Índice: Dados Da Empresa

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.
Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital Proventos em Dinheiro 1 2
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2012 30/06/2012 DMPL - 01/01/2011 30/06/2011 Demonstrao do Valor Adicionado 8 9 10 3 4 5 6 7
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo Balano Patrimonial Passivo Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado Abrangente Demonstrao do Fluxo de Caixa Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido DMPL - 01/01/2012 30/06/2012 DMPL - 01/01/2011 30/06/2011 Demonstrao do Valor Adicionado Comentrio do Desempenho Notas Explicativas Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes 16 17 18 19 34 79 11 12 13 14 15
Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva 84
Verso : 1
Dados da Empresa / Composio do Capital

Nmero de Aes (Unidades)
Do Capital Integralizado Ordinrias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinrias Preferenciais Total 0 31.000.000 31.000.000 316.827.563 600.855.733 917.683.296
Trimestre Atual 30/06/2012
PGINA: 1 de 85
Verso : 1
Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

Evento Assemblia Geral Ordinria Assemblia Geral Ordinria Reunio do Conselho de Administrao Reunio do Conselho de Administrao Aprovao 03/04/2012 03/04/2012 27/06/2012 27/06/2012 Provento Dividendo Dividendo Dividendo Dividendo Incio Pagamento 23/04/2012 23/04/2012 19/07/2012 19/07/2012 Espcie de Ao Ordinria Preferencial Ordinria Preferencial Classe de Ao Provento por Ao (Reais / Ao) 0,08478 0,09326 0,12702 0,13972
PGINA: 2 de 85
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 30/06/2012 13.162.276 4.710.876 2.722.692 231.658 231.658 231.658 1.058.716 632.988 678.354 -45.366 425.728 425.728 448.631 171.714 171.714 16.573 7.711 8.862 60.892 60.892 8.451.400 1.914.766 1.502.484 1.768 1.315 453 410.514 141.645 104.492 164.377 2.455.781 2.444.239 1.995.840 448.399 11.542 4.072.675 3.797.512 275.163 8.178 8.178 Exerccio Anterior 31/12/2011 12.003.002 3.950.110 2.146.456 221.260 221.260 221.260 931.904 605.451 639.116 -33.665 326.453 326.453 465.026 95.264 95.264 19.961 9.750 10.211 70.239 70.239 8.052.892 1.754.024 1.361.751 2.059 1.299 760 390.214 136.752 101.111 152.351 2.287.890 2.276.348 1.669.861 606.487 11.542 4.003.878 3.760.962 242.916 7.100 7.100
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.03.02 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.07.01 1.01.07.02 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas Antecipadas - Terceiros Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas 1.01.03.02.01 Partes Relacionadas
1.02.01.08.02 Crditos com Controladas 1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas 1.02.01.09 Outros Ativos No Circulantes 1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 1.02.02 1.02.02.01 Investimentos Participaes Societrias
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 1.02.02.01.03 Participaes em Controladas em Conjunto 1.02.02.02 1.02.03 1.02.03.01 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis
PGINA: 3 de 85
Verso : 1
DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.05.01 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Trimestre Atual 30/06/2012 13.162.276 1.864.135 111.046 256.755 43.820 1.187.796 264.718 32.850 29.815 3.035 231.868 119.996 46.426 65.446 6.272.169 5.137.966 450.411 450.411 388.094 62.317 581.784 581.784 102.008 102.008 5.025.972 2.271.500 50.336 1.463.059 9.783 383.163 0 -149.478 1.219.591 154.971 1.098.205 1.098.205 -12.099 Exerccio Anterior 31/12/2011 12.003.002 1.962.795 101.623 326.926 52.364 910.497 571.385 97.549 95.009 2.540 473.836 0 430.213 43.623 5.081.905 4.386.839 59.922 59.922 0 59.922 535.498 535.498 99.646 99.646 4.958.302 2.271.500 50.691 1.551.066 9.783 383.170 79.998 -141.476 1.219.591 0 1.098.205 1.098.205 -13.160
2.01.05.01.02 Dbitos com Controladas 2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas 2.01.05.02 Outros 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Adeso - REFIS 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.02.02 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Outros
2.02.02.02.03 Adeso - REFIS 2.02.02.02.04 Outros 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.02 2.03.04.08 2.03.04.09 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 2.03.06.01 2.03.07 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Reserva de Ativos Biolgicos Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado Ajustes Acumulados de Converso
PGINA: 4 de 85
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.02.01 3.02.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.01.02 3.99.02 3.99.02.01 3.99.02.02 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/04/2012 30/06/2012 991.880 -754.953 -11.603 -743.350 236.927 -107.393 -78.074 -65.279 2.698 33.262 129.534 -462.890 114.014 -576.904 -333.356 149.450 114.009 35.441 -183.906 -183.906 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/06/2012 1.934.612 -1.214.125 169.401 -1.383.526 720.487 -49.785 -141.245 -123.649 -248 215.357 670.702 -403.757 171.586 -575.343 266.945 7.667 52.362 -44.695 274.612 274.612 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/04/2011 30/06/2011 921.875 -702.780 68.079 -770.859 219.095 -74.405 -61.170 -55.459 -6.434 48.658 144.690 67.412 70.122 -2.710 212.102 -48.959 -19.305 -29.654 163.143 163.143 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/06/2011 1.850.753 -1.394.957 83.072 -1.478.029 455.796 -143.744 -126.200 -109.139 -11.183 102.778 312.052 96.508 128.046 -31.538 408.560 -105.215 -54.850 -50.365 303.345 303.345
Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo do Perodo Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON PN Lucro Diludo por Ao ON PN
-0,20740 -0,20740
0,29090 0,32000
0,17220 0,18930
0,32010 0,35200
-0,20740 -0,20740
0,29090 0,32000
0,17220 0,18930
0,32010 0,35200
PGINA: 5 de 85
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.03 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/04/2012 30/06/2012 -183.906 2.789 2.789 -181.117 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/06/2012 274.612 1.061 1.061 275.673 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/04/2011 30/06/2011 163.143 -2.055 -2.055 161.088 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/06/2011 303.345 -3.399 -3.399 299.946
Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira Resultado Abrangente do Perodo
PGINA: 6 de 85
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.13 6.01.01.14 6.01.01.15 6.01.01.16 6.01.01.17 6.01.01.18 6.01.01.19 6.01.01.20 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.04 6.02.05 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.03 6.03.04 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/06/2012 205.443 502.309 274.612 106.394 -169.401 70.833 44.695 528.978 -134.181 27.171 -215.357 46.726 -73.579 -4.582 -296.866 -138.513 16.316 -7.764 -10.398 3.388 -13.769 -106.524 -8.544 9.423 -40.481 -174.829 -140.902 -42.244 -847 9.164 545.622 1.105.914 -472.285 -80.005 -8.002 576.236 2.146.456 2.722.692 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/06/2011 359.805 277.220 303.345 115.737 -83.072 113.917 50.365 -59.156 -127.327 74.048 -102.778 23.544 -42.933 11.530 82.585 68.042 -12.790 64.893 -10.958 4.803 -30.577 -24.967 19.153 -5.559 10.545 -179.018 -143.539 -33.540 -4.138 2.199 -124.712 214.398 -269.108 -70.002 0 56.075 2.268.816 2.324.891
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Perodo Depreciao e Amortizao Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Exausto dos Ativos Biolgicos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos Proviso de Juros - REFIS Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultados Recebidos de Empresas Controladas Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos Outras Variaes nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Estoques Tributos a Recuperar Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda) Despesas Antecipadas Outros Ativos Fornecedores Obrigaes Fiscais Obrigaes Sociais e Trabalhistas Outros Passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos) Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos) Aquisio Investimentos e Integ. Cap. Controladas Venda de Ativos Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captao de Emp. e Financiamentos Amortizao de Emp. e Financiamentos Dividendos Pagos Aquisio de Aes para Tesouraria Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
PGINA: 7 de 85
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 30/06/2012 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -119.996 0 -119.996 274.612 274.612 0 0 355 538 -183 154.971 Outros Resultados Abrangentes 1.085.045 1.085.045 0 0 0 1.061 0 1.061 1.061 0 0 0 1.086.106 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Saldos Finais
1.601.757 1.601.757 -88.007 -8.002 -80.005 0 0 0 0 -355 -538 183 1.513.395
4.958.302 4.958.302 -208.003 -8.002 -200.001 275.673 274.612 1.061 1.061 0 0 0 5.025.972
PGINA: 8 de 85
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 30/06/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.500.000 1.500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.500.000 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 84.491 84.491 0 0 0 0 0 0 0 0 0 84.491 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -81.998 -81.998 303.345 303.345 0 0 357 540 -183 221.704 Outros Resultados Abrangentes 1.083.423 1.083.423 0 0 -3.399 0 -3.399 -3.399 0 0 0 1.080.024 Patrimnio Lquido
Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Saldos Finais
2.326.171 2.326.171 -70.002 -70.002 0 0 0 0 -357 -540 183 2.255.812
4.994.085 4.994.085 -152.000 -152.000 299.946 303.345 -3.399 -3.399 0 0 0 5.142.031
PGINA: 9 de 85
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.02.03 7.01.02.04 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.01 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.04 7.08.04.02 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/06/2012 2.600.105 2.433.241 178.565 169.401 9.164 -11.701 -1.460.943 -588.044 -872.899 1.139.162 -177.227 -177.227 961.935 386.943 215.357 171.586 1.348.878 1.348.878 283.240 219.971 44.664 18.605 215.686 180.607 31.881 3.198 575.340 575.340 274.612 119.996 154.616 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/06/2011 2.417.998 2.331.206 85.271 83.072 2.199 1.521 -1.552.177 -606.351 -945.826 865.821 -229.654 -229.654 636.167 428.734 102.778 325.956 1.064.901 1.064.901 247.359 185.064 46.176 16.119 284.749 250.805 31.076 2.868 229.448 229.448 303.345 81.998 221.347
Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos Outros Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Resultado de Equivalncia Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Remunerao de Capitais Prprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
PGINA: 10 de 85
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 1 1.01 1.01.01 1.01.02 1.01.02.01 1.01.03 1.01.03.01 Descrio da Conta Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicaes Financeiras Aplicaes Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Trimestre Atual 30/06/2012 14.063.067 4.912.350 3.080.327 231.658 231.658 231.658 851.629 851.629 897.124 -45.495 494.458 174.607 174.607 18.143 9.281 8.862 61.528 61.528 9.150.717 3.564.378 3.146.229 453 453 417.696 141.645 105.899 170.152 459.941 448.399 448.399 11.542 5.118.221 4.842.383 275.838 8.177 8.177 Exerccio Anterior 31/12/2011 12.741.595 4.083.482 2.341.064 221.260 221.260 221.260 821.148 821.148 854.939 -33.791 506.218 100.619 100.619 22.385 12.174 10.211 70.788 70.788 8.658.113 3.115.901 2.715.769 760 760 399.372 136.752 102.457 160.163 618.029 606.487 606.487 11.542 4.917.083 4.674.166 242.917 7.100 7.100
1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda
1.01.03.01.01 Contas a Receber de Clientes 1.01.03.01.02 Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 1.01.04 1.01.06 1.01.06.01 1.01.07 1.01.07.01 1.01.07.02 1.01.08 1.01.08.03 1.02 1.02.01 1.02.01.05 1.02.01.08 1.02.01.09 Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Despesas Antecipadas - Terceiros Despesas Antecipadas - Partes Relacionadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Ativos Biolgicos Crditos com Partes Relacionadas Outros Ativos No Circulantes
1.02.01.08.04 Crditos com Outras Partes Relacionadas 1.02.01.09.03 Tributos a Recuperar 1.02.01.09.04 Depsitos Judiciais 1.02.01.09.05 Outros Ativos No Circulantes 1.02.02 1.02.02.01 1.02.02.02 1.02.03 1.02.03.01 1.02.03.03 1.02.04 1.02.04.01 Investimentos Participaes Societrias Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operao Imobilizado em Andamento Intangvel Intangveis
1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas
PGINA: 11 de 85
Verso : 1
DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

Cdigo da Conta 2 2.01 2.01.01 2.01.02 2.01.03 2.01.04 2.01.05 2.01.05.01 2.01.05.02 Descrio da Conta Passivo Total Passivo Circulante Obrigaes Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigaes Fiscais Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Passivos com Partes Relacionadas Outros Trimestre Atual 30/06/2012 14.063.067 1.873.217 112.652 265.278 63.617 1.187.796 243.874 3.035 3.035 240.839 119.996 46.426 74.417 7.163.878 5.137.966 670.592 670.592 216.676 388.094 65.822 1.253.312 1.253.312 102.008 102.008 5.025.972 2.271.500 50.336 1.463.059 9.783 383.163 0 -149.478 1.219.591 154.971 1.098.205 1.098.205 -12.099 Exerccio Anterior 31/12/2011 12.741.595 1.932.606 103.121 335.045 97.278 910.497 486.665 2.540 2.540 484.125 0 430.213 53.912 5.850.687 4.386.839 263.042 263.042 200.014 0 63.028 1.101.160 1.101.160 99.646 99.646 4.958.302 2.271.500 50.691 1.551.066 9.783 383.170 79.998 -141.476 1.219.591 0 1.098.205 1.098.205 -13.160
2.01.05.01.04 Dbitos com Outras Partes Relacionadas 2.01.05.02.01 Dividendos e JCP a Pagar 2.01.05.02.04 Adeso - REFIS 2.01.05.02.05 Outras Contas a Pagar e Provises 2.02 2.02.01 2.02.02 2.02.02.02 Passivo No Circulante Emprstimos e Financiamentos Outras Obrigaes Outros
2.02.02.02.03 Contas a Pagar - Investidores SCPs 2.02.02.02.04 Adeso - REFIS 2.02.02.02.05 Outros 2.02.03 2.02.03.01 2.02.04 2.02.04.01 2.03 2.03.01 2.03.03 2.03.04 2.03.04.01 2.03.04.02 2.03.04.08 2.03.04.09 2.03.04.10 2.03.05 2.03.06 2.03.06.01 2.03.07 Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Provises Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis Patrimnio Lquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Reavaliao Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutria Dividendo Adicional Proposto Aes em Tesouraria Reserva de Ativos Biolgicos Lucros/Prejuzos Acumulados Ajustes de Avaliao Patrimonial Custo Atribudo ao Ativo Imobilizado Ajustes Acumulados de Converso
PGINA: 12 de 85
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 3.01 3.02 3.02.01 3.02.02 3.03 3.04 3.04.01 3.04.02 3.04.05 3.04.06 3.05 3.06 3.06.01 3.06.02 3.07 3.08 3.08.01 3.08.02 3.09 3.11 3.11.01 3.99 3.99.01 3.99.01.01 3.99.01.02 3.99.02 3.99.02.01 3.99.02.02 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/04/2012 30/06/2012 1.030.299 -750.517 4.850 -755.367 279.782 -144.017 -96.499 -66.464 -1.042 19.988 135.765 -468.659 116.055 -584.714 -332.894 148.988 98.589 50.399 -183.906 -183.906 -183.906 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/06/2012 1.999.540 -943.949 439.456 -1.383.405 1.055.591 -284.482 -176.627 -126.029 -5.400 23.574 771.109 -414.535 175.974 -590.509 356.574 -81.962 25.310 -107.272 274.612 274.612 274.612 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/04/2011 30/06/2011 947.447 -627.620 145.084 -772.704 319.827 -142.970 -76.652 -56.715 -9.603 0 176.857 63.242 72.573 -9.331 240.099 -76.956 -35.760 -41.196 163.143 163.143 163.143 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/06/2011 1.904.452 -1.231.147 252.891 -1.484.038 673.305 -293.185 -162.402 -112.056 -18.727 0 380.120 88.023 132.845 -44.822 468.143 -164.798 -86.477 -78.321 303.345 303.345 303.345
Receita de Venda de Bens e/ou Servios Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalncia Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Lquido das Operaes Continuadas Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora Lucro por Ao - (Reais / Ao) Lucro Bsico por Ao ON PN Lucro Diludo por Ao ON PN
0,00000 0,00000
0,00000 0,00000
0,17220 0,18930
0,32010 0,35200
0,00000 0,00000
0,00000 0,00000
0,17220 0,18930
0,32010 0,35200
PGINA: 13 de 85
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Cdigo da Conta 4.01 4.02 4.02.01 4.03 4.03.01 Descrio da Conta Trimestre Atual 01/04/2012 30/06/2012 -183.906 2.789 2.789 -181.117 -181.117 Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/06/2012 274.612 1.061 1.061 275.673 275.673 Igual Trimestre do Exerccio Anterior 01/04/2011 30/06/2011 163.143 -2.055 -2.055 161.088 161.088 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/06/2011 303.345 -3.399 -3.399 299.946 299.946
Lucro Lquido Consolidado do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso para Moeda Estrangeira Resultado Abrangente Consolidado do Perodo Atribudo a Scios da Empresa Controladora
PGINA: 14 de 85
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

Cdigo da Conta 6.01 6.01.01 6.01.01.01 6.01.01.02 6.01.01.03 6.01.01.04 6.01.01.08 6.01.01.12 6.01.01.13 6.01.01.14 6.01.01.15 6.01.01.16 6.01.01.17 6.01.02 6.01.02.01 6.01.02.02 6.01.02.03 6.01.02.04 6.01.02.05 6.01.02.06 6.01.02.07 6.01.02.08 6.01.02.09 6.01.02.10 6.02 6.02.01 6.02.02 6.02.05 6.02.06 6.03 6.03.01 6.03.02 6.03.05 6.03.07 6.03.08 6.03.09 6.05 6.05.01 6.05.02 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/06/2012 392.363 490.545 274.612 109.443 -439.456 162.750 27.171 -6.095 107.272 528.978 -134.181 -116.375 -23.574 -98.182 -42.185 14.323 37.494 -10.398 4.242 -11.864 -106.120 -33.661 9.531 40.456 -197.757 -141.804 -64.270 9.164 -847 544.657 1.105.914 -472.285 -80.005 -8.002 0 -965 739.263 2.341.064 3.080.327 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/06/2011 302.023 260.164 303.345 116.320 -252.891 196.204 74.048 14.275 78.321 -59.198 -127.710 -82.550 0 41.859 -9.046 -2.418 105.951 -10.958 6.000 -32.889 -26.072 2.470 -5.489 14.310 -206.621 -148.061 -60.759 2.199 0 -144.457 214.398 -300.611 -70.002 0 12.652 -894 -49.055 2.531.105 2.482.050
Caixa Lquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operaes Lucro Lquido do Perodo (Atrb. Acio. Controladores) Depreciao e Amortizao Variao do Valor Justo dos Ativos Biolgicos Exausto dos Ativos Biolgicos Proviso de Juros - REFIS Outras Imposto de Renda e Contribuio Social Diferidos Juros e Variao Cambial s/ Emp. e Financiamentos Pagamento de Juros de Emp. e Financiamentos Imposto de Renda e Contribuio Social Pagos Resultado de Equivalncia Patrimonial Variaes nos Ativos e Passivos Contas a Receber de Clientes Estoques Tributos a Recuperar Ttulos e Valores Mobilirios (Ttulos Disp. p/ Venda) Despesas Antecipadas Outros Ativos Fornecedores Obrigaes Fiscais Obrigaes Sociais e Trabalhistas Outros Passivos Caixa Lquido Atividades de Investimento Aquisio de Bens do Ativo Imobilizado (Lq. Impostos) Custo de Plantio de Ativos Biolgicos (Lq. Impostos) Venda de Ativos Aquisio Investimentos e Integ. Cap. Controladas Caixa Lquido Atividades de Financiamento Captao de Emp. e Financiamentos Amortizao de Emp. e Financiamentos Dividendos Pagos Aquisio de Aes para Tesouraria Entrada de Investidores SCPs Sada de Investidores SCPs Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes
PGINA: 15 de 85
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2012 30/06/2012 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.02 5.06.03 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 2.271.500 2.271.500 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2.271.500 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -119.996 0 -119.996 274.612 274.612 0 0 355 538 -183 154.971 Outros Resultados Abrangentes 1.085.045 1.085.045 0 0 0 1.061 0 1.061 1.061 0 0 0 1.086.106 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 4.958.302 4.958.302 -208.003 -8.002 -200.001 275.673 274.612 1.061 1.061 0 0 0 5.025.972 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Aes em Tesouraria Adquiridas Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Realizao da Reserva Reavaliao Tributos sobre a Realizao da Reserva de Reavaliao Saldos Finais 1.601.757 1.601.757 -88.007 -8.002 -80.005 0 0 0 0 -355 -538 183 1.513.395 4.958.302 4.958.302 -208.003 -8.002 -200.001 275.673 274.612 1.061 1.061 0 0 0 5.025.972
PGINA: 16 de 85
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2011 30/06/2011 (Reais Mil)
Cdigo da Conta 5.01 5.03 5.04 5.04.06 5.05 5.05.01 5.05.02 5.05.02.04 5.06 5.06.01 5.06.02 5.07 Descrio da Conta Capital Social Integralizado 1.500.000 1.500.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1.500.000 Reservas de Capital, Opes Outorgadas e Aes em Tesouraria 84.491 84.491 0 0 0 0 0 0 0 0 0 84.491 Reservas de Lucro Lucros ou Prejuzos Acumulados 0 0 -81.998 -81.998 303.345 303.345 0 0 357 540 -183 221.704 Outros Resultados Abrangentes 1.083.423 1.083.423 0 0 -3.399 0 -3.399 -3.399 0 0 0 1.080.024 Patrimnio Lquido Participao dos No Controladores 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Patrimnio Lquido Consolidado 4.994.085 4.994.085 -152.000 -152.000 299.946 303.345 -3.399 -3.399 0 0 0 5.142.031 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transaes de Capital com os Scios Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Lquido do Perodo Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Converso do Perodo Mutaes Internas do Patrimnio Lquido Constituio de Reservas Realizao da Reserva Reavaliao Saldos Finais 2.326.171 2.326.171 -70.002 -70.002 0 0 0 0 -357 -540 183 2.255.812 4.994.085 4.994.085 -152.000 -152.000 299.946 303.345 -3.399 -3.399 0 0 0 5.142.031
PGINA: 17 de 85
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

