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CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA I

Lui Miguel Sastre ]imnez Luis Alberto Rasines Carda

IVER IDAD

ACIO

AL DE EDUCA

A DI TA.

lA

UNIDAD DIDCTICA (42208UD02A01) CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA

'.
I

NDICE

PRLOGO CAPTULO Contabilidad 1. Nacional

. . . de bienes de nueva produc. . . . .

9 11 27 51 63 71 79 117

CAPTULO Modelo renta-gasto 2. CAPTULO Equilibrio en el mercado 3. cin (curva 15)


Quedan rigurosamente prohibidas, sin la autorizacin escrita de los titulares del "Copyright, bajo las sanciones establecidas en las leyes, la reproduccin total o parcial de esta obra por cualquier medio o procedimiento, comprendidos la reprografia y el tratamiento informtico, y la distribucin de ejemplares de ella mediante alquiler o prstamo pblicos.

CAPTULO Oferta y demanda 4. CAPTULO Equilibrio 5. CAPTULO Equilibrio 6.

de dinero de dinero (curva LM) de bienes y dinero internacionales

en el mercado en el mercado

CAPTULO El sector exterior y las relaciones 7.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE EDUCACIN A DISTANCIA - Madrid, 2005 Librera UNED: Bravo Murillo, 38 - 28015 Madrid Tels.: 91 3987560/7373 E-mail: libreria@adrn.uned.es ISBN: 84-362-5166-0 Depsito legal: M. 12.395-2006 Primera edicin: octubre de 2005 Primera reimpresin: marzo de 2006 Impreso en Espaa - Printed in Spain Compuesto e impreso en Fernndez Ciudad, S. L. Coto de Doana, 10.28320 Pinto (Madrid)

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lOS

en una economa con sector pblico y sin sector exterior, sabeque: los impuestos indirectos netos de subvenciones son unidades contables (u.c.), los impuestos directos 3000 u.c., cotizaciones sociales 1000 U.c., las transferencias corrientes de las administraciones pblicas 1000 U.c. yel ahorro pbli8000 u.c., calcule el consumo de las administraciones pblicas. 1000 b) 1500 e) 800 d) 5450 que:

Del apartado Saapp


=

1.5 del Manual

sabemos

- gastos corrientes (Tind + Td + CS + OIC) - (Caapp + PS + INT + Sb + OTRC) 8000 = (6000 + 3000 + 1000) - Caapp - 1000 Caapp = 9000 - 8000 = 1000 u.e.

= ingresos corrientes

la economa descrita en la pregunta anterior, si la inversin pbliU.c. y las transferencias de capital netas a cobrar por las adininistraciones pblicas son 1500 U.c., cul ser la capacidad de cacn de las administraciones pblicas? 7500 Del apartado b) 6500 e) 5000 d) 4500 que:

al es de 2000

1.5 del Manual sabemos

Saapp + TRK.Naapp 8000 + 1500 7500 u.e.

= Iaapp + CNFaapp = 2000 + CNFaapp

= CNFaapp

la economa

de la pregunta anterior, la inversin pblica es u.c., cul ser la capacidad de financiacin de las adrnipblicas? 1) 5000 e) 3500 d) 4000

14
CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA 1 CONTABILIDAD NACIONAL

Del apartado

1.5 del Manual sabemos que:


= Iaapp

15
de las transferencias

Saapp ; TRKNaapp

+ CNFaapp

8000 + 1500 = 3500 + CNFaapp


6000 u.c. = CNFaapp 2. Si, el deflactor del PIB de un pas se mantiene tiempo, ser cierto que en tasas de crecimiento: a) b) c) d) El El El El PIB PIB PIB PIB nominal nominal nominal nominal ser igual al PIE real. ser superior al PIE real. ser inferior al PIB real. no variar con el PIB real. constante en el

pblicas 1800 u.c., cul ser el importe corrientes netas del resto del mundo? a) 2450 Del apartado
RNNDpm

b) 2550

e) 5550

d) 5450

1.7.2 del Manual sabemos que:


+ TRCNrm

= PNNpm

del apartado

1.2 del Manual sabemos que:


+ T) + TRCNrm

= (PNNcf

4000 = 1500 + 50 + TRCNrm


2450 u.e. = TRCNrm 3.2. En la economa descrita en la pregunta anterior, cul ser el importe de la renta disponible de las administraciones pblicas? a) 2000 Del apartado
RNNDpm

Del apartado

1.8 del Manual sabemos que:

El deflactor del PIB

IP

(IV/fQ) despejando IV

[1J

~=~x~

m
a: [4J [3J y [4J

b) 2150

c) 3000

d) 35000

(IVlj~)

dividiendo ~+l = IP+1x IQ'+1 entre [2J (IP+/IP) x (IQ,jIQ) [3J que es equivalente (1 + iq'+l)

1.7.2 del Manual sabemos que:


(YDh + YDe) + YDaapp 2000 + YDaapp

=
=

4000

(1 + iV'+I) = (1 + ip'+l) (1 + iv,+)

2000 u.e, = YDaapp 3.3. En la economa de las dos preguntas anteriores, cul ser el importe del ahorro de las administraciones pblicas? a) 200 b) -200 e) 350 d) 400

si IP'+1 = IP, = cte aplicando (cte/cte) x (1 + iq+) como (cte/cte)

=1

(1 + iV+I) = (1 + iq'+l) de donde se deduce que: iv+, = te.; Por lo tanto, si el deflactor del PIB de un pas se mantiene constante en el tiempo, se cumple que, en tasas de crecimiento, el PIB nominal es igual al PIB real, con 10 que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 3.1. Si en una economa con sector pblico y sector exterior, conocemos: la renta nacional neta disponible a precios de mercado 4000 u.c., los impuestos indirectos netos de subvenciones 50 U.C., el producto nacional neto a costes de los factores 1500 u.c., la renta disponible privada 2000 u.e, y el consumo de las administraciones

Del apartado
,YDaapp

1.5 del Manual sabemos que:

Caapp + Saapp

2000 = 1800 + Saapp


200 u.c. = Saapp 4. Si, el deilactor del PIB presenta una tendencia decreciente tiempo, ser cierto que en tasas de crecimiento: a) b) e) d) El El El El PIB PIB PIB PIB nominal nominal nominal nominal ser inferior al PIB real. ser superior al PIB real. ser igual al PIB real. no variar con el PIB real. con el

Del apartado

1.8 del Manual sabemos que:

deilactor del PIB

= IP,

(IV/fQ,)

[1]

16

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

despejando IV, IV, = IP, X IQ, [2] dividiendo IV'+l = IP'+l X IQ'+l entre [2] (IV,jIV,) = (IP,jIP,) x (IQ,jIQ,) [3] que es equivalente a (1 + iV'+I) = (1 + ip,+) x (1 + iq'+l) [4] (1 + iV'+l) = (IP,jIP,) x (1 + iq'+l) [5] si IP,+I < IP, entonces (IP,jIP,) es -c l , con lo que [5] nos queda: (1 + iV'+I) = (algo l ) x (1 + iq,.) de donde se deduce que: iV'+l < iq'+1 Por lo tanto, si el deflactor del PIB de un pas decrece con el tiempo, se cumple que, en tasas de crecimiento, el PIB nominal es menor que el PIB real; con lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 5.1. En una economa con sector pblico y sin sector exterior, conocemos: la remuneracin de los asalariados incluyendo cotizaciones sociales 3000 u.c., las rentas de la propiedad 400 U.c.y los beneficios no distribuidos 300 u.C.Cul ser la renta nacional?
a) 3700 b) 3100 e) 2550 d) 4500

17
NACIONAL

CONTABILIDAD

Del apartado 1.6 del Manual sabemos que la: YDh = remuneracin de asalariados 'l- intereses netos + otras rentas + beneficios distribuidos - CS - Td + TRCNaapp + TRCNrm = 3000 + 400 - 1000 - 1200 + 400 = 1600 u.c. En la economa descrita en las dos preguntas anteriores, si los beneficios no distribuidos son 500 u.e. Cul ser la renta disponible de los hogares? a) 1600 b) 1400 c) 2100 d) 1100 Del apartado 1.6 del Manual sabemos que la: YDh = remuneracin de asalariados + intereses netos + otras rentas + beneficios distribuidos - CS - Td + TRCNaapp + TRCNnn = 3000 + 400 - 1000 - 1200 + 400
= 1600 u.e.

5.3.

11

6. Si, el deflactor del PIB presenta una tendencia decreciente con el tiempo, ser cierto que en tasas de crecimiento: a) b) e) d) El PIB nominal El PIB nominal El PIB nominal El PIB nominal ser superior al PIB real. ser superior al PIB real. ser igual al PIB real. no variar con el PIB real.
[lJ

Del apartado 1.6 del Manual sabemos que la: renta nacional = PNNcf = Y = YDh + Se + CS + Td - TRCNaapp TRCNnn
+ intereses netos + otras rentas + beneficios distribuidos - CS - Td + TRCNaapp + TRCNnn) + Se + CS + Td - TRCNaapp - TRCNnn = remuneracin de asalariados + intereses netos + otras rentas + beneficios distribuidos + Se = 3000 + 400 + 300 = 3700 u.c.

Del apartado 1.8 del Manual sabemos que: deflactor del PIB = IP, = (IV !lQ,) despejando IV, [2] IV, = IP, x lQ, dividiendo IV,+I = lPt+1X lQ'+1 entre [2] (IV,jIV,) = (IP,jlP,) x (IQ,jIQ,) [3] que es equivalente a [4] (1 + ivt+l) = (1 + iPI+) x (1 + iq,+I) [5] (1 + iV'+I) = (IP,jlP,) x (1 + iq'+I) < IP entonces (IP I/IP) es -c l , con lo que [5] nos queda: t (1 + iv,+) = (algo -c l ) x (1 + iq,+I) de donde se deduce que:
(+ I

= (remuneracin de asalariados

5.2. En la economa descrita en la pregunta anterior, si las cotizaciones sociales fueran 1000 u.c., los impuestos directos 1200 y las transferencias corrientes netas a los hogares 400 u.C. Cul ser la renta disponible de los hogares? a) 1600 b) 2000 e) 1400 d) 3500

silP
1+

iV'+1< iq,+1

18

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

Por lo tanto, si el deflactor del PIB de un pas decrece con el tiempo, se cumple que, en tasas de crecimiento, el PIB nominal es mayor que el PIB real; con lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

8.1.

19

CONTABILIDAD NACIONAL

Del apartado 1.5 del Manual sabemos que:


Saapp + TRKNaapp 10000 + 300
=

= 11000

laapp + CNFaapp + CNFaapp

_ 700 u.e.

= CNFaapp

7.1. Si en una economa con sector pblico y sin sector exterior, los impuestos indirectos netos de subvenciones son 6000 u.c., los impuestos directos 5000 u.c., las cotizaciones sociales 4000 u.c., las transferencias corrientes netas de las administraciones pblicas 1000 u.c., el consumo pblico 4000 u.c., la inversin pblica 3000 u.C. y las transferencias de capital netas a cobrar por las administraciones pblicas 300 u.c., cul ser el ahorro de las administraciones pblicas? a) 10000 b) 12000 e) 8000 d) 9500 Del apartado 1.5 del Manual sabemos que:
CNFaapp
=

En una economa con sector pblico y sector exterior, sabemos que: la renta nacional neta disponible a precios de mercado son 4000 U.c.,los impuestos indirectos netos de subvenciones 50 u.c., el producto nacional neto a costes de los factores 1500 u.c., la renta disponible privada 2000 u.e, el consumo de las administraciones pblicas 1800 u.c., cul ser el importe de las transferencias corrientes netas del resto del mundo? a) 2450 b) 5550 e) 2550 d) 5450 Del apartado 1.7.2 del Manual sabemos que:
RNNDpm = PNNpm + TRCNrm 4000 = (PNNcf + T) + TRCNrm = (1500 + 50) + TRCNrm

ingresos totales - gastos totales


lNT + Sb + OTRC + laapp + TRKPaapp)

= iTind + Td + CS + OIC + TRKIaapp) A- (Caapp + PS + = 6000 + 5000 + 4000 + 300 - 1000 - 4000 - 3000 = 7300 Saapp + TRKNaapp = laapp + CNFaapp Saapp + 300 = 3000 + 7300
Saapp

2450 u.e.

= TRCNrm

10000 u.e,

8.2. En la economa descrita en la pregunta anterior, cul ser la renta disponible de las administraciones pblicas?
a)

2000

b) 2150

e)

5500

d) 3000

7.2. En la economa descrita en la pregunta anterior, cul ser la capacidad de financiacin del sector pblico?
a) 7300 b) 7160 e) 6200 d) 7800

Del apartado 1.7.2 del Manual sabemos que:


RN NDpm

Del apartado 1.5 del Manual sabemos que:


CNFaapp
= =

ingresos totales - gastos totales


tTind + Td + CS + OIC + TRKIaapp) + (Caapp + PS + lNT + Sb + OTRC + laapp + TRKPaapp) 6000 + 5000 + 4000 + 300 - 1000 - 4000 - 3000

= YDh + YDe + YDaapp 4000 = (Yprivada) + YDaapp = 2000 + YDaapp 2000 u.e. = YDaapp

= 7300 u.e.

8.3. En la economa de las dos preguntas anteriores, cul ser el ahorro de las administraciones pblicas? a) 200 b) 350 e) -200 d) 400 Del apartado 1.7.2 del Manual sabemos que:
YDaapp

7.3. Si el ahorro de las administraciones pblicas fuese el obtenido en la pregunta 7.1, y la inversin de las administraciones pblicas fuese 11000 u.c., cul ser la capacidad o necesidad de financiacin del sector pblico?
a) -700

= Caapp + Saapp

b) 700

e) -1000

d) 1000

2000 = 1800 + Saapp 200 u.e. = Saapp

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA 1 --------~~~~~~~~---------

9.1. En una economa Con sector pblico y sector exterior, sabemos que: la balanza de rentas Son 1000 u.c., las transferencias corrien_ tes netas del exterior 600 u.c., la balanza comercial 800 U.C.,el dficit del sector pblico -300 U.C.,el ahorro del sector privado 6000 U.c. y el ahorro de las empresas 400 U.C.,calcular la balanza por cuenta corriente. a) 2400

CONTABILIDAD

NACIONAL

21

de bienes y servicios 700 u.c. Calcular el saldo de la balanza por cuenta corriente. a) 1800 Del apartado b) 2000 e) 1400 d) 800

1.6 del Manual sabemos que:

b) 2200

e) 1800

d) 2500

Del apartado 1.6 del Manual sabemos que:


SBCC (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNnn = 800 + 1000 + 600 = 2400 u.e. anterior, cul ser la

SN + Saapp := IN + Iaapp + SBCC (supervit) 5000 + 300 :=3000 + 500 + SBCC (supervit) 1800 u.e. = SBCC (supervit) 10.2. Con los datos de la economia anterior, calcular las transferencias corrientes netas del exterior.
a)

9.2. En la economa descrita en la pregunta inversin nacional? a) 3300 Del apartado b) 3160 e) 3000

1400

b) 1600

e)

1200

d) 1800

Del apartado d) 2800

1.6 del Manual sabemos que:

1.6 del Manual sabemos que:

SBCC:= (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNrrn 1800:= (800 - 700) + 300 + TRCNrrn 1400 u.e.

Sprivado + Saapp 3300 u.e,

6000 - 300 =

= (IN

+ Iaapp) + SBCC (supervit) Inacional + 2400 Inacional anteriores. Cal ser el

= TRCNrm

9.3. En la economa de las dos preguntas ahorro de los hogares? a) 5600 Del apartado b) 5700 e) 1000

10.3. Si, en la economa descrita en la pregunta 10.1, la balanza de rentas fuera de 500 u.c., cules seran las transferencias corrientes netas del extranjero? a) 1200 Del apartado b) 1600 e) 1800 d) 1000

d) 1600

1.6 del Manual sabemos que:

1.7.1 del Manual sabemos que:

SN = (Sh + Se) + Saapp = Sprivado + Saapp

SBCC:= (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNrrn 1800 :=(800 - 700) + 500 + TRCNrrn 1200'u.e. = TRCNrm 11.1. En una economa con sector pblico y sector exterior, calcular el saldo de la balanza por cuenta corriente si: el ahorro nacional privado son 1000 u.c., el ahorro pblico 200 u.c., la inversin nacional privada 400 u.c. y la inversin pblica 300 u.c.
a)

6000 - 300 5700

5700 = Sh + Se + Saapp = Sh + 400 - 300 5600 u.e. = Sh


10.1. En una economa Con sector pblico y sector exterior, sabemos que: el ahorro nacional privado son 5000 u.c., el ahorro nacional pblico 300 u.c., la inversin nacional privada 3000 u.c., la inversin nacional pblica 500 u.c., las exportaciones de bienes y servicios 800 u.c., la balanza de rentas 300 u.c. y las importaciones

500

b) -500

e)

300

d) -300

Del apartado

1.6 del Manual sabemos que:


:= :=

(SN - IN) + (Saapp - Iaapp) 500 u.e.

SBCC (supervit) SBCC (supervit)

(1000 - 400) + (200 - 300) :=SBCC (supervit)

23
CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA 1

CONTABILIDAD
:::..:--

NACIONAL
r

11.2. Si, en la economa descrita en la pregunta anterior, la balanza de

bienes y servicios tuviera un supervit de 100 U.c. y las transferencias corrientes netas fueran 300 u.c., cul sera el saldo de la balanza de rentas? c) 400 d) 150 a) 100 b) 200 Del apartado 1.6 del Manual sabemos que:
SBCC

12.2. En la economa descrita en la pregunta 12.1, hallar la renta disponible de los hogares. a) 910 b) 810 e) 650 d) 710 Del apartado 1.4 del Manual sabemos que: YDh
== ==

= (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNrm

Y-Se (1000 - 60) - 30 = 910 u.e.

500 = 100 + (rfn - rfe) + 300 100 u.c. = (rfn - rfe) 11.3. Si, en la economa descrita en la pregunta 11.1, la balanza de bienes y servicios tuviera un dficit de 100 u.c., las transferencias corrientes netas fueran 300 u.C.y el saldo de la balanza por cuenta corriente fuese de 500 u.c., cul sera el saldo de la balanza de rentas? a) 300 u.C. b) -100 u.C.
e) 200 u.C.

12.3. Si en la economa descrita en la pregunta 12.1el gasto en bienes de consumo es 300 u.c., cul es el ahorro de los hogares? a) 610 b) 450
e) 320

d) 410

Del apartado 1.4 del Manual sabemos que: C, + S, 910 == 300 + Sh 610 u.e. = Sh
YDh ==

d) -200 u.C.

