Regresin Mltiple

Anlisis ndice general de la bolsa de Colombia IGBC-

Elaborado por: Jhonatan D. Arroyave M. Jonny Hans Garca Instituto Tecnolgico Metropolitano ITM

explicativas que inciden en el modelo y cules no lo son. INTRODUCCIN DESARROLLO En la elaboracin de este trabajo se tuvo en cuenta informacin tomada del portal del Grupo AVAL de sus datos histricos de la bolsa de valores de Colombia el da 20 de mayo de 2010. Las acciones analizadas en el modelo fueron: B/BOGOTA ENKA ECOPETROL INTERBOLSA SURA ISAGEN

Por medio de este trabajo prctico se pretende dar aplicacin a los temas tratados durante el curso, donde se analizarn diferentes indicadores economtricos que resultan de las regresiones realizadas. Los datos analizados corresponden a IGBC y algunas acciones que se tranzan en la bolsa.

OBJETIVOS El principal objetivo ser realizar la interpretacin de los datos principales que ofrece la regresin realizada por medio de la herramienta anlisis de datos que ofrece el programa Excel de Microsoft Office. Otro objetivo es identificar por medio de la interpretacin y anlisis de la informacin cuales son las variables

Los valores tomados estn conformados dentro del 18 de Marzo del 2010 al 18 de mayo del mismo ao.

Las variables son: El IGBC como la variable explicada y las acciones ya mencionadas como variables explicativas. 1. Anlisis de precios Primer anlisis En este primer anlisis se tuvieron en cuenta todas las variables. R2 ajustado= 0.964528182 El 96.46% de las variaciones en el IGBC es explicado por variaciones en los precios de las acciones: B/Bogot, Enka, Ecopetrol, Interbolsa, Sura e Isagen. Valor critico de F= 1.14878E-23 Se rechaza H0 hiptesis nulaSe acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativaPor tanto el significativo. modelo es globalmente

alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 3.86634E07< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 30, por tanto este es significativo en el modelo. B/Bogot (4): p-value= 0.180694054 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 4 es insignificante para el modelo. Enka (5): p-value= 0.021661183 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 40, por tanto este es significativo en el modelo. Interbolsa (6): p-value= 0.371986519 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 6 es insignificante para el modelo. Conclusin: Del anlisis de significancia individual, se debe eliminar una de las dos variables explicativas que son insignificantes para el modelo de acuerdo al siguiente criterio: Correlacin entre el IGBC y B/Bogot = 0.69267 Correlacin entre IGBC y Interbolsa = 0.76502

Significancia individual Intercepto (0): p-value= 0.404552842 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0), por tanto 0 es insignificante para el modelo. Ecopetrol (1): p-value= 0.003280579 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 5.62935E07< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis

La correlacin menos fuerte con el IGBC la tiene el B/Bogot con un 69.27%, por tanto ser esta la variable explicativa a eliminar del modelo y se realizara una nueva evaluacin. Segundo anlisis R2 ajustado= 0.963620307

El 96.36% de las variaciones en el IGBC es explicado por variaciones en los precios de las acciones: Enka, Ecopetrol, Interbolsa, Sura e Isagen. Valor critico de F= 1.86205E-24 Se rechaza H0 hiptesis nulaSe acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativaPor tanto el significativo. modelo es globalmente

tanto este es significativo en el modelo. Interbolsa (5): p-value= 0,603671186 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 5 es insignificante para el modelo. Conclusin: Del anlisis de significancia individual, se debe eliminar la variable independiente Interbolsa ya que esta es insignificante para el modelo.

Tercer anlisis R2 ajustado= 0,96437432 Significancia individual Intercepto (0): p-value= 0.362860482 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por tanto 0 es insignificante para el modelo. Ecopetrol (1): p-value= 0.006682934 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 9.61545E-07 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 1.21998E08 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 30, por tanto este es significativo en el modelo. Enka (4): p-value= 0,030481248< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 40, por El 96.44% de las variaciones en el IGBC es explicado por variaciones en los precios de las acciones: Enka, Ecopetrol, Sura e Isagen. Valor critico de F= 1.22251E-25 Se rechaza H0 hiptesis nulaSe acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativaPor tanto el significativo. modelo es globalmente

