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Domingo 22 de agosto de 2010 | Publicado en edicin impresa

Endeudados: nueve millones de argentinos, en cuotas

La mayora se financia a corto plazo para ganarle a la inflacin: el 42% de los crditos del sistema vence en menos de tres meses; el boom del consumo a prstamo se concentra en las clases pudientes Por Florencia Donovan | LA NACION omprar en cuotas es un arte", dice Agustn, de 26 aos y empleado de una empresa de seguros de capital extranjero. Hace un mes, Agustn que pide no revelar su apellido se compr su primer departamento gracias a ahorros que complet con un crdito a 20 aos en pesos y a tasa fija del Banco Nacin, y ahora est aprovechando las promociones que le ofrecen sus tarjetas de crdito dos propias y una extensin de sus padres para equiparlo. "La heladera y el microondas, que era lo ms pesado, lo compr en cuotas y con descuento con la tarjeta del Nacin, que era la que mejor promocin tena. Ahora estoy tratando de que el Standard Bank me ample el lmite de crdito para poder usar la tarjeta de ese banco y comprarme el colchn; el tema es que tena poco crdito porque ya tena otras cosas compradas en cuotas", detalla Agustn, que as ya tiene entre el 50 y 60% de sus ingresos comprometido en la cancelacin mensual de sus deudas. Con una inflacin que los analistas privados estiman que se encuentra en torno al 25% anual, endeudarse en pesos es negocio, ms an si es a tasa cero, como ocurre con muchas de las promociones que ofrecen las grandes tarjetas de crdito. Y no son pocos los argentinos que lo estn aprovechando. De acuerdo con el economista Andrs Mndez, de Finsoport, hay 7 millones de personas que deben $ 10.000 o menos (sobre un total de 9 millones de deudores); suman aproximadamente una deuda de $ 21.000 millones, o un promedio de $ 2900 por cabeza. Con la memoria todava fresca sobre cmo actuar en tiempos de aumentos de precios, los individuos prefieren guardarse el efectivo y consumir en cuotas o financindose con el banco. As, entre el pblico minorista, el crdito que ms crece no es el hipotecario o el prendario, que involucra generalmente decisiones que no suelen responder a una necesidad de consumo bsico, pero s de corto plazo. De acuerdo con una encuesta de la Fundacin Mercado, casi un 74% de las personas que hoy piensan comprar un bien durable, como es un electrodomstico, dice que planea pagar financindose con un prstamo personal (un 53%) o utilizando los planes de cuotas que ofrecen las tarjetas de crdito (20,6%). Slo el 16,7% prev usar efectivo, contra el 20% en 2008 y ms de 25% en 2007. Cristian Forestier, director de Marketing de Megatone-Grupo Carsa, confirma la tendencia: dice cerca del 80% de las ventas que realiza la casa de electrodomsticos son financiadas, con una deuda promedio por cabeza que ronda los $ 3000. "En el ltimo ao se incrementaron la cantidad de transacciones y el uso de las tarjetas, a partir de los planes de cuotas sin inters", coincide Pablo Kemec, gerente general de Tarjeta Nevada, el plstico lder en la regin de Cuyo. "En el interior no replicamos lo de las 50 cuotas, pero hicimos promociones de hasta 24 pagos". Siempre que la tasa sea cero o menor al 20% -por debajo de la inflacin real proyectada-, aclara Hernn Hirsch, de RSH Macroeconmica, comprar en cuotas puede resultar bien atractivo. Por ello es que, sealan en bancos y en las empresas emisoras de plsticos, los titulares de tarjetas usan las promociones, pero no aumentan su financiacin de saldos (esto es cuando el cliente paga slo el monto

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mnimo del resumen). Despus de todo, segn los datos disponibles en el BCRA, las tasas que cobran los bancos por la financiacin de saldos se ubican entre el 31,6% y 36% ms IVA en abril de este ao, bastante por encima de la inflacin estimada, aun por los analistas privados. "Jams hago eso [de financiar saldos], no creo que a largo plazo me convenga", opina Guadalupe Alvarez, de 24 aos. Pero como muchos otros clientes, la joven dice que adopt recientemente el hbito de comprar en cuotas. "Antes pagaba en efectivo porque muchos comercios te hacan descuento. Ahora prefiero pagar con tarjeta", dice Alvarez, que puede tener en un mes normal entre cinco y siete compras a plazo.

