EFECTO EUROZONA EN ESTADOS UNIDOS Barack Obama, Angela Merkel, Franois Hollande y Mario Montihan mantenido esta noche

una videoconferencia para abordar la crisis econmica en la Eurozona y los ltimos acontecimientos en Siria, segn ha informado la Casa Blanca en un comunicado. Tras un da en el que la prima de riesgo espaola ha vuelto a batir rcords, alcanzando al cierre los 539 puntos bsicos, los mandatarios "han acordado mantener los contactos" de cara a la preparacin de la prxima cumbre del G20 en Mxico, pero no se ha especificado a que conclusiones han llegado sobre la crisis econmica en el Viejo Continente. En la videoconferencia a cuatro tambin han abordado la situacin en Siria, donde el conflicto ha subido de intensidad en las ltimas jornadas tras la brutal masacre en Hula. Segn la Casa Blanca, los cuatro presidentes "han compartido sus perspectivas sobre la importancia de acabar con la violencia del Gobierno [de Assad] contra su propio pueblo" y la necesidad "urgente" de poner en marcha una transicin poltica en el pas.

El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, ha culpado a la crisis econmica de la eurozona y al alza del precio del petrleo de las "sombras" que an persisten en la recuperacin norteamericana y que hacen que el pas no crezca ni cree empleo al ritmo adecuado. "La economa est creciendo otra vez, pero no al ritmo que queremos. Nuestras empresas han creado casi 4,3 millones de nuevos puestos de trabajo en los ltimos 27 meses, pero hoy hemos conocido los ltimos datos y todava no creamos empleo tan rpido como quisiramos", ha lamentado Obama durante una visita a una fbrica de Minnesota. El presidente se refiere a los datos de empleo del mes de marzo, conocidos hoy, y que sitan la tasa de paro en mayo en el 8,2 por ciento, una dcima por encima de los niveles del mes anterior.

Obama ha admitido que Estados Unidos sigue haciendo frente a "vientos contrarios" y, entre otras cuestiones, ha citado el precio de la gasolina, que "afecta mucho a los bolsillos de los ciudadanos", y las incertidumbres llegadas de Europa. "Tenemos mucho trabajo por hacer antes de llegar donde necesitamos estar", ha apostillado el presidente, que ha acudido a Minnesota para participar en diversos actos de recogida de fondos para su campaa electoral.

Posteriormente, tiene previsto viajar a Chicago tambin para recaudar dinero de cara a los comicios de noviembre. http://www.europapress.es/economia/noticia-obama-culpa-crisis-eurozonasombras-recuperacion-eeuu-20120601212135.html

Dr. Luiz Alberto Moniz Bandeira( *). Politlogo Irresponsabilidad fiscal, descontrol de los gastos pblicos, elevados dficit presupuestales, dficit comercial, corrupcin, inflacin y estancamiento econmico constituyen algunos de los factores fundamentales que llevaron a Grecia al borde del default. Con una deuda pblica, como porcentaje del PBI, del orden del 124,5%, la mayor de la Unin Europea, y un dficit fiscal del 11,3% proyectado para 2010 (el segundo ms grande, despus de Irlanda, con el 12,4%), enfrentaba y enfrenta enormes dificultades, as como, en menor grado, otros pases de la regin, sobre todo Irlanda, Portugal y Espaa. Sin embargo, las agencias de calificacin de riesgo (ms de cien, todas bajo la influencia de Wall Street) agravaron an ms la situacin, rebajando la calificacin de solvencia de Grecia, con lo que favorecieron, a propsito, el ataque al euro por parte de los que especulan con las monedas, en las bolsas de valores. La erupcin de la crisis econmica y financiera, que sacude a Grecia y amenaza a Irlanda, Portugal, Espaa y a toda la Eurozona (16 de los 27 Estados miembros de la Unin Europea y otros 9 no-miembros de la UE que adoptan el euro), constituye un desdoblamiento, la tercera etapa de la crisis econmica y financiera que se dispar en los Estados Unidos, con la explosin

del mercado inmobiliario, en el primer semestre de 2007, cuando grandes aseguradoras, como Merrill Lynch y Lehman Brothers, suspendieron la venta de activos de garantas, y en julio del mismo ao, bancos europeos registraron perjuicios con contratos basados en hipotecas de alto riesgo.

La insolvencia de los deudores hipotecarios provoc la debacle, afectando los prstamos de empresas, tarjetas de crdito, etc. En seguida, septiembre de 2008, la crisis alcanz al sector bancario, con la bancarrota y la disolucin del Lehman Brothers, el cuarto banco de inversin de los Estados Unidos, despus de 158 aos de actividad. Y, finalmente, comprometi e implic a sus propios Estados nacionales. Llev a Islandia, cuyos bancos mantenan negocios por un valor tres veces mayor que el PBI del pas, a una virtual bancarrota, reflejndose sobre el Reino Unido, su principal acreedor. Y, a fines de 2009, se manifest en Grecia, amenazando la estabilidad de toda la Eurozona, dado que varios pases no cumplieron las metas del Tratado de Maastricht para la unificacin monetaria, entre las cuales se ubica el control del dficit presupuestal (hasta el 3% del PBI), del endeudamiento pblico (hasta el 60% del PBI).

La situacin se plantea an ms grave, por cuanto la eventual desestabilizacin de la Eurozona podra provocar una crisis sistmica, debido a la promiscuidad de los bancos alemanes, franceses y tambin americanos con los Estados nacionales y otros bancos, mediante deudas cruzadas. Si Grecia y/o Portugal dejasen de pagar a los bancos, la crisis se propagara y crecera como una bola de nieve. Por ejemplo, segn el Bank for International Settlements, los bancos portugueses deben 86 mil millones de dlares a los bancos espaoles, que, por su parte, deben 238 mil millones a instituciones alemanas, 200 mil millones a los bancos franceses y cerca de 200 mil millones a los bancos americanos.

La concesin de cerca de 1 trilln de dlares a Grecia, prometida por la Unin Europea y el Fondo Monetario Internacional, no apunt a ayudarla, sino a salvar a los bancos alemanes, franceses y a los inversores americanos, que proveen ms de 500 mil millones de dlares de prstamos de corto plazo a los bancos europeos, sobre todo a los de las naciones ms dbiles, para financiar diariamente sus operaciones. Este endeudamiento de los Estados con los bancos y de los bancos con otros bancos evidencia que, no obstante los factores nacionales, domsticos, la crisis que se agrav en Grecia y amenaza contagiar a toda la Eurozona tambin es, en otra dimensin, una consecuencia directa de la crisis de los Estados Unidos, dado que el sistema capitalista, entrelazado por el mercado mundial y la divisin internacional del trabajo, constituye un todo, interdependiente, y no una simple suma de economas nacionales. El alza del precio del petrleo y del oro, en el mercado mundial, as como la elevada valorizacin del euro reflejaron la profunda crisis que deterioraba y deteriora la economa americana. La valorizacin del euro, debido a la cada del dlar, afect, no obstante, a pases como Grecia, Irlanda y Portugal, que no poseen moneda propia y, consecuentemente, no pueden promover la devaluacin cambiaria, para reducir los salarios, compensar la prdida de la competitividad de sus exportaciones, ajustar las finanzas y equilibrar la cuenta corriente de la balanza de pagos. A pesar de la enorme asimetra, la grave situacin econmica y financiera de Grecia y algunos otros Estados en la Unin Europea es muy similar a la de los Estados Unidos, cuya deuda externa lquida, el 31 de diciembre de 2009, era del orden de 13,76 trillones de dlares, del mismo tamao que su PBI, calculado en 14,26 trillones en 2009, calculado segn la capacidad de su poder de compra. La deuda pblica de los Estados Unidos, en mayo de 2010, era de cerca de 12, 9 trillones, de los cuales 8,41 trillones estaban en poder del pblico y 4,49 trillones de los gobiernos extranjeros. Este monto (12,9 trillones de dlares) corresponde a cerca del 94% del PBI de los Estados Unidos, mientras el de la Eurozona es del 84%.

El problema fiscal en los Estados Unidos es extremadamente grave. El anterior presidente del Federal Reserve (FED), Alan Greenspan, en octubre de 2009, declar que no estaba demasiado preocupado con la debilidad del dlar, sino con los costos del largo plazo de los Estados Unidos, unido a la creciente elevacin de la deuda nacional, cuya relacin se tornaba progresivamente explosiva, como una espiral, en la cual el creciente pago de los intereses aumentara el dficit y la deuda, generando un nuevo aumento y as sucesivamente. El dficit del ao fiscal de 2009, finalizado el 30 de septiembre, ms que triplic el del ao anterior, alcanzando una suma record de 1,4 trillones de dlares. El presidente Barack Obama present para el ao fiscal 2010 un presupuesto, con gastos de aproximadamente 3,5 trillones y un dficit federal de 1,75 trillones, lo que significa que el gobierno americano tendr que tomar prstamos, aumentando la deuda pblica, o emitir ms dlares, dado que el ahorro interno es insuficiente para atender sus gastos. Este dficit fiscal se entrelaza con el creciente dficit comercial, que en 2009 represent ms del 40% (1,04 mil millones) del total del su intercambio con otros pases. Y, en los primeros tres meses de 2010, continu creciendo. En marzo, el Departamento de Comercio anunci un dficit de 40,4 mil millones, contra 39,4 mil millones en febrero. La sustentabilidad de los dficit fiscal y comercial -denominados "dficit gemelos", no porque sean iguales, sino porque se interrelacionan- depende del continuo influjo de capitales extranjeros, oriundos, sobre todo de las inversiones de China, comprando bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Efectivamente, son los bancos centrales de otros pases los que financian el dficit en la cuenta corriente de los Estados Unidos, del orden de 380,1 mil millones de dlares en 2009, ms del 6% del PBI, dficit este que, en el primer trimestre de 2010, salt a 115,6 mil millones de dlares, contra 102.3 mil millones de dlares, en el mismo perodo de 2009, y recrudece en cerca de 2,35 mil millones de dlares por da. Si el influjo de capitales del exterior cesa, el Tesoro de los Estados Unidos no tendr recursos, en el correr de 2010, para

