Вы находитесь на странице: 1из 51

Тема 1.Макроэкономика как объект анализа.

1.1.Предмет макроэкономики и её методы.


1.2.Система национальных счетов (СНС).Модель народно-хозяйственного оборота
“изъятие” и “инъекция” в модели кругооборота.
1.3.Влияние инфляции и дефляции на объёмы национального производства. ВВП
номинальный и ВВП реальный.

1.1.Предмет макроэкономики и её методы.

Макроэкономика
Объект Предмет
Объект-это национальная экономика в целом и её агрегированные субъекты. К
субъектам относятся:
1)сектор домашнего хозяйства (на потребление С)
2)сектор бизнеса (I0=A+iN)
3)сектор государственный (G)
4)сектор заграница (EN=EM-EX)
Предмет-изучение поведения национальной экономики в целом и его агрегированных
субъектов на рынках труда, готовой продукции, денег.
Как наука макроэкономика сформировалась в начале 30-х гг. XX века. Её возникновение
связывают с выходом в 1936г. Работы английского экономиста Дж.М.Кейнса “Общая
теория занятости, процента и денег”. Объективной основой для разделения
экономической теории на микроэкономику и макроэкономику послужил экономический
кризис конца 20-х начало 30-х гг. (1929-1932гг.), охвативший все капиталистические
страны и приведший к спаду производства и увеличению уровня безработицы.
Основы саморегулирования рыночной экономики ,господствующей в экономической
мысли запада в течение десятилетий, оказались несостоятельными в поиске путей выхода
из ситуации экономического кризиса.
Основные положения классического саморегулирования рыночной экономики, которые
были подвергнуты критике Дж.М.Кейнса(А .Смит, Ж.Б. Сэй, А.Маршал) “теория
невидимой руки”.
Положения классикой состоят и заключаются в:
1)совокупное предложение является приоритетным в регулировании рыночного
механизма, т.к. согласно закону Ж.Б.Сэя “производство формирует доходы участников
производства, которые направляются на приобретение товаров и услуг”.
AS
Уровень
цен
AD

Y*
У (объём производства)

2)цены и заработная плата являются гибкими инструментами, восстанавливающие


нарушенное рыночное равновесие.

1
3)деньги не играют решающей роли в изменении конъюнктуры рынка, т.к. они выполняют
вспомогательную роль при определении общего уровня цен.
Уравнение обмена И.Фишера :
MV=PQ
M-количество денег
V-скорость оборота денег
P-общий уровень цен
Q-объём производства
Откуда MV
P=
Q

4)состоит в том, что равновесие одновременно достигается на 3-х видах рынка(рынок


товаров, рынок труда, рынок денег).
-рынок готовой продукции (РГП)
S=i , S=f(r) , i=f(r)
Где r-процентная ставка, i-инвестиции.
-рынок труда (РТ)
QLD=QLS=f(w/p)
Где w-заработная плата, р-уровень цен.
-рынок денег (РД)
QMD=f(r) , где QMD-количество денег
QMS=(1/V)*PQ

Кейнс подверг критике основные положения классической школы саморегулирования


рынка (рыночной экономики).
Положения Кейнса:

1)Рыночная экономика не является саморегулируемой, т.к. цены , заработная плата не


являются гибкими, а жёсткими. Т.к. в ней присутствует высокая степень
неопределённости и риска, и недостоверность рыночной информации.
2)Рыночное равновесие по Кейнсу возможно в условиях высокого уровня безработицы и
неполного использования производственной мощности. Безработица- следствие
недостаточности совокупного спроса.
3)Сбережения не равны инвестициям на рынках готовой продукции.
S ≠i

а S=f[(Y-T)-C] , где (Y-T) –доход , (Y-T)=C+S


Он считал, что основным инструментом выступает совокупный спрос (“теория
совокупного (эффективного) спроса”)

Уровень
цен
E
AS
AD

Y* У

Он вводит государство , как основной субъект регулирования рыночной экономики.


AD=C+I+G+Xn

2
Где (C+I+G) -элементы совокупного спроса (закрытого)
“Крест Кейнса”

AD(E)
AS(Y)
E2

E1
E

1.2.Система национальных счетов (СНС).Модель народно-хозяйственного оборота


“изъятие” и “инъекция” в модели кругооборота.
i,S

Y
S
E1

Инъекции в модели Кейнса- это расходы, осуществляемые субъектами национальной


экономики (за исключением домашнего хозяйства) на приобретение созданного ВВП.

↑ AD ⇒ ↑ Y⇒ ↓ U (уровень безработицы)
К инъекции относят:
1)инвестиционные расходы(I)
2)государственные расходы(G)
3)экспорт(Ex)
Изъятие- это расходы денежных средств, используемые на иные цели чем покупка ВВП,
произведённого на территории данной страны.
Последствия изъятия обратные последствиям инъекции.
К изъятию относят:
1)сбережения(S)
2)налоги(T)
3)импорт(Eм)
Макроэкономика изучает структуру и функционирование национальной экономики в
целом, политику правительства, с помощью которой оно пытается обеспечить устойчивые
темпы экономического роста, полную занятость ресурсов и минимализацию темпов
инфляции.
7 проблем макроэкономики

1)измерение ВВП
2)проблемы рынка труда, занятость, безработица, реальная заработная плата

3
3)экономический рост
4)инфляция
5)экономические циклы, рецессия и экспансия
6)макроэкономическая политика государства
7)внешнее воздействие национальной экономики в условиях глобализации
В макроэкономике выделяют общенаучные методы и специфические методы
исследования.
Общенаучные методы- это методы анализа и синтеза, индукции и дедукции.
Метод научной абстракции (от абстрактного к конкретному), позитивный и нормативный.
Позитивный анализ рассматривает состояние экономики в целом, устанавливает
зависимости между событиями ,фактами экономики, функционирующей в настоящее
время (диагностика состояния экономики).Определяет устойчивые причинно-
следственные связи в виде экономических законов в макроэкономике (закон Оукена), в
виде графической зависимости (кривая Филлипса), функционально зависимости (функция
потребления c=f(Y-T)).
Нормативный анализ представляет оценочные суждения представителей различных
школ макроэкономики о возможностях экономического развития, предполагая выработку
определённых практических рекомендаций для достижения поставленных экономических
целей.
Специфические методы макроэкономического анализа:

1)агрегирования(=совокупный) позволяет укрупнять микроэкономические показатели до


уровня совокупных показателей.
2)предельный (дополнительный)
S
MPS =
(Y −T )
C
MPC =
(Y −T )

3)метод экономико-математического моделирования.


MD=f(r,Y)
r
Ms
M/P

r E

MD

4)метод равновесного анализа заключается в том, что в макроэкономике мы


рассматриваем макроэкономические понятия.
Y=E , AS=AD
C+S=C+i
S ≠i

5)временный фактор (метод ожидания)


Впервые анализ временного фактора осуществил шведский экономист Карл Мюрдаль
(лауреат нобелевской премии ).

4
Ожидание- представления экономических субъектов относительно экономической
конъюнктуры национального хозяйства в целом. В макроэкономике выделяют две группы
ожиданий : экспост(ex post) и эксанте(ex ante).
ex post- ожидания на основе оценки экономическими субъектами будущей конъюнктуры,
исходя из опыта прошлых лет.
ex ante- прогнозная оценка предстоящей экономической конъюнктуры.
Макроэкономический оборот-это постоянный процесс движения материальных,
денежных потоков между субъектами макроэкономики.

заграница
Сектор сбережений

бизнес
Гос-во

Дом. хоз-во

Y=C+S Em-Ex>0

Средства и способы изменения результатов функционирования национальной


экономики.

Табличный способ , уравнение и т.д.


Счёт- таблица, состоящая из 2-ух частей.
1-ая часть – приход (кредит)
2-ая часть – расход (дебет)
СНС- система национальных счетов представляет таблицы бухгалтерских счетов ,
которые позволяют представить ВВП на всех стадиях его движения: производство,
распределение, перераспределение и конечное использование.
В СНС выделяют следующие основные счета (всего 7 счетов).
1)Национальный счёт 1 (производство товаров и услуг, расход и приход)

Дебет (расход) Кредит (приход)


Материальные затраты , связанные с Реализация товаров и услуг
приобретением товаров и услуг в МЗ Р в стране (800)
стране
(500)
Затраты на импорт (МЗ, связанные с Экспорт товаров и услуг
приобре- n Э (100)
тением товаров и услуг за пределами
страны ) (200)
Добавочная стоимость, созданная в Товарно-материальные ценности в

5
бизнесе ДС ПЗ бизнесе (100)
(300)
Итого:1000 Итого: 1000

ДС (добавочная стоимость) = ПЗ+Э+Р=-(МЗ+Uм)


2) Национальный счёт 2 (образование национального дохода)
НД=(ДС+С)-(АО - Косвенные налоги на бизнес)
С-субсидии
3) Национальный счёт 3 (распределение национального дохода, нераспределённая
прибыль)
НеПрибыль=НД-(З/п+доход от прдпринимат.деятельности)
4) Национальный счёт 4 (перераспределение национального дохода)
РД=(НД+соц.выплаты)-(ПН+ПО+СС)
Где РД-распределяемый доход, ПН-прямые налоги, ПО-прочие отчисления, CС-соц.
страхование
5) Национальный счёт 5 (использование национального дохода)
С=РД-П
6) Национальный счёт 6 (изменение имущества)
ФС=(С+А)-ВРк
ФС-финансовое сальдо, ВРк-вложения в реальный капитал
7) Национальный счёт 7 (кредитования и финансирования)
СП=ФС+ИОЗ-ИОК
СП-статическая погрешность, ИОЗ-изменение объёма задолженности, ИОК-изменение
объёма кредитования
1.3.Влияние инфляции и дефляции на объёмы национального производства. ВВП
номинальный и ВВП реальный.