Del apartado 1.6 del Manual sabemos que:


SBCC

= (X - M) + (rfn - rfe) + TRCNrm

13. Diga qu actividad productiva no incluye el sistema europeo de cuentas nacionales y regionales (SEC-95) al calcular el PIBpm: a) El servicio domstico realizado por las/os propias/os amos/as de casa. b) Los alquileres ficticios. e) La produccin de drogas. d) El voluntariado que produzca bienes. Del apartado 1.2 del Manual sabemos que fuera de la contabilidad del sistema europeo de cuentas nacionales y regionales (SEC-95) para calcular el PIBpm slo queda: _ los servicios domsticos de l@sam@s de casa. _ las actividades de voluntariado en las que no se producen bienesy _ en la compraventa de bienes producidos en perodos anteriores slo se tiene en cuenta el valor aadido de la interrnediacin. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 14. Si las tasas de variacin en tanto por uno nominales Yreales del PIB a precios de mercado de un pas durante el ao 2004 han sido 0,03 y 0,02 respectivamente, calcular la tasa de variacin de pre-

500 = - 100 + (rfn - rfe) + 300 300 u.c. = (rfn - rfe) 12.1. En una economa sin sector pblico ni exterior donde la produccin bruta son 1000 u.c., la remuneracin a los asalariados 400 u.c., los intereses netos 200 u.c., las rentas netas de la tierra 50 U.c.,los beneficios no distribuidos 30 u.C.y las amortizaciones 60 u.c., cul es el beneficio distribuido por las empresas? a) 260 b) 360 e) 160 d) 410

Del apartado 1.4 del Manual sabemos que: Produccin bruta = remuneracin de asalariados + intereses netos + beneficios distribuidos + otras rentas netas + ahorro de las empresas o beneficio no distribuido (Se> + amortizaciones 1000 = 400 + 200 + 200 + beneficios distribuidos + 50 + 30 + 60 260 u.c. = beneficios distribuidos

-.

1. En una economa representada


equilibrio cuando: a) b) e) d) La La La La inversin inversin inversin inversin

por un modelo renta-gasto,

habr

no planeada sea cero. no planeada sea positiva. planeada sea cero. planeada sea positiva.

Del apartado 2.2.1 del Manual sabemos que el modelo renta-gasto supone implcitamente que la curva de oferta agregada es infinitamente elstica, y en consecuencia la oferta se adapta a la demanda va cantidades y no va precios. Esto es, el equilibrio del mercado en el modelo renta-gasto se alcanza mediante el ajuste de las cantidades de artculos que se producen de un ejercicio a otro. As si en un ejercicio se produce: ms de lo que demanda el mercado las empresas acumulan existencias de forma no deseada, por lo que respondern reduciendo la produccin planeada para el ejercicio siguiente; menos de lo que demanda el mercado las empresas constatan una disminucin de existencias no prevista, por lo que respondern aumentando la produccin planeada para el ejercicio siguiente y lo que demanda el mercado el mercado se encuentra equilibrado, las empresas consideran acertada la inversin planificada para dicho ejercicio, esto es, consideran que su inversin no planeada ha sido cero, y en consecuencia, no varan la inversin planificada para el ejercicio siguiente. Por lo tanto, como en la economa representada por un modelo renta-gasto, el equilibrio se produce cuando la inversin no planeada es cero; la respuesta correcta a la pregunta es la a).

31 30
CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA I MODELO RENTA-GASTO

"

2. Un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, estar en equilibrio cuando: a) El ahorro ms los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto pblico y la inversin planeada. b) El ahorro menos los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto pblico y la inversin planeada. e) El ahorro ms los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto pblico y la inversin no planeada. d) El ahorro menos los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto pblico y la inversin no planeada. Del apartado 2.3.1 del Manual sabemos que una economa representada por un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, estar en equilibrio cuando el ahorro ms los impuestos netos de las transferencias financien exactamente la inversin planeada y el gasto pblico, esto es, cuando: S+T=I+G Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

como estamos poniendo signos para distinguir los aumentos de las disminuciones de las variables, tenemos que dTRo == dG, por lo que sustituyndolo en [2]: [3] (1 - e (1- r) - m) dY == (1 - e) dG dividiendo entre dG:

-=- e + et dG 1Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el dficit pblico -DPde un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior lo podemos expresar as:

dY

1-e

[4]

DP

==

G + TRo - tY -

ta, [5] diferenciando de 1'; TRo y G (introducimos signos: + o -, para distinguir: el aumento de valor de una variable +, respecto de la disminucin de valor de una variable -):

ot:

dDP

==

3. En un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, un recorte de las transferencias a las familias acompaado de un aumento del gasto pblico por el mismo importe, producir: a) b) e) d) Aumento de Aumento de Disminucin Disminucin la renta y reduccin del dficit pblico. la renta y el dficit pblico. de la renta y el dficit pblico. de la renta y aumento del dficit pblico. dDP
==

dG - dTRo - t dY [6] como estamos poniendo signos para distinguir los aumentos de las disminuciones de las variables, tenemos que dTRo = dG, por lo que sustituyndolo en [6]: dG - dG - t dY de donde se deduce que: [7] -tdY dividiendo [7] entre dG: t dYldG aplicando [4]: -t(1- e) 1- e + et [8]

dDP dDPldG

==

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior lo podemos expresar as:

== -

y = Co + e (Y - tY + TR) + /0 + mY + G
despejando y: (1 - e (1 - t) - m) Y

dDP dG [1]

= Co

+ eTR

+ /o + G

diferenciando de Y, TRo y G (introducimos signos: + o -, para distinguir: el aumento de valor de una variable +, respecto de la disminucin de valor de una variable -):
(1- e (1- t) - m) dY

como el numerador es negativo y el denominador positivo, [8] es < O. or lo tanto, de [4] Y [8] podemos concluir que un recorte de las h :ferencias a las familias acompaado de un aumento del gasto l hco por el mismo importe, producir un aumento de la renta y

=-

e d'I'R + de

31 30
CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA 1 MODELO RENTA-GASTO

2. Un modelo renta-gasto con sector estar en equilibrio cuando:

pblico

y sin sector

exterior,

a) El ahorro ms los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto pblico y la inversin planeada. b) El ahorro menos los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto pblico y la inversin planeada. e) El ahorro ms los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto pblico y la inversin no planeada. d) El ahorro menos los impuestos netos de las transferencias financien exactamente el gasto pblico y la inversin no planeada. Del apartado 2.3.1 del Manual sabemos que una economa representada por un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, estar en equilibrio cuando el ahorro ms los impuestos netos de las transferencias financien exactamente la inversin planeada y el gasto pblico, esto es, cuando: S+T=I+G Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

(l_c(1-t)

como estamos poniendo signos para distinguir los aumentos de las disminuciones de las variables, tenemos que dTRo = dG, por lo que sustituyndolo en [2]: [3] -m) dY = (l-e) de dividiendo entre dG: dY dG

1-e 1- e + et

[4]

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el dficit pblico -DPde un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior lo podemos expresar as: DP = G + TRo - tY - Td; [5] diferenciando de ot: Y, TRo y G (introducimos signos: + o -, para distinguir: el aumento de valor de una variable +, respecto de la disminucin de valor de una variable -): dDP

= de - dTR o - t dY

[6]

3. En un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, un recorte de las transferencias a las familias acompaado de un aumento del gasto pblico por el mismo importe, producir: a) b) e) d) Aumento de Aumento de Disminucin Disminucin la renta y reduccin del dficit pblico. la renta y el dficit pblico. de la renta y el dficit pblico. de la renta y aumento del dficit pblico. dDP
=

como estamos poniendo signos para distinguir los aumentos de las disminuciones de las variables, tenemos que dTRo = dG, por lo que sustituyndolo en [6]: de - dG - t dY de donde se deduce que: dDP =-tdY dividiendo dDPldG [7] [7] entre de:

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior lo podemos expresar as:
y

= - t dY/de
aplicando [4]: [8] y el denomi-

= Co + e (Y - tY
despejando
y:
o

TRo)

1o + mY

e
[1]

(l-e(l-t)-m)Y=C

+eTR o +1 o

+e

dDP dG

= -t(1-

e)

1-e+et
como el numerador es negativo nador positivo, [8] es < O.

diferenciando de Y, TRo y e (introducimos signos: + o -, para distinguir: el aumento de valor de una variable +, respecto de la disminucin de valor de una variable -): (l-e (1- t) - m)dY
=

-c d'I'R + de

[2J

Por lo tanto, de [4] Y [8] podemos concluir que un recorte de las transferencias a las familias acompaado de un aumento del gasto pblico por el mismo importe, producir un aumento de la renta y

32

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

una reduccin del dficit pblico. Esto es, la respuesta correcta a la pregunta es la a). 4. En una economa representada por un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin depende de la renta. Un aumento de la propensin marginal a ahorrar, producir: a) b) e) d) Disminucin Aumento del Aumento del Disminucin del ahorro, el consumo y la renta. ahorro, el consumo y la Renta. ahorro y del consumo e igual nivel de renta. del ahorro y del consumo e igual nivel de renta.

MODELO RENTA-GASTO

33 diferenciando respecto de

t, S Ys:

s dY + Yds = dS

reordenando
dS ds

y dividiendo entre ds:

= sdY
ds

+y
dY/ds por [1]:

sustituyendo

= s [- y/es = (-

m)] + Y - m)

sy + (s - m)Y)/(s

=-mY/(s-m)

Del apartado 2.2 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin depende del nivel de renta, lo podemos expresar as:

de donde se deduce que para (s - m) > O, un aumento de s, disminuye el nivel de S. Del apartado 2.2 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin depende del nivel de renta, el C lo podemos expresar as: C Como s

y = Ca + e Y + 1a + mY
si expresamos Y en funcin de la propensin marginal a ahorrar s = (1 - e):

= Ca + (1 - s) Y + 1a + mY = (1 - S + m) Y + Ca + 1a
diferenciando
dY = (1-s + m)dY dY (1 - 1 + s - m) = - y ds

= Ca + e Y
=C
a

[2]

= (1 - e), entonces e = (1 - s), aplicndolo en [2]:


+(1-s)Y

respecto de Y y s:
+ Y(-ds) dC dY : ds

diferenciando

de C, Yy s:

-ds

y + dY(1-s)

de donde despejando
dY ds

dividiendo entre ds:


dC = -y ds

= -Ytis

- m)

[1]

+ (1- s)-

dY ds

aplicando [1]: de donde se deduce que para (s - m) > 0, un aumento de s, disminuye el nivel de Y. Del apartado 2.2 del Manual sabemos que la yd o se consume o se ahorra; como cuando no existe sector pblico ni exterior, la Yd = Y, podemos afirmar que en estas circunstancias:

= - y - [(1 -

s) Y]/(s - m)

de donde se deduce que para (s - m) > 0, un aumento de s, disminuye el nivel de C. Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

S. En una economa representada

Yd
Y -Ca+(1-c)Y=S

y=C+S
Ca + cY + S de donde despejando S:

por un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior. El multiplicador de las transferencias aumentar cuando: a) Aumente la sensibilidad de la inversin a la renta. b) Aumente el tipo impositivo. Disminuyan los impuestos exgenos. Ninguna de las anteriores.

como (1 - e)

s, sustituimos

su valor por s:

-e a + sY= s

34

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

- ---1

MODELO RENTA-GASTO

35 ahorro, el consumo y la Renta. del ahorro, el consumo y la renta. ahorro y del consumo e igual nivel de renta. del ahorro y del consumo e igual nivel de renta.

Del apartado 2.3.4 del Manual sabemos que: dY e -=----dTR 1-e+et-m Por lo tanto: un aumento de la sensibilidad de la inversin a la renta m, disminuye el denominador de [1], aumentando el multiplicador de las transferencias; por lo que la respuesta correcta a la pre. gunta es la a); un aumento del tipo impositivo t, aumenta el denominador de [1], disminuyendo el multiplicador de las transferencias; y una disminucin de los impuestos exgenos Td, no vara el multiplicador de las transferencias. [1]

a) b) e) d)

Aumento del Disminucin Aumento del Disminucin

Resuelto en el ejercicio 4 de este mismo captulo. Si en una economa representada por un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin depende de la renta, un aumento de la propensin marginal a ahorrar provoca una disminucin del ahorro, del consumo y de la renta. Una disminucin de la propensin marginal a ahorrar provocar un aumento del ahorro, del consumo y de la renta. 8. En una economa representada por un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior. El multiplicador de las transferencias disminuir cuando: a) b) e) d) Aumente el tipo impositivo. Aumente la sensibilidad de la inversin a la renta. Aumenten los impuestos exgenos. Ninguna de las anteriores.

6. En una economa representada por un modelo renta-gasto con sector pblico y sector exterior. Un aumento de la propensin a importar y de la sensibilidad de la inversin a la renta en la misma cuanta, producir: a) b) e) d) Mismo nivel Aumento de Mismo nivel Aumento de de renta y aumento del dficit exterior. renta y del dficit exterior. de renta y dficit exterior. renta y mismo nivel de dficit exterior.

Del apartado 2.3.4 del Manual sabemos que: e dY -=----dTR 1- e + et - m Por lo tanto: un aumento del tipo impositivo t, aumenta el denominador de [1], disminuyendo el multiplicador de las transferencias; por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a); un aumento de la sensibilidad de la inversin a la renta m, disminuye el denominador de [1], aumentando el multiplicador de las transferencias; y un aumento de los impuestos exgenos Td, no vara el multiplicador de las transferencias. es falsa en la teora de [1J

Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que el nivel de produccin Y correspondiente a un modelo renta-gasto con sector pblico y sector exterior, lo podemos expresar as:

y = eo + e (Y - tY - To + TR o) + 1o + mY - ir + G o + Xo - M o - zY
.1Y = (.1m -.1z) Y como L1m = Ou.c. Dficit exterior si aumenta

[1] [2] -

= .1z sustituyndolo = Mo + zY - Xo

en [2J: [3]

z,

el dficit exterior aplicando [3] aumentar.

Indicar cul de las siguientes afirmaciones :consumo keynesiana:

7. En una economa representada por un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin depende de la renta. Qu efecto producir una disminucin de la propensin marginal a ahorrar?

E~ consumo es una funcin estable de la renta permanente de dicho periodo. COnsumo de un periodo es una funcin estable de la renta nble de dicho periodo.

36

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

e) La propensin marginal a consumir es positiva pero menor que la unidad. d) La propensin marginal a consumir es menor que la propensin media. Del apartado 2.2.2.1 del Manual sabemos que la funcin de consumo keynesiana se basa en las siguientes hiptesis: el consumo de un periodo es una funcin estable de la renta disponible de dicho periodo. la propensin marginal a consumir es positiva, pero menor que la unidad, y la propensin marginal a consumir es menor que la propensin media.

MODELO RENTA-GASTO 0.

37

a) Una disminucin de la renta y del consumo y un aumento del Dficit Presupuestario. b) Una disminucin de la renta, el consumo y el Dficit Presupuestario. e) Un aumento de la renta, el consumo y el Dficit Presupues-tario. d) Un aumento de la renta y el consumo, acompaados de una reduccin del Dficit Presupuestario. Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin y los impuestos dependen del nivel de renta, la produccin y la podemos expresar as:
y = Co + e (Y - tY) + lo + mY + Go

[1] marginal a aho-

Por lo tanto, de todas las alternativas posibles que nos da el enunciado, la respuesta que es falsa y que, por lo tanto, responde a la pregunta, es la a). 10. En una economa representada por un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior. Un aumento, en la misma cuanta, de la propensin marginal a consumir y de la sensibilidad de la inversin a la renta, producir: a) b) e) d) Aumento del multiplicador del gasto pblico. El multiplicador del gasto pblico no vara. Disminucin multiplicador del gasto pblico. Ninguna de las anteriores.

si expresamos Y en funcin de la propensin rrar s = (1 - c):


= Co +

(1-s) (1- r) Y + lo + mY + o [1 - (1 - s) (1 - t) - m] Y = Co + lo + diferenciando respecto de Y y s:

eo
= =

Y [- (- ds) (1 - t)] + dY [1 - (1 - s) (1 - t) - m] (1-t) Yds +dY[l-(1-s) (1-t) -m] dY [1 - (1 - s) (1 - t) - m] despejando dYlds: dY -(1- t)Y -= ds [1~(l-s)(l-t)-m] <O

O O (1 - t) Y ds

=-

[2]

Del apartado 2.3.1 del Manual sabemos que el multiplicador del gasto pblico en un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior es el siguiente: dY 1 -=----de 1-c+ct-m [1]

de donde se deduce que para [1 - (1 - s) (1 - t) - m] > O, un aumento de s, disminuye el nivel de Y. Del apartado 2.3 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin y los impuestos dependen del nivel de renta, el consumo e lo podemos expresar as:

Si e y m aumentan en la misma cuanta, el denominador de [1] disminuye, por lo que el multiplicador del gasto pblico ke aumenta; por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 11. En una economa representada por un modelo renta-gasto con sector pblico, en el que la inversin y los impuestos dependen positivamente de la renta. Un aumento de la propensin marginal al ahorro, producir:

e == e
==

e (Y - tY)
==

[3] (1 - s), aplicndolo en [3]:

como s == (1 - e), entonces e eo + (1 - s) (1 - t) Y


- (1 -

de ==

diferenciando de C, Yy s: t) ds Y + dY (1 - s) (1 - t)

38

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

dividiendo entre ds y aplicando [2]: de

MODELO RENTA-GASTO

39 de la siguiente forma: dY de
"

la produccin

ds

= -(1- t)Y + (dY)(1_


ds

t) (1- s) < o _

1 1-c+ct-m

>1

de donde se deduce que un aumento de C.

de s, disminuye

el nivel

la inversin de la siguiente forma: dI = m de 1-c+ct-m >0

Del apartado 2.3 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin y los impuestos dependen del nivel de renta, el dficit pblico DP lo podemos expresar as: DP=eo-tY diferenciando dDP de DP, Y Y s: [4]

el consumo de la siguiente forma: de _ c(1-t) >0 y de - 1- e + et - m el dficit pblico de la siguiente forma: dDP = 1- ( -d

= -tdY
dividiendo entre ds y aplicando [2]:

1-c+ct-m

t)

< O ya que se nos dice que

d~P

=-t(~o
de donde se deduce que un aumento deC. de s, aumenta es la a). correcta a la pregunta

[5] el nivel Por lo tanto, la respuesta

(1transferencias, producir:

e +tct _ m) >

1
es la a).

correcta

a la pregunta

Por lo tanto, la respuesta

13. En la economa descrita en la pregunta anterior. Un aumento de las


a) Aumento de la inversin, el consumo yel dficit pblico. b) Aumento de la inversin, el consumo y reduccin del dficit pblico. e) Aumento de la inversin y reduccin del consumo y el dficit pblico. d) Aumento del consumo y reduccin de la inversin y el dficit pblico. Del apartado 2.3.4 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin y los impuestos dependen del nivel de renta, el aumento de las transferencias afecta a: la produccin de la siguiente forma: dY

12. En una economa representada por un modelo renta-gasto con sector pblico en el que el producto del multiplicador del gasto por el tipo impositivo es superior a la unidad y la inversin depende de la renta. Un aumento del gasto pblico, producir: a) Aumento pblico. b) Aumento e) Aumento pblico. d) Aumento pblico. de la inversin y el consumo, y reduccin del dficit

de la inversin, el consumo y el dficit pblico. de la inversin, y reduccin del consumo y el dficit del consumo, y reduccin de la inversin y el dficit

Del apartado 2.3.3 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin y los impuestos dependen del nivel de renta, el aumento del gasto pblico afecta a:

dTR

e l-e+ct-m

>0

41 40
CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA 1 MODELO RENTA-GASTO

".
DA
, ,,
, ,, ,,

la inversin de la siguiente forma:


~= dTR

DA

, ,,

em >0 1- e + el - m

,,

el consumo de la siguiente forma:

de =
dTR

c(1 - m) 1-e+el-m

>OY

el dficit pblico de la siguiente forma:

dDP -- = 1- (
dTR

el ). > O SIempre que (el) 1- e + et - m 1- e + et - m et ) sea < 1 la respuesta 1- e + et - m

sea <1.

