Balance

Cuenta de resultados

Anlisis econmico

Anlisis financiero

Apalancamiento

DATOS DEL SECTOR

RENTABILIDAD ECONMICA

RENTABILIDAD FINANCIERA
RIESGO FINANCIERO
APALANCAMIENTO

cuentas anuales

ACTIVO
2000
Efectivo y valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Otros
Total activo circulante
Activo fijo neto
Otros
Total activo fijo
TOTAL ACTIVO

Ventas netas
Costes fijos
Costes variables
Depreciacin
GAIT
Intereses
GAT
Impuestos
Ganancia Final

Dividendos
Beneficios retenidos

2001

200
1,000
1,000
0
2,200
3,500
0
3,500
5,700

4%
18%
18%
0%
39%
61%
0%
61%
100%

180
1,097
1,500
2,777
3,100
0
3,100
5,877
97

3%
19%
26%
0%
47%
53%
0%
53%
100%

CUENTA DE RESULTADOS
2000
2001
3,000 100%
3,200 100%
650
22%
650 20%
1,200
40%
1,300 41%
400
13%
400 13%
750
25%
850 27%
282
9%
262
8%
468
16%
588 18%
164
5%
213
7%
304
10%
375 12%

101
203

33%
67%

133
266

35%
71%

% crec
-10%
10%
50%
#DIV/0!
26%
-11%
#DIV/0!
-11%
3%

Proveedores
Otras deudas a corto plazo
Total pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Total recursos ajenos
Capital
Beneficios retenidos (reservas)
Total recursos propios
TOTAL PASIVO

PASIVO
2000
750
200
950
1,000
1,950
550
3,200
3,750
5,700

%00
13%
4%
17%
18%
34%
10%
56%
66%
100%
-

% crec
7%
0%
8%
0%
13%
-7%
26%
30%
23%

cuentas anuales

PASIVO
2001
824
300
1,124
800
1,924
550
3,403
3,953
5,877
-

%01
14%
5%
19%
14%
33%
9%
58%
67%
100%
100

% crec
10%
50%
18%
-20%
-1%
0%
6%
5%
3%

DATOS MEDIOS DEL SECTOR PARA 00-01

ANLISIS ECONMICO
RENTABILIDAD ECONOMICA
25%
Rentabilidad comercial
12.50%
Rotacin sobre activos
2
RIESGO ECONMICO
-Rotacin activos fijos
1
-Rotacin activo circulante
7
-Rotacin stocks
15
-Rotacin crditos
9
ANLISIS FINANCIERO
RENTABILIDAD FINANCIERA
13.4%
RIESGO FINANCIERO
Coste financiero
12.00%
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
Factor de apalancamiento
4.6% Ratio de liquidez
Margen de apalancamiento
13% Prueba del cido
Ratio de tesorera
Periodo de cobro
Periodo de pago
Ratio de solvencia
ESTRUCTURA DEL PASIVO
Ratio de endeudamiento
Estructura de endeudamiento
COBERTURA
Cobertura intereses
Cobertura cagas financieras
APALANCAMIENTO
Apalancamiento operativo
Apalancamiento financiero
Apalancamiento total
Punto muerto operativo
Punto muerto total

1.8
1.3
0.5
40
52
3.5
0.35
0.3
6
3
2.3
1.1
2.53
60%
65%

ANLISIS ECONMICO

ANLISIS ECONMICO

DATOS MEDIOS DEL SECTOR PARA 00-01

RENTABILIDAD ECONOMICA
25.00%
Rentabilidad comercial
12.50%
Rotacin sobre activos
2
-Rotacin activos fijos
1
-Rotacin activo circulante
7
-Rotacin stocks
-Rotacin crditos

15
9

RENTABILIDAD ECONMICA (ROA)

2000
13.16%

Rentabilidad comercial
2000
2001
% crec
25%
27%
6%

2000
0.86

2001
14.46%

RIESGO ECONMICO

% crec
10%

2000
0.53

P. M. ECONMICO

Rotacin de activos
2001
% crec
0.54
3%

Rotacin A. Fijos
2001
% crec
1.03
20%

Rotacin A. Circulante
2000
2001
% crec
1.36
0.31
-78%

2000
2.25

Rot. Stocks
2001
1.57

% crec
-30%

2000
3.00

Rot. Crditos
2001
2.92

% crec
-3%

2000
15.00

Rot. Tesorera
2001
17.78

% crec
19%

APALANC. OPERATIVO

ANLISIS ECONMICO

APALANC. OPERATIVO

ANLISIS FINANCIERO: RIESGO

ANLISIS FINANCIERO

RIESGO FINANCIERO

APALANCAMIENTO FINANCIERO

LIQUIDEZ Y SOLVENCIA

LIQUIDEZ

RATIO DE CIRCULANTE
2000
2001
% crec
2.32
2.47
7%

RATIO DE SOLVENCIA
2000
2001
% crec
2.92
3.05
4%
PERIODO DE COBRO
2000
2001
% crec
120
123
3%