Cdigo da Conta 7.01 7.01.01 7.01.02 7.01.02.03 7.01.02.04 7.01.04 7.02 7.02.01 7.02.02 7.03 7.04 7.04.01 7.05 7.06 7.06.02 7.07 7.08 7.08.01 7.08.01.01 7.08.01.02 7.08.01.03 7.08.02 7.08.02.01 7.08.02.02 7.08.02.03 7.08.03 7.08.03.01 7.08.04 7.08.04.02 7.08.04.03 Descrio da Conta Acumulado do Atual Exerccio 01/01/2012 30/06/2012 2.943.582 2.506.666 448.620 439.456 9.164 -11.704 -1.411.558 -496.353 -915.205 1.532.024 -272.193 -272.193 1.259.831 199.548 199.548 1.459.379 1.459.379 288.884 225.373 44.856 18.655 305.377 270.298 31.881 3.198 590.506 590.506 274.612 119.996 154.616 Acumulado do Exerccio Anterior 01/01/2011 30/06/2011 2.648.097 2.391.493 255.090 252.891 2.199 1.514 -1.524.046 -530.456 -993.590 1.124.051 -312.524 -312.524 811.527 333.842 333.842 1.145.369 1.145.369 251.912 189.423 46.334 16.155 344.293 310.349 31.076 2.868 245.819 245.819 303.345 81.998 221.347
Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios Outras Receitas Variao no Valor Justo Ativos Biolgicos Outros Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenes Depreciao, Amortizao e Exausto Valor Adicionado Lquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferncia Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuio do Valor Adicionado Pessoal Remunerao Direta Benefcios F.G.T.S. Impostos, Taxas e Contribuies Federais Estaduais Municipais Remunerao de Capitais de Terceiros Juros Remunerao de Capitais Prprios Dividendos Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo
PGINA: 18 de 85
Verso : 1
Comentrio do Desempenho
Mercados e Cmbio
A tendncia observada nos trs primeiros meses do ano de no aquecimento da economia mundial permaneceu durante o segundo trimestre de 2012. A volatilidade nas economias europias, com rebaixamento de notas pelas agncias de rating, maior desacelerao da China e economias emergentes e as incertezas acerca de crescimento no mercado norte-americano permaneceram. No Brasil, apesar da melhora sazonal em comparao ao primeiro trimestre, a economia ainda no reagiu s aes do governo e o mercado domstico no apresentou sinais concretos de crescimento. A Klabin continuou aprofundando seus bem sucedidos esforos na melhoria da eficincia operacional e na busca por mercados com melhores margens. No perodo, alm do ambiente econmico desafiador, a Companhia realizou paradas programadas para manuteno em duas de suas principais fbricas em Monte Alegre (PR) e Otaclio Costa (SC), com impactos nos custos e na produo do trimestre. Mesmo nesse contexto, a estratgia adotada resultou em crescimento na receita de vendas de 9% e reduo do custo unitrio de produo, excluindo efeitos das paradas e de no recorrentes, de 2%, com expressivo aumento nos resultados do trimestre versus mesmo perodo de 2011. O EBITDA do trimestre cresceu 48% em relao 2T11.
Mercado Interno
O fraco desempenho da economia no mercado interno durante o perodo reduziu as expectativas de crescimento do PIB de 2012. Mesmo com a variao cambial, que manteve a perspectiva de melhora para o segundo semestre do ano, o indicador da produo industrial apresentou nova queda e chegou aos mesmos nveis de 5 anos atrs. A reduo da taxa Selic e as medidas de desonerao tributria para incentivo ao consumo, tomadas desde o incio do ano e ampliadas durante o trimestre, ainda no impactaram nesses indicadores econmicos. No mercado brasileiro de papis, os efeitos da sazonalidade elevaram o consumo de embalagens em relao ao 1T12. Porm, segundo informaes preliminares da Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO), a expedio brasileira de papelo ondulado apresentou crescimento de apenas 1,5% no 2T12, em relao ao mesmo perodo de 2011, atingindo 823 mil toneladas. Nos 6M12, foram expedidas 1.594 mil toneladas no mercado interno, crescimento de 1,6% versus mesmo perodo do ano passado. J segundo dados da Associao Brasileira de Celulose e Papel (Bracelpa), as vendas domsticas de cartes (excluindo cartes para lquidos) no 2T12 cresceram 3% em relao a igual perodo de 2011 e atingiram 129 mil toneladas. No semestre, as vendas domsticas totalizaram 254 mil toneladas, 4% acima dos 6M11.
PGINA: 19 de 85
Verso : 1
Expedio brasileira de papelo ondulado mil toneladas
1.570 1.594
Expedio brasileira de papelcarto mil toneladas

254
245
6M11
Fonte: ABPO
6M12
6M11
Fonte: Bracelpa
6M12
Mercado Externo
O cenrio externo durante o trimestre tambm no apresentou mudana de tendncia em relao aos primeiros 3 meses do ano, com aprofundamento das incertezas acerca da situao econmica da Europa, crescimento da China mantendo-se abaixo do esperado e incertezas a respeito da recuperao econmica dos EUA. Esses fatores continuaram a ser refletidos no mercado de papis para embalagem. Os preos internacionais de kraftliner apresentaram leve queda em dlares durante o trimestre, apesar do pequeno crescimento em euros no perodo. Segundo dados publicados pela FOEX, durante o segundo trimestre o preo lista mdio em euros do kraftliner entregue na Europa apresentou aumento de 2% em comparao ao 1T12 mas queda de 10% em relao ao 2T11, alcanando mdia de 529/t. Em dlares, o preo lista apresentou queda de 20% em comparao ao 2T11. Com a variao cambial, o preo mdio em reais ficou 1% abaixo do mesmo perodo do ano passado. Os anncios de aumento de preos dos produtores globais de kraftliner entre o final de maro e incio de abril foram parcialmente efetivos e pouco elevaram o preo de lista.
Preo lista de kraftliner brown 175 g/m (/t e R$/t)
1.352
1.332
588
529
2T11 Kraftliner ( / t)
Fonte: FOEX
2T12
Kraftliner (R$ / t)
Cmbio
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Verso : 1
A taxa de cmbio que era de R$ 1,82/US$ em 31 de maro de 2012, subiu 11% durante o segundo trimestre e chegou a R$ 2,02/US$ ao final de junho. A taxa de cmbio mdia do trimestre foi R$ 1,96/US$ no perodo, 11% superior ao 1T12 e 23% superior em relao ao mesmo perodo de 2011.
2T12 1T12 2T11 2T12/1T12 2T12/2T11 6M12 6M11 6M12/6M11 14% 29%
Dlar mdio Dlar final Fonte: Bacen
1,96 2,02
1,77 1,82
1,60 1,56
11% 11%
23% 29%
1,87 2,02
1,63 1,56
PGINA: 21 de 85
Verso : 1
Desempenho operacional e econmico-financeiro

Volume de vendas
O volume de vendas no 2T12 sem incluir madeira foi de 430 mil toneladas, 1% abaixo do 2T11 e com 2% de crescimento em relao ao 1T12, acompanhando a sazonalidade tpica do mercado. No mercado interno as vendas se mantiveram estveis em relao ao 2T11, com elevao do volume vendido de cartes e reduo de papelo ondulado. A participao do volume de vendas no mercado interno foi de 67% no 2T12, um pouco acima do 2T11. Ao longo do trimestre, o enfraquecimento do real frente ao dlar elevou as margens das exportaes e a Companhia comeou a direcionar suas vendas ao mercado externo a partir do ms de junho. Ainda assim, o volume das exportaes foi 3% menor do que o 2T11 e totalizou 142 mil toneladas, refletindo menores vendas de kraftliner no mercado externo. No acumulado do ano, o volume de vendas apresentou queda de 3% em relao ao ano passado principalmente em funo da diminuio das exportaes do primeiro trimestre. No perodo foram vendidas 289 mil toneladas no mercado externo, 9% menor do que nos 6M11 e 561 mil toneladas no mercado interno, 1% mais alto. As participaes do volume exportado por regio sofreram pouca alterao, com maior percentual de vendas para a Amrica Latina, seguido de sia, Europa e frica.
Volume de vendas (excluindo madeira) (mil t)
873
435 430
420 35% 33%
430
850
34%
33%
36%
34%
66%
67%
65%
67%
64%
66%
2T11
2T12
1T12
2T12
6M11
6M12
Mercado Interno
Mercado Externo
PGINA: 22 de 85
Verso : 1
Volume de vendas por produto 6M12 Volume Mercado Externo por regio 6M12 Amrica do Norte 3%
Sacos Ind. 8%
Outros 1%
frica 7%
Kraftliner 23%
Cartes Revest. 39%
Europa 17%
Amrica Latina 47%
Caixas de P.O. 29%

no inclui madeira
sia 26%
Receita Lquida
A receita lquida no 2T12, incluindo madeira, totalizou R$ 1.030 milhes e cresceu 9% em relao ao 2T11, mesmo com leve queda do volume, mostrando que a Companhia continua a operar adequadamente em um cenrio mundial de preos baixos, buscando novos mercados para a manuteno de suas margens. No mercado interno, a receita lquida foi de R$ 771 milhes, 4% e 5% superior ao 2T11 e ao 1T12 respectivamente, e representou 75% da receita lquida total, mesmo patamar do ano passado. As exportaes no 2T12 totalizaram R$ 260 milhes (US$ 132 milhes), aumento de 27% em relao ao 2T11 devido taxa de cmbio mais favorvel. Quando comparadas ao 1T12, as exportaes cresceram 12% j que, alm do cmbio, foi observada leve recuperao dos preos internacionais. A receita lquida pr-forma, considerando a receita proporcional da Klabin na Companhia Florestal Vale do Corisco, totalizou R$ 1.040 milhes. Nos 6M12, a receita lquida da Companhia totalizou R$ 2 bilhes, 5% acima do mesmo perodo do ano passado mesmo com volume vendido 3% mais baixo, reforando que a Klabin continuou com a estratgia de preservar suas margens buscando um mix mais adequado e mercados diversificados. A Amrica Latina continua sendo a regio do mercado externo menos afetada pela reduo das exportaes e sua participao na receita lquida atingiu 45% no acumulado do ano, frente 41% no mesmo perodo do ano passado. A sia, que representava 30% da receita exportada nos 6M11, reduziu sua participao para 27% nos 6M12.
PGINA: 23 de 85
Verso : 1
Receita Lquida (R$ milhes)
1.030 947
969
1.030
1.904
25%
2.000
22%
25%
24%
24%
25%
78%
75%
76%
75%
76%
75%
2T11
2T12
1T12
2T12
6M11
6M12
Mercado Interno
Mercado Externo
Receita Lquida por produto 6M12
Receita Lquida Mercado Externo por regio 6M12 Amrica do Norte 3%
Sacos Ind. 12%
Madeira 7%
Outros 1%
frica 5%
Cartes Revest. 36%
Europa 20%
Kraftliner 14%
Amrica Latina 45%
Caixas de P.O. 30%

inclui madeira
sia 27%
Custos e Despesas Operacionais

Conforme esperado, nos meses de maio e junho ocorreram as paradas programadas para manuteno nas fbricas de Monte Alegre (PR) e Otaclio Costa (SC), com durao aproximada de 12 dias cada. Como consequncia, o custo caixa, considerando os custos fixos e variveis e as despesas operacionais, sofreu elevao em relao ao primeiro trimestre. Ainda assim, os resultados sustentveis do programa estruturado de reduo de custos aliados melhoria de performance operacional nas fbricas, mais uma vez se fizeram presentes e o custo caixa unitrio excluindo os itens no recorrentes e os custos com as paradas, foi de R$ 1.618/t no 2T12. Esse valor representou queda de 2% em comparao ao 2T11, mesmo com o impacto da inflao sobre os componentes do custo entre os perodos e do aumento do gasto com mo de obra proveniente do dissdio de outubro. Durante a primeira metade de 2012, o custo caixa unitrio, excluindo no recorrentes, foi de R$ 1.593/t, estvel em relao ao segundo semestre de 2011 e com reduo de 2% em relao aos 6M11.
PGINA: 24 de 85
Verso : 1
O custo dos produtos vendidos no 2T12 foi de R$ 755 milhes, 2% abaixo em relao ao 2T11. A mesma queda observada quando excludos os impactos da exausto dos ativos biolgicos nos perodos. Alm dos efeitos das aes de reduo de custo realizadas desde 2011, a diminuio no CPV foi tambm influenciada pelo menor volume vendido. As despesas com vendas foram de R$ 96 milhes, aumento de 26% comparado ao 2T11, devido principalmente a uma despesa no recorrente de proviso para devedores duvidosos e aumento de frete decorrente principalmente do impacto da variao cambial e de reajustes nos custos de transporte. Sem esses efeitos, as despesas de vendas ficaram estveis em relao ao mesmo perodo de comparao. As despesas administrativas totalizaram R$ 66 milhes, aumento de 17% em relao ao 2T11. A variao explicada principalmente pelo dissdio coletivo de outubro passado e pela proviso complementar para participao nos resultados uma vez que o EBITDA da Companhia apresentou aumento de 48% em relao ao 2T11. Outras receitas / despesas operacionais resultaram em uma despesa de R$ 1 milho no 2T12, contra despesa de R$ 10 milhes no 2T11.
Efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos

O efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos no 2T12 no sofreu impactos significativos, uma vez que as variaes do preo de madeira foram compensadas pelo aumento das reas plantadas. O resultado foi positivo em R$ 5 milhes. J o efeito da exausto do valor justo dos ativos biolgicos no custo dos produtos vendidos foi de R$ 88 milhes no trimestre, influenciado pelo aumento do volume de corte de madeira em relao ao primeiro trimestre. Dessa forma, o efeito no caixa do valor justo dos ativos biolgicos no resultado operacional (EBIT) foi negativo em R$ 84 milhes durante o 2T12.
Resultado Operacional
O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) foi de R$ 116 milhes no 2T12 e totalizou R$ 748 milhes durante os 6M12.
Gerao operacional de caixa (EBITDA)
2T12/1T12 N/A N/A N/A 52% 457% -99% -4% -10% -5 p.p.
R$ millhes
Resultado Lquido do perodo (+) Imp. Renda e Contrib.Social (+) Financeiras lquidas (+) Depreciao, exausto e amortizao (-) Equivalncia patrimonial (-) Variao valor justo dos ativos biolgicos (+) Participao Vale do Corisco EBITDA Margem EBITDA
N / A - No aplicvel
2T12
(184) (149) 469 164 (20) (5) 6 281 27%
1T12
459 231 (54) 108 (4) (435) 6 311 32%
2T11
163 77 (63) 159 (145) 190 20%
2T12/2T11 N/A N/A N/A 3% N/A -97% N/A 48% 7 p.p.
6M12 6M11
275 82 415 272 (24) (439) 12 593 29% 303 165 (88) 313 (253) 440 23%
6M12/6M11 -9% -50% N/A -13% N/A 74% N/A 35% 6 p.p.
Nota: A margem EBITDA calculada sobre a receita lquida pr-forma, que inclui a receita da Vale do Corisco
Mesmo em um cenrio econmico desfavorvel e sem aquecimento dos mercados, a Companhia apresentou melhoria consistente em seus resultados, com crescimento na receita de vendas e reduo dos custos de produo.
PGINA: 25 de 85
Verso : 1
A gerao operacional de caixa (EBITDA) foi de R$ 281 milhes no trimestre, crescimento de 48% em comparao ao mesmo perodo do ano passado. A margem EBITDA no 2T12 foi 27%, 7 pontos percentuais acima do 2T11. Esse valor inclui o EBITDA referente venda de madeira da empresa Florestal Vale do Corisco Ltda., de R$ 6 milhes. Durante os seis primeiros meses de 2012, o EBITDA acumulou R$ 593 milhes, com margem de 29%, representando um crescimento de 35% em comparao aos 6M11, quando a margem atingiu 23%. O crescimento sustentvel do EBITDA no perodo mais uma vez refletiu a melhoria de performance, que refora a estratgia de preservao de margens aliada diversificao de clientes e mercados, observada a partir do segundo semestre do ano passado.
R$ milhes Receita Lquida pr-forma EBITDA EBITDA Ajustado* Margem EBITDA Ajustado 2T09 683 150 150 22% 3T09 750 199 199 27% 4T09 805 219 219 27% 1T10 844 242 242 29% 2T10 905 236 236 26% 3T10 983 252 252 26% 4T10 931 231 231 25% 1T11 957 249 249 26% 2T11 3T11 947 190 190 20% 991 277 269 27% 4T11 998 359 319 32% 1T12 980 311 311 32% 2T12 1.040 281 281 27%
*Excluindo venda de ativos. Nota: Receita lquida pr-forma inclui Vale do Corisco
Nos ltimos doze meses, o EBITDA atingiu um novo recorde de R$ 1.228 milhes.
EBITDA UDM (R$ milhes)
28% 24% 25%
29%
31%
922
947
1.077
mar/12
set/11
dez/11
jun/11
1.137
EBITDA UDM
Margem EBITDA UDM
UDM - ltimos doze meses
jun/12
1.228
PGINA: 26 de 85
Verso : 1
Endividamento e aplicaes financeiras

Dvida Lquida (R$ milhes) 2,8 2,2 2,2 2,1 2,0 2,4 2,5 2,3 2,5
2.735
2.462
2.106
2.128
2.002
mar-11
1.893
2.313
mar-12
set-10
dez-10
set-11
dez-11
jun-10
jun-11
2.674
Endividamento Lquido
Endividamento Liq. / EBITDA (UDM)
O endividamento bruto em 30 de junho foi R$ 6.326 milhes, comparado com R$ 5.606 milhes em 31 de maro. O aumento ocorreu em funo da contratao de financiamentos de longo prazo em dlar, denominados notas de crdito de exportao, e pela variao da taxa de cmbio sobre a dvida em dlar. Da dvida total, R$ 4.746 milhes, ou 75% (US$ 2.348 milhes) so denominados em moeda estrangeira, substancialmente pr-pagamentos de exportao. Diante do cenrio externo atual, a Companhia optou por antecipar o plano de captaes de 2012 e, aliado gerao de caixa do trimestre, o caixa e as aplicaes financeiras da Companhia atingiram R$ 3.312 milhes. Esse valor supera as amortizaes de financiamentos a vencer nos prximos 46 meses. O endividamento lquido consolidado em 30 de junho de 2012 totalizou R$ 3.014 milhes, comparado a R$ 2.674 milhes em 31 de maro de 2012. Mesmo com o impacto do cmbio, que passou de R$ 1,82 / US$ no fim de maro para R$ 2,02 / US$ ao final de junho, a elevao da gerao de caixa nos ltimos 12 meses contribuiu para o controle da relao dvida liquida / EBITDA que, passou de 2,3 vezes no final do 1T12 para 2,5 vezes ao final do 2T12. A exposio cambial lquida ao final de junho de 2012 era de US$ 2.215 milhes, dos quais US$ 2.348 milhes em pr-pagamentos de exportao com vencimentos at 2022 e prazo mdio de vencimento de 4 anos, e ativos em moeda estrangeira de US$ 133 milhes. O prazo mdio de vencimento dos financiamentos era de 43 meses, sendo 30 meses para os financiamentos em moeda local e 48 meses para os financiamentos em moeda estrangeira. A dvida de curto prazo no final de junho respondia por 19% do total e o custo mdio dos financiamentos em moeda local era de 8,55% a.a. e em moeda estrangeira de 4,32% a.a..
jun-12
3.014
PGINA: 27 de 85
Verso : 1
Endividamento (R$ milhes)
Curto prazo Moeda local Moeda estrangeira Longo prazo Moeda local Moeda estrangeira Endividamento bruto Total moeda local Total moeda estrangeira (-) Disponibilidades Endividamento lquido Dvida Lquida / EBITDA (UDM)
UDM - ltimos 12 meses
30/06/12
1.188 357 831 5.138 1.223 3.915 6.326 1.580 4.746 3.312 3.014 2,5 x 19% 6% 13% 81% 19% 62% 100% 25% 75%
31/03/12
1.014 365 649 4.592 1.233 3.359 5.606 1.598 4.008 2.932 2.674 2,3 x 18% 7% 12% 82% 22% 60% 100% 29% 71%
Resultado Financeiro
As despesas financeiras totalizaram R$ 129 milhes no 2T12, versus R$ 123 milhes no 2T11. As receitas financeiras atingiram R$ 72 milhes no trimestre, versus R$ 84 milhes no mesmo trimestre do ano anterior, impactadas principalmente pela reduo da taxa bsica de juros. Com a alta do dlar, o efeito das variaes cambiais lquidas foi negativo em R$ 412 milhes no 2T12, refletindo o impacto da valorizao cambial no balano patrimonial da Companhia durante o trimestre. Esse efeito puramente contbil e, no implica em desembolso efetivo de caixa.
Resultado Lquido
No 2T12, o resultado lquido foi negativo em R$ 184 milhes e acumulou um resultado positivo de R$ 275 milhes no primeiro semestre do ano. Alm dos motivos que impactaram o EBITDA, o lucro lquido do semestre foi influenciado pela variao do valor justo dos ativos biolgicos e pela desvalorizao do real no segundo trimestre que impactou os financiamentos em moeda estrangeira.
PGINA: 28 de 85
Verso : 1
Evoluo dos Negcios

