Apostila 6 Edicao

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M MI IN NI IS ST T R RI IO O D DA A D DE EF FE ES SA A
E EX X R RC CI IT TO O B BR RA AS SI IL LE EI IR RO O
G GA AB BI IN NE ET TE E D DO O C CO OM MA AN ND DA AN NT TE E

B Br ra a o o F Fo or rt te e, , M M o o A Am mi ig ga a! !
P PR RO OG GR RA AM MA A D DE E E ED DU UC CA A O O F FI IN NA AN NC CE EI IR RA A
B BR RA AS S L LI IA A- -D DF F
2
S U M R I O

PREFCIO ............................................................................................................... 4

MDULO 1 - INTRODUO EDUCAO FINANCEIRA E CONCEITOS BSICOS
1. A importncia da educao financeira para a vida ....................................................... 5
2. Pontos bsicos da educao financeira ...................................................................... 6
3. Educao financeira para os nossos filhos .................................................................. 7
4. Juros compostos na HP 12C e no Excel ...................................................................... 8
5. Custo de oportunidade e depreciao ...................................................................... 14
6. Liquidez ............................................................................................................... 15
7. Curto, mdio e longo prazo .................................................................................... 15

MDULO 2 - ENDIVIDAMENTO
1. A dificuldade de poupar ......................................................................................... 16
2. Compradores compulsivos ...................................................................................... 17
3. Tipos de devedores ............................................................................................... 17
4. Como evitar a inadimplncia .................................................................................. 18
5. Gerenciamento da dvida ....................................................................................... 18
6. Aspectos legais (SPC, SERASA, Cod Def Cons) .......................................................... 19

MDULO 3 - PLANEJAMENTO FINANCEIRO
1. Conceitos ............................................................................................................. 20
2. Classificao das despesas ..................................................................................... 20
3. Racionalizao de despesas .................................................................................... 21
4. Exerccios prticos ................................................................................................ 21
5. Elaborao do oramento domstico ........................................................................ 23
6. Planilhas do oramento domstico ........................................................................... 23

MDULO 4 - BALANO PATRIMONIAL
1. Conceito .............................................................................................................. 24
2. Ativo ................................................................................................................... 24
3. Passivo ................................................................................................................ 24
4. Balano patrimonial .............................................................................................. 24
5. Anlise do balano patrimonial ............................................................................... 24
6. Ativos bons e ativos ruins ...................................................................................... 24
7. Exerccio de balano patrimonial ............................................................................. 25

MDULO 5 - INVESTIMENTOS
1. Conceitos ............................................................................................................. 26
2. Opes de investimentos ....................................................................................... 29
a. Renda fixa ....................................................................................................... 29
- Caderneta de Poupana ................................................................................... 29
- CDB .............................................................................................................. 29
- RDB .............................................................................................................. 30
3
- Fundos DI ..................................................................................................... 30
- Fundos de renda fixa ....................................................................................... 30
- Tesouro Direto ............................................................................................... 30
b. Renda varivel ................................................................................................. 30
- Aes ............................................................................................................ 30
- Multimercado ................................................................................................. 31
- Fundos Cambiais ............................................................................................ 31
- Fundos de Investimentos ................................................................................. 31
- Imveis ......................................................................................................... 33
- Negcios Prprios ........................................................................................... 36
c. Tributao ........................................................................................................ 36
3. A Escolha do investimento certo ............................................................................. 37
4. Dez para boa gesto do seu dinheiro ....................................................................... 38

REFERNCIAS ........................................................................................................ 45

SITES RELACIONADOS ........................................................................................... 47

E-MAIL DA EQUIPE DO PROGRAMA ........................................................................ 47

ANEXOS
Anexo A - Diagnstico financeiro ........................................................................... 48
Anexo B - Pesquisa de preos - Modelo e Planilha no Excel ......................................... 51
Anexo C - Planilha diria ........................................................................................ 55
Anexo D - Planilha mensal e anual .......................................................................... 56
Anexo E - Artigos para reflexo .............................................................................. 57
Anexo F - Quadro comparativo de investimentos ...................................................... 59
Anexo G - Rentabilidade das aplicaes ................................................................... 60
4
PROGRAMA DE EDUCAO FINANCEIRA
PREFCIO
O presente trabalho tem a finalidade de ministrar conhecimentos sobre finanas e
investimentos pessoais, dentro de um contexto de Educao Financeira, com o objetivo
principal de levar a uma profunda reflexo sobre a forma como lidamos com o dinheiro. Essa
reflexo visa nos conduzir maturidade financeira, que seria a adoo uma atitude mais
racional e equilibrada em nossas decises financeiras pessoais.
Essa racionalidade no trato com o dinheiro , normalmente, propiciada pelo grau de
instruo financeira de cada um. Fomentar uma conscientizao no campo das finanas
pessoais, por meio da sensibilizao e do conhecimento, seria, em suma, o objeto do presente
programa. Esse conhecimento e essa conscientizao financeira so fundamentais para termos
uma vida financeira organizada e planejada e, dessa forma, alcanarmos, em curto, mdio ou
longo prazo, a independncia financeira. Essa independncia financeira conquistada ir nos
proporcionar uma vida equilibrada e com mais qualidade de vida.
Aos participantes do programa so disponibilizadas, alm do conhecimento, ferramentas
tcnicas, que contribuiro para uma melhor formao na matria, tais como: planilhas de
oramento domstico, simuladores de investimentos, calculadoras financeiras, pesquisas de
preo, entre outras, possibilitando um aprendizado prtico da Educao Financeira.
Este trabalho pode ser considerado um programa, uma vez que utiliza indicadores de
gerenciamento para medir e comparar, ao longo do tempo, a situao financeira dos
participantes. Esses indicadores (ndice de endividamento, ndice de poupana e variao
patrimonial) so relativamente simples de serem calculados e manuseados, a fim de
possibilitar ao prprio participante aferir os resultados alcanados e, dessa forma, capacit-lo a
gerir com competncia e profissionalismo suas finanas pessoais e familiares.
Esse trabalho aborda o tema Educao Financeira de forma completa, haja vista que
engloba todos os assuntos necessrios para uma gesto eficiente e eficaz dos recursos
financeiros pessoais. Assuntos que vo desde noes bsicas de contabilidade, economia,
matemtica financeira, at noes sobre os vrios tipos de produtos disponveis no mercado
financeiro, passando pelo planejamento financeiro. Busca-se tratar o tema de forma tcnica e
cientfica sem, contudo, deixar de lado o enfoque comportamental que o assunto exige, pois
nossas decises financeiras so sempre influenciadas por fatores emocionais.
A Equipe do Programa constituda pelo General-de-Diviso R1 Luiz Henrique Moura
Barreto, palestrante do Programa, pelo Tenente-Coronel Joo Carvalho Souza, autor e
palestrante, e pelo 1 Sargento Erivaldo Arago, co-autor das planilhas no Excel.
No pretendemos esgotar o tema Educao Financeira com esse trabalho. Com esse curso
de Educao Financeira temos o objetivo de despertar o interesse pelo assunto finanas,
investimentos, enfim, pelo tema dinheiro. Pois na hora de empregar bem os recursos
financeiros, de fazer bons negcios, o conhecimento pode fazer toda a diferena.
Abordamos tambm nesse curso o planejamento financeiro de forma simples e prtica, para
que o aluno seja motivado a adquirir o hbito de planejar suas finanas em todas as fases da
sua vida financeira: na fase do saneamento das finanas, na fase de acumulao (poupana) e
tambm na fase do investimento. O aluno aprender a fazer um oramento domstico,
estabelecer metas e objetivos financeiros e as estratgias para alcan-los. Essas trs aes
definem o que seria o planejamento financeiro na prtica.
Por fim, dizer que uma boa gesto financeira uma simples questo de adquirir hbitos:
hbito de poupar, de planejar, de pesquisar o menor preo, hbito de manter-se informado.
Ento, s comear. Que todos tenham sucesso nessa empreitada.
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MDULO 1

INTRODUO EDUCAO FINANCEIRA E CONCEITOS BSICOS

1. A IMPORTNCIA DA EDUCAO FINANCEIRA PARA A VIDA
A educao financeira deve ser entendida como um conjunto amplo de orientaes e
esclarecimentos sobre posturas e atitudes adequadas no uso e planejamento dos recursos
financeiros pessoais e familiares. a aptido, preparo para lidar com conceitos e questes
financeiras (receitas, despesas, juros, negcios, investimentos, etc). a capacidade de saber
utilizar o dinheiro como ferramenta para tornar a vida melhor, mais criativa, mais produtiva e
mais equilibrada.
Qual o objetivo da educao financeira?
Por Patricia Alves (www.infomoney.com.br)
De acordo com Aron Belinky, secretrio-executivo da Ecopress agncia de notcias
ambientais o principal objetivo da educao financeira proporcionar qualidade de vida,
garantindo que tenhamos hoje e no futuro a segurana material e as condies para uma
vida feliz, com realizao profissional e pessoal.
O objetivo mudar o pensamento de acumular cada vez mais dinheiro para a idia de
viver cada vez melhor, afirma Belinky.
Para ele, a grande confuso est em ver o dinheiro como objetivo ao invs de v-lo como
instrumento. O importante que a pessoa priorize a satisfao ao consumo. Viver bem no
significa comprar mais um celular ou outro carro, e sim aproveitar a vida, ensina.
Princpios da educao financeira
Segundo Belinky, o planejamento financeiro essencial para garantir um futuro, ser
previdente e evitar situaes de riscos e carncia. No entanto, ter mais dinheiro no significa
ser mais feliz ou ter mais qualidade de vida. O importante planejar-se para ter o suficiente,
sem consumir com exagero e desperdcio.
O especialista enumera trs princpios bsicos para ser educado financeiramente e de uma
forma sustentvel:
Leve em conta a real satisfao que tem com cada coisa que faz com o dinheiro;
Respeite o tempo que voc trabalhou para ganhar e avalie a necessidade de gastar;
Evite o desperdcio e acmulo desnecessrio.
A educao financeira deveria fazer parte da formao bsica de todo cidado e seus
princpios deveriam ser transmitidos de pais para filhos, como ocorre com os princpios de tica
e valores, e escola deveria caber o papel de aprofundar seus conceitos. Infelizmente, o
oposto est ocorrendo. Os filhos esto aprendendo em casa da forma errada: pais que no
realizam qualquer planejamento financeiro, que vivem endividados, que fazem maus negcios,
por no terem noes bsicas de finanas. E dessa forma passam o mau exemplo para seus
filhos, em um crculo vicioso, que precisa ser interrompido pela Educao Financeira, que
precisa ser adquirida j, por meio do sistema educacional ou pelo esforo individual, por
intermdio de cursos, palestras e/ou leitura de literatura especializada.
Apesar da necessidade da Educao Financeira na formao de cidados bem-sucedidos, em
um mundo cada vez mais complexo, o seu ensino tem sido negligenciado pelo sistema
educacional. Essa lacuna na formao de nossos estudantes tem sido responsvel por muitos
fracassos pessoais e familiares. Pases desenvolvidos como Inglaterra, EUA e alguns pases da
Europa incluram a matria Educao Financeira na grade curricular de suas escolas, como
matria obrigatria, j h algum tempo.
A falta de educao financeira gera estresse, noites mal dormidas, preocupaes triplicadas,
entre outros problemas. Muitas pessoas vivem preocupadas com o contracheque. Assim, o
trabalhador, sua famlia e seus ideais tornam-se refns do salrio. Se formos associar esse
despreparo financeiro ao desemprego, essa situao se torna desesperadora!
Qual a principal pergunta que uma pessoa faz a si mesma quando perde o emprego? Como
farei para honrar meus compromissos? Isso sem contar que, geralmente, as recolocaes
costumam levar, em mdia, seis meses.
Estamos vivendo a Era da Informao, onde no h mais garantia de emprego e as pessoas
permanecem menos tempo no mesmo vnculo.
Passamos da Era Agrcola, h dez mil anos, para a Era Industrial, bem mais recente, h
cerca de duzentos anos, para finalmente entrarmos na Era da Informao, que se inicia a
partir do final da dcada de 80 e incio da dcada de 90. Vrios eventos histricos assinalam o
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incio dessa nova Era: o fracasso dos sistemas socialistas, o fim dos regimes totalitrios, o
surgimento da internet, a globalizao financeira, a revoluo nas telecomunicaes, a queda
das barreiras entre os pases.
Na Era da Informao a nica certeza a mudana e a evoluo: da tecnologia, do
conhecimento, dos produtos, das pessoas e do emprego. Em uma Era onde a instabilidade a
regra, voc no pode mais depender somente da empresa, do governo ou do sistema
previdencirio estatal para tomar conta de voc, quando no puder mais trabalhar ou quando
voc se aposentar. Seu futuro nos novos tempos est muito mais em suas prprias mos.
Portanto, precisamos ser instrudos financeiramente para administrar bem nossas finanas
pessoais e familiares, fazermos bons negcios, valorizar o dinheiro, investir com inteligncia,
para que dessa forma possamos construir um futuro digno para ns e para aqueles por quem
somos responsveis.

CICLO DA VIDA FINANCEIRA

Fonte: adaptado do livro de HALFELD, Mauro. INVESTIMENTOS: Como administrar melhor seu dinheiro.

Ciclo financeiro da vida: poupar e acumular um patrimnio a nica opo.
Se as pessoas mudam com a idade, tambm mudam suas necessidades financeiras. Quando
analisada do ponto de vista financeiro, a vida de cada indivduo pode ser dividida em fases,
onde as necessidades e os objetivos so diferentes, mudando gradualmente ao longo do
tempo.
Observe, no grfico acima, a idade representada pela abscissa (eixo X) e a linha da renda
de uma pessoa, ao longo da sua vida, que vai aumentando at a meia-idade e comea a
decrescer, a partir de ento, evidenciando a necessidade de acumularmos recursos para
fazermos frente a essa queda no rendimento.
importante observar as fases da vida financeira. Podemos ver no grfico que devemos
estabelecer nossas metas e objetivos financeiros por volta dos vinte e poucos anos, poca em
que estamos ingressando no mercado de trabalho. A partir do estabelecimento das metas e
objetivos, devemos poupar e investir para alcanar essas metas. O grfico mostra a fase para
assumirmos riscos (por volta dos 30 anos), a fim de aumentarmos nossas possibilidades de
ganho.
Constituir famlia aps ter acumulado, construdo um p-de-meia, o que se d por volta
dos trinta e poucos anos. importante nessa fase j ter acumulado para comprar o primeiro
imvel ou, pelo menos, dar uma boa entrada (50% do valor, por exemplo). Podemos ver
tambm no grfico, que na meia-idade devemos adotar uma postura mais conservadora na
hora de investir. Nessa fase da vida no podemos correr muito risco, pois uma fase de
preservao do patrimnio acumulado. E, finalmente, temos a fase da aposentadoria, a partir
dos 65 anos. Essa a fase da vida para usufruir, de forma plena, sua independncia
financeira, conquistada ao longo da vida. a fase para aproveitar a vida. No que voc no v
aproveita-la nas outras fases. No entanto, agora voc tem todo o tempo do mundo para viajar,
passear, curtir a famlia, pescar, malhar, aprender a tocar violo, ou simplesmente curtir o
cio da aposentadoria.
Quais so suas metas?
Construir sua famlia
Poupar e investir
Assumir riscos
Fazer seguros
Ter uma atitude
conservadora
Ser feliz sempre!
Ser feliz!
7
J que falamos em independncia financeira, vamos explicar o conceito. A independncia
financeira a liberdade de escolha propiciada pela tranqilidade financeira. Uma boa reserva
financeira acumulada ao longo da vida sempre nos possibilitar as melhores decises e
escolhas pessoais. Sem estresses ou limitaes financeiras mais fcil decidir pelo caminho
da felicidade

2. PONTOS BSICOS DA EDUCAO FINANCEIRA
a. Como ganhar dinheiro aprender a ganhar dinheiro fundamental, pois ter nvel
superior no garantia de futuro tranqilo. Hoje, a expectativa de vida do ser humano muito
maior. A nova gerao pode viver 120 ou 130 anos. Vivero mais tempo do que as geraes
anteriores e para isso vo precisar guardar mais dinheiro, para poder viver durante muito mais
tempo e no depender de filhos ou do governo. Todos precisam estar preparados
financeiramente para se reorganizar e enfrentar situaes inditas.
b. Como poupar todos sabem que precisam ter uma reserva, mas muitos no sabem que
poupar prazeroso e leva a uma vida equilibrada.
c. Como gastar saber como gastar o dinheiro no uma tarefa fcil. Ser capaz de
escolher o que melhor agora, levando em conta o que importante, exige bom senso e
experincia. Gastar um ato de inteligncia.
d. A responsabilidade social e tica no ganho e uso do dinheiro reforar na
educao da nova gerao que a idia de responsabilidade social e tica deve estar sempre
presente na forma de ganhar e usar o dinheiro.

3. EDUCAO FINANCEIRA PARA OS NOSSOS FILHOS
a. Ensinar ao seu filho a distinguir as coisas que compramos porque queremos daquelas
que precisamos.
b. Desde cedo faa seu filho entender a importncia de no desperdiar e cuidar do
dinheiro.
c. Ensinar a criana a controlar o consumo por impulso, mostrando como elaborar uma lista
de compras e obedec-la no supermercado.
d. Explicar aos filhos que tipo de trabalho realizam. Isso ajudar a criana a estabelecer
relao entre ganho de dinheiro e os limites de seu uso.
e. Mostrar as diferenas entre coisas caras e baratas em diferentes ambientes (padaria,
farmcia, papelaria etc).
f. Assumir as prprias deficincias com relao ao dinheiro. Use o bom senso e no d
lies de moral.
g. Estimular a criana a participar do oramento domstico, incentivando-a a dar sugestes
sobre modos de reduzir despesas.
h. Dar mesada criana. Isso ir ajud-la a tomar decises e fazer escolhas, mesmo que
em pequena escala.

