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O SISTEMA MONETRIO INTERNACIONAL: uma interpretao a partir do conceito de hegemonia mundial

Pedro Lopes Marinho* RESUMO

Este trabalho estuda a presena do Sistema Monetrio Internacional na economia mundial contempornea. Relaciona-se a existncia do Sistema Monetrio Internacional ao conceito de hegemonia mundial. Para alcanar os objetivos propostos analisa-se o padro ouro clssico, o perodo entre guerras e o padro ouro-dlar. O primeiro Sistema Monetrio Internacional, o padro ouro-clssico vigorou de 1870 a 1914. Nesse perodo, Inglaterra era a potncia econmica lder e as outras naes alinhavam-se (ou tinham que se alinhar) s diretrizes da poltica inglesa para atingir sucesso econmico. O perodo entre a Primeira e a Segunda Guerra Mundial caracterizou-se pela desordem monetria internacional. No se tem nesse perodo um pas hegemnico e sim potencial mdias que buscam a liderana mundial. Somente em 1945 quando se evidencia a existncia de uma nova potncia mundial (os Estados Unidos), o ocidente passa a ter uma nova ordem monetria e econmica internacional. Ao tornar-se nao hegemnica os Estados Unidos impe ao mundo o dlar como moeda internacional legitimando sua soberania, tambm, no campo monetrio, soberania que implicou em alto grau de liberdade na conduo de sua poltica econmica, bem como, responsabilidade na conduo das finanas mundiais. * Professor do departamento de Cincias Econmicas da Universidade Estadual de Santa Cruz (UESC), Ilhus Ba. Mestre em Desenvolvimento Econmico pela Universidade Federal do Paran E-mail = pedro@uesc.br - telefone (73) 3680-1518

1. INTRODUO As mudanas econmicas, sociais e polticas verificadas no mundo pela revoluo inglesa constituram apenas o incio de um perodo que, mesmo apresentando problemas, caracterizou-se como de crescimento e desenvolvimento, e no qual podemos dizer que a humanidade viveu melhor e mais feliz. Segundo dados apresentados por WILLIANSON (1989) para 1980, o produto bruto mundial (PMB) aproximou-se de 13 trilhes de dlares, a populao foi de mais ou menos 4,5 bilhes de pessoas e houve melhoria substancial na mdia do produto per capita. Os avanos da economia mundial e a incorporao de novos povos ao mundo dito "civilizado" verificaram-se com intensa desigualdade entre os pases e uma maior interdependncia entre eles. Essa maior articulao entre as economias: pelo comrcio, setor financeiro e produtividade industrial s poderia ocorrer atravs de algo comum, a moeda, que harmonizasse minimamente as trocas, da surgindo a necessidade de um Sistema Monetrio Internacional. Como determinou-se, ento, este Sistema Monetrio Internacional? As relaes comerciais, financeiras etc. entre os pases tm suas normas e regras determinadas pelas naes mais poderosas denominadas hegemnica. A nao hegemnica aquela mais rica, com maior poder militar, mais ainda, como diz ARRIGHI (1996) decorre do poder associado dominao ampliada pelo exerccio da liderana intelectual e moral. Essa liderana deve ser capaz de convencer aos outros pases que o interesse do pas hegemnico tambm o interesse deles. Ainda segundo ARRIGHI, a consolidao da liderana hegemnica de um pas sempre se verifica nos momentos de caos sistmicos em que as regras e normas estabelecidas foram rompidas ou fragilizadas, sendo propcio, portanto, que a liderana intelectual e moral (do outro) se imponha. nessa perspectiva (hegemonia mundial) que pode-se entender o desenvolvimento do Sistema Monetrio Internacional. Ele aparece como algo que objetiva harmonizar as relaes entre pases e com carter de igualdade, mas em verdade, moldado e se realiza objetivando alcanar os interesses das naes lderes.

Objetivando compreender a relao entre Sistema Monetrio Internacional e hegemonia mundial o trabalho apresentado com as seguintes sees, aps esta introduo. A seo II anlise o padro ouro-clssico (1870-1914), momento que a Inglaterra era o pas hegemnico. A seo III analisa o perodo entre as duas Grandes Guerras Mundiais (19141945), momento que as potncias mdias buscam a liderana mundial, substituindo a Inglaterra. A seo IV analisa o padro ouro-dlar (1945-1971), momento que os Estados Unidos assume o papel de potencia hegemnica mundial. Na seo V evidencia-se algumas consideraes finais.

