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Finanas

FINANAS
COMPONENTES: JOS RAMOS O. NETO LENI SANTOS BRITO MARCOS DANIEL

Classificao das fontes de recursos disposio de uma empresa Organizao da funo financeira Valor, empresa e mercado de capitais Estrutura financeira da empresa Fatores que influenciam a composio da estrutura financeira de uma empresa Anlise de demonstraes financeiras ndices financeiros

FINANAS

Principais reas de deciso na administrao financeira de uma empresa

Investimento Financiamento Utilizao do lucro lquido

conjunto de recursos disponveis circulantes em espcie que sero usados em transaes e negcios com transferncia e circulao de dinheiro.

Algumas definies
Capital fsico Capital financeiro Custos

Principais Objetivos da Funo Financeira

Obter o montante adequado para a continuidade do negcio Conservar o capital e saber obter lucro com o uso desse capital, para que os investimentos continuem fluindo.

Modelo Sistmico da Funo Financeira

Analisando o modelo
Entrada: os elementos de entrada do sistema financeiro so todas as informaes que afetam direta ou indiretamente o fluxo de fundos da empresa. Fontes de fundo: o problema da aquisio suficiente de fundos para uma empresa operar eficientemente um dos mais complexos.

Analisando o modelo cont.

Aplicao de recursos: est basicamente relacionado administrao do caixa, que permite disponibilidade imediata para pagamento de despesas e materiais.

Planejamento e Controle Financeiro

O planejamento financeiro afetado por todos os planejamentos da empresa: marketing, pessoal, produo etc., pois todos envolvem algum recurso financeiro, em menor ou maior grau. Controle financeiro: a nica parte que dispe do conjunto de informaes e o conhecimento de como interpretar resultados financeiros.

Sada do sistema: a sada do sistema da funo financeira est muito relacionada com o aspecto da imagem da empresa.

Fontes de Fundos
CAPITAL DE TERCEIROS: a) EMPRTIMO DE CAPITAL DE TERCEIROS: considerado como emprstimo a curto prazo e proveniente de bancos, outras empresas e agncias governamentais. EMISSO DE TTULOS: Debntures so ttulos representativos de dvida geral a longo prazo, com custo fixo de juros, prevendo uma escala de resgate do valor corrigido.

Fontes de Fundos
FONTE DE CAPITAL PRPRIA:
caracterizada como fonte de recursos a longo prazo, e vai desde a constituio do capital com reservas dos proprietrios, como a utilizao de incentivos, emisso de ttulos ao pblico investidor, reteno de lucros e uso da depreciao do ativo fixo.

b)

Principais Atribuies do Administrador Financeiro

Deciso de Financiamento: deve determinar qual a melhor forma de financiar as operaes da empresa, isto , ele deve determinar qual a estrutura de capital mais adequada. Deciso de Investimento: deve determinar qual alocao de capital deve ser feita a projetos de investimentos cujos benefcios sero auferidos no futuro. Deciso de distribuio de Dividendos (Lucros): consiste na determinao da porcentagem dos lucros a ser distribuda aos acionistas em forma de dinheiro, na fixao de um montante adequado de dividendos a ser distribudo a cada acionista, na distribuio de bonificaes e na recompra de aes.

Classificao das fontes de recursos disposio de uma empresa

Recursos prprios: capital integralizado, reservas e lucros retidos. Recursos de terceiros: compromissos assumidos e dvidas contradas. Recursos permanentes: recursos prprios e dvidas a longo prazo. Recursos temporrios: compromissos e dvidas a curto prazo. Recursos onerosos: provocam despesas financeiras. Recursos no onerosos: no provocam despesas financeiras.

ORGANIZAO DA FUNO FINANCEIRA

a)

Controlador ou controller : o inspetor dos assuntos financeiros. Desempenha funes de assessoria e suas relaes so preponderantemente internas. O controlador responsvel por: Anlise e controle dos resultados financeiros e econmicos da empresa. Planejamento e controle oramentrio. Auditoria Interna: Examinando a documentao que serviu de base para os lanamentos contbeis, esse rgo certificar ao controlador de que os nmeros apresentados nos demonstrativos contbeis correspondem realidade. Contabilidade geral e contabilidade de custos. Sistemas e procedimentos (organizao e mtodos). Clculo e controle dos impostos

Tesoureiro: o funcionrio responsvel pela administrao do fluxo de fundos. Mantm relaes externas com banqueiros e dirigentes de instituies financeiras no bancrias. O tesoureiro responsvel por: 1. Obteno de fundos. 2. Custdia dos recursos monetrios e outros valores. 3. Pagamento dos compromissos da empresa. 4. Elaborao do oramento da empresa.

b) c)

d) e) f)

Vice Presidente de Finanas ou Diretor Financeiro: responsvel por: 1. Formulao da poltica global da empresa. 2. Toda rea financeira junto presidncia. 3. Pelas atividades do tesoureiro e do controlador. OBS: Esse cargo existe apenas nas grandes empresas.

VALOR, EMPRESA E MERCADO DE CAPITAIS

Uma empresa administrada para satisfazer os interesses e objetivos de seus proprietrios. O problema econmico bsico, para cada indivduo que proprietrio na empresa, a alocao de recursos financeiros no tempo.

ESTRUTURA FINANCEIRA DA EMPRESA

1. Risco econmico: Incerteza ou variabilidade relativa dos resultados da empresa nos setores de atividades est intimamente associada ao tipo de operao da empresa, bem como natureza do produto e s caractersticas de sua procura.

