CAPITOLUL 11.

FONDUL MONETAR INTERNAIONAL Fondul Monetar Internaional reprezint o organizaie internaional din cadrul Naiunilor Unite creat pe baza acordului Conferinei monetare i financiare din anul 1944 de la Bretton Woods SUA pentru a facilita cooperarea valutar-financiar dintre rile membre. n cadrul Conferinei de la Bretton Woods din anul 1944 s-au dezbtut mai multe proiecte de organizare a relaiilor valutar-financiare internaionale82. proiectul elaborat de ctre departamentul Trezoreriei SUA, publicat n anul 1943, sub denumirea de planul White care preconiza formarea unui Fond de stabilizare al Naiunilor Unite i Asociate din contribuia rilor membre n vederea sprijinirii altor ri membre care nregistrau deficite externe i utilizarea etalonului aur valute; proiectul ntocmit de experii britanici intitulat Uniunea Internaional de Clearing denumit planul Keynes publicat n anul 1943, care susinea derularea relaiilor valutare ale rilor membre prin intermediul conturilor deschise la aceast instituie, emiterea unei monede internaionale bancor i furnizarea ei n schimbul aurului; proiectul experilor canadieni care meniona formarea unei Uniuni Valutare Internaionale; planul delegaiei franceze intitulat Sugestii referitoare la relaiile monetare internaionale. Fondul Monetar Internaional a devenit o instituie internaional care asigur cooperarea interguvernamental n domeniul monetar i financiar, reglementarea comportamentului statelor membre, sprijinirea rilor membre care se confrunt cu deficite ale balanelor de pli, promovarea unor politici i strategii prin care membrii acioneaz n direcia susinerii creterii economice i a stabilitii sistemului monetar internaional83. Fondul Monetar Internaional a fost nfiinat oficial la data de 27 decembrie 1945, n momentul n care 29 ri au semnat i ratificat acordul de la Bretton Woods i a nceput s funcioneze la 1 martie 1947. 11.1 Resursele Fondului Monetar Internaional Resursele Fondului Monetar Internaional se grupeaz n resurse ordinare sau obinuite i resurse mprumutate. Resursele ordinare ale Fondului Monetar Internaional provin din cotele de participare ale rilor membre n valut, n DST, i moned naional. Cotele de participare ale rilor membre reprezint parametri de baz n adoptarea unor decizii de ctre organele de conducere ale FMI:
82

Vezi Margaret Garritsen de Vries, The IMF in a Changing World 1945-85, International Monetary Fund, Washington D.C., 1986, p. 6-7 i Costin Kiriescu, Relaiile valutar financiare internaionale, Editura tiinific i Enciclopedic, Bucureti, 1978, p. 303. 83 Financial Organization and Operation of the IMF, Pamphlet Series No. 45, Fourth Edition, IMF Washington D.C., 1995, p. 1.

 mrimea cotei de participare determin puterea de vot a fiecrei ri membre; tragerile n trane, aranjamentele stand by i alte mecanisme de finanare se obin n funcie de cota de participare a unei ri membre; n funcie de cota de participare se aloc Drepturi Speciale de Tragere rilor membre. n conformitate cu prevederile statutului FMI din anul 1944 cota de participare a unei ri membre se achita n aur, valut i moned naional. Partea vrsat n aur (trana aur) reprezint suma cea mai mic, fie de 25% din cota de participare, fie de 10% din rezervele oficiale nete de aur i dolari SUA. Diferena de 75% din cota de participare ce se pltete n moned naional exprim poziia neutr a unei ri membre. Disponibilitile n moned naional la nivelul de 75% din cot pot fi influenate de operaiunile de rscumprare. Conform statutului Fondului Monetar Internaional rile membre urmresc ca prin operaiunile de rscumprare s nu se reduc disponibilitile n moneda naional sub 75% din cot sau s se majoreze peste cota menionat. Din anul 1978, respectiv de la cea de a doua modificare a statutului Fondului Monetar Internaional, cota de participare a unei ri membre se exprim n Drepturi Speciale de Tragere i se achit n proporie de 25% n valut i 75% n moned naional84. Cota de participare a unei ri membre la resursele FMI s-a determinat pe baza unei relaii de calcul care includea: 2% din produsul naional brut (Y), 5% din rezervele de aur i dolari SUA (R), 10% din valoarea medie a importului (M), i 10% din variaia maxim a exportului (X):
CP 0,02 Y 0,05 R 0,10 M 0,10 V (1 X / Y)

Cota de participare a unei ri membre la resursele FMI cunoscut sub denumirea de Formula de la Bretton Woods s-a revizuit n anii 1962/1963, respectiv s-au redefinit variabilele componente i coeficienii de determinare, deoarece cotele de participare nu mai exprimau dimensiunile economiilor rilor membre i importana lor n cadrul economiei mondiale. Formula de calcul a cotei de participare a unei ri membre s-a modificat prin aplicarea unor coeficieni care au reflectat evoluia produsului intern brut, a comerului internaional i a rezervelor valutare85. Cota de participare a unei ri membre depinde de produsul intern brut din anul premergtor celui n care ara devine membr a FMI (Y), de media lunar a rezervelor valutare (R), de media lunar a plilor curente din ultimii cinci ani (P) i de media anual a ncasrilor curente premergtoare celor cinci ani (C) i de variabilitatea veniturilor curente (VC).
COTA 0,00045 Y 0,05281008 R 0,39 (P C) 1,0432 VC

n conformitate cu prevederile statutului Fondului Monetar Internaional, Consiliul Guvernatorilor este mputernicit s dezbat i s aprobe revizuirea cotelor de participare cu o majoritate de 85% din puterea total de vot la intervale nu mai mari de cinci ani. Evoluia numrului rilor membre ale FMI i a cotelor de participare86
Anul 1944 1950 1955
84 85

Numr ri membre 40 49 58

Cote de participare (miliarde DST) 7.514,0 8.036,5 8.750,5

Articles of Agreement, International Monetary Fund, Washington D.C., 1985, art. III p.3 Vezi: Anand G. Chandavarkar, The International Monetary Fund, Its Organisation and Activities, International Monetary Fund, Washington DC, 1984, p. 12. 86 Financial Organization and Operations of the IMF, International Monetary Fund, Washington DC, 1995, p. 28.

Anul 1959 1965 1970 1976 1978 1983 1993 1995 1998 2001 2002 2003

Numr ri membre 69 102 116 123 141 146 178 181 182 183 184 184

Cote de participare (miliarde DST) 14.640,2 20.932,0 28.776,0 38.976,4 59.605,4 89.236,4 144.626,4 144.954,4 144.321,050 212.321,050 212.731,300 213.478,400

Creterea cotei de participare a unei ri membre intr n vigoare din momentul aprobrii de ctre organele de conducere ale rilor i al virrii integrale a sumei datorate. n totalul resurselor ordinare ale FMI, cotele de participare mai mari sunt deinute de SUA, Germania, Japonia, Frana. mprumuturile completeaz resursele ordinare ale FMI n cazul n care cerinele de finanare ale rilor membre sunt mai mari. Consiliul Guvernatorilor decide asupra mrimii, condiiilor i termenelor pentru contractarea unor mprumuturi din orice surse, dar pe baza consimmntului emitentului monedei mprumutate. n cazul manifestrii unor dereglri n evoluia sistemului valutar, Fondul Monetar Internaional poate s mprumute o sum de la Grupul celor 10 ri industriale pe baza Aranjamentelor Generale de mprumut (General Arrangements to Borrow) (GAB). Aranjamentele Generale de mprumut au fost iniiate n anul 1962 n vederea majorrii resurselor necesare finanrii aciunilor de prevenire sau combaterii unor crize n sistemul valutar, pe seama mprumuturilor contractate de Fondul Monetar Internaional de la grupul rilor dezvoltate (G10): SUA, Germania, Japonia, Marea Britanie, Frana, Italia, Canada, Olanda, Belgia, Suedia i din anul 1964 Elveia (G11). Rata de lichiditate a resurselor Fondului Monetar Internaional depinde de raportul dintre rata resurselor nete disponibile neangajate i obligaiile lichide. Rata de lichiditate a crescut de la 44,8% la 89,2% n urma celei de a unsprezecea modificri a cotelor de participare ale rilor membre. 11.2 Politicile i facilitile de finanare asigurate de Fondul Monetar Internaional A. Principiile aezate la baza accesului rilor membre la resursele Fondului Monetar Internaional a) Acces egal la resursele Fondului Monetar Internaional Resursele Fondului Monetar Internaional se pun la dispoziia rilor membre n mod uniform. Statutul FMI nu face deosebiri n accesul rilor membre la resursele financiare. Resursele se utilizeaz de ctre un membru pe baza principiului tratamentului egal i nediscriminatoriu n vederea realizrii politicilor economice i sociale. Uneori, principiul egalitii accesului sau al uniformitii tratamentului este criticat invocndu-se faptul c drepturile i obligaiile nu au efecte echivalente asupra rilor membre, deoarece unele obligaii pot fi mai oneroase, iar unele drepturi mai benefice.

b) Accesul la resursele FMI depinde de situaia balanei de pli Statutul FMI menioneaz c resursele financiare se acord n funcie de situaia balanei de pli externe a unei ri membre. Deficitul balanei de pli externe are un caracter complex deoarece reflect efectele diverilor factori cantitativi i calitativi. Asistena financiar a Fondului Monetar Internaional sprijin membrii s corecteze dezechilibrele din balanele de pli. n acelai timp, Fondul Monetar Internaional susine programele ce se aplic de rile membre i pe seama asistenei financiare din alte surse, respectiv creditori privai, oficiali sau n calitate de intermediari ce asigur redistribuirea fondurilor de la rile cu surplus la rile cu deficit al balanei de pli. Accesul la resursele Fondului Monetar Internaional este dependent de necesitile membrilor privind balana de pli precum i de capacitatea de ajustare a economiei i de restituire a sumelor ctre FMI. c) Asigurarea accesului liber la resursele FMI n spiritul acestui principiu, operaiile rilor membre cu FMI se realizeaz la iniiativa acestora. Conform meniunilor din statutul FMI, relaiile unei ri membre cu Fondul Monetar Internaional se deruleaz la cererea rii respective. Din acest principiu rezult prerogativele suveranitii rilor membre asupra politicilor economice i financiare. Recunoaterea autonomiei rilor membre n formularea i fundamentarea politicilor economice nu exclude examinarea de ctre FMI a programelor i politicilor rilor membre. rile membre pot fi ncurajate s adopte unele programe i msuri n vederea reducerii deficitului balanei de pli externe pe seama resurselor ordinare atunci cnd se constat un dezechilibru al balanei de pli sau pentru a preveni un dezechilibru extern. d) Condiionalitatea n utilizarea resurselor FMI rile membre care solicit acces la resursele FMI se angajeaz s formuleze i s implementeze programe economice. Cu excepia tragerilor n cadrul tranei de rezerv care sunt necondiionate, celelalte forme de acces la resursele Fondului Monetar Internaional implic elaborarea i aplicarea unor programe economice prin care rile acioneaz n direcia eliminrii dezechilibrului balanei de pli. Principiul condiionalitii n utilizarea resurselor FMI urmrete s asigure certitudinea c ara care solicit o sum de la FMI va aciona n vederea eliminrii cauzelor dezechilibrului extern i va fi n msur s rscumpere moneda naional de la Fond n termenul stabilit87. Exigenele FMI la acordarea asistenei financiare ctre rile membre se justific prin faptul c asigur protecia resurselor i accelerarea procesului de ajustare n rile beneficiare. Dac dezechilibrul extern se datoreaz unor factori temporari care determin scderea ncasrilor din exporturi ara membr se angajeaz s aplice anumite politici economice n vederea restabilirii echilibrului. Programul de ajustare depinde de dezechilibrul manifestat n balana de pli externe a rii membre i de factorii care l determin. n cazul n care corectarea dezechilibrului necesit schimbri structurale perioada necesar ajustrii este mai mare datorit transformrii factorilor de producie88. Obiectivele i programele elaborate de o ar membr n vederea obinerii resurselor de la FMI se prezint ntr-o scrisoare de intenie a guvernului ctre Consiliul Executiv al FMI. Politicile i msurile pe care urmeaz s le implementeze ara membr cu sprijin financiar de la FMI necesit o fundamentare pe termen mediu pentru a asigura o cretere economic durabil, sporirea productivitii muncii i a veniturilor.
87 88

Vezi Ariel Buira, Reflections on the International Monetary System, Princeton University, New Jersey, 1995, p. 24. Articles of Agreement, International Monetary Fund, Washington DC, 1985, art. V, p.14-15.

