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MATEMATICAS FINANCIERAS
Mgs. Lic. José Arnéz Gutiérrez
La Paz - Bolivia
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TEORIA Y PRÁCTICA
MATEMATICAS FINANCIERAS
Mgs. Lic. José Arnéz Gutiérrez
Introducción
I = A * n * i
I= Interés simple
A= Valor inicial del préstamo
n = Periodo de tiempo
i= Tasa de interés pactada
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Ejemplo:
El señor Molina presta dinero al señor García por Bs10.000 a 1 año al 12% de
interés simple, encontrar el valor del interés
Solución
Aplicando: I=A*n*i
Tenemos que reemplazar los valores: I = 10.000 x 1 año x 12%
I = 1.200.-
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Interes exacto: I = A * n * i
365 días
Interés comercial: I = A * n * i
360 días
Ic = A*i*n/360
Ie A*i*n/365
Ic=72
Ie=73
Ie=Io -1 Io
73
Quiere decir que el interés comercial es 1/73 partes del interés exacto.
Así como el tiempo “n” tiene distintas formas de expresarse: año, mes, día;
el interés también, por eso existe tasa proporcional;
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i(1) = 24%
n(1) = 12%
i(2) = ?
n(2) = 1 mes
Reemplazando:
i(1) = n (1)
i(2) = n (2)
i(2) = 2%
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PROBLEMAS A RESOLVER
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Introducción
Interés ≥ descuento
A = S (1 – d* n)
Donde:
Letra de cambio: es una promesa escrita y legal de pagar una suma de dinero
a una determinada fecha de vencimiento.
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GRAFICO No. 1
FE FD FV
A n2 + d periodo de descuento
Solución:
Forma grafica:
A= 400 i=? n=120 días
S= 404.05
Luego reemplazamos en S= A(1+ i*n)
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PROBLEMAS A RESOLVER
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Introducción
Ejemplo:
Solución:
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Solución grafica
A= inicial
Luego escogemos la fecha focal: que será los 18 meses al final.
30.000 / 1+0.18 * 4/12 donde 4 son los meses que transcurrieron es decir
que estamos trayendo a la fecha inicial
P= 27.849.31
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PROBLEMAS A RESOLVER
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Introducción
La mejor forma de comparar los valores futuros de interés simple e interés compuesto
es mediante al fórmula elaboración de gráficas correspondientes una misma tasa
B
b
2000
b a A
b
b a
a
1000 a
a
0 1 2 3 4 5 años
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1 A Ai A+Ai=(A+i)
2 A(1+i) A(1+i)i A(1+i)+A(1+i)=A(1+i)^2
N A(1+i)^n-1 A(1+i)^n-1*I A(1+i)^n-1+AA(1+i)^n-1*i=A(1+i)^n
Por esa razón la formula del interés compuesto para hallar el valor futuro
es:
S= A(1+i)^n
i=(1+jm/m)^m - 1
Solución:
Si aplicamos la formula:
i=(1+jm/m)^m - 1
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Ejemplo:
Determinar la tasa nominal convertible trimestralmente que corresponde a
la tasa efectiva 10% anual
Solución:
Reemplazando valores:
Jm=4(1.10)^1/4 -1
Jm=24.11%
APLICACIONES COMUNES
Una empresa tiene los siguientes flujos de caja: 100, 110, 120, 130 y 140
para los próximos 5 años, la inversión inicial es de Bs1.000, el banco le pide
una proyección a valor actual de sus flujos futuros al 8%
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Solución:
VAN=-527.00
Cuando los periodos son mayores al año comercial de igual manera se aplica:
la tasa efectiva es: S= A(1+i)^n, y basado en propiedades de productos de
potencias, el factor n se descompone en sumandos:
Ejemplo:
Solución
Pero debemos definir m=12 por que el interés es mensual por lo tanto
i/12 = 0.08/12 , luego n*=n*m ósea 20*12
Cuando los periodos son expresados en años y meses la practica mas directa
es dividir la fraccion de tiempo – meses, entre 12 y sumar al entero del año
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Ejemplo: Una deuda de 10.000 al 10% anual para 2 años y 9 meses calcular el
valor final
Solución:
Pero debemos primero llevar todo a expresión ANUAL, es decir 2.75 años
S=12.996.61
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Problemas
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Introducción
Paso 1 Dibujamos, reconocemos cuáles son las deudas y cuáles son los
pagos. Debemos saber donde se encuentra la deuda: año 0, 2,
3….etc
¿Simple s
A= Actualiza A = S (1 + i)-n
1 + in
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Ejemplo
Una persona debe 10.000 a 2 años y 20.000 a 5 años, al final del 4to año
conviene en liquidar la deuda al 8% semestral, cual es el valor del pago único:
Solución:
1 2 3 4 5 Periodos
___________________________________________
10.000 P 20.000
X=10.000*(1+0.08/2)^4 + 20.000*(1+0.08/2)^-2
1ro. 2do
X= 11.698.59+18.41.12
X= 30.189.71
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Problemas
1. El Sr. Blanco adquiere un vehículo a 2 pagos: el primero de bs. 30.000
dentro de 4 meses y el segundo de Bs. 20.000 dentro de 10 meses , al
no haber cumplido estas obligaciones compromete cancelar con 2
cuotas iguales, el primero dentro de un año y el segundo dentro de un
año y medio de haber adquirido el vehículo, sabiendo que la tasa es el
18% capitalizable mensual.
2. Usted adquiere un artefacto eléctrico al crédito, con una cuota inicial
de 20.000 Bs. Y 2 cuotas de 4.000 Bs. Pagaderas, el primero dentro
de 6 meses y el segundo dentro de un año. Transcurridos los 10 meses
y al no haber pagado la primera cuota con viene con el acreedor
cancelar su deuda con 2 pagos .El primero de 5000 al final del año y
un segundo pago medio año mas tarde. Hallar el interés del último
pago, si el interés es del 12% capitalizable mensual.
3. El Sr. Pérez contrae un deuda de Bs. 40000 pagaderos dentro de 8
meses a una tasa de interés del 24% capitalizable mensualmente.
Deuda que decide pasar con 2 cuotas iguales, la primera dentro de 6
mese y la segunda dentro de un año. Hallar el interés de cuotas
iguales a la tasa señalada.
4. El señor Pérez contrae una obligación de Bs. 60000 pagaderos dentro
de 2 años y Bs. 40000 pagaderos dentro de 3 años. El señor Pérez
analiza su situación y decide liquidar ambas obligaciones Con tres
cuotas iguales pagaderas dentro de 6 meses,12 mese, 18 meses, al
interés de 6%, capitalizable semestral.
5. El señor Blanco adquiere una maquinaria al crédito a 3 cuotas, el
primero de 30000 pagaderos en 2 mese, el segundo de 40000
pagaderos dentro de 6 meses, y el último de 50000 pagaderos,
dentro de un año. El Sr. Blanco decide liquidar esta deuda con 2 pagos
iguales, el primero de 6 meses y el segundo dentro de 10 meses
.Calcular el interés de cada uno …..nuevos pagos si la tasa aplicada es
del 24% capitalizable mensual.
6. Una persona se compromete cancelar a otra la suma de Bs. 100000.-
dentro de 5 años, a cambio de recibir Bs. 10000, en este momento
Bs.30000 dentro de 2 años y una cantidad al final del cuarto año que
permita que la operación sea equitativa para ambas partes. ¿A cuanto
ascenderá la cantidad a pagarse el cuarto año se la tasa de interés es
del 5% anual?