Informaes consolidadas por unidade no 6M12.
R$ milhes Vendas Lquidas Mercado Interno Mercado Externo Receita de terceiros Receitas entre segmentos Vendas Lquidas Totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. 152 152 238 390 439 (390) 439 (8) 431 547 431 978 433 1.411 (964) 447 (149) 298 (709) 170 (111) 59 808 62 870 9 879 (680) (680) 680 (17) (17) 1.507 493 2.000 2.000 439 (1.383) 1.056 (285) 771 Florestal Papis Converso Eliminaes Total
Nota: Nesta tabela, as vendas lquidas totais incluem a comercializao de outros produtos.
UNIDADE DE NEGCIO FLORESTAL

mil ton Madeira R$ milhes Madeira 74 71 64 5% 16% 145 132 10% 2T12 732 1T12 719 2T11 666
2T12/1T12
2T12/2T11
6M12 1.451
6M11 1.402
6M12/6M11
2%
10%
3%
A depreciao do real frente ao dlar tornou a exportao de produtos de madeira mais atrativa aos clientes da Klabin. Desta forma, o volume de vendas de toras de madeira para terceiros da Companhia foi 10% superior ao 2T11, e atingiu 732 mil toneladas. A receita lquida da venda de madeira no 2T12 foi de R$ 74 milhes, com crescimento de 16% em relao ao 2T11. Nos 6M12, o volume vendido totalizou 1.451 mil toneladas, 3% superior a igual perodo do ano passado e a receita lquida foi de R$ 145 milhes, 10% superior aos 6M11. Os investimentos em otimizao dos processos logsticos, assim como em aumento de eficincia e produtividade da rea florestal da Companhia continuam em desenvolvimento. A primarizao da colheita de Angatuba j foi concluda, conforme o previsto, e em Santa Catarina dever ser concluda no prximo trimestre. O programa de reduo de custos na Unidade Florestal j comea a apresentar os primeiros resultados com o gerenciamento matricial de despesas, primarizaes e benchmarking com outras empresas do setor, dando assim continuidade estratgia de melhoria de performance.
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Verso : 1
UNIDADE DE NEGCIO PAPIS

mil ton Kraftliner MI Kraftliner ME Kraftliner Cartes Revestidos MI Cartes Revestidos ME Cartes Revestidos Total Papis R$ milhes Kraftliner Cartes Revestidos Total Papis 2T12 38 56 95 88 77 165 260 123 367 490 1T12 32 62 94 88 77 165 259 117 347 464 2T11 39 65 104 84 75 159 263 127 312 438 2T12/1T12 19% -9% 1% 0% 1% 0% 0% 5% 6% 6% 2T12/2T11 -1% -13% -9% 5% 3% 4% -1% -3% 18% 12% 6M12 71 118 189 176 154 330 519 240 714 954 6M11 71 143 214 168 159 327 542 268 644 911 6M12/6M11 -1% -18% -12% 5% -3% 1% -4% -10% 11% 5%
Kraftliner
Os preos internacionais de kraftliner comearam a se recuperar no 2T12 e, de acordo com a FOEX, apresentaram crescimento de 2%, em euros, em relao ao 1T12, ainda assim, este patamar est 10% abaixo do mesmo trimestre do ano passado. Devido apreciao do dlar frente ao euro, o preo de lista em dlar sofreu leve queda. O volume de vendas da Companhia foi 9% menor do que no 2T11, com receita lquida 3% inferior. Com relao ao 1T12, o volume de vendas permaneceu estvel, porm com melhora de mix, j que 41% de suas vendas foram destinadas ao mercado interno contra 34% no trimestre passado. As vendas no mercado interno continuaram fortes, totalizando 38 mil toneladas, 19% superiores ao 1T12 e, no mercado externo, a Companhia ainda manteve restrio das vendas para preservao de suas margens dada a recesso mundial, mas iniciou ao longo do trimestre um processo para aumento do volume exportado, aproveitando o cmbio favorvel e preos internacionais um pouco mais altos. O volume vendido ao mercado externo no 2T12 foi de 56 mil toneladas. No primeiro semestre do ano, o volume vendido de kraftliner no mercado interno foi de 71 mil toneladas, estvel em comparao aos 6M11. O volume exportado totalizou 118 mil toneladas, 18% inferior ao mesmo perodo do ano passado.
Cartes
A demanda nacional de cartes no 2T12, excluindo cartes para lquidos, subiu 3% em relao ao 2T11, segundo dados divulgados pela Bracelpa. Neste trimestre, o volume de vendas domsticas de cartes da Klabin, incluindo cartes para lquidos, cresceu 5%. O volume de vendas no mercado interno totalizou 88 mil toneladas e, ao mercado externo, foram destinadas 77 mil toneladas, 3% acima do 2T11. O volume de vendas total de cartes atingiu 165 mil toneladas, 4% acima do 2T11 e, a receita lquida atingiu R$ 367 milhes, aumento de 18% em relao ao 2T11. Tal fato se deve diversidade da linha de cartes da Companhia que favorece sua estratgia comercial na busca por melhores margens. No acumulado do ano, o volume vendido de cartes permaneceu estvel em relao ao ano passado, com destaque para o aumento de 5% das vendas no mercado interno. A receita lquida teve aumento de 11%.
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UNIDADE DE NEGCIO CONVERSO

mil ton Caixas de P.O. Sacos Total converso R$ milhes Caixas de P.O. Sacos Total converso 2T12 125 36 161 307 141 448 1T12 118 34 152 287 132 419 2T11 129 34 163 308 121 429 2T12/1T12 6% 4% 6% 7% 7% 7% 2T12/2T11 -3% 5% -1% 0% 17% 4% 6M12 243 70 313 594 273 867 6M11 249 67 316 596 236 832 6M12/6M11 -2% 5% -1% 0% 15% 4%
Papelo ondulado
O mercado de papelo ondulado continuou estvel no segundo trimestre do ano e dados preliminares da ABPO apresentaram crescimento da expedio brasileira de caixas e chapas de 1,5% em relao ao 2T11. As vendas de caixas de papelo ondulado da Companhia atingiram 125 mil toneladas no 2T12, 3% abaixo do mesmo trimestre do ano passado. Ainda assim, a partir da diversificao da base de clientes, e dos investimentos em tecnologia para o uso racional da fibra com aumento de qualidade, a receita lquida manteve-se estvel no mesmo perodo de comparao e totalizou R$ 307 milhes. Nos 6M12, o volume vendido totalizou 243 mil toneladas, 2% menor em comparao aos 6M11, enquanto a receita tambm se manteve estvel. Em 10 de julho deste ano entrou em operao uma nova onduladeira na unidade de Jundia Distrito Industrial. Com capacidade instalada de 100 mil toneladas/ano, o novo equipamento aumentar a disponibilidade de caixas para o atendimento do mercado industrial, alimentcio e caixas heavy duty. Esse projeto visa acompanhar o crescimento do mercado interno de papelo ondulado e faz parte da estratgia de eficincia e crescimento com foco em melhores margens da Companhia.
Sacos Industriais
No 2T12, a Companhia manteve a seletividade de clientes observada nos trimestres anteriores visando a entrada em novos setores com melhores margens para obter um melhor mix de vendas nos mercados interno e externo. No 2T12, o volume de vendas de sacos industriais do Brasil e Argentina, nos mercados interno e externo, foi de 36 mil toneladas e a receita lquida alcanou R$ 141 milhes. Em comparao ao 2T11, o aumento de volume foi de 5%, enquanto a receita apresentou crescimento de 17%. No primeiro semestre deste ano, o volume de sacos industriais vendidos totalizou 70 mil toneladas, 5% superior ao mesmo perodo do ano passado com aumento de receita de 15% no mesmo perodo de comparao.
Investimentos
R$ milhes Florestal Continuidade operacional Projetos especiais Outros Total 1T12 20 42 28 3 94 2T12 44 72 34 150 6M12 63 114 62 3 243
Os investimentos no 2T12 totalizaram R$ 150 milhes, desse total 48% se refere continuidade operacional das fbricas, 29% na unidade florestal e 23% a projetos especiais que visam aumento de capacidade de ondulao e reduo de custos.
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No dia 3 de abril entrou em operao a Caldeira de biomassa na planta de Correia Pinto (SC) e a partir de maio j houve reduo no consumo de leo combustvel daquela unidade. Junto com a parada para manuteno em Monte Alegre (PR), foram realizadas melhorias nos digestores e nas reas de caustificao, licor branco e licor verde. Tais modificaes fazem parte do projeto de desgargalamento de Monte Alegre, que visa aumentar a capacidade de branqueamento e reduzir custos variveis daquela planta. Em maio foi contratada a implantao de uma nova mquina para a fabricao de papis para sacos industriais, com capacidade de 80 mil toneladas por ano e que ser instalada na unidade de Correia Pinto. O valor aproximado do investimento de R$ 220 milhes (desembolsado ao longo dos anos 2012 e 2013) e, com isso, a capacidade de produo de papel sack kraft da Companhia atingir 213 mil toneladas.
Mercado de capitais
Performance da ao
No segundo trimestre de 2012, as aes preferenciais da Klabin (KLBN4) apresentaram valorizao de 8% enquanto o IBOVESPA apresentou retrao de 16%. As aes da Companhia foram negociadas em todos os preges da BM&FBovespa, registrando 317 mil operaes que envolveram 147 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 20 milhes, 39% superior ao mesmo trimestre de 2011 e 19% inferior ao 1T12. O capital social da Klabin representado por 918 milhes de aes, das quais 317 milhes de aes ordinrias e 601 milhes de aes preferenciais. As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY.
Performance KLBN4 x Ibovespa (base 100)

157 17 14 13
100
Volume mdio dirio (R$ milhes/dia)

