Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
www.msfo-practice.ru
,
. 7
13
24
38
43
:
2011
: (495)
785-01-13
660-17-18
: 127015, ,
. , . 5, . 8
/: (495) 788-53-14
E-mail: yuryeva@msfo-practice.ru
: (495)
www.msfo-practice.ru
-.
,
().
77-43929 17.02.11
-
-
,
,
.
w w w.msfo-practice.ru
.
,
, 2011
. ,
,
.
.
,
:
. . ! ,
. ,
. ,
. ,
- , -. ,
, ,
. ,
. ,
.
,
yuryeva@msfo-practice.ru
w w w.msfo-practice.ru
38
,
13
,
20
.
.
, ,
, ,
()
43
49
24
,
(AGN International)
,
(AGN International)
:
?
32
,
24
, FCCA,
.
54
,
,
w w w.msfo-practice.ru
[1]
(IASB)
,
(
), ,
[1].
(IFRS) 10
(IAS) 27
(SIC)12
.
,
.
,
(
).
,
.
(IFRS) 11
(IAS) 31
.
. ,
.
.
(IFRS) 12
, ,
,
.
,
.
,
:
.
,
.
,
.
,
IASB
(FASB)
. (IFRS) 13
.
: www.ifrs.org, www.iasplus.com
w w w.msfo-practice.ru
US GAAP
(IASB)
(FASB)
.
2011 , ,
,
.
,
,
2011 .
(
)
2012 .
, 2011
, .
,
2011
(G20), ,
2011.
,
,
,
,
,
.
: www.ifrs.org, www.accountancymagazine.com
(SMEIG)
(Q&A).
(Q&A 2011/02)
. SMEIG
:
?
?. (Q&A
2011/03) ,
. ,
. (Q&A
2011/04) :
,
,
?.
15 2011 .
: www.ifrs.org
w w w.msfo-practice.ru
,
.
,
( ,
.) ,
.
.
.
,
,
,
.
. -,
,
.
-, ,
,
, .
: www.gfsnews.com
,
,
. ,
, ,
,
,
FRSME. 27
, 6
.
, , ,
:
.
30 2014 .
,
, 24
, FRSME.
(41%) .
: www.accountancyage.com
w w w.msfo-practice.ru
.
.
,
.
, ,
.
,
, ,
,
.
(
,
, )
,
.
?
,
.
,
( www.ifrs.org).
,
.
,
(
,
).
!
58
, .
,
(
30 1996.
112
),
.
.
.
:
,
,
;
,
,
;
.
,
.
,
:
(IAS) 27
;
(IAS) 28
;
(IAS) 31
;
(SIC) 12
.
[ ]
,
.
,
.
w w w.msfo-practice.ru
,
, .
,
( ).
,
(
) .
,
,
,
(
).
[ !]
.
()
,
.
,
(, )
.
.
,
. ,
,
,
. ,
, .
,
.
,
.
[ ]
.
,
,
,
.
,
.
,
, ,
. ,
.
,
-.
.
( )
,
:
1. .
2. (
).
3. .
4. .
w w w.msfo-practice.ru
1.
/
, 58 ,
.
- ,
.
,
(, )
,
,
, ,
.
1 ,
.
, ,
.
,
. ,
10
, - ,
, ,
. ,
,
.
-,
.
,
,
.
.
(
) , ,
.
!
, 32
26 1995 . 208-
.
[1] http://www.britishairways.com/cms/
British Airways ,
31 2010
British Airways 13,15% Iberia, Lineas Aereas de Espana,
S.A. ,
[1].
, , Iberia.
global/microsites/ba_reports0910/
financial/notes/note19.html
[2] h
ttp://www.vodafone.com/content/
annualreport/annual_report10/financials/note13.htm
w w w.msfo-practice.ru
. ,
50
.
.
,
(, ).
.
.
,
,
.
,
.
11
www.msfo-practice.ru
,
.
w w w.msfo-practice.ru
,
, ,
.
.
,
, ,
.
.
.
,
, ,
,
.
,
2.
(
), ,
( -).
2.
[3]
.
(IFRS)12
,
.
, .
(,
) (, ).
() , (IAS) 21 . ,
, (IAS) 12
, , . ,
( )
( ),
[3]
( )
,
: ,
(-, - ..)
12
: ,
.
,
,
,
. ,
, .
[ !]
( ,
),
,
.
, ,
,
.
