed Azerbaijan and Central Asia Leasing Market -
Рынок лизинга в Азербайджане и Центральной Азии – количество number of active lessors in 2008
профинансированных лизинговых операций Рынок лизинга в Азербайджане и Центральной Азии –
6000 5630 количество активных лизингодателей в 2008 г.
Количество новых операций

# of new leasing deals


1067 52
1000 Азербайджан  Azerbaijan
199 51
29 44
3 9 30 72 Республика Кыргызстан  Kyrgyz Republic
0 Таджикистан  Tajikistan
Azerbaijan Kyrgyz Republic Tajikistan Uzbekistan
3  Узбекистан
Успех проекта ACALF
 Uzbekistan
Азербайджан Республика Кыргызстан Узбекистан
 2005  2006  2007  2008

«Without IFC’s advice and consultation

we would not have considered a
business such as the Nur Clinic as a
viable client. However, having gone
through the review process with IFC’s

help I now see the Nur Clinic as a sound
business with a good operational
model,” said Azer Mammadov, former

General Manager of AGLeasing. «We
now view the Nur Clinic as a good
long term client for AGLeasing,» he

Best Practice Medical Services

There is a considerable demand for quality health care services in the Patamdart District of
Azerbaijan’s capital Baku. The Nur Clinic was established in 2005 to expand access to care
for the district’s 50,000 residents. The only clinic in Baku whish has its own modern facilities was
launched with the capacity to treat four in-patients and 10 diagnostic patients.

Clinic administrators realized that in order to improve quality of care and expand services,
the clinic needed additional financing for new equipment and staff training. However, ex- Азар Маммадов, бывший генераль-
penditures and outstanding bank loans associated with the clinic’s recent launch made it ный директор ЗАО «AGLeasing», гово-
difficult for The Nur Clinic to access additional financing. According to Mehbare Mamedova, рит: «Обычно мы не рассматриваем
the owner and Chief Medical Officer at the Nur Clinic, the banks were unwilling to lend to a такие предприятия, как клиника "Нур",
new health care institution with a short credit history and outstanding loans. в качестве жизнеспособных клиентов,
и, если бы не советы и консультации
As a client of AGBank, Mehbare Mamedova learned about the opportunity to lease medi- IFC, так было бы и в этот раз. Однако,
cal equipment through AGLeasing, one of the participating financial institutions in Azerbai- пройдя весь процесс оценки при по-
jan that receives advisory services through training and consultations from the IFC Azerbai- мощи IFC, теперь клиника "Нур" являет-
jan - Central Asia Leasing Facility Advisory Services Project. The IFC project has worked with ся устойчивым предприятием с удач-
AGLeasing to train the company to assess situations like the Nur Clinic’s and to help these ной операционной моделью. Теперь
clients to acquire equipment through leasing. Following a review of the clinic’s operations мы считаем клинику "Нур" платеже-
and risk assessment, AGLeasing approved the clinic’s lease of medical equipment for the способным и долгосрочным клиентом
amount of $ 45,000. ЗАО "AGLeasing"».

“This made a huge difference in how we were able to expand and conduct business,” says
Mrs. Mamedova. By upgrading its equipment and training staff in international best practices,
the clinic has been able to expand its diagnostics, general surgery and in-patient care. The
clinic was also able to expand its operations to offer new services such as plastic surgery since
the regional demand for it had been growing. “Through leased equipment we are able to
provide better medical services,” she adds. “With the AGLeasing’s assistance, we can help
more people in our district receive quality care.”

The clinic plans to further expand its medical services to include ambulatory and other forms
of care by leasing additional equipment and purchasing the clinic’s first ambulance.

ACALF Success  4
Медицина на передовом уровне

В жилмассиве «Бадамдар», в одном из районов столицы Азербайджана Баку, существует значительный спрос на ка-
чественные медицинские услуги. Клиника «Нур» была создана в 2005 году в целях расширения доступа к медицинским
услугам для 50 000 жителей района. Эта клиника, единственная клиника в Баку, оснащенная собственным современным
оборудованием, начала функционировать, будучи рассчитанной на одновременное лечение четырех стационарных па-
циентов и диагностическое обследование десяти пациентов.

Администрация клиники пришла к выводу, что для улучшения качества обслуживания и расширения ассортимента пред-
лагаемых услуг клинике требуется дополнительное финансирование на приобретение нового оборудования и обучение
персонала. Однако расходы и непогашенные банковские ссуды, как результат непродолжительного срока деятельности
клиники «Нур», затруднили возможность получения ею дополнительного финансирования. По словам Мехбари Мамедовой,
владелицы и главврача клиники «Нур», банки не желали выдавать ссуды новому медицинскому учреждению с короткой кре-
дитной историей и непогашенными займами.

Будучи клиентом ОАО AGBank, Мехбаря Мамедова узнала о возможности получения медицинского оборудования в долго-
срочную аренду через ЗАО «AGLeasing» – одно из финансовых учреждений в Азербайджане, получающих консультативные
услуги по программе обучения и консультаций в рамках Проекта технического содействия IFC при Фонде финансирования
лизинга в Центральной Азии и Азербайджане (ACALF). Проект IFC сотрудничал с ЗАО «AGLeasing» в целях обучения специалис-
тов компании оценке ситуаций, с которой столкнулась клиника «Нур», и оказании таким клиентам помощи в получении обо-
рудования в долгосрочную аренду. После изучения деятельности клиники и оценки рисков ЗАО «AGLeasing» одобрило предо-
ставление клинике медицинского оборудования на сумму 45 000 долларов США.

