Вы находитесь на странице: 1из 26

Инвестиции

Раздел из книги «Российские реформы в цифрах и фактах», см. http://kaivg.narod.ru или http://kaig.ru Валовые капиталовложения, инвестиции в основной капитал

Высокоразвитые страны стали высокоразвитыми именно потому, что интенсивно развивали в послевоенные годы свои экономики. В группу высокоразвитых стран стремительно входят некогда отсталые Китай и некоторые страны Юго-Восточной Азии. Как этим странам в такой исторически короткий срок удалось совершить, казалось бы, невозможное, оказавшееся невозможным даже для огромной России? Сравним валовые капитальные вложения в экономику и инвестиции в основные фонды Китая, Республики Корея, Японии, США и России (рис. 1.489, 1.490), и многое станет понятным.

Валовые капиталовложения

3000 С 2009 года в мире нет страны, вкладывающей в свое Россия
3000
С 2009 года в мире нет
страны,
вкладывающей в свое
Россия
развитие больше средств, чем
Китай
Китай. Вкладывая большие
деньги в развитие своего
государства, китайцы
США
2500
обеспечивают его процветание в
будущем
Франция
Германия
Япония
Великобритания
2000
Италия
1500
1000
Крайне незначительные, преступно
мизерные капвложения в развитие самого
крупного по территории государства мира.
500
0
1990
2000
2010

Большой разрыв в объемах капвложений в Китае и России трудно объяснить только развалом реформаторами экономики России. Ведь огромные суммы вывезены из России за рубеж (и банками, и организациями, и частными лицами), накоплены олигархами, складированы в фондах и золотовалютных резервах, отданы в долг США под их казначейские обязательства.

Информация к размышлению 1. В России велика доля капвложений в добывающие отрасли и в нефте- газопроводы (в «трубу»), металлургию, транспорт. 2. Как в 90-х, в период резкого падения промышленного и сельскохозяйственного производства, приватизации, банкротства предприятий, невыплат зарплат и пенсий, вывоза за границу сотен миллиардов долларов, удавалось еще что-то вкладывать развитие государства?

Поражает не столько различие в объемах капвложений, сколько различие в темпах их роста. За период 2000 - 2010 гг. валовые капвложения США и Китая превысили валовые капвложения России соответственно в 12 раз и в 6,7 раза. Причем за лучший период российских реформ - период высоких цен на энергоносители и металлы. Это говорит о том, что мы отстаем от этих стран «навсегда».

50

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Китай Бразилия Германия И ндия

Китай

Бразилия

Германия

И ндия

Япония

Респ. Корея

Россия

США

1970 1980 1990 2000 2010 Рис. 1.490, а. Валовые капиталовложения в процентах
1970
1980
1990
2000
2010
Рис. 1.490, а. Валовые капиталовложения в процентах от ВВП (Gross capital
formation (% of GDP)). Источник: World Bank, World Databank.
3000
Россия
Китай
США
2500
Франция
Германия
Япония
Великобритания
Италия
2000
Бразилия
Канада
Индия
Республика Корея
1500
1000
500
0
1960
1970
1980
1990
2000
2010

Объемы инвестиций в основной капитал

Инвестиции в основной капитал, млрд. долл.

Инвестиции в процентах от ВВП

5000 Китай 4000 Конечно, нужно учесть еще и в какие отрасли
5000
Китай
4000
Конечно, нужно учесть еще и в
какие отрасли вкладываются
средства (см. графики ниже). Но
уже и без этого замечания
перспективы очевидны.
Россия
3000
Российские
инв
естиции этого
десятилетия в
2000
масштабе графика
неразличимы.
1000
Здесь и наши дорогостоящие проекты
(«стройки века»): газопровод «Северный
поток», «Зимняя Олимпиада 2014», бизнес-
центр «Москва-Сити», 2100 километровый
нефтепровод в Китай, строительство
сооружений на о. Русский для саммита
АТЭС и др. Стоимость строительства
только двух мостов через проливы на этот
остров суммарной длиной 3 км ~ $2 млрд.
(для сравнения: стоимость строительства
моста в Китае через залив Axнчжоувань
длиной 35,6 км составила те же $2 млрд.).
0
1990
1995
2000
2005
2010
70 Самый высокий показатель в мире 60 Кит ай 50 Россия 40 30 20 10
70
Самый высокий
показатель в мире
60
Кит ай
50
Россия
40
30
20
10
0
1990
1995
2000
2005
2010

Рис. 1.490, в. Инвестиции в основной капитал в России, общие инвестиции в основные фонды (Total Investment in Fixed Assets) в Китае, млрд. долл. (данные в национальных валютах пересчитаны в доллары США по среднегодовым курсам). Инвестиции в процентах от ВВП (по данным национальных источников в национальных валютах). Источники: [I.6]; National Bureau of Statistics of China.

Доля иностранных инвестиций в общих инвестициях в основной капитал

14 12 10 8 6 4 2 0 1990 1995 2000 2005 2010
14
12
10
8
6
4
2
0
1990
1995
2000
2005
2010

КитайРоссия , инв естиции иност ранных компаний Россия , инв естиции

Россия, инв естиции иност ранных компаний , инв естиции иност ранных компаний

Россия, инв естиции сов мест ных российских и иностранных компаний , инв естиции сов мест ных российских и иностранных компаний

Рис. 1.490, г. Доля иностранных инвестиций в основной капитал в России, проценты. Источники:

[I.6]; National Bureau of Statistics of China, China statistical yearbook 2010, table 5-4.

В наше время и в нашей стране практически все наши скромные инвестиции должны направляться исключительно на развитие высокотехнологичных отраслей и на повышение жизненного уровня людей (в образование, здравоохранение, строительство недорогого жилья, производство недорогих качественных продуктов питания). Что имеем в реальной жизни, в сравнении с показателями Китая, см. на рис. 1.491 - 1.494.

3

Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности

В сумме за 2000 – 2009 гг.