[4] h
ttp://www.ifrs.org/NR/rdonlyres/
DAEA5425-4ABE-4217-8429DB395333E8CC/0/ED10_STANDARD_1208.pdf
.
,
.
: ,
( ),
, ,
.
,
,
,
.
,
(IFRS) 10
,
(IAS) 27
(SIC)12. ,
(ED 10 [4]),
w w w.msfo-practice.ru
(
(SIC)12
).
.
.
. ,
,
,
.
13
w w w.msfo-practice.ru
.
,
,
?
.
,
,
.
1.
, . -
.
1
. ,
,
,
( ,
)
.
. , -
.
,
.
. ,
.
.
,
.
, - ,
.
(, ).
, . ,
.
14
w w w.msfo-practice.ru
1.
,
,
,
. ,
( ,
,
)
,
,
.
.
,
.
,
(
),
(,
,
)
,
,
.
( ..)
,
,
.
,
. ,
,
,
15
w w w.msfo-practice.ru
2.
, :
() ( ) [1].
2.
.
. .
:
?
[ !]
.
.
,
.
[1]
. . 20. . .
-
.
.
,
.
, ,
.
[ ]
.
. .
1. + . . (
)
.
.
.
(
).
2.
/
()
( )
16
.
,
.
, ,
.
. -,
. -, , , .
[ ]
,
,
.
.
,
. .
.
.
,
.
2. + .
,
.
w w w.msfo-practice.ru
.
.
:
, ;
, ;
,
,
.
,
.
:
.
,
.
. .
.
17
3.
, .
MS Excel, .
MSExcel , ,
MS Excel.
.
.
:
ERP- (SAP, Oracle, Axapta .);
1 ,
: 1:
1:;
1 .
[2]
.
. 45. . .
.
[2].
,
.
- , . , , ,
. -
, -.
, . ,
.
.
. -,
(
, -
w w w.msfo-practice.ru
,
,
.
,
,
.
:
;
.
,
. ,
(,
)
(
,
).
18
). -, (
).
,
.
[ !]
,
. ,
,
, .
.
MS Excel,
.
.
.
(, 1C, SAP,
Oracle .),
, , ,
. , .
, ,
.
, ,
, , .
, .
w w w.msfo-practice.ru
,
.
. ,
, : . !
.
, .
: (495) 785-01-13 http://www.gazeta-unp.ru
20
w w w.msfo-practice.ru
:
, ,
,
,
.
.
,
,
,
, .
,
.
1.
,
.
(, ).
.
, ,
.
,
,
,
() .
,
.
() ,
,
.
,
.
,
.
.
2.
, ,
.
, ,
,
,
.
.
,
-
21
, ,
.
,
,
.
3.
,
, , - ,
,
.
. ,
-
.
- ,
(
- ),
. ,
.
.
MS Excel
.
,
,
. ,
.
- .
,
,
MS Excel .
MS Excel,
,
,
. MS Excel
,
,
.
,
,
.
,
w w w.msfo-practice.ru
.
[ !]
4.
,
.
.
,
.
,
.
, . ,
.
, ,
,
.
[ ]
,
() ,
,
( ,
,
), (,
,
,
),
. ,
.
22
5.
.
( MS
Excel) ,
( ).
,
(, )
. ,
() .
,
.
,
. ,
,
,
-.
.
. ,
, .
(fast close), , ,
,
- .
,
- (
, ). ,
. :
, ,
(
) .
6.
[1] .
.45. . .
w w w.msfo-practice.ru
.
,
.
,
, . ,
, .
MS Excel [1].
, .
(
)
.
,
,
, .
. ,
,
MS Excel.
,
.
MS Excel.
.
.
.
[ ]
23
7.
,
:
(ERP) ;
;
,
;
.
,
, .
(,
, ,
) SAP, Oracle, Hyperion, Scala.
( 1, , ),
.
: .
,
, .
,
. ,
,
.
.
w w w.msfo-practice.ru
-.
, ,
.
, (
).
MS Excel,
,
.
:
,
,
. :
,
,
.
24
w w w.msfo-practice.ru
:
, (AGN International)
, (AGN International)
15
,
,
.
.
US GAAP
. ,
, ,
.
: , .
, ()
.
, ,
, , ,
.
, ,
- ,
.
-,
.
. ,
,
. ,
,
,
.
. ( )
.
. , ,
()
25
.
.
[ !]