По словам Мамедовой, полученное оборудование дало клинике огромные возможности для ведения и дальнейшего развития
бизнеса. Модернизировав оборудование и обучив персонал передовым международным наработкам в области медици-
ны, клинике удалось расширить ассортимент своих услуг по диагностике, стоматологии и стационарному лечению. Клинике
также удалось расширить сферу своей деятельности и пополнить ассортимент такими новыми услугами, как пластическая
хирургия, спрос на которую в регионе растет. Мамедова сообщила: «Благодаря использованию арендуемого оборудования
мы смогли оказывать более качественные медицинские услуги. При поддержке ЗАО «AGLeasing» мы помогаем большему
числу жителей района получить качественное медицинское обслуживание».

Клиника планирует дальнейшее расширение ассортимента медицинских услуг, дополнив их амбулаторными и иными
формами ухода, за счет аренды дополнительного оборудования, и оказанием услуг первой медицинской помощи.

5  Успех проекта ACALF


«Thanks to the project, we were able

to evaluate Orelay and approve its
lease application. This on-the-job
assistance was practical experience
that allowed us to evaluate this type
of product,» says Azer Mammadov,
the former General Manager of

AGLeasing. «In addition, this deal
served as a push for us to spread our
activity in other regions. Currently,

AGBank is considering the opportunity
to open an additional branch that
would also cover all surrounding

Success is Sweet

Orelay LTD, a company that produces sweets and baked goods in Azerbaijan, made a
strategic decision in 2006 to improve and increase production to become more competi-
tive. However, Orelay had an outstanding bank loan and its property and other assets were
already pledged as security for that loan.

The manager of Orelay had heard about leasing and about how leased equipment was
the primary security for lease transactions. After shopping around for leasing companies, he
approached for financing the AGLeasing - a participating financial institution with the IFC Азар Маммадов, бывший генераль-
Azerbaijan-Central Asia Leasing Facility Program. With little expertise in evaluating this kind ный директор ЗАО «AGLeasing», от-
of project, the uncertainties about the financial viability of the business plan and no branch мечает: «Благодаря IFC мы смогли
in the region where Orelay was headquartered, AGLeasing was hesitant to consider the произвести оценку ООО "Орелай" и
venture and asked IFC for assistance. одобрить его заявку на аренду обо-
рудования. Оказав помощь этой ком-
The project country officer assisted AGLeasing with an in-depth analysis of Orelay’s lease пании, мы приобрели практический
application. Before partnering with the project in November 2005, AGLeasing’s internal опыт, дающий возможность оценивать
systems and procedures were very rudimentary, with problem assets and leases in arrears проекты такого рода. Кроме того, эта
amounting to more than 18 percent of the lease portfolio. сделка послужила для нас толчком
к расширению деятельности и рас-
With training programs and on-the-job consultations provided by the project team, the пространению присутствия в других
management of AGLeasing has enhanced their skills and improved knowledge in critical регионах. В настоящее время ОАО
areas for management of the leasing business areas, primarily in the development of lease AGBank рассматривает возможность
policies and procedures, financial operations and risk management. Problem assets and открытия дополнительного филиала,
arrears already accounted for less than 10 percent of the company’s lease portfolio by который также охватывал бы все со-
end 2006. седние регионы».

Subsequently, AGLeasing decided to lease processing and packaging equipment to Ore-

lay worth $85,000. The installation of the new leased processing and packaging equipment
has led to the creation of 25 jobs at Orelay LTD and a 22 percent increase in revenues.

ACALF Success  6
Успех – сладок

В 2006 году общество с ограниченной ответственностью «Орелай» – компания из Азербайджана, занимающаяся произ-
водством кондитерских и хлебобулочных изделий, – приняла стратегическое решение о повышении эффективности и уве-
личении объемов производства в целях обеспечения большей конкурентоспособности. Однако у ООО «Орелай» имелась
непогашенная банковская ссуда, а его имущество и прочие активы были заложены в обеспечение ссуды.

Директор ООО «Орелай» многократно слышал о лизинге и о том, что можно взять в аренду оборудование на основе лизин-
гового соглашения. Потратив некоторое время на поиск подходящей лизинговой компании, он обратился за финансиро-
ванием в ЗАО «AGLeasing» – финансовое учреждение, участвующее в консультативной программе Проекта технического
содействия IFC при Фонде финансирования лизинга в Центральной Азии и Азербайджане (ACALF). Учитывая небольшой
опыт оценки проектов подобного рода, неуверенность относительно финансовой окупаемости бизнес-плана и отсутствие
филиалов в регионе, в котором находился головной офис ООО «Орелай», руководство ЗАО «AGLeasing» не решилось рас-
смотреть предложенный проект и обратилось за помощью в IFC.

Координатор Проекта ACALF в Азербайджане оказал ЗАО «AGLeasing» содействие в проведении углубленного анализа
лизингового предложения компании «Орелай». До начала сотрудничества с Проектом в ноябре 2005 г. внутренние системы
и процедуры ЗАО «AGLeasing» были слабо развиты, причем проблемные активы и задолженности по договорам аренды
превышали 18% лизингового портфеля компании.

Благодаря проведенным IFC обучающим семинарам и консультациям руководство ЗАО «AGLeasing» повысило свою ква-
лификацию и улучшило знания в важнейших областях, необходимых для управления лизинговой деятельностью – главным
образом в сферах развития лизинговой политики и процедур управления финансовыми операциями и организации дея-
тельности с учетом рисков. На конец 2006 г. проблемные активы и задолженности составляли менее 10% лизингового порт-
феля компании.

Впоследствии руководство ЗАО «AGLeasing» приняло решение о передаче ООО «Орелай» в долгосрочную аренду техно-
логического и упаковочного оборудования на сумму 85 000 долларов США. Установка нового оборудования, полученного в
долгосрочную аренду, позволила ООО «Орелай» создать 25 новых рабочих мест и увеличить прибыль на 22%.

7  Успех проекта ACALF

«I like working with Bai-Tushum because

it offers different services. For me,
to lease a truck instead of buying
one was the best solution at the

moment, as it substantially reduced
the risks associated with a purchase
and registration of the vehicle,» says
Gulanhaus Amatov.

