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EL MALESTAR EN LA GLOBALIZACIN Resumen Prlogo (Pp. 11-19) Globalizacin.

Un trmino polmico, en boca de todos: amado por unos, repudiado por otros... En los ltimos aos, y sobre todo luego del fin de la Guerra Fra a finales de la dcada del 80, el trmino globalizacin ha sonado constantemente, sobre todo en aquellos pases en los que, gracias a este fenmeno, miles de economas han quedado devastadas. Sin embargo, es curioso que la globalizacin no haya actuado de la misma manera en todos los pases del mundo... Para el autor, la supresin de las barreras al libre comercio y la integracin de las economas nacionales al mercado internacional, es muy benfico en el marco de la globalizacin, sobre todos para los ms pobres. Por desgracia, las decisiones son tomadas por entidades como el Banco Mundial, o pases como los Estados Unidos de Amrica; decisiones que encajan con los intereses o creencias de personas que manejan a estos grandes. Claro est, el problema difcilmente se resolver, sobre todo porque los intereses de ese grupo de personas no es hacer a los pobres ms ricos... Stiglitz pas ms de veinticinco aos de su vida escribiendo sobre quiebres, gobiernos de las corporaciones y apertura y acceso a la informacin, o lo que los economistas conocen como transparencia. El acceso a la informacin podra eventualmente solucionar parte de los conflictos, aunque no es suficiente. En 1980, cuando China comenz a dar sus primeros pasos en direccin a adoptar una economa de mercado, aplicaron polticas graduales, progresivas y acertadas, protegiendo siempre su mercado. A lo largo de 20 aos qued comprobado que las polticas chinas eran admirables. En este sentido, algo muy positivo sera vender los monopolios pblicos a empresas privadas (lo que comnmente se denomina como privatizacin). La competencia que se genera es provechosa, sobre todo, para los consumidores. Sin embargo, el estado no puede privatizar absolutamente todo. Hoy por hoy, se dej de creer en la perfeccin de los mercados, es decir, mercados sin riesgos, sin desempleo o con problemas solucionables sencillamente. No obstante, las polticas recetadas por el FMI a los pases quebrados se basan en la creencia de la perfeccin del mercado, no permitiendo las intervenciones de gobierno para que ste trabaje en pro del bienestar de todos. Paradjicamente, las organizaciones o instituciones internacionales, fueron creadas para: *orientar a los pases al desarrollo; *administrar en tiempos de crisis; y *facilitar la transicin econmica. La opinin pblica desconoce el fin de estas organizaciones, y es por eso que se necesita una mayor transparencia en el mundo y una mayor informacin sobre las instituciones internacionales. Tanto los mercados, como as tambin los estados poseen graves falencias, pero complementndose pueden crear una nueva administracin de los pases, administraciones ms eficientes, sobre todo en aquellos pases del sur del mundo donde existen los mayores problemas. Ciertamente, el mundo est lejos de solucionar sus problemas. Para comenzar, el Fondo Monetario Internacional disea y aplica polticas econmicas, que se caracterizan por ser desacertadas, estndares y anticuadas... Se emplea la misma receta para China, para Uganda o Bolivia, sin tener en cuenta la mnima consideracin por la diversidad de los pueblos. En organizaciones como sta, se evade da a da la discusin; no hay lugar para ella y, acostumbrados a esto, pretenden que China, Uganda, Bolivia o cualquier pas, vctima de estas recetas, agachen sus cabezas sin chistar. Comenta el autor que ninguno de los altos rangos de la organizacin en cuestin cuestionaban siquiera estas cosas... El dinero que cobraran manejaba sus mentes y su corazn.

Comment [SM1]: La globalizacin no ha sido igual para todos

Comment [SM2]: La apertura econmica beneficiaria a las economas ms pobres, sin embargo, los intereses de algunos pases no lo permiten

Comment [SM3]: Acceso a la informacin una herramienta importante Formatted: Spanish (International Sort), Highlight

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Comment [SM4]: Mercados imperfectos que pueden solucionarse con recetas Formatted: Highlight

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Comment [SM5]: No hay espacio para la discusin de los contextos, solo se pretende implementar formulas Formatted: Spanish (International Sort), Highlight

Stiglitz, Joseph E. El malestar en la Globalizacin, Edit. Taurus, Bs. As., 1 edicin, 2002, 352 Pp. Traduccin: Carlos Rodrguez Barun

Las polticas de ajuste estructural del FMI, empleadas para ayudar a un pas slo le enseaban a ajustarse ante la crisis, provocaron hambre y disturbios en muchos rincones del mundo, y cuando tuvieron xito, slo fue para el 10% de los pudientes de la poblacin. Cuando los fracasos estaban a la vista, el FMI responda que el sufrimiento era necesario para que las polticas econmicas implementadas tuvieran efecto a largo plazo. Sin duda es necesario pasar la tormenta para ver el sol, pero lo sufrido por los pases del tercer mundo super ampliamente al dolor requerido para incorporarse al mundo globalizado. Era imposible que estos pases no reaccionaran ante estas injustas polticas e, indiscutiblemente, ante la desigualdad del sistema comercial mundial que exige a los pases tercermundistas abrir las puertas de sus mercados para ingresar los productos del primer mundo. Esto slo provoco ms riqueza para los ricos y ms pobreza y enojo para los pobres. Tenemos que ser concientes de que vivimos en un mismo mundo, y las polticas implementadas deben atender a todos por igual. Deben ser justas y equitativas y basarse en la justicia social. Nuevamente, hacemos hincapi en la posibilidad de que el acceso de todos a la informacin ayude a establecer polticas ms justas. Captulo I: La promesa de las instituciones globales (Pp. 29-52) Las protestas contra las polticas implementadas por organizaciones e instituciones internacionales no son una novedad. Lo nuevo hoy es lo que acontece en el primer mundo: la preocupacin por la ola de condenas, la preocupacin de polticos y el dubio de la implementacin de la globalizacin en el mundo. Como se puede comprobar, la globalizacin no atendi ni dio ventajas a aquellos que las necesitaban. Sin lugar a dudas, muchos viven mejor de lo que vivan, y las exportaciones se fomentaron, y muchos pases se enriquecieron. La globalizacin permiti un mayor acceso a la informacin y a la educacin, a la unin de activistas de todo el mundo por medio de la red que logr presionar a muchos estados del mundo en diversas temticas; ayud asimismo a la condonacin de las deudas de pases del tercer mundo, y propici la ayuda exterior. Est claro que la globalizacin deber ser aceptada por los pases del tercer mundo, aunque se resistan a aceptarla. Ahora bien, y a pesar de todos los adelantos: cumple la globalizacin con las promesas del beneficio econmico? Como se expone ms adelante, unos 1.200 millones de personas en el mundo viven con menos de 1 U$S diario. Hacia 1990, eran apenas 100 millones, a pesar de que la renta mundial suba en un 2,5% anual. El problema reside en que los pases con problemas polticos, sociales y econmicos, no pueden atraer a inversores y cada vez se aleja ms la posibilidad de fomentar un desarrollo sostenido. Como es de pblico conocimiento, los pases ricos exigieron a los pobres eliminar sus barreras comerciales aunque, claro est, ellos las mantuvieron al igual que las cuotas a productos exportados desde el tercer mundo y los subsidios agrarios. De la misma manera, se incentiv la idea de propiedad intelectual y, a modo de ejemplo, los farmacuticos del sur del mundo no pudieron fabricar ms esos medicamentos a bajo costo para su gente. Sobre el flagelo de las pandemias como la del HIV/SIDA, los precios de los medicamentos aumentaron su precio de forma abrupta, y esto acrecent a un ritmo veloz la expansin de la pobreza. A esto se le sumaba violencia urbana en Latinoamrica, conflictos tnicos en el frica y golpes de estado en Centroamrica. Por otro lado, el FMI pareca habitante de otro mundo. En respuesta a estos gravsimos problemas, salieron los prestamistas internacionales que, a cambio de su ayuda, fijaron ciertas condiciones, o lo que comnmente se denomina condicionalidad. La globalizacin estaba causando estragos. Ahora bien, es justo culpar a la globalizacin de los problemas mundiales? A decir verdad, la globalizacin en s misma no es ni buena ni mala. Depende de quin la dirija y controle: la globalizacin puede provocar graves daos o traer grandes beneficios. Pero, qu es la globalizacin? Consiste, bsicamente, en la integracin ms estrecha de los pases y pueblos del mundo, provocada por la reduccin de los costos del transporte y la

Comment [SM6]: Apertura a los mercados

Comment [SM7]: El acceso a la informacin permite polticas ms justas, crear oportunidades

Comment [SM8]: Beneficios de la globalizaci

Comment [SM9]: Inversin extranjera, globalizacin y desarrollo sostenible

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Stiglitz, Joseph E. El malestar en la Globalizacin, Edit. Taurus, Bs. As., 1 edicin, 2002, 352 Pp. Traduccin: Carlos Rodrguez Barun

comunicacin, y el desmantelamiento de barreras artificiales a los flujos de bienes, servicios, tecnologa, conocimientos en menor grado, y personas a travs de las fronteras. El proceso de globalizacin fue impulsado por corporaciones internacionales, principalmente, en la esfera econmica, por tres de ellas: el FMI (Fondo Monetario Internacional), la OMC (Organizacin Mundial del Comercio) y el BM (Banco Mundial). El FMI y el BM fueron fundados en 1944: el primero tena la responsabilidad de crear la estabilidad econmica mundial e impedir otra crisis como la de 1930 en los Estados Unidos. El BM cuyo nombre original era Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo se encargara de la reconstruccin de los pases destruidos por las Grandes Guerras y el colonialismo, y acompaarlos en su camino hacia el desarrollo. La estabilidad poltica estara en manos de la Organizacin de las Naciones Unidas (ONU). Hagamos ahora una mirada introspectiva en el BM. En 1968 se nombra presidente de esta entidad a Robert McNamara. Afectado por la pobreza que haba contemplado en el tercer mundo, pidi ayuda al economista Chenery, nombrado economista jefe, para erradicar la pobreza. Este ltimo congreg a un grupo de economistas de primera categora para que trabajaran con miras a cumplir con el objetivo que se le haba confiado. Pero con el cambio de guardia, en 1981, fue nombrado jefe del BM William Clausen, y una nueva economista jefe: Anne Krueger. Era especialista en comercio internacional, reconocida por sus estudios sobre bsquedas de rentas que explicaban cmo los intereses creados recurren a los aranceles y otras medidas proteccionistas para expandir sus rentas a expensas de otros. Con estos cambios de aire en el Banco Mundial, el FMI comienza a ser manejado 1 enteramente por el G-7 . A partir de ese momento, muchas recomendaciones de la entidad contribuyeron a la estabilidad global, pero, igualmente, se viva en un mundo muy injusto. Se necesitaba una organizacin que regulase las relaciones comerciales, facilitase el libre flujo de bienes y servicios y no permitiese depresiones econmicas. Nace as, en 1995, la OMC. La OMC no fija las reglas dentro del mundo comercial, sino que dispone de la infraestructura necesaria para la creacin de foros y debates, y se encarga de que las decisiones o acuerdos resultantes de dichos encuentros sean cumplidos. El principal precedente de la fundacin de la OMC se remonta hacia 1980, cuando se firm el Consenso de Washington, en la ciudad homnima, por el FMI, el BM y el Tesoro de los Estados Unidos. Esto marc el comienzo de un nuevo enfoque a los problemas de Amrica Latina, que luego se aplic a todos los pases pobres del hemisferio sur. Sin embargo, como se especific anteriormente, en 1981 cambia la presidencia en 2 el FMI , y las recomendaciones fueron la rpida liberacin del mercado... As la brecha entre pobres y ricos se ensanch. Captulo II: Promesas rotas (Pp. 53-88) Actualmente todo es pensado para evitar el contacto fsico. En las guerras, las bombas se tiran desde 15.000 mts. de altura, al igual que las polticas econmicas se piensan y aplican por personas que residen en un hotel de 5 estrellas, muy lejos de las personas que quedarn destruidas, ms all de que el lema del Banco Mundial sea nuestro sueo es un mundo sin pobreza... Traducido a nmeros, actualmente unos 1.200 millones de personas en el mundo viven con menos de 1 U$S diario, al mismo tiempo que 2.500 millones de personas viven con menos de 2 U$S diarios. Suman, las dos partes, ms de un 60% de la poblacin mundial... Cerca de 4.000 millones de personas habitan en la pobreza ms total. 4.000, de 6.000 millones de habitantes en el mundo.