Влияние инфляции и дефляции искажает стоимостные объёмы национального


производства, поэтому ВВП исчисляется в показателях номинального, реального и
потенциального ВВП.
ВВПР, ВВПН, ВВП*
ВВПН – рыночная стоимость объёма национального производства, исчисляемая в
рыночных ценах текущего года.
ВВПН=Р2009*У2009
Р
ВВП - рыночная стоимость произведённой продукции текущего периода, исчисляемая в
рыночных ценах базового периода.
ВВПР=Р2009*У2009
ВВП*-объём национального производства, достигнутого в условиях полного и
эффективного использования наличных экономических ресурсов.
Для определения изменения уровня (?) используются не абсолютные ,а относительные
показатели (уровень индекса цен)
Уровень индекса цен характеризует динамику изменения общих цен (средних,
совокупных) всей корзины товаров и услуг, произведённых в экономике.
Ртекущ .периода
ИЦ =
Рбазов .периода

3 уровня индекса цен:

При расчёте ИПЦ используется индекс Ласпейреса

6
n

∑ ( Рi * Qi )
i =1
IL = n

∑ ( Pi * Qi )
i =1

В числителе Pi-текущего периода, Qi-базового периода;


В знаменателе Pi-базового периода, Qi-базового периода.
В основе расчёта дефлятора ВВП лежит статистический показатель индекса Пааше
n

∑ ( Рi * Qi )
i =1
Ip= n

∑ ( Pi * Qi )
i =1
В числителе Pi-текущего периода, Qi-текущего периода;
В знаменателе Pi-базового периода, Qi-текущего периода.

Для корректирования используется индекс Фишера

IF= Il * Ip

На основе индексов цен рассчитывается инфляция. Уровень текущей инфляции


рассчитывается по показателю «темп инфляции».
Пt=(Pt-Pt-1)/Pt-1
Пt-темп инфляции, Pt-1- цены базового года, Pt-цены этого года
Если Пt >0, то в экономике инфляция.
Инфляция - длительная тенденция роста общего уровня цен.
Если Пt <0, то в экономике дефляция (тенденция снижения общего уровня цен).
Темпы инфляции:
1)умеренная (фиксирована однозначным числом)
1%< Пt <10%
2)галопирующая (двузначным числом)
10%< Пt <100%
3)супер инфляция
Пt >1000%
Для нивелирования процессов инфляции и дефляции в экономике страны и определения
стоимостного показателя ВВП сопоставленных ценах (а не фактических ) на уровне
макроэкономики осуществляются процедуры инфлирования и дефлирования.
ВВПномин .
1)Если Дефл.ВВП = ВВПреальн .
>1-осуществляется процедура дефлирования
Дефлирование- перерасчёт ВВП номинального путём его снижения для получения ВВП
реального для временных интервалов более поздних периодов по отношения к базовому.
ВВПномин .
2) Если Дефл.ВВП = ВВПреальн .
<1-осуществляется процедура инфлирования
Инфлирование- перерасчёт ВВП номинального путём его увеличения по отношению к
ВВП реальному осуществляемому для временных интервалов более ранних по
отношению к базовому периоду.

7
Тема 2.Макроэкономическое равновесие в базовой
учебной модели. Совокупный спрос и совокупное
предложение.
2.1.Понятие макроэкономического равновесия и его основные параметры: объём
национального производства, полная занятость, уровень цен.
2.2.Совокупный спрос и совокупное предложение.
2.3.Макроэкономическое равновесие в модели совокупный спрос - совокупное
предложение. Эффект храповика.

2.1.Понятие макроэкономического равновесия и его основные параметры: объём


национального производства, полная занятость, уровень цен.

Макроэкономическое равновесие- это такое состояние национальной экономики, когда


использование ограниченных экономических ресурсов для производства ВВП и его
распределения и конечного потребления между субъектами национальной экономики
сбалансировано.
Для характеристики макроэкономического равновесия используют следующие
показатели:
1)ВВП потенциальный
2)Если ВВП фактический < ВВП потенциального, то мы имеем явление недопроизводства
ВВП (закон Оукена), т.е.
У*-УФ(1:1,25)
3)полная занятость трудовых ресурсов.
Введено Кейнсом и предполагает не 100%-ую поголовную занятость экономически
активного населения , а наличие естественного уровня безработицы (4-8% в каждой
стране ежегодно).
4)стабильный уровень цен
В теории макроэкономики выделяют следующие модели макроэкономического
равновесия:

ИПЦ AS

E
AD

Y* Y

а)представители классиков и неоклассиков рассматривали макроэкономическое


равновесие в условиях долгосрочного периода при соблюдении совершенной
конкуренции (Ж.Б.Сэй и его закон «предложение товара порождает свой собственный
спрос»), т.е. производство продукции обеспечивает суммарный доход участников
производства равный стоимости всех созданных товаров, а , следовательно, он достаточен
для её полной реализации.

б)Кейнсианский случай (экстремальный)

8
ИПЦ

E AS

AD

У
в) Кейнсианский случай (нормальный)

ИПЦ
AS

AD

У
Достижения параметров макроэкономического равновесия в условиях спада экономики
(рецессии) по Кейнсу возможно достичь путём воздействия государства на парметры
совокупного спроса.
1)снизить налоги
2)увеличить государственные расходы (государственные закупки товаров и услуг)
3)увеличить инвестиционные расходы путём снижения ставки процента (инструмент
денежно кредитной политики)
4)увеличение занятости, привлечение безработных к занятости в инфраструктуре рынка.

г)базовая модель

ИПЦ E3

3
E2
E1
1 2

д)модель Кейнса

E
E2

E1

У
е)инъекция, изъятие в экономике

9
I
E2
Ia’
E1
Ia- автономные инвестиции

У1 У2 У
ж) макроэкономическое равновесие на рынке товаров и денег (модель Хикса-Хансена)
iS-LM
r
ML

E
r*

“iS”
У* У

2.2.Совокупный спрос и совокупное предложение.

Совокупный спрос - суммарное количество товаров и услуг, которые намерены купить


(спросить) все макроэкономические субъекты (домашнее хозяйство, бизнес, государство,
заграница) при различных уровнях цен в стране.
Структура совокупного спроса: Е – объём национального производства.
Секторы: домашнее хозяйство(C), бизнес(I), государство(G), заграница(Xn).

E=C+I+G+ Xn
Графическая иллюстрация совокупного спроса
ИПЦ

ИПЦ1
ИПЦ2
AD

У1 У2 У

Зависимость между величиной совокупного спроса и общим уровнем цен в экономике


выражает величина совокупного спроса.
Величина совокупное спроса – это реальный объём национального производства, который
могут купить все макроэкономические субъекты в течении определённого периода
времени при конкретном уровне цен.

10
f

QD=f(P)

Q1 Q2 Q

Обратная зависимость между уровнем цен и величиной совокупного спроса определяется


наличием следующих эффектов:
- эффект реального богатства ИПЦ ↑⇒ I ↓⇒ G ↑⇒ AD ↓
- эффект процентной ставки (влияет на инвестиционные расходы) r ↑⇒ I ↓⇒ AD ↓
- эффект импортных закупок

Неценовые факторы (детерминанты) совокупного спроса.

1) изменения в предпочтениях потребителя


2) изменение инфляционных ожиданий
3) изменение денежной массы
4) изменение условий предоставления кредита
5) изменение в политике государственных расходов
6) изменение в политике налогооблажения
7) изменение курса национальных валют
8) изменение сальдо торгового баланса

Шок совокупного спроса.

Разное изменение одного или нескольких факторов (детерминантов) совокупного спроса


приводит к изменению совокупного спроса.

Уровень
цен

AD’
AD
AD”

↓- ухудшение

В условиях снижения совокупного спроса правительство осуществляет политику


фискальной экспансии.

Фискальная экспансия Фискальная рестрикция

11
Налоги(Т) и Инфляционные составляющие имеют место , следовательно,
государственные расходы проводится политика фискальной рестрикции T ↑ и G ↓
(G)
T ↓и G↑
Последствия: Последствия:
1) располагаемый доход 1) располагаемый доход
(Y −T ) ↑ (Y −T ) ↓
2) расходы C ↑ 2) расходы C ↓
3) сбережения S ↓ 3) сбережения S ↑
4) ставка процента r ↑ 4) ставка процента r ↓
5) инвестиционный спрос 5) инвестиционный спрос I ↑ (эффект втягивания частных
I↓ инвестиций в экономику)
6) государственные 6) государственные расходы G ↓
расходы G ↑

Совокупное предложение – это общее количество конечных товаров и услуг,


произведенных в экономике страны за год и которая может быть предложена при
различных уровнях цен за этот период.
Величина совокупного предложения – оказывает общее количество конечных товаров и
услуг , которые могут быть предложены при конкретном уровне цен за определенный
период времени.

AS
Ур. 3
цен
2
1

У1 У2 У3 У

В основе совокупного предложения лежит величина издержек производства на единицу


продукции.
По поводу формы линии совокупного предложения среди экономистов существуют
разногласия.
Для определения изменения общего уровня цен в макроэкономике выделяют
краткосрочный и долгосрочный интервалы.
Краткосрочный период – характеризуется изменением цен на готовую продукцию , но при
этом цены на экономические ресурсы (труд, капитал, земля) остаются постоянными,
поэтому издержки на производство и общий уровень цен в экономике остаются
стабильными.
Долгосрочный период – характеризуется изменением цен на экономические ресурсы и на
готовую продукцию , что приводит к росту общего уровня цен.
1-ый период графика характеризуется следующими условиями:
1)экономика неполной занятости факторов производства
2)высокие запасы переализуемой продукции
3)УФ<У*
4)номинальная заработная плата, номинальная ставка процента и другие номинальные
причины, относительно жёсткие и медленно реагируют на рыночные колебания.