, ,, l.

,, ,, , ,, ,, , ,, ,, ,, ,, , ,, ,, ,,

Por lo tanto, siempre que ( a la pregunta es la a).

correcta

l... '"

,,'

'\
\I

45

Grfico 2.1. Demanda agregada correspondiente a una economa representada por un modelo renta-gasto con gasto autnomo positivo y multiplicador del gasto autnomo inferior a 1.

14. Si, en un modelo econmico renta-gasto en el que el gasto autnomo es positivo, el multiplica dar del gasto es inferior a la unidad, ser cierto que: a) La pendiente de la demanda y el modelo inestable. b) La pendiente de la demanda y el modelo estable. e) La pendiente de la demanda el modelo inestable. d) La pendiente de la demanda el modelo estable. agregada ser superior a la unidad agregada ser superior a la unidad agregada ser inferior a la unidad y agregada ser inferior a la unidad y

15.

Si, en una economa representada por un modelo renta-gasto con sector pblico y sector exterior, disminuye la produccin del resto del a) b) e) d) mundo, ser cierto que: Empeora el saldo presupuestario y la tasa de ahorro. Mejora el saldo presupuestario y la tasa de ahorro. Mejora el saldo presupuestario y disminuye la tasa de ahorro. Empeora el saldo presupuestario y aumenta la tasa de ahorro.

Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que el nivel de produccin Y correspondiente a un modelo renta-gasto con sector pblico y sector exterior, lo podemos expresar as:

Del apartado 2.3.10 del Manual sabemos que en un modelo rentagasto en el que el multiplicador del gasto autnomo es inferior a la unidad, la pendiente de la curva de demanda agregada (en un grfico DA-Y) es mayor que 1, por lo que para que se produzca un equilibrio en valores positivos, el gasto autnomo debe ser negativo. Si como nos dice el enunciado de la pregunta el gasto autnomo es positivo (grfico 2.1), nos encontramos que este modelo 'renta-gasto no nos proporciona niveles de renta de equilibrio positivos, por lo que el modelo resulta inestable. Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

y=

+e

(Y _ tY _ Td o + TR)o + 1o + mY - ir + G o + X o - Mo - zY [1]

(1 - e (1- t) -m + z) y = y
=

eo -

c'Iti + cTRo + lo + Go + Xo - Mo

1 1- e 1- r) - m + z)

(C, - cTdo + c'FR + lo + Ga + X - Mo)

nosotros sabemos que si aumentan nuestras exportaciones dX, el nivel de renta de nuestro pas aumentar:

dY
dX

1 (l-c(l-t)-m+

>0
z)

[2]

MODELO RENTA-GASTO

42

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

43 entre dX:
-,

como el enunciado de la pregunta nos dice que disminuye la produccin del resto del Mundo Y M' Y nosotros sabemos del apartado 704.1 del Manual que nuestras exportaciones son directamente proporcionales al nivel de renta del resto del Mundo

dividiendo

dt, dX

= y2
d

e, dY

dX
que la renta disponible

[3J Yd la

(x

= (YM,tcr)con

>

O). el efecto

de una disminu-

Del apartado 2.3.1 del Manual sabemos podemos expresar as: Yd


=

Y - t Y - Td + TR diferenciando de Y d e y:

cin de la produccin del resto del Mundo YM' ser una disminucin de nuestras exportaciones al resto del Mundo X y, aplicando [2J una disminucin de nuestro nivel de produccin nacional. Del apartado 204.1 del Manual sabemos tario SP lo podemos expresar as:
SP = tY + Td - G - TR

dYd

dY -tdY (1- t) dY dividiendo entre dX: [4] [4] en [3] [5] [2] en [5]:

que el supervit

presupuesdYd

dX

= (1- t) dY

dX

diferenciando dSP dSP dY


=

de SP y de y:

tdY

sustituyendo

= tO
si al aumentar presupuestario el nivel de produccin Y, aumenta el supervit el SP, esto es, si dSP > O: cuando disminuya dY ,

Co (1- t) dY

Y"

dX

sustituyendo C = _o y} (1- t)

nivel de renta Y como consecuencia de una disminucin de las exportaciones X debidas a una disminucin del nivel de produccin del resto del Mundo Y M' el supervit presupuestario disminuir. Del apartado S t =s Yd -Co + (1- C)Yd Yd
=_0 +(l-c)

1 >O (1- e (1- t) - m + z) las exportaciones aumenta la tasa de ahorro, diisrrunuyen

si al aumentar esto es, . dt SI ~

> O,cuan do las exnortaci o as exportaciones

2.2.2.3 del Manual

sabemos

que la tasa de ahorro ts es:

como consecuencia de una disminucin del nivel de produccin del resto del Mundo Y M' la tasa de ahorro disminuir. Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

-c
Yd

16. En un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la propensin marginal al ahorro es mayor que la propensin marginal a invertir., cul de las siguientes afirmaciones sera correcta? de ts y de Yd: a) Un aumento de la propensin marginal a ahorrar efecto negativo sobre el nivel de renta de equilibrio. b) Un aumento de la propensin marginal a ahorrar efecto positivo sobre el nivel de renta de equilibrio. tendra tendra un un

diferenciando dt = CodYd , Yd

44

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

MODELO RENTA-GASTO

45

e) Una disminucin de la propensin marginal a ahorrar tendra un efecto negativo sobre el nivel de renta de equilibrio. d) Un aumento de la propensin marginal a ahorrar no tendra ningn efecto en el nivel de renta de equilibrio. Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que el nivel de produccin y correspondiente a un modelo renta-gasto con sector pblico y sector exterior, lo podemos expresar as:

e) Una disminucin de la renta de equilibrio, mayor cuanto mayor sea la propensin marginal a consumir. d) Un aumento de la renta de equilibrio, mayor cuanto menor sea la propensin marginal a consumir. Del apartado 2.3 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, en el que los impuestos dependen de la renta, lo podemos expresar as:

Y=C o +eY+1
[(1 - e) - m] Y

+mY

[1]

Co + lo

y = Co + e (Y - tY + TRo) + 1o + m Y + Go
despejando y:

Y=(

) (Co+1o) 1-e -m

(l-e+ct-m)Y=C
e Y dt + (1 - e (1- t} - m) dY (1 - e (1 - t) - m) dY

+cTR o +1o +G o
de Y y t:

[1]

Cuando la propensin marginal a ahorrar s = (1 - e) es mayor que la propensin marginal a invertir m [cuando (1 - e) es > m], el multiplicador del consumo y de la inversin autnomos positivo. En estas circunstancias: si aumenta la propensin marginal a ahorrar s = (1 - e), disminuye el multiplicador del consumo y de la inversin autnomos 1 ( (l-e)-m ], esto es, tendr un efecto negativo sobre el nivel de (

diferenciando

=-

eY dt dt

(l-e)-m

] es

. dY despeJan d0-.

dY dt

-----<0

-eY l-e+et-

{2]

renta de equilibrio y si disminuye la propensin marginal a ahorrar s = (1- e), aumenta el multiplicador del consumo y de la inversin autnomos ( (l-e) 1 -m ], esto es, tendr un efecto positivo sobre el nivel de renta de equilibrio. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

Por lo tanto, una disminucin del tipo impositivo t provocar un aumento de la renta de equilibrio mayor cuanto mayor sea la propensin marginal a consumir e. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 18. En una economa representada por un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin no depende de la renta. Una disminucin de la inversin autnoma producir: a) El consumo medida que b) El consumo medida que e) El consumo inversin. d) El consumo inversin. disminuir en mayor medida y el ahorro en igual la inversin. disminuir en menor medida y el ahorro en igual la inversin. y el ahorro disminuirn en igual medida que la y el ahorro disminuirn en mayor medida que la

17. En un modelo renta-gasto con sector pblico y sin sector exterior, en el que los impuestos dependen de la renta. Una disminucin del tipo impositivo provocar: a) Un aumento de la renta de equilibrio, mayor cuanto mayor sea la propensin marginal a consumir. b) Una disminucin de la renta de equilibrio, mayor cuanto menor sea la propensin marginal a consumir.

Del apartado 2.2.2 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin no depende del nivel de renta, lo podemos expresar as:

46

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOM1~

MODELO RENTA-GASTO

47

y = Co + cy + lo
despejando y

[1]

Yen El]: + lo)


[2] respecto de Ye 1o : [3J [3] entre dIo: [4J [2J

Del apartado 2.2.2 del Manual sabemos que la Yd o se consume o se ahorra; como cuando no existe sector pblico ni exterior, la Yd = Y, podemos afirmar que en estas circunstancias:

= (_l_)<Co 1-c

diferenciando

Yd = Y= C + S Y=C o +eY+S
de donde despejando

dY =

(_1_) st, 1-c


dividiendo

S:

S=-Co+(1-e)Y
diferenciando de S e y:

dS = (l-e) dY
dividiendo entre dIo:

dY dI o

=(_1 0
1-c
si: un aumento de lo, provoca un aumento aumento de lo, una disminucin de lo, provoca mayor que la disminucin de lo, una disminucin

dS .u, =<l_e)(dY) a,
de Y mayor que el aplicando de Y [4]:
=
.

Del apartado 2.2.2 del Manual sabemos que en un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin no depende del nivel de renta, el C lo podemos expresar as: C

at,

dS

= (1- e)
si:

(_1_) 1
1- e un aumento de S de igual

= Co + cy
diferenciando [5J respecto de Y y C:

[5]

un aumento de lo, provoca importe al aumento de lo, y

una disminucin de lo, provoca una disminucin de igual importe que la disminucin de lo, [6J Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

de S

dC = cdY
dividiendo [6] entre dI:o

dC (dY) dIo = e dIo


aplicando [4]: [7]

19. En 'una economa representada por un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin depende de la renta. Un aumento de la propensin marginal a consumir, producir:

dl

dC =e(_l
si:

1- e

a) Aumento del b) Disminucin e) Disminucin d) Aumento del

ahorro y disminucin de la tasa de ahorro. del ahorro y aumento de la tasa de ahorro. del ahorro y de la tasa de ahorro. ahorro y de la tasa de ahorro.

un aumento de lo, provoca un aumento de C mayor que el aumento de lo, una disminucin de lo, provoca una disminucin de e mayor que la disminucin de lo,

Del apartado 2.2.2.5 del Manual sabemos que el nivel de renta Y de un modelo renta-gasto sin sector pblico y sin sector exterior, en el que la inversin depende del nivel de renta, lo podemos expresar as:

48
y (1 - e - m) Y

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

MODELO

RENTA-GASTO

49

= Co + e Y

lo + mY
y:

despejando

Del apartado 2.2.2.3 del Manual sabemos que la tasa de ahorro ts es:
t =s

= eo + lo
diferenciando de Y y e:

S Yd

(- de) Y + (1 - e - m) dY = O (1 - e - m) dY = y de
_

dado que no hay sector pblico podemos sustituir la Yd por Y y S por (- eo + (1 - e) Y): -Co + (1- e)Y Y

. dY despeJan do de dY = y >O de (1- e - m)


por lo tanto, un aumento de e aumenta la renta Y. Del apartado 2.2.2 del Manual sabemos que la Yd o se consume o se ahorra; como cuando no existe sector pblico ni exterior, la Yd = Y, podemos afirmar que en esas circunstancias: [1]

=_0

-C +(1-e)
Yd de t, e e y:

diferenciando

dt = CodY -de
s

y2

dividiendo entre de:

Yd = Y= C + S Y= Co + e Y + S
de donde despejando S: S=

dts = eo dY -1 dX y} de
aplicando [1]: - Co - y2
=
(

eo + (1- e) Y
de S, e e y:

diferenciando

(1- e - m)
o

)-1
-1<0

dS = (- de) Y + dY (1 - e)
dividiendo entre de:

(e) Y(1-e

- m)

dS dY - =-Y +(1-e)de de
aplicando [1]:

por lo tanto, un aumento de e disminuye la ts' , Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

= -r + (1- e)

(--y

(1- e - m) Y
(1- e - m)

= (-(1- e -

m) + (1- e (

mY ( (l-e-m)

) >0

por lo tanto, un aumento de e aumenta el ahorro S.

1. Dada una curva IS en la que los impuestos son exgenos y la inversin depende del tipo de inters pero no de la renta. Una disminucin de la sensibilidad de la inversin al tipo de inters, producir: a) Aumento del valor absoluto de la pendiente y de la ordenada en el origen. b) Disminucin del valor absoluto de la pendiente y de la ordenada en el origen. e) Disminucin del valor absoluto de la pendiente e igual ordenada en el origen. d) Aumento del valor absoluto de la pendiente e igual ordenada en el origen. Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar esta curva IS de la siguiente forma:
y ==

(Y - Td o + TR o ) + 1o - ir + Go _ (l-c)y

despejando r:
r= Co+cTRo+lo+Go

Por lo que la disminucin de i: aumenta la ordenada en el ongen de la IS

(C

+ cTR 0i + 1o +

G)y
o

hace que la pendiente de la IS (- (1 ~ C) tome un valor negativo mayor; esto es, hace que la pendiente valores absolutos de la IS aumente en

1_ (1~ c) l.

Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

54

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMIA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO

DE BIENES

55

2. La curva IS es completamente horizontal, cuando:


a) La inversin es infinitamente sensible al tipo de inters. b) El consumo y la inversin son insensibles al tipo de inters. e) El consumo es insensible y la inversin es muy sensible al tipo 1_ ac aYd _ al ) d)
51

. al O ac <Ir ~ y

dr : o => dY~

aYd aY (~)

aY '"

O =>

15

de inters. d) El consumo es muy sensible y la inversin es insensible al tipo de inters. Del apartado 3.5 del Manual sabemos que podemos expresar la 15 de la siguiente forma no lineal: y=

no horizontal. 3. Si en una economa en la que existen impuestos directos constantes y proporcionales a la renta, disminuye el tipo impositivo, cul ser su efecto en la 15 lineal? a) Una disminucin de la pendiente en valor absoluto y la misma ordenada en el origen. b) Una disminucin de la pendiente en valor absoluto y de la ordenada en el origen. e) Un aumento de la pendiente en valor absoluto y la misma ordenada en el origen. d) Un aumento de la pendiente en valor absoluto y de la ordenada en el origen. Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar la cutva 15 de la siguiente forma: Y = Co + e (Y - tY - Tdo + TR) + lo + mY - ir + Go despejando r: r= Co-cTdo+cTRo+lo+Go _ (l-c+ct-m)y
i i

e (Y d,

W,.I' r) + 1 (Y, r) + G

[1]

para conocer la pendiente de la 15 debemos diferenciar [1] de Y y r (para simplificar el anlisis Suponemos que
--.i=!.

aw = O) . ar .
al ar

se dYd se dY=--dY+-dY+-dr aYd aY aY


agrupamos trminos:

(ac

ar ar

+ al)dr =

(1- ac
( 1

aYd _ al )dY aYd aY aY

despejamos dr y dividimos todo entre dY: dr = dY a) si ~ aYd aYd aY (~

se

+~)
00 ~

al) aY < O

Por lo que una disminucin de t:


I

00 ~

;;

= O~

15 horizontal, por lo que la respuestaes la a). 15 no horizontal 1_

no vara la ordenada

en el origen de la

(l-c+c

t-m))
i

correcta

a la pregunta

b) si al = ac = O~ ~ = ar ar dY
. ac
SI -

hace que la pendiente de la (

(1- + ct -

m))
I

al tome un v or
de la IS dismi-

negativo menor; esto es, hace que la pendiente


nuya en valores absolutos

e)

ar = o y -ar > O ~

al

dr dY =

aYd _ al) aYd aY aY ()al :t:- o ~ 15 ar

ac

(1 - c + ct - m) i .

Por lo tanto, la respuesta

correcta

a la pregunta

es la a).

no horizontal.

56

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUlLffiRIO

EN EL MERCADO DE BIENES '.

57

4. Dada una curva /S en la que los impuestos son exgenos y la inversin depende del tipo de inters pero no de la renta. Un aumento de la sensibilidad de la inversin al tipo de inters, producir en valor absoluto: a) Disminucin el origen. b) Disminucin en el origen. e) Aumento del el origen. d) Aumento del origen. del valor absoluto de la pendiente y la ordenada en del valor absoluto de la pendiente e igual ordenada valor absoluto de la pendiente e igual ordenada en valor absoluto de la pendiente y la ordenada en el

b) Aumento del valor absoluto de la pendiente y de la ordenada en el origen. e) Disminucin del valor absoluto de la pendiente y de la ordenada en el origen. d) Aumento del valor absoluto de la pendiente y variacin indeterminada de la ordenada en el origen. Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar la curva IS de la siguiente forma:

Y = Co + e (Y - lY - Tdo + TR o) + Io + mY - ir + G o
despejando r:
r

=C

o -

cTdo + cTRo + lo + Go
i

(1- c + cl

- m) Y

Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar esta curva /S de la siguiente forma:

Por lo que un aumento de e y m en igual cuanta: deja indeterminada la variacin de la ordenada en el origen

Co + e (Y - Tdo + TR o ) + Io - ir + G o despejando r: Co - cTdo + cTRo + /0 + Go _ (1- c) y i i

de la IS( -(&)TDo i+ (&)TRo ) y

hace que la pendiente de la IS Por lo que un aumento de i: disminuye IS( Co


-

(l-c+cl-m)
i

tome un valor de la IS dismi-

la ordenada

en el origen de la

negativo menor; esto es, hace que la pendiente nuya en valores absolutos

cTdo + C;Ro + lo + Go) y

(1-c+cl-m)\
i

. es la a).

\
Por lo tanto, la respuesta hace que la pendiente de la IS (- (1~ C) tome un valor negativo 6. La ordenada en el origen de la curva IS lineal, ser mayor cuanto: menor; esto es, hace que la pendiente valores absolutos de la IS disminuya en a) b) e) d) Mayor Mayor Mayor Mayor sea sea sea sea el el la la consumo autnomo. nivel de renta. propensin marginal a invertir. sensibilidad de la inversin al tipo de inters. correcta a la pregunta

1_ (1~ C)I.
correcta a la pregunta es la a).

Por lo tanto, la respuesta

5. Si en una economa en la que existen impuestos directos constantes y proporcionales a la renta, aumentan, en la misma cuanta, la propensin marginal a consumir y la sensibilidad de la inversin a la renta. Cul ser su efecto en la IS lineal? a) Disminucin del valor absoluto de la pendiente y variacin indeterminada de la ordenada en el origen.