24 21 21 16 12 11 13 14 19 24
32
22 22 18
12
86
ago11
mai12
jan12
fev12
dez11
abr12
jul11
mar12
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nov11
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mai11
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mar11
mar12
mai12
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dez11
abr12
jan11
jan12
set11
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Klabin
ndice Ibovespa
Dividendos
Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 27 de junho de 2012 foi aprovado o pagamento de dividendos intermedirios de R$ 127,02 por lote de mil aes ordinrias e R$ 139,72 por lote de mil aes preferenciais, totalizando R$ 120 milhes.
Grau de investimento
Em Comunicado ao Mercado do dia 18 de junho, a Companhia informou a atribuio do rating grau de investmento BBB- (Investment Grade) com perspectiva estvel. De acordo com a Fitch, o rating atribudo Klabin reflete o alto nvel de liquidez atingido pela Companhia, forte posio de caixa e endividamento adequado em nveis histricos. Contribuiu para a nota dada pela Agncia, a liderana da Klabin no setor brasileiro de embalagens e sua vantagem competitiva florestal, que proporciona baixo custo na cadeia produtiva.
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out11
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Adicionalmente, ao final do ms de maio a agncia Standard & Poors manteve o rating BB+ para a Klabin, elevando a perspectiva para positiva.
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Notas Explicativas
ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A. Verso : 1
Klabin S.A.
Informaes Trimestrais dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de Junho de 2012
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes
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Notas Explicativas
NDICE DE NOTAS EXPLICATIVAS 1 2 INFORMAES GERAIS BASE DE APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS 3 CONSOLIDAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS 4 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 5 TTULOS E VALORES MOBILIRIOS 6 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES 7 PARTES RELACIONADAS 8 ESTOQUES 9 TRIBUTOS A RECUPERAR 10 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL 11 PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS 12 IMOBILIZADO 13 ATIVOS BIOLGICOS 14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS 15 FORNECEDORES 16 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, CVEIS E TRABALHISTAS 17 PATRIMNIO LQUIDO 18 RECEITA LQUIDA DE VENDAS 19 DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA 20 RESULTADO FINANCEIRO 21 RESULTADO POR AO 22 SEGMENTOS OPERACIONAIS 23 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS 24 BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA 25 COBERTURA DE SEGUROS 26 EVENTOS SUBSEQUENTES
Pgina 36 37 45 46 46 47 48 50 50 51 54 55 56 59 60 61 63 65 65 66 66 68 72 77 77 78
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Notas Explicativas
As notas explicativas esto sendo apresentadas em milhares de reais, exceto onde indicado de outra forma
1 INFORMAES GERAIS
A Klabin S.A. (Companhia) e suas controladas atuam em segmentos da indstria de papel para atendimento aos mercados interno e externo: fornecimento de madeira, papis de embalagem, sacos de papel e caixas de papelo ondulado. Suas atividades so plenamente integradas desde o florestamento at a fabricao dos produtos finais. A Klabin uma sociedade annima de capital aberto com aes negociadas na Bolsa de Valores de So Paulo BM&F Bovespa. A Companhia est domiciliada no Brasil e sua sede est localizada em So Paulo. A Companhia controladora (Klabin S.A.) tambm possui investimentos em Sociedades em Conta de Participao (SCPs), com o propsito especfico de captar recursos financeiros de terceiros para projetos de reflorestamento. A Companhia, na qualidade de scia ostensiva, tem contribudo com ativos florestais, basicamente florestas e terras, atravs da concesso de direito de uso e os demais scios investidores contribudo em espcie para as referidas SCPs. Essas SCPs asseguram Klabin S.A. o direito de preferncia para aquisio de produtos florestais a preos e condies de mercado. A Companhia tambm possui participao em outras sociedades (notas explicativas 3 e 11), cujas atividades operacionais esto relacionadas aos seus prprios objetivos de negcio. 1.1 Aquisio da Florestal Vale do Corisco Ltda. Conforme anunciado pela Companhia em Fato Relevante publicado em 4 de novembro de 2011, a Klabin S.A. (Klabin) juntamente com a Arauco Forest Brasil S.A. (Arauco), adquiriram, atravs de sua controlada Centaurus Holdings S.A. (Centaurus), 100% das cotas do capital social da empresa Florestal Vale do Corisco Ltda. (Vale do Corisco) pelo valor de R$ 808.779 (equivalente a USD 458,3 milhes), pagos integralmente em 17 de novembro de 2011, data da aquisio do investimento. Para a aquisio desse investimento, Klabin e Arauco aportaram R$ 838.924 ao capital social da Centaurus, sendo R$ 427.831 pela Klabin e R$ 411.073 pela Arauco. Considerando o acordo de acionistas firmado, a Companhia tratou o investimento na Centaurus como um investimento de controle em conjunto (joint venture) e reconhece pelo mtodo de equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas. A Vale do Corisco uma empresa do segmento florestal, especializada no cultivo e comercializao de madeira, detentora de 107 mil hectares de terras com 63 mil hectares de florestas de pinus e eucalipto plantadas no Estado do Paran. Com essa aquisio e considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em conjunto Centaurus, a rea florestal plantada da Companhia totaliza 243 mil hectares, dos quais 110 mil hectares estaro disponveis para o desenvolvimento de novos projetos industriais. Durante o segundo trimestre de 2012, a alocao do preo de compra entre ativos e passivos foi concluda, com a assistncia de especialistas contratados, conforme definio e prazo permitidos pelo CPC 15 Combinao de Negcios, gerando um ganho de compra vantajosa de R$ 36.011 registrado na Centaurus, adquirente da Vale do Corisco. A alocao do preo foi definida da seguinte forma:
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Notas Explicativas
Preo de Compra Valor de custo de ativo imobilizado (terras) Valor de custo de ativos biolgicos Valor de custo de outros ativos e passivos assumidos, lquidos Ajuste ao valor justo do ativo imobilizado (terras) Ajuste ao valor justo dos ativos biolgicos IR/CS diferidos sobre os ajustes ao valor justo acima Ativos e passivos lquidos adquiridos G anho por compra vantajosa
808.779 88.345 165.875 143.165 283.923 393.964 (230.482) 844.790 (36.011)
O ganho por compra vantajosa est registrado no resultado individual e consolidado da Companhia, compondo o resultado de equivalncia patrimonial da controlada Centaurus, auferido de acordo com seu percentual de participao. 1.2 Reestruturao societria de controladas Em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 31 de maio de 2012, foi aprovada pelos acionistas da controlada Centaurus, a ciso parcial com verso de parcelas de seu patrimnio lquido correspondente Vale do Corisco. Com essa reorganizao, os acionistas Klabin e Arauco passaram a deter participao direta e conjunta na Vale do Corisco na proporo de 51% e 49% respectivamente. Com a referida reorganizao controlada Centaurus passa a ser consolidada integralmente, enquanto que a controlada em conjunto Vale do Corisco passa a ser tratada pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 2 BASE DE APRESENTAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS E PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS
2.1 Base de apresentao das informaes trimestrais A Companhia apresenta as informaes trimestrais individuais de acordo com o CPC 21 Demonstrao Intermediria, emitido pelo CPC Comit de Pronunciamentos Contbeis e consolidadas de acordo com o CPC 21 e IAS 34 Relatrio Financeiro Intermedirio, emitido pelo IASB International Accounting Standards Board, e normas estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios. As informaes trimestrais individuais (Controladora) foram preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e divergem das prticas prescritas no IFRS International Financial Reporting Standards, somente quanto avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ao invs de custo ou valor justo. 2.2 Sumrio das principais prticas contbeis adotadas As principais prticas contbeis adotadas pela Companhia e suas controladas so: a) Moeda funcional e converso de moedas estrangeiras As demonstraes financeiras so apresentadas em reais (R$), sendo essa a moeda funcional e de apresentao da Companhia e de suas controladas, exceto da controlada Klabin Argentina (nota explicativa 3) que tem como moeda funcional o Peso Argentino (A$).
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Notas Explicativas
(i) Transaes e saldos As transaes em moeda estrangeira so inicialmente registradas taxa de cmbio em vigor na data da transao. Os ganhos e perdas resultantes da diferena entre a converso dos saldos ativos e passivos, em moeda estrangeira, no fechamento do exerccio so reconhecidos na demonstrao do resultado da Companhia. (ii) Controladas no exterior As controladas no exterior com caractersticas de filial possuem a mesma moeda funcional da Companhia. A controlada que possui moeda funcional diferente da Companhia, tem suas diferenas cambiais resultantes da converso de suas demonstraes financeiras contabilizadas separadamente em conta do patrimnio lquido denominada ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente). No momento da venda de uma controlada no exterior, o valor diferido acumulado reconhecido no patrimnio lquido referente a essa controlada no exterior reconhecido na demonstrao do resultado. Os ativos e passivos dessa controlada no exterior so convertidos pela taxa de fechamento da data do balano. As receitas e despesas so convertidas pelas taxas de cmbio das datas das operaes. b) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem os numerrios em espcie, depsitos bancrios disponveis e aplicaes financeiras de curto prazo, de alta liquidez, as quais so prontamente conversveis em montante conhecido de caixa sujeitas a um insignificante risco de mudana de valor. c) Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros so inicialmente registrados ao seu valor justo, acrescido, no caso de ativo financeiro ou passivo financeiro que no seja pelo valor justo por meio do resultado, dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso de ativo financeiro ou passivo financeiro. Sua mensurao subsequente ocorre a cada data de balano de acordo com a classificao dos instrumentos financeiros nas seguintes categorias: 1) ativos financeiros: (i) mensurados pelo valor justo no resultado, (ii) investimentos mantidos at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda; 2) passivos financeiros: (i) mensurados a valor justo no resultado e (ii) outros passivos financeiros. (i) Ttulos e valores mobilirios Os ttulos e valores mobilirios possuem caracterstica de disponveis para venda e esto registrados acrescidos dos rendimentos financeiros (resultado), correspondentes ao seu valor justo. (ii) Emprstimos e financiamentos O saldo de emprstimos e financiamentos corresponde ao valor dos recursos captados, acrescidos dos juros e encargos proporcionais ao perodo incorrido, deduzidos das parcelas amortizadas. Se aplicvel, os saldos de emprstimos e financiamentos contemplam a variao cambial reconhecida sobre o passivo. Os juros so mensurados pelo mtodo da taxa de juros efetiva e registrados como despesa financeira, assim como a referida atualizao monetria e a variao cambial auferida sobre o saldo de emprstimos e financiamentos em aberto.
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Notas Explicativas
d) Contas a receber de clientes So registradas e mantidas pelo valor nominal dos ttulos decorrentes das vendas de produtos, acrescidos de variaes cambiais, quando aplicvel. A proviso para crditos de liquidao duvidosa (PCLD) constituda com base em anlise individual dos valores a receber e em montante considerado pela Administrao necessrio e suficiente para cobrir provveis perdas na realizao desses crditos, os quais podem ser modificados em funo da recuperao de crditos junto a clientes devedores ou mudana na situao financeira de clientes. O ajuste a valor presente do saldo de contas a receber de clientes no relevante devido ao curto prazo de sua realizao. e) Estoques Os estoques so demonstrados pelo custo mdio das compras, lquido dos impostos compensveis quando aplicveis, e valor justo dos ativos biolgicos na data do corte, sendo inferior aos valores de realizao lquidos dos custos de venda. Os estoques de produtos acabados so valorizados pelo custo das matrias-primas processadas, mo de obra direta e outros custos de produo. Quando necessrio, os estoques so deduzidos de proviso para perdas, constituda em casos de desvalorizao de estoques, obsolescncia de produtos e perdas de inventrio fsico. Adicionalmente, em decorrncia da natureza dos produtos da Companhia, em casos de obsolescncia de produtos acabados, os mesmos podem ser reciclados, para reutilizao na produo. f) Imposto de renda e contribuio social A Companhia calcula o imposto de renda (IRPJ) e a contribuio social (CSLL), corrente e diferido com base nas alquotas de 15% acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributvel excedente de R$ 240 para imposto de renda e 9% sobre o lucro tributvel para contribuio social, sobre o lucro lquido auferido. Os saldos so reconhecidos no resultado da Companhia pelo regime de competncia. As alquotas de impostos definidas atualmente para se determinar os crditos tributrios diferidos so as mesmas para os impostos correntes. Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so registrados nos balanos pelos montantes lquidos no ativo ou no passivo no circulante, sendo provenientes basicamente de provises temporariamente no dedutveis e tributos em discusso judicial, tanto no ativo como no passivo na controladora, variao cambial diferida na controladora e ajustes includos no Regime Tributrio de Transio (RTT) como: custo atribudo ao ativo imobilizado (terras), mensurao dos ativos biolgicos a valor justo (nota explicativa 13), e alterao nas taxas de depreciao do ativo imobilizado (nota explicativa 12) e amortizaes do ativo diferido. A proviso para imposto de renda e contribuio social corrente do perodo apresentada nos balanos patrimoniais lquida dos adiantamentos de imposto pagos durante o perodo. g) Investimentos So representados por investimentos em empresas controladas e empresas com controle compartilhado, avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em decorrncia da participao da Companhia nestas empresas. As informaes trimestrais das controladas e controladas em conjunto so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora. Quando necessrio, so efetuados ajustes para que as polticas contbeis estejam de acordo com as mesmas adotadas pela Companhia.
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Notas Explicativas
Os ganhos e perdas no realizados, resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas e controladas em conjunto, so eliminados para fins de equivalncia patrimonial, no balano individual, e para fins de consolidao. A Companhia determina, em cada data de fechamento do balano patrimonial, se h evidncia objetiva de que o investimento na controlada e controladas em conjunto sofreu perda por desvalorizao. Se assim for, a Companhia calcula o montante da perda por desvalorizao e reconhece o montante na demonstrao do resultado. A variao cambial sobre o investimento em entidades controladas no exterior reconhecida no Resultado Abrangente classificada como ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido e realizado mediante a realizao do investimento a que se refere. Nas informaes trimestrais consolidadas da Companhia, a participao de scios investidores nas Sociedades em Conta de Participao (notas explicativas 3 e 11) apresentada no balano patrimonial no passivo, sob a rbrica de Outras contas a pagar investidores SCPs, por tratar-se de passivos financeiros e no instrumentos patrimoniais, conforme CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao. A Administrao da Companhia qualifica as Sociedades em Conta de Participao, como entidades de vida prpria com caracterstica de subsidirias, as quais so registradas nas informaes trimestrais individuas da Companhia pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial. h) Imobilizado O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos compensveis, quando aplicvel, e da depreciao acumulada. Adicionalmente, com base na opo exercida pela Companhia na adoo inicial do IFRS, foram avaliados a valor justo (deemed cost) os custos da classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos desta classe. A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til estimada de cada ativo, determinada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos futuros, exceto para terras, as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos ativos revisada anualmente e ajustada se necessrio, podendo variar com base na atualizao tecnolgica de cada unidade. As vidas teis dos ativos da Companhia so demonstradas na nota explicativa 12. Os gastos com manuteno dos ativos da Companhia so alocados diretamente ao resultado do perodo conforme so efetivamente realizados. Encargos financeiros so capitalizados ao ativo imobilizado, quando incorridos sobre imobilizaes em andamento, se aplicveis. i) Reduo do valor recupervel de ativos ("impairment") O saldo de imobilizado e outros ativos so revistos anualmente para se identificar evidncias de perdas no recuperveis, ou ainda, sempre que eventos ou alteraes nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Quando este for o caso, o valor recupervel calculado para verificar se h perda nestes ativos. O valor recupervel corresponde ao maior valor entre o valor lquido de venda e o seu valor em uso de um ativo ou de sua unidade geradora de caixa, sendo determinado individualmente para cada ativo, a menos que o ativo no gere entradas de fluxo de caixa que sejam independentes daqueles de
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Notas Explicativas
outros ativos ou grupos de ativos. Na estimativa do valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao seu valor presente, utilizando uma taxa de desconto que reflita as avaliaes de mercado atuais do valor temporal do dinheiro e riscos especficos inerentes ao ativo. Quando houver perda identificada, ela reconhecida no resultado do perodo pelo montante em que o valor contbil do ativo ultrapassa o valor recupervel, que o maior entre o preo lquido de venda e o valor em uso de um ativo. j) Ativos biolgicos Os ativos biolgicos correspondem a florestas de eucalipto e pinus, as quais so destinadas para produo de papis para embalagem, sacos de papel e caixas e chapas de papelo ondulado, alm de venda para terceiros. O processo de colheita e replantio tem um ciclo aproximado de 7 14 anos, varivel com base na cultura e material gentico a que se refere. Os ativos biolgicos so mensurados ao valor justo, deduzidos dos custos estimados de venda no momento da colheita. As premissas significativas na determinao do valor justo dos ativos biolgicos esto demonstradas na nota explicativa 13. A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo o ganho ou perda na variao do valor justo dos ativos biolgicos reconhecidos no resultado do perodo em que ocorrem, em linha especfica da demonstrao do resultado, denominada variao do valor justo dos ativos biolgicos. O aumento ou diminuio no valor justo determinado pela diferena entre os valores justos dos ativos biolgicos no incio do perodo e no final do perodo avaliado. O valor da exausto dos ativos biolgicos mensurado pela quantidade de madeira cortada, avaliada por seu valor justo. k) Ativo intangvel O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio deduzido da amortizao acumulada, apurada de forma linear com base em sua vida til definida. Gastos com pesquisa de novos produtos e tcnicas utilizadas pela Companhia so registrados no resultado do perodo como despesa, a medida que so incorridos. l) Ativos e passivos no circulantes Compreendem os bens e direitos realizveis e deveres e obrigaes vencveis aps doze meses subseqentes data base das referidas demonstraes financeiras, acrescidos dos correspondentes encargos e variaes monetrias incorridas, se aplicvel, at a data do balano. m) Provises As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita como resultado de eventos passados ou expectativa de eventos futuros, sendo provvel a sada de recursos para liquidar determinada obrigao, mensurada com base numa estimativa confivel do valor provisionado. A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de qualquer reembolso. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so descontadas utilizando uma taxa de desconto, que reflita, quando for o caso, os riscos especficos inerentes obrigao. Dentre as provises levantadas pela Companhia, se encontram as provises para riscos fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis, as quais so provisionadas quando os processos judiciais so
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Notas Explicativas
avaliados como perda provvel, pelos assessores jurdicos e pela Administrao da Companhia. Essa avaliao efetuada considerando a natureza dos processos em questo, similaridades com causas julgadas anteriormente e andamento do julgamento das causas. Quando a Companhia espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte, este ativo reconhecido somente quando sua realizao for considerada lquida e certa, sem haver a constituio de ativos sob cenrios de incerteza. n) Receita de vendas A receita de vendas apresentada lquida dos impostos incidentes, descontos e abatimentos concedidos, sendo reconhecida quando todos os riscos e benefcios relevantes inerentes ao produto so transferidos ao comprador, na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero gerados e fruiro para a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto e quando possa ser medida de forma confivel, medida com base no valor justo da contraprestao recebida, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas. o) Benefcios a empregados e plano de previdncia privada A Companhia concede aos empregados benefcios que envolvem seguro de vida, assistncia mdica, participao nos lucros e outros benefcios, os quais respeitam o regime de competncia em sua contabilizao, sendo cessados aps trmino do vnculo empregatcio com a Companhia. Adicionalmente, a Companhia concede plano de previdncia privada e assistncia mdica a exfuncionrios aposentados at 2001, caracterizados como planos de benefcio definido. Esses benefcios adotam prticas de reconhecimento do passivo e do resultado mensurados com base na avaliao atuarial, preparado por perito independente. Os ganhos e perdas auferidos na avaliao atuarial dos benefcios gerados por alteraes nas premissas e compromissos atuariais so reconhecidos diretamente no resultado do perodo. p) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas Na elaborao das informaes trimestrais foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas contbeis para a contabilizao de certos ativos e passivos e outras transaes, e no registro das receitas e despesas dos perodos. A definio dos julgamentos, estimativas e premissas contbeis adotadas pela Administrao elaborada com a utilizao das melhores informaes disponveis na data das referidas informaes trimestrais, envolvendo experincia de eventos passados, previso de eventos futuros, alm do auxlio de especialistas, quando aplicvel. As informaes trimestrais incluem vrias estimativas, tais como, mas no se limitando a, seleo de vidas teis dos bens do imobilizado, a realizao dos crditos tributrios diferidos, provises para crditos de liquidao duvidosa, perdas nos estoques, avaliao do valor justo dos ativos biolgicos, provises para riscos fiscais, previdencirias, cveis e trabalhistas, avaliao do valor justo de certos instrumentos financeiros, alm de reduo do valor recupervel de ativos. Os resultados reais dos saldos constitudos com a utilizao de julgamentos, estimativas e premissas contbeis, quando de sua efetiva realizao, podem ser divergentes, podendo a Companhia estar exposta a perdas que podem ser materiais. q) Lucro por ao A Companhia apura o montante de lucro por ao do perodo com base na atribuio do lucro do perodo a cada classe de aes emitidas pela Companhia, ponderando as quantidades em circulao durante o perodo.
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Notas Explicativas
r) Demonstrao do valor adicionado (DVA) A legislao societria brasileira requer para empresas de capital aberto a apresentao da demonstrao do valor adicionado como parte do conjunto das informaes trimestrais apresentadas pela Companhia. Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada pela Companhia e sua distribuio durante os perodos apresentados. 2.3 Reapresentao das informaes trimestrais consolidadas de 2011 A Administrao da Companhia est reapresentando os saldos das informaes trimestrais consolidadas dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2011, apresentadas para fins de comparao, em razo da reclassificao da participao de acionistas minoritrios nas Sociedades em Conta de Participao (SCPs), anteriormente registrados como patrimnio lquido atribudo aos acionistas no controladores. Segundo os critrios definidos no CPC 39 Instrumentos Financeiros: Apresentao, a Administrao da Companhia entende que os acionistas minoritrios das SCPs no se caracterizam como instrumentos patrimoniais alocados ao patrimnio lquido, conforme entendimento anteriormente adotado, devendo estes serem classificados como instrumentos financeiros passivos no balano patrimonial consolidado. Como conseqncia, os minoritrios das SCPs foram registrados no balano patrimonial consolidado, dentro do passivo no circulante, sob a rubrica de Contas a pagar investidores SCPs, assim como o resultado do perodo atribudo participao de acionistas no controladores foi reclassificado para o grupo de Despesas Financeiras nas informaes trimestrais consolidadas. Dessa forma, segundo o CPC 23 Polticas Contbeis, Mudana de Estimativa e Retificao de Erro, a Companhia apresenta abaixo os impactos em suas informaes trimestrais consolidadas das informaes comparativas do perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2011, referentes reclassificao acima mencionada, da seguinte forma:
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Notas Explicativas
Os efeitos nas demonstraes do resultado abrangente, lucro bsico e diludo por ao e demonstrao das mutaes do patrimnio lquido no esto sendo demonstrados nos quadros acima, pois seus efeitos incluem somente a excluso da participao de acionistas no controladores. As peas apresentadas na referidas informaes trimestrais contemplam os ajustes mencionados. 2.4 Novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes emitidos e ainda no adotados Foram aprovados e emitidos ou colocados em fase de aprovao novos pronunciamentos tcnicos contbeis, alm de revises de pronunciamentos anteriormente publicados, e novas interpretaes do IASB, mas ainda sem adoo obrigatria, ainda no normatizados pelo CPC e CVM, dos quais no foram adotados antecipadamente na preparao das informaes trimestrais dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2012. A Administrao da Companhia est avaliando os impactos dos pronunciamentos e os implementar a medida que tornarem-se obrigatrios, no sendo esperados ajustes relevantes. Segue abaixo a relao dos recentes pronunciamentos, revises e interpretaes emitidas ou em fase de aprovao:
Pronuciamento IFRS 7 - Modificaes IFRS 7 IFRS 9 - Instrumentos Financeiros IFRS 10 Demonstraes Financeiras Consolidadas IFRS 11 Joint Arrangements Contedo Aborda as divulgaes de transferncias de ativos financeiros. Vigncia: 2012 Refere-se primeira fase do projeto substituio da IAS 39 - Instrumentos Financeiros - Reconhecimento e Mensurao. Vigncia: 2015 Substitui as partes da IAS 27 que tratam de quando e como um investidor deve preparar demonstraes financeiras consolidadas e substitui o SIC12. Vigncia: 2013 Requer o uso do mtodo de equivalncia patrimonial para participaes em joint ventures, eliminando o mtodo de consolidao proporcional. Vigncia: 2013
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Notas Explicativas
Pronuciamento
IFRS 12 - Divulgaes de Participaes em Outras Entidades IFRS 13 - Medies de Valor Justo IAS 27 (R) Demonstraes Separadas IAS 28 (R) Investimento em Coligada e em Controlada
Contedo Estabelece o objetivo das divulgaes e as divulgaes mnimas para entidades que tenham investimentos em subsidirias, controladas em conjunto, associadas ou outras entidades no consolidadas. Vigncia: 2013 Estabelece um nico modelo de medio do valor justo quando este exigido por outros pronunciamentos. Vigncia: 2013 Alteraes no pronunciamento IAS 27. Vigncia: 2013 Alteraes no pronunciamento IAS 28. Vigncia: 2013
CONSOLIDAO DAS INFORMAES TRIMESTRAIS
As controladas so integralmente consolidadas a partir da data de aquisio do controle, e continuam a ser consolidadas at a data em que esse controle deixar de existir, exceto as controladas que possuem controle compartilhado (joint venture) com outras entidades, as quais so avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial tanto nas informaes trimestrais individuais quanto nas consolidadas. As informaes trimestrais das controladas so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora, utilizando polticas contbeis consistentes com as polticas adotadas pela controladora. Para a consolidao, os seguintes critrios so adotados: (i) eliminao dos investimentos em empresas controladas, bem como os resultados das equivalncias patrimoniais; (ii) os lucros provenientes de operaes realizadas entre as empresas consolidadas, assim como os correspondentes saldos de ativos e passivos so igualmente eliminados e (iii) o valor da participao dos acionistas minoritrios calculado e demonstrado separadamente. As informaes trimestrais consolidadas abrangem as da Klabin S.A. e as de suas controladas em 30 de junho de 2012 e 2011 e 31 de dezembro de 2011, como seguem:
Participao - % Pas Sede Empresas controladas: Klabin Argentina S.A. Klabin Ltd. . Klabin Trade Klabin Forest Products Company Argentina Cayman Islands Inglaterra Estados Unidos Brasil Atividade Sacos industriais Participao em outras companhias Comercializao de produtos prprios no mercado externo Comercializao de produtos prprios no mercado externo Hotelaria Fabricao de produtos fitoterpicos Participao Direta/indireta Direta Indireta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta Direta 30/6/12 31/12/11 30/6/11 100 100 100 100 100 100 100 100 88 91 51 100 100 100 100 100 100 100 88 91 57 100 100 100 100 100 100 100 100 100 89 92 -
IKAP Empreendimentos Ltda. Klabin do Paran Produtos Brasil Florestais Ltda. Antas Servios Florestais S/C Brasil Plantio de florestas Ltda. Centaurus Holdings S.A. (*) Brasil Participao em sociedades Timber Holdings S.A. (**) Brasil Participao em sociedades Sociedades em Conta de Participao: Paran Brasil Reflorestamento Santa Catarina Brasil Reflorestamento Empresas com controle compartilhado (no consolidadas): Centaurus Holdings S.A.(*) Brasil Participao em sociedades Florestal Vale do Corisco Ltda. (*) Brasil Reflorestamento (*) Vide informaes da nota explicativa 1. (**) Controlada alienada em setembro de 2011.
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Notas Explicativas
Investimento em entidades controladas em conjunto (joint ventures) As informaes trimestrais da Florestal Vale do Corisco Ltda., caracterizada como entidade controlada em conjunto (joint venture), no so consolidadas pelo mtodo de consolidao proporcional, desde a data em que o controle conjunto foi adquirido, tanto nas demonstraes financeiras individuais quanto nas demonstraes financeiras consolidadas, sendo referida operao registrada pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo da equivalncia patrimonial. 4 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA
A Companhia seguindo suas polticas de aplicaes de recursos tem mantido suas aplicaes financeiras em investimentos de baixo risco, mantidos em instituies financeiras nas quais a Administrao entende que sejam de primeira linha tanto no Brasil como no exterior, de acordo com o rating divulgado pelas agncias de classificao de risco. A Administrao tem considerado esses ativos financeiros como equivalentes de caixa devido sua liquidez imediata junto s instituies financeiras.
C ontroladora 3 0/6/2012 Caixa e bancos Aplicaes moeda nacional Aplicaes moeda estrangeira 2.835 2.719.857 2.722.692 31/12/2 011 8.583 2.137.110 763 2.146.456 3 0/6/2012 85.619 2.809.326 185.382 3.080.327 Consolidado 31/12/2011 87.341 2.251.875 1.848 2.3 41.064
As aplicaes financeiras em moeda nacional, correspondentes a Certificados de Depsitos Bancrios CDBs e outras operaes compromissadas, indexadas pela variao do Certificado de Depsito Interfinanceiro CDI, com taxa mdia anual de remunerao de 8,54% (11,63% em 31 de dezembro de 2011), e as aplicaes em moeda estrangeira correspondem a operaes de Time Deposit firmados em dlar, com taxa mdia de remunerao anual de 0,22% (1,04% em 31 de dezembro de 2011). Todas as aplicaes financeiras possuem liquidez diria. 5 TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
So representados por Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) cuja remunerao indexada variao da SELIC. Em 30 de junho de 2012 o saldo desses ttulos de R$ 231.658 (R$ 221.260 em 31 de dezembro de 2011), os quais a Administrao classificou como ativos financeiros disponveis para venda. Seus vencimentos originais so at o final de 2013. Entretanto esses ttulos possuem um mercado ativo cujo valor justo basicamente o valor do principal acrescido dos juros originalmente estabelecidos nesses ttulos.
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Notas Explicativas
CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Controladora 30/6/2 012 31/12/2011 629.074 10.042 639.116 (33.665) 605.451 73.491 11,50% 9.037 17.444 7.755 4.798 34.457 565.625 639.116 30/6/2012 662.313 234.811 897.124 (45.495) 851.629 85.329 9,51% 4.576 13.568 12.143 1.952 53.090 811.795 897.124 Consolidado 31/12/2011 629.146 225.793 854.939 (33.791) 821.148 77.977 9,12% 9.037 19.745 9.133 5.115 34.947 776.962 854.939
C lientes . Nacionais . Estrangeiros Total de clientes PCLD 662.245 16.109 678.354 (45.366) 632.988 Vencidos % s/ Total da Carteira 01 a 10 dias 11 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias + de 90 dias A Vencer Total da Cartei ra 73.831 10,88% 4.576 9.710 7.582 1.451 50.512 604.523 678.354
O prazo mdio de recebimento de contas a receber de clientes corresponde a aproximadamente 60 dias para as vendas realizadas no mercado interno e aproximadamente 120 dias para vendas realizadas no mercado externo, havendo cobrana de juros aps o vencimento do prazo definido na negociao. Conforme mencionado na nota explicativa 23, a Companhia possui normas para o monitoramento de crditos e duplicatas vencidas e de risco de no recebimento dos valores decorrentes de operaes de vendas a prazo. A proviso para crditos de liquidao duvidosa considerada suficiente para cobrir eventuais perdas sobre os valores a receber em aberto. A movimentao da proviso est demonstrada abaixo:
Controladora Saldo em 31 de dezembro de 2010 Provises do exerccio Reverses de crditos Saldo em 31 de dezembro de 2011 Provises do exerccio Reverses de crditos Saldo em 30 de junho de 2012 (30.689) (9.080) 6.104 (33 .665) (15.413) 3.712 (45.366) C onsolidado (30.764) (14.324) 11.297 ( 33.791) (15.416) 3.712 (45.495)
O saldo da proviso para crditos de liquidao duvidosa corresponde substancialmente a duplicatas vencidas h mais de 90 dias. A despesa com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Despesas / receitas operacionais com vendas.
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Notas Explicativas
PARTES RELACIONADAS
a) Saldos e transaes com partes relacionadas
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Notas Explicativas
b) Remunerao e benefcios da Administrao A remunerao da Administrao fixada pelos acionistas em Assembleia Geral Ordinria - AGO, de acordo com a legislao societria brasileira e o estatuto social da Companhia. Dessa forma, foi proposto na AGO realizada em 3 de abril de 2012 o montante global da remunerao anual da Administrao e do conselho fiscal, fixada em at R$ 30.000 para o exerccio de 2012. A remunerao aprovada para o exerccio de 2011 correspondia a R$ 29.700. O quadro abaixo demonstra a remunerao da Administrao e do conselho fiscal:
Controladora e consolidado Curto prazo 30/6/2012 30/6/2011 (*) Administrao e conselho fiscal 14.302 8.072 411 263 14.713 8.335
(*) Contempla ajuste de proviso sobre remunerao varivel efetuada em 2010
Longo prazo 30/6/2012 30/6/2011
Total dos benefc ios 30/6/2012 30/6/2011
A remunerao da Administrao contempla os honorrios dos respectivos conselheiros, honorrios e remuneraes variveis dos diretores. Os benefcios de longo prazo referem-se s contribuies feitas pela Companhia no plano de previdncia. Referidos montantes esto registrados substancialmente na rubrica Despesas / receitas operacionais - administrativas. Em Assembleia Geral Extraordinria, realizada no dia 20 de dezembro de 2011, foi aprovada proposta da Administrao de Programa de Outorga de Aes como beneficio a membros da diretoria e colaboradores estratgicos da Companhia, somente relativo ao exerccio de 2011, mediante a cesso de usufruto de aes mantidas em tesouraria, com posterior transferncia da propriedade, desde que verificadas condies pactuadas. A proposta foi aprovada pela CVM e submetida nova aprovao dos acionistas em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 10 de julho de 2012.
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Notas Explicativas
ESTOQUES
Controladora 30/6/2012 31/12/2011 99.936 114.274 111.193 6.731 127.537 (3.127) 8.482 465.026 30/6/2012 129.321 117.055 109.384 4.744 124.834 (4.953) 14.073 494.458 Consolidado 31/12/2011 129.714 122.456 111.193 6.731 128.982 (3.127) 10.269 506.218
Pro duto s acabados Matrias-primas Madeiras e toras Combustveis e lubrificantes Material de manuteno Pro viso para perdas Outros
100.399 103.442 109.384 4.744 123.525 (4.953) 12.090 448.631
Os estoques de matrias primas incluem bobinas de papel transferidas das unidades produtivas de papel para as unidades de converso. A despesa com a constituio da proviso para perdas com estoques registrada na demonstrao do resultado, sob a rubrica de Custo dos produtos vendidos. Durante os perodos de seis meses findos em 30 de junho de 2012 e de 2011, o efeito lquido da proviso para perda com estoques foi um complemento na proviso de R$ 1.826 e de R$ 306, respectivamente. A Companhia no possui estoques dados em garantia. 9 TRIBUTOS A RECUPERAR
Ativo Circulante ICMS PIS COFINS IR/CS Outros Controladora Controladas Consolidado 7.178 3.592 6.060 134.778 20.106 171.714 2.893 174.607
30/6/2 012 Ati vo no Circulante 62.694 8.612 50.249 20.090 141.645 141.645
Ativo Circulante 49.228 6.246 27.098 2.233 10.459 95.264 5.355 100.619
31/12/2011 Ativo no Circulante 56.186 8.879 51.299 20.388 136.752 136.752
Em virtude do plano de expanso (Projeto MA1100, realizado nos ltimos anos), a Companhia registrou crditos de impostos e contribuies incidentes nas aquisies de ativo imobilizado conforme legislao vigente, os quais vm sendo utilizados para compensao futura com impostos a pagar da mesma natureza ou outros impostos. A Companhia, com base em anlises e projeo oramentria aprovada pela Administrao no prev riscos de no realizao desses crditos tributrios. O PIS/COFINS e o ICMS mantidos no curto prazo esto previstos para serem compensados com esses mesmos tributos a recolher nos prximos 12 meses, conforme estimativa da Administrao.
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Notas Explicativas
10
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
a) Natureza e expectativa de realizao dos impostos diferidos Em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de 2011, os efeitos dos impostos diferidos ativos e passivos so:
Co ntroladora 30/6/2012 Provises fiscais, prev, trabalhistas e cveis Juros adeso REFIS (no ta explicativa 16) Baixa de ativo diferido (adoo do RTT) Prejuzos fiscais e bases negativas Variao cambial diferida (*) Passivo atuarial Outras diferenas temporrias Ativo no circulante Valor justo dos ativos biolgicos Reviso vida til imobilizado (adoo RTT) Custo atribudo ao ativo imobiliz ado Ajuste a valor presente de saldos Reserva de reavaliao de ativos Outras diferenas temporrias Passi vo no circulante Saldo lquido no balano (passivo) 30.754 16.797 196.895 14.147 38.687 297.280 357.585 149.264 263.954 46.944 25.931 35.386 879.064 581.784 31/12 /2011 29.884 72.491 18.677 81.676 12.964 24.061 2 39.753 320.221 122.116 263.954 26.114 42.846 775.251 535.498 30/6/2012 30.754 16.797 124 196.895 14.147 38.685 297.402 726.918 149.264 565.742 46.944 25.931 35.915 1.550.714 1.253.312 Consolidado 31/12/2011 29.884 72.491 18.677 118 81.676 12.964 24.062 239.872 605.000 122.116 544.136 26.114 43.666 1.341.032 1.101.160
(*) A Administrao optou pelo critrio de reconhecimento fiscal das variaes cambiais de seus direitos e obrigaes com base no regime de caixa, gerando diferenas temporrias de variao cambial, as quais sero tributadas em funo da liquidao dos crditos e obrigaes denominados em moeda estrangeira.
A Companhia adota desde 2008 o Regime Tributrio de Transio (RTT) institudo pela Lei 11.941/09 para tratamento fiscal de imposto de renda e contribuio social dos efeitos dos pronunciamentos contbeis (CPCs). A Administrao, com base em oramento, plano de negcios e projeo oramentria aprovados pelo Conselho de Administrao, estima que os crditos fiscais provenientes das diferenas temporrias sejam realizados conforme demonstrado a seguir:
30/6/2012 Controladora 2012 2013 2014 2015 2016 em diante 32.642 63.472 59.329 65.118 76.719 297.280 Consolidado 32.642 63.472 59.329 65.118 76.841 297.402
A projeo acima, de realizao do saldo, pode no se concretizar caso as estimativas utilizadas na preparao das referidas informaes trimestrais sejam divergentes das efetivamente realizadas. As informaes da Companhia acerca dos tributos em discusso judicial esto demonstradas na nota explicativa 16.
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Notas Explicativas
b) Despesa de imposto no resultado A despesa de imposto de renda e contribuio social corrente e diferida nos resultados dos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2012 e 2011 encontram-se resumidas a seguir:
Controladora
1/4 30/6/2012 Despesa de imposto corrente Ajuste do exerccio anterior Corrente Constituio e reverso de diferenas temporrias Reavaliao vida til imobilizado Variao de valor justo e exausto de ativos biolgicos Diferido 114.009 114.009 31.599 (13.192) 17. 034 35.441 1/1 30/6/2012 52.362 52.362 19.817 (27.148) (37.364) (44.695) 1/4 30/6/2011 (18.463) (842) (19.305) (10.919) (14.926) (3.809) (29.654) 1/1 3 0/6/2011 (54.008) (842) (54.850) (29.227) (28.505) 7.367 (50.365)
Consolidado
1/4 30/6/2012 Despesa de imposto corrente Ajuste do exerccio anterior Corrente Constituio e reverso de diferenas temporrias Reavaliao vida til imobilizado Variao de valor justo e exausto de ativos biolgicos Diferido 98.589 98.589 36.079 (13.192) 27.512 50.399 1/1 30/6/2012 25.310 25.310 24.483 (27.148) (104.607) (107.272) 1/4 30/6/2011 (34.918) (842) (35.760) (8.178) (14.926) (18.092) (41.196) 1/1 30/6/2011 (85.635) (842) (86.477) (24.122) (28.505) (25.694) (78.321)
c) Conciliao do imposto de renda e da contribuio social com o resultado da aplicao direta da alquota dos respectivos tributos sobre o resultado societrio
Controladora
1/4 30/6/2012 Resultado antes do imposto de renda e da contribuio soci al Imposto de renda e contribuio social alquota de 34% Efeito tributrio sobre diferenas permanentes: Diferena de tributao - empresas controladas Resultado de equivalncia patrimonial Outros efeitos Imposto de renda e contribuio social . Corrente . Diferido Despesa de imposto de renda e contribuio social no resultado 114.009 35.441 149.450 52.362 (44.695) 7.667 (19.305) (29.654) (48.959) (54.850) (50.365) (105.215) 11.309 24.800 149.450 73.221 25.207 7.667 16.544 6.612 (48.959) 34.945 (1.250) (105.215) 113.341 (90.761) (72.115) (138.910) ( 333.356) 266.945 212.102 408.560 1/1 30/6/2012 1/4 30/6/2011 1/1 3 0/6/2011
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Notas Explicativas
Consolidado
1/4 30/6/2012 Resultado antes do imposto de renda e da contribuio soci al Imposto de renda e contribuio social alquota de 34% Efeito tributrio sobre diferenas permanentes: Diferena de tributao - empresas controladas Resultado de equivalncia patrimonial Outros efeitos Imposto de renda e contribuio social . Corrente . Diferido Despesa de imposto de renda e contribuio social no resultado 98.589 50.399 148.988 25.310 (107.272) (81.962) (35.760) (41.196) (76.956) (86.477) (78.321) (164.798) 2.306 6.796 26.702 148.988 4.687 8.015 26.571 (81.962) (6.733) 11.411 (76.956) (1.000) (4.629) (164.798) 113.184 (121.235) (81.634) (159.169) ( 332.894) 356.574 240.099 468.143 1/1 30/6/2012 1/4 30/6/2011 1/1 30/6/2011
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Notas Explicativas
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PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS
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Notas Explicativas
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IMOBILIZADO
a) Composio do imobilizado
3 0/6/2012 Depreciao Controladora Terrenos Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Obras e instalaes em andamento Outro s (*) Consolidado Terrenos Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Obras e instalaes em andamento Outro s (*) 1.999.750 691.005 5.196.852 275.838 385.124 8.548.569 (288.056) (2.958.789) (183.503) (3.430.348) 1.999.750 402.949 2.238.063 275.838 2 01.621 5.118.2 21 1.867.086 411.463 2.203.676 242.917 191.941 4.917.083 Custo 967.483 682.535 5.175.440 275.163 383.246 7.483.867 Acumulada (285.250) (2.943.770) (182.172) (3.411.192) Lquido 967.483 397.285 2.231.670 275.163 201.074 4.072.675 Lquido 966.697 405.818 2.197.031 242.916 191.416 4.003.878 31/12/2 011
(*) Saldo correspondente a classes de imobilizado como benfeitorias, veculos, mveis e utenslios e equipamentos de informtica.
As informaes dos ativos imobilizados dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia constam na nota explicativa 14, assim como a informao acerca da cobertura de seguros dos bens patrimoniais constam na nota explicativa 25. b) Movimentao sumria do imobilizado
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Notas Explicativas
A depreciao foi substancialmente apropriada ao custo de produo do exerccio. c) Mtodo de depreciao O quadro abaixo demonstra as taxas anuais de depreciao pelo mtodo linear que foram aplicveis aos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2012 e de 2011, definida com base na vida til econmica dos ativos: Taxa - % 2,86 a 3,33 2,86 a 10 (*) 4 a 20
Edifcios e construes Mquinas, equipamentos e instalaes Outros