2. O PADRO OURO-CLSSICO O primeiro Sistema Monetrio Internacional, o padro ouro (clssico), vigorou de 1870 a 19141. Nesse perodo, a Inglaterra era a potncia econmica lder e as outras naes alinhavam-se (ou tinham que se alinhar) s diretrizes da poltica inglesa para atingir sucesso econmico. Por sua importncia no comrcio internacional e pelo desenvolvimento acelerado de suas instituies financeiras, a Inglaterra impunha ao mundo o padro ouro e Londres torna-se o centro financeiro do mundo. O padro ouro clssico como qualquer Sistema Monetrio Internacional tem como objetivo bsico o equilbrio interno e externo da economia. Neste padro, a responsabilidade para atingir tal equilbrio era dada ao Banco Central, que deveria preservar a paridade oficial entre as moedas e o ouro. Para manter esse preo, o Banco Central precisava de um estoque de moeda suficiente em reservas de ouro. O equilbrio externo caracterizava-se como uma situao em que o Banco Central no estava ganhando ou perdendo ouro pois os supervits ou dficits do balano de pagamento tinham que ser financiados por embarque de ouro entre os bancos centrais.

Apesar de ser usada h muito tempo como base de cunhagem da moeda em certos pases, somente por volta de 1870 que o ouro triunfou sobre a prata e o padro ouro transformou-se em norma internacional.

O padro ouro contm mecanismos automticos (mecanismos de mercado para os liberais) para alcanar o to desejado equilbrio simultneo do balano de pagamento por todos os pases, sendo o mais importante deles o mecanismo do fluxo de preo em espcie reconhecido por David Hume, filosofo escocs, para contrapor-se s posies mercantilistas. O sistema de preo em espcie pode ser descrito segundo KRUGMAN:
Suponha que o supervit em conta corrente da Inglaterra seja maior que o dficit de sua conta de capital menos reservas. Como as importaes lquidas dos estrangeiros, provenientes da Inglaterra, no esto sendo financiadas totalmente pelos emprstimos concedidos aos estrangeiros, o equilbrio deve ser obtido por fluxos de reservas internacionais - isto , de ouro - que entram na Inglaterra. Esse fluxo de ouro reduz automaticamente a oferta de moeda estrangeira e aumentam a oferta de moeda da Inglaterra, baixando os preos estrangeiros e elevando os preos da Inglaterra. O aumento dos preos ingleses e a queda dos preos estrangeiros - uma apreciao real da libra, dada a taxa de cmbio fixa - reduzem a demanda estrangeira por bens e servios ingleses e ao mesmo tempo aumentam a demanda inglesa por bens e servios estrangeiros. Esses deslocamentos da demanda funcionam na direo da reduo do supervit em conta corrente da Inglaterra e da reduo do dficit em conta corrente do estrangeiro. Por fim, os movimentos de reservas param e ambos os pases atingem o equilbrio do balano de pagamento. O mesmo processo tambm funciona ao contrrio, eliminando uma situao de supervit estrangeiro e dficit ingls. (KRUGMAN, 1999, p. 546 547).

Atravs dos seus mecanismos automticos o padro ouro-clssico funcionou "bem" e segundo seus admiradores, que esto sempre a desejar sua volta, constitui a forma ideal de regularizao financeira internacional. Porm, h diversos crticos em relao ao padro ouro clssico, entre os quais Robert Triffin (1979) que critica a falta de importncia dada ao papel da prata e da moeda fiduciria no perodo, mas sua principal crtica diz respeito limitao do padro ouro imposto pela Inglaterra. Para ele, o padro ouro limitava-se aos pases mais adiantados que formavam o ncleo do sistema e aos que estavam a eles ligados por vnculos polticos, econmicos e financeiros. As taxas de cmbio de outras moedas,

particularmente na Amrica Latina, flutuaram descontroladamente e se depreciaram durante o perodo. Esse contraste entre os pases "ncleos" e os da "periferia" pode ser explicado em grande parte pela configurao cclica dos movimentos de capital e termos de intercmbios que contriburam para a estabilidade do primeiro grupo e para instabilidade do segundo grupo. Para Triffin, portanto, o processo de ajustamento no dependeu de qualquer tendncia ao equilbrio do balanos de pagamento nacionais, mas sim, de vasto e crescente movimento de capitais que nortearam dficits e supervits. O que pode-se verificar que, atravs do padro ouro, os dirigentes ingleses fizeram do controle "quase" monopolstico dos meios de pagamento universal (a libra como moeda mundial) instrumento de subordinao aos outros pases, isso permitiu que o governo ingls dirigisse com eficincia um espao poltico e econmico muito maior que qualquer outro imprio mundial anterior jamais geriu ou poderia ter gerido. 3. CRISES E SOLUES