Del apartado 3.3 del Manual sabemos que podemos expresar la curva IS de la siguiente forma:

Y = Co + C (Y - lY - Tdo + TR) + /0 + mY - ir + Go
despejando r:

r= Co-cTdo+cTRo+lo+Go
i .

_ (l-c+ct-m)y
i

58

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES

59

Por lo tanto, la ordenada en el origen de la /5 lineal ( Co - eTd o + eTR o + / o + Go ) sera, mayor cuanto: i mayor sea el consumo autnomo Co; y menor sea la sensibilidad de la inversin al tipo de inters.

un aumento de la sensibilidad de la inversin al tipo de inters i, hace que la pendiente


.

de la 15

(1- e

+ eli - m +

z)

tome un

valor negativo menor (aumenta la pendiente de la 15); esto es, hace que la pendiente de la 15 disminuya en valores absolutos
( (1 - e + e~- m

y es independiente del nivel de renta Y y de la propensin marginal a invertir. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 7. El valor absoluto de la pendiente de la curva 15 aumentar cuando: a) b) e) d) Aumente la propensin marginal a importar. Aumente la sensibilidad de la inversin al tipo de inters. Disminuya el tipo impositivo sobre la renta. Ninguna de las anteriores.

+ z) ).

8. El valor absoluto de la pendiente de la curva 15 disminuir cuando: a) Aumente la sensibilidad de la inversin al tipo de inters. b) Aumente el tipo impositivo sobre la renta. e) Disminuya la sensibilidad de la inversin con relacin al nivel de renta. d) Disminuya la propensin marginal a consumir. Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que podemos expresar la curva 15 de la siguiente forma:

Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos que podemos expresar la curva 15 de la siguiente forma:

y = Co + e (Y - lY - Td o + TR o ) + / o + mY - ir + G o + X o - M o - zY
despejando r:
r=

Y = Co + e (Y - tY - Td + TR) + /0 + mY - ir + Go + Xo - Mo - zY despejando r:
r

(Co-eTdo+eTRo+lo+Go+Xo-Mo)
i

_ (1-e+et-m+z)y
i

(Co

eTdo + eTRo + lo + Go + Xo - Mo) _ (1- e + et - m + z) Y


i

i
de la inversin al tipo de intee + eti - m +

Por lo tanto: un aumento de la propensin pla pendiente de la 15 ( marginal a importar z, hace que

Por lo tanto: un aumento de la sensibilidad


(1 - e + el i

m + z)

tome un valor nega-

, . res t, hace que 1 pen di a lente de 1 15 ((1a -

Z)

tome

tivo mayor (disminuye la pendiente de la 15); esto es, hace que la pendiente de la IS aumente en valores absolutos
( (1 - e + e~- m

un valor negativo menor (aumenta la pendiente de la 15); esto es, hace que la pendiente de la IS disminuya en valores absolutos (1 - e + eti - m +

+ z) ).
correcta a la pregunta es la a). -

Z) . Por

lo que la respuesta

correcta

a la

Por lo que la respuesta una disminucin


. pendente

pregunta

es la a).
(1- e + et - rn

del tipo impositivo sobre la renta t, hace que la

un aumento del tipo impositivo sobre la renta t, hace que la pendi ente de la /5 ( i

de la 15 ( - (1 - e + eti - m +

z)

tome un valor negativo

z)

tome un valor negativo ma-

menor (aumenta la pendiente de la /5); esto es, hace que la pendien.. de de la 15 disminuya en val ores a b so 1u tos

((1- e + eti - m + z) .

(disminuye la pendiente de la /5); esto es, hace que la pendiente d e la /5 aumente en valores absolutos ( 1 - e + eti - m +

z) .

60 una disminucin

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA 1

EQUILmRlO EN EL MERCADO DE BIENES

61

de la sensibilidad

de la inversin

al nivel de

renta m, hace que la pendiente

de la IS

( - (l-c+ct-m+z) i

Por lo tanto, cuando las transferencias TRo son mayores que los impuestos directos constantes Td o , un aumento de la propensin marginal al consumo c: aumenta la ordenada en el origen
-

tome un valor negativo mayor (disminuya la pendiente de la IS); esto es, hace que la pendiente de la /S aumente en valores abso,

(Co - crdo + eTRo ~ lo + Go + Xo . hace que la pendiente

Mo):

1utos (1 - e + ct. - m + z) . l
una disminucin que la pendiente de la propensin de la IS ( marginal al consumo e, hace

de la IS

( (1- e + et - m + i

Z)

tome un

(1 - c + et - m + z) ) i tome un valor

valor negativo menor (aumenta la pendiente de la IS); esto es, hace que la pendiente de la IS disminuya en valores absolutos

negativo mayor (disminuya la pendiente de la /S); esto es, hace que la pendiente de la /S aumente en valores absolutos ( (1- c + e~- m + z)

( (1 - e + e~- m + z) )Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

9. En una economa con sector pblico (con impuestos directos tantes y dependientes del nivel de renta) y sector exterior, en las transferencias son mayores que los impuestos directos tantes, si la propensin marginal a consumir aumenta, ser que la curva IS: a) Aumenta su ordenada en el origen y disminuye to de su pendiente. a) Disminuye su ordenada en el origen y aumenta to de su pendiente. a) Disminuye su ordenada en el origen y el valor pendiente. a) Aumenta su ordenada en el origen y el valor pendiente. Del apartado 2.4.1 del Manual sabemos curva /S de la siguiente forma:

consla que conscierto

el valor absoluel valor absoluabsoluto de su absoluto de su

que podemos

expresar la

y = Co + e (Y - tY - Td o + TR o ) + I o + mY - ir + G o + Xo - M o - zY
despejando r:
r

(Co - eTdo

+ eTRo + lo + Ga + Xo
l

Mo)

(1 - e + et - m

+ z) y

1. Indicar cul de las siguientes afirmaciones alta potencia aumentar cuando: a) b) e) d) Disminuya Disminuyan Disminuyan Disminuya

es cierta. El dinero de

el saldo de la cuenta del Tesoro. los crditos a los bancos comerciales. las reservas de divisas. la cartera de fondos pblicos.

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que: B=E+R

= R1 + CREC + (- SCT) + CFP

[1]

Aplicando [1] cuando disminuye el saldo de la cuenta del Tesoro SCT, aumenta el dinero de alta potencia o base monetaria B, poro/lb que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 2. La curva de oferta monetaria a) b) e) d) ser vertical, cuando:

Las reservas voluntarias de los bancos sean nulas. La relacin efectivo-depsitos sea nula. Las reservas obligatorias de los bancos sean nulas. Ninguna de las anteriores.

Del apartado 4.7 del Manual sabemos que la pendiente de la oferta monetaria es: dr -(b + P + e)2 [1]

dV = (b+1)B(:)
a) Cuando las reservas voluntarias de los bancos sean aplicando [1] que dr =

0=>(:)

=O

=>

00,

esto es, que la oferta monetaria ser correcta a la pregunta es la a).

dV
vertical; por lo que la respuesta

66

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

OFERTA Y DEMANDA DE DINERO

67

b) cuando la relacin efectivo-dep6sitos

= b = O"" dr = -(Pt
dL
S ~

e!, '"

cc

= e(r,r)

con (:)

< O Y (~)

> O; por lo que la respuesta

correcta

Bar

a la pregunta

es la a).

e) Cuando las reservas obligatorias de los bancos son

5. El dinero de alta potencia disminuir, cuando: a) b) e) d) Aumente el saldo de la cuenta del Tesoro. Aumenten las reservas de divisas. Aumenten los crditos a los bancos comerciales. Aumente la cartera de Fondos Comerciales.

-(b + e)2 O "" P = O=> dL' = (b + dr

l)B( Z)'"=.
a)-; la d) no puede ser la

d) como hay una respuesta correcta -la respuesta correcta a la pregunta.

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que: B=E+R = RI + CREC + (- SCT) + CFP [1]

3. Si la suma del coeficiente de caja y la relacin reservas voluntariasdepsitos es la unidad, ser cierto que: a) b) e) d) La oferta La oferta La oferta La oferta y la base monetaria son iguales. monetaria ser mayor que la base monetaria. monetaria ser menor que la base monetaria. monetaria y la base monetaria no estan relacionadas.

Aplicando [1] cuando aumenta el saldo de la cuenta del Tesoro SCT, disminuye el dinero de alta potencia o base monetaria B, por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 6. Indicar cual de los siguientes, monetaria del Banco emisor. a) b) e) d) no es un instrumento de poltica

Del apartado 4.4 del Manual sabemos que la oferta monetaria Ves:

b+1 b+p+e

Tipo de inters de mercado. Crditos a los bancos comerciales. Restricciones de crdito. Coeficiente de caja. de pol-

b +1 cuando p + e = 1 ~ V = -B=B b+l


Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

Del apartado 4.5 del Manual sabemos que los instrumentos tica monetaria del banco emisor son 5:

4. La relacin reservas voluntarias-depsitos de los bancos, dependen: a) Positivamente de inters. b) Positivamente e) Negativamente d) Negativamente de inters. Del apartado del tipo de redescuento y negativamente del tipo

del tipo de redescuento y del tipo de inters. del tipo de redescuento y del tipo de inters. del tipo de redescuento y positivamente del tipo

coeficiente de caja p, compraventa de deuda en el mercado abierto -;- tipo de redescuento i , crditos a la banca comercial CRE, y restricciones de crdito. Por lo tanto, como el tipo de inters de mercado no es un instrumento de poltica monetaria del banco emisor, la respuesta correcta a la pregunta es la a). 7. La demanda especulativa de dinero no depender de: a) b) e) d) La renta disponible. El tipo de inters efectivo. El tipo de inters de mercado. La riqueza financiera.

4.6.3 del Manual sabemos que la relacin reservas de los bancos e = RE se puede expresar como
D
i:

voluntarias-depsitos

una funcin del tipo de inters r y del tipo de redescuento

68

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

OFERTA Y DEMANDA

DE DINERO

69 anterior, calcular el incremento d) 1800 de

Del apartado 4.12.3 del Manual sabemos que la demanda tiva de dinero depende de: el tipo de inters presente r, el tipo de inters esperado r', y la riqueza financiera W"

especula-

9. Con los datos de la pregunta los depsitos bancarios. a) -2000 b) 2000

e) -1800

Por lo tanto, como la demanda especulativa de dinero no depende de la renta disponible, la respuesta correcta a la pregunta es la a). 8. Conociendo que las reservas voluntarias RE son O, la relacin efectivo-depsitos b es 0.3 y el coeficiente de caja p es 0.1,si el Tesoro aumenta su cuenta en el Banco Emisor en 800 u.c. calcule el incremento de la Oferta monetaria. a) -2600

Del apartado 4.3.1 del Manual sabemos que la variacin de los depsitos bancarios D ante una variacin de la base monetaria B la podemos expresar as:
w=!:ill

[1] en [1] los datos que conocemos:

b+p
sustituyendo -800 0,3 + 0,1

b) 2600

e) -3000

d) 3000

=-

2000 u.e. no es correcta. La oferta

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que podemos definir la base monetaria de la siguiente forma: B=E+R = RJ + CREC + (- SCT) + CFP [1]

10. Indicar cul de las siguientes afirmaciones de dinero aumenta cuando: a) b) e) d)

Si el saldo de la cuenta del Tesoro scr en el Banco Emisor aumenta en 800 U.C., esto es, si aplicando [1] la base monetaria B disminuye en 800 U.C., cunto disminuir la oferta monetaria? Del apartado 4.4 del Manual sabemos que podemos definir la oferta monetaria U como:

Aumenta la relacin reservas voluntarias-depsitos. Aumenta la base monetaria. Disminuye la relacin reservas obligatorias-depsitos. Aumenta el multiplicador monetario.

01

Del apartado 4.4 del Manual sabemos que podemos definir la oferta monetaria U como:

L =
S

b+1 b+p+e

[2] Cuando:
\

b+ 1 B = k,,,B V=b+p+e

[1]

sustituyendo -

en [2] los datos que nos da el enunciado:

nos dicen que RE

= O, por lo que e = RE D

=.2.. = O
D

b = 0,3
P

0,1 Y

L1B

= -800

M':

b + 1 !:ill b+p+e 0,3 +0,1

a) Aumenta la relacin reservas voluntarias-depsitos e, aplicando [1] disminuye la oferta monetaria U. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). b) Aumenta la base monetaria B, aplicando [1] aumenta la oferta monetaria U. e) Disminuye la relacin reservas obligatorias-depsitos o, aplicando [1] aumenta la oferta monetaria U. d) Aumenta el multiplicador monetario k tu ,aplicando [1] aumenta la oferta monetaria U.

= 0,3 + 1 (-800)

=-

2600 u.e.

1. La curva LM ser vertical, cuando: a) La demanda de dinero es insensible al tipo de inters y la oferta monetaria es exgena. b) La demanda de dinero es insensible al tipo de inters y la oferta monetaria depende del tipo de inters. e) La demanda y la oferta de dinero dependen del tipo de inters. d) La demanda de dinero es sensible al tipo de inters y la oferta monetaria es exgena. Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:
dr

aY
=

al

[1]

dY

[iJ<.m BJ __al dr
P dr
dr

Por lo tanto para que la LM sea vertical, esto es, para que -

dY

00

la demanda de dinero Ld debe ser insensible al tipo de inters r: dr la oferta de dinero U debe ser exgena(insensibleal tipo de inters r):
()km =

-=0 y

al

dr

Por lo tanto, la respuesta correcta a la pregunta es la a).

74

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE DINERO (CURVA LM)

75

2. La curva LM tiene un tramo de pendiente positiva, y esta pendiente ser menor cuanto: a) Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de inters. b) Menor sea la sensibilidad del multiplicador monetario al tipo de inters. e) Menor sea la base monetaria. d) Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta. Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:
()l

3. La LM se desplaza hacia la izquierda cuando: a) Aumentan las comisiones por la compraventa de bonos. b) Disminuye la incertidumbre sobre la evolucin de los tipos de inters. e) Disminuye el tipo de inters esperado. d) Disminuye el tipo de inters de redescuento. a) Cuando aumentan las comisiones por la compraventa de bonos: Los ciudadanos aumentan su demanda de dinero por motivos de transaccin, lo que se refleja en el grfico r_[d porque la demanda de dinero en trminos reales se desplaza hacia la derecha de ld(yo ) hasta [d(y)' (grfico 5.1).
y el aumento de la demanda de dinero en trminos reales se refleja, a su vez, en el grfico y-y en que la curva LM se desplaza hacia la izquierda de LM a LM'.

s: =

JY

[1]

dY [~BJ-!
Cuanto: - Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de inters

Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

.,

I~I,

mayor es el denominador de [1], y por tanto, menor es la

pendiente de la LM( :; -

rmax

-----------------------T-

LN'

1 LN

Menor sea la sensibilidad del multiplicador monetario al tipo de inters

(akarm),

I I /
~-----------------

menor es el denominador de [1], y por tanto,

mayor es la pendiente de la LM( :; )Menor sea la base monetaria B, menor es el denominador de [1], y por tanto, mayor es la pendiente de la LM( :; -

-------~

"

---

::::::::::::::::~Ao

--

#'
rmin

~, ._-~---------------------

-----1
Id, Ls/P
I
I

Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta

Yo

(!) mayor es el numerador de [1], y por tanto, mayor es la


pendiente de la LM( ;;

Grfico 5.1. Efecto de un aumento de las comisiones por la compraventa de bonos.

Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

, , 76
ClEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA 1 EQUILffiRIO

,
77

EN EL MERCADO DE DINERO (CUkVA LM)

b) Cuando disminuye la incertidumbre tipos de inters:

sobre la evolucin de los


Ld{Yo) , ld{Yo) ls/P

'.
rmax

Los ciudadanos disminuyen su demanda de dinero por motivos de precaucin, lo que se refleja en el grfico r_[d porque la demanda de dinero en trminos reales se desplaza hacia la izquierda de [d(yo ) hasta [d(y)' (grfico 5.2). y la disminucin de la demanda de dinero en trminos reales se refleja, a su vez, en el grfico r-Y en que la curva LM se desplaza hacia la derecha de LM a LM'.

---,-----------------------------\

---- - -- - - -- ---- - - -- --'lMT1 LM'

\
\
______

I I
\
/
,, __ v _

---------------------;,
-------------------~f
(/:

~
rmin max """ -----I -

---,------------------------------

Ld(Yo)'

ld(Yo)

ls/P

-----------------------1-1 LMI

LM'

Id, ls/P

I I I I I I I

:
Y

\ \
\
______

I I
\
/
,, __ v _

Yo

Grfico 5.3. Efecto de una disminucin del tipo de inters esperado.

Af -,
rmn

. .

-,

---------------------/ --------------------~f
~

/
,, :, ,
I I I I I

d) Cuando disminuye el tipo de redescuento

r:

Del apartado 4.6.3 del Manual sabemos que la relacin reservas voluntarias-depsitos: e=~
Y = e (r,r) con :<Oy

--------------::::~

"

--

-------1

-'

:>0

[1]

Id, ls/P

y del apartado 4.4 del Manual sabemos que la oferta monetaria Ves: L'= b+l b+p+e B=kB
m

Yo

Grfico 5.2. Efecto de una disminucin de la incertidumbre sobre la evolucin de los tipos de inters.

[2]

e) Cuando disminuye el tipo de inters esperado: Los ciudadanos tratan de comprar hoy ms bonos de los que tenan, para lo cual reducen su demanda de dinero, lo que se refleja en el grfico r_[d porque la demanda de dinero en trminos reales se desplaza hacia la izquierda de ld(yo) hasta [d(y)' (grfico 5.3). de la demanda de dinero en trminos reales se refleja en el grfico r-Y porque la curva LM se desplaza hacia la derecha de LM a LM'.
y esta disminucin

Por lo tanto, si disminuye el tipo de inters de redescuento (7'), aplicando [1] disminuir la relacin reservas voluntarias-depsitos (e), y aplicando [2] aumentar el multiplicador monetario (km)' y por ese motivo, aumentar la oferta monetaria (V).
S

Este aumento de la oferta monetaria se refleja en el grfico r _ L P


S

porque la oferta monetaria en trminos reales L se desplaza hacia p


S

la derecha hasta

L p
'

(grfico 5.4).

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

1 -,

y el desplazamiento de la oferta monetaria en trminos reales se refleja, a su vez, en el grfico r- Y en que la curva LM se desplaza hacia la derecha hasta LM'.

rmox

Ls/P

------l----------

Ls'/P

---------------------wT-/LM, I I /

j
ro

Captulo 6 EQ ILIBRIO EN EL MERCADO

-------------------~~I /
--- - -- - - - ---- - -- - ---~~f

rf ~--------"

,,
~
----Id, Ls/P I -

:,
,, ,, ,
,
Yo

DE BIENES Y DINERO
y
01

rmin

-------------------~ ,

Grfico 5.4. Efecto de una disminucin del tipo de redescuento

i.