PRUEBA DE ACIDEZ
2000
1.26

2001
1.14

DATOS MEDIOS DEL SECTOR PARA 00-01

LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
ESTRUCTURA DEL PASIVO
Ratio de liquidez
1.8
Ratio de endeudamiento
Prueba del cido
1.3
Estructura de endeudamiento
Ratio de tesorera
0.5
COBERTURA
Periodo de cobro
40.0
Cobertura intereses
Periodo de pago
52.0
Cobertura cagas financieras
Ratio de solvencia
3.50

PERIODO DE PAGO

% crec
-10%

2000
-

RATIO DE TESORERA
2000
2001
% crec
0.21
0.16
-24%

2000
-

2001
225
COMPRAS
2001
1,800

% crec
% crec

ESTRUCTURA DEL PASIVO

2000
0.52

RATIO DE ENDEUDAMIENTO
2001
% crec
0.49
-6%

2000
49%

VENCIMIENTOS A CORTO PLAZO

2001
% crec
58%
20%

0.35
0.30
6.00
3.00

COBERTURA

COBERTURA DE INTERESES
2000
2001
2.66
3.24
COBERT. CARGA FINANCIERA
2000
2001
1.27
1.48

ANLISIS FINANCIERO: RIESGO

COBERTURA

COBERTURA DE INTERESES
% crec
22%

OBERT. CARGA FINANCIERA

% crec
16%

APALANCAMIENTO

Incremento ventas

15%
CUENTA DE RESULTADOS
PMO

Ventas

PMT

NIVEL ACTUAL

1,420

1,670

1,768

1,965

2,210

2,312

2,720

3,200

3,680

4,232

4,867

Costes fijos

650

650

650

650

650

650

650

650

650

650

650

5,597
650

Costes variables

577

679

718

798

898

939

1,105

1,300

1,495

1,719

1,977

2,274

Depreciacin

400

400

400

400

400

400

400

400

400

400

400

400

GAIT

-207

-58

117

262

323

565

850

1,135

1,463

1,840

2,273

Apalancamiento operativo

-4.07

-17.04

-4,199.0

9.99

5.00

4.25

2.86

2.24

1.93

1.72

1.57

1.46

Punto muerto operativo $

1,768

1,768

1,768

1,768

1,768

1,768

1,768

1,768

1,768

1,768

1,768

1,768

Punto muerto operativo %

32%

125%

106%

100%

90%

80%

76%

65%

55%

48%

42%

36%

Intereses

262

262

262

262

262

262

262

262

262

262

262

262

GAT

-469

-320

-262

-145

61

303

588

873

1,201

1,578

2,011
1.13

Apalancamiento financiero

0.44

0.18

0.00

-0.80

1,398.33

5.31

1.86

1.45

1.30

1.22

1.17

Apalancamiento total

-1.80

-3.10

-4.00

-8.04

6,998.33

22.60

5.33

3.23

2.50

2.09

1.83

1.65

Punto muerto total $

2,210

2,210

2,210

2,210

2,210

2,210

2,210

2,210

2,210

2,210

2,210

2,210

Punto muerto total %

155.6%

132.3%

125.0%

112.4%

100.0%

95.6%

81.2%

69.1%

60.0%

52.2%

45.4%

39.5%

22

110

213

316

435

572

729

-469

-320

-262

-145

39

193

375

557

766

1,006

1,283

Impuesto
Ganancia Final

2,500

1,000.00
2,000

0.00
1,420
1,500

-1,000.00
1,000

-2,000.00
500

323
61
-3,000.00

1,420

-500

1,670

1,768

1,965

2,210

2,312

2,720

3,200

3,680

4,232

4,867

5,597

-4,000.00

1,670

1,768

1,965

2,210

2,312

2,720

APALANCAMIENTO

-1,000

-5,000.00
GAIT

GAT

Apalancamiento operativo

APALANCAMIENTO

DATOS MEDIOS DEL SECTOR PARA 00-01

A. operativo

2.3

A. financiero
A. total

2.53

Punto muerto operativo

60%

Punto muerto total

65%

2,720

3,200

3,680

1.1

4,232

4,867

5,597

APALANCAMIENTO

Apalancamiento financiero

FLUJO DE CAJA

Flujo de fondos
de las operaciones