VALOR DA MESADA (deve ser negociada com os pais)
Antes dos 6 anos, as crianas no tm noo de nmeros. Dos 6 aos 11 anos, de acordo
com os especialistas, as crianas devem receber o dinheiro na forma de semanada.
Dos 12 anos em diante, podem receb-lo mensalmente.
At os 11 anos
______ x R$ 1 = __________________
Idade Valor VALOR DA SEMANADA
Dos 12 aos 14 anos
______ x R$ 8 = _________________
Idade Valor VALOR DA MESADA
Dos 15 aos 18 anos
______ x R$ 12 = _________________
Idade Valor VALOR DA MESADA

i. No se sentir desanimado se a criana gastar todo o dinheiro da mesada. Cometer erros
normal e vai ensin-la a evitar erros maiores no futuro.
j. Reforar a idia de que a responsabilidade social e a tica devem estar sempre presentes
no ganho e no uso do dinheiro.
k. Resista tentao de presentear seu filho a todo o momento. Estipule as ocasies que
voc considera mais propcias para isso.
l. Em hiptese alguma estabelea relao entre desempenho nos estudos e o ganho de
dinheiro. Troque-o por um abrao afetuoso.
8
m. Procure envolver os avs no processo de Educao Financeira da criana, explicando as
razes do limite e pedindo que colaborem.
n. Cuide para que a mesada seja um instrumento de amadurecimento financeiro da criana
e no uma fonte de conflitos.
o. No use a suspenso da mesada como forma de punio por malcriaes ou baixo
rendimento escolar. Essa no sua funo.
p. Fixe um dia para o pagamento da mesada, mantendo-o sempre o mesmo.
q. No estabelea como condio para a mesada a realizao de tarefas na casa. A criana
poder recusar-se a cumpri-las se no precisar de dinheiro.
r. Ensine a importncia de poupar. Proponha uma meta de poupana e incentive seu filho a
alcan-la.
s. No o recrimine por suas compras. No entanto, procure impor algumas restries a
gastos que voc no concorde.
t. No se torture por no dar a seu filho tudo o que ele pede. Dessa maneira, ele ser um
adulto responsvel, produtivo e com auto-estima.
Cssia DAquino

4. JUROS SIMPLES E COMPOSTOS
Exemplo: Aplicao de R$ 1.000,00 durante 6 meses, taxa de 10% ao ms, com juros
simples e com juros compostos:

REGIME DE CAPITALIZAO SIMPLES (JUROS SIMPLES)
n Capital aplicado Juros de cada perodo Valor acumulado ou montante
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = 100,00 R$ 1.000,00 + 100,00 = R$ 1.100,00
2 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = 100,00 R$ 1.100,00 + 100,00 = R$ 1.200,00
3 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = 100,00 R$ 1.200,00 + 100,00 = R$ 1.300,00
4 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = 100,00 R$ 1.300,00 + 100,00 = R$ 1.400,00
5 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = 100,00 R$ 1.400,00 + 100,00 = R$ 1.500,00
6 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = 100,00 R$ 1.500,00 + 100,00 = R$ 1.600,00
Frmula para a capitalizao dos juros simples:
FV(M) = PV(C
i
) ( 1 + i x n )
FV ou M

= Valor Futuro (do ingls Future Value) ou Montante.
PV ou C
i

= Valor Presente (do ingls present value) ou Capital Inicial.
I = Taxa de Juros (de interest rate, em ingls).
N = Nmero de Perodos (de number, em ingls).

No exemplo acima:
FV(M) = 1.000,00 ( 1 + 0,1 x 6 ) = 1.000,00 ( 1 + 0,6 )
FV(M) = 1.000,00 x 1,6 = 1.600,00

REGIME DE CAPITALIZAO COMPOSTA (JUROS COMPOSTOS)
n Capital aplicado Juros de cada perodo Valor acumulado ou montante
1 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 x 10% = 100,00 R$ 1.000,00 + 100,00 = R$ 1.100,00
2 R$ 1.100,00 R$ 1.100,00 x 10% = 110,00 R$ 1.100,00 + 110,00 = R$ 1.210,00
3 R$ 1.210,00 R$ 1.210,00 x 10% = 121,00 R$ 1.210,00 + 121,00 = R$ 1.331,00
4 R$ 1.331,00 R$ 1.331,00 x 10% = 133,10 R$ 1.331,00 + 133,10 = R$ 1.464,10
5 R$ 1.464,10 R$ 1.464,10 x 10% = 146,41 R$ 1.464,10 + 146,41 = R$ 1.610,51
6 R$ 1.610,51 R$ 1.610,51 x 10% = 161,05 R$ 1.610,51 + 161,05 = R$ 1.771,56
Frmula para a capitalizao dos juros compostos:
FV = PV ( 1 + i)
n
ou
M = C
i
( 1 + i )
n

No exemplo acima:
FV(M) = 1.000,00 ( 1 + 0,1 )
6
= 1.000,00 ( 1,1 )
6

FV(M) = 1.000,00 x 1,77156 = 1.771,56
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- R$ 1.000,00 a diferentes taxas, em diferentes perodos e sem amortizao mensal:

Credor Taxa (%) 12 meses 24 meses 36 meses
FHE EMP SIMPLES * 1.174,59 1.412,70 1.739,71
CHEQUE ESPECIAL 10,00 3.138,43 9.849,73 30.912,68
CARTO DE CRDITO 15,00 5.350,25 28.625,18 153.151,85
* 1,35%, 1,45% e 1,55%, respectivamente, para participantes do FAM.
Os clculos acima podero ser realizados no site do Banco Central:
www.bcb.gov.br/?VALORFUTURO

- Qual o segredo dos juros compostos?
TEMPO E TAXA DE JUROS.
DEPSITO NICO
Taxa Anual Tempo (Anos)
Valor
% 10 20 30
6 8.954,24 16.035,68 28.717,46
12 15.529,24 48.231,47 149.799,61
15 20.227,79 81.832,69 331.058,86
5.000,00
18 26.169,18 136.965,17 716.853,19
6 17.908,48 32.071,35 57.434,91
12 31.058,48 96.462,93 299.599,22
15 40.455,58 163.665,37 662.117,72
10.000,00
18 52.338,36 273.930,35 1.433.706,38
6 26.862,72 48.107,03 86.152,37
12 46.587,72 144.694,40 449.398,83
15 60.683,37 245.498,06 993.176,58
15.000,00
18 78.507,53 410.895,52 2.150.559,58

- Juros compostos na HP-12C e no EXCEL

FUNES FINANCEIRAS DA HP 12C

Tecla Funo
PV
Tecla utilizada para o clculo ou armazenamento do valor presente de uma
operao, ou seja, o principal ou capital.
FV
Esta tecla destinada para o clculo ou armazenamento do valor futuro, ou
seja, o montante de uma operao (montante = principal + juros).
I Tecla utilizada para calcular ou armazenar a taxa percentual de juros.
PMT Com esta tecla armazenam-se ou calculam-se as prestaes ou parcelas iguais.
N Calcula ou armazena o nmero de perodos iguais do fluxo.
CHS Utilizada para trocar o sinal de um nmero (de + para ou vice-versa)

EXEMPLOS:

1) Qual o valor do resgate relativo aplicao de um capital de R$ 1.000,00, por 3 meses,
a uma taxa de juros compostos de 10% ao ms?

Dados:
PV = R$ 1.000,00
I = 10% ao ms
n = 3 meses
FV = ?

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Soluo pela HP-12C:
Pressione Visor Significado
f CLX 0,00 Limpa todos os registradores.
1000 CHS PV -1.000,00 Introduz o valor do principal inicial.
10 i 10,00 Introduz a taxa da operao.
3 n 3,00 Introduz o prazo da operao.
FV 1.331,00 Calcula o valor do resgate.
Soluo no Excel Calculadora Financeira do BCB: www.bcb.gov.br/?VALORFUTURO

2) Quanto uma pessoa deve aplicar hoje para ter acumulado um montante de R$ 10.000,00
daqui a 24 meses, a uma taxa de juros de 1 % ao ms, segundo o regime de capitalizao
composta?

Dados:
FV = R$ 10.000,00
I = 1% ao ms
n = 24 meses
PV = ?
Soluo pela frmula:
FV = PV (1 + i )
n
, onde: PV = __FV__
(1 + i )
n

Substituindo os valores na frmula, temos:
PV = 10.000,00 = R$ 7.875,66
(1 + 0,01)
24

Soluo pela HP-12C:
f CLX 0,00 Limpa todos os registros.
100000 FV -10.000,00 Introduz o valor do montante.
1 i 1,00 Introduz a taxa de juros mensal.
PV 7.875,66 Calcula o valor do principal inicial.

3) Determine a taxa mensal de juros compostos cobrada por um banco em um emprstimo
no valor de R$ 8.000,00, por 8 meses, cujo valor final pago foi de R$ 10.000,00.
Dados:
PV = R$ 8.000,00
FV = R$ 10.000,00
n = 8 meses
i = ? % ao ms

Soluo pela frmula:
FV = PV x (1 + i )
n

Substitudo os valores, temos:
10.000,00 = 8.000,00 x (1 + i )
8

(1 + i )
8
= 10.000,00
8.000,00
(1 + i)
8
= 1,25
1 + i = ( 1,25 )
1/8

i = ( 1,25 )
1/8
- 1
i = 0,0283 i = 2,83%

Soluo pela HP-12C:
f CLX 0,00 Limpa todos os registros.
8000 CHS PV -8.000,00 Introduz o valor do principal.
10000 FV 10.000,00 Introduz o valor do montante.
I 2,83 Calcula a taxa de juros mensal.

11
4) Qual o montante acumulado pela aplicao de um capital de R$ 5.000,00, uma taxa de
juros de 3% ao ms, pelo prazo de 72 dias corrido, segundo o regime de capitalizao
composta?
Dados:
PV = 5.000,00
i = 3% ao ms
n = 72 dias = 72 = 2,40 meses
30
FV = ?
Soluo pela frmula:
FV = PV x ( 1 + i )
n

FV = 5.000,00 x ( 1 + 0,03)
72/30

FV = R$ 5.367,59
Soluo pela HP-12C:
72 ENTER 30 : n 2,40 Introduz o prazo da operao.
FV 5.367,59 Calcula o valor do montante.

5) Qual a taxa de juros cobrada em uma operao de emprstimo para capital de giro, cujo
principal de R$ 20.000,00 proporcionou a quantia de R$ 37.450,31 de montante, aps um
perodo de 120 dias, segundo o regime de capitalizao composta?

Soluo pela HP-12C:
37450.31 FV 37.450,31 Introduz o valor do montante.
4 n 4,00 Introduz o prazo da operao em meses.

6) Uma empresa tomou emprestado de um banco a quantia de R$ 50.000,00 por meio de
uma operao de emprstimo para capital de giro, a uma taxa de prefixada de juros
compostos de 4,5% ao ms, pelo prazo de 73 dias. Qual o valor final a ser pago pela empresa?

Soluo pela HP-12C:
4,5 i 4,50 Introduz a taxa de juros mensal.
73 ENTER 30 : n 2,43 Introduz o prazo da operao em meses.
FV 55.652,71 Calcula o valor a ser pago pela empresa.

7) Uma pessoa aplicou a quantia de R$ 10.000,00 em um Certificado de Depsito Bancrio
(CDB), a uma taxa de juros compostos de 18% ao ano (ano-base de 360 dias corridos), pelo
prazo de 72 dias. Sabendo-se que sobre o valor do rendimento bruto (juros) foi descontado o
Imposto de Renda alquota de 22,5%, quando do resgate, pergunta-se:
a) Qual o valor do resgate bruto?
b) Qual o valor do Imposto de Renda?
c) Qual o valor do resgate lquido (valor do resgate bruto valor do Imposto de Renda)?

12
Soluo pela HP-12C:
10000 CHS PV -10.0000,00 Introduz o valor do principal investido.
18 i 18,00 Introduz a taxa de juros anual.
72 ENTER 360 : n 0,20 Introduz o prazo da operao em anos.
FV 10.336,57 Calcula o valor do resgate bruto.
10000 - 336,57 Valor do rendimento bruto (juros).
22,5 % 75,73 Valor do Imposto de Renda.
- 260,84 Valor do rendimento lquido.
10000 + 10.260,84 Valor do resgate lqiudo.

PRESTAES IGUAIS, SEM ENTRADA UTILIZANDO A TECLA END

1) Um fogo est anunciado por R$ 350,00 para pagamento vista ou em 5 prestaes
iguais e mensais, sendo a primeira paga 30 dias aps a compra.

Calcule o valor das prestaes, sabendo que a taxa de juros compostos cobrada pela loja foi
de 5% ao ms.

Dados:
PV = R$ 350,00
n = 5 prestaes
i = 5% ao ms
PMT = ?

Pela frmula:
PMT = PV x ( 1 + i )
n
x i
( 1 + i )
n
1

PMT = 350 x ( 1 + 0,05 )
5
x 0,05 PMT = 80,84
( 1 + 0,05 )
5
1

Soluo pela HP-12C:
G END 0,00 Posiciona no modo END (sem entrada).
350 CHS PV -350,00 Introduz o valor do principal.
5 n 5,00 Introduz o nmero de prestaes.
PMT 80,84 Calcula o valor das prestaes.
Soluo no Excel Calculadora Financeira do BCB: www.bcb.gov.br/?PRESTFIXA

2) Quanto devo aplicar hoje (PV), a uma taxa de juros compostos de 1% ao ms, para
poder receber a partir do prximo ms, 6 prestaes iguais de R$ 500,00?

Dados:
PMT = R$ 500,00
n = 6 prestaes
i = 1% ao ms
PV = ?

Soluo pela HP-12C:
500 CHS PMT -500,00 Introduz o valor da prestao.
PV 2.897,74 Calcula o valor do principal.

13
3) Qual a taxa de juros compostos cobrada no financiamento de um televisor vista de R$
520,00, para pagamento em 12 prestaes iguais e mensais, sem entrada, de R$ 55,13 cada?

Dados:
PV = R$ 520,00
PMT = R$ 55,13
n = 12 prestaes
i = ? ao ms

Soluo pela HP-12C:
55.13 PMT 55,13 Introduz o valor das prestaes.

4) Um carro est sendo financiado por meio de uma operao de leasing da seguinte
forma:
- Valor vista do bem: R$ 26.000,00.
- Condies de financiamento: 20% do valor do bem, a ttulo de entrada, e o saldo em
24 prestaes iguais de R$ 1.100,00, vencendo a primeira 30 dias aps a entrada.

- Qual a taxa de juros cobrada em tal operao?
PULO DO GATO!
O valor a ser financiado de R$ 20.800,00 e no R$ 26.000,00, pois ser pago R$
5.200,00 de entrada! Logo o PV ser R$ 20.800,00.
Ento:

Soluo pela HP-12C:
1100 PMT 1.100,00 Introduz o valor das prestaes.
I 2,00 Calcula o valor da taxa de juros.

PRESTAES IGUAIS COM ENTRADA UTILIZANDO A TECLA BEGIN

1) Uma geladeira est anunciada por R$ 1.000,00 para pagamento vista ou em 12
prestaes iguais e mensais, sendo a primeira paga no ato da compra (com entrada). Calcule o
valor das prestaes, sabendo que a taxa de juros compostos cobrada pela loja foi de 4,5% ao
ms.

Dados:
PV = R$ 1.000,00
n = 12 prestaes (com entrada)
i = 4,5% ao ms
PMT = ?

Soluo pela HP-12C:
G BEGIN 0,00 Posiciona no modo BEGIN (com entrada).
4,5 i 4,50 BEGIN Introduz a taxa de juros mensal.
12 n 12,00 BEGIN Introduz o nmero de prestaes.
PMT 104,94 BEGIN Calcula o valor das prestaes.

14
2) Qual a taxa de financiamento de um televisor de 29 polegadas, cuja entrada de R$
180,00 e um saldo devedor de 5 prestaes no mesmo valor da entrada, sabendo que o valor
vista de R$ 950,00?

Dados:
PV = 950,00
PMT = 180,00
n = 6
i = ?

Soluo pela HP-12C:
G BEGIN 0,00 Posiciona no modo BEGIN (com entrada).
6 n 6,00 BEGIN Introduz o nmero de prestaes.
180 PMT 180,00 BEGIN Introduz o valor de cada prestao.
I 5,44 BEGIN Calcula o valor da taxa de juros mensal.

SISTEMA PRICE OU FRANCS DE AMORTIZAO

Uma geladeira no valor de R$ 1.000,00 foi financiada em 48 prestaes iguais mensais de
R$ 55,32, segundo o Sistema Price de Amortizao. Calcule:
a) a taxa mensal de juros compostos cobrada nessa operao;
b) o total acumulado de juros e principal pago nas 35 primeiras prestaes;
c) o saldo devedor imediatamente aps o pagamento da 35 prestao;
d) o valor dos juros e principal contido na 36 prestao;
e) o saldo devedor imediatamente aps o pagamento da 36 parcela.

Soluo pela HP-12C:
1000 CHS PV -1000,00 Introduz o valor financiado.
55,32 PMT 55,32 Introduz o valor das parcelas.
I 5,00 Calcula o valor da taxa de juros mensal.
35 f AMORT 1.455,82 Juros acumulados nas 35 primeiras parcelas.
X Y 480,38V Valor do principal amortizado em 35 parcelas.
RCL PV -519,62 Saldo devedor aps o 35 pagamento.
1 f AMORT 25,98 Valor dos juros includos na 36 parcela.
X Y 29,34 Valor da amortizao includa na 36 parcela.
RCL PV -490,28 Saldo devedor aps o pagamento da 36 parcela.