4. Si la demanda de dinero no depende del nivel de renta, la curva LM tendr: a) b) e) d) pendiente pendiente pendiente pendiente nula y ser paralela al eje de abscisas. infinita y ser perpendicular al eje de abscisas. nula y ser perpendicular al eje de abscisas. infinita y ser paralela al eje de abscisas.

Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:

dY~[~t~
dr Si la demanda de dinero no depende del nivel de renta, esto es, si

aY

a.

[1]

!=

O,

la curva LM tiene pendiente O,esto es, ser horizontal, y por lo tanto, paralela al eje de abscisas. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

-,

1. En un modelo IS-LM, un aumento del consumo autnomo tendr mayor impacto positivo sobre la renta cuanto: a) Menor sea la sensibilidad de la inversin al tipo de inters. b) Mayor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de renta. e) Menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de inters. d) Menor sea la propensin marginal a consumir. Del apartado 6.5 del Manual sabemos que:

ts : y = Co+c(Y-tY-Td+TR)+/o+mY-ir+G
LM

= L o = kY -

vr

[1] [2]

diferenciando [1] y [2] de COl Yy r


(l-c(l-t)-m)dY=-idr+dCo kdY = vdr [1'] [2'] [3]

despejando dr en [2'l
(klv) dY

= dr
sustituyendo [3] en [1']
=-

(1 -

e (1- t) - m) dY

i [(klv) dY] + dCo

despejando dY
[l-C(1-t)-m+C~)]dY=dCo [4]

dividiendo [4] entre


dY dCo -[l-C(l-t)-m+
1

se,
[5]

(ik)] -;

82

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO '.

83

Como -aplicando [5]- un aumento del consumo autnomo tendr mayor impacto positivo sobre la renta cuanto: menor sea menor sea renta [k]; mayor sea inters [v]; mayor sea la sensibilidad de la inversin al tipo de inters [i]; la sensibilidad de la demanda de dinero al nivel de la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de y la propensin marginal a consumir [e]; correcta a la pregunta es la a).

r el equilibrio IS-LM de A a A; con lo que el tipo de inters en Ar ser mayor que en A, y el nivel de renta -Yen Ar ser el mismo que en A, esto es, Yo; por lo que, la respuesta correcta a la pregunta es la a).
LM

la respuesta

r' A

<,

AF

<,

<,

<,

<,

2. En un modelo IS-LM, si la oferta y la demanda de dinero no dependen del tipo de inters, un aumento del gasto pblico producir: a) b) e) d) El mismo nivel de renta y aumento del tipo de inters. El mismo nivel de renta y tipo de inters. Aumento de la renta y del tipo de inters. Disminucin de la renta y del tipo de inters.

<,
.........

IS , , Yo

IS'

Grfico 6.1. Efecto de un aumento del gasto pblico cuando la oferta y la demanda de dinero no dependen del tipo de inters.

Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es: dr

3. PROBLEMA: Supongamos una economia representada por el siguiente modelo:

aY

(J.

[1]

= 169 + O.5*Yd; 1 = 40 + O.2*Y-2000*r; G = 55; TR = 200; t = 0.01;

dY=[~BJ_!
Por lo tanto si: la demanda
(J.

X = 141; M = 40 + 0.1 *Y; U = 4Y-8000*r; V = 3760


3.1. Calcular la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) Y = 1000 r e)' Y = 1060 r

= 0.03; = 0.049;

b) Y d) Y

= 1010 r = 0.028; = 2000 r = 0.04

de dinero U no depende

del tipo de inters

IS
r:

= e+1+ G
-40-0,1

+X - M

-=Oy

dr

= 169 + 0,5 Yd + 40 + 0,2 Y-2000 r + 55 + 141 - 40 - 0,1 Y = 169 +0,5 (Y-O,Ol Y+200)+40+0,2Y-2000r+55+ 141

la oferta de dinero V no depende del tipo de inters r: Jkm

dr

'

Y trminos obtenemos: [1] [2]

de donde agrupando 465 = 0,405 Y + 2000 r LM=V=U 3760 = 4 Y-8000 r

(J.

aplicando

[1] la pendiente

de la curva LM es

s: = ay = dY O

00

esto es, la LM es vertical. En estas circunstancias, un aumento del gasto pblico -G- desplazar la IS a la derecha de IS a IS' (grfico 6.1), lo que desplaza-

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y = 1000; r = 0,03); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

84

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILffiRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

85

3.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior. el consumo autnomo fuera de 50 U.c. Cul ser la propensin marginal al consumo compatible con la renta y el tipo de inters de equilibrio?
a) 0.6

(grfico 6.2). Con lo que el equilibrio en los mercados financieros -grfico r-L- se desplaza de Ao a A', aumentando el tipo de inters de equilibrio de ro a r'. Como para un mismo nivel de produccin (por ejemplo, para Y) o ahora el tipo de inters real de equilibrioes mayor,esto se reflejaen el grfico r-Y en que la curva LM se desplaza hacia arriba hasta LM'.
y

b) 0.4

e) 0.3

d) 0.2

1S = y = C + 1 + G + X - M = 50 + e (Y- 0.01 Y + 200) + 40 + 0,2 Y- 2000 r + 55 + 141 40 - 0.1 Y

de donde agrupando trminos y aplicando que en el equilibrio (Y = 1000; r = 0.03) se obtiene que: c

como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero -grfico r-Y- pasa inicialmente de Ao a A'.

= 0,6 u.c.

3.3. Si la inversin autnoma fuera 10 U.c. Cul ser la sensibilidad de la inversin al tipo de inters compatible con los valores de equilibrio? a) 1000 b) 3000 e) 4000 d) 4150 IS = Y = C + 1 + G + X - M = 169 + 0,5 (Y - 0,01 Y + 200) + 10 + 0,2 Y - i r + 55 + 141 40 - 0.1 Y de donde agrupando trminos y aplicando que en el equilibrio (Y = 1000; r = 0.03) se obtiene que:
i = 1000 u.e,

Con el tiempo el aumento del tipo de inters real de r o a r', hace que disminuya la inversin, y con ello el nivel de produccin de equilibrio, lo que se refleja en el grfico r-Y en que el equilibrio en el mercado de bienes y dinero pasa de A' a ~f reducindose con ello el nivel de renta real de equilibrio de Yo a Yr La disminucin del nivel de renta real de equilibrio de Yoa Yf tiene su reflejo en el grfico r-L en que la demanda de dinero Ld sedesplaza hacia la izquierda de U (Y) hasta U (Yf)' reducindose on ello el tipo de inters real de equilibrio de r' a rr Por lo tanto, en el equilibrio final Af en relacin al equilibrio inicial A o , ha disminuido la base monetaria y ha aumentado el tipo de inters real de ro a 'r Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

4. Si en una economa representada por un modelo IS-LM, el banco emisor vende deuda pblica en el mercado abierto, ser cierto que: a) Disminuye la Base Monetaria y aumenta el tipo de inters. b) Disminuye la Base Monetaria y el tipo de inters. e) Aumenta la Base Monetaria y el tipo de inters. d) Aumenta la Base Monetaria y disminuye el tipo de inters. Del apartado 4.2 del Manual sabemos que la base monetaria:
B=E+R = RI + CRBC + (- SCT)
+

ls r'

rf
ro

CFP ,

Alvender deuda pblica, el banco central disminuye: la cartera de fondos pblicos de su activo CFP. la base monetaria B [B = RI + CRBC + (- SCT) + CFP] y la oferta monetaria (al ser U = kmB). Esta una disminucin de la oferta monetaria U se refleja en el grfico r-L, porque la U se desplaza hacia la izquierda hasta U'

Ld(yf)

Ld(Yo)

15

Grfico 6.2. Efecto de la venta de deuda pblica en el mercado abierto por parte del banco emisor.

86
5. PROBLEMA:

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

87

Del apartado 4.4 del Manual sabems que la oferta monetaria U es: por el siguiente modelo: u= b+l b+p+e B=k,B
ti

Supongamos una economa representada

[1]

C = 50 + 0.3*Yd; I = 10 + 0.1*Y-1000*r; G = 312; TR = 200; t = 0.01; X = 441; M = 40 + 0.2*Y; U = 3Y-8000*r; V = 2700 + 2000*r; 5.1. Cul ser la expresin funcional de la curva IS.
a) 0.803*Y 1S ==

= 833 - 1000*r e) 0.803*Y = 833 - 2000*r

b) 0.893*Y

= 833 - 1000*r d) 0.803*Y = 1033 - 2000*r

y = e + 1+ G + X = 50
+

Un aumento de la relacin efectivo-depsitos = b produce -aplicando [1]- una disminucin del multiplicador monetario k , y con l, una disminucin de la oferta monetaria U. Esta una disminucin de la oferta monetaria U se refleja en el grfico r-L, porque la U se desplaza hacia la izquierda hasta U' (grfico 6.3). Con lo que el equilibrio en los mercados financieros -grfico r-L- se desplaza de Ao a A', aumentando el tipo de inters de equilibrio de
1>1

0,3 (Y - 0,01 Y + 200) + 10 + 0,1 Y - 1000 r + 312 +


trminos obtenemos: [1]

ro a r',
Como para un mismo nivel de produccin (por ejemplo, para Y) ahora el tipo de inters real de equilibrio es mayor, esto se refleja en el grfico r- Y en que la curva LM se desplaza hacia arriba hasta LM'. y como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que-el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero -grfico r-Y- pasa inicialmente de Ao a A'. Con el tiempo el aumento del tipo de inters real de ro a r', hace que disminuya la inversin, y con ello el nivel de produccin de equilibrio, lo que se refleja en el grfico:

441-40-0,2Y de donde agrupando 0,803 y = 833 - 1000 r 5.2. Cul ser la expresin funcional de la curva LM.

a) 3*Y = 2700 + 10000*r e) 3*Y = 2700 + 8000*r


LM=U=U

b) 3*Y = 2700 + 12000*r d) 3*Y = 1700 + 12000*r

2700 + 2000 r = 3 Y - 8000 r


2700 + 10000 r = 3 Y 5.3. Calcular la renta y el tipo de inters de equilibrio. [2]

r- y: porque

a) Y = 1000 r = 0.03; c) Y = 1060 r = 0.04;

b) Y = 1010 r = 0.02; d) Y = 2000 r = 0.04

>

el equilibrio en el mercado de bienes y dinero pasa de A' a Af' reducindose el nivel de renta de equilibrio de Yo a Yf y r-L: porque la demanda de dinero U se desplaza hacia la izquierda de U(Y) hasta Ld(Y(), reducindose el tipo de inters real de r' a rr

Resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio 1SLM se da en (Y 1000; r 0,03); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

6. En una economa representada por un modelo IS-LM, un aumento de la relacin efectivo-depsitos producir: a) b) e) d) Disminuir Aumentar Disminuir Aumentar la la la la renta renta renta renta y aumentar el tipo de inters. y el tipo de inters. y el tipo de inters. y disminuir el tipo de inters.

Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados de bienes y dinero A( en relacin al equilibrio inicial en dichos mercados Ao' ha disminuido el nivel de produccin real Yo a Yr y ha aumentado el tipo de inters real de ro a rr Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO


-,

89 de la inversin al tipo de inters

e) cuanto menor sea la sensibilidad -i-, aplicando d) cuanto


ls

[1] dJT ser mayor; dG mayor sea la sensibilidad de la demanda


-V-,

de dinero

al

tipo de inters

aplicando

[1] dJT ser mayor;

dG 8. PROBLEMA: Supongamos una economa representada por el siguiente modelo: C = 30 + 0.6*JTd; 1 = 100-6000*r; G = 300; TR = 200; t M = 206 + O.4*JT;Ld = 2JT-2500*r; U = 1950
yfy" Yo

= 0.04;

600;

8.1. Calcular

la renta y el tipo de inters de equilibrio. b) JT= 1010 r = 0.028; d) JT= 2000 r = 0.04

Grfico 6.3. Efecto de un aumento de la relacin efectivo-depsitos.

a) JT= 1000 r = 0.02; e) JT = 1260 r = 0.04; IS == JT=

En una economa representada por un modelo IS-LM, un aumento del gasto pblico tendr menor impacto sobre la renta, cuanto:
a) Menor sea la sensibilidad

+1+ G +X- M = 30 + 0,6 (JT- 0,04 JT+ 200) + 100 - 6000

r + 300 + 600-

206 - 0,4 JT de donde agrupando 944 = 0,824 JT+ 6000 r LM = U=Ld 1950 = 2 JT- 2500 r trminos obtenemos: [1] [2]

de la demanda

de dinero al tipo de

inters. b) Mayor sea la propensin c) Menor sea la sensibilidad d) Mayor sea la sensibilidad inters.

marginal a invertir. de la inversin al tipo de inters. de la demanda de dinero al tipo de del nivel

Del apartado 6.5.1 del Manual sabemos que la variacin de renta al aumentar el gasto pblico es: dJT dG a) cuanto menor

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (JT,r) formadopor las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio ISLM se da en (Y = 1000; r = 0,02); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 8.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior, las exportaciones disminuyen en 116 u.c., Cul debera ser la propensin marginal a consumir para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio?
a) 0.7

1 (1- e + et - m) + (ik) -;

~O

[1]

sea la sensibilidad aplicando

de la demanda

de dinero

al

b) 0.5
=

e) 0.6

d) 0.8

tipo de inters -v-, la respuesta b) cuanto aplicando mayor [lJ

[1] dJT ser menor; por lo tanto, dG correcta a la pregunta es la a). sea la propensin dJT ser mayor; dG marginal a invertir

IS == JT=

M 30 + e (JT- 0,04JT + 200) + 100 - 6000r + 300 + (600 - 116)206 -O,4Y de donde agrupando trminos y aplicando librio (JT = 1000; r = 0,02) se obtiene que: que en el equi-

e+1+G +X-

-m-,
c

= 0,7 u.c.

90

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO -,

91

8.3. Si, en la economa descrita inicialmente en el problema, el consumo autnomo se reduce en 20 u.e, Cul debera ser la sensibilidad de la inversin al tipo de inters para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 5000 b) 4000 e) 6050 d) 8000
/5 == y
=

dividiendo [4] entre dC o :


dY dCo 1

= r 1-e+et-m+

(ik)l v

[O]

C+ / + C + X - M
+

Como -aplicando [5]- un aumento del consumo autnomo tendr menor impacto sobre la renta cuanto: mayor menor menor mayor sea la sensibilidad de la inversin al tipo de inters [i]; sea la propensin marginal a consumir [e]; sea la propensin marginal a invertir [m]; y sea el tipo impositivo El];

= (30 - 20)
206-0,4Y

0,6 (Y - 0,04 Y + 200) + 100 - i r + 300 + 600-

de donde agrupando trminos y aplicando que en el equilibrio (Y = 1000; r = 0,02) se obtiene que:
i = 5000 u.e. 9. En una economa representada por un modelo /5-LM lineal. Un

la respuesta correcta a la pregunta es la a). 10. En una economa representada por un modelo /5-LM lineal. La poltica fiscal ser menos eficaz, cuanto: a) Ms elstica sea la /5 y ms rgida la LM b) Ms rgida sea la /5 y ms elstica la LM e) Ms elstica sea la /5 y la LM d) Ms rgida sea la /5 y la LM Del apartado 6.5.1 del Manual sabemos que la variacin del nivel de renta al aumentar el gasto pblico es:

aumento del consumo autnomo tendr un menor impacto sobre el nivel de renta, cuando: a) Mayor sea la sensibilidad de la inversin al tipo de inters. a) Mayor sea la propensin marginal a consumir. a) Mayor sea la propensin marginal a invertir. a) Menor sea el tipo impositivo. Del apartado 6.5 del Manual sabemos que:
/5 LM
=

Y= Co + e (Y - tY - Td + TR) + l o + mY-ir+C

[1] [2]

= L o = kY - vr
diferenciando [1] y [2] de e; Yy r:
o

~~ ~[1-c+ct~m+( ~ )] ~o
-

[1]

(1-e(l-t)-m)dY=-idr+dC kdY=vdr

[11
[21

El aumento del nivel de renta provocado por una poltica fiscal expansiva -que desplaza hacia la derecha la curva /5 (de /5 a /5')- es: mayor cuanto ms rgida sea la /5 y ms elstica sea la LM (grfico 6.4); Y menor cuanto ms elstica sea la /5 y ms rgida sea la LM (grfico 6.5).

despejando dr en [21:
(kJv) dY

= dr
sustituyendo [3] en [11:

[3]

(1 - e (1- t) - m) dY = - i [(kJv) dY] + dCo

Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

despejando dY:
11-C(1-t)-m+C~

)ldY=

se,

[4]

/2

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILffiRlO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

93

e) Una disminucin de la renta y el mismo nivel de tipo de inters. d) El mismo nivel de renta y una disminucin del tipo de inters. Del apartado 6.5 del Manual sabemos que: [1] [2] [1] y [2] de i, Yy r: [11 [21

'.

15
r'
ro

Y= eo + e (Y - tY - Td + TR) + lo + mY - ir + G
diferenciando

LM

LM

= Lo = kY - vr

\ \
,
Yo yf \ IS'

(1 - e (1- t) - m) dY = - r di - i dr

kdY=vdr
despejando
y

dr en [2}
[3] [3] en [1}

(~JdY =dr
Grfico 6.4. Efecto de una poltica fiscal expansiva cuando la /S es rgida y la LM elstica. (1- e(1- t) - m)dY
LM

sustituyendo

= -rdi- {~dY
despejando

J
dY:
[4]

[1- c(lr'
ro

t) -

m +( i~ )]dY ~ -rdi
dividiendo [4] entre di:
-r

Af
----IS' IS

dY

[5] <O

di = [ 1,
yoyf

e + et - m + (kJ] IV

Y despejando

dY en [1}

Grfico 6.5. Efecto de una poltica fiscal expansiva cuando la /S es elstica y la LM rgida.

dY

-(rdi + idr)
(l-e + el- m) sustituyendo en [2}

11. En una economa


aumento ducir:

representada por un modelo IS-LM lineal. Un de la sensibilidad de la inversin al tipo de inters, pro-

-k (rdi + idr) (1- c+ct=m) -k (rdi + idr) -krdi

= v dr
= v (1 - e + el - m) dr = [v (1 - e + et - m) + ki] dr

a) Una disminucin de la renta y el tipo de inters. b) El mismo nivel de renta y de tipo de inters.

94

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO


"

95

dividiendo entre di:

-kr [v(l-c+ct-m)+ki]
De [5] y [6] podemos pregunta es la a).

dr < O di
que la respuesta correcta

de donde agrupando trminos y aplicando que en el equilibrio (Y = 4000; r = 0,03) se obtiene que: [6] a la 12.3.