Comment [SM10]: Definicin de globalizaci

1 El Grupo de los Siete (G-7) est integrado por Alemania, Estados Unidos, Italia, Reino Unido, Japn, Canad y Francia. A menudo se suele hablar del G-8 incluyendo a Rusia. 2 Dato curioso: no se sabe si por tradicin o por conveniencia, el presidente del BM siempre es norteamericano, y el del FMI europeo.

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Stiglitz, Joseph E. El malestar en la Globalizacin, Edit. Taurus, Bs. As., 1 edicin, 2002, 352 Pp. Traduccin: Carlos Rodrguez Barun

Comenta Stiglitz que en su primer da como vicepresidente senior del Banco Mundial concibi la idea de reducir la pobreza mediante: *estrategias ms eficaces para promover el crecimiento y reducir la pobreza; *trabajar con los gobiernos de los pases en desarrollo para aplicar dichas estrategias; y *hacer todo lo que pudiese en los pases desarrollados a favor de los intereses e inquietudes del mundo subdesarrollado, presionando para que abran sus mercados o presten una asistencia efectiva mayor. Saba que su tarea sera ardua, pero no que los obstculos a afrontar seran seres humanos de la institucin hermana: el FMI. Etiopa y la lucha entre la poltica del poder y la pobreza Mucho antes de 1997, al este de continente africano, la situacin de un pas en especial era catastrfica. El ingreso anual per capita era de U$S 110, y dos millones de personas haban muerto por sequas y hambrunas. 3 Hasta 1991, gobern este pas africano un marxista: Mengistu Haite Mariam , que fue derrocado por guerrillas opositoras, comandadas en aquel entonces por Menes Zenawi, en 1997, Primer Ministro de Etiopa. Este ltimo, muy honrado y comprometido con la descentralizacin del poder, llev a su pas, en 1993, a una estable democracia y le permiti, en el mismo ao, la declaracin de independencia a la actual Eritrea. Sin embargo, y a pesar de todos estos adelantos, la situacin de los derechos humanos era an precaria. Aos ms tarde, en 1997, se acrecentaba una disputa entre el FMI y el BM contra Menes, a pesar de que las condiciones econmicas de Etiopa eran inmejorables. La inflacin prcticamente era inexistente: se trabajaba en pro del crecimiento y los ndices de desempleo bajaban da a da. Esto, sin lugar a dudas, era muy importante para el Fondo, ya que si existiera la inflacin significara que los gobiernos gastan ms de lo que recaudan por impuestos. Tambin para los economistas esto es as, ya que consideran que dada la inflacin y el estancamiento del desarrollo, el esquema macroeconmico 4 sera desastroso . Cuando ocurre esto ltimo, el FMI suspende la ayuda econmica. Sin embargo, Etiopa gozaba de un cuadro econmico satisfactorio, se dedicaba a los pobres, desarrollaba una estrategia de desarrollo rural y haba reducido los gastos militares. Era un pas merecedor de ayuda exterior; paradjicamente, el Fondo adujo a que estaban preocupados por la situacin presupuestaria etope. Al recibir ayuda extranjera, eran prcticamente esos sus ingresos, y al FMI le preocup que se agotara esta ayuda. Menes, con dicha ayuda, construa escuelas y hospitales, en vez de resguardar parte de sta para reservas. El FMI, segua mostrando sus preocupaciones, aunque para el Primer Ministro no tena sentido... Haba luchado 17 aos por su pueblo, y no accedera a irracionales recomendaciones de un grupo de burcratas. La postura del FMI era, ciertamente, disparatada, sobre todo porque en el caso etope qued demostrado que la asistencia internacional era ms estable que los ingresos fiscales. En conclusin: el Fondo planteaba algo carente de sentido; si los impuestos y la cooperacin internacional no son ingresos, entonces todos los pases se encontraran en problemas. En todo caso, Etiopa no tena, ni deba dale explicaciones al Fondo debido a que le pagara la suma total de lo prestado, y a trmino. Pero, claro est, los intereses del Fondo eran otros muy distintos, y eran stos precisamente los que causaban las tensas relaciones entre esta entidad y Etiopa. El FMI pretenda que Etiopa abriese sus mercados financieros a la competencia occidental y dividiese su mayor banco en diversas fracciones, que difcilmente soportaran a competidores como Citybank o Travelers. Y, aunque esto hubiera sucedido, el dinero de estos bancos ira a manos de grandes empresarios, y no para los pobres agricultores etopes. Ciertamente, y con razn, Etiopa no ceda a las presiones. No quera vivir la experiencia de su hermana Kenya que, luego de ceder a las presiones del Fondo, catorce bancos quebraron entre 1993 y 1994. Como era de esperarse, el Fondo suspendi su ayuda. Por suerte, el Banco Mundial, triplic su asistencia econmica a
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Segn Human Rights Watch, mat a 200.000 personas y convirti en refugiados a ms de 50.000. Los indicadores macroeconmicos son la inflacin y el crecimiento.

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Etiopa, aunque pasaron meses hasta que el Fondo suavizara su postura para con el pobre pas africano. Desde hace mucho tiempo, acerca de las decisiones tomadas por el Fondo no hay debate pblico ni mucho menos y, lo que es peor, poseen un escaso conocimiento de las economas mundiales, comenzando por la de los Estados Unidos. Pero los Estados Unidos se puede dar el lujo de desatender estas recomendaciones sin sufrir represaras, cosa que no pueden hacer los pases tercermundistas. A modo de ejemplo, para el FMI no existen imperfecciones en el mercado, como el desempleo o el paro. Si para el FMI la demanda iguala a la oferta, entonces no hay cabida para el paro o el desempleo. Dicho de otra manera: segn el fundamentalismo de mercado, los mercados funcionan a la perfeccin y la deuda debe igualar a la oferta. Entonces a que atribuyen dichos desperfectos? La primera vctima es el Estado y sus polticas. Para ilustrar con un ejemplo, alrededor de 1996 asedi a Botsuana una sequa que trajo innumerables muertes y arruin el sector ganadero del pas. El FMI propuso su receta, y Botsuana prefiri desatender dichas recomendaciones, y ajustarse el cinturn hasta recobrarse. A pesar de dichos ajustes, no se conoci prcticamente el descontento social que hubiese provocado un acuerdo del gobierno con el Fondo. En apenas cuatro meses, Botsuana se haba recuperado. Segn el FMI, no son ellos los que dictan las recetas, sino que son negociadas, aunque ste es un dbil argumento considerando la desigualdad de dichas negociaciones: un pas desesperado por un prstamo sucumbir fcilmente a las presiones del Fondo, a excepcin de unos pocos. Lo que es peor es que el pas desesperado por dinero no podr recibir prstamos de otros donantes (BM, UE y pases independientes) si el FMI no lo autoriza. Otro de los tantos aspectos a considerar son las condonaciones de las deudas. Si el FMI no est de acuerdo con el plan econmico implementado en un determinado pas, no hay lugar para la condonacin. Esto otorga al FMI un gran poder, y ellos lo saben. Si un pas cliente desea establecer un contrato con el Fondo, debera someterse a la voluntad del mismo. Entonces, el FMI le dir qu hacer, de qu manera hacerlo, qu leyes dictar para cumplirlo, etc. Para esto, establece plazos de 30, 60 90 das. Son stas las llamadas condiciones. Pero aparece tambin un trmino empleado a menudo por el FMI: la condicionalidad. Consisten en condiciones ms rigurosas que a menudo convierten al prstamo en herramientas polticas, en herramientas de presin. Igualmente, algo que el FMI hace recurrentemente es sugerir por no decir obligar que los Bancos Centrales se ocupen pura y exclusivamente de la inflacin. Y el paro, el desempleo, los prstamos a personas de escasos recursos, el crecimiento, el desarrollo? Pero las recomendaciones del Fondo parecen no funcionar. Las buenas polticas no se compran, y la condicionalidad no garantiza que el dinero sea gastado correctamente ya que el dinero que entra con un objetivo libera a otro para un objetivo distinto. Por ejemplo, si al Presidente de un pas se le ocurriese construir un camino que desemboque en su casa, pero existe la necesidad de crear camino para que los agricultores lleguen a sus campos, el Banco optar por el beneficio de los muchos. Una vez construido el camino, el Estado no tendr sobre sus espaldas la responsabilidad de crear un camino para los agricultores, y as destina dinero de sus fondos para la construccin de un camino para llegar a la casa del Presidente. A pesar de todo los contra de la liberizacin de los mercados, el Fondo insista en este punto, y eran sus programas de prstamos una evidente base de manejos polticos. Por ejemplo, el Fondo suspendi el modesto programa de ayuda a Kenya, aduciendo a la gran corrupcin que envolva al pas. Si bien era esto cierto, a Rusia no le suspendieron los prstamos, y Rusia es un pas con altos ndices de corrupcin. Pero claro, Kenya no posee armas nucleares. Otro punto en el que el Fondo insista, eran las privatizaciones, propiciadas, en parte, por el hecho de que el Fondo consideraba que si un Estado administra las empresas no podr aislarse de las presiones polticas.

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Veamos ahora cmo el Fondo aplica sus recetas. Antes de visitar un pas cliente, el FMI redacta un borrador; en realidad, copia la mayor parte de una receta estndar, y la pega en el nuevo borrador. Para ser justos con el FMI, hay poco tiempo para debatir francamente y construir los informes sobre el consenso, pero el Fondo, por ejemplo, estuvo aos tratando con la situacin econmica africana, y hoy frica es uno de los continentes ms pobres del mundo. Sin embargo, si lo que se busca es que el pas asuma los programas, se deben basar en el consenso, y no deben ser programas obligados por el Fondo. Se debe abandonar la condicionalidad, y se debe aplicar la selectividad, es decir, retribuir con ms fondos a los pases que demuestren el correcto uso del dinero, e incentivarlos para que lo sigan haciendo. Entre otros problemas del Fondo, se encuentra el de la carencia de transparencia y, al no existir una ley sobre la libertad de informacin, ningn ciudadano del mundo puede apelar a ella para acceder a los documentos o informes del Fondo. Captulo III: Libertad de elegir? (Pp. 89-131) Los gobiernos podran mejorar sus polticas econmicas, sobre todo si dieran margen a las privatizaciones de empresas y se encargaran de proveer servicios pblicos esenciales en vez de administrar empresas. El problema radica en el hecho de que si la privatizacin se convierte en un fin y se excluyen polticas de bienestar social para aplicar luego de las privatizaciones, es imposible el crecimiento equitativo y sostenible. Privatizacin Desgraciadamente, tanto en las polticas del Fondo como en las del Banco Mundial, se incentivaba a una privatizacin extremadamente rpida, dejando a los pases en ese tiempo para planear las polticas a aplicar, post privatizacin. De la misma manera, el FMI da por sentado que los mercados satisfacen todas las necesidades, cuando en realidad es el Estado que satisface las necesidades de los ms pobres. Los innumerables problemas se acentan an ms cuando una empresa compra a una pblica y convence al Estado de concederles el monopolio. Las tarifas son sumamente abultadas, sin lugar a dudas, por el poder que les otorga el monopolio de fijar los precios ante la carencia de competencia. Otro problema que acarrea la privatizacin es el del desempleo. Al necesitar empleados jvenes, despiden a los de mayor antigedad con bajas indemnizaciones, y contrata a los nuevos por escassimos sueldos. A esto se le suma una gran cantidad de costes sociales que rara vez se solucionan en poco tiempo. En algunos pases, las privatizaciones han empeorado mucho las cosas ya que, generalmente, traen a una compaera de la mano: la corrupcin. Liberizacin La liberizacin consiste en la supresin de interferencia pblica en los mercados financieros, de capitales, y las barreras comerciales. Los efectos de esta poltica pueden ser perniciosos; hasta el FMI ha reconocido que ha insistido en ella excesivamente. La aplicacin de la liberizacin contribuy a crisis financieras globales en la dcada del 90, y fue devastadora en pequeos y pobres pases. Por el contrario, los pases del este asitico se fueron abriendo progresivamente a la liberizacin, y la globalizacin fue aprovechada para la exportacin de sus productos. En los foros de la OMC, los Estados Unidos y el FMI presionan cada vez ms con la liberizacin de los mercados mundiales, y si no la cumplen determinados pases, el FMI procede a suspender los prstamos. La recesin econmica y las crisis bancarias son slo algunos de los sntomas de la apertura de los mercados en pases pobres, ya que no existe el tiempo necesario para establecer las polticas adecuadas para fortalecer sus propios mercados. Lo que resulta peor es la liberizacin del mercado de capitales que controlan el flujo de dinero caliente dinero que entra y sale con rapidez en cortos plazos de tiempo que entra o sale de un pas. Si pensamos en las malas condiciones de los pases