«Мне нравится работать с "Бай-

Successful Jumpstart of Leasing Тушумом", так как компания предо-
ставляет различные финансовые услу-
ги. Для меня аренда грузовика вместо
Bai-Tushum, one of the leading microfinance institutions in the Kyrgyz Republic, started its покупки стала лучшим решением на
leasing operations in December 2007. Despite some issues in the Tax Code related to leas- тот момент, потому что это позволило
ing, Bai-Tushum was eager to test out its new product and it worked closely with the IFC значительно снизить риски, связанные
Azerbaijan-Central Asia Leasing Facility Project (ACALF) to identify a pilot leasing transaction с покупкой и регистрацией грузови-
for the company. ка», – говорит Гуланхауз Аматов.

With support from the project, Bai-Tushum offered its first lease transaction to Gulanhaus
Amatov, an entrepreneur who transported goods between Osh and China. Gulanhaus had
already repaid his first loan from Bai-Tushum to purchase a new truck. After he learned about
leasing and how it differed from a bank loan, the entrepreneur decided to take a lease on
his second truck instead of a loan.

For Bai-Tushum, this first leasing project raised many questions in accounting and recording
of the transaction. Issues related to VAT, especially, created the most problems for the com-
pany. It made leasing more expensive for the client than a bank loan. To attract a client to
the new product, the company was compelled to reduce its margin on leasing. Bai-Tushum’s
management concluded in early 2008 that leasing wouldn’t become popular under such

In Spring 2008, the ACALF project helped the Kyrgyz government to amend the Tax Code
which substantially strengthened the leasing enabling environment in the republic. «The new
law is a significant step forward. We can now offer our clients leasing products in addition
to bank loans, providing entrepreneurs with choices that best fit their business needs,” said
Gulnara Shamshieva, the General Manager of Bai-Tushum.

As of December 2008, there are 45 leasing transactions recorded in Bai-Tushum’s leasing

portfolio totaling $315,000. “It became possible with IFC’s assistance in provided training and Гульнара Шамшиева,
helping set leasing policies and procedures,” says Gulnara Shamshieva. Bai-Tushum is the first генеральный менеджер МКК Бай-Тушум
microfinance institution providing leasing services to its customers in the Kyrgyz Republic. Gulnara Shamshieva,
General Manager of Bai-Tushum.

ACALF Success  8
Успешный запуск лизинга

МКК «Бай-Тушум», один из ведущих микрофинансовых институтов в Кыргызской Республике, начала свою лизинговую дея-
тельность в декабре 2007 года. Несмотря на некоторые положения Налогового кодекса, препятствующие развитию лизинга,
компания «Бай-Тушум» стремилась внедрить новый продукт и тесно сотрудничала с Проектом технического содействия IFC
при Фонде финансирования лизинга в Центральной Азии и Азербайджане (ACALF) по запуску пилотной лизинговой опера-
ции для компании.

При поддержке IFC МКК «Бай-Тушум» предложила первую лизинговую операцию Аматову Гуланхаузу – предпринимателю,
занимающемуся перевозкой товаров из Китая в город Ош. На тот момент Гуланхауз уже погасил перед «Бай-Тушумом»
долг по первому займу на покупку нового грузовика. Вскоре, после того как он узнал о лизинге и его отличии от банковского
кредита, предприниматель решил взять вторую машину в лизинг вместо кредита.

Для МКК «Бай-Тушум» этот первый лизинговый проект породил много вопросов по учету и записи операции. Вопросы, ка-
сающиеся, в частности, НДС, повлекли для компании наиболее серьезные проблемы, что сделало лизинг более дорогим
для клиентов, чем банковский кредит. Для привлечения клиентов к новому продукту компания была вынуждена снизить про-
центные ставки по лизингу. В начале 2008 года менеджмент МКК «Бай-Тушум» пришел выводу о том, что при таких условиях
лизинг не станет популярным.

Весной 2008 года IFC помогла правительству Кыргызской Республики внести изменения в Налоговый кодекс, которые зна-
чительно улучшили условия ведения операций по лизингу в стране. «Новый Закон – это значительный шаг вперед. Теперь
мы можем предложить нашим клиентам лизинговые продукты в дополнение к банковским кредитам, предоставляя пред-
принимателям возможности широкого выбора, которые в наилучшей степени соответствуют их потребностям», – говорит
Гульнара Шамшиева, генеральный менеджер МКК «Бай-Тушум».

На декабрь 2008 года в МКК «Бай-Тушум» было зарегистрировано 45 лизинговых операций на общую сумму 315 000 дол-
ларов США. «Это стало возможным благодаря семинарам и тренингам, проведенным IFC, и ее помощи в разработке
лизинговой политики и процедур для нашей компании», – отмечает Шамшиева. МКК «Бай-Тушум» стала первой микрофи-
нансовой организацией, оказывающей услуги по лизингу своим потребителям в Кыргызской Республике.

9  Успех проекта ACALF


TAJIKISTAN «Thanks to IFC’s support, our company

has been able to obtain a strong and

reliable client such as AnisFarm, which
we hope to work with fruitfully for a
long time,» says Mr. Firdavs Berdiev,
Director of Nakhust-Leasing.