. :
PV = FV n
(1 + i)
FV ;
PV () ;
i ;
!
,
,
,
:
,
.
;
. ,
(, )
, .
(, EBIT).
n ( ).
.
. ,
,
,
.
, .
,
,
.
(IAS) 39 : .
w w w.msfo-practice.ru
,
( ).
, .
, .
,
: ,
.
,
( , , ). (IAS) 39
, .
, .
.
, (IAS) 39
, ,
, , , (, ),
(
).
.
26
(,
),
.
,
,
.
,
.
.
( ),
, .
( )
,
.
, , , .
,
. , .
1. .
.
, , , ( )
( ).
,
.
[ !]
,
. , :
.
( http://cbr.ru/publ/main.
w w w.msfo-practice.ru
asp?Prtid=BBS).
: (, USD EUR),
(
). ,
, ,
, . . ,
-
,
.
.
. Banki.ru (
http://www.banki.ru/products/businesscredits/).
, , .
[ ]
.
,
( ,
, http://www.cbonds.info/ru/rus/
emissions).
,
. ,
.., ( ) .
27
D.
,
( , LIBOR, EURIBOR ..),
, (
).
E. ,
.
.
(
,
),
:
,
. ,
.
(
http://www.cbr.ru/GCurve,
).
,
30.
, ,
. - , .
: ,
,
.
2. .
, .
, .
-
:
w w w.msfo-practice.ru
iN =
(1 + in) (1 + iNmark)
-1
(1 + inmark)
iN N
( );
in -
n ( -);
iNmark - (benchmark) N ;
inmark - (benchmark) n .
[ ]
2.
. ,
,
.
, . (,
),
, ,
.
2. . () .
( ),
:
i = (1 + i N / T)(T/N) - 1
i
();
i - ();
28
N
;
w w w.msfo-practice.ru
iN =
(1 + in) (1 + iNmark)
-1
(1 + inmark)
T ,
(360, 365, ).
iN ,
;
,
, ,
.
[ !]
,
,
.
(IFRS) 7
:
. ,
(
, )
(
).
(Application
guidance) (IAS) 39. , ,
,
, ,
.
,
:
in ,
, ;
iNmark - (benchmark),
,
;
inmark - (benchmark),
,
.
, (IFRS) 7,
,
, .
,
, (IAS) 36
.
.
, ,
, .
:
, -
29
, ;
,
. , ,
,
.
,
WACC (
E/(D+E) D/(D+E)),
,
(.,
, .A19
(IAS) 36).
,
,
(
).
, .
, ,
, , , .
, , .
,
,
. ,
.
, WACC (weighted average cost of capital):
WACC = re E / (D + E) + rd D / (D + E) (1 - t)
rd ;
re ;
t ;
E ;
D .
w w w.msfo-practice.ru
(rd)
, , .
(re)
. (
), . CAPM (capital asset
pricing model),
, , ( , ).
.
[ !]
(IAS) 17
(
)
().
(
), ,
.
.
1. ,
, ,
, , .
:
30
;
,
.
, , ,
(
).
,
.
2.
,
. ,
, ,
. , (
,
), , .
,
. (IAS) 39
(,
, ,
).
(IAS) 17 .
w w w.msfo-practice.ru
()
(IFRS) 7,
,
, .
(IAS) 18 ,
(
),
.
:
;
,
.
(IAS) 19 , ,
,
. ( ) .
( ) -
31
,
.
, . ,
,
, ,
.
,
.
,
,
..
, ,
.
.
, , , , ,
, .
,
, . ,
, .
w w w.msfo-practice.ru
:
,
;
( , ): ;
, :
, , , ..
,
.
32
w w w.msfo-practice.ru
, 24
. .
, ,
.
.
, , , ,
.. ,
,
. ,
.
.
. 13 (IAS)18
,
(
) . ,
.
, , ,
.
.
,
, . .
.
33
w w w.msfo-practice.ru
.
.
5
100 000 .
30 2011 . 3 60 000 .
.
1. :
5
100 000 :
100 000
100 000
100 000
100 000
2. :
3
60 000 . :
60 000
60 000
,
(, ),
. (IAS)18,
, ,
.
,
. ,
.
.
60 000
60 000
,
, , . , . .
, . .
. (IAS) 16
,
.
.
.
(IAS) 16
. ,
34
, , .
. .
() ,
, . ,
, .. ,
(IAS) 17 ,
,
,
.