12
Реальные величины (объём выпуска , реальная заработная плата) более подвижны и
быстрее реагируют на рыночные колебания.
Участок 1 характеризуется : общий уровень цен постоянен, а увеличение реального ВВП
возможно за счёт изменения совокупного спроса со стороны государства, следовательно,
это экономика активного государственного вмешательства.

2-ый период графика характеризуется следующими условиями:

1) увеличение объёма реального ВВП происходит при росте общего уровня цен
2) увеличивается занятость всех факторов производства, причём быстрее растёт в
высоко технологичных отраслях и увеличивается безработица в низко
технологичных отраслях.
3) УФ<У*
Номинальные и реальные показатели становятся более гибкими и подвержены рыночным
колебаниям.
Увеличение УФ возможно за счёт увеличения совокупного спроса.

3-ый период графика характеризуется следующими условиями:

1)классический участок характеризует экономику в долгосрочном периоде


2)экономика функционирует в условиях полной занятости факторов производства и
соответствуя УФ<У*
3)номинальные и реальные величины являются гибкими и быстро реагируют на
изменение рыночных колебаний.
4)на классическом участке для регулирования общего уровня цен правительство
использует денежно-кредитную политику темпов инфляции (политика дорогих денег и
денежно-кредитная рестрикция)
Денежно-кредитная рестрикция:
1)ставка рефенансирования (i) увеличивается
2)норма обязательных резервов (R)
R
R' = ∗Wt
D
3)операции с ценными бумагами (продажа ценных бумаг)
(ГКО)
AS
Ур. AS”
цен AS’

Неценовые факторы совокупного предложения.

1)цены на экономические ресурсы , в том числе и на импортные


2)изменение степени монопольной власти фирм
чем выше монопольная власть, тем выше издержки и тем ниже совокупное предложение
3)изменение в налогообложении предприятий
4)обще макроэкономическая среда (наличие правового поля)

13
2.3.Макроэкономическое равновесие в модели совокупный спрос - совокупное
предложение. Эффект храповика.

Для нашей модели макроэкономического равновесия характеризуется пересечением


линий совокупного спроса и совокупного предложения, при котором соблюдается
равновесный уровень цен и реальный объём национального производства.

Ур. E4
E3
цен
E2
AD3
E1

AD2
AD1

Факторы , нарушающие макроэкономическое равновесие.

1)цикличность экономического развития


2)инфляция
3)безработица
Е1 уровень цен постоянен, уровень объёма возрастает
Е2: повышение общего уровня цен и рост реального ВВП
Е3: равновесный объём потенциален объему выпуска, общий уровень цен растёт.

Тема 3Макроэкономическое равновесие в Кейнсианской


модели.
3.1.Макроэкономическое равновесие в модели «Крест Кейнса». Функция
потребления, функция сбережения, мультипликатор.
3.2.Инфляционный и дефляционный разрывы, равновесный объём национального
производства УЕ.
3.3.Модель Кейнса «инвестиции – сбережения» («I – S»), парадокс бережливости.
3.4.Общее равновесие на товарных рынках, модель Хикса «IS»

3.1.Макроэкономическое равновесие в модели «Крест Кейнса». Функция


потребления, функция сбережения, мультипликатор.

В оценке макроэкономического равновесия на основе эмпирических данных, полученных


в период великой депрессии (1929-1933) , Кейнсу удалось доказать, что
макроэкономическое равновесие может возникать в условиях неполной занятости
экономических ресурсов (высокий уровень безработицы, недогрузка производственных
мощностей), следовательно, регулирование занятости и объёмов национального
производства по Кейнсу находятся в прямой зависимости от уровня совокупного спроса

14
или совокупных расходов.Кейнс рассмотрел определение равновесного уровня ВВП (УЕ)
двумя моделями :
1)совокупные доходы(AS-AD)
AS=У, AD=E, для кейнсианского У-Е
При определении равновесного объёма уровня выпуска:
AD
УЕ=
MPS

2)”изъятия-инъекция” (S-i)
При анализе модели “совокупных доходов – совокупных расходов” Кейнс исключил
следующие моменты: роль заграницы, роль трансфертов и нераспределённую прибыль
корпорации.
Уравнение Кейнса: AD=E=C+I+G

AD E=У
E3 C+I+G

C+I
E2
C
E1

УЕ1 УЕ2 УЕ3 У

Потреблении (С) – расходы домашнего хозяйства на закупку товаров и услуг на рынках


готовой продукции.
Функция потребления показывает зависимость между величиной располагаемого дохода
и уровнем потребительских расходов в ходе их изменения.
Кейнс ввёл функцию потребления :
C=f(У-Т)
У-Т=C+S
C=Ca+MPC(У-Т)

Уровень потребительских расходов домашнего хозяйства зависит от объективных и


субъективных факторов:
1)объективный фактор – величина располагаемого дохода
2)субъективный фактор – склонности домашнего хозяйства к потреблению и к
сбережению

C
MPC= (У −Т ) (как правило 0,75)
+
S
MPS= (У −Т ) (как правило 0,25)
=1

C
APC= (У −Т )
+

15
S
APS= (У −Т )
=1
3)психологический закон:” люди склонны увеличивать расходы на потребление с
увеличением реального дохода, но не в той степени, в какой растёт доход”.

Простейшая функция потребления.


1)

Е
С=MPC(У-Т)

45°

У-Т

2)

Е
С=Са
Са

У-Т
3) С=Са+MPC(У-Т)

Са+MPC(У-Т)

Ca 

У-Т

Автономное потребление (Са) – потребление домашнего хозяйства, не зависящее от


величины располагаемого дохода.
На автономное потребление влияют следующие факторы:
1)ожидание домашнего хозяйства (потребителей)
2)богатство
3)наличие кредитов домашних хозяйств

16
Функция сбережения

S=-Ca+MPS(У-Т)

S
S>0

Sнац=Sч+Sгос

У-Т

Сбережения (S) – это часть располагаемого дохода, которая не идёт на потребительские


расходы, а отвлекается от закупки ВВП (изъятие в экономике по Кейнсу)
Функция сбережения выражает связь между сбережением и располагаемым доходом
домашнего хозяйства.
Алгебраическая функция сбережения равна минус автономное потребление плюс
предельная склонность к потреблению и распологаемому доходу.
На уровне государства: Sнац=Sч+Sгос
Sч=(У-Т)-С
Sгос=T-G, T-G>0
В данном случае Sгос – бюджет продефицита.
Если T-G<0 , Sгос – бюджет дефицита.
На сбережения влияют : r, У-Т , С , норма прибыли, коэффициент дисконтирования.
Мультипликатор – показывает на сколько денежных единиц увеличится объём
национального производства при изменении соответствующего компонента совокупного
спроса.
Общий вид:
У
Mp= A
D
У 1
MрI= =
i 1 −MPC
У MPC
МрТ= Т = MPS
У MPS
Мр(гос. расх)= G =MPC

3.2.Инфляционный и дефляционный разрывы, равновесный объём национального


производства УЕ.

С моделью Кейнса связана инфляция и дефляция.

17
AE E3 AE3

AE2
AE* E2
AE* AE1
дефл
E1
AE*
инфл

УЕ 1 УЕ 2 УЕ 3 AУ

Дефляционный разрыв в экономике связан с отставанием фактических совокупных


расходов от потенциальных совокупных расходов.
Инфляционный разрыв – величина , на которую совокупные расходы АЕ превышают
уровень потенциального ВВП (У*).

3.3.Модель Кейнса «инвестиции – сбережения» («I – S»), парадокс бережливости.

Определение параметров макроэкономического равновесия у Кейнса связано со вторым


методом сбережений, инъекция – изъятия .
Инвестиционный спрос представляет планы фирм по увеличению физического капитала
(основной и оборотный), а также увеличению товарных запасов.

Факторы, влияющие на инвестиционный спрос.

1)ожидаемая норма прибыли от инвестиций


2)реальная ставка банковского процента
3)уровень налогообложения
4)изменение технологий производства
Выделяют:
1)автономные (запланированные)
Инвестиции не зависят от динамики совокупного дохода или объёма национального
производства.
Ia=l-dr

Ia – автономные инвестиции, l – автономные инвестиции, определяемые внешними


экономическими факторами.
d – коэффициент чувствительности инвестиций к ставке банковского процента.
r – реальная ставка банковского процента.

Ia
S
E1
I’a
E0
I”a

У0 У1 У

18
С величиной Ia связано понятии мультипликатор инвестиций.
Производные инвестиции (I) – величина, которая зависит от объёма национального
производства.
1
Связывают понятие аксилератора ( акс = Мр )

I
Акс= У

В структуре совокупного спроса выступают инвестиции валовые (совокупные).


