Вы находитесь на странице: 1из 55

2011

www.msfo-practice.ru


,
. 7
13

24

38

43

 :

2011


: (495)

785-01-13
660-17-18
: 127015, ,
. , . 5, . 8
/: (495) 788-53-14
E-mail: yuryeva@msfo-practice.ru
: (495)

www.msfo-practice.ru
-.

,

().

77-43929 17.02.11
-

-
,
,
.

w w w.msfo-practice.ru

.
,
, 2011
. ,
,
.
.
,
:
. . ! ,
. ,
. ,

. ,
- , -. ,
, ,
. ,
. ,
.

,

yuryeva@msfo-practice.ru

w w w.msfo-practice.ru

38 

 ,

13 

 ,

20 


.


.

 , ,

 , ,
()

43 

49 

24 

 ,

(AGN International)

 ,

(AGN International)

:

?

32


,
24

 , FCCA,
.

54 

 ,
,

w w w.msfo-practice.ru

[1]


(IASB)
,
(
), ,
[1].
(IFRS) 10

(IAS) 27

(SIC)12
.
,
.
,

(
).
,

.
(IFRS) 11
(IAS) 31
.


. ,


.
.
(IFRS) 12


, ,
,
.

,

.
,
:



.
,

.
,


.

,

IASB
(FASB)
. (IFRS) 13



.
: www.ifrs.org, www.iasplus.com

w w w.msfo-practice.ru

US GAAP

(IASB)
(FASB)

.
2011 , ,
,
.
,
,

2011 .
(
)
2012 .



, 2011
, .
,
2011
(G20), ,
2011.
,
,
,
,
,
.
: www.ifrs.org, www.accountancymagazine.com



(SMEIG)


(Q&A).
(Q&A 2011/02)
. SMEIG
:


?
?. (Q&A

2011/03) ,

. ,

. (Q&A
2011/04) :
,
,
?.

15 2011 .
: www.ifrs.org

w w w.msfo-practice.ru



,



.
,

( ,
.) ,
.

.
.

,


,
,
.
. -,
,

.
-, ,
,
, .
: www.gfsnews.com


,

,
. ,
, ,
,

,
FRSME. 27

, 6
.

, , ,

:

.


30 2014 .
,
, 24
, FRSME.
(41%) .
: www.accountancyage.com

w w w.msfo-practice.ru



.



.


,


.
, ,

.
,
, ,

,

.

(
,
, )
,
.

?


,
.


,
( www.ifrs.org).
,
.
,
(
,
).
!

58

, .

,

(
30 1996.
112
),

.
.



.

:

,

,
;

,
,
;

.

,
.
,
:
(IAS) 27
;
(IAS) 28
;
(IAS) 31
;
(SIC) 12
.
[ ]

,
.
,
.

w w w.msfo-practice.ru

,
, .
,
( ).
,

(
) .
,
,
,
(
).
[ !]



.
()
,
.
,

(, )
.

.
,
. ,
,
,
. ,


, .

,


.


,
.
[ ]




.

,
,

,
.


,
.
,

, ,
. ,

.
,
-.


.

( )
,


:
1. .
2.  (
).
3. .
4. .

w w w.msfo-practice.ru

1.

/

, 58 ,
.


- ,
.

,

(, )

,
,

, ,
.
1 ,

.

, ,
.

,
. ,

10

, - ,
, ,

. ,


,

.
-,
.
,
,
.


.

(
) , ,
.
!


, 32
26 1995 . 208-

.
[1] http://www.britishairways.com/cms/

British Airways ,
31 2010
British Airways 13,15% Iberia, Lineas Aereas de Espana,
S.A. ,
[1].

, , Iberia.

global/microsites/ba_reports0910/
financial/notes/note19.html
[2] h
 ttp://www.vodafone.com/content/

annualreport/annual_report10/financials/note13.htm

w w w.msfo-practice.ru

. ,
50
.

Vodafone Group Plc. ,


31 2010
Vodafone 76,9%
Vodafone Omnitel N.V.
,

[2].
- () .
[ !]



.

,


(, ).

.

.
,

,
.


,
.

11

www.msfo-practice.ru




,
.

w w w.msfo-practice.ru

,
, ,
.
.
,
, ,
.

.



.


,
, ,
,


.
,
2.

(
), ,
( -).

2.

[3]




.

(IFRS)12

,

.

, .
(,
) (, ).

() , (IAS) 21 . ,
, (IAS) 12
, , . ,


( )

( ),
[3]


( )

,
: ,
(-, - ..)

