LOS FUNDAMENTOS DE LA INGENIERA ECONMICA Y DE COSTOS

ALTERNATIVAS DE INVERSIN

FORMULAR ESTIMAR EVALUAR

UTILIZACIN DE TCNICAS MATEMTICAS PARA FACILITAR LA COMPARACIN ENTRE ALTERNATIVAS

EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO: ES EL CONCEPTO MS IMPORTANTE DE LA INGENIERA ECONMICA

LA TASA DE INTERS DE OPORTUNIDAD

P = VALOR EN EL PERODO CERO C = INTERS GANADO EN EL PERODO i = TASA DE INTERS DEL PERODO

INTERS SIMPLE: LOS INTERESES CAUSADOS Y NO RETIRADOS NO GANAN INTERS F = P + Pni = P(1 +ni)

INTERS COMPUESTO: LOS INTERESES CAUSADOS Y NO RETIRADOS SI GANAN INTERS

F = P ( 1 + i)n

 UN AHORRADOR COLOCA US$ 10.000 A INTERS SIMPLE AL 2% MENSUAL, CUNTO ACUMULA AL FINAL DE UN AO SI NO RETIRA MENSUALMENTE LOS INTERESES, SINO QUE LOS DEJA PARA RETI RARLOS AL FINAL?

SI EN LUGAR DE COLOCAR LOS US$10.000 AL 2% DE INTERS SIMPLE, EL AHORRADOR COLOCA AL 2% DE IN TERS COMPUESTO, LOS INTERESES CAUSADOS Y NO RETIRADOS ENTRAN A GANAR INTERESES:

F = P ( 1 + i)n

10.000 (1 + 0,02) 12

F = 10.000 * 1,268 = $ 12.680

UN INVERSIONISTA ES INDIFERENTE ENTRE RECIBIR SUMAS DE DINERO EN DISTINTOS MOMENTOS, SI STAS DIFIEREN EXACTAMENTE EN EL MONTO DEL INTERS QUE PRODUCE EL DINERO PARA L: Una persona est dispuesta a recibir 10000 hoy 12400 al final del ao si la tasa de inters de oportunidad es 24%

DIFERERENTES ESQUEMAS DE PRSTAMOS

1. DEVOLUCIN DEL CAPITAL Y DE LOS INTERESES ACUMULADOS EN UN NICO PAGO FINAL

2.

CANCELACIN ANUAL DE INTERESES Y DEVOLUCIN DEL CAPITAL AL FINAL

3. REEMBOLSO DEL CAPITAL en CUOTAS ANUALES IGUALES Y CANCELACIN DE INTERESES EN MOMENTO EN QUE SE CAUSEN

Ao 1 2 3 4

Deuda vigente (capital + intereses no pagados)

TOTAL

CAPITAL $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 $ 2.500,00 10000

INTERESES 2.400 1.800 1.200 600 6000

10.000 $ 4.900,00 7.500,00 $ 4.300,00 5.000,00 $ 3.700,00 2.500,00 $ 3.100,00 -

4.- REEMBOLSO DEL CAPITAL e INTERESES en CUOTAS IGUALES

A = cuota annual capital + intereses P = valor presente al perodo cero

Ao 0 1 2 3 4

Deuda vigente (capital + intereses no pagados)

INTERESES 2.400 1.978 1.454 805 -

TOTAL ($ 4.159,26) ($ 4.159,26) ($ 4.159,26) ($ 4.159,26) ($ 4.159,26)

CAPITAL $ 1.759,26 $ 2.181,48 $ 2.705,03 $ 3.354,24 $ 4.159,26

INTERESES $ 2.400,00 $ 1.977,78 $ 1.454,22 $ 805,02 $ 0,00

10.000 8.240,74 6.059,27 3.354,24 -

EQUIVALENCIAS
1. EQUIVALENCIA ENTRE UNA SUMA ACTUAL Y UNA SUMA FUTURA

2. EQUIVALENCIA ENTRE UNA SUMA FUTURA Y UNA SUMA ACTUAL

P = VALOR PRESENTE O VALOR ACTUAL

* UN AHORRADOR DESEA ACUMULAR $500.000 DENTRO DE TRES AOS Y DESCUBRE QUE PUEDE COLOCAR DINERO APLAZO FIJO EN UNA COOPERATIVA QUE LE PAGA 2,5% MENSUAL DE INTERS COMPUESTO. CUNTO DEBE DEPOSITAR HOY PARA ACUMULAR TAL CANTIDAD AL FINAL DE TRES AOS?