1 1,9 6,8 19,8 2 2,4 3 4 15,3 5 6 7 3,6 16,5 8
1
1,9
6,8
19,8
2
2,4
3
4
15,3
5
6
7
3,6
16,5
8
3,7
9
4,1
10
4,4
14,5
7
11
12
2010 г.
1,9
6,8
2,3
23,9
14,2
3,3
12,6
2,8
3,9
3,3
9,9
15,1

1

Транспорт

2

Операции с недвижимым имуществом, аренда и

предоставление услуг (без научных исследований)

3

Добыча полезных ископаемых (подавляющая часть из

них топливно-энергетические и железная руда)

4

Производство и распределение электроэнергии, газа и

воды

5

Сельское хозяйство, охота, лесное хозяйство

6

Строительство

7

Связь

8

Оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств, бытовых изделий и предметов личного пользования

9

Обрабатывающие производства

10

Здравоохранение и предоставление социальных услуг

11

Образование

12

Другие

Рис. 1.491, а. Структура инвестиций в основной капитал по видам
Рис. 1.491, а. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в
России, проценты. Источник: [I.6].
При этом значительная доля инвестиций в обрабатывающую промышленность – это
инвестиции в отрасли, связанные с экспортом сырья или изделий первого передела.
1
Производство кокса и нефтепродуктов
10,3
1
2
Металлургическое производство
18,9
2,9
2
3
Производство пищевых продуктов, включая напитки и табака
4,7
3
4
Химическое производство, производство резиновых и
4
пластмассовых изделий
5,3
5
Производство прочих неметаллических минеральных
5
продуктов
6
8
16,7
6
Производство транспортных средств и оборудования
7
7
Производство машин и оборудования
8
8
Обработка древесины и производство изделий из дерева,
9,5
9
целлюлозно-бумажное производство
13,1
10,6
10
9
Производство электрооборудования, электронного и
оптического оборудования
10
Другое

Рис. 1.491, б. Структура инвестиций в основной капитал обрабатывающей промышленности (по отраслям) в России в 2010 г. Источник: [I.6].

Обратим внимание на значительную величину показателей по позициям 1 – 3 на рис. 1.491, а. Так, например, инвестиции в транспорт в 2010 году были в 3,2 раза больше суммарных инвестиций в основной капитал сельского хозяйства, образования, здравоохранения и предоставления социальных услуг (см. рис. 1.492).

4

2200 Добыча полезных 2000 ископаемых Прав ильные ли 1800 приоритеты?
2200
Добыча полезных
2000
ископаемых
Прав
ильные ли
1800
приоритеты?
1600
Обрабатыв ающие
произв одств а
Шутка
Прожиточный минимум простого российского
человека рассчитывается исходя из стоимости
набора продуктов, товаров и услуг в
потребительской корзине. Например, российской
женщине трудоспособного возраста положена из
1400
Транспорт
1200
1000
этой корзины одна дешевая юбка на 5 лет.
Стоимость юбки в 10 – 20 раз меньше стоимости
чехлов для сидений иномарки.
800
Сельское хозяйст в о,
охота, лесное хозяйств о
Почему законодательно не установить срок
службы иномарок чиновников и топ-менеджмента
600
Здрав оохранение,
400
предостав ление
8 - 10 лет? При этом инвестиции в покупку ими
иномарок за государственный счет и за счет
средств организаций многократно сократятся.
200
социальных услуг
Образование
0
2000
2002
2004
2006
2008
2010
Рис. 1.492. Инвестиции в основной капитал по некоторым
видам деятельности, млрд. руб. (в фактически действовавших
ценах). Источники: [I.6, I.17].
Государство сэкономит сотни миллиардов рублей,
и направит их в образование, здравоохранение,
строительство жилья. Организации почти честно
покажут прибыль по итогам своей деятельности за
год, заплатят в казну налоги. И нагрузка на
россиян от деятельности чиновников уменьшится.
Сравним структуру российских инвестиций со структурой китайских.
10,5
2003 – 2007 гг.
2009 г.
2,1
10,8
1.Обрабатывающие производства
2,3
2. Недвижимость (строительство
2,5
жилья)
32,4
1
3,1
31,4
4,3
2
3.Транспорт, складское хозяйство
и связь
4,1
3
4.Водное хозяйство, охрана
6,9
4
окружающей среды, объекты
общественного управления
6,4
5
5. Производство и распределение
7,4
электроэнергии, газа и воды
6
8,8
7
6.Добыча полезных ископаемых
7.Сельское хозяйство, охота и
8
лесное хозяйство
10,3
8.Оптовая и розничная торговля
9
23,6
11,1
22
9.Другие
Рис. 1.493. Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности в Китае в
сумме за 2003 - 2007 гг. и в 2009 г., проценты. Источник: National Bureau of Statistics of China.
Инвестиции в основной капитал по видам основных фондов
РФ, 2010 г.
7,4
30,3
11,4
США, 2000 г.
В ж илища
46,7
В здания (кроме жилых) и
В ж илища
сооружения
В
машины, оборудов ание,
38,6
В здания (кроме жилых) и
транспортные средст ва
сооружения
Прочие
42,6
23
В
машины, оборудование,
21
программное обеспечение
Китай, 2009 г.
15,6
США, 2009 г.
56,2
здания и сооружения
В
22,7
22,6
оборудование и
В
В том числе:
- вычислительные средства и
61,8
инструменты
программы обработки информации
Прочие
(36,5%);
- транспортные средства (4,3%);
- промышленное оборудование (4,1%);
Рис. 1.494. Инвестиции в основной капитал по видам основных фондов, проценты. Источники: [I.6,
I.17]; Economic Report of the President, Transmitted to the Congress February 2008.

5

Иностранные инвестиции

Примечание в изданиях Росстата к разделу «Иностранные инвестиции»: «По данным организаций, представивших статистическую отчетность, без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих банков, включая рублевые поступления, пересчитанные в доллары США». Примечание следует иметь в виду при анализе данных Росстата.

Поступление инвестиций в Россию Объем и структура иностранных инвестиций

Многие страны успешно развивались и развиваются с помощью иностранных инвестиций. Привлечение же инвестиций в экономику России в период реформ 90-х оказалось незначительным по сравнению с инвестициями в Китай, в страны Юго-Восточной Азии, в Бразилию, Мексику и в ряд других стран. Причем, вплоть до середины 1998 года, большая часть инвестиций шла на рынок ГКО для выкачивания денег из государства. Так, например, в 1996 году иностранные инвестиции выросли по сравнению с 1995 годом в 2,3 раза, а прямые иностранные инвестиции только на 11%. Общий объем иностранных инвестиций в РФ за период 1995 - 2010 гг. увеличился (рис. 1.495). Но этот рост скорее огорчал, чем радовал. Почему? Попробуем разобраться.

200 Иностранные инвестиции, всего. Они включают : 180 - прямые; - ные;
200 Иностранные инвестиции, всего.
Они включают
:
180
- прямые;
- ные;
портфель
160
- прочие.
140
120
100
80
60
40
20
0
1995
1998
2001
2004
2007
2010
1999 г.
2010 г.
Прямые
44,6
Портфельные
(акции, паи)
Прочие
0,3
87
Структура прочих
3,1%
8,9%
0,3 87 Структура прочих 3,1% 8,9% 27,6% Торгов ые кредиты Прочие

27,6%

Торгов ые кредитыПрочие кредиты Прочее

Прочие кредитыТоргов ые кредиты Прочее

ПрочееТоргов ые кредиты Прочие кредиты

63,5%

Проблема здесь не столько в объеме инвестиций, сколько в их качестве.