5. CUSTO DE OPORTUNIDADE E DEPRECIAO

- Gasto Mdio de um Automvel, com um ano de uso, no valor de R$ 25.000,00:
Despesa Mensal (R$) Anual (R$)
Seguro (5% ao ano) 104,20 1.250,00
IPVA (3% ao ano) 62,50 750,00
Combustvel 166,66 2.000,00
Estacionamento 187,50 2.250,00
Manuteno 125,00 1.500,00
Depreciao Prevista (10% ao ano) 208,30 2.500,00
Custo de Oportunidade (6% ao ano) 125,00* 1.500,00
Multas e Eventualidade ? ?
Total 979,16 11.750,00
15
* Custo dado pelo uso alternativo do recurso. No exemplo acima, seria a aplicao dos R$
25.000,00, utilizados na aquisio do automvel, em uma caderneta de poupana, com juros
de 0,5% ao ms.
O valor do custo mensal do automvel em questo de R$ 665,00 mensais, se investidos
em uma aplicao financeira, oferecendo 0,5% de juros reais por ms, iro valer:
Em 10 anos: R$ 109.524,66
Em 20 anos: R$ 308.793,48
Em 30 anos: R$ 671.342,52

- Depreciao do automvel novo:
VECULOS 0 Km Aps 1 anos Aps 2 anos Aps 3 anos
Chevrolet Celta 1.0 4p 25.590 -16,6% -20,9% -23,7%
Volkswagem Gol 1.6 4p 31.060 -14% -22,1% -31,8%
Fiat Palio Weekend 1.8 44.900 -16,3% -26,3% -32,6%
Ford Focus Ghia 2.0 63.850 -21,6% -34,1% -41,3
Toyota Corolla Xei 1.8 60.791 -18,9% -28,8% -32,6%
Fonte: Bolsa Jornal do Carro.
Entre os especialistas no h consenso sobre um ndice anual de depreciao dos
veculos. Em geral, o carro sofre a maior desvalorizao no primeiro ano, entre 15% e 30%, e
se reduz gradualmente, estabilizando-se a partir do quarto ano, com um ndice anual de 10%.
No entanto, outros fatores pesam na hora da venda alm da depreciao, como a quantidade
de quilmetros rodados, o estado do veculo, o uso que feito dele (passeio ou servio), por
exemplo. At a cor do carro influencia no momento da revenda.
A troca por veculos numa concessionria da prpria marca, muitas vezes, a opo de
muitos para no perder dinheiro.

6. LIQUIDEZ
- Maior ou menor facilidade de se negociar um bem, convertendo-o em dinheiro.
ATIVO LIQUIDEZ
Dinheiro vivo ALTA
Caderneta de Poupana
Ouro
Fundos de Aes
Aes na Bovespa
Imveis urbanos
Imveis rurais
Negcios prprios

Antiguidades BAIXA

- Reserva de Emergncia = de 3 a 6 x Despesa Mensal

7. CURTO, MDIO E LONGO PRAZO
- Depende do seu horizonte de tempo, isto , quanto tempo voc dispe para alcanar uma
determinada meta.
- Exemplo: se voc tem vinte anos para atingir um objetivo, ento:
Curto prazo: seria at trs anos;
Mdio prazo: entre trs e dez anos;
Longo prazo: a partir de dez anos.
Fim do Mdulo I
16
MDULO 2
ENDIVIDAMENTO
1. A DIFICULDADE DE POUPAR
Por que as pessoas tm tanta dificuldade para poupar, para gastar menos do que recebem?
Os motivos so muitos e cada um tem seu peso na hora de tentar explicar a tendncia do
ser humano de viver intensamente o presente, em prejuzo da formao de um p de meia,
da construo de um futuro mais tranqilo. A psicologia explica que nossa necessidade de
consumir de forma irracional remonta aos nossos ancestrais das cavernas, quando os mesmos
no tendo como armazenar alimentos, tinham que consumir todo o alimento que tinham em
mos e armazen-lo no corpo na forma de gordura.
Bem mais recente, vivemos algo semelhante no perodo de hiperinflao, quando
recebamos o salrio e precisvamos gast-lo o mais rpido possvel, transform-lo em bens
de consumo, porque seu poder de compra se deteriorava da noite para o dia.
O fato que vivemos em uma sociedade de consumo com todas as presses para
consumirmos cada vez mais, uma sociedade que valoriza demais o ter, em detrimento do ser.
Nessa sociedade, a felicidade diretamente proporcional ao seu poder de compra.
Infelizmente, essa felicidade instantnea, presente no ato da compra, o que torna o ato de
comprar uma necessidade, um vcio.
Essa sociedade de consumo tem no marketing um poderoso aliado. A ao do marketing
poderia ser resumida pela capacidade que ele tem de inverter, em nosso subconsciente, o
conceito de suprfluo para essencial. Passamos a comprar coisas suprfluas, simplesmente
porque passamos a acreditar que elas so essenciais para a nossa vida, para a nossa
felicidade. Esse efeito conseguido por profissionais que estudam as vulnerabilidades
humanas nas graduaes, especializaes, mestrados e doutorados dos cursos de marketing.
A depresso, a falta de metas e objetivos na vida e a falta de educao financeira esto
entre as outras razes que levam as pessoas a gastarem alm da conta e adiar a formao da
poupana, base para nossos investimentos.
Sejam quais forem os motivos que dificultam o poupar, as pessoas tm que se conscientizar
da importncia de incorporarem o hbito de poupar ao seu dia a dia. preciso colocar a
poupana como um item de despesa no oramento. A poupana tem que vir primeiro em
nossas prioridades, porque s dessa forma seremos capazes de construir um futuro melhor
para ns e para aqueles por quem somos responsveis.

- Valor a ser poupado:
Perfil
Valor da Reserva (% em
relao ao rendimento lquido)
Solteiro, no comeo da carreira 5 a 10
Casado, sem filhos, no comeo da carreira 5 a 15
Casado com filhos pequenos e vida financeira estvel 10
Casado com filhos na escola 5
Marido e mulher tm rendimentos com ou sem filhos 10 a 15 cada um
Pessoas maduras, com filhos j encaminhados na vida 15 a 20

- Simulao de aplicao na poupana (Taxa de 6,17% ao ano):
Valor Mensal
Depositado (R$)
7 Anos
10 Anos 20 Anos 30 Anos
50,00 5.374,84 8.463,77 23.865,93 51.894,44
100,00 10.749,68 16.927,53 47.731,86 103.788,88
150,00 16.124,52 25.391,30 71.597,80 155.683,32
200,00 21.499,36 33.855,06 95.463,73 207.577,76
250,00 26.874,19 42.318,83 119.329,66 259.472,20
300,00 32.249,03 50.782,59 143.195,59 311.366,64
350,00 37.623,87 59.246,36 167.061,53 363.261,08
400,00 42.998,71 67.710,13 190.927,46 415.155,52
450,00 48.373,55 76.173,89 214.793,39 467.049,96
500,00 53.748,39 84.673,66 238.659,32 518.944,40
600,00 64.498,07 101.565,19 286.391,19 622.733,29

17
- Para se ter R$ 1 Milho aos 60 anos de idade, voc precisa de aplicaes mensais
de:
Idade atual
Taxa de 8%
ao ano
Taxa de 10%
ao ano
Taxa de 12%
ao ano
25 R$ 466,73 R$ 297,22 R$ 183,18
35 R$ 1.100,12 R$ 810,82 R$ 593,05
45 R$ 2.962,03 R$ 2.509,76 R$ 2.121,08
50 R$ 5.551,72 R$ 5.003,41 R$ 4.505,92

Poupana = Receitas - Despesas
Anos de Estudo (Brasil) Rendimentos de todas as fontes (R$)
Menos de 1 ano 257,43
Entre 1 e 3 anos 314,24
Entre 11 e 14 anos 1.067,05
15 anos ou mais 2.594,45
Fonte: PNAD 2005 para idade de 45 anos

Anos de Estudo (EUA) Renda Anual Mdia (US$)
Primeiro Grau 20.781
Segundo Grau 38.563
Graduao em Faculdade 64.293
Mestrado 76.065
Doutorado 92.316
Fonte: U.S. Bureau of the Census, Money Income in the United States, 1996.

2. COMPRADORES COMPULSIVOS
Muitos so os motivos que levam uma pessoa a comprar: a necessidade, a diverso, os
modismos, a importncia, o status e o apelo mercadolgico do comrcio. Mas h quem
consuma pelo simples prazer de comprar, de adquirir alguma coisa independente da sua
utilidade ou significado.
O ato de comprar indiscriminadamente uma doena chamada oneomania, que atinge as
pessoas caracterizadas como compradoras compulsivas. A oneomania um distrbio
bastante controvertido do ponto de vista psiquitrico e psicolgico.
Alguns especialistas consideram a oneomania uma doena obsessiva-compulsiva. Nesse
caso, a pessoa teria outros comportamentos compulsivos caractersticos, alm de comprar -
como contar objetos sem conseguir parar, por exemplo. No caso desses sintomas estarem
ausentes, a oneomania considerada um distrbio no controle dos impulsos.
Para auxiliar pessoas que sofrem da oneomania foi criado um grupo conhecido como
Devedores Annimos. Fundado nos Estados Unidos em 1967, os Devedores Annimos (DA)
tem o propsito de ensinar seus membros a reaprender a lidar com o dinheiro e para isso
realizam clculos das despesas domsticas e as relacionam com os ganhos mensais da pessoa.
Nas reunies do grupo, o consumidor compulsivo encontra o conforto e a possibilidade de
desabafar com outros que sofrem da mesma doena. No Brasil o DA foi criado em So Paulo
em 1997, estando presente hoje tambm nos estados do Rio de Janeiro, Paran, Minas e
Bahia.

3. TIPOS DE DEVEDORES
Ocasionais - situao devedora causada por um imprevisto;
Descuidados - total descontrole das finanas (compradores compulsivos);
Crnicos - passam a vida inteira devendo. Muitos deles agem por m-f.
Calculistas - planejam ficar no vermelho por um determinado perodo para atingir metas.
- Explicaes para o endividamento: salrio insuficiente, famlia grande, ajuda famlia,
doenas, acidentes, outras.
18
4. COMO EVITAR A INADIMPLNCIA
O primeiro passo se conscientizar que o dinheiro no elstico, por isso importante
saber o que imprescindvel e guardar uma parte. Ns somos os responsveis pelo nosso
futuro.
O segundo reunir a famlia. Faa um levantamento de todos os gastos, inclusive com o
cafezinho. O casal deve sempre decidir em conjunto onde cortar gastos, quanto guardar e
onde pr o dinheiro.
O terceiro traar objetivos: metas de curto, mdio e longo prazo.
O quarto abandonar a onda de consumismo (saia de casa com apenas uma folha de
cheque na carteira e adquira o hbito de sair de casa com o dinheiro contado).
O quinto comear a economizar nas pequenas coisas (dar valor ao dinheiro que ganha
com muito suor):
- Utilizar racionalmente o telefone celular;
- Habituar-se a apagar a luz toda vez que sair de um recinto e usar lmpadas menos
potentes em certos ambientes;
- Fechar bem a torneira para que ela no fique pingando;
- Diminuir a chama do fogo quando os alimentos comearem a ferver;
- No vero, colocar o chuveiro eltrico na posio Vero;
- Pesquisar preos antes de comprar qualquer produto. No ter vergonha de sair da loja e
comprar no vizinho que mais barato;
- Ficar atento aos preos das tarifas pblicas, como gua e luz, que tm sofrido reajustes
elevados.
O sexto no avanar no limite do cheque especial j que as taxas de juros so
elevadas. bom no esquecer que esse limite no um salrio a mais. Tentar diminuir
gradativamente o endividamento e s comprar vista.
- Cheque pr-datado: ao utiliz-lo, faa constar do pedido ou da nota fiscal os nmeros dos
cheques pr-datados e as datas previstas para os descontos.
- Os valores devero fazer parte do oramento do consumidor.
O stimo no parcelar as compras no carto de crdito, para no arcar com juros de
cerca de 8% e 9% ao ms, respectivamente, ou taxas de 152% a 181% ao ano.
Carto de crdito: o controle das despesas realizadas com carto exige cuidados. O
consumidor deve verificar a convenincia de ter mais de um carto (alguns consultores so
contra ter mais de um), no se esquecendo de incluir, nas despesas, as anuidades. Convm o
pagamento integral da fatura. Os juros cobrados no parcelamento so elevados.
O oitavo cortar suprfluos.
O nono elaborar um oramento domstico.
O dcimo fazer uma pequena reserva no fim do ms, que ir se multiplicar nos meses
seguintes, se voc tomar gosto pelo hbito da poupana. Um cofrinho em casa um comeo.
Poupar vai aumentar sua auto-estima.
No h frmula mgica para melhorar de vida. As pessoas de baixa renda devem buscar
servios extras, aproveitando seu tempo livre ao mximo.

5. GERENCIAMENTO DA DVIDA
- Para quem perdeu o controle
1) Seguir os quatros primeiros passos listados em Como evitar a inadimplncia.
2) Considerar a possibilidade da venda de um bem para eliminar ou amortizar o
endividamento.
3) Pratique a avareza. Neste caso no pecado.
4) Corte a TV a cabo e o celular. Prefira um pr-pago.
5) Passe longe dos shopping centers.
6) Renegocie dvidas, quando o corte de despesas no-essenciais no resolver o
problema. Cuidado para no cair no golpe de no trocar seis por meia dzia.
7) Saia do cheque especial e busque um emprstimo pessoal, mas antes confirme se os
juros e as condies so favorveis. A mesma dica dada para quem est com dvida no
carto de crdito. Ou procure um emprstimo familiar. Mantenha sempre umaficha limpa
com seus familiares e amigos, pagando rigorosamente em dia seus emprstimos. Essa
costuma ser a mais barata fonte de crdito.
8) Adquira o hbito de comprar vista e adie a compra enquanto no tiver o dinheiro
todo. Uma interessante alternativa buscar comprar bens usados que, geralmente, so muito
mais baratos. Livros, eletrodomsticos e mveis podem muito bem ser adquiridos em
segunda-mo.
19
- A cartilha da renegociao
Se no houver condies para pagar uma dvida no vencimento, o melhor avisar o
credor, se possvel com antecedncia. A medida demonstra o empenho em resolver a questo
quanto antes.
Seja claro e honesto com o credor. Explique seus problemas, sem desculpas ou rodeios.
Procure evitar intermedirios. As empresas de cobrana e os consultores de dvidas
ganham um porcentual sobre o valor devido e tm menos autonomia para negociar a
diminuio de encargos ou o alongamento dos prazos.
Pea um demonstrativo da dvida para verificar quanto est sendo cobrado em multa,
principal ou juros de mora.
Pleiteie juros menores para o parcelamento. Alguns credores chegam a abrir mo das
taxas para garantir o recebimento do principal. As multas de atraso tambm podem ser
eliminadas do saldo total. Taxas de juros ou multas acima de 2% so consideradas altas.
Negocie dentro de suas possibilidades financeiras. No assuma um pagamento mensal
maior do que pode suportar.
No aceite a cobrana de honorrios advocatcios nem despesas de cobrana. De acordo
com o Cdigo de Defesa do Consumidor, esses custos devem ser pagos por quem contrata os
servios no caso o credor.
Use qualquer sobra do oramento para tentar negociar o pagamento vista de suas
dvidas, dando prioridade quelas com encargos mais altos, como financeiras, cartes de
crdito e cheque especial.
Caso no se sinta preparado para entrar numa renegociao sozinho, procure o servio
de auxlio ao consumidor inadiplente oferecido gratuitamente pela Serasa.
- Estudo de caso (Anexo A)

6. ASPECTOS LEGAIS (SPC, SERASA, Cod Def Cons)
Informaes sobre incluso/excluso do nome no Servio de Proteo ao Crdito (SPC),
SERASA, sobre direitos do consumidor, danos morais e outros assuntos afins podem ser
encontrados no site: www.sosconsumidor.com.br
Exemplo de matria encontrada no site:
Quanto tempo o nome fica cadastrado no SPC e SERASA?
por Lisandro Moraes,
Empresas de cobrana, bancos, financeiras e cartes de crdito tm informado, falsamente,
aos consumidores que "agora no h mais a prescrio em relao s dvidas e o cadastro em
SPC e SERASA pode permanecer para sempre".
No verdade! O direito de cobrar as dvidas na justia (prescrio), assim como o
prazo mximo de cadastro em rgos de restrio ao crdito, como SPC e SERASA
de 5 anos, a contar da data em que a dvida venceu (data em que deveria ter sido paga), e
no da data em que foi feito o cadastro!
Algumas pessoas dizem que "ouviram falar" que este prazo foi reduzido para 3 anos, o que
tambm, na prtica, no acontece, embora exista discusso judicial sobre o prazo, pois o Novo
Cdigo Civil trouxe novos prazos para prescrio do direito de cobrana de algumas dvidas, a
grande maioria do Judicirio tem entendido que o prazo do cadastro continua sendo de 5
anos.
O Superior Tribunal de Justia tambm j decidiu que o prazo mximo de 5 anos,
confirmando o tempo previsto no Cdigo de Defesa do Consumidor:
" Art. 43. O consumidor, sem prejuzo do disposto no art. 86, ter acesso s informaes
existentes em cadastros, fichas, registros e dados pessoais e de consumo arquivados sobre
ele, bem como sobre as suas respectivas fontes.
1 Os cadastros e dados de consumidores devem ser objetivos, claros, verdadeiros e
em linguagem de fcil compreenso, no podendo conter informaes negativas
referentes a perodo superior a cinco anos."
O pargrafo 5 do mesmo artigo tambm fala que se estiver prescrito o direito de cobrana
da dvida no podem ser fornecidas informaes negativas pelos cadastros de restrio ao
crdito. Vejamos:
" 5 Consumada a prescrio relativa cobrana de dbitos do consumidor, no
sero fornecidas, pelos respectivos Sistemas de Proteo ao Crdito, quaisquer
informaes que possam impedir ou dificultar novo acesso ao crdito junto aos
fornecedores."
Fim do Mdulo II
20
MDULO 3

PLANEJAMENTO FINANCEIRO

1. CONCEITOS
- Gerir com maturidade financeira suas finanas pessoais (investimentos, despesas,
patrimnio, dvidas), a fim de viabilizar a realizao dos seus sonhos: casa prpria, poupar
para a educao dos filhos, fazer a viagem dos sonhos, investir de acordo com o perfil pessoal,
ser bem sucedido na carreira profissional, tornar-se empresrio, ter uma aposentadoria
tranqila, ter qualidade de vida, entre outros.
- Inclui a realizao do seu oramento, a racionalizao dos gastos e a otimizao de seus
investimentos.
- O planejamento financeiro no se resume ao oramento domstico, que apenas uma das
ferramentas para sua realizao. necessrio tambm estabelecer objetivos/metas de curto,
mdio e longo prazo, alm de estratgias para alcan-los.
- Um planejamento financeiro eficiente pode fazer mais por seu futuro do que 30
ou 40 anos de trabalho.
- Eventos que podem originar a necessidade do planejamento financeiro:
compra ou venda de negcios de famlia
crise financeira
herana ou repartio de bens
mudanas na carreira profissional
planejamento para filhos (nascimento, adoo, educao)
planejamento para aposentadoria
preparao para casamento, separao
recebimento de grande soma de dinheiro ou inesperada queda financeira
- O planejamento das finanas no visa apenas o sucesso financeiro, ele relevante para o
sucesso pessoal e profissional.
- O gerenciamento adequado das finanas o diferencial entre sonhadores e realizadores.

