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28 | 2012

IFX-Cbonds

RUB/USD

18

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31,39

39,75

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25

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319,19

31,76

39,84

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-1,30%

-0,20%

1,18%

0,23%

-1,35%

RUB/EUR

Urals

18

21

22

23

24

25

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-
-
-
-

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-2,0

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27 2011 .
28 2012 .

| | 2012

28 | 2012

. .
- ,

. -

, ,

- . , ,

, -

. - ,

, .

. -

I 2012 8,1% 8,3%,

, , -

2,0% 2,4% , -

. , , -

- . -

. , -

372 370.

0,2%

, 0,6%. -

. , -

79,3 , 77,8 .

2,3% , -

0,7%. I 2012 ,

. .

, 0,3% ,

, .

0,2%.

1,3% -

106,9 109,5 .

,
1272,69 .

EPFR Global,

: MSCI EM 0,5% -

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, S&P-500 1,7%.

: c -

7,9%, -

$53 , -

1,6% , S&P-500 4,8%.

, .

- -

: $1,5

: , ,

(0,24% ),

GEM $2,3 .


. --

0,9%, $106,2

, ,

Urals. ,

. -

, ,

883 ,

1,65 .

| | 2012

28 | 2012

0,7%

2011 .

( 6,3%) ( 5,3%),

( 7,0%).

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. 400 . (445 .
-

2010 ). -

I 2012 :

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1. 2011 (132 . 2010 ). ,

$11 058 ( 16% ) $1 963 ( 4%

1,1% .

) .
, $1 552 ( 15%

3,3% , -

). 1 2012 -

( 4,5%), ( 5,1%).

: I
$400 .

: $966 .

- Dexia DenizBank. -

1,2%.

$4 (1,5 ). DenizBank
10- . -

Alliance Oil -

1,7% .

I 2012 . EBITDA $218 (


39% ), 14% :

- 24 -

11%- ,

2011

$139 ( 58% ), 33..

4,48 . . -

, .

$11,8

4%.

$18,9 . 2012 55-60 -

I 2012 -

. 4,8%

$380-450 $490-540 . 4,5%

. -

40 . . .
, 7,7% 8,7%. -

6,7%.

. 2012 -

-3 ( 2,5%),

2 . ( 24% 2011 ).

-2 ( 13,9%).
-2 -

0,5%. (

110

5,8%), , 16,6%.

: 2012 -

, -

11%, 2013-2014 . 9,4%.

.
$570 -

9,2% .

. Telenor

. ( 5,3%), -

. Altimo. ,

( 17,4%).

| | 2012

28 | 2012


15 . ., 6,29%.

, , -

- .

Cbonds 0,20%. -

, , -

. -

, , , .

,
. ,

2-5 . .

-26208.

. , -

10,25%.

, .

, 34007 8,75-9,25%

10- -

2,62.

2 . ., 1,74%.
-2030 6 . ., 4,21%, CDS 8 . ., 253 . .

JP Morgan 0,71%. -

6,4%

1,2-2,0 . .

, 2012 7,2%. 7,8%,

, -

13,8%.

, -

24 , 35,40 . -

, -

30 . ., 6,69%.

(
). -

652,8 . ( 6,5%

, -

). -

| | 2012

28 | 2012


,
.

( , ..) .
,
( 1 2 ). c
, , .

IFX-Cbonds

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71,0%
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4,8%

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6,1%
4,5%
2,8%
0,6%
3,6%

IFX-Cbonds

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2,24
2,6%
0,94
0,55

2,0%
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1
6
3
1

, %
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16,4
14,5
10,4
8,0
5,6
4,9
4,1
3,6
3,5
3,4
0,8

10
RZD Capital Ltd. 02/04/2019
26205
, 01
, -01
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, -2
(02,04)
, 02
, -01
, -01

, %
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5,6
4,8
4,8
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3,4
3,3
3,2

IFX-Cbonds (
- bonds)


, . , .


,
.
.
,
.


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6
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1

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-2,0%
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, %
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0,9

10

, %
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5,7
5,7
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3,0
2,5

, 28 2012 , . .
2,77% overnight.
, 10 25 2012 .
.

| | 2012

28 | 2012



. , .



.
( ).

.
.

, %
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26,8
9,3
5,5
3,4
2,5
2,5
2,5
2,3
1,5
0,7

10

/IFX-Cbonds

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-4,9%
2,4%
0,4%
-0,8%
4,8%

/IFX-Cbonds

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-0,82
-6,9%
0,83
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6
3
1

, 01 (.)

, 6 (.)

.
, -03 (.)

, %
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6,2
4,4
4,3
4,0
3,5
3,2
3,1
2,9

/IFX-Cbonds 50% /50% IFX-Cbonds

$5 ,
.
3 , .



, , ,
. , , , , ,
, , .


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1
6
3
1

, %
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17,2
14,8
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6,0
5,5
4,4
3,5
3,3
3,1
1,1

10

-2

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2,2%
3,9%
-3,5%
13,4%

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3,2%
9,7%
-2,0%
11,1%

-2

25,0%
-0,96
-7,0%
0,97
0,7

20,4%
-0,86

.
Highland Gold Mining

, %
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6,0
5,5
5,0
4,7
4,4
4,3
4,2
4,2
4,2

, 28 2012 , . .
2,77% overnight.
, 10 25 2012 .
.
| | 2012

28 | 2012

.
, ,
.


, , , ( ) .
.

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-5,7%
-1,7%
-9,9%
8,2%

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-6,0%
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0,7

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-1,01

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3
1

, %
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0,8

10
.



-1

-3

, %
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13,7
9,0
7,9
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7,4
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4,9
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. , .


. ,
, . - .

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-12,4%
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-13,1%
-2,4%
2,3%

30,2%
-1,27
-6,8%
0,81
0,78

32,2%
-1,21

5
3
1
6
3
1

, %
42,4
30,4
16,5
8,6
2,1

10


Highland Gold Mining Ltd

Polymetal International plc


.
Nord Gold

, %
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8,1
7,7
7,7
7,4
6,9
6,6
6,5
6,5
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, 28 2012 , . .
2,77% overnight.
, 10 25 2012 .
.

| | 2012

28 | 2012

. , .



. , , ,
.

.

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1
6
3
1

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5,4%
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125,3%
-13,7%
2,5%
-0,7%
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4,6%

, %
50,4
18,8
12,5
10,7
7,7

10

IBS group

.
Mail.ru
China Mobile Ltd ADR

Vivo Participacoes SA ADR

, %
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10,4
9,4
9,0
8,4
8,2
7,6
5,4
4,9
4,5

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-0,27
5,1%
0,69
0,68

27,1%
-0,61


.
, .


. , , , -
- , .
.

5
3
1
6
3
1

.
.

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-18,6%
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9,3%
0,0%
22,7%

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, %
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, %
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11,1
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6,7
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.
.

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-0,82
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-0,40

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, 10 25 2012 .
.
| | 2012

28 | 2012

.
, .


.
.

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-23,6%
-9,6%
-9,1%
-5,6%
2,9%

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-30,2%
-6,4%
-6,5%
-4,6%
6,6%

21,2%
-1,24
-6,5%
0,60
0,64

27,6%
-1,20

3
1
6
3
1

, %
50,3
30,4
15,5
3,8

10

-
China Construction Bank
ICBC

.
,

, %
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11,3
10,5
10,4
8,8
8,7
7,8
7,6
6,6
4,4


.
, .


,
, , , , .
.

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-3,8%
0,9%
-2,2%
-3,8%
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3,8%
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-2,4%
5,2%

22,1%
-0,30
0,0%
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6
3
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0,7

10

-


.
.

-BP .

, %
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13,3
13,0
12,3
11,7
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5,5
3,4
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, 28 2012 , . .
2,77% overnight.
, 10 25 2012 .
.

| | 2012

28 | 2012

.
, .


, .
.
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-0,68
-5,2%
0,69
0,63

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-0,63

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3
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3
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, %
40,4
28,5
16,9
5,8
3,3
3,0
2,1

10

, %
13,9
13,8
13,7
12,9
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6,5
6,2
5,9
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, .
.

.

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1
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, %
34,8
29,6
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9,9
7,3
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2,0

10

, %
14,3
9,9
9,8
5,1
5,0
4,8
3,8
3,5
2,9
2,1

22,2%
-1,02
-12,1%
0,56
0,59

29,8%
-0,63

, 28 2012 , . .
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, 10 25 2012 .
.
| | 2012

10

28 | 2012


,

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14,8
8,8
4,0
2,9
1,0


, ,
, ,
12 .
( ) .

5
3
1
6
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1

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1,6%
0,5%
2,0%

53,5%
43,9%
5,5%
3,1%
1,5%
0,5%
2,0%

10
25069
, 01
, -4
, 07
25078
, 01
, -04
, -01
, 06

, %
11,9
4,0
3,6
3,0
2,9
2,9
1,5
1,0
0,7

MosPrime Rate 1 .

0,6%
3,72
0,8%
0,52
0,01

0,1%
20,33

MosPrime Rate



. , .


,
-
.

/ ,
.

IFX-Cbonds

54,8%
73,0%
8,0%
6,5%
3,4%
0,6%
5,9%

53,5%
43,9%
6,1%
4,5%
2,8%
0,6%
3,6%

IFX-Cbonds

2,8%
1,84
2,5%
0,81
0,33

2,0%
1,68

, %
28,1
25,0
10,3
6,9
6,9
5,9
5,7
4,8
3,2
2,9
0,3

10


5
3
1
6
3
1

, -01
, -03
, -01
-, 3
, 01
(02,04)
, -04
, -01
, 04
, 06

, %
6,9
6,7
6,5
6,2
4,9
4,8
4,6
4,6
4,1
4,0

IFX-Cbonds (
- bonds)

, 28 2012 , . .
2,77% overnight.
, 10 25 2012 .
.

11

| | 2012

28 | 2012

,
(, , , ).
, ,
. , .


, / , , ,
(ETF) , , /
, .
. .

MSCI BRIC

-19,3%
-4,8%
-7,2%
-3,1%
0,9%

-13,2%
-1,6%
-5,6%
-1,6%
2,1%

MSCI BRIC

25,8%
-0,86
-7,4%
0,92
0,88

25,8%
-0,62

1
6
3
1

, %
34,5
31,9
21,1
11,2
1,2

10
SPDR S&P China (ETF)
iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund (ETF)

iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF)

Petroleo Brasileiro SA ADR


iShares S&P India Nifty 50 Index Fund (ETF)

Vale SA
PowerShares India Portfolio (ETF)

, %
12,0
11,6
9,1
7,4
4,8
4,6
4,5
4,2
4,0
3,7

*ETF (Exchange traded fund)

, ,

. .


,
. , ,
, ,
, .

1
6
3
1

-17,6%
4,1%
5,1%
-4,1%
13,8%

-15,9%
0,3%
-2,1%
-2,2%
6,0%

20,6%
-0,99
-12,0%
0,45
0,44

29,8%
-0,63

, %
26,2
25,6
18,1
15,2
6,6
4,9
3,4

10
.

-

Globalports

, %
12,3
10,8
10,2
8,1
5,9
5,6
5,0
4,9
4,6
4,6

, 28 2012 , . .
2,77% overnight.
, 10 25 2012 .
.
| | 2012

12

28 | 2012

- , ,
-, , ,
- .
, .

ETF





.

.

5
3
1
6
3
1

0,0%
0,0%
-23,1%
-19,0%
-17,3%
-5,7%
-13,3%

Market Vectors
Junior Gold Miners

15,9%
64,0%
-35,7%
-22,2%
-23,6%
-4,0%
-12,2%

, %
40,2
33,3
19,0
7,4

10
iShares S&P/TSX Global Gold (ETF)
Powershares Global Gold (ETF)

BMO Junior Gold Index (ETF)

Kinross Gold
Barrick Gold
Goldcorp Inc
Highland Gold Mining Ltd

, %
14,7
14,0
13,5
11,5
11,0
5,9
4,8
3,7
3,5
2,8

*ETF (Exchange traded fund)

25,4%
-1,02
-5,8%
0,52
0,77

Market Vectors
Junior Gold Miners

41,8%
-0,92

, , - -.
, , , .
, ,
.


/ -, (ETF)
-. -, ,
, .

6
3
1

12,4%
8,4%
1,4%
13,5%

NASDAQ Internet

ETF

, %
59,7
18,9
14,6
4,0
2,7

10
Powershares Nasdaq Internet (ETF)

Google
E-bay

Baidu
Amazon

Activision Blizzard Inc.

, %
14,6
13,9
9,0
7,1
6,4
5,7
5,5
5,1
5,0
4,7

*ETF (Exchange traded fund)

12,8%
7,7%
-0,6%
9,4%

, 28 2012 , . .
2,77% overnight.
, 10 25 2012 .
.

13

| | 2012

28 | 2012


, .


A
. 50%
, 50% .
1 . , ETF.

6
3
1

0,8%
6,4%
-2,4%
11,8%

/
S&P Agriculture

3,0%
1,1%
-0,1%
3,6%

, %
37,9
26,5
20,5
15,2

10


OKEY

, %
10,7
8,3
8,0
7,8
7,4
6,0
5,2
4,8
4,0



,
. , . .



.- .

, %
77,6
22,4

28.04.2012


, , .
13
9 .
,
, ,
.

, 28 2012 , . .
2,77% overnight.
, 10 25 2012 .
.
| | 2012

14

28 | 2012


1 1996 . -

, 27

(495) 258 0534

, 95, . 1

(495) 258 0534

. , 6

(495) 258 0534

21-000-1-00010 12 1996 . -

, 4

(495) 258 0534

177-06044-001000 7

, 32, . 1

(495) 258 0534

, 60/2

(495) 258 0534

, -

, 8

(495) 258 0534

. , . 20, . 1

(495) 258 0534

2002 , . -

.
,
. -

--

(495) 258 0534


(812) 332 3300
(423) 249 9925
(8442) 968 211
(4732) 619 961
(343) 310 7000
(3952) 563 636
(843) 526 5522
(861) 210 6061
(3912) 918 100
(8552) 395 100
(831) 220 1949
(383) 210 5502
(342) 218 6146
(863) 268 8899
(846) 378 0000
(3452) 395 450
(347) 279 8880
(4212) 415 162
(351) 778 6120
(4852) 670 407


: 125009 , , 4.
. .

18
1996 0007-45141428.
14 1997 0011-46360962.

21
2001 0051-56540197.
24 2002
0082-59794722.
2 2005 0328-76077318.
2 2005 0327-76077399.
31 2006
0597-94120779. -

(495) 5000 100

(800) 100 3 111

: 125009 | , 4


31 2006 0596-94120696. 31 2006 0598-94120851.
25
2004 0252-74113866. O
26 2006 0716-94122086.
1 2007 0757-94127221.
31 2007
0832-94125989.
16 2007 0913-94127681.
11 2007 1023-94137171.
28
2010 192494168958. 13 2011 2034-94167976.

17 2011 2058-94172687.
28 2011 2161-94175705.

15

| | 2012

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