12


: ,
.
,


,
,
. ,
, .
[ !]

( ,
),
,
.
, ,
,
.

[4] h
 ttp://www.ifrs.org/NR/rdonlyres/

DAEA5425-4ABE-4217-8429DB395333E8CC/0/ED10_STANDARD_1208.pdf



.

,
.

: ,
( ),
, ,
.

,
,
,

.
,
(IFRS) 10
,
(IAS) 27
(SIC)12. ,
(ED 10 [4]),

w w w.msfo-practice.ru


(
(SIC)12
).

.
.

. ,
,

,
.

13

w w w.msfo-practice.ru




.
,
,



?


.
,
,
.

1.
, . -
.
1
. ,
,
,
( ,
)
.
. , -

.
,
.

. ,
.
.
,
.
, - ,
.
(, ).

, . ,
.

14

w w w.msfo-practice.ru

1.


,
,
,

. ,

( ,
,
)

,






,
.

.

,



.


,
(
),
(,

,
)



,
,
.


( ..)
,



,
.


,

. ,
,

,


15

w w w.msfo-practice.ru

2.

, :
() ( ) [1].
2.
.
. .
:

?
[ !]



.

.




,


.
[1] 


. . 20. . .

-
.
.

,
.
, ,
.
[ ]

.
. .
1. + . . (
)
.
.
.

(
).

2.
/

()

( )


16

.
,

.

, ,
.

. -,

. -, , , .
[ ]



,
,
.


.

,
. .

.
.
,
.
2. + .
,
.

w w w.msfo-practice.ru

.
.
:

, ;

, ;
,
,
.
,
.
:
.
,
.
. .

.

17

3.

, .
MS Excel, .
MSExcel , ,
MS Excel.
.
.
:
ERP- (SAP, Oracle, Axapta .);
1 ,
: 1:
1:;
1 .

[2]


.
. 45. . .

.
[2].
,
.
- , . , , ,
. -
, -.
, . ,
.
.
. -,
(
, -

w w w.msfo-practice.ru

,


,


.
,

,


.



:






;



.


,

. ,
(,

)
(
,
).

18

). -, (
).

,
.
[ !]




,

. ,

,
, .



.
MS Excel,
.

.
.

(, 1C, SAP,
Oracle .),
, , ,
. , .
, ,
.
, ,
, , .
, .

w w w.msfo-practice.ru

,

.

. ,
, : . !

.
, .
: (495) 785-01-13 http://www.gazeta-unp.ru

20

w w w.msfo-practice.ru


:
, ,

,


,







.

.


,
,
,
, .
,
.

1.

,

.

(, ).

.

, ,
.
,

,
,
() .

,
.
() ,

,
.
,

.
,

.
.

2.

, ,
.
, ,
,
,
.

.
,
-

21

, ,
.
,
,
.

3.



,
, , - ,
,

.

. ,
-
.


- ,


(
- ),

. ,
.
.


MS Excel
.
,
,
. ,

.


- .
,
,
MS Excel .

MS Excel,
,
,

. MS Excel
,
,
.

,
,
.
,

w w w.msfo-practice.ru


.
[ !]

4.


,
.

.
,

.
,

.
, . ,
.
, ,
,

.
[ ]

,
() ,
,
( ,
,
), (,
,
,
),
. ,
.

22

5.



.

( MS
Excel) ,
( ).

,

(, )

. ,

() .


,
.

,
. ,

,
,
-.


.

. ,

, .

(fast close), , ,
,
- .

,
- (
, ). ,

. :
, ,
(
) .

6.
[1]  .

.45. . .

w w w.msfo-practice.ru

.

,
.
,
, . ,
, .


MS Excel [1].
, .
(
)
.
,
,
, .
. ,

,
MS Excel.
,

.


MS Excel.


.

.

.
[ ]

23

7.

,
:
(ERP) ;
;
,
;
.
,
, .
(,
, ,
) SAP, Oracle, Hyperion, Scala.
( 1, , ),

.

: .


,
, .
,

. ,
,
.
.

w w w.msfo-practice.ru


-.
, ,
.

, (
).
MS Excel,
,
.
:
,
,
. :
,

,
.

24

w w w.msfo-practice.ru

:

, (AGN International)
, (AGN International)


15


,
,

.




.

US GAAP


. ,
, ,

.
: , .


, ()
.
, ,
, , ,
.
, ,
- ,
.


-,
.
. ,
,
. ,
,
,
.

. ( )
.

. , ,
()

25


.
.
[ !]