Support to Innovation

AnisFarm is a growing pharmaceutical company based in Regar, a small city located 60

kilometers south of Dushanbe. Established in 2000, AnisFarm is currently the only company
producing ampoule medicines in Tajikistan from imported raw materials. Launched with an
initial production capacity of 10,000 ampoules per day, AnisFarm’s owners began to real-
ize that they would have to increase capacity to satisfy the demand for pharmaceutical
products in Tajikistan. This would be especially crucial if the company also wanted to ac-
cess foreign markets as planned.
По словам Фирдавса Бердыева,
In a country like Tajikistan, however, access to finance is one of the most difficult barriers директора ЗАО «Нахуст лизинг»,
for businesses. Very few banks exist to lend to small businesses, and many of those that do благодаря помощи IFC, его
have strict requirements and offer unfavorable terms for manufacturing enterprises. In 2005, компании удалось обрести такого
AnisFarm was turned down for a bank loan because it lacked sufficient collateral; the alter- стабильного и надежного клиента,
native was to borrow from Tajikistan’s «shadow economy». как ООО «Анисфарм», с которым
они рассчитывают на длительное и
Nakhust Leasing is the first leasing company established in Tajikistan. It is one of four benefi- плодотворное сотрудничество.
ciaries of IFC’s leasing advisory program in Tajikistan. The company has been trained and
advised in areas such as originating leasing operations, credit analysis, risk management
and accounting to improve its internal policies and procedures and strengthen capac-
ity. These trainings and consultations have been extremely beneficial for the company in
assessing the credit risks of leasing to businesses such as AnisFarm. When the owners of
AnisFarm approached Nakhust to lease pharmaceutical equipment, Nakhust, with IFC’s as-
sistance, was able to analyze opportunities to provide leased equipment, review the loan
and make an accurate assessment of the risks and opportunities.

ACALF Success  10
Поддержка новаторству

ООО «Анисфарм» является растущей фармацевтической компанией, расположенной в Регаре – небольшом городе,
находящемся в 60 километрах к югу от Душанбе. Созданное в 2000 году ООО «Анисфарм» в настоящее время – един-
ственное предприятие на территории Таджикистана, производящее ампульные лекарственные препараты из импорти-
руемого сырья. Начав свою деятельность с производственной мощностью, позволявшей производить не более 10  000
ампул в день, владельцы ООО «Анисфарм» пришли к выводу, что для удовлетворения существующего в Таджикистане
спроса на фармацевтическую продукцию компании необходимо наращивать производственные мощности. Это было
особенно актуально в свете планировавшегося руководством компании выхода на внешние рынки.

Однако в Таджикистане доступ к финансовым ресурсам затруднен для частных предпринимателей. Банки страны
осуществляют финансирование предприятий малого и среднего бизнеса. Однако большинство банков устанавли-
вают жесткие требования и предлагают условия заимствования, не в полной мере удовлетворяющие потребности пред-
приятий, занимающихся организацией и развитием процесса производства. В 2005 году компании «Анисфарм» было
отказано в предоставлении банковской ссуды ввиду недостаточности средств для ее залогового обеспечения.

ЗАО «Нахуст лизинг» является первой лизинговой компанией, созданной в Таджикистане. Это одна из четырех компаний-
получателей консультативной помощи по вопросам лизинга в рамках Проекта ACALF. Специалисты компании прошли
обучение и получили консультации в таких областях, как организация лизинговых операций, кредитный анализ, управление
риском и бухгалтерский учет. Основной целью обучения и консультирования было совершенствование внутренних политик
и процедур компании, а также укрепление ее институционального потенциала. Полученные знания и навыки были ис-
пользованы на практике сотрудниками компании для оценки кредитных рисков при заключении лизинговых соглашений с
такими предприятиями, как ООО «Анисфарм». Когда владельцы «Анисфарма» обратились в «Нахуст лизинг» с просьбой о
предоставлении фармацевтического оборудования в долгосрочную аренду, специалисты компании, при содействии IFC,
произвели анализ дальнейших перспектив предоставления оборудования и дали точную оценку рисков.

11  Успех проекта ACALF


«Leasing has helped us to extend our

production and ensure high quality
products for both local and external
markets,» says Mr. Yuldosh Sultanov, the
Director of AnisFarm.

Юлдош Султанов, директор ООО «Анис-

фарм», говорит: «Лизинг помог нам
расширить свое производство и обе-
спечить высокое качество продукции,
In September 2006, nakhust leased ultrasound washing equipment to AnisFarm for the предназначенной как для местного, так
amount of $20,000. The new equipment reduced standstill of some equipment parts, и для внешних рынков».
improved quality and increased volume of production by 30%. This growth has allowed
АnisFarm to partner with pharmaceutical companies from the Kyrgyz Republic, Uzbekistan
and Turkmenistan.

Based on the success of the first lease, AnisFarm has obtained additional water treatment
and packaging equipment from nakhust Leasing totaling more than $200,000. This has al-
lowed the company to increase production volume from 10,000 to 140,000 ampoules a
day, hire six new specialists and increase profits by 23%.

As of date, Chinese, Swiss and Italian investors are interested in cooperating with the com-
pany and bringing pharmaceutics production in Tajikistan up to international best stan-

ACALF Success  12
В сентябре 2006 года лизинговая компания «Нахуст» передала ООО «Анисфарм» в аренду ультразвуковое
стерилизационное оборудование на сумму 20 000 долларов США. Новое оборудование позволило компании
сократить простои некоторых компонентов производства, повысить качество и увеличить объем оказываемых
услуг на 30%. Столь бурный рост компании «Анисфарм» открыл ей возможности для сотрудничества с фар-
мацевтическими компаниями из Кыргызской Республики, Узбекистана и Туркменистана.

Опираясь на успешное заключение первого лизингового соглашения, ООО «Анисфарм» получило в лизинг
у компании «Нахуст лизинг» дополнительное оборудование для увеличения объемов выпуска ампул и обору-
дование для осуществления блистерной упаковки производимой продукции на общую сумму свыше 200 000
долл. США. Это позволило компании увеличить объем производимой продукции с 10 000 до 140 000 ампул в
день, увеличить штат специалистов на 6 человек и повысить прибыль на 23%.

На данный момент инвесторы из Китая, Швейцарии и Италии заинтересованы в сотрудничестве с компанией

и доведении уровня и качества производства фармацевтической продукции в Таджикистане до передовых
международных стандартов.