= 0,3

U.c.

concluir

Si, en el modelo de la pregunta anterior, la sensibilidad de la demanda de dinero a la renta y al tipo de inters se redujeran a la mitad. Cul debera ser la oferta de dinero para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) 5925 LM V b) 5800 e) 6050 d) 5700

12. PROBLEMA: Supongamos una economa representada por el siguiente modelo:

C = 60 + 0.6*Yd; 1 = 30 + 0.2*Y-2000*r; G = 200; TR = 300; t = 0.02; X = 1438; M = 200 + 0.2*Y; U = 3Y-5000*r; U = 11850
12.1. Calcular la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) y e) y

= U=Ld
=

(3/2) Y - (5000/2) r aplicando que en el equilibrio (Y ne que:

= 4000;

0,03) se obtie-

= 4000 r = = 3000 r =

0.03; 0.05;

b) Y d) y

= 4010 r = = 2000 r =

= 5925 u.e. 13. Si en una economa representada por un modelo IS-LM, el banc emisor compra deuda en el mercado abierto, ser cierto que: a) b) e) d) Aumenta la Base Monetaria y disminuye el tipo de inters. Disminuye la Base Monetaria y el tipo de inters. Aumenta la Base Monetaria y el tipo de inters. Disminuye la Base Monetaria y aumenta el tipo de inters.

0.036; 0.04

IS = y = C + 1 + G + X - M = 60 + 0,6 Yd + 30 + 0,2 Y - 2000 r + 200 + 1438 - 2000,2 Y = 60 + 0,6 (Y - 0,02 Y + 300) + 30 + 0,2 Y - 2000 r + 200 + 1438 - 200 - 0,2 Y de donde agrupando 1708 = 0,412 Y + 2000 r M=U=U 11850 = 3 Y - 5000 r trminos obtenemos: [1] [2]

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que la base monetaria: B=E+R

= RI

+ CREC + (- SCT) + CFP

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y = 4000; r = 0,03); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

12.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior, el consumo autnomo aumenta en 400 u.C. Cul debera ser la propensin marginal a importar para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 0.3 IS b) 0.1 e) 0.5 d) 0.4

Al comprar deuda pblica viva en circulacin en el mercado abierto, el banco central aumenta su cartera de fondos pblicos CFP, y con ello la base monetaria B. Como la oferta monetaria U = k",B, el aumento de B, aumenta la U; lo que se refleja en el grfico r-Lr porque la U se desplaza hacia la derecha hasta U' (grfico 6.6). Con lo que el equilibrio del mercado financiero (grfico r-L) se desplaza de Ao aA'; y con l disminuye el tipo de inters de equilibrio de ro a r'. Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio de los mercados de bienes y dinero (grfico r-Y) se desplaza inicialmente de Ao a A'. Con el tiempo, la disminucin del tipo de inters del mercado provoca un aumento del nivel de inversin, y este, a su vez, provoca un aumento del nivel de produccin. Este efecto se refleja en el grfico:

= =

Y = C +1 + G +X - M (60 + 400) + 0,6 (Y - 0,02 Y + 300) + 30 + 0,2 Y - 2000 200 + 1438 - 200 - z Y

r +

96 -

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

97
-,

r-L: porque la demanda de dinero U(Y) se desplaza hacia la derecha hasta U(Yr); con lo que el equilibrio en el mercado financiero se desplaza de A' a Al' y el tipo de inters del mercado financiero aumenta de r' a r : y r- y: porque el equilibrio en fos mercados de bienes y dinero se desplaza de A' a Al' y el tipo de inters del mercado financiero aumenta de r' a 'r

15

=
=

e+1+ G+X- M

40 + 0,6 (Y - 0,04Y + 200) + 20 + O,lY - 6500 r + 80 + 1000306 - 0,5Y de donde reordenando y agrupando trminos obtenemos: [1] [2]

974 7800

0,824 Y + 6500 r
r

LM=V=U

Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados de bienes y dinero Ar con relacin al equilibrio inicial en dichos mercados Ao' ha aumentado la base monetaria y ha disminuido el tipo de inters real de equilibrio de ro a rr Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).
ls LM

= 8 Y - 10000

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio 15-LM se da en (Y = 1000; r = 0,02); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 14.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior, las exportaciones disminuyen en 200 u.C. Cul debera ser la sensibilidad de la inversin a la renta para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 0.3 b) 0.01 e) 0.15 d) 0.2

ro

rf
r'

15 = Y

e + 1+ G + X - M
que en el equilibrio

40 + 0,6 (Y - 0,04Y + 200) + 20 + mY - 6500r + 80 + (1000200) - 306 - 0,5Y


(Y

de donde agrupando trminos y aplicando = 1000; r = 0,02) se obtiene que:

15
!

m = 0,3
y

Yo yf

14.3.

Grfico 6.6. Efecto de la compra de deuda pblica en el mercado abierto por parte del banco emisor.

Si la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de inters aumentara en 10000 unidades. Cul debera ser la oferta de dinero para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 7600 b) 8000 e) 7500 d) 8150

14. PROBLEMA: Supongamos X 14.1.


=

LM=V'=U

una economa
=

representada

por el siguiente modelo:


=

V'

= 8 Y - (10000
aplicando que:

+ 10000) r

[2] (Y = 4000; r = 0,03) se obtiene

e = 40 + 0.6*Yd;
1000; M

1 = 20 + 0.1 *Y-6500*r; G = 80; TR = 200; t 306 + 0.5*Y; Ld = 8Y-lOOOO*r; V = 7800

0.04;
V'

que en el equilibrio

Calcular la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) y e) y


= =

= 7600 u.e.

1000 r 1110 r

= =

0.02; 0.022;

b) Y d) Y

= =

1200 r 2000 r

= =

0.03; 0.04

98

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUIliBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO '.

99

15. En un modelo IS-LM lineal representativo de una economa situada en la trampa de la liquidez. Un aumento del gasto pblico producir: a) b) e) d) Aumento Aumento Aumento No vara de la renta e igual nivel del tipo de inters. de la renta y tipo de inters. del tipo de inters e igual nivel de renta. ni la renta ni el tipo de inters.
I :::......:. .~
'"""""'""

ro = r'

..
lOOC:::::

......
-<;

LM ...... ...... ......

Del apartado: 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:


I

ISo

...... IS'

Y
Yo

:; =

[~m
dr P

:J
00

(1

Y'

[1]

Grfico 6.7. Efecto de un aumento del gasto pblico cuando la economa se encuentra situada en una trampa de liquidez.

__(1 dr

16. En un modelo IS-LM lineal el aumento del gasto pblico, ser ms eficaz cuando: a) Mayor sea la propensin b) Mayor sea la sensibilidad e) Menor sea la sensibilidad inters. d) Mayor sea la sensibilidad renta. marginal a invertir. de la inversin al tipo de inters, de la demanda de dinero al tipo de de la demanda de dinero al nivel de

Keynes se referera a que una economa se encuentra en una trampa de la liquidez, cuando todos los agentes esperan que aumente el tipo de inters del mercado, y en consecuencia, mantienen toda su riqueza financiera excedente en forma lquida. En estas circunstancias elstica al tipo de inters horizontal. 6.5.1 del Manual sabemos, a su vez, que la variacin del nivel de renta al aumentar el gasto pblico es: la demanda

(!= J

de dinero es infinitamente y la LM -aplicando [1]es

Del apartado 6.5.1 del Manual sabemos que la variacin del nivel de renta al aumentar el gasto pblico es:

dY 1dG ~ r-c+ct-m+
a) cuanto mayor sea la propensin

~('k)l ~o 'v
marginal

[1]

a invertir -m-,

dY 1 ('k)] dG ~ [-c+ct-m + 'v

~o

[2]

aplicando

[1] dY ser mayor; por lo tanto, la respuesta

de
correcta a la pregunta es la a). b) cuanto mayor sea la sensibilidad de la inversin al tipo de inters -i-, aplicando [1] dY ser menor;

Un aumento del gasto pblico desplaza la IS hacia la derecha de ISo a IS' (grfico 6.7). Por lo que si la curva LM es horizontal, el equilibrio en los mercados de bienes y financieros pasar de Ao a A'; con lo que, con relacin a la situacin inicial de la economa, el nivel de renta habr aumentado y no habr variado el tipo de inters del mercado. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

de
e) cuanto menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de inters -v-, aplicando [1] dY ser menor

de

'

100

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

EQUILffiRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

101

d) cuanto menor sea la sensibilidad de la demanda de dinero al . tipo de mteres e inter


-V-,

de donde reordenando y agrupando trminos obtenemos: 0,512 Y

dY sera, menor; ap li ican d o [1] dG

= 2168 - ir
aplicando que en el equilibrio obtiene que: (Y

[1]

= 4000;

= 0,03) se

17. PROBLEMA: Supongamos una economa representada por el siguiente modelo: C = 230 + 0.6*Yd; [= 290 + 0.1 *Y-3000*r; G = 400; TR X = 1338; M = 300 + 0.2*Y; U = 2Y-6000*r; D = ?
=

i = 4000 17.3. Si, en el modelo de la pregunta anterior, la sensibilidad de la demanda de dinero a la renta aumenta en una unidad. Cul debera ser la oferta de dinero para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 11820 LM=V=Ld =(2+1)Y-6000r [2]
=

?; t

0.02;

17.1. Calcular la oferta monetaria y las transferencias a las familias para que la renta y el tipo de inters de equilibrio sean, respectivamente 4000 y 0,03. a) D e) D
= =

b) 5800

e) 3820

d) 11750

7820 TR 7520 TR

= =

300; 300;

b) D d) D

= =

7820 TR 7800 TR

= =

180; 200

[S

= =

Y=

e+[

+ G +X- M r+

aplicando que en el equilibrio (Y = 11820 u.e.

4000; r

0,03) se obtiene qae:

230 + 0,6 (Y - 0,02 Y + TR) + 290 + 0,1 Y-3000 400 + 1338 - 300 - 0,2 Y

de donde reordenando y agrupando trminos obtenemos: 0,512 Y

= 1958 + 0,6 TR - 3000 r[l]


aplicando que en el equilibrio (Y obtiene que:

= 4000; r = 0,03) se

18. En una economa representada por un modelo [S-LM, en el que las sensibilidades de la demanda de inversin y de consumo, al tipo de inters, son nulas. La compra de deuda pblica por el Banco Central, producir: a) b) e) d) El mismo Aumento Aumento El mismo nivel de renta y disminucin del tipo de inters. de la renta y el tipo de inters. de la renta y el mismo tipo de inters. nivel de renta y tipo de inters.

300 u.e. = TR LM=V=U = 2 Y-6000

[2]

aplicando que en el equilibrio (Y obtiene que:

= 4000;

= 0,03) se

= 7820

u.e.

Del apartado 3.5 del Manual sabemos que podemos expresar la IS de la siguiente forma no lineal: Y

17.2. Si, en el modelo de la pregunta anterior, la inversin autnoma aumenta en 30 u.c. Cul debera ser la sensibilidad de la inversin al tipo de inters para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) 4000 b) 2000 e) 5000 d) 3000 [S'= Y= e + r + G + X-M = 230 + 0,6 (Y - 0,02 Y + 300) + (290 + 30) + 0,1 Y - ir + 400 + 1338 - 300 - 0,2 Y

= e (Yd,

W/.J, r) + [ (Y, r) + G

[1]

para conocer la pendiente de la 15 debemos diferenciar [1] de Y y r (para simplificar el anlisis suponemos que
~-I

= O);

dY

se = --dY

dYd dYD dY

+ -dr

se

ar

+ -dY
dY

a[

+ -dr

al

ar

102 agrupamos trminos

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILffiRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

103

al)dr = (ac + ar ar

(1- ac
se

JYd _ al )dY JYD JY JY

despejamos dr y dividimos todo entre dY ( 1 JYd JYD JY (~ al) JY

Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados de bienes y dinero Af con relacin al equilibrio inicial en dichos mercados Ao' no ha variado el nivel de renta de equilibrio y ha disminuido el tipo de inters real de equilibrio de ro a rr Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

~=

<o

19. Dada una economa representada

dY

+ ~)

por un modelo /S-LM. Si se reduce la sensibilidad de la demanda de dinero con relacin a la renta, Cmo sern los efectos que sobre el nivel de renta y consumo tendr un aumento de la inversin autnoma? a) b) e) d) Aumentar Aumentar Disminuir Disminuir ms la renta y el consumo. menos la renta y el consumo. menos la renta y el consumo. ms la renta y el consumo.

si al ar

= ac
ar

o~

s: = dY

00 ~

la lS es vertical; con 10 cual, una com-

pra de deuda pblica por parte del banco emisor aumenta su cartera de fondos pblicos CFP, y con ello aumenta la base monetaria B = RI + CRBC + (- Scr) + CFP. Como la oferta monetaria U = k In B, el aumento de B, aumenta la U; lo que se refleja en el grfico r-Lr porque la U se desplaza hacia la derecha hasta U' (grfico 6.8). Con lo que el equilibrio del mercado financiero (grfico r-L) se desplaza de Ao a Ap y con l disminuye el tipo de inters real de equilibrio de roa 'r Dado que de inters y porque equilibrio para el mismo nivel de produccin inicial Yo' ahora el tipo real de equilibrio es menor, esto se refleja en el grfico rla LM se desplaza hacia abajo hasta LM'. Con lo que el en los mercados de bienes y dinero se desplaza de Ao a Ar
ls LM

Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:

al
dr dY JY [1]

..

[~B]_!
de la demanda de dinero con relala pendiente de la

Si disminuye

la sensibilidad

cin a la renta (:).

aplicando [1] disminuir

LM(;~

)desplaza la curva /S

ro

1-------------)(

ro

rf 1-

Como el aumento de la inversin autnoma hacia la derecha hasta lS', si la LM es: -

rf

Ld
I

LMo (grfico 6.9.a), el equilibrio en los mercados de bienes y dinero se desplazar de Aa a Af con lo que aumentar el nivel de renta de equilibrio de Yo hasta Y" y aumentar el tipo de inters real de equilibrio de ro hasta rr LM; (grfico 6.9.b), de menor pendiente que LMo' el equilibrio en los mercados de bienes y dinero se desplazar de Aa a A; con lo que aumentar el nivel de renta de equilibrio de Yo hasta y aumentar el tipo de inters real de equilibrio de ro hasta r',

IS

Grfico 6.8. Efecto de la compra de deuda pblica en el mercado abierto por parte del banco emisor cuando las sensibilidades de la demanda de inversin y de consumo, al tipo de inters, son nulas.

....-

104

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO .,

105

al

LMo

que el consumo puesta correcta

e = e(Y,r)

de de con dY > O y dr < O. Por lo que la reses la a).

a la pregunta

rf
ro

20. PROBLEMA: Supongamos una economa representada

por el siguiente modelo:

C = 20 + 0.9*Yd-1000*r; 1 = 40 + 0.02*Y-6000*r; G = 108; TR = 300; t = 0.08; X = 1100; M = 50 + 0.7*Y; U = 2*Y-4000*r; U = 2880


20.1 Cules deberan ser la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) y = 1500 r = 0.03; e) y = 2200 r = 0.04; 15 = Y= b) Y = 3000 r = 0.06; d) Y = 1000 r = 0.04

e + 1 + G + X-M
y agrupando trminos obtenemos
[1]

= 20

+ 0,9 (Y - 0,08 Y + 300) - 1000 r + 40 + 0,02 Y - 6000 r + 108 + 1100 - 50 - 0,7 Y

de donde reordenando que:

1488 = 0,852 Y + 7000 r


LM=U=U

2880 = 2Y - 4000 r

[2]

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio 15-LM se da en (Y 1500; r 0,03); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

Grfico 6.9. Efecto de un aumento de la inversin autnoma, en dos situaciones: a) con alta sensibilidad de la demanda de dinero con relacin a la renta y b) con baja sensibilidad de la demanda de dinero con relacin a la renta.

20.2. Si la inversin autnoma fuese 60 u.c. mayor que la descrita en el enunciado del problema Cul debera ser la sensibilidad de la inversin al tipo de inters para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 8000; b) 3000; e) 5000; d) 7000; 15 = Y= e + 1 + G + X-M = 20 + 0,9 (Y - 0,08 Y + 300) - 1000 r + (40 + 60) + 0,02 Y-ir + 108 + 1100-50-0,7 Y de donde reordenando y agrupando trminos obtenemos que:

Como cuando disminuye la sensibilidad con relacin a la renta (:

de la demanda de dinero

). un aumento de la inversin autno-

ma provoca un mayor aumento del nivel de renta y un menor aumento del tipo de inters, esto provocar un mayor aumento del nivel de consumo, ya que del apartado 2.5.1 del Manual sabemos

1548 = 0,852 Y + (1000 + i) r


aplicando que en el equilibrio (Y = 1500; r= 0,03) se obtiene que: i = 8000

106 20.3.

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

107

Cul debera ser la propensin marginal a consumir, si las exportaciones aumentan en 336 u.c., manteniendo la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) 0.7; /S b) 0.85; e) 0.8; d) 0.9

LMo' (grfico 6.10.b), de mayorpendiente que LMo' el equilibrio en los mercados de bienes y dinero se desplazar de Ao a A; con lo que aumentar el nivel de renta de equilibrio de Yo hasta y aumentar el tipo de inters real de equilibrio de ro hasta r.

= =

y= + I + G + X - M 20 + e (Y - 0,08 Y + 300) - 1000 r + 40 + 0,02 Y - 6000 r + 108 + (1100 + 336) - 50 - 0,7 Y de donde reordenando, agrupando trminos y aplicando en el equilibrio (Y = 1500; r = 0,03) se obtiene que: que

Como cuando disminuye

la sensibilidad

con relacin al tipo de inters

I~I,
Af

de la demanda de dinero de la inversin

un aumento

a)

e = 0,7

-, <,
rf
ro

21. En una economa representada

por un modelo /S-LM, en el que la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de inters disminuye. Un aumento de la inversin autnoma, producir en relacin con la situacin anterior: a) b) e) d) Un aumento menor de la renta y el consumo. Un aumento mayor de la renta y el consumo. Una contraccin menor de la renta y el consumo. Una contraccin mayor de la renta y el consumo.

-, -,

LMo

-,

-, -,

<,

<,
IS

<,

-,

... IS' y

, Yo:

'

Del apartado 5.2.1 del Manual sabemos que la pendiente de la LM es:

.E!...

av

[~BJ-!
la pendiente de la LM(! )-

aY

b)
>0 [1]

,, ,, ,, ,, ,

yf

LMo'

'"

",: rf' 1-----------:: --- =:r ~ --~

'"

: :

Si disminuye la sensibilidad de la demanda de dinero con relacin al tipo de i e mteres

'Ill

o:

al . dr' esto es, SI1a dr toma un val or negativo menor,

ro

-, -,

-, <,

<,

aplicando [1] aumentar

-, -,

-,
15' Y

Como el aumento de la inversin autnoma hacia la derecha hasta /S', si la LM es: -

desplaza la curva /S
Yo yf'

IS

LMo (grfico 6.1 O.a), el equilibrio en los mercados de bienes y dinero se desplazar de Ao a A; con lo que aumentar el nivel de renta de equilibrio de Yo hasta Y,. y aumentar el tipo de inters real de equilibrio de ro hasta rr

Grfico 6.10. Efecto de un aumento de la inversin autnoma, en dos situaciones: a) con alta sensibilidad de la demanda de dinero con relacin al tipo de inters y b) con baja sensibilidad de la demanda de dinero con relacin al tipo de inters.

.08

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO


'.