refinanciar 2 trillones de su deuda de corto plazo, de la cual el 44% est en poder de pases extranjeros. Los Estados Unidos ocupan el primer lugar en la lista de los pases con la mayor deuda externa lquida del mundo (13,7 trillones de dlares), seguido por Gran Bretaa (9,6 trillones), Alemania (5,2 trillones), Francia (5 trillones) y Pases Bajos (2,4 trillones). Se trata, por lo tanto, de una superpotencia deudora, virtualmente en bancarrota. Slo no lleg al borde de la insolvencia porque puede emitir el dlar, que es la moneda internacional de reserva. Pero la tendencia del dlar es a disminuir, tanto que, despus de devaluarse en un 40% entre 2002 y 2008 y fortalecerse un 20% con relacin al euro, entre marzo y diciembre de 2008, durante la crisis financiera, volvi a caer un 20%, entre marzo y diciembre de 2009, debido a la preocupacin del mercado con la deuda externa de los Estados Unidos. Su revalorizacin, como consecuencia de la crisis en Grecia y del debilitamiento econmico de la Eurozona, es coyuntural. El dlar est estructuralmente debilitado por el dficit fiscal y cambiario y por la elevada deuda externa lquida de los Estados Unidos. La perspectiva es de que, das ms das menos, deje la condicin de nica moneda internacional de reserva, a pesar de que China y los Estados Unidos sean el centro del sistema capitalista mundial. Y, cuando eso ocurra, los Estados Unidos tendrn enormes dificultades de pagar sus cuentas, por medio de prstamos de otros pases. En agosto de 2007, David M. Walker, jefe del Government Accountability Office (GAO), rgano del Congreso americano encargado de la auditoria de los gastos del gobierno, advirti que el pas estaba sobre una "plataforma incandescente" (burning platform) de polticas y prcticas insostenibles, escasez crnica de recursos para la salud, problemas de inmigracin y compromisos militares externos, que amenazaban explotar de no adoptarse en breve algunas medidas. Previ aumentos "dramticos" en los impuestos, reduccin en los servicios del gobierno y el rechazo en gran escala de los bonos del Tesoro americano como instrumento de reserva por parte de los pases extranjeros. Y seal "notables semejanzas" entre los factores que resultaron en la cada del Imperio Romano y la situacin de los Estados

Unidos, debido a la disminucin de los valores morales y de la civilidad poltica, a la confianza y a la excesiva dispersin de las Fuerzas Armadas en el exterior, as como a la irresponsabilidad fiscal del gobierno americano. Menos de un ao despus, Paul Craig Roberts, ex secretario asistente del Departamento del Tesoro, en el gobierno de Ronald Reagan (19811989), afirm, en un artculo titulado "The Collapse of American Power" y publicado en el Wall Street Journal, que la superpotencia - los Estados Unidos no estaba en condiciones de financiar sus propias operaciones domsticas, mucho menos sus "injustificables" guerras, si no fuese por la bondad de los extranjeros, que le prestan dinero sin perspectiva de recibir el pago. De hecho, los Estados Unidos slo pueden mantener las guerras en Irak y en Afganistn, dos guerras perdidas, con el financiamiento de otros pases, principalmente China y Japn, que continan comprando bonos del Tesoro americano. Joseph E. Stiglitz (Premio Nobel de Economa) estim que el total de los costos de estas dos guerras se extiende de 2,7 trillones de dlares, en trminos estrictamente presupuestales, a un total de costos econmicos del orden de 5 trillones de dlares. No sin razn, The Economist, en la edicin del 27 de marzo de 2008, public un artculo titulado "Waiting for Armageddon", en el cual resalt que el aumento de las corporaciones en bancarrota poda ser la seal de que lo peor estaba todava por suceder. Lo peor que se puede esperar es el default del propio gobierno de los Estados Unidos, cuyo sistema financiero China, con reservas en dlares de ms de 2,4 trillones de dlares, est en condiciones de comprar. En dichas circunstancias, el default de Grecia, de darse, no slo impactara a toda la Eurozona. Tambin afectara la estructura econmica y financiera de los Estados Unidos, cuya poltica fiscal a largo plazo es insostenible. Pero el problema no deriva principalmente de los gastos con los servicios sociales y de salud, como los conservadores republicanos e incluso algunos demcratas acusan. El cncer que corroe la economa americana es el militarismo, alimentado por los profundos intereses del complejo industrial-militar, en los grandes negocios en que las grandes corporaciones y militares se asocian, fomentando un clima de supuestas amenazas, un ambiente de miedo, con el

propsito de obligar al Congreso a aprobar voluminosos recursos para el Pentgono y otros rganos vinculados a la defensa. La industria blica, con toda la cadena productiva, constituye otra burbuja que, ms tarde o ms temprano, va a explotar. El gobierno de los Estados Unidos, ya sea con el presidente Barack Obama o con quien lo suceda, no tendr recursos para subsidiarla, eternamente, con la compra de armamentos por parte del Pentgono, ni mantener centenas de bases militares y millares de tropas, en todas las regiones del mundo. Por cierto, cortar estos gastos es muy difcil. Afectara la economa de varios Estados americanos, localizadas, sobre todo, en el Sunbelt (Texas, Missouri, Florida, Maryland y Virginia), donde funcionan las industrias de armamentos que emplean tecnologa intensiva de capital. En dichas circunstancias, en medio de propinas, soborno, pago de comisiones a los que promueven las compras, y contribuciones para la campaa electoral de los partidos polticos, el complejo industrial-militar, con un enorme peso econmico y poltico, ejerce una fuerte influencia sobre el Congreso americano y sobre toda la prensa, principalmente en las redes de televisin. Sin embargo, el incomparable podero militar de los Estados Unidos tiene lmites econmicos. Irresponsabilidad fiscal, descontrol de los gastos pblicos, altos dficit presupuestales, continuo dficit en la balanza comercial, elevado endeudamiento externo, corrupcin inherente al conjuro entre industria blica y el Pentgono, representado por el complejo industrial-militar, recesin factores similares a los que produjeron la crisis de Grecia - representan la mayor amenaza y pueden derrotar a la superpotencia. Y esta extrema vulnerabilidad de su economa, con posibilidad de insolvencia, no es sealada por las agencias de calificacin de riesgo. [Traducido para LA ONDA digital por Cristina Iriarte]. * Dr. en Ciencia

Poltica,http://www.laondadigital.com/laonda/laonda/Entrevistas/Dr%20Luiz%20 Alberto%20Moniz%20Bandeira.htm

http://www.attacpv.org/web3/index.php?option=com_content&view=article&id=7 22%3Ala-crisis-economica-en-la-eurozona-y-el-riesgo-de-eeuu&Itemid=1 WASHINGTON, ESTADOS UNIDOS (14/DIC/2011). - El futuro de Europa est en entredicho, y el riesgo que plantea para la economa de Estados Unidos es grande, aunque en el corto plazo parece ser el nico. Y la Reserva Federal (FED en ingls) cree que puede librarse.

La FED dijo que la economa de Estados Unidos se expande moderadamente pese a la aparente desaceleracin del crecimiento global, y sostuvo que se ha registrado cierta mejora en el mercado laboral aunque el desempleo se mantiene alto y el sector vivienda deprimido.

Si bien algunos indicadores apuntan a una mejora en las condiciones laborales, la tasa de desempleo sigue siendo elevada, seal el Comit de Mercado Abierto de la FED. Segn el Departamento de Trabajo, la tasa de desempleo baj de 9.1% en octubre a 8.6% en noviembre.

La FED reiter que esperaba que la inflacin se mantenga sobre el nivel, o por debajo, consistente con su mandato para la estabilidad de precios.

Reportes recientes sobre la economa estadounidense apuntan a una cierta mejora. La tasa de desempleo cay a 8.6% en noviembre y los consumidores entraron a la temporada de compras navideas con sus billeteras abiertas.

Justo cuando la FED realizaba su encuentro mensual, el Gobierno dio a conocer que las ventas minoristas subieron 0.2% en noviembre, menos de lo esperado. Una baja en la facturacin de alimentos y bebidas contrarrest la fuerte demanda de vehculos.

El gasto del consumidor, que representa ms de dos tercios de la actividad econmica estadounidense, subi en el tercer trimestre, pero el crecimiento de las ventas minoristas en noviembre fue el ms dbil para cualquier mes desde junio.

Es bastante decepcionante, ya que toda la evidencia apuntaba a fuertes avances durante el mes, dijo Millan Mulraine, estratega de TD Securities en Nueva York.

Sin embargo, los consumidores abarrotaron las tiendas en el fin de semana de Accin de Gracias, que tradicionalmente es el periodo de mayor nivel de venta en el sector minorista.

Los reportes de fuertes ventas durante ese fin de semana llevaron a algunos analistas a pronosticar una temporada robusta en general, aunque economistas advirtieron que el frenes de compras podra no seguir tras las festividades.

La mayor economa del mundo se expandi a una tasa anual de 2.0% en el tercer trimestre, su ritmo ms rpido en un ao. Los expertos esperan que el crecimiento supere 3% en los ltimos tres meses del ao.

Sin embargo, analistas dicen que la fortaleza relativa de su recuperacin se debe en parte a un rebote, tras el debilitamiento de comienzos de ao por los desastres naturales en Japn y los altos precios del petrleo.

Ellos advierten que regresar a un crecimiento ms dbil es posible, particularmente cuando los problemas en Europa comiencen a pesar ms.

CLAVES

Seales

encontradas

1 Las ventas minoristas subieron menos de lo esperado: 0.2% en noviembre.

2 Los inventarios de las empresas estadounidenses anotaron en octubre su mayor alza en cinco meses, fortaleciendo la visin de que el crecimiento econmico habra recibido un impulso en el cuarto trimestre, a medida que las

compaas

renovaron

sus

existencias

de

bienes.

3 El Departamento de Comercio dijo que los inventarios subieron 0.8%, a un mximo rcord de 1.55 billones de dlares.

4 Las pequeas empresas en Estados Unidos se volvieron ms confiadas en el futuro de la economa durante noviembre, registrando el tercer mes consecutivo de mejora.

5 La Federacin Nacional de Empresas Independientes dijo que su Indice de Optimismo de Pequeas Empresas subi 1.8 puntos hasta los 92 puntos.

EL

DATO

Sin

cambios

hasta

2013

La Reserva Federal reiter que mantendr hasta mediados de 2013 su poltica monetaria con tasas de inters por debajo de 0.25 por ciento. http://www.informador.com.mx/economia/2011/344457/6/estados-unidospuede-librar-la-crisis-europea.htm Afecta la crisis europea a Estados Unidos?