- ALGUNS EQUVOCOS A RESPEITO DE PLANEJAMENTO FINANCEIRO
1. Confundir Planejamento Financeiro com Investimentos;
2. Esperar momentos de crise para tomar a iniciativa de fazer o Planejamento Financeiro;
3. Esperar retornos irreais para seus investimentos;
4. No estabelecer objetivos financeiros mensurveis;
5. Pensar que Planejamento Financeiro a mesma coisa que planejamento para
aposentadoria;
6. Pensar que Planejamento Financeiro para quando ficarem velhos;
7. Pensar que Planejamento Financeiro Planejamento Tributrio;
8. Pensar que Planejamento Financeiro somente para quem possui muito dinheiro;
9. Pensar que utilizar os servios de um Consultor Financeiro, significa perder o controle
de suas finanas pessoais;
10. Tomar uma deciso financeira sem entender seus efeitos em sua situao financeira
global.

2. CLASSIFICAO DAS DESPESAS
Obrigatrias Fixas - despesas que no podem ser eliminadas ou reduzidas. Ex: aluguel,
condomnio, IPTU, IPVA, etc.
Obrigatrias Variveis - despesas que no podem ser eliminadas, mas podem ser
reduzidas. Ex: alimentao, luz, gs, gua, telefone, combustvel, vesturio, higiene, limpeza,
escola, remdios, manuteno do carro, etc.
No Obrigatrias Fixas - so as despesas que voc pode eliminar, mas no pode
reduzir. Ex: empregada, plano de sade, assinaturas de jornal e revistas, TV a cabo, taxa de
clube, seguro do carro, etc.
No Obrigatrias Variveis - so as despesas que podem ser eliminadas e reduzidas.
Ex: celular, produtos de beleza, viagens, cinema e teatro, discos, livros, etc.
21
3. RACIONALIZAO DE DESPESAS
- Reduzir as despesas OV.
- Eliminar e/ou reduzir despesas NOF e NOV.

EXEMPLO DE RACIONALIZAO DE DESPESAS
(RECEITA LQUIDA DE R$ 2.500,00)

ITEM VALOR REDUO (%) VALOR
% EM RELAO A
RECEITA LQUIDA
Condomnio 200,00 0 0,00 0
Alimentao 400,00 10 40,00 1,6
Higiene e Limpeza 150,00 10 15,00 0,6
Combustvel 150,00 10 15,00 0,6
Telefone Fixo 150,00 20 30,00 1,2
Telefone Celular 100,00 20 20,00 0,8
Luz/Gs 125,00 10 12,50 0,5
Diarista 400,00 25 100,00 4
Lazer 250,00 10 25,00 1
TOTAL 1.925,00 - 257,50 10,30

4. EXERCCIOS PRTICOS
a. Sugestes de racionalizao de despesas
Nr
Ord
Para iniciar ou incrementar a
poupana
Para quem perdeu o controle
01 Usar racionalmente o telefone fixo
Telefone fixo somente para receber
chamadas e fazer chamadas locais - pulsos
da franquia
02
Trocar o celular de linha por um de
carto
Desfazer-se do telefone celular
03
Diminuir o tempo do banho quente (05
Min)
Mudar para o modo vero
04
Trocar lmpadas incandescentes por
fluorescentes compactas e apag-las
quando no estiver usando
Idem
05
Diminuir as despesas com restaurantes,
bares, lanchonetes, etc...
Cortar despesas com restaurantes, bares,
lanchonetes, etc...
06

07

08

09

10

11

12

22
b. Estabelecimento de metas de curto, mdio e longo prazo

Cada pessoa, casal ou famlia deve tentar elaborar suas prprias metas e objetivos. O
teste que descrevemos deve apenas servir como um exemplo. Modifique-o vontade para
incluir suas prprias prioridades e sonhos.

Voc ir reencontrar algumas das metas descritas a seguir em diversas partes do
Programa. Os seres humanos tm muitos sonhos em comum. Coloque uma data ao preencher
seu prprio teste.

1) Meus/nossos objetivos de curto prazo (de 1 a 3 anos) so:

Cortar as despesas mensais do oramento domstico em R$ ______________________

Reduzir gradativamente o endividamento por cartes, cheques especiais, etc.
mensalmente em _____ % ou R$ ________________________________________________

Iniciar uma poupana mensal de R$ _______________________________________

Incrementar minhas/nossas receitas em R$ __________________________________

Outro(s) objetivo(s) (tenha tantos quanto desejar):
OBJETIVO CUSTO
PRAZO
(MESES)
%
APLICAO
VALOR
MENSAL

Calculadora Financeira do bcb: www.bcb.gov.br/?APLICACAO

2) Meus/nossos objetivos de mdio prazo (de 3 a 10 anos) so:

Tentar eliminar completamente compras a prazo, cheques pr-datados, cheques
especiais, endividamento por cartes de crdito alm do perodo de graa, etc.

Ter uma reserva de emergncia, no valor de 3 a 6 vezes a despesa mensal, para
imprevistos, em caderneta de poupana ou outra aplicao. R$ _________________________

Iniciar um fundo de educao para os filhos de mensalmente R$ ___________________

Comprar um carro, ano/modelo _________. Guardar mensalmente R$_______________

Adquirir o primeiro imvel, casa de campo, terreno ou stio. Poupar mensalmente R$____
_______________________________________________________

Fazer uma viagem para ______________ (local) guardar mensalmente R$ ___________

OBJETIVO CUSTO
PRAZO
(MESES)
%
APLICAO
VALOR
MENSAL


23
3) Meus/nossos objetivos de longo prazo (acima de 10 anos) so:

Investir R$ __________ mensalmente, tendo por finalidade preparar a aposentadoria por
meio de um plano complementar de previdncia, tipo FAPI ou PGBL.

Possuir uma renda total de pelo menos R$ __________ mensais quando me(nos)
aposentar(mos).

Investir R$ __________________________ numa carteira ou fundo de aes.

Possuir o prprio negcio ou empreendimento. Poupar mensalmente R$ _____________

Possuir capital suficiente para dar uma educao universitria e ps-universitria para
os filhos. Poupar mensalmente R$ ________________________

Ter um patrimnio financeiro de, no mnimo, R$ ________________________________

Ter um patrimnio total de R$ ______________________________________________

OBJETIVO CUSTO
PRAZO
(MESES)
%
APLICAO
VALOR
MENSAL


5. ELABORAO DO ORAMENTO DOMSTICO

- Dicas
Listar todos os gastos;
Guardar recibos, notas fiscais, tquetes de supermercado e outros comprovantes de
despesas;
Lanar as despesas diariamente;
Convocar toda a famlia para participar.

6. PLANILHAS DO ORAMENTO DOMSTICO
a. Pesquisas de preos (Anexo B)
b. Planilha diria (Anexo C)
c. Planilha mensal e anual (Anexo D)
d. Percentual de gasto por item em relao receita lquida.
e. Grficos.

Fim do Mdulo III

24
MDULO 4
BALANO PATRIMONIAL
1. CONCEITO
um raio x da situao financeira de uma pessoa. Confronta todos os bens e direitos (o que
voc tem) com todas as obrigaes (o que voc deve).

2. ATIVO
Bens e direitos que voc tem.

3. PASSIVO
Dvidas e obrigaes a cumprir.

4. BALANO PATRIMONIAL
R$ 67.300,00 TOTAL
R$ 11.000,00 AUTOMVEL
R$ 50.000,00 APARTAMENTO
ATIVO PERMANENTE
R$ 1.300,00 PASEP
R$ 2.000,00 EMPRSTIMO IRMO
ATIVO DE LONGO PRAZO (>1 ano)
R$ 2.000,00 SALDO POUPANA
R$ 1.000,00 SALDO C/C
ATIVO DE CURTO PRAZO (<1 ano)
ATIVO
R$ 67.300,00 TOTAL
R$ 11.000,00 AUTOMVEL
R$ 50.000,00 APARTAMENTO
ATIVO PERMANENTE
R$ 1.300,00 PASEP
R$ 2.000,00 EMPRSTIMO IRMO
ATIVO DE LONGO PRAZO (>1 ano)
R$ 2.000,00 SALDO POUPANA
R$ 1.000,00 SALDO C/C
ATIVO DE CURTO PRAZO (<1 ano)
ATIVO
R$ 52.500,00 SUBTOTAL
R$ 40.000,00 PRESTAO IMVEL
EXIGVEL DE LONGO PRAZO (>1 ano)
R$ 6.000,00 FINANC AUTOMVEL
R$ 1.500,00 CARTO DE CRDITO
EXIGVEL DE CURTO PRAZO (<1 ano)
PASSIVO EXIGVEL
R$ 52.500,00 SUBTOTAL
EXIGVEL DE LONGO PRAZO (>1 ano)
R$ 6.000,00 FINANC AUTOMVEL
R$ 1.500,00 CARTO DE CRDITO
EXIGVEL DE CURTO PRAZO (<1 ano)
PASSIVO EXIGVEL
R$ 67.300,00 TOTAL
R$ 67.300,00 - R$ 52.500,00
= R$ 14.800,00
Ativo - Passivo Exigvel
PATRIMNIO LQUIDO(sua riqueza)
R$ 67.300,00 TOTAL
R$ 67.300,00 - R$ 52.500,00
= R$ 14.800,00
Ativo - Passivo Exigvel
PATRIMNIO LQUIDO(sua riqueza)


5. ANLISE DO BALANO PATRIMONIAL
a. PATRIMNIO LQUIDO = ATIVO - PASSIVO EXIGVEL
No exemplo acima: Patrimnio Lquido = R$ 67.300,00 - R$ 52.500,00
Patrimnio Lquido = R$ 14.800,00

b. NDICE DE LIQUIDEZ = ATIVO DE CURTO PRAZO = 3.000,00 = R$ 0,24
PASSIVO DE CURTO PRAZO 12.500,00

c. NDICE DE COBERTURA DE DESPESAS MENSAIS = ATIVO DE CURTO PRAZO =
= 3.000,00 = 1,24 DESPESAS MENSAIS
2.410,00

d. NDICE DE ENDIVIDAMENTO = PASSIVO = 52.500,00 = 78%
ATIVO 67.300,00

e. NDICE DE POUPANA = SOBRA DO MS = 90,00 = 3,6%
RECEITAS 2.500,00

6. ATIVOS BONS E ATIVOS RUINS
a. Ativos bons geram renda para voc e aumentam a sua solidez financeira.
Ex: imvel alugado, txi arrendado, etc.

b. Ativos ruins do despesas e reduzem o seu poder de compra.
Ex: chcara, casa de praia, etc.

Ativo
Ativo Bom
Renda
Ativo Ruim Despesas
Ativo
Ativo Bom
Renda
Ativo Bom
Renda
Ativo Ruim Despesas Ativo Ruim Despesas
25
7. EXERCCIO - CLCULO DO PATROMNIO LQUIDO (SUA RIQUEZA)
a. ATIVO (O que voc tem)
1) ATIVO DE CURTO PRAZO (pode ser convertido em dinheiro em menos de 01 ano)
a) Saldo em conta corrente R$
b) Saldo de poupana R$
c) Saldo em investimentos de curto prazo R$
d) Fundo de renda fixa R$
e) Outros R$
TOTAL DO ATIVO DE CURTO PRAZO (a) R$

2) ATIVO DE LONGO PRAZO (convertido em dinheiro em um prazo > 01 ano)
a) Emprstimos a familiares R$
b) FGTS R$
c) PIS/PASEP R$
d) Outros R$
TOTAL DO ATIVO DE LONGO PRAZO (b) R$

3) ATIVO PERMANENTE
a) Casa R$
b) Apartamento R$
c) Automvel R$
d) Motocicleta R$
e) Bens mveis (TV, geladeira, DVD, etc.) R$
f) Outros R$
TOTAL DO ATIVO PERMANENTE (c) R$

4) TOTAL DO ATIVO (d) = (a+b+c) R$

b. PASSIVO (suas obrigaes, dvidas)
1) EXIGVEL NO CURTO PRAZO (< 1 ano)
a) Cartes de crdito (VISA e outros) R$
b) Saldo devedor de emprstimos (FAM,CDC, etc.) R$
c) Prestaes do imvel a vencer (at um ano) R$
d) Prestaes do automvel a vencer (at um ano) R$
e) Outros R$
TOTAL DO EXIGVEL NO CURTO PRAZO (e) R$

2) EXIGVEL NO LONGO PRAZO (> 1 ano)
a) Prestaes do imvel a vencer (maior que um ano) R$
b) Prestaes do automvel a vencer (maior que um ano) R$
c) Saldo devedor de emprstimos (maior que um ano) R$
d) Outros R$
TOTAL DO EXIGVEL NO LONGO PRAZO (f) R$

3) TOTAL DO PASSIVO (g) = (e+f) R$

c. PATRIMONIO LQUIDO (sua riqueza) = ATIVO - PASSIVO
1). TOTAL DO ATIVO (d) R$
2) TOTAL DO PASSIVO (g) R$
3) PATRIMONIO LQUIDO = (d-g) R$
Balano Patrimonial no Excel

Fim do Mdulo IV
26
MDULO 5

INVESTIMENTOS

Falar de investimentos, enquanto voc ainda tem dvidas para pagar, no faz sentido.
Afinal, o retorno que se obtm de qualquer aplicao financeira certamente inferior ao custo
do seu emprstimo. Assim, para quem ainda no est no azul, a prioridade no deve ser
investir, mas quitar o mais rpido possvel a sua dvida. O saneamento das finanas deve ser a
primeira fase da vida financeira de qualquer pessoa ou famlia.
Uma vez alcanado este objetivo hora de rever seus hbitos financeiros e elaborar um
plano financeiro de forma a conseguir poupar regularmente - segunda fase da vida financeira.
Uma vez que as finanas estejam em dia e em ordem e haja alguma sobra no oramento,
ento voc est pronto para investir.
Uma estratgia de investimento bem sucedida comea muito antes da deciso de investir,
ela comea no momento em que voc se familiariza com alguns conceitos bsicos de
economia, juros, planejamento financeiro - conceitos estudados nos mdulos anteriores. No
mdulo atual, vamos estudar alguns conceitos especficos sobre o mercado financeiro e suas
diversas opes de investimentos, desde a opo mais conservadora, a poupana, at as mais
arrojadas como aes e negcio prprios, passando por fundos DI e fundos de Renda Fixa. O
conhecimento e o estudo das diversas opes disponveis no mercado, ir nos preparar para
investir bem e nos possibilitar, principalmente, otimizar e potencializar nossos escassos
recursos financeiros disponveis.

1. CONCEITOS
a. Poupana e Investimento
Coloquialmente, podemos definir poupana como a parcela da renda no consumida. Mas
por que um indivduo deixa de consumir? Para poder gastar mais no futuro. Esta poupana ou
qualquer disponibilidade financeira pode ser investida, para aumentar o consumo futuramente.
O investimento dos recursos financeiros de qualquer pessoa deve ser muito bem planejado
para permitir atingir seus objetivos de consumo futuro.
As vrias alternativas disponveis devem ser analisadas observando-se suas necessidades
quanto a rentabilidade, segurana e liquidez.
O objetivo da administrao de investimentos atender s necessidades do investidor
em termos de rentabilidade, segurana e liquidez. Esses aspectos esto intimamente
associados e a preferncia por um, representa a aceitao de perda em outro. Exemplificando:
- A aplicao em caderneta de poupana segura por contar com a garantia da
instituio financeira e do Fundo Garantidor de Crdito, mas rende apenas 6% ao ano de juros.
- A compra de um imvel pode se dar por uma pechincha, mas o investidor precisa estar
consciente de que sua venda poder ser demorada.
- A aplicao em aes pode ser rentvel, mas o investidor ter de suportar as oscilaes
do mercado e assumir eventuais perdas de capital.
b. Rentabilidade, Segurana e Liquidez de um investimento.
INVESTIMENTO RENTABILIDADE SEGURANA LIQUIDEZ
Poupana Baixa Boa Alta
Imveis Baixa Boa Baixa
Aes Potencialmente alta Baixa Conforme a ao
Ouro Baixa Boa Alta
A rentabilidade de um investimento apurada pelo resultado da diviso do valor de
resgate ou venda pelo valor da aplicao ou compra. Representa o resultado financeiro da
operao.
Quanto mais previsvel o valor de resgate/venda, maior a segurana e menor o risco do
investidor.
J liquidez a capacidade de transformar o investimento em dinheiro.
No existe investimento que seja simultaneamente rentvel, seguro com liquidez.
O investidor ter de optar pelo aspecto mais relevante na sua preferncia.

27
O risco pode ser definido como probabilidade de perda. Pode ser classificado como de
mercado e de crdito. O risco de mercado est associado variao de preos do
investimento, enquanto o risco de crdito possibilidade do investidor no receber o devido
por ocasio do resgate.
Uma mxima do mercado diz que ao maior risco corresponde o maior retorno.

BAIXO RISCO ALTO RISCO
B
A
I
X
O

R
E
T
O
R
N
O

A
L
T
O

R
E
T
O
R
N
O
Poupana
Renda Fixa
Fundos DI
Poupana
Multimercado
Negcios
prprios
Imveis
Aes

c. Qual o objetivo do seu investimento?
Antes de decidir como investir o seu dinheiro, voc precisa ter em
mente qual o seu objetivo: voc quer comprar uma casa, pagar seus
estudos, garantir um p de meia para emergncias? com base em suas
metas que poder definir, por exemplo, o prazo pelo qual poder manter
o dinheiro aplicado. Prazo este que ter implicaes sobre o risco e
liquidez da sua aplicao.

d. Definindo seu perfil de investidor
RESPONDA SIM OU NO SIM NO
1 - O investimento que voc est analisando representa um percentual
alto do seu patrimnio?

2 - Voc tem mais de 40 anos?
3 - Voc tem filhos ou outros parentes que dependem integralmente de
voc em termos financeiros?

4 - Voc investe a maior parte dos seus recursos em poupana ou renda
fixa?