109

autnoma provoca un menor aumento del nivel de renta y un mayor aumento del tipo de inters, esto provocar un menor aumento del nivel de consumo ya que del apartado 2.5.1 del Manual sabemos que el consumo Por lo que la respuesta 22. PROBLEMA: Supongamos una economa representada por el siguiente modelo: C = ? + 0.8*Yd; 1 = 230-2000*r; G = 360; TR = 200; t = 0.05; X = 1300; M = 20 + 0.76*Y; Y = Y-500*r; U = ? .1. Cules deberan ser el consumo autnomo y la oferta monetaria para que la renta y el tipo de inters de equilibrio sean 2000 y 0.04? a) e) correcta

22.3.

Cul debera ser la propensin marginal a importar si, mantenindose la renta y el tipo de inters de equilibrio, las exportaciones disminuyen en 120 u.c.? a) 0.74; b) 0.65; e) 0.8; d) 0.72

e = e(Y,r)

con -

de > O Y - < O. de dY dr

a la pregunta

es la a).

IS = Y= e + 1 + G + X-M

= 50 + 0,8 (Y - 0,05 Y + 200) + 230 - 2000


(1300 - 120) + 20 - z Y de donde reordenando, que en el equilibrio (Y 0,74 = z 23. PROBLEMA:

r + 360 +

agrupando trminos y aplicando 2000; r = 0,04) se obtiene que:

eo = 50 U = 1980; b) eo = 60 U = 1980; eo = 60 D = 1990'' d) eo = 50 D = 1990 IS = Y= e + 1 + G + X-M


=

Supongamos una economa representada por el siguiente modelo:

e = 30 + 0.7*Yd; 1 = 10 + 0.2*Y-4000*r; TR = 200; G = 400; t = 0.05; X = 1000; M = 40 + 0.2*Y; U = 3Y-2000*r; U = 11900


23.1. Calcular la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) Y e) Y

eo + 0,8 (Y 20-0,76Y

0,05 Y + 200) + 230 - 2000 r + 360 + 1300 +

50 u.c.

=e

de donde reordenando, agrupando trminos y aplicando que en el equilibrio (Y = 2000; r = 0,04) se obtiene que:
o

= 4000 r = 4000 r
=

= 0.05;
=

0.03;

b) Y d) y

= 4040 r = 0.11; = 4040 r = 0.04

IS = Y= e + 1 + G + X - M
30 + 0,7 (Y - 0,05 Y + 200) + 10 + 0,2 Y - 4000 r + 400 + 1000 - 40 - 0,2 Y de donde reordenando que: 1540 = 0,335 Y + 4000 r LM =D=U 11900 = 3Y - 2000 r y agrupando trminos obtenemos [1] [2]

LM=V=U = Y - 500 r aplicando que en el equilibrio obtiene que: = 1980 u.e,


(Y

= 2000;

= 0,04) se

t.2. Si, en el modelo de la pregunta 22.1, la inversin fuera totalmente


insensible al tipo de inters. Cul sera el Gasto Pblico compatible con los niveles de renta y tipos de inters de equilibrio? a) G

280;

b) G

180;

e) G

420;

d) G

= 320

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y = 4000; r = 0,05); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 23.2. Si en el modelo descrito en el problema la sensibilidad de la inversin a la renta fuera de 0,1 Cul debera ser el gasto de inversin autnomo, compatible con la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 410 b) 450 e) 230 d) 600

IS=Y=e+I+G+X-M = 50 + 0,8 (Y - 0,05 Y + 200) + 230 + Go + 1300 + 20 - 0,76 Y de donde reordenando, agrupando trminos y aplicando que en el equilibrio (Y = 2000; r = 0,04) se obtiene que: Go

280 u.c.

110 15

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA 1

EQUILffiRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

111

= Y= C + 1 + G + X-M = 30 + 0,7 (Y - 0,05 Y


1000-40-0,2Y

sustituyendo
+ 200) + lo + 0,1 Y - 4000 r + 400 +

[3] en [11: kY -L )

- e + el - m + z)Y

C, - e ra, + c'I'R + lo - i ( agrupando trminos:

+ Go + X o - M o

de donde reordenando, agrupando trminos y aplicando que en el equilibrio (Y = 4000; r = 0,05) se obtiene que: 410 u.e.

= 10

3.3. Si en el modelo descrito en el problema

la sensibilidad de la demanda de dinero al tipo de inters fuera de 3000 U.c. Cul debera ser la oferta monetaria para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 11850 b) 11810 e) 13850 d) 11650

( 1-c+et-m+z+~

'k) Y=Co-cTdo+cTRo+lo+~+Go+X L
v

-M

despejando y:

(e

o - eTdo + st, + 10 + i~o + Go + (l-e+et-m+z+

x, - J
Mo

Y = ~----:----

LM =V=Ld V

i:J
+G, +X, -M')_L

[4J

= 3 Y-3000r
aplicando que en el equilibrio (Y = 11850 u.e.

= 4000; r = 0,03) se obtiene

que:

sustituyendo

el nivel de renta de equilibrio Yen [3]:

(c,
r=

-cTd, +eTR, +1, +~

4. En un economa representada por un modelo 15-LM lineal. Si la oferta monetaria disminuye en la misma proporcin que la sensibilidad de la demanda de dinero a la renta y al tipo de inters, ser cierto que: a) La renta y el tipo de inters de equilibrio no se modificarn. b) La renta y el tipo de inters de equilibrio aumentarn en la misma proporcin. e) La renta y el tipo de inters de equilibrio disminuirn en la misma proporcin. d) La renta aumentar y el tipo de inters de equilibrio disminuir en la misma proporcin. De los apartados 2.4.1 y 6.5 del Manual sabemos que: 15 = Y= o + e (Y - tY - Td + TR o ) + 1o + mY ir +Go + Xo - M o - zY agrupando (1 - e + el - m + z) Y LM trminos:
+ eTR o + 1o - ir + Go + Xo - M o
r

-l..

( 1- e +

el - m

+ Z + lV
v

'kJ

[5J
o

----':....------

Si la oferta monetaria Lo disminuye en la misma proporcin que la sensibilidad de la demanda de dinero a la renta k y al tipo de inters v, aplicando: _ [4], el nivel de ren ta de equilibrio no vara. correcta a la pregunta es la a). ,_ [5], el tipo de inters de equilibrio no vara. Por lo que la respuesta

[1J [11 [2J

25. PROBLEMA: Supongamos una economa representada

por el siguiente modelo:

= eo - e Td o
=

C = 100 + 0.8*Yd; 1 = 260-4000*r; G = 160; TR X = 1500; M = 220 + 0.66*Y; Ld = 2Y-4000*r; V

= 200; t = = 3840

0.05;

Lo = kY - vr despejando en [2]:

25.1. Calcular la renta y el tipo de inters de equilibrio. [3J a) Y e) Y

kY-L r= v

= =

2000 r 2060 r

= 0.04; = 0.049;

b) Y d) Y

= =

1900 r 1500 r

= =

0.035; 0.03

112 IS

CIEN EJERCICIOS RESUELTOS DE MACROECONOMA I

EQUILffiRIO EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

113

= Y= e + 1 + G + X-M = 100 + 0,8 (Y - 0,05 Y + 200) + 260 0,66 Y

26.1. 4000 r + 160 + 1500 - 220-

Calcular la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) Y e) Y

= 1960

- 1960 LM=U=U 3840

+ (0,8 - 0,04 - 0,66) Y - 4000 r = - 0,9 Y - 4000 r

= 5000 r = 0.04; = 5060 r = 0.049;


IS

b) Y d) Y

= 4750 r = 0.05; = 3000 r = 0.04

[1J

=Y=

=
=

= 2 Y - 4000 r[2J
resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [l ] y [2J, se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y 2000; r 0,04); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 0,51 Y

= =
=

e+1+ G +X - M 100 + 0,5 (Y - 0,02Y + 400) + 30 + O,lY - 5000r + 520 + 2000 - 100 - O,lY 2550 + 0,5Y - O,OlY + 200 - 5000r 2750 + 0,49Y - 5000r 2750 - 5000 r [1J
2 Y - 15000 r [2J resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y = 5000; r = 0,04); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

LM=U=U 9000 + 10000r 9000

25.2.

Si, en el modelo de la pregunta anterior, la sensibilidad de la inversin al tipo de inters fuera de 2000. Cul sera el gasto pblico compatible con los niveles de renta y tipos de inters de equilibrio? a) G IS

= 2 Y - 25000 r

= 80

b) G

= 120

b) G

= 220

b) G

= 320

=Y=
=

e+1+ G

+X - M

100 + 0,8 (Y - 0,05 Y + 200) + 260 - 2000 r + G + 1500 - 2200,66 Y = 1800 + G + (0,8 - 0,04 - 0,66) Y - 2000 r -1800 - G = - 0,9 Y - 2000 r de donde aplicando que en el equilibrio (Y = 2000; r = 0,04) se obtiene que: G = 80 u.e, 25.3. Cul sera la renta de equilibrio insensible al tipo de inters? a) G si la demanda b) G de dinero fuera b) G

26.2.

Si, en el modelo de la pregunta anterior, las exportaciones se reducen en 530 u.c. Cul debera ser la propensin marginal a consumir para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 0,7 b) 0,4 IS b) 0,5
Y=

b) 0,55
M

e+ 1+ G +X -

= 1920
LM=U=U

b) G

= 1900

= 1720

= 2100

100 + e (Y - 0,02Y + 400) + 30 + O,lY - 5000r + 520 + (2000 - 530) - 100 - O,lY = 2020 + e (1 - 0,02) Y + 400 e - 5000 r = 2020 + 0,98 e Y + 400 e - 5000 r (l-0,98c) Y = 2020 - 5000 r + 400 e de donde aplicando que en el equilibrio (Y = 5000; r = 0,04) se obtiene que: (l-0,98c)*5000 = 5000 - 4900 e = - 5300 e = - 5300 c = c = 2020 - 5000*0,04 + 400 e (2020 - 200) + 400 e 1820 - 5000 - 3180 0,6 U.c.

3840 = 2 Y 1920 u.e. = Y 26. PROBLEMA: Supongamos una economa representada por el siguiente modelo:

C = 100 + 0.5*Yd; 1= 30 + 0,1*Y-5000*r; G = 520; TR = 400; t = 0.02; X = 2000; M = 100 + O,l*Y; Ld = 2Y-15000*r; Ls = 9000 + 10000*r

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EQUILmRIO

EN EL MERCADO DE BIENES Y DINERO

115

. Si en la economa descrita en el problema, la sensibilidad de la demanda de inversin al tipo de inters fuese nula. Cul debera ser el gasto pblico para mantener la renta y el tipo de inters de equilibrio? a) 320 b) 350 1S e) 380 d) 340 M
rf
ro

".
LM

<,

<,

<,

=y=

e+1+ G +XO,lY

<, Af
<,

<,

= 100 + 0,5 (Y - O,02Y + 400) + 30 + O,lY + G + 2000

<,

- 100 = 2030 + = 2230 + (1 - 0,49) Y = 2230 + 0,51 Y= 2230 +

<,

<,

O,5Y - O,OlY + 200 + G 0,49Y + G

<,

<,
<, IS'

G G
=

IS
I I

r
0,51 *5000 2550 (2550 - 2230)

de donde aplicando que en el equilibrio (Y = 0,04) se obtiene que:

5000;

Yo = yf

= 2230 + G = 2230 + G =G

Grfico 6.11. Efecto de un aumento del gasto pblico cuando la curva LM es vertical.
.

320 u.e. = G El efecto expulsin ser mximo cuando: a) b) e) d) La La La La LM sea vertical. 1S sea horizontal. 1S sea vertical. LM sea horizontal.

27. PROBLEMA: Supongamos una economa representada por el siguiente modelo: C = 100 + 0.6*Yd; 1 = 100 + 0.1 *Y-5000*r; G = 500; TR = 500; t = 0.5; X = 1000; M = 1500 + 0.2*Y; Ld = 6Y-10000*r; Ls = 2800 28.1. Calcular la renta y el tipo de inters de equilibrio. a) y e) Y
IS

Del apartado 6.9 del Manual sabemos que un aumento del gasto pblico provoca un desplazamiento de la IS hacia la derecha de IS a 1S'; lo que desplaza el equilibrio de los mercados de bienes y dinero (IS-LM) de Ao a Al' y aumenta el tipo el tipo de inters de equilibrio de ro a r. lo cual reduce el nivel de inversin privada de la economa (al ser la

=
=

500 r 533 r

= =

0,02; 0,04;

b) Y d) Y

550 r 517 r

0,05; 0,03

=Y=

=
= =
LM

al ar < O).

A este efecto de reduccin de la inversin privada corno consecuencia del aumento del gasto pblico se le denomina efecto expulsin. y el efecto expulsin se dice que es mximo cuando la curva LM es vertical. Ya que en ese caso, el aumento del gasto pblico no tiene efecto alguno sobre el nivel de renta de equilibrio, pues provoca una reduccin de la inversin privada de igual importe al aumento del gasto pblico (grfico 6.11).

e+ 1+ G +X - M 100 + 0,6 (Y - 0,5 Y + 500) + 100 + 0,1 Y - 5000 r + 500 + 1000 - 1500 - 0,2 Y 200 + 0,6 Y - 0,3 Y + 300 + 0,1 Y - 5000 r - 0,2 Y 500 + 0,2 Y - 5000 r - 500 = - 5000 r - 0,8 Y[1]
r[2]

2800

= Ls = Ld = 6 Y - 10000

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y = 500; r = 0,02); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

Si en el problema anterior la sensibilidad de las importaciones con relacin al nivel de renta fuese 0,4 y la oferta monetaria 2000 u.c. Cules seran los nuevos valores de equilibrio de la renta y el tipo de inters? b) Y = 350 r = 0,01; a) y = 375; r = 0,025; d) Y = 367 r = 0,02 e) y = 400 r = 0,04; IS = Y= e + 1 + G + X - M = 100 + 0,6 (Y - 0,5 Y + 500) + 100 + 0,1 Y-5000 r + 500 + 1000 - 1500 - 0,4 Y = 200 + 0,6 Y - 0,3 Y + 300 + 0,1 Y-5000 r - 0,4 Y = 500 - 5000 r - 500 = - 5000 r - Y [1] LM =Ls= Ld 2000 = 6Y - 10000 r
[2]

Captulo 7

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES INTERNACIONALES

resolviendo el sistema de 2 ecuaciones con 2 incgnitas (Y, r) formado por las expresiones [1] y [2], se obtiene que el equilibrio IS-LM se da en (Y = 375; r = 0,025); por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

-,

1. Cundo mejorar la Balanza de pagos (aumentarn a) b) e) d) Disminuya el tipo de inters exterior. Aumente la renta nacional. Disminuya el tipo de inters interior. Disminuya la renta mundial.

las reservas)?:

Del anexo 1 del captulo 7.0 del Manual sabemos que: a) Una disminucin del tipo de inters exterior, provocar la compra por parte de los residentes en el extranjero de ttulos de deuda espaoles, lo que provocar un aumento de los pasivos espaoles en poder de los residentes en el extranjero, esto es, har que saldo de la balanza por cuenta financiera (= L1 pasivos - L1 activos) pase a ser positivo, y con ello, el saldo de la balanza de reservas pase a ser positivo (mejore nuestra balanza de pagos), ya que el: Saldo de reservas = saldo c/c + saldo e/k + saldo c/financiera > Oal ser> Oel saldo de la balanza por e/financiera Con lo cual, la respuesta b) Un aumento correcta a la pregunta es la a). de la renta nacional Y, aumenta las importaciones ya que

de bienes y servicios

dM > O, lo cual mejora nuestra dY

balanza comercial (el saldo de la balanza comercial y por c/c pasa a ser posi tivo) y nuestra balanza de reservas -el saldo de la balanza de reservas pasa a ser positivo- (esto es, mejora nuestra balanza de pagos) ya que el: Saldo de reservas

= saldo e/c

+ saldo e/k + saldo e/financiera

< O al ser < Oel saldo de la balanza por c/c

e) Una disminucin del tipo de inters interior, provocar la compra de ttulos de deuda extranjeros por parte de los residentes en Espaa, lo que provocar un aumento de nuestros activos fnan-

120

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES

INTERNACIONALES
-,

121

cieros frente al exterior, esto es, hace que el saldo de la balanza por cuenta financiera (= L1 pasivos - L1 activos) pase a ser negativo, y con ello, el saldo de la balanza de reservas pase a ser tambin negativo (empeore nuestra balanza de pagos), ya que el: Saldo de reservas

<,

<,

LM

<,

<,

saldo c/c + saldo e/k + saldo e/financiera

<,

< O al ser < O el saldo de la balanza por e/financiera d) Una disminucin de la renta del resto del Mundo Y*, disminuye nuestras exportaciones de bienes y servicios al resto del Mundo
,/

'/,
,/

"-...A' ./ -. AF ,/

,/ ,/

LM'

Ao: ""'-..,/

ya que -d y -

dX

* < O, lo cual empeora nuestra

. balanza comercial

,/ ,/

.> , , , :,

IS

IS' Y

,
YF

Yo

(el saldo de la balanza comercial y por c/c pasa a ser negativo) y nuestra balanza de reservas -el saldo de la balanza de reservas pasa a ser negativo- (esto es, empeora nuestra balanza de pagos) ya que el: Saldo de reservas

Grfico 7.1. Efecto de un aumento del nivel de inversin autnoma en una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio fijos.

= saldo c/c

+ saldo e/k + saldo e/financiera

< O al ser < O el saldo de la balanza por c/c 2. En una economa abierta con movilidad perfecta de capitales, tipo de cambio fijo. Un aumento de la inversin autnoma, producir: a) Aumento de la renta y el consumo, e igual nivel de tipo de inters. b) Aumento de la renta, el consumo y el tipo de inters. e) El mismo nivel de renta, consumo y tipo de inters. d) Aumento del tipo de inters y el mismo nivel de renta y consumo. Un aumento de la inversin autnoma, desplaza la IS hacia la derecha hasta IS', lo que hace que el equilibrio IS-LM se desplace de A a A' (grfico 7.1), con lo que el tipo de inters de equilibrio aumenta de r* a r', y el tipo de cambio se aprecia. Como el banco emisor se ha comprometido a mantener el tipo de cambio fijo, al comprobar que se aprecia nuestra moneda, responder aumentando la oferta monetaria mediante, por ejemplo, una compra en el mercado abierto de deuda pblica viva (un aumento de la cartera de fondos pblicos de su activo). El aumento de la oferta monetaria se refleja en el grfico r-Y, porque la curva LM se desplaza hacia abajo hasta LM'. Con lo que el equilibrio final se da en Ar

Con lo cual, en relacin al equilibrio

inicial Ao' en el equilibrio

final A' r
el nivel de renta Yr es > que Yo' y como
C(Yr)

e = e (Y)

con

de >O~

aY

es > C(Yo); y el tipo de inters rr es el mismo que el inicial r*. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).
3. En una economa abierta, con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles, una disminucin de las Transferencias, produ'cir: a) b) e) d) El mismo nivel de renta y aumento del tipo de cambio. Un aumento de la renta y del tipo de cambio. El mismo nivel de renta y disminucin del tipo de cambio. Aumento de la renta y el mismo nivel del tipo de cambio.