(*) Taxa predominante de 6%.
Ao final do exerccio de 2011, a Administrao efetuou uma nova reviso da vida til dos ativos imobilizados da Companhia, e concluiu pela manuteno das mesmas taxas de depreciao aplicadas em 2010. d) Obras e instalaes em andamento Em 30 de junho de 2012, o saldo de obras e instalaes em andamento refere-se aos seguintes principais projetos: (i) instalao de linhas de transmisso de energia eltrica de alta tenso na unidade de Monte Alegre, (ii) de atualizao tecnolgica e ampliao nas unidades industriais do segmento de converso, (iii) ampliao do sistema de evaporao na unidade de Otaclio Costa (iv) caldeira de biomassa na unidade de Correia Pinto e (v) investimentos correntes nas operaes contnuas da Companhia. e) Perdas pela no recuperabilidade de imobilizado (impairment) A Companhia no identificou indicadores que pudessem reduzir o valor recupervel de seus ativos em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de 2011, com base em suas anlises do valor em uso pelos fluxos de caixa descontados preparados de acordo com a projeo oramentria aprovada pela Administrao. 13 ATIVOS BIOLGICOS
Os ativos biolgicos da Companhia compreendem o cultivo e plantio de florestas de pinus e eucalipto para abastecimento de matria-prima na produo de celulose utilizada no processo de produo de papel e vendas de toras de madeira para terceiros. Em 30 de junho de 2012, considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em conjunto Florestal Vale do Corisco, a Companhia possui 241 mil hectares (243 mil hectares em 31 de dezembro de 2011) de florestas plantadas (informao no examinada pelos auditores independentes), desconsiderando as reas de preservao permanente e reserva legal que devem ser mantidas para atendimento legislao ambiental brasileira. O saldo dos ativos biolgicos da Companhia composto pelo custo de formao das florestas e do diferencial do valor justo sobre o custo de formao, menos os custos necessrios para colocao dos ativos em condio de uso ou venda, para que o saldo de ativos biolgicos como um todo seja registrado a valor justo, da seguinte forma:
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Notas Explicativas
A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preo de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais esto sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas variaes. As informaes acerca dos ativos dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia se encontram descritos na nota explicativa 14, assim como as informaes acerca do seguro dos ativos biolgicos e riscos financeiros das operaes florestais se encontram descritos na nota explicativa 25. a) Premissas para o reconhecimento do valor justo dos ativos biolgicos Com base no CPC 29 (equivalente ao IAS 41) - Ativo Biolgico e Produto Agrcola, a Companhia reconhece seus ativos biolgicos a valor justo adotando as seguintes premissas em sua apurao: (i) Sero mantidas a custo histrico as florestas de eucalipto at o terceiro ano de plantio e florestas de pinus at o quinto ano de plantio, em decorrncia do entendimento da Administrao de que durante esse perodo, o custo histrico dos ativos biolgicos se aproxima de seu valor justo; (ii) As florestas aps o terceiro e quinto ano de plantio, de eucalipto e pinus respectivamente, so valorizadas por seu valor justo, o qual reflete o preo de venda do ativo menos os custos necessrios para colocao do produto em condies de venda ou consumo; (iii) A metodologia utilizada na mensurao do valor justo dos ativos biolgicos corresponde projeo dos fluxos de caixa futuros descontados de acordo com o ciclo de produtividade projetado das florestas, levando-se em considerao as variaes de preo e crescimento dos ativos biolgicos; (iv) A taxa de desconto utilizada nos fluxos de caixa corresponde ao WACC (Custo de Capital Ponderado) da Companhia, o qual revisado periodicamente pela Administrao; (v) Os volumes de produtividade projetados das florestas so definidos com base em uma estratificao em funo de cada espcie, material gentico, regime de manejo florestal, potencial produtivo, rotao e idade das florestas. O conjunto dessas caractersticas compe um ndice denominado IMA (Incremento Mdio Anual), expresso em metros cbicos por hectare/ano utilizado como base na projeo de produtividade. O plano de corte das culturas mantidas pela Companhia varivel entre 6 e 7 anos para eucalipto e entre 14 e 15 anos para pinus; (vi) Os preos dos ativos biolgicos, denominados em R$/metro cbico so obtidos atravs de pesquisas de preo de mercado, divulgados por empresas especializadas, alm dos preos praticados pela Companhia em vendas para terceiros. Os preos obtidos so ajustados deduzindo-se os custos de capital referente a terras, em decorrncia de tratarem-se de ativos contribuintes para o plantio das florestas e demais custos necessrios para colocao dos ativos em condio de venda ou consumo; (vii) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos;
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Notas Explicativas
(viii) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos biolgicos colhidos no perodo; (ix) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos trimestralmente, sob o entendimento de que esse intervalo suficiente para que no haja defasagem significativa do saldo de valor justo dos ativos biolgicos registrado em suas demonstraes financeiras. b) Reconciliao das variaes de valor justo As movimentaes dos perodos so demonstradas abaixo:
Controladora Saldo em 31 de dezembro de 2010 Plantio Exausto: . Custo histrico . Ajuste ao valor justo Variao de valor justo por: . Preo . Crescimento Alienao de ativos Deconsolidao de controladas em conjunto (*) Transferncias Saldo em 31 de dezembro de 2011 Plantio Exausto: . Custo histrico . Ajuste ao valor justo Variao de valor justo por: . Preo . Crescimento Consolidao de controlada (**) Transferncias Saldo em 30 de junho de 2012 (29.477) 198.878 (79) 1.502.484 (23.027) 462.483 86.921 2.563 3.146.229 (11.468) (59.365) (28.456) (134.294) 64.138 45.672 (16.017) 1.361.751 42.244 102.999 167.578 (3.122) (86.937) (33.567) 2.715.769 64.270 (17.891) (172.086) (39.381) (272.427) 1.394.938 62.997 Consolidado 2.762.879 117.747
(*) Correspondendo a deconsolidao da Centaurus Holdings S.A mencionada nas notas explicativas 1 e 3. (**) Correspondente a consolidao apartir de junho/12 da controlada Centaurus Holdings S.A, mencionada nas notas explicativas 1 e 3.
No perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2012 destaca-se na variao do valor justo a queda nos preos praticados na avaliao e a reviso do WACC da Companhia, reduzindo a taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado, aumentando o valor justo dos ativos, refletido na variao do crescimento do perodo. A exausto dos ativos biolgicos dos perodos apresentados foi substancialmente apropriada ao custo de produo, aps alocao nos estoques mediante colheita das florestas e utilizao no processo produtivo ou venda para terceiros.
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Notas Explicativas
14
EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
a) Composio dos emprstimos e financiamentos

Juros anuai s % No Circulante Em moeda nacional . BNDES - Projeto MA1100 . BNDES - Outros . Capital de giro . Outro s Em moeda estrangeira (**) . BNDES - Outros . Pr pagamentos exportao . Notas de crdito exportao Total Controladora e Consolidado TJLP + 4,0 e cesta(*) + 1,5 TJLP + 0,0 a 4,8 CDI + 0,6 1,0 a 6,8 256.222 81.963 17.062 1.679 356.926 USD + 5,9 USD + Libor 6M + 1,0 a 6,4 USD + 3,9 a 8,1 11.710 721.277 97.883 830.870 1.187.796 707.908 376.168 58.339 80.752 1.223.167 78.082 2.771.876 1.064.841 3.914.799 5.137.966 964.130 458.131 75.401 82.431 1.580.093 89.792 3.493.153 1.162.724 4.745.669 6.325.762 Circulante Total 30/6/2012
Juros anuai s % Circulante Em moeda nacional . BNDES - Projeto MA1100 . BNDES - Outros . Capital de giro . Outro s Em moeda estrangeira (**) . BNDES - Outros . Pr pagamentos exportao . Notas de crdito exportao Total Controladora e Consolidado
(*) Cesta composta substancialmente por dlares norte-americanos (**) Em dlares norte-americanos
31/12/2011 No Circulante 827.189 331.057 66.667 70.439 1.295.352 50.189 2.552.755 488.543 3.091.487 4.386.839 Total 1.083.421 428.985 83.947 72.010 1.668.363 60.613 3.017.596 550.764 3.628.973 5.297.336
TJLP + 4,0 e cesta(*) + 1,5 TJLP + 0,0 a 4,8 CDI + 0,6 1,0 a 6,8
256.232 97.928 17.280 1.571 373.011
USD + 6,1 USD + Libor 6M + 1,0 a 5,9 USD + 7,5 a 8,1
10.424 464.841 62.221 537.486 910.497
BNDES A Companhia possui contratos com o BNDES que tiveram por finalidade o financiamento de projetos de desenvolvimento industrial, como o MA 1100, com liquidao prevista at janeiro de 2017. A amortizao do financiamento est sendo realizada mensalmente com os respectivos juros. Pr-pagamentos exportao e notas de crdito exportao As operaes de pr pagamentos e notas de crdito exportao foram captadas em bancos de grande porte, com a finalidade de administrao do capital de giro e desenvolvimento das operaes da Companhia. A liquidao dos contratos est prevista para at maio de 2022. b) Cronograma dos vencimentos no circulantes O vencimento dos financiamentos da Companhia em 30 de junho de 2012, classificados no passivo no circulante, demonstrado da seguinte forma:
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Notas Explicativas
Ano Valo r
2013 444.690
2014 489.486
2015 945.340
2016 729.245
2017 507.129
2018 635.300
2019 482.699
2 02 0 em diante 904.077
Total 5.137.966
c) Movimentao sumria dos emprstimos e financiamentos