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subdesarrollados para que ciertas empresas inviertan, y a esto le sumamos la liberizacin del mercado de capitales, las consecuencias son catastrficas. Para evitar situaciones desfavorables, entonces, se les recomienda a los pases apartar a sus reservas la misma suma de dinero que recibi una empresa, a corto plazo, y en forma de divisas. Para comprender mejor esto, ponemos un ejemplo. Si el Tesoro norteamericano hace un prstamo a corto plazo de 100 millones de U$S, con un 18% de inters, a una empresa de un pas en vas de desarrollo, el gobierno de dicho pas deber reservar el mismo monto de dinero. Pero el problema es el siguiente: el pas no puede reservar dicha cantidad, y a quin acude? S. Al Tesoro de los Estados Unidos que le prestar los 100 millones de U$S con un 4% de inters. Para ste ltimo significa un gran negociado: recibir la suma de 200 millones de U$S, ms un alto porcentaje de intereses. Anualmente, los Estados Unidos recaudan alrededor de 14 millones de U$S slo en intereses. El problema, todava peor, es que las empresas que piden dichos prstamos pertenecen al sector privado y es el Estado quien debe ajustar sus reservas. El papel de la inversin extranjera Como se plasm en el Consenso de Washington, la inversin extranjera es sumamente importante y uno de los tres pilares de dicho Consenso. En muchos casos, la inversin extranjera ha cumplido un importante papel en muchos pases, aunque los aspectos negativos son reales. A menudo, de la mano de dicha cooperacin extranjera se instalan en un determinado pas multinacionales que desplazan a las pequeas y medianas empresas y tiendas o almacenes. Si bien es cierto que muchas personas perdern sus fuentes de ingresos, las multinacionales ofrecen sus productos a bajos precios, lo que es provechoso para los consumidores tercermundistas que conviven a diario con la subsistencia. Pero para los crticos, no es ste el nico punto de vista por analizar. En ausencia de estrictas leyes que regulen la competencia, a medida que las multinacionales vayan eliminando a sus competidores locales, reinar el monopolio, y los precios sern establecidos de acuerdo a sus intereses. Los benficos bajos precios pasarn a ser slo una ilusin. Otro gran riesgo consiste en dejarle la banca de un pas a bancos de otros, como pas en Argentina antes de 2001. Sin lugar a dudas, los bancos extranjeros brindarn mejores servicios y ms seguridad en los depsitos, pero lo cierto tambin es que beneficiarn a multinacionales y no a pequeas, medianas empresas o microempredimientos. Como se ver, el desafo no es crear bancos seguros y solventes, sino bancos seguros y solventes que ayuden a crecer. 5 Las clusulas de acuerdo firme de compra , los sobornos por parte de empresas para los gobiernos o la corrupcin en general, en contadas ocasiones hacen las veces de aceite para las maquinarias que montan las multinacionales. Como se aprecia, son stos algunos de los tantos contra de la presencia de la inversin extranjera en un determinado pas. En pocas palabras, si se pretende ayuda extranjera inmediata, el precio ser la socavacin de los procesos democrticos. Adems, estas inversiones pueden colaborar a desarrollar una determinada regin del pas, y no la totalidad del mismo, y crear as una economa dual, o una economa con bolsas de riqueza; si bien puede ser esto positivo en algunos aspectos, no es sta una economa desarrollada. De hecho, el flujo 6 de recursos puede causar la llamada enfermedad holandesa cuyo sntoma es el estancamiento del desarrollo. La entrada de capital lleva a una apreciacin de la moneda, que abarata las importaciones y encarece las exportaciones. Muy por el contrario a lo que resulta saludable para los pases subdesarrollados, el FMI recomendaba hacer, precisamente, aquello que no se deba hacer. Secuencia y ritmos
Clusulas de contratos econmicos que exigen a un pas a comprar determinados bienes o servicios a altos precios. Llamada as debido a que, tras el descubrimiento de gas en el mar norte de Holanda, se produjo una apreciacin de la divisa holandesa, lo que perjudic a las dems industrias exportadoras de gas de Holanda.
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De todos los desatinos del FMI, la falta de sensibilidad ante los grandes contextos sociales es el peor. No obstante, todos los errores del Fondo, que son en realidad sus propuestas, afectan exclusivamente a los ms pobres de la parte del mundo ms pobre. En lneas generales, es importante la eficiencia de mercado, pero es menester evaluar cules sern los costos sociales y, a menudo, el FMI no comprende que no slo polticas econmicas deben ser tomadas por los Estados para la apertura de sus mercados y llegar al desarrollo: para que los pueblos se desarrollen, es necesario primero transformar a las sociedades mediante la educacin. Pero para el Fondo, la educacin gratuita significa disminucin de ingresos fiscales; empero, a pesar de lo que la entidad opine, Uganda, por ejemplo, brinda educacin primaria gratuita a su gente. Como qued comprobado, la situacin social de nias y mujeres mejor considerablemente, y los ndices de alfabetizacin ascendieron. Para concluir: una inflacin moderada no es el ideal para crear un mbito propicio para la inversin, pero la violencia y las contiendas civiles son peores. Pero, desgraciadamente, en los celosos clculos de la macroeconoma del FMI, con frecuencia no hay sitio para tales inquietudes. Economa de la filtracin Afortunadamente, con el paso del tiempo, se comenz a reconocer que existe un contrato social que vincula a los ciudadanos entre s y con su Estado. Una parte de este contrato, contempla la equidad: que los pobres compartan las ganancias de la sociedad cuando crece, y que los ricos compartan las penurias sociales en momentos de crisis. Las polticas del Consenso de Washington, no obstante, no prestaron atencin a la equidad ya que crean en la economa de la filtracin, es decir, consideraban que, finalmente, los beneficios del crecimiento de un pas se filtraran y llegaran a los pobres. Pero esto no fue ms que una creencia. A modo de ejemplo, Clinton crey que esto en los Estados Unidos jams funcionara, y puso en funcionamiento planes para ayudar a los pobres. Es obvio que, si en Estados Unidos no funcion, tampoco funcionara en los dems pases del mundo. Paradjicamente, el Tesoro de los Estados Unidos, recomendaba aplicar esta poltica en otros pases. Como prueba, los pases latinoamericanos que aplicaron esta poltica econmica quedaron destruidos: con ms pobres de los que tenan, a pesar de las mejoras en la economa. Sin embargo, el FMI se vanagloriaba de los avances en Latinoamrica en trminos de reformas de mercado durante la dcada del 90. Y decimos se vanagloriaba porque su mejor alumna, la Argentina, en 2001 colaps. Es claro que el crecimiento por s solo no siempre mejora el nivel de vida de la poblacin de un pas. Adems, la poltica de filtracin desatiende los problemas de la educacin y la salud, y esto es nocivo para un Estado. En Tailandia, por ejemplo, tras aplicar esta poltica de filtracin, la prostitucin aument y, adems, se tuvieron que recortar los presupuestos para la lucha contra el sida: el que haba sido uno de los programas ms exitosos del mundo en la lucha contra el HIV, sufri un serio revs. Prioridades y estrategias En los planes del FMI, el dinero se destina para salvar bancos pero no para la mejora de la educacin, la salud o para rescatar a desempleados que perdieron sus trabajos luego de sus recomendaciones macroeconmicas. El FMI batalla para que el Estado no aplique a sus ricos impuestos impositivos altos; pero calla cuando a los pobres se les otorga mucho menos del dinero que les corresponde por su trabajo. Por ejemplo, el Fondo debera impulsar una reforma agraria, pero esto supone un cambio en la estructura social que perjudicara a las elites econmicas y a quienes operan con ellas: las instituciones financieras internacionales. La cuestin tiene que ver con el impacto de polticas concretas. Algunas polticas promueven el crecimiento, pero apenas ejercen efectos sobre la pobreza; algunas, fomentan el crecimiento, pero aumentan la pobreza; otras, en cambio, provocan el crecimiento y reducen la pobreza. Estas ltimas son las denominadas polticas pro pobres. Es necesario entender que la pobreza es un legado que pasa de generacin en generacin, porque rara vez padres pobres pueden brindarle educacin a sus hijos, o

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rara vez padres pobres tienen los suficientes ingresos como para calentarse y cocinar en su casa, provocando la tala de rboles y la degradacin del medio ambiente. Refirindose a los empleos, y a pesar de que los trabajadores han luchado por decentes empleos, la poltica del FMI denominada flexibilidad del mercado laboral slo augura salarios ms bajos y menor proteccin laboral. Una vez ms, las estrategias del Fondo devastan a la clase media sin hablar de las clases ms bajas, y enriquece a un puado de opulentos. Para empeorar la situacin, y luego de la prdida de la clase media, la sociedad comienza a carecer de personas que clamen por el imperio de la ley, por la educacin universal, la seguridad social y la salud gratuita. Otra nociva poltica recomendada por el FMI es la de reducir los salarios a aquellos trabajadores que recurran al paro como forma de expresin. Como qued comprobado, es una falsa suposicin. Se lograrn, s, ms puestos de empleo aunque con salarios reducidsimos, pero se incitar al descontento y a la violencia social. Como sea, y ya concluyendo, la mayora de los pases que abrazaron las polticas del Fondo se hundieron en el fracaso. Si, con suerte, algn pas lleg a mejorarse y a desarrollarse, los beneficios fueron a parar a manos de unos pocos (generalmente un 10%, o tal vez menos, de la poblacin)., y el desarrollo no fue sostenido. Un ejemplo claro es el de Latinoamrica: en los aos 70 el crecimiento anual de la regin era del 5,4%, mientras que descendi al 2,9% luego de las reformas del FMI. En las agendas del Banco Mundial y del Fondo, los planes para el desarrollo eran buenos. Pero ejecutar los planes de desarrollo de sus agendas, como por ejemplo la liberizacin de los mercados, sin siquiera tomar precauciones y considerar a las sociedades especialmente a los pobres, supone aplicar polticas que no conducen, por ms que se quiera, al desarrollo... Muy por el contrario, sumergirn a los pases en un marcado subdesarrollo, tanto econmico como humano. Captulo IV: La crisis del este asitico. De cmo las polticas del FMI llevaron al mundo al borde de un colapso global (Pp. 133-189) El 2 de julio de 1997 se hundi el bath tailands, y as quedo inaugurada la crisis econmica ms grande luego de la gran depresin de 1930. La crisis se extendi a los pases ms cercanos y amenaz a Amrica Latina y los Estados Unidos. Por desagracia, las polticas que quera implementar el FMI, y que de hecho implement, slo ayudaron a recrudecer y empeorar la situacin. Esto llev a miles de personas en el mundo a exigir la revisin no slo de las polticas del Fondo sino tambin de la efectividad de la propia organizacin. En perspectiva, las polticas del FMI no slo exacerbaron los problemas en el este asitico sino que, de hecho, fueron las responsables de que aparecieran. Sin embargo, los pases de la regin se recuperaron con tal rapidez que se conoci al hecho como el milagro del Este asitico. En el informe donde se explicaba este milagro se lleg a la conclusin de que los pases asiticos se haban recuperado por no aplicar ciertas polticas del Consenso de Washington. Muy por el contrario, esta recuperacin se deba en gran parte al accionar de los estados. El milagro era en realidad ficticio; todo lo que haban hecho los estados del este asitico fue ahorrar e invertir correctamente. La crisis no pareci afectar demasiado a Occidente, y la postura de Clinton fue la de restarle importancia al grave problema y, consecuentemente, no asistir econmicamente para aliviar la situacin. Esto provoc un descontento generalizado, sobre todo en Tailandia que en la Guerra de Vietnam haba ofrecido un intenso apoyo a los Estados Unidos. Por otro lado, los lderes del BM y el FMI compartan la postura de Clinton, mientras que los lderes de los pases asiticos con graves problemas estaban aterrorizados. Saban qu medidas tomar para recuperarse pero, de ser tomadas, el Fondo los condenara con la retirada del capital internacional.