13  Успех проекта ACALF

Лизинговая компания

According to the Manager of Leasing

Finance Sanjar Karimov, «From the
very beginning we decided to follow
the recommendations and best
practices provided by ACALF.» IFC’s
suggestions such as analyzing leasing

based on Cash Flow and Profit &
Loss reports rather than collateral
were followed by the company.

«We became first subsidiary leasing
company to use an outsourced
insurance company to insure the
leased object,» says Karimov.

The First Lessor in Tajikistan to Attract Foreign Investments

AgroInvestBank, Tajikistan’s second largest bank by assets, began to provide leasing services
in mid-2007 through its subsidiary leasing company - Leasing Finance. With the help of IFC’s
Azerbaijan-Central Asia Leasing Facility Project (ACALF), the company is now Tajikistan’s
leading lessor with a leasing portfolio of $4.8 million at the end of 2008.

In early 2007, the management of AgroInvestBank began to consider leasing as a prospec-

tive new banking product. As a Participating Financial Institution with the ACALF program,
the bank’s management had learned about leasing from IFC experts. However, taking into
account Agroinvest’s large size and the special characteristics of leasing, the bank could not
effectively develop a leasing product within its existing structure. The bank’s cumbersome
and complex organization did not allow it to make quick decisions needed in development
of a new product. Furthermore without available long-term resources and a limited ability to
attract long-term funding leasing seemed to be a difficult prospect for the bank. As interna- По словам Санджара Каримова, ге-
tional leasing practice has demonstrated, a leasing company secures long term financing нерального директора «Лизингфай-
relatively easier than a bank due to its more focused marketing strategy and more targeted нэнса», с самого начала их компания
use of funds. решила следовать рекомендациям и
передовым наработкам, предостав-
AgroInvestBank requested in-depth assistance from IFC to help develop and implement the ленным Проектом ACALF. В частности,
new leasing product. IFC advised the bank to launch a subsidiary leasing company with an компания следовала предложениям
independent management and separate structure. The leasing company would be a sepa- IFC в сфере анализа лизинга на осно-
rate legal entity which could help the company attract new shareholders and long-term вании отчетов о движении денежных
funding in the future. средств и отчета о прибыли и убытках
вместо использования залога. «Мы
In May 2007, AgroInvestBank launched Leasing Finance with a startup capital of 3 million стали первой дочерней лизинговой
somoni ($880,000) – the largest shared capital among existing leasing companies. IFC worked компанией, привлекающей независи-
closely with the bank and new leasing subsidiary to help develop the proper structure as well мую страховую компанию для стра-
as the internal policies and procedures for leasing. In order to train the new staff, IFC helped хования предмета аренды», – говорит
the bank to organize a series of trainings and provided advisory services on topics such as the Каримов.
Basics of Leasing, Taxation of Leasing Operations, Accounting in Leasing, and Credit Analysis
of Leasing Operations.

ACALF Success  14
Первые иностранные инвестиции таджикскому лизингодателю

В середине 2007 года «Агроинвестбанк», второй по величине активов банк в Таджикистане, начал оказывать лизинговые услу-
ги через свою дочернюю лизинговую компанию «Лизингфайнэнс». «Лизингфайнэнс» на данный момент – ведущий лизинго-
датель в Таджикистане, лизинговый портфель которого по состоянию на конец 2008 года составил 4,8 млн. долларов США,
что, в том числе, является результатом постоянного сотрудничества с Проектом технического содействия IFC при Фонде
финансирования лизинга в Центральной Азии и Азербайджане (ACALF).

В начале 2007 года руководство ОАО «Агроинвестбанк», одного из финансовых учреждений, участвующих в консультатив-
ной программе Проекта ACALF, стало рассматривать лизинг в качестве нового перспективного банковского продукта.
Руководство банка было в деталях проинформировано о преимуществах и недостатках лизинга экспертами IFC. Однако
из-за того, что «Агроинвестбанк» является одним из самых крупнейших банков, из-за особенностей организации лизинго-
вого бизнес-процесса банку не удалось эффективно внедрить такой продукт, как лизинг, в рамках своей собственной
структуры. Сложная организационная структура банка не позволяла ему принимать быстрые решения, необходимые при
внедрении нового продукта. Более того, при отсутствии достаточного объема долгосрочных ресурсов, а также в силу огра-
ниченных возможностей для привлечения долгосрочного финансирования именно для развития лизинга, данный продукт
представлялся руководству банка трудноосуществимой перспективой. В соответствии с международным опытом в сфере
лизинга, лизинговой компании относительно проще, нежели банку, обеспечить долгосрочное финансирование благодаря
более сфокусированной маркетинговой стратегии и целевому использованию денежных средств.

«Агроинвестбанк» обратился в IFC с просьбой об оказании ему всесторонней помощи в разработке и внедрении нового
лизингового продукта. IFC рекомендовала банку создать дочернюю лизинговую компанию с отдельной структурой и неза-
висимым руководством. Предполагалось, что новая лизинговая компания будет функционировать в качестве отдельного
юридического лица и в будущем сможет привлечь новых акционеров и долгосрочные инвестиции.

В мае 2007 года «Агроинвестбанк» создал «Лизингфайнэнс» со стартовым капиталом в размере 3 миллиона сомони
(880  000 долл. США) – крупнейшим акционерным капиталом среди существовавших на тот момент лизинговых компа-
ний. IFC тесно сотрудничала с банком и новой дочерней лизинговой компанией по разработке надлежащей структуры,
внутренней политики и процедур, необходимых для осуществления лизинговой деятельности. В целях обучения новых сот-
рудников IFC помогла банку организовать ряд тренингов и предоставила консультационные услуги по таким темам как
«Основы лизинга», «Налогообложение лизинговых операций», «Учет в рамках лизинговой деятельности» и «Кредитный анализ
лизинговых операций».