(0) Escrito por www.finazzas.com Nicolas Rombiola Impactos: 100 La crisis de deuda europea es muy preocupante. Si Europa se ha sacudido por una serie de naciones que se encuentran en el impago de su deuda pblica, estoy convencido de que el continente se hundira en una recesin

severa. Su recesin provocara una recesin de pases como Estados Unidos, aunque sta es menos grave. El punto clave es que este pas mantiene unos 400 mil millones de dlares en exportaciones hacia la Unin Europea. Claramente, debe esperar perder una porcin significativa de este monto mientras Europa est en una profunda recesin. Al mismo tiempo, las empresas europeas probablemente busquen ganar cuota de mercado a expensas de las ventas a Amrica, como el euro se depreci junto a las dificultades de venta en Europa estimularon un mayor esfuerzo de exportacin. Fuera de Europa, pases de mercados emergentes como China tambin exportan grandes cantidades al viejo continente y encuentran su crecimiento considerable. En este caso, las exportaciones de Estados

Unidos a esos pases se veran afectadas. En lo que respecta a la inversin, las empresas de Estados Unidos tienen ms de 1 billn de dlares en inversin directa en la Unin Europea. Los beneficios de esas operaciones se reduciran notablemente. Tambin existen grandes sumas de dinero invertidas en otros pases, fuera de Europa, que podran entrar en el mismo declive sincronizado. En cuanto a los flujos financieros, los bancos de Estados Unidos y sus subsidiarias tienen $ 2,7 billones de dlares en prstamos y otros compromisos con la eurozona, tanto con gobiernos as como tambin con bancos y corporaciones y aproximadamente $ 2 billones ms con el Reino Unido. Las aseguradoras de Estados Unidos, losfondos, planes de pensiones y otras entidades tambin tienen un gran compromiso con Europa. Si lo vemos de parte de los negocios y la confianza del consumidor, los individuos y las empresas estn ya asustados. Seguramente se ver reflejado en el gasto y en la inversin si la situacin europea sigue muy mal. Existe una posibilidad de un resultado realmente malo, dando lugar a una serie de incumplimientos nacionales que incluyen a Grecia, Portugal, Irlanda, Espaa

e Italia. Hay muchas maneras diferentes cosas podran salir mal, ya que la zona euro est formada por 17 naciones con sus propios sistemas polticos, econmicos y financieros. Entre las acciones de salvataje sabemos que existen algunas ya en marcha como: Aumentar su compromiso nacional en el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera ms all de los previamente acordados 440 mil millones de euros. Rescate bancario que suma aproximadamente 100 mil millones de euros Aceptacin voluntaria de las prdidas entre un 40% a 60% en sus bonos del Gobierno griego Sin embargo, pase lo que pase esta semana, el gobierno de Estados Unidos deber preparar y animar a los europeos a tomar las medidas necesarias. La Reserva Federal debe seguir prestando dlares al Banco Central Europeo para que puedan ayudar a sus bancos con necesidades de financiacin basadas en el dlar. Este es un problema europeo y ser el que tendr que proporcionar la columna vertebral de cualquier solucin, pero muchos pases como Estados Unidos tienen grandes intereses en ayudar. Pese a esto, sigo pensando que la salida no es prestar ms dinero http://analisiseconomico.info/index.php/opinion2/158-afecta-la-crisis-europea-aestados-unidos Las bolsas de EE.UU. suben gracias a cifras econmicas positivas Las acciones en Estados Unidos revertan el lunes las prdidas previas y se situaban en territorio positivo tras una par de esperanzadores datos econmicos locales, lo que pone al Dow en camino a registrar su primer cierre por sobre los 13000 desde mayo de 2008. El Promedio Industrial Dow Jones -que en un momento lleg a caer 100 puntos- ascenda 29 puntos, o un 0,2%, a 13012 a media sesin. El Standard &

Poors 500 suba cuatro puntos, o un 0,3%, a 1370, mientras que el Compuesto Nasdaq avanzaba ocho puntos, o un 0,3%, a 2972. Las acciones de los sectores de consumo discrecional y financiero eran las que registraban el mejor desempeo del S&P 500, mientras que las de los sectores de servicios bsicos y energa eran las que perdan ms terreno. Walt Disney avanzaba un 1,4%, luego que analistas de Goldman Sachs la calificaran como una de sus acciones favoritas. En tanto, Intel ascenda un 1,5%. Los mercados europeos en general se negociaron a la baja. El ndice Stoxx Europe 600 descendi un 0,3% luego que los ministros de finanzas y titulares de bancos centrales del Grupo de 20 naciones desarrolladas y en desarrollo, G20, postergaran decisiones clave sobre ayuda internacional a Europa. Ellos reconocieron posibles obstculos, que incluyen la renuencia de Alemania a aumentar el fondo de rescate de la eurozona a fin de hacerlo suficientemente grande para tranquilizar a los mercados financieros. Los comentarios del G20 presionaron a la baja las acciones estadounidenses en la apertura. Pero las acciones comenzaron a repuntar tras la publicacin de dos indicadores econmicos en Estados Unidos que superaron las expectativas. Un indicador de las ventas futuras de viviendas usadas ascendi en enero a su nivel ms alto en 21 meses a medida que el mercado muestra seales de recuperacin. La Asociacin Nacional de Agentes Inmobiliarios, o NAR por sus siglas en ingls, inform el lunes que el ndice de las ventas pendientes de viviendas usadas aument en enero un 2,0% a 97,0 frente al mes anterior. La lectura es la ms alta desde abril de 2010, cuando las ventas recibieron un impulso de los crditos tributarios federales. Los economistas consultados por Dow Jones Newswires esperaban, en promedio, que las ventas crecieran en enero un 1,0% frente a una lectura informada originalmente para diciembre de 96,6

En tanto, las condiciones empresariales en la regin del Banco de la Reserva Federal de Dallas se expandieron a un mayor ritmo este mes, segn un informe del banco. La Fed de Dallas inform el lunes que el ndice general de actividad empresarial en su distrito creci a 17,8 en febrero frente a la lectura de 15,3 de enero y de -0,3 en diciembre. En el frente corporativo, las acciones de Lowes Cos. suban un 1,7% tras reportar una ganancia para el cuarto trimestre de 26 centavos por accin y ventas de US$11.630 millones. Se esperaba, en promedio, que la empresa registrara una ganancia de 24 centavos por accin y ventas de US$11.350 millones, segn un sondeo a analistas de FactSet Research. Motorola Solutions anunci que acord comprar 23,7 millones de acciones al inversionista Carl Icahn por US$49,15 por accin, lo que representa un descuento del 0,6% respecto del precio de cierre del viernes. La accin suba un 1,7%. Blackstone Group confirm una inversin de US$2.000 millones en Cheniere Energy Partners, lo que permite a la compaa construir una planta para licuar gas en Sabine Pass, Louisiana. Cheniere Energy Partners suba un 12%. Transocean inform que en el cuarto trimestre su prdida aument significativamente tras registrar mayores cargos, principalmente por deterioro de buen nombre comercial, aunque los ingresos aumentaron por sobre lo anticipado. Las acciones ascendan un 5%. Priceline.com cae 0,7% tras cerrar el viernes en su nivel ms alto desde julio de 1999. La compaa de servicios de viajes en lnea tiene programado informar sus resultados trimestrales tras el cierre del mercado. http://ecuatrading.wordpress.com/2012/02/27/27022012-estados-unidos-sefortalece-una-expectativa-o-un-momento-real/ Segn cifras del FMI presentadas la semana pasada, Mxico, Kazajstn y Ucrania fueron compradores activos en el mercado del oro en abril, mientras

que el banco central de Filipinas aument sus reservas en ms de un milln de onzas troy en marzo. El oro se negocia en torno a US$1.575 la onza troy, un descenso del 5,4% desde el inicio de mayo luego de ventas encabezadas por fondos, y apenas un 0,7% por encima de los niveles de comienzos de enero. En los primeros tres trimestres de 2011, cuando el estatus de refugio del oro estaba intacto, el oro subi un 14,3%. En el corto plazo, el oro es vulnerable a cambios en la percepcin macroeconmica, dijo el analista de metales Robin Bhar, de Socit Gnrale. Sin embargo, destac que el oro puede recuperar su estatus de refugio despus de eventos importantes que provocan aversin al riesgo. El oro es una slida apuesta de largo plazo y regularmente se ha recurrido a l en tiempos de crisis econmicas. No hay razones que sugieran que esto debera cambiar drsticamente dados los fuertes fundamentos de una oferta ajustada y una fuerte demanda de pases como India y China, dijo el estratega de mercado Justin Harper. Comenz hace muy poquito. Pero, hasta el momento, el 2012 viene siendo un buen ao en lo que hace al desempeo de varias monedas frente al dlar.

En especial, las de aquellos pases vinculados con la exportacin de materias primas. En la opinin de analistas, hay varias razones para creer que al menos en el corto plazo muchas de ellas seguirn fortalecindose.

En este sentido, las cifras registradas en enero pueden ser tomadas como un indicio de lo que puede esperarse para los prximos meses.

El real brasileo se ha fortalecido un 6,5% frente al dlar y es el que lidera el ranking de alzas.

Otros avances interesantes correspondieron al dlar australiano, al peso chileno y a la corona danesa, tal como puede observarse en el siguiente cuadro:

Los

resultados

del

primer

mes

estn

la

vista.

Y,

lgicamente,

tienen vinculacin directa con lacrisis de la Eurozona y con el devenir de la economa de los Estados Unidos que, si bien muestra signos de recuperacin, an no conforman a los inversores.

En este contexto, se plantean algunos interrogantes: qu suceder con el billete verde, con el euro y con el real? Cmo se espera que evolucione el resto de las monedas? Analistas consultados por iProfesional.com, dieron cuenta de la situacin actual de los distintos signos monetarios y anticiparon sus proyecciones, en un marco de menor crecimiento mundialy de bajas tasas de inters a nivel global. El billete verde, estable en el corto plazo

El 2011 fue un ao muy particular para el dlar, que se revalu frente a algunas monedas,mientras que perdi peso contra otras, como el yuan y el yen. El cuadro debajo resume, tomando al billete verde como base, cul

fue la evolucin de cada divisa:

Consultado por iProfesional.com, el economista Luis Palma Can seal que "el dlar se apreci contra el euro, la libra y el real". No obstante, destac que en 2011 la moneda estadounidense prcticamente "qued neutral" porque las devaluaciones se compensaron con las revaluaciones, tomando el "dollar index", que la pondera contra las divisas de sus principales socios comerciales.

De cara al 2012, los riesgos de la economa mundial siguen an presentes y la Eurozona an tiene mucho trabajo por delante para afrontar la crisis de sobreendeudamiento. Para los expertos, la combinacin de factores -a favor y en contra de la moneda norteamericana- dar como resultado un dlar estable. Uno de los puntos importantes, a la hora de efectuar un anlisis, es que la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) anunci que prolongar el perodo de bajas tasas de inters hasta finales del 2014.

