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Matemtica financiera Introduccin

Introduccin: La matemtica financiera incorpora una nueva caracterstica que es la valoracin del dinero a travs del tiempo. Inters Simple el Inters Compuesto: Cuando desplazamos el dinero a travs del tiempo lo podemos hacer a travs de los mtodos: Inters simple (IS): Los intereses no generan intereses, slo afecta el tiempo y una tasa de inters fija que no genera que los intereses produzcan intereses. Inters compuesto (IC): Los intereses si generan intereses.

Vector de tiempo: El vector de tiempo es una lnea de tiempo imaginaria que va del presente o momentos 0 hasta un momento n (futuro). Cuando hablamos de valor futuro se lo denomina Monto (M). Cuando hablamos de valor presente se lo denomina Valorar Actual (VA). Como regla general siempre el valor futuro o Monto va ser mayor que el valor presente o Valor Actual. Cuando traemos un valor futuro o Monto al presente estamos Actualizando. Cuando llevamos un valor presente o Valor Actual al futuro estamos Capitalizando.

Actualizacin

Capitalizacin La tasa de inters: la tasa de inters es el precio del dinero. Esta la determina el mercado. Clasificacin de la tasa de inters por activa y pasiva: = inters)

La tasa de inters activa: es la que se cobra cuando me endeud (30% en el mercado de hoy). La tasa de inters pasiva: es la que me pagan cuando vuelco a mi sistema financiero (10% en el mercado de hoy).

Pgina |2 Rgimen de capitalizacin: frmulas. VF = M Valor Futuro = Monto

M = C0 .(1
Frmula para Inters Simple

) inters. Tiempo) )n inters)Tiempo

Monto = capital inicial. (1

M = C0 .(1
Frmula para Inters compuesto

Monto = capital inicial. (1

Para aplicar la frmula de inters simple o inters compuesto todas las variables de la frmula tiene que estar en la misma unidad de tiempo. En la realidad el inters simple no se utiliza ya que en esta frmula los intereses no generan intereses.

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El inters simple (IS)

Inters simple introduccin: Este tipo inters no se utiliza en la realidad. Los intereses no generan intereses. Frmula de inters simple: M = C0 .(1 Monto = capital inicial. (1 ) inters. Tiempo)
Estoy trayendo un valor futuro al equivalente hoy.

Actualizacin VA = 0 M = C0 .(1 Capitalizacin

Estoy proyectando mi capital al futuro

n )

Coeficiente de inters simple: Cmo se pueda observar el coeficiente de inters simple no es la frmula del inters simple, no tienen cuenta el capital inicial y por ende tampoco el monto. (1 (1 )

inters. Tiempo)

El coeficiente muestra cul va a ser el coeficiente de capitalizacin de cierto inters a un tiempo determinado. Coeficiente Actualizacin

0 (1 )

Coeficiente Capitalizacin

Pgina |4 Otras igualdades tiles de inters simple: VF = M Valor Futuro = Monto

Tasa de inters M = C0 Monto = Capital Inicial Inters (En valores monetarios)

Inters monetario = Capital inicial. Tasa de inters. Tiempo

Frmulas derivadas para inters simple: La frmulas derivadas son aquellas que derivan de una frmula principal, nada tiene que ver con derivadas e integrales matemticas. Estas pueden ser: Monto, tiempo, inters, capital. El Monto: Es la formula dada, y no hay que despejarla.

M = C0 .(1 El Tiempo: M = C0 .(1 =1 = = = =

= =

Pgina |5 El inters: La tasa de inters. M = C0 .(1 )

El capital inicial:

M = C0 .(1

Pgina |6 Ejercicios: 1. Calcular el monto que produce $1000 colocados a nueve meses con un rgimen de inters simple a 2% mensual. M=? C0= 1000$ n= 9 Meses i= 2% Mensual = 0,02 Mensual

M = C0 .(1 M = 1000 .(1 M = 1180

) )

Respuesta: El monto de $1180 es el valor de mis $1000 proyectados al futuro a un inters del 2% mensual. 2. Qu capital produce un monto de $1180 durante nueve meses a 2% mensual? Realizar el ejercicio despejando la frmula inicial poniendo como igualdad el capital, y tambin aplicando en la frmula inicial los datos sin despejar. M = 1180$ C0= ? n= 9 Meses i= 2% Mensual = 0,02 Mensual M = C0 .(1 = C0 C0 = C0 = M . 1000 = C0 C0 = 1180 .
Factor de Actualizacin

M = C0 .(1 1180 = C0 .(1

) )

1180 = C0 .(1,180) = C0

C0 = 1000

Como podemos observar despejando la frmula de inters simple podemos sacar el factor de actualizacin. Lo que hicimos fue tan un monto futuro a la actualidad en un intervalo de tiempo de nueve meses.