Saldo em 31 de dezembro de 2010 Captaes Proviso de Juros Variao cambial e monetria Amortizaes e pagamento de juros Saldo em 31 de dezembro de 2011 Captaes Proviso de Juros Variao cambial e monetria Amortizaes e pagamento de juros Saldo em 30 de junho de 2012 Controladora 4.820.191 827.379 263.425 418.308 (1.031.967) 5.297.336 1.105.914 150.828 378.150 (606.466) 6.325.762 Consolidado 4.857.097 827.379 263.653 418.150 (1.068.943) 5.297.3 36 1.105.914 150.828 378.150 (606.466) 6.325.762
d) Garantias Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas, equipamentos e instalaes das fbricas de Correia Pinto SC e Monte Alegre PR, com valor contbil lquido de depreciao equivalente a R$ 2.097.355 em 30 de junho de 2012, objeto dos respectivos financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos acionistas controladores. Os emprstimos de crdito de exportao, pr-pagamentos de exportaes e capital de giro no possuem garantias reais. e) Clusulas restritivas de contratos A Companhia e suas controladas no possuem quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data das referidas demonstraes informaes trimestrais que possuam clusulas restritivas que estabeleam obrigaes quanto manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas cujo descumprimento torne automaticamente exigvel o pagamento da dvida. 15 FORNECEDORES
Controladora 30/6/2012 Moeda nacional Moeda estrangeira 241.843 14.912 256.755 31/12/2011 316. 435 10.491 326.926 30/6/2012 243.987 21.291 265.278 C onsolidado 31/12/2011 319.835 15.210 335.045
A Companhia opera com prazo mdio de pagamento junto a seus fornecedores de aproximadamente 45 dias.
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Notas Explicativas
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PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, TRABALHISTAS E CVEIS
a) Riscos provisionados Com base na anlise individual dos processos impetrados contra a Companhia e suas controladas e suportadas por opinio de seus consultores jurdicos, foram constitudas provises no passivo no circulante, para riscos com perdas consideradas provveis, demonstradas a seguir:
30/6/2012 Depsitos Montante Na controladora: Tributrias: . PIS/COFINS . CPMF . IR/CS . OUTRAS Trabalhistas Cveis (13.731) (8.646) (11.594) (1.684) (35.655) (60.088) (6.265) (102.008) Nas controladas: Outras C onsoli dado (102.008) 49.982 (52.026) 1.407 55.917
31/12/2011 Depsitos Montante Na controladora: Tributrias: . PIS/COFINS . CPMF . IR/CS . OUTRAS Trabalhistas Cveis (13.730) (8.646) (11.554) (1.660) (35.590) (58.877) (5.179) (99.646) Nas controladas: Outras C onsoli dado (99.646) 49.533 (50.113) 1.346 52.924 13.730 8.646 9.480 1.749 33.605 14.435 1.493 49.533 (2.074) 89 (1.985) (44.442) (3.686) (50.113) 26.330 25.248 51.578 51.578 Provisionado Judic iais Vinculados Passivo Lquido Depsitos Judici ais sem vnculo
Depsitos Passivo Lquido (2.114) 14 (2.100) (45.525) (4.401) (52.026) Judici ais sem vnculo 22.441 32.069 54.510 54.510
Judic iais Vinculados 13.731 8.646 9.480 1.698 33.555 14.563 1.864 49.982
Provisionado
Em 30 de junho de 2012, os riscos provisionados pela Companhia correspondem a processos de natureza tributria principalmente de questionamentos acerca de tributao de PIS/COFINS sobre venda de aes e imposto de renda e contribuio social sobre correes monetrias da Lei 8.200/91, processos de natureza trabalhista, consistentes, em sua maioria, de aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e versam sobre pagamento de direitos trabalhistas (verbas rescisrias, horas extras, adicionais de periculosidade e insalubridade), indenizaes e responsabilidade subsidiria, alm de aes de natureza cvel, concentrados, em sua maioria, em aes de indenizao por danos materiais e/ou morais decorrentes de acidentes.
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Notas Explicativas
b) Movimentao sumria do montante provisionado

C ontroladora e consolidado Tributrias Saldo em 31 de dezembro de 2010 Novos processos/complementos e atualizaes monetrias (Provises)/reverses Saldo em 31 de dezembro de 2011 Novos processos/complementos e atualizaes monetrias (Provises)/reverses Saldo em 30 de junho de 2012 (51) (64) (2.100) (1.121) 38 ( 45.525) (1.050) 335 (4.401) (2.222) 309 ( 52.026) (344) 5.236 (1.985) (3.615) 582 ( 44.442) (554) 3.042 (3.686) (4.513) 8.860 (50.113) (6.877) Trabalhistas (41.409) Cveis (6.174) Exposi o Lquida (54.460)
c) Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis no reconhecidas A Companhia e suas controladas possuem outros processos tributrios, trabalhistas e cveis envolvendo riscos de perda avaliados como possveis que so aproximadamente: tributrios R$ 513.241 (no considerando a autuao do imposto de renda descrita a seguir); trabalhistas R$ 64.003; e cveis R$ 23.411. Com base na anlise individual dos correspondentes processos judiciais e suportados por opinio de seus consultores jurdicos, a Administrao entende que estes processos, cujos prognsticos de perda so avaliados como possveis, no necessitam provisionamento. d) Processos ativos Em 30 de junho de 2012 a Companhia figurava em processos judiciais envolvendo causas ativas, para as quais no existem valores provisionados em suas demonstraes financeiras, sendo os ativos reconhecidos somente aps o trnsito em julgado dos processos e que o ganho seja virtualmente certo. De acordo com a opinio de seus consultores jurdicos alguns processos so avaliados como provveis de ganho de causa. Dentre os referidos processos, destaca-se o requerimento ao crdito presumido de IPI sobre as aquisies de energia eltrica, leo combustvel e gs natural utilizados no processo produtivo. e) Autuao de imposto de renda e contribuio social / Adeso ao REFIS A Companhia sofreu um Auto de Infrao em 27 de julho de 2007 de imposto de renda e contribuio social relacionado aos desinvestimentos realizados pela Companhia no exerccio de 2003. Esse Auto de Infrao, incluindo principal, multa e juros, a valores atualizados em 31 de dezembro de 2009 representaria aproximadamente R$ 1.069.000, o qual no estava registrado como proviso para riscos fiscais em funo dos prognsticos de perda no serem considerados provveis. Dentro do prazo legal, facultado pela lei 11.941/09, a Companhia efetuou a adeso ao Programa de Parcelamento Fiscal (REFIS) e, conforme Fato Relevante divulgado em 18 de fevereiro de 2010 incluiu parte do Auto de Infrao acima citado. O valor includo no programa REFIS, em 31 de dezembro de 2009, era de aproximadamente R$ 862.000 que, aps a aplicao das regras do referido programa, foi reduzido para aproximadamente R$ 332.000, que foi provisionado nas demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2009. Durante o segundo trimestre de 2012, a Administrao da Companhia decidiu por optar pelo pagamento do REFIS de forma parcelada, embora conforme a referida lei, esse saldo possa ser
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liquidado a qualquer momento, pelo valor registrado atualmente. Dessa forma, em 30 de junho de 2012, a Companhia reclassificou parte do saldo remanescente para o longo prazo. Em 30 de junho de 2012, o saldo pagar do REFIS registrada no balano individual e consolidado, totaliza R$ 434.520 (R$ 430.213 em 31 de dezembro de 2011), os quais so atualizados pela taxa efetiva de juros que considera os valores futuros e a variao da Selic, sendo pagos em parcelas mensais, restando 148 parcelas em aberto na data das referidas informaes trimestrais. f) Compromissos A Companhia e suas controladas no possuem na data das demonstraes financeiras compromissos futuros relevantes firmados que no foram divulgados nas demonstraes financeiras. 17 PATRIMNIO LQUIDO
a) Capital social O capital social da Klabin S.A., subscrito e integralizado, dividido em 917.683.296 aes, sem valor nominal, correspondente a R$ 2.271.500 em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de 2011, assim distribudo:
30/6/2012 Acionistas BNDESPAR The Bank of New York Departament Monteiro Aranha S/A Klabin Irmos & Cia Niblak Participaes S/A Outros Aes em tesouraria Aes ordinrias 63.458.605 163.797.753 24.699.654 64.871.551 316.827.563 Aes preferenciais 79.647.040 56.416.565 19.136.570 414.655.558 31.000.000 600.855.733 Aes ordinrias 63.458.605 163.797.753 24.699.654 64.871.551 316.827.563 31/12/2011 Aes preferenciais 87.903.340 56.153.085 33.135.978 393.663.330 30.000.000 600.855.733
As aes preferenciais, sem direto a voto, tm prioridade no reembolso, em caso de liquidao da Companhia, e recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias. b) Aes em tesouraria Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 13 de outubro de 2011, foi aprovado o plano de recompra pelo prazo de 365 dias de at 41.954.318 aes preferenciais (correspondente a 10% das aes desta classe em circulao no mercado na data em questo) de sua prpria emisso, para permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento, sem reduo do capital social. Com base no plano de recompra de aes supracitado, durante os meses de janeiro e fevereiro de 2012, a Companhia efetuou a recompra de 628.700 e 371.300 aes preferenciais de sua prpria emisso, com preo mdio de R$ 8,01 e R$ 8,08 por ao e valor total de recompra equivalente a R$ 5.001 e R$ 3.001, respectivamente, elevando de 30.000.000 para 31.000.000 aes preferenciais o nmero de aes mantidas em tesouraria para posterior alienao ou cancelamento. Essas aes em tesouraria tiveram o objetivo de aplicar disponibilidades existentes. O preo dessa classe de ao (PN), em 30 de junho de 2012 em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo foi de R$ 9,10 por ao.
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Notas Explicativas
c) Reservas Reserva de reavaliao Com base nas disposies da Deliberao CVM 27/86, o saldo refere-se reavaliao de ativos imobilizados procedida em 1988, que realizada mediante a depreciao ou alienao desses ativos reavaliados. O saldo deduzido do imposto de renda e da contribuio social aplicvel. Reservas de lucros (i) Reserva legal De acordo com a legislao societria brasileira, a Companhia deve destinar 5% do lucro lquido do exerccio auferido, que no exceda 20% do capital social, para constituio da reserva legal. A companhia poder deixar de constituir a reserva legal no exerccio em que o saldo dessa reserva, acrescido do montante das reservas de capital exceder a 30% do capital social. A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social da Companhia e somente poder ser utilizada para compensar prejuzos ou aumentar o capital, caso seja determinado pela Assemblia de acionistas. (ii) Reserva para investimentos e capital de giro Reserva estatutria, constituda por parcela varivel do lucro lquido anual ajustado na forma da lei e entre 5% a 75% do lucro lquido conforme estatuto da Companhia com a finalidade de assegurar recursos para investimentos em bens do ativo imobilizado e reforo de capital de giro. (iii) Reserva de ativos biolgicos A Reserva de ativos biolgicos, conforme previsto no Estatuto Social da Companhia ser, pela destinao do resultado do exerccio pelo que nele estiver contido, lquido dos efeitos tributrios: (i) constituda em cada exerccio, com receita da avaliao do valor justo dos ativos biolgicos; (ii) revertida para Lucros ou Prejuzos Acumulados com despesa na avaliao do valor justo dos ativos biolgicos e; (iii) realizada pela exausto do valor justo dos ativos biolgicos, limitado a existncia de saldo em Lucros Acumulados. Os efeitos dos ativos biolgicos que so objeto da referida reserva, constituem os ativos biolgicos prprios e de controladas, contidos no resultado de equivalncia patrimonial. (iv) Reserva de dividendos propostos Constituda com base na proposta da Administrao de distribuio de dividendos da parcela excedente ao dividendo mnimo obrigatrio, a ser realizada mediante aprovao em Assemblia Geral Ordinria quanto a sua distribuio. d) Dividendos Conforme aprovao na Assembleia Geral Ordinria, realizada em 03 de Abril de 2012, a Companhia distribuiu dividendos complementares do exerccio de 2011 no montante de R$ 80.005, sendo R$ 84,78 por lote de mil aes ordinrias nominativas ON e R$ 93,26 por lote de mil aes preferenciais nominativas PN, pagos em 23 de abril de 2012. O saldo dos dividendos complementares mantido em conta especfica no patrimnio lquido, denominada reserva de dividendos propostos at a sua efetiva aprovao e pagamento. previsto no estatuto social, a faculdade de a Administrao distribuir dividendos intermedirios durante o exerccio de forma antecipada.
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Notas Explicativas
As destinaes dos resultados apurados no saldo de Lucros Acumulados so registradas somente no encerramento do exerccio social. Em Reunio Extraordinria do Conselho de Administrao realizada em 27 de junho de 2012, foi aprovada distribuio de dividendos intermedirios do exerccio de 2012 no montante de R$ 119.996 sendo R$ 127,02 por lote de mil aes ordinrias nominativas ON, e R$ 139,72 por lote de mil aes preferenciais nominativas PN, pagos em 19 de julho de 2012. 18 RECEITA LQUIDA DE VENDAS
A receita lquida da Companhia possui somente vendas de seus produtos, sendo composta como segue:
Controladora 1/4 30/6/2012 Receita bruta de vendas de produtos Descontos e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas 1.191.960 (4.208) (195.872) 991.880 . Mercado interno . Mercado externo Receita lquida de vendas 772.637 219.243 991.880 1/1 30/6/2012 2.325.744 (5.172) (385.960) 1.934.612 1.512.910 421.702 1.934.612 1/4 30/6/2011 1.115.621 (2.604) (191.142) 921.875 732.946 188.929 921.875 1/1 3 0/6/2011 2.227.572 (4.534) (372.285) 1.850.753 1.459.915 390.838 1.850.753
Consolidado 1/4 30/6/2012 Receita bruta de vendas de produtos Descontos e abatimentos Impostos incidentes sobre vendas 1.232.085 (1.328) (200.458) 1.030.299 . Mercado interno . Mercado externo Receita lquida de vendas 770.742 259.557 1.030.299 1/1 30/6/2012 2.397.202 (3.211) (394.451) 1.999.540 1.507.240 492.300 1.999.540 1/4 30/6/2011 1.145.202 (3.203) (194.552) 947.447 742.518 204.929 947.447 1/1 30/6/2011 2.289.632 (6.312) (378.868) 1.904.452 1.453.346 451.106 1.904.452
19
DESPESAS / RECEITAS POR NATUREZA