Programele elaborate de o ar membr n vederea finanrii de ctre FMI au drept coordonate principale creditele bancare, deficitele bugetare, produsul intern brut, rezervele internaionale. Unele mrimi cantitative se consider criterii de performan pe care rile membre se angajeaz s le ndeplineasc pentru a menine accesul la resursele Fondului Monetar Internaional. Fondul Monetar Internaional urmrete modul n care ara membr fundamenteaz obiectivele, selecteaz prioritile economice, identific i elimin factorii care au provocat dezechilibrul din balana de pli. ara membr este solicitat s ndeplineasc anumite condiii nainte de ncheierea unui aranjament stand by pentru a exista certitudinea c resursele FMI se vor utiliza pentru realizarea politicilor elaborate. Uneori89, Fondul Monetar Internaional este criticat pentru faptul c aplic un model rilor crora le acord asisten financiar fr a ine seama de particularitile economiei lor. Fondul Monetar Internaional urmrete reformele macroeconomice, recomand devalorizarea monedei pentru restabilirea schimburilor externe, msuri de reducere a cheltuielilor publice i creterea dobnzilor. Devalorizarea nu restabilete n toate cazurile echilibrul extern. B. Politici de finanare Politicile i facilitile de finanare ale FMI depind de factorii care au determinat dezechilibrul i de cuantumul deficitului balanei de pli externe. Potenialele faciliti de finanare ale FMI se grupeaz n mecanisme obinuite sau trageri normale, faciliti speciale de finanare, faciliti de finanare destinate rilor cu produs intern brut pe locuitor redus, faciliti de finanare administrate de FMI. Tragerile asupra FMI reprezint operaiunile de solicitare i acordare a unor resurse pe termen scurt n vederea echilibrrii balanei de pli. rile membre care nregistreaz un deficit al balanei de pli i au nevoie de o sum n valut pentru acoperirea deficitului pot cumpra suma de la FMI n schimbul unor sume echivalente n moned proprie sau DST. La termenul de rambursare rile i rscumpr suma n moned proprie prin intermediul sumelor n valute sau n DST. Mecanismul cumprrilor (purchase) i al rscumprrilor se desfoar astfel: ara membr declarat eligibil pentru utilizarea resurselor FMI printr-o anumit politic i manifest opiunea pentru o moned pe care dorete s o cumpere; FMI solicit depozitarului rii membre a crei moned este cumprat s debiteze contul nr. 1 FMI i s crediteze contul desemnat de ara cumprtoare cu suma corespunztoare; ara cumprtoare crediteaz contul nr. 1 al FMI cu echivalentul n moned naional al sumei cumprate n valut; la termen se rscumpr suma n moned naional n schimbul unei sume echivalente n valuta cumprat. Suma total pe care o ar membr poate s o trag asupra FMI n diverse monede depinde de cota de participare i de mrimea depozitelor n moned naional. a) Politica tranei de rezerv Fiecare ar membr dispune de o tran de rezerv la FMI (denumit trana aur pn n anul 1978), n cadrul creia se pot efectua trageri destinate acoperirii deficitului balanei de pli care nu sunt condiionate de implementarea unor politici economice.

89

Vezi: Patrick Lenain, FMI-ul, Editura CNI Coresi S.A., Bucureti, 2000, p. 73.

Fig. 11.1 Poziia tranei de rezerv90 Cazul (a) un membru care a pltit n ntregime cota sa de subscripie i nu i-a exercitat dreptul de tragere asupra poziiei tranei de rezerv. Poziia tranei de rezerv remunerate este egal cu diferena dintre norma membrului i deinerile Fondului n moneda membrului. Cazul (b) ara membr i-a exercitat n ntregime dreptul de tragere asupra poziiei tranei de rezerv. Cazul (c) ara membr utilizeaz resursele Fondului, dar nu i-a exercitat dreptul de tragere asupra poziiei tranei de rezerv. Cazul (d) ara membr utilizeaz resursele Fondului n completarea dreptului de tragere asupra poziiei tranei de rezerv. Cazul (e) Fondul a folosit moneda rii membr i i pltete o remuneraie pentru diferena ntre cota sa i deinerile Fondului n moneda membrului. b) Politica tranelor de credit Tragerile normale se efectueaz n patru trane de credit care reprezint fiecare 25% din cota de participare. Dreptul total de tragere se cifreaz la 125% din cota subscris de ara membr din care 25% reprezint trana de rezerv i 100% patru trane succesive de credit ce se acord n fiecare an. Tragerile normale se mpart n prima tran i urmtoarele patru, n vederea reflectrii condiionrii graduale. Resursele n cadrul primei trane se obin dac se confirm aplicarea unor msuri n scopul nlturrii dezechilibrului din balana de pli. Tranele urmtoare se acord pe msura elaborrii i aplicrii unor programe de reajustare economic. Cumprrile n cadrul tranelor superioare sunt asemntoare cu asistena financiar pe baz de acord stand-by. c) Aranjamentele stand-by Aranjamentele stand-by reprezint nelegeri prin care rile membre au dreptul de a cumpra o sum ntr-o anumit valut de la FMI, n cursul unei perioade date, dac respect criteriile i condiiile stabilite. Conform statutului FMI aranjamentul stand-by exprim o decizie a FMI prin care o ar membr are dreptul s cumpere o sum ntr-o valut din contul de resurse generale pn la un nivel specificat n condiii stabilite i n cadrul unei perioade determinate.

90

Financial Organization and Operations of the IMF, Treasure's Departament, International Monetary Fund, Washington DC, 1995, p. 39.

Limitele accesului la tranele de credit i la facilitile speciale91

Faciliti sau politici Aranjamente stand by i extinse Anual Cumulative Faciliti speciale Facilitatea compensatorie Finanare contigentat Facilitatea de ajustare structural Limite % 100 300 45 185

Aranjamentele stand-by n calitate de mecanisme de finanare ale rilor membre de ctre FMI se deosebesc prin urmtoarele: durata este cuprins ntre 12-24 luni sau 3-5 ani la un acord extins. Aranjamentele stand-by pentru perioada de 12-24 luni urmresc finanarea deficitelor temporare sau ciclice ale balanei de pli. Deficitele balanei de pli care sunt determinate de schimbrile structurale ale produciei i comerului sau unor distorsiuni de lung durat n preuri i costuri necesit programe pe durate mai extinse; aranjamentul prevede termenii i condiiile privind ealonarea cumprrilor i criteriile de performan pe care trebuie s le ndeplineasc ara membr, nivelul minim al rezervelor, cuantumul i scadena datoriilor pe termen mediu i scurt, plafoane pentru credite, evitarea aplicrii unor restricii asupra plilor i transferurilor curente; cumprrile sunt ealonate la anumite termene la care resursele sunt disponibile; ealonarea tragerilor la aranjamentele stand-by depinde de politicile i msurile de ajustare aplicate de ara respectiv, precum i de momentele calculrii unor agregate macroeconomice (bugetul de stat, creditul bancar, exporturile, rezervele); prin intermediul ealonrii cumprrilor n funcie de criteriile de performan se aplic condiionalitatea n utilizarea resurselor financiare ale FMI. n acelai timp se ntrete certitudinea FMI de utilizare a resurselor financiare n scopurile solicitate i ara poate s obin finanare din alte surse deoarece sunt garantate cu programele de ajustare economic implementate de ara membr; acordurile de credit stand-by nu reprezint acorduri internaionale i nu implic utilizarea termenilor de natur contractual; acordurile stand-by includ clauze ce prevd desfurarea unor consultaii ntre reprezentanii FMI i rile membre pe toat perioada aranjamentului; programele de ajustare finanate pe baza aranjamentelor stand-by se analizeaz periodic n edinele Consiliului Executiv. d) Facilitatea de finanare extins (Extended Fund Facility EFF) Fondul Monetar Internaional a instituit n anul 1974 facilitatea extins n vederea asigurrii asistenei financiare rilor membre pentru perioade mai mari i n procente mai ridicate fa de cota de participare. Facilitatea extins se adreseaz rilor membre ale cror economii nregistreaz dezechilibre structurale n producie, n comer, distorsiuni n nivelul preurilor i al costurilor. Prin intermediul acestei faciliti, Fondul Monetar Internaional finaneaz programele de ajustare pe termen mediu care se implementeaz de ctre rile membre. e) Politica accesului lrgit Extended Acces Policy (1981-1992) n anul 1981, Consiliul Executiv a aprobat politica accesului lrgit la resursele FMI pentru a oferi asisten financiar rilor membre peste tranele superioare ale
91

Annual Report 2003, International Monetary Fund, Washington D.C., p.64-65

aranjamentelor stand-by pe baza condiionalitii n funcie de criteriile de performan. Rscumprrile se efectuau n rate egale trimestriale ntre 31/2-7 ani de la momentul cumprrii. Dup revizuirea cotelor de participare din anul 1992 s-a renunat la politica accesului lrgit. C. Faciliti speciale de finanare Fondul Monetar Internaional acord asisten financiar rilor membre care se confrunt cu dezechilibre ale balanelor de pli ce sunt determinate de anumii factori economici. Asistena financiar n cadrul facilitilor speciale este adiionat celei oferite prin mecanismele normale de finanare, ceea ce nseamn c tragerile n cadrul acestor faciliti nu reduc sumele pe care ara respectiv le trage n trane sau obine prin aranjamente stand-by. a) Facilitatea finanrii compensatorii i contingentate92 (Compensatory and Contingenty Financing Facility CCFF) Finanarea compensatorie a fost instituit n anul 1963 n vederea asigurrii asistenei financiare a rilor membre care nregistrau deficite ale balanelor de pli determinate de reducerea ncasrilor din exportul de bunuri i servicii. Tragerea suplimentar n vederea acoperirii sumelor nencasate din exporturi reprezenta 25% din cota de participare, iar n anul 1996 s-a majorat la 50%. n anul 1979, facilitatea finanrii compensatorii a fost extins pentru a acoperi reducerea veniturilor din serviciile de turism i din resursele provenite de la persoanele rezidente n strintate. n anul 1981 facilitatea a fost lrgit pentru a compensa deficitele din balanele comerciale ale rilor importatoare de produse cerealiere. n anul 1988 n sfera acestei faciliti s-au inclus deficitele rilor importatoare de petrol. n anul 1990 finanarea compensatorie s-a extins pentru a acoperi veniturile nerealizate din servicii de tranzit internaional i construcii. Deficitul rezultat din evoluia exporturilor pe o perioad de 12 luni anterioare formulrii cererii de tragere se determin prin compararea veniturilor efective din perioada respectiv cu veniturile din export pe termen mediu (cinci ani). Finanarea compensatorie se asigur unei ri membre pn la cota de 20% din cota de participare, n cazul reducerii pe termen scurt a veniturilor din exporturi, de 23% n situaia creterii importului de cereale, 20% n cazul finanrii contigentate. Tragerile din cadrul finanrii compensatorii se acord independent de utilizarea tranelor de credit normale. Termenul de rscumprare a sumelor trase n cadrul finanrii compensatorii este de 3 pn la 5 ani. b) Facilitatea de Transformation Facility (STF) transformare sistemic (Systemic

Facilitatea transformrii sistemice a fost instituit n 1993 n vederea sprijinirii rilor din Europa de Est care au nregistrat deficite ale balanelor de pli datorit unor transformri profunde din comerul internaional, respectiv ca urmare a trecerii comerului la principiile de pia care a determinat creterea importurilor i reducerea veniturilor din exporturi. rile membre care beneficiaz de resurse prin facilitatea de transformare sistemic ntocmesc o list ce reflect politicile economice, programele macroeconomice, msurile fiscale, se angajeaz s nu aplice noi restricii i s coopereze cu parteneri comerciali. Finanarea prin facilitatea de transformare sistemic se acord n dou trane, i anume: prima la data aprobrii facilitii i a doua tran poate fi disponibil dup ase

92

Vezi: Louis M. Goreux, Compensatory Financing Facility, International Monetary Fund, Washington D.C., Pamphlet, Series nr. 34

luni, dar nu mai trziu de 12 luni dup prima cumprare n funcie de cooperarea rii membre i de politicile implementate. Accesul la facilitatea de transformare sistemic s-a ridicat pn la 50% din cota rii membre i rscumprrile s-au efectuat ntr-o perioad de 4 la 10 ani de la prima cumprare. D. Faciliti de finanare destinate rilor cu produs intern brut pe locuitor redus Facilitatea de ajustare structural (Structural Adjustment Facility SAF) Facilitatea de ajustare structural a fost creat n anul 1986 n vederea sprijinirii rilor n curs de dezvoltare care nregistreaz scderea veniturilor din exporturi datorit unor dezechilibre economice, iar rile se angajeaz s aplice programe de ajustare structural i macroeconomic pe termen mediu. Ajustarea structural reflect ameliorarea modului de funcionare a economiei prin dezvoltarea capacitii de producie i promovarea progresului economic. Pe de alt parte se pune accentul pe msuri care vizeaz creterea potenialului de producie i pe supleea pieei bunurilor. Asistena financiar prin facilitatea de ajustare structural este menit s susin programele de ajustare macroeconomic i reformele structurale pe termen mediu de 3 ani. Tragerile n cadrul acestei faciliti se efectueaz anual i rscumprrile se realizeaz n cadrul unei perioade de 10 ani cu o durat de graie de 5 ani. Limita maxim a accesului prin aceast facilitate este de 50% din cota de participare a rii membre. Facilitatea ajustrii structurale Adjustment Facility ESAF) extinse (Enhanced Structural