5 - Voc acha que vai precisar deste dinheiro no curto prazo?
6 - Voc prefere um porto seguro a uma aventura?
7 - Voc no toleraria perder parte do principal deste investimento?
8 - Voc se considera conservador em termos de investimentos?
9 - Voc faz seguro de tudo que possvel?
10 - Voc nunca investiu em aes e fundos de aes?

Conte o nmero de respostas afirmativas:

c. Rentabilidade

d. Segurana -
7 ou mais
Voc conservador.
Mantenha-se em
fundos de renda fixa
ou poupana.
Entre 4 e 6
Voc tem um perfil
moderado. Pode
arriscar um pouco.
3 ou menos
Um perfil agressivo.
Pense em
investimentos de
maior risco.
28
e. CDI e Taxa Selic
A taxa bsica de juros da economia brasileira, definida nas reunies do Comit de Poltica
Monetria do Banco Central (Copom), conhecida como Selic meta. Nos encontros mensais,
os membros do Copom discutem uma srie de fatores que afetam a economia, a fim de
estabelecer qual ser a taxa bsica daquele perodo. "Eles examinam expectativas de inflao,
taxas de juros dos pases desenvolvidos, preos do petrleo, entre outras variveis, e definem
uma taxa de juros, com o objetivo de cumprir a meta de inflao para o ano", ensina o
professor de mercados financeiros do Ibmec, Ricardo Humberto Rocha.
Na reunio de maro, o Copom optou por manter a Selic em 11,25% ao ano, com o
objetivo de evitar que a inflao de 2008 ultrapasse a meta de 5,5%. "A taxa estabelecida pelo
Comit, porm, uma meta, um alvo. No dia-a-dia, a Selic costuma ser um pouco maior ou
menor do que a definida na reunio", explica Csar Castanhar, professor de finanas da
Fundao Getlio Vargas.
A Selic diria, portanto, um pouco diferente dos juros estabelecidos pelo Copom.
Divulgada pelo prprio Banco Central (BC), ela uma taxa mdia das operaes com ttulos
pblicos no dia. Estas negociaes so registradas no Selic (Sistema Especial de Liquidao e
Custdia), que d origem ao nome da taxa.
Um dos fatores que pode influenciar a taxa diria a liquidez do mercado. Quanto mais
dinheiro h em circulao, maior a procura por ttulos pblicos federais e, portanto, menor a
taxa oferecida pelo BC. "Se a taxa diria comear a escapar muito da meta estabelecida pelo
Copom, o BC vai atuar no mercado e tentar traz-la de volta", afirma Ricardo Humberto
Rocha.
Selic e CDI: taxas prximas
Os movimentos da Selic interferem nas mais diversas aplicaes. Alguns dos
investimentos mais populares, como os Fundos DI, tm como referncia (benchmark) o CDI
(Certificados de Depsito Interfinanceiro), que, por sua vez, tende a acompanhar a taxa bsica
de juros.
"O CDI o instrumento com que as tesourarias dos bancos negociam recursos de curto
prazo", define Csar Castanhar. "Mas funciona tambm como indexador. A mdia das taxas
negociadas entre os bancos calculada diariamente e usada como referncia para aplicaes
financeiras", completa o professor.
As taxas Selic e do CDI tendem a ser muito prximas. Por isso, um fundo DI ou de renda
fixa, que tem como objetivo acompanhar o CDI, costuma ter ttulos pblicos federais
indexados taxa bsica de juros em suas carteiras.
"O CDI como se fosse uma taxa espelho da Selic, mas, enquanto um estabelecido
pelas negociaes entre os bancos, a outra definida pelas operaes com ttulos do governo",
conclui o professor Ricardo Humberto Rocha.

f. ndices de inflao - so utilizados para medir o custo de vida. Estes ndices medem o
quanto em mdia os preos de um conjunto de produtos variou de um perodo para o outro. A
inflao afeta diretamente nossos investimentos, uma vez que do ganho nominal dever ser
descontada a inflao para termos o ganho real.
Dentre os principais ndices de inflao podemos destacar o ndice Nacional de Preos ao
Consumidor Amplo (IPCA) e o ndice Geral de Preos de Mercado (IGP-M).
O ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo - IPCA - calculado mensalmente pelo
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), o ndice utilizado pelo Banco Central do
Brasil para o acompanhamento dos objetivos estabelecidos no sistema de metas de inflao.
Abrange as famlias com rendimentos mensais de 1 a 40 salrios mnimos.
O ndice Geral de Preos de Mercado IGP-M calculado mensalmente pela Fundao
Getlio Vargas (FGV), o IGP-M o ndice mais utilizado para a correo de contratos de
aluguel e como indexador de algumas tarifas como energia eltrica. composto pela mdia
ponderada do ndice de Preos por Atacado IPA (60%), ndice de Preos ao Consumidor
IPC (30%) e pelo ndice Nacional da Construo Civil INCC (10%).

g. Taxa Real
calculada a partir da taxa nominal de juros, descontando-se os efeitos inflacionrios,
podendo inclusive ser negativa. O objetivo determinar o quanto se ganhou ou perdeu,
desconsiderando a inflao, medida pelo IPCA, IGP-M ou qualquer outro ndice de inflao. O
clculo da taxa real feito, de acordo com a frmula abaixo:
29
IR= 100 1
1
1
x
INFL
iN
(
\
|
+
+

Onde:
IR = Taxa Real de Juros
IN=Taxa Nominal de Juros
INFL=ndice de Inflao
Exemplos:
1. Considerando que uma taxa nominal de juros de 7,14% ao semestre e a inflao do
perodo medida pelo IGP-M foi de 3,22%, calcule a taxa real de juros.

IR= 100 1
0322 , 0 1
0714 , 0 1
x
(
\
|
+
+
iR=3,80%

2. Um CDB remunerou com 12% ao ano. Calcule o ganho real dessa aplicao, sabendo que
a inflao foi medida em 4% aa, de acordo com o IPCA.

IR= 100 1
04 , 0 1
12 , 0 1
x
(
\
|
+
+
iR=7,69%

2. OPES DE INVESTIMENTOS

a. Renda Fixa
- CADERNETA DE POUPANA
Aplicao mais conservadora.
Baixo Rendimento: TR + 0,5% ao ms.
Baixo Risco.
Alta liquidez.
Considerada com o primeiro passo para o investimento.
Ajuda a desenvolver um padro de investimento.
Disponvel nos Bancos.
Tributao: isenta de IR.
Garantida at R$ 60.000,00 pelo Fundo Garantidor de Crditos (FGC).

- CDB - CERTIFICADOS DE DEPSITO BANCRIO
Ttulos de crditos emitidos pelos bancos para captar recursos.
Perodo: entre 30 e 1800 dias (05 anos).
CDB pr-fixado.
CDB ps-fixado.
Risco Mdio.
Tributao: % IR sobre o rendimento e IOF.
Tendncia de queda dos juros: aplicar no pr-fixado.
Tendncia de alta: ps-fixado.
Garantia at 60.000,00.
Aplicaes em Renda Fixa Aplicaes em Renda Varivel
Caderneta de Poupana Aes
CDB e RDB Multimercado
Fundos DI Fundos Cambiais
Fundos de Renda Fixa Imveis
Ttulos Pblicos Negcios Prprios
30

- RDB - RECIBOS DE DEPSITO BANCRIO
Idnticos ao CDB.
No so recomprados pelos bancos antes do prazo indicado para o vencimento.

- FUNDOS DI
Fundos de renda fixa que buscam acompanhar a evoluo do CDI/Selic.
Investem mais em ttulos pblicos ps-fixados.
A rentabilidade deve ser prxima aos ndices.
Risco: baixo.
Tributao - conforme tabela de tributao dos fundos.
Existe taxa de administrao.
Investir em produtos que rendam, no mnimo, 95% do CDI.

- FUNDOS DE RENDA FIXA
Aplica tanto em ttulos pblicos pr-fixados quanto em CDB.
Possui taxa de administrao.
Composio da carteira deve ser analisada na escolha do fundo.
Podem render menos que a poupana, em funo da tributao.*

- TESOURO DIRETO
Compra e venda de ttulos pblicos federais sem interveno bancria.
Baixa taxa de administrao.
Baixo risco.
Operao online, por meio do CPF.
Rentabilidade muitas vezes maior que a de fundos e produtos bancrios de renda fixa.
Para maiores informaes e aplicaes: www.tesourodireto.gov.br

b. Renda Varivel
- AES
Parcela em que se divide o capital de uma empresa.
Tipos:
- Ordinrias - do direito de voto nas decises e participao nos lucros.
- Preferenciais - no do direito de voto. O acionista tem prioridade no recebimento de
dividendos, s vezes em percentual maior que o recebido nas ordinrias.

Quanto preciso para comear?
No existe um valor mnimo exigido para investir na Bolsa. Isso varia em funo do
preo das aes que se deseja comprar e at mesmo da Corretora que voc escolher.

Como comear a investir?
H diversas formas de investir em aes:
Individualmente: O investidor procura uma Corretora e contrata seus servios. Em
seguida, com a assessoria dos profissionais da Corretora, o investidor escolhe as aes que
deseja adquirir e transmite a ordem de compra diretamente para a corretora.
Veja a lista de Corretoras da BOVESPA
Clubes de Investimento: Um grupo de pessoas fsicas se rene e procura uma
Corretora para constituir um Clube de Investimentos. Nesse caso, existe um representante do
clube, que fica em contato com a corretora para transmitir as decises acordadas entre os
participantes. Saiba mais sobre Clubes de Investimento.
Fundos de Investimento: O investidor compra cotas de um fundo de aes, que
devem investir, no mnimo, 67% em aes, administrado por uma Corretora de Valores, um
Banco ou um Gestor de Recursos independente, autorizado pela CVM.
31

Qual a melhor forma de escolher em que aes investir?
Para escolher as aes, o investidor deve ponderar trs critrios: liquidez (facilidade
de vender a ao quando quiser resgatar), retorno (possibilidade de ganhos) e risco (possveis
perdas). A combinao desses trs elementos, a critrio do investidor, definir em quais aes
aplicar.

Importante!
Antes de iniciar seus investimentos, voc deve fazer algumas ponderaes.
Ganhos a curto prazo no devem ser a expectativa de quem decide investir em aes.
aconselhvel que o investidor no dependa do recurso aplicado em aes para gastos
imediatos e que tenha um horizonte de investimento de mdio e longo prazo, quando
eventuais desvalorizaes das aes podero ser revertidas.

Fluxograma como investir em aes nas pginas 33 e 34.

- MULTIMERCADO
Combina renda fixa com renda varivel ou renda fixa e cmbio.
Retorno e risco intermedirio.
Existem as opes conservadoras, moderadas e agressivas.
Tem taxa de administrao.
Possibilidade de superar o CDI/Selic.

- FUNDOS CAMBIAIS
Deve possuir pelo menos 80% do patrimnio aplicado em ativos relacionados moeda
estrangeira.
Usado como proteo diante de crises internacionais.
Risco: alto

- FUNDOS DE INVESTIMENTOS
Associao de investidores.
Gesto profissional.
Ganhos de escala.
Diversificao de riscos.
Reduo de custos.
Taxa de administrao - 0,5 a 5% ao ano.
Taxa de performance.
32

Fonte: HALFELD, Mauro. INVESTIMENTOS: Como administrar melhor seu dinheiro.
Voc tem reserva
de emergncia,
seguro de vida e
seguro sade?
Sim
Providencie os
trs antes de
pensar em aes.
No
Se voc tem um
objetivo dentro de
3 anos, no invista
em aes. arriscado!
Voc quer ganhar
no mdio e
longo prazo
(mais de 5 anos)?
Voc precisa
ganhar no curto
prazo (menos de 3
anos)?
Sim
No
Sim
Voc est preparado
para investir.
Comece aos poucos.
No coloque mais
de 30% de seu
patrimnio em Bolsa.
No
Sim
Voc suporta
quedas de mais
30%, em 1 ano?

DEVO INVESTIR EM AES?
33

Fonte: HALFELD, Mauro. INVESTIMENTOS: Como administrar melhor seu dinheiro

- IMVEIS
Sensao de segurana - ativo real.
Risco Baixo.
Baixa liquidez.
Encargos administrativos.
Desvalorizao.
Manuteno do imvel.
Fundos imobilirios.

Quanto voc tem
para investir?
Gosta de
acompanhar o
mercado e
selecionar
aes?
Entre R$ 30
e 100 mil
Sim
Mais de
R$ 100 mil
Menos de
R$ 30 mil
Invista a metade
em fundos e faa
sua carteira prpria
com o restante.
Invista s
em fundos
de aes.
Voc pode fazer
sua prpria
carteira
se desejar.
No

DEVO INVESTIR EM AES DIRETAMENTE OU EM FUNDO?
34

Ainda cedo.
Aguarde.
Voc tem reserva
de emergncia,
seguro de vida e
seguro sade?
Providencie os trs
antes de pensar em
comprar imveis.
No
Alugue um imvel
mais simples at
juntar ao menos 65%
do valor do imvel.
Sim
V em frente
e boa sorte!
No
Sim
Sua famlia j
est definida?
Voc tem dinheiro
para comprar
vista?
No
Sim

DEVO COMPRAR OU ALUGAR MINHA RESIDNCIA?
35
COMPARAO DAS TABELAS PRICE E SACRE PARA
FINANCIAMENTO IMOBILIRIO

Fonte: HALFELD, Mauro. INVESTIMENTOS: Como administrar melhor seu dinheiro

QUADRO COMPARATIVO ENTRE OS SISTEMAS PRICE, SAC E SACRE
O quadro a seguir traz um resumo comparativo entre os Sistemas Price, Amortizao
Constante e Amortizao Crescente, de um imvel no valor de R$ 100.000,00 financiado
para pagamento em 180 prestaes iguais e mensais, vencendo a primeira 30 dias aps a
contratao. Sabendo que a taxa de juros cobrada foi de 1% ao ms e o valor das parcelas
ser corrigido mensalmente pela Taxa Referencial (0,25% a.m.).
Cabe destacar que alguns valores foram obtidos por meio de consulta ao site
www.tosi.com.br.
ITENS COMPARADOS PRICE (R$) SAC (R$) SACRE (R$)
Valor da primeira prestao 1.203,17 1.559,44 1.555,56
Valor da ltima prestao 1.881,18 879,50 858,85
Valor da amortizao includo da 1 parcela 200,67 556,94 553,06
Valor da amortizao da ltima parcela 1.862,56 870,80 853,93
Valor dos juros da primeira parcela 1.002,50 1.002,50 1.002,50
Valor dos juros da ltima parcela 18,63 8,71 4,92
Saldo devedor aps a 36 parcela paga 99.971,56 87.524,11 87.274,76
Total de juros pagos no contrato 138.538,21 105.908,83 104.760,76
Total do principal amortizado corrigido 134.548,18 126.411,18 126.849,42
Total pago no financiamento 273.086,39 232.320,01 231.247,91
36
- NEGCIOS PRPRIOS
Necessidade de uma preparao prvia minuciosa:
Localizao.
Informao.
Custos.
Reservas financeiras.
Mercado.
Usar a intuio
Aptido
O risco da sociedade
Levantar recursos necessrios
Razes do insucesso:
Falta de conhecimento do mercado.
Falta de maior dedicao.
Falta de motivao dos funcionrios.
Falta de capital de giro.
Outras.
Estatstica:
Aps o 1 ano - 64% sobrevivem.
Aps o 2 ano - 34%.
Aps o 5 ano - 2%.

c. Tributao
- Investimento de longo prazo - para fins de tributao, um investimento com prazo
de aplicao superior a 365 dias considerado de longo prazo.
Prazo da aplicao Alquota de IR
At 180 dias 22,5%
De 181 a 360 dias 20%
De 361 a 720 dias 17,5%
Acima de 720 dias 15%
- Investimento de curto prazo - para fins de tributao, um investimento com prazo
de aplicao inferior a 365 dias considerado de curto prazo.
At 180 dias 22,5%
Acima de 180 dias 20%
- Investimento em Aes - possuem alquota nica de 15%.
Independente do prazo da aplicao 15%

- Come-cotas: a tributao que incide sobre os fundos de renda fixa de longo prazo e
de curto prazo e que ocorre semestralmente (ltimo dia til dos meses de Maio e Novembro).
Para o clculo deste imposto os fundos usam a menor alquota de cada tipo: 20% sobre os
rendimentos para os fundos de curto prazo e 15% para os de longo prazo. Tem o nome de
come-cotas porque os Administradores dos fundos reduzem a quantidade de cotas dos
investidores para pagar o imposto devido Receita Federal.