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TEMA: RENTAS
1. INTRODUCCION
ANUALIDADES DE ANUALIDADES DE
IMPOSICION AMORTIZACION
Anticipadas
Inmediatas
Inmediatas
geométrica
geométrica
Progresión
Progresión
Progresión
Progresión
aritmética
aritmética
Diferidas
Diferidas
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Anualidad contingente: tanto la fecha del primer pago como la fecha del
último pago no se fijan con antelación sino que esta sucede por un hecho
fortuito, por ejemplo las rentas vitalicias que se otorgan cuando fallece el
cónyuge, por lo que no se sabe cuando morirá.
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
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S= R (1+i) ^n -1
i
S= Valor final
R= Renta anual
i= Tasa de interés
n= Periodo de tiempo
A= R * 1- (1+i) ^n
i
Solución:
Aplicando: S= R (1+i) ^n -1
i
R= 795.04
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0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10 10 10 10 10 10 10 10 10 10
S=
R * (1+i) ^n -1 * (1+i)
i
Para el valor presente la formula es:
A= R * 1- (1+i) ^-n * (1+i)
i
Solución:
Aplicando: A= R * 1- (1+i) ^n
i
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R= 757.18
S= R ( 1+p)^n – (1+i)^n
1 - 1+i
1+p
Solucion:
S= R ( 1+p)^n – (1+i)^n
1 - 1+i
1+p
R=229.19
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PROBLEMAS
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Hasta aquí hemos visto lo simple del cálculo de rentas o anualidades, pero
cuando son de imposición quiere decir depósitos efectuados después de k
periodos al final, para ello solamente debemos incluir K en la variable del
tiempo o periodos n, es decir:
S= R (1+i)^n-k -1
i
Ejemplo:
Datos:
R=1.000
i= 5%
n=10 años + 1año son 11 años
k= 1 año
Este tipo de anualidad es igual a las estudiadas hasta aquí, los pagos no
son constantes sino que sufren algún incremento de carácter aritmético,
ya sea al final o al principio de cada periodo.
S= R (1+i)^n-k -1 +r (1+i)^n-1 -1
i i
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Ejemplo:
Solución:
Aplicamos la formula: S= R (1+i)^n -1 +r (1+i)^n-1 -1
i i
Reemplazamos los valores identificados en el planteamiento:
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S= R q^n - (1+i)^n
q - (1+i)
S= R (1+i)^n - q^n
(1+i) - q
Ejemplo:
El señor X quiere constituir un capital con $100 cada año durante los
próximos 5 años, con la condición de que triplique, y reconocer un
interés del 1% anual, cuanto llegara a recibir al cabo de los 5 años:
Solución
Aplicamos la formula siguiente
S= R q^n - (1+i)^n
q - (1+i)
S=8.146.99
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Introducción
Ejemplos:
Solución:
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Ejemplo:
Solución
A= w + r * 1/i
W= Es un pago distinto a los demás
COSTOS CAPITALIZADOS
Formula:
K = C + S * 1
(1+i)^n -1
Ejemplo:
Cual es el costo capitalizado de una congelador que cuesta 80.000 y que
tiene que ser reemplazado cada 15 años, a una tasa de 5%
Solucion:
K=C+S* 1
(1+i)^n -1
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Ejemplo:
Un puente fue construido con un costo de 250.000, la vida útil del puentes
es de 20 años, cuyos costos de mantenimiento es de 95.000. Cual el costo
capitalizable al13% de interés anual?
Solución:
K=C+S* 1
(1+i)^n -1
K=259.027.77
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PROBLEMAS
1. La junta municipal del pueblo decide crear un fondo para proveer a
perpetuidad la reposición de un Puente de madera que costo
150.000, y se estima que debe reemplazarse cada 12 años, con un
costo de 91.000. Hallar el valor que habrá que poner en el fondo
para proveer los reemplazos futuros a la tasa del 7%.
2. Halla el valor actual de una perpetuidad mensual de 5.000 cuyo
primer pago se hará dentro de 6 meses a una tasa del 12%
capitalizable mensualmente
3. Una mina de carbón produce un promedio de 10.000 por mes, cual
es el valor actual que produce si la tasa es de 9% anual?
4. Cual es el monto capitalizado de una congeladora que cuesta
80.000 y que tiene que ser reemplazado cada 15 años al 5% anual
5. Una fabrica debe decidir por las siguientes alternativas:
a) Comprar un motor de 22.000$ que dura 8 años
b) Comprar un motor de 18.000$ que dura 11 años
La empresa considera que los motores deben reemplazarse y el
rendimiento de ambos es el mismo, a la tasa de interés del 14%
Cual es la mejor alternativa?
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Introducción
El por que del nombre de anualidad cierta por que la anualidad tiene un
numero fijo de pagos y no un numero incierto como rentas vitalicias que
dependen de l existencia del asegurado.
Ejemplo:
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Solución:
Ahora bien:
Lleva el signo negativo por que estaba multiplicando al pasar al lado derecho
y por regla aritmética a^-1 = 1/a
Nótese que se expone al factor 4 por que se pide por trimestre, y un año
tiene 4 trimestres.
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Para hacerlo más sencillo de explicar el valor W, puede ser sustituido por R,
notación que conocemos de capítulos anteriores, para ello reemplazamos la
formula anterior por:
Otro problema
Solución:
R= W * (1+i/m)^n*m -1
i/m
R= 10.000(0.02/ (1.02^4 – 1 )
R=2.4126.25
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Pero que pasa si la evaluación de una anualidad vencida, cuando los periodos
de conversión de intereses contienen un número determinado de intervalos
de pago, nuestro cálculo tendrá que dar un giro.
Encontrar el valor final y valor actual de una anualidad vencida de 100 por
mes durante 2 años si el interés es del 3% capitalizable trimestralmente
Solución:
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A=2.326.78
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PROBLEMAS
1. Encontrar el valor actual del monto acumulado del $200 pagaderos al
final de cada año durante un plazo de 5 años si el dinero gana un
0.06% m=4
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Introducción
A = R(1+i)^n -1
i(1+i)^n
Cuya aplicación la vimos en clases para el cálculo del Valor Actual Neto
(VAN)
Ejemplo:
Solución:
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Tenemos:
500.000= R (1.05)^5 -1
(1.05)^5 * 0.05
R=115.487.40
A= (1+i) R (1+i)^n -1
i(1+i)^n
*
500.000= (1.05) R (1.05)^5 -1
(1.05)^5 * 0.05
R=109.988
A= R (1+i)^n+k -1
i(1+i)^n
A= R (1+i) *(1+i)^n+k -1
i(1+i)^n
Ejemplos:
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Solución
R=171.858.54
Deseamos cancelar una deuda de 10.000 con la condición de que cada pago
debe incrementarse en 200 los próximos 3 años a una tasa del 3% mensual.
Cuales serán las cuotas mensuales a pagar?
Solucion:
La deuda es de S=10.000
n=3años
r= 200
i=3%
R=?
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10.000= R (1+0.03)^3 - 1 + A
0.03(1.03)^3
10.000-1298.73 /2.82861135
R=3.076.16
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Ejemplo:
Se tiene una deuda de 5.000 a pagarse dentro de 5 meses con la condición
que cada cuota se duplique en cada pago, la tasa de interés es de 5%
mensual, determinar cuanto se debe cada mes?
Solución:
5.000= R 39.3103135
R=127.19
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Problemas:
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Introducción
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Concepto de préstamo
Sistemas de amortización
• Constantes.
• Variables
• Constante.
– Términos variables en progresión geométrica.
– Términos variables en progresión aritmética.
Todo ello con independencia de que los intereses se paguen con una
frecuencia u otra, sean fijos o variables, pagaderos por anticipado o al final
de cada período.
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Método Francés
8.000 = R (1+0.05)^5 -1
(1.05)^5* 0.05
R=1.847.80
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Tabla de amortización:
Capital
menos Saldo
Periodo Monto Cuota anual Interes interes acumulado
A B C=A*i D=B-C E=D+E
0 8,000.00
1 6,552.20 1,847.80 400.00 1,447.80 1,447.80
2 5,032.01 1,847.80 327.61 1,520.19 2,967.99
3 3,435.81 1,847.80 251.60 1,596.20 4,564.19
4 1,759.80 1,847.80 171.79 1,676.01 6,240.20
5 -0.01 1,847.80 87.99 1,759.81 8,000.01
Para calcular el pago del interés se multiplicada cada periodo el Monto por
la tasa de interés
Sistema alemán
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En los créditos a plazos cortos las tasas de interés suelen ser fijas, pero
cuando los plazos se alargan en general se utilizan tasas variables. Una tasa
de interés variable (suponiendo que las tasas nominales incorporan la
inflación esperada, manteniendo constante la tasa de interés real) asegura
al acreedor, dentro de ciertos límites que podrá mantener constante el
valor del capital
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120
100
80
Capital
60
Interés
40
20
0
1 2 3 4 5
60
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Por tanto, los pagos a satisfacer por el prestatario pueden calcularse como
suma de dos conceptos:
Ejemplo:
Una empresa adeuda 10.000 a una tasa del 5% anual en 5 años, aplicar el
sistema americano para conocer las diferencias.
Solución:
10.000= R (1+0.05)^5 -1
(1.05)^5* 0.05
R=2.309
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Tabla de amortización
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FORMULAS
Interés simple
I=A*I*N
S = A(1 + I*N)
I=S-A
Descuento simple A = S (1 – d* n)
Siempre y cuando i ≥ d
D=S-A
ANUALIDADES DE IMPOSICION
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ANUALIDADES DE AMORTIZACION
Anualidades de amortización constante, inmediata y A = R(1+i)^n -1
vencida i(1+i)^n
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GLOSARIO DE TERMINOS
Amortización: Acción de redimir o extinguir el capital de un censo,
préstamo u otra deuda.
Anualidad: Importe anual de una renta o carga periódica, como la de
amortización o la de capitalización.
Anualidades constantes: El importe de una renta o carga periódica que no
varía en el transcurso del tiempo.
Anualidades variables: El importe de una renta o carga periódica que va
variando en el transcurso del tiempo.
Acciones: Cada una de las partes alícuotas en que se divide el capital de una
sociedad anónima.
Alquiler: Precio en que se alquila algo.
Anual: De un año.
Anualidad: Importe anual de una renta o carga periódica, como la de
amortización o la de capitalización.
Beneficio: Diferencia ingresos y gastos.
Beneficio neto: Beneficio después de impuestos.
Cotizar: Pagar una cuota.
Cupón: Elemento que forma parte de un valor mobiliario a través del que se
puede ejercer el derecho que le corresponde.
Caja de ahorros: Entidad financiera con fines lucrativos y sociales.
Comisión: Cuantía pagada por la labor de intermediación.
Compra: Adquisición de un bien, servicio u obligación a cambio de un pago.
Comprador: El que compra.
Corretaje: Comisión pagada a los corredores o intermediarios por su
intervención en una operación.
Descuento: Procedimiento financiero que consiste en la venta de
particulares a entidades financieras de efectos comerciales.
Descuento racional:
Deudor: El que tiene una deuda.
Efectivo: Monedas y billetes de banco en manos de personas físicas o
jurídicas.
Efecto comercial: Valor utilizado en las operaciones de comercio por el que
a favor del tenedor se incorpora un derecho a crédito y a cargo del deudor
una obligación futura de pago.
Entidad financiera: Corporación bancaria (bancos y cajas de ahorros).
Deposito: Fondos ingresados en una institución de crédito por un cliente
para la obtención de intereses.
Deudor: El que está obligado a satisfacer una deuda.
Devengo: Momento en que nace la obligación de pagar.
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