Significancia individual Intercepto (0): p-value= 0.10215054 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por tanto 0 es insignificante para el modelo. Ecopetrol (1): p-value= 0.005108235 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta

la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 7.26435E-08 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 2.97913E10 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 30, por tanto este es significativo en el modelo. Enka (4): p-value= 0.007379532 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 40, por tanto este es significativo en el modelo. Conclusin: En este anlisis se observa que todas las variables independientes son significativas para el modelo, pero que el intercepto no es significativo en el modelo. Dado este acontecimiento realizaremos de nuevo el anlisis considerando el modelo con una constante igual a cero, y realizaremos nuevamente el anlisis correspondiente. Cuarto anlisis R2 ajustado= 0,972210795 El 97.22% de las variaciones en el IGBC es explicado por variaciones en los precios de las acciones: Enka, Ecopetrol, Sura e Isagen. Valor critico de F= 9.0863E-87 Se rechaza H0 hiptesis nulaSe acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativa-

Por tanto el significativo.

modelo es globalmente

Significancia individual Intercepto (0)=0 Ecopetrol (1): p-value= 6.65382E-12 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 5.88375E-08 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 8.07165E13 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 30, por tanto este es significativo en el modelo. Enka (4): p-value= 0.009735662 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 40, por tanto este es significativo en el modelo. Conclusin: Del anlisis anterior concluimos que la recta de regresin que mejor se ajusta al modelo es: Y= 1,597544849 1+ 0,117078429 2 + 1,542064945 3 + 104,7951586 4

<<Todo

el modelo es globalmente significativo y cada variable explicativa

tiene significancia directa con ste >> afectndolo de la siguiente manera: Por cada peso que aumenta el precio de la accin de Ecopetrol el IGBC aumenta en 1,597544849 puntos Por cada peso que aumenta el precio de la accin de Sura el IGBC aumenta en 0,117078429 puntos Por cada peso que aumenta el precio de la accin de Isagen el IGBC aumenta en 1,542064945 puntos Por cada peso que aumenta el precio de la accin de Enka el IGBC aumenta en 104,7951586 puntos

El 91.22% de las variaciones en la rentabilidad del IGBC es explicado por variaciones en la rentabilidad de las acciones de: B/Bogot, Enka, Ecopetrol, Interbolsa, Sura e Isagen. Valor critico de F= 1.06499E-16 Se rechaza H0 hiptesis nulaSe acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativaPor tanto el significativo. modelo es globalmente

Significancia individual Intercepto (0): p-value= 0.669671483 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por tanto 0 es insignificante para el modelo. Ecopetrol (1): p-value= 0.000491043 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 4.54866E07< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 0.056114513 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 3 es insignificante para el modelo. B/Bogot (4): p-value= 0.657084505 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 4 es insignificante para el modelo.

2. Anlisis de rentabilidad Las rentabilidades analizadas en el modelo fueron: B/BOGOTA ENKA ECOPETROL INTERBOLSA SURA ISAGEN

Las rentabilidades estn conformadas dentro del 18 de Marzo del 2010 al 18 de mayo del mismo ao. Las variables son: El IGBC como la variable explicada y las acciones ya mencionadas como variables explicativas. Primer anlisis R2 ajustado= 0.91215506

 Enka (5): p-value= 0.562040194 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 5 es insignificante para el modelo. Interbolsa (6): p-value= 0.254511517 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 6 es insignificante para el modelo. Conclusin: Del anlisis de significancia individual, se debe eliminar una de las cuatro variables independientes que son insignificantes para el modelo de acuerdo al siguiente criterio: Correlacin entre el IGBC y Isagen = 0.686122456 Correlacin entre IGBC y B/Bogot = 0.557616467 Correlacin entre el IGBC y Enka = 0.56272194 Correlacin entre el IGBC y Interbolsa = 0.314706479

Se acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativaPor tanto el significativo. modelo es globalmente

Significancia individual Intercepto (0): p-value= 0.666109223 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por tanto 0 es insignificante para el modelo. Ecopetrol (1): p-value= 0.000588773 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 3.49598E07< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 0.057641886 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 3 es insignificante para el modelo. B/Bogot (4): p-value= 0.635182627 > 0.05 05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 4 es insignificante para el modelo. Enka (5): p-value= 0.864813732 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 5 es insignificante para el modelo.