Валовые инвестиции – сумма чистых инвестиций и амортизационных отчислений.
I0=УN+A

Чистые инвестиции – часть валовых инвестиций, направленная на увеличение основного


капитала.
Амортизация используется для замены изношенного основного капитала.
Источником чистых инвестиций является прибыль фирм (собственные средства), заёмные
средства, банковский кредит.
Источником амортизации является сама амортизация, которая накапливается в
амортизационном фонде по мере износа основного капитала.
По объёму валовые инвестиции : растущая, стабильная, падающая.
1)растущая У0>AO
2)стабильная У0=AO
3)падающая У0<AO
По Кейнсу:
1)запланированные инвестиции
2)незапланированные инвестиции
Запланированные инвестиции – расходы, которые намерены осуществить фирмы при
любом потенциальном уровне национального производства.
Незапланированные инвестиции (фактические) – прирост(сокращение) инвестиций в
результате того, что объём продаж ВВП был больше либо меньше объёма произведенного
ВВП.
Условие равновесия с учётом автономных инвестиций:
У=Ia+MPCУ
Ia=У(1-МРС)

Конечный результат мультипликатора инвестиций:


1
У = Ia ⋅
1 −MPC

В период спада в экономике и низкой конъюнктуры проявляется парадокс бережливости.

S,i S

E1 E2
Ia

УЕ 1 УЕ2 У

19
3.4.Общее равновесие на товарных рынках, модель Хикса «IS»

Хикс последователь Кейнса. Модель разработана в 1937 году.


Предпосылки для анализа модели «iS»

1)уровень цен фиксирован и является экзогенной переменной, поэтому значения


номинальных и реальных величин одинаковы.
2)совокупное предложение совершенно эластично и способно удовлетворять объёму
совокупного спроса.
3)национальный доход У, C, I, Xn являются эндогенными, т.е. определяются внутри
данной модели «iS».
4)государственные расходы G, T (налоги) задаются вне модели (экзогенные переменные).
5)ставка процента является эндогенной переменной, но формируется на денежном рынке.
i – номинальная ставка
r – реальная ставка
эффект Фишера:
i = r + πt
r = i − πt
Функция «iS» показывает различные комбинации процентных ставок(r) и объёма
национального производства(У), при которых на товарных рынках сохраняется
равновесие.
Е=C+i, У=C+S, E=У
i=S

1)крест Кейнса
Алгоритм построения линии «iS»
r

I0 r1 A
r1
B
r2
r2 iS

i1 i2 i У

E
C+I1+G
E2
C+I2+G
E1

У1 У2 У

Построение с помощью функции S и I

20
S

S1
S2

У1 У2 У

r r

r1 А
r1

В
r2
r2

i1 i2 i У1 У2 У

Совокупность всех геометрических точек, соответствующих различным комбинациям


процентной ставки и объёма национального производства, при которых спрос на благо
равен предложению этих благ на товарном рынке, называется линией «iS»

Влияние фискальной политики на сдвиг линии «iS»

Сдвиг линии «iS» имеет место под воздействием изменения следующих факторов:
1)изменение уровня потребительских расходов (С)
2)изменение уровня государственных закупок (G)
3)изменение уровня прямых налогов (Т)
4)изменение инвестиционного спроса (I)

Влияние фискальной экспансии на сдвиг вправо линии «iS»

21
I

C+I+G1
Е2
C+I+G0
Е1

У1 У2 У

iS2
iS1

Налог линии «iS» (крутизна её или пологость) зависит от следующих факторов:


1)чувствительность запланированных инвестиций к ставке процента

r
iS2

iS1

2)предельная стоимость к потреблению (МРС)

Тема 4.Макроэкономическая нестабильность.


4.1.Экономические циклы: показатели экономического цикла, фазы цикла, типы
экономических циклов.
4.2.Безработица: причины, формы, естественный уровень, закон Оукена.
4.3.Инфляция: причины измерения, виды.
4.4.Взаимосвязь инфляции и безработицы. Кривая Филипса в краткосрочном и
долгосрочном периодах, основные принципы государственной антиинфляционной
политики в Республике Беларусь.

4.1.Экономические циклы: показатели экономического цикла, фазы цикла, типы


экономических циклов.

Цикл (от греческого «круг») – совокупность взаимосвязанных явлений, процессов ,


образующих законченный круг развития в течении определённого периода времени.

22
В макроэкономике не существует понятия экономические циклы.
Экономические циклы – периодические колебания уровня реального ВВП занятости в
масштабах национальной экономики между двумя её одинаковыми состояниями.
При анализе экономического цикла принято различать понятии тренд и фактическое
колебание реального ВВП.
Тренд (тенденция) – линия, отражающая динамику реального ВВП на долгосрочном
отрезке времени, приближаемую к его потенциальному уровню.
Линия фактических колебаний реального ВВП отражает краткосрочные изменения уровня
реального ВВП вокруг линии тренда.

УT
h’
f

h
e f’
d’
b
c
d
b’

Расстояние между двумя соседними точками пика (или дна) называется


продолжительностью экономического цикла.
Расстояние от точки цикла b до точки b’ , как и dd’ , называется амплитудой циклических
колебаний.
Выделяют 4 фазы экономического цикла:
1)кризис(bc)
2)депрессия(cd)
3)оживление(de)
4)бум(подъём)(ef)
Параметры:
1) ВВП ↓, Е ↓, ИПЦ ↓
2)УР и Е на самом низком уровне , ИПЦ уменьшается (дефляционный процесс)
3) УР ↓, Е ↓, ИПЦ ↓
4)ВВП увеличивается, ИПЦ увеличивается, задействованы все производственные
мощности, ВВПпотенциальный равен ВВПфактическому , сектор бизнеса наиболее активен.
С точки зрения современных экономистов выделяют следующие фазы:
1)рецессия(bd)
2)экспансия(df)
Рецессия – существенное снижение объёма национального производства, реального
дохода, занятости и торговли, продолжающейся от 6 месяцев до одного года и
распространяющейся на другие секторы национальной экономики.
Начало рецессии фиксируется в стране, если сокращается продолжительность рабочей
недели на протяжении полугода и , следовательно, за этим сокращение занятости.
Продолжительная рецессия с падением темпов роста ВВП
Особенности протекания современных экономических циклов:
1)Фаза рецессии стала короче, а фаза экспансии – более продолжительной.
2)Объём выпуска и занятость в большей степени реагируют на смену фаз экономического
цикла в традиционных отраслях экономики.
Типы экономических циклов по продолжительности:

23
1)краткосрочные (Китчина)
2)среднесрочные (Жугляра) 5-10 лет
3)долгосрочные (Кондратьева) 48-55 лет
Темп экономического роста

Уtп − Убп
tэкономического роста= >0
Убп

Если >0, то положительный темп экономического роста


Если =0, то нулевой темп экономического роста
Если <0, то отрицательный темп экономического роста
Выделяют три типа макроэкономических показателей, характеризующих фазы экономики:
1)проциклические
2)контрциклические
3)ациклические
Проциклические увеличиваются в фазе подъёма и уменьшаются в фазе спада.
К ним относят: прибыль, скорость обращения денег, уровень цен, краткосрочная ставка
процента.
Контрциклические изменяются в обратном направлении экономических циклов, т.е.
уменьшаются в фазе подъёма и увеличиваются в период спада.
К ним относят: уровень безработицы, уровень банкротства, запасы готовой продукции и
факторов производства.
Ациклические не зависят от фазы протекания экономического цикла.
К ним относят: государственные расходы и экспорт.

Классификация по сроку достижения предельного значения данных показателей по


отношению к моменту достижения реального ВВП своего пика или минимума.
1)опережающие
2)запаздывающие
3)совпадающие

Опережающие: изменение запасов готовой продукции, реальные кассовые остатки,


реальные цены на акции.

Запаздывающие: уровень безработицы, темп инфляции, реальные эффективные валютные


курсы.

Совпадающие: номинальная процентная ставка.

4.2.Безработица: причины, формы, естественный уровень, закон Оукена.

Безработица – макроэкономическое явление, являющееся неизбежной.


Безработные (МОТ) – лица трудоспособного возраста, которые не работают, но активно
ищут работу в течении последних 4-х недель.
Общество подразделяется на работоспособных(Е) и безработных(U).

U
u= ⋅ 100%
L

Закон Оукена:
Если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень на 1%, тогда
отставание фактического ВВП от потенциального ВВП составляет 2,5%.

24
Словосочетание естественный уровень безработицы современные американские
экономисты заменили другим термином NAIRU (не ускоряющий инфляции уровень
безработицы).
(У-У*)/У*=- β ( U 'Ф − U '* )

Где У – фактический ВВП, который произведён в этом году.


У* - потенциальный ВВП.
(У-У*)/У* - разрыв ВВП, выраженный в процентах .
- β - эмпирическое значение, коэффициент чувствительности ВВП к изменению
циклической безработицы.
Причины безработицы:
1)Маркс считал, что низкое органическое строение капитала в сельском хозяйстве и
высокая в промышленности приводит к увеличению резервной армии труда.
C
Органическая структура капитала =
V
2)другие последователи классиков считали, что превышение заработной платы
равновесного уровня и как следствие превышение величины предложенного труда над
величиной спроса.
W
Qs>QD SL
W1

E
WE DL

LD LE LS L
3)Кейнс и его последователи причиной безработицы считают недостаточный совокупный
спрос.
4)представители теории экономики предложения (А.Лаффер, Р.Лукас) причиной
называют увеличение налогов на заработную плату, увеличение выплат по безработице,
ослабляющие стимулы к труду у занятого населения.
Причины безработицы в современных учебниках
макроэкономики(А.Аббелль,Б.Бернанке).
1)фрикционной безработицы: увеличение времени для поиска работы, который
наилучшим образом согласуется с предпочтением и навыками людей.
2)государственная политика занятости, законы о страховании, величина и
продолжительность выплаты пособий по безработице, порядок увольнений,
регламентация занятости с неполным рабочим днём.
3)рыночная власть профсоюзов.
4)теория эффективной заработной платы.
4.3.Инфляция: причины измерения, виды.

Инфляция также как и безработица – проявление макроэкономической нестабильности.