Значительный рост инвестиций в экономику России после 2000 года эксперты объясняют ростом мировых цен на товары сырьевой группы. В страну через офшоры частично возвращались деньги компаний, полученные за экспорт минеральных ресурсов и полуфабрикатов (т.е., это деньги за наше сырье, только их хозяев нашими уже не назовешь).

9,7 2011 г. 0,4 89,9
9,7
2011 г.
0,4
89,9

Рис. 1.495. Объем инвестиций, поступивших в РФ от иностранных инвесторов, млрд. долл. Источники: Росстат [I.6]; http://gks.ru.

Структура инвестиций

Основная часть иностранных инвестиций в нашу страну – «прочие» (торговые и прочие кредиты, рис. 1.496). Но долги наших предприятий перед Западом и так уже зашкалили за разумные пределы (см. раздел «Внешний долг»). Отдавать придется, и с процентами.

55,1

12,1
12,1

0,9

17,6%

, и с процентами . 55,1 12,1 0,9 17,6% 79,3% 2,2 16,2 81,6 Рис . 1.496.

79,3%

2,2 16,2
2,2
16,2

81,6

Рис. 1.496. Распределение иностранных инвестиций, поступивших в РФ, по типам, проценты. Источники: [I.6, I.7], gks.ru.

6

Прямые иностранные инвестиции в Россию

Foreign direct investment (FDI) inflows

Доля прямых иностранных инвестиций (FDI) в Россию в 2002 – 2010 годах составляла 12 – 26% от общего объема иностранных инвестиций, поступивших в страну.

70 60 50 40 30 20 10 0 1995 1998 2001 2004 2007 2010
70
60
50
40
30
20
10
0
1995
1998
2001
2004
2007
2010

Рис. 1.497, а. Доля (%) прямых инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в Россию. Источники: [I.6]; http://gks.ru.

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2000 2003 2006 2009
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2000
2003
2006
2009

Рис. 1.497, б. Доля (%) прямых инвестиций (Direct Foreign Investments) в общем объеме использования иностранного капитала (Utilization of Foreign Capital), поступившего в Китай. Источник: National Bureau of Statistics of China,

2010, раздел 6.13 «Utilization of Foreign Capital».

Структура FDI по данным Росстата и ЦБ РФ приведена на рис. 1.498.

Данные Росстата [I.6, I.7]

По организациям, представившим статистическую отчетность, без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих банков.

2000 г.
2000 г.

Взносы в капитал

Кредиты от

зарубежных

совладельцев

Прочие

2010 г. 10,9 55,7
2010 г.
10,9
55,7

14,3

23,9 61,8 2010 г. 22,1 34,4
23,9
61,8
2010 г.
22,1
34,4

43,5

Компоненты FDI в Россию

2010 г.,

млрд.

 

долл.

FDI, всего

13,81

из них:

взносы в капитал

7,7

кредиты от зарубежных совладельцев

4,61

прочие

прямые

1,5

инвестиции

33,4

Данные ЦБ РФ

По банкам и прочим секторам (включая организации)

Компоненты FDI в Россию

2010 г.,

млрд. долл.

 

FDI, всего

42,856

из них:

Банки

5,459

участие в капитале

2,143

реинвестирование доходов

3,229

прочий капитал

0,087

Прочие секторы

37,387

участие в капитале

7,31

поступило

29,111

изъято

-21,801

реинвестировано доходов

15,415

прочий капитал

14,662

получено

90,307

погашено

-75,645

Участие в капиталеРеинвестирование доходов Прочий капитал

РеинвестированиеУчастие в капитале доходов Прочий капитал

доходов

Прочий капиталУчастие в капитале Реинвестирование доходов

Рис. 1.498. Структура FDI, поступивших в Россию, проценты. Источники: Росстат [I.6]; ЦБ РФ (по состоянию на

4.10.2011).

7

Сравним объемы прямых иностранных инвестиций в Россию и в другие страны БРИК, а также в страны Восточной Европы в их переходный период (рис. 1.499, 1.500, таблица 1.37). Только за 7 лет (1994 – 2000 годы) их объем в экономику Китая составил 236,7 млрд. долл. против 30,5 млрд. в экономику России. Всего же за 1990 - 2010 годы Китай привлек более 1,1 трлн. долларов FDI (по данным UNCTAD) .

Результаты инвестиций в 110 К итай у всех на виду. Китай Китай –
Результаты инвестиций в
110
К
итай у всех на
виду.
Китай
Китай – мировой
лидер в
Китай, NBS*
промышленном и
100
Бразилия
се
льскохозяйств
енном
И ндия
производстве, в
строительстве.
90
Россия
А
инвес
каковы результаты
тиций в Россию?
Шутка
80
Все иностранные
инвестиции в
государство
70
разделяются на прямые и
кривые. Но в не
которых
государствах, при
60
отсутствии г
осконтроля,
даже
прямые
инвестиции
вырождаются в
кривые.
50
40
30
20
10
0
1990
1995
2000
2005
2010
80 Россия, UNCTAD 70 Россия, ЦБ РФ, платежный баланс 60 Россия, World Ba nk
80
Россия,
UNCTAD
70
Россия,
ЦБ РФ,
платежный баланс
60
Россия,
World Ba
nk
50
РФ, Рос с т ат [I.6]
40
30
20
10
0
1990
1995
2000
2005
2010

Рис. 1.499, б. Прямые иностранные инвестиции в Россию по данным различных организаций. Источники:

[I.6]; UNCTADstat; World Dank, World Databank; ЦБ РФ.

Повторим: Росстат [I.6] приводит данные с примечанием: «По данным организаций, представившим статистическую отчетность, без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих банков».

Рис. 1.499, а. Прямые иностранные инвестиции в экономику стран БРИК, млрд. долл. Источник: UNCTADstat.

NBS* - National Bureau of Statistics of China

50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1970 1980 1990 2000
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
1970
1980
1990
2000
2010
США Китай Россия
США
Китай
Россия

Рис. 1.499, в. Доля (%) прямых иностранных инвестиций в США, Китай и Россию в общем объеме инвестиций в мире. Источник: UNCTADstat.