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Malasia fue el nico pas que se atrevi a enfrentar al Fondo y, sorpresivamente, la recesin de dicho pas fue la ms breve y menos profunda. El problema en Corea fue prcticamente meditico (comenzaron a expandirse los rumores de que Corea no posea reservas y los bancos extranjeros no les renovaron los prstamos), pero el problema en Tailandia fue algo peor. Los especuladores (que advirtieron la devaluacin de la moneda local el bath), comenzaron a comprar U$S. Lo que sigue se sabe: el valor del bath cay, y para esto el gobierno comenz a vender sus reservas en U$S para evitar la devaluacin de la moneda local. Pero lleg el momento en que el gobierno se qued sin la divisa norteamericana e, inevitablemente, la moneda local se devalu considerablemente. A todo esto el problema se acrecentaba. A modo de respuesta, la comunidad internacional destin 95.000 millones de dlares (55.000 millones para Corea, 33.000 para Indonesia y 17.000 para Malasia), con el propsito de que dichos pases sostuviesen su tipo de cambio. Adems, el dinero fue utilizado en parte para pagar las deudas de las empresas de estos pases para con los prestamistas internacionales. Desgraciadamente, los ms ricos comenzaron a comprar U$S a un cambio favorable y comenz lo que se denomina salida o fuga de capitales, es decir, los ms ricos sacaron sus grandes sumas de dinero para depositarlas en bancos internacionales. Pero, claro est, estos prstamos traan consigo condiciones impuestas por el Fondo: en primer lugar se deban elevar los impuestos y, seguidamente, recortar el gasto pblico. Asimismo, se oblig la abolicin de los monopolios y a una mayor transparencia. En fin, a cambio de ayuda, se deba renunciar a gran parte de la soberana econmica. Pero la situacin no pareca mejorar y las divisas siguieron perdiendo valor. El FMI culp a dichos pases de no aplicar seriamente las polticas recomendadas y, como era 7 de esperarse, los inversores huyeron. Paralelamente, el PBI se desplomaba y los bancos cerraban. Los paros se multiplicaban y los ndices de desempleo llegaban a porcentajes altsimos. El crecimiento de la pobreza era incontrolable. De cmo las polticas del FMI y el Tesoro de EE.UU. condujeron a la crisis Stiglitz sostiene que fue la liberizacin de la cuenta de capital lo que condujo a ms de cien crisis econmicas alrededor del mundo. Dicha poltica fue impulsada y recomendada por el Fondo pero, lo que es peor an, es que fue fomentada a pesar de que contaban con escasas o nulas pruebas de que, con su aplicacin, se lograba el desarrollo econmico. Para el Fondo, el mercado debe saber ms que nadie y, lo que l dice, es palabra sagrada. Poco importa si un pas se hunde en el subdesarrollo o si sus pobres se hacen ms pobres... El mercado es el que manda. Claro que en este punto y en el de la liberizacin de los mercados, el Tesoro de los Estados Unidos, es su fiel y mayor aliado... La primera ronda de errores En 1997, el error inicial fue comparar al este asitico con Amrica Latina. Las realidades no podran ser ms diversas. En primer lugar, los pases del este asiticos no sufran de inflacin y en segundo lugar gozaban de supervit. El problema resida en el gran endeudamiento de las empresas. En pocas palabras, los pases asiticos tenan muchos elementos para ponderar... y pocos para criticar. Polticas contractivas <<hooveritas>>: una anomala en el mundo moderno Al despuntar la crisis, el este asitico estaba prcticamente en macro equilibrio con reducidas presiones inflacionarias y presupuestos pblicos en equilibrio o supervit. Esto tena dos consecuencias obvias. Una: el colapso de los mercados cambiarios y burstiles, la explosin de la burbuja inmobiliaria, con una cada de la inversin y el consumo, precipitaran una recesin. Dos: el colapso econmico derivara en un colapso recaudatorio, con la consiguiente brecha presupuestaria. Desde Hoover, ningn economista responsable ha sostenido que haya que concentrarse en el dficit actual y no

Baj alrededor del 13,1% en Indonesia, 6,7% en Corea y 10,8% en Tailandia.

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en el estructural, esto es, el dficit que se registrara si la economa operase en pleno empleo. Pero esto fue justamente lo que recomend el FMI. Poltica de <<empobrecerse a uno mismo>> De todos los errores cometidos por el Fondo, al ms difcil de hacerle frente fue al hecho de que la entidad no reconociese las importaciones internacionales entre los diversos pases. As, cada pas se debilitaba y reduca sus importaciones a sus vecinos, arrastrando a stos hacia abajo. Los pases del este asitico exportaban la recesin. La nica, aunque lamentable solucin al problema, fue reducir las importaciones. Y sucedi: se produjeron frenazos econmicos masivos, rebajando las rentas, a pesar del supervit comercial que sobrevino debido a las exportaciones. As se puedo pagar a los acreedores extranjeros, pero los pases estaban devastados. Si el objetivo era ste, fue un xito. Pero el costo social fue muy caro. sta fue la mayor traicin del FMI a su razn de ser. Estrangular la economa con altos tipos de inters Elevar los tipos de inters alrededor de un punto porcentual es preocupante. Y justamente, las polticas fiscales del FMI no recomendaban elevar ms de un punto porcentual... recomendaban elevarlo veinticinco puntos porcentuales! El razonamiento pareca simple: al subir los tipos de inters, un pas se volvera ms atractivo para que el capital fluyese. A mayor entrada de capital, se sostendr el tipo de cambio y la moneda se estabilizara. Pero el Fondo saba que el problema del este asitico radicaba en instituciones financieras dbiles y empresas excesivamente endeudadas. Sin embargo, se presion en pro de aplicar una poltica de altos tipos de inters, y que luego de ser aplicadas, slo exacerbaron estos problemas El 75% de las empresas en Indonesia se encontraron en problemas, y en Tailandia el 50% de los crditos contrados fueron impagos. Empero, el FMI demostr no tener la voluntad de ayudar a la regin. De hecho qued probado cuando, en 1997, Japn ofreci cerca de 100.000 millones de U$S para la creacin de un Fondo Monetario asitico que financiara las medidas de estmulos necesarias. El Tesoro de los Estados Unidos se empe en aplastar la idea y el FMI, lo secund. La idea era clara: ellos buscan generar competencia en los mercados, pero no soportaran una competencia para su institucin. Sin embargo, cuando ya la crisis era desesperante, Japn volvi a ofertar el dinero para la creacin de la institucin asitica, pero esta vez slo ofreci 30.000 millones de U$S. Pese al desacuerdo de los Estados Unidos (que preferan que con ese dinero se salvara a sus bancos), se fund el Fondo Monetario Asitivo. Desgraciadamente, su ahogo fue inmediato: los intereses de los norteamericanos eran precisamente los contrarios a los propuestos por el FMA. Muchos funcionarios locales quedaron resentidos para con los Estados Unidos. Por ello hay iniciado un organismo similar, cuyo nombre, Iniciativa Chang Mai, nos recuerda a la ciudad tailandesa donde fue lanzado. La segunda ronda de errores. La reestructuracin chapucera A medida que la crisis se agravaba, la nueva consigna era la necesidad de reestructuracin. El tiempo sera testigo de que la reestructuracin fallara y que empujara a las economas ms dbiles aun ms abajo. Sistemas financieros El problema principal del este asitico fue un problema financiero; el sistema financiero puede ser comparado con el cerebro de la economa. Bsicamente, asigna el capital a donde sea ms efectivo y genere mayores rendimientos. Asimismo vigila los fondos para asegurarse de que fueron empleados de forma comprometida. Ahora bien, en un sistema macroeconmico al borde del colapso, los bancos recortan sus financiamiento, lo que provoca que muchas empresas reduzcan o suspendan su produccin. Sin los beneficios de la produccin, las empresas no pueden pagar a sus acreedores y entran en quiebra. As, los balances de las entidades

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bancarias empeoran y se provoca un crculo vicioso del que se hace cuesta arriba salir. Con la sola quiebra de un importante banco, las consecuencias pueden ser terribles. El reconocimiento de la importancia de mantener los flujos crediticios es algo que ha guiado a los que elaboran polticas econmicas para aplicar. Provocar una carrera bancaria La reestructuracin bancaria consisti en la elaboracin de un plan que separaba a los bancos en tres categoras: aquellos que deban se cerrados por su estado patrimonial, aquellos que deban mantenerse por tratarse de bancos slidos y, finalmente, un tercer grupo de bancos deficientes pero reparables. 8 Estas categoras se estableca por lo denominado ratio de apalancamiento , y se les oblig a los bancos a implementar la reestructuracin. Pero, comenta Stiglitz, que cometieron el tipo de error sobre el que l advierte a sus estudiantes en el primer curso de Econmicas, llamado la falacia de composicin. Cuando un solo banco atraviesa por ciertas dificultades, entonces tiene sentido insistirle en que cumpla con el coeficiente, pero cuando muchos o la mayora de los bancos tienen problemas, esa poltica puede ser desastrosa. Con el cierre masivo de bancos, se provocaba un serio problema. Al existir la devaluacin de la moneda, se deben incrementar las exportaciones. Pero las empresas no pueden producir porque no hay bancos que les otorguen crditos, y as se exacerban los problemas. En Indonesia, diecisis bancos privados fueron cerrados. La verdadera crisis se haba hecho inevitable... Reestructuracin empresarial Aunque la reestructuracin se centr en la reestructuracin financiera, era evidente que los problemas financieros no seran resueltos si no se abordaban los problemas del sector empresarial. Las empresas prcticamente en quiebra, desconocen cules son sus propietarios: si sus dirigentes del momento o los acreedores. Pero, de parte de ambos existe la intencin de liquidar los activos de la empresa. En Estados Unidos y otros pases, para evitar esto ltimo, cuando las empresas suspenden sus pagos, los tribunales nombran a unos sndicos. Lamentablemente, Asia careca del marco jurdico para llevarlo a cabo. Las polticas que entonces aplic el Fondo fueron desastrosas. Confundi la reestructuracin financiera (que implica aclarar quin es el propietario de la empresa y pagar la deuda y convertirla en capital) con la reestructuracin real (aquello que la empresa debe producir, cmo producirlo y cmo organizarse para hacerlo). Cuando muchas empresas se encuentran en problemas, es crucial la intervencin del Estado para garantizar el bienestar social. Pero, una vez ms, el FMI aleg que el gobierno no deba intervenir, sobre todo en la reestructuracin financiera. Los pases, como Corea y Malasia, que no siguieron dicha recomendacin, en dos aos se recuperaron notablemente. Por el contrario, la reestructuracin en Tailandia que sigui la estrategia del Fondo, languideci. Los errores ms penosos: el riesgo de la agitacin social y poltica El FMI haba apostado unos 23.000 millones de U$S para sostener el tipo de cambio y rescatar a los acreedores; sin embargo, los subsidios para la alimentacin de los pobres fueron recortados. Mas, tras grandes tumultos (por ejemplo en Indonesia) los subsidios fueron repuestos. Claro que esta decisin no evit el estallido social: si haba dinero, por qu haban suspendido los subsidios para la alimentacin? La recuperacin: vindicacin de las polticas del FMI? En Wall Street una crisis termina cuando las variables financieras empiezan a girar. Pero lo verdadero y real es que no existe una genuina recuperacin hasta que los trabajadores recuperen sus puestos de trabajo y se restauren los salarios al precio antes de la crisis. De todo el problema, lo peor es que los errores del FMI, probablemente, resulten perdurables. Y cuando se habla de la necesidad de pasar por una senda dolorosa para

Se le exige a los bancos a mantener cierta relacin entre el capital y los prstamos sin reembolsar, ms otros activos.