Contro ladora 1/4 1/1 30/6/2012 (826.057) (336.254) (177.227) (80.728) (1.177) (111.713) 1.164 (1.336) (115.340) (1.648.668) 1/4 30/6/2011 (465.963) (153.460) (118.736) (35.848) (458) (62.327) 323 (731) (56.722) (893 .922) 1/1 30/6/2011 (891.377) (293.401) (229.654) (71.955) (1.337) (120.257) 2.199 (4.067) (114.702) (1.724.551) 30/6/2012 (422.354) (182.419) (101.438) (41.601) (535) (55.666) 1.130 (684) (80.438) (884.005)
Custos variveis (matrias primas e materiais de consumo) Gastos com pessoal Depreciao, amortizao e exausto Fretes Comisses Contratao de servios Receita na alienao de ativos imobilizados Custo na alienao e baixa de ativos imobilizados Outras
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Notas Explicativas
Consolidado 1/4 Custos variveis (matrias primas e materiais de consumo) Gastos com pessoal Depreciao, amortizao e exausto Fretes Comisses Contratao de servios Receita na alienao de ativos imobilizados Custo na alienao e baixa de ativos imobilizados Outras 30/6/2012 (376.050) (183.324) (164.348) (53.259) (6.839) (56.228) 1.130 (684) (79.770) (919.372) 1/1 30/6/2012 (729.849) (341.920) (272.193) (102.175) (13.287) (112.841) 1.164 (1.336) (119.024) (1.691.461) 1/4 30/6/2011 (406.698) (154.883) (158.630) (45.398) (6.085) (61.875) 323 (731) (81.697) (915.674) 1/1 30/6/2011 (804.841) (298.914) (312.522) (91.897) (13.491) (121.472) 2.199 (4.067) (132.218) (1.777.223)
20
RESULTADO FINANCEIRO
Controladora 1/4 30/6/2012 1/1 30/6/2012 124.961 11.287 35.338 171.586 (159.699) (27.171) (13.012) (375.461) (575.343) (403.757) 1/4 30/6/2011 69.188 12.468 (11.534) 70.122 (58.463) (50.206) (7.406) 113.365 (2.710) 67.412 1/1 30/6/2011 133.632 14.496 (20.082) 128.046 (119.884) (74.048) (15.435) 177.829 (31.53 8) 96.508
Consolidado 1/4 30/6/2012 1/1 30/6/2012 129.317 11.299 35.358 175.974 (159.699) (27.171) (17.826) (13.461) (372.352) (590.509) (414.535) 1/4 30/6/2011 71.603 12.487 (11.517) 72.573 (61.559) (50.206) (6.233) (5.123) 113.790 (9.331) 63.242 1/1 30/6/2 011 138.326 14.517 (19.998) 132.845 (125.250) (74.048) (15.010) (11.513) 180.999 (44.822) 88.023
Receitas financeiras . Rendimento sobre aplicaes financeiras . Outras . Variao cambial de ativos Despesas financeiras . Juros financiamentos . Juros REFIS (nota explicativa 16) . Remunerao de investidores - SCPs . Outras . Variao cambial de passivos Resultado financeiro (92.042) (18.274) (7.400) (459.188) (576.904) (462.890) 61.439 9.023 43.552 114.014
Receitas financeiras . Rendimento sobre aplicaes financeiras . Outras . Variao cambial de ativos Despesas financei ras . Juros financiamentos . Juros REFIS (nota explicativa 16) . Remunerao de investidores - SCPs . Outras . Variao cambial de passivos Resultado fi nanceiro (91.869) (18.274) (11.087) (7.775) (455.709) (584.714) (468.659) 63.462 9.024 43.569 116.055
21
RESULTADO POR AO
O clculo do resultado bsico por ao efetuado atravs da diviso do lucro do perodo atribuvel aos detentores de aes ordinrias - ON e preferenciais PN da Companhia, pela quantidade mdia
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Verso : 1
Notas Explicativas
ponderada de aes ordinrias e preferenciais disponveis durante o perodo. No caso da Companhia, o resultado diludo por ao igual ao resultado bsico por ao, pois esta no possui aes ordinrias ou preferenciais potenciais diluidoras. Conforme mencionado na nota explicativa 17, a Companhia efetuou durante os meses de janeiro e fevereiro de 2012, a recompra de 1.000.000 de aes preferenciais de sua prpria emisso, elevando o nmero de aes mantidas em tesouraria para 31.000.000, ante as 30.000.000 mantidas anteriormente. Essa operao afeta a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo do perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2012, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do resultado por ao apurada da seguinte forma:
Quantidade ponderada de aes em Tesouraria - 30 de junho de 2012 Jan 30.000.000 x 1/6 + Fev 30.628.700 x 1/6 + Mar Jun 31.000.000 x 4/6 = 6 Meses 2012 30.771.450
O quadro abaixo, apresentado em R$, reconcilia o lucro apurado nos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2012 e 2011, aos montantes utilizados no clculo do resultado por ao bsico e diludo:
Controladora e consolidado 1/4 30/6/2012 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (*) Numerador Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) (65.712.854) 316.827.563 ( 0,2074) (118.193.146) 569.855.733 (0,2074) (183 .906.000) 886.683.296 316.827.563 316.827.563 35,73% 600.855.733 (31.000.000) 569.855.733 64,27% 917.683.296 (31.000.000) 886.683.296 100% Preferenciais (PN) (*) Total
Controladora e consolidado 1/1 30/6/2012 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (*) Numerador Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) 92.173 .728 316.827.563 0,2909 182.43 8.272 570.084.283 0,3200 274.612 .000 886.911.846 316.827.563 316.827.563 33,57% 600.855.733 (30.771.450) 570.084.283 66,43% 917.683.296 (30.771.450) 886.911.846 100% Preferenci ais (PN) (*) Total
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Notas Explicativas
Controladora e consolidado 1/4 30/6/2011 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (*) Numerador Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) 54.531.908 316.827.563 0,1721 108.611.092 573.658.933 0,1893 163.143.000 890.486.496 316.827.563 316.827.563 33,43% 600.855.733 (27.196.800) 573.658.933 66,57% 917.683.296 (27.196.800) 890.486.496 100% Preferenciais (PN) (*) Total
Controladora e consolidado 1/1 30/6/2011 Ordinrias (ON) Denominador Mdia ponderada da quantidade de aes total Quantidade aes em tesouraria ponderada Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes % de aes em relao ao total (*) Numerador Lucro liquido atribuvel a cada classe de aes (R$) Mdia ponderada da quantidade de aes circulantes Resultado por ao bsico e diludo (R$) 101.395.595 316.827.563 0,3201 201.949.405 573.658.933 0,3520 303.345.000 890.486.496 316.827.563 316.827.563 33,43% 600.855.733 (27.196.800) 573.658.933 66,57% 917.683.296 (27.196.800) 890.486.496 100% Preferenci ais (PN) (*) Total
(*) As aes preferenciais recebem dividendos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias.
22
SEGMENTOS OPERACIONAIS
a) Critrios de identificao dos segmentos operacionais A Companhia procedeu com a segmentao de sua estrutura operacional levando em considerao a forma com a qual a Administrao gerencia o negcio. Os segmentos operacionais definidos pela Administrao so demonstrados abaixo: (i) Segmento Florestal: envolve as operaes de plantio e cultivo florestal de pinus e eucalipto para abastecimento das fbricas de papis da Companhia e venda de madeiras (toras) para terceiros no mercado interno. (ii) Segmento de Papis: envolve substancialmente a produo e as operaes de venda de bobinas de papel carto, papel kraftliner e papel reciclado, nos mercados interno e externo. (iii) Segmento de Converso: envolve a produo e as operaes de venda de caixas de papelo ondulado, chapas de papelo ondulado e sacos industriais, nos mercados interno e externo. b) Informaes consolidadas dos segmentos operacionais
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Notas Explicativas
Consolidado 1/4 30/6/2012 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 731.782 1.620.327 2.3 52 .109 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 65.121 (114.968) 49.280 (41.432) 28.976 (7.033) (1.620.327) (1.620.327) 6.313 (915) 731.782 731.782 149.690 ( 164.348) 135.264 133.444 165.618 434.326 152.557 8.708 374 161.639 (165.992) (165.992) 287.821 142.152 429.973 77.341 77.341 110.757 188.098 4.850 (210.150) (17.202) 7.406 277.640 225.379 503 .019 215.669 718.688 (518.443) 200.245 (75.836) 415.697 34.177 449.874 2.957 452.831 (360.546) 92.285 (63.783) 65 (329.383) (32 9.318) 333.772 4.454 (11.804) 65 770.743 259.556 1.030.299 1.030.299 4.850 (755.367) 2 79.782 (144.017) Papis Converso eliminaes Total
(9.796)
124.409
28.502
(7.350)
135.765
Consolidado 1/1 30/6/2012 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 1.450.752 3.496.609 4.947.361 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. Ativo total - 30/6/2012 Passivo total - 30/6/2012 Patrimnio lquido - 30/6/2012 91.166 (174.396) 6.103.981 1.627.332 4.476.649 76.549 (82.215) 3.969.707 708.041 3.261.666 58.604 (13.811) 910.129 161.714 748.415 (3.496.609) (3.496.609) 16.889 (1.771) 3.079.250 6.540.008 (3.460.758) 1.450.752 1.450.752 243.208 (272.193) 14.063 .067 9.037.095 5.025.972 264.036 272.078 332.633 868.747 296.826 16.630 2.024 315.480 (334.657) (334.657) 560.862 288.708 849.570 152.231 152 .231 237.517 389.748 439.456 (390.316) 438.888 (8.238) 430.650 546.834 430.518 977.352 433.441 1.410.793 (964.115) 446.678 (148.801) 297.877 807.948 61.782 869.730 9.080 878.810 (708.557) 170.253 (111.055) 59.198 227 227 (680.038) (679.811) 679.583 (228) (16.388) (16.616) 1.507.240 492.300 1.999.540 1.999.540 439.456 (1.383.405) 1.055.591 (284.482) 771.109 Papis Converso eliminaes Total
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Verso : 1
Notas Explicativas
Consolidado 1/4 30/6/2011 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro 67.424 67.42 4 112.147 179.571 145.084 (204.899) 119.756 (17.188) 265.849 183.922 449.771 209.636 659.407 (550.425) 108.982 (72.681) 409.082 21.007 430.089 3.080 433.169 (344.685) 88.484 (48.077) 163 163 (324.863) (32 4.700) 327.305 2.605 (5.024) 742.518 204.92 9 947.447 947.447 145.084 (772.704) 319.82 7 (142 .970) Papis Converso eliminaes Total
102.568
36.301
40.407
(2.419)
176.857
Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 665.528 1.679.222 2 .344.750 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 29.891 (104.369) 51.248 (46.065) 12.136 (7.408) (1.679.222) (1.679.222) 377 (788) 665.528 665.528 93.652 (158.630) 131.691 139.744 170.102 441.537 156.452 6.716 857 164.025 (170.959) (170.959) 288.143 146.460 434.603
Consolidado 1/1 30/6/2011 Corporativa/ Florestal Receitas lquidas: .Mercado interno .Mercado externo Receita de vendas para terceiros Receitas entre segmentos Vendas lquidas totais Variao valor justo ativos biolgicos Custo dos produtos vendidos Lucro bruto Despesas/ receitas operacionais Resultado operacional antes do resultado financeiro Venda de produtos (em toneladas) .Mercado interno .Mercado externo .Entre segmentos Venda de madeira (em toneladas) .Mercado interno .Entre segmentos 1.402.452 3.427.318 4.82 9.770 Investimentos no perodo Depreciao, exausto e amort. 66.836 (204.026) 124.736 (92.192) 16.176 (14.692) (3.427.318) (3.42 7.318) 1.072 (1.612) 1.402.452 1.402.452 208.820 (312.522) 253.782 302.206 332.350 888.338 303.031 13.495 2.036 318.562 (334.386) (3 34.386) 556.813 315.701 872.514 140.920 140.920 231.889 372.809 252.891 (417.927) 207.773 (32.799) 519.747 409.073 928.820 412.528 1.341.348 (1.051.133) 290.215 (155.043) 792.394 42.033 834.427 6.632 841.059 (667.187) 173.872 (96.342) 285 2 85 (651.049) (650.764) 652.209 1.445 (9.001) 1.453.346 451.106 1.904.452 1.904.452 252.891 (1.484.038) 673.305 (293.185) Papis Converso eliminaes Total
174.974
135.172
77.530
(7.556)
380.120
PGINA: 70 de 85
Verso : 1
Notas Explicativas
O saldo na coluna Corporativa/eliminaes envolve substancialmente despesas da unidade corporativa no rateada aos demais segmentos e as eliminaes referem-se aos ajustes das operaes entre os demais segmentos. As informaes acerca do resultado financeiro, imposto de renda e contribuio social no foram divulgadas nas informaes por segmento em razo da no utilizao da Administrao da Companhia dos referidos dados de forma segmentada, pois os mesmos so gerenciados e analisados de forma consolidada em sua operao. c) Informaes das receitas lquidas de vendas As receitas lquidas da Companhia provenientes dos clientes no mercado externo, no resultado do perodo de trs e seis meses consolidado findos em 30 de junho de 2012, correspondem a R$ 259.556 e R$ 492.300, respectivamente (R$ 204.929 e R$ 451.106 nos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2011). A tabela abaixo demonstra a distribuio da receita liquida dos referidos exerccios por pas estrangeiro:
Consolidado 1/4 30/6/2012 Pas Argentina China Cingapura Equador Itlia Nigria Blgica Alemanha Frana Espanha Turquia Outros pulverizados Receita Total (R$/milhes) 80 28 21 17 16 10 16 9 7 9 8 38 2 59 % na Receita Liquida Total 7,8% 2,7% 2,0% 1,7% 1,6% 1,0% 1,6% 0,9% 0,7% 0,9% 0,8% 3,7% 25% Receita Total (R$/milhes) 146 60 44 31 25 23 22 16 14 14 12 85 492 1/1 30/6/2012 % na Receita Liquida Total 7,3% 3,0% 2,2% 1,6% 1,3% 1,2% 1,1% 0,8% 0,7% 0,7% 0,6% 4,3% 2 5%
Consolidado 1/4 30/6/2011 Pas Argentina China Equador Espanha Cingapura Filipinas frica do Sul Alemanha Itlia Turquia Outros pulverizados Receita Total (R$/milhes) 57 32 15 18 10 10 7 8 9 6 33 205 % na Receita Liquida Total 6,0% 3,4% 1,6% 1,9% 1,1% 1,1% 0,7% 0,8% 1,0% 0,6% 3,5% 22% Receita Total (R$/milhes) 121 69 39 33 22 19 16 16 14 12 90 451 1/1 30/6/2011 % na Receita Liquida Total 6,4% 3,6% 2,0% 1,7% 1,2% 1,0% 0,8% 0,8% 0,7% 0,6% 4,7% 24%
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Notas Explicativas
A receita lquida da Companhia proveniente dos clientes no mercado brasileiro no resultado dos perodos de trs e seis meses consolidado findos em 30 de junho de 2012, correspondem a R$ 770.743 e R$ 1.507.240, respectivamente (R$ 742.518 e R$ 1.453.346 nos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2011). No perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2012, no segmento de papis, um nico cliente de cartes foi responsvel por aproximadamente 20% da receita lquida da Companhia, correspondente a aproximadamente R$ 406.000 (R$ 402.000 no perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2011). O restante da base de clientes da Companhia pulverizada, de forma que nenhum dos demais clientes, individualmente, concentra participao relevante (acima de 10%) da receita lquida de vendas da Companhia. 23 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS
a) Gerenciamento de riscos A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros, todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender as suas necessidades operacionais, bem como a reduzir a exposio a riscos financeiros, principalmente de crdito e aplicaes de recursos, riscos de mercado (cmbio e juros) e risco de liquidez, aos quais a Companhia entende que est exposta, de acordo com sua natureza dos negcios e estrutura operacional. A administrao desses riscos efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e aprovadas pela Administrao da Companhia, atreladas ao estabelecimento de sistemas de controles e determinao de limite de posies. No so realizadas operaes envolvendo instrumentos financeiros com finalidade especulativa. Adicionalmente, a Administrao procede com a avaliao tempestiva da posio consolidada da Companhia, acompanhando os resultados financeiros obtidos, avaliando as projees futuras, como forma de garantir o cumprimento do plano de negcios definido e monitoramento dos riscos aos quais est exposta. Os principais riscos da Companhia esto descritos a seguir: Risco de Mercado O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento financeiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. Os preos de mercado so afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de variao cambial. Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem aplicaes financeiras, contas a receber de clientes, contas a pagar, emprstimos a pagar, instrumentos disponveis para venda e instrumentos financeiros derivativos. (i) Risco de exposio s variaes cambiais A Companhia mantm operaes denominadas em moedas estrangeiras que esto expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanas nas cotaes das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de cmbio pode aumentar ou reduzir os referidos saldos. A composio dessa exposio como segue:
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Notas Explicativas
Consolidado 3 0/6/2012 Conta corrente e aplicaes financeiras Contas a receber (lquido de PCLD) e outros ativos Outros ativos e passivos Pr-pagamentos de exportaes (financiamentos) E xposio lquida 267.900 235.400 (4.500) (4.745.669) (4.246.869) 31/12/2011 81.500 225.800 (5.500) (3.628. 973) (3.327.173)
O saldo por ano de vencimento em 30 de junho de 2012 dessa exposio lquida est dividido da seguinte maneira:
Ano Valor 2012 22.097 2013 (624.574) 2014 (139.844) 2015 (550.638) 2016 (623.232) 2017 (451.464) 2018 (571.777) 2 019 em diante (1.307.437) Total (4.246.869)
Na data de 30 de junho de 2012, a Companhia no possui derivativos contratados para proteo da exposio cambial de longo prazo, entretanto, para fazer frente a tal exposio passiva lquida, a Companhia possui plano de vendas cujo fluxo projetado de receitas de exportao de aproximadamente USD 500 milhes anuais e seus recebimentos, se forem concretizados, superam o fluxo de pagamentos dos respectivos passivos, compensando o efeito caixa dessa exposio cambial no futuro. (ii) Risco de taxa de juros A Companhia possui emprstimos indexados pela variao da TJLP, LIBOR e do CDI, e aplicaes financeiras indexadas variao do CDI e Selic, expondo estes ativos e passivos s flutuaes nas taxas de juros conforme demonstrado no quadro de sensibilidade a juros abaixo. A Companhia no tem pactuado contratos de derivativos para fazer hedge/ swap contra a exposio desses riscos de mercados, mantendo em aberto somente uma operao de swap de taxas (instrumento financeiro sinttico), com o objetivo de reduzir a taxa de juros efetiva em conjunto com uma operao de pr-pagamento de exportao. A operao efetuada pela Companhia a seguinte: (a) Pr-Pagamento de exportao contratado com o Banco Ita BBA S.A. no montante de USD 25 milhes, com incidncia de juros correspondente a Libor de 6 meses mais uma parcela fixa de 1,36%.a.a. O pagamento dos juros efetuado semestralmente e o principal amortizado em nove parcelas, com incio em outubro de 2011 e trmino em outubro de 2015. (b) Para reduo da parcela fixa dos juros desse pr-pagamento, a Companhia contratou um swap de taxa de juros, com caracterstica de instrumento financeiro sinttico, com a mesma contraparte relacionada ao pr-pagamento, Banco Ita BBA S.A.. O swap foi contratado nas seguintes condies: (a) posio ativa no mesmo montante (valor nocional) em dlar do pr-pagamento acima e datas de vencimento, remunerado pela Libor de 6 meses mais 1,40% a.a, e (b) posio passiva no mesmo montante em dlar do pr-pagamento acima, remunerado pela Libor de 6 meses mais 1,15% a.a. As amortizaes ocorrem exatamente nas mesmas datas pactuadas no contrato de prpagamento descrito anteriormente. Dessa forma, havendo as mesmas variveis na posio ativa e passiva (US$ e Libor), referido swap tem o objetivo exclusivo de reduo da taxa efetiva de juros da transao do pr-pagamento em 0,25% a.a., gerando uma receita de aproximadamente R$ 110 no resultado de cada exerccio. O vencimento da operao ser em 2015. Apesar da contratao do swap de taxa de juros comentada acima, a prtica adotada de monitoramento contnuo das taxas de juros de mercado com o objetivo de avaliar a eventual necessidade de contratao de derivativos para se proteger contra o risco de volatilidade dessas taxas. Adicionalmente, a Companhia considera que o alto custo associado contratao de taxas
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Notas Explicativas
pr-fixadas sinalizadas pelo cenrio macroeconmico brasileiro justifica a sua opo por taxas flutuantes. A composio do risco de taxa de juros como segue:
Consolidado 3 0/6/2012 Aplicaes financeiras - CDI Aplicaes financeiras - Selic E xposio ativa Financiamentos - CDI Financiamentos - TJLP Financiamentos - Libor E xposio passi va 2.809.326 231.658 3.040.984 (75.401) (1.422.261) (3.493.153) (4.990.815) 31/12/2011 2.251. 875 221.260 2.473.135 (83.947) (1.512.406) (3.017.596) (4.613.949)
Risco de crdito e de aplicao dos recursos O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista em um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro. A Companhia est exposta ao risco de crdito em suas atividades operacionais (principalmente com relao a contas a receber) e de aplicao de recursos, incluindo depsitos em bancos e instituies financeiras, transaes cambiais, aplicaes financeiras e outros instrumentos financeiros contratados. Em 30 de junho de 2012, o valor mximo exposto pela Companhia ao risco de crdito corresponde ao valor contbil das contas a receber de clientes, demonstrado na nota explicativa 6. Quanto ao risco de aplicao de recursos, o valor exposto pela Companhia corresponde substancialmente s aplicaes financeiras e operao de ttulos e valores mobilirios, com valores descritos nas notas explicativas 4 e 5. O risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por normas especficas de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de limites de exposio por cliente, os quais so revisados periodicamente. O monitoramento de duplicatas vencidas realizado prontamente para garantir seu recebimento. Adicionalmente, h anlises especficas e normas aprovadas pela Administrao para as aplicaes financeiras em instituies financeiras com boas avaliaes de rating pelas agncias de avaliao de risco e os tipos de investimentos ofertados no mercado financeiro, buscando uma aplicao de forma conservadora e segura. Risco de liquidez A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital por meio de uma ferramenta de planejamento de liquidez recorrente, para que haja recursos financeiros disponveis para o devido cumprimento de suas obrigaes, substancialmente concentrada nos financiamentos firmados junto a instituies financeiras. O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros contratados pela Companhia, no balano consolidado, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros futuros incidentes nas operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 30 de junho de 2012:
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Notas Explicativas
2019 2012 Fornecedores Financiamentos Total (265.278) (428.045) (693.323) 2013 (1.225.482) (1.2 25.482) 2014 (1.047.629) (1.047.629) 2015 (1.031.577) (1.031.577) 2016 (639.519) (639.519) 2017 (886.125) (886.125) 2018 (622.536) ( 622.536) em diante (1.322.361) (1.322.361) Total (265.278) (7.203.274) (7.468.552)
A projeo oramentria para os prximos exerccios aprovada pelo Conselho de Administrao demonstra capacidade de cumprimento das obrigaes, caso este seja concretizado. A estrutura de capital da Companhia formada pelo endividamento lquido, composto pelo saldo de emprstimos e financiamentos (nota explicativa 14), deduzidos pelo saldo de caixa, equivalentes de caixa e ttulos e valores mobilirios (notas explicativas 4 e 5), e pelo saldo do patrimnio lquido, incluindo o saldo de capital emitido e todas as reservas constitudas. O ndice de endividamento lquido da Companhia composto da seguinte forma:
Consolidado 3 0/6/2012 Caixa, equiv. caixa e ttulos e val. mobilirios Emprstimos e financiamentos E ndividamento lquido Patrimnio lquido ndice de endividamento lquido 3.311.985 (6.325.762) (3.013.777) 5.025.972 (0,60) 31/12/2011 2.562.324 (5. 297.336) (2.735.012) 4.958.302 (0,55)
b) Instrumentos financeiros A Companhia possui os instrumentos financeiros classificados em: Emprstimos e recebveis e outros passivos financeiros Os instrumentos financeiros includos nesse grupo so saldos provenientes de transaes comuns como o contas a receber, fornecedores, emprstimos e financiamentos, aplicaes financeiras e caixa e equivalente de caixa mantido pela Companhia. Todos esto registrados pelos seus valores nominais acrescidos, quando aplicvel, de encargos e taxas de juros contratuais, cuja apropriao das despesas e receitas reconhecida ao resultado do perodo. Ativos financeiros disponveis para venda A Companhia classificou os ttulos e valores mobilirios que so representados por Letras Financeiras do Tesouro (LFT) (nota explicativa 5) como ativos financeiros mantidos para negociao, pois podero ser negociados no futuro, sendo contabilizados pelo valor aplicado acrescido dos juros reconhecidos no rendimento da operao. Devido liquidez desse ativo, seu valor justo prximo ao custo amortizado, no gerando efeito no patrimnio lquido da Companhia. O saldo desses ttulos em 30 de junho de 2012 no balano consolidado corresponde a R$ 231.658. c) Anlise de sensibilidade A Companhia apresenta a seguir os quadros de sensibilidade para os riscos de variaes cambiais e de taxas de juros que a Companhia est exposta considerando que os eventuais efeitos impactariam os resultados futuros tomando como base as exposies apresentadas em 30 de junho de 2012: (i) Exposio a cmbio A Companhia possui ativos e passivos atrelados a moeda estrangeira no balano de 30 de junho de 2012 e para fins de anlise de sensibilidade, adotou como cenrio I a taxa de mercado futuro vigente
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Notas Explicativas
no perodo de elaborao destas informaes trimestrais, para o cenrio II esta taxa foi corrigida em 25% e para o cenrio III em 50%. importante salientar que os vencimentos dos financiamentos, conforme cronograma de vencimento demonstrado na nota explicativa 14, no ocorrero substancialmente em 2012, sendo assim, a variao cambial no ter efeito no caixa decorrente desta anlise. Em contrapartida, as exportaes da Companhia, devero ter o impacto da variao cambial j durante o ano. A anlise de sensibilidade da variao cambial est sendo calculada sobre a exposio cambial lquida (basicamente por emprstimos e financiamentos, contas a receber de clientes e fornecedores a pagar em moeda estrangeira) e no foi considerado o efeito nos cenrios sobre a projeo de vendas de exportao que de certa forma, como mencionado anteriormente, far frente a eventual perda cambial futura. Desta forma, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao cambial no resultado futuro de 12 meses:
Saldo 30/6/2012 US$ Ativos Caixa e caixa equivalentes Contas a receber, lquido de PCLD Outros ativos e passivos Financiamentos E feito lquido no resultado financeiro 116.460 (2.226) (2.347.830) 1,95 1,95 1,95 (8.304) 159 167.400 149.805 2,44 2,44 2,44 48.762 (932) (983.036) (879.712) 2,93 2,93 2,93 105.827 (2.023) (2.133.473) (1.909.232) 132.538 1,95 (9.450) 2,44 55.494 2,93 120.437 Taxa Cenrio I R$ ganho(perda) Taxa Cenrio II R$ ganho(perda) Taxa Cenrio III R$ ganho(perda)
(ii) Exposio a Juros As aplicaes financeiras e os financiamentos so atrelados a taxa de juros ps-fixada do CDI, exceto aqueles atrelados TJLP e Libor. Para efeito de anlise de sensibilidade a Companhia adotou taxas vigentes em datas prximas a da apresentao das referidas informaes trimestrais, utilizando para Selic, Libor e CDI a mesma taxa em decorrncia da proximidade das mesmas, na projeo do cenrio I, para o cenrio II estas taxas foram corrigidas em 25% e para o cenrio III em 50%. Desta forma, o quadro abaixo demonstra simulao do efeito da variao das taxas de juros no resultado futuro de 12 meses:
Saldo 30/6/2012 R$ Aplic aes financeiras CDB's LFT's Financ iamentos Capital de giro BNDES Pr-pagamento de exportao Efeito lquido no resultado financeiro CDI TJLP Libor (75.401) (1.422.261) (3.493.153) 7,50% 5,50% 0,73% (5.655) (78.224) (25.500) 118.694 9,38% 6,90% 0,90% (7.069) (97.780) (31.875) 148.368 11,25% 8,30% 1,10% (8.483) (117.337) (38.250) 178.041 CDI Selic 2.809.326 231.658 7,50% 7,50% 210.699 17.374 9,38% 9,38% 263.374 21.718 11,25% 11,25% 316.049 26.062 Taxa Cenrio I R$ ganho(perda) Taxa Cenrio II R$ ganho(perda) Taxa Cenrio III R$ ganho(perda)
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Notas Explicativas
24
BENEFCIOS A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA
A Companhia concede a seus empregados benefcios de seguro de vida, assistncia mdica e plano de aposentadoria. A contabilizao desses benefcios obedece ao regime de competncia e a concesso destes cessa ao trmino do vnculo empregatcio. a) Previdncia privada O plano de previdncia privada da Klabin - Plano Prever, administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A., foi institudo em 1986 sob a modalidade de benefcio definido. A partir de 1998 houve uma reestruturao que resultou na converso do plano para a modalidade de contribuio definida. Em novembro de 2001, foi institudo um novo plano de previdncia privada o Plano de Aposentadoria Complementar Klabin - PACK, tambm administrado pelo Ita Vida e Previdncia S.A. e estruturado no conceito de PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livres. Aos participantes do Plano Prever foi dada a opo de migrao para o novo plano. Em ambos os planos no so assumidos pela Companhia nenhuma responsabilidade pela garantia de nveis mnimos de benefcios aos participantes que venham a se aposentar. b) Assistncia mdica A Companhia, por meio de acordo firmado com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegura o custeio de assistncia mdica (Hospital SEPACO, principal plano) de forma permanente aos seus ex-funcionrios que se aposentaram at 2001, bem como para os seus dependentes at completarem a maioridade e cnjuge, de forma vitalcia estando vedada a novas adeses. A Companhia entende que a referida assistncia mdica caracteriza um plano de benefcio definido de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, diante disso mantm registrada a proviso para o passivo atuarial estimado no montante de R$ 41.610 (R$ 38.130 em 31 de dezembro de 2011), no passivo no circulante na rubrica de Outras Contas a Pagar e Provises no passivo no circulante. Na avaliao atuarial de 31 de dezembro de 2011, foram utilizadas as seguintes hipteses econmicas e biomtricas: taxa de desconto de 10,25% a.a. nominal, taxa de crescimento nominal dos custos mdicos varivel iniciando em 2012 com 12,5% a.a. atingindo a 6,0% a.a. em 2023, inflao de longo prazo de 4,5% a.a. e tbua biomtrica de mortalidade RP 2000. Os montantes registrados como despesa nos perodos de trs e seis meses findos em 30 de junho de 2012 e de 2011 correspondem a R$ 1.740, R$ 3.480, R$ 900 R$ 1.800, respectivamente. O aumento ou decrscimo de um ponto percentual nas taxas utilizadas no clculo atuarial, no trazem efeitos relevantes nas demonstraes financeiras da Companhia. Este plano no possui ativos para divulgao. 25 COBERTURA DE SEGUROS
Em 30 de junho de 2012, a Companhia possui seguros contra incndio, raio, exploso, danos eltricos, e vendaval para as suas instalaes industriais, administrativas e estoque. Possui ainda seguros com coberturas para responsabilidade civil geral, e responsabilidade de D&O, auto e riscos diversos para equipamentos mveis, no montante de R$ 2.259.305.
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Notas Explicativas
Em funo da natureza de suas atividades, da distribuio das florestas em diversas reas distintas e das medidas preventivas adotadas contra incndio e outros riscos da floresta a Companhia concluiu tecnicamente pela no contratao de seguros contra danos causados s mesmas, optando pela adoo de polticas de proteo, as quais, historicamente, tm se mostrado altamente eficientes sem que tenha havido qualquer comprometimento s atividades e condio financeira da Companhia. Dessa forma, a Administrao entende que sua estrutura de gerenciamento dos riscos financeiros relacionados as atividades florestais adequada para a continuidade operacional da Companhia. 26 EVENTOS SUBSEQUENTES
A emisso dessas informaes contbeis intermedirias da Klabin S.A. (Companhia) e de suas controladas foram autorizadas pela diretoria financeira em 26 de julho de 2012. Distribuio de dividendos intermedirios do exerccio de 2012 Conforme mencionado na nota explicativa 17, os dividendos intermedirios do exerccio de 2012 de R$ 119.996 distribudos em 27 de junho de 2012, foram pagos em 19 de julho de 2012. Plano de outorga de aes Em Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 10 de julho de 2012, foi aprovado o Programa de Outorga de Aes (Plano) como benefcio a membros da diretoria e colaboradores estratgicos da Companhia. A CVM autorizou a Companhia, atravs do OFICIO/CVM/SEP/GEA-2/No 221/2021 a realizar as operaes privadas abrangidas pelo plano de incentivo a seus diretores e funcionrios, excludo os acionistas controladores, de realizar transferncia privada de aes mantidas em tesouraria. De acordo com o referido Plano, a Companhia estabeleceu que os diretores estatutrios e no estatutrios podero utilizar um percentual de 25% a 70% de sua remunerao varivel referente ao exerccio de 2011 para aquisio de aes preferenciais mantidas em tesouraria, onde a Companhia conceder o usufruto de mesma quantidade de aes ao adquirente por trs anos, passando a propriedade nua das aes aos mesmos aps 3 anos, desde que cumpridas as clusulas estabelecias no Plano. O usufruto concede ao beneficirio o direito aos dividendos distribudos no perodo em que o benefcio estiver vlido. O valor de aquisio das aes pelos beneficirios do Plano ser obtido pela mdia das cotaes de valor de mercado dos ltimos 60 preges das aes preferenciais da Companhia, ou de sua cotao na data de aquisio, dos dois o menor. Com base no referido Plano, em 10 de julho de 2012 os beneficirios fizeram a aquisio de 475.000 aes PN mantidas em tesouraria pela Companhia, sendo cedidas mais 475.000 aes PN alm das adquiridas em usufruto, totalizando 950.000 aes PN retiradas daquelas mantidas em tesouraria at 30 de junho de 2012.
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Outras Informaes que a Companhia Entenda Relevantes