8

10000

9000

8000

7000

6000

5000

4000

3000

2000

1000

0

1990 – 2000 гг., миллиардов долларов
1990 – 2000 гг.,
миллиардов долларов

БолгарияЧехия Венгрия Поль ша Румыния Россия Словакия

ЧехияБолгария Венгрия Поль ша Румыния Россия Словакия

ВенгрияБолгария Чехия Поль ша Румыния Россия Словакия

Поль шаБолгария Чехия Венгрия Румыния Россия Словакия

РумынияБолгария Чехия Венгрия Поль ша Россия Словакия

Россия

СловакияБолгария Чехия Венгрия Поль ша Румыния Россия

1990 1992 1994 1996 1998 2000

1800 Долларов на душу 1600 населе ния 1400 Разваливали не для того,
1800
Долларов на душу
1600
населе
ния
1400
Разваливали не
для того,
чтобы
развивать. Да и
в
1200
нулевых основн
ой
объем
инвестиций
– из
офшор
ов
.
1000
800
600
400
200
0
1990
1994
1998
2002
2006
2010

Рис. 1.500. Прямые иностранные инвестиции в страны Восточной Европы и в Россию. Источник: UNCTADstat.

Таблица 1.37

 

Объем привлеченных прямых инвестиций по линии Европейского банка реконструкции и развития в 1991 – 2002 гг.

Страна

Всего, млрд. долл., [74]

В среднем за год на одного жителя, долл.

Чехия

36,6

296

Польша

38,6

83

Венгрия

25,5

208

Словакия

9,6

148

Хорватия

6,3

119

Эстония

2,5

149

Россия

6,9

4

Или банк такой щедрый к России, или нам не нужны были его инвестиции.

В период 2003 – 2007 гг. наблюдалась тенденция интенсивного роста FDI в Россию. В 2007 и 2008 годах по объемам привлеченных FDI Россия входила в десятку мировых лидеров (рис. 1.501). В расчете же на душу населения объемы FDI в развитые страны и в некоторые страны бывшего СССР многократно превосходили их объемы в Россию (рис. 1.501).

350 2010 1.США 2009 300 2.Китай 3.Гонконг, Китай 2008 4.Бельгия 250
350
2010
1.США
2009
300
2.Китай
3.Гонконг, Китай
2008
4.Бельгия
250
5.Бразилия
2007
6.Германия
200
7.Великобритания
8.Россия
150
100
50
0
1
2
3
4
5
6
7
8

Рис. 1.501, а. Страны с наибольшей величиной привлеченных FDI в 2010 г. по данным ООН. Величина FDI – в млрд. долл. Источники:

UNCTAD, World Investment Report 2009 - 2011.

11000 РФ 10000 Син га п ур 9000 Казахстан 8000 7000 И достижения 6000
11000
РФ
10000
Син га п ур
9000
Казахстан
8000
7000
И достижения
6000
Казахстана
5000
померкли на
4000
фоне успехов
«периферии
3000
китайского
2000
мира».
1000
0
1993
1997
2001
2005
2009

Рис. 1.501, б Прямые иностранные инвестиции на душу населения для России, Сингапура и Республики Казахстан, долл./чел. Источники: Росстат [I.6]; ASEAN Statistical Yearbook, 2005; Национальный банк Республики Казахстан;

World Investment Report 2009.

9

Распределение иностранных инвестиций по отраслям народного хозяйства

Рассмотрим распределение иностранных инвестиций и прямых иностранных инвестиций по отраслям народного хозяйства. Иностранные инвестиции.

Россия, 2005 г.

1,6 7,2 11,2 3,4 4,9 33,5 38,2
1,6
7,2
11,2
3,4
4,9
33,5
38,2

Добыча полезных ископаемыхОбрабатыв ающие произв одст в а Опт ов ая и розничная торгов ля ,

Обрабатыв ающие произв одст в аДобыча полезных ископаемых Опт ов ая и розничная торгов ля ,

Опт ов ая и розничная торгов ля, ремонт т ранспорт ных средств , быт ов ых изделий и др . , ремонт т ранспорт ных средств , быт ов ых изделий и др.
торгов ля , ремонт т ранспорт ных средств , быт ов ых изделий и др .

Операции с недв ижимым имущест в ом, аренда и предост ав ление услуг

Финансов ая, аренда и предост ав ление услуг деятельность Транспорт и св язь

деятельность

Транспорт и св язь, аренда и предост ав ление услуг Финансов ая деятельность Другие

Другиепредост ав ление услуг Финансов ая деятельность Транспорт и св язь

33,1

Россия, 2010 г. 7,9 12,1 5,7 28,9 11,6 6,4
Россия, 2010 г.
7,9
12,1
5,7
28,9
11,6
6,4

Рис.1.502, а. Распределение иностранных инвестиций в РФ, проценты. Источники: [I.7, I.6]

40 35 30 25 20 15 10 5 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

Опт ов ая и розничная т оргов ля, ремонт , ремонт

ав т от ранспорт ных средств , быт ов ых изделий ав т от ранспорт ных средств ,

Операции с недв ижимым имуществ ом, аренда

и предост ав ление услуг

Добыча полезных ископаемых, аренда и предост ав ление услуг Обрабат ыв ающие произв одст в а

Обрабат ыв ающие произв одст в аДобыча полезных ископаемых Финансов ая деят ельность

Финансов аяОбрабат ыв ающие произв одст в а деят ельность Транспорт и связь

деят ельность

Транспорт и связьОбрабат ыв ающие произв одст в а Финансов ая деят ельность

В инвестициях в обрабатывающие производства велика была доля инвестиций в отрасли, связанные с переработкой нефти, выплавкой стали и цветных металлов.

Рис. 1.502, б. Поступление иностранных инвестиций по видам экономической деятельности. Доля иностранных инвестиций в эти отрасли в процентах от общей суммы иностранных инвестиций за год. Источники: [I.6, I.7].

Прямые иностранные инвестиции. Данные по распределению прямых иностранных инвестиций по отраслям в России, Китае и США приведены на рис. 1.503 – 1.505 . В России значительная доля FDI направлялась в отрасли, связанные с добычей и первичной переработкой полезных ископаемых. Велика также доля вложений в оптовую торговлю, операции с недвижимым имуществом.

50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2005 2007 2009
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
2005
2007
2009

Опт ов ая и розничная т оргов ля, ремонт ав тотранспортных средств , бытов ых изделий , ремонт ав тотранспортных средств , бытов ых изделий

Операции с недв ижимым имущест в ом, аренда и предост ав ление услуг , аренда и предост ав ление услуг

Добыча полезных ископаемых, аренда и предост ав ление услуг Обрабат ыв ающие произв одст ва

Обрабат ыв ающие произв одст валение услуг Добыча полезных ископаемых Финансов ая деятельность

Финансов ая деятельностьуслуг Добыча полезных ископаемых Обрабат ыв ающие произв одст ва

Рис. 1.503, а. Отрасли РФ с наибольшим поступлением прямых иностранных инвестиций. Доля FDI в эти отрасли в процентах от общей суммы FDI за год. Источники: [I.17, I.18].

