HUBUNGAN ANTARA RETURN SAHAM

DAN PENDAPATAN AKUNTANSI

ENY ENDARYATI

Sekolah Tinggi Elektronika dan Komputer

Jl. Majapahit 605 & 304
Semarang, Indonesia
E-mail : eny@stekom.ac.id

Abstrak

Penelitian ini meneliti hubungan antara return saham dan pendapatan-pendapatan akuntansi di bawah
asumsi bahwa pasar mengamati informasi periode-sekarang selain daripada pendapatan-pendapatan.
Asumsi ini didorong oleh bukti empiris yang ada bahwa return saham menyebabkan pendapatan-pendapatan
akuntansi. Analisis menunjukkan bahwa hubungan return dan pendapatan tergantung pada kemampuan
relatif dari pendapatan dibandingkan dengan informasi alternatif untuk memprediksikan pendapatan-
pendapatan masa depan serta persistensi pendapatan time-series. Dengan mengasumsikan bahwa peneliti
tidak mengamati informasi alternatif, koefisien respon pendapatan akan meningkat baik di dalam
kemampuan pendapatan-pendapatan masa lalu untuk memprediksikan pendapatan-pendapatan masa depan
maupun persistensi pendapatan. Varian perubahan-perubahan harga saham selama pengumuman
pendapatan akan menurun di dalam prediktabilitas dan meningkat di dalam persistensi. Pengujian empiris
dari keempat hipotesis ini secara umum konsisten dengan teori..

Kata Kunci : Return saham, Pendapatan akuntansi, Informasi alternatif, Persistensi