. :

PV = FV n
(1 + i)
FV ;
PV () ;
i ;
!

,

,

,
:

,

.



;

. ,

(, )

, .


(, EBIT).

n ( ).


.
. ,
,
,
.
, .
,
,
.



(IAS) 39 : .

w w w.msfo-practice.ru

,
( ).
, .
, .
,
: ,
.


,
( , , ). (IAS) 39

, .

, .
.
, (IAS) 39
, ,
, , , (, ),
(
).
.

26



(,

),

.
,
,

.



,
.

.

( ),
, .
( )
,

.
, , , .

,
. , .
1. .
.
, , , ( )
( ).
,
.
[ !]

,
. , :
.
( http://cbr.ru/publ/main.

w w w.msfo-practice.ru

asp?Prtid=BBS).

: (, USD EUR),
(
). ,
, ,
, . . ,

-
,
.

.
. Banki.ru (
http://www.banki.ru/products/businesscredits/).

, , .
[ ]

.
,
( ,
, http://www.cbonds.info/ru/rus/
emissions).
,
. ,

.., ( ) .

27

D.
,
( , LIBOR, EURIBOR ..),

, (
).
E. ,

.


.




(

,
),
:
,

. ,

.

(
http://www.cbr.ru/GCurve,
).
,
30.

, ,



. - , .
: ,
,
.
2. .
, .
, .
-
:

w w w.msfo-practice.ru

iN =

(1 + in) (1 + iNmark)
-1
(1 + inmark)

iN N
( );
in -
n ( -);
iNmark - (benchmark) N ;
inmark - (benchmark) n .
[ ]

2.
. ,
,
.
, . (,
),
, ,
.
2. . () .

( ),
:

i = (1 + i N / T)(T/N) - 1
i
();
i - ();

28

N
;

w w w.msfo-practice.ru

iN =

(1 + in) (1 + iNmark)
-1
(1 + inmark)

T ,
(360, 365, ).

iN ,
;

,
, ,
.
[ !]


,

,


.

(IFRS) 7
:

. ,
(
, )

(
).
(Application
guidance) (IAS) 39. , ,

,
, ,
.
,
:

in ,
, ;
iNmark - (benchmark),
,
;
inmark - (benchmark),
,
.

, (IFRS) 7,
,
, .

,
, (IAS) 36
.
.
, ,
, .

:
, -

29

, ;
,
. , ,
,
.

,
WACC (
E/(D+E) D/(D+E)),
,
(.,
, .A19
(IAS) 36).
,

,
(

).


, .

, ,
, , , .
, , .

,
,
. ,
.
, WACC (weighted average cost of capital):

WACC = re E / (D + E) + rd D / (D + E) (1 - t)
rd ;
re ;
t ;
E ;
D .

w w w.msfo-practice.ru

(rd)
, , .
(re)
. (
), . CAPM (capital asset
pricing model),
, , ( , ).
.
[ !]


(IAS) 17
(
)

().
(
), ,
.
.
1. ,
, ,
, , .
:

30

;
,
.
, , ,
(
).
,
.
2.
,

. ,
, ,
. , (

,
), , .
,

. (IAS) 39
(,
, ,
).
(IAS) 17 .

w w w.msfo-practice.ru

()
(IFRS) 7,
,
, .

(IAS) 18 ,
(
),
.



:
;
,

.

(IAS) 19 , ,
,


. ( ) .
( ) -

31


,
.
, . ,
,
, ,

.



,
.
,

,
..
, ,
.
.
, , , , ,
, .
,
, . ,
, .

w w w.msfo-practice.ru

:
,
;
( , ): ;
, :
, , , ..
,
.

32

w w w.msfo-practice.ru

, 24



. .




, ,

.
.
, , , ,
.. ,
,
. ,
.


.
. 13 (IAS)18

,
(
) . ,
.
, , ,

.
.

,
, . .
.

33

w w w.msfo-practice.ru


.

.

5
100 000 .

30 2011 . 3 60 000 .
.

1.  :

5
100 000 :

100 000

100 000

100 000

100 000

2. :

3
60 000 . :

60 000

60 000

,

(, ),
. (IAS)18,
, ,
.
,
. ,


.
.

60 000

60 000


,
, , . , . .
, . .
. (IAS) 16
,
.
.
.
(IAS) 16
. ,

34

, , .
. .
() ,
, . ,
, .. ,
(IAS) 17 ,
,
,
.
[ !]

, ,

, . ,
: ,
..