Obiectivele, eligibilitatea, condiiile i trsturile programului ce se finaneaz prin aceast facilitate sunt comparabile cu cele prevzute la facilitatea de ajustare structural, dar se deosebesc prin faptul c programul detaliat din fiecare an reflect nivele trimestriale i criterii de realizare semianuale, deoarece dezechilibrele implic o perioad mai mare de ajustare economic. mprumuturile se acord semianual i rambursrile se efectueaz n cadrul unei perioade cuprinse ntre 5 i 10 ani. b) Iniiativa pentru rile srace foarte ndatorate93 A fost instituit pentru a oferi asisten direct rilor eligibile ce practic politici economice sntoase, pentru a le sprijini n reducerea poverii datoriei externe. Lansat n anul 1996 Iniiativa pentru rile srace foarte ndatorate a determinat reunirea creditorilor multilaterali, a altor creditori oficiali bilaterali i comerciali pentru a analiza modalitile de reducere a datoriilor rilor srace. Iniiativa pentru rile srace foarte ndatorate se aplic n urmtoarele etape: ara nregistreaz pentru trei ani consecutivi performane i dezvolt mpreun cu societatea civil un document strategic pentru reducerea srciei; Clubul de la Paris asigur reealonarea serviciului datoriei; ali creditori bilaterali i comerciali aplic acelai tratament datoriilor rii; instituiile multilaterale acord sprijin rii n cadrul programelor de ajustare sprijinite de Banca Mondial i Fondul Monetar Internaional; n cadrul primei etape, pe baza strategiilor unei ri de reducere a srciei i de cretere economic, se pot reealona datoriile de ctre Clubul de la Paris i ali creditori

93

Vezi: Annual Report, International Monetary Fund, 2001, p. 50

iar FMI i Banca Mondial apreciaz dac ara este eligibil pentru a primi asisten financiar. n a doua etap sunt urmrite anumite obiective: ara nregistreaz rezultate notabile n implementarea politicilor de reducere a srciei i de cretere economic; Banca Mondial i Fondul Monetar Internaional asigur asisten financiar temporar; Clubul de la Paris poate s decid reealonarea datoriilor n proporie mai mare; ali creditori bilaterali i comerciali asigur reducerea datoriei n termeni comparabili; ali creditori multilaterali decid reducerea temporar a datoriei n mod discreionar; creditorii acord asisten n cadrul unei strategii de reducere a srciei fundamentate de guvern, cu participarea societii civile i a comunitii creditorilor. c) Facilitatea pentru reducerea srciei i cretere economic Aceast facilitate se adreseaz rilor care acioneaz pentru reducerea srciei n contextul strategiei de cretere economic i care mpreun cu alte mprumuturi concesionale sprijin politicile macroeconomice aplicate de rile respective. Programele susinute prin Facilitatea privind reducerea srciei i creterea economic sunt orientate n jurul unei strategii fundamentate de reducere a srciei, de ctre autoritile unei ri n consultare cu societatea civil i cu sprijinul comunitii internaionale. E. Faciliti administrate de FMI Fondul Monetar Internaional ofer asisten financiar prin faciliti separate care se asigur din resurse gestionate n numele rilor membre i nu sunt incluse n resursele generale. Facilitatea suplimentar de rezerv Facilitatea suplimentar de rezerv reprezint o modalitate de finanare pe termen scurt introdus n anul 1997 pentru a sprijini membrii care se confrunt cu dificulti excepionale ale balanei de pli determinate de pierderea pieelor. n vederea finanrii prin aceast facilitate se solicit implementarea unor politici de ajustare care s corecteze dezechilibrele din balana de pli. Accesul la aceast facilitate nu se supune limitelor uzuale, ci se fundamenteaz pe baza cerinelor de finanare ale membrilor, a capacitii lor de rambursare, a calitii programelor i a rezultatelor obinute n utilizarea resurselor FMI. Finanarea se realizeaz n termen de maximum un an i rambursarea n interval de un an i jumtate. Liniile de credit contingentate (Contingent Credit Lines CCL) reprezint o facilitate adiional de natur preventiv ce se adreseaz rilor vulnerabile, dar neatinse de criz Liniile de credit contingentate se aprob pentru doi ani i se revizuiesc dup un an de funcionare. Prin intermediul liniilor de credit se pot susine politici economici viabile, politici de susinere a ratei de schimb i de ncurajare a sectorului privat. Liniile de credit contingentate se adreseaz rilor care se confrunt cu o pierdere potenial a accesului la pieele internaionale de capital. Criteriile de eligibilitate sunt reprezentate astfel: n momentul acordrii liniei de credit ara destinatar s fie considerat a avea nevoie de mprumut de la FMI; Consiliul Executiv al FMI elaboreaz previziuni economice asupra rii i asupra progreselor n ndeplinirea standardelor de politic economic; ara promoveaz relaii constructive cu creditorii si privai i adopt msuri pentru reducerea vulnerabilitii externe;

n schimbul sumelor utilizate de rile membre prin diferite mecanisme i tehnici se pltesc dobnzi i comisioane Fondului Monetar Internaional. Fondul Monetar Internaional pltete dobnzi rilor membre pentru deinerile lor n monedele proprii peste nivelul care exprim poziia neutr. Asistena tehnic a Fondul Monetar Internaional Fondul Monetar Internaional ofer rilor membre servicii care constau n susinerea unor programe de perfecionare a pregtirii specialitilor din ministerele de finane, bnci centrale, n cadrul Institutului Fondului Monetar Internaional. Fondul Monetar Internaional acord asistena n domeniile elaborrii bugetelor, managementul cheltuielilor publice, pieei monetare i valutare, contabilitii, statisticii, dreptului, politicii fiscale i managementului.

NTREBRI DE VERIFICARE 1. 2. 3. Care sunt obiectivele Fondului Monetar Internaional? Ce funcii ndeplinete Fondul Monetar Internaional? Ce obligaii i drepturi au rile membre ale Fondului Monetar Internaional? 4. Care sunt organele de conducere ale FMI? 5. Care este criteriul pe baza cruia se adopt deciziile n cadrul organelor de conducere ale FMI? 6. Explicai principiile aezate la baza accesului rilor membre la resursele FMI? 7. Care sunt cerinele principiului condiionalitii aezat la baza accesului rilor membre la resursele FMI? 8. Prin ce se deosebete tragerea unei ri membre asupra resurselor FMI n cadrul tranei de rezerv? 9. Care sunt trsturile unui aranjament stand-bay de obinere a unor resurse financiare de la FMI? 10. Care sunt principalele faciliti speciale de finanare de ctre FMI i care sunt exigenele lor?

CAPITOLUL 12

BANCA MONDIAL Grupul Bncii Mondiale este format din Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BIRD), Asociaia Internaional pentru Dezvoltare (AID), Corporaia Financiar Internaional (CFI), Agenia de Garantare a Investiiilor Multilaterale (MIGA), Centrul Internaional de Soluionare a Litigiilor privind Investiiile (CISLI). 12.1 Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare (International Bank for Reconstruction and Development) Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare a fost creat pe baza acordurilor Conferinei Naiunilor Unite i Asociate de la Bretton Woods din anul 1944 pentru a facilita finanarea investiiilor destinate realizrii proiectelor de reconstrucie i dezvoltare n rile membre la data de 27 decembrie 1947 dup aderarea a 27 de ri membre. Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare este organizat sub forma unei societi pe aciuni94, care posed personalitate juridic proprie i are capacitatea de a ncheia contracte, de a achiziiona i dispune de bunuri mobile i imobile i de a institui proceduri legale. a)Obiectivele Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare:95 sprijinirea reconstruciei i dezvoltrii economiei statelor membre prin investiii de capitaluri n scopuri productive, inclusiv reconstrucia economiilor distruse de rzboi, reconversia ramurilor productive la nevoile de pace i ncurajarea dezvoltrii ramurilor productive n rile mai puin dezvoltate; promovarea investiiilor strine private pe calea acordrii de garanii sau a participrii la credite i alte investiii ale sectorului privat, dac capitalul privat nu este disponibil n termeni rezonabili s suplimenteze investiiile private n scopuri productive; susinerea creterii echilibrate pe termen lung a comerului internaional i meninerea echilibrului balanei de pli prin ncurajarea investiiilor internaionale destinate dezvoltrii ramurilor productive n statele membre, creterii productivitii muncii i standardului de via n teritoriile lor; coordonarea mprumuturilor acordate sau garantate de banc cu mprumuturile din alte surse n vederea realizrii cu prioritate a proiectelor de dezvoltare urgente i eficiente n rile membre; sprijinirea rilor membre n perioada postbelic de a realiza tranziia de la economia de rzboi la economia de pace i n continuare de a urmri modul n care investiiile internaionale genereaz efecte asupra mediului de afaceri din teritoriile statelor membre;

94

Vezi: Drago Luchian, Banca Mondial, Editura Enciclopedic, Bucureti, 1992; Jacques Fontanel, Organisations Economiques Internationales, Masson Droit, Sciences Economiques, 1992 95 Articles of Agreement BIRD, 1989, art. I

b) Calitatea de membru al bncii, drepturi i obligaii; Calitatea de membru este acordat rii care este membr a FMI la data i n conformitate cu prevederile din statut96 (anexa 7). rile membre ale Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare au dreptul s numeasc un guvernator i un supleant, s participe la adoptarea deciziilor, s primeasc credite pentru investiii, s beneficieze de asisten tehnic, societile comerciale s participe la licitaiile privind lucrrile finanate de banc i s participe la cooperarea financiar monetar n cadrul Fondului Monetar Internaional. rile membre se angajeaz s subscrie la capitalul bncii, s respecte principiile i regulile bncii, respectiv statutul, s scuteasc de impozite i taxe operaiile bncii. Orice stat membru se poate retrage n orice moment prin transmiterea unei notificri scrise ctre banc la biroul principal. Retragerea devine definitiv la data la care se primete notificarea. n cazul n care un stat membru nu i ndeplinete oricare din obligaiile sale ctre banc, i se poate suspenda calitatea de membru prin decizia Consiliului Guvernatorilor. Membrul suspendat va nceta automat s fie membru la un an de la data suspendrii, cu excepia cazului n care aceeai majoritate decide restabilirea calitii de membru. n perioada suspendrii statul membru nu poate s exercite nici un drept conferit de statut, cu excepia celui de a se retrage, dar va avea toate obligaiile. c) Capitalul Bncii Internaionale pentru Reconstrucii i Dezvoltare Capitalul propriu provine din contribuiile statelor membre. Capitalul iniial autorizat al BIRD a fost de 10 miliarde dolari SUA, fiind mprit n 100.000 de aciuni n valoare de 100.000 USD fiecare care au fost disponibile pentru subscriere membrilor97. Capitalul social poate fi majorat, dac se decide cu o majoritate de 3/4 din totalul voturilor. Fiecare membru subscrie la capitalul social al BIRD n funcie de un numr minim de pri stabilit pentru membrii iniiali, un numr pentru ceilali membri i innd seama de unele reguli care specific condiiile de subscriere. CAPITAL PLTIT CAPITAL APELABIL CAPITAL BIRD MPRUMUTURI DOBND

OBLIGAIUNI

RESURSE

PIEE FINANCIARE RI MEMBRE RI MEMBRE

INVESTITORI

Fig.12.1. Formarea i utilizarea capitalului BIRD Suma subscris de fiecare stat membru se mparte astfel:
96 97

Articles of Agreement, BIRD, art. II, sec. 1 Articles of Agreement, BIRD, art. II sect. 2