10

Россия, 2007 г. Россия, 2010 г. Добыча полезных ископаемых 4,7% 2,9% 8,4 14,7
Россия, 2007 г.
Россия, 2010 г.
Добыча полезных ископаемых
4,7%
2,9%
8,4
14,7
3
4,0%
Обрабат ыв ающие произв одст в а
5,6
11,8%
Оптов ая и розничная торгов ля, ремонт
т ранспортных средств , быт ов ых
изделий и др.
Операции
с недв ижимым имущест в ом,
20,7
аренда и предост ав ление услуг
1,7%
33,7
Финансов ая
деят ельность
50,1%
Транспорт и связь
14,8%
13,9
Другие
Рис.1.503, б. Распределение прямых иностранных инвестиций в РФ, проценты. Источники: [I.6, I.18]
Россия, 2010 г.
7,8
15,3
Добыча полезных ископаемых
Обрабат ыв ающие производств а
8,4
22,7
Опт ов ая и розничная т оргов ля
Недвижимость
7,8
Финансов ая деятельность
И нформация и св язь
Научные исследов ания и разработ ки
12,2
18,4
Другие
7,4
Рис.1.503, в. Прямые иностранные инвестиции в России в 2010 г. по видам экономической деятельности
(по данным платежного баланса), проценты. Источник: ЦБ РФ.
В Китае основная часть FDI направлялась в обрабатывающие производства и в
недвижимость.
80
70
60
Обрабат ыв ающие
произв одств а
50
Недвижимость
40
30
20
Лизинг и бизнес
услуги
10
0
2000
2002
2004
2006
2008
2010

1.Обрабатывающие производства

услуги, программное обеспечение

10; 1,9 11; 4,6 9; 1,6 3; 6,8 2; 18,7
10; 1,9
11; 4,6
9; 1,6
3; 6,8
2; 18,7

8; 0,9

7; 2,3

6; 2,5

5; 2,8

4; 6

Китай, 2009 г.

2.Недвижимость Недвижимость

3.Лизинг и бизнес услуги Лизинг и бизнес услуги

4.Оптовая и розничная торговля Оптовая и розничная торговля

5.Транспорт, складирование, связь 5. Транспорт , складирование , 6. Передача информации , компьютерные 6.Передача информации, компьютерные 5. Транспорт , складирование , связь 6. Передача информации ,

7.Производство и распределение Производство и распределение

электроэнергии, газа и воды 8. Гостиницы и предприятия питания , газа и воды 8.Гостиницы и предприятия питания

9.Сельское хозяйство , охота и рыболовство Сельское хозяйство, охота и рыболовство

1; 51,9

10. Научные исследования , технические услуги , Научные исследования, технические услуги,

геологоразведочные изыскания, технические услуги , 11. Другие Рис .1.504, б .

11.Другие 11.

Рис.1.504, б. Распределение прямых иностранных инвестиций в Китае, проценты. Источник: National Bureau of Statistics of China.

США, 2010 г. 22,1 4,2
США, 2010 г.
22,1
4,2

18,6

0,3

17,2

36,3

В США значительная часть FDI направлялась в обрабатывающие производства, оптовую и

Обрабат ыв ающие произв одс т ваОпт ов ая и розничная т оргов ля Операции с недв ижимым имуществ ом

Опт ов ая и розничная т оргов ляОбрабат ыв ающие произв одс т ва Операции с недв ижимым имуществ ом

Операции с недв ижимым имуществ ом, аренда и лизинг , аренда и лизинг

И нформатизацияимуществ ом , аренда и лизинг Финансы Профессиональные ,

Финансыаренда и лизинг И нформатизация Профессиональные , научные и

Профессиональные, научные и технические услуги , научные и технические услуги

ДругиеФинансы Профессиональные , научные и технические услуги

1,3

розничную торговлю и в финансы. США, 2005 г.

лю и в финансы . США , 2005 г . 41,9% 19,3% 1,2% 7,9% 2,5% 2,2%
41,9% 19,3% 1,2% 7,9% 2,5% 2,2%
41,9%
19,3%
1,2%
7,9%
2,5%
2,2%

25,0%

Рис.1.505. Распределение прямых иностранных инвестиций в Китае и США, проценты. Источник: [I.18].

Распределение иностранных инвестиций по регионам РФ

Распределение иностранных инвестиций по регионам РФ весьма неравномерно. Так, за период 1995 – 2005 гг. 45% иностранных инвестиций привлекла Москва, 49,2% - Москва и Московская область. В отдельные годы в Москву поступало более 60% иностранных инвестиций страны (например, в 1997 г. – почти 69%: вспомним пирамиду ГКО). На каждый из остальных субъектов приходилось в среднем 0,6% всех иностранных инвестиций. Некоторые регионы за 10 лет привлекли 0,0%. Например, Ивановская, Курская, Псковская, Брянская, Тамбовская, Пензенская области, Республика Дагестан, Республика Калмыкия и др.

250

200

150

100

50

0

Результаты? Миллионы иномарок на дорогах. А что с развитием
Результаты? Миллионы иномарок на дорогах.
А что с развитием промышленности, высоких технологий, науки,
образования, здравоохранения, культуры, со строительством жилья для
людей и решением транспортных проблем? Чем закончилась борьба с
коррупцией и наркоманией? Уменьшилось ли количество чиновников?
И сколько миллиардов из этих инвестиций вернулось за рубеж?
В масштабе графика иностранные
инвестиции за 10 лет в эти и многие
другие регионы России не различимы.
Рис. 1.506. Сумма
иностранных инвестиций
(прямых и других),
поступивших в некоторые
регионы России за период
2000 – 2009 гг., млрд. долл.
Источник: [I.6].
Москва
Сахалинская обл.
С-Петербург
Мос ковс кая обл.
Красноярский край
Тюменская обл.
Орловская
Брянс кая обл.
Тамбовс кая обл.
Курская обл.
Курганская обл.
Магаданская обл.

12

Инвесторы

Любопытен список главных инвесторов в экономику России (табл. 1.38). Почему такие некрупные страны как Кипр, Люксембург, Британские Виргинские острова, Нидерланды вкладывали в Россию такие крупные суммы. Чьи это деньги?

Таблица 1.38.

Страны -

 

Объем иностранных (прямых, портфельных и прочих) инвестиций в Россию, млн. долл.

