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LETRA HIPOTECARIA ANTECEDENTES En el Per existe desde hace aos un dficit de vivienda muy alto que los sucesivos

gobiernos y las empresas privadas han tratado de reducir recurriendo a diversas formulas. As, se han planteado diversas alternativas de solucin desde el sector pblico y desde el sector privado. Las empresas del sector financiero han venido ofreciendo productos encaminados a solucionar este problema. El problema central radica en que los demandantes de las viviendas no cuentan con los recursos necesarios para construir o comprar una vivienda, por lo que tienen que recurrir necesariamente a financiarse, ya sea directa o indirectamente. Al mismo tiempo, la poca estabilidad de nuestra economa ha conspirado para que existan personas interesadas en invertir o depositar sus ahorros a largo plazo. A fin de atender esta evidente y creciente necesidad de financiamiento con fines de vivienda, en nuestro pas existe un instrumento y mecanismo de prstamo que pretende solucionar este problema. Tal como los valores representativos de deudas; bonos, letras y cedulas hipotecarias. El mecanismo legal mas utilizado en nuestro pas ha sido siempre el contrato de mutuo hipotecario, mediante el cual, una institucin financiera, denominada mutuante, se obliga a otorgar a su cliente, denominado mutuatario, una cantidad de dinero o bienes, a cambio de que se le devuelvan otros de la misma especie, calidad o cantidad. En garanta del pago del mutuo, el cliente hipoteca su inmueble. Las letras hipotecarias son una suerte de mutuo en especie que surgen en le Per como una alternativa de solucin al problema planteado. BASE LEGAL A la fecha, las normas que regulan las letras hipotecarias, son: * Artculos 269 y 270 de la Ley de Ttulos Valores. * Artculos 236 de la Ley de Bancos * Circular B-1953-94 de la SBS, norma que establece disposiciones reglamentarias de las operaciones de crdito que se otorguen con la emisin de las letras hipotecarias. * Circular B- 1959-94 de la SBS, norma referida a la emisin de las letras hipotecarias para el financiamiento de viviendas. * Circular B- 1963 94 de la SBS, norma que establece las disposiciones sobre las garantas hipotecarias de los crditos concedidos mediante la emisin de las letras hipotecarias.

* Carta Circular b-014-94 de la SBS, norma que establece consideraciones generales, as como el procedimiento para el otorgamiento de la autorizacin de emisin de letras hipotecarias. DEFINICION DE LETRAS HIPOTECARIAS Las letras hipotecarias son aquellos valores mobiliarios representativos de deuda, emitidos por empresas del sistema financiero, que son entregados como prestaciones en contratos de mutuo no dinerario con garanta hipotecaria, cuyo objeto sea financiar crditos hipotecarios. Los crditos hipotecarios son otorgados por los Bancos a personas naturales, mediante la emisin de letras hipotecarias que podrn ser colocadas en el mercado de valores para conseguir el financiamiento para la adquisicin y/o construccin de viviendas, y que ser pagado mediante cuotas mensuales entre cinco y veinte aos. Por tanto las letras hipotecarias son instrumentos financieros de renta fija emitida por un Banco emisor con la finalidad de otorgar un prstamo para ser destinado a la construccin o adquisicin de una vivienda. Sin embargo, su objetivo a mediano plazo comprende la adquisicin adems de locales comerciales, industriales, recreativos, etc. De conformidad con lo establecido en el Artculo 2690 de la Ley de Ttulos Valores N 27287, las letras hipotecarias deben ser emitidas en series y segn el ao calendario de su emisin, exclusivamente por los Bancos que han sido previamente autorizados por la SBS. En la emisin de las letras hipotecarias los Bancos son los nicos obligados a su pago. CARACTERISTICAS Si el Banco aprueba un crdito hipotecario, financia hasta el mximo del 75% del valor del inmueble o del proyecto de construccin, y la diferencia del 25% restante ser asumida por el comprador con sus propios recursos. Los contratos de prstamo hipotecario debern elevarse a escritura pblica, y en la misma se debern sealar en forma expresa los montos que el prestatario deber rembolsar por concepto de amortizacin, intereses, comisin, seguro de desgravamen y cualquier otro gasto, en una tabla de reembolso que deber insertarse en la escritura. Las letras hipotecarias son emitidas por el Banco por un monto no mayor al prstamo otorgado.

Las letras hipotecarias slo pueden ser emitidas a fecha fija, en moneda nacional o extranjera y debern incluir la siguiente informacin: a. Identificacin de la empresa emisora. b. Valor nominal de la emisin. e. Nmero y serie de la letra. d. Fecha de emisin. e. Fecha de vencimiento. f. Tasa de inters. g. Forma de amortizacin. h. El valor de los cupones, segn la forma de amortizacin convenida. i. Firma de los representantes del Banco emisor.

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