 20% se pltete sau vars la cererea BIRD pentru a realiza operaiunile sale; 80% se vars ctre BIRD numai atunci cnd este necesar pentru a ndeplini obligaiunile cuvenite Bncii. Diferena de 80% din subscripia de capital se ine n cont la Banca Central a rii membre n vederea garantrii mprumuturilor fiind denumit capital apelabil. Cotele subscrise se pltesc de ctre statele membre n proporie de 2% din preul fiecrei aciuni n aur sau dolari SUA i diferena de 18% n monedele membrilor bncii. n cazul n care, se constat c valoarea nominal a monedei unui stat membru sa redus, ori, valoarea de schimb extern a monedei unui stat membru s-a depreciat n cadrul teritoriului su, membrul pltete BIRD ntr-un interval rezonabil o sum adiional proprie pentru a menine valoarea la nivelul subscrierii iniiale a cantitii de monede. n situaia n care valoarea nominal a monedei unui membru crete, BIRD va restitui membrului, ntr-un interval de timp rezonabil o cantitate de moned egal cu valoarea creterii cursului. Aciunile BIRD nu pot fi ipotecate, nu pot constitui garanii i sunt transferabile numai ctre BIRD. Capitalul de pe pieele financiare internaionale se mobilizeaz prin emisiunea i vnzarea obligaiunilor i/sau prin credite bancare. Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare i plaseaz obligaiunile prin ofert public pe piaa capitalurilor, prin bncile centrale i organismelor internaionale. Oferta public se realizeaz prin intermediul grupurilor bancare de investiii, agenilor de schimb i de plasament, organismelor publice i bncilor comerciale. Resursele Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare provin i din veniturile nete realizate. Veniturile nete sunt expresia diferenei dintre veniturile din plasamente, veniturile din mprumuturi, dobnzi i comisioane i cheltuielile privind dobnzile pltite la mprumuturile contractate de banc, cheltuielile privind emisiunea i plasarea titlurilor i cheltuielilor administrative. d) Organizarea i conducerea Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare n vederea ndeplinirii obiectivelor menionate, Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare dispune de un sistem de organe de conducere98. Consiliul Guvernatorilor este format din reprezentanii rilor membre, respectiv un guvernator i un supleant numii pentru un mandat de 5 ani. Consiliul Guvernatorilor poate delega Consiliului Executiv autoritatea de a exercita unele atribute cu urmtoarele excepii i anume: hotrte asupra admiterii de noi membri i a determinrii condiiilor de admitere, asupra majorrii sau reducerii capitalului social, asupra suspendrii unui membru, asupra aranjamentelor de cooperare cu alte organizaii internaionale, asupra regulilor privind operaiile bncii i distribuirii venitului net. Consiliul Guvernatorilor se ntrunete o dat pe an i ori de cte ori decide Consiliul sau solicit Directoratul Executiv, sau dac cer cinci membri sau membrii care dein 1/4 din totalul voturilor. Consiliul Guvernatorilor se ntrunete n edin dac se ndeplinete condiia s fie prezeni guvernatori care dein o majoritate de 2/3 din numrul voturilor. Fiecare membru dispune de 250 voturi plus un vot adiional pentru fiecare aciune deinut. Deciziile n cadrul organelor de conducere ale Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare cu unele excepii se adopt cu majoritate de voturi. Directorii Executivi rspund de conducerea operaiilor generale ale BIRD n conformitate cu atribuiile delegate de Consiliul Guvernatorilor. Directoratul Executiv (Consiliul) este format din 12 directori executivi din care cinci pot fi numii de ctre membrii care dein cel mai mare numr de aciuni i apte sunt alei de ctre celelalte
98

Articles of Agreement, BIRD, art. V

ri membre pentru o perioad de doi ani. Consiliul guvernatorilor poate s decid cu o majoritate de 4/5 din totalul voturilor creterea numrului de directori. Directorii Executivi sunt numii sau alei la fiecare doi ani. Fiecare director executiv numete un supleant care deine puteri depline de a aciona n cazul n care directorul lipsete99. Directoratul Executiv funcioneaz n sesiune continu la sediul principal al Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare i se reunete ori de cte ori se justific de diferite activiti i operaii. Directorii se pot ntlni i decide dac numrul asigur exercitarea a cel puin 1/2 din totalul voturilor. Preedintele BIRD este ales de ctre Directorii Executivi pentru a conduce activitatea pe o perioad de 5 ani, dar nu dispune de vot, dect n caz de egalitate. Preedintele BIRD particip la edinele Consiliului Guvernatorilor, dar nu are drept de vot. El are n subordine personalul operativ, conduce operaiunile curente ale bncii, rspunde de organizarea, numirea i demiterea ofierilor i a personalului (anexa 6). Preedintele, ofierii i personalul Bncii, n exercitarea obligaiilor, sunt legai numai de obiectivele i atribuiile Bncii i de nici o alt autoritate. Pornind de la caracterul internaional al instituiei, se solicit membrilor s se abin de la ncercri de a influena preedintele, ofierii i personalul n exercitarea funciilor lor. Preedintele BIRD urmrete n numirea ofierilor i personalului asigurarea standardelor de competen i eficien tehnic i promovarea criteriului geografic n recrutarea personalului. Consiliul de Supraveghere este format din apte persoane aprobate de Consiliul Guvernatorilor, inclusiv din reprezentani ai institutiilor bancare, comerciale i industriale. Membrii Consiliului de Supraveghere au un mandat de doi ani. Consiliul de Supraveghere asigur asisten i consiliere n probleme legate de politica general i se reunete anual. Comitetele de Credit sunt formate din experi selectai de ctre guvernatorul care reprezint membrul n ale crui teritorii se localizeaz proiectul i unul sau mai muli membri ai personalului tehnic, care au misiunea s analizeze i s raporteze asupra creditelor acordate. Comitetul Dezvoltrii examineaz transferul resurselor ctre rile n curs de dezvoltare i analizeaz implicaiile dezvoltrii asupra economiilor rilor membre. Comitetul de Politic Financiar colaboreaz cu Fondul Monetar Internaional n examinarea unor probleme ale politicii financiare i n formularea unor propuneri de mbuntire a politicii de creditare. e) mprumuturile i garaniile acordate de Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare acord mprumuturi pe termen lung n vederea realizrii unor programe de dezvoltare economic n rile membre care sunt garantate de guvern. mprumuturile acordate de ctre Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare au sporit de la o period la alta. n acelai timp, s-a nregistrat o cretere a numrului proiectelor, ca urmare a implicrii Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare n realizarea unor programe de dezvoltare n rile membre i n tranziia la economia de pia din unele ri. Acordul de mprumut dintre o ar membr i Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare cuprinde condiiile generale, mprumutul, execuia proiectului, clauze financiare, data intrrii n vigoare, reprezentantul mprumutului, tragerea sumelor din mprumut, iar n anex se reflect descrierea proiectului, achiziionarea de servicii de consultan i programul de implementare.

99

Articles of Agreement, BIRD, art. V, sec. 4

Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare susine prin creditele acordate diverse sectoare din economiile rilor membre: agricultura, politicile economice, electricitate, mediu, finane, multisectorial, petrol i gaze, populaie, sntate i alimentaie, dezvoltare sector privat, managementul n sectorul public, protecia social, telecomunicaii, transporturi i dezvoltare urban. n totalul creditelor acordate pe sectoare de ctre Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare i Asociaia Internaional o pondere mai mare dein creditele destinate dezvoltrii agriculturii i transporturilor, politicilor economice, petrolului i energiei electrice. n acelai timp se observ o cretere a creditelor necesare mbuntirii educaiei, mediului, managementului n sectorul public, sntii i dezvoltrii urbane. Un loc aparte n cadrul creditelor acordate de BIRD rilor membre l ocup cele pentru susinerea proteciei sociale n rile care aplic programe economice de privatizare i restructurare a ntreprinderilor. Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare acord mprumuturile i garaniile pe baza urmtoarelor condiii100: dac membrul pe al crui teritoriu este localizat proiectul nu este el nsui solicitantul mprumutului, membrul, Banca Central sau o agenie similar a membrului acceptabil de ctre banc, garanteaz n totalitate returnarea mprumutului i plata dobnzii sau a altor datorii legate de mprumut; banca acord mprumuturi i garanii, dac solicitantul nu poate obine mprumuturi n condiii de pia rezonabile; un comitet (de credit) desemnat ntocmete un document scris prin care recomand proiectul dup analiz; rata dobnzii, taxele sunt rezonabile i programarea rambursrii mprumutului depinde de proiect; garaniile se acord n funcie de capacitatea solicitantului de a-i ndeplini obligaiile rezultate din mprumuturi i pe baza principiului prudenei; n garantarea unui credit fcut de ali investitori, BIRD primete o compensaie pentru riscul pe care i-l asum; creditele i garaniile se acord pentru obiective legate de proiecte specifice de reconstrucie ori de dezvoltare. Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare nu impune condiii asupra utilizrii creditelor pe teritoriul unui stat membru, dar prin aranjamente urmrete folosirea creditului n scopurile pentru care a fost acordat pe baza criteriilor economice i de eficien. mprumuturile se acord de ctre Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare fie guvernelor statelor membre, fie unor societi comerciale sau instituii publice. mprumuturile de ajustare structural sunt menite s sprijine rile beneficiare n realizarea unor reforme economice care s asigure mbuntirea echilibrului balanei de pli externe i susinerea creterii economice durabile. Proiectele ce se propun spre finanare Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare trebuie s ndeplineasc criteriile economice de rentabilitate, calitatea gestiunii i capacitate de rambursare i garanii. Proiectele de investiii pot proveni din proiectele strategice de dezvoltare a unor sectoare sau ramuri economice. Proiectul de investiii este susinut de studiul de fezabilitate cu date i informaii privind capacitatea de producie, dotri materiale, amplasament. Proiectul de investiii este evaluat sub anumite laturi: latura economic, care reflect raportul dintre efortul de investiie i efectele previzibile;
100

Articles et Agreement, BIRD, art. III, sec. 4

 date cu privire la amplasament, capacitate de producie, procedee de execuie, soluii tehnologice, echipament; latura comercial, care se refer la achiziionarea materialelor necesare produciei i desfacerea produciei finite; latura financiar care exprim ncasrile i rezultatele financiare din momentul punerii n funciune a unui obiectiv de investiii. Proiectul ce se propune spre finanare se analizeaz din punct de vedere al impactului unor factori cum sunt preurile materiilor prime, salariile, preurile produselor finite, competena cadrelor care realizeaz proiectul, structura ntreprinderii i gestiunea proiectului. Din momentul punerii n funciune a unui obiectiv de investiii, se realizeaz o evaluare care urmrete modul n care proiectul s-a ncadrat n coordonatele iniiale i abaterile manifestate. Bunurile i serviciile necesare proiectelor de investiii finanate de BIRD se procur pe baz de licitaii internaionale pentru a oferi anse egale furnizorilor, a stimula executarea eficient a proiectelor i pentru a ncuraja dezvoltarea produciei n rile beneficiare de mprumuturi. Contractele de credit dintre BIRD i solicitani se ncheie n conformitate cu anumite reguli101: termenii i condiiile dobnzii i amortizrii, scadena i data de efectuare a fiecrui credit se determin de ctre banc; contractele stipuleaz moneda sau monedele n care se vor efectua plile contractuale ctre banc, iar la opiunea solicitantului plile se pot efectua ca urmare a acordurilor cu banca n moneda unui membru, altul dect cel specificat n contract. n cazul creditelor acordate, suma total pltibil ctre banc n orice moned nu va depi n nici un moment suma total a mprumuturilor contractate de ctre banc i pltibil n aceeai moned; dac un membru are o nevoie acut de schimb, astfel nct serviciile oricrui credit contractat de acel membru sau garantat de acesta, ori de una din ageniile sale, nu pot fi ndeplinite n maniera stipulat, membrul implicat poate apela la Banc pentru o relaxare a condiiilor de plat. Banca poate s ncheie aranjamente cu membrul implicat pentru a accepta plata serviciilor privind creditul n moneda membrului, pe o perioad care nu depete trei ani i meninerea cursului pentru rscumprarea acestei monede. Cadrul Cuprinztor de Dezvoltare (Comprehensive Development Framework CCO)102 Cadrul cuprinztor de dezvoltare reprezint o modalitate de abordare a dezvoltrii economice a Bncii Mondiale care ofer direcii de aciune rilor n elaborarea programelor de dezvoltare. Cadrul Cuprinztor de Dezvoltare presupune asigurarea anumitor condiii: un guvern profesionist, un sistem deschis i transparent de reglementare legislativ, un sistem financiar bine organizat i supravegheat, un program social i de protecie social accesibil, sisteme educaionale i de mas, program de ngrijire a sntii, reele energetice, de drumuri i telecomunicaii, politici de protecie a mediului, programe de pstrare a culturii i istoriei naionale. Cadrul Cuprinztor de Dezvoltare implic s fie conceput pe un orizont de timp care s concorde cu strategiile pe termen lung ce cuprind politici, programe i proiecte de reform. n cadrul su se urmrete interdependena dintre politici i programe.
101 102