Инфляция – устойчивая длительная тенденция роста общего уровня цен в стране.
Дефляция – устойчивая и продолжительная тенденция снижения общего уровня цен.
Способы измерения инфляции.
1)
1)индексирование цен
ИПЦ (CPi ) = IL
2)дефлятор ВВП(ip)

25
3)индекс цен производственного назначения (ИЦПН)
2)темп инфляции
> 0 - инфляция
Пt.п.=(Pt.п.-Pб.п.)/Pб.п. < 0 - дефляция
3)число 70
70
πt
Рефляция – темповое изменение πt

πt т. п.
⋅% > 0 - рефляция

πt б .п.
< 0 - реинфляция

Три классические причины инфляции:

1)государственная монополия на эмиссию денег


2)монополия фирм на рынках готовой продукции, что приводит к росту цен на отдельные
товары
3)монополия профсоюзов на рынке труда
Уравнение обмена Фишера:
MV=PУ
М – количество денег
V – скорость обращения денег
Р – уровень цен текущего года
У – номинальный ВВП (объём выпуска)
MV
Уровень цен P =
У
Коэффициент ликвидности денег
1
k=
V

Существует два механизма развития инфляции:


1)инфляция совокупного предложения связана с увеличением издержек производства и
сокращением совокупного предложения.
ИПЦ
AS1 AS

E1
P1
E0
P0 AD

У1 У0 У
2)увеличение совокупного спроса приводит к росту номинальных доходов ,рост
номинальной заработной платы, рост прибыли фирм, рост государственных доходов.

26
Ур.
цен AS

P1 E1
E0
P0
AD1
AD

У0 У1 У
Важнейшую роль в развёртывании инфляционных ожиданий играют ожидания субъектов
национальной экономики.
Инфляционные ожидания – представления субъектов национальной экономики о будущем
уровне цен или о будущих темпах инфляции.
Инфляционные ожидания подразделяются на:
1)адаптивные
2)рациональные
Адаптивные ожидания – основаны на учёте темпа инфляции ( πt ) в прошлых периодах и
скорости пересмотра ожиданий субъектов рынка.
Адаптивные ожидания основаны на следующей формуле:

π t1 = π t −1 + M (π t1 − π t )
e e e

π
e
Где - темп инфляции, ожидаемый в текущем периоде
t1

π t −1
- фактический темп инфляции прошлого периода.
Коэффициент М – коэффициент корреляции (адаптации), который выражает ошибки
прогноза инфляции.
(π t1 − π t ) - величина ошибки прогноза
e e

0<M<1
Рациональные ожидания – показывают, что субъекты экономики в своих прогнозах
учитывают всю информацию о будущих ценах.
Рациональные ожидания основаны на следующей формуле:

π t +1 = π t +1 ( x1 ,....,
e e
x)
n

(x1, …. , xn) – факторы целесообразны как на рынках готовой продукции, так и на рынках
экономических ресурсов.
Социально экономические последствия инфляции:
1)инфляция приводит к перераспределению доходов в экономике.
2)инфляция деформирует весь рыночный механизм.
3)инфляционный налог – потеря наличных денег и депозитов в результате инфляции.

T inf
= (C ⋅ π t ) + D(π t − i)
Где С – наличные денежные средства
D – банковские депозиты
i – номинальная ставка процента (i=r+ πt )
4)сеньораж – доход от печати денег.
5)снижение инфляции приводит к увеличению роста безработицы и ,наоборот, увеличение
инфляции на 1% снижает уровень безработицы на 2,5%.

27
1)путём регулирования совокупного спроса и совокупного предложения.
2)контроль над заработной платой и ценами, контроль над денежными средствами
предложения.
Для регулирования инфляции применяется политика дорогих денег (со стороны денежно-
кредитной политики).
Основные инструменты:
1)ставка рефенансирования (возрастает).
' R
2)норма обязательных резервов (
R= обязат.

D
возрастает).

3)операции с ценными бумагами, продажа ГКО.


Проведена политика фискальной рестрикции, т.е. ↑T и ↓ G
Для предотвращения инфляции совокупного спроса государство не должно допускать
увеличения отдельных составляющих , в частности части потребительских расходов.
а)регулирование отдельных частей совокупного спроса
б)ужесточение системы налогообложения
в)развивать стимулы к сбережению у домашнего хозяйства, т.е. ↑ r
I=f(r)
В части инвестиционных расходов следует денежная политическая система.
Сократить поддержку убыточных государственных предприятий, социальные выплаты
(трансферты)
г)чистый экспорт
Рост таможенных пошлин.
Ограничения импорта и укрепление национальной валюты.
Для устранения инфляции совокупного предложения.
Для снижения инфляции необходимо следить за издержками.
Для снижения инфляции необходимо снижать издержки производства (себестоимость
продукции) и увеличивать совокупное предложение.
Необходимо осуществлять приватизацию, осуществлять структурные преобразования в
экономике и реформировать систему налогообложения, т.е снизить налог на добавочную
стоимость.

4.4.Взаимосвязь инфляции и безработицы. Кривая Филипса в краткосрочном и


долгосрочном периодах, основные принципы государственной антиинфляционной
политики в Республике Беларусь.

Кривая Филипса показывает различные комбинации темпов инфляции и уровней


безработицы в краткосрочном периоде.
Базовая модель «AS-AD» показывает происхождение кривой Филипса.

28
Р Пt Кривая Филипса в краткосрочном периоде

AS
Е2
Пt2
PhLARC в долгосрочном периоде
Р2
Е1
Пt1 PhSARC
Р1
AD Uест.

У1 У2 У 0 U’2 U’1 U’

Уравнение кривой Филипса записывается в следующем виде:


π =π
e ' '
t t
+ ε − β (U ф −U ест .)
β - число Филипса, реакция инфляции на циклический уровень безработицы.
Стагфляция – ситуация, когда в экономике сочетается спад производства (высокий
уровень безработицы и высокий уровень инфляции)

Пt
Кривая Филипса в краткосрочном периоде

PhLARC в долгосрочном периоде

Пt2
PhSARC
Пt1 Uест.

0 U’2 U’1 U’

Тема 5.Денежный рынок. Денежно-кредитная политика.


5.1.Денежные агрегаты.
5.2.Предложение денег, роль коммерческих банков в формировании предложения
денег, депозитный (банковский) мультипликатор, денежный мультипликатор.
5.3.Спрос на деньги, мотивы спроса на деньги, мотивы спроса на деньги для сделок
по закупке ВВП (трансакционный), мотив предосторожности, спекулятивный мотив
(зависит от процентной ставки).
5.4.Равновесие на рынке денег, модель равновесия денежного рынка «LM», LM –
ликвидность денег, общее равновесие товарного и денежного рынка, модель «iS-
LM» (Хикса-Хансена).
5.5.Денежно-кредитная политика, монетарная политика, дискреционная и
монетаристская политики.
5.1.Денежные агрегаты.

Современные деньги – высоколиквидные финансовые активы, выполняющие четыре


основные функции.
Функции:

29
1)мера стоимости (ценности)
2)средства обращения (обмена)
3)средства платежа
4)средства сохранения ценностей

Предложение денег – совокупность наличных и безналичных платёжных средств,


обеспечивающих обращение товаров и услуг на территории данной страны.
Денежные власти определяют структуру денежного предложения.
Показатели объёма денежного предложения, используемые ФСР США и национальным
банком Республики Беларусь.

M1=C+дорожные чеки+вклад до востребования+другие чековые счета.

М2=М1+срочные депозиты(<100 тыс. $)+сберегательные вклады и депозитные счета


денежного рынка+краткосрочные вклады в евро+соглашения о покупке ценных
бумаг с обратным выкупом

М3=М2+крупные срочные вклады(>100 тыс. $)+долгосрочные соглашения о покупке


ценных бумаг с обратным выкупом

L=М3+долгосрочные вклады в евро+сберегательные вклады


государства+коммерческие ценные бумаги+краткосрочные векселя козначейства
(ФСР)

Высокая ликвидность денег несёт наличие издержек упущенных возможностей, т.к.


наличность и чеки не дают выгоды в виде процентных ставок.
Процент – альтернативная стоимость хранения денег или плата за расставание с
ликвидностью.
Структура денежного предложения в Республике Беларусь.
М0=С(составляет до 22%)

М1=М0+депозиты населения и предприятий в коммерческих банках+депозиты


населения до востребования в коммерческих банках+средства на расчётных,
текущих и специальных счетах предприятий и организаций

М2=М1+срочные вклады в коммерческих банках

М3=М2+облигации государственного займа+депозитные сертификаты


национального банка и коммерческих банков+другие ценные бумаги банков и
государств

Км – коэффициент монетаризации, показывающий насыщенность экономики деньгами.

K m= M 2
н
ВВП

В период высокой инфляции коэффициент монетаризации снижается (12-14%)


В период снижения уровня инфляции коэффициент монетаризации увеличивается (до
85%)

30
Динамика коэффициента монетаризации в Республики Беларусь:
1996 13,2%
2001 17,7%
2005 25%
2006 23%

5.2.Предложение денег, роль коммерческих банков в формировании предложения


денег, депозитный (банковский) мультипликатор, денежный мультипликатор.

Субъекты, участвующие в создании предложения денег:

1)национальный банк любого государства


2)коммерческие банки (депозитные учреждения)
3)вкладчики
4)кредиторы
5)заёмщики
К основным функция национального банка относятся:
1)монопольное право на эмиссию денег, отсюда возникает функция создания денег на
основе эмиссии денежных знаков
2)хранение обязательных резервов коммерческих банков

Денежная база=С+R
Ms=C+D

Где С – наличные деньги;


R – резервы (деньги повышения эффективности)
D – депозиты
3)инкассация – учёт чеков путём регулирования деятельности коммерческих банков
4)сеть коммерческих банков
К основным функция коммерческих банков относятся:

1)приём денежных вкладов, депозитов D (Т-счёт)

Активы Пассивы
Резервы Депозиты
1000000 1000000

Резервы – сумма, доступная для немедленного удовлетворения вкладчиков.