Aps um extenso perodo de relativa paz, o equilbrio global das foras mundiais, sofre instabilidade. Instala-se principalmente entre os pases europeus um clima pouco amistoso. Depois de sucessivas ameaas e rumores de conflitos eclode a Primeira Guerra Mundial (1914-1919). Estava em jogo, principalmente, a posio hegemnica dos pases envolvidos no conflito. De um lado, com interesses um tanto quanto semelhantes, a ustria-Hungria, a Itlia e a Alemanha, sendo que esta ltima exerce a funo de lder dessa coalizo devido sua capacidade tcnico-militar e ao seu crescente progresso econmico, que por sucessivas vezes ultrapassou a economia britnica. De outro lado, a Gr-Bretanha, a Frana e a Rssia. A Gr-Bretanha buscava recuperar os espaos perdidos, principalmente para a Alemanha e Estados Unidos que cresciam a taxas, expressivamente, superiores e manter a sua posio de nao hegemnica. Ao explodir a Primeira Guerra Mundial estava instalado um cenrio que se mostrou incompatvel com os mecanismos automticos do padro ouro ento vigente. Os governos

financiavam seus gastos militares emitindo moedas, a fora de trabalho e a capacidade produtiva haviam sido reduzidas, resultando nveis de preos mais elevados em todos os pases aps a guerra; tambm para reconstruir seus pases aps a guerra, os governos utilizaram gastos pblicos que causaram intensos processos inflacionrios, entre os quais se destacou a hiperinflao alem. Em meados da dcada de 20, a Inglaterra tenta voltar ao padro ouro. Todavia a conversibilidade das moedas foi restaurada em bases bastantes frgeis. A valorizao da libra pela gr - Bretanha aos nveis de antes da guerra (taxa supervalorizada) canaliza dinheiro especulativo para aquele pas e consequentemente proporciona uma profunda recesso econmica na Inglaterra. A taxa valorizada na Inglaterra subvaloriza as taxas nos demais pases europeus, proporcionando expanso das atividades econmicas e emprego. A conversibilidade tinha que ser sustentada pela reconstruo de nveis de reservas adequados pelos bancos centrais, isso foi conseguido nos pases com cmbio subvalorizado, com auxilio de emprstimos contrados no exterior; com revalorizao dos ativos dos bancos centrais em ouro ou em divisas estrangeiras as suas paridades e com supervits nas balanas de pagamentos, supervitis estes constitudos pelo retorno de capital refugiado e que agora deixa Londres. Objetivando amenizar (ou resolver) esse problema, as autoridades britnicas buscam dois caminhos: a) negociar com outros pases (especialmente com os Estados Unidos) nveis de taxas de juros, propondo taxas de juros mais altas na Gr-Bretania; b) e a instituio do padro cmbio-ouro, no qual os bancos centrais de outros pases poderiam deter uma parte substancial de suas reservas monetrias internacionais na moeda nacional dos principais centros financeiros, entenda-se libra esterlina. O padro cmbio-ouro teve vida efmera, prevalecendo a incerteza e a desconfiana dos pases que tinham parte de suas reservas em libras esterlinas, especialmente a Frana. Esse arranjo ingls no suportou a grande depresso de 29 e a libra esterlina perde definitivamente seu status como reserva internacional em 1931.