Articles of Agreement, BIRD art. IV, sec. 4 Vezi: Tribuna economic, nr. 44/1999

Prin intermediul Cadrului Cuprinztor de Dezvoltare Banca Mondial urmrete corelaiile i echilibrele dintre evoluiile macroeconomice i resursele financiare, precum i trsturile lor. Cofinanarea sau mprumuturile B Cofinanarea reprezint o metod de asociere a fondurilor de la BIRD cu fondurile provenite din alte surse n vederea finanrii proiectelor de investiii sau a unor programe de dezvoltare economic n rile membre. Parteneri n operaiunile de cofinanare pot fi guvernele, organismele de creditare a exporturilor, bncile comerciale. n operaiunile de cofinanare, Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare are misiunea s impulsioneze operaiunile financiare, s evalueze i supervizeze proiectele, s sprijine debitorii n realizarea unor relaii de colaborare cu furnizorii i organismele de creditare a exporturilor. Cofinanarea urmrete creterea i stabilizarea fluxurilor de capitaluri private. Bncile comerciale se asociaz cu BIRD la acordarea mprumuturilor, pentru a asigura certitudinea rambursrii creditelor la scaden. Cofinanarea contribuie la ncurajarea investiiilor oficiale i ale bncilor comerciale la realizarea fluxurilor de capital. Din iulie 1982, BIRD a aplicat principiul dobnzii variabile la mprumuturile acordate, conform cruia dobnda se determin n funcie de nivelul dobnzii de pe piaa internaional a capitalurilor. BIRD percepe dobnd numai pentru partea din mprumut efectiv cheltuit. La creditele aprobate, dar nedebursate se percepe un comision. n cadrul termenului de rambursare se acord o perioad de graie. n susinerea dezvoltrii economice a rilor membre, Banca Mondial urmrete cu prioritate urmtoarele direcii103: a) Liberalizarea comerului internaional i a cooperrii, respectiv nlturarea barierelor din calea exporturilor i a investiiilor strine directe; b) Promovarea i susinerea stabilitii macroeconomice care presupune ca cheltuielile publice s se acopere pe seama veniturilor ordinare; c) Promovarea pieelor libere, respectiv crearea mediului concurenial pentru firme i eliminarea interveniei statului n economie prin subvenii; d) Susinerea cheltuielilor pentru educaie, cultur i sntate care genereaz efecte pe termen lung. 12.2 Asociaia Internaional pentru Dezvoltare (AID) (International Development Association) Asociaia Internaional pentru Dezvoltare a fost nfiinat n anul 1960, n calitate de agenie interguvernamental n vederea creditrii n condiii avantajoase a rilor mai puin dezvoltate din punct de vedere economic. Membrii Asociaiei Internaionale pentru Dezvoltare sunt ri dezvoltate i ri n curs de dezvoltare. Fondurile Asociaiei Internaionale pentru Dezvoltare se formeaz din: subscripiile iniiale ale membrilor, reconstituiri periodice (subvenii) furnizate de rile membre dezvoltate, contribuii speciale sau voluntare, transfer de venit net de la BIRD, venitul net cumulat rezultat din activitatea ageniei. mprumuturile de la Asociaia Internaional pentru Dezvoltare se obin pe baza urmtoarelor criterii: nivelul de dezvoltare economic sczut, reflectat de produsul intern brut pe locuitor; ara s se confrunte cu dezechilibre n balana de pli;

103

Dup Alex Hittle, Banca Mondial, 1992, p. 7

 ara s se angajeze ntr-un proces de dezvoltare economic prin politicile promovate; ara s nregistreze o stabilitate din punct de vedere economic, financiar i politic pentru a justifica acordarea de mprumuturi destinate dezvoltrii pe termen lung. Asistena financiar din partea Asociaiei Internaionale pentru Dezvoltare se fundamenteaz pe baza unui raport economic care reflect politica de dezvoltare economic, evoluia ramurilor i sectoarelor economice i prioritile. Pornind de la prevederile din raportul economic se elaboreaz un program pentru o perioad de cinci ani care cuprinde direciile de dezvoltare economic. ara beneficiar a asistenei financiare prezint periodic rapoarte privind realizarea aciunilor, iar personalul ageniei urmrete executarea proiectelor. Creditele acordate de ctre Asociaia Internaional pentru Dezvoltare au termene mari de rambursare, nu sunt purttoare de dobnzi, dar pentru sumele acordate se percep comisioane. Cea de a zecea reconstituire a resurselor Asociaiei Internaionale pentru Dezvoltare a prevzut anumite obiective prioritare: sprijinirea luptei mpotriva srciei prin evaluarea performanelor rii pe planul reducerii creterii demografice, ameliorrii serviciilor sanitare, lrgirii posibilitilor de educare i formare; protecia mediului nconjurtor prin gestiunea resurselor forestiere, eficiena utilizrii i conservrii energiei; susinerea politicilor macroeconomice i sectoriale prin credite destinate produciei, infrastructurii, investiiilor. 12.3 Corporaia Financiar Internaional (CFI)104 (International Financial Corporation) Corporaia Financiar Internaional i-a nceput activitatea la 20 iulie 1956 n vederea dezvoltrii ntreprinderilor private n rile membre, fr garanii guvernamentale. n vederea realizrii acestui scop, Corporaia Financiar Internaional acord asisten n cooperare cu investitori particulari, n finanarea nfiinrii, mbuntirii i dezvoltrii ntreprinderilor productive particulare care contribuie la dezvoltarea rilor membre prin investiii, fr garantarea rambursrii de ctre guvern, mobilizarea capitalului intern i strin, promovarea unei conduceri competente, stimularea fluxului de capital n investiii productive n rile membre. Corporaia Financiar Internaional acioneaz n urmtoarele direcii: acord sprijin n vederea finanrii dezvoltrii ntreprinderilor productive particulare prin investiii, fr garantarea rambursrii de ctre guvern i n cazul n care nu este disponibil capitalul particular; stimuleaz investiiile proprii, participarea capitalului strin i promovarea competenei n economia naional; acord asisten tehnic n fundamentarea planurilor de afaceri, identificarea pieelor produselor i mobilizarea fondurilor necesare investiiilor n sectorul privat. Corporaia Financiar Internaional sprijin procesul de privatizare prin investiii i prin asisten tehnic i urmrete impactul asupra economiei rilor membre i asupra mediului. Capitalul Corporaiei Financiare Internaionale de 11.000.000 dolari SUA a fost majorat n anii 1977 i 1985, ajungnd la 300.000.000 dolari SUA. Capitalul de baz poate fi majorat de Consiliul Guvernatorilor cu o anumit majoritate de voturi. n cazul unei majorri autorizate n conformitate cu prevederile statutului, fiecare ar membr

104

vezi Legea nr. 28/25.03.1991 pentru acceptarea de ctre Romnia a Acordului (Statutului) privind Corporaia Financiar Internaional n M. Of. p. I, nr. 67/30.03.1991

poate s subscrie n funcie de ponderea capitalului subscris fa de capitalul total al Corporaiei Financiare Internaionale Corporaia Financiar Internaional administreaz un fond destinat finanrii investiiilor n sectorul privat care provine din subscrierea rilor dezvoltate i din resurse transferate de la BIRD. Fondurile Corporaiei Financiare Internaionale se plaseaz sub forma mprumuturilor sau prin participaii industriale sau financiare. Creditele de la Corporaia Financiar Internaional sunt destinate realizrii proiectelor de investiii care ndeplinesc urmtoarele criterii: sunt fundamentate pe baza rentabilitii; contribuie la crearea unor locuri de munc, la stimularea introducerii progresului tehnic i la valorificarea resurselor naturale; asigur retragerea aportului Corporaiei Financiare Internaionale i nlocuirea cu fonduri proprii n cursul unei anumite perioade de timp. Creditarea investiiilor de ctre Corporaia Financiar Internaional (CFI) n sectorul particular se realizeaz pe baza anumitor principii: CFI nu finaneaz un proiect de investiii pentru care se poate mobiliza capital particular n condiii rezonabile; CFI finaneaz o aciune n sectorul privat dac are acordul statului membru; CFI nu impune condiii cu privire la cheltuirea sumelor pe teritoriul unei ri; CFI nu i asum rspunderea pentru managementul ntreprinderii n care a investit; CFI urmrete n procesul de finanare s nu devin acionarul principal la un proiect; CFI finaneaz investiiile pornind de la cerinele ntreprinderilor particulare i innd seama de riscuri. CFI va ncerca s menin o diversificare judicioas a investiiilor sale. Corporaia Financiar Internaional acord mprumuturi n principalele devize i n moned naional pe termen cuprins ntre 7 i 12 ani. Proiectul de investiii pentru care se solicit finanare de la Corporaia Financiar Internaional cuprinde principalele laturi ale investiiei: finanare, management, asisten tehnic, piaa i vnzrile (piaa local, naional, regional, export), estimri ale produciei, preurilor, poteniali cumprtori, reele de distribuie, concuren, protecie tarifar, fezabilitate tehnic, for de munc, resurse de materii prime, impact asupra mediului nconjurtor (descrierea procesului de producie, furnizori de echipamente, for de munc, infrastructur, surse de materii prime, amplasarea ntreprinderii), costul proiectului cu detaliere pe terenuri, construcii, echipament instalat, capital circulant, surse de finanare, profit, rentabilitate, sprijin guvernamental, stimulente, reglementri cu privire la controlul schimbului valutar, intrarea i repatrierea capitalului, ealonarea n timp a pregtirii i execuiei proiectului. Corporaia Financiar Internaional este mputernicit s acioneze n urmtoarele direcii: s contracteze mprumuturi, s furnizeze garanii colaterale sau alte garanii necesare, dac nainte de a face o vnzare public a obligaiilor pe piaa unei ri membre a obinut aprobarea rii respective n a crei moned se exprim obligaiile; s investeasc fondurile care nu sunt necesare operaiunilor de finanare n obligaiuni i alte titluri uor negociabile i fr restricii furnizeaz servicii de consiliere, asisten tehnic i informare respectiv baze de date privind pieele noi, sugestii n materie de privatizare, consiliere n elaborarea proiectelor, n dezvoltarea competenei, n formarea climatului pentru investiiile strine.

Romnia a fost admis n calitate de membru al Corporaiei Financiare Internaionale prin rezoluia Consiliului guvernatorilor din 4 septembrie 1990 i a subscris 1504 aciuni n valoare de 1000 dolari SUA. 12.4 Agenia de Garantare a Investiiilor Multilaterale (MIGA) (Multilateral Investment Guarantee Agency) a) Constituirea i obiectivele MIGA Agenia de Garantare a Investiiilor Multilaterale105 a fost nfiinat n anul 1988 n vederea ncurajrii investiiilor de capital strin, a completrii programelor naionale i regionale de garantare a investiiilor, a atenurii riscurilor necomerciale, a impulsionrii fluxurilor de capital ctre rile n curs de dezvoltare i a extinderii cooperrii internaionale. n ndeplinirea obiectivelor sale, agenia: emite garanii, inclusiv coasigurare i reasigurare contra riscurilor necomerciale privind investiiile ntr-o ar membr, care vin din alte ri membre; realizeaz activiti complementare adecvate n vederea promovrii fluxului de investiii spre i ntre rile membre n curs de dezvoltare; exercit alte asemenea prerogative n mod incidental, necesare sau dorite n promovarea obiectivelor sale; Emiterea de garanii privind investiiile i realizarea unor servicii complementare contribuie la ncurajarea fluxului de investiii destinat dezvoltrii produciei n rile membre i ndeosebi n rile n curs de dezvoltare. b) Calitatea de membru i capitalul MIGA Calitatea de membru este deschis tuturor membrilor Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare. Capitalul autorizat al Ageniei de Garantare a Investiiilor Multilaterale este de 1 miliard DST, divizat n 100.000 aciuni, fiecare n valoare de 10.000 DST care au fost disponibile spre a fi subscrise de membri. Consiliul guvernatorilor cu majoritate special poate s majoreze capitalul de baz al ageniei. Capitalul iniial subscris de fiecare membru se pltete n termen de 90 de zile de la data intrrii n vigoare a conveniei de aderare, respectiv 10% din valoarea fiecrei aciuni vor fi pltite n numerar i nc 10% sub form de bilete la ordin nenegociabile, nepurttoare de dobnzi sau obligaiuni similare, iar diferena se solicit la nevoie. Subscripiile la aciuni se pltesc n monede liber utilizabile cu excepia rilor n curs de dezvoltare care pot plti n moned naional pn la 25% din contribuia stabilit. Investiiile eligibile cuprind dobnzile la titlurile de participare la capital, inclusiv mprumuturi pe termen mediu sau lung contractate sau garantate de ctre deintorii de titluri de participare la capital i alte forme de investiii directe. c) Operaiunile MIGA Agenia de Garantare a Investiiilor Multilaterale urmrete anumite obiective cu ocazia angajrii n garantarea investiiilor: fundamentarea economic a investiiilor i impactul lor asupra dezvoltrii economice a rii; conformitatea investiiei cu legislaia i reglementrile rii gazd; concordana investiiilor cu obiectivele de dezvoltare declarate i cu prioritile rii beneficiare
105