Pgina |7 3. Un monto de 1180$ es generado por un capital de 1000$ durante 9 meses calcular a que tasa se genero. Utilizar directamente la formula derivada del i. M = 1180$ C0 = 1000$ n = 9 Meses i=?

4. Que monto produce un capital de 1000$ colocado a 9 meses al 10% anual. M=? C0 =1000$ n=9 Meses i = 10% anual; 0,833% mensual; 0,00833.

M = C0 .(1 M = 1000 .(1 M = 1000 .(1 M = 1075

) ) )

Pgina |8

Tasas Proporcionales
El perodo representa una unidad de tiempo. El sub perodo representa una fraccin del tiempo menor al periodo. La tasa proporcional representa una tasa sub peridica. Distinciones entre tasas:

Nominal Peridica Efectiva Tasa de inters Proporcional Sub Peridica Equivalente

Pgina |9

Inters Compuesto (IC)

Inters compuesto: En este caso los intereses si generan intereses. Frmula general para el inters compuesto: M = C0 .(1 Monto = capital inicial. (1 )n inters)Tiempo
Estoy trayendo un valor futuro de mi capital al presente.

Actualizacin VA = 0 M= Capitalizacin
Estoy proyectando mi capital al futuro

Coeficiente de inters compuesto: Cmo se pueda observar el coeficiente de inters compuesto no es la frmula del inters compuesto, no tienen cuenta el capital inicial y por ende tampoco el monto. (1 (1 )n

inters)Tiempo

Coeficiente de Actualizacin

Coeficiente de Capitalizacin

P g i n a | 10 Frmulas derivadas para inters Compuesto: La frmulas derivadas son aquellas que derivan de una frmula principal, nada tiene que ver con derivadas e integrales matemticas. Estas pueden ser: Monto, tiempo, inters, capital. Monto: esta es la frmula de partida, por ello no hay que dejarla. M = C0 .(1 Tiempo: M = C0 .(1 log M = log C0 )n n log (1 ) ) )n

log M - log C0 = n log (1 =n

Inters: Tasa de inters. M = C0 .(1 )n

Capital: M = C0 .(1 )n

P g i n a | 11 Ejercicios: 1. Calcular el monto que produce un capital de $1000 colocados durante nueve meses al 2% mensual bajo el rgimen de inters compuesto. M=? C0 = $1000 n= 9 meses i= 2%; 0.02 Mensual. M = C0 .(1 M = 1000 .(1 M = 1195,09 2. Calcular cul ha sido el capital inicial que he colocado durante 10 meses al 3% mensual obteniendo un monto de $10.000 M = 10000$ C0 = ? n= 10 meses i= 3% mensual; 0,03mensual M = C0 .(1 10000 = C0 .(1 )n )10 )n )9

10000 = C0 . 1,34392 7440,93 = C0

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Inters Compuesto: Las Tasas I

Tasas Peridicas y Tasas Sub-peridicas: Como regla general podemos decir que las tasas peridicas van a ser menores (en la operacin matemtica) que las tasas sub-peridicas.

Peridica < Sub-Peridica

m: Es la Cantidad de Veces que el Sub-Periodo entra en el Periodo.

Todas las variables tanto el periodo como el sub-periodo tienen que estar en la misma unidad de tiempo. Ejemplo: Meses, Das, etc.
Ejemplo: 1) Tenemos un capital inicial de 1$ y lo ponemos a un inters anual del 10%, a un ao averiguar cul es el monto producido.

C=1$ i=10% Anual 0,1 Anual n=1 Ao M= ?

2)

Tenemos un capital inicial de 1$ y lo ponemos a un inters anual del 10%, a un ao averiguar cul es el monto producido. Transformar todas las variables en meses.

C=1$ i=10% Anual 0,1 Anual 0,00833 Mensual. n=1 Ao 12 Meses. M= ?

Conclusin: Como podemos observar el monto producido en el ejemplo 1(tasa peridica) es menor al producido en el ejemplo 2 (tasa sub-peridica) esto se debe a que en el segundo ejemplo existi una capitalizacin mensual, y que todos los meses iban generan intereses.