- IOF: O Imposto sobre Operaes Financeiras incide nos resgates feitos num perodo
inferior a 30 dias. O percentual do imposto pode variar de 96% a 0%, dependendo do nmero
de dias decorridos da aplicao, e incide sobre o rendimento do investimento.
37
Veja como feita a cobrana regressiva de IOF:

Nmero de dias decorridos
aps a aplicao
IOF (%)
Nmero de dias decorridos
aps a aplicao
IOF (%)
1 96 16 46
2 93 17 43
3 90 18 40
4 86 19 36
5 83 20 33
6 80 21 30
7 76 22 26
8 73 23 23
9 70 24 20
10 66 25 16
11 63 26 13
12 60 27 10
13 56 28 6
14 53 29 3
15 50 30 0

3. A ESCOLHA DO INVESTIMENTO CERTO
a. A deciso por um ou outro investimento deve levar em conta:
- Seu perfil;
- Os prazos de aplicao;
- Quantidade mensal de aportes ou retiradas;
- Sua disponibilidade financeira.

b. Composio da carteira de acordo com o perfil do investidor
1) Sugesto de Alocao de Recursos:

15% 30% 35% 20%
30% 30% 30% 10%
65% 25% 10%
Perfil Arrojado
Perfil Moderado
Perfil
Conservador
Fundos DI e/ou CDB DI Fundos de Renda Fixa e ou CDB Ps
Fundos Multimercado Fundos de Aes e/ou Aes

38
4. 10 ERROS QUE VOC DEVE EVITAR NA GESTO DO SEU DINHEIRO
DEZ REGRAS PARA A BOA GESTO DO SEU DINHEIRO
Adaptado do artigo: 9 erros que voc deve evitar na gesto do seu dinheiro, de autoria de
Daniela DAmbrosio e Juliana Almeida
Degustar um bom vinho e escolher uma roupa de grife j so hbitos incorporados rotina
de muitos brasileiros. Alis, comprar, gastar, consumir parecem no ter qualquer mistrio para
a maioria. Mas, quando o assunto controlar e administrar com inteligncia as prprias
finanas, a situao muda completamente.
Muita gente erra. E no difcil entender por que isso acontece. Decises relacionadas a
dinheiro geralmente so complexas e envolvem o lado emocional das pessoas. Um grande
passo mal dado ou uma sucesso de equvocos menores pode colocar tudo a perder. "Seja nas
bolsas de valores, no mercado imobilirio ou no supermercado, ns sempre cometemos erros
financeiros que nos causam enormes perdas", afirma Thomas Gilovich, professor da Cornell
University, nos Estados Unidos, e autor do livro Why Smart People Make Big Money Mistakes
and How to Correct Them (Por que pessoas inteligentes cometem grandes erros financeiros e
como corrigi-los), ainda no traduzido no Brasil.
Os enganos podem comear pelas pequenas economias que deixam de ser feitas no dia-a-
dia, passar pela falta de informao na hora de aplicar o dinheiro que sobra e chegar s
grandes decises, como a compra de um imvel ou a abertura de um negcio prprio. Mesmo
o investimento em imveis, tido como um negcio incondicionalmente lucrativo, pode no
trazer o retorno esperado.
Endividar-se alm das possibilidades tambm est entre os maiores pecados financeiros que
se podem cometer. Voc certamente deve conhecer algum que tem um bom carro, uma casa
confortvel, freqenta os melhores restaurantes, mas vive atolado em dvidas (ou ser voc
mesmo?). Pessoas assim no poupam um centavo sequer porque querem manter o status.
Pagam altos juros no carto de crdito e no cheque especial e nem se do conta de quanto
isso prejudicial para o seu bolso. Outro engano comum pensar mais no curto prazo do que
em planejamentos mais longos.
Muita gente ainda pensa como nos tempos de inflao alta - em que o importante era a
sobrevivncia imediata - e acaba por tomar decises erradas. "No h problema em cometer
erros, isso acontece at com os especialistas", diz a americana Ilyce R. Glink, consultora de
finanas pessoais. "Mas voc realmente ter dificuldades se no aprender com eles ou se
continuar a cometer os mesmos erros um dia depois do outro." Melhor ainda do que aprender
com os prprios erros, como sugere Ilyce Glink, poder antecipar-se e conhecer os erros dos
outros para no repeti-los.
A seguir listamos os dez erros mais freqentes, cometidos ao lidarmos com o nosso
precioso dinheiro. Uma adaptao das autoras citadas acima.

1 - Investir naquilo que voc no conhece
provvel que voc j tenha ouvido falar de algum que perdeu grandes quantias num
negcio prprio que no deu certo ou num investimento extico oferecido por um vendedor
mal-intencionado. Pode ser que voc mesmo j tenha passado por uma situao semelhante e,
no final, vociferado contra o gerente do banco ou qualquer outra pessoa que o tenha
estimulado a tomar aquela deciso. Infelizmente, nessas ocasies, encontrar culpados no
costuma ser recomendvel para a sua sade fsica e mental nem alivia o tamanho da sua
perda. O erro maior, segundo os especialistas, no est em ouvir a opinio de fulano ou
beltrano, mas em deixar de conferir se o que se diz tem real fundamento antes de entrar
numa barca furada. "Se voc no for capaz de compreender em que est investindo, no o
faa", afirma o americano Warren Buffet, um dos maiores investidores do mundo, cuja fortuna
alcana 32,3 bilhes de dlares, de acordo com a revista americana Forbes. Muitas vezes,
alguns investidores se empolgam com o que acreditam ser um verdadeiro "negcio da China",
aquele que vai torn-los milionrios em pouco tempo e sem grande esforo. Mas a verdade
que mamatas assim no existem - ou so raras, rarssimas. "J vi vrias famlias perderem
muito dinheiro tentando fazer o negcio de suas vidas", diz Roy Martelanc, professor de
administrao financeira da Faculdade de Economia, Administrao e Cincias Contbeis da
USP. Por isso, antes de tomar uma deciso, aconselhvel informar-se, primeiro, sobre as
39
caractersticas do negcio ou da aplicao nos quais voc est interessado. Mergulhar em algo
novo sem conhecer as suas especificidades pode ser um convite ao fracasso. A promessa de
lucros fabulosos tambm pode, muitas vezes, no se concretizar. Se for possvel, os
consultores sugerem que voc procure saber com gente do ramo qual o retorno histrico que
o negcio ou a aplicao costumam dar. Quem quiser investir em boi gordo, por exemplo,
deve pesquisar com as empresas do setor o rendimento que os clientes receberam em
diferentes perodos. E saber quais so os fatores que podem influenciar o seu ganho (ou
perda).

2 - Concentrar seus investimentos em imveis
A concentrao de quase todo o patrimnio em imveis um dos principais erros
cometidos pelos investidores brasileiros. Nem poderia ser diferente. Nossos avs costumavam
dizer que um bem de raiz, como o imvel, o melhor investimento do mundo. E, realmente,
durante a era da superinflao, ter um imvel era uma forma eficiente e segura de proteger o
dinheiro contra a desvalorizao da moeda e as bruxarias heterodoxas geradas pelos
economistas do governo. Ao contrrio do dinheiro que est no banco, o imvel um bem
palpvel, real. Voc v, os outros vem. Alm disso, viver num imvel confortvel e, de
preferncia, luxuoso ainda o maior sonho de muita gente - nem que isso custe todas as suas
economias. Uma famlia tpica brasileira chega a ter 90% do patrimnio em imveis, segundo
consultores de finanas pessoais. O ideal, no entanto, de acordo com os especialistas, seria
imobilizar de 35% a, no mximo, 60% do patrimnio, contando com a sua prpria casa. "O
brasileiro precisa da percepo de segurana que o imvel d", diz Ronaldo Magalhes, diretor
executivo da Sul Amrica Investimentos, empresa de gesto de recursos ligada seguradora
do mesmo nome. "Mas a compra de imveis nem sempre compensa." claro que, do ponto de
vista do investimento, tudo depende do tipo de imvel do qual se est falando, da regio, do
bairro e at do trecho da rua em que ele se localiza. Lojas, escritrios, flats, residncias, stios
e fazendas so mercados muito diferentes entre si e cada um deles possui dinmica prpria.
Investir num flat, por exemplo, numa determinada regio do pas, em certo momento pode ser
um bom negcio, enquanto comprar um apartamento no mesmo local, uma pssima deciso.
Mas, num mercado to diversificado, existem alguns inconvenientes comuns concentrao do
patrimnio em imveis. Talvez a principal desvantagem seja a falta de liquidez. Voc coloca o
imvel venda, mas entra ms, sai ms e o negcio simplesmente no acontece. Se estiver
precisando do dinheiro com urgncia, voc, provavelmente, ter de baixar o preo. Conseguir
o valor que voc acredita ser justo leva tempo, s vezes, anos. E, no final, possvel que voc
se d conta de que aquele imvel ao qual se afeioou tanto pode no valer a quantia
imaginada. preciso considerar tambm o impacto negativo da depreciao do imvel,
normalmente negligenciado pelos investidores na hora da compra. fcil entender isso.
Imagine duas casas exatamente iguais, s que uma nova e outra construda h dez anos. A
mais antiga estar, obviamente, mais propensa a ter problemas de encanamento, pintura,
eletricidade etc. Essas coisas todas provocam uma queda progressiva no preo ao longo dos
anos. Outro ponto importante: a mudana do tipo de construo e das necessidades das
famlias dos profissionais liberais e das empresas. Por exemplo: um apartamento de alto
padro, h 20 anos, tinha, em geral, trs dormitrios espaosos, um banheiro com azulejos
verdes, um lavabo com piso lils e apenas uma vaga na garagem. Hoje, mesmo apartamentos
menores tm trs dormitrios, uma sute e, no mnimo, duas garagens, alm de um amplo
espao de lazer na rea comum. Alm disso, a rua ou a regio na qual o imvel se localiza
pode se desvalorizar e o proprietrio ainda pode ter a surpresa desagradvel de, um dia,
descobrir que no terreno ao lado haver uma escola, um hospital ou... uma discoteca. Quem
pode prever? Ningum est dizendo que a casa ou o apartamento em que voc mora com a
famlia no precisa ser seu. Mas, uma vez realizado o sonho da casa prpria, comprar outro
imvel nem sempre est entre as melhores opes de investimento. Pode parecer algo
desprezvel, mas no . Historicamente os aluguis residenciais rendem cerca de 1%. Mas,
como o mercado no est aquecido, o preo do aluguel mensal de uma residncia varia hoje,
em mdia, de 0,6% a 0,8% do valor do imvel. No caso de um apartamento de 100000 reais,
por exemplo, a renda anual do proprietrio ficaria entre 7 200 e 9 600 reais por ano. Isso
mais ou menos o que o investidor ganharia se aplicasse os mesmos 100000 reais no mercado
financeiro, sem correr risco algum. Num imvel alugado, pode acontecer de o inquilino no
cuidar bem da propriedade, atrasar o pagamento ou at mesmo ficar inadimplente. H
40
tambm a possibilidade de o imvel ficar desocupado por um longo perodo. Nesse caso, em
vez de uma fonte de renda, o imvel torna-se uma torneira de despesas. O proprietrio precisa
arcar com os custos do condomnio (no caso de um apartamento), de manuteno (se for uma
casa) e do imposto predial. O total de despesas pode chegar a milhares de reais por ano a
fundo perdido.

3 - No ter uma reserva para emergncia
Voc gasta tudo o que ganha mensalmente e no tem uma reserva, por menor que seja,
no banco? Se a resposta for positiva, cuidado! Voc pode estar no fio da navalha. O que voc
faria se precisasse de um dinheiro extra para cobrir acidentes de percurso: uma doena, um
falecimento na famlia, uma demisso ou um perodo de entressafra no seu negcio?
Provavelmente, ficaria na mo ou teria de recorrer a parentes ou amigos. Ou pediria um
emprstimo no banco a juros estratosfricos. Portanto, se voc faz parte do time dos sem-
reserva, talvez seja conveniente comear a form-la. Em princpio, essa poupana deve ser
feita para no ser usada. Mas, se for preciso, ela estar l. Segundo os especialistas, essa
reserva no deve ser misturada com a sua poupana de longo prazo. Deve ficar numa conta
parte. Como ela pode ser necessria quando voc menos espera, recomendvel que esteja
investida em aplicaes de alta liquidez, ou seja, que permitam resgate a qualquer hora, como
a velha caderneta de poupana ou um fundo de renda fixa. O objetivo aqui no conseguir a
melhor rentabilidade do mercado. Apenas preservar o valor do dinheiro. "Para a pessoa fsica,
manter uma reserva para emergncias uma obrigao, assim como uma empresa no pode
viver sem capital de giro", afirma Reinaldo Zakalski, ex-Deutsche Bank e hoje responsvel pela
Boutique de Investimentos, com escritrios em So Paulo, Ribeiro Preto e Braslia. E qual o
valor que voc deve poupar para cobrir gastos inesperados? Os consultores geralmente dizem
que preciso guardar o equivalente a, no mnimo, seis meses de despesas familiares. Ou seja,
se sua famlia gasta 2 000 reais por ms com alimentao, moradia e servios essenciais -
como gua, luz e telefone -, a reserva deveria somar, ao menos, 12 000 reais. Mas, na vida
real, a conta nem sempre igual para todos. Quem no possui um seguro de vida, por
exemplo, precisar poupar um capital adicional para cobrir as necessidades de sua famlia se
acontecer um imprevisto. Nesse caso, a reserva deve ser suficiente para garantir o sustento da
famlia por um perodo que gira em torno de dois anos. E a renda mensal usada como base do
clculo deve levar em conta que as despesas sero menores, caso voc lhes falte. Se o
desemprego lhe parecer uma situao remota, possvel reduzir o valor da reserva. Quem
est em ascenso na carreira, faz cursos de atualizao na sua rea profissional e acredita
que, no caso de ser demitido, no ficaria sem trabalho por mais de trs meses, pode pensar
em diminuir o valor citado acima para 6000 reais. "O emprego uma questo de mercado e de
quanto voc aceita ganhar", diz Martelanc, da USP. No caso do profissional autnomo,
preciso levar em conta que qualquer leso que o impossibilite de trabalhar provocar uma
reduo imediata na renda da famlia. Se um dentista machucar a mo, certamente recorrer
ao fundo emergencial da famlia para cobrir suas despesas bsicas habituais.

4 - Perder o controle das dvidas
Ficar no vermelho por causa de uma emergncia ou de um descuido eventual no
demrito para ningum. O crdito bancrio existe exatamente para isso. Mas pagar juros no
carto de crdito ou no cheque especial com freqncia , obviamente, um erro drstico. Seja
simplesmente pelo fato de se gastar mais do que se ganha, seja por no querer sacar o
dinheiro aplicado no banco. No h investimento que compense os juros exorbitantes do
cheque especial e do carto de crdito, os maiores do mercado, hoje na faixa de 10% ao ms.
A essas taxas, uma dvida dobra de valor em apenas sete meses. Imagine, por exemplo, que
voc pagaria, em mdia, 400 reais de juros por ms ao banco se tivesse com um saldo
devedor no cheque especial de 4 000 reais durante o ms inteiro. Se a sua renda lquida
mensal fosse de 3 000 reais, isso representaria 13,33% do seu ganho total. Trata-se de um
dinheiro que poderia ir para a poupana ou custear os prazeres da vida. Num ano, numa conta
grosseira, isso representaria 4 800 reais, ou seja, o equivalente a mais de uma vez e meio de
salrio! Segundo especialistas do mercado, muita gente incorpora o limite de crdito dado por
bancos e administradoras de cartes como parte da renda familiar. s vezes, ao juntar todas
essas facilidades, a capacidade de compra pode at dobrar. O cliente fica com a sensao
equivocada de poder consumir mais, sem se dar conta de que, na prtica, ao usar boa parte
41
de sua renda para o pagamento de juros, estar diminuindo o seu padro de vida. Algumas
famlias, ao perceber que ultrapassaram seus limites de crdito, vo alm: decidem vender
terrenos, imveis, carros e outros bens para solucionar seus problemas financeiros. Isso pode
at ajud-las a sair do sufoco. E mesmo prefervel usar esse capital para pagar dvidas com
taxas de juro elevadas a continuar no vermelho. Mas de nada adiantar vender os bens para
liquidar as dvidas se no houver um corte nos gastos, pois o problema reaparecer a mdio
prazo. H cerca de um ano, o consultor Erasmo Vieira, da Planner Finanas Pessoais, de Belo
Horizonte, diz ter sido procurado por um mdico de uma tradicional famlia mineira. Segundo o
consultor, a renda mensal de seu cliente era de 39 000 reais, valor mais do que suficiente para
qualquer mortal levar uma vida extravagante. No entanto, diz ele, a famlia do mdico, cujos
gastos chegavam a 46 000 reais por ms, vivia endividada. Eles atrasavam at o pagamento
da conta de luz e, dos nove cartes de crdito que tinham, apenas um era pago em dia. S de
juros a conta somava na poca 6 000 reais mensais, de acordo com o consultor. Durante cinco
anos, a famlia contou ter vendido imveis e outros bens para tentar sanear suas finanas. At
perceber que, se no decidisse fazer alguns cortes nas despesas, acabaria dilapidando todo
seu patrimnio sem conseguir equilibrar o oramento. D para acreditar?

5 - Dar importncia s grandes decises e menosprezar as pequenas
Quase todo mundo costuma se preocupar com os grandes gastos, como a compra de um
carro ou de um imvel, mas acaba se esquecendo das pequenas despesas do dia-a-dia. No h
dvida de que um negcio de 20 000, 50 000 ou 100 000 reais pode afetar o oramento de
qualquer um. Mas quantas operaes desse porte algum far no ano ou na vida? Uma? Talvez
duas? Trs? Certamente, para a maioria, no muitas vezes mais. Mas, quando o que est em
pauta so as compras no supermercado, a coisa muda de figura. Como as compras, em geral,
so semanais ou mensais, cada ida ao supermercado oferece uma infinidade de possibilidades
de economizar preciosos trocados. Quem conseguir economizar 10 reais uma vez por semana
a cada ida ao supermercado ter acumulado no final de um ano 540 reais, o suficiente para
passar, no mnimo, dois fins de semana com a famlia na praia. O mesmo princpio vale para
as idas ao restaurante, padaria, a consultas mdicas e a outras atividades corriqueiras. "O
importante no poupar muito, mas poupar sempre", afirma Vieira, da Planner. claro que
ningum vai quebrar porque paga uma tarifa de 20 reais por um pacote de servios de um
banco, enquanto poderia estar gastando apenas 5 reais em outra instituio. Ou at na
mesma, muitas vezes, dependendo do pacote de servios que contratar. Mas, ao longo de um
ano, esses 15 reais de diferena se transformaro em 180 reais. E se voc somar os 180 reais
que poderiam ser economizados em tarifas bancrias com os 540 reais do supermercado, j
seriam 720 reais num ano. Isso para ficar em apenas dois exemplos banais. A compulso pelas
compras com cheque pr-datado, essa instituio nacional que se popularizou na era da
superinflao, mais uma armadilha que consome valiosos reais que poderiam estar
reforando sua poupana. Muita gente pensa que um desconto de 5% nas compras vista
desprezvel. Mas preciso levar em conta que, num cenrio de economia relativamente estvel
como o atual, representa muito. A maioria das aplicaes financeiras hoje em dia no rende
nem 1% ao ms. O mesmo vale para os pagamentos em trs, quatro, cinco ou at dez vezes
"sem juros" oferecidos por muitas lojas. O dinheiro, como qualquer outra mercadoria, tem um
custo, e nenhum comerciante, absolutamente nenhum, vai cobri-lo para voc de graa. Na
verdade, o que costuma acontecer nesses casos que o lojista, que deveria viver da venda de
suas mercadorias, acaba atuando como se fosse um banqueiro. Com a diferena de que voc
acha que ele est sendo "bonzinho".