15  Успех проекта ACALF

Лизинговая компания

«It would have been difficult to launch
leasing operations without IFC’s sup-
port in capacity building and know-

how transfer,» – says Bahrom Mahmu-
doovich Sharipov, the Chief Adviser to
the Chairman and a member of the
AgroInvestBank Management Board.

Как подчеркнул Бахром Шарипов,

главный советник председателя и
Due to the diligent work of the management and quality of the staff, Leasing Finance be- член Правления ОАО «Агроинвест-
came profitable in just its second year of operation with a 493 percent growth in its assets in банка»: «Нам было бы сложно прис-
2008. тупить к лизинговым операциям без
поддержки IFC в формировании по-
At the end of 2007, the Hungarian commercial Bank EXIM provided a 1.5 million Euro loan тенциала и передаче необходимых
to Leasing Finance for a term of seven years. Leasing Finance is the first lessor in Tajikistan to знаний».
receive foreign investment of such a scale and it hopes that its sound leasing operations will
attract more investments.

ACALF Success  16
Благодаря усердной работе руководства и профессионализму сотрудников, уже во второй
год своей деятельности инвестиционно-лизинговая компания «Лизингфайнэнс» стала при-
быльной и в 2008 году ее активы выросли на 493 %.

В конце 2007 года венгерский коммерческий банк «EXIM» предоставил компании

«Лизингфайнэнс» ссуду в размере 1,5 млн. евро сроком на семь лет. «Лизингфайнэнс»
является первым лизингодателем в Таджикистане, получившим иностранные инвестиции
такого размера, и руководство компании рассчитывает на то, что стабильность
лизинговой деятельности позволит им привлечь новые инвестиции.

17  Успех проекта ACALF

«Samsun-Tashkent Farm» Ltd

«Самсун-Ташкент Фарм» Лтд

According to Zafar Mustafaev, the CEO
of UzbekLeasing, «The IFC project will
be necessary for at least another five

По мнению Зафара Мустафаева,

Home-Grown Remedies исполнительного директора компа-
нии «Узбек Лизинг Интернешнл А.О.»,
The Trading Across Borders category of the annual World Bank/IFC Doing Business survey assesses «потребность в Проекте IFC будет
a variety of criteria related to trade. The ranking reflects difficulties in customs procedures, the сохраняться, по меньшей мере,
number of documents required, time and cost of import and export procedures. In 2008, Uzbeki- еще в течение пяти лет».
stan ranked 171st out of 181 economies in terms of trade across borders. And that’s not including
the currency conversion issue – because of strict government controls over hard currency, pri-
vate businesses regularly report delays of up to three months for currency conversion.

For small Uzbek businesses these issues can be especially challenging. Samsun-Tashkent Farm
located in the capital of Uzbekistan is a pharmaceutical production company launched in
1997. It was the first company in Uzbekistan to produce liquid medicines such as Novocain,
and it has steadily grown to its current size of 50 employees.

Since there were no domestic producers of the ampoules needed to store and transport
its medicines, Samsun-Tashkent was forced to import the ampoules from Turkey and China,
resulting in higher production costs and foreign exchange exposure. “We could not convert
soums to hard currency so it delayed production,” says Maya Moskovtseva, Samsun-Tashkent
Farm’s chief accountant. Ulugbek Djuraev,
left, director of Samsun-Tashkent Farm,
The company made the decision to produce ampoules in-house, but it lacked the capital and Zafar Mustafaev, right,
to purchase the equipment. Fortunately, Samsun-Tashkent Farm heard about the option of CEO of Uzbek Leasing
leasing the equipment with UzbekLeasing International AO. UzbekLeasing, a partner of IFC’s
Azerbaijan-Central Asia Leasing Facility Project, had worked extensively with IFC to help im- Улугбек Джураев (слева),
prove its leasing services and procedures and had grown to become the fourth -largest pro- директор «Самсун-Ташкент Фарм Лтд»
vider of leasing in Uzbekistan by mid-2008 in terms of lease portfolio. и Зафар Мустафаев (справа),
исполнительный директор компании
UzbekLeasing was able to provide the equipment to Samsun-Tashkent Farm on competitive «Узбек Лизинг Интернэшнл А.О.»
terms financing 70 percent of the equipment cost for a 12-month lease term. Producing the am-
poules in-house has allowed Samsun-Tashkent to save more than $300,000 annually in costs.

“Now that we can localize this equipment,” says Moskovtseva, “taxes are also 25 percent
less. It’s been very profitable.” The company has also been able to increase its output, and it
plans to tackle the export market next. Given the business climate in Uzbekistan, it is a difficult
goal that Samsun-Tashkent has set for itself.

ACALF Success  18
Лекарственные препараты отечественного производства
В категории «Международная торговля» ежегодного исследования «Doing Business» Всемирного Банка/IFC оценивается мно-
жество различных критериев в сфере торговли. В составляемом по итогам исследования рейтинге отражаются трудности,
связанные с таможенными процедурами, количество требуемых документов, сроки и затраты на прохождение импортных
и экспортных процедур. По показателям международной торговли Узбекистан в 2008 году занимал 171 место среди 181
страны мира. И это не считая проблем с конвертированием иностранной валюты, обусловленных жестким государствен-
ным контролем за твердой валютой – частные предприниматели регулярно сообщают о задержках с обменом валюты
продолжительностью до трех месяцев.

Эти проблемы трудноразрешимы для небольших узбекских предприятий. Предприятие «Самсун-Ташкент Фарм Лтд», об-
разованное в 1997 г. и расположенное в столице Узбекистана, является производителем фармацевтической продукции.
Это предприятие первым приступило к производству в Узбекистане жидких лекарственных препаратов (таких как новокаин)
и постепенно выросло до нынешних масштабов с персоналом численностью 50 человек.