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recuperarse, es oportuno sealar que el dolor en exceso y per se para las sociedades y sus economas es destructor. Malasia y China Malasia fue reticente a aplicar las polticas econmicas del Fondo, y aunque las polticas de derechos humanos dejaron mucho que desear, las econmicas fueron un xito. Mahatir Primer ministro de Malasia, sostena que el Fondo era de poco fiarse, y recibieron muchas crticas de parte de la comunidad financiera internacional. En 1997, un equipo del FMI y el BM fue enviado a evaluar el sistema bancario del pas. Aunque el nivel de prstamos incobrables era alto (15%), el Banco Central haba tomado acertadas medidas para proteger a los bancos de quedar expuestos a la 9 volatibilidad de los tipos de cambio . Cuando la crisis regional devino en una crisis global, Malasia comenz a actuar. La primera medida fue fijar el ringgit a 3,80 por dlar. Se continu con severas restricciones a las transferencias al exterior de los capitales residentes en el pas, y se congel durante doce meses la repatriacin de las inversiones exteriores de cartera. En el plazo de un ao, Malasia revirti su situacin reestructurando sus bancos y empresas. Hoy en da, Malasia est considerablemente mejor que sus vecinos que aplicaron las polticas del FMI. Hay escasas pruebas de que los controles de capital desanimen a los inversores extranjeros ya que, de hecho, la inversin extranjera, en este caso concreto, aument. Algo similar sucedi con China. Al igual que la India, aplic polticas de control de capitales, y si bien queda mucho an por mejorar, China es hoy un pas que se encuentra encaminado hacia el xito. Corea, Tailandia e Indonesia La situacin de Corea tambin era sumamente preocupante; alrededor del 40% de los crditos eran incobrables. Sin embargo, Corea no cerr sus bancos como recomienda a menudo el FMI, y fue as como el Gobierno coreano cumpli un activo papel en la reestructuracin empresarial. La gran parte de los analistas tratan la crisis de Indonesia como un caso aparte, aduciendo que slo la economa del pas se vio sacudida por desrdenes sociales y polticos y restndole responsabilidad a las polticas del Fondo. Efectos sobre el futuro En el mundo es muy poca la inversin nueva financiada con capital nuevo, es decir, el capital que surge de vender acciones de una empresa. De hecho, son slo Japn, Reino Unido y Estados Unidos los que disponen de una slida red accionaria, precisamente porque cuentan con slidos sistemas legales y una alta proteccin a los inversionistas. Por el contrario, en el resto de los pases del mundo, las empresas dependen del cobro de deudas. La deuda en s es riesgosa, y las recomendaciones por parte del Fondo como la de la liberizacin del mercado, la hacen an ms. Fue as como las polticas del FMI llevaron al deterioro de muchas economas en el mundo... Explicacin de los errores El Fondo jams ha aceptado sus errores. Segn Stiglitz, esto se debe, en gran parte, a la soberbia. No obstante, en Asia abundan otras teoras, como aquella que concibe que las polticas recomendadas por el FMI buscan expandir los ingresos de Wall Street y otros centros monetarios. Sin embargo, Stiglitz cree en una teora ms sencilla: el FMI no integra una conspiracin sino que representa y refleja los intereses de la comunidad financiera internacional. Una estrategia alternativa

El peligro de endeudarse en dlares y prestar en ringgits en este caso.

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Al provocarse la quiebra de una empresa en los Estados Unidos se aplica el Cdigo de Quiebras, que permite una rpida reorganizacin de una empresa deteriorada; esto se conoce como Captulo 11. Esto mismo, slo que de manera ms urgente, debera haberse aplicado en el Este asitico, y de haberlo hecho la enrgica intervencin del Gobierno hubiese sido prescindible. Pero la intervencin pblica debera haber apuntado a la reestructuracin financiera: el establecimiento de una clara propiedad de las empresas que les permitiera volver a entrar en los mercados de crdito. Ello les habra permitido aprovechar plenamente las oportunidades para exportar que derivaban de su bajo tipo de cambio. Habra eliminado el incentivo para liquidar activos; les habra suministrado fuertes incentivos para acometer cualquier reestructuracin real que fuese imprescindible y los nuevos propietarios y administradores habran estado en una posicin mucho ms cmoda para dirigir esta reestructuracin ya que, como suele decirse, los burcratas internacionales o locales, jams han debido pagar una nmina. Tal reestructuracin financiera no demanda costosos rescates. Como consecuencia, las empresas debern recurrir a la autofinanciacin, pero tambin es de carcter urgente que instituciones internacionales como el FMI cambien. Captulo V: Quin perdi a Rusia? (Pp. 191-234) Dos fueron las grandes transiciones econmicas de todos los tiempos: la primera cuando Rusia aplic el comunismo y la segunda tras la cada del Muro de Berln. Rusia experiment un gran crecimiento, despus de 1998, basado en la suba del precio del petrleo y de los beneficios de la devaluacin (a la que tanto se opuso el FMI). Pero como dichos precios han cado y las ventajas de la devaluacin ya han sido cosechadas, el crecimiento se ha desacelerado. Pero para llevar a cabo una exitosa transicin de la economa de estado a la economa de mercado, es necesario comprender que la Revolucin de 1917 apunt tambin a un cambio social y poltico. De hecho cuando Rusia abri sus puertas al mercado global, en las inmediatas y primeras elecciones democrticas, tras el hecho se observ un creciente rechazo a los extremistas de la reforma de mercado y subieron al poder partidos socialdemcratas. Desafos y oportunidades de la transicin En 1989, haba en Rusia bancos que canalizaban el ahorro pero no decan quin obtena los crditos; haba empresas que producan, pero les decan qu producir y se les asignaban insumos y materias primas para hacerlo. Pero los gestores de las empresas se las ingeniaban para cumplir con sus cuotas de produccin al tiempo que conseguan gratificaciones para ellos, lgicamente, por encima de sus salarios oficiales. Esto dio lugar a la elusin de la ley, o directamente, su violacin, y todo esto se convirti en una forma de vida. Se dio as lugar a la ruptura del 10 imperio de la ley y el aumento de la prcticas corruptas . En el sistema sovitico haba precios, pero eran establecidos por el Estado. Los bienes de primera necesidad eran mantenidos artificialmente bajos para que el sector ms pobre de la sociedad escapara de la miseria. Hace algunos aos se pensaba que la economa de mercado posea slo tres ingredientes esenciales: precios, propiedad privada y beneficios. Pero dejaban de considerar la relevancia de las instituciones: aquellos entes legales y reguladores que ordenan los mercados. En el caso ruso, gradualmente se fue accediendo a una economa de mercado, pero no sin antes haber fundado los entes reguladores que mencionramos en el prrafo ut supra. De cualquier manera, Rusia accedi a una economa de mercado; sin embargo, el nivel de vida cay estrepitosamente. La historia de la <<reforma>>
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Era, en su momento, uno de los pases que encabezaba la lista de los pases ms corruptos del mundo.

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Los primeros cambios comenzaron a vislumbrase alrededor de 1992. El grueso de los precios fue liberalizado aunque se siguieron controlando aquellos concernientes a los recursos naturales. La liberizacin, la estabilizacin y la privatizacin a toda prisa fueron las polticas pilares del FMI. Pero en el caso ruso, estas tres polticas se tradujeron en una cada del 60% en la produccin entre 1990 y 1999. Los inversores, lgicamente, no se iban a arriesgar a invertir en un pas poco prometedor, y a esto se le sum la fuga de capitales. La crisis de 1998 Las importaciones inundaron a Rusia y los productores locales a duras penas podan competir. La inversin se haba interrumpido y Rusia ya no estaba produciendo bienes de consumo. A todo esto se le sumaba el paro disfrazado: los trabajadores simulaban trabajar, y los empresarios simulaban pagar. Los salarios se derrumbaron, y en forma de pago muchos trabajadores reciban bienes de primera necesidad en vez de rublos. Se provoc la sobrevaluacin del rublo, lo que benefici a los empresarios: necesitaban menos rublos para comprar sus Mercedes o carteras Channel. Fue as como el FMI recomend al Estado Ruso endeudarse en dlares, ya que el rublo era ms alto al cambio que la divisa norteamericana. El Fondo supona que el Estado ahorrara mucho y esto paliara en cierta manera la crisis. Lo que los burcratas del Fondo no consideraron es que una moneda no est sujeta a un exclusivo tipo de cambio, y era factible que el rublo llegase a desplomarse. Llegado este momento, Rusia sera presa de la debacle. Como es de esperar, el FMI eligi no contemplar ese riesgo. Rescate La crisis haba estallado, y el paquete de ayuda, conformado de unos 22.600 millones de U$S, estaba a cargo del FMI (11.200 millones), el BM (6.000 millones) y el resto a cargo del gobierno de Japn. Sin embargo, porqu a Rusia se le otorgaban 22.600 millones de U$S a pesar de ser un Estado sumamente corrupto, y a Kenya le suspendan la ayuda por sus altos ndices de corrupcin? Tiempo despus, el Estado Ruso recibi 300 millones ms para mantener el tipo de cambio del rublo con respecto al dlar, lo que constituy una psima poltica econmica. Si el rublo sobrevaluado daaba la economa para qu mantenerlo? Muchos creyeron que un gran fracaso se aproximaba... y no se confundieron. Fracaso 11 Luego del prstamo, el 17 de agosto de 1998 , Rusia anunci la suspensin de 12 pagos unilateral, la devaluacin del rublo y un mayor control al movimiento de capitales, entre otras cosas. El rublo, para enero de 1999 haba cado en trminos reales un 45% desde su nivel en los idus de agosto de 1998. Con la crisis rusa, muchos pases latinoamericanos estuvieron al borde del colapso; incluso el Banco de Reserva Federal de New York, activ un rescate privado para una importante firma rusa, temiendo que sta se declarase en banca rota y se precipitara una crisis financiera mundial. El tipo de cambio se sostuvo apenas tres semanas y los oligarcas desangraron de dinero al pas en apenas horas, o pocos das. Los funcionarios del FMI estaban fuera de s: crean que su plan funcionara. Los 300 millones prestados, a los pocos das, se encontraban en cuentas bancarias de Suiza o Chipre... El Gobierno Ruso se los haba proporcionado a los oligarcas para que, precisamente, los sacaran del pas.

11 Para conocer ms detalles sobre las declaraciones del Gobierno Ruso aquel 17 de agosto de 1998, vase el sitio web http://www.bisnis.doc.gov/bisnis/country/980818ru.htm, que incluye los textos originales de las dos declaraciones pblicas. 12 Aquel martes, en el mercado monetario interbancario de Mosc, el rublo baj un 1,9% con respecto al dlar comparado con su cotizacin del da anterior. Al final de la semana la depreciacin alcanz el 11% (comparada nuevamente con el Lunes 16 de agosto de 1998). Ahora bien, el 17 de agosto de 1998, en el mercado interbancario extraoficial la cada del rublo al final del da fue del 26%.

