4 indicadores para analisar antes de comprar uma ao

Postado por Allan Panossian, 7 de julho de 2009

Toda vez que algum me pergunta se deve ou no comprar uma ao eu sempre acabo perguntando a mesma coisa: Voc j deu uma olhada no P/L, no P/VP, no Divident Yield e na Liquidez Corrente?

Esses 4 indicadores no garantem uma certeza absoluta de sucesso, mas se um investidor que est comeando agora, analisar pelo menos esses 4 nmeros antes de comprar uma ao, a chance dele fazer besteira diminui, e muito.

Descobrir esses indicadores bem fcil. Basta entrar no site Fundamentus e buscar pela ao desejada.

P/L menor ou igual a 8

J expliquei mais detalhadamente o indicador nesse post. Resumidamente podemos entender esse indicador com uma simples analogia: Suponha que voc tenha investido R$1.000,00 numa empresa cujo P/L 8. Esse indicador diz que em 8 anos, voc ter um lucro igual ao valor que investiu inicialmente, ou seja, um lucro de R$1.000,00.

Se uma empresa tiver uma boa rentabilidade, bons lucros e no houver nenhuma razo para uma deteriorao no futuro, podemos utilizar o P/L como um bom indicador de compra.

Sempre recomendo procurar empresas com P/L abaixo de 8. Em aes com P/L muito discrepantes (ou alto demais ou negativos) eu no recomendo o uso desse indicador para a tomada de deciso pois esse ndice facilmente afetado por vrios fatores atpicos e contbeis.

Dividend Yield maior possvel

Tambm j expliquei melhor esse indicador nesse post. Quanto maior o Divident Yield de uma empresa, maior so os dividendos que voc receber dela.

Dificilmente empresas com grande potencial lucrativo no preo das aes tem um Dividend Yield alto; isso ocorre porque empresas que pagam muito dividendo geralmente no precisam reinvestir os ganhos para o seu crescimento. um fato que podemos comprovar nas empresas de distribuio eltrica: a maior parte da receita delas para manuteno e melhoria da malha eltrica, elas no tm necessariamente que aumentar o tamanho, criar novos mercados, novas ofertas, etc.

Porm h casos de empresas altamente lucrativas no preo da ao e com altos valores de Dividend Yield. o caso da Usiminas.

VPA mais prximo possvel do valor da Ao

O clculo do VPA bem simples, basta dividir o Patrimnio lquido pelo nmero de aes que a empresa disponibiliza na bolsa. como se somssemos os valores dos prdios, instalaes, equipamentos, terrenos, estoque, caixa, etc e dividisse pelo nmero de aes.

Para entender o VPA, imagine uma situao hipottica em que uma empresa precisasse fechar as portas. Se ela vendesse todo o patrimnio e pagasse todas as suas dvidas, o dinheiro que sobrasse seria divido pelos acionistas. A quantidade de dinheiro que cada um receberia por ao seria o valor do VPA.

Com isso em mente d para entender por que recomendo um VPA prximo ou at maior que o preo da ao.

Liquidez Corrente maior que 1,5

Esse indicador puramente contbil e no acho que vale explicar a fundo. Ele uma relao entre o que a empresa tem em dvida (emprstimos, impostos, fornecedores, etc) com o que ele tem em propriedades e dinheiro (caixa, estoques, clientes, etc) no curto prazo.

Se esse indicador for maior que 1, ento a empresa tem folga disponvel para pagar suas dvidas no curto prazo.

Se esse indicador for igual a 1, ento a empresa no tem folga financeira, mas consegue pagar todas suas obrigaes no curto prazo.

Se for menor que 1, ento ela no tem disponibilidade nenhuma para quitar suas obrigaes no curto prazo.

Uma liquidez corrente maior que 1,5 indica que a empresa tem boa sade financeira.

Concluso
Existem dezenas de indicadores fundamentalistas para nos dizer se uma empresa boa ou no. Entender todos eles uma tarefa difcil e que leva tempo, porm todo investidor tem que comear por algum lugar, certo?

Esses 4 indicadores que expliquei acima conseguem dar indcios de uma boa compra, porm no garantem a certeza de sucesso. Em posts futuros irei explicar alguns outros indicadores com o intuito de ajudar um pouco mais o investidor iniciante a fazer compras conscientes e certeiras.