LA FUNCION FINANZAS

FUNCION FINANZAS

/1

o EL MODELO DE NEGOCIO DE UNA EMPRESA, COMBINA BIENES, PERSONAS, EQUIPOS, LOCAL, INSTALACIONES, FORMAS DE TRABAJO. o DE LA COMBINACIN SURGE UNA ACTIVIDAD VALORADA POR LA SOCIEDAD. o CMO MEDIR ESA VALORACIN?. o CMO COMPARAR EL VALOR DE LOS RECURSOS USADOS POR LA EMPRESA, CON EL RESULTADO DE SU ACTIVIDAD?. o LA UNIDAD DE MEDIDA QUE LO PERMITE ES EL DINERO.

FUNCION FINANZAS

/2

o EL DINERO QUE LA SOCIEDAD Y LAS EMPRESAS ESTAN DISPUESTAS A INTERCAMBIAR POR LA ACTIVIDAD DE ESTAS, SE DENOMINA PRECIO . o LA EMPRESA ANALIZA EN TRMINOS DE PRECIOS (EXPRESADOS EN DINERO) LOS RECURSOS QUE USA Y LA ACTIVIDAD QUE GENERA.

o LOS INSTRUMENTOS QUE PERMITEN REALIZAR ESTE ANALISIS SON LOS ESTADOS FINANCIEROS O ESTADOS CONTABLES.

LA FUNCION FINANZAS
SU FIN ES LA OBTENCION Y EL USO EN FORMA EFICIENTE DE LOS RECURSOS FINANCIEROS NECESARIOS PARA CUMPLIR CON LOS OBJETIVOS DE LA EMPRESA

ESTADOS FINANCIEROS O CONTABLES / 1

1.- ESTADO DE SITUACION

MUESTRA EN UN MOMENTO DEL TIEMPO LOS RECURSOS DE UNA EMPRESA Y POR OTRO LADO DE DONDE OBTUVO EL DINERO PARA LOS MISMOS, EXPUESTA EN RUBROS.

2.- ESTADO DE RESULTADOS

MUESTRA EN UN INTERVALO DE TIEMPO LOS INCREMENTOS (INGRESOS) Y LAS REDUCCIONES (GASTOS) DEL PATRIMONIO DE UNA EMPRESA, EXPUESTOS EN RUBROS.

ESTADOS FINANCIEROS O CONTABLES / 2 3.ESTADO DE ORIGEN APLICACIN DE FONDOS Y

MUESTRA LAS FUENTES Y EN QUE SE UTILIZARON LOS FONDOS, COMPARANDO LOS ESTADOS DE SITUACIN DE UNA EMPRESA, EN 2 MOMENTOS DEL TIEMPO.

4.- FLUIR DE FONDOS O FLUJO DE CAJA

MUESTRA LA DISPONIBILIDAD PROYECTADA DE FONDOS (CAJA) PARA DISTINTOS PERODOS, PARTIENDO DE UN SALDO INICIAL, SUMANDO INGRESOS Y RESTANDO EGRESOS.

ESTADOS FINANCIEROS 1.- ESTADO DE SITUACION

RECURSOS = ACTIVO = BIENES+DERECHOS

ACTIVO=A. CORRIENTE+A. NO CORRIENTE

OBTENCION DE $ = PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO=P. CORRIENTE+P. NO CORRIENTE ACTIVO = PASIVO +PATRIMONIO
PASIVO ACTIVO CORRIENTE CORRIENTE

PASIVO NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO

NOMBRE DE LA EMPRESA:

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL

1.1.1.1.1.1.-

31/12/2005
R E C U R S O S

1.1.2.-

1.1.3.-

1.1.4.-

1.1.5.-

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBILIDADES Caja 88.969 Bancos 11.265 INVERSIONES TEMPORARIAS Depsitos Bancarios 235.000 Valores Pblicos 0 CREDITOS POR VENTAS Deudores Simples Plaza 235.698 Deudores por Exportaciones 480.933 Documentos a Cobrar 58.438 Menos: Prevision para Deudores Incobrables (32.569) OTROS CREDITOS Depositos en Garantia 12.345 Pagos adelantados .................... BIENES DE CAMBIO Mercaderia de Reventa 187.969 Productos Terminados 23.589 Productos en Proceso 2.369 Materias Primas 23.691 Materiales y Suministros 2.389 Importaciones en tramite 145.193 TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE CREDITOS A LARGO PLAZO BIENES DE CAMBIO NO CORRIENTES (Ver apertura en Bs de Cambio Ctes.) INVERSIONES A LARGO PLAZO Depositos Bancarios Titulos y Acciones BIENES DE USO (Ver anexo) Valores originales y revaluados Menos: Amortizaciones Acumuladas INTANGIBLES (Ver anexo) Patentes, marcas y licencias Gastos de investigacion TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO

100.234

235.000

742.500 B I E N E S Y D E R E C H O S

12.345

385.200

1.475.279

1.2.1.2.1.1.2.2.-

50.000 #REF!

1.2.3.-

1.180.000 200.000 980.000 250.000 280.000 (30.000) .................... .................... 1.480.000 2.955.279

1.2.4.-

1.2.5.-

2.2.1.2.1.1.-

2.1.2.-

2.1.3.-

2.1.4.-

PASIVO PASIVO CORRIENTE DEUDAS COMERCIALES Proveedores por Importaciones 100.000 Proveedores de Plaza 125.700 Documentos a Pagar 200.000 Menos: Intereses a vencer ..................... (.................) DEUDAS FINANCIERAS .................. Prestamos Bancarios 87.900 Obligaciones Documentos a pagar 100.000 Menos: Ints. a vencer DEUDAS DIVERSAS (.................) Cobros Anticipados Dividendos a Pagar .................. Casa Matriz, Empresas Controlantes, Controladas/Vinculadas Sueldos y Jornales a pagar 10.000 Acreedores por Cargas Sociales 8.754 Acreedores fiscales Saldos Acreedores Cuentas Directores Otras deudas .................. PREVISIONES .................. Responsabilidad frente a terceros 90.000 ............ TOTAL PASIVO CORRIENTE ..................

425.700 L O Q U E S E D E B E A T E R C E R O S

187.900

18.754

90.000

722.354 PASIVO NO CORRIENTE 2.2.DEUDAS A LARGO PLAZO DEUDAS COMERCIALES 2.2.1.(Ver apertura en Deudas Corrientes) DEUDAS FINANCIERAS 2.2.2.(Ver apertura en Deudas Corrientes) DEUDAS DIVERSAS 2.2.3.(Ver apertura en Deudas Corrientes) PREVISIONES NO CORRIENTES 2.2.4............. .................. TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL PASIVO

261632 725.893

987.525 1.709.879

3,1 APORTE DE PROPIETARIOS 3.1.1CAPITAL 3.1.1APORTES A CAPITALIZAR . .................. . .................. . .................. . .................. 3.2 AJUSTES AL PATRIMONIO . .................. . .................. . .................. . .................. 3,3 GANANCIAS RETENIDAS 3.3.1RESERVAS .. .................. .. .................. .. .................. .. .................. 3.3.2 RESULTADOS ACUMULADOS Resultados ejercicios anteriores.................. Resultados del ejercicio .................. .................. .................. .................. .................. Menos: Dist. Anticipada (.................) TOTAL PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

700000 700000

L O Q U E S E D E B E A L O S D U E O S

350000 350.000

185400 185.400

1235400 2955279

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADOS FINANCIEROS 2.- ESTADO DE RESULTADOS

COSTO DE VENTAS INGRESOS OPERATIVOS UTILIDAD BRUTA COSTO DE VENTAS ADM. Y VTAS. DIVERSOS FINANCIEROS EXTRAORDIN. UTILIDAD NETA

INGRESOS EXTRAORDINARIOS

UTIL. BRUTA = INGRESOS CTO. DE VTAS.