6 - No seguir os objetivos financeiros que voc mesmo definiu
Voc decide economizar para comprar um apartamento. No meio do caminho, no resiste
a uma promoo tentadora e desvia aquele suado dinheiro para a compra de um carro.
Resultado: tem de recomear do zero a poupana para o apartamento. E sejamos sinceros: se
a cada novo impulso consumista voc deixar de lado o apartamento, dificilmente vai conseguir
compr-lo. O mesmo raciocnio vale para a simples compra de um computador, a to sonhada
temporada no exterior ou aquela renda complementar para aproveitar tranqilamente a
aposentadoria. Por falta de disciplina, muita gente no estabelece prioridades em seus
objetivos e acaba desviando seu foco de ateno daquilo que realmente importa. A maioria das
pessoas no traa planos nem sequer controla seus hbitos de consumo. Simplesmente sai
42
gastando sem se planejar, endivida-se alm da conta e depois reclama que no ganha o
suficiente. A culpa, como sempre, sobra para o patro. De acordo com os consultores, a
palavra-chave para se ater s suas prioridades disciplina. Sem ela, fica difcil conseguir
realizar qualquer um de seus sonhos. E disciplina significa, quase sempre, poupar, fazer uma
reserva para alcanar seus objetivos, separar uma parte da sua renda mensal, de 10% a 20%,
para aplicar e esquecer que esse dinheiro existe. Os especialistas recomendam ter uma conta
para o dia-a-dia, outra para objetivos de mdio prazo, como uma viagem, e uma terceira para
metas de prazo mais longo, como a aposentadoria e a poupana para a faculdade de seus
filhos. Embora muita gente acredite que preciso estar bem de vida para conseguir
economizar alguma coisa, o hbito de poupar, independe da sua renda. muito mais uma
questo de atitude, que pode ser incorporada ao cotidiano de qualquer um. Tem gente que
ganha pouco e consegue guardar seu rico dinheirinho. Outras pessoas, que recebem
verdadeiras fortunas, gastam absolutamente tudo. Isso quando no entram no cheque
especial. "Um dos grandes erros do brasileiro investir apenas o que sobra no final do ms e
no ter disciplina de guardar um pouco de seu dinheiro com regularidade", diz Fbio Garcia,
responsvel pela rea de produtos de investimento do BankBoston.

7 - Usar mais a emoo do que a razo na hora de investir
Eis aqui outro erro clssico do brasileiro. difcil, mas fundamental deixar a emoo de
lado na hora de aplicar seu dinheiro. "O investimento deve ser racional", afirma o investidor
americano Warren Buffet. Em razo do sucesso de Buffet, o segundo homem mais rico dos
Estados Unidos, sua afirmao pode e deve ser vista como uma espcie de mantra por
qualquer aplicador do planeta. Em geral, por medo ou desconhecimento, as pessoas agem
precipitadamente e acabam perdendo dinheiro por isso. "Para se sentir livre em relao ao
dinheiro, essencial perder o medo que se tem dele", diz Suze Orman, uma das consultoras
financeiras americanas de maior prestgio atualmente, autora de diversos livros, entre eles A
Coragem para Ser Rico. O mercado acionrio costuma ser um dos melhores testes para avaliar
o lado emocional dos investidores. O sobe-e-desce faz parte da dinmica das bolsas, sujeitas a
turbulncias provocadas pela variao de resultado das empresas e pelas expectativas de
investidores em relao ao desempenho econmico do Brasil e de outros pases. Quem investe
em aes sabe (ou deveria saber) que bolsa no o lugar apropriado para cardacos. Mesmo
assim, comum encontrar investidores que se desesperam nos piores momentos do mercado.
Agem de forma emocional e tiram o dinheiro justamente quando a ao chega ao seu nvel
mais baixo, teoricamente o melhor momento para comprar. Se agissem racionalmente,
provavelmente manteriam seus investimentos at que passasse o pnico e o cenrio clareasse.
"As reaes emocionais causadas pela perda so enormes e muitos investidores comuns no
conseguem suport-las", diz William Eid Jr., professor de finanas da FGV de So Paulo e
coordenador do Centro de Estudos de Finanas da instituio. Pular de galho em galho na
tentativa de sempre acertar o melhor alvo tambm uma atitude emocional. A probabilidade
de ser bem-sucedido mnima - nem os experts costumam conseguir essa proeza. De acordo
com um estudo feito pela Corretora Souza Barros, uma das mais tradicionais de So Paulo, o
investidor assduo, que aplica sempre, com conscincia e sob o imprio da razo, tem mais
chance de se dar bem do que aquele que est sempre em busca do melhor momento para
entrar e sair do mercado. Obviamente, ser racional no significa ser omisso. Quem fica parado
poste. Mas muita gente acaba por avaliar seus investimentos pelo que eles eram quando
foram feitos, e no pelo que valem hoje ou pelo seu potencial futuro de valorizao. E isso vale
para tudo, no apenas para o mercado financeiro. Um prdio no centro de So Paulo, por
exemplo, poderia ser muito valioso nos anos 30, mas hoje, com a desvalorizao da regio,
quase um mico. Mesmo assim, muitos proprietrios de escritrios na regio central da cidade
no se desfazem do imvel por uma questo sentimental, seja porque o receberam de
herana, seja porque passaram boa parte de suas vidas por l. "As pessoas casam com o mau
resultado para no admitir que erraram", diz Ronaldo Magalhes, da Sul Amrica
Investimentos.

8 - No correr riscos
Desde pequeno, todo mundo aprendeu a evitar riscos. "Cuidado com o escorregador, no
brinque perto do carro", diziam e dizem as mames. A lio comeou em casa, continuou na
escola e entrou na vida das pessoas - a insegurana, o medo de trocar o certo pelo duvidoso,
43
ainda muito forte para a maioria, principalmente na carreira e nos assuntos relacionados a
dinheiro. No raro encontrar quem se acomode numa posio na qual o salrio no parece
bom e o trabalho no satisfaz. Afinal, para que arriscar? " difcil evoluir profissionalmente sem
correr riscos", afirma o headhunter Guilherme Velloso, diretor da PMC Amrop, uma das
principais empresas de recrutamento do pas. "Na carreira, assim como nos investimentos, as
grandes oportunidades embutem risco, por isso as recompensas so maiores", diz Velloso.
Com as aplicaes financeiras no diferente. A maioria no suporta a idia de investir suas
economias e no t-las de volta integralmente. Uma mxima do mercado financeiro, no
entanto, diz justamente que, quanto maior for o risco de uma aplicao, maior a possibilidade
de ganho. "Essencialmente, toda deciso que ns tomamos um risco, de uma forma ou de
outra", afirma o consultor econmico americano Peter L. Bernstein, autor do livro Desafio aos
Deuses: A Fascinante Histria do Risco (editora Campus), considerado o livro de negcios mais
inovador e criativo dos Estados Unidos em 1996. Em razo do que diz Bernstein, talvez
convenha aprender a gerenciar o risco, em vez de evit-lo. No dia-a-dia, j fazemos isso sem
nos dar conta. Quando deixamos de ir a um caixa eletrnico noite, num lugar escuro, por
exemplo, estamos minimizando o risco de ser assaltados. Se no fizermos esportes radicais,
tambm teremos menor probabilidade de morrer ou de nos acidentar. Que tal aplicar esse
princpio para fazer a gesto de risco de seus investimentos? Ao diversificar as suas aplicaes,
por exemplo, voc poder diminuir o risco de ver o seu patrimnio minguar. "A idia do
gerenciamento de riscos no ser surpreendido", diz Bernstein. "Se estiver errado, no quero
ser eliminado, quero estar seguro de que vou sobreviver."

9 - No levar em conta a inflao, por menor que ela seja
Quando se fala em investimento, um dos maiores erros que se podem cometer
desprezar a inflao, independentemente de ela ser alta ou baixa. A inflao pode anular parte
ou todo o ganho que o investidor acredita estar obtendo com uma aplicao financeira.
Principalmente quando o que est em pauta uma poupana de longo prazo, seja para custear
a sua aposentadoria, seja para pagar a faculdade das crianas dentro de alguns anos. certo
que, hoje em dia, com a estabilidade trazida pelo Plano Real, implementado em 1994, esse
problema j no to grave quanto alguns anos atrs. Afinal, desde ento, o salrio deixou de
ser corrodo diariamente pela inflao e as pessoas puderam organizar seus gastos. Muita
gente tem conseguido at se planejar para realizar objetivos futuros. Mas nem por isso a
inflao deve ser desprezada por qualquer investidor digno do nome. Mesmo nos Estados
Unidos, onde a inflao est hoje na casa dos 2% ou 3% ao ano, essa uma questo que
merece ateno dos consultores mais respeitados do mercado. Aqui, desde que a super
inflao foi domada, muitos investidores praticamente a esqueceram. S que, mesmo em
patamares civilizados, ela continua presente. E melhor contar com ela na hora de aplicar o
seu dinheiro do que ignorar sua existncia. Basta ir padaria ou ao supermercado e conferir.
De janeiro a junho deste ano, por exemplo, a inflao acumulada chega a 2,88%, segundo
dados do IPCA, calculado pelo IBGE. No ano passado, a inflao ficou em 5,02%, enquanto a
poupana rendeu 7,70%, o que d um rendimento real de cerca de 2,55. Para se garantir,
importante, sempre, levar em conta o rendimento real, ou seja, descontado da inflao, de
seus investimentos. Muitas vezes, ao descontar os impostos e a inflao, os ganhos que voc
julgava extraordinrios so mnimos e, em alguns casos, at inexistentes. Isso significa que,
em termos reais, o investidor est perdendo dinheiro ou diminuindo o seu patrimnio. "A nica
maneira realmente efetiva para resguardar o valor das aplicaes obter um rendimento
maior do que a taxa inflacionria do perodo em que voc est aplicando seu capital", afirma
Louis Frankenberg, consultor de finanas pessoais, no livro Seu Futuro Financeiro, editora
Campus.

10 - Desperdiar o dinheiro no pagamento de juros desnecessrios - comprar
vista
Leitura do artigo: Compre sempre vista de autoria de Stephen Kanitz

Compre sempre vista
"Quando se compra a prazo, paga-se por custos adicionais, alm dos juros. Comprando
vista, uma srie de despesas se torna desnecessria, barateando o custo do produto".
44
A tradio das religies no permite incorporar algumas modernidades, situaes novas
com as quais os antigos no conviviam. Infelizmente no podemos criar mandamentos que
eliminariam imenso sofrimento humano, que reduziriam inmeros conflitos familiares
modernos, que devolveriam paz de esprito a muitos seres humanos. Se pudssemos, eu
proporia um dcimo primeiro mandamento: "Jamais comprars a prazo".
O endividamento pessoal, o credirio sem fim e as compras a prazo deturpam a condio
humana. O trabalho se torna uma obrigao, a de saldar as dvidas do consumo, em vez do
contrrio. O consumo deveria ser a recompensa merecida pelo trabalho bem-feito.
"Curta hoje, pague depois" tornou-se o novo lema do consumismo mundial, uma
inverso da tica milenar de colocar o sacrifcio antes do prazer.
Talvez por isso sejamos um povo eternamente endividado, pendurado. Poupamos pouco,
investimos menos ainda. No toa que para muitos trabalhar um fardo. O prazer veio
antes.
A desculpa de "se eu no comprar a prazo, jamais comprarei algo" no convence, porque
comprando a prazo voc estar pagando muito mais pelo mesmo produto, acrescido de juros e
inmeros outros custos adicionais.
Se voc depositar todo ms numa aplicao de renda fixa o valor equivalente ao que
seria o da prestao, depois de dezoito meses ter entre 50% e 100% de rendimento a seu
dispor, dependendo das taxas de juros do momento.
A questo nunca est entre comprar e no comprar, mas entre receber a mercadoria j,
pagando prestaes e juros no futuro, e poupar e comprar no futuro, vista, com desconto e
tudo mais. No so os pobres que compram a prazo, a compra a prazo que os deixa mais
pobres. Compre a prazo e voc ficar eternamente pendurado. Compre vista e estar
eternamente livre dos juros do credirio.
Quando se compra a prazo, paga-se por muitos custos adicionais, alm dos juros, algo
que nossos professores no ensinam. Comprando vista, uma srie de despesas se torna
desnecessria, barateando o custo do produto.
Comprando em dez prestaes, voc est pagando por dez notas promissrias e dez
lanamentos que precisam ser contabilizados e registrados. Cada vez que voc paga uma
prestao, um funcionrio tem de receber e contar o dinheiro, um contador precisar dar baixa
na prestao, um recibo dever ser emitido e assinado. Tudo isso tem um custo. Alm do
mais, h o custo do centro de atendimento de credirio. Nada disso necessrio quando voc
compra vista.
Existe ainda o custo da pesquisa de crdito: algum tem de telefonar para seu
empregador, seus antigos credores, para o servio de proteo ao crdito e assim por diante.
Chamam a isso custo de abertura de crdito. E quem paga voc.
Muita gente acaba no saldando as prestaes, e o pior da compra a prazo que voc
ter de pagar por esses caloteiros. De 3% a 8% dos devedores nunca quitam suas dvidas, e
quem paga voc. Isso uma enorme injustia, os bons pagadores acabam pagando pelos
maus pagadores. Como nunca se sabe de antemo quem vai dar o calote ou no, no h outro
remdio a no ser incluir o custo no preo pago por todos.
Inadimplncia no o nico custo que se tem quando se compra a prazo, existem ainda
milhares de devedores que atrasam o pagamento. Embora no sejam exatamente caloteiros,
acabam incorrendo em outros custos, dos cobradores, dos advogados, das cartas de aviso, e
quem paga novamente voc, pagador pontual.
Todos esses custos esto embutidos nos juros cobrados, o que gera algumas concluses
equivocadas por parte de certos economistas, jornalistas e polticos que acusam o comrcio, os
bancos e os cartes de crdito de cobrar juros abusivos. Esquecem que os "juros" so na
realidade a soma de juros mais todas essas despesas.
Alm de tudo isso, a compra a prazo provoca um senso de superioridade incompatvel
com sua produtividade, uma ostentao acima de sua capacidade de produo. Na compra de
um imvel no h alternativa a no ser o plano a prazo, mas na compra de um
eletrodomstico h. Para sua felicidade e de sua famlia, incorpore mais um lema em sua vida:
compre vista!
Stephen Kanitz

Fim do Mdulo V
45
REFERNCIAS
ANGULO, Marcelo Junqueira. Suas Finanas.com: 101 melhores sites para cuidar do seu
dinheiro e ajud-lo a enriquecer. - Rio de Janeiro: Elsevier, 2008. - (Expo Money).
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para iniciantes no mercado. - Rio de Janeiro: Elsevier, 2007. - (Coleo Expo Money).
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sem complicaes. - Rio de Janeiro: Elsevier, 2008. - (Expo Money).
NOGAMI, Otto. No Seja o Pato do Mercado Financeiro. 1 Ed. - So Paulo: Avercamp,
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RIBEIRO, Osni Moura. Contabilidade Bsica fcil. 23. Ed. Rev. e Atual. - So Paulo: Saraiva,
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- So Paulo: Atlas, 2003.
47
SITES RELACIONADOS
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www.anbid.com.br
www.ancor.com.br
www.andima.com.br
www.apimec.com.br
www.bb.com.br
www.bcb.gov.br
www.bovespa.com.br
www.bmf.com.br
www.comoinvestir.com.br
www.cvm.gov.br
www.economatica.com.br
www.sosconsumidor.com.br
www.expomoney.com.br
www.febraban.com.br
www.fgv.br
www.fipe.org.br
www.folhainvest.emacao.com.br
www.ibge.org.br
www.infomoney.com.br
www.investshop.com.br
www.investuol.com.br
www.maisdinheiro.com.br
www.pladin.uol.com.br
www.portaldoinvestidor.gov.br
www.procon.sp.gov.br
www.serasa.com.br
www.tesourodireto.gov.br
www.uol.com.br/economia

E-MAIL DA EQUIPE DO PROGRAMA
Gen Div R1 MOURA BARRETO - mourabarreto@hotmail.com
Ten Cel JOO CARVALHO - jcarvalho64@uol.com.br
1 Sgt ERIVALDO - eriaragao@hotmail.com

ANEXOS
Anexo A - Diagnstico financeiro
Anexo B - Pesquisa de Preos - Modelo e Planilha no Excel
Anexo C - Planilha Diria
Anexo D - Planilha Mensal e Anual
Anexo E - Artigos para Reflexo
Anexo F Quadro Comparativo de Investimentos
Anexo G - Rentabilidade das aplicaes

Braslia-DF, maro de 2011.