Резервы: обязательные и избыточные(800 тыс. ссуды, подлежит действие
мультипликатора).
Rообяз
рр1= (200 тыс. неприкосновенных запасов)
D

2)создание чековых депозитов


3)выдача ссуд, кредитов
4)кассовое обслуживание клиентов
5)покупка ценных бумаг
Коммерческие банки выполняют 3 вида операций:
1)активные

31
2)пассивные
3)посреднические

Баланс коммерческого банка.

Активы Пассивы
1)кассовая наличность 1)депозиты до востребования
2)вклады на счетах в НБ 2)сберегательные депозиты
3)ссуды 3)прочие пассивы
4)ценные бумаги
5)векселя акций часть в покупку акций
6)другие активы
Всего активов: Всего пассивов:

Собственный капитал банков = активы-пассивы

Депозитный (банковский) мультипликатор:


D 1
М −р D
=
R
= рр

Где рр – норма обязательных резервов

Денежный мультипликатор:
cr +1
М −р D
=
рр + ср

C
Где cr = - коэффициент депонирования
D

Ликвидность коммерческого банка означает способность банка в любой момент


времени выполнять свои обязательства перед клиентами.
Платёжеспособность коммерческого банка означает, что активы должны
соответствовать следующему условию: активы ≥ пассивы

5.3.Спрос на деньги, мотивы спроса на деньги, мотивы спроса на деньги для сделок
по закупке ВВП (трансакционный), мотив предосторожности, спекулятивный мотив
(зависит от процентной ставки).

Md – количество денег, необходимое субъекту национальной экономики в реальном


времени.
Номинальный спрос на деньги – то количество денег, которые субъекты национальной
экономики хотели бы иметь в наличии.
Реальный спрос на деньги – определяет покупательскую способность денег.
Выражается:
M

M = M =
M
(реальный спрос на деньги)
d
Дефл.ВВП P

M
M d
=
P

32
В макроэкономической теории существуют два подхода в анализе спроса на денежном
рынке: кейнсианский и монетаристский.

Кейнсиансий подход.

В кейнсианской теории выделяются три мотива спроса на деньги, которые


предъявляют субъекты национальной экономики.
1)трансакционный мотив
2)мотив предосторожности
3)спекулятивный мотив
«Теория предпочтения ликвидности».
Трансакционный мотив связан со спросом на деньги , необходимых для закупки
произведенного ВВП.

Md = V
Где У – уровень цен
Р – потенциальный ВВП
Мотив предосторожности определяет желание экономических субъектов хранить
деньги на случай возникновения непредсказуемых жизненных обстоятельств.
Спекулятивный мотив основан на функции денег, как средств сбережения ценностей.

r
r
Md

r1

r2
Md

M/P1 M/P2 M/P M/P

d Н
M = f (У , i )

Монетаристский подход.

Монетаристский подход основан на неоклассической теории денег (17 век – начало 20


века).
Уравнение Фишера: MV=PY

Современный монетаризм зародился в качестве нового варианта теории денег в


результате труда американских учёных М.Фридмана, Д.Робертсона, А.Пигу.
В монетаризме подчёркивают, что изменение денежной массы Ms влияет на уровень
цен в стране, следовательно, спрос на деньги и предложение денег.
Если спрос на деньги увеличивается, то увеличивается уровень цен в стране,
следовательно, спрос на деньги и предложение денег должны быть уравновешены.

Уравнение обмена: M s
= kPУ

33
1
k – коэффициент ликвидности денег (k= )
V
Уравнение обмена ещё называют уравнение кембриджской школы.

r Ms

E2
r2

r1
E1

M/P M/P

M/P=kУ

Где k – известный коэффициент ликвидности денег.


Современный спрос на деньги записывается в следующем виде:
Md=f(P,Пt,rакц,rоблигац,У(n,r))

Где Md – спрос на деньги


Р – уровень цен
Пt – темп инфляции
У(n,r) – совокупное имущество
Согласно правилу монетаристов, государство должно поддерживать темп роста
денежной массы на уровне средних темпов роста реального ВВП.

Ms~tср

Тогда уровень цен в экономике будет стабилен, а предложение денег Ms будет


соответствовать спросу на деньги.

Таргетирование – денежно-кредитная политика, подразумевающая установление


верхнего и нижнего пределов денежной массы на предстоящий период.

Факторы, влияющие на спрос денег.

1)уровень национального дохода (У)


2)ставка процента (r)
Кейнсианцы считают, что скорость обращения денег и соответствующий коэффициент
ликвидности k нестабильны, поэтому в определении спроса на деньги играет
изменение процентной ставки.
Монетаристы считают, что рост денежного предложения вызывает лишь повышение
уровня цен, поэтому для снижения темпов инфляции необходим контроль денежного
предложения, при этом скорость обращения денег и коэффициент ликвидности
считают стабильными.

5.4.Равновесие на рынке денег, модель равновесия денежного рынка «LM», LM –


ликвидность денег, общее равновесие товарного и денежного рынка, модель «iS-
LM» (Хикса-Хансена).

34
Механизм равновесия на денежном рынке.

Ms

r2
E1
r1
Md
r3

M/P M/P

Ms>Md (менее ликвидный), осуществляется продажа ценных бумаг (r1)


Ms<Md (более ликвидный), осуществляется покупка ценных бумаг (r2)

Ms ↑⇒ r ↓⇒ i ↑⇒ Y ↑⇒ U ↓

r
Ms Ms’

E0
r0

E1
r1

M/P

Ликвидная ловушка – ситуация в экономике, когда возрастающее предложение денег


уже не в состоянии вызвать дальнейшее увеличение спроса на деньги и снижение
процентной ставки ниже её предельной величины, тогда на лицо высокий уровень
инфляции и реальный сектор и денежный сектор перестают взаимодействовать.

r
Ms Ms’ Ms”

r0
Ma Ma’ Ma”

M/P
Равновесие денежного рынка проиллюстрировано линией ликвидности денег LM
Хансена.

35
r
LM

iS

r
Ms r
LM

E1
r1
Ma’
E2
r2
Ma”
M/P У2 У1 У

Вывод “LM”:
Уравнение LM: M/P=L(У,i)
Ms=Ma

LM показывает равновесие денежного рынка при соблюдении следующих условий:


1)при заданном предложении денег
2)с ростом реального ВВП должна возрастать процентная ставка
L – ликвидность денег
М - предложение денег
«Модель iS-LM Хикса-Хансена»
Построение LM предполагает анализ равновесия денежного рынка, при котором
Ms=Md.
Уравнение линии LM: M/P=L(У,r)
Где M/P – реальные кассовые остатки,
r – ставка процента

r
Ms r
LM
E2
r2

r1
E1 Md2
. .
В
А
Md1
M/P У1 У2 У

Каждая точка линии LM показывает такую комбинацию процентной ставки и объёма


национального производства, при которой спрос на деньги равен предложению денег
(в точке А).В этой ситуации предложение денег превышает спрос на деньги (Ms>Md),
когда денег больше, чем их спрос.

36
В точке В: Ms<Md
Сдвиг линии LM влево/вправо осуществляется под воздействием денежно-кредитной
политики.
LM
r LM’ LM”

У
Сдвиг вправо (в сторону увеличения) осуществляется под воздействием политики
«дешёвых денег» или стимулирующей денежно-кредитной политики, которая
осуществляется в период спада в экономике.
Не эмиссионные инструменты денежно-кредитной политики.
1)ставка процента (рефинансирования) – цена, по которой национальный банк выдаёт
кредиты коммерческому банку
r ↓⇒ Md ↑
2)норма обязательных резервов: R снижается
3)операции на рынке ценных бумаг (покупка ценных бумаг (ГКО))
Сдвиг влево осуществляется под проведение политики «дорогих денег» (рецессионная
политика), эта политика направлена на:
1)увеличение ставки процента
2)увеличение обязательных резервов
3)продажа ГКО (ценные бумаги)
Также линия LM может иметь различные наклоны. Они (эти наклоны) определяются
зависимостью спроса на деньги от следующих факторов:
1)чувствительностью процентной ставки (т.е. Md)
2)чувствительностью спроса на деньги с изменением дохода
Чем больше изменение спроса на деньги, тем более пологой будет линия LM.
В Республике Беларусь почти вертикальный наклон.

5.5.Денежно-кредитная политика, монетарная политика, дискреционная и


монетаристская политики.

Денежно-кредитная политика (монетарная) осуществляется с помощью эмиссионных и


не эмиссионных денег с целью достижения полной занятости, потенциального ВВП и
минимализации темпов инфляции.
При достижении этих целей центральный банк сначала выбирает промежуточные
цели.
Промежуточные цели денежно-кредитной политики.
1)контроль за предложением денег
2)регулирование ставки процента
3)регулирование обменного курса валют (курс национальной валюты и курс
иностранной валюты)
Конечные цели денежно-кредитной политики – те, которые стоят в определении, т.е.
полная занятость, потенциальный ВВП и минимализация темпов инфляции.
Выделяют два подхода:

37
1)кейнсианский (гибкая, дискреционная). Для этого подхода характерен
краткосрочный период. В этом периоде проводятся политика «дешёвых денег» и
политика «дорогих денег».
Главным инструментом является ставка процента.
2)монетаристский (характерен в долгосрочном периоде)

Использование модели “iS-LM” для анализа последствий влияния налогово-


бюджетной и денежно-кредитной политики.