Leonardo Bazzi, responsable de Research de Puente seal que tal decisin, "sumada a uncrecimiento del 2,8% de la economa de Estados Unidos -que result ser menor al esperadopor el mercado- y a un escaso repunte de

la actividad

manufacturera en

el

resto

del

mundo

en enero, no

fueron precisamente buenas noticias para el dlar". Sin embargo, desde Puente sealaron que los riesgos que afronta la economa mundial"podran hacer que se mantenga estable en el corto plazo, como resultado de una mayor demanda como activo de refugio". Dlar-euro En relacin a las divisas ms vinculadas con los precios de las commodites, las estimaciones de los especialistas difieren segn cada pas y su relacin con los metales y el petrleo. "Creemos que el dlar australiano se depreciar, pero vemos potencial de apreciacin en el dlar canadiense, gracias a su vinculacin con los Estados Unidos y con el precio del petrleo", explicaron desde Puente. En el caso del euro, su situacin est obviamente atada a los problemas que azotan el Viejo Continente. Es por ello que en 2011 el billete verde fue el claro ganador. Pese a esto, la moneda comunitaria logr repuntar desde mediados de enero, gracias a algunos datos dados a conocer sobre actividad econmica y que resultaron mejores a los esperados por los analistas. Si bien el crecimiento fue nulo en esa regin, se esperaba una cada del orden del 1,5%, lo que alent su cotizacin.

"Los recientes prstamos del Banco Central Europeo (BCE) redujeron los problemas de liquidezde las entidades financieras y, adems, los avances de la renegociacin de la deuda griegasirvieron para reducir el temor de los inversores", destac el analista del rea de Research de Puente. Sin embargo, una vez ms, las buenas noticias no parecen conformar del todo a los mercados.

Se espera que la divergencia entre el crecimiento de Estados Unidos y la Eurozona persista, lo que provocar mayores recortes en la tasa de inters de referencia de esta ltima regin.

"Creemos que las perspectivas para los prximos 12 meses seguirn siendo negativas para el euro, principalmente porque el bajo crecimiento har que le resulte ms difcil a dicha regin llevar a cabo el ajuste fiscal en pases perifricos y habr un desapalancamiento del sector financiero", opin Bazzi. En una unin monetaria como la del Viejo Continente, en donde muchas naciones no pueden abaratar sus exportaciones va devaluacin, ser cada vez ms necesario el aumento de la productividad para que estos territorios puedan venderle sus productos a las economas ms desarrolladas, que an estn lejos de lograr fuertes repuntes. http://finanzas.iprofesional.com/notas/130245-Canasta-de-monedas-quedivisas-se-apreciaron-frente-al-dolar-y-cuales-son-las-proyecciones-deanalistas WASHINGTON (Reuters) - La Administracin Obama est envuelta en una nueva ronda de contactos diplomticos para empujar a los dirigentes europeos a tomar medidas decisivas con el fin de evitar que el empeoramiento de la crisis europea repercuta negativamente en la recuperacin estadounidense y en la global. Responsables oficiales en Washington creen que el sistema bancario estadounidense es lo suficientemente fuerte pero saben, por la quiebra de Lehman Brothers en 2008 y la crisis asitica de una dcada antes, que las crisis tienen la mala costumbre de asestar golpes difciles de pronosticar y con consecuencias mundiales. El mensaje a los polticos de la Unin Europea de representantes del Tesoro estadounidense y del Fondo Monetario Internacional, que van de capital europea a capital europea y celebran reuniones en Washington, es doble: recapitalicen el sistema financiero rpidamente con el fin de estabilizar los bancos y establezcan un plan claro para el futuro poltico de la unin monetaria. Los funcionarios temen que una salida desordenada griega de la zona euro o una huida de los bancos en Espaa o Italia, podra desatar unas consecuencias desconocidas, con el consiguiente efecto debilitante para una

de por s templada recuperacin estadounidense, a pocos meses de que Obama enfrente unas elecciones presidenciales. Los funcionarios estadounidenses son reservados acerca de los consejo que proporcionan a Europa. Pero responsables financieros internacionales y expertos en Washington, que estn en contacto regular con el FMI y con el Tesoro estadounidense, dicen que existe la sensacin de que a Europa se le est acabando el tiempo. "Estn diciendo, hagan lo que hagan, resulvanlo y esta vez hganlo correctamente", dijo un funcionario. Esta urgencia tambin reson en Bruselas el jueves, cuando los ms altos funcionarios, Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo, y Olli Rehn, Comisario de Asuntos Econmicos y Monetarios, emitieron advertencias sobre la necesidad de accin o el riesgo del colapso de la unin monetaria. Espaa tampoco se reserva nada. "Se trata del futuro del euro", dijo a Reuters durante una entrevista la vice presidenta del Gobierno Soraya Senz de Santamara. Espaa se ha convertido en el foco de la crisis de la zona euro. Sus bancos enfrentan unas necesidades de 184.000 millones de euros y Madrid ha realizado varios intentos fallidos para sanearlas, al tiempo que intenta controlar el dficit pblico. Los mercados se han asustado y las rentabilidades de la deuda espaola se han acercado al 7 por ciento, el nivel que forz a Grecia, Irlanda y Portugal a recurrir al rescate de la UE y el FMI. La directora gerente del FMI, Christine Lagarde, dijo que no existan planes ni ninguna solicitud espaola en torno a una ayuda financiera del organismo. El tema principal de las conversaciones con Senz de Santamara, que estuvo en Washington el jueves, era encontrar la forma de persuadir a Bruselas para inyectar capital directamente en los bancos espaoles, un tema que la vicepresidenta habl con el secretario del Tesoro de EEUU, Timothy Geithner.

Durante meses, funcionarios estadounidenses estuvieron diciendo a sus homlogos europeos que la recapitalizacin de los bancos directamente con dinero federal era una estrategia eficaz que se utiliz para estabilizar el sistema bancario durante la crisis financiera de 2007-2009. En abril, el FMI pidi unas inyecciones de capital de la UE. Alemania se opone a que la UE asuma ms responsabilidades, consciente de que como primera economa de Europa, asumira el gasto. Sin embargo, la alternativa que retratan EEUU y el FMI de una recesin profunda y un colapso monetario podra persuadir a Alemania a dar marcha atrs. EL TIEMPO SE AGOTA El tiempo claramente se est agotando. El dinero ha salido de las acciones globalmente y ha buscado la seguridad de los bonos estadounidenses, rebajando las rentabilidades hasta mnimos histricos, mientras que el euro ha cado un 7 por ciento contra el dlar en el ltimo mes. Los inversores han perdido confianza en la capacidad de los dirigentes de la UE de encontrar la voluntad poltica para reparar los dos fallos de la unin monetaria - la ausencia de una autoridad bancaria centralizada que evite una huida de los bancos y la ausencia de una autoridad fiscal central. Sin estos poderes, el mensaje que viene de Washington es que el mercado nico y la moneda nica seguir vulnerable y que no hay austeridad fiscal, la medicina preferida por Alemania, que pueda salvar a la unin monetaria. "El da del juicio final se acerca", expres una fuente en Washington con una profunda experiencia en las finanzas internacionales. Despus de la cumbre del G8 en Camp David hace dos semanas, el presidente Obama proclam un amplio consenso entre los lderes europeos en torno a una estrategia de cuatro puntos para resolver la crisis de deuda. En lo que quizs sea el camino ms claro, planteado hasta el momento, dijo que Europa debe recapitalizar sus bancos; adoptar una estrategia de

crecimiento para revitalizar las economas; proporcionar apoyo monetario para ayudar a pases como Espaa, Italia y Grecia a implementar unas duras medidas de austeridad y continuar con la disciplina fiscal. Desde que los dirigentes europeos volvieron a casa, se han visto pocos avances. Una cena en Bruselas la semana pasada convocada para hablar sobre el camino a seguir no arroj resultados tangibles. Mientras tanto, la crisis bancaria espaola ha escalado. No es ninguna sorpresa que los mercados se hayan vuelto voltiles, dijo Hung Trean, vice director gerente del Instituto de Finanzas Internacionales. "Lo que hace falta ahora es que los lderes acuerden unos pasos bsicos. Deben utilizar el Mecanismo Europeo de estabilidad (el nuevo fondo de rescate) para recapitalizar los bancos espaoles. Si eso ocurre, podra calmar las condiciones del mercado", expres Tran. Obama celebr una teleconferencia el mircoles con Alemania, Francia e Italia como continuacin de las conversaciones del G8. Asimismo, el vice secretario del Tesoro de Asuntos Internacionales, Lael Brainard, visita Atenas, Frncfort, Madrid, Berln y Pars esta semana con el fin de proporcionar consejos sobre la crisis. En Atenas, su mensaje fue duro. Expres que los partidos que se disputan la presidencia en las elecciones del 17 de junio no tienen alternativa a las difciles reformas econmicas contenidas en el plan de rescate de la UE y el FMI. En caso contrario, la financiacin se cortar. Si Grecia se queda sin dinero, se ver obligada a renunciar al euro, desatando una gran incertidumbre en los mercados. Una crisis tan profunda podra ser el catalizador para que Europa realice grandes cambios polticos necesarios para salvar la unin monetaria, segn fuentes en Washington. JP Morgan dijo el jueves que desde marzo, los problemas de Europa han causado tal temor que las bolsas han cado un seis por ciento, causando una prdida de $1 billones en el patrimonio particular. Esta prdida del poder

adquisitivo y una subida del dlar, que daa a las exportaciones, ha rebajado el PIB estadounidense medio punto porcentual este ao. "Si esta situacin en la zona euro sigue desarrollndose, no slo tendr consecuencias serias para la zona euro, sino que tendr consecuencias incluso ms severas para la economa global, incluyendo EEUU", dijo esta semana el ex secretario del Tesoro, Robert Rubin ante el Consejo de Relaciones Exteriores. http://economia.terra.cl/noticias/noticia.aspx?idNoticia=201206011201_RTI_MA E850087&idtel=

WASHINGTON (Reuters) El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, ve un enfoque equilibrado entre la consolidacin fiscal y los esfuerzos para impulsar el crecimiento como la mejor solucin para la crisis de deuda de Europa, que contina siendo un viento en contra para la mayor economa del mundo, dijo este lunes la Casa Blanca. "Nuestra economa contina enfrentando algunos vientos en contra y la crisis de la zona euro es uno de ellos", dijo el secretario de prensa de la Casa Blanca, Jay Carney, en respuestas a preguntas sobre la eleccin de Francois Hollande como presidente de Francia. Hollande prometi poner fin a las polticas europeas de austeridad. En el pasado, Washington puso en duda el beneficio de la austeridad en medio del an frgil crecimiento en Europa. Un cercano asesor de Hollande dijo el lunes en Pars que Obama invit al presidente electo francs para sostener conversaciones bilaterales en Washington este mes, antes de que miembros de la alianza de la OTAN se renan para una cumbre http://www.cnnexpansion.com/economia/2012/05/07/barack-obama-da-recetacontra-la-crisis FINANZAS

Analizan posibles consecuencias de la crisis griega sobre Estados Unidos Analistas evalan tres posibles escenarios de la situacin griega y sus consecuencias sobre l crecimiento del Producto Interno Bruto en Estados Unidos. EL UNIVERSAL sbado 26 de mayo de 2012 12:50 PM Washington- La incertidumbre sobre el destino del euro ya est frenando el crecimiento econmico de Estados Unidos, y cualquier empeoramiento significativo de la crisis sera un golpe a una recuperacin que gradualmente cobra fuerza.