. ,
,
,
. , ,
, ..
,
, ,
,
,
, ,
, .
. (IAS) 16

.
. -

w w w.msfo-practice.ru

,
,
.
,
:
;
;
;
;
-;
.



. , ,
15 ,
30 ..
.


.

, .
.
.
36 .

.

35

w w w.msfo-practice.ru

5 .
100 000 .
(SIC) 15

. , 80 000 . (100 000 .
48/60).

:

80 000

80 000

80 000

20 000

100 000

, ,
, .

() .

, ,
, . , . . ,

5 ,
3000 .

(IAS) 17 3000
.

.
, ,
,
.
,

(IAS) 17. ,

.
.


.

,
,
,
.
15 (IAS) 16
14 (IAS) 37 , ,

, .
,
.

36

,
. 500 000 .

. 10 . ,
200 000 .
( 10% ) 76 494 .
,
10 . ,
,
. , 576 494 .
(500 000 + 76 494).


.
,

.
.
. ,
. .

.
. , .
, .

w w w.msfo-practice.ru

14 (IAS) 18 .
,
,
. ,
( ).
, , 6 ,
..
.
.
.
, .
, ,
.
. ,
,
. .

(IFRIC) 13 . , ,
,
. , , ,

37

,
. ,
,
.

.
, ,
, .


3000 .
500 ., . ,
, .

2500., , ,
500 .

.


.


.
,
,

,

.


, .
.
. (IAS)2
, : .
.

w w w.msfo-practice.ru

(IAS) 37 ,
.

, ,
.
[ !]

.
. .
,



, .

38

w w w.msfo-practice.ru



, , ()






,

. ,




.


, ,
,
,
.

.
,
,
, ,

.



.
,
,
, ,

.


.

.


,

. ,
.




.

,
.



,
, ,

.


:
;

;

39

,
;
(
,
);
,
.
[ !]


, .

w w w.msfo-practice.ru



,


,
,

1.



. ,




.

,

.
:
;

, ;
,
:
;

;
, (
, ,
,
, ..);
;

,
.

,

40

,

X5 RETAIL GROUP N.V.


:

(
).



;

.

-,

,
;

,



;


,

;



.

w w w.msfo-practice.ru

,
. ,
,
,
.

2.



.
.
,
, .
,

.

3.
,
,
.
, ,
, ,
..

(
).
, ,
,
:
: ,
,
.
,
;



,

.

: ,
, , ,
,
,
, .


.

41

,
,
,

,
.

,

. ,


.

.

,

.
,

.


;

;
(
/
).

,
.

.

4.




.
,
:
;

(
, ,

/
,
);

.
,

.

w w w.msfo-practice.ru


.



.

5.



,
, ,
,
, ,
.

.

,


.
,
(
)
.
.


.

6.

42

,

X5 RETAIL GROUP N.V.

, ,



.

,




.

.

, .

.
,
.
.

.

7.
,
.
.

. , ,
.



.

, .

w w w.msfo-practice.ru

1.

.
2.

.
3.
(

):
a
 )
;
b
 )
;
c )

;
d
 )
.
4.

.
5.

.
6.
,
.
7.

.
8.


.

43

w w w.msfo-practice.ru

:

,






?
.

- 2011

20092011 ..


, ,
. 200
.


, .

. , 2011

(. 1).
( 15 .) , ,
90 . 3 .: 2009

,
2011

.
(. 2). , .
3 . (61%) .
- .
100- ,

, ,

.

,

.

-

44

1.

2009 .
53%

8%

39%

10%

43%

2010 .
47%

2011 .
39%

11%

50%

 ,


 ,


( )
 ,

. ,
.
.
, .
, , . -
.
,
:
2011 (2011 ).
, , .
,
, ,
.
,
27 2010 . 208-
-
.

,
,

www.msfo-practice.ru.


. ,
(54%)
(. 3). 2010 47 , 2009
42 .
(
15 .): ,
, .

w w w.msfo-practice.ru

2.

( )

3 .
21% 12%

61%

6%

3 6 .
24%

38%

38%

6 15 .
35%

23%

43%

15 .
18%

40%

43%




:

45

3.

2009 .
42%

33%

13% 12%

2010 .
47%

42%

8% 3%

36%

7% 3%

2011 .
54%
I

II

III


, ,
9 2011 .
,
-
. ,
.
, ,
: 2010
28 2011 ,
. .
,
. ,
2010 4 2011 .
,
10

.
.
, ,
.