Vezi Legea nr. 43/1992 pentru ratificarea Conveniei de constituire a Ageniei Multilaterale de Garantare a Investiiilor n M. Of. p. nr. 43/14.05.1992

 condiiile de investiii asigurate de ara beneficiar, inclusiv tratamentul echitabil, corect i protecia legal a investitorilor. Investitori eligibili pot fi persoanele fizice sau juridice care ndeplinesc anumite condiii: persoana fizic este cetean al altei ri dect ara gazd a investiiei; persoana juridic s aib principalul sediu de afaceri ntr-o alt ar membr sau majoritatea capitalului s fie deinut de un stat membru sau de alte state membre sau de cetenii acestora; persoana juridic fie c este sau nu particular s opereze pe baze comerciale; Investiiile sunt garantate numai dac urmeaz a fi fcute pe teritoriul unei ri membre n curs de dezvoltare. Termenii i condiiile fiecrui contract de garanie vor fi stabilite de agenie pe baza regulilor i regulamentelor pe care Consiliul de conducere le va elabora, cu condiia ca agenia s nu acopere pierderea total a investiiei garantate. Agenia de Garantare a Investiiilor Multilaterale garanteaz investiiile eligibile mpotriva unor prejudicii rezultate din urmtoarele riscuri: riscul de transfer de valut care este produs de orice introducere (atribuibile guvernului rii gazd) de restricii asupra transferului n afara rii gazd a monedei proprii ntr-o moned liber utilizabil sau alt moned convertibil deintorilor garaniei, inclusiv lipsa unei aciuni din partea guvernului rii gazd ntr-o perioad rezonabil de timp privind cererea unui investitor pentru un astfel de transfer; exproprierea i msurile similare care se refer la orice aciune legislativ sau administrativ sau orice omisiune atribuibil guvernului rii gazd care are ca efect deposedarea deintorului de proprietate sau controlul, ori un beneficiu substanial din investiie cu excepia unor msuri nediscriminatorii cu aplicabilitate general pe care guvernele le adopt n scopul reglementrii activitii economice n teritoriile lor; nclcarea contractului care se manifest prin suspendare sau nclcarea de ctre guvernul rii gazd a contractului cu deintorul garaniei cnd acesta nu a recurs la un for judiciar sau arbitru pentru a formula reclamaia de suspendare a executrii sau nclcrii contractului, sau dac decizia nu este transmis n termen rezonabil, sau dac hotrrea nu poate fi pus n aplicare; rzboi i tulburri civile care nseamn orice aciune militar sau tulburare civil pe teritoriul rii gazd; 12.5. Centrul internaional de soluionare a litigiilor privind investiiile (CISLI) CENTRUL INTERNAIONAL DE SOLUIONARE A LITIGIILOR PRIVIND INVESTIIILE a fost nfiinat n anul 1966 pentru a oferi faciliti pentru soluionarea, prin acord sau arbitraj, a litigiilor privind investiiile care apar ntre rile membre i reprezentani ai altor ri membre. n acest sens s-a elaborat Convenia asupra rezolvrii disputelor privind investiiile din anul 1966.

NTREBRI DE VERIFICARE 1. 2. 3. 4. 5. 6. Care sunt obiectivele BIRD? Ce drepturi i obligaii decurg din calitatea de membru al BIRD? Cum se formeaz capitalul BIRD? Care sunt organele de conducere ale BIRD? Ce laturi cuprinde un proiect finanat de ctre BIRD? Cnd a fost creat AID i n ce scop?

Care sunt criteriile aezate la baza acordrii mprumuturilor de AID? Cnd a fost creat CFI i n ce scop? Cum se formeaz capitalul CFI? Care sunt principiile aezate la baza creditrii investiiilor n sectorul particular de ctre CFI? 11. Cnd a fost creat MIGA i n ce scop? 12. Ce operaiuni deruleaz MIGA? 7. 8. 9. 10.

CAPITOLUL 13 BNCI INTERNAIONALE

13.1 Banca Reglementelor Internaionale (BRI) Banca Reglementelor Internaionale a fost nfiinat n anul 1930 pentru a facilita acoperirea reparaiilor de rzboi de ctre Germania, precum i pentru a promova cooperarea bncilor centrale i a stimula operaiunile financiare internaionale. n conformitate cu prevederile art. 3 din statut106, Banca Reglementelor Internaionale favorizeaz cooperarea dintre bncile centrale, furnizeaz faciliti adiionale pentru operaiile financiare internaionale i acioneaz ca un agent n reglementarea raporturilor financiare internaionale la cererea prilor interesate. n cadrul cooperrii dintre bncile centrale, Banca Reglementelor Internaionale urmrete promovarea stabilitii financiare internaionale. n condiiile integrrii puternice a pieelor financiare, cooperarea dintre bncile centrale n cadrul Bncii Reglementelor Internaionale ofer msuri i metode de mbuntire a fluxurilor financiare internaionale. Banca Reglementelor Internaionale acioneaz n calitate de agent n realizarea unor acorduri financiare internaionale. Banca Reglementelor Internaionale reprezint o instituie financiar internaional organizat sub forma unei societi anonime pe aciuni, care dispune de personalitate juridic, imunitate, este guvernat de legislaia internaional i nu are sucursale sau filiale. Membrii fondatori ai Bncii Reglementelor Internaionale au fost bncile centrale din Belgia, Frana, Germania, Italia, Anglia i un grup de bnci americane. a) Capitalul Bncii Reglementelor Internaionale Capitalul autorizat al Bncii Reglementelor Internaionale este de un miliard cinci sute milioane franci aur*, mprit n 600.000 de aciuni cu o valoare nominal egal (2.500 franci aur pe aciune)107. Capitalul Bncii Reglementelor Internaionale poate fi majorat sau redus la propunerea Consiliului de administraie cu o majoritate de dou treimi i cu aprobarea Adunrii generale cu aceeai majoritate de voturi. n cazul creterii capitalului autorizat i a emisiunii unor aciuni, repartiia ntre ri se stabilete de ctre Consiliul de administraie cu o majoritate de dou treimi. Bncile Centrale din Germania, Italia, Anglia, Frana, Belgia i SUA sau din orice alt centru financiar au dreptul s subscrie sau s-i asigure subscrierea n sume egale. n acelai timp, Consiliul de administraie trebuie s in seama de interesul unor bnci centrale de a participa la capital i implicit la cooperarea monetar internaional. b) Operaiunile Bncii Reglementelor Internaionale Operaiunile realizate de Banca Reglementelor Internaionale trebuie s fie conforme cu politica monetar a bncilor centrale. n cazul n care se iniiaz o opera106 107

Statuts de la Banque des Rglements Internationaux, 1999, art. 3 Statuts de la Banque des Rglements Internationaux, art. 4. *Francul de aur al BRI are o greutate n aur de 0,29 grame aur fin care este identic cu paritatea n aur a francului elveian de la fondarea BRI n 1930

iune financiar ntr-o anumit moned, Consiliul de administraie trebuie s consulte banca sau bncile centrale interesate. Dac se semnaleaz din partea bncii centrale un punct de vedere diferit, operaia nu se mai realizeaz sau se stabilesc anumite condiii de efectuare a operaiilor. Banca Reglementelor Internaionale este mputernicit prin statut s efectueze urmtoarele operaii108: cumpr sau vinde aur n monede sau n lingouri pentru contul su propriu sau pentru bncile centrale; accept pstrarea aurului pentru contul bncilor centrale; acord mprumuturi bncilor centrale contra garaniilor n aur, a scrisorilor de schimb i a altor efecte negociabile cu scaden redus; cumpr i vinde cambii, cecuri i alte efecte cu scaden mic; cumpr i vinde valute pentru propriul cont sau pentru cel al bncilor centrale; cumpr i vinde titluri negociabile, altele dect aciunile, pentru contul propriu sau pentru contul bncilor centrale; deschide conturi curente sau conturi la termen bncilor centrale; primete i pstreaz sume de la bncile centrale n conturi curente sau de depozit; acioneaz n calitate de agent sau corespondent al oricrei bnci centrale; ncheie acorduri pe baza crora acioneaz n calitate de mandatar sau agent n domeniul reglementrilor internaionale. Oricare dintre operaiunile autorizate ale Bncii Reglementelor Internaionale cu bncile centrale, pot fi efectuate i cu bncile, societile sau particularii din orice ar. Banca Reglementelor Internaionale poate s ncheie cu bncile centrale acorduri speciale pentru reglementarea tranzaciilor internaionale. Prin statutul de funcionare, Bncii Reglementelor Internaionale i sunt interzise urmtoarele operaii109: s emit instrumente de plat la vedere i la purttor; s accepte scrisori de schimb; s acorde avansuri guvernelor; s deschid conturi curente n numele guvernelor; s fie interesat ntr-o anumit afacere. n principiu, Banca Reglementelor Internaionale se administreaz avnd n vedere, n mod deosebit, meninerea lichiditii. c) Administrarea Bncii Reglementelor Internaionale110 Consiliul de administraie este format din guvernatorii n exerciiu ai fiecrei bnci centrale (Germania, Belgia, Frana, Marea Britanie, Italia i SUA administrator din oficiu), din ase persoane care reprezint finanele, industria sau comerul numite fiecare de unul din guvernatorii bncilor centrale menionate, pe o perioad de trei ani i din nou persoane alese de Consiliu cu majoritate de dou treimi dintre guvernatorii bncilor centrale care au subscris la aciuni, cu excepia administratorilor din oficiu pentru o perioad de trei ani. Consiliul de administraie decide asupra operaiilor bncii, structurii bncii, reprezint banca n angajamentele sale, alege preedintele, directorii, efii de servicii. Reuniunile Consiliului de administraie se organizeaz de ase ori pe an. Deciziile Consiliului de administraie se adopt cu majoritatea simpl a membrilor prezeni, cu unele excepii. Preedintele BRI este ales de ctre Consiliul de administraie pentru a conduce politica proprie i administraia. Consiliul de administraie alege unul sau mai muli
108

Statuts de la Banque des Rglements Internationaux, art. 21 Statuts de la Banque des Rglements Internationaux, art. 24 Statuts de la Banque des Rglements Internationaux, art. 27

109 110

preedini adjunci pe o perioad de trei ani. Preedintele propune Consiliului de administraie s aprobe un director general i un director general adjunct. Consiliul de administraie poate s desemneze unii membrii pentru a constitui Comitetul executiv care s asiste preedintele n administrarea bncii. Consiliul de administraie poate s constituie Comitete Consultative care s examineze i s dezbat anumite operaii financiare. Adunarea General ordinar a BRI este competent s decid n urmtoarele domenii111: aprob raportul anual, bilanul anual, raportul de audit, contul de profit i pierdere i cheltuielile Consiliului de administraie; decide asupra rezervelor i a fondurilor speciale, dividendelor; numete comisarii verificatori pentru anul urmtor. Adunarea general extraordinar a Bncii Reglementelor Internaionale se convoac pentru dezbaterea i aprobarea modificrii statutului, a creterii sau reducerii capitalului i lichidarea bncii. Drepturile de reprezentare i de vot n Adunarea general se exercit n funcie de numrul de aciuni subscrise. Banca Reglementelor Internaionale are misiunea de a facilita cooperarea monetar i financiar internaional. n cadrul cooperrii dintre bncile centrale, un obiectiv important l constituie promovarea stabilitii financiare. Banca Reglementelor Internaionale a realizat cooperarea cu aproximativ 120 de bnci centrale i instituii financiare internaionale. n cadrul Bncii Reglementelor Internaionale se reunesc guvernatori i ali oficiali ai bncilor centrale, care examineaz evoluiile fluxurilor de cooperare internaional. n contextul reuniunilor organizate cu diveri reprezentani de ctre Banca Reglementelor Internaionale asupra cooperrii valutar-financiare internaionale se identific msuri de promovare a stabilitii financiare. Forumul de Stabilitate Financiar din anul 1999 a promovat schimbul de informaii i coordonarea ntre autoritile naionale, organismele internaionale i instituiile internaionale responsabile de problemele stabilitii financiare. Globalizarea progresiv a pieelor financiare, procesele de inovare i conexiunile sistemice dintre bncile centrale au impus din anul 1971 formarea unui comitet care a analizat consecinele datoriilor internaionale, modificrile structurale de pe pieele financiare i implicaiile instrumentelor derivate. n februarie 1999, guvernatorii au schimbat denumirea organismului menionat n Comitetul asupra Sistemului Financiar Global care are misiunea s supravegheze evoluia sistemului financiar global pe termen scurt, s analizeze tendinele n funcionarea pieelor financiare pe termen lung i s propun msuri de mbuntire a stabilitii financiare. Comitetul de Supraveghere Bancar dezbate problemele supravegherii bancare, coordoneaz modul de divizare a responsabilitilor, propune soluii de mbuntire a standardelor de supraveghere, care s contribuie la ntrirea stabilitii sistemului bancar internaional. n vederea examinrii eficienei plilor i a sistemelor de reglementare intern i extern, Banca Reglementelor Internaionale susine activitatea Comitetului de Pli i Sisteme de Reglementare. Banca Reglementelor Internaionale asigur spaiu Asociaiei Internaionale de Supraveghere a Asigurrilor fondat n 1994, n vederea mbuntirii colaborrii n domeniul asigurrilor i a realizrii unui schimb de informaii necesar promovrii pieei asigurrilor. Banca Reglementelor Internaionale reprezint un for de cooperare monetar i financiar internaional prin organizarea unor dezbateri i alte forme de promovare a stabilitii financiare internaionale, precum i o banc care asigur cooperarea bncilor centrale prin serviciile furnizate.
111

