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FLUJO DE EFECTIVO
Cuándo habrá un faltante de efectivo, y tomar a tiempo las medidas necesarias para
definir la fuente de fondeo que puede ser: recursos del propietario o, en su caso, iniciar
los trámites necesarios para obtener préstamos que cubran dicho faltante y permitan la
operación continua de la empresa.
De cuánto efectivo puede disponer el empresario para sus asuntos personales sin que
afecte el funcionamiento normal de la empresa.
Para empezar se sugiere preparar el flujo de efectivo en forma semanal, luego a un mes o
un trimestre y finalmente como parte del presupuesto anual. Sin embargo, el empresario
determinará, a partir de su experiencia, cuál es el periodo más conveniente para su
empresa según el giro de ésta.
Para preparar el flujo de efectivo, debe hacerse una lista en la que se estime por
adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el periodo en que se prepara el
flujo. Así, para la elaboración del flujo de efectivo se deben seguir los siguientes pasos:
2. Hacer una lista de los ingresos probables de efectivo de ese periodo. Para la lista se
pueden incluir los rubros:
Después de registrar los valores de cada una de estas fuentes de ingreso, se suman y se
obtiene el total.
3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo tales como:
Compra de materia prima al contado y a crédito.
Gastos de fabricación (seguros, combustibles, lubricantes, etcétera).
Sueldos y salarios, incluidos los gastos personales del empresario.
Pago de capital e intereses por préstamos obtenidos.
Compras de activos fijos.
Gastos de administración.
Otros.
Después de haber determinado el valor de cada egreso, se suman y se obtiene el total.
4. Una vez que se han obtenido los totales de estas listas, se restan a los ingresos
proyectados los egresos correspondientes. Si el resultado es positivo significa que los
ingresos son mayores que los egresos; es decir, que existe un excedente. Esta es una
manifestación de que las cosas van bien, de que las decisiones que se han tomado han
sido buenas y de que poco a poco se va aumentando el patrimonio. En caso contrario, el
dueño debe estudiar las medidas para cubrir los faltantes, tales como agilizar la cobranza,
eliminar la adquisición de artículos no indispensables u obtener financiamiento de la
entidad de fomento a su alcance, etcétera.
5. A partir del conocimiento obtenido al elaborar estos pasos, debe estimar una cantidad
mínima de efectivo para poder operar sin necesidad de pasar apuros incidentales por falta
de liquidez.
En resumen:
EJEMPLO:
Se estima que para los próximos dos meses, las ventas serán de 6,000 miles de pesos
para enero y 8,400 miles de pesos para febrero.
Caja 375
Cuentas por cobrar 2,589
Cuentas por pagar 945
4. Estima recuperar en el mes de enero el 70% de su saldo de cuentas por cobrar y el
resto en el mes de febrero.
5. Compra al contado de dos tornos por 1,590 miles de pesos cada uno. Uno se adquiere
en enero y otro en febrero.
6. Adquisición de una mezcladora automática en febrero por 10,000 miles de pesos.
Finanzas I
Beatriz Chávez Soto
PRODUCTOS NATURISTAS
"ENERGÍA AL INSTANTE"
Flujo de efectivo
Período enero - febrero de 20X2
Para evitar que en febrero se presente el faltante de 7,981 miles de pesos se pueden
tomar las siguientes acciones:
PRACTICA
Realice los pasos necesarios para elaborar un estado financiero de flujo de efectivo.
a) Utilizando las cifras que aparecen en los estados financieros (Balance y Estado de
Resultados) que a continuación se presentan, determinar los porcentajes integrales, la
liquidez, el grado de endeudamiento, la eficiencia y la rentabilidad de zapatos "Kristal"
utilizando las razones financieras ya explicadas, con objeto de respaldar nuestra
interpretación sobre los siguientes aspectos.
c) Como último punto, elaborar el flujo de efectivo de la empresa para los meses de enero
y febrero.
Finanzas I
Beatriz Chávez Soto
ACTIVO PASIVO
Activo Circulante Pasivo Corto Plazo
Caja y Bancos 322 Proveedores 29,350
Clientes 34,600 Acreedores diversos 1,296
Inventarios 18,400 Impuestos por pagar 6039
Otros activos circulantes 5,400 Créditos bancartios CP 12,023
Total Activo Circulante 58,722 Impuestos por pagar 2,500
Otros pasivos CP 104
Activo Fijo Total Pasivo Corto Plazo 51,312
Terreno 10,095
Edificio 16,032 Pasivo Largo Plazo
Maquinaria y Equipo 38,300 Créditos bancartios LP 12,977
Equipo Transporte 3,000 Otras obligaciones LP 2,700
Total Activo Fijo 67,427 Total Pasivo Largo Plazo 15,677
RAZONES DE LIQUIDEZ
ACTIVO CIRCULANTE
PASIVO CIRCULANTE
Este índice muestra que por cada $ 1.00 que la empresa debe a corto plazo, dispone de
$ ______________ para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
PRUEBA ACIDA
Este resultado indica que la empresa cuenta con $ ______ de recursos líquidos por cada
peso de deuda a corto plazo.
ENDEUDAMIENTO
Pasivo Total
Activo Total
Finanzas I
Beatriz Chávez Soto
Esta razón muestra que el ______% de las inversiones totales de la empresa están
sustentadas con recursos ajenos, lo cual se considera aceptable, ya que muestra un
equilibrio entre los recursos aportados por los propietarios y los acreedores.
Capital Contable
Activo Total
Esta razón -Indica que la participación del propietario en los activos totales de la empresa
es del _____%, es decir, que por cada peso de sus activos, ha aportado $ _____ con
recursos propios.
EFICIENCIA
Ventas .
Activo Total
El resultado obtenido en este índice muestra que por cada $ 1.00 que se tiene invertido en
la empresa, se están generando $ _____ en ventas. Entre mayor sea la revolvencia que
se le dan a los activos respecto de las ventas, es señal de mayor eficiencia.
ROTACION DE INVENTARIOS
Clientes .
Ventas Netas
Los _____ días que se obtienen como resultado de esta razón, indican el plazo promedio
que tarda la empresa en recuperar sus cuentas por cobrar. Para saber si el resultado es
adecuado habría que compararlo con la política crediticia de la empresa.
ROTACION DE PROVEEDORES
Este índice muestra que en promedio los proveedores otorgan ____ días para que la
empresa cubra sus obligaciones por compras de materia prima.
Finanzas I
Beatriz Chávez Soto
CICLO FINANCIERO
ROTACION DE INVENTARIOS
+ ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
- ROTACION DE PROVEEDORES .
CICLO FINANCIERO
RENTABILIDAD
Este índice muestra que por cada peso de ventas se generan $_____ de utilidad.
Utilidad de Operación
Ventas Netas
Este índice indica que por cada peso que tiene invertido la empresa, obtiene una utilidad
de $ ________
Esta razón indica que por cada peso que los socios tienen invertido en la empresa, están
obteniendo $ _______ de utilidad. Este porcentaje de ganancia es _______ que la
rentabilidad que obtendrían si el negocio estuviese financiado únicamente con
aportaciones de socios ( _____ % ).
GF = $ 23 376
CF = 20 860 + 23 376 (Gastos financieros)
CV = $177 380
V= $236 000
Este resultado indica que para que la empresa alcance el Punto de Equilibrio Financiero
deberá generar ventas por $ ____________.
Para alcanzar una utilidad antes de impuestos igual a $20,000, será necesario que la
empresa alcance ventas por $ _________________.
- El costo de la materia prima es del 60% del valor total de las ventas del mes
- Pago de contado el 90% y el resto a 30 días.
- No tiene existencias de materia prima.
- En el mes de febrero planea adquirir equipo con un costo de $7’000,000.
- Los saldos en su Balance General al 31 de diciembre de 20X1 fueron de:
(Miles de pesos)
Caja y bancos 322
Cuentas por cobrar 34,600
Cuentas por pagar 29,350
Finanzas I
Beatriz Chávez Soto
EFECTIVO DISPONIBLE