Economistas estiman que los voltiles mercados y la incertidumbre empresarial sobre el destino de Grecia y el curso de poltica en Europa ya est recortando desde una dcima a medio punto porcentual el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos en el 2012.

En un sondeo de Reuters la semana pasada, se pronostic que el PIB de Estados Unidos promediara 2,3% para el 2012 y 2,4% para el 2013.

Las exportaciones de Estados Unidos a la Unin Europea representan el 19% de los envos totales, y aquellos hacia la zona euro son el 13% del total. Pero cuando se calcula en trminos del PIB, la participacin es diminuta, solamente 1,3% del total de la produccin.

Pero los efectos indirectos son otra cosa. Europa en el 2010 represent el 25% del comercio mundial, segn Deutsche Bank. Europa es adems el socio comercial ms grande de China y Estados Unidos. La prdida de este mercado tendra un efecto global y desacelerara el crecimiento mundial.

El otro impacto indirecto llega a travs del sector financiero. Si Grecia llegara a dejar la zona euro, aumentaran las preguntas acerca de la sobrevivencia de la unin monetaria y desatara la agitacin en los mercados.

La inversin empresarial se estancara, los bancos restringiran el crdito y la prdida de riqueza al caer los precios de las acciones llevara a que los consumidores disminuyan su gasto. Los precios de las materias primas se hundiran, ayudando a los importadores pero daando el crecimiento en las economas exportadoras.

El alcance del dao dependera de qu tan rpido las autoridades globales puedan detener la debacle y estabilizar los mercados.

El siguiente es un vistazo a tres posibles escenarios para la zona euro y el probable impacto sobre la economa de Estados Unidos.

-La

zona

euro

se

tambalea

Escenario: Grecia elige a un Gobierno el 17 de junio que contina implementando el programa de la UE/FMI, posiblemente con algunas condiciones suavizadas. Grecia se mantiene en la unin monetaria por ahora. Espaa recapitaliza sus bancos, posiblemente con un poco de ayuda de la Unin Europea.

Las inyecciones de liquidez del BCE y las garantas de la Unin Europea ayudan a estabilizar a los grandes bancos alemanes y franceses para aislarlos y proteger a los mercados financieros ms amplios de futuros daos. El estado de incertidumbre en los mercados contina en los prximos meses y aos, pero la integracin de la Unin Europea avanza gradualmente.

Impacto: La volatilidad actual en los mercados financieros y un crecimiento de lento a negativo en la zona euro podra seguir actuando como una fiebre de bajo grado y debilitar el crecimiento de Estados Unidos.

Este ya es el escenario de referencia en la mayora de los pronsticos de los analistas. TD Economics dijo que haba rebajado su perspectiva de crecimiento del 2012 de 2,0% en alrededor de un cuarto a medio punto porcentual a causa

de Europa. IHS Global Insight recort cerca de una dcima de un punto su pronstico de 2,2% para este ao.

Grecia

deja

la

zona

euro

Escenario: Un Gobierno anti-austeridad toma el poder en Grecia y rechaza los trminos del rescate financiero. La Unin Europea y el FMI dejan de prestarle dinero a Grecia. Atenas se queda sin dinero, no puede pagar su deuda y comienza a imprimir su propia moneda para pagar las cuentas. Su sistema bancario se derrumba.

La Unin Europea ha tenido tiempo para elaborar planes de contingencia y tiene xito en evitar que la salida del bloque y el incumplimiento del pago de deuda por parte de Grecia arrastre a Espaa, Italia y Portugal y logra estabilizar rpidamente su sector bancario. La Reserva Federal podra ayudar a proveer liquidez al mercado a travs de nuevos swaps cambiarios con Europa y alivio cuantitativo.

Impacto: Grecia representa slo el 2% del PIB de la zona euro y las exportaciones de Estados Unidos a Grecia son insignificantes. Tambin lo es la exposicin del crdito de Estados Unidos. Los fondos del mercado monetario de Estados Unidos se han alejado de la inversin en Europa.

Grecia debe al sector privado 70.000 millones de dlares, pero en su mayora a bancos alemanes y franceses, segn el Instituto de Finanzas Internacionales. La mayor parte de su deuda externa de 460.000 millones de dlares est en poder del Banco Central Europeo, la Unin Europea y el Fondo Monetario Internacional.

Por esto, el impacto directo que tendra en la economa estadounidense un incumplimiento de pago de Grecia y su salida del euro sera muy pequeo, siempre y cuando se contenga, lo cual es un gran interrogante. Una vez que el pas se vaya, el enfoque del mercado cambiara a otros pases muy endeudados -como Espaa, Portugal, Irlanda e incluso Italia.

El impacto inmediato de una salida de Grecia probablemente podra rebajar medio punto porcentual al PIB de Estados Unidos en el trimestre en que ocurra y suavizar el crecimiento en el trimestre siguiente, dijo Craig Alexander, economista en jefe en TD Economics. Pero si se maneja sin problemas, una salida de Grecia podra causar una explosin de optimismo de que hayan acabado los problemas de la zona euro y se podra fortalecer el PIB de Estados Unidos, agreg.

Desordenada

salida

de

Grecia,

se

extiende

el

dao

Escenario: Grecia sale de la zona euro. Se disparan los rendimientos de los bonos espaoles e italianos bloqueando a esos gobiernos en los mercados de deuda. Los depositantes espaoles e italianos retiran su dinero en pnico ante la posibilidad que sus pases tambin dejen la zona euro. Los mercados burstiles mundiales se hunden. Los inversores se acumulan en los mercados estadounidenses como un refugio seguro. El dlar estadounidense se dispara mientras el euro se hunde. Los bancos europeos enfrentan una escasez de fondos mientras los inversionistas huyen de la zona euro y el sistema bancario se congela. Cunde el caos en los mercados globales.

Impacto: Este es el peor escenario. El impacto econmico en Estados Unidos se sentira a travs del comercio, de los vnculos financieros y en la confianza de los empresarios y el consumidor. El tamao del impacto depende en cun rpido los funcionarios puedan estabilizar la situacin y si alguna gran institucin financiera afectada por una rpida alteracin de los precios sus activos est en peligro de colapsar.

Por decir lo menos, las olas desatadas por los mercados financieros podran causar una sacudida a la baja en la economa de Estados Unidos, borrando inmediatamente al menos medio punto porcentual de crecimiento en ese trimestre.

http://www.eluniversal.com/economia/120526/analizan-posibles-consecuenciasde-la-crisis-griega-sobre-estados-unid Estados Unidos est bien preparado para resistir cualquier consecuencia de la crisis de deuda europea, dijo un alto funcionario de la Reserva Federal al Wall Street Journal. Charles Plosser, presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, sostuvo que Estados Unidos no tendra mayores dificultades para sobrellevar la crisis porque sus instituciones financieras ya han reducido su exposicin a activos europeos. En declaraciones publicadas hoy en la edicin online del diario, Plosser seal que una inundacin de liquidez en Estados Unidos, producto de la bsqueda de activos seguros, es ms probable que un retiro de la liquidez. La incertidumbre en Europa podra incluso ayudar a la economa

estadounidense en el corto plazo, al provocar una baja de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del precio del petrleo, dijo Plosser. La epicentro crisis en es sistmica los con EEUU

por el profesor Luiz Moniz Bandeira El cientista poltico e historiador Luiz Alberto Moniz Bandeira, concedi una entrevista a (Renato Godoy de Toledo para Brasil de Fato, acerca de la crisis en Europa. Moniz Bandeira seal que la crisis europea tiene origen en el sistema financiero de los EE.UU. y que sus reflejos han aparecido ms en Europa, incluso por el hecho de que las agencias de evaluacin de riesgo tienen sus casas matrices en Wall Street

- La actual crisis en Europa hace repensar si "vali la pena" la constitucin de la Unin Europea? Se puede evaluar si la UE

todava proporciona ms ganancias que prdidas para los ciudadanos europeos? - No se puede discutir si vali o no la pena la constitucin de la Unin Europea. Constituy una consecuencia natural del desarrollo del capitalismo, proveniente de una necesidad histrica, tal como, en la segunda mitad del siglo XIX, se proces la formacin de los Estados nacionales, con la superacin de los Estados pequeos, de las formas dbiles de Estado, generadas en la poca de la economa natural y de la economa simple de mercado, por el Estado unitario. Este tema lo expongo detalladamente en dos de mis libros: Brasil, Argentina y Estados Unidos (De la Triple Alianza al Mercosur), cuya 3 edicin la acaba de lanzar la Editorial Civilizao Brasileira, y Formacin del Imperio Americano (De la guerra contra Espaa a la guerra en Irak), en el cual demuestro que, tal como Kautsky haba previsto, la guerra mundial oblig a las potencias imperialistas a formar una federacin, y el capitalismo entr en una nueva fase, marcada por la transferencia de los mtodos de los carteles, hacia la poltica internacional, la fase del ultraimperialismo, y la transferencia de las guerras hacia la periferia del sistema. La crisis de la Unin Europea es una crisis global, cuyo epicentro est en los Estados Unidos.

- En su opinin, cules son los principales motivos para que la crisis mundial tenga impactos ms duraderos en la UE que en pases como Brasil e incluso en los EEUU? - La economa capitalista mundial es un todo y no una suma de economas nacionales. Envuelve no slo a las potencias industriales, sino tambin a los pases en desarrollo y a los ms atrasados.

Sin embargo los impactos ahora son ms visibles en la Unin Europea en gran medida debido a la especulacin de las agencias de calificacin de riesgo, casi todas o todas con sus casas matrices en Wall Street y bajo el control de los bancos de inversiones de los Estados Unidos.

