UN SISTEMA FINANCIERO QUE NO FINANCIA EL DESARROLLO

Francisco Surez Dvila 04 de octubre de 2012 Uno de los grandes retos nacionales es impulsar un sistema financiero que verdaderamente sirva los fines de nuestro desarrollo. No crecemos en parte porque no funciona el trpode del financiamiento: el Estado gasta mal y poco, los impuestos son deficientes e insuficientes y la banca no presta lo que la actividad productiva requiere. En todos estos indicadores estamos entre los ms bajos de los pases emergentes. Como nuestra economa, la banca se ha puesto de moda. Apareci recientemente un articulo en The Economist titulado: Los bancos mexicanos: de la crisis tequila a su renacimiento. Dice: Los bancos mexicanos, antes frgiles, estn ahora ms slidos que muchos de sus dueos extranjeros. La exitosa colocacin pblica de acciones de Santander-Mxico ha atrado atencin positiva de los mercados. Un reciente estudio de Nomura contiene un muy favorable anlisis de los principales bancos mexicanos, particularmente BBVA-Bancomer. Efectivamente, es mucho ms slido que su matriz espaola. Los bancos mexicanos tienen un alto nivel de utilidades, estn bien capitalizados, pueden cumplir las nuevas reglas de Basilea III, tienen baja cartera vencida y su crdito crece al 15%. Mxico es, en un mundo convulso, un oasis de tranquilidad bancaria. Pero no todo es color de rosa. A diferencia del resto del mundo, la banca se discute poco en Mxico, salvo cuando hay una Convencin Bancaria. Una notable excepcin fue el interesante debate entre dos ex secretarios de Hacienda: Gil y Ortiz. En su artculo, Ortiz destaca tres importantes problemas: la penetracin bancaria es muy baja, 14% en Mxico, contra 43% en Brasil, 66% en Chile y 28% en Colombia. En una comparacin del FMI, en crdito a la actividad productiva ocupamos el lugar 103 junto a Burkina Faso y Hait. El pago de dividendos de las subsidiarias mexicanas de los bancos extranjeros ha sido muy superior a los estndares de la industria. Las filiales rescatan matrices emproblemadas con transferencias considerables. Con frecuencia la fuente de las noticias es el diario El Pas. Ortiz ha abogado porque las filiales se mexicanicen cotizando acciones en bolsa, lo cual tambin permite una mejor supervisin por los mercados. En su operacin, Santander coloca globalmente 24% de su capital, pero slo la quinta parte en Mxico. Se cumple el objetivo de capitalizacin. Para quin? Pero aporta poco a la mexicanizacin Y, qu impuestos paga?

La banca de desarrollo ha sido en muchos casos relegada al papel pasivo de operar en el llamado segundo piso, principalmente garante y apoyadora de liquidez de la banca comercial. Su cartera es de alrededor de 500 mil millones, un ridculo 4% del PIB. Antes de 1994, Nafinsa por s slo daba crditos por 6% del PIB. El BNDS de Brasil otorg en 2011 70 millones de dlares en crditos y ha financiado una tercera parte de su industria. El crdito total que da la banca comercial (1.6% de su cartera) y la banca de desarrollo al desprotegido campo, donde vive ms de la cuarta parte de la poblacin es una vergenza nacional. Es slo 1% del PIB. Las Afores son una gran veta nacional de ahorro. Pero al examinar la Cepal en trminos comparativos los recursos que manejan los fondos de pensiones Mxico representa slo 10% del PIB, frente a Chile, 69%; Per y Colombia, 17%; el Salvador, 24%. Mxico se fue con la moda internacional de desregular el sistema financiero paralelo. Pero hay que recordar que aqu fue donde se gest la crisis mundial. Mxico tiene ms de 3 mil 400 sofomes, ms de 200 uniones de crdito y entidades de ahorro popular, y decenas de casas de cambio. No reciben depsitos del pblico, pero cuando hay problemas los desposedos se movilizan. Parece irresponsable que habiendo problemas de lavado de dinero se toleren tantos mecanismos financieros sin supervisin adecuada. El ex primer ministro Gordon Brown declar en el G-20: Deben regularse todas las instituciones, todos los mercados y todos los productos financieros. De lo anterior se desprende que el sistema financiero debe ser objeto de uno de los ms importantes cambios estructurales y de polticas para poder acelerar el crecimiento. @suarezdavila Secretario general de la Fundacin Colosio