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A. Verso : 1
DE ACORDO COM O REGULAMENTO DE PRTICAS DIFERENCIADAS DE GOVERNANA CORPORATIVA NVEL 1 APRESENTAMOS A SEGUIR INFORMAES ADICIONAIS SOBRE A COMPANHIA, NA DATA BASE DE 30 DE JUNHO DE 2012.
POSIO ACIONRIA DA COMPANHIA, DOS DETENTORES DE AES COM MAIS DE 5% DO TOTAL DAS ESPCIES AT O NVEL DE PESSOA FSICA
a) Posio acionria da companhia

AES ACIONISTA Klabin Irmos & Cia. Niblak Participaes S.A. Monteiro Aranha S.A. (i) The Bank Of New York ADR Department (*) BNDES Participaes S.A. BNDESPAR Aes em Tesouraria Outros (**) TOTAL (*) Acionistas no exterior. (**) Acionistas com participao inferior a 5% das aes. ON 163.797.753 24.699.654 63.458.605 64.871.551 316.827.563 % 51,70 7,80 20,03 20,47 PN 20.746.593 56.416.565 79.647.040 31.000.000 413.045.535 % 3,45 9,39 13,26 5,16 68,74 TOTAL 163.797.753 24.699.654 84.205.198 56.416.565 79.647.040 31.000.000 477.917.086 % 17,85 2,69 9,18 6,15 8,68 3,38 52,08
100,00 600.855.733 100,00 917.683.296 100,00
b) Distribuio do capital social dos controladores at o nvel de pessoa fsica

CONTROLADORA/INVESTIDORA: KLABIN IRMOS & CIA. QUOTISTAS Jacob Klabin Lafer Adm. Partic. S.A. Miguel Lafer Participaes S.A. VFV Participaes S.A. PRESH S.A. GL Holdings S.A GLIMDAS Participaes S.A. DARO Participaes S.A. DAWOJOBE Participaes S.A. ESLI Participaes S.A. LKL Participaes S.A. TOTAL QUOTAS Quantidade 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 10 % do Capital 12,52 6,26 6,26 12,52 12,52 11,07 11,07 11,07 8,36 8,35 100,00
Sociedade em nome coletivo, com capital social de R$ 1.000.000,00, dividido em quotas de valores variados.
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CONTROLADORA/INVESTIDORA: Jacob Klabin Lafer Adm. Partic. S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Vera Lafer TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: Miguel Lafer Participaes S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Vera Lafer TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: VFV Participaes S.A. AES ACIONISTAS Vera Lafer Outros TOTAL ON 981.094.312 688 981.095.000 % Total 99,9999 0,0001 100,0000 ON 223.510.726 344 223.511.070 % Total 99,9999 0,0001 100,0000 ON 215.059.063 215.059.063 430.118.126 % Total 50,00 50,00 100,00
CONTROLADORA/INVESTIDORA: PRESH S.A. AES ACIONISTAS Sylvia Lafer Piva Pedro Franco Piva Horcio Lafer Piva Eduardo Lafer Piva Regina Piva Coelho Magalhes TOTAL 2.943.151 2.943.151 2.943.151 8.829.453 33,33 33,33 33,34 100,00 17.658.907 100,00000 ON % PN 17.658.895 12 % 99,99993 0,00007 TOTAL 17.658.895 12 2.943.151 2.943.151 2.943.151 26.488.360 % 66,66662 0,00005 11,11111 11,11111 11,11111 100,00000
CONTROLADORA/INVESTIDORA: GL Holdings S.A. AES ACIONISTAS Graziela Lafer Galvo Outros TOTAL ON 4.233.864 4 4.233.868 % 99,99991 0,00009 100,00000 PN 8.467.726 6 8.467.732 % 99,99993 0,00007 TOTAL 12.701.590 10 % 99,99992 0,00008 100,00000
100,00000 12.701.600
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CONTROLADORA/INVESTIDORA: GLIMDAS Participaes S.A. AES ACIONISTAS Israel Klabin Alberto Klabin (*) Leonardo Klabin (*) Stela Klabin (*) Maria Klabin (*) Dan Klabin (*) Gabriel Klabin (*) Esplio Maurcio Klabin (*) 323.502 323.502 323.502 323.502 323.502 323.502 32 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 16,6664 0,0017 ON % PN 1.756.611 23.707 23.707 23.707 23.707 23.707 23.707 % 92,5090 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 1,2485 TOTAL 1.756.611 347.209 347.209 347.209 347.209 347.209 347.209 32 3.839.897 % 45,747 9,042 9,042 9,042 9,042 9,042 9,042 0,001 100,0000
TOTAL 1.941.044 100,0000 1.898.853 100,0000 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Israel Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: DARO Participaes S.A. ACIONISTAS Daniel Miguel Klabin Rose Klabin (*) Amanda Klabin (*) David Klabin (*) ON 1.627.732 479.900 479.900 479.900 AES % Total 53,065 15,645 15,645 15,645
TOTAL 3.067.432 100,000 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Daniel Miguel Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: DAWOJOBE Participaes S.A. ACIONISTAS Armando Klabin Wolff Klabin (*) Daniela Klabin (*) Bernardo Klabin (*) Jos Klabin (*) ON 4 516 516 516 516 AES % 0,20 24,95 24,95 24,95 24,95
TOTAL 2.068 100,00 (*) Aes sujeitas a usufruto, cabendo o direito de voto ao usufruturio Armando Klabin. CONTROLADORA/INVESTIDORA: ESLI Participaes S.A. ACIONISTAS Cristina Levine Martins Xavier Regina Klabin Xavier Roberto Klabin Martins Xavier TOTAL ON 5.891.253 5.891.253 5.891.254 17.673.760 AES % Total 33,3333 33,3333 33,3334 100,0000
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Verso : 1
CONTROLADORA/INVESTIDORA: LKL Participaes S.A. AES ACIONISTAS Cristina Levine Martins Xavier Regina Klabin Xavier Roberto Klabin Martins Xavier TOTAL CONTROLADORA/INVESTIDORA: NIBLAK PARTICIPAES S.A. AES ACIONISTAS Miguel Lafer Part. S.A. VFV Participaes S.A. GL Holdings S.A. Glimdas Participaes S.A. Daro Participaes S.A. Dawojobe Partic. S.A. Armando Klabin Esli Participaes S.A. Pedro Franco Piva TOTAL ON 3.038.036 3.038.035 3.038.061 2.686.869 2.686.869 2.562.686 124.183 4.050.722 3.038.061 24.263.522 % Total 12,521 12,521 12,521 11,074 11,074 10,562 0,511 16,695 12,521 100,000 ON 5.977.833 5.977.833 5.977.834 17.933.500 % Total 33,3333 33,3333 33,3334 100,000
EVOLUO DA PARTICIPAO ACIONRIA

30 de junho de 2011 Movimentao Compra Subscrio 11.100 7.564.258 Venda Novos Integrantes Saida de Integrantes 30 de junho de 2012 Quantidade de aes 202.106.455 111.811.246 % 63,79 18,44 Evoluo % 0,01 3,04 Quantidade de aes 202.093.755 107.538.042
ACIONISTAS Controladores
Tipo ON PN
% 63,79 17,90
(4.292.154)
1.100
Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Demais Acionistas Total
ON PN ON PN
33.296.564 11.877.166
10,51 1,98
3.249 8.444.958
(6.491.183)
1.100
(461.195) (1.797.604)
32.838.618 12.034.437
10,36 2,00
-1,38 1,32
485.738
0,08
196.000
681.738
0,11
40,35
ON PN ON PN ON PN ON PN
1.000 3.420
0,00 0,00
3.000
1.000 6.420
0,00 0,00
0,00 87,72
27.196.800 81.434.644 453.754.567 316.827.563 600.855.733
4,53 25,70 75,52 100,00 100,00
3.803.200 (14.349) (20.008.416) 0 0 461.195 1.797.604 0 0
31.000.000 81.881.490 446.321.892 316.827.563 600.855.733
5,16 25,84 74,28 100,00 100,00
13,98 0,55 -1,64
10.783.337 0 0
(5.200) 0 0
PGINA: 82 de 85
Verso : 1
3 QUANTIDADE DE AES DE EMISSO DA COMPANHIA, DE TITULARIDADE, DIRETA OU INDIRETA, DOS CONTROLADORES, ADMINISTRADORES, CONSELHEIROS E QUANTIDADE DE AES EM CIRCULAO
EM 30/6/2012 ACIONISTAS Controladores Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Outros Acionistas Total Total de Aes em Circulao 81.881.490 25,84 1.000 0,00 ON 202.106.455 32.838.618 % 63,79 10,36 AES PN 110.811.246 12.034.437 681.738 6.420 31.000.000 446.321.892 % 18,44 2,00 0,11 0,00 5,16 74,28 Total 312.917.701 44.873.055 681.738 7.420 31.000.000 528.203.382 % 34,10 4,89 0,07 0,00 3,38 57,56
316.827.563 100,00 81.882.490 25,84
600.855.733 100,00 446.328.312
917.683.296 100,00 57,56
74,28 528.210.802
EM 30/6/2011 ACIONISTAS Controladores Membros do Conselho de Administrao Membros da Diretoria Membros do Conselho Fiscal Aes em Tesouraria Outros Acionistas Total Total de Aes em Circulao 81.434.644 25,70 1.000 0,00 ON 202.095.355 33.296.564 % 63,79 10,51
AES PN 107.538.042 11.877.166 485.738 3.420 27.196.800 453.754.567 % 17,90 1,98 0,08 0,00 4,53 75,52 Total 309.633.397 45.173.730 485.738 4.420 27.196.800 535.189.211 % 33,74 4,92 0,05 0,00 2,96 58,32
316.827.563 100,00 81.435.644 25,70
600.855.733 100,00 453.757.987 75,52
917.683.296 100,00 535.193.631 58,32
OUTRAS INFORMAES
Relacionamento com Auditores Independentes Em conformidade com a Instruo CVM n 381/03, a empresa de auditoria PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes no prestou servios no relacionados auditoria externa em patamares superiores a 5% do total de seus honorrios. A poltica da Companhia na contratao de servios no-relacionados auditoria externa com seus auditores independentes est fundamentada em princpios que preservam a independncia desses profissionais. Esses princpios, que seguem diretrizes internacionalmente aceitas, consistem em: (a) o auditor no deve auditar o seu prprio trabalho, (b) o auditor no deve exercer funes gerenciais no seu cliente e (c) o auditor no deve promover os interesses de seu cliente.
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Verso : 1
Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva

Relatrio sobre a reviso de informaes trimestrais
Aos Administradores e Acionistas Klabin S.A.
Introduo Revisamos as informaes contbeis intermedirias, individuais e consolidadas, da Klabin S.A. ("Companhia"), contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais (ITR) referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2012, que compreendem o balano patrimonial em 30 de junho de 2012 e as respectivas demonstraes do resultado, do resultado abrangente para os perodos de trs e de seis meses findos nessa data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o perodo de seis meses findo nessa data, assim como o resumo das principais polticas contbeis e as demais notas explicativas. A administrao responsvel pela elaborao das informaes contbeis intermedirias individuais de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 - "Demonstrao Intermediria" e das informaes contbeis intermedirias consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 - "Demonstrao Intermediria" e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais (ITR). Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes contbeis intermedirias com base em nossa reviso. Alcance da reviso Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR 2410 - "Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade" e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma opinio de auditoria. Concluso sobre as informaes intermedirias individuais Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias individuais includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 aplicvel elaborao das Informaes Trimestrais (ITR), e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Concluso sobre as informaes intermedirias consolidadas Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informaes contbeis intermedirias consolidadas includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais (ITR), e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios. Outros assuntos Demonstraes do Valor Adicionado Revisamos, tambm, as Demonstraes do Valor Adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao perodo de seis meses findo em 30 de junho de 2012, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao nas informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios aplicveis elaborao de Informaes Trimestrais (ITR) e considerada informao suplementar pelas IFRS, que no requerem a apresentao da DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa reviso, no temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s informaes contbeis intermedirias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Auditoria dos valores correspondentes e do perodo findo em 30 de junho de 2011 As Informaes Trimestrais (ITR) mencionadas no primeiro pargrafo incluem informaes contbeis correspondentes: (i) ao resultado para os perodos de trs e de seis meses findos em 30 de junho de 2011 e as mutaes do patrimnio lquido, os fluxos de caixa e
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Verso : 1
valor adicionado do perodo de seis meses findo nessa data, obtidas das Informaes Trimestrais (ITR) daquele perodo, preparadas originalmente antes dos ajustes descritos na Nota 2.3, que foram efetuados para alterar essas informaes financeiras de 2011, apresentadas para fins de comparao; e (ii) aos balanos patrimoniais em 31 de dezembro de 2011, obtidas das demonstraes financeiras em 31 de dezembro de 2011. A reviso das Informaes Trimestrais (ITR) do trimestre e do semestre findos em 30 de junho de 2011, como preparadas originalmente, e o exame das demonstraes financeiras do exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, foram conduzidos sob a responsabilidade de outros auditores independentes, que emitiram relatrios com datas de 28 de julho de 2011 e 29 de fevereiro de 2012, respectivamente, sem ressalvas. Como parte de nossa reviso das informaes financeiras do trimestre e do semestre findos em 30 de junho de 2012, revisamos tambm os ajustes descritos na Nota 2.3, que foram efetuados para alterar as Informaes Trimestrais (ITR) do trimestre e do semestre findos em 30 de junho de 2011, apresentadas para fins de comparao. Em nossa opinio, tais ajustes so apropriados e foram corretamente efetuados. No fomos contratados para auditar, revisar ou aplicar quaisquer outros procedimentos sobre as Informaes Trimestrais (ITR) da Companhia referentes ao trimestre e ao semestre findos em 30 de junho de 2011 e, portanto, no expressamos opinio ou qualquer forma de assegurao sobre as informaes financeiras daquele trimestre tomadas em conjunto. So Paulo, 26 de julho de 2012
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5
Tadeu Cendn Ferreira Contador CRC 1SP188352/O-5
PGINA: 85 de 85

Índice: Dados Da Empresa

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ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

Dados da Empresa / Composio do Capital

Trimestre Atual 30/06/2012

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

1.601.757 1.601.757 -88.007 -8.002 -80.005 0 0 0 0 -355 -538 183 1.513.395

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

2.326.171 2.326.171 -70.002 -70.002 0 0 0 0 -357 -540 183 2.255.812

4.994.085 4.994.085 -152.000 -152.000 299.946 303.345 -3.399 -3.399 0 0 0 5.142.031

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo (Reais Mil)

1.01.02.01.02 Ttulos Disponveis para Venda

1.02.02.01.01 Participaes em Coligadas

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo (Reais Mil)

ITR - Informaes Trimestrais - 30/06/2012 - KLABIN S.A.

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado (Reais Mil)

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente (Reais Mil)

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto (Reais Mil)

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DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado (Reais Mil)

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Expedio brasileira de papelcarto mil toneladas

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Dlar mdio Dlar final Fonte: Bacen

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Desempenho operacional e econmico-financeiro

420 35% 33%

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Cartes Revest. 39%

Amrica Latina 47%

Caixas de P.O. 29%

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Receita Lquida por produto 6M12

Receita Lquida Mercado Externo por regio 6M12 Amrica do Norte 3%

Sacos Ind. 12%

Cartes Revest. 36%

Amrica Latina 45%

Caixas de P.O. 30%

Custos e Despesas Operacionais

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Efeito da variao do valor justo dos ativos biolgicos

Gerao operacional de caixa (EBITDA)