La crisis en Grecia y en otros pases de la eurozona reflej la sobrevaluacin del euro, debido exactamente a la elevada desvalorizacin del dlar, y eso dificult las exportaciones de los pases ms dbiles como Grecia, Irlanda y Portugal, entre otros factores como la irresponsabilidad fiscal, el descontrol de los gastos pblicos, los elevados dficit presupuestales, el dficit comercial, la corrupcin, inflacin y estancamiento econmico.

De ah que es difcil prever, debido a sus mltiples aspectos, inclusive sociales y polticos. Es una crisis sistmica y, como dije, el epicentro est en los Estados Unidos. Brasil, naturalmente, tiene problemas. Pero la rigurosa poltica econmica y financiera del gobierno Lula, manteniendo rgidamente la responsabilidad fiscal y conteniendo la inflacin, ayud en evitar que sufriese consecuencias mayores de la crisis financiera global. Adems, Brasil solamente exporta cerca del 13% de su produccin y diversific, con su poltica externa, los mercados en el exterior. Actualmente exporta ms hacia los pases en desarrollo que hacia Europa y los Estados Unidos, regiones ms directamente afectadas por la crisis.

- Esta crisis es la misma crisis de 2008? En otras palabras, el origen de la crisis est en la UE o en el mercado financiero internacional? - La erupcin de la crisis, que sacude a toda la eurozona (16 de los 27 Estadosmiembros de la Unin Europea y otros nueve no-miembros de la UE que adoptan el euro), constituye un desdoblamiento, la tercera etapa de la crisis econmica y financiera deflagrada en los Estados Unidos, con la explosin del mercado inmobiliario, en el primer semestre de 2007, cuando grandes aseguradoras, como Merrill Lynch y Lehman Brothers, suspendieron la venta de colaterales, y en julio del mismo ao, los bancos europeos registraron perjuicios con contratos basados en hipotecas sub-prime. En seguida, septiembre de 2008, la crisis alcanz al sector bancario, con la bancarrota y la disolucin de Lehman Brothers, el cuarto banco de inversin de los Estados

Unidos. Y comprometi e involucr, finalmente, a los propios Estados nacionales. Llev a Islandia, cuyos bancos mantenan negocios por un valor tres veces mayor que el PBI del pas, a una virtual bancarrota, que se reflej sobre el Reino Unido, su principal acreedor. Y, a fines de 2009, se manifest en Grecia, amenazando la estabilidad de toda la Eurozona, dado que varios pases no cumplieron las metas del Tratado de Maastricht para la unificacin monetaria, entre las cuales se halla el control del dficit presupuestal (hasta el 3% del PBI), del endeudamiento pblico (hasta el 60% del PBI).

- El fin del euro est en debate en la UE? - No est en debate el fin del euro. Su institucin, como moneda nica, result de la crisis de cambio extranjero que alcanz a Europa en los primeros aos de la dcada de 1990, cuando los flujos especulativos casi destruyeron el mecanismo anterior de tasas de cambio "fijas pero adaptables". Existen problemas, naturalmente, que derivan de la moneda nica adoptada por 16 pases, cuyas prcticas polticas, leyes, necesidades, dimensiones econmicas y gobiernos son diferentes. Si cada uno de estos pases tuviese an su propia moneda nacional, podra devaluarla, si su economa fuese mal administrada, sin responsabilidad fiscal, y sufriese un ataque especulativo. Sin embargo, con la sustitucin de las monedas nacionales, que los propios Estados nacionales podan emitir, por la moneda nica, el euro, la devaluacin se torn imposible. Es difcil, por lo tanto, administrar una moneda nica, sin un poder central, dado que la existencia de asimetras, sobre todo econmica, y los gobiernos nacionales pueden tomar decisiones financieras, en virtud de presiones sociales y polticas domsticas o de otros factores. La perspectiva ms viable es la sumisin de los Estados de economa ms dbil, como Grecia y Portugal, a las polticas fiscales de Alemania y Francia, con la adopcin de criterios rgidos de convergencia, para monitorear, sobre todo, las tasas de inflacin, las finanzas pblicas y la estabilidad monetaria. Y es preciso observar que el euro, instituido por el Tratado de Maastricht (1992), a pesar de ser una vctima de los especuladores, an est ms valorizado que el dlar, moneda sin ningn tipo de respaldo, cuya tendencia es declinar cada vez ms. Mientras el

aumento de las reservas oficiales en euros creci un 27% del total mundial en 2008, una suba del 18% en una dcada, en el mismo perodo, la parcela de estas reservas en dlares cay del 71% al 63%. Y el dlar, luego de devaluarse un 40% entre 2002 y 2008 y fortalecerse un 20% con relacin al euro, entre marzo y diciembre de 2008, durante la crisis financiera, volvi a caer un 20%, entre marzo y diciembre de 2009, debido a la preocupacin en el mercado con la deuda externa de los Estados Unidos. La revalorizacin del dlar apenas reflej la crisis de la Eurozona. Fue coyuntural. El dlar est estructuralmente debilitado por el dficit fiscal y cambiario y por la elevada deuda externa lquida de los Estados Unidos. La perspectiva es de que, das ms das menos, deje la condicin de moneda nica internacional de reserva, a pesar de que China y los Estados Unidos sean el centro del sistema capitalista mundial.

- Cul ha sido el papel de los partidos de izquierda en Europa frente a esta crisis? - Segn el gran historiador Eric Hobsbawm dijo en una entrevista a la agencia de noticias Telam, de Argentina, ya no existe la izquierda tal como era, ya sea socialdemcrata o comunista. O est fragmentada o desapareci. No hay contraste, no hay virtualmente oposicin. Las diferencias consisten solamente en el matiz de los partidos. Diversos factores econmicos y sociales produjeron, sobre todo en las potencias industriales, algunos desvanecimientos de las contradicciones polticas e ideolgicas entre los partidos polticos, cuyas iniciativas, en el gobierno, no difieren mucho, en Alemania, Francia, Inglaterra, y mucho menos en los Estados Unidos, donde los Partidos Demcrata y el Partido Republicano, esencialmente, poco se diferencian.

- El Estado de Bienestar social corre el riesgo de dejar de existir despus de la crisis, frente a los paquetes econmicos de carcter neoliberal? - La existencia de un poderoso ejrcito industrial de reserva debilit el poder de negociacin de los sindicatos, cuya articulacin poltica, restringida a los lmites de sus respectivos Estados nacionales, no acompa el desarrollo de la

organizacin

transnacional

capitalista,

que

permite

las

grandes

corporaciones, con subsidiarias en los nuevos pases industrializados, contar con amplios recursos para resistir a las presiones y minimizar los efectos de cualquier paralizacin del trabajo. El desplazamiento de la produccin hacia los pases con niveles salariales ms bajos, las diferencias de condiciones sociales y polticas, as como de los niveles de organizacin obstaculizan, por ejemplo, el xito de la coordinacin internacional de una huelga, con el objetivo de paralizar, simultneamente, todas las unidades de produccin de la misma empresa esparcidas por diversos pases. Y el poder de los sindicatos fue incluso ms debilitado por la expansin del mercado global de trabajo, con el surgimiento de 1,2 mil millones de nuevos trabajadores y de otros millones dispuestos a trabajar por cualquier salario, para tener un medio de subsistencia. Sin embargo, es muy poco probable, incluso difcil, acabar totalmente con el Estado de bienestar, en virtud de sus terribles consecuencias polticas, con la desestabilizacin de los regmenes en la Unin Europea y en Europa en general.

Un curioso acontecimiento tuvo lugar la semana pasada en la actual crisis de la zona euro. Los ministros de Finanzas de los 17 pases que usan el euro acordaron que necesitan desarrollar planes alternativos en caso de que la endeudada Grecia decida abandonar el euro. El tono fue inesperadamente audaz, debido a que los funcionarios en su mayora haban guardado silencio acerca de una potencial salida griega para evitar que los mercados entraran en pnico. Los inversores han elevado las apuestas que los das del euro en Grecia estn contados. Ahora, mientras los europeos tratan de prepararse para lo que podra llegar a ser un desastre financiero, es difcil no preguntarse por qu no se habla tanto acerca de un plan de contingencia en Estados Unidos. Y ms especficamente, acerca de lo que significara para Estados Unidos una salida griega.

El prximo mes, Grecia celebrar elecciones que podran definir o destruir su membresa en el euro. A juzgar por los vnculos comerciales y financieros entre Grecia y Estados Unidos, Grecia por s sola posiblemente sea demasiado pequea como para descarrilar la recuperacin econmica de Estados Unidos. Y como Shawn Tully de Fortune seal hace poco, un retorno al

dracma convertira instantneamente a Grecia en un destino baratsimo para los estadounidenses y turistas de todo el mundo. En cuanto al comercio se refiere, los estadounidenses venden relativamente poco a los griegos. Slo el 0.1% de las exportaciones estadounidenses va a Grecia y menos del 3% va a los cinco pases perifricos de la eurozona combinados, de acuerdo con un reporte de investigacin de Capital Economics. Incluso si una salida griega ajetrea a los mercados de la ms amplia eurozona, las ventas estadounidenses hacia la zona no reduciran el crecimiento de Estados Unidos en gran medida. Slo el 14% de las exportaciones son enviadas a la zona euro, por lo que incluso una fuerte cada del 5% en el Producto Interno Bruto a lo largo de la eurozona slo restara 0.2 puntos porcentuales al crecimiento de Estados Unidos en cada uno de los prximos dos aos, segn los economistas de Capital Economics, Paul Ashworth y Paul Dales. Estas proyecciones podran disipar algunos temores, pero los economistas reconocen que las mayores amenazas yacen en los vnculos financieros entre Grecia y Estados Unidos. La mayor preocupacin es la incertidumbre que seguira a una salida de Grecia. Si los inversores entran en pnico, provocando corridas bancarias y una ruptura desordenada del euro que incluya a grandes pases con problemas de deuda como Espaa o Italia, es casi seguro que la crisis se resentir a travs de todo el sistema financiero de Estados Unidos. Los bancos estadounidenses han reducido su exposicin a los pases perifricos de la eurozona para ayudar a aliviar esa preocupacin. Los activos en Grecia equivalen a slo 0.3% del capital principal de los bancos estadounidenses, de acuerdo con Ashworth y Dales. Y en lo que respecta a los pases perifricos combinados, los activos de los bancos estadounidenses constituyen un modesto 12% del capital principal.