Statuts de le Banque des Rglements Internationaux, art. 46

Departamentul monetar i economic efectueaz cercetri n domeniile monetare i financiare, public informaii privind evoluia pieelor financiare, a sistemului bancar internaional, funcionarea mecanismelor de garantare a exporturilor, contribuind la cunoaterea fluxurilor financiare internaionale. Banca Reglementelor Internaionale acioneaz n calitate de agent pentru implementarea unor acorduri financiare internaionale. Banca Reglementelor Internaionale poate fi considerat un centru de cercetare economic i monetar, care urmrete susinerea cunoaterii i mbuntirii funcionrii mecanismelor de pe pieele financiare internaionale. 13.2 Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD) a fost creat n anul 1991 n contextul transformrilor profunde care au marcat climatul politic i economic din rile Europei centrale i rsritene. Acordul de creare a Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare a fost semnat la 20 mai 1990 de rile Uniunii Europene i de Banca European de Investiii i a nceput s funcioneze la 15 aprilie 1991112. a) Scopul i funciile Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare susine reconstrucia i dezvoltarea economic a rilor din centrul i estul Europei, intensificarea tranziiei la economia de pia, promovarea iniiativei private i antreprenoriale i aplicarea principiilor pluripartidiste, pluralismului i economiei de pia. n vederea realizrii scopului su de a sprijini tranziia la economia de pia a rilor din centrul i estul Europei, Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare asist rile n implementarea reformelor economice structurale i sectoriale, respectiv demonopolizarea, descentralizarea i privatizarea, prin urmtoarele msuri113: promovarea prin intermediul investitorilor privai i a altor investitori a crerii, mbuntirii i extinderii sectorului privat productiv i ndeosebi a ntreprinderilor mici i mijlocii; mobilizarea capitalurilor interne i externe i mbuntirea managementului pentru realizarea investiiilor; promovarea investiilor n domeniul productiv, n servicii, n infrastructur, realizarea unui mediu competitiv i susinerea creterii productivitii muncii; furnizarea de asisten tehnic n pregtirea, finanarea i implementarea proiectelor de investiii individuale sau n cadrul unor programe de investiii; stimularea i ncurajarea dezvoltrii pieelor de capital; sprijinirea realizrii unor proiecte viabile din punct de vedere economic care implic mai multe ri membre; promovarea unor activiti i realizarea unor proiecte n domeniul mediului; realizarea unor activiti i furnizarea altor servicii care s asigure tranziia la economia de pia i promovarea iniiativei private.

112

Patrick Mordacq, La Banque Europene pour la Reconstruction et le Developpemont et la Transition l'Est n Problems conomiques nr. 2464-2645/20-27.03.1996 113 Agreement Establishing the European Bank for Reconstruction and Development, 1992, art. 2

n realizarea funciilor sale, Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare coopereaz cu rile membre, cu Fondul Monetar Internaional, Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare, Corporaia Financiar Internaional, Agenia Multilateral de Garantare a Investiiilor i cu alte organisme publice sau private, implicate n dezvoltarea economic a rilor din centrul i estul Europei. Membrii Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare sunt rile membre ale Comunitii Economice Europene: Belgia, Danemarca, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Luxemburg, Marea Britanie, Olanda, Portugalia, Spania, precum i alte ri: SUA, Canada, Japonia, Australia, Noua Zeeland, Coreea de Sud, Maroc, Turcia, Cipru, Malta, Bulgaria, Polonia, Romnia, Ungaria (anexa 5). b) Capitalul Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare Capitalul autorizat al Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare se cifreaz la 10 miliarde EURO, reprezentat de un milion de aciuni (nominale i la purttor) cu valoare nominal de 10.000 EURO care sunt disponibile pentru subscriere membrilor. Numrul iniial de aciuni subscrise de rile admise drept membri se decide de ctre Consiliul Guvernatorilor114. Consiliul Guvernatorilor revede la intervale de 5 ani capitalul Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare cu o putere de vot de cel puin dou treimi din numrul total. n cazul unei creteri a capitalului autorizat, fiecare membru are oportunitatea rezonabil de a subscrie, n condiiile i termenii determinai de Consiliul Guvernatorilor n raport de proporia la capitalul subscris anterior. Subscrierile iniiale la capitalul social au fost realizate de rile Uniunii Europene (55,8%), Comisia Comunitii Europene i Banca European de Investiii (3%), alte ri ale Europei de Vest (12%), SUA (10%), Japonia, Germania, Frana, Italia, Marea Britanie (fiecare 8,5%), Canada (3,4%), Australia (1%), Coreea de Sud (0,65%), Mexic (0,3%), Maroc, Egipt, rile Europei Centrale i Orientale i din fosta URSS (10,7%). Resursele ordinare de capital ale Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare mai cuprind pe lng capitalul autorizat al bncii, fondurile obinute din mprumuturi, fondurile primite prin restituirea mprumuturilor sau garaniilor, venitul obinut din mprumuturi i investiii. c) Operaiunile Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare Resursele Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare se dirijeaz n vederea realizrii scopului i ndeplinirii funciilor sale. Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare orienteaz operaiunile sale n rile din centrul i estul Europei aflate n tranziie la economia de pia, care promoveaz iniiativa privat i aplic principiile democraiei pluripartidiste i ale economiei de pia. ara care solicit Bncii s i asigure acces la resursele sale pentru scopuri limitate pe o perioad de trei ani, beneficiaz la cerere i de asisten tehnic, alte tipuri de asisten financiar pentru finanarea sectorului privat, pentru a facilita tranziia ntreprinderilor de stat la proprietatea privat i stimularea concurenei. Suma total a asistenei furnizate nu va depi suma total a banilor lichizi i a ordinelor de plat deinute de aceast ar pentru aciunile sale. n cazul n care un membru implementeaz politici care nu sunt conforme cu scopul i funciile bncii, Consiliul Directorilor stabilete dac accesul unui membru la

114

Agreement Establishing the European Bank for Reconstruction and Development, art. 4

resursele bncii se suspend sau modific i face anumite recomandri, cu aprobarea Consiliului Guvernatorilor. Operaiunile Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare se delimiteaz n operaiuni finanate din resursele ordinare de capital i operaiuni finanate din fondurile speciale. Resursele ordinare de capital se utilizeaz, angajeaz i investesc separat de resursele din fondurile speciale. Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare efectueaz operaiile pentru realizarea scopului i funciilor sale prin mai multe metode115: prin finanarea sau cofinanarea mpreun cu instituiile multilaterale, bncile comerciale sau prin participarea la mprumuturi a ntreprinderilor, pentru a facilita tranziia la proprietatea privat i sporirea capitalului privat; investiii n cadrul ntreprinderilor din sectorul privat, n ntreprinderile de stat competitive, care sunt orientate spre economia de pia; facilitarea accesului pe pieele de capital naionale sau internaionale a ntreprinderilor din sectorul privat; coordonarea de resurse din sectorul privat; acordarea de resurse din fondurile speciale; efectuarea sau participarea la mprumuturi sau furnizarea de asisten tehnic pentru reconstruirea i dezvoltarea infrastructurii, inclusiv programe de mediu. n operaiunile de creditare, Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare nu ncearc prin investiii s exercite un control asupra ntreprinderii, nu i asum o responsabilitate n conducerea ntreprinderilor. Suma investiiilor Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare nu trebuie s depeasc mrimea capitalului total subscris, surplusurilor i rezervelor. Banca nu acord garanii pentru creditele externe i pentru activitile de asigurare. La baza funcionrii Bncii Europene pentru Reconstrucie i Dezvoltare sunt aezate urmtoarele principii116: banca aplic principiile de gestiune bancar la toate operaiunile; banca crediteaz proiecte specifice individuale sau din cadrul unor programe de investiii specifice sau pentru asisten tehnic; banca nu finaneaz o activitate pe teritoriul unei ri membre, dac aceasta se opune; banca nu accept ca o parte disproporionat din resursele sale s fie folosit n beneficiul unui singur membru; banca se preocup de meninerea unei diversiti rezonabile n toate investiiile sale; decizia pentru acordarea unui mprumut pornete de la un raport scris de preedinte, nsoit de un studiu i de recomandri; banca nu acord mprumuturi sau faciliti, dac solicitantul poate obine finanri sau faciliti suficiente n termeni i condiii rezonabile; n calitate de creditor sau garant, Banca analizeaz capacitatea debitorului i msurile adoptate pentru realizarea proiectului de investiii;

115 116

Agreement Establishing the European Bank for Reconstruction and Development, art. 11 Agreement Establishing the European Bank for Reconstruction and Development, art. 13

 n cazul unui mprumut direct realizat de ctre banc, aceasta i permite mprumutatului s foloseasc fondurile pentru efectuarea cheltuielilor; banca nu aplic nici o restricie n procurarea de bunuri i servicii din orice ar, din mprumuturile i finanrile realizate din resursele ordinare sau speciale; n cadrul investiiilor, banca asigur finanarea n termenii i condiiile pe care le consider potrivite; banca adopt msurile necesare pentru ca investiiile sau garaniile s se realizeze numai pentru scopurile pentru care au fost angajate. n cazul mprumuturilor i garaniilor, termenii i condiiile (dobnda, scadena, moneda n care se va efectua plata) se prevd n contracte ncheiate cu beneficiarii. Proiectele elaborate n vederea creditrii de ctre Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare se structureaz pe urmtoarele pri: Partea I privind informaiile operaionale i legate de proiect reflect natura proiectului, istoricul, stadiul, motivaia finanrii, experiena, forma legal de nfiinare, structura acionarilor, conducerea societii, numele bncii i al principalilor clieni, situaia financiar, produsele i serviciile ce se realizeaz, evoluia produciei, amplasare, echipament i cldiri, proces de fabricaie, necesar de producie, costuri, for de munc, pia, concuren, strategie, preuri, distribuie, vnzri, management. Partea II cu informaii de natur financiar evideniaz costurile proiectului, implementare i achiziii necesare, surse de finanare, capital, mprumuturi, garanii, fluxuri financiare de ncasri i pli, proiecii financiare. Partea III care se refer la informaii privind mediul i cadrul legal, respectiv amplasarea proiectului, terenul necesar, msuri de reducere a impactului asupra mediului, licene guvernamentale, restricii de import, tarife vamale. d) Organizare i management Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare este condus de ctre Consiliul Guvernatorilor, Consiliul Directorilor, de un preedinte, unul sau mai muli vicepreedini. Consiliul Guvernatorilor este format din reprezentanii rilor i instituiilor membre, respectiv minitrii de finane, guvernatori ai bncilor centrale sau minitrii de externe. La fiecare reuniune anual Consiliul alege un guvernator n calitatea de director117. Consiliul Guvernatorilor deleg Consiliului Directorilor unele din atribuiile sale cu excepia urmtoarelor: aprob admiterea de noi membri i condiiile de admitere, majorarea sau reducerea capitalului, suspendarea unui membru, acordurile de cooperare cu alte organizaii, numete directorii i preedintele, aprob bilanul i contul de profit i pierdere, determin rezervele, aprob modificarea statutului. Consiliul Directorilor, alctuit din 23 de membri, din care 11 sunt alei de guvernatorii care reprezint: Belgia, Danemarca, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Portugalia, Spania, Marea Britanie, Comunitatea Economic European i Banca European de Investiii, iar 12 sunt alei de guvernatorii care reprezint alte ri membre. Directorii sunt persoane de nalt competen n domeniul financiar, alei pe o perioad de trei ani i au un supleant. Consiliul Directorilor118 rspunde de administrarea operaiunilor bncii exercitnd urmtoarele activiti: pregtirea lucrrilor Consiliului Guvernatorilor, fundamentarea
117 118

