Casos : Riesgo y Rendimiento

1.
Periodo 19x1 19x2 19x3 19x4 19x5

La Barfield Comapny tiene un nuevo proyecto de inversin. Los rendimientos de los proyectos se han estimado tal como se describe a continuacin: Probabilidad Rendimiento del proyecto 0.10 10% 0.15 17% 0.25 24% 0.20 20% 0.20 14%

Calcule: a. El rendimiento esperado sobre la inversin b. La varianza de los rendimientos c. La desviacin estndar de los rendimientos. 2. La McCoy Comapny ha desarrollado los siguientes datos con relacin a un proyecto tendiente a aadir nuevas instalaciones de produccin: Probabilidad 0.05 0.25 0.35 0.20 0.15 Rendimiento de Mercado -20% 10% 15% 20% 25% Rendimiento del Proyecto -30% 5% 20% 25% 30%

Estados de la Naturaleza 1 2 3 4 5

Calcule: a. El rendimiento esperado del proyecto b. La varianza de los rendimientos del proyecto c. La desviacin estndar de los rendimientos del proyecto d. La covarianza de los rendimientos del proyecto y los rendimientos del mercado e. El coeficientes de correlacin entre los rendimientos del proyecto y los rendimientos del mercado. Dados los datos que se presentan a continuacin (el inversin de cada proyecto es de S/.1,000, calcule: Estados Prob. Rm Rentabilidad Proy1 1 0.10 -30% -40% 2 0.20 -10% -20% 3 0.30 10% 0% 4 0.40 30% 70% 3. costo de Rentabilidad Proy2 -40% -20% 60% 0%

a. Las tres medias, las varianzas, las desviaciones estndar y la covarianza del proyecto1 con el mercado, el proyecto 2 con el mercado, la covarianza del proyecto1 con el proyecto2, los coeficientes de correlacin del proyecto1 con el mercado y proyecto2 con el mercado y proyecto1 con el proyecto2.

b. Si los proyectos 1 y 2 fueran a combinarse en una cartera que incluyera el 40% en el proyecto 1 y el 60% en el proyecto2 . Cul sera el rendimiento esperado de la cartera y el riesgo de la misma. c. Si los rendimientos de los bonos del estado fuera del orden de 5%, cul es el proyecto a seleccionar? 4. Ao 1 2 3 4 5 6 7 Dados los datos que se presentan en el siguiente proyecto: Rendimiento de la corp. Rendimiento de Nichols (ROE) mercado 2% -12% 13% 18% 10% 5% 5% 15% -8% 10% -2% 12% 6% 26%

a. Estime el beta histrico del ROE de la Nichols Corporation. b. Si la tasa libre de riesgo es actualmente del 10% y el rendimiento esperado de la cartea de mercado es del orden de 18%. Cul ser el costo del capital contable de la McNchols Corporation? 5. La Jacquier Comapny tiene tres divisiones. Cada una de ellas es aproximadamente del mismo tamao. El personal financiero estima que las tasas de rendimiento en los diferentes estados de la naturaleza son: Prob. 0.25 0.25 0.25 0.25 Rm 35% 20% 13% -8% Rdiv1 40% 36% 24% 00 Rdiv2 60% 30% 16% -26% Rdiv3 20% 12% 8% -2%

Estado 1 2 3 4 a. b. c.

d. e. 6.

Si la tasa libre de riesgo es del 9%. Qu tasa de rendimiento requerir el mercado para cada divisin? Cul es el beta de toda la empresa. Si el 30% de los fondos de la empresa son proporcionados por deuda libres de riesgo y si el resto es proporcionado por fondos de capital contable, Cul ser el beta del capital contable de toda la compaa? Cul de las divisiones debera mantenerse? Cul debera eliminarse? Cul ser el beta de la compaa si se emprenden las acciones que se describen en la parte (d)???

Una empresa administradora de fondos colectivos ha estructurado su cartera de inversiones de la forma siguiente: Estados Prob. Rj Rg 1 0.30 30% 35% 2 0.40 25% 25% 3 0.30 -10% -12%

Si el rendimiento de los bonos del estado han estado en 8%, qu tan bien ha sido gestionada esta cartera?.