Al contabilizar a la eurozona en su conjunto, los riesgos son mucho ms grandes. La exposicin de los bancos estadounidenses a la zona es significativa, representando alrededor del 60% del capital principal. Apenas el otoo pasado, la corredura de Bolsa MF Global se derrumb despus de las grandes apuestas sobre la deuda de la eurozona. Adems, el 20% de todos los prstamos realizados en Estados Unidos provienen de bancos europeos, que poseen cantidades considerables de deuda espaola y portuguesa. Si la salida de Grecia instiga una venta masiva de dichas deudas, por ejemplo, eso ciertamente afectara la disposicin de los bancos europeos de prestar. "La llave del crdito en Estados Unidos podra volver a estrecharse", dice Mark Zandi, economista en jefe de Moody's Analytics. Y debido a que Europa es el mayor mercado de exportacin de China, una significativa desaceleracin en la economa china probablemente reducira el crecimiento en Estados Unidos y el resto del mundo. De hecho, hay varias formas en que las fichas de domin pueden caer. Y mientras los europeos hablan sobre planes de contingencia, que debera hacer Estados Unidos? http://www.cnnexpansion.com/economia/2012/05/30/que-significa-que-greciadeje-el-euro

Las compaas estadounidenses que fabrican productos en Europa tambin se desaceleraran. (Foto: AP)

ARTCULOS RELACIONADOS
Grecia tiene a Europa en vilo
El fantasma de una corrida bancaria en el pas heleno crece ante su posible salida de la eurozona

Comisin Europa condiciona los eurobonos

La institucin dijo que emitir deuda conjunta requerir un mayor avance hacia la unin fiscal

El G8 quiere a Grecia en la eurozona

Siempre y cuando respete sus compromisos econmicos, indica el grupo reunido en Estados Unidos

Grecia disuelve su Parlamento

Ante la falta de un Gobierno de coalicin, por decreto presidencial se convoca a nuevos comicios

Referendo acecha a los griegos

Alemania desminti que su canciller, ngela Merkel, propusiera el ejercicio para Grecia

Grecia se desfonda por retiros bancarios

Los depsitos se han reducido y los griegos han sacado millones de euros de sus cuentas

ENFOQUE

El costo de que Grecia deje la eurozona

Si Atenas abandona el euro, habr grandes facturas para el BCE, Alemania y Francia.

ENFOQUE

Grecia: 2 aos de austeridad asfixiante

Una economa en recesin y la cada de un Gobierno es el saldo de esta crisis que amenaza al euro.

ESPECIAL Elmundoencrisis Por: Chris Isidoro NUEVA YORK No es Grecia la que constituye un problema para Estados Unidos, es el contagio que se propagar si Grecia sale de la eurozona lo que representara el riesgo ms grande. La incertidumbre sobre el futuro del pas heleno en la zona del euro va en aumento. Si Grecia cae en "default" y no paga sus deudas, los costos de pedir prestado se dispararn para otras economas europeas en problemas. Lo anterior probablemente conduzca a ms rescates, tal vez para pases tan grandes como Espaa e Italia, e incluso a una mayor desaceleracin econmica en toda Europa, que ya se tambalea al borde de una recesin. "Hay considerable incertidumbre respecto a la gravedad que tendra el impacto en el sistema financiero global. La salida de la eurozona de uno o dos de los pases ms pequeos no sera desastrosa, pero una ruptura desordenada del euro que incluya a Espaa o Italia s podra serlo", seala Paul Ashworth, economista principal para Estados Unidos de Capital Economics. Los tres mayores riesgos para Estados Unidos Exposicin de los bancos estadounidenses a la deuda soberana: Los bancos tienen alrededor de 5,800 millones de dlares (mdd) en exposicin a la

deuda griega, una cifra prcticamente insignificante para el sistema bancario en su conjunto. Sin embargo, la exposicin a otros pases atribulados de Europa es significativamente mayor (ms de 50,000 mdd en Espaa y otro tanto similar en Irlanda, 66,000 mdd en Italia y 6,600 mdd en Portugal). Pero todos esos millones ni siquiera representan mnimamente los riesgos que supone un potencial colapso desordenado del euro para el sistema bancario estadounidense, un colapso que algunos creen iniciar con una salida de Grecia. "Aunque los bancos de Estados Unidos tienen una exposicin limitada a los pases perifricos europeos, su exposicin a los bancos europeos y a los pases torales' de Europa es ms grande. Por otra parte, las participaciones europeas representaron en febrero el 35% de los activos de los principales fondos del mercado monetario de Estados Unidos, y estos fondos siguen estructuralmente vulnerables", dijo en marzo el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke. Adems, el riesgo real para el sistema bancario es que los mercados financieros se congelen como consecuencia de un "default" griego, similar a lo ocurrido despus de la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008, que llev a un congelamiento masivo del crdito. Disminucin de las exportaciones de Estados Unidos: La eurozona con sus 17 naciones es el tercer mercado ms grande para los productos estadounidenses, la zona compr mercanca por valor de 49,200 mdd en el primer trimestre de este ao, o cerca del 13% de todas las exportaciones de Estados Unidos. Eso coloca a la regin slo detrs de los mercados vecinos de Canad y Mxico y muy por delante de las compras de China o Japn. De hecho, los pases de la eurozona importaron ms bienes producidos en Estados Unidos que China y Japn juntos.

En opinin de Jay Bryson, economista internacional de Wells Fargo Securities, si Grecia y otros pases dbiles abandonan la eurozona en los prximos meses, las exportaciones estadounidenses a toda Europa sufrirn un impacto importante. "Cuando el Producto Interno Bruto de Estados Unidos est creciendo tan lentamente, quieres cualquier pizca de crecimiento que puedas conseguir," apunta. Desaceleracin de las compaas estadounidenses: Muchos de los productos vendidos por empresas estadounidenses en Europa se fabrican en ese continente. Y las prdidas all ya estn perjudicando a las firmas multinacionales de Estados Unidos, desde las automotrices General Motors y Ford Motor hasta el fabricante de cereales Kellogg, pasando por empresas nicho ms pequeas, como el fabricante de accesorios Fossil, cuyas acciones cayeron 40% en un slo da despus de reportar dbiles ventas en Europa a principios de este mes. Si el valor del euro frente al dlar contina cayendo, los productos estadounidenses se volvern ms caros en comparacin a los artculos manufacturados por nuestros rivales europeos. Y eso podra reducir las ventas de compaas estadounidenses y las exportaciones en todo el mundo si los pases pueden obtener importaciones ms baratas de Europa. Ms an, si las economas orientadas a la exportacin, como China, ven que la demanda de Europa se desacelera, aumentar el riesgo de un llamado "aterrizaje duro" para la economa china. Dada la importancia que tiene a escala global el crecimiento del mercado emergente, un aterrizaje forzoso en China y otros mercados de exportacin representa una amenaza significativa de crear una recesin mundial, de acuerdo a un informe del Banco Mundial presentado este ao. Y con un Producto Interno Bruto del 2.2% en el trimestre ms reciente, es dudoso que Estados Unidos pueda evitar una recesin propia si hay una verdadera desaceleracin global.

http://www.cnnexpansion.com/economia/2012/05/22/grecia-pone-a-temblar-a-estadosunidos

El 26% de las empresas ha incrementado su cartera de pedidos de exportacin en el primer trimestre del ao, mientras que un 41,2% la ha mantenido estable y un 32,8% la ha reducido, segn la Encuesta de Coyuntura de la

Exportacin elaborada por el Ministerio de Economa y Competitividad.

El Departamento que dirige Luis de Guindos ha destacado que la Encuesta de Exportacin del primer trimestre arroja "cifras positivas" en sus variables ms significativas.

As, el porcentaje de empresas que han aumentado su cartera de pedidos de exportacin en el primer trimestre ha crecido 3,9 puntos en

relacin con el trimestre anterior, mientras que el de las que la han reducido ha disminuido cinco puntos, y el de las que lo han mantenido estable se ha incrementado en 1,2 puntos.

Adems, Economa destaca que el Indicador Sinttico de Actividad Exportadora (ISAE) ha vuelto a valores positivos tras aumentar 7,7 puntos en el trimestre, pasando desde el -7% del ltimo trimestre de 2011 a un 0,7% en el primero de 2012. El Ministerio ha atribuido este repunte a las expectativas ms favorables de la actividad exportadora entre enero y marzo y a la mejora de las previsiones a tres y doce meses.

De hecho, el porcentaje de empresas que a tres meses espera incrementar sus exportaciones ha subido 6,8 puntos respecto al trimestre anterior, hasta el 30,4%. Las que esperan una evolucin

a la baja se han elevado medio punto, hasta el 25,2%, mientras que las que prevn que su cartera de pedidos se mantenga estable se ha reducido en casi seis puntos, hasta el 44%.

Las perspectivas de exportacin a un ao muestran un patrn muy parecido, pero son ms optimistas. As, en este caso, el 39,9% de las empresas encuestadas esperan incrementar sus exportaciones, porcentaje superior en 10,3 puntos al del trimestre anterior.

Segn la encuesta, el factor con una influencia positiva en la actividad exportadora ms citado por las empresas ha sido la evolucin de la demanda externa, mientras que el precio de las materias primas, el petrleo, la competencia en precios y la disponibilidad de financiacin externa son los factores con influencia negativa

ms

sealados.

El ISAE se sita en niveles positivos en la mayora de los sectores. La mejor percepcin de la actividad exportadora se observa para las empresas del sector de semifacturas no

qumicas, productos energticos y productos qumicos, y slo los sectores del automvil y de bienes de consumo duradero permanecen en niveles negativos.

La mayora de las empresas de la muestra, un 60,2%, ha indicado se han que sus precios de

exportacin

mantenido

estables,

porcentaje inferior en 2,6 puntos al del trimestre precedente.

El porcentaje de empresas que aprecian un

aumento en sus precios de exportacin se ha incrementado en seis puntos, hasta el 15,8%, mientras que el de las que perciben un descenso en sus precios se ha situado en el 22,2%, cifra 3,9 puntos por debajo de la del trimestre anterior.

Por otro lado, el 50,5% de las empresas ha sealado que su margen de beneficio comercial de exportacin no ha variado en el primer trimestre, siete dcimas ms que en el anterior trimestre. El 35,6% de los encuestados ha indicado un descenso de este margen y el 8,6% considera que ha aumentado.

PRINCIPALES

MERCADOS.

En el primer trimestre, el 47,8% de las empresas

que exportan regularmente a la Unin Europea ha mantenido estables sus pedidos de

exportacin a este destino. El 21,6% ha aumentado los pedidos comunitarios y el 29,5% los ha reducido.