AE

E2
C+I+G2

E1 C+I+G1

У1 У2 У
r

iS2

iS1
У1 У2
У

Модель “iS-LM” позволяет оценить влияние макроэкономической политики на


совокупный спрос.
Используя модель “iS-LM” ,построить модель совокупного спроса.

Политика дорогих денег приводит к росту общего уровня цен.

38
r

E2 LM2
r2 LM1
E1
r1

iS

У1 У2 У
Ур.
цен

P2
P1 AD

У1 У2
У

Налогово-бюджетная политика и денежно-кредитная политика (фискальная политика).

r
r2 E2
iS2
r1 E1

iS1
У1 У2 У

Ур.
цен

AD2
AD1
У
Фискальная_ экспансия Фискальная_ рестрикция
G ↑, T ↓⇒ AD ↑ G ↓ , T ↑⇒ AD ↓

Воздействие фискальной экспансии на модель “iS-LM”. Эффект вытеснения.

39
r
E2
E1
r1
E3
iS’
r3
iS

У1 У2 У3
Прирост на У3-У1, но на практике У2-У1, следовательно, У3-У2 – эффект вытеснения.
Частные инвестиции приводят к снижению объёма национального производства (рост
r приводит к сокращению национального производства)
r ↑⇒ I ↓⇒ У 2 − У 1
При проведении фискальной рестрикции имеет явление обратный процесс, который
получил название эффекта втягивания частных инвестиций в экономику, что приводит
к росту ВВП.
r ↓⇒ I ↑⇒ У ↑
Воздействие денежно-кредитной политики на параметры макроэкономического
равновесия.

r
LM3
E3
r3 LM1
E1
r1
LM2
E2
r2 iS

У3 У1 У2 У

Стимулирующая денежно-кредитная политика (политика «дешёвых денег»)


Последствия: r ↓ и У ↑
Если в экономике инфляция, то необходимо проводить политику «дорогих денег» (
У ↓ и r ↑)

Уравнение линии iS: У=С(У-Т)+I(r)+G


LM=M/P=L(У,i)

40
Тема 6.Налогово-бюджетная (фискальная) политика.
6.1.Фискальная политика и её виды. Дискреционная (активная) фискальная
политика и не дискреционная (автоматическая) фискальная политика.
6.2.Госбюджет. Дефицит госбюджета. Виды и способы финансирования госбюджета.
6.3.Государственный долг. Виды государственного долга. Источники покрытия
государственного долга.
6.4.Государственные расходы. Мультипликатор государственных расходов.

6.1.Фискальная политика и её виды. Дискреционная (активная) фискальная


политика и не дискреционная (автоматическая) фискальная политика.

Налогово-бюджетная фискальная политика – политика государства в области


налогообложения и государственных расходов, направленная на регулирование
полной занятости, экономического роста и минимализации темпов инфляции.

Цели фискальной политики.

1)сглаживание колебаний экономического цикла


2)достижение стабильных и устойчивых темпов экономического роста
3)достижение высокого уровня занятости, минимализация темпов инфляции
Выделяют два вида налогово-бюджетной фискальной политики: активную
(дискреционную) и автоматическую (не дискреционную).

Дискреционная фискальная политика.

«дискретус» в переводе с греческого «дающий власть»


Дискреционная фискальная (активная) политика – представляет сознательное
изменение правительства государственных закупок (G), государственных трансфертов
и налогов (T).
Дискреционная фискальная (активная) политика подразделяется на :
Политику фискальной экспансии (проводится в период спада в экономике). Она
направлена на стимулирование совокупного спроса путём увеличения
государственных расходов и снижением налогов.
Политику фискальной рецессии (проводится в условиях периода подъёма в экономике,
высокого уровня инфляции). Она направлена на сокращение совокупного спроса
путём снижения государственных расходов и увеличения налогов.
Воздействие дискреционной фискальной политики реализуется через эффект
мультипликатора, при этом наибольшее воздействие на макроэкономические
показатели (объём национального производства, уровень занятости) оказывает
мультипликатор государственных расходов.
Y 1 1
M −p G
=
G
=
MPS
=
1 − MPC

Мультипликатор налогов оказывает наименьшее воздействие на макроэкономические


показатели, т.к. изменение располагаемого дохода (У-Т)=C+S может привести к
увеличению сбережений.
Графическая иллюстрация мультипликативных эффектов анализируется с помощью
кейнсианской модели «Крест Кейнса» и модели «инвестиции-сбережения».
Теория активной фискальной политики.

41
Е
C2+G
AD Е3
C2
Е2
C1
«Крест Кейнса»
Е1

У1 У2 У3 У

S
S,i,G E3
G
E2
I1
E1
I0 «инвестиции-сбережения»

У1 У2 У3 У

Фактор времени играет значительную роль при сборе налогов и принятии


нормативных актах об изменениях. («эффект Танзи-Оливера»).
Реализация политики фискальной экспансии приводит к появлению дефицита
госбюджета. (Т-Е<0)
Политика фискальной рестрикции приводит к появлению профицита госбюджета. (Т-
Е>0)

Не дискреционная фискальная политика.

Не дискреционная фискальная политика – автоматическое изменение в уровне


налоговых поступлений, независящее от принятия решения правительства.
Налоговые отступления :
Т=t*У

Где t – налоговая ставка


У – величина налогооблагаемого дохода.

T,G

T
E T>G
G
T<G

У У

Если T>G – продифицит госбюджета

42
Если T<G – дифицит госбюджета

6.2.Госбюджет. Дефицит госбюджета. Виды и способы финансирования госбюджета.

Госбюджет – основной финансовый план государства, характеризующий ежегодную


роспись (смету) доходов и расходов госбюджета.

С 2006 года в Республике Беларусь используется классификация доходов и расходов с


учётом международных стандартов.
Структура госбюджета в Республике Беларусь.

Доходы Расходы
1)налог на добавленную 26% 1)общегосударственные расходы 11,8%
стоимость
2)налоги на доходы и прибыль 12,5 2)национальная оборона 2,6%
%
3)акцизы 9,4% 3)правоохранительная деятельность и 4,9%
охрана
4)подоходные налоги 8,9% 4)национальная экономика 19,2%
5)доходы от 7,6% 5)охрана окружающей среды 1,2%
внешнеэкономической
деятельности
6)другие источники доходов 1% 6)ЖКХ 4,6%
7)здравоохрана 9,6%
8)образование 13,5%
9)спорт, физическая культура, 2,3%
средства массовой информации
10)социальная политика 30,3%

По международным стандартам приняты торговые значения дефицита госбюджета:


1)не более 3% к ВВП (в РБ 5,1%)
2)уровень государственного долга не более 55% к ВВП
3)уровень платежей по обслуживанию внешнего долга не более 30% объёма доходов
госбюджета
Различают следующие виды дефицита:
1)фактический дефицит
2)структурный дефицит
3)циклический дефицит

Фактический (реальный) дефицит госбюджета – это отрицательная разность между


действительными (фактическими) доходами и расходами госбюджета.
Структурный дефицит – это дефицит госбюджета при естественном уровне
безработицы. Это разность между фактическим дефицитом госбюджета и бюджетом в
условиях, если бы в экономике наблюдалась полная занятость экономических
ресурсов.
Циклический дефицит – это разность между фактическим и структурным дефицитами
госбюджета.
БД=(G-T)+rД

Где (G-T) – разность между государственными расходами и налогами


r – процент государственных займов
Д – государственный долг

43
G,T
T

т. Е – точка сбалансирования
E бюджета
200 G

У1 УE У2 У

1)У1=600
t=20 %
Т=t*У
Т1=0,2*600=120
2)У2=1200
Т2=0,2*1200=240

Фактический дефицит = (G-T)=200-120=80


Продефицит TG=240-200=40

-80-(+40)=-120

Способы финансирования дефицита госбюджета.

1)повышение налоговых ставок и введение специальных налогов


2)внутренние и внешние займы
Внутренние и внешние займы осуществляются за счёт выпуска и продажи
государством в краткосросном и долгосрочном периодах ГКО и ГДО на открытом
внутреннем фондовом рынке юридическим лицам, населению и другим физическим
лицам.
Деньги, полученные от продажи новых ценных бумаг (повторная эмиссия)
используется для погашения тех ценных бумаг, срок обращения которых истёк –
рефинансирование.
Выпуск и продажа ГКО и ГДО населению и юридическим лицам считается
малоинфляционным способом финансирования госбюджета.
Внешнее долговое финансирование бюджета дефицита связано с продажей ГКО и
ГДО правительства субъектам хозяйствования и населению других стран.
3)денежное финансирование путём эмиссии денег. Современные Центробанки
практически не используют прямую эмиссию денег, а осуществляют финансирование
дефицита госбюджета (монетизация госбюджета) путём предоставления кредитов
правительству для покрытия бюджетного дефицита, что также ведёт к инфляции.
Если инфляция возрастает, то возникает эффект Танзи, т.е. сознательная отсрочка
уплаты налогов налогоплательщиками.
4)продажа государственной собственности

44
T
А.Лаффер

0
tср t

6.3.Государственный долг. Виды государственного долга. Источники покрытия


государственного долга.

Внутренний государственный долг – это сумма задолженности государства своим


юридическим и физическим лицам.
Внешний государственный долг – это долг государства перед не резидентами страны.
В международной практике относительные показатели внешнего государственного
долга приняты следующие коэффициенты долговой нагрузки:
1)отношение долга к ВВП не выше 80%
2)отношение долга к экспорту не выше 200%
3)отношение внешнего долга (выплата процентов) по внешнему долгу к экспорту не
выше 18-20 %

6.4.Государственные расходы. Мультипликатор государственных расходов.