ESTADO DE RESULTADOS DESDE EL 1/01/05 HASTA EL 31/12/05 INGRESOS Y GASTOS OPERATIVOS VENTAS ( COSTO DE VENTAS ) INGRESOS EXTRAORDINARIOS RESULTADO BRUTO GASTOS DE ADMINISTRACION Y VTAS RESULTADOS DIVERSOS RESULTADOS FINANCIEROS RESULTADOS EXTRAORDINARIOS AJUSTES DE RESULTADOS EJERC. ANTERIORES RESULTADO NETO

ESTADOS FINANCIEROS 3.- ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS

FUENTES Y USOS = CAJA O CAPITAL DE TRABAJO
31/12/2004 ACTIVO Disponibilidades Crditos por Ventas Bienes de Cambio Bienes de Uso Total Activo PASIVO y PATRIMONIO Deudas Comerciales Deudas Financieras Deudas Diversas Capital Resultados Acumulados Total Pasivo y Pat. 100 1500 3000 7500 12100 4500 3000 1100 1500 2000 12100 31/12/2005 200 2000 2500 7800 12500 5500 2500 900 1500 2100 12500 FUENTES USOS 100 500 500 300

1000 500 200 100 1600

1600

ORGEN DE FONDOS - Venta de Bs. De Cambio - Financiacin de Proveedores - Utilidades APLICACIN DE FONDOS - Aumento de Disponibilidades - Financiacin de Deudores - Compra de Bs. De Uso - Pago de Deudas

500 1000 100 100 500 300 700

ESTADOS FINANCIEROS 4.- FLUJO DE CAJA

TRIMESTRES AO 2006 SALDO INICIAL INGRESOS VTAS CONTADO COBRANZA DEUDORES VTAS B/USO TOTAL TOTAL INGRESOS EGRESOS COMPRAS MERCAD. PAGO SUELDOS PAGO CARGAS SOC. PAGO IMPUESTOS PAGO GTOS.PROD. PAGO GTOS.ADM./VTAS. PAGO GTOS. FINANC. COMPRA B/USO PAGO DEUDAS COMERC. PAGO DIVIDENDOS PAGO DEUDAS FINANC. TOTAL GASTOS SUPERAVIT 22054 7846 23294 11941 9456 1344 840 4507 1372 3606 102 324 503 873 5506 1970 578 102 324 527 506 11485 1423 909 4737 2267 2814 102 324 553 0 11792 1508 825 25831 15255 946 4256 2062 3290 102 324 581 25859 12115 1575 865 51975 -6125 768 22530 540 23838 29900 853 26536 0 27389 35235 905 28240 0 29145 41086 945 29650 0 30595 45850

1ero.
6062

2do.
7846

3ro.
11941

4to.
15255

FUNCION FINANZAS
DECISIONES FINANCIERAS
MEZCLA FINANCIERA

RENTABILIDAD

SOLVENCIA

FUERZAS QUE ORIENTAN LAS DECISIONES FINANCIERAS

FUNCION FINANZAS
DECISIONES FINANCIERAS
MEZCLA FINANCIERA LA FUNCIN DEL GERENTE FINANCIERO SER TOMAR LAS DECISIONES MS EFICIENTES SOBRE

INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO

I - DECISIONES DE INVERSIN
a) EN ACTIVOS CORRIENTES b) EN ACTIVOS NO CORRIENTES

II -DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
a) CON PRSTAMOS DE TERCEROS b) CON APORTES DE PROPIETARIOS

MEZCLA FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

I - DECISIONES DE INVERSIONES
a) INVERSIONES EN ACTIVOS CORRIENTES FLUJO DE CAJA INSTRUMENTO PARA PRONOSTICAR NECESIDADES DE EFECTIVO A SER CUBIERTAS SALDOS OCIOSOS A SER COLOCADOS 1. EFECTIVO Y BANCOS + INVERSIONES TEMP. A. DEPOSITOS EN BANCOS ( CAJA AHORRO - PF ) B. VALORES NEGOCIABLES ( OBLIGACIONES-BONOS DEL TESORO-LETRAS TESORERIA-ACCIONES ) 2. CREDITOS POR VENTAS MAS VENTAS+INTERESES RIESGO +COSTO DE OPORTUNIDAD DECISIN S/MONTO, PLAZO Y CALIDAD 3. BIENES DE CAMBIO LOTE ECONOMICO DE COMPRA

MEZCLA FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO
VALORES NEGOCIABLES 1) OBLIGACIONES O BONOS TITULOS DE DEUDA QUE EMITE UNA EMPRESA, POR LOS QUE SE OBLIGA A PAGAR UN INTERS Y REEMBOLSAR A SU VENCIMIENTO EL VALOR DEL TTULO. PUEDE EXISTIR UNA GARANTIA HIPOTECARIA P. EJ. BONOS DEL TESORO TTULOS DE DEUDA EMITIDOS POR EL ESTADO, PARA SUS NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO DE MEDIO Y LARGO PLAZO. LETRAS DE TESORERA TTULOS DE DEUDA EMITIDOS POR EL ESTADO, PARA ATENDER OBLIGACIONES DE CORTO PLAZO O REGULAR EL MERCADO DE DINERO. ACCIONES TTULOS QUE REPRESENTAN PARTES DE LA PROPIEDAD DE UNA EMPRESA, DEPENDIENDO SU RENTABILIDAD DE LOS DIVIDENDOS DE LA EMPRESA Y DE LA COTIZACIN EN EL MERCADO, SI COTIZARAN EN BOLSA.

2)

3)

4)

MEZCLA FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

I - DECISIONES DE INVERSIONES
b) INVERSIONES EN ACTIVOS NO CORRIENTES
RENTABILIDAD - SOLVENCIA - PROYECTO INVERSION

EVALUACION FINANCIERA - ESTUDIO FINANCIERO FF QUE GENERARA EN EL FUTURO LA INVERSION - II+ ( FI-FE) + FLUJO FINAL VALOR TIEMPO DEL DINERO CRITERIOS DE EVALUACION VAN = FI+ FLUJO 1 + F 2.............+F.FINAL ( 1+i )..... ( 1+i )2........ ( 1+i)n 0

TIR TASA DESCUENTO TAL QUE VAN = 0 ( INCOGNITA ES = i ) cual es la tasa promedio de rentabilidad de esa inversin PERIODO DE RECUPERACION INVERSION ( PRI) en cuantos ejercicios genero utilidades para recuperar los montos invertidos ANLISIS DE SENSIBILIDAD ( ventas , gastos , salarios ) PARA PREVEER RIESGOS

MEZCLA FINANCIERA
DECISIONES DE INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

II - DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
a) b) PRESTAMOS ( CORTO Y LARGO PLAZO) PROPIETARIOS APORTES DE SOCIOS / ACCIONISTAS

PAUTAS PARA LAS DECISIONES FINANCIERAS

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE

PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO

FINAN. C/P FINAN L/P

MODALIDADES DE PAGO DE CREDITOS AL VENCIMIENTO ( monto + intereses ) EN CUOTAS ( una parte de la deuda + int) MONTO AL FINAL INTERESES EN CUOTAS

MODALIDADES DE PRESTAMOS SEGN LA SEGURIDAD DE COBRO PRESTAMOS SIN GARANTIA (CONFORME) CON GARANTIA (EFECTIVO, FACTURAS, BS. E CAMBIO, PRENDA O HIPOTECA)