La correlacin menos fuerte con el IGBC la tiene Interbolsa con un 31.47%, por tanto ser esta la variable explicativa a eliminar del modelo y se realizara una nueva evaluacin. Segundo anlisis R ajustado= 0.91123325 El 91.12% de las variaciones en la rentabilidad del IGBC es explicado por variaciones en la rentabilidad de las acciones de: B/Bogot, Enka, Ecopetrol, Sura e Isagen. Valor critico de F= 2.16811E-17 Se rechaza H0 hiptesis nula2

Conclusin: Del anlisis de significancia individual, se debe eliminar una de las tres variables independientes que son

insignificantes para el modelo de acuerdo al siguiente criterio: Correlacin entre el IGBC y Isagen = 0.686122456 Correlacin entre IGBC y B/Bogot = 0.557616467 Correlacin entre el IGBC y Enka = 0.56272194

la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 2.47536E07< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 0.043638351 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 30, por tanto este es significativo en el modelo. Enka (4): p-value= 0.952880283 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por lo que 5 es insignificante para el modelo. Conclusin: Con la eliminacin de la variable explicativa anterior B/Bogot se observa que Isagen se convierte en una variable explicativa significativa para el modelo, quedando Enka como la nica variable explicativa insignificante para el modelo lo que implica que sea eliminada y se volver a evaluar el modelo.

La correlacin menos fuerte con el IGBC la tiene B/Bogot con un 55.76% por tanto ser esta la variable explicativa a eliminar del modelo y se realizara una nueva evaluacin.

Tercer anlisis R ajustado= 0.91324532 El 91.32% de las variaciones en la rentabilidad del IGBC es explicado por variaciones en la rentabilidad de las acciones de: Enka, Ecopetrol, Sura e Isagen. Valor critico de F= 2.24909E-18 Se rechaza H0 hiptesis nulaSe acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativaPor tanto el significativo. modelo es globalmente
2

Cuarto anlisis R2 ajustado= 0.915715242 El 91.57% de las variaciones en la rentabilidad del IGBC es explicado por variaciones en la rentabilidad de las acciones de: Ecopetrol, Sura e Isagen. Valor critico de F= 1.74634E-19

Significancia individual Intercepto (0): p-value= 0.699333152 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por tanto 0 es insignificante para el modelo. Ecopetrol (1): p-value= 0.000131035 < 0.05 Se rechaza

Se rechaza H0 hiptesis nula-

Se acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativaPor tanto el significativo. modelo es globalmente

variaciones en la rentabilidad de las acciones de: Ecopetrol, Sura e Isagen. Valor critico de F= 1.19867E-19 Se rechaza H0 hiptesis nula-

Significancia individual Intercepto (0): p-value= 0.694271176 > 0.05 se acepta la hiptesis nula (H0) por tanto 0 es insignificante para el modelo. Ecopetrol (1): p-value= 8.37902E-05 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 1.33728E07< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 0.03933438 < 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 30, por tanto este es significativo en el modelo. Conclusin: En este anlisis se observa que todas las variables explicativas son significativas en el modelo pero el intercepto no es significativo en el modelo, por lo que se considerara el modelo con constante igual a cero y se evaluara nuevamente. Se acepta Ha: algn i 0 hiptesis alternativaPor tanto el significativo. modelo es globalmente

Significancia individual Intercepto (0)=0 Ecopetrol (1): p-value= 6.77729E-05< 0.05 rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 10, por tanto este es significativo en el modelo. Sura (2): p-value= 9.3443E-08< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 20, por tanto este es significativo en el modelo. Isagen (3): p-value= 0.029349142< 0.05 Se rechaza la hiptesis nula (H0) y se acepta la hiptesis alternativa 30, por tanto este es significativo en el modelo. Conclusin: Del anlisis anterior concluimos que la recta de regresin que mejor se ajusta al modelo es: Y= 0.39965486 1+ 0.30631 2 + 0.10471435 3 <<Todo el modelo es globalmente significativo y cada variable explicativa

Quinto anlisis R2 ajustado= 0.88991321 El 88.99% de las variaciones en la rentabilidad del IGBC es explicado por

tiene significancia directa con ste>> afectndolo de la siguiente manera: Por cada 1% que aumenta la rentabilidad de la accin de Ecopetrol aumenta en 39.96% la rentabilidad del IGBC. Por cada 1% que aumenta la rentabilidad de la accin de Sura aumenta en 30.63% la rentabilidad del IGBC. Por cada 1% que aumenta la rentabilidad de la accin de Isagen aumenta en 10.47% la rentabilidad del IGBC.

Por medio de la regresin mltiple se pueden identificar variables que no son significativas en el modelo economtrico, lo que nos permite desecharlas y realizar nuevos anlisis que nos permitan identificar las variables realmente importantes para el modelo. Tambin se concluye que al dejar en el modelo solo las variables explicativas significativas y se determine que existe una relacin fuerte y significativa entre las variables, podremos utilizar la ecuacin de regresin para predecir valores futuros.

Podemos concluir diciendo que no todas las acciones que se negocian en la bolsa inciden en el comportamiento del IGBC.