 

инвесторы

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Люксембург

4

нд

нд

нд

нд

203

146

1258

2240

8431

13841

5908

11516

7073

11723

5374

4682

Нидерланды

85

981

540

877

541

1231

1249

1168

1743

5107

8898

6595

18751

14542

11640

10696

16817

Великобрит.

183

507

2411

1591

733

599

1553

2271

4620

6988

8588

7022

26328

14940

6421

40770

13104

Кипр

40

825

992

917

923

1448

2331

2327

4203

5473

5115

9851

20654

19857

8286

9003

20268

Германия

308

332

1647

2848

1695

1468

1237

4001

4305

1733

3010

5002

5055

10715

7366

10435

10264

Швейцария

436

1348

1756

411

405

784

1341

1349

1068

1558

2014

2047

5340

3062

3586

4679

нд

США

832

1767

2966

2238

2921

1594

1604

1133

1125

1850

1554

1640

2839

2773

нд

нд

нд

Франция

108

43

209

1546

312

743

1201

1184

3712

2332

1428

3039

6696

6157

2491

3702

4353

Британские

                                 

Виргинские

17

нд

нд

нд

нд

137

604

1307

1452

805

1211

2054

2140

3529

1792

2383

2083

острова

Австрия

81

200

378

83

43

79

423

376

394

811

1057

нд

нд

нд

нд

нд

нд

Япония

75

22

139

60

42

117

408

441

1005

нд

нд

нд

нд

нд

3020

нд

1243

Ирландия

61

нд

нд

нд

нд

34

нд

нд

299

362

595

986

5175

2903

нд

2382

2033

Китай

нд

нд

нд

нд

нд

нд

нд

нд

нд

нд

нд

нд

нд

нд

9757

7631

1888

Всего

2983

6970

12295

11773

9560

10958

14258

19780

29699

40509

53651

55109

120941

103769

81927

114746

190643

Источники: Росстат; [I.7, I.17, I.18]; нд данные в источниках не приведены.

Примечание: данные приведены по главным странам-инвесторам, строка «Всего» - для всех стран-инвесторов

МВФ публикует данные по пяти основным источникам прямых иностранных инвестиций 84 крупных стран. На конец 2009 года только у России основными источниками этих инвестиций были офшоры (для других лет данные не анализировались). Причем РФ очень уверенно лидирует в мире и по доле инвестиций из офшоров в общем объеме поступивших инвестиций (табл. 1.39).

Таблица 1.39

Direct Investment from Top Five Sources (US Dollars, Millions) Inward Direct Investment Positions

 

Инвестиции из:

Остаток на конец 2009 г.

Остаток на конец 2010 г.

млн. долл.

доля

млн. долл.

доля

Cyprus

129930

34%

179217

36%

Netherlands

33619

10%

40206

8%

Virgin Islands, British

36599

10%

50966

10%

Bermuda

27193

7%

52593

11%

Bahamas

18659

5%

24579

5%

Total Inward

378837

100%

493354

100%

Источник: IMF, Coordinated Direct Investment Survey (CDIS), http://cdis.imf.org Примечание: эти данные совпадают с данными ЦБ РФ.

 

В этом списке Нидерланды не относятся к офшорам (см. раздел «Офшоры»). Но не случайно маленькие Нидерланды лидируют в мире, причем с большим отрывом, по объемам поступивших в страну FDI. Они лидируют в мире и по объемам прямых инвестиций за рубеж (табл. 1.40).

Таблица 1.40

Страна

Inward Direct Investment Positions, Total, as of end-2009, US Dollars, millions

Outward Direct Investment Positions, Total, as of end-2009, US Dollars, millions

Нидерланды

3

029 355

3

695 948

США

2

319 585

3

508 142

Люксембург

1

797 735

1

753 014

Китай

1

232 496

 

715 872

Франция

1

037 942

1

531 391

Источник: IMF, Coordinated Direct Investment Survey (CDIS), http://cdis.imf.org

Справочно: прямые иностранные инвестиции в РФ (участие в капитале и долговые инструменты) из некоторых стран по данным Банка России, млрд. долл.

Страна

Остаток по состоянию на:

01.01.2010

01.01.2011

Республика Кипр

129,93

179,217

Виргинские Британские острова

36,599

50,966

Нидерланды

33,619

40,206

Бермуды

27,193

52,593

Багамы

18,659

24,579

Германия

15,277

23,124

Люксембург

14,107

19,659

США

13,910

5,380

Швеция

11,683

18,095

Гибралтар

10,203

5,756

Франция

8,968

11,793

Австрия

7,446

8,275

Великобритания

6,491

7,795

Швейцария

5,688

6,531

Финляндия

5,509

6,634

……………

…………

…….

Итого

378,837

493,354

Инвестиции России за рубежом

Инвестиции за рубежом российских организаций

С 1999 года организации России вкладывали и вкладывают в развитие других стран значительные средства (рис. 1.507, 1.508).

160

150

140

130

120

110

100

90

80

70

60

50

40

30

20

10

0

Кто не развивает свою экономику – будет развивать чужую. И это, в
Кто не развивает свою
экономику – будет
развивать чужую.
И это, в основном
(на 75 – 98%) –
прочие инвестиции
(см. график ниже).
1995
1997
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
0,2
2000 г.
2,5
Прямые
Портфельные
Прочие
97,3

К 2006 г., по словам Президента РФ В.Путина, российские компании «проинвестировали в мире где-то 140 миллиардов долларов» (июнь

2007 г.). По данным Росстата – 150 млрд.

За следующие шесть лет, в 2006 - 2011 годах, проинвестировали еще «где-то» 570 млрд. долларов. Куды хотят, туды и инвестируют. Только не в свою страну.

Рис. 1.507. Инвестиции организаций России в экономику зарубежных стран, млрд. долл. Источники: [I.6, I.17, I.18, I.31].

2010 г. Структура прочих инвестиций приведена ниже
2010 г.
Структура прочих
инвестиций
приведена ниже
10,7 0,8
10,7
0,8

88,5

Рис. 1.508. Структура инвестиций организаций России в экономику зарубежных стран, проценты Источник: [I.6].

Очевидно, основными российскими организациями инвесторами были корпорации, экспортирующие нефть, газ, сталь, цветные металлы (табл. 1.41)

Таблица 1.41

Организация

ЛУКОЙЛ

Газпром

Evraz

Северсталь

Объем активов за рубежом, млрд. долл.

Объем активов за рубежом , млрд . долл .

2006 г.

18,921

10,572

1,322

4,546

2009 г.

28,038

19,420

10,363

9,907

В этом списке также Мечел , Норильский никель , Совкомфлот , НЛМК ,

В этом списке также Мечел, Норильский никель, Совкомфлот, НЛМК, Система, Вымпелком и др.