F = 500.000 i = 0,025 n = 36 meses P= ?

* CUANDO VOY A DUPLICAR EL VALOR DE LA INVERSIN INICIAL?

F = P ( 1 + i)n

ahora

Funcin: Valor futuro

SE TIENE OCHO AOS DE FLUJO DE EFECTIVO ANUAL, AL FINAL DEL PERODO, TASA DE INTERS ANUAL 20%: 1 AO: 100 2. AO: 200 3. AO: 300 4. AO: 500 DEL5% AL 8 AO: 400

ELABORE LOS DIAGRAMAS DE FLUJO ENCUENTRE EL VALOR PRESENTE ENCUENTRE EL VALOR FUTURO EQUIVALENTE ENCUENTRE EL VALOR ANUAL EQUIVALENTE

3. EQUIVALENCIA ENTRE UNA SUMA PRESENTE (P) Y UNA SERIE DE SUMAS UNIFORMES (A)

HHHHHHPV = VALOR PRESENTE A = VALOR ANUAL O ANUALIDAD, PMT = PAYMENT, O PAGO H ((EJEMPLO DEL FONDO DE PENSIONES, OTRO SISTEMA DE DEPRECIACIN, ejemplo del lucro cesante + consumo del activo)LL LLL LL

4. EQUIVALENCIA ENTRE UNA SUMA FUTURA(F) Y UNA SERIE DE SUMAS UNIFORMES (A)

DE LA FRMULA ANTERIOR DE RECUPERACIN DEL CAPITAL:

PARA ENCONTRAR F PARA UNA SERIE A EN LOS PERODOS DEL

al n

 CONSTITUIR UN FONDO ACUMULATIVO UN SISTEMA DE DEPRECIACIN: SI DESEO REEMPLAZAR UNA MQUINA QUE A FUTURO TENDR UN VALOR F

4. EQUIVALENCIA ENTRE UNA SERIE UNIFORME (A) Y UNA SERIE DE SUMAS FUTURAS CUYO VALOR AUMENTA GRADUALMENTE EN LA CANTIDAD G (GRADIENTE ARITMTICO) P /G , A/G

G = 50

GRADIENTE SIN LA BASE CONVENCIONAL

EL FLUJO DE EFECTIVO EN EL AO n SE CALCULA:

EN INGENIERA ECONMICA SE UTILIZAN LAS GRADIENTES ARITMTICAS PARA REPRESENTAR: COSTOS DE OPERACIN Y MANTENIMIENTO CRECIENTES, MIENTRAS EL EQUIPO E INSTALACIONES ENVEJECEN, O PARA REPRESENTAR LA DECLINACIN DE INGRESOS, CUANDO LA PRODUCTIVIDAD O LA PARTICIPACIN EN EL MERCADO SE REDUCEN LINEALMENTE

VALOR PRESENTE DEL GRADIENTE = SUMA DE LOS VALORES PRESENTES INDIVIDUALES, CADA VALOR ES UNA CANTIDAD FUTURA

VALORES PRESENTES

a
SI SE MULTIPLICA AMBOS LADOS DE LA ECUACIN POR ( 1 + i)n

P ( 1 + i)n

b- a:

iP

FACTOR DE VALOR PRESENTE DE GRADIENTE ARITMTICO O FACTOR P/G:

FACTOR DE GRADIENTE ARITMTICO DE UNA SERIE UNIFORME A/G:

FACTOR DE GRADIENTE ARITMTICO VALOR FUTURO (F/G, i, n)

VALOR PRESENTE DE UNA SERIE GRADIENTE : CALCULAR POR SEPARADO LA BASE Y EL GRADIENTE

LA BASE: LA CANTIDAD A DE SERIE UNIFORME A LO LARGO DEL PERODO DE 1 A n : PA

GRADIENTE CRECIENTE: LA CANTIDAD GRADIENTE DEBE SUMARSE A LA

CANTIDAD DE LA SERIE UNIFORME: PG GRADIENTE DECRECIENTE: LA CANTIDAD GRADIENTE DEBE RESTARSE A LA CANTIDAD DE LA SERIE UNIFORME: -PG

DIAGRAMA DE FLUO

SERIES DE GRADIENTE GEOMTRICA

ECUACIN

SE MULTIPLICA POR { 1+g/1+i } Y SE RESTA LA ECUACIN 1 DEL RESULTADO:

FACTOR DE VALOR PRESENTE DE GRADIENTE GEOMTRICO

CUANDO G = I, SUSTITUYA i POR G EN LA ECUACIN (1):

SE VAN A INVERTIR $1000 POR 3 AOS A UNA TASA NOMINAL DE

INTERS DE 12% ANUAL

CAPITALIZABLE CADA 6 MESES

TASA SEMESTRAL:

CAPITALIZABLE CADA MES TASA MENSUAL:

12/2 = 6%

12/12 = 1%

Diagrama de flujo

LA TASA DE RENDIMIENTO MNIMA ACEPTABLE TREMA o TMAR, COSTO DE OPORTUNIDAD DEL DINERO, RESULTADO DEL RACIONAMIENTO DEL CAPITAL

CONSIDERACIONES

LA CANTIDAD DE DINERO DISPONIBLE PARA LA INVERSIN LA FUENTE DE FINANCIAMIENTO EL COSTO DEL FINANCIAMIENTO EL RIESGO QUE SE PERCIBE EN LA INVERSIN PREVISTA EL TIPO DE ORGANIZACIN: PBLICA, PRIVADA

EL MTODO DEL VALOR PRESENTE

EJEMPLOS

4.2

UNA INVERSIN DE $10.000. PRODUCIR UN INGRESO UNIFORME ANUAL DE $5310 DURANTE 5 AOS. EL EQUIPO TENDR UN VALOR DE RESCATE DE $2000 LA COMPAA EST DISPUESTA A ACEPTAR UN RENDIMIENTO DE 10% O MS COMPRUEBE SI ESTA INVERSIN ES DESEABLE 4.3 PARA INCREMENTAR LA PRODUCCIN SE INVIERTE $25000 EN UN EQUIPO NUEVO PARA SOLDAR , QUE TENDRA UN VALOR DE RESCATE DE $5000 AL FINAL DE 5 AOS. LA PRODUCTIVIDAD ADICIONAL NETA SER DE $8000 ANUALES. SI LA TREMA ES DE 20% ANUAL, ES BUENA LA PROPUESTA?

ES EL VALOR PRESENTE DE UNA ALTERNATIVA CON UNA VIDA TIL QUE DURAR POR UN MUY LARGO PERODO ( PROYECTOS DE OBRAS PBLICAS, FONDOS PERMANENTES PARA UNIVERSIDADES, PARA OBRAS SOCIALES VA = VALOR ANUAL

PARA CALCULAR EL COSTO CAPITALIZADO

1. CONSIDERAR PARA EL FLUJO DE EFECTIVO: COSTOS RECURRENTES COSTOS NO RECURRENTES 2. ENCONTRAR EL VALOR PRESENTE DE LOS COSTOS NO RECURRENTES 3. ENCONTRAR EL VALOR ANUAL EN UN CICLO DE VIDA DE LOS COSTOS RECURRENTES 4. CALCULAR EL COSTO CAPITALIZADO DEL COSTO RECURRENTE 5. SUMAR 2 Y 4

 ES LA TASA QUE MIDE LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO. ES UNA TASA NICA DE RENDIMIENTO POR PERODO, QUE HACE QUE LA SUMA DE LOS BENEFICIOS ACTUALIZADOS SEA IGUAL A LA SUMA DE TODOS LOS COSTOS ACTUALIZADOS, ES DECIR AQUELLA TASA QUE HACE AL VAN = 0

SE ACEPTA UN PROYECTO CUYA TIR ES > = A LA TASA DE DESCUENTO

 LA TIR ES EL RENDIMIENTO DEL PROYECTO SOBRE EL CAPITAL NO AMORTIZADO DE CADA PERODO

PERIODO 0 1 2 3 4 5

INGRESOS NETOS 80 95 120 148 160

INVERSIN AMORTIZADA -300 -294.7 -273.1 -221.1 -128.1 0.0

INTERESES -74.7 -73.4 -68.0 -55.0 -31.9

AMORTIZACI N CAPITAL 5.3 21.6 52.0 93.0 128.1

EL 24.9% DE RENTABILIDAD PERMITE IR AMORTIZANDO EL CAPITAL PROPIO HASTA CONCLUIR EN CERO TASA DE RENTABILIDAD 24.90%
TIR PP POINT, EN VARIOS EJERCICIOS EXCEL