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En cierto sentido, la devaluacin ayud a las importaciones de ciertos sectores rusos, y finalmente los bienes producidos en dicho pas obtuvieron una saludable cuota en el mercado local. Las transacciones fallidas En el caso ruso, se esperaba que los beneficios de la transicin del comunismo al capitalismo fueran mayores a largo que a corto plazo. Sin embargo, segn datos del Banco Mundial, el PBI de Rusia en el ao 2000 era dos tercios menor al del ao 1989. Lo mismo sucedi con Ucrania y Moldavia, y otros tantos pases pertenecientes a la ex URSS. Algo similar ocurri con al calidad y los niveles de vida, que influyeron en la esperanza de vida, disminuyendo sta unos tres aos aproximadamente. Un salvable y positivo aspecto fue la reduccin de gastos en materia militar y armamentstica, aunque no se tradujo en un incremento del bienestar econmico social. Ms pobreza y desigualdad Para caer en la cuenta del incremento de la pobreza en Rusia, slo necesitamos de un ndice macroeconmico considerado en distintos aos: el ndice de la pobreza. Las personas pobres es decir, aquellas que viven con menos de 2 U$S diarios, en 1989 constituan apenas el 2% de la poblacin. A finales de 1998, el ndice haba trepado hasta el 23,8%. A lo anterior se le sumaba que ms del 40% del pas viva con menos de 4 U$S diarios, segn informes del Banco Mundial. Lo peor an era que ms de un 50% de los nios del pas pertenecan a familias pobres. Como se aprecia, el antiguo rgimen suprima de alguna manera las diferencias salariales, y aunque no garantizaba una vida sencilla, evit la pobreza extrema. Rusia haba logrado una enorme cada de la actividad y una enorme alza en la desigualdad. De cmo las polticas equivocadas malograron la transicin Si bien son muchos los que dirn que sin las polticas del FMI nuestro mundo sera an peor, hemos visto cmo las recomendaciones de la institucin slo empeoran la situacin macroeconmica de los pases, incrementan los ndices de pobreza y desigualdad social, generan monopolios, propician cierres y liquidaciones de empresas, y tantas otras graves enfermedades econmicas. Inflacin Vimos, s, cmo la rpida liberizacin de los mercados provoc un estallido inflacionario. Y, si bien el FMI siempre presion para que se rebajase la inflacin, hay algunas buenas razones para creer que un celo excesivo en la lucha contra la inflacin, puede traer aparejado un ahogo del crecimiento econmico real. En el caso ruso, en primer lugar, los altos tipos de inters ahuyentaron la inversin. Al mismo tiempo, muchas empresas no pudieron expandirse y liquidaron sus activos. Del mismo modo, los altos tipos de inters llevaron a una sobrevaluacin de los tipos de cambio que abarat las importaciones pero dificult las exportaciones. Con estas rigurosas polticas monetarias, se benefici al subempleo y al trueque. As, un sistema, o un conjunto de ineficiencias, fue reemplazado por otro peor. Privatizacin Por qu crear riquezas cuando era mucho ms fcil robarlas? Esto sucedi con las privatizaciones en Rusia, en las que el FMI tanto insisti. Con las masivas privatizaciones, que no interesaba de qu manera se concretaran, quienes accedan al control de una empresa tenan un incentivo para robar activos a los accionistas minoritarios. A todos los niveles haba incentivos para la liquidacin de activos. Bsicamente, la privatizacin consisti en pasar las entonces empresas pblicas a manos de sus antiguos gestores. Otro ejemplo de privatizacin destructiva en poco tiempo aconteci en 1995. El gobierno ruso careca de fondos y, en vez de recurrir al Banco Central en busca de ellos, recurri a los bancos privados. Como garanta de la devolucin del prstamo, el gobierno ofreci acciones de las empresas estatales. Y sucedi lo lgico y lo esperado: el

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gobierno ces con el pago de los crditos y los bancos tomaron a las empresas estatales. En definitiva, algunos empresarios se enriquecieron en segundos (controlando ms del 50% de la riqueza del pas), y a la vez, miles de personas se empobrecieron an ms. Todo lo relatado fue propiciado por Yelstin, y obviamente los empresarios y poderosos deseaban mantenerlo en el poder. Y as fue como emplearon nuevas tcnicas en las elecciones y le ensearon a utilizar un trato cordial en los medios de comunicacin (como ellos la dominaban). El contexto social En Rusia uno no se enriqueca trabajando duro o invirtiendo; se enriqueca robando, privatizando o mediante otras prcticas mafiosas o corruptas. Y fue esto lo que produjo un descreimiento de la sociedad en su gobierno. As, de a poco, se erosion el capital social, y menos empresas desearon invertir. El problema ruso era serio. Terapia de choque Qu era lo ideal? Apresurar la transicin de la economa de estado a la de 13 14 mercado o que la misma se llevase a cabo de forma gradual ? No sabemos qu hubiese sucedido de haberse convertido gradualmente a la economa del pas, pero s sabemos que la apresurada transformacin que se aplic, llev a un desmedido caos en Rusia. El enfoque bolchevique en la reforma de los mercados La historia nos ense que ninguna Revolucin radical condujo a buen trmino. En contraste a las Revoluciones Francesa y Rusa, la revolucin norteamericana no fue en s una revolucin social sino un cambio revolucionario en las estructuras polticas del pas. La revolucin econmica radical en Rusia condujo a la eclosin del pas: se privatizaron rpidamente empresas y medios de comunicacin, generando monopolios, ms corrupcin y ms pobreza... Captulo VI: Leyes comerciales injustas y otros agravios (Pp. 235-251) El rescate a Rusia en 1998 por parte del FMI tuvo la nica intencin de mantener a Yelstin en el poder. Exista, adems, un terrible miedo a que Rusia retornara al modelo comunista o, en otro caso, fracasara la terapia de choque a mayor pobreza y menores rentas, se minara el apoyo a las reformas del estado. Pero haba un grupo de gente y altos funcionarios del gobierno que se afanaban en disear una estrategia de crecimiento econmico. Saban que el crecimiento requera mucho ms que la estabilizacin, la privatizacin y la liberizacin. Reconocan, por ejemplo, que el elevado tipo de cambio bloqueaba el crecimiento, pero con una inflacin provocada por la devaluacin no se llegara tampoco a buen puerto. Por otro lado, para muchos el esquema de privatizacin de prstamos a cambio de acciones se transform en algo inaceptable, y consideraron en ese momento que Estados Unidos debera haber alzado su voz y pedir mayor transparencia. Pero Estados Unidos no reaccion: entonces dedujeron, lgicamente, que dicho pas estaba aliado a la corrupcin... Lo que debi hacerse Para los intereses a largo plazo de Estados Unidos habra sido mejor no haber estado involucrado con lderes concretos y haber brindado amplio apoyo a los procesos democrticos. Sin embargo, una explicacin se puede dar: el entonces presidente Clinton no fue puesto al tanto de todo el abanico de cuestiones, puntos de vistas y situaciones.
Partidarios de la <<terapia de choque>>. Los llamados <<gradualistas>> sostenan que si uno liberaliza los mercados de capitales, por ejemplo, antes de crear un clima atractivo para la inversin, uno est invitando a la huida de capitales. Si uno privatiza empresas antes de crear localmente un mercado de capitales eficiente, de manera que entrega la propiedad o el control a los que estn cerca de la jubilacin, no hay incentivos para la creacin de riqueza a largo plazo, sino para la liquidacin de activos. Si uno privatiza antes de crear una estructura reguladora y jurdica para una competencia perdurable, hay incentivos para crear monopolios e incentivos polticos para impedir la creacin de dicho rgimen de competencia. Si uno privatiza en un sistema federal, pero permite que las autoridades regionales y locales apliquen libremente impuestos y regulaciones, uno no ha eliminado el poder y los incentivos de las autoridades pblicas para obtener rentas; en cierto sentido, uno realmente no ha privatizado en absoluto.
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Los intereses de EE.UU. y la reforma en Rusia Muchos consideraron que las polticas aplicadas y fracasadas en Rusia no fueron accidentales, sino que los fracasos fueron deliberados hasta aplicarlos, eliminando a Rusia como una amenaza hasta un futuro indefinido. Si bien lo antedicho puede aparentar un escenario algo ttrico, la situacin real no estuvo lejos de ser as. Se defendieron como siempre, los intereses de la comunidad financiera internacional y, asimismo, los intereses de Wall Street, cuales son la propiedad privada, la supresin de la inflacin, etc. El inters para con la competencia es ms desinteresado, pero con frecuencia cuando un pas pobre tiene algo por exportar a Estados Unidos, se aplican las numerosas leyes comerciales para construir alambrados contra dicha exportacin. Por ejemplo, si una empresa se cerciora de que otra (extranjera) vende productos a bajos precios, puede denunciarla para que le cobren 15 aranceles especiales . El caso del aluminio En 1994 tuvo lugar el hundimiento del precio del aluminio a nivel mundial. A consecuencia de ello, los productores de Estados Unidos acusaron a los de Rusia de cometer dumping. La situacin demostraba que nada estaba ms alejado de la realidad. Los productores rusos trataban de vender aquello que podan a un menor precio si era 16 necesario, porque la demanda mundial del aluminio estaba disminuyendo . Paul ONeill, lder de Alcoa (importante empresa estadounidense productora de aluminio), propuso entonces la creacin de un cartel global del aluminio. Los carteles funcionan restringiendo la oferta lo que provoca un incremento de los precios. Tambin pretenda hacer uso la legislacin antidumping si no se creaba dicho cartel en otros pases. Pero los carteles son ilegales: se debe propiciar la competencia en el sistema econmico mundial, y ms an si se consideraba que Rusia an peregrinaba por su transicin del modelo comunista al capitalista. Empero, el cartel se cre. Durante un tiempo los precios aumentaron y la situacin se estabiliz pero en 1995 comenz a quebrase dado el incremento de la demanda mundial de aluminio. La seguridad nacional, en rebajas En el caso del aluminio los intereses creados prevalecieron por sobre el objetivo nacional y global de una transicin con xito. Finalmente, la empresa norteamericana USEC (United States Enrichment Corporation) le comprara a Rusia cabezas nucleares desactivadas y las llevara a Estados Unidos. El uranio sera desenriquecido de modo que no pudiera ser utilizado como armamento nuclear (y evitar as la proliferacin nuclear), pero s como energa en centrales nucleares. Y una vez ms, Rusia fue acusada de practicar por productores locales de uranio, de practicar dumping con la venta de uranio. Como la vez anterior, la acusacin no se basaba sobre algn fundamentos de peso. Tiempo despus se intent privatizar a USEC, aunque era alarmante que una vez privatizada cayera en personas deshonestas que propendieran la proliferacin nuclear. La empresa, entonces, adujo que jams actuara en contra de los intereses de su pas. Das despus, la empresa se privatizaba. Irnicamente, das despus de la misma semana, se conoci pblicamente un pacto secreto entra una agencia rusa y la USEC. Pero la USEC estaba ya privatizada y pocas eran las probabilidades de que el gobierno interviniera o el Tesoro de los Estados Unidos intercediera para no concederle a la empresa la certificacin financiera exigida por la ley para continuar con su normal funcionamiento. Lecciones para Rusia Se los indujo al libre comercio, a la liberizacin de los mercados, a las libres exportaciones, etc. pero se encontraron con barreras y carteles, monopolios y corrupcin.
La venta por debajo del precio se denomina dumping, y dichos aranceles dumping duties. Algunos factores: recortes de la aviacin militar rusa para la compra de aluminio, estancamiento del crecimiento global, reduccin del aluminio en las latas de gaseosas, etc.
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Se los acus injustamente luego de haberles aplicado aquello que les recomendaban. Si los sermones de Occidente no son tomados seriamente en todo el mundo, sera entonces bueno preguntarse por qu? Captulo VII: Mejores caminos hacia el mercado (Pp. 253-271) Las transiciones econmicas no son fciles, y si en ellas se aplica la terapia de choque para controlar la inflacin, aunque el pueblo agonice, es un gravsimo error. Lo ideal sera aplicar una poltica gradualista de privatizacin y establecer simultneamente las instituciones bsicas de una economa de mercado que regulen, hagan prstamos, intervengan y creen el debido marco legal para actuar. Uno de los pocos casos fue el polaco que no busc tanto la aprobacin de la comunidad financiera internacional como la de sus propios ciudadanos. Otro de los casos fue el chino que gracias a sus excelentes polticas econmicas, redujo la pobreza como nunca antes en la historia del 17 pas . Pero la privatizacin China fue parcial, y se aplic conjuntamente a un ingenioso sistema: un sistema de dobles precios. Si una empresa produca bajo las viejas cuotas, el producto final valdra segn los antiguos precios. Pero todo aquello que se produjera por encima de dichas cuotas, se valoraba utilizando los precios del libre mercado. Esto fren el peligro de que los nuevos precios devastaran a la produccin. Luego de haber funcionado, el sistema fue abandonado. Entonces, se fue eliminando gradualmente la antigua economa, y conjuntamente el gobierno chino invit a empresas extranjeras a entrar en su pas y hacer negocios conjuntamente. Fue as como las entradas netas de capital privado subieron de 8.000 millones de U$S en 1990, a 41.000 millones en 1999. Al mismo tiempo se crearon nuevos empleos, y todos los ciudadanos chinos comprendieron que no exista la democracia, pero s la responsabilidad. Concluyendo: polticas alternativas para la apertura de los mercados son posibles, y tanto Polonia como China son un claro ejemplo de ello. Y no es casualidad que las polticas aplicadas fueran ideadas en esos pases, y no por el FMI. La va hacia el futuro En el problema ruso slo se repetan las mismas consignas de siempre: estabilizacin, privatizacin y liberizacin. Pero en ningn momento se plante una estrategia para atacar a la pobreza o propiciar el crecimiento. La nica que fue planteada fue que el pas deba adoptar polticas para repatriar el capital que haba fluido. Afortunadamente, a finales de la dcada de los 90 , los precios del petrleo aumentaron considerablemente y el rublo sufri una devaluacin; esto anim la recuperacin, aunque no como se hubiera querido. Los burcratas del FMI parecen no comprender que el crecimiento slo llegara si Rusia creaba un pas propicio para la inversin. Por ltimo, Rusia debe esforzarse en la recaudacin de impuestos, y si una empresa privada no lo hace, debera ser confiscada luego de 60 das y dar comienzo as a un legtimo proceso de renacionalizacin. El xito de la agenda depende de que exista un gobierno relativamente honrado e interesado en mejorar el bienestar comn. Si Rusia puede organizarse, no necesitar de prstamos del FMI. Y Rusia puede hacerlo, porque sabe cmo. Responsabilidad democrtica y los fracasos Rusia y sus dirigentes son los responsables de la reciente historia del pas y su suerte. Y aunque parezca que slo el pueblo fue vctima de los engaos de sus gobernantes, altos funcionarios oficiales admitieron confundir (o mentir) al FMI sobre la verdadera situacin fiscal del pas. En pocas palabras, con el propsito de recibir el paquete de ayuda, estafaron a los burcratas del Fondo en 20.000 millones de U$S. En fin, las polticas econmicas no pueden predicarse y aplicarse en un mundo ideal; deben predicarse y aplicarse en el mundo de hoy tal cul es. Captulo VIII: La otra agenda del FMI (Pp. 273-297)
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De 358 millones de pobres en 1990, pasaron a 208 millones en 1997.