Поскольку в стране не было отечественных производителей ампул, необходимых для хранения и транспортировки произ-
водимых лекарственных препаратов, «Самсун-Ташкент Фарм Лтд» приходилось импортировать ампулы из Турции и Китая,
вследствие чего предприятие несло большие производственные затраты и подвергалось валютному риску. Майя Москов-
цева, главный бухгалтер «Самсун-Ташкент Фарм Лтд» говорит: «Мы не могли конвертировать сумы в твердую валюту, вслед-
ствие чего возникали задержки в производственном процессе».

Руководство «Самсун-Ташкент Фарм Лтд» приняло решение об организации собственного производства ампул, однако
предприятие испытывало недостаток капитала для приобретения необходимого оборудования. К счастью, руководству
предприятия стало известно о возможности заключения договора долгосрочной аренды оборудования с компанией «Узбек
Лизинг Интернешнл А.О.», которая при поддержке IFC провела всестороннюю работу по улучшению качества лизинговых
услуг и процедур и к середине 2008 года достигла четвертого места по объемам лизинговых операций в Узбекистане.

Компания «Узбек Лизинг Интернешнл А.О.» предоставила «Самсун-Ташкент Фарм Лтд» на выгодных условиях оборудование
на срок 12 месяцев с финансированием 70% стоимости. Производство собственных ампул позволило «Самсун-Ташкент
Фарм Лтд» экономить на производственных затратах свыше 300 000 долларов США в год.

Московцева пояснила: «Теперь, когда мы смогли установить это оборудование у себя, мы платим на 25% меньше налогов.
Это очень выгодно». Компания увеличила объемы своего производства, а в качестве следующего шага ее руководством
планируется выход на внешний рынок. Учитывая состояние рынка в Узбекистане, предприятие «Самсун-Ташкент Фарм Лтд»
поставило перед собой довольно сложную задачу.

19  Успех проекта ACALF

Exit partners’ contact details
Контактные данные партнеров, продолжающих работу Проекта ACALF


Azerbaijan Micro-Finance Association (AMFA) Азербайджанская микрофинансовая ассоциация (АМФА)

Address: 9th floor, 44, jafar jabbarli str. Baku, Адрес: ул. Д. Джаббарлы 44, 9-й этаж, Az1065,
Azerbaijan, Az1065 г. Баку, Азербайджан
Contact Person: jhale Hajiyeva, Executive Director Контактное лицо: жаля Гаджиева, исполнительный директор
Tel:(+994 12) 437 16 45 Тел: (+994 12) 437 16 45
Fax:(+994 12) 437 23 39 Факс: (+994 12) 437 23 39
E-mail: jhaleh@amfa.az E-mail: jhaleh@amfa.az
Website: http://www.amfa.az Веб-сайт: http://www.amfa.az

Association of Leasing Companies of Azerbaijan (ALCA) Ассоциация лизинговых компаний Азербайджана (АЛКА)
Address: 4th floor, 55, z. Aliyeva str. Baku, Адрес: ул. з.Алиевой 55, 4-й этаж, Az1010,
Azerbaijan, Az1010 г. Баку, Азербайджан
Contact Person: Elchin Ahmadov, Контактное лицо: Эльчин Ахмедов,
Chairman of the Board председатель правления
Tel:(+994 12) 447 52 26/27/29 Тел:(+994 12) 447 52 26/27/29
Fax:(+994 12) 447 52 28 Факс:(+994 12) 447 52 28
E-mail: eahmadov@jointleasing.az E-mail: eahmadov@jointleasing.az
Website: http://www.azerbaijanleasing.com Веб-сайт: http://www.azerbaijanleasing.com


Association of Banks of Tajikistan (ABT) Ассоциация банков Таджикистана

Address: 100, Rudaky avenue, Dushanbe, Tajikistan Адрес: проспект Рудаки 100, г. Душанбе, Таджикистан
Contact Person: Lalbekov Izatullo, Chairman Контактное лицо: Лалбеков Изатулло, председатель правления
Tel: (+992 44) 600 70 11 Тел: (+992 44) 600 70 11
E-mail: abt@abt.tj E-mail: abt@abt.tj
Kim Valery, Deputy Chairman Ким Валерий, заместитель председателя правления
Tel: (+992 44) 600 70 12 Тел: (+992 44) 600 70 12
Fax: (+996 312) 65 32 67 Факс: (+996 312) 65 32 67
E-mail: Law@abt.tj E-mail: Law@abt.tj
Website: http://www.abt.tj Веб-сайт: http://www.abt.tj

Association of Microfinance Organizations Ассоциация микрофинансовых организаций

of Tajikistan (AMFOT) Таджикистана
Address: 5, Tashkentskaya str, Dushanbe, Tajikistan Адрес: ул. Ташкентская 5, г. Душанбе, Таджикистан
Contact person: Akbarov Farhod, Chairman Контактное лицо: Акбаров Фарход, председатель правления
Tel: (+992 44) 600 57 93 Тел: (+992 44) 600 57 93
Fax: (+992 44) 600 57 93 Fax: (+992 44) 600 57 93
E-mail: director@amfot.tj E-mail: director@amfot.tj
Website: http://mfrc.tj/messenger Веб-сайт: http://mfrc.tj/messenger

ACALF Success  20
Exit partners’ contact details
Контактные данные партнеров, продолжающих работу Проекта ACALF