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Otra forma representa el ejemplo 2 sera la siguiente manera: C=1$ i=10% Anual 0,10 Anual n=1 Ao M= ? m=

Conclusin: cmo podemos observar utilizando una tasa sub peridica producimos el mismo monto que el ejemplo 2. Esto se debe a que en vez de realizar las operaciones de pase de unidad antes de aplicar una frmula lo hicimos en la frmula con una nueva variable que es m.

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Inters Compuesto: Las Tasas II

Distinciones entre tasas: partiendo de nuestra frmula general:

Peridica < Sub-Peridica Podemos igualar para arriba o para bajo las ecuaciones y determinar 4 tipos de tasas distintas con sus caractersticas, estas son: Tipos de Tasas
Nominal Peridica Efectiva Tasa de inters Proporcional Sub Peridica Equivalente
Capitaliza = = No Capitaliza

Tasa de Inters Nominal: Es una tasa de inters, es Peridica y Sin Capitalizacin.

Tasa de inters Efectiva: es una tasa de inters, es Peridica y Posee Capitalizacin.

Tasa de inters proporcional: es una tasa de inters, es Sub-Peridica y Posee Capitalizacin.

Tasa de inters equivalente: es una tasa de inters, es Sub-Peridica y no Posee Capitalizacin.

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Tasa Nominal de inters

Tasa Nominal de inters: Cmo podemos observar la tasa Nominal de inters es una tasa peridica, y que no capitaliza.

En la tasa nominal los periodos computan con uno solo y por ello no capitaliza (los intereses no se estaran dividiendo en pedacitos y generando intereses).

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Tasa Efectiva de inters

Tasas activas de inters: Cmo podemos observar la tasa efectiva de inters es una tasa peridica, y que capitaliza. Ahora partiremos desde la frmula general para llegar a la frmula de la tasa efectiva:

Peridica < Sub-Peridica Ahora vamos a igualar las dos operaciones, y cmo lo vamos hacer con la peridica (la ms baja) pondremos fijo para despejar: Que la llamaremos X. Tambin supondremos que n (tiempo) es 1.

Conclusin: Y aqu tenemos la frmula de la tasa efectiva de inters. Y da como resultado un monto igual al que obtengo con la tasa sub-peridica proporcional.

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Tasa Proporcional de inters

Tasa proporcional de inters: Cmo podemos observar la tasa proporcional de inters es una tasa sub-peridica, y que capitaliza.

En la tasa proporcional los periodos computan y por ello capitaliza (los intereses estaran dividiendo en pedacitos y generando intereses).

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Tasa Equivalente de inters

Tasa equivalente de inters: Cmo podemos observar la tasa equivalente de inters es una tasa sub peridica, y que no capitaliza. Ahora partiremos desde la frmula general para llegar a la frmula de la tasa equivalente:

Peridica < Sub-Peridica Ahora vamos a igualar las dos operaciones, y cmo lo vamos hacer con la sub peridica (la ms alta) pondremos fijo para despejar: Que la llamaremos X. Tambin supondremos que n (tiempo) es 1.

Conclusin: Y aqu tenemos la frmula de la tasa equivalente de inters. Y da como resultado un monto igual al que obtengo con la tasa peridica, esto quiere decir que de forma mensual lleg al mismo valor que si lo hiciera de forma anual.

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Ejercicios de tipos de tasas

1) averiguar qu tipo de tasa se tiene que utilizar en cada caso. a) b) c) d) 10% anual, capitalizable mensualmente, con cuotas mensuales: (RTA: Proporcional). tasa nominal anual 10%, capitalizacin mensual, cuotas anuales: (RTA: Efectiva). que tasa trimestral representa un rendimiento del 20% anual: (RTA: Equivalente). averiguar la tasa nominal de inters a partir de una tasa mensual del 2%:(RTA: Nominal).

2) se tiene una tasa efectiva de inters del 25% anual, capitalizacin semestral, averiguar la tasa nominal. i= 0,25 Anual m= i=

3) Se tiene una Tasa Proporcional Trimestral del 5% averiguar: a. Tasa nominal anual. b. Tasa efectiva anual. c. tasa efectiva semestral. d. tasa efectiva cuatrimestral.

P g i n a | 20 a. Tasa Nominal Anual. = 0,05 trimestres (TPT) m= TNA= ?

