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1.1. CONCEPTO
Operacin financiera cuyo objeto es la sustitucin de un capital por otro equivalente con vencimiento posterior mediante la aplicacin de la ley financiera de capitalizacin compuesta.
A medida que se generan se acumulan al capital inicial para producir nuevos intereses en los perodos siguientes. Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital existente al inicio de dicho perodo.
Expresin que permite calcular el capital final o montante (Cn) en rgimen de compuesta, conocidos el capital inicial (C0), el tipo de inters (i) y la duracin (n) de la operacin. Expresin aplicable cuando el tipo de inters de la operacin no vara. En caso contrario habr que trabajar con el tipo vigente en cada perodo. A partir de la expresin anterior (denominada frmula fundamental de la capitalizacin compuesta) adems de calcular montantes, podremos, conocidos tres datos cualesquiera, despejar el cuarto restante. EJEMPLO 1 Calcular el montante obtenido al invertir 200 euros al 5% anual durante 10 aos en rgimen de capitalizacin compuesta.
C10 = 200 x (1 + 0,05 )10 = 325,78 Si se hubiese calculado en simple: C10 = 200 x (1 + 0,05 x 10) = 300 La diferencia entre los dos montantes (25,78 euros) son los intereses producidos por los intereses generados y acumulados hasta el final.
EJEMPLO 2 Cunto deber invertir hoy si quiero disponer dentro de 2 aos de 1.500 euros para comprarme un coche, si me aseguran un 6% de inters anual compuesto para ese plazo?
In = Cn C0
EJEMPLO 3 Qu intereses producirn 300 euros invertidos 4 aos al 7% compuesto anual? 300 I4?
EJEMPLO 4 Determinar el tanto de inters anual a que deben invertirse 1.000 euros para que en 12 aos se obtenga un montante de 1.601,03 euros.
Punto de partida:
Despejar la duracin:
EJEMPLO 5 Un capital de 2.000 euros colocado a inters compuesto al 4% anual asciende a 3.202 euros. Determinar el tiempo que estuvo impuesto.
log Cn log C0 log 3.202 log 2.000 n = ---------------------- = ------------------------------ = 12 aos log (1 + i) log 1,04
Aos
En simple.......... 1.100,00 1.200,00 1.300,00 1.400,00 1.500,00 1.600,00 En compuesta... 1.100,00 1.210,00 1.331,00 1.464,10 1.610,51 1.771,56
Donde se observa que el montante obtenido en rgimen de simple va aumentando linealmente, cada ao aumentan 100 euros (los intereses del ao, generados siempre por el capital inicial de 1.000 euros). Por su parte, en la operacin en compuesta, cada ao se van generando ms intereses que en el perodo anterior: la evolucin no es lineal sino exponencial, consecuencia de ser el capital productor de los mismos cada ao mayor (los intereses generan nuevos intereses en perodos siguientes). Grficamente:
Transcurrido un perodo (1 ao si se considera tipos anuales) el montante coincide en ambos regmenes, para cualquier otro momento ya no existe ninguna coincidencia, siendo las diferencias entre ambos sistemas cada vez mayores. De la misma forma, se cumple que para perodos inferiores al ao el montante es mayor en rgimen de simple y, a partir del ao, es mayor en compuesta. ste es el motivo de la preferencia de la capitalizacin simple en operaciones a corto plazo y la compuesta para el largo plazo.
Veamos, por ejemplo, los tipos equivalentes al 15% anual. Base temporal Calculo Tipo equivalente Semestre Cuatrimestre Trimestre Mes Da 1 + 0,15 = (1 + i2) ^ 2 1 + 0,15 = (1 + i3) ^ 3 1 + 0,15 = (1 + i4) ^ 4 1 + 0,15 = (1 + i12) ^ 12 1 + 0,15 = (1 + i365) ^ 365 i2 = 7,24 % i3 = 4,76 % i4 = 3,56 % i12 = 1,17 % i365 = 0,038 %