Una disminucin de las transferencias desplaza la IS hacia la izquierda de ISo a IS' (grfico 7.2), lo que provoca que el tipo de cambio de nuestra moneda () con respecto a las dems se deprecie. A medio plazo, la depreciacin de nuestra moneda con respecto a las dems mejora nuestra balanza comercial, lo que se refleja en el grfico r-Yporque la IS' se desplaza hacia la derecha hasta ISr= ISo Con lo cual, comparando los valores de las variables correspondientes al equilibrio final Al' con los que existan en el equilibrio inicial Ao:

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES

INTERNACIONALES
'.

123

se ha depreciado el tipo de cambio _/otra moneda = ha aumentado el tipo de cambio -'otra moneda (definido como el nmero de euros que hay que pagar para conseguir otra moneda, por ejemplo, un dlar de Estados Unidos de Amrica), y no ha variado el nivel de renta de equilibrio Yo. [Jor lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

a) b) e) d)

El mismo nivel de renta Disminucin de la renta El mismo nivel de renta Disminucin de la renta

y depreciacin del tipo de cambio. y del tipo de cambio. y tipo de cambio. y el mismo nivel del tipo de cambio.

Una disminucin de la inversin autnoma desplaza la IS hacia la izquierda de ISo a IS' (grfico 7.3), lo que provoca que el tipo de cambio de nuestra moneda () con respecto a las dems se deprecie. A medio plazo, la depreciacin de nuestra moneda con respecto a las dems mejora nuestra balanza comercial, lo que se refleja en el grfico r-Yporque la IS' se desplaza hacia la derecha hasta ISr = ISo. Con lo cual, comparando los valores de las variables correspondientes al equilibrio final Ap con los que existan en el equilibrio inicial Ao: se ha depreciado el tipo de cambio /otra moneda (definido como el nmero de euros que hay que pagar para conseguir otra moneda, por ejemplo, un dlar de Estados Unidos de Amrica); y

1M

<,

<,

<,

<,

rol
r'

""'-

<;:

,, ,
1
1

BP=O

""'-

1'-,
1 1

1 1 1

IS'

ISo = ISf

no ha variado

el nivel de renta de equilibrio correcta a la pregunta

Yo. es la a).

Por lo que la respuesta

Y'

Yo = yf

fieo 7.2. Efecto de una disminucin de las transferencias en una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles, <,

LM

~n el modelo Mundell-Flemng, l. aguientes no es correcta: r) -) )

indicar cual de las afirmaciones

La oferta monetaria es endgena. Los tipos de cambio son flexibles. Existe movilidad perfecta de capitales. El saldo de la balanza de pagos es nulo.

rol
r'

'-'-'-,~y
" , ,
1 1
1

81'=0

"<,

)el apartado 7.7 del Manual sabemos que en el modelo Mundell'leming la oferta monetaria es una variable exgena, los tipos de arnbio son flexibles, existe perfecta movilidad de capitales y el saldo le la balanza de pagos es o. Por lo tanto, la respuesta correcta a la rregunta es la a). ~n una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y pos de cambio flexibles, una disminucin de la inversin autnoa, producir:

,
.

~, ,
1 1 1

ISo = ISf

Y'

Yo=Yf

Grfico 7.3. Efecto de un aumento del nivel de inversin autnoma en una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles.

6. Indicar con qu elasticidades-precio de exportaciones e importaciones, una devaluacin del tipo de cambio mejorar la balanza comercial:
a) 0.9 y 0.2

b) 0.7 Y 0.2

e) 0.6 Y 0.35

d) 0.5 Y 0.3

24

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES

INTERNACIONALES

125

Del apartado 7.4.3 y apndice 7.2 del Manual sabemos que una devaluacin del tipo de cambio real (ter) tendr un efecto positivo sobre la balanza comercial cuando la suma de la elasticidad de las exportaciones con relacin al ter (elasticidad precio) y la elasticidad de las exportaciones con relacin al ter sea mayor que 1. Por lo tanto, la

respuesta correcta a la pregunta es la a).


En una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio fijos. Una disminucin del coeficiente de caja por el Banco Emisor, producir: a) b) c) d) El mismo nivel de renta y tipos de inters. El mismo nivel de la renta y una cada del tipo de inters. Una disminucin de la renta y del tipo de inters. Una disminucin de la renta y el mismo nivel del tipo de inters. 4.4 del Manual sabemos que la oferta monetaria
U es:

Como, para el mismo nivel de renta Yo:' ahora el tipo de inters real de equilibrio del mercado financiero nacional aumenta de ra r*; esto se refleja en el grfico r- Y porque la curva LM' se desplaza hacia arriba hasta LM. Con lo que el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero se desplaza de A' a Al' que se corresponde con el equilibrio inicial Aa, Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados nacionales de bienes y dinero Ar con relacin al equilibrio inicial en dichos mercados Aa, no ha variado ni el nivel de renta Yf = Yo' ni el tipo de inters

real de equilibrio rf = ro = r"; Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

ls

1M

Del apartado

v=

b+1 b+ p+e B

= ~,B

[1]
~I X (

~I

Aplicando [1]: una disminucin del coeficiente de caja p, aumenta el multiplicador monetario km y la oferta monetaria U hasta U'. Con lo cual, para el mismo nivel de renta inicial Yo' esto se refleja en el grfico r-Yporque la LM se desplaza hacia abajo de LM a LM' (grfico 7.4). Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero pasa inicialmente de Aa a A'. Con lo que al ser el tipo de inters real correspondiente a este nuevo equilibrio r ' menor que rr, el tipo de cambio de nuestra moneda nacional tiende a depreciarse. Como el banco emisor se ha comprometido a mantener el tipo de cambio fijo, al comprobar que se deprecia nuestra moneda, responder disminuyendo la base monetaria [B = RI + CREC + (- SCT) + CFP] mediante, por ejemplo, una venta en el mercado abierto de deuda pblica (disminuyendo la cartera de fondos pblicos de su activo). Esta disminucin de la base monetaria, disminuye a su vez -aplicando [l]-la oferta monetaria; lo que se refleja en el grfico rU porque la U' se desplaza hacia la izquierda hasta su posicin inicial U, Por lo que el equilibrio en el mercado financiero nacional (grfico r-L) se desplaza de A' a Aa; y con l, el tipo de inters de equilibrio en dicho mercado, que aumenta de ra r",

r'

ld
, l
I ,

15 y

Grfico 7.4. Efecto de una disminucin del coeficiente de caja por parte del banco emisor en una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio fijos,

8. En una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles. Qu efecto producir un aumento de las Transferencias? a) b) e) d) El mismo nivel de renta y disminucin del tipo de cambio. Un aumento de la renta y del tipo de cambio. El mismo nivel de renta y tipo de cambio. Aumento de la renta y el mismo nivel del tipo de cambio.

Un aumento de las transferencias desplaza la IS hacia la derecha de ISo a 1S'; lo cual provoca que el equilibrio de los mercados de bienes

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES

INTERNACIONALES

127

Iinero pase de Aa a A', Y el tipo de inters de equilibrio de dichos ercados aumente de r" a r' (grfico 7.5). aumento del tipo de inters nacional, provoca que el tipo de cam:> de nuestra moneda () se aprecie con respecto a las dems.

medio plazo, la apreciacin de nuestro tipo de cambio hace que tpeore nuestra balanza comercial, lo que se refleja en el grfico rporque la TS' se desplaza hacia la izquierda hasta lSr = ISo'

Si se produce una disminucin de la bas monetaria B, como la oferta monetaria U = k ", B, igualmente disminuye la oferta monetaria U; lo que se refleja en un grfico r-Lr (grfico 7.6.a) porque la U se desplaza hacia la izquierda hasta U'. Por lo tanto, para el nivel de renta Yo' aumenta el tipo de inters real de equilibrio del mercado financiero nacional de r" a r'; lo que se refleja en el grfico r-Y (grfico 7.6.b) porque la curva LM se desplaza hacia arriba hastaLM'. Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero pasa inicialmente de Aa a A' (grfico 7.6.b). Con lo que al ser el tipo de inters real correspondiente a este nuevo equilibrio y' mayor que r=, el tipo de cambio de nuestra moneda nacional tiende a apreciarse. Como el banco emisor se ha comprometido a mantener el tipo de cambio fijo, al comprobar que se aprecia nuestra moneda, responder aumentando la oferta monetaria mediante, por ejemplo, una compra en el mercado abierto de deuda pblica viva (un aumento de la cartera de fondos pblicos de su activo). Este aumento de la oferta monetaria se refleja en el grfico r-Lr porque la V' se desplaza hacia la derecha hasta su posicin inicial V.
a)

m lo cual, comparando los valores que toman las variables en el uilibrio final A" con los que tomaban en el equilibrio inicial Aa:
se ha apreciado el tipo de cambio _Iotra moneda = ha disminuido el tipo de cambio /otra moneda (definido como el nmero de euros que hay que pagar para conseguir otra moneda, por ejemplo, un dlar de Estados Unidos de Amrica); y . no ha variado el nivel de renta de equilibrio or lo que la respuesta correcta a la pregunta Yr
=

Yo'

es la a).

LM

r' BP=O r'l[~~--------~~~~,_'-......~,~~=---

"'>k',
.

"

b)

'-......'-......

'-......'-......

'-......IS' , , ISo

= Isf

LM'

y Ls
r'

o 7.5. Efecto de un aumento de las transferencias en una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio flexibles.

r'

LM BP=

r'

I / / /
,

/)('

BP -

r'

In una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y !POsde cambio fijos. Una disminucin de la base monetaria, procir:
I

/
Ld(Yo=Yf)
L

/
, , Yo=Yf

) ) ) )

El mismo Aumento Aumento El mismo

nivel de renta y tipo de inters. de la renta y el mismo tipo de inters. del nivel de renta y del tipo de inters. nivel de renta y aumento del tipo de inters.

IS

Grfico 7.6. Efecto de una disminucin de la base monetaria en una economa abierta con movilidad perfecta de capitales y tipos de cambio fijos.

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS DE MACROECONOMA

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES INTERNACIONALES

129

Por lo tanto, para el mismo nivel de renta inicial Yo' disminuye el tipo de inters real de equilibrio del mercado financiero nacional, esto es, en el grfico r-Y,la curva LM' se desplaza hacia abajo hasta LM. Con lo que el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero se desplaza de A' a Al' que se corresponde con el equilibrio inicial Aa Por lo tanto, en el equilibrio final de los mercados de bienes y dinero Af en relacin al equilibrio inicial en dichos mercados Aa, no ha variado ni el nivel de renta Yf = Yo' ni el tipo de inters real de equilibrio Tf = ro = r", Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).
a)

Por lo tanto, en el equilibrio final de los 'mercados de bienes y dinero Af en relacin al equilibrio inicial en dichos mercados Aa, ha disminuido el nivel de renta de equilibrio y se ha apreciado nuestro tipo de cambio. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

b)

En una economa descrita por el modelo Mundell-Fleming. disminucin de de la base monetaria producir: a) b) e) d) Disminucin de la renta Disminucin de la renta El mismo nivel de renta El mismo nivel de renta
y apreciacin del tipo de cambio. y depreciacin del tipo de cambio.

Una

r'

__________ r~

r" rOl 'J

r" rO

-,
/ /

LM

I ---------~---

"X

BP

BP= O

Ay:,

y tipo de cambio. y apreciacin del tipo de cambio.

Si se produce una disminucin de la base monetaria B, como la oferta monetaria U = k",B, igualmente disminuye la oferta monetaria U; lo que se refleja en un grfico r-Lr (grfico 7.7.a) porque la U se desplaza hacia la izquierda hasta U'. Por lo tanto, para el nivel de renta Yo' aumenta el tipo de inters real de equilibrio del mercado financiero nacional de r* a r', lo que se refleja en el grfico r-Y(grfico 7.7.b) porque la curvaLM se desplaza hacia arriba hasta LM'. Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio en los mercados nacionales de bienes y dinero pasa inicialmente de Aa a A' (grfico 7.7.b). Con lo que al ser el tipo de inters real correspondiente a este nuevo equilibrio r' mayor que r", el tipo de cambio de nuestra moneda nacional tiende a apreciarse. Con el tiempo el aumento del tipo de inters real nacional de r" a r', hace que disminuya la inversin, lo que se refleja en el grfico r- Y porque el equilibrio en el mercado de bienes y dinero pasa de A' a A ", reducindose el nivel de renta de equilibrio de Yo a Y". La apreciacin del tipo de cambio, a su vez, empeora la balanza comercial nacional, lo que hace que la IS vaya desplazndose con el tiempo hacia la izquierda hasta S'. Con lo que el nuevo equilibrio de los mercados nacionales de bienes y dinero pasa de A" a Ar

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L

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I

15
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L,-----Yf yf

Y" Yo

Grfico 7.7. Efecto de una disminucin de la base monetaria en una economa descrita por el modelo de Mundell-Fleming.

11. En una economa abierta con movilidad perfecta de capitales, tipo de cambio flexibles y precios dados. La compra de deuda pblica por el Banco Emisor, producir: a) b) e) d) Un aumento de la renta y de las exportaciones netas. El mismo nivel de renta y de exportaciones netas. El mismo nivel de renta y una cada de las exportaciones netas. Un aumento de la renta y una cada de las exportaciones netas.

Del apartado 4.2 del Manual sabemos que la base monetaria:


B=E+R = RI + CREC + (- SCT) + CFP [1]

Al comprar deuda pblica viva en circulacin en el mercado abierto, el banco central aumenta su cartera de fondos pblicos CFP, y con ello (aplicando [1]) la base monetaria B.

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

EL SECTOR EXTERIOR Y LAS RELACIONES INTERNACIONALES

131

Como la oferta monetaria D = k m B; el aumento de la base monetaria B, aumenta la oferta monetaria U; lo que se refleja en el grfico r-Lr (grfico 7.8.a) porque la D se desplaza hacia la derecha hasta U'. Con lo que el equilibrio del mercado financiero nacional se desplaza de Ao a A '; Y con l disminuye el tipo de inters real nacional de equilibrio de r" a r'. Como el mercado financiero se ajusta a mayor velocidad que el de bienes, el equilibrio de los mercados de bienes y dinero (grfico 7.8.b) se desplaza inicialmente de Ao a A'. Con el tiempo la disminucin del tipo de inters real nacional de r* a r', hace que aumente la inversin, lo que se refleja en el grfico r- Y (grfico 7.8,b) porque el equilibrio en el mercado de bienes y dinero pasa de A' a A ", aumentando el nivel de renta de equilibrio de Yo a Y" y el tipo de inters real nacional de equilibrio de ra r". Pero mientras el tipo de inters real nacional es menor que el del resto del Mundo r", nuestra moneda nacional se deprecia con relacin a las dems; lo cual provoca a medio plazo una mejora de nuestra balanza comercial, que se refleja en el grfico r- Y porque la 1S se desplaza hacia la derecha hasta 1S'. Con lo que el nuevo equilibrio de los mercados nacionales de bienes y dinero pasa de A" a Ar

Por lo tanto, en el equilibriofinal de los m~rcados de bienes y dinero Ar con relacin al equilibrio inicial en dichos mercados Ao' ha aumentado el nivel de renta y las exportaciones netas. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 12. Una disminucin del tipo de cambio real /$, significar: a) Una apreciacin real y una disminucin de la competitividad frente a Estados Unidos de Amrica (EE.UU .). b) Una depreciacin real y una disminucin de la competitividad frente a EE.UU. e) Una depreciacin real y una mejora de la competitividad frente a EE.UU. d) Una apreciacin realy una mejora de la competitividad frente a EE.UU. Una disminucin deltipo de cambio real /$ -definido como el nmero de euros quehayque pagar para conseguir un dlar- supone una apreciacin real de nuestra moneda con relacin al' dlar, y consecuentemente una disminucin de la competitividad de nuestros productos frente a los que produce EE.UU., puesto que, al disminuir el tipo de cambio real /$: _ los espaoles tenemos que pagar menos euros para adquirir el mismo producto fabricado en EE.UU., Y _ los norteamericanos tienen que pagar ms dlares para adquirir el mismo productofabricado en Espaa, Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a).

b)

Ls

LM

13. En un sistema de tiposde cambio flexibles, ser cierto que:


BP=

r"

BP=O
--------

---// /

I I I

:'"

/A':

-, -,

ld(Yo) '/:

:
,

:
I I
I

IS'\. "IS' y
I
,

-, -,

Yo Y" YF

t;rfico 7.8. Efectode una compra de deuda pblicapor el banco emisor

una economa abierta con movilidadperfecta de capitales, tipos de cambio flexiblesy precios dados.

a) Los Bancos Centnles no estn obligados a intervenir en los mercados de cambiospor lo que la poltica monetaria ser una variable exgena ~l modelo. b) Los Bancos Centrales no estn obligados a intervenir en los mercados de cambiospor lo que la poltica monetaria ser una variable endgenadel modelo. e) Los Bancos Centralesestn obligados a intervenir en los mercados de cambiospor lo que la poltica monetaria ser una variable endgenadel modelo. d) Los Bancos Centralesestn obligados a intervenir en los mercados de cambiospor lo que la poltica monetaria ser una variable exgena rel modelo.

132

CIEN EJERCICIOS

RESUELTOS

DE MACROECONOMA

1
"

En un sistema de tipos de cambio flexibles, los Bancos Centrales no estn obligados a intervenir en los mercados de divisas para mantener la paridad de su moneda con respecto a ninguna otra, y de esta forma pueden definir libremente su poltica monetaria, convirtindose as sta en una variable exgena al modelo. Por lo que la respuesta correcta a la pregunta es la a). 14. Si el tipo de inters nominal del bono a un ao del Tesoro Pblico de los Estados Unidos de Amrica (EE.UU.) es el 5%, el tipo de inters nominal de un bono a un ao del Tesoro Pblico de Espaa es el 3% y el tipo de cambio /$ hoyes 0,8. Cul es exactamente el tipo de cambio /$ que en equilibrio espera hoy el mercado que haya dentro de un ao? (redondee el resultado a 3 decimales).
a) 0,785 b) 0,758 e) 0,816 d) 0,861

Del apartado 7.5 del Manual sabemos que para que el mercado est en equilibrio, las rentabilidad es esperadas de los bonos espaoles y de EE.UU. deben coincidir; esto es, debe cumplirse la paridad descubierta de los tipos de inters:
1 + r(e) = (1 + r(u'

(tCt~C) J

siendo:
-

el tipo de inters nominal a un ao del Tesoro de Espaa r(u) el tipo de inters nominal a un ao del Tesoro de EE.UU. te el tipo de cambio /$ actual tc(e) el tipo de cambio /$ que, en equilibrio, el mercado espera hoy que haya dentro de 1 ao
r(e)

1+ 0,03 = (1 + 0,05). 08. 1,03 = tc(e) , 1,05 0,784761905 = tc(e)


0,785 /$
== tc(e)

(tC(C)
0,8