En cuanto a las previsiones a tres meses de evolucin de la cartera de pedidos de

exportacin, el 48% de las empresas que exportan regularmente a la UE-27 espera que sus pedidos en este destino se mantengan estables y el 30,4% que aumenten. Por su parte, el 20,4% de las empresas considera que sus ventas en la UE se reducirn en los prximos tres meses.

Para las empresas que exportan regularmente a las restantes zonas geogrficas, las previsiones a tres meses han sido mayoritariamente de

estabilidad, con porcentajes del 53,5% para Oceana y del 51,5% para el resto de pases europeos que no pertenecen a la eurozona.
http://www.labolsa.com/noticias/20120530140313001/una-de-cada-cuatro-empresas-elevasus-pedidos-de-exportacion-en-el-primer-trimestre/

Gobierno de Estados Unidos confa en que Europa podr contener su crisis de deuda
Problemas externos hacen que su economa quede vulnerable a la prdida de los mercados de exportacin.
El portavoz de la Casa Blanca, Jay Carney, se refiri a los problemas de deuda a los que se enfrenta Grecia y asegur que el gobierno estadounidense confa en que Europa conseguir hacer frente a la crisis de la zona euro.

La administracin tiene confianza en que los pases europeos continuarn haciendo frente a los problemas en la eurozona, sostuvo Carney a bordo del avin Air Force One en el que el presidente estadounidense Barack Obama se trasladaba a

Nueva York para varios eventos de campaa. La declaraciones se producen en medio de las dificultades en Grecia para que, tras las elecciones generales, se pueda formar un gobierno de coalicin, al tiempo que se especula con la posible salida del pas de la moneda nica europea. Riesgos para la recuperacin

Y es que la posibilidad de que Grecia deje la eurozona se suma a las alzas de impuestos y recortes de gastos en EEUU, situaciones que presentan grandes riesgos polticos para la recuperacin econmica mundial.

La economa de EEUU ya alcanz un grado de debilidad. Su enorme sector de servicios est desacelerndose y el empleo tambin. Aunque la manufactura en EEUU se mantiene firme, la debilidad en Asia y Europa hacen la que mayor economa del mundo quede vulnerable a la prdida

de

los

mercados

de

exportacin.

El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, destac recientemente que la mejora en los mercados financieros el ao pasado y a inicios de este ao se haba revertido debido a lo que siguen siendo problemas significativos y preocupaciones en Europa. Sin embargo, pese a las complicaciones de la crisis europea, las exportaciones desde EEUU al continente han seguido recuperndose desde la crisis financiera de 2008. En el primer trimestre del ao, los envos de bienes a Europea recuperaron el nivel mximo anterior a la crisis. Con todo, las exportaciones estadounidenses han sido un conductor importante de la recuperacin del pas. Por otro lado, resolver las disputas presupuestarias en EEUU, que amenazan con enviar de nuevo a la nacin a la recesin el prximo ao si se aplican los aumentos de impuestos planificados y los recortes presupuestarios, tendrn que esperar hasta las

elecciones noviembre.

presidencial

parlamentarias

de

La incertidumbre todava est latente y junio podra ser esclarecedor de muchas situaciones. A principio de mes, los EE.UU. reportar sus datos de empleo y China revelar el ndice PMI, pero en Europa seguir afrontando graves problemas en su interior con una situacin poltica-econmica que pone nerviosos a los inversores que buscan resguardo en activos ms seguros. Durante mayo parece haberse cumplido la premisa de sell in may (venda en mayo), con un incremento en los temores respecto al crecimiento global. Pero lo que mayor preocupacin instal en los mercados es la creciente posibilidad que Grecia abandone la Eurozona luego de un fallido intento de formacin de un nuevo gobierno de coalicin

que desencaden a un nuevo llamado a elecciones para el 17 de junio. De esta manera, los inversores se volcaron a activos menos riesgosos, el dlar se vio fortalecido y las tasas de inters de los bonos del Tesoro estadounidenses cayeron a su piso ante la falta de confianza. Los bunds alemanes tambin se vieron favorecidos, con rendimientos para los ttulos a 30 aos por debajo del 2% por primera vez en la historia. Las elecciones en Grecia por s solas no sern la solucin a los problemas, pero s ser un primer paso para entender en qu direccin ir la poltica del pas y el futuro de la Eurozona. Una salida repentina y descuidada del euro podra generar el final de la unin monetaria. Si los votantes eligen un gobierno que quiera que abandone la moneda nica, el sistema

bancario de toda la regin podra verse desestabilizado por el contagio a otros estados como Espaa o Italia y, finalmente, podra llevar a la desaparicin de la divisa del bloque regional. El partido de izquierda SYRIZA se opone a los planes de austeridad necesarios para acceder a un nuevo paquete de ayuda. Por su parte, desde Nueva Democracia, tratarn de atraer inversiones a travs de una mejora en el clima de negocios y recortes impositivos. La titular del FMI, Cristine Lagarde, seal en una entrevista que uno de los problemas de Grecia es la elevada evasin impositiva. Sin embargo, esta declaracin gener un gran revuelo ya que no slo se trata de una cuestin de eso sino que tiene mucho que ver tambin el hecho de que la recaudacin fiscal est siendo golpeada por los efectos de los

ciclos econmicos y no se registran ganancias como para gravarlas, a lo que se le suma que la poblacin est enfrentando un gran nivel de desempleo, no tiene dinero para honrar sus deudas y los crditos bancarios se han restringido notablemente. Luego de las elecciones en Grecia, los lderes del G-20 se reunirn durante dos das en Mxico, donde se espera que el tema central de la cumbre sea la crisis de deuda soberana de Europa. El presidente de la Comisin Europea, Jos Manuel Barroso, seal que todos los socios del G-20 necesitan reconocer su responsabilidad para crear una recuperacin sustentable y destac que los EE.UU. y Japn necesitan crebles, implementar mientras que planes China fiscales deber

continuar fortaleciendo los lazos de la

seguridad social y colaborar en las reforma de Europa. Los lderes del Viejo Continente se reunirn sobre finales de junio y debern determinar los pasos a seguir para ayudar a Grecia y proteger la unin monetaria, ya con la voluntad de los helenos plasmada en las urnas. Atenas lleva cinco aos en recesin y ser determinante tomar medidas que favorezcan el crecimiento en lugar de la austeridad, que slo llevaran a profundizar la depresin de la economa. La salida de Grecia de la Eurozona la llevara a restituir una moneda propia, que en el largo plazo podra ser devaluada para hacer el pas ms competitivo. Adems es posible que decida convertir sus deudas, tanto local como externa y de esta manera alivianar la carga

que asciende a unos 500.000 millones de euros, convirtindola en una reestructuracin que podra llevar mucho tiempo. Sin embargo, los efectos de corto plazo podran ser devastadores y ya que debera tratar de importar alimentos y combustibles, a lo que se le suma que los bancos colapsaran y seran nacionalizados, adems que sera necesaria la conversin de los depsitos, ya que no habra euros para entregarles a los ahorristas. El gobierno tendr que pagar salarios con una moneda que los trabajadores no desearan recibir, las revueltas sociales estarn a la orden del da y se convertira (al menos por un tiempo) en una economa basada en trueques. El contagio a otros pases de la Eurozona es inevitable e incontrolable polticamente.

Espaa e Italia enfrentaran una enorme presin financiera, haciendo nfimo el costo de haber salvado a Grecia y permitir que contine en la unin. Pero con los lderes de los pases del norte de Europa pagando un elevado costo poltico y un electorado que se muestra cada vez ms reticente a los rescates, la probabilidad de que se acerque el final del euro va en aumento (aunque cada vez que pueden ratifican las intenciones de mantener a Grecia dentro de la Eurozona). Los helenos representan slo el 2% de la economa, se convierte de esta manera en una amenaza importante para la unin monetaria. Igualmente para Atenas no sera suficiente salir de la Eurozona, sino que tericamente deber renunciar tambin a la Unin Europea (aunque el tratado podra ser

modificado para permitir que permanezca). El ltimo acuerdo de la UE es el que estipula el compromiso de sustentabilidad fiscal y reduccin del dficit y no podra cumplirlo dadas las condiciones de su deprimida economa adicionales. Algunos pases y empresas privadas tienen planes de contingencia para el caso en que la salida se haga efectiva, pero para Grecia la situacin es ms difcil. Si se haca pblico que todos los partidos de ese pas se preparaban para una salida, no era necesario ms que algo de tiempo para que se lleve a cabo por el pnico generado. Sus ahorristas y los de otros pases del sur de la Eurozona han comenzado a retirar su dinero de los bancos, por lo que un posible corralito bancario podra llegar a que requiere de impulsos

implementarse para evitar que contine la salida de euros. En tanto, en los EE.UU. la economa ya comenz a sentir la incertidumbre respecto a la posible desaparicin del euro, complicando an ms la recuperacin, que de manera moderada el vena clima llevando de adelante. est La volatilidad en los mercados financieros y enrarecido negocios recortando el crecimiento esperado para 2012 en aproximadamente 0,5%, llevndolo a 2,3% (segn estimaciones privadas). Uno de los principales efectos directos sobre el crecimiento de los EE.UU. vendr del lado de las exportaciones a la Unin Europea, que representan el 19% del total exportado. Si bien la relacin exportaciones/PIB es aproximadamente de 1,3%, indefectiblemente en mayor o menor medida la economa

estadounidense

se

contraer.

Por otro lado, segn Deutsche Bank Europa represent en 2010 el 25% del total del comercio mundial y es un importante socio comercial de China y los Estados Unidos, por lo que la desaceleracin global se vera profundizada. Por eso junio ser un mes cargado de eventos relevantes para los mercados, aunque el foco estar puesto en las elecciones de Grecia. La situacin del pas heleno es muy delicada y quiz en el largo plazo sera positivo para su propio desarrollo abandonar el euro. Sin embargo, los efectos de esta determinacin podran ser ms dainos para los mercados y para las restantes economas del bloque que la crisis de 2008. Durante algn tiempo los lderes europeos se han comprometido a mantener la unin

monetaria y ese compromiso parece que contina vigente, aunque lo han hecho por encima de sus capacidades. No est claro aun cuando ser el final del euro, pero lo que s es claro que tarde o temprano la moneda comn dejar de existir, aunque mientras dure continuar llevando a los pases miembros a la quiebra (salvo contadas excepciones). Quiz sea momento de comenzar a planear la manera de desmantelar la Eurozona de manera ordenada y que el impacto de esta determinacin se haga sentir lo menos posible.
http://www.saladeinversion.com/mercados/mercados-sufriran-impacto-decisiones-eurozonajunio-cfds-acciones-europa-eeuu-grecia-espana-italia/