= TPT = 0,05 = 0,20 b. Tasa Efectiva Anual. = 0,05 trimestres (TPT) m= TEA= ? TNA

P g i n a | 21 c. Tasa Efectiva Semestral. = 0,05 trimestres (TPT) m= TES= ?

d. Tasa Efectiva Cuatrimestral. = 0,05 trimestres (TPT) m= TEC= ?

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Ecuaciones de valor
Ecuaciones de valor: Consiste en hacer equivalentes sumas de dinero que existen en diferentes momentos del tiempo. Se puede hacer con inters simple e inters compuesto. Permite comparar sobre las ecuaciones de de valor para tomar una decisin. Decimos que capitalizamos si llevamos al futuro algn valor, y actualizamos si llevamos al pasado algn valor.
Estoy trayendo un valor futuro de mi capital al presente.

Actualizacin

Capitalizacin
Estoy proyectando mi capital al futuro

Ejemplo: 1) Se tiene que pagar un prstamo en dos partes $5000 a ocho meses y $10,000 a 15 meses, sabiendo que la tasa nominal anual es del 10% averiguar cul sera el monto a pagar en una sola cuota a 20 meses. 5000$ 0 8 10000$ 15 20

M = C0 .(1 M = 5000.(1 M = 5500

) )

M = C0 .(1 M = 10000. (1 M= M+M= MT 5500+10416,66= MT 15916,66= MT

) )

10416,66

P g i n a | 23 2) Se tiene que pagar 15916,66 pesos dentro de 20 meses, si quisiera pagar la deuda hoy cuando debera abonar sabiendo que la tasa nominal anual es del 10%. 15916,66 $ 0 20

VA = VA = VA =

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ndice de inflacin
ndice de la inflacin:

Tasa activa y tasa pasiva: Tasa pasiva en la que los bancos pagan para captar los depsitos. Tasa activa en la que se paga para financiarse.

Conclusin: para todo

Va existir una tasa i correspondiente y para todo i,

: Mide el rendimiento real cuando existe inflacin. M = C0 .(1 C0 .(1 (1 ) .(1 ) .(1 1 = )n ) = C0 .(1 ) = (1 ) )

Ajuste por inflacin del capital:

P g i n a | 25 Ejemplo1: se posee una tasa pasiva del 10%. Inflacin es del 25% anual. Averiguar el rendimiento real. 10% -25% -15% El rendimiento real en negativo perdimos dinero. Cae el poder de compra del dinero. Ejemplo 2: un capital de $1000 colocados durante un mes que pagar el 1% mensual real de intereses, luego del ajuste del capital por efecto de la inflacin del 9% mensual. Calcular a) ajuste capital por inflacin. (IC). b) Calcular el monto (IC).

M = C0 .(1 M = 1090 .(1

)n )1

M = 1100,90 Ejemplo 3: Calcular el rendimiento real obtenido por una inversin de un capital que gana un 7% mensual con una tasa de inflacin del 5% mensual. 1 1 = = = = 1,90% (mensual)

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Descuento Comerciales
Descuentos de documentos: Si tenemos un documento de crdito firmado por un tercero que vence dentro de n perodos y se quiere disponer de dinero que el documento representa antes del vencimiento dicho documento debe descontarse. Entonces el descuento es la diferencia entre el valor firmado (en el documento) y el valor que recibimos por haber descontado. VA VN

Descuento

Existen tres mtodos para descontar documentos: 1. Descuentos comercial: IS 2. Descuentos Racional: IS 3. Descuentos compuestos: IC

Descuentos comerciales: Se basa en el rgimen de IS.

Como el descuento se basa en el valor nominal

Derivando formulas:

P g i n a | 27 Ejemplo: Calcular el descuento comercial que sufre un documento de 10000$ que se descont 6 meses antes de vencer al 5% trimestral. n= 6 Meses 2 Trimestre i= 5% trimestral

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Descuento Racionales
Descuentos de Racionales: Si tenemos un documento de crdito firmado por un tercero que vence dentro de n perodos y se quiere disponer de dinero que el documento representa antes del vencimiento dicho documento debe descontarse. Entonces el descuento es la diferencia entre el valor firmado (en el documento) y el valor que recibimos por haber descontado. VA VN

Descuento

Descuentos Racionales: Se basa en el rgimen de IS.