Flujo de fondos
de las inversiones

Flujo de fondos
del Financiamiento

GAIT
(+) Depreciaciones
(-) Incrementos cuentas x cobrar
(-) Incrementos en inventarios
(+) Incrementos en cuentas a pagar
(-) Impuestos
FF Generados por operaciones
Cambios en los activos fijos
Cambios en otros activos no corr.
FF Generado por inversiones
(+)Incremento en deudas Bancarias
(-) Interes por deudas
(-) Dividendos en efectivo
FF Generado por el Financiamiento
Flujo de Fondos neto

850
400
-97
-500
74
-213
514
-400
60
-340
100
-262
-32
-194
-20

EVA=CAPITAL*(RON-CPPC)

RON=Retorno operacional neto= NOPAT/CAPITAL

CPPC= WACC= Costo promedio ponderado de capital
CAPITAL=K=Activos fijos de operacin+Capital de trabajo operacional o recuersos propios+deuda
NOPAT=Utilidad operacional despues de impuestos

RON=NOPAT/CAPITAL
RON=

0.05374803

WACC=
CALCULO DEL NOPAT DE YPF
Partiendo de la ut. neta + intereses gen por pasivos:
2001
Utilidad Neta
304
Intereses
282
NOPAT :
586

CUENTA DE RESULTADOS
Ventas netas
Costes fijos
Costes variables
Depreciacin
GAIT
Intereses
GAT
Impuestos
Ganancia Final

Dividendos
Beneficios retenidos

2000
3000
650
1200
400
750
282
468
164
304

100%
22%
40%
13%
25%
9%
16%
5%
10%

101 0.33223684
203 0.66776316

2001
3200
650
1300
400
850
262
588
213
375

100%
20%
41%
13%
27%
8%
18%
7%
12%

133 0.35466667
266 0.70933333

ACTIVO
Efectivo y valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Otros
Total activo circulante
Activo fijo neto
Otros
Total activo fijo
TOTAL ACTIVO

2000
200
1000
1000
0
2200
3500
0
3500
5700

0.03508772
0.1754386
0.1754386
0
0.38596491
0.61403509
0
0.61403509
1

2001
180 0.03062787
1097 0.18665986
1500 0.25523226
0
2777 0.47251999
3100 0.52748001
0
0
3100 0.52748001
5877
1

Capital Invertido
Ao
Deuda Financiera CP
Deuda Financiera LP
Total Patrimonio Neto
DF + PN
Costo de Capital
% DF
Kd
%PN
Ke

EVA

76%
100%

datos

Ao
Deuda Financiera CP
Deuda Financiera LP
Total Patrimonio Neto
% DF
%PN
Kd
Ke
t
WACC
Calculo del EVA
BAII - Impuestos
DF + PN
WACC

2000
200
1000
3750
4950

12.0% (dato de hoja 1 costo financiero)

8.0% dato imaginario
75.8%
23.2% dato imaginario

2000
200
1000
3750
12.0%
75.8%
8.0%
23.2%
35% (dato imaginario
18.84%

914
4950
18.84%
932.652
1846.652

o recuersos propios+deuda

% crec
7%
0%
8%
0%
13%
-7%
26%
30%
23% ingreso neto depues de impuestos(nopat)

PASIVO
% crec
-0.1
0.097
0.5
#DIV/0!
0.26227273
-0.11428571
#DIV/0!
-0.11428571
0.03105263

2000 %00
Proveedores
750 0.13157895
Otras deudas a corto plazo
200 0.03508772
Total pasivo circulante 950 0.16666667
Deuda a largo plazo 1000
0.1754386
Total recursos ajenos 1950 0.34210526
Capital
550 0.09649123
Beneficios retenidos (reservas)
3200 0.56140351
Total recursos propios3750 0.65789474
TOTAL PASIVO
5700
1

2001
824
300
1124
800
1924
550
3403
3953
5877

%01
0.14020759
0.05104645
0.19125404
0.13612387
0.32737791
0.09358516
0.57903692
0.67262209
1

% crec
0.09866667
0.5
0.18315789
-0.2
-0.01333333
0
0.0634375
0.05413333
0.03105263