LA CABEZA DE LA PIRMIDE
El fenmeno del consumo financiado, sin embargo, no es un fenmeno de masas. La mayora de la gente que hoy acumula deuda no pertenece a los segmentos ms bajos de la poblacin, sino a los medios y medios altos. "Cada vez que hablamos de la financiacin en cuotas hablamos de segmentos medios de la poblacin, que tienen lmites en las tarjetas que les alcanzan para comprar cosas con un ticket promedio de $ 3000", reconoce Nerio Peitiado, gerente de banca minorista del Supervielle, el principal emisor de MasterCard del mercado. "El sistema est siendo ms generoso de alguna manera con los segmentos ms altos, dado que muchas de las promociones no llegan a los segmentos ms bajos". Guillermo Rodrguez, de 30 aos, es un ejemplo de un cliente que, sin tener la necesidad, se tent con las promociones, y aprovech las 50 cuotas del Santander para hacerse de un lavarropas de $ 2300: "La verdad es que contaba con el dinero; es la primera vez que compro en tantas cuotas. Pero creo que el descuento es mayor que en efectivo, si hubiera, porque slo con la devaluacin estimada de cuatro aos obtengo un beneficio muy grande". Los planes de 50 cuotas sirvieron, no obstante, para ampliar los beneficios de las tarjetas a los individuos de ingresos medios, cercanos a los $ 3500. "Si no, slo quienes ganan 5000 pesos o ms -los primeros dos deciles de la poblacin, segn la medicin del Indec- podran acceder a un LCD de 10.000 pesos", subraya Dardo Ferrer, de la Fundacin Mercado. Pero con una economa en donde la informalidad asciende a casi el 40% de la poblacin la discriminacin parece inevitable. "Las cuotas sin inters, lo mismo que los descuentos con tarjeta, benefician a los que ms tienen. Los ms pobres no tienen tarjeta, porque los costos fijos no justifican la ganancia marginal y porque los bancos no se interesan tanto en ellos. Es otra prueba ms de que los ricos siempre tienen ms herramientas para defenderse de la inflacin alta que los pobres", indica Francisco Gismondi, ex gerente de Economa y Finanzas del Banco Central. As, dice, tambin lo refleja la encuesta de la Universidad Di Tella sobre confianza del consumidor, en donde la confianza para la compra de durables es mayor y aumenta ms durante el ltimo ao en los ricos que en los pobres. Los cordobeses Juan y Marcos, por caso, hasta aprovechan las promociones para hacer negocios. En su provincia, estos jvenes -que pidieron resguardar su identidad- estn incursionando en la compraventa de pequeos terrenos, de unos US$ 10.000. Ante la falta de liquidez, se compraron una heladera en Garbarino en 50 cuotas y la entregaron como parte de pago. De esta forma, hicieron lquido en el momento un capital que luego devuelven a plazo.

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AHOGO FINANCIERO
Pese a todo, el riesgo de que la poblacin argentina -al menos, de que un segmento- se est endeudando ms all de sus posibilidades, tal como ocurri en Espaa o EE.UU., es bajo. Por lo pronto, segn estudios privados, el nivel de endeudamiento con tarjeta se ubicara en torno a 0,6% del salario, mientras que en EE.UU. es del orden del 2,5%. Las familias argentinas, en su conjunto, tampoco estn tan endeudadas como en otros pases de la regin. El crdito privado con respecto al PBI es hoy de solo 12%, contra el 40% de Brasil o el 70% de Chile. "La actividad crediticia viene creciendo fuerte desde principios de ao, y no hay alarmas desde el punto de vista de la mora", asegura Csar Calomino, director de marketing de Equifax Veraz. Adems, agrega Pablo Curat, socio de Curat, Martnez Larrea & Asociados, la banca argentina funciona muy apoyada en crditos personales, en gran medida, a asalariados y jubilados, en donde el pago se descuenta directamente de una planilla de haberes. Los bancos argentinos, en tanto, todava tienen fresco el recuerdo de la crisis, por lo que tambin son bastante conservadores. "Desde el punto de vista de los lmites de crdito que se fijan para cada tarjeta, los bancos han sido expertos. Muchos incluso combinan las deudas de crditos personales con las de tarjetas, de manera tal que un cliente no pueda excederse ms all de sus posibilidades", opina Carlos Gorleri, presidente y CEO de Credencial Argentina, compaa que se encarga de procesar las tarjetas de bancos y retailers. Tambin los clientes no parecen desbordados. Kemec, de Nevada, dice que slo 10% de su cartera est utilizando todo su lmite de financiamiento. Ahora bien, otros expertos como el ex secretario de Finanzas Daniel Marx advierten que s podra existir un estrangulamiento financiero en algunos casos puntuales, en el caso de que el Gobierno decidiera ponerle de golpe un freno a la economa. Quien compra en 50 cuotas, lo hace especulando que mantendr su empleo y tendr ingresos iguales o mejores en el mediano plazo. Pero cuatro aos puede ser un plazo bastante largo para la economa argentina. "Si suben las tasas de inters o se cierra el grifo del gasto es otro escenario. El tema del cortoplacismo es gravoso", coincide Mndez, de Finsoport, que subraya con preocupacin el hecho de que 42% de la deuda del sector privado con el sistema vence en tres meses o menos. Por ahora, no obstante, se descuenta entre los expertos que intentar mantener la actividad (y el consumo) a todo vapor, al menos, hasta las elecciones presidenciales, en octubre del ao que viene. "Vamos a cerrar el mejor ao desde 2003", se entusiasma Rubn Nocera, gerente general de Banco Nacin. "Con tarjeta vendimos en el primer semestre $ 1200 millones o un 60% ms que el ao pasado. Y los prstamos personales, que se haban amesetado en el primer trimestre, estn creciendo a un ritmo superior al de 2008, que fue un ao rcord. Todo con una morosidad de slo 1,02%, la ms baja del sistema".
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