[ !]
, ,
, . ,
: ,
..
. ,
,
,
. , ,
, ..
,
, ,
,
,
, ,
, .
. (IAS) 16
.
. -
w w w.msfo-practice.ru
,
,
.
,
:
;
;
;
;
-;
.
. , ,
15 ,
30 ..
.
.
, .
.
.
36 .
.
35
w w w.msfo-practice.ru
5 .
100 000 .
(SIC) 15
. , 80 000 . (100 000 .
48/60).
:
80 000
80 000
80 000
20 000
100 000
, ,
, .
() .
, ,
, . , . . ,
5 ,
3000 .
(IAS) 17 3000
.
.
, ,
,
.
,
(IAS) 17. ,
.
.
.
,
,
,
.
15 (IAS) 16
14 (IAS) 37 , ,
, .
,
.
36
,
. 500 000 .
. 10 . ,
200 000 .
( 10% ) 76 494 .
,
10 . ,
,
. , 576 494 .
(500 000 + 76 494).
.
,
.
.
. ,
. .
.
. , .
, .
w w w.msfo-practice.ru
14 (IAS) 18 .
,
,
. ,
( ).
, , 6 ,
..
.
.
.
, .
, ,
.
. ,
,
. .
(IFRIC) 13 . , ,
,
. , , ,
37
,
. ,
,
.
.
, ,
, .
3000 .
500 ., . ,
, .
2500., , ,
500 .
.
.
.
,
,
,
.
, .
.
. (IAS)2
, : .
.
w w w.msfo-practice.ru
(IAS) 37 ,
.
, ,
.
[ !]
.
. .
,
, .
38
w w w.msfo-practice.ru
, , ()
,
. ,
.
, ,
,
,
.
.
,
,
, ,
.
.
,
,
, ,
.
.
.
,
. ,
.
.
,
.
,
, ,
.
:
;
;
39
,
;
(
,
);
,
.
[ !]
, .
w w w.msfo-practice.ru
,
,
,
1.
. ,
.
,
.
:
;
, ;
,
:
;
;
, (
, ,
,
, ..);
;
,
.
,
40
,
X5 RETAIL GROUP N.V.
:
(
).
;
.
-,
,
;
,
;
,
;
.
w w w.msfo-practice.ru
,
. ,
,
,
.
2.
.
.
,
, .
,
.
3.
,
,
.
, ,
, ,
..
(
).
, ,
,
:
: ,
,
.
,
;
,
.
: ,
, , ,
,
,
, .
.
41
,
,
,
,
.
,
. ,
.
.
,
.
,
.
;
;
(
/
).
,
.
.
4.
.
,
:
;
(
, ,
/
,
);
.
,
.
w w w.msfo-practice.ru
.
.
5.
,
, ,
,
, ,
.
.
,
.
,
(
)
.
.
.
6.
42
,
X5 RETAIL GROUP N.V.
, ,
.
,
.
.
, .
.
,
.
.
.
7.
,
.
.
. , ,
.
.
, .
w w w.msfo-practice.ru
1.
.
2.
.
3.
(
):
a
)
;
b
)
;
c )
;
d
)
.
4.
.
5.
.
6.
,
.
7.
.
8.
.
43
w w w.msfo-practice.ru
:
,
?
.
- 2011
20092011 ..
, ,
. 200
.
, .
. , 2011
(. 1).
( 15 .) , ,
90 . 3 .: 2009
,
2011
.
(. 2). , .
3 . (61%) .
- .
100- ,
, ,
.
,
.
-
44
1.
2009 .
53%
8%
39%
10%
43%
2010 .
47%
2011 .
39%
11%
50%
,
,
( )
,
. ,
.
.
, .
, , . -
.
,
:
2011 (2011 ).
, , .
,
, ,
.
,
27 2010 . 208-
-
.
,
,
www.msfo-practice.ru.
. ,
(54%)
(. 3). 2010 47 , 2009
42 .
(
15 .): ,
, .
w w w.msfo-practice.ru
2.
( )
3 .
21% 12%
61%
6%
3 6 .
24%
38%
38%
6 15 .
35%
23%
43%
15 .
18%
40%
43%
:
45
3.
2009 .
42%
33%
13% 12%
2010 .
47%
42%
8% 3%
36%
7% 3%
2011 .
54%
I
II
III
, ,
9 2011 .
,
-
. ,
.
, ,
: 2010
28 2011 ,
. .
,
. ,
2010 4 2011 .
,
10
.
.
, ,
.
. 2009
w w w.msfo-practice.ru
32 , 2011 16
(. 4). ,
.
, .
, ,
,
,
.
2011
.
, , - MS Excel (. 4). 20092010
(52 54% ) MS Excel.
(
15 .) 2010 64
MS Excel . 2011
40 .
, ,
, MS
46
4.
2009 .
32%
7%
52%
9%
2010 .
28% 5%
13%
54%
2011 .
16% 20%
40%
16% 8%
1
MS Exel
:
Excel ,
. ,
,
MS Excel -
.
,
2010 2011 ,
MS Excel ,
14 .
, - , MS Excel
.
, , MS
Excel , -
. ,
-. ,
- MS
Excel, .
MS Excel , , ,
.
MS Excel , ,
.
,
w w w.msfo-practice.ru
MS Excel.
.
(1)
.
, .
1. 1 2010
5 ,
2011
20 . ,
MS Excel .
1 .
1. 1, .
1 . ERP-.
,
1 .
2.
1
.
1:
1.
3. . 1
47
5.
3 .
30%
29%
22% 16% 3%
3 6 .
30%
23%
23% 20% 4%
6 15 .
22%
30%
24% 22% 2%
15 .
34%
:
. , 1,
ERP- .
1, , .
4. . ,
, 1.
, ,
SAP, Oracle, MS Axapta.
,
, SAP/R3. ,
.
,
(. 5).
, .
-
.
.
,
.
w w w.msfo-practice.ru
6 15 ..
:
, (
), , ,
.
,
, , .
(
3 6 . 6 15
.)
. ,
, ,
.
.
,
, ,
. , ,
( , ,
),
( ),
, ,
, .
, , .
.
http://www.fd.ru/
49
w w w.msfo-practice.ru
:
?
, FCCA, .
,
(
, ACCA, CIPA
- )
,
, .
[1] http://ifrs.ru/library/news/detail.
php?ID=632
?
? ,
, .
.
, HeadHunter
2011, ,
23 (. 1).
? .
.
2010
(), ,
[1].
, 48 -
.
, , , -
1.
(I 2011,
. .)
76,6
62,3
: HeadHunter
50
,
20
30 .
,
.
() , .
.
, ,
. .
,
.
.
?
.
, ? : , ,
, ?
, 48 -
,
, ( 48%). 2
() .
,
,
: ,
, , .
HeadHunter.
w w w.msfo-practice.ru
2.
()
?
,
.
?
, - . ,
.., ,
.
,
. ?
. -
, , , .
48%
48%
, :
4050%
2030%
65 .
80 .
1020%
136 .
10%
255 .
: ifrs.ru
51
: HeadHunter
288 %
I 2011 .
238 %
IV 2010 .
113 %
II 2010 .
III 2010 .
100 %
I 2010 .
213 %
3.
. , , , , .
,
.
.
HeadHunter (. 1).
.
:
, .
.
, , .
:
41
. , ,
, .
, , -
w w w.msfo-practice.ru
1.
(, ,
)
, ,
1, +,
, SAP ()
( )
( /
)
.
,
.
, .
.
(.3).
, ,
.
-,
.
52
,
HeadHunter
2008 . 2009
hh.ru ,
2010 . 2010
, .
15-
2008.
2010 hh.ru
. , , ,
35 .
[2] h
ttp://www.iasplus.com/country/
useias.htm#totals
100 [2] , ,
.
US GAAP.
2011 , - , ,
, ,
US GAAP. , .
-, , . ,
95 . ,
.
2009 ,
. . , , ,
. ,
, .
, . 2010
208-
.
, , US GAAP,
. ,
.
w w w.msfo-practice.ru
4. ,
2
3
1
2
53
4,
,
.
. ?
,
.
.
w w w.msfo-practice.ru
, .
,
3000
45 , , 2700 .
,
,
.
, , ,
, .
.
5
http://www.nalogplan.ru
2011
54
w w w.msfo-practice.ru
,
,
60
,
20,
[1] h
ttp://www.banki.ru/news/
bankpress/?id=2762695
,
,
.
,
,
EBIT/EBITDA ..
.
,
.
. , ,
.
,
EBITDA ,
, , .
. .
!
,
.
, -,
.
1 2011
.
. :)
. (495) 785-01-13
http://www.msfo-practice.ru/