Agreement Establishing European Bank for Reconstruction and Development, art. 23 Op. cit. art. 30

politicilor i a deciziilor privind mprumuturile, garaniile, investiiile, asisten tehnic, prezentarea costurilor anuale spre aprobarea Consiliului Guvernatorilor i aprobarea bugetului. Preedintele BERD este ales de ctre Consiliul Guvernatorilor cu majoritatea voturilor exprimate, pentru o perioad de patru ani, reprezint legal banca, conduce personalul, gestioneaz afacerile curente ale bncii. Consiliul directorilor numete unul sau mai muli vicepreedini la recomandarea preedintelui pentru un mandat determinat i cu atribuii delimitate. Dreptul de vot al fiecrui membru depinde de numrul de aciuni subscrise la capitalul social al bncii. n cazul n care un membru nu pltete suma corespunztoare obligaiilor sale privind aciunile nu i poate exercita puterea de vot. Deciziile Consiliului Guvernatorilor i ale Consiliului Directorilor se adopt cu majoritatea voturilor exprimate, cu unele excepii la care adoptarea se realizeaz cu cel puin dou treimi din votul total al membrilor. e) Retragerea i suspendarea calitii de membru Orice membru se poate retrage din banc prin transmiterea unui aviz scris la sediul principal, retragerea devenind definitiv, iar calitatea de membru nceteaz, dar nu mai devreme de ase luni de la data primirii avizului119. n cazul n care un membru nu i ndeplinete obligaiile sale fa de banc, poate fi suspendat printr-o decizie adoptat cu o majoritate de dou treimi din voturile guvernatorilor. Pe timpul suspendrii, membrul nu mai poate s-i exercite drepturile. Dup data la care un membru este suspendat el va rspunde pentru obligaiile directe fa de banc. n cazul n care un membru i nceteaz activitatea, Banca va rscumpra aciunile acestui membru. Preul aciunilor este valoarea dat de conturile bncii. f) Statut, imuniti, privilegii, scutiri120 n vederea realizrii scopului i ndeplinirii funciilor, statutul, imunitile, privilegiile i scutirile se acord pe teritoriul oricrei ri membre. Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare dispune de personalitate juridic legal i n particular, de capacitatea de a ncheia contracte, de a dobndi bunuri mobile i imobile, de a institui proceduri legale. Proprietile i bunurile bncii oriunde sunt localizate sau deinute nu pot fi achiziionate, confiscate sau expropiate. Bunurile sunt libere fa de restricii, reguli i controale. Guvernatorii, directorii, supleanii, angajaii bncii n misiuni sunt imuni de la procese legale cu privire la activitile realizate. Activitile oficiale ale bncii, bunurile, proprietatea i profitul sunt scutite de impozite directe. n cazul unui dezacord ntre Banc i un membru care a ncetat s mai fie un membru, sau ntre Banc i orice membru dezacordul se supune arbitrrii unui tribunal format din trei judectori, unul numit de banc, altul de membru i al treilea dac prile sunt de acord, de preedintele Curii Internaionale de Justiie.

119 120

Agreement Establishing European Bank for Reconstruction and Development, art. 37 Agreement Establishing European Bank for Reconstruction and Development, cap. VIII

13.3 Banca European de Investiii (BEI) Banca European de Investiii a fost nfiinat pe baza prevederilor cuprinse n articolele 129 i 130 din Tratatul asupra Comunitii Economice Europene care au devenit articolele 198D i 198E din Tratatul instituind Comunitatea European. Banca European de Investiii a nceput s funcioneze n anul 1958 pentru a sprijini dezvoltarea regiunilor din rile membre care reprezenta un obiectiv al Comunitii Economice Europene. Conform prevederilor din tratatul asupra Comunitii Economice Europene, Banca European de Investiii dispunea de autonomie funcional i instituional n contextul european. a) Misiunea i obiectivele Bncii Europene de Investiii n calitate de instituie financiar a Comunitii i Uniunii Europene, Banca European de Investiii are misiunea s contribuie la dezvoltarea echilibrat i nentrerupt a pieei comune n interesul Comunitii pe seama resurselor proprii i a resurselor de pe pieele de capital121. Obiectivele urmrite de Banca European de Investiii n cadrul proiectelor pe care le finaneaz sunt: impulsionarea dezvoltrii economice a regiunilor rmase n urm din rile membre; susinerea mbuntirii infrastructurii i telecomunicaiilor din rile europene; stimularea competitivitii industriilor din rile membre ale Uniunii Europene; sprijinirea ntreprinderilor mici i mijlocii din statele membre; urmrirea realizrii obiectivelor n domeniul energetic; extinderea i modernizarea infrastructurii pentru educaie, sntate, i sprijinirea rennoirii urbane. Banca European de Investiii acord mprumuturi i garanii n vederea realizrii unor proiecte care vizeaz impulsionarea regiunilor mai puin dezvoltate, modernizarea sau conversia ntreprinderilor sau crearea de noi activiti ca urmare a extinderii pieei comune care nu pot fi finanate n ntregime din resursele existente n statele membre, proiecte de interes comun pentru mai multe ri care prin amploarea sau natura lor nu pot fi finanate de ctre statele membre. Banca European de Investiii faciliteaz finanarea programelor de investiie pentru a-i ndeplini misiunea i acord asisten fondurilor structurale i altor mecanisme financiare ale Comunitii. Banca European de Investiii se ncadreaz n sfera instituiilor Comunitii i Uniunii Europene care dispune de personalitate juridic, structura decizional proprie, autonomie financiar i reguli de funcionare menionate n statutul su. Membrii Bncii Europene de Investiii sunt statele membre ale Uniunii Europene (anexa 8). n realizarea misiunii sale, Banca European de Investiii coopereaz cu membrii Comisiei Europene, ai Comitetului Regiunilor i ai Comitetului Economic i Social. Parlamentul European a menionat n rezoluiile sale faptul c Banca European de Investiii face parte din cadrul instituional i politic european i operaiunile sale
121

Tratatul instituind Comunitatea European, art.198E, n Documente de baz ale Comunitii i Uniunii Europene, Editura Polirom, Iai, 1999, p. 131

trebuie s fie supuse unui control democratic. Dup rezoluiile Parlamentului European, Curtea de Conturi poate s verifice toate operaiunile bncii i s elaboreze un raport. De asemenea, Parlamentul European a propus o procedur de descrcare pentru operaiunile Bncii Europene de Investiii. Recunoaterea autonomiei Bncii Europene de Investiii nu nseamn o sustragere de la regulile comunitare, deoarece misiunea Bncii Europene de Investiii i solicit s acioneze n interesul Comunitii Europene. Curtea de Justiie este competent s soluioneze litigiile care rezult din obligaiile statelor membre fa de Banc.

b) Conducerea Bncii Europene de Investiii Banca European de Investiii este condus i administrat de ctre Consiliul Guvernatorilor, Consiliul de administraie i Comitetul de Direcie122. Consiliul guvernatorilor reprezint organul de conducere al Bncii Europene de Investiii format din minitri desemnai de ctre statele membre. Consiliul Guvernatorilor decide asupra direciilor politicii de credit, asupra mrimii capitalului, numete i demite membrii Consiliului de administraie i ai Comitetului de direcie, aprob raportul anual, bilanul i contul de profit i pierdere. Consiliul de administraie este alctuit din administratori i supleani numii pentru o perioad de 5 ani rennoibil de ctre Consiliul Guvernatorilor. Membrii Consiliului de administraie sunt alei dintre personalitile care ofer garanii de independen i de competen. Consiliul de administraie are competene n domeniul acordrii creditelor, al garaniilor i al gestiunii operaiilor bncii n conformitate cu prevederile tratatului, ale statului i cu directivele Consiliului Guvernatorilor. edinele Consiliului de administraie sunt prezidate de un preedinte sau un vicepreedinte care nu voteaz. Comitetul de direcie este compus din preedinte i vicepreedini (ase) numii pe o perioad de ase ani rennoibili de ctre Consiliul Guvernatorilor la propunerea Consiliului de administraie. Comitetul de direcie pregtete deciziile Consiliului de administraie n domeniul mprumuturilor i garaniilor. Comitetul de verificare format din trei membri numii de ctre Consiliul Guvernatorilor pentru a verifica regularitatea operaiilor Bncii, conformitatea datelor din bilan i contul de profit i pierdere, normele contabile, situaia economicofinanciar a bncii. n vederea realizrii misiunii, Comitetul de verificare coopereaz cu societatea de expertiz Price Waterhouse and Co. Activitatea n cadrul Bncii Europene de Investiii se desfoar prin serviciul afacerilor generale, direcia de finanare extra-comunitar, direcia de finanare i trezorerie, direcia de studii economice i financiare, direcia juridic i un corp de consilieri tehnici. Personalul este ales pe baza criteriilor profesionale i pentru a asigura o participare echitabil a statelor membre. c) Resursele Bncii Europene de Investiii n vederea realizrii misiunii sale, Banca European de Investiii dispune de dou surse de finanare: capitalul i mprumuturile. Banca European de Investiii este autorizat s administreze un capital subscris de statele membre. Capitalul iniial de 100 milioane uniti de cont a fost majorat de mai multe ori (1971, 1981, 1986, 1991, 1995) fiind de peste patru ori mai mare. Statutul
122

vezi: Statute of the European Investment Bank, 1999 art. 9

Bncii Europene de Investiii prevede c fiecare stat membru vars numai o parte din capitalul subscris (9,013%), iar la cealalt parte se face apel la decizia Consiliului de administraie. n conformitate cu prevederile statutului, Banca European de Investiii contracteaz mprumuturi pe termen mediu i lung de pe pieele internaionale de capital pn la 250% din suma capitalului subscris. n vederea finanrii unor proiecte pe teritoriul Uniunii Europene i n afar, Banca European de Investiii poate s utilizeze resurse speciale de origine bugetar. Consiliul de administraie poate s propun Consiliului Guvernatorilor s aprobe ca statele membre s acorde Bncii Europene mprumuturi speciale n cazul n care Banca European de Investiii se afl n incapacitate de a-i procura resursele necesare de pe pieele de capital n condiii convenabile. d) Creditarea i garaniile Bncii Europene de Investiii Acordarea i garantarea mprumuturilor se bazeaz pe unele principii care rezult din statutul Bncii Europene de Investiii: fondurile mprumutate s se utilizeze n mod eficient i raional. n acest scop, banca acord mprumuturi i garanii dac prin executarea proiectului se realizeaz o cretere a productivitii muncii i este favorizat funcionarea pieei unice. banca nu poate obine aciuni la ntreprinderi i nu i asum nici o responsabilitate n gestionarea ntreprinderilor care beneficiaz de mprumuturi, n afara cazului n care acioneaz pentru protejarea drepturilor sale i recuperarea creanelor; banca nu finaneaz un proiect la care se opune statul membru pe teritoriul cruia urmeaz s se realizeze proiectul; banca i statele membre nu pot impune condiii cu privire la utilizarea resurselor pe teritoriul unui stat membru. mprumuturile Bncii Europene de Investiii se pot acorda instituiilor publice sau ntreprinderilor private, dac investiiile ndeplinesc criteriile i limitele prevzute prin articolul 198 E din Tratatul instituind Uniunea European. Banca European de Investiii finaneaz o parte din costul investiiilor n completarea fondurilor proprii i a altor sume de finanare respectiv pn la o limit din valoarea investiiei. Investiiile de dimensiuni mari sunt creditate n mod direct, iar investiiile medii i mici se finaneaz prin linii de credit ce se deschid la bnci i instituii financiare. mprumuturile contractate de la Banca European de Investiii au fost utilizate n realizarea proiectelor din infrastructur, energie, industrie, servicii, agricultur. Banca European de Investiii urmrete viabilitatea i importana economic a proiectului de investiii, concordana dintre proiect i orientrile politicii comunitare. Banca acord atenie respectrii reglementrilor n materie de protecie a mediului. Proiectele ce se propun spre finanare de ctre Banca European de Investiii se elaboreaz de ctre beneficiari i se examineaz de ctre specialiti. n cursul examinrii se evalueaz caracteristicile tehnice, economice i financiare ale proiectului i se urmrete concordana dintre proiect i obiectivele Uniunii Europene. Decizia de acordare a mprumutului pentru realizarea unui proiect se adopt de ctre Consiliul de administraie dup analiza modului n care proiectul este n conformitate cu obiectivele Uniunii Europene, contribuie la dezvoltarea regional echilibrat,

la crearea infrastructurii de comunicare, la protejarea mediului, la dezvoltarea sectorului industrial i a serviciilor i la utilizarea raional a resurselor. Creditele Bncii Europene de Investiii sunt destinate realizrii unor proiecte cu o durat ntre 7-12 ani. Departamentele din cadrul Bncii Europene de Investiii evalueaz proiectele de investiii sub toate laturile lor, inclusiv costul, resurse de finanare i implicaiile asupra dezvoltrii economice. Proiectele ce se crediteaz de ctre Banca European de Investiii sunt monito- rizate pn la terminare i rambursare. Banca European de Investiii urmrete modul de rambursare, plata dobnzilor i comisioanelor, verific dac fondurile se utilizeaz pentru obiectivele prevzute n contract, dac proiectul se implementeaz i evalueaz rezultatele nregistrate. Principalele domenii finanate n interiorul Comunitii Europene sunt dezvoltarea regional, infrastructur, susinerea competitivitii industriale, protecia mediului, realizarea unor programe pentru economisirea energiei, raionalizarea proceselor de fabricaie. n exteriorul Comunitii Europene, Banca European de Investiii a susinut politica comunitar de cooperare cu 12 ri mediteraneene, a participat la programe de asisten n favoarea rilor din Europa Central i din America Latin i Asia. Eventualele litigii ntre Banca European de Investiii i mprumutai se pot rezolva de organele naionale competente i de ctre Curtea de Justiie.