O mundo continua em caos, no h uma potncia hegemnica, explode a Segunda Guerra Mundial e s em 1944 os lderes financeiros e polticos "reconhecem" que a existncia de uma ordem monetria e econmica internacional para o Ocidente era indispensvel. Polticas bilaterais, desvalorizaes cambias competitivas etc. fazem com que, antes, em plena guerra, os Estados Unidos e a Inglaterra iniciassem negociaes para uma reestruturao econmica (Conferncia do Atlntico de Ajuda Mtua, fevereiro de 1942) . Essas negociaes consolidam-se em Bretton Wood (1944). Apesar das discusses entre ingleses "Plano Keynes" e os Estados Unidos "Plano White" o que se verificou foi uma imposio quase que total dos Estados Unidos, agora no papel de potncia hegemnica mundial, fazendo prevalecer seu plano, apesar do "Plano Keynes" ser considerado mais ambicioso e incisivo. Entre os diversos pontos da discusso de Bretton Wood pode-se destacar dois como principais, pois so eles que iro nortear as finanas internacionais aps a Segunda Guerra Mundial: 1) Qual seria o padro monetrio internacional, ou seja, o que se poderia aceitar como dinheiro ou meio de pagamento internacional e como regular sua quantidade? A soluo encontrada atendeu aos desejos americanos, na medida em que estabeleceu-se o ouro como instrumento de reserva internacional; como a quantidade existente desse metal era insuficiente para reativar e expandir o comrcio mundial, acordou-se que toda moeda nacional podia adquirir status de meio de pagamento internacional se fosse convertida em ouro. Esse princpio de conversibilidade no ps Segunda Guerra implicava que s o dlar poderia assumir esse status "moeda" internacional" (os Estados Unidos detinham dois teros das reservas mundiais de ouro): estava criado o padro ourodlar, que, apesar das suas peculiaridades era similar ao padro ouro-libra institudo pela Inglaterra em meados da dcada de 20;

2) Como conseguir o equilbrio nos intercmbios internacionais? Tambm privilegiando o "Plano White", preconizou-se eliminar todas as restries impostas ao comrcio internacional e sua forma de pagamento, repudiando todas as prticas cambiais discriminatrias. No que tange estabilidade dos tipos de cmbio (expresso em ouro), esse no poderia afastar-se do preo de paridade em mais de 1%. Toda alterao superior deveria obedecer exigncia do equilbrio da balana de pagamento e exigia a consulta prvia se fosse mais que 10%. Um dos pontos incorretos dessa concepo foi criar obrigaes e condies concretas de ajuste para os pases deficitrios e no para os pases superavitrios, sendo assim, os Estados Unidos ficavam completamente salvos de prestar contas de sua poltica econmica. Talvez o grande feito de Bretton Wood tenha sido a criao do Fundo Monetrio Internacional (FMI) e do Banco Mundial, se bem que nos primeiros anos do ps-guerra, esses rgos tiveram papel no significativo nas finanas do mundo, vindo a assumir um papel mais ativo no final da dcada de 60. Nos primeiros anos de Brettom Wood, o que prevaleceu foi o poder econmico, financeiro e poltico dos Estados Unidos, estendendo internacionalmente a hegemonia de sua moeda e de sua poltica. Diferentemente da hegemonia inglesa, a hegemonia americana conseguiu legitimar-se em instituies e mecanismos de carter mundial. 4. O PADRO OURO-DLAR Este padro monetrio, baseado no dlar, esteve associado hegemonia exercida pelos Estados Unidos no mundo capitalista nesse perodo. Foi sobre sua hegemonia que se reconstituram o mercado mundial e se desenvolveu um intenso processo de internalizao dos capitais privados, liderados pelos norte americanos. Ao impor ao mundo o dlar como moeda internacional os Estados Unidos