Union of Banks of Kyrgyzstan Союз банков Кыргызстана

Address: 230, Chuy avenue, Bereket business center, 8th fl., Адрес: проспект Чуй, 230, здание бизнес-центра «Берекет»,
Bishkek, Kyrgyz Republic 8 этаж., г. Бишкек, Кыргызская Республика
Contact person: Anvar Abdraev, President Контактное лицо: Абдраев Анвар, президент
Cholpon Samsalieva, Lawyer Самсалиева Чолпон, юрист
Rustam Sarybaev, IT-specialist Сарыбаев Рустам, ИТ-специалист
Tel: (+996 312) 65 32 31, 65 32 61 Тел: (+996 312) 65 32 31, 65 32 61
Fax: (+996 312) 65 32 67 Факс: (+996 312) 65 32 67
E-mail: cholpon@ub.elcat.kg E-mail: cholpon@ub.elcat.kg
Website: http://www.ub.in.kg Веб-сайт: http://www.ub.in.kg
or http://www.ub.kg once upgraded или http://www.ub.kg после обновления


National Association of Microfinance Organisations and Credit Национальная ассоциация микрофинансовых

Unions (NAMOCU) организаций и кредитных союзов
Address: 80, Uzbekistanskiy avenue, Tashkent, Адрес: проспект Узбекистанский 80,
Republic of Uzbekistan г. Ташкент, Узбекистан
Contact Person: Shukhrat Nazarov, Executive Director Контактное лицо: Назаров Шухрат, исполнительный директор
Tel:(+998 71) 239 29 57/58/59 Тел: (+998 71) 239 29 57/58/59
Fax:(+998 71) 239 29 57 Факс: (+998 71) 239 29 57
E-mail: info@namoku.uz E-mail: info@namoku.uz
Website: http://www.namocu.uz/ru Веб-сайт: http://www.namocu.uz/ru

Banking and Finance Academy of the Republic of Uzbekistan Банковская финансовая академия Республики Узбекистан
Address: 16, Hamidulla Oripov str., Tashkent, Адрес: ул. Хамидулла Орипова, 16, г. Ташкент,
100 000, Republic of Uzbekistan 100000, Узбекистан
Contact person: Oybek Sobirov, Head of the Department of Контактное лицо: Собиров Ойбек,
Investment Finance глава инвестиционного департамента
Tel: (+998 71) 237 54 53, 237 53 46 Тел: (+998 71) 237 54 53, 237 53 46
Fax: (+998 71) 237 53 85, 237 50 11 Факс: (+998 71) 237 53 85, 237 50 11
E-mail: bfanet@uzsci.net E-mail: bfanet@uzsci.net
Website: http://www.bfa.uz Веб-сайт: http://www.bfa.uz

Association of Lessors of Uzbekistan Ассоциация лизингодателей Узбекистана

Address: 1, Turab Tula str., Tashkent, Адрес: ул. Тураб Тула, 1, г. Ташкент,
100003, Republic of Uzbekistan 100003, Узбекистан
Contact person: Zafar Mustafaev, Контактное лицо: Мустафаев Зафар,
Chief Executive Officer генеральный директор
Tel: (+998 71) 120 02 02, 140 77 44/43 Тел: (+998 71) 120 02 02, 140 77 44/43
Fax: (+998 71) 120 67 29 Факс: (+998 71) 120 67 29
E-mail: uzlease@sarkor.uz E-mail: uzlease@sarkor.uz
Website: http://www.ula.uz Веб-сайт: http://www.ula.uz

Association of Credit Unions Ассоциация кредитных союзов

Address: 112, Hurshid Str., Tashkent 100128, Адрес: ул. Хуршида, 112, г. Ташкент,
Republic of Uzbekistan 100128, Узбекистан
Contact person: Nizom Muradov, Контактное лицо: Мурадов Низом,
Executive Director исполнительный директор
Tel: (+998 71) 244 38 62 Тел: (+998 71) 244 38 62
Fax: (+998 71) 244 38 40 Факс: (+998 71) 244 38 40
E-mail: aksoffice@intal.uz E-mail: aksoffice@intal.uz
Website: http://kua.uz Веб-сайт: http://kua.uz
About IFC
IFC, a member of the World Bank Group, creates opportunity for people to escape poverty and improve
their lives. We foster sustainable economic growth in developing countries by supporting private sector
development, mobilizing private capital, and providing advisory and risk mitigation services to businesses
and governments. Our new investments totaled $16.2 billion in fiscal 2008, a 34 percent increase over the
previous year. For more information, visit www.ifc.org.

About Switzerland’s support

The Swiss funding of the project is provided by the State Secretariat for Economic Affairs, the Swiss
Confederation's competence center for all core issues related to economic policy. Its aim is to create basic
regulatory and economic policy conditions to enable business to flourish and benefit all. SECO also represents
Switzerland in the large multilateral trade organizations and international negotiations, and is involved in efforts
to reduce poverty and help developing countries with transition economies build sustainable democratic
societies and viable market economies. Each year, Switzerland spends about $1.5 billion on development
cooperation and transition assistance to developing countries.

IFC, являясь членом Группы Всемирного банка, создает возможности выхода из бедности и улучшения
условий жизни людей во всех регионах мира. Мы способствуем устойчивому экономическому росту
в развивающихся странах, поддерживая развитие частного сектора, мобилизуя частный капитал и
оказывая консультативные услуги и услуги снижения рисков компаниям и правительствам. За 2008
финансовый год IFC инвестировала $16,2 миллиардов, что на 34% превышает показатель предыдущего
года. Дополнительная информация: www.ifc.org

О поддержке Швейцарии

Швейцария финансирует данный проект через Государственный секретариат Швейцарии по

экономике (SECO), который отвечает за экономическую политику Швейцарской Конфедерации. Его
целью является создание и развитие регулятивных условий экономической политики для улучшения
деловой среды. SECO также представляет Швейцарию в крупных многосторонних и международных
организациях, вовлечен в деятельность по снижению бедности и помогает развивающимся странам
с переходной экономикой в построении устойчивого демократического общества и стабильной
рыночной экономики. Каждый год Швейцария выделят около $1,5 миллиардов на развитие
сотрудничества и содействие переходным странам.