Como el descuento se basa en el valor nominal

Derivando formulas:

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Descuento Compuesto
Descuentos de Compuestos: si tenemos un documento de crdito firmado por un tercero que vence dentro de n perodos y se quiere disponer de dinero que el documento representa antes del vencimiento dicho documento debe descontarse. Entonces el descuento es la diferencia entre el valor firmado (en el documento) y el valor que recibimos por haber descontado. VA VN

Descuento

Descuentos Compuestos: Se basa en el rgimen de IC. El Descuentos Compuestos: Utiliza la ecuacin de inters compuesto.

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Documentos Descontados
Documentos Descontados: Cuando se descuenta un documento quiere decir que del monto de dinero que te tendran que dar se le quitan los intereses en el momento de la acreditacin (en el acto), en vez de darte todo el dinero y despus de n periodos cobrarte los intereses y el capital. Para ello no se utiliza los intereses (i) ya que estos son intereses de plazos vencidos. Sino que se utiliza intereses de descuento (d) que son intereses de plazos actuales. Aqu las formula de conversin de (i) a (d) y de (d) a (i):

d = 0,20 Tasa adelantada o tasa de descuento

VA

VN

Tasa de inters vencida i= 0,25

d<i

Aqu las formula de VA de (i) y (d):

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Formulas
Inters simple: Capitalizacin: Actualizacin: Inters monetario: Monto con inters monetario: M = C0 M = C0 .(1 VA = )

Inters compuesto: Capitalizacin: Actualizacin: Tasas peridicas y sub-peridicas: m: M = C0 .(1 VA = )n

Las Tasas Peridicas y Sub-peridicas:

Nominal Peridica Efectiva Tasa de inters Proporcional Sub Peridica Equivalente
Capitaliza = = No Capitaliza

Tasa de Inters Nominal: Tasa de inters Efectiva: Tasa de inters proporcional: Tasa de inters equivalente:

P g i n a | 32 La Tasa de Inflacin: Tasa real: Ajuste por inflacin del capital: 1 =

Descuento comercial:

Descuento Racional:

Descuento compuesto:

Documentos descontados: d.

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Imposiciones Vencidas
Definicin de imposicin: La imposicin es el total de la cantidad de dinero que se deposita en periodos regulares de tiempo con la finalidad de formar un capital. Cuota: Dinero que se deposita en un periodo de tiempo. La cuota puede ser constante o variables. Puede seguir un rgimen de capitalizacin simple o compuesto. Periodo: Es el tiempo que mide entre dos cuotas consecutivas, el cual puede ser anual, semestral, cuatrimestral. Principio o final de cada periodo: Las cuotas se pueden depositar al principio o al final de cada periodo. Si se deposita al principio son cuotas adelantadas. Si se depositan al final son cuotas vencidas.

Formula de la imposicin Vencidas: Factor de capitalizacin para un flujo de fondo. [ ]

Imposicin Vencidas y la cuota: 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Meses

Se computa la cuota al finalizar el mes (se paga al fin de mes).

Formulas derivadas: Inters: [ [ ] ]

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Imposiciones Adelantadas

Formula de imposiciones Adelantadas: Los depsitos se hacen al principio de cada mes. [ ]

Imposicin Vencidas y la cuota: 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 Meses

Se computa la cuota al comienzo del mes (se paga al comienzo de mes).

Formulas derivadas: Inters: [ ]

Cambio de imposicin adelantada a vencida y viceversa:

P g i n a | 35

Amortizaciones Vencidas
Amortizaciones: Se vala en el momento 0. El propsito es extinguir una deuda. Formula: [ ]

Amortizacin Vencidas y la cuota:

Se computa la cuota al fin del mes (se actualiza al fin de mes).

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Meses

Cambio de Amortizacin a imposicin y viceversa:

(Amortizacin = Imposicin Actualizada)

(Imposicin = Amortizacin Capitalizada)

Capitalizacin y Amortizacin de Valores y Flujos de Fondo: Para intereses vencidos.

C.

C.

Actualizar o Amortiza
Valor actual o Capital. Valor Futuro o inters compuesto.
]

Capitalizar o imposicin
C.
[

C.

P g i n a | 36

Amortizaciones Adelantadas
Formula: [ ]

Formula derivadas: Inters: [ ]

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Sistemas de Amortizacin
Distintos tipos de sistemas de amortizacin: 1) 2) 3) 4) Sistema francs o progresivo. Sistema Alemn o constante. Sistema de inters directo. Sistema americano o de las dos tasas.

Cuota total = Cuota capital + Cuota inters: CT = CK + CI Sistema Francs o progresivo: Cuota total (CT) = Cuota capital (CK) Cuota inters (CI)

En el sistema francs y la cuota total se mantiene constante (no cambia, es siempre la misma). La cuota capital va incrementndose perodos tras perodo. La cuota de inters va decreciendo periodo tras perodo.