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Lo que la comunidad financiera opina que es bueno para la economa global es realmente bueno para esta ltima y debe ser puesto en prctica? Esto es verdad en algunos casos, pero en muchos otros... no lo es. Se pierde la coherencia intelectual? Del FMI de Keynes al FMI actual A Keynes (padrino intelectual del FMI) le preocupaba que los mercados pudiesen generar un paro persistente, y reconoca que era necesaria una accin colectiva global para la estabilidad econmica mundial. Sin embargo, en los das que corren, los fundamentalistas del mercado creen que son los Estados los que funcionan mal y no los mercados. Constituye esto una gran paradoja si consideramos que es el FMI la institucin creada para regular el mercado... cmo se regula lo perfecto? Un nuevo papel para un nuevo rgimen de tipos de cambio? Hace unos treinta aos, el mundo adopt un sistema de tipos de cambio flexibles; en una economa de mercado seran, obviamente, determinados por las fuerzas de mercado. No obstante, en el mercado cambiario, el FMI realiz tantas intervenciones como le fueron posibles. Pero estas intervenciones habran sido oportunas y provechosas si en ellos el FMI hubiese resuelto las enfermedades de los pases y no slo sus sntomas. Todo el dinero aportado por el Fondo ayudaba a estabilizar y mantener los cambios, pero a largo plazo era nocivo porque era dinero caliente que entraba pero rpidamente se iba. Contagio Si bien la enfermedad es un gran problema, el contagio lo es ms an. Keynes tena una interesante y coherente teora sobre cmo el contagio se transformaba en epidemia: la recesin en un pas lo lleva a exportar menos: esto daa, obviamente, a sus vecinos que a la vez daarn a otros pases cercanos. Las cadas de las ventas llevaron a la reduccin de las importaciones y las economas regionales se debilitaron, y junto a ellas, el pas. Entre tanto, la poltica recomendada por el FMI fue la de la austeridad... El FMI estaba propagando la enfermedad en vez de contenerla. Cundo es el dficit comercial un problema? Los problemas de coherencia plagan no slo los remedios del FMI sino tambin sus diagnsticos. Por ejemplo, les preocupa mucho los dficit de balanza de pagos, pero cuando denuncia esos dficit, suelen prestar poca atencin a lo que de hecho se hace con l. Lo mismo sucede con las exportaciones e importaciones. Si un pas importa ms de lo que exporta, tiene un dficit comercial, y al mismo tiempo habr seguramente un pas que exporte ms de lo que importe, es decir, que posee un supervit comercial. Un enfoque coherente debe, o debera, conocer esto. Debe reconocerlo porque es una regla inquebrantable en la contabilidad internacional: se sabe que la suma de todos los dficit del mundo debe dar igual a la suma de todos los supervit del mundo. A pesar de todo, dficit comerciales abultados pueden ser problemticos porque implican que un pas deber endeudarse ao tras ao. Bancarrota y riesgo moral La forma en la que el FMI maneja las bancarrotas constituye un campo adicional donde el enfoque de la institucin rebosa de incoherencias intelectuales. En el sistema econmico de mercado estndar, si un prestamista efecta un mal prstamo, es l quin corre con las consecuencias pero, en vez de ello, los programas del FMI aportan dinero precisamente para salvar a dichos prestamistas occidentales. Es as como estos prestamistas, anticipando que el FMI acudir a rescatarlos, no reparan o tienen incentivos debilitados para garantizar que los deudores sern capaces de pagar. Es ste el conocido e infame problema del riesgo moral. Esto fue, entonces, lo que ocurri con Rusia poco despus del estallido de la crisis econmica. Ahora bien, y dejando de lado los problemas que trae consigo la suba de los tipos de inters o el fortalecimiento del tipo de cambio, las intervenciones del FMI fueron y son desmedidas. Entonces, esto lleva a que las empresas no tengan intereses en contratar

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un seguro contra el colapso del cambio, lo que resulta perjudicial porque la devaluacin, tarde o temprano, llega. En conclusin, miles de empresas ms deben declarase en banca rota. Del rescate al rescate compartido A medida que los fallos del Fondo eran ms recurrentes y las crticas generalizadas, intentaron implementar lo que algunos denominan rescate compartido. En pocas palabras, el FMI deseaba que las entidades privadas compartieran todos los rescates. Comenz por exigir que antes de prestar ayuda a un pas, la participacin de los prestamistas del sector privado fuera amplia. Pero, con este modo de actuar, la experiencia obtenida de Rumania y Ecuador fue desastrosa. Entonces se demostr que el rescate compartido era problemtica en su concepcin y, consecuentemente, en su puesta en prctica. Pero el problema era an ms grave, porque el FMI estaba entregando al poder a aquellas instituciones e individuos que haban provocado la crisis. Dicho llanamente, el FMI delegaba sus responsabilidades a, por ejemplo, un muchacho de veintiocho aos, gerente de un banco que haba prestado algunos millones. Ese muchacho iba a decidir si el Fondo, el BM o la UE deba prestarle o no dinero a Rumania. Ese muchacho decida el destino de millones de personas de un pas... Pero Rumania no estaba desesperada por el dinero, y rechaz la oferta. No estaba dispuesta a, por unos pocos millones, vender a su pas. Fue as como el rescate compartido dej de implementarse. La mejor defensa es el ataque: expandir el papel del FMI como <<prestamista de ltima instancia>> Fisher, subdirector ejecutivo del FMI, propuso en 1999 que el FMI ampliase su papel hasta el de prestamista de ltima instancia. Dado que el FMI haba fracasado en el uso de sus poderes, la propuesta de aumentrselos fue bastante audaz. La propuesta se fundaba en una analoga bastante atrayente: dentro de los pases, los bancos centrales operan como prestamistas de ltima instancia, y prestan dinero a los bancos que son solventes pero no lquidos, es decir que tienen un patrimonio neto positivo, pero no pueden obtener fondos de otra fuente. El FMI podra actuar del mismo modo entre los pases. Pero la analoga es engaosa: un prestamista de ltima instancia es necesario a escala local porque los depsitos se organizan sobre la base de que se sirve al primero que llega. E incluso en ese caso, no basta para impedir las carreras; slo cuando est acompaada de una estricta regulacin bancaria y por un seguro de depsitos, puede un prestamista de ltima instancia frenar las carreras. Y nadie ni siquiera los ms fervorosos partidarios del Fondo, ha propuesto que brinde algo parecido a un seguro de depsitos. Adems, y conforme a la teora de la perfeccin de los mercados, si una empresa es solvente puede pedir prestado al mercado; en consecuencia, cualquier empresa solvente es lquida. Entonces el FMI que suscribe esta tesis por qu cree que sabe mejor que el perfecto mercado cul debe ser el tipo de cambio? Por qu cree que puede juzgar mejor que el mercado si un pas prestario es solvente o no? La nueva agenda del FMI El hecho de la falta de coherencia del Fondo es sorprendente, inclusive porque persiste an de haberse encontrado con grandes fracasos. Pero, como expresa Stiglitz, el FMI jams cambi su mandato oficialmente (cul es la promocin de la estabilidad econmica mundial y la garanta de que haya financiacin para que los pases amenazados por una recesin puedan emprender polticas expansivas), y jams se plante formalmente situar los intereses de la comunidad financiera internacional por encima de la estabilidad econmica global. Fisher, luego de su paso por el Fondo, fue nombrado vicepresidente del Citigroup, el gran conglomerado financiero que incluye al Citibank. Entonces cabe preguntarse si fue Fisher generosamente retribuido por haber ejecutado fielmente lo que le dijeron que hiciese.

