UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

FACULTAD DE INGENIERIA

SEDE BOGOTA Carreras: Todos los programas de pregrado en ingeniera Programa Acadmico: FINANZAS Docente: Diego Fernando Hernndez Losada

Objetivos
En el curso de Finanzas, los(as) alumnos(as) aprenden la teora de las finanzas privadas, y desarrollan la habilidad y capacidad para la toma de decisiones financieras, en un ambiente empresarial simulado y colaborativo, a travs de una herramienta interactiva. Un(a) profesional de la ingeniera, que se desempee en una Corporacin o Compaa, debe dominar muy bien la teora de portafolio y de riesgo financiero, y aprender a utilizar dichos modelos en el diseo de estrategias corporativas sobre estructura de capital, presupuestacin y planeacin financiera, tanto de corto como de largo plazo. Igualmente debe desempearse muy bien en la definicin y administracin de las polticas de dividendos y de capital de trabajo de la empresa.

Metodologa
El curso se ensea a travs de la ctedra magistral y uso de la plataforma para cursos virtuales de la UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA, Blackboard. En la clase magistral, el docente explica los conceptos bsicos y suministra ejemplos para que el estudiante asimile los conocimientos adquiridos, de tal forma que individualmente y con la ayuda y utilizacin del aula virtual, el alumno pueda desarrollar una serie de ejercicios para clarificar dudas o reforzar lo aprendido con el Profesor en el saln de clase. Adicionalmente, a partir de la tercera semana del curso y durante tres meses, se lleva a cabo un juego de simulacin financiera llamado FinGame ONLINE versin 5.0, en el cual se aplican integralmente todos los conceptos y herramientas clsicas de las Finanzas Corporativas, y permite a los estudiantes desarrollar habilidades para la toma de decisiones financieras, en ambientes que simulan muchas situaciones reales que ocurren en las organizaciones productivas.

Grupo Objetivo
El curso est diseado para que lo tomen todos los estudiantes de las carreras de Ingeniera, sin embargo, pueden matricularse alumnos de programas de otras facultades y que tengan bases en matemticas; estadstica y probabilidad.

Contenidos
El contenido abordado por el curso, comprende los siguientes temas: 1. Anlisis Financiero: El juego de FinGame est diseado para desarrollar la capacidad del estudiante en el anlisis de la situacin econmica de la empresa y para aprender a tomar decisiones financieras en ambientes simulados. El estudiante podr utilizar para este proceso los ndices clsicos de evaluacin; Liquidez, Actividad, Endeudamiento, y Rentabilidad; as como los ndices que permiten el anlisis de la informacin de mercado tales como el ROE; ROA; Valor de Mercado y otros ndices relativos de mercado que permiten analizar el desempeo de las firmas frente a sus competidores en los mercados de capitales. Es importante que el estudiante aprenda y/o repase en esta etapa del curso los conceptos bsicos contables para la construccin de estados financieros. 2. Mercados e Instrumentos Financieros de Deuda: El propsito de esta parte del curso es identificar y conocer el funcionamiento de las diferentes instituciones financieras, as como los distintos tipos de deuda, conocidas como inversiones de renta fija, y que se tranzan en el mercado de capitales. Tambin se ensean los diferentes instrumentos con los que se valoran los ttulos de renta fija. El participante estudia el rol y desempeo de las Instituciones Financieras en los principales mercados de valores del mundo y el manejo de Ttulos y Portafolio de Deuda. Se profundiza sobre caractersticas de los Bonos y se desarrolla y aplican los conceptos de Duracin y cobertura. 3. Valoracin del Equity: Se realiza inicialmente la presentacin del concepto de equity y su contexto dentro del mercado de capitales. El estudio de la a teora de la cartera le permite a los alumnos conocer los instrumentos y tcnicas estadsticas utilizadas para estructurar portafolios de renta variable y medir el riesgo de los mismos. Se estudia a profundidad las bases conceptuales de los modelos financieros CAPM y APT. 4. Teora de la Estructura de Capital Financiero: En esta parte del curso el alumno est en la capacidad de estudiar y aprender a utilizar la teora financiera en el diseo de las estrategias y toma de decisiones sobre estructura de capital.