FATORES QUE INFLUENCIAM A COMPOSIO DA ESTRUTURA FINANCEIRA DE UMA EMPRESA

Efeito sobre o lucro lquido residual, ou seja, o lucro do acionista; Adequao ou compatibilidade entre os prazos necessrios para a gerao de recursos nas aplicaes e os prazos de vencimento dos financiamentos dessas aplicaes; Risco para os acionistas ou proprietrios; Facilidade de acesso disponvel empresa para que seja possvel ajustar as fontes de recursos s mudanas de suas necessidades financeiras.

2. Risco financeiro: est associado estrutura das fontes de recursos, principalmente em termos de endividamento relativo.

ANLISE DE DEMONSTRAES FINANCEIRAS

A anlise do objeto recorre a: demonstraes financeiras primrias (Balano Patrimonial e Demonstraes de Resultados), secundrias (Demonstraes de Origens e Aplicaes de recursos), mtodos de anlises (horizontal e vertical) e ndices que so grandezas relativas construdas a partir dos nmeros contidos nas demonstraes primrias.

Demonstraes Financeiras Primrias

Balano Patrimonial: a representao sinttica dos elementos constituintes do patrimnio de empresa. Demonstrao de Resultados: utiliza-se um relatrio em que a empresa indica os resultados das suas atividades num perodo especificado.

Demonstraes Financeiras Secundrias

Demonstraes de Origens e Aplicaes de Recursos:
So origens aquelas variaes de saldos que representam acrscimos de recursos recebidos pela empresa, seja por fornecimento direto da sua origem, seja pela liquidao de investimentos anteriores ou, ainda, por dedues escriturais que no representam sadas de recursos. So aplicaes as variaes de saldos de contas representativas de novos investimentos com os recursos obtidos.

Utilidade da demonstrao de origens e aplicaes de recursos

Indicar comportamento desproporcional entre o investimento em ativos e a evoluo das vendas, tanto no passado quanto com base em projeo para o futuro; Permitir estimativas de necessidades de recursos a fontes internas e externas, bem como um equilbrio mais apropriado entre elas; Examinar relaes entre dividendos e lucros, ligando-se s exigncias de fundos da empresa; Apontar a proporcionalidade entre o crescimento das vendas e o financiamento dos ativos correspondentes, que resultam do volume de vendas; As relaes de adequao entre as fontes de curto e longo prazos e as aplicaes de maturao correspondente.

Mtodos de Anlise
Anlise horizontal: acompanhamento da evoluo, no tempo, de um dado item de uma demonstrao. Ela envolve o clculo de porcentagens de variao de cada item considerado, entre um ano e outro, quando se trata de Balano Patrimonial e Demonstrao de Resultados. Anlise vertical: refere-se a uma data ou a um perodo, embora deva ser mencionado o aspecto de complementaridade dos dois enfoques (horizontais e verticais).

NDICES FINANCEIROS
grandezas comparveis obtidas a partir de valores monetrios absolutos, destinados a medir a posio financeira e os nveis de desempenho da empresa em diversos aspectos.

Sero definidas algumas medidas de liquidez e rentabilidade de uma empresa.

ndices de Liquidez
ndice de liquidez corrente: relaciona, atravs de um quociente, os ativos e passivos de mesmo tempo (curto prazo) de vencimento, sendo uma das medidas mais utilizadas para avaliar a capacidade de uma empresa para saldar os seus compromissos em dia.

ndices de Liquidez - cont.

ndice de liquidez seco: A formulao deste ndice corresponde a uma tentativa de sanar as deficincias do ndice de liquidez corrente, excluindo do ativo circulante o item estoques, ou seja, o ativo de realizao mais problemtica dentro desta categoria. ILS = Ativo circulante estoque / Passivo circulante

ILC = Ativo circulante / Passivo circulante

ndices de Liquidez - cont.

ndice de liquidez imediata: Representa mais um passo na direo de uma medida mais satisfatria da liquidez de uma empresa
ILI = Disponibilidade + Aplicaes Temporrias / Passivo Circulante

ndices de Liquidez - cont.

Capital de giro: Esta relao corresponde mesma noo subjacente ao ndice de liquidez corrente, ou seja, proporo de ativos transformveis em dinheiro da empresa para saldar os compromissos com vencimento em curto prazo.

CGL = Ativo Circulante Passivo circulante

ndices de Rentabilidade
Margem operacional lquida: Este ndice mede o xito alcanado pela empresa na obteno de preos de vendas superiores aos custos necessrios para efetuar a colocao dos produtos e/ ou servios junto aos consumidores e/ ou usurios. MOL = Resultado operacional + despesas financeiras receitas financeiras / Receita operacional lquida

ndices de Rentabilidade cont.

Margem lquida: Este ndice compara o lucro pertencente aos acionistas com o volume de rendas gerado pela empresa em suas operaes. ML = Resultado lquido do exerccio / Receita operacional lquida

ndices de Rentabilidade cont.

Retorno sobre capital dos acionistas: Este ndice mede o rendimento obtido pela empresa como remunerao do investimento dos acionistas.
RCA = Resultado lquido exerccio / Patrimnio lquido mdio

ndices de Rentabilidade cont.

Retorno sobre o ativo operacional: Mede a rentabilidade das operaes bsicas de empresas em face dos recursos aplicados nessas operaes.

RAO = Resultado operacional + Despesas financeiras Receitas financeiras / Ativo operacional lquido mdio

FIM!
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