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Ahora bien, el hecho de que el FMI estuviese preocupado por la comunidad financiera tambin ayuda a explicar parte de la retrica defensiva de esta institucin internacional. En la crisis del este asitico, tanto el Fondo como el Tesoro echaron la culpa a los propios pases, y en particular sealaron su falta de transparencia. Pero lo cierto es que no era sta la causa de la crisis: en 1990 se produjeron grandes quiebras inmobiliarias en Noruega, Suecia y Finlandia, y son los tres pases ms transparentes del mundo. El problema resida en que ni el FMI, ni el Tesoro aceptaran que sus polticas, y sobre todo su sagrado artculo de fe (el de la liberizacin de los mercados), eran los causantes de un mundo econmicamente desastroso. Captulo IX: Camino hacia el futuro (Pp. 299-348) La globalizacin, por lo menos para los pobres del mundo, no funciona. Y, aunque para algunos la solucin sea abandonar la globalizacin, esto no es factible. La globalizacin ha llegado para quedarse: ha producido grandes beneficios y ha propiciado que la sociedad civil global luche por la instauracin en todo el mundo de la democracia. Entonces, parte del problema de la globalizacin radica en sus rbitros: el BM, el FMI y la OMC. Pero, gracias a las demandas de reformas, ya ha habido algunos cambios. En 2001, las rondas de negociaciones en Doha o los compromisos asumidos por el BM para con los estados, son slo algunos ejemplos. No obstante, numerosos analistas sugieren que han percibido la realidad poltica imperante, y que deben cambiar su retrica si quieren sobrevivir. Entonces abolir el Fondo es la solucin? Sostiene Stiglitz que de ser as, sera creada otra bajo diferentes formas. Queda la esperanza, entonces, de que estas instituciones internacionales sean rediseadas. Intereses e ideologa Aunque las instituciones parecen defender los intereses comerciales OMC y financieros FMI por sobre todo, ellas no lo ven as y consideran que la agenda que promueven favorece al inters general (a pesar de toda la evidencia existente que seala lo contrario). El mayor desafo no radica simplemente en las propias entidades, sino tambin en los esquemas mentales: un tpico presidente del Banco Central de un pas, empieza su jornada laboral inquieto por las cifras de inflacin, pero no por las de pobreza extrema. La necesidad de instituciones pblicas internacionales No podemos anular la globalizacin; entonces la cuestin es cmo hacerla funcionar. Un primer paso es la creacin de instituciones pblicas globales que establezcan reglas. El mundo precisa de ellas, y aunque las ya existentes (FMI, BM, ONU, OMS, etc.), han evolucionado mucho en respuesta a las necesidades especficas dentro de sus campos de accin, en el mundo globalizado tambin se globalizan los problemas y la miseria, y de ah la importancia de una accin a conciencia, colectiva y global. Gobernanza Hasta aqu hemos atribuido las fallas de la globalizacin al hecho de que, al fijar reglas del juego, los intereses y esquemas mentales comerciales y financieros parecen haber prevalecido en las instituciones econmicas internacionales. Ha predominado una visin concreta del papel del Estado y los mercados, una visin que no es universalmente aceptada en los pases desarrollados pero que es impuesta en los pases subdesarrollados y las economas en transicin. El cambio que ms pronto se requiere para que la globalizacin funcione como debiera, es un cambio en el modo de gobernar. Esto supone un cambio en los derechos de votos en las instituciones internaciones que garantice que no slo sean las voces de los pases ms poderosos las escuchadas. Claro est: estos cambios no sern sencillos. Estados Unidos, por ejemplo, no renunciar a su derecho de veto en el FMI y plantearn que los derechos de voto y veto se asignen sobre la base de las aportaciones de capital. Sin embargo, hace algn tiempo, China habra estado dispuesta a aumentar sus aportes de capital si ello era

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condicin para obtener ms votos... China los tuvo? Claro que no, eso no sera permitido jams por los Estados Unidos. Transparencia La falta de transparencia afecta a cada una de las instituciones internacionales, aunque en todas ellas se presente de manera distinta. Por ejemplo, en el mbito bancario, la falta de transparencia es lo comn: pensemos por qu existen parasos fiscales (como las Islas Caimn) donde la evasin fiscal y el lavado de dinero es diario, y slo despus del 11 de septiembre se reconoci que entre esas actividades ilegales, figuraba la financiacin del terrorismo. Irnicamente, el FMI le haba exigido una mayor transparencia al este asitico en sus crisis de 1997, cuando sabemos que en realidad es el FMI quien debe abrirse a una mayor transparencia. El secreto y la falta de transparencia socava a la democracia. Y sin embargo vimos cmo el FMI o el BM (slo por mencionar a algunas instituciones) an no adoptan esta forma de pensar. La reforma del FMI y del sistema financiero global El FMI ha aceptado errores en la crisis del este asitico, pero ha tratado de limitar las crticas y la discusin sobre ellos. Siempre procura defender su posicin de infalibilidad institucional alegando que si mostrara titubeos en su conviccin de que sus polticas no son las correctas, perdera credibilidad. Pero no son sus polticas acordes a la perfeccin del mercado? Si el Fondo hubiera sido ms honrado, ms directo y ms modesto, est claro que hoy estara en una mejor posicin. Asimismo, el FMI debera no modificar la forma de efectuar alguna de sus actividades. Es de pblico conocimiento que, por ejemplo, las estadsticas econmicas que realizan son maquilladas para que se ajusten a la realidad que pretenden mostrar. Los esfuerzos reformistas Las dudas se ven reforzadas por la manera en que han proseguido las discusiones sobre la reforma. El debate <<oficial>> sobre la reforma se ha centrado en las mismas instituciones y ha sido dominado por los mismos Gobiernos que efectivamente han <<gestionado>> la globalizacin durante cincuenta aos. Hoy existe en todo el mundo una gran dosis de cinismo sobre el debate reformista. Si se sientan a la mesa los mismos responsables del sistema de toda la vida, los pases en desarrollo se preguntan sobre las posibilidades de que se produzca un cambio verdadero. En lo que hace a estos <<pases clientes>>, se trataba de una adivinanza en la cual los polticos pretendan hacer algo para corregir las desigualdades mientras que los intereses financieros procuraban preservar el statu quo todo cuanto fuera posible. Los cnicos tenan razn, pero slo en parte. La crisis sac a la superficie la sensacin de que algo no funcionaba en el proceso de la globalizacin, y esta percepcin moviliz a crticos en vasto abanico de asuntos: de la transparencia a la pobreza, el medio ambiente y los derechos laborales. Lo que se necesita Las reformas del sistema financiero internacional an no han comenzado. Segn Stiglitz, las reformas bsicas seran las siguientes: 1. Aceptar el peligro de la liberizacin de los mercados de capitales, los flujos de capital a corto plazo (dinero caliente) 2. Reformas sobre quiebras y moratorias con el propsito de abordar los problemas cuando las deudores privados no puedan pagarle a sus acreedores, evitando as el financiamiento del FMI o los prstamos temerarios tan comunes hoy en da. 3. Menos recursos a los salvamentos. 4. Mejoras en la regulacin bancaria, adaptacin a la situacin de cada pas y lograr que los bancos suministren capital para el empresas, fomentando as la creacin de empleos. 5. Mejor gestin del riesgo. 6. Mejores redes de seguridad y el incremento de la cooperacin internacional.

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Mejores respuestas a las crisis, y situar dichas respuestas en un contexto social y poltico. La reforma del Banco Mundial y la ayuda al desarrollo Parte de la esperanza en el cambio de Stiglitz, se basa en l ha presenciado un gran cambio dentro del Banco Mundial. Tal vez no tan grande ni tan radical, pero a partir de la crisis del este asitico o incluso algunos aos antes, el BM comprendi que era el que deba ocuparse del desarrollo de los pueblos, de la ayuda para concretar ese desarrollo y consecuentemente, erradicar la pobreza. El Banco haba entendido que el desarrollo no slo abarca recursos y capital, sino tambin una transformacin de la sociedad. Ayuda La forma en que se concede a menudo la ayuda, imponiendo una serie de condiciones, puede lograr la creacin de obstculos frente a las transiciones efectivas. Algunos opinan que se debera poner en prctica la selectividad, es decir, la concesin de ayuda a pases con antecedentes probados, permitindoles que escojan por s mismos sus propias estrategias de desarrollo. Las pruebas apuntan a que la ayuda concedida selectivamente puede ejercer impactos significativos tanto en la promocin del crecimiento como en la reduccin de la pobreza. Condonacin de la deuda Los pases en desarrollo no slo necesitan recibir ayuda, sino un aumento de la misma. Debe existir una base de financiacin, de ayuda sostenida, libre de los caprichos de las polticas de los Estados Unidos y otros poderosos. Para esto, se han planteado diversas soluciones; por ejemplo, al fundarse el FMI se cre una suerte de moneda internacional: los Derechos Especiales de Giro (SDR). La emisin de SDRs para financiar bienes pblicos globales podra colaborar en el mantenimiento del vigor de la economa global, al mismo tiempo que asiste a alguno de los pases ms pobres del mundo. Una segunda propuesta comprende el uso de ingresos a partir de los recursos 18 econmicos globales para sufragar la financiacin. Recientemente, la tensin se ha concentrado en la condonacin de la deuda. Sin dicha condonacin, muchos pases en desarrollo no podran crecer. Un elevado porcentaje de las exportaciones se destina a pagar a los pases desarrollados sus 19 prstamos . La organizacin Jubileo 2000 tuvo xito, con el respaldo de la Iglesia, en conseguir muchos ms compromisos en pro de la condonacin de la deuda. A fines del 2000, veinticuatro pases haban condonado deudas. La reforma de la OMC y el equilibrio de la agenda comercial La agenda comercial de la OMC ha sido tan injusta que no slo los pases pobres no han recibido una cuota equitativa de los beneficios, sino que la regin ms pobre del mundo, el frica subsahariana, de hecho empeor como resultado de la ltima ronda de negociaciones comerciales. Estas desigualdades dieron lugar a una ronda de negociaciones en noviembre de 2001, iniciadas en Doha: la llamada ronda del desarrollo. La reforma de la OMC demandar reflexionar acerca de una agenda comercial ms equilibrada y que preste especial atencin a los pases subdesarrollados. La UE, por ejemplo, ya ha dado un primer paso con su iniciativa todo salvo armas, que permite la libre importacin en Europa de todos los bienes de los pases ms pobres, excepto armas. Es un importante paso aunque no resuelve todas las quejas de los pases ms pobres: ellos siguen sin poder competir con la sumamente subsidiada agricultura europea. Hacia una globalizacin con un rostro ms humano

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Los minerales en los lechos de los mares y los derechos de pesca en los ocanos. En bastantes pases, el pago de la deuda supera la cuarta parte de las exportaciones; en un par de ellos alcanza casi la

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No slo se trata de cambiar estructuras internacionales. El propio esquema mental en torno a la globalizacin debe modificarse. Pero la globalizacin mal gestionada trae consigo una consecuencia mucho peor: la amenaza a la identidad y los valores culturales. Se debe llegar a un proceso globalizador ms gradual, en donde las instituciones tradicionales no sean arrolladas. Igualmente, es preocupante lo que esta globalizacin puede llegar a hacer con la democracia. Es interesante ver como se lucha contra las dictaduras, pero al mismo tiempo nacen dictaduras de las finanzas. Mientras la globalizacin sea presentada del modo en que lo ha sido, representa una privacin de derechos civiles y polticos. Hay malestar en la globalizacin; y si bien trajo muchos beneficios, los ms beneficiados fueron aquellos pases que se hicieron cargo de su propio destino y no creyeron en un mercado autorregulado que resuelve problemas. Es simple: si la globalizacin sigue gestionada como lo est, slo generar ms pobreza y ms inestabilidad. Si logramos cambiarla, entonces podremos decir que el malestar en la globalizacin no fue en vano. Mientras tanto, y como expres Keynes, de seguir as a largo plazo, todos estaremos muertos. Pero Keynes fue acusado de socialista; por fortuna hay muchas personas en el mundo que reconocen estos problemas, y voluntad poltica para cambiarlos no les falta. Es claro que la estrategia de la reforma debe tener muchas puntas, y ello requerir de mucho tiempo. Por el momento, hay que lograr que los pases en desarrollo consigan gobiernos fuertes y eficaces, y que los desarrollados sean justos a la hora de arreglar la economa internacional. Se necesitan polticas para un crecimiento sostenible, equitativo y democrtico. sta es la razn del desarrollo. El desarrollo no consiste en ayudar a unos pocos individuos a enriquecerse o en crear un puado de absurdas industrias protegidas que slo benefician a la elite del pas; no consiste a traer a Prada y Benetton, Ralph Lauren o Louis Vuitton para los ricos de las ciudades, abandonando a los pobres del campo a su miseria. El que se pudieran comprar bolsos de Gucci en los grandes almacenes de Mosc no signific que el pas se haba vuelto una economa de mercado. El desarrollo consiste en transformar las sociedades, mejorar las vidas de los pobres, permitir que todos tengan la oportunidad de salir adelante y acceder a la salud y a la educacin. Este tipo de desarrollo no tendr lugar si slo unos pocos dictan las polticas que deber seguir un pas. No es fcil cambiar el modo de hacer las cosas, pero vale la pena intentarlo. Si queremos y vamos a lograr una globalizacin con un rostro ms humano, entonces debemos alzar nuestras voces. Y para ello, no debemos ni podemos quedarnos al margen.

Recensin a cargo de Mara de los ngeles Lasa maria_lasa@hotmail.com Crdoba, Argentina

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