EQUIPE DO PROGRAMA
48
Anexo A


DIAGSTICO FINANCEIRO
1. Nome:
2. Levantamento das dvidas:
a. Dvidas consignadas:
Valor Juros Juros Valor Qtde Prestaes Prestaes Saldo
Ordem Credor
inicial mensal anual mensal prestaes pagas a vencer devedor*
1
2
3
4
5
SUBTOTAL

b. Dvidas no consignadas (emprstimos, financiamentos, compras parceladas com juros ou sem juros, etc.):
Valor Juros Juros Valor Qtde Prestaes Prestaes Saldo
Ordem Credor
inicial mensal anual mensal prestaes pagas a vencer devedor*
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
12
13
SUBTOTAL

TOTAL
(*) Consultar a instituio financeira.
49
Continuao do Anexo A
3. Despesa correntes: 4. Receita lquida:
Valor Despesa

Valor
Ordem Discriminao
atual
Reduo
reduzida

Ordem Discriminao
mensal
1 ALUGUEL

1 SALRIO PRINCIPAL
2 CONDOMNIO

2 SALRIO DO CNJUGE
3 ALIMENTAO

3 OUTRAS RECEITAS
4 HIGIENE

TOTAL
5 LIMPEZA

6 LUZ
5. Despesa total mensal:
7 GUA

8 GS

Ordem Discriminao Valor
9 COMBUSTVEL

1 DVIDA NO CONSIGNADAS
10 EDUCAO

2 DESPESA MENSAL
11 TRANSPORTE ESCOLAR

TOTAL
12 TELEFONE FIXO

13 TV/Internet
6. Superavit/Deficit mensal:
14 LAZER

15 TELEFONE CELULAR

16

1 RECEITA LQUIDA
17

2 DESPESA TOTAL MENSAL
TOTAL

TOTAL
7. Dvidas a serem selecionadas para zerar o Deficit: 8. Superavit/Deficit mensal reduzido:
Valor Saldo

Ordem Credor
Mensal devedor

1

1 SUPERAVIT/DEFICIT MENSAL
2

2 REDUO DA DESPESA MENSAL
3

TOTAL
4

5
9. Evoluo do Superavit/Deficit:
6

7

Ordem Discriminao Ordem
8

1 SUPER/DEFICIT MENSAL REDUZIDO
9

2 DVIDAS QUITADAS
TOTAL

TOTAL

50
Continuao do Anexo A

10. ATIVOS (Bens):

11. PASSIVOS (Dvidas):


Total do levantamento das dvidas
1
2 12. NDICE DE POUPANA:
3
4
SOBRA DO MS
RECEITA LQUIDA

5 TOTAL (%)
6
7 13. NDICE DE ENDIVIDAMENTO:
8
9
PASSIVO
ATIVO

TOTAL TOTAL (%)

14. BALANO PATRIMONIAL: 15. VARIAO PATRIMONIAL:
Ativos (Bens)
Passivos (Dvidas)
Patrimnio Anterior
Patrimnio Atual

PATRIMNIO LQUIDO (RIQUEZA) VARIAO PATRIMONIAL (%)

51
Anexo B


PESQUISA DE PREOS - Modelo

01. GNEROS NO PERECVEIS
Produto Marca
Peso/
Unid
Supermercado
________ ( )
Supermercado
_________ ( )
Mercadinho
_______ ( )
Mercadinho
______ ( )
Menor
Preo

Arroz

Acar

Caf

Farinha

Feijo

Fub

Leite em p

Macarro

leo de soja

Sal

Vinagre

TOTAL
DATA:___/___/___ DIA DA SEMANA____________ PROMOO? SIM ( 1 ); NO ( 2 )
PESQUISA REALIZADA PELO(A) _________________________
52
Continuao do Anexo B

02. PRODUTO (LIMPEZA, HIGIENE E PERFUMARIA, HORTIFRUTCOLA, CARNES E
FRIOS E LATICNIOS)
Produto Marca
Peso/
Unid
Supermercado
________ ( )
Supermercado
_________ ( )
Mercadinho
_______ ( )
Mercadinho
______ ( )
Menor
Preo

TOTAL
DATA:___/___/___ DIA DA SEMANA____________ PROMOO? SIM ( 1 ); NO ( 2 )
PESQUISA REALIZADA PELO(A) _________________________
53


PESQUISA DE PREOS NO EXCEL

01. GNEROS NO PERECVEIS
Produto Marca Peso/Unid
Supermercado
_______ ( )
Supermercado
_______ ( )
Mercadinho
_______ ( )
Mercadinho
_______ ( )
Maior
preo
Menor
preo
Dif
entre o
maior e
o menor
preo
(%)

Arroz

Acar

Caf

Farinha

Feijo

Fub

Leite em
p

Macarro

leo de
soja

Sal

Vinagre

TOTAL

MENOR PREO GLOBAL

MAIOR PREO GLOBAL

Diferena percentual total entre
o maior e menor preo

Diferena total entre o maior e
menor preo em dinheiro (R$)

Diferena percentual global entre
estabelecimentos com o maior e
o menor preo

Diferena global entre
estabelecimento com o maior e o

54

02. PRODUTO (LIMPEZA, HIGIENE E PERFUMARIA, HORTIFRUTCOLA, CARNES E
FRIOS E LATICNIOS)
Produto Marca Peso/Unid
Supermercado
_______ ( )
Supermercado
_______ ( )
Mercadinho
_______ ( )
Mercadinho
_______ ( )
Maior
preo
Menor
preo
Dif
entre o
maior e
o menor
preo
(%)

TOTAL

MENOR PREO GLOBAL

MAIOR PREO GLOBAL

Diferena percentual total entre
o maior e menor preo

Diferena total entre o maior e

Diferena percentual global entre
estabelecimentos com o maior e
o menor preo

Diferena global entre
estabelecimento com o maior e o

55
Anexo C
PROGRAMA DE EDUCAO FINANCEIRA - Planilha Diria
Oramento do ms de ________________________ de 2008

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21
Dia/
Ms
Dia da
Semana Aluguel
Condo
mnio
IPTU IPVA
Alimen
tao
Higie
ne
Limpe
za
gua,
luz e gs
Tele-
fone
Combus
tvel
Vestu
rio
Edu-
cao
Rem
dio
Manut
Auto
Empre
gada
TV/
Inter
Plano de
Sade
Lazer Celular Outras
Total
do Dia
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
Total do Ms
% R Lquida
Receitas Receita Bruta Descontos Receita Lquida Total
Salrio 1 Receita Lquida Despesas Superavit/Defict
Salrio 2
Outras receitas
Total
56
Anexo D

PROGRAMA DE EDUCAO FINANCEIRA - Planilha Mensal e Anual

RECEITAS Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez TOTAL
Receita 1
Receita 2
Outras receitas
TOTAL DAS RECEITAS
TOTAL DAS DESPESAS
SUPERAVIT/DEFICIT
NDICE DE POUPANA
DESPESAS
Aluguel
Condomnio
IPTU
IPVA
Alimentao
Higiene
Limpeza
gua, luz e gs
Telefone
Combustvel
Vesturio
Educao
Remdio
Manuteno auto
Empregada
TV/Internet
Plano de Sade
Lazer
Celular
Outras

Fl 57
Anexo E - Artigos para reflexo

O emprego de nossos filhos
"Se voc no poupar para gerar um emprego para seu filho, ningum mais far isso
por voc"
No passado, para garantir o sucesso de um filho ou de uma filha, bastava conseguir que eles
tirassem um diploma de curso superior. Uma vez formados, seriam automaticamente
chamados de "doutor" e teriam um salrio de classe mdia para o resto da vida. De uns anos
para c, essa frmula no funciona mais. Quem quiser garantir o futuro dos filhos, alm do
curso superior, ter de lhes arrumar um capital inicial. Esse capital dever ser suficiente para o
investimento que gerar um emprego para seu filho.
Todo emprego requer investimentos prvios, algo bvio mas esquecido por nossos polticos e
governantes. Criar um emprego no somente oferecer um salrio e colocar o indivduo para
trabalhar. Muito antes de contratar um porteiro de prdio, necessrio construir uma guarita
para aloj-lo, alm de erguer o prprio prdio, que pode custar 5 milhes de reais.
Um emprego novo na indstria siderrgica custa 1,4 milho de reais. No varejo, um nico
emprego exige o dispndio de algo em torno de 30.000 reais: o custo do espao na loja, do
balco e do estoque de mercadorias.
Americanos ganham oito vezes mais que brasileiros no porque trabalham oito vezes mais,
mas porque investem muito mais em estoque, mquinas e equipamentos, aumentando
brutalmente a produtividade de seus filhos. No h misso mais bela no mundo que investir no
prprio filho, para que ele contribua para a sociedade de forma produtiva.
Portanto, prepare-se, como um bom pai, para investir uma quantia considervel por filho,
dependendo do ramo e do salrio almejados. Quem pretende ter cinco filhos, que faa as
contas.
Se voc for um desses filhos, lembre seu pai de que ele tem uma responsabilidade social para
com voc, a de lhe dar um capital inicial. Vrias famlias vm fazendo isso, comprando uma
pequena franquia para seus filhos poderem se integrar.
Alguns diro chocados: a que ponto chegamos, ter de comprar o prprio emprego! Mas no
fundo sempre foi assim. Todos ns precisamos de um capital inicial para comear a trabalhar,
seja na China, seja no Brasil. O MST h muito tempo vem dizendo isso, e luta por um capital
inicial em terras, sementes e tratores para cada um de seus afiliados. A era em que bastava
uma enxada de 30 reais terminou.
Antigamente, todo filho herdava as terras da famlia, da tribo ou do pai. As terras passavam de
pai para filho por geraes e geraes. Seu pai no precisa dar-lhe terras como antigamente,
somente o equivalente em capital.
Se ele pensava em trocar de carro ou viajar para assistir Copa, sugira que ele mude de idia
e invista em seu emprego. Filho vem sempre em primeiro lugar.
Se no forem os pais a investir no prprio filho, quem ser? Quem comprar as mquinas, os
equipamentos, o escritrio, os computadores para que ele possa comear a trabalhar?
Seu filho poderia tentar um emprstimo no banco, mas os juros atuais para empresas so
inviveis: a classe mdia prefere investir em ttulos pblicos a se arriscar emprestando para
quem est se formando neste ano. Seu filho poderia tentar captar dinheiro na bolsa, mas ela
est morrendo.
Ningum quer investir em seu filho e pagar 75% de imposto sobre ganhos de capital. Ele
poderia pedir um emprego ao governo, se decidisse ser policial ou professor, mas h muito
no se investe nessas reas.
Sobra uma ltima possibilidade: pedir emprego a um investidor estrangeiro ou uma
multinacional, mas estes esto pensando duas vezes antes de empregar algum, dada a
enorme carga tributria que incide sobre as grandes empresas no Brasil.
Portanto, se ningum mais est disposto a investir em seu filho em troca de juros e
dividendos, esse algum ter de ser voc. Pelo menos voc ter um filho livre das garras de
capitalistas e banqueiros, livre da escravido dos juros e dividendos.
Sei que estou propondo o impossvel para muitos. Sei que algum deveria ter avisado tudo
isso bem antes. Muito do que j foi gasto quando seus filhos eram crianas pode agora fazer
uma enorme diferena. Mas, se voc no poupar para gerar um emprego para seu filho,
ningum far isso por voc.
Stephen Kanitz
Fl 58
Continuao do Anexo E

OS DEZ PASSOS PARA ATINGIR A INDEPENDNCIA FINANCEIRA
Primeiro passo: decida-se, de verdade, a planejar sua vida financeira. Defina objetivos de
curto, mdio e longo prazo para esse esforo. Estabelea prioridades e prazos realistas para
alcanar cada meta. Exemplos: quitar todas as dvidas em dois anos, trocar de carro em trs
anos, comprar o imvel em dez anos, economizar o dinheiro da faculdade dos filhos em
dezoito anos, economizar o dinheiro necessrio para montar um negcio em quinze anos, etc.
Segundo passo: para planejar sua vida financeira fundamental conhecer as despesas e
receitas de sua famlia. Durante um ms anote rigorosamente todos os gastos e compare com
os ganhos. Voc vai se surpreender ao perceber quanto dinheiro est sendo desperdiado.
Lembre-se que, a partir de agora, cada centavo poupado vai deix-lo mais prximo de
alcanar seus objetivos. Por isso, no hesite em cortar pequenas despesas, como o aluguel de
fitas que ningum assiste ou a cervejinha do fim de tarde.
Terceiro passo: faa (e agarre-se a ele) um oramento familiar. Chame sua famlia a
participar. Pea que faam sugestes de corte de gastos. Explique a necessidade de diminuir
as despesas para que vocs construam uma poupana. Seduza-os contando o objetivo da tal
poupana. Depois disso vai ficar muito mais fcil convenc-los a pensar duas, trs, mil vezes,
antes de adquirir um bem de consumo. Afinal, ser que vocs realmente vo precisar dele?
Quarto passo: livre-se das dvidas. Os juros que voc paga no cheque especial ou no crdito
direto ao consumidor podem virar receita se, em vez de consumir, voc aplicar o dinheiro para
comprar vista mais adiante.
Quinto passo: todo ms poupe parte de sua renda (10%) para alcanar os objetivos
predefinidos. Antes de fazer qualquer despesa, guarde os 10%. Esse valor ser crucial para a
composio da sua reserva de emergncia e da sua base de investimentos futuros. Sua
independncia financeira depender, portanto, da aquisio desse hbito. Guarde parte do 13
salrio para iniciar ou reforar a poupana.
Sexto passo: no seja vido demais. No tente compensar de um dia para o outro anos e
anos de gastana. Use a cabea. No queira poupar da noite para o dia 50% do seu salrio. A
meta de 10% suficiente. Lembre-se que os grandes objetivos devem ser estabelecidos para
o mdio e longo prazo: cinco, dez, quinze, vinte ou mais anos.
Stimos passo: aprenda a fazer negcios. Seja mais racional na hora de fechar um negcio.
Avalie cuidadosamente os riscos, a liquidez, a rentabilidade e a segurana envolvido na
transao. No acredite em negcios que prometem lucros extraordinrios, em curto espao
de tempo. Milagres financeiros simplesmente no existem.
Oitavo passo: estude mais para ganhar mais dinheiro. Lembre-se que a renda mensal
proporcional aos anos de estudo e que: POUPANA = RECEITAS - DESPESAS.
Nono passo: busque adquirir Instruo Financeira atravs da Educao Financeira. Procure
adquirir livros que tratem do assunto. Leia as pginas de economia de jornais e revistas para
auxili-lo nos seus futuros investimentos e demais decises financeiras.
Dcimo passo: lembre-se que o dinheiro apenas um meio, no o fim por si s; o objetivo
de juntarmos dinheiro deve ser sempre o da a realizao dos nossos projetos de vida:
aquisio da casa prpria, educao dos filhos, montar um negcio prprio, realizar um curso
no exterior, ajudar a famlia, ajudar o prximo. O real valor do dinheiro o seu poder de
transformar a dura realidade que nos cerca em uma realidade melhor.
E, finalmente, lembrar que, abaixo de Deus, s voc o responsvel pelo seu futuro e
seu destino. No fique esperando que o governo, uma herana ou um golpe de sorte possa lhe
dar aquilo que voc mesmo pode conquistar, afinal de contas voc tem sade e disposio
para correr atrs dos seus sonhos.
Fl 59
Anexo F - Quadro comparativos de investimentos

RENDIMENTO LQUIDO PREVISTO
INVESTIMENTO A QUEM SE DESTINA PERFIL
APLICAO INICIAL
INDICADA
CURTO PRAZO
(1 ANO)
MDIO PRAZO
(5 ANOS)
LONGO PRAZO
( 15 ANOS)
Poupana Pequeno investidor Conservador qualquer valor 7,5% 37,5% 112,5%
Ttulos Pblicos Todos os investidores Conservador qualquer valor 8,8% 46,9% 140,6%
Fundos DI Mdio Investidor Conservador Acima de R$ 5.000,00 8,6% 45,4% 136,3%
Fundos Renda Fixa Mdio Investidor
Conservador/
Moderado
Acima de R$ 5.000,00 8,6% 45,7% 137,7%
PGBL/VGBL Todos os investidores Conservador Acima de R$ 3.000,00 7,2% 41,8% 150,4%
CDB
Mdio/Grande
Investidor
Conservador Acima de R$ 10.000,00 8,7% 46,9% 142%
Fundos Multindices Mdio Investidor
Moderado/
Agressivo
Acima de R$ 5.000,00 8,7% 48% 157,1%
Fundos de Aes Mdio Investidor Agressivo Acima de R$ 5.000,00 7,5% 56,3% 191,3%
Aes
Mdio/Grande
Investidor
Agressivo Acima de R$ 10.000,00 Indeterminado 60,0% 225,0%
Opes
Mdio/Grande
Investidor
Agressivo Acima de R$ 10.000,00 Indeterminado
Derivativos Grande investidor - Acima de R$ 50.000,00 -
Letras Hipotecrias Grande investidor Conservador Acima de R$ 300.000,00 9,9% 52,6% 157,8%
Fonte: LORENZATO, Rodolfo. Como Investir seu Dinheiro
Fl 60
Anexo G - RENTABILIDADE DAS PLICAES NA DCADA DE 2000 A 2009

INVESTIMENTO ACUMULADO 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000
Ibovespa 301,31% 82,66% -41,22% 43,66% 32,92% 27,21% 17,81% 97,34% -17,01% -11,02% -10,72%
CDI 339,14% 9,81% 12,27% 11,72% 14,97% 18,92% 16,02% 23,10% 18,90% 17,12% 17,25%
Fundo DI
*
309,94% 9,31% 11,65% 11,14% 14,22% 17,98% 15,22% 21,95% 17,95% 16,27% 16,39%
Ouro 269,05% -3,05% 32,13% 11,26% 12,69% 2,93% -2,85% -0,77% 80,93% 20,79% 5,95%
Poupana 126,75% 6,92% 7,90% 7,70% 8,33% 9,18% 8,10% 11,10% 9,14% 8,59% 8,39%
Dlar Comercial - 2,57% -25,42% 31,59% -16,89% -8,01% -12,44% -8,58% -18,23% 53,30% 18,39% 9,30%
IGP-M 127,06% -1,72% 9,82% 7,75% 3,83% 1,21% 12,41% 8,69% 25,30% 10,37% 9,95%
* Supondo um rendimento mdio anual de 95% do CDI
Fonte: uol economia

RENTABILIDADE REAL, OU SEJA, DESCONTANDO A INFLAO NO PERODO (%) RENTABILIDADE NO ANO E NOS
LTIMOS 12 MESES
INVESTIMENTO ACUMULADO 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 Ativo % 30d % 12m % Ano
Ibovespa 76,74% 85,85 -46,48 33,32 28,02 26,19 4,80 81,56 -33,77 -19,38 -18,80 Bovespa -4,56 0,59 -2,34
CDI 93,40% 11,73 2,23 3,69 10,73 17,50 3,21 13,26 -5,11 6,12 6,64 CDI 0,96 9,58 1,36
Fundo DI
*
80,55% 11,23 1,67 3,14 10,01 16,57 2,50 12,19 -5,87 5,34 5,85
Dolar Com.
Venda
-0,89 -8,93 -0,18
Ouro 62,53% -1,35 20,31 3,26 8,54 1,71 -13,58 -8,71 44,39 9,44 -3,64 Ouro -2,68 14,03 -5,68
Poupana -0,13% 8,79 -1,75 -0,04 4,34 7,88 -3,84 2,22 -12,90 -1,61 -1,42 Poupanca 0,63 6,87 0,94
Dlar
Comercial
-57,09% -24,11 19,82 -22,87 -11,40 -13,48 -18,68 -24,77 22,35 7,26 -0,59

IGP-M 127,06% -1,72 9,82% 7,75% 3,83% 1,21% 12,41 8,69 25,30 10,37 9,95

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