legitimam sua soberania no campo monetrio, soberania que implicou em alto grau de liberdade na conduo de sua poltica econmica, bem como responsabilidade na conduo das finanas mundiais. O dlar ento moeda de circulao dentro dos Estados Unidos e moeda internacional, duplo papel contraditrio, contradio reconhecida como Dilema de Triffin que consiste na incompatibilidade do dlar (ou qualquer outra moeda) de exercer simultaneamente a funo de circulao e a funo de ativo de reserva de valor internacional, essa ltima baseada no lastro ouro. Cumprir com a regra da conversibilidade do ouro supunha que os Estados Unidos somente pudessem emitir dlares na mesma proporo em que acumulassem reservas em seu balano de pagamento, requerendo que o pas incorresse em constantes supervits na balana de pagamento. Constantes supervits no balano na balana de pagamentos significariam entrada de dlares superior sada, o que implicaria escassez de dlares americanos no mercado internacional, no satisfazendo a demanda por liquidez externa . Para que o dlar cumprisse sua funo de circulao como moeda internacional, os Estados Unidos passaram a incorrer em constantes defcits em balano de pagamento, exportando capital para atender as necessidades da liquidez mundial. Primeiramente, via Plano Marshall e gastos militares; num segundo momento, atravs da transnacionalizao do capital produtivo norte americano (especialmente para a Europa). A crise do padro dlar inicia-se nos anos 60 como resultado do prprio padro adotado pelos americanos. Ao alcanar maior autonomia econmico-financeira os pases europeus passam a contestar os desajustes internos da poltica econmica americana. O financiamento da guerra do Vietn cria uma situao de descontentamento com a total hegemonia americana; a desconfiana no mbito militar torna-se acirrada, especialmente pela Frana, que se ope de forma incisiva forte presena militar dos americanos na Europa. Em termos monetrios, ampliam-se a contestao e desconfiana do dlar como ativo de reserva de valor internacional, levando algumas autoridades a preferir o ouro e no o dlar como reservas e a criarem alternativas, como os Direitos Especiais de Saques (DES). Tal como o acontecido com a libra na dcada de 20, o dlar agora sai dos Estados Unidos em direo Europa recuperada. Os Estados Unidos resistem mas finalmente decretam o fim do padro ouro em 1971.

Teria ento a histria se repetido (inglesa - americana). O resultado em ambos os casos fruto de uma moeda nacional que se prope a ser reserva de valor internacional. Porm, o caso americano tem algumas peculiaridades: a hegemonia americana deu-se por um "consenso" das naes, institucionalizado por organismos internacionais, organismos que os Estados Unidos usaram para viabilizar seus objetivos e adiar a sua crise. Nesse sentido, podemos evidenciar que s a partir da crise do padro dlar e que instituies como FMI e Banco Mundial passam a ter papel ativo no cenrio monetrio internacional. Contrariamente Inglaterra, os Estados Unidos, aps o padro dlar ainda so a nao mais rica e poderosa do mundo, no tendo nenhuma outra nao que possa colocar em xeque sua liderana, pois mesmo com o fracasso do padro dlar, os Estados Unidos conseguiram fazer com que sua moeda continuasse a ser a principal moeda de referncia internacional. Essa posio de lder mundial consolida-se nos anos 90. O que, para alguns, como Maria da Conceio Tavares (1985), os Estados Unidos continuam a exercer de maneira diferente e peculiar a hegemonia mundial. Assim, as distintas economias mundiais encontra-se hoje mais do que nunca, na dependncia das aes dessa potncia hegemnica. 5. CONSIDERAES FINAIS Desde 1971, e principalmente aps maro de 1973 quando foram abandonados os esforos sistemticos de reordenamento das taxas de cmbio para chegar a uma nova estrutura de paridades fixas, o mundo vive sem um Sistema Monetrio Internacional formal e apesar das instabilidades, esse perodo no pode ser caracterizado como de caos, ao contrrio, funcionou relativamente bem. A grande discusso hoje saber se existe necessidade de um Sistema Monetrio Internacional formal e, se existe, qual deveria ser o seu perfil. Um ponto em comum a essas respostas que existindo, o sistema dever considerar: a importncia dos capitais privados fortemente transnacionalizados nas finanas internacionais; as relaes dinmicas do mundo global; e a insero e peculiaridade dos pases emergentes.

Deve-se observar, porm, como faz Willianson (1989), os dois perodos de grandes prosperidades mundial, iniciado em fins do sculo XIX e aps a Segunda Guerra Mundial, foram marcados pelo funcionamento de um Sistema Monetrio Internacional formal e pela hegemonia explicita de uma nao.

6. BIBLIOGRAFIA ARRIGHI, G. O Longo Sculo XX. So Paulo:UNESP, 1996. KRUGMAN, P. R. & OSTEFELD, M. Economia Internacional: teoria e poltica. So Paulo: Markon Books,1999. KENNEDY, P. Ascenso e Queda das Grandes Potncias. So Paulo, Campus. 1989. TAVARES, M. C. A Retomada da Hegemonia Norte Americana. Campinas: UNICAMP/IPE, 1985. TRIFFIN, R. A Evoluo do Sistema Monetrio Internacional:reavaliao histrica e perspectivas futuras. So Paulo: Saraiva,(srie ANPEC), 1979. WILLIANSON, J. Economia Aberta e a Economia Mundial. Rio de Janeiro: Campus, 1987.