Evaluacin
El curso consta de dos exmenes parciales y 4 talleres que el estudiante en grupo, que son conformados desde el primer da de clase. Estos grupos deben ser los mismos que los que se conformen para el FingGame. Los exmenes parciales se realizarn preferiblemente a travs de Internet de acuerdo a la disponibilidad de recursos y son individuales. El juego de simulacin FinGame tambin ser evaluado basado en dos componentes: los resultados del juego y la herramienta de simulacin financiera diseada por cada grupo. El esquema de evaluacin es el siguiente: No. Descripcin Valor 1 2 3 4 5 6 7 Taller 1 Taller 2 Taller 3 Taller 4 Primer Parcial Segundo Parcial FinGame ONLINE OBSERVACIN

5% Investigacin sobre Mercado de Capitales (semana 2) 5% Ejercicios que se realizan en clase (semana 5) 5% Ejercicios que se realizan en clase (semana 8) 5% Ejercicios que se realizan en clase (semana 15) 25% Examen individual (semana 10) 25% Examen individual (semana 16) 30% Avance y entrega del modelo financiero. El Avance permitir hacer observaciones y sugerir mejoras as como resolver dudas. La nota obtenida en el Avance es un indicativo de la calidad del trabajo desarrollado. La nota final del modelo es comprehensiva y reflejar si entre el Avance y la Entrega Final se mejor o no se avanz lo suficiente en trminos de calidad acadmica. Se mide tambin la consistencia y coherencia del modelo con los resultados del juego. 100%

TOTAL

BONIFICACIN DE FINGAME
PRIMERA PARTE HASTA EL 12 DE ABRIL DE 2013 Los resultados de la primera parte del juego PUEDE representar un 10% adicional en la nota definitiva para estimular una sana competencia extra acadmica, que no castigue la nota del alumno sino que al contrario le permita mejorarla. La

calificacin se realizar por rangos. Los 10 grupos con la mayor acummulated wealth POR CADA jugada obtendrn un 5.0, los siguientes 10 grupos un 4.0, los siguientes 5 un 3.0 y los restantes un 2.0 y quienes no realicen la jugada un 0.0. De otro lado, el grupo que obtenga el mayor acumulated wealth en la jugada 10 (VIERNES 22 DE MARZO) obtendr un 5.0 como bono, s y solo si, el promedio de sus bonificaciones es 3.0 o mayor hasta dicha jugada. NO HAY DOBLE BONIFICACIN, es decir, el grupo que obtuvo el primer puesto en la jugada 12 tendr 5.0 como bono nicamente. En esta etapa todos los grupos tienen acceso a los Estados Financieros Proforma que suministra el Fingame previo la jugada. En cada fase se harn 12 jugadas. SEGUNDA PARTE HASTA EL 31 DE MAYO DE 2013 Los resultados del juego (en su segunda Fase) PUEDE representar un 10% adicional al establecido en la Fase I, para estimular un mayor aprendizaje durante la segunda etapa del juego y que no castigue la nota del alumno sino que al contrario le permita mejorarla. La calificacin se realizar por rangos tal como se explic para la Fase I. En esta Fase tampoco HAY DOBLE BONIFICACIN, es decir, el grupo que obtuvo el primer puesto en la jugada 12 tendr 5.0 como bono una sola vez. En esta etapa, todos los grupos deben utilizar su propio modelo de proyeccin de Estados Financieros Proforma y de Pronsticos AVANCE Y ENTREGA FINAL DEL MODELO FINANCIERO Se realizar 1 avance y la entrega final de modelo financiero, en Abril 12, y Mayo 31 respectivamente. La Bonificacin por los resultados del juego SLO se tendr en cuenta para los alumnos cuya nota definitiva sobre el 100% reglamentario sea MAYOR DE 3.0 y se aplicar la siguiente regla: 1. La Bonificacin calculada en las dos Fases, sumar mximo 0.5 a la nota definitiva del alumno(a), cuando su nota definitiva, antes de la BONIFICACIN, sea mayor a 3.0 en inferior a 4.0. 2. La Bonificacin calculada en las dos Fases, sumar mximo 1.0 a la nota definitiva del alumnos(a), cuando su nota definitiva, antes de la BONIFICACIN, sea mayor o igual a 4.0.

FinGame
El FinGame es un juego de simulacin financiera a travs de Internet, que se llevar a cabo en grupos conformados por 5 estudiantes. LAS LICENCIAS SON
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SUMINISTRADAS POR LA UNIVERSIDAD. Los equipos de trabajo deben conformarse, preferiblemente, de manera interdisciplinaria. FECHA DE INICIO:

MARZO 19 DE 2013
La nota final se aproxima al decimal mayor si la centsima es superior a cinco o se colocar el decimal inferior si la centsima es cuatro o menos. Cronograma de jugadas: Jugada Nmero 1 FI 2 FI 3 FI 4 FI 5 FI 6 FI 7 FI 8 FI 9 FI 10 FI 11 FI 12 FI No hay Jugadas 1 FII 2 FII 3 FII 4 FII 5 FII 6 FII 7 FII 8 FII 9 FII 10 FII 11 FII 12 FII No hay Jugadas Fecha de la Jugada Martes de la semana 3 Viernes de la semana 3 Martes de la semana 4 Viernes de la semana 4 Martes de la semana 5 Viernes de la semana 5 Martes de la semana 6 Viernes de la semana 6 Martes de la semana 7 Viernes de la semana 7 Martes de la semana 8 Viernes de la semana 8 Semana 9: Entrega del Avance Martes de la semana 10 Viernes de la semana 10 Martes de la semana 11 Viernes de la semana 11 Martes de la semana 12 Viernes de la semana 12 Martes de la semana 13 Viernes de la semana 13 Martes de la semana 14 Viernes de la semana 14 Martes de la semana 15 Viernes de la semana 15 Semana 16: Entrega Final del Modelo

Bibliografa sugerida
El curso se basar sobre un libro gua en lo que corresponde a la parte terica. Sin embargo, se suministra una lista de autores que pueden ser utilizados por el estudiante para su estudio individual o en grupo. El Profesor complementar con material (diapositivas) de clase y fotocopias de algunos artculos que no se encuentran completos en la bibliografa sugerida. a. Libro gua. Grinblatt and Titman. Financial Markets and Corporate Strategy. Mc Graw Hill, Second Edition 2002. b. Brealey and Myers. Principles of Corporate Finance. Sixth edition, Mc Graw Hill 2000 c. Damodaran Aswath. Corporate Finance. Second Edition 2001 http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/ d. Fabozzi Frank J. Bond Markets, Analysis and Strategies. Fourth Edition. Prentice Hall, 2000. e. Fabozzi Frank J. Capital Markets. Third Edition. Prentice Hall, 2003. f. Copeland, Thomas. Financial Theory and Corporate Policy. Fourth Edition. g. Garca Oscar Len. Administracin Financiera, Fundamentos y Aplicaciones. Prensa Moderna Impresores S.A. Tercera edicin, 1999. h. Helfert E. Techniques of Financial Analysis. Eleventh edition, Mc Graw Hill 2003 i. Ross, Stephen A. Corporate Finance. 6th edition, Mc Graw Hill 2002. j. Van Horne, James. Financial Management Policy. Twelfth edition, Prentice Hall 2001. k. www.mhhe.com/fingame5 Mc Graw Hill

CONTENIDO PROGRAMTICO
SEMANA Y FECHA Clase 1 CONTENIDO Introduccin al curso DESCRIPCIN Presentacin del programa y explicacin sobre metodologa del curso y herramientas virtuales e introduccin sobre el rol del ingeniero y las finanzas. Balance General; Estado de Resultados y Flujo de Caja; Indicadores financieros Entrega del primer taller BIBLIOGRAFA - www.virtual.unal.edu.co

Clase 2; 3

Clase 4

Estados Financieros y Anlisis Financiero Conceptos de Mercado de Capitales

Captulo 9 del libro gua

Captulo 1 del libro Gua Taller 1: Se califica con el 5%.

Semana 3 Semana 4

Fingame

Semana 5 Semana 6 Semana 7 Semana 8 Semana 9 Semana 10 Semana 11 y 12

Introduccin al Fingame y conceptos sobre simulacin financiera Conceptos sobre Duration; y Valoracin de Bonos: Mercado ttulos de renta fija de Ttulos de Renta Fija Fingame Presentacin de la Simulacin y Ejemplos del Modelo Financiero Valoracin del Repaso de conceptos Equity estadsticos, herramientas de portafolio, CAPM. Teora de Ejercicios sobre teora de Portafolio portafolio Taller de Portafolio y CAPM Fingame PRIMER PARCIAL: 25% Teora sobre estructura de capital Desarrollo de un Modelo de Portafolio que muestre la aplicacin de los conceptos Entrega del Primer Avance Todo lo visto hasta la semana 8 Posicin de Modigliani y Miller, Impuestos y Estructura de Capital, y otras imperfecciones del mercado Entrega y sustentacin del Segundo Avance Casos de aplicacin Todo lo visto desde la semana 11 y 15

Material de apoyo y diapositivas disponibles en Blackboard - Captulos 2 y 3 del libro gua - Taller 2: Se califica con el 5%. Entrega del Libro y Accesos al aplicativo - Captulos 4 y 5 del libro gua - Ejercicios de libro gua captulos 4 y 5 del libro gua Taller 3: Se califica con el 5%. Sustentacin de los grupos de FINGAME Sala de computadores Captulos 13, 14 y 17 del libro gua Estudio de casos Sustentacin de los grupos de FINGAME Taller 4: Se califica con el 5%. Sala de computadores

Semanas 13 y Fingame 14 Semana 15 Ejercicios sobre estructura de capital Semana 16 SEGUNDO PARCIAL: 25%