RUBROS DEL PASIVO como instrumento de financiacin CREDITOS O DEUDAS COMERCIALES PRESTAMOS BANCARIOS (PRSTAMOS O LNEAS DE CRDITO) EMISION DE TTULOS DE DEUDA
b) RUBROS DEL PATRIMONIO
INCREMENTO DE APORTES POR UTILIDADES

INSTRUMENTOS DE ANLISIS FINANCIERO

A. RATIOS B. PUNTO DE EQUILIBRIO

C. ESTADO Y ORIGEN DE APLICACIN DE FONDOS

INSTRUMENTOS DE ANLISIS FINANCIERO

A. RATIOS
ES UNA RELACION SIGNIFICATIVA ENTRE DOS VARIABLES RELEVANTES PARA LA EMPRESA

CATEGORIA LIQUIDEZ
Tratan de medir la habilidad o capacidad de la empresa para hacer frente a las obligaciones de corto plazo . Razn Corriente = Activo Corriente Pasivo Corriente
1996 1.16 1997 1.19 1998 1.7 1999 1.69 2000 1.69 2001 1.32

Prueba Acida Mayor =

Disp + Inv.temp Pasivo Corriente

ENDEUDAMIENTO
Tratan de mostrar la estrategia de financiamiento de la empresa
Para hacer frente a sus obligaciones de mediano y largo plazo

LEVERAGE

Deudas totales Activo totales

1996

1997

1998

1999

2000

2001

INSTRUMENTOS DE ANLISIS FINANCIERO

ACTIVIDAD
Tratan de medir la eficiencia en la utilizacin de ciertos recursos de la empresa Rotacin de Inventarios = Costo de ventas Inventario Promedio

En Veces

1996 2.4 5 1996

1997 2.36 5.08 1997 154

1998 2.54 4.72 1998 143

1999 2.48 4.83 1999 147

2000 2.69 4.46 2000 135

2001 2.27 5.28 2001 160

En Meses = 12/Veces

En das =365/veces

152

COBRANZA DE DEUDORES Cuentas a Cobrar x 360

Ventas a Credito
1996 101 1997 128 1998 133 1999 148 2000 166

Periodo de cobranza de deudores , este ratio muestra el numero de das que $ 1 de venta vuelve a la empresa en trminos de caja , en este sentido se continua la tendencia creciente del mismo en los periodos analizados

INSTRUMENTOS DE ANLISIS FINANCIERO

RENTABILIDAD
Tratan de medir el resultado econmico desde diferentes ngulos

Margen Ventas = Utilidad antes Intereses e Impuestos Ventas Netas

1996 0.19 1997 0.185 1998 0.17 1999 0.21 2000 0.23

Demuestra la utilidad por cada $ vendido , se muestra un aumento en la tendencia , Retorno s / Inversin = Ganancia Neta Activos Totales Promedio

Retorno s / Capital = Ganancia Neta Patrimonio Neto Promedio

1996 0.26 1997 0.24 1998 0.17 1999 0.28 2000 0.32

Es la tasa de utilidad sobre el capital ,

INSTRUMENTOS DE ANLISIS FINANCIERO B. PUNTO DE EQUILIBIO

ES LA CANTIDAD VENDIDA (EN UNIDADES O EN $), PARA LA QUE LA EMPRESA NI GANA NI PIERDE. EN UNIDADES EN PESOS EN UNIDADES

QEQ = CF / (p cv) p x QEQ QEQ = CF / (p cv)

p - PRECIO DE VENTA UNITARIO / CF COSTOS FIJOS cv - COSTO VARIABLE UNITARIO

COSTOS FIJOS NO VARAN CON LA ACTIVIDAD DE LA EMPRESA COSTOS VARIABLES VARAN PROPORCIONALMENTE CON LAS VENTAS DE LA EMPRESA

C. ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS

PERMITE ANALIZAR : 1. EL USO RENTABLE DE LOS RECURSOS 2. LA OBTENCIN DE FONDOS PARA PAGAR ESOS RECURSOS