, Норильский никель , Совкомфлот , НЛМК , Система , Вымпелком и др .

Интересен перечень стран, в которые поступили инвестиции российских организаций, и тип этих инвестиций (табл. 1.42).

Таблица 1.42.

Сумма инвестиций российских организаций в экономику зарубежных
Сумма инвестиций российских организаций в экономику зарубежных стран – крупнейших получателей инвестиций, млрд.
долларов. Дальнейшую судьбу этих денег рассмотреть не сможем.
Доля
Страны
Итого
2010
2011
прочих
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2000-
за 2000-
2011
2006 гг.,
%
США
0,69
1,46
12,09
8,55
10,68
7,4
10,33
13,35
18,24
22,80
5,26
1,51
112,36
99,2
Кипр
0,08
3,48
3,58
5,94
7,51
1,08
2,69
9,23
15,52
5,96
7,15
19,95
82,17
90,4
Австрия
13,81
21,27
-
-
-
-
-
4,26
12,97
10,32
15,55
10,72
88,9
99,2
Британские Виргинские
3,21
3,44
-
1,37
1,69
3,6
3,63
3,19
0,72
5,08
2,0
1,1
29,03
99,2
о-ва
Германия
3,19
1,13
н.д.
н.д.
-
0,54
0,86
1,34
1,86
3,15
7,31
1,4
н.д.
98,5
Швейцария
-
0,44
0,98
0,95
1,35
2,35
3,33
4,56
45,99
34,88
40,76
49,35
184,94
99,3
Нидерланды
8,37
7,76
10,77
0,07
0,27
0,46
-
-
-
0,74
6,87
10,72
46,0
81,8
Великобрит.
0,09
-
-
-
2,97
0,49
2,01
1,89
5,14
1,78
4,82
7,04
26,2
77,0
Украина
1,39
н.д.
-
-
0,13
0,26
-
- 3,00
0,54
2,4
1,57
н.д.
99,4
Литва
н.д.
н.д.
-
0,3
0,3
1,22
1,32
- 0,022
0,017
н.д.
н.д.
н.д.
97,5
Китай
н.д.
н.д.
-
0,26
0,25
0,776
1,55
0,21
0,08
0,12
н.д.
н.д.
н.д.
100
Беларусь
-
- 0,04
0,2
0,26
0,07
0,52
1,24
н.д.
6,54
4,13
9,23
н.д.
н.д.
Остров Мэн
н.д.
н.д.
-
- -
0,25
0,97
0,61
-
-
н.д.
н.д.
н.д.
100
Люксембург
-
- -
-
-
-
1,01
0,36
н.д.
0,42
0,357
1,79
н.д.
15,8
Гибралтар
1,06
0,22
-
-
-
-
- -
н.д.
н.д.
н.д.
н.д.
н.д.
100
Сент-Китс и Невис*
-
-
-
-
-
-
-
- -
-
-
4,59
н.д.
Другие
н.д.
н.д.
1,76
1,41
0,92
1,32
2,02
2,37
3,46
4,29
н.д.
н.д.
н.д.
ВСЕГО
15,15
16,84
19,89
23,26
33,77
31,13
51,98
74,63
114,3
82,9
96,2
151,7
711,75
96
Источники: Росстат, [I.17, I.32].

Конечно, швейцарские банки были самыми надежными (до того, как стали выдавать информацию по сомнительным вкладам). Но в 2008 году общая сумма банковских вкладов российских предприятий за рубежом составила всего 0,655 млрд. долл. [I.17]. Значит, вложили в торговые кредиты? Зачем они швейцарским предприятиям? И почему такой резкий рост?

*Сент-Китс и Невис самое маленькое государство в западном полушарии: два островка общей площадью 261 кв. км, численность населения – 50 тысяч человек (2010 г.). Как удалось вбухать в это крохотное государство 4,6 млрд. долларов российских инвестиций в 2011 году, если его ВВП в этом году составил 0,7 млрд. долларов?

Отметим, что в данном случае «прочие» инвестиции это торговые и прочие кредиты и банковские вклады (рис. 1.509). Анализ таблицы 1.42 и рис 1.507 с учетом приведенных ниже графиков оптимизма не прибавит.

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2000 2001 2002 2003
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

Рис. 1.509, а. Доля прочих инвестиций (%) в общем объеме инвестиций организаций России в экономику зарубежных стран. Источники: [I.18, I.6].

2005 г. 1 4 ,7
2005 г.
1
4 ,7
2000 г. 14,7
2000 г.
14,7

85,2

Т орг овые кредитыПрочие кредиты Банковские вклады Прочее

Прочие кредитыТ орг овые кредиты Банковские вклады Прочее

Банковские вкладыТ орг овые кредиты Прочие кредиты Прочее

ПрочееТ орг овые кредиты Прочие кредиты Банковские вклады

40,6

Информация к размышлению 1. Только за период 2000 – 2008 гг. общая сумма банковских вкладов составила 117,7 млрд. долл. 2. Если в 2005 – 2007 гг. наши инвестиции за границу в виде банковских вкладов составили в среднем 21,3 млрд. долл. за год, то в 2008 г. – 0,655 млрд. долл.

2010 г. 0,1 10,8
2010 г.
0,1
10,8

88,1

53,7

Рис. 1.509, б. Структура прочих инвестиций организаций РФ в экономику зарубежных стран, проценты. Источник: [I.17].

Очевидно, в 2000 – 2011 гг. остров Мэн никак не мог обойтись без 1830 миллионов долл. инвестиций наших организаций, Литва без 3 млрд., процветающие Нидерланды, Швейцария и Австрия без 320 млрд., а США без 112 млрд. (это более 4 федеральных бюджетов России 1999 г. по доходам). Россияне в этом почти не сомневаются. Но вложить за эти годы 116 млрд. долл. (4,6 федеральных бюджетов РФ 1999 г. по доходам) инвестиций в развитие трех островных государств (Кипр, Британские Виргинские и Сент-Китс и Невис), суммарная численность населения которых примерно равна количеству жителей Воронежа…? Этого уже не понял бы даже О.Бендер. Но если туда свозят наши деньги, значит, это кому-то нужно. Даже необходимо.