. 2009

w w w.msfo-practice.ru

32 , 2011 16
(. 4). ,
.
, .
, ,
,
,
.
2011
.
, , - MS Excel (. 4). 20092010
(52 54% ) MS Excel.
(
15 .) 2010 64
MS Excel . 2011

40 .
, ,
, MS

46

4.

2009 .
32%

7%

52%

9%

2010 .
28% 5%

13%

54%

2011 .
16% 20%

40%

16% 8%



 1
MS Exel


:

Excel ,
. ,

,
MS Excel -
.
,
2010 2011 ,
MS Excel ,
14 .
, - , MS Excel

.
, , MS
Excel , -

. ,
-. ,
- MS
Excel, .
MS Excel , , ,
.
MS Excel , ,

.
,

w w w.msfo-practice.ru

MS Excel.
.
(1)
.
, .

1. 1 2010
5 ,
2011

20 . ,
MS Excel .


1 .
1. 1, .
1 . ERP-.

,
1 .
2.
1
.
1:
1.
3. . 1

47

5.

3 .
30%

29%

22% 16% 3%

3 6 .
30%

23%

23% 20% 4%

6 15 .
22%

30%

24% 22% 2%

15 .
34%

16% 24% 15% 11%











:


. , 1,
ERP- .
1, , .
4. . ,
, 1.
, ,
SAP, Oracle, MS Axapta.
,
, SAP/R3. ,
.


,
(. 5).
, .
-
.

.
,
.

w w w.msfo-practice.ru


6 15 ..
:
, (
), , ,
.
,
, , .
(
3 6 . 6 15
.)
. ,
, ,
.
.
,
, ,
. , ,
( , ,
),
( ),
, ,
, .
, , .

.

http://www.fd.ru/

49

w w w.msfo-practice.ru

:

?
, FCCA, .

,


(
, ACCA, CIPA
- )
,
, .

[1] http://ifrs.ru/library/news/detail.

php?ID=632

?
? ,
, .
.


, HeadHunter
2011, ,

23 (. 1).

? .
.
2010
(), ,
[1].
, 48 -
.
, , , -

1.

(I 2011,
. .)

76,6
62,3

: HeadHunter

50

,



20
30 .

,
.
() , .

.
, ,

. .
,
.

.
?
.
, ? : , ,
, ?
, 48 -
,
, ( 48%). 2
() .
,
,
: ,
, , .
HeadHunter.

w w w.msfo-practice.ru

2.
()
?


,
.
?
, - . ,
.., ,
.
,
. ?
. -
, , , .

48%

48%

, :
4050%
2030%

65 .
80 .

1020%

136 .

10%

255 .

: ifrs.ru

51

: HeadHunter

288 %
I 2011 .

238 %
IV 2010 .

113 %
II 2010 .

III 2010 .

100 %
I 2010 .

213 %

3.



. , , , , .
,
.

.
HeadHunter (. 1).
.

:
, .
.
, , .

:
41
. , ,
, .




, , -

w w w.msfo-practice.ru

1.


(, ,
)


, ,

1, +,
, SAP ()


( )


( /
)


.
,
.
, .
.

(.3).
, ,
.
-,
.

52

,
HeadHunter
2008 . 2009
hh.ru ,
2010 . 2010
, .

15-

2008.
2010 hh.ru
. , , ,
35 .

[2] h
 ttp://www.iasplus.com/country/

useias.htm#totals

100 [2] , ,
.

US GAAP.
2011 , - , ,
, ,
US GAAP. , .
-, , . ,
95 . ,

.
2009 ,
. . , , ,

. ,

, .
, . 2010
208-
.
, , US GAAP,
. ,
.

w w w.msfo-practice.ru

4. ,

2
3

1
2

53

4,


,


.
. ?
,
.
.

w w w.msfo-practice.ru

, .
,
3000
45 , , 2700 .
,
,
.
, , ,
, .

.

5


http://www.nalogplan.ru

: (495) 785-01-13, 775-77-65

2011

54

w w w.msfo-practice.ru

,

,

60


,
20,

[1] h
 ttp://www.banki.ru/news/

bankpress/?id=2762695

CNN Money.com, 1994


- Guns`N`Roses ,
,
. ,
, . ,

-,
. 60
,
20, , 17 , Meridian Rock
,
[1].

, .



. ,
,
,
Cash Flow P&L .

, .
, .

,
,
.

,
,
EBIT/EBITDA ..



.
,

.

. , ,
.

,
EBITDA ,
, , .
. .

!
,
.

, -,
.
1 2011
.
. :)

. (495) 785-01-13

http://www.msfo-practice.ru/