300.0

EJEMPLO 4.11, PAG 168 sULLIVAN. En Varios Ejercicios Hoja TIR EJERC

SE TRATA DE INTRODUCIR EQUIPO NUEVO PARA INCREMENTAR LA PRODUCCIN DE CIERTA OPERACIN DE SUELDA:

INVERSIN: $ 25000 VALOR DE SALVAMENTO: $ 5000 VIDA TIL: 5 AOS INCREMENTO PRODUCTIVIDAD: $8000 (BENEFICIO O INGRESO ADICIONAL NETO) TREMA: 20%
VALOR PRESENTE DEL FLUJO DE INGRESOS VALOR PRESENTE DEL FLUJO DE EGRESOS = CERO , CON QUE TASA DE INTERES ESTE VALOR PRESENTE SE HACE CERO?

PRSTAMO $160000 i = 12% n = 5 aos Garanta: tener en una cuenta SIN INTERESES, saldo promedio min de $32000

PROBLEMAS DE LA TIR: PUEDEN HABER MS DE UNA TIR QUE SATISFAGAN LA ECUACIN, O VARIAS RACES SE ASUME QUE LOS EXCEDENTES SE INVIERTEN A LA MISMA TASA QUE GENERA EL PROYECTO, EN EL VAN, VF, A, SE INVIERTEN A LA TREMA

HOJA VARIAS TIR EN VARIOS EJERC

DISCREPANCIAS ENTRE LA TASA INTERNA DE RENTABILIDAD Y EL VALOR PRESENTE NETO

UN INVERSIONISTA ENFRENTA LAS SIGUIENTES ALTERNATIVAS A Y B

PROYECTOS TIR VAN (al 10% A 18% 1,507 B 20% 1,360

TIR A = 18%

TIR B = 20%

EL MTODO DEL VAN INCORPORA EL HECHO DE QUE LOS FONDOS LIBERADOS SE REINVIERTEN A LA TASA DE INTERS DE OPORTUNIDAD LA TIR NO TOMA EN CUENTA LO QUE PASA CON LOS FONDOS QUE SE LIBERAN Y QUE, CUANDO SE ESCOGE EN BASE A ESTE NDICE, SE EST SUPONIENDO IMPLCITAMENTE QUE LOS FONDOS LIBERADOS SE REINVIERTEN A LA TASA INTERNA DE RETORNO, LO QUE PUEDE SER INCORRECTO. EN EL EJEMPLO SE SUPONE QUE EN B LOS FONDOS LIBERADOS SE REINVIERTEN AL 20% LO QUE NO ES POSIBLE PORQUE EL COSTO DE OPORTUNIDAD ES EL 10% LA DIFERENCIA ENTRE LA TIR DE UN PROYECTO Y EL RENDIMIENTO QUE SE REQUIERE, LA TREMA, ES VISTA COMO LA MEDIDA DE LA SEGURIDAD DE LA INVERSIN, MAYOR O MENOR RIESGO RELATIVO

PARA i < 12.73, VANA > VANB

PARA LA TASA DE INTERS DEL 12.73% EL VAN DE A Y B SON IGUALES

SI SE INVIERTE EN B SIGNIFICA RECIBIR $6545 EN EL AO 1 Y NO RECIBIR $7378.5 EN EL AO

2 O LO QUE ES LO MISMO B-A:

TIR VS VAN VARIOS EJERC

0 1 2 VAN TIR

B -10000 6545.5 6545.5 $1,359.96

A -10000 0 13924 $1,507.44

B-A 0 6545.5 -7378.5 ($147.48) 12.73%

A-B 0 -6545.5 7378.5 $147.48 12.73%

TASA VERDADERA DE RENTABILIDAD O TASA DE RENDIMIENTO COMPUESTA

PERODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 INVERSIN BENEFICIOS NETOS -500000 119260 119260 119260 119260 119260 119260 119260 119260 119260 119260 $1,900,697 20% 14.3%

VF AL 10% CTO OPORTUNIDAD TIR TVR

NEGOCIO TURISTICO:15 PERONAS*90 DIAS * $150/DIA . GASTOS: $83.240. B NETO:119.260. TREMA 10%

INGRESOS NETOS

1.

LOS 6545 DEL PRIMER AO SE REINVIERTEN AL 10% PARA EL FINAL DEL SEGUNDO AO Y SE SUMAN CON LOS 6545 QUE SE RECIBEN AL FINAL DEL 2 ao

HOLA TIR VS VAN

ESTIMACIN DE COSTOS

COSTOS CONTABLES
UTILES EN LA ADMINISTRCIN FINANCIERA TEMAS LEGALES Y TRIBUTARIOS COSTOS NO CONTABLES O ECONMICOS COSTOS DE OPORTUNIDAD

ESTIMACIN DE COSTOS:
DETERMINAR RENTABILIDAD FIJAR PRECIOS (estimacin de arriba-abajo y de abajo-arriba)

ESTIMAR REQUERIMIENTOS DE CAPITAL DIRECTOS: COSTOS COSTOS FIJOS: COSTOS PARMETROS MEJORAMIENTO PRODUCTIVIDAD INCREMEN-TALES: Asignados a una VARIABLES: No cambian con variacin de la Costo de una unidad actividad especfica: Varan con la mano de obra, produccin, dentro de adicional de produccin. materiales, cierto rango: produccin En el largo plazo INDIRECTOS: Seguros, todos los costos son de carga fabril, variables: Deprecacin
Gtos financ.

materia prima, materiales, energa

administ.

de ventas, mantenimiento de una planta ESTANDAR: Costos unitarios pre establecidos.

ESTIMACIN DE COSTOS
COSTOS EN LIBROS COSTOS EN EFECTIVO
COSTOS DEL CICLO DE VIDA Recurrentes + No recurrentes
De un producto, estructura, sistema o servicio, en su tiempo de vida:

OBJETIVO

Adquisicin:
Idea Diseo conceptuel; prueba prototipos Diseo detallado, Planeacin pccin, construccin, adquisicionesn

MINIMIZAR el costo del ciclo de vida, interrelacionando los efectos de los costos durante todo el ciclo de vida

Operacin:
Retiro Desecho

COSTOS INCREMENTALES O DIFERENCIALES:

INCREMENTO O DISMINUCIN DE LOS COSTOS TOTALES QUE RESULTA DE LA IMPLEMENTACIN DE UNA ALTARNATIVA CON RELACIN A OTRA. EL COSTO FIJO NO ES UN COSTO DIFERENCIAL

COSTOS DIFERENCIALES O INCREMENTALES, NO SON LO MISMO QUE LOS COSTOS VARIABLES. PERO LOS COSTOS FIJOS TAMBIN PUEDEN VARIAR

Una empresa recibe un pedido especial de 7000 unidades. Cul Ser el precio a cobrar por producir y vender este pedido?

Costos DIFERECIALES:

Costos ADICIONAL: $95200

LOS COSTOS HISTRICOS SON INEVITABLES Y POR LO TANTO CUALQUIER DECISIN QUE SE TOME NO HAR VARIAR SU EFECTO COMO FACTOR SOBRE EL COSTO TOTAL Una empresa tiene dos plantas bajo una misma administracin Y ventas con los siguientes

Los gastos generales de administracin son 250000 que se Asignan a las plantas sobre la base de las ventas. Si se cierra La planta B se reduciran los costos en $180000. El espacio Ocupado por la planta B podra alquilarse en $200000 anuales Los gastos de venta son de $540000, que se asignan Tambin sobre la base de las ventas que son $100000 para A y $150000 para B. El ahorro en los gastos de venta es :$310000 y $150000 Que son los costos fijos asignados que la empresa Continuar teniendo.

ELEMENTOS RELEVANTES DE LOS COSTOS: Se precisa de un examen exhaustivo Salarios Estndares de los insumos y materias primas Supervisin e inspeccin Energa Volumen de produccin Precio de venta Desperdicios Valor residual Impuestos Mantenimientos

COSTOS HUNDIDOS

Obligacin de pago que se contrajo en el pasado y aun est pendiente de pago a futuro y por lo tanto es ine vitable Diferencia entre valor en libros y valor de mercado de un activo.

FUNCIONES DE COSTOS DE CORTO PLAZO

ANLISIS DE COSTO-VOLUMEN-UTILIDAD O DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

R= utilidad p= precio q= cantidad F= costo fijo V= costo variable

Cantidad de equilibrio Que hace que la utilidad Sea CERO Apalancamiento Operacional o Elasticidad De las ganancias: cambio porcentual de Las utilidades totales frente a un aumento En la produccin y en las ventas-

Mientras ms lejos se encuentre el nivel De operacin del punto de equilibrio, Menor es el cambio porcentual en las Ganancias. Cuanto mayor es la Diferencia entre el precio unitario Y los costos variables unitarios o costo Medio variable, mayor ser el Apalanca Miento Operacional. Esta diferencia es El Margen de Contribucin de cada Unidad vendida para cubrir costos fijos Y generar utilidades

LOS COSTOS CONTA BLES: Necesario considerar con fines De clculo de impuesto a las utilidades y la depreciacin

Si un activo cost $1200 y se vende en $600 tiene una depreciacin Acumulada de $800, puede mostrar un valor en libros de $400:

Comparacin de la situacin actual o base con la alternativa De cambiar los equipos, asumiendo los mismos ingresos. El resultado es una reduccin de las utilidades, NO es una Prdida.

 CUANDO SE TIENEN VARIAS ALTERNATIVAS DE INVERSIN, EL ORDENAMIENTO DE LAS MISMAS DE CONFORMIDAD CON LAS TASAS DE RENTABILIDAD NO ES EL MISMO QUE AQUEL EN BASE AL VAN Y AL VALOR ANUAL EQUIVALENTE O VA. ESTO SE SOLUCIONA SI SE OBTIENE LA TASA DE DE RENTABILIDAD DEL FLUJO INCREMENTAL QUE REFLEJA LA INVERSIN O COSTO ADICIONAL SI SE ELIGE LA ALTERNATIVA DE MAYOR COSTO INICIAL

 PARA ALTERNATIVAS MLTIPLES, SE OBTIENE LA TR DE CADA UNA Y SE ELIMINA AQUELLAS ALTERNATIVAS CON TR < TMAR. SE COMPARA LAS ALTERNATIVAS RESTANTES DE MANERA INCREMENTAL LA TASA DE RENDIMIENTO DE LA SERIE DE FLUJO INCREMENTAL: TASA DE RENDIMIENTO DE EQUILIBRIO. SI ESTA ES MAYOR QUE LA TMAR, LA ALTERNATIVA DE INVERSIN ADICIONAL

ALTERNATIVAS DE INVERSIN MUTUAMENTE EXCLUYENTES, COMBINACIONES DE PROYECTOS

MUTUAMENTE EXCLUYENTES: se selecciona SOLAMENTE UNO INDEPENDIENTES: uno o ms, o todos CONTINGENTES: la seleccin de un proyecto condiciona a la seleccin de uno o ms USO DE COMBINACIONES DE PROYECTOS

Ejemplo 5.16: TREMA 10%, SE DISPONE DE UN MXIMO DE $48.000 PARA INVERTIR B1 y B2 mutuamente excluyentes e independientes de C C1 y C2 mutuamente excluyentes y dependientes de la aceptacin de B D contingente de la aceptacin de C1

MULTIPLES ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES

1. ORDENAR LAS ALTERNATIVAS CON MENOR A MAYOR INVERSIN 2. ESTABLECER EL DEFENSOR (NO HACER NADA) Y EL RETADOR (LA QUE SE PROPONE) 3) CALCULAR LA TR DE LAS ALTERNATIVAS, SI ES <TMAR , RECHAZAR 4) DETERMINAR EL FLUJO INCREMENTAL= FL RETADOR FL DEFEN SOR 3) CALCULAR TR DEL FLUJO INCREMENTAL, SI TR > TMAR, EL RETADOR SE CONVIERTE EN DEFENSOR Y SE ELIMINA EL DEFENSOR ANTERIOR Y VICEVERSA. 6) REPITA EL PROCESO DESDE 3) HASTA QUEDAR CON UNA ALTERNATIVA QUE ES LA SELECCIONADA

ES LA RELACIN ENTRE EL VAN DE LOS BENEFICIOS Y EL VAN DE LOS COSTOS, SE OBTIENE ACTUALIZANDO EL FLUJO DE BENEFICIOS Y EL FLUJO DE COSTOS. B / C, DEPENDE DE LA TASA DE DESCUENTO
NO ES UN INDICADOR QUE MIDE RENTABILIDAD SOLAMENTE EN CUANTO LOS Benef icios son > Costos EN VALOR PRESENTE

SI SE CALCULA EN BASE AL FLUJO DESCONTADO DE LOS BENEFICIOS NETOS DIVIDIDO PARA EL FLUJO DE COSTOS NETOS

EL MTODO DE CMO SE CONSIDERAN LOS BENEFICIOS AFECTA AL RESULTADO DE LA RELACIN B/C (SI SON NETOS O BRUTOS)
SE PUEDE USAR EL ANLISIS B/C INCREMENTAL DE ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES

DISCREPANCIAS ENTRE LA RELACIN B/C Y EL VAN

a)

VANA = 1506

>

VANB = 1363

EN ESTE CASO, LOS DOS RESULTADOS CONDUCEN A PREFERIR A

NO EN OTROS CASOS, COMO POR EJEMPLO:

EN TANTO QUE:

PERO SE SOLUCIONA SI SE OBTIENE:

SI EL ANLISIS SE HABRA HECHO EN BASE A LA RELACIN B/C:

PERO ESTO ES INCONSISTENTE

ALGO MS SOBRE LA RELACIN B/C

TMAR, COSTO DEL CAPITAL, COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL, CPPC VARIACIONES DELA TMAR

RIESGO (sube)
OPORTUNIDAD DE INVERTIR (baja)

IMPUESTOS (sube). Anlisis despus de impuestos

TASAS DEL MERCADO

CPPC = % PATRIMONIO * COSTO DE CAPITAL PATRIMONIAL + % DE DEUDA * COSTO DE CAPITAL DE DEUDA

MTODO 1
CLCULO DEL CAPITAL PATRIMONIAL, PARA: ACCIONES PREFERENCIALES : DIVIDENDO / PRECIO REAL DE LA ACCIN ACCIONES COMUNES: DIVIDENDO / PRECIO ACCIN + T CRECIM. DIVIDENDOS

MTODO 2

Re=
lllll lll

Rf = Rendimiento de los bonos del tesoro de Estados Unidos Rm = Rendimiento sobre acciones en un portafolio especfico B = Volatilidad de las acciones de una compaa con respecto a otras , a mayores movimientos de precios mayor premio.

ESTIMACIONES DE COSTOS
1. INDICES (determinados por la evolucin de los precios

2. FACTORES POR UNIDAD: a) Combustible y su costo por kWh generado b) Consumo promedio por conexin de agua domiciliaria c) Costo por m2 de construccin d) Costo por kW instalado
3. TCNICA DEL FACTOR (similar a 2. pero con diferenciacin) 4. ESTIMACIN PARAMTRICA a) Factor de capacidad b) Curva de Aprendizaje i. Por ejemplo producir la primera unidad representa el 100%, la segunda el 80%, la cuarta el 64%

3. ESTIMACIN PARAMTRICA a) Factor de capacidad (ver grficos)

b) Curva de Aprendizaje (grficos) a medida que se produce ms, la productividad de la mano de obra aumenta n YX = KX YX nmero de horas de trabajo directo que se necesitan para producir la unidad X. K: nmero de horas de trabajo directo para producir la primera unidad n : log de b/log2 b : la tasa de aprendizaje i. Por ejemplo producir la primera unidad representa el 100%, la segunda el 80%, la cuarta el 64%, la octava 51,2%, la unidad 32????

No. de horas No. de de trabajo por Horas Horas ltima unidades unidad acumuladas unidad 1 100000 100000 100000 2 80000 180000 80000 4 64000 308000 64000 8 51200 512800 51200 16 40960 840480 40960 32 32768 1364768 32768

n YX = (100.000)(8)

c) GARANTA SOBRE LOS EQUIPOS NUEVOS (efecto contrario a la curva de aprendizaje)

d) TASA DE CRECIMIENTO DE LOS COSTOS DE MANTENIMIENTO

e) FUNCIONES PARA ESTIMACIN DE COSTOS i. Definicin del problema ii. Normalizacin de la informacin iii. Formulacin de la ecuacin iv. Validacin del modelo v. Documentacin

ESTIMACIN DE COSTOS DE ABAJO HACIA ARRIBA Y DE ARRIBA HACIA ABAJO

DE ABAJO HACIA ARRIBA: Costos directos Costos indirectos Control de calidad Supervisin Indirectos de planta: instalaciones, mantenimiento, reparaciones Trabajo de planeacin. Se estiman generalmente por el mtodo del factor, % de otro costo. Formacin del precio

ARRIBA HACIA ABAJO: COSTO OBJETIVO: antes del proceso de diseo, es la meta del costo del producto terminado: precio de la competencia la utilidad que se desea (como % del costo total de la manufactura)

INGENIERA DEL VALOR: DETALLES DEL DISEO VERSUS COSTOS Y REQUERIMIENTOS DEL CLIENTE

ECONOMAS DE ESCALA