17

Прямые инвестиции России за границу

(данные Росстата по организациям, данные UNCTAD и ЦБ РФ по банкам и прочим секторам)

60 Прямые инвестиции организаций, органов Платежный ба ланс РФ (
60
Прямые инвестиции организаций, органов
Платежный ба
ланс
РФ ( ЦБ РФ)
денежно-кредитного регулирования и
коммерческих банков
UNCTAD
50
Росстат [I.6]
Прямые инвестиции организаций без
40
учета органов денежно-кредитного
регулирования, коммерческих банков [I.6]
30
Взносы в капитал
Кредиты
20
Структура
этих
2,9
Прочие
инвестиций в
2010 г.
10
29,3
0
1994
1998
2002
2006
2010
Рис. 1.510, а Прямые инвестиции России за рубеж,
млрд. долл. Источники: UNCTADstat; платежные
балансы РФ, ЦБ РФ (инвестиции органов денежно-
кредитного регулирования, банков и сектора
нефинансовых предприятий).
67,8
Рис. 1.510, б. Структура прямых инвестиций организаций
РФ за рубежом, проценты. Источник: [I.6].

По объему вывезенных за рубеж прямых инвестиций Россия в конце нулевых была в числе стран - мировых лидеров по этому показателю (рис. 1.511, 1.512).

500

450

400

350

300

250

200

150

100

50

0

470,6 1 – Гонконг, Китай 2 – Британские Виргинские острова 3 -
470,6
1 – Гонконг, Китай
2 – Британские Виргинские
острова
3
- Россия
Вывезены по сост оянию
на 2005 г.
Справ очно: в ыв езены в
2006 - 2008 гг.
166
123,2
120,4
121,5
56,6
1
2
3

Отметим, что и в вывезенных из офшора Британские Виргинские острова FDI есть весомая доля долларов российского происхождения

Информация к размышлению. 1.Имел ли смысл размещать десятки миллиардов российских нефтедолларов в американских фондах? Причем, как показал 2008 г., не очень надежных. 2. США и другие страны НАТО вооружали Грузию, проводили совместные военные учения с ней и с Украиной, разворачивают свои противоракетные системы в Восточной Европе, ставили и ставят нам «палки в колеса» везде, где только могут, а мы вкладывали в развитие этих государств десятки, даже сотни миллиардов долларов. Не развивая при этом свою промышленность, свое сельское хозяйство, свою науку, а, значит, подрывая свое будущее, будущее своих детей и внуков в угоду их процветанию.

400

350

300

250

200

150

100

50

0

1. США Данные на рис. 1.511 и 1.512 - инвестиции органов денежно- 2.
1. США
Данные на рис. 1.511 и 1.512 -
инвестиции органов денежно-
2. Франция
2009
кредитного регулирования, банков и
3. Германия
2008
сектора нефинансовых организаций
4. Япония
2007
5. Великобритания
2006
6. Швейцария
7. Канада
8. Испания
Необходимо отметить, что для
9. Бельгия
ряда стран в ежегоднике 2010, по
10. Гонконг
сравнению с предыдущим, данные
11. Нидерланды
существенно изменены.
12. Россия
13. Китай
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13

Рис. 1.512. Ежегодные прямые иностранные инвестиции за рубеж (FDI outflows) из стран, мировых лидеров по этому показателю, млрд. долл. Источники: United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD), World Investment Report 2009, World Investment Report 2010.

Данные по объемам прямых российских инвестиций в некоторые зарубежные страны приведены в таблице 1.43.

Таблица 1.43

Прямые инвестиции из Российской Федерации за границу в 2007 – 2010 годах (участие в капитале, реинвестирование доходов, прочий капитал прямых инвестиций по данным платежного баланса Российской Федерации сальдо операций). Источник: ЦБ РФ.

Государство Прямые инвестиции, млрд. долларов 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010
Государство
Прямые инвестиции, млрд. долларов
2007 г.
2008 г.
2009 г.
2010 г.
Всего
45,879
55,54
43,632
51,840
Очень надежное
в т.ч. по странам
место для
Бермуды
2,689
1,305*
0,854
1,056
инвестиций
Виргинские
1,425
3,822
2,305
1,833
Британские о-ва
Кипр
14,63
8,879
15,391
18,046
Люксембург
0,497
2,722
0,784
2,92
Нидерланды
12,501
4,685
3,377
7,042
Великобритания
2,454
3,886
2,016
1,233
Германия
0,674
1,86
1,488
1,88
США
0,974
7,265
1,634
1,061
Швейцария
1,404
2,426
1,806
1,75
*Примечание. Конечно, со временем в данные по инвестициям вносятся коррективы. В каких
пределах? 1 – 2 миллиона? 100 млн.? Еще в 2010 году на сайте ЦБ РФ была приведена величина
инвестиций в Бермуды в 2008 году 4,068 млрд. долл. (см., например, [293]).

19

Объем накопленных инвестиций иностранными инвесторами в России

Данные UNCTAD и ЦБ РФ. 500 500 450 450 400 400 Inw ard FDI stock
Данные UNCTAD и ЦБ РФ.
500
500
450
450
400
400
Inw ard FDI stock
350
350
300
300
250
250
200
200
150
150
100
100
50
50
0
0
2010
2011
1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010
Рис. 1.513, а. Объем накопленных прямых иностранных
инвестиции в России (Inward foreign direct investment
stock, annual), млрд. долл. Источник: UNCTADstat.
Рис. 1.513, б. Прямые иностранные инвестиции в
Российскую Федерацию, остаток на начало года
(участие в капитале и долговые инструменты),
млрд. долл. Источник: ЦБ РФ.

Данные Росстата по организациям, представившим статистическую отчетность (без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих банков), включая рублевые поступления, пересчитанные в доллары США.

Примечание Росстата: накопленный организацией иностранный капитал - общий объем иностранных инвестиций, полученных (или произведенных) с начала вложения с учетом погашения (выбытия), а также переоценки и прочих изменений активов и обязательств.

2009 г. 49.1 46.1 7.9 8.3 8.6 9.2 10.3 48.6 19.2
2009 г.
49.1
46.1
7.9
8.3
8.6
9.2
10.3
48.6
19.2

23.6 37.2

Кипр Нидерланды Люксембург Великобрит ания Германия Китай
Кипр
Нидерланды
Люксембург
Великобрит ания
Германия
Китай
И рландия
Франция
Япония
Брит .Виргинские о-в а
Другие

10.1

54.4 2011 г. 12.8 78.2 9.8 12.7 49.1 27.6 28.7 37
54.4
2011 г.
12.8
78.2
9.8
12.7
49.1
27.6
28.7
37

26.8

Рис. 1.513, в. Объем накопленных иностранных инвестиций из различных стран в РФ, на конец года, млрд. долл. Источники: для 2009 г. - [I.18]; для 2011 г. – Росстат, http://gks.ru.

350 300 250 200 150 100 50 0 2010 2011 2012
350
300
250
200
150
100
50
0
2010
2011
2012
Всего накоплено организациями В т.ч. прямые