Sistema Alemn o constante: Cuota total (CT) Cuota capital (CK) = Cuota inters (CI)

El sistema alemn la cuota total va disminuyendo a medias que transcurren los periodos. La cuota capital siempre se mantiene constante. La cuota de inters tambin va decreciendo mientras van pasando los periodos.

Sistema de inters directo: Cuota total (CT) = Cuota capital (CK) 0 Cuota inters (CI) =

En el sistema de inters directo la cuota total siempre se mantiene igual. La cuota capital siempre es cero. La cuota de inters tambin siempre se mantiene constante al pasar los periodos.

Sistema Americano o de las dos tasas: Es un derivado del sistema de inters directo en el cual se ver ms adelante.

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Sistema Francs o progresivo

Sistema Francs o progresivo:
Cuota total (CT) = Cuota capital (CK) Cuota inters (CI)

Sistema francs o progresivo: Esquema de amortizacin.

Perodo 1 2 3 n Deuda Inicio Cuota Inters Cuota Capital
Cuota Total (=)

IVA

Seguro ( ) x 2,5%

Cuota Final
CT IVA Seguro

( (

) )1 CK1

CI

CK

CT

CI x 21%

Formulas: Cuota total = Cuota capital + Cuota inters: CT = CK + CI Deuda al inicio y cuota total: [ ]

Cuota inters: CI = (
).

Costo financiero total: Es la tasa real que paga quien se endeuda tiene en cuenta los gastos accesorios (IVA, seguros, etc.) que aumenta el valor de la cuota final. Fondo Amortizante: Es la amortizacin real del primer perodo (la cuota capital del primer perodo).

Amortizacin real de un perodo cualquiera distinto del primero: P: Valor del perodo que queremos averiguar.

P g i n a | 39 Total amortizado en un perodo cualquiera: [ [ ] ]

P g i n a | 40

Sistema alemn o constante

Sistema Alemn o constante:
Cuota total (CT) Cuota capital (CK) = Cuota inters (CI)

Sistema alemn o constante: Esquema de amortizacin.

Perodo 1 2 3 n Deuda Inicio Cuota Inters
Cuota Capital =

Cuota Total

IVA

Seguro ( ) x 2,5%

Cuota Final
CT IVA Seguro

( (

) )1 CK1

CI

CK

CT

CI x 21%

Formulas: Cuota total = Cuota capital + Cuota inters: CT = CK + CI Cuota capital: CK = Cuota inters: CI = Fondo Amortizante: (es la cuota capital ya que es la constante). =

Total Amortizado para un periodo cualquiera:

Saldo de la deuda en un periodo cualquiera:

P g i n a | 41

Sistema De inters directo

Sistema de inters directo:
Cuota total (CT) = Cuota capital (CK) 0 Cuota inters (CI) =

Es de los sistemas, el ms usurero, porque los intereses se calculan sobre la deuda inicial que no amortiza, pero tiene la ventaja de que es el que mayor liquidez da.
Perodo 1 2 3 n Deuda Inicio Cuota Inters
Cuota Capital =

Cuota Total

IVA

( ( ( (

) ) ) )

CI

0 0 0
( )

CT

CI x 21%

Seguro ) x 2,5%

Cuota Final
CT IVA Seguro

CI+(

Formulas: Cuota total = Cuota capital + Cuota inters: CT = CK + CI

P g i n a | 42

Sistema Americano o de las dos Tasas

Sistema de las dos tasas o americano: Se basa en el inters directo. El deudor posee dos tasas (la activa y la pasiva). La primera es la tasa del prstamo o deuda y la segunda es la tasa de la imposicin (la que le genera un capital). Sistema de inters directo:
Cuota total (CT) = Cuota capital (CK) = Cuota inters (CI) =

Es de los sistemas, el ms usurero, porque los intereses se calculan sobre la deuda inicial que no amortiza, pero tiene la ventaja de que es el que mayor liquidez da.
Perodo 1 2 3 n Deuda Inicio Cuota Inters
Cuota Capital =

Cuota Total

IVA

Seguro ( ) x 2,5%

Cuota Final
CT IVA Seguro

( ( ( (

) ) ) )

CI

CT

CI x 21%

Formulas: Cuota total = Cuota capital + Cuota inters: CT = CK + CI Cuota capital: [ ]