Вы находитесь на странице: 1из 47

.

, ,
.

.3
1. .
1.1.

..5
1.2. ..8
1.3. .17
2. .
2.1. .20
2.2.

22
2.3. 24
3.
.
3.1.

.29
3.2.

.....31
3.3. .36
3.4.

.41
..45

.47

.

, ,
.
.

, .

, .

,
.

,
.
19
(), ,

.
( ),

.
.

. 90-

,
. 10

. ,
70 ,

.

.
, ,

, .
,

.
:
1. ;
2. ;
3.
.

, ,
.
, ,
.

1. .
1.1. .




.
, ,
1.


. .
, :
1. ,
( )
;
2. -
,
,

,
;
.., .. .
. .: , 1996. . 143.
1

3.
,
;
4.

;
5. , ,


.

,
.
1998
127 180 ,
. ,
.
,

. 10
. ,
,

,

.

30 1999

.. .
, ,
, ,

.
.
,
, ,
,
.


:
1. ;
2. ( - );
3.

()

;
4.
( );
5.
( );
6.
;
7. ;
8. ( );

9. ;
10. ;
11.
;
12. ;
13. ,
;
14. ;
15.

.
1.2. .


:
- ;
- ;
- ;
- .
.

, .
, .

,
,

.

, ,
, . ,
.
: , ,

.
,
.

. ,

( , ).
,
,
.

,

. ,
,

,
,
1.



. 1., (
) , .

, .
1
MR (P) = AC = MC. ,

, ,
MR (P) = MC
.
,

. ,
,
. ,
,
.
1

.. \\
. 1. 1999. . 22.

10

1.
.

MC

AC

MR

QR
6

MR (P) = AC = MC
,
,
.

,
. , ,
;
.

.
,

11

, .

,

,
,
.

.

:
1.
.
-

, .
, ,
. ,
- . ,

, ,

,
.
2. , ,
,
:

12

,
. ,
,
,
,
.

.
() ,
, ,
.
, ,

, , ,
. , ,
, ,
,

, , ,

13

-,

().

-,

,
,
.
,

.
,
,
.
:
1.
.
2. ,

.
3.
.

14

4.

, .

.
2.,
,
,
.
2.

250

200
150

MR

100

50
2

10

12

14

16

,
.
. ,
.

15

,
, .

:
- ,
, ,
;
-

;
-

, ;
- .

.

.
, ,

,
,


.

, . ,

16

1.3. .

- ,

(

),
,

,
, ,
,
.

:

;
;

;
;
, , ;

17

.

. ,
- ,
,
,
.


() ,
,
()
.

:
,


( - ):
-

() () ;

18

, ()

, () ,
,
,
.



,
, ,
,
, ,

(
).

45-47% . ,

19

2. .
2.1. .
,

.
, .
.
1.

. ,
, .

. ,
.

,
.


. ,

, ,
. ,
1
1

. (
) \\ . 1995. 1. .34

20

().

,
, .
, ,
,

.
, ,
,
,


.
,
,

, .
, .

21

1. ,
;
2. ,
;
3.

;
4.

.
2.2. .

,

, , , ;
,

.

, ,

. ,

.

22

, ,
,

,
:
-

,
,
. ,
,
, ,
.
,
. , ,

23

. ,
,
, ,

.
. ,
, .
, .
2.3. .
, ,
.
:
1. ;
2. .

:
- ,
,
;
- -

;
-

24

-
;
- -

,
;
-
;
- .


:
- ,
;
- ,
;
-
, ()
;
-
,
;
-
,

25

-
-
;
-
.

.


:

()

()

;
-

, ()

, () ,
,
,
.



,
, ,
,
, ,

26

(
).

,

,


.
,
:
- ,

,
() ,
,
10

;
-

() ,

27

10
;
- , ,

()
, ()
,
,
10

.

. ,

.

28

3.
.
3.1.
.

, , . ,
.

.

,
.


:
,

( );
,
100
;
()

50 ,
,
35 ,
,

29


, ,
.
30


,
, ,

,


, .

()


:
-

;
-
( ,

(,

30
(, );

.

30

()

, ,
, ,
.
3.2. .
17 2000
.. ,


. ,

.
,

,
, , ,

31

, ,
.
,
,
.
, 90-
,
,

,
.

.

.

.
,
. ,


, , ,
, ,
.

32

,
,
. ,
, .
(,
), , ,
.
,

, .

.
,
.
,

,

,
,
.


,
, ,
10-20 ,

33

.


, , ,
.
( ) ,
( ), ,
( ).

,

, ,
.


.


, , .

,
.
, ,
, , ,
,
.

34

- .

, ,

, -
.


.
, , , .
,
, .

75-80%. ,

.
, .
,
.
.

35



.
, , ,

, ,
.
3.3. .
,

. 1991
,
.

,
. ,
.
,
,

22 1991 .
948-1.

,

36


.

, ,

.
( ),
,
()
, ,
:
- ,
;
- ,
(
, , ,
.);
- ,

;
-
, , ()
;
- ( )
;
-
;
- () .

37

( ),
( )
35 ( )
,
( ), :
- () (), ,
(), ;
- ,
;
- ,
,
();
-

();
-
().

, :
- , ,

;
- ,
, , ;

38

;
-

, ;
- , , -,
,
, .


.

.
,

.
( ,
).
,

17 1995 149-.



,

39

,
.
, - ,

. - .

.
,
.
, .

,
,
,
,
, .

.



(, ).
:
,
,
;
-
;

40


;
-

,
;

;

,
,

"

".
3.4. .
,
. 90-
.
1998 . 5,6%,
, 1,9%,
.

41


.
,
, ,

.
,

.
.
- ,
. JP Morgan, 1999
. 288 . .

11

,
102 . ., - 136 .
.
1998 .

. 19999 . ,
, , ,
,
, , -

, .

.
,

42

.

.

, .

. ,

,
.

- ,
,

( )
, ,
, ,
,
.

43

, ,
, ,

.
-

,
,

.
,
, ,

44

.
, ,
, ,
, .


,
. , ,
1.
,
,
.

,
.

:

1
1

.. \\

2. 1998.

45


.
, ,

.
.

),

,
127 .

46

.
1.
22 1991 . 948-1. 101 .
2. 17
1995 149-. 64 .
3. . . .: ,
1994. 178 .
4. .., .., ..,
.. : / .: , 1994. 267 .
5. .. () .:
, 1995. 324 .
6. \ . ..,
:, 1995. 280 .
7. . , . . , .1. .:
, 1992. 562 .
8. .. :
. .: , 1998. - 235 .
9. . . .:
, 1992. 256 .
10.

..,

..

. . .: ,
1996. 189 .
11. .., .. . .:
, 1998. - 208 .
12. . . .: , 1991.
256 .

47

13. . . .: , 1991
340.
14. .. .: , 2000. 267 .
15. .. //
. 1999. 1. . 25-31.
16. .. // 2001 5 .
12-15.
17. .. :
// 2000 4. . 33-34.
18. . 21 // , 2001 5.
. 6-9.
19. .
( ) //
.2002. 1. . 40-42.
20. ..
\\ 2. 2002. .23-26.