Государственные расходы – общие затраты правительства в течении определённого


промежутка времени (обычно за год).
Государственные расходы включают следующие элементы:
1)государственные закупки (G), в свою очередь включают государственные
инвестиции (Gi) и государственные расходы на потребительские товары (Gc).
Государственные закупки – государственные расходы на инвестиционные товары (они
составляют в структуре расходов 16,6%) и государственные потребительские расходы
(составляют 83,4%). С расходами на инвестиционные товары связано действие
мультипликатора инвестиций:
У
М −р =
I
2)трансфертные платежи (ТР), составляют 12%
3)процентные платежи по государственному внешнему и внутреннему долгу (INP)

Государственные трансфертные платежи – платежи в пользу частных лиц, в ответ на


которые правительство не получает производственных товаров и услуг (пенсии,
пособия, пособия военным).
Процентные платежи по государственному внешнему и внутреннему долгу –
выплаченные правительством проценты владельцам ГКО и ГДО как внутри страны так
и за её пределами.
4)государственные субсидии за вычетом прибыли государственных предприятий.

Субсидии – государственные платежи, предназначенные для увеличения производства


и снижения цен различных товаров.

45
С понятием государственных инвестиций и государственных потребительских
расходов связано понятие текущего дефицита госбюджета и первичного дефицита
госбюджета.

Дгб=G-T>0 профицит
Дгб=G-T<0 дефицит

Дгб=(G+TP+INP)-T

Текущий дефицит госбюджета – все текущие расходы государства за вычетом


государственных инвестиций и налогов.
текущДгб=(Gc+TP+INP)-T
Первичный дефицит госбюджета – все государственные расходы за вычетом чистых
процентных платежей и налогов.
первичДгб=(G+TP)-T

Выделяют три основные концепции регулирования бюджетного дефицита:


1)ежегодное балансирование дефицита
2)циклическое балансирование дефицита
3)концепция функционирования балансов (наиболее используемая)

Суть ежегодного балансирования дефицита состоит в том, что объёмы налоговых


поступлений настоящего и будущих периодов должны быть равны расходам аналогичных
периодов.
Суть циклического балансирования дефицита состоит в том, что госбюджет
балансируется в ходе экономического цикла, т.е. увеличение дефицита госбюджета в
период спада в экономике (проводится политика фискальной экспансии и политика
«дешёвых денег»). В период подъёма в экономике наблюдается профицит госбюджета
(проводится политика фискальной рестрикции и политика «дорогих денег»).

Суть концепции функционирования балансов состоит в том, что доля дефицита не должна
превышать 3-5% ВВП.

Тема 7.Экономический рост. Источники и тенденции


экономического роста.
7.1.Сущность и показатели экономического роста.
7.2.Факторы, источники и типы экономического роста, современные тенденции
экономического роста.
7.3.Модели экономического роста: кейнсианская, посткейнсианская (Домара-
Хафрода), неоклассическая (Р.Солоу, Фелпс, Р.Барро).

7.1.Сущность и показатели экономического роста.

Цель любого государства – стабильный экономический рост.


Экономический рост – долгосрочное устойчивое развитие национальной экономики,
характеризующееся количественным и качественным изменениями в производстве,
распределении и использовании национального дохода и национального продукта.
Экономический рост измеряется показателями: общими и частными.

46
Общие показатели:
1)темп экономического роста
У −У
t = т.п б .п.
⋅100 %
эк . р .
У
б .п .

Если tэк.р.>0 - положительный темп экономического роста


Если tэк.р.<0 - отрицательный темп экономического роста (во всех странах Европы)
Если tэк.р.=0 - стабильный темп экономического роста
В Беларуси принято -0,8%

2)коэффициент общего роста


У
К = т.п .
э. р .
У
б .п.

3)ВВП на душу населения


р
ВВП
кол − во _ населения

Если менее 1000 – бедные


От 1000 до 3000 – средние
От 3000 до 6000 – переходн. Экономика
Более 6000 – богатые

4)производительность труда в сфере реального сектора экономики


(в РБ 4000230 чел.)
Р
ВВП
Пт =
число _ занятых

Частные показатели, характеризующие экономический рост.

У
Пт = (выработка работником в единицу времени)
L
У
Котд = (капиталоотдача)
Косн

Косн
Кёмк = (капиталоёмкость)
У

L
Тс = (трудоёмкость)
У

У
П = (производительность природных ресурсов)
N N
Где N – величина сельских угодий

Косн
Кв − ть = (капиталовооружённость)
L
Где L – количество работников

47
Инвестиц.
товары
Граница производственных
возможностей

2Пв

Потребит. товары

У В
тренд
А

Эк. цикл t

АС – падение объёма национального производства (рецессия)


АВ – рост объёма национального производства (фаза роста)

Представители неоклассической школы оценивают экономический рост с помощью


производственной функции Кобба-Дугласа.
Объём производства:
α β
У= A ⋅ K ⋅ L

α и β показывают долю капитала и долю труда


α =0,3 и β=0,7 (зачастую)
Если α + β=1 ⇒ имеем объём выпуска в неизменном масштабе
Если α + β>1 ⇒ имеем расширенный тип производства
Если α + β<1 ⇒ имеем сокращение объёма национального производства
(стабилизирующая экономика)
tэк.роста=2,9%

На долю труда приходится прирост L=1.49% и прирост К=0,32%, технический прогресс


составляет 1,09
«Формула экономического роста», автор Э.Денисон
∇У ∇А ∇L ∇K
= + 0,7 ⋅ + 0,3 ⋅
У А L K

Где А – технический прогресс

48
L – труд
Новые источники экономического роста, не отмеченные в белорусских и российских
учебниках по макроэкономике:
1)ВВП на душу населения (чем выше ВВП на душу населения, тем меньше темпы
экономического роста)
2)экономическая и политическая стабильность в стране
3)доля государственных расходов ВВП (чем выше доля, тем ниже темпы экономического
роста)
4)доля инвестиций в человеческом капитале (чем выше доля по отношению к ВВП, тем
выше темпы экономического роста)
5)уровень преступности (чем выше уровень преступности, тем ниже темпы
экономического роста)
6)уровень рождаемости (чем выше уровень рождаемости, тем ниже темпы
экономического роста)

Современные тенденции экономического роста (С.Уэлсон)

1)запас капитала рос быстрее, чем численность населения и занятость в сфере реального
сектора экономики
2)неуклонный рост реальной заработной платы
3)доля заработной платы в национальном доходе оставалась почти неизменной
(приблизительно 75%)
4)реальные процентные ставки колебались от 0,1-1%, норма прибыли в промышленности
3-го и 4-го технологических укладов, доля прибыли в инновационных секторах
5)значительно снизилась капиталовооружённость
6)доля национальных сбережений и инвестиций в ВВП оставалась практически
стабильной (приблизительно 18-20%)
7)темпы экономического роста в среднем составляют 2,5-3% в год, ВВП рос быстрее чем
KиL

7.2.Факторы, источники и типы экономического роста, современные тенденции


экономического роста.

Типы экономического роста:


1)экстенсивный

49
2)интенсивный
Экстенсивный тип характеризуется ростом ВВП за счёт увеличения в производстве
количества используемых факторов производства.
Выделяют четыре фактора:
1)капитал
2)труд
3)земля
4)предпринимательский талант
Интенсивный тип характеризуется увеличением ВВП за счёт качественных изменений,
используемых в производстве экономических ресурсов.

1)способность экономики к росту определяется рядом косвенных факторов, к ним


относятся: снижение степени монополизации экономики, рынков готовой продукции,
рынков труда.
2)улучшение налогового климата
3)повышение эффективности денежно-кредитной политики
4)расширение экспортных поставок
5)формирование социально-справедливой системы распределения доходов в обществе

7.3.Модели экономического роста: кейнсианская, посткейнсианская (Домара-


Хафрода), неоклассическая (Р.Солоу, Фелпс, Р.Барро).

Среди экономистов на уровне макроэкономики выделяют три модели экономического


роста: кейнсианская модель, неокейнсианская модель, неоклассическая модель плюс
иногда социально-институциональная Домара-Хафрода.
Кейнсианская модель

Кейнсианская модель экономического роста – это такой рост экономики, который


обеспечивает равновесие совокупного спроса и совокупного предложения.
Э.Домар определил в качестве фактора экономического роста инвестиции и вывел
формулу:
∇i
=α ⋅S
i

α =МРк – предельная производительность капитала

50
S – величина сбережений
Осуществил вслед за Кейнсом анализ мультипликатора автономных инвестиций на
экономический рост.
Другой американский экономист Хафрод исследовал индуцированные (производные)
инвестиции, которые зависят от величины национального производства, также исследовал
влияние аксилиратора экономики на объём национального производства
∇i
А−р =
∇У
Для обеспечения устойчивого экономического роста, Хафрод вывел формулу:

∇ Уt
= S (V- S ) = β
У t -1

Где S – норма сбережений


1
V – скорость аксилиратора (V= )
МРк
β - темп прироста национального дохода
Далее рассмотрим AD=AS, У=f(K,L)
На объём национального производства (Р.Солоу) влияют не только количество и качество
применяемого труда и капитала, но также темпы технического прогресса и рост занятости
населения.
Модель Солоу показывает, что чем выше норма сбережений, тем выше запас капитала и
выше объём выпуска.
«Золотое правило накопления капитала»
Оптимальным является такой запас капитала на одного работника, который позволяет
достигнуть максимального потребления на душу населения.
МРк=А
Где А – амортизация
Пока выпуск растёт